Investičný manažment. Investičný manažment v podniku - celá veda Investičný manažment

Špecializácia programu MBA Vysokej školy ekonomickej Bankový inštitút „Investičný manažment“ je určený pre špecialistov, ktorí sa chcú stať lídrami v oblasti riadenia financií spoločnosti a na osobné účely. Obsah špecializácie zohľadňuje najrelevantnejšie inovácie finančný trh, čo potvrdzuje uzavretý rok 2009 (prvé partnerstvo vo východnej Európe).

ČO ŠPECIALIZÁCIA NABÍZA

- Obsah špecializácie je založený na kandidátskom orgáne znalostí CFA, pripravenom na základe každoročného prieskumu popredných svetových zamestnávateľov
- Praktickí učitelia s osvedčením s praxou na vedúcich pozíciách v ruských a zahraničných spoločnostiach
- Použitie metodiky Harvard Business School založenej na skupinovej práci so skutočnými obchodnými prípadmi
- Prístup k terminálu Thomson Reuters Eikon a
- Zľavy až 75% pri absolvovaní ktorejkoľvek z troch úrovní skúšky CFA
- Vzdelávanie v centre mesta (metro Puškinskaja / Tverskaja)

ČO SA UČIŤ

- Vytvorte optimálne stratégie riadenia financií spoločnosti
- Vyvíjať a analyzovať investičné projekty
- Riaďte riziká spoločnosti, projektu
- Viesť tím a vytvárať konkurenčné výhody
- Robte rozhodnutia manažmentu pomocou analýzy dát

• Režim aktivity Vyučovanie 3 -krát týždenne: 2 -krát týždenne v pracovných dňoch od 18.30 do 21.40, v sobotu od 10.00 do 17.20
• Vydaný dokument Diplom z profesionálne preškolenie
• Jazyk inštrukcií Rusky
• Implementačná jednotka
• Smer školenia ,
• Umiestnenie tried Moskva, ulica Maly Gnezdnikovskiy, 4, kancelária 401 (jazda na stanice metra Pushkinskaya, Tverskaya)

Vstupné

Cieľová skupina

Finanční analytici, manažéri investičné projekty, konatelia spoločnosti skutočný sektor a finančné inštitúcie súvisiace s implementáciou a vývojom projektov.

Doklady o prijatí

Originál a kópia pasu alebo dokumentu, ktorý ho nahrádza

Originál a kópia dokladu o vzdelaní a kvalifikácii alebo osvedčenia o štúdiu pre osoby s vyšším vzdelaním

Originál a kópia dokumentu o zmene priezviska, mena, priezviska (ak je to potrebné)

1 fotka 3x4
Kópia overená na mieste výkonu práce pracovná kniha(prax musí byť najmenej 2 roky)

Ak sa chcete zapísať do programu MBA, musíte absolvovať vstupný test.

Podmienky prijatia

Učitelia

Absolventi

"V súčasnej ekonomickej situácii je obzvlášť akútna potreba porozumieť mnohým obchodným procesom." bankovníctvo, preto som prišiel na program doplnkového podnikateľského vzdelávania.

Prečo som si vybral HSE?

• Kvalitatívne vybrané disciplíny, ktoré sú v danej chvíli relevantné;
• Vysoko kvalifikovaní učitelia;
• Odporúčania mnohých kolegov, ktorí študovali na HSE rôzne programy;
• Pohodlný rozvrh účasti na vyučovaní (2 pracovné dni + 1 deň voľna).

Program poskytuje študentom možnosť porozumieť mnohým problémom z praktického hľadiska, pochopiť, ako sa všetko deje vo veľkých organizáciách. Mali by ste však už mať základné znalosti o mnohých aspektoch bankovníctva a investičné činnosti inak bude ťažké zúčastniť sa diskusií a prípadov.

Tí, ktorí chcú študovať disciplínu hlbšie, musia si prečítať všetku literatúru odporúčanú učiteľmi.

Tiež považujem za obrovské plus stretnutie s kolegami z iných organizácií (väčšinou je to tak zamestnanci banky). Pomáha to vyriešiť problémy v súčasných pracovných aktivitách.

Vďaka tomu program úplne splnil moje očakávania, v budúcnosti chcem pokračovať v štúdiu, ale už v rámci programu DBA. “

Akhmadeev Artur R.
Vedúci špecialista oddelenia pre manažment štruktúry aktív a pasív OJSC „Bank Uralsib“

Hneď by som chcel poukázať na zaujímavé kurzy v odboroch, ktoré poskytujú nielen zručnosti a znalosti, ale tiež pomáhajú formovať kritický prístup k rôznym obchodným modelom, hľadať nové významy a hodnotiť „nie ako všetci ostatní“.

Váš spôsob myslenia sa zmení dostatočne rýchlo - začnete vidieť svet ekonomický systém, na pochopenie procesov, ktoré v ňom prebiehajú, sa formuje jasné porozumenie stratégii a taktike rozvoja spoločnosti. Vďaka tomu sa naučíte riadiť tieto procesy, riziká, ľudí a firmu ako celok. To všetko je samozrejme možné vďaka „hviezdnym“ zamestnancom učiteľov, z ktorých mnohí sú vo finančnej komunite široko známi.

Pokiaľ ide o špecializovanú literatúru, je uvedený kvalitatívny výber moderných publikácií, ktoré zohľadňujú skúsenosti západných obchodných škôl vo vzťahu k ruskej praxi. Učebný proces je vo všeobecnosti založený na modeli západných programov podnikového vzdelávania. Veľká pozornosť sa venuje prípadom, úlohám, podrobnej analýze existujúcich a implementovaných projektov, rozvoju manažérskych schopností, vďaka čomu je školenie o programe vysoko efektívne a umožňuje vám systematizovať predchádzajúce znalosti a skúsenosti a prehodnotiť procesy riadenia.

Program sa pre mňa veľmi zmenil. Hlavným záverom, ku ktorému som dospel po ukončení programu, je realizácia môjho potenciálu a rezervy pre rast.

