Sudionici na tržištu vrijednosnih papira. Profesionalni sudionici na tržištu vrijednosnih papira kao korisnici brokera

Brokeri.Neki od glavnih sudionika profesionalnog tržišta vrijedne papire su brokeri. Brokeri obvezuju civilne transakcije s vrijednosnim papirima kao odvjetnici ili povjerenici koji djeluju na temelju ugovora o uputama ili povjerenstvu, kao i ovlasti odvjetnika da počine takve transakcije.

Kao broker može djelovati kao pojedincii organizacija. Profesionalna posrednička aktivnost na tržište dionica Na temelju licence dobivene na propisani način. Broker prima ovu dozvolu u lokalnim financijskim vlastima. Zakon je dopušteno kombinirati brokerske aktivnosti s drugim aktivnostima na tržištu vrijednosnih papira.

Za aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira, broker ili brokerska organizacija mora biti odgovorna za sljedeće zahtjevi za kvalificiranje:

imati u osoblju stručnjaka koji imaju kvalificirane potvrde;

posjeduju osnovana minimalna vlastiti kapitalpotrebne za odgovornosti investitorima;

postavite razvijeni sustav računovodstva i izvješćivanja, točno i potpuno reflektirajuće poslovanje s vrijednosnim papirima. Dužnost brokera uključuje savjesno izvršenje korisničkih zadataka. On mora staviti interese kupaca na prvo mjesto i obaviti ih u redu.

Broker i kupca grade svoje odnose na ugovornoj osnovi. U isto vrijeme, mogu se koristiti ugovor o uputama i Sporazumu o Komisiji. Ako se sklapa ugovor o dodjeli, to znači da će posrednik govoriti u ime klijenta i na račun klijenta, to jest, stranke o zatvorenicima su klijent, i odgovorna je za izvršenje transakcije. Transakcije izvršene u ime kupaca podložne su prioritetnoj izvršenju u odnosu na transakcije samog brokera (ako su uključeni u njih). Ako broker ima interes koji ometa primjenu uputa klijenta o najprofitabilnijim uvjetima za klijenta, Broker je dužan odmah obavijestiti potonje o prisutnosti takvog interesa. Ako se preferencija daje ugovor Komisije, onda prilikom sklapanja transakcije, broker se protivi svoje ime, ali djeluje u interesu klijenta i na njegov trošak. Strana transakcije u ovom slučaju je posrednik, a odgovoran je za njegovo izvršenje. Djelujući kao povjerenik, broker može pohraniti gotovinu kupca, namijenjeni za ulaganje u vrijednosne papire ili ih dobiti kao rezultat prodaje, na svojim izvanbilančnim računima i koristiti ih dok se klijent ne vrati (u skladu s uvjetima ugovora). Dio dobiti primljenih od korištenja tih sredstava, a preostali broker je naveden u skladu s Ugovorom o klijentu. Svi gubici koji su nastali od strane klijenta u vezi s poslovima brokera nadoknađuje ga broker na način utvrđen građanskim pravom. Ruska Federacija (RF). Prema postojećem zakonodavstvu, klijent prije izvršenja ugovora ima pravo na jednoličan Prestani.

Ispunjavanje sporazuma o nalogu ili povjerenstvu smatra se prenošenjem kupca službene obavijesti o brokeru na sklapanju transakcije. U pravilu, broker registrira zatvorenika i kontrolira promjenu vlasnika - pravovremenog uvoda u registar dioničara potrebnih promjena.

Glavni dohodak broker dobiva zbog Komisije koji se naplaćuje iz iznosa transakcije. Stoga je zadatak brokera imati kupce, među kojima će biti i dobavljači vrijednosnih papira i njihovih kupaca, vlasnici privremeno slobodnog novca.

Dakle, nakon što je detaljnije razmotrio posredovanje, možemo formulirati niz pravila da se broker vodi obavljanjem svojih operacija:

1) Klijent zaključuje ugovor s brokerskom tvrtkom, koji propisuje sve vrste narudžbi, uključujući i gdje kupiti vrijednosne papire (na burza ili na tržištu prekomjernog brojača);
2) posrednik djeluje u iznosu definiranom njime, zadržavajući pravo na odabir vrijednosnih papira u skladu s instalacijom dobivenim njime;
3) Klijent može dati posrednik kako bi zaustavio sve transakcije koje mu povjerene;
4) Popunjavanjem Komisije, posrednik je dužan obavijestiti klijenta prema dogovoru u ugovoru i navesti IT sredstva primljene od prodaje vrijednosnih papira (minus komisija);
5) Transakcija mora biti registriran od strane brokera u posebnoj knjizi, a klijent ima pravo zahtijevati izvajanje iz njega.