Na záver by som chcel poďakovať Vasilijovi Michajlovičovi Solodkovovi a zamestnancom Bankového inštitútu za stretnutia a možnosť komunikovať s ľuďmi z podnikateľskej sféry, ktorí si rozširujú obzory, pomáhajú pozerať sa na udalosti z rôznych hľadísk, niekedy najneočakávanejšie. “

Abovyan Karine Ashotovna
Key Account Manager CJSC „Banca Intesa“

"V roku 2012 som ukončil štúdium MBA na Bankovom inštitúte Vysokej školy ekonomickej s titulom Investičný manažment. Voľba vzdelávacia inštitúcia vykonávané podľa recenzií na internete, odporúčaní priateľov a kolegov, ktorí boli predtým školení v programoch MBA. Učitelia programu od samého začiatku školenia nerobia len prednášky, ale nútia ich premýšľať, klásť otázky a dávajú možnosť samostatne si overiť získané znalosti v praxi. Drvivá väčšina učiteľov sú praktici, čo nepopiera ich teoretickú prípravu na vysokej úrovni. Prednášky sú zaujímavé, živé, v režime dialógu s publikom; Mimochodom, k poslucháčom je veľký rešpekt.

Budúcim poslucháčom odporúčam nevynechať ani jeden pár doktora ekonómie, akademika Ruskej akadémie vied Entov R.M. („Peniaze a ekonomické riešenia»), Tregubova V.A. („Fúzie a akvizície“), Popova D.V. („Podnikový finančný manažment“), Yu.K. Kharakoz („Finančné účtovníctvo“), V. M. Solodkova („Medzinárodné devízové ​​trhy"), Moshkova M.E. („Ocenenie spoločnosti“).

Počas štúdia som získal znalosti pokrývajúce históriu od vzniku peňazí po moderné nástroje. menová politika krajiny, menová regulácia, prebiehajúce makroekonomické procesy, hodnota mien voči sebe navzájom, závislosť procesov prebiehajúcich v krajine na objeme exportno-importných transakcií, ktorý určuje hodnotu spoločnosti, aké sú peňažné toky a ako ich vypočítať, správne finančné účtovníctvo.

Každý učiteľ je hodnotený študentmi podľa niekoľkých ukazovateľov, pred začiatkom vyučovania učitelia poskytnú rozsiahly zoznam odporúčanej literatúry, odkazy na špecializované stránky, čo umožňuje v prípade potreby sa dobre pripraviť na skúšky a stať sa skutočným profesionálom v oblasti investovania. manažment v budúcnosti.

V triedach je k dispozícii Wi-Fi pripojenie na internet, ktoré vám umožní prístup na stránky s najnovšími informáciami na mieste. Chcem sa osobitne poďakovať kurátorke našej skupiny - Natalyi Alekseevne Frantsevovej. Všetky potrebné informácie boli predložené včas, ďalšie analytické informácie sľúbené počas prednášok boli učiteľmi poskytnuté v plnom rozsahu, v plnom rozsahu boli zohľadnené priania poslucháčov k témam prednášok, vždy bolo možné získať kontakt informácie o učiteľoch.

Štúdium sa mi v zásade páčilo, rozšíril som si obzory, začal chápať, čo sa deje finančné procesy, bohužiaľ, v oblasti investícií zatiaľ nepracujem, napriek tomu sa nimi v budúcnosti plánujem zaoberať. Pre tých, ktorí chcú získať solídne znalosti v oblasti riadenia investícií, odporúčam Bankový inštitút Vyššej ekonomickej školy! “

Andrej A. Šestakov
Generálny riaditeľ spoločnosti TorgInvest LLC

Partneri

Hlavným zahraničným partnerom Bankového inštitútu je CFA Institute (USA) - medzinárodná organizácia, ktorá udeľuje jeden z najznámejších titulov v oblasti financií a investícií - Chartered Financial Analyst. V roku 2009 sa Vyššia ekonomická škola stala prvou univerzitou vo východnej Európe, ktorá získala status partnera inštitútu CFA, ktorý ako partnerský program uznal program MBA „Správa investícií“ bankového inštitútu. V roku 2012 získal magisterský program „Finančný analytik“ implementovaný na Bankovom inštitúte tiež štatút partnerského programu Inštitútu CFA. Je to jedinečný prípad pre programy našej vzdelávacej oblasti a je to veľmi významný úspech, pretože iba program, ktorého učebné osnovy zodpovedajú viac ako 75% osnovám programu inštitútu CFA, možno uznať za pridružený program inštitútu CFA. Je to dôkaz, že štruktúra a obsah kurzov programu MBA „Správa investícií“ a magisterského programu „Finančný analytik“ spĺňa najvyššie medzinárodné štandardy v oblasti finančného vzdelávania.

Jednou z hlavných výhod partnerstva je poskytnutie študentom študujúcim v spolupráci s programami inštitútu CFA, zľava 70% na zaplatenie registračného poplatku za absolvovanie skúšky na získanie certifikátu C FA (všetky tri úrovne).

Študentský tím HSE sa každoročne zúčastňuje súťaží v finančná analýza Inštitút CFA Research Challenge - „Investičná olympiáda“ pre študentov finančných a ekonomických odborov z celého sveta. Súťaže sa zúčastňujú popredné svetové univerzity, ktoré implementujú programy pre odbornú prípravu bakalárov a majstrov v oblasti financií a obchodu.

Účel súťaže: pripraviť štúdiu, v ktorej budú analyzované činnosti vybranej spoločnosti a vyhodnotená jej hodnota. Víťazný tím v ruskom kole dostane príležitosť zapojiť sa do regionálnych majstrovstiev Európy a nakoniec do finále majstrovstiev CFA Institute Research Challenge Championship.

Asociácia CFA (Rusko) bola zaregistrovaná v súlade s pravidlami inštitútu CFA 22. októbra 2004. Od tej doby prešla Asociácia CFA (Rusko) dlhú cestu a oprávnene zaujíma jedno z popredných miest medzi profesijnými asociáciami v Rusku. Za tento čas sa počet členov asociácie CFA (Rusko) rozrástol z 24 na 503 ľudí, z ktorých 96,8% je držiteľom certifikátu CFA. Asociácia CFA (Rusko) bola inštitútom CFA opakovane uznávaná ako najaktívnejšia národná asociácia na svete (do 1 000 členov).

Bankový inštitút HSE je oficiálnym partnerom Asociácie CFA (Rusko). Status partnera asociácie CFA (Rusko) nám poskytuje dostatok príležitostí zapojiť našich študentov do aktivít asociácie a otvára jedinečnú príležitosť preukázať sa a zoznámiť sa s profesionálmi finančného trhu.

Členovia Asociácie CFA (Rusko) sa navyše aktívne zapájajú do vzdelávacieho procesu v Bankovom inštitúte - viac ako 20 držiteľov štatútov CFA sú pozvaní učitelia našich programov.

Spolupráca s Inholland University of Applied Sciences začala v roku 1995, keď sa táto stredná škola nazývala Amsterdamská akadémia financií a bankovníctva. Teraz je to najväčšia univerzita v Holandsku s viac ako 40 000 študentmi. Prvým spoločným projektom je kurz „Bankový manažment“, ktorý bol vyvinutý s podporou NFPC a Svetovej banky. V rámci tohto programu bolo vyškolených viac ako 1 000 zamestnancov Ruskej banky, Vnesheconombank, Sberbank Ruskej federácie a komerčných bánk. Skúsenosti získané pri príprave a vedení kurzu bankového manažmentu umožnili vytvoriť na Bankovom inštitúte druhý vysokoškolský program v špecializácii „Financie a úver“ (špecializácia „Bankovníctvo“) a program MBA „Financie a bankovníctvo“, ktoré boli otvorené v Bankovom inštitúte v októbri 2002. V súčasnosti Inholland University a Bankový inštitút naďalej aktívne spolupracujú v oblasti spoločných výskumných projektov a výmeny učiteľov.

Študenti HSE sa každoročne zúčastňujú medzinárodného študentského programu „Udržateľnosť v bankovníctve a financiách“. Tento medzinárodný projekt realizuje Inholland University of Applied Sciences, Holandsko za účasti študentských tímov z univerzít:

CEU San Pablo University Madrid (Španielsko)
- Centria University of Applied Sciences (Fínsko)
- University College Gent (Belgicko)
- Vysoká škola ekonomická (RF)

Univerzita aplikovaných vied BFI Viedeň je partnerom Bankového inštitútu vo výmenných programoch pre študentov magisterských programov. Na základe dohody o výmene študentov môže Bankový inštitút vyslať na viedenskú univerzitu aplikovaných vied až dvoch študentov za akademický rok, ktorí môžu byť zapísaní do akéhokoľvek výcvikový kurz, za predpokladu, že študent má príslušné schopnosti.

Viedenská univerzita aplikovaných vied každoročne organizuje medzinárodný týždeň majstrovských kurzov na tému „Vzdelávanie pre globálnu kompetenciu“, do ktorého sú pozvaní študenti magisterského programu „Finančný analytik“. V rámci týždenného štúdia na Viedenskej univerzite aplikovaných vied si študenti môžu vybrať jednu z týchto špecializácií:

Riadenie medzinárodných projektov;

Rozvíjajúce sa trhy a krízy.

Na programe sa zúčastňujú tieto univerzity:

Univerzita národného a svetového hospodárstva (Bulharsko)
- Université Catholique de Lyon / ESDES School of Management (Francúzsko)
- Európska univerzita aplikovaných vied Brühl (EUFH Brühl) (Nemecko)
- Ekonomická univerzita Katowice (Poľsko)
- Národná výskumná univerzita, Vysoká škola ekonomická (RF)
-Južná federálna univerzita Rostov na Done (RF)
- Kyjevská národná ekonomická univerzita (Ukrajina)

Ekonomická univerzita vo Vroclavi (Uniwersytet Economiczny we Wrocławiu) bola založená v roku 1947 a má status štátna univerzita... Medzi uchádzačmi je to najobľúbenejšia ekonomická univerzita v Poľsku. Viac ako 65 rokov úspešne školia budúcich špecialistov v rôznych sférach hospodárstva a štátnej správy. Univerzita má 15 000 študentov. O kvalite vzdelávania vzdelávacej inštitúcie svedčí fakt, že je jedinou ekonomickou univerzitou a jednou z ôsmich univerzít v Poľsku, na ktorej všetky fakulty získali podľa hodnotenia Ministerstva vedy a vzdelávania Poľska kategóriu I veda. .

Cieľom partnerstva medzi Bankovým inštitútom a Ekonomickou univerzitou vo Vroclave je zlepšiť akademickú a kultúrnu interakciu študentov. Partnerstvo poskytuje výmenu študentov v rámci jedného akademického roka na obdobie 1 semestra spomedzi študentov vysokoškolských a postgraduálnych programov v oblasti ekonomiky, financií a manažmentu.

Investície sú tiež rozpočtom, jedným z mnohých v podniku. Zvláštnosťou tohto rozpočtu je, že by sa mal vyplatiť, na rozdiel od iných rozpočtov, ktoré sa vynakladajú na zabezpečenie súčasných ekonomických aktivít podniku. Preto sú na správu tohto rozpočtu kladené špecifické požiadavky - je potrebné vziať do úvahy dlhodobosť a zabezpečiť parametre návratnosti.

Implementácia správy investícií spolu s odborníkmi z INTALEV umožňuje dosiahnuť také efekty, ako sú:

• Tvorba správ o plánovaných a prebiehajúcich investičných projektoch pre externých investorov a zahraničných partnerov v krátkom čase s vysokou presnosťou a s minimálnymi mzdovými nákladmi.
• Kontrola nad investičným programom a analýzou projektu.
• Úspora vo využívaní zdrojov na projektoch vďaka ich systémovej kontrole.
• Zlepšite vzťahy s dodávateľmi a dodávateľmi včasnými a presnými platbami prostredníctvom fakturačného kalendára riadeného projektom.
• Dosiahnutie návratnosti projektu a ukazovateľov účinnosti prostredníctvom presného obchodného plánovania, priebežnej analýzy a monitorovania investícií.
• Zvýšenie celkovej ziskovosti projektov.

Plná kontrola nad kapitálovými výdavkami (CAPEX) a návratnosťou investícií (NI)

Pozrite sa, ako odborníci INTALEV riešia dôležité problémy so správou investícií. Na automatizáciu sa používa vlajkový produkt INTALEV: Podnikový manažment.