Trgovci. Trgovci čine prodaju i prodaju vrijednosnih papira u vlastito ime i na vlastiti trošak javnim objavljivanjem nabavnih cijena i / ili prodaju određenih vrijednosnih papira s obvezom kupnje i (ili) prodaje tih vrijednosnih papira na najavljenim cijenama koje provode takve aktivnosti. Trgovac može biti samo pravna osoba koja jest komercijalna organizacija.

Prihodi trgovaca sastoji se od razlike u prodaji prodaje i kupnje. Stoga, trgovac mora stalno pratiti i uzeti u obzir promjenjive tržišne uvjete. Obično se specijalizirao za određene vrste vrijednosnih papira, ali velike organizacije mogu poslužiti tržištu vrijednosnih papira u cjelini.

Govoreći u ulozi tržišnog operatora, trgovac najavljuje cijenu prodaje i kupnje, minimalne i maksimalni iznos Kupili su i (ili) prodane radova, kao i pojam tijekom kojih su najavljene cijene.

Stoga su trgovci isti brokeri, ali za razliku od njih ulažu svoj kapital na zaključak transakcija. To se može pojasniti na sljedećem primjeru:

Trgovci na tržištu vrijednosnih papira obavljaju sljedeće glavne funkcije:

1) pružiti informacije o izdanju vrijednosnih papira, njihovim tečajevima i kvaliteti;
2) djeluju kao agenti koji obavljaju korisničke zadatke (ponekad privlače brokere u tu svrhu);
3) slijedite stanje tržišta vrijednosnih papira; U slučajevima kada se aktivnost kupnje i prodaje smanjuje (kao rezultat nedostatka prodavača ili kupaca), trgovci na vlastitim troškovima čine potrebne operacije za usklađivanje tečaja vrijednosnih papira;
4) dati poticaj razvoju tržišta vrijednosnih papira, donijeti kupce i prodavače (djeluju kao tržišni katalizatori).

Menadžer. Jedan od stručnih sudionika na tržištu vrijednosnih papira može biti upravitelji bez obzira na specifičan pravni oblik njihove organizacije, ali imaju državnu dozvolu za aktivnosti upravljanja vrijednosnim papirima.

Menadžeri primaju prava za obavljanje poslova s \u200b\u200bvrijednosnim papirima (u interesu kupaca) u vlastito ime i za naknadu za naknadu uspostavljeno razdoblje, Novčani za ulaganje u vrijednosne papire također se mogu prenijeti na povjerenje. Upravljački menadžeri mogu biti pravne osobe ili pojedini poduzetnici.

Aktivnosti upravljanja vrijednosnim papirima uključuju:

1) upravljanje vrijednosnim papirima prenesenim svojim vlasnicima na odgovarajuće poduzeće;
2) upravljanje unovčiti Kupci namijenjeni za profitabilna ulaganja u vrijednosnim papirima;
3) upravljanje vrijednosnim papirima i gotovinu koje tvrtke primaju u procesu njihovih aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira.

Postupak za upravljanje vrijednosnim papirima, pravima i obvezama upravitelja određuje se zakonodavstvom Ruske Federacije i ugovora. Ako postupci menadžera uzrokuju štetu svojim klijentima, menadžeri moraju nadoknaditi.

Čišćenje. Organizacije čišćenja čišćenja obavljaju poslove namire i čišćenja, koje posebno uključuju:

1) obavljanje poslova naselja između članova organizacije za obračun i čišćenje (iu nekim slučajevima - i ostali sudionici na tržištu dionica);
2) provedbu pokretanja međusobnih zahtjeva između sudionika obračuna ili provedbe kliringa;
3) prikupljanje, pomirenje i prilagodba informacija o transakcijama počinjenim na tržištima koje se navode ova organizacija;
4) Razvoj rasporeda izračuna, tj. Uspostavljanje strogih rokova tijekom kojih novac i informacije i dokumentacija koja odgovaraju njima moraju ući u organizaciju obračuna;
5) kontrolu nad kretanjem vrijednosnih papira (ili druge imovine temeljne burzovne transakcije) kao rezultat izvršenja ugovora;
6) jamčenje izvršenja zatvorenika na razmjeni ugovora (transakcije);
7) računovodstveni i dokumentarni projektiranje izračuna;
8) Ostale aktivnosti.