• Finančné modelovanie
• Monitorovanie plnenia zmlúv
• Integrácia s aktivitami projektu

Finančné modelovanie

Veľké projekty takmer nikdy nedodržiavajú termíny a rozpočty. Podľa profesora Benta Flivberga, ktorý sa zaoberá megaprojektmi, je pôvodný rozpočet v priemere prekročený o 30%. Flivberg prišiel so vzorcom, prečo sa to deje. Na schválenie projektu sú potrebné štyri hlavné komponenty:

• podcenenie nákladov,
• precenenie príjmu,
• podcenenie vplyvu na životné prostredie,
• prehodnotenie budúceho efektu.

Aby sa tomu zabránilo, „INTALEV: Podnikový manažment“ ponúka flexibilné možnosti modelovania budúcich projektov a faktorovej analýzy.

Základné metódy hodnotenia sú automatizované

Hlavnou metódou hodnotenia investičných projektov v ťažobnom priemysle dnes zostáva metóda DCF (Diskontovaný peňažný tok - diskontovaný peňažný tok). peňažný tok) pomocou NPV (čistá súčasná hodnota) ako meradla hodnoty investičného návrhu. Spolu s NPV softvér INTALEV: Podnikový manažment vypočítava aj vnútornú mieru návratnosti (IRR - interná miera návratnosti), dobu návratnosti (PP - obdobie návratnosti) projektu, príjem projektu a ďalšie ukazovatele. Všetky tieto parametre sa používajú na hodnotenie investičná atraktivita projektov.

Je dôležité, aby prijaté plány automaticky spadali do jednotný systém manažérske účtovníctvo a rozpočtovanie a manažéri okamžite dostanú konsolidované rozpočty. V prípade úprav odhadov alebo plánov zdrojov by sa tieto zmeny mali ihneď premietnuť do rozpočtov.

Často sa stáva, že spoločnosť si môže pre nákup kapitálových fondov zvoliť rôzne technické riešenia. V takom prípade musíte porovnať kapitálové náklady, náklady na získanie pôžičky na ich nákup a následné prevádzkové náklady a vybrať si najlepšiu možnosť. „INTALEV: Podnikový manažment“ vám umožňuje prispôsobiť šablóny pre automatické rozhodovanie.

Pre všetkých účastníkov procesu riadenia investícií sú vyvinuté kľúčové ukazovatele pre jednotlivé projekty a portfólio projektov.

Monitorovanie plnenia zmlúv

Keď rozpočet a ročný komplexný program obstarávania (ACPP), je dôležité, aby projektoví manažéri a vykonávatelia vykonávali a sledovali aktuálne úlohy, ktoré tvoria plán projektu. Na realizáciu projektu organizácia otvára ponuky a uzatvára zmluvy. Tu je dôležité dôsledne dodržiavať všetky postupy, a to mať včas k dispozícii príslušné dokumenty.

Monitorovanie plnenia zmlúv: finančné podmienky, podmienky a povinnosti strán

Na kontrolu a pomoc pri implementácii týchto úloh vyvinul INTALEV: Podnikový manažment účinný mechanizmus podnikových procesov. Umožňuje vám popísať všetky podstatné parametre projektu alebo zmluvy (termíny, sumy, míľniky a kľúčové ukazovatele) a automaticky prideľovať zamestnancom úlohy: dokončovať, kontrolovať a analyzovať. V prípade odchýlok môžu byť informácie stupňované pozdĺž vertikály projektového riadenia.

V prípade potreby tento obrys zahŕňa reklamáciu a reklamačné práce. Môže zahŕňať prichádzajúce pohľadávky (od zákazníkov a externých zmluvných strán) aj odchádzajúce (dodávateľom a iným zmluvným stranám).

V dôsledku toho spoločnosť získa:

• jasné podmienky elektronického dojednávania zmlúv;
• zvýšenie disciplíny iniciátorov pri dojednávaní zmluvy: poistenie proti strate zmluvy, neustále informovanie o stave zmluvy a pod .;
• jasné monitorovanie celého stavu veci podľa zmluvy: vyrovnania, akty, interná dokumentácia;
• zvýšenie zodpovednosti iniciátorov zmlúv za konečný výsledok.

Monitorovanie implementácie investičných plánov

Po prijatí investičného rozhodnutia je potrebné zaviesť pravidelné monitorovanie jeho implementácie. Musíte sledovať výdavkové procesy Peniaze, príjmové toky a tvorba hodnoty. Aby sme pochopili, či projekt prebieha podľa plánu, alebo je potrebné dohodnúť sa na odchýlkach.

Údaje o monitorovaní investícií sa automaticky extrahujú z primárneho účtovníctva

Problém je v alokovaní investičných tokov vo všeobecnom účtovnom systéme. Na základe vyvinutej metodiky sú pre každú operáciu uvedené analytické vlastnosti. Je dôležité, aby v tomto prípade došlo k jednému zadaniu údajov a zložitosť operácií sa prakticky nezvyšuje. S pomocou „INTALEV: Podnikový manažment“ je možné vytvoriť potrebnú analytiku v manažérskom účtovníctve, pokiaľ je to možné, bez dodatočných prác pre účtovníkov a ekonómov. Vďaka flexibilným mechanizmom prekladu údajov je možné „vytiahnuť“ akékoľvek údaje z primárneho okruhu alebo iných systémov za úlohy riadenia... A ak ich nie je v operačnom okruhu dostatok, môžete zavedenie akýchkoľvek údajov nakonfigurovať priamo do „INTALEV: Vedenie spoločnosti“.

Kľúčové ukazovatele kontroly investícií sa vypočítavajú automaticky

Pre všetkých účastníkov procesu riadenia investícií sú pre jednotlivé projekty a portfólio projektov vyvinuté kľúčové ukazovatele: získaná hodnota, odchýlka, plánovaná a aktuálna ziskovosť a akékoľvek ďalšie ukazovatele pre rozhodovanie manažmentu.

Investičný manažment je akýmsi súborom zásad a metód na implementáciu manažérskych úloh, ktoré sú zahrnuté v základe všetkých investičných aktivít spoločnosti.

Vzhľadom na základné aspekty riadenia obvykle plánujú zvýšiť konkurencieschopnosť podniku, ekonomický rast a jeho rozvoj.