Zakon "na tržištu vrijednosnih papira" utvrđeno je da su čišćenje aktivnosti za utvrđivanje međusobnih obveza (prikupljanje, pomirenje, prilagođavanje informacija o transakcijama vrijednosnih papira i pripremu računovodstvenih dokumenata o njima) i njihovom nadoknadi za opskrbu vrijednosnih papira i izračuna na njima.

Organizacije koje provode čišćenje na vrijednosnim papirima, zbog izračuna o poslovanju s vrijednosnim papirima, preuzimaju izvršenje pripremljene u određivanju međusobnih obveza računovodstveni dokumenti Na temelju njihovih ugovora s sudionicima na tržištu vrijednosnih papira za koje se izrađuju izračuni.

U praksi, te organizacije mogu imati takva imena kao što su: čišćenje komora, čišćenje komore, klirinškog centra, procijenjeni centar. U vrlo općenito Organizacija za čišćenje kliringa je specijalizirana organizacija vrsta bankekoji se izvodi procijenjena usluga Sudionici organiziranog tržišta vrijednosnih papira. Njegovi glavni ciljevi su:

1) minimalni troškovi izračunatih održavanja sudionika na tržištu;
2) smanjenje vremena izračuna;
3) smanjena na minimalnu razinu svih vrsta rizika koji se javljaju tijekom izračuna.

Da bi se smanjili rizici neispunjavanja transakcija vrijednosnih papira, organizacija za namiru i čišćenje je dužna formirati posebna sredstva. Minimalna veličina Posebna sredstva za čišćenje i zasutanje organizacija utvrđuje Federalna komisija na tržištu vrijednosnih papira u koordinaciji Centralna banka Ruska Federacija.

Brokeri i trgovci nastupaju na tržištu vrijednosnih papira kao posrednika.

Broker- To je profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira, koji djeluju na temelju dozvole odvjetnika ili povjerenika prema ugovornom dogovoru, Komisiji ili punomoć. Pojedinci i organizacije mogu djelovati kao posrednik. Zakon je dopušteno kombinirati brokerske aktivnosti s drugim aktivnostima na tržištu vrijednosnih papira.

Broker ili organizacija za posredovanje Mora zadovoljiti određene kvalifikacijske zahtjeve:

- imati u osoblju stručnjaka koji imaju kvalificirane potvrde;

- imati minimalni vlasnički kapital potreban za odgovornost investitoru (najmanje 50 tisuća rubalja);

Postavite razvijeni sustav računovodstva i izvješćivanja, točno i potpuno reflektirajuće poslovanje s vrijednosnim papirima.

Na ruskim tržištima, trgovac i posrednik ne uspostavlja teškom specijalizacijom, dakle, ako se posrednik bavi zastupništvom, dužan je obavijestiti svoje klijente o tome.

Dužnosti brokera ulazi u savjesno ispunjenje korisničkog zadatka. On mora staviti interese kupaca na prvo mjesto i obaviti ih u redu.

Ako broker i kupac izgradi svoj odnos na temelju ugovorni ugovoriTo znači da će posrednik govoriti u ime klijenta i na račun klijenta, tj. Zaključak transakcije je klijent, a odgovoran je za izvršenje transakcije.

Ako broker i klijent zaključuju provizija ugovoraKada sklapanjem transakcije na tržištu vrijednosnih papira, broker se protivi svoje ime, ali djeluje u interesu klijenta i na njegov trošak. Strana transakcije u ovom slučaju je posrednik, a on je odgovoran za transakciju.

Ispunjavanje sporazuma o nalogu ili povjerenstvu smatra se prenošenjem kupca službene obavijesti o brokeru na sklapanju transakcije. Najčešće broker registrira sklopljenu transakciju i kontrolira promjenu vlasnika - pravovremenog uvoda u Registar dioničara potrebnih promjena.

Glavni dohodak posrednik prima na račun povjerenstava, iz iznosa transakcije. Zadatak brokera je imati kupce, među kojima će biti dobavljači Vrijednosni papiri i njihovi kupci su vlasnici privremenog slobodnog novca.

Broker Kombinira svoje aktivnosti s savjetovanjem kupaca na tržištu vrijednosnih papira. U ruskoj praksi, pojedinci obavljaju pojedinci koji ne moraju imati potvrdu o kvalifikaciji. Savjetovanje na tržištu vrijednosnih papira ima tri smjera:

Opravdanje odabira vlasnika dioničara;

Pomoć izdavateljima u stvaranju i održavanju njihove slike;

Pomoć individualnim i korporativnim ulagačima u formiranju (odabiru) portfelja vrijednosnih papira.