Medzi tieto základné aspekty patrí:

1. Snaha o vyššie tempo rozvoja vo všetkých oblastiach podniku
2. Snaha o maximalizáciu očakávaného zisku spoločnosti
3. v konkrétnych oblastiach aj pre podnik ako celok
4. Zabezpečenie maximálnej likvidity investícií a možnosti reinvestície
5. Vytvorenie požadovaného množstva finančných zdrojov
6. Akceleračné činnosti

Jedným z aspektov úspešného rozvoja spoločnosti a štátu ako celku je kompetentná regulácia kapitálových investícií. Väčšina procesov spojených s investičnou sférou je veľmi potrebná pre všetky podnikateľské subjekty. Platí to predovšetkým pre organizácie, podniky, jednotlivcov a právnické osoby a, samozrejme, štátu.

Z tohto dôvodu manažment investícií vyžaduje seriózny prístup s využitím komplexných systémov a zásad na efektívnu implementáciu celého procesu. Aby sa dosiahol vynikajúci účinok v oblasti riadenia, stojí za to vykonať aj predbežnú analýzu situácie na trhu, aby sa múdro využil dostupný kapitál a správne sa rozdelilo.

Kľúčové kroky v riadení investícií

Investičná činnosť v niektorých prípadoch môže byť neúčinná. Kvôli čomu? Vzhľadom na skutočnosť, že takmer v každom strednom podniku sa investičné procesy vykonávajú iba pomocou jednej štruktúry vo forme niekoľkých ľudí (v niektorých prípadoch tieto povinnosti vykonáva iba jedna osoba).

Na efektívne fungovanie všetkých investičných procesov je potrebné vytvoriť a regulovať druh systému. Spravovanie investícií prebieha spravidla v niekoľkých základných fázach. ktoré zohrávajú rozhodujúcu úlohu.

• Podstatou prvej etapy je zhodnotiť investičný proces za posledné obdobia.

• Druhým krokom je vypočítať množstvo finančných prostriedkov potrebných na budúce kapitálové investície.

• Z tejto etapy vyplýva definícia foriem investovania, t.j. v ktorom hmotná forma sa bude vykonávať investičná činnosť.

• Uvažuje o výbere, ktorý vyhovuje cieľom a cieľom spoločnosti.

• V piatej etape sa vykonáva analýza účinnosti investičných činností a hodnotenie očakávaných rizík.

• Posledná etapa zahŕňa zohľadnenie kontroly a monitorovania, ktoré prebieha počas realizácie investičného projektu.

Dôležitým bodom je, že ak sa minie aspoň jedna z týchto fáz riadiacej činnosti alebo sa implementuje s významnými chybami, potom to všetko môže mať veľmi negatívny vplyv na proces investovania kapitálu. Z tohto dôvodu musíte pri implementácii všetkých predtým opísaných fáz veľmi vážne a premyslene naplánovať svoje akcie, aby ste dosiahli maximálny účinok.

Keď to zhrniem, rád by som povedal, že manažment investícií je náročný proces, ktorý je zameraný na implementáciu sľubných foriem investovania.

Všetky činnosti vykonávané v priebehu procesu riadenia tvoria investičné portfólio ako súbor podnikových programov. Investičný manažment portfólio predpokladá, že spoločnosť sa v prípade potreby môže vrátiť do minulých fáz tohto procesu.

Je to možné, keď projekt preukáže svoju nízku efektivitu a budete musieť skontrolovať, či boli ciele správne stanovené a stratégie upravené.

Ak majú tieto metódy riadenia investícií niekoľko chýb, nesprávne rozhodnutie môže negatívne ovplyvniť projekt ako celok. Toto je začarovaný kruh - nepretržitý a cyklický proces riadenia kapitálu.

Pozrite sa na účastníkov verejných trhov. Nikdy sa nepoučia. O hru majú záujem.

© Don Valentine

• Prečo potrebujete správu investícií
• Účastníci investičného projektu
• Ako vytvoriť systém riadenia investícií

Investičný manažment Je to súbor štandardov riadenia, ktoré tvoria základ investičnej politiky podniku.

Generálni riaditelia nezvýrazňujú investičný aspekt, ale oblasť záujmu každého podniku zahŕňa činnosti súvisiace s investíciami. Málokto zároveň berie do úvahy, že investície spoločnosti vyžadujú oddelené riadenie.

Špecializácia divízií v podnikoch sa vytvára pod vplyvom prevádzkových činností. Ak organizácia vyrába skupinu tovarov, jej zamestnanci majú schopnosti a znalosti na riadenie výrobných procesov a dobre sa vyznajú v technologické procesy... Zvážte, čo sa stane v takom podniku, keď majitelia vyjadria túžbu zaviesť rozpočtové technológie na zlepšenie kvality riadenia. Vedúci podniku, ktorý nemá k dispozícii samostatné oddelenie, stanoví úlohu zavedenia investičných činností na finančné a ekonomické oddelenie. Pretože hlavnou špecializáciou zamestnancov takéhoto oddelenia je riadenie výrobných procesov, budú sa sústrediť na plnenie úlohy výlučne vo chvíľach voľných od hlavnej práce. Navyše netušia, ako spravovať investície.

Mnoho ľudí zároveň chápe, že rozvoj podniku závisí od investície. Rast organizácie zahŕňa uvedenie nových produktov na trh, rozšírenie predajnej siete atď., Ale nepochopenie a ignorácia spôsobu riadenia investícií vedie k vážnym stratám. Ak spoločnosť vynaložila investičné prostriedky na implementáciu neúčinných technológií, nemali by sme dúfať v očakávaný pokrok v jej hlavných operáciách. Ak sa spoločnosť rozhodla rozvíjať nové trhy investovaním na nich, ale trhová oblasť nebola zvolená správne, potom by sa nemal očakávať ani pozitívny výsledok alebo sa pri vývoji nových produktov urobili vážne technologické nedostatky, potom aj tie najekonomickejšie. výroba situáciu nezachráni.

Cvičiteľ hovorí

Alexander Soloviev, prezident FIS: Food Technologies, Fryazino (Moskovská oblasť)

Keď začínam s novým projektom, vždy zostavím plán, harmonogram a systematicky, raz za týždeň, všetkých ovládam. Zistenie, kde sa nachádza nový stroj alebo montážna linka za 1 milión dolárov. Keď totiž robíte niečo nové, dochádza k mnohým nezrovnalostiam a pre vrcholových manažérov je niekedy ťažké dohodnúť sa. Každý je zaneprázdnený svojim vlastným podnikaním. Pri vstupe do veľkého nového podnikania je preto potrebné pravidelne a metodicky kontrolovať všetko. Dokonca volám na prázdniny a žiadam, aby mi zaslali harmonogram realizácie projektu. Musím ho vidieť. Potom prídem a pozriem sa, čo sa stalo a ako.