Trgovac Oni nazivaju profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira koji se bave Komisijom o kupnji i prodaji vrijednosnih papira u vlastitom ime i na vlastiti trošak putem javnog objave nabavnih cijena i prodaju određenih vrijednosnih papira s obvezom kupnje i prodaje određene vrijednosne papire.

Dohodak trgovca sastoji se od razlike u prodaji cijena i kupnji, tako da trgovac mora stalno kontrolirati promjenjive tržišne uvjete. Obično se specijalizirao za određene vrste vrijednosnih papira, ali veliki trgovci (organizacije) mogu služiti tržištu vrijednosnih papira u cjelini.

Trgovac djeluje kao operator tržišta, najavljuje cijenu prodaje i kupnje, maksimalni i minimalni broj kupljenih i prodanih radova, kao i razdoblje tijekom kojeg su najavljene cijene valjane.

Na rusko tržište U ulozi može obavljati investicijsko poduzeće, jedna od čija je ulaganja u vrijednosne papire, provedbu transakcija s njima u svoje ime, uključujući i njihov citat (oglase na određenim vrijednosnim papirima "Cijene prodavatelja" i "Cijene kupce", za koje je investicijska tvrtka obvezuje se prodavati ili steći vrijednosne papire). Prilozi poduzeća u vrijednosnim papirima prikazani su u tablici 5.1.

Za danas, brojni čimbenici utječu na tržište burze Ruske Federacije:

problemi u bankarskom sektoru;

2. Sukob s Yukosom;

3. snažno smanjenje vrijednosnih papira;

4. Dobro makroekonomski pokazatelji Rusija;

5. Rastuće cijene sirovina.

Rast tržišna vrijednost Vodeći izdavatelji i RTS indeks od 01.01.2005 do 09.09.2005. Kao postotak:

(rTS Stock Index odražava dinamiku udjela vodećih ruske tvrtkeVožnja na burzi. RTS indeks na 09.09.04 teži 564 boda):

1) Rao Gazprom + 46,8;

2) mosengo OJSC + 45,6;

3) OJSC Sberbank + 44,4;

4) OJSC NK Lukoil + 20.3;

5) tatneft dd + 13.3;

6) surgutneftegaz dd + 11.3;

7) rao rostelecom - 5.1;

8) Sibneft OJSC - 9.5;

9) rao ues - 12.4;

10) OJSC MMC norilskel - 20,9;

Tečajevi dionica Dalekog istoka izdavatelja u srpnju 2005. godine:

1) Dalsvyaz - 16.83;

2) Dalenergo - 62.5;

3) kamchatenergo + 5,56;

4) magadanenergo - 19;

5) sakhalinmorfteffez - 1122;

6) Khabarovskekenergo - 37.5;

7) Yakutgazprom - 7.7.

Referenca: 1. Stopa dionica \u003d (Dividenda (%): bankarska stopa na zajmove) 0100%

2. Tržišna cijena. (Stopa dionica (%) × nominalne dionice).

Tablica 5.1. Ulaganja u poduzeća u vrijednosne papire

	U 2005. godini.	Nakupljeni na kraju 2005. godine
Ulaganja
1, Drdger ulaganja: a) u parovima i promocijama podružnice; c) u obveznicama i drugim dužničkim obvezama.
2, Mali rok ulaganja a) u parovima i promocijama podružnice; b) u Pai i dionicama drugih ljudi; c) u obveznicama i drugim dužničkim obvezama

Federalna agencija za obrazovanje

Državna obrazovna ustanova

Visoko stručno obrazovanje

Sve-ruski zagoi

Financijski i ekonomski institut

Test

pod disciplinom tržišta vrijednosnih papira "

Opcija 15.

Tema: Profesionalne aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira. Aktivnosti brokera i trgovaca.

Umjetnik: Mytka O. K.

Specijalitet fik

BROJ KNJIGE BROJ 05C03428

Glava: Korotaeva n.a.

Uvod ................................................. ................................... ... 3

1. Pogledi profesionalna aktivnost Na tržištu vrijednosnih papira .......... 5

2. sfera aktivnosti brokerskih tvrtki, sustav interakcije između brokera i klijenta ............................... ............................. ..13

3. Karakteristike trgovačkih društava ............................................ ... 19

Zadatak ................................................. ........................................ 23

Zaključak ................................................. ............................................... 24

Popis referenci ............................................... ......................... 25

Uvod

U uvjetima gospodarstva ekonomske reforme Uloga tržišta vrijednosnih papira, kao tržišta dionica, dovršavajući tržište novca i tržište bankovnih kredita, povećava se u Ruskoj Federaciji, aktivni dio financijskog tržišta zemlje.

Uz uspostavu tržišta vrijednosnih papira, počeli su se pojavljivati \u200b\u200bprofesionalni sudionici na tržištu, tj. Pravni, pojedinci koji obavljaju posredovanje, aktivnosti trgovaca, aktivnosti na upravljanju vrijednosnim papirima, aktivnosti za identificiranje međusobnih obveza (kliring), depozitarnih aktivnosti, aktivnosti za obavljanje registra vlasnika vrijednosnih papira, aktivnosti na organizaciji trgovine na tržištu vrijednosnih papira.

Trenutno, profesionalni sudionici na tržištu vrijednosnih papira ključni su u sustavu rada tržišta vrijednosnih papira, koji osiguravaju interakciju kapitalnih dobavljača na tržištu dionica (investitori) i njezini potrošači (izdavatelji).

Tijekom proteklih godina, infrastruktura je razvijena na tržištu vrijednosnih papira Rusije, povećanjem broja sudionika na tržištu, povećanju njihove profesionalnosti, stope poslovanja s vrijednosnim papirima ubrzano raste.

U ovoj fazi, tržište vrijednosnih papira u Rusiji se u velikoj mjeri formira: postoje izdavatelji vrijednosnih papira, brojnih tvrtki i poduzeća, kao i državne i općinske entitete, postoje investitori zainteresirani za sebe za sebe za sebe za sebe. Ona postaje očita potreba za postojanjem struktura koje bi omogućile uzajamne koristi za sebe, sigurnost i praktičnost dviju zainteresiranih strana za obavljanje poslova s \u200b\u200bvrijednosnim papirima.

S obzirom na specifičnosti tržišta papira, dostupnost
Organizacije profesionalno rade na tržištu kao posrednici (brokerske investicijske tvrtke i banke). Važna komponenta tržišta vrijednosnih papira također je funkcioniranje struktura koje izravno provode organizaciju vrijednosnih papira (strukture trgovanja dionicama).

1. Vrste profesionalne aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira.

Funkcioniranje tržišta vrijednosnih papira je nemoguće bez stručnjaka koji ga služe i odlučuju nastale zadatke. U saveznom zakonu "na tržištu vrijednosnih papira" utvrđeno je da su "profesionalni sudionici tržišta vrijednosnih papira pravne osobe, uključujući i kreditne organizacijeKao i građani (pojedinci) registrirani kao poduzetnici koji mogu izvršiti sljedeće aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira:

1. posredovanje;

2. aktivnosti trgovaca;

3. aktivnosti upravljanja vrijednosnim papirima;

4. brisanje aktivnosti (aktivnosti za identifikaciju međusobnih obveza);

5. Depozitarne aktivnosti;

6. aktivnosti za održavanje registra vlasnika vrijednosnih papira;

7. Aktivnosti za organizaciju trgovine na tržištu vrijednosnih papira. "

U moderni uvjeti Potrebna je posebna obuka tržišta vrijednosnih papira, uključujući i opće gospodarske i tehničke, te, s obzirom na akutne situacije koje proizlaze na tržištu, psihološki. U aktivnostima tržišta vrijednosnih papira, iskustvo i intuicija također imaju veliku važnost.

Glavni profesionalci tržišta vrijednosnih papira su:

1) posrednici (posrednici na kraju transakcija, ne sudjeluju u njima);

2) trgovci (posrednici koji sudjeluju u transakcijama po kapitalu);

3) menadžeri (osobe koje su zbrinute vrijednosne papire);

4) čišćenje (organizacije uključene u definiranje međusobnih obveza);

5) Depozitarni (pružanje usluga skladištenja vrijednosnih papira);

6) registrari (održavanje registara vrijednosnih papira);

7) organizatori trgovine na tržištu vrijednosnih papira (pružaju usluge za sklapanje transakcija vrijednosnih papira);

8) Jobbers (stručnjaci na tržištu vrijednosnih papira).

Uz te stručnjake, tržište vrijednosnih papira služe zaposlenicima banke, zaposlenici ulaganja, kao i vladini dužnosnici i odvjetnici koji pružaju potrebnu zakonsku i kontrolu za financijsko tržište.