Druhy investícií

Vzhľadom na typy investícií je možné rozlíšiť dve hlavné skupiny:

• portfóliová (finančná) skupina;
• skupina reálnych investícií podniku.

Prvá skupina zahŕňa celý zoznam investícií, pomocou ktorých sa dosahujú určité ciele. Tieto typy investícií zvyčajne zahŕňajú investície do cenné papiere, drahé kovy a iné podobné investície. Takéto činnosti vykonávajú špeciálne investičné fondy, poradcovia pre finančné umiestnenie, ale nie investor osobne.

Druhá skupina reálnych investícií zahŕňa investície do hmotného a nehmotného majetku. Môže to byť pracovný alebo nepracovný kapitál spoločnosti, príp intelektuálne zdroje. Skutočná investícia podniky sú klasifikované ako dlhodobé.

Na druhej strane je táto skupina rozdelená na nasledujúce typy investícií:

• investície do vlastnej spoločnosti, ktoré prispejú k zefektívneniu prevádzky. Môže ísť o modernizáciu dlhodobého majetku, zmenu umiestnenia kapacít alebo nákup zariadenia;
• investície do vytvorenia novej výroby alebo modernizácie existujúcej;
• investície do rozšírenia spoločnosti, prispievajúce k rastu objemov výroby s využitím existujúcich zariadení. Tieto typy investícií sa nazývajú rozsiahle.
• investície do inej spoločnosti poskytujúcej účasť na veľkých zákazkách (napríklad vo verejnom obstarávaní) alebo v určitých investičných projektoch;
• podnikové investície do štruktúr verejnej správy na požiadanie. Taký finančné investície sa vykonávajú s cieľom splniť požiadavky orgánov v oblasti dodržiavania bezpečnostných pravidiel, zvyšovania úrovne noriem kvality atď.
• intelektuálne investície do nehmotných hodnôt. Tieto investície sú zamerané na vedecký výskum, zavádzanie inovatívnych technológií, školenia zamestnancov a podobne.

Cvičiteľ hovorí

Alexey Krainov, generálny riaditeľ mobilných inovácií CJSC, Moskva

Naša spoločnosť bola založená za peniaze rizikového investora, takzvaného obchodného anjela. O rok neskôr, keď sme dosiahli prvú návratnosť predaja nového produktu, sme uskutočnili druhé kolo investície a dvaja jednotlivci sa stali akcionármi. A nakoniec sme pred šiestimi mesiacmi dostali peniaze z rizikového fondu.

Rizikový fond je vynikajúcim nástrojom na prilákanie investícií. Majetok takéhoto fondu často spravuje silná medzinárodná finančná skupina (ako v našom prípade). Výsledkom je, že spoločnosť prilákaním investícií navyše získava prístup k nahromadeným skúsenostiam a prepojeniam svojho partnera (pokiaľ ide o bezpečnosť, finančné riadenie, plánovanie, podávanie správ atď.). Ziskovosť podniku nie je hlavným faktorom investičného rozhodnutia fondu rizikového kapitálu; v popredí sú ďalšie parametre: stav riadiaceho tímu a pozícia spoločnosti na trhu, podnikateľské nápady, už fungujúci obchodný model.

Štruktúra investičného procesu

V každom prípade sa vykonávajú činnosti investičného a operatívneho riadenia rôzne cesty... Zamestnanci vykonávajúci hlavné funkcie sú v procese zjednotení do oddelených prevádzkových oddelení - predaj, servis, podpora, vývoj, výrobné činnosti. Investičná činnosť je kombináciou niekoľkých projektov.

1. Tvorba produktu. Spustenie akéhokoľvek investičného projektu znamená rôzne náklady: pridelenie financií na vytvorenie a implementáciu nového produktu, organizáciu výrobného procesu, vytvorenie obchodnej kancelárie a výstavbu nového podniku.
2. Sebestačnosť. Pri uvedení nového produktu na predaj sa príjem vždy objaví, ale na začiatku nie je schopný pokryť všetky náklady. Aby to urobili, výrobcovia prilákajú investičné prostriedky, ktoré pomôžu vrátiť všetky náklady (plánované straty). Infúzia investičných fondov pokračuje až do momentu sebestačnosti, keď príjmy získané z predaja produktov pokryjú náklady na jeho výrobu. Výsledkom je, že výrobok začne byť v priebehu času ziskový.
3. Návratnosť investícií. Sebestačnosť investičného projektu prichádza v čase, keď zisk z predaja produktu pokryje všetky náklady použité na realizáciu tohto projektu.
4. Efektivita investície. Žiadneho investora v prvom rade nezaujíma návratnosť finančných prostriedkov vynaložených na implementáciu produktu, ale zisk z jeho použitia. Tu je vyjadrená efektívnosť investícií.

Základné kroky v riadení investícií

Investičná aktivita v bežnom podniku je vyjadrená prácou jednej štrukturálnej jednotky, v zriedkavých prípadoch jednej osoby, ktorá kombinuje tieto zodpovednosti s prevádzkovými činnosťami vo svojej oblasti práce. To je hlavný dôvod neefektívneho výkonu investičných aktivít.

Na vytvorenie efektívnej investičnej činnosti riadenia je potrebné vytvoriť systém:

V prvom rade je potrebné posúdiť rozsah podnikania a určiť, či sa oplatí vykonávať túto činnosť. Rozsah investičného projektu je určený nasledujúcimi kritériami: plánovaný rozpočet, čas na realizáciu projektu a celková náročnosť práce. Úroveň parametrov závisí od rozsahu podniku a stupňa rozvoja (v prípade malého podniku s počtom zamestnancov 12 zamestnancov sa nákup kancelárskeho vybavenia bude považovať za investičný projekt). V kontexte priemernej organizácie môže byť investičný projekt predstavený ako aktivita financovaná z príjmu 500 tisíc rubľov, pričom realizácia projektu bude prebiehať v určitom období s intenzitou práce asi štyri človekomesiace.