Razmotrimo detaljnije svaki tip profesionalne aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira.

Posredovanje - Aktivnosti za obavljanje građanskih transakcija s vrijednosnim papirima u ime i na štetu klijenta (uključujući izdavatelja emisija vrijednosnih papira kada su postavljene) ili u svoje ime i na račun klijenta na temelju kompenzirani ugovori s klijentom.

Profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira, obavljanje posredovanja, naziva se brokerom.

Kao posrednik može djelovati kao pojedinci i organizacije. Profesionalna posrednička djelatnost na tržištu dionica obavlja se na temelju licence dobivene na propisani način. Broker prima ovu dozvolu u lokalnim financijskim vlastima. Zakon je dopušteno kombinirati brokerske aktivnosti s drugim aktivnostima na tržištu vrijednosnih papira.

Prema ugovoru o dodjeli, posrednik djeluje kao odvjetnik, tj. On dogovara u ime klijenta i na njegov trošak. U tom slučaju, problem brokera je pronaći vrijednosne papire za klijenta, koji bi dogovorio cijenu, ili prodaju na uputama vrijednosnih papira u vlasništvu klijenata po određenoj cijeni. Broker na temelju sporazuma o naručitelju pruža klijentu kupnji vrijednosnih papira. Broker nalazi na tržištu nužan klijentski rad i u njegovo ime zaključuje dogovor s vlasnikom vrijednosnih papira, a klijent s njegovog računa plaća njihovo stjecanje. Za njihove usluge, broker prima naknadu Komisije. Ako klijent daje upute za prodaju vrijednosnih papira, tada se transakcija obavlja ista shema. U tom slučaju, klijent opskrbljuje vrijednosne papire kupcu, a potonji ih čini platiti.

Provođenje transakcije pod ugovorom Komisije, posrednik djeluje kao povjerenik i zaključuje posao u svoje ime, ali na račun klijenta. Klijent, zaključujući Komisiju Komisije s brokerom, prenosi sredstva za kupnju vrijednosnih papira (zalihe vrijednosnih papira za prodaju brokera), koji se broker uzima u obzir na izvanbilančnim računima "Depot". Novac je uvršten u cijelosti ili djelomično u skladu s uvjetima ugovora. Broker je dužan voditi zasebno računovodstvo svojih fondova i fondova kupaca.

Aktivnosti trgovaca Povjerenstvo za prodaju vrijednosnih papira priznaje se od prodaje vrijednosnih papira i na vlastiti trošak putem javnog objave nabavnih cijena i / ili prodaje određenih vrijednosnih papira s obvezom kupnje i / ili prodaje tih vrijednosnih papira na najavljene cijene osobe koja obavlja takve aktivnosti.

Profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira koji provodi trgovce se naziva trgovac. Trgovac može biti samo pravna osoba koja je komercijalna organizacija.

Osim cijene, trgovac ima pravo najaviti druge bitne uvjete za prodaju i prodaju vrijednosnih papira: minimalni i maksimalni broj kupljenih i (ili) vrijednosnih papira, kao i razdoblje tijekom kojeg su najavljene cijene valjane. U nedostatku naznake u izjavi drugim bitnim uvjetima, trgovac je dužan zaključiti sporazum o značajnim uvjetima koje je predložio njezin klijent. U slučaju trgovca da uđe u sporazum, može se tražiti za prisilni zaključak takvog ugovora i (ili) na naknadu štete uzrokovanih klijentu.

Prema aktivnostima upravljanja vrijednosnim papirima Priznata provedba pravna osoba u svoje ime za naknadu za određeno razdoblje upravljanje povjerenjem Prebačen u posjed i pripadnosti drugoj osobi u interesu te osobe ili onih koji su odredili to lice trećih osoba: vrijednosni papiri; gotovina namijenjena ulaganju u vrijednosne papire; Novac i vrijednosni papiri primljeni tijekom upravljanja vrijednosnim papirima.

Profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira koji obavlja upravu vrijednosnih papira, koje se naziva upravitelj.

Dostupnost licence za obavljanje aktivnosti upravljanja vrijednosnim papirima nije potrebno ako je povjerljivo upravljanje povezano samo uz provedbu upravljanja prava vrijednosnih papira.

Postupak obavljanja aktivnosti na upravljanje vrijednosnim papirima, pravima i obvezama upravljanja određuje se zakonodavstvom Ruske Federacije i ugovora.

Upravljanje u obavljanju njegovih aktivnosti dužno je ukazivati \u200b\u200bna to da djeluje kao upravitelj.

Aktivnost čišćenja - aktivnosti za definiranje međusobnih obveza (prikupljanje, pomirenje, prilagodba informacija o transakcijama vrijednosnih papira i pripremu računovodstvenih dokumenata o njima) i njihov offset za opskrbu vrijednosnim papirima i izračunima na njima.

Organizacije koje provode čišćenje na vrijednosnim papirima, u vezi s izračunima o poslovanju s vrijednosnim papirima, uzimaju računovodstvene dokumente pripremljene u određivanju međusobnih obveza na temelju njihovih ugovora s sudionicima tržišta vrijednosnih papira za koje se izrađuju izračuni.

Organizacija za čišćenje, provođenje izračuna o transakcijama vrijednosnih papira, dužan je formirati posebna sredstva za smanjenje rizika od neispunjavanja transakcija vrijednosnih papira. Minimalni iznos posebnih temelja za čišćenje organizacija utvrđuje saveznog izvršnog tijela na tržištu vrijednosnih papira u koordinaciji s središnjom bankom Ruske Federacije.

Organizacija za brisanje dužna je odobriti pravila za izradu klirinških aktivnosti.

Djelatnosti depozitara Prepoznato je da pruža usluge skladištenja potvrda o vrijednosnim papirima i (ili) računovodstvenim i tranzicijskim pravima na vrijednosne papire. Profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira koji provodi depozitarne aktivnosti naziva se depozitar. Samo pravna osoba može biti depozitar.

Osoba koja koristi usluge skladištenja vrijednosnih papira i (ili) Računovodstvo prava na vrijednosne papire naziva se deponent.

Ugovor između depozitara i deponenta, kojim se uređuje njihove odnose u procesu depozitarnih aktivnosti, naziva se ugovor o depozitaru (ugovor o depozitu). Depozitar mora odobriti uvjete za provedbu depozitnih aktivnosti koje su svojstvene dio Zaključeni depozitarni ugovor.

Zaključak ugovora depozitara ne povlači prijelaz na depozitara vlasništva nad vrijednosnim papirima deponenta. Depozitar nema pravo raspolagati vrijednosne papire deponera, upravljati njima ili provesti bilo kakve radnje s vrijednosnim papirima u ime depozita, osim o uputama deponenta u slučajevima predviđenim ugovorom depozitara. Depozitar nema pravo utvrditi zaključak depozitnog sporazuma s deponentom odbijanja potonjeg barem od jednog od prava koji su učvrstili vrijednosni papiri. Depozitar nosi građansku odgovornost za sigurnost vrijednosnih papira od njega.

Ugovor depozitara mora sadržavati sljedeće bitne uvjete:

a) nedvosmisleno određivanje predmeta ugovora: pružanje usluga za skladištenje certifikata vrijednosnih papira i (ili) računovodstvo prava na vrijednosne papire;

b) postupak prijenosa od strane deponenta na deponent informacija o raspolaganju depozitara uplaćenih vrijednosnim papirima;

c) rok ugovora;

d) veličinu i postupak plaćanja usluga depozitara predviđenog ugovoru;

e) obrazac i učestalost izvještavanja depozitara prije deponenta;

e) odgovornosti depozitara.

Aktivnosti za održavanje registra vlasnika vrijednosnih papira Prihvaća se prikupljanje, fiksacija, prerada, skladištenje i pružanje podataka koje čine sustav za registraciju vlasnika vrijednosnih papira.

Samo pravne osobe imaju pravo sudjelovati u registriranju vlasnika vrijednosnih papira. Osobe koje se bave održavanjem registra vlasnika vrijednosnih papira nazivaju se vlasnici registracije (registrari).

Pravna osoba koja uključuje registar vlasnika vrijednosnih papira nema pravo provoditi transakcije s vrijednosnim papirima registriranim u Registru registra vrijednosnih papira izdavatelja.

Sustav registracije vlasnika vrijednosnih papira trebao bi osigurati prikupljanje i skladištenje informacija o svim činjenicama i dokumentima utvrđenim zakonodavstvom Ruske Federacije o svim činjenicama i dokumentima koji podrazumijevaju potrebu za izmjenama u registar vlasnika vrijednosnih papira i na sve djelovanja nositelja registra kako bi se napravile te promjene.

Za vrijednosne papire na nositelja ne provodi sustav održavanja registra vlasnika vrijednosnih papira.