Krok 2. Priraďte úlohy a zodpovednosti

Pre efektívne riadiace činnosti Generálny riaditeľ musí rozdeliť tri pozície - zákazník, dodávateľ, investor. Tieto zodpovednosti by sa nemali navzájom kombinovať. Ak umelec plní úlohu štrukturálnej jednotky a vykonáva operačné činnosti, potom je v tomto prípade potrebné vyvinúť dva motivačné systémy - oddelene pre operačné a investičné.

Projektová organizácia práce zahŕňa pozície ako projektový manažér, koordinátor a realizátor. Úlohu koordinátora by mal prevziať generálny riaditeľ, je to on, kto určuje projektového manažéra a hľadá pre neho vhodné zdroje.

V praxi je generálny riaditeľ spoločnosti často zodpovedný za implementáciu, bezpečnosť, riadenie investícií a ďalšie obchodné procesy. Tento obrázok slúži ako ilustrácia nejasnej štruktúry riadenia. Vedenie podniku by malo byť štruktúrované tak, aby za každú oblasť činnosti boli zodpovední konkrétni zamestnanci.

Investičná činnosť môže pozostávať z niekoľkých projektov, takže niekto by mal byť zodpovedný za ich kombináciu a niekto za každý projekt.

Cvičiteľ hovorí

Georgy Kozeletsky, riaditeľ pobočky OCS, Moskva

Väčšina zisku našej spoločnosti ide na rozvoj. Každá nová pobočka OCS je samostatný investičný projekt, ktorý je starostlivo premyslený a implementovaný podľa individuálneho plánu.

Rozhodnutie o spustení konkrétneho projektu prijíma vedenie spoločnosti, ale široko sa používa aj „miestna iniciatíva“. Napríklad pobočky OCS, ktoré dosiahli vo svojom regióne vysoké výsledky, iniciujú regionálnu expanziu spoločnosti samy a preberajú riadenie nových zastúpení. Zodpovednosť za realizáciu projektu spravidla nesú jeho autori.

OCS má oddelenie, ktoré poskytuje všeobecnú správu pobočiek, efektívne s nimi spolupracuje a koordinuje ich prácu. Oddelenie stojí pred úlohou rozvoja spoločnosti v regiónoch. Oddelenie monitoruje aj efektívnosť nových pobočiek, hodnotí dosiahnutý pokrok. Už spomínané pobočky vo Volgograde a Kazani predviedli brilantný štart predaja (najlepšie v histórii spoločnosti). To bol výsledok kvalitných prípravných prác vykonaných v týchto mestách.

Samozrejme, za dlhé roky práce nie všetky naše projekty boli úspešné "existujú skúsenosti so zatváraním pobočky v jednom z miest. Rozhodnutie bolo náročné. Nedá sa povedať, že by sa pobočka neospravedlnila, my jednoducho sme išli každý svojou cestou. Museli sme úplne zmeniť tím zamestnancov pobočky a začať odznova. „Rozvod“ bol veľmi civilizovaný, po troch rokoch sú obe strany s vývojom situácie spokojné.

Krok 3. Popíšte postupy riadenia projektu

Pred prechodom na špeciálne riadenie je potrebné stanoviť pravidlá pre tri formálne postupy:

1. Začiatok projektu. Toto je postup pri určovaní osoby zodpovednej za rozhodnutie o začatí investičného projektu, ako aj pri určovaní dôvodov pre toto rozhodnutie. Jeden z povinné podmienky počiatočnou fázou je vymenovanie zákazníka a investora. Spočiatku môže byť zákazníkom a investorom jedno oddelenie spoločnosti alebo jedna osoba.

2. Kontrola projektu a prerušenie procesu. Mala by byť definovaná forma podávania správ o stave postupu. Okrem toho je potrebné stanoviť charakteristické črty, ak budú identifikované, rozhodne sa o ukončení projektu. Spoločnosti v oddelenom časovom období spravidla pracujú na niekoľkých investičných projektoch. V prípadoch, keď sú termíny alebo rozpočet jedného investičného projektu prekročené o viac ako 50%, sa vo väčšine prípadov výška financovania všetkých projektov zníži o 1/5. Rozhodnutie obmedziť financovanie pre všetky oblasti je vždy bolestivejšie ako zatváranie tých najslabších. Nie každý zodpovedný špecialista však môže urobiť také odvážne rozhodnutie.

3. Ukončenie projektu. Tento postup popisuje formality súvisiace s dokončovaním investičných projektov.

Kombinácia vyššie uvedených postupov umožňuje vedúcemu spoločnosti:

• určiť zodpovedné osoby a samotný postup rozhodovania o investičných projektoch;
• definovať zoznam projektov;
• porovnať veľkosť projektov s možnosťami z finančnej podpory;
• monitorovať projekty;
• zavrieť neúčinné smery;
• zlepšiť úroveň efektívnosti v kategórii riadenia investícií.

Konečná fáza

V podmienkach, keď je technológia správy investícií prvkom všeobecnej podnikovej kultúry spoločnosti, môžeme hovoriť o jej úplnej implementácii. To zvyčajne trvá asi tri roky. Účinok vytvorenia systému riadenia podnikových projektov sa však prejaví oveľa skôr. Spočíva priamo v zrozumiteľnosti a porozumení procedúram investičného projektu.

V budúcnosti môže byť správa investícií automatizovaná. Tu je dôležité pochopiť sekundárnu povahu nákladov na softvér. Primárnymi problémami sú formovanie štruktúry riadenia, identifikácia kľúčových zamestnancov, definícia štandardov, ako aj popis procesov a školenia zamestnancov. Až potom môžete pristúpiť k automatizácii.

Zásady správy podnikových investícií

Divízia správy investícií pre efektívnu činnosť musí byť vytvorená na základe týchto zásad:

Kontinuita - kontinuálny proces riadenia zameraný na implementáciu stanovených cieľov, ako aj formovanie nových úloh;

Flexibilita, ktorá znamená predpoklady a schopnosť vykonávať úpravy počas procesu:

Všestrannosť založená na výbere rôznych technológií a nástrojov.

Investičné oddelenie by malo byť zložené nielen z kvalifikovaných finančníkov, ale aj z analytikov s dobrými skúsenosťami v tejto oblasti. Jedným z najproblematickejších aspektov riadenia investícií je nedostatok presnej prognózy účinnosti. Údaje, ktoré sú čo najbližšie k objektívnym hodnotám, je možné získať iba pri použití komplexných metód hodnotenia. Problémy s odhadovaním a prognózovaním sú tiež zahrnuté v zozname dôvodov pre samostatnú investičnú jednotku v spoločnosti.

Cvičiteľ hovorí

Nikolay Semin, generálny riaditeľ správcovská spoločnosť Fininvest Service, Oktyabrsky (Baškortostanská republika)

Naša spoločnosť sa snaží prilákať investície. Naše dva hlavné investičné projekty sú továreň na porcelánový riad a továreň na kožené výrobky. Kríza samozrejme spomalila vývoj projektov. Dočasne sme pozastavili výrobu kože a sústredili sme všetko na porcelánku v Oktyabrskom.

Investície do spoločnosti dosiahli 223 miliónov rubľov. Tieto finančné prostriedky boli vynaložené na nákup zariadenia, rekonštrukciu výrobných zariadení a zavedenie nových technológií. Dnes je to jediná továreň v Rusku, ktorá má moderné technológie na úsporu energie na výrobu vysokokvalitného porcelánu. Naše plány zahŕňali postupné zvyšovanie objemu výroby, pretože dopyt po výrobkoch v nedávno zvýšený. Existujú objednávky, ale zákazníci nechcú pracovať na platbe vopred, a tak sa teraz pokúšame prilákať ďalšie investičné zdroje na ďalší rozvoj závodu (rozšírenie sortimentu), splácanie dlhov a aktívne rokujeme s investormi.

Naše pokusy neboli doteraz korunované úspechom, ale stále pracujeme týmto smerom a hľadáme východisko, zvažujeme možnosti pôžičiek (aj keď teraz pôžičky, samozrejme, nie sú) najlepšie riešenie). Okrem toho dnes existuje možnosť zúčastniť sa vládnych tendrov (teraz je to oveľa jednoduchšie ako pred dvoma rokmi, keď bolo veľa sprostredkovateľov).

Investori začali opatrnejšie vyberať projekty. Teraz je najziskovejšie investovať do nanotechnológií, vývoja nových projektov a aktivít pre rozvoj priemyslu.

Na tento rok plánujeme nový investičný projekt v tejto oblasti poľnohospodárstvo(chov zvierat). Dnes je to jedno z mála odvetví, ktoré krízou neutrpelo a má podporu vlády. V kríze alebo nie je hlavnou vecou priťahovania investícií finančná disciplína, zodpovednosť tímu voči investorom a zakladateľom, dobre vypracovaný podnikateľský plán a jeho implementácia.

Ako automatizovať riadenie investičných projektov

Pozrime sa podrobnejšie na strategické softvérových produktov... Vychádzajú z všeobecný princípčinnosti vrátane tvorby finančného modelu, tvorby prognóz pre finančnú zložku práce spoločnosti, vytvárania správ a dokumentácie pre vlastníkov podniku, investorov a bankárov.

Excel. Je to najbežnejší a najuniverzálnejší softvérový produkt.

Dôstojnosť. Flexibilita programu umožňuje investičným analytikom uplatňovať svoje osvedčené postupy a jedinečné metodiky.

Obmedzenia. Je potrebné mať hlboké znalosti o programe a tiež skúsenosti v oblasti metód používaných v analytike. Pri práci s Excelom budete musieť dodatočne vytvoriť potrebné správy a analytické dokumenty. Táto funkcia je neoddeliteľnou súčasťou špecializovaných šablón, ktoré sú vybavené špeciálnymi formulármi na vkladanie a výpočet údajov, čo výrazne zjednodušuje analýzu a tvorbu investičného modelu.

Špecializované programy. Tento zoznam obsahuje INEC-Analyst, Project Expert, MS Project, Open Plan, Artemis, Primavera, Cobra, Intalev, PlanDesigner, Hyperion, ARIS BSC, Business Objects, Cognos Metrics Manager, Prime Expert. Comfar, Intalev: Navigator, Hyperion Performance Scorecard, SAP SEM, SAS Strategic Performance Management.

Vyššie uvedené produkty obsahujú účinné nástroje a techniky na vytváranie investičných projektov.

Dôstojnosť. Uvedené softvérové ​​produkty obsahujú súbor analytických metód a finančných ukazovateľov a pohodlné formuláre na zobrazenie projektovaných ukazovateľov a vytváranie správ. Pre veľké podniky sú obzvlášť cenné, pretože zaisťujú implementáciu zásady jednotného prístupu k poskytovaniu ukazovateľov a posudzovaniu investičného plánovania. Najpokročilejšie programy poskytujú príležitosti na integráciu do vytvorených finančných modelov Ďalšie informácie(údaje o zmluvných stranách, analytika trhu), o analýze tvorby hodnoty, ako aj o vytváraní vlastných foriem vykazovania a analytických metód. Vďaka takýmto príležitostiam je možné ich prijať efektívne riešenia pre investičné projekty.

Obmedzenia. Pri práci s takýmito programami musia analytici pracovať s metódami, ktoré sú do nich zabudované. Ako faktor naznačujúci kvalitu takéhoto softvéru je možné uviesť veľký počet existujúcich používateľov.

Programy na operačnej úrovni sú rozdelené na produkty určené na riadenie investičných programov a na rozpočtovanie projektov. Nástroje na správu investičnej výkonnosti vám umožňujú prepojiť prevádzkové údaje so strategickým plánovaním.

Na záver by sme vás chceli upozorniť na skutočnosť, že napriek zložitosti procesu riadenia investícií, ktorého konečným cieľom je implementácia sľubných foriem investovania.

vytvára investičné portfólio, ktoré je možné vnímať ako komplex firemných projektov. K zvláštnostiam riadenia takého komplexu patrí schopnosť vrátiť sa v prípade potreby k predchádzajúcim fázam investičných projektov. Tieto schopnosti sú veľmi dôležité v situáciách, keď je efektivita projektu znížená a je potrebné analyzovať úlohy a správnosť úprav stratégií.

Zvláštnosť procesu spočíva v tom, že technológie riadenia investícií obsahujú chyby, ktoré sa odrážajú v celom procese vývoja projektu. Výsledkom je uzavretý cyklický proces správy finančných investícií.

Kopírovanie materiálu bez schválenia je prípustné, ak existuje odkaz na túto stránku