Registar vlasnika vrijednosnih papira dio je sustava za upravljanje registra, koji je popis registriranih vlasnika, što ukazuje na broj, nominalnu vrijednost i kategoriju osobnih vrijednosnih papira u vlasništvu njih, sastavljenih od bilo kojeg datuma i omogućujući identificiranje tih vlasnika, broj i kategoriju vrijednosnih papira koji pripadaju.

Nositelj registra može biti izdavatelj ili profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira, obavljajući održavanje registra na temelju uputa izdavatelja. Ako broj vlasnika vrijednosnih papira prelazi 500, nositelj registra treba biti profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira, obavljanjem upravljanja registrama, s izuzetkom slučajeva predviđenih u ovome Savezni zakon, Tajnik ima pravo prenijeti dio svojih funkcija za prikupljanje informacija uključenih u sustav upravljanja registru, drugim registrarima. Prijenos tih funkcija ne oslobađa snimač od odgovornosti prema izdavatelju.

Ugovor o održavanju registra samo je s jednom pravnom osobom. Tajnik može voditi registre vlasnika vrijednosnih papira neograničenog broja izdavatelja.

Aktivnosti za organizaciju trgovine na tržištu vrijednosnih papira Pružanje usluga koje izravno pridonose sklapanju građanskih poslova s \u200b\u200bvrijednosnim papirima između sudionika tržišta vrijednosnih papira.

Profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira koji provodi aktivnosti na organizaciji trgovine na tržištu vrijednosnih papira naziva se trgovački organizator na tržištu vrijednosnih papira.

Organizator trgovine na tržištu vrijednosnih papira dužan je svima zainteresiranoj osobi objaviti sljedeće podatke: pravila za upis sudionika na tržištu vrijednosnih papira za obrt; Pravila za upis u trgovanje vrijednosnim papirima; Pravila zaključka i usklađivanja transakcija; pravila za registraciju transakcija; postupak izvršenja transakcija; Pravila koja ograničavaju manipulaciju cijena; Raspored pružanja usluga od strane organizatora trgovine na tržištu vrijednosnih papira; Popis vrijednosnih papira primljenih u trgovanje.

Provedba registra aktivnosti ne dopušta njegovo usklađivanje s drugim vrstama profesionalnih aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira.

Ograničenja na kombinaciji aktivnosti i operacija s vrijednosnim papirima utvrđuju saveznom tijelu izvršne vlasti na tržištu vrijednosnih papira.

2. Sfera aktivnosti brokerskih tvrtki, interakcijski sustav između brokera i klijenta.

Pod brokerom, prema umjetnosti. 3. Zakona "na tržištu vrijednosnih papira" podrazumijeva se kao Komisija za građanske transakcije s vrijednosnim papirima kao odvjetnika ili povjerenika koji djeluje na temelju sporazuma o uputa ili povjerenstva, kao i punomoći da počine takve transakcije u nepostojanju uputa na autoritetu odvjetnika ili povjerenika u ugovoru.

Kao posrednik može djelovati kao pojedinci i organizacije. Profesionalna posrednička djelatnost na tržištu dionica obavlja se na temelju licence dobivene na propisani način. Za aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira, organizacija brokera ili posredovanja mora ispunjavati sljedeće uvjete za kvalifikaciju:

Imati u osoblju stručnjaka koji imaju kvalificirane potvrde;

Imaju uspostavljeni minimalni kapital koji je potreban za odgovornost investitorima;

Postavite razvijeni sustav računovodstva i izvješćivanja, točno i potpuno reflektirajuće poslovanje s vrijednosnim papirima.

Broker određuje odnos između razmjena i trgovaca, je profesionalni posrednik. Brokeri i brokerske tvrtke čine transakcije u skladu s pravilima trgovanja dionicama. Oni stječu i primaju informacije o svim proizvodima i uslugama koje se nude na burzi, koristeći usluge za razmjenu, radeći u trgovačkoj sobi s komunikacijama, računalnom tehnologijom i sudjeluju u radu Komisije za razmjenu. Odnos između kupaca i brokera se zbraja na temelju ugovora i sporazuma. Posebno obilježje brokerskih aktivnosti iz drugih vrsta profesionalnih aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira je da brokeri se mogu prenositi transakcije prijenosa, ako je navedeno u ugovoru, ili za zaštitu interesa njihovog klijenta s obavijesti o potonjim i samo brokerima , Prenesena se provodi u skladu s građanskim pravom Ruske Federacije.

Za usluge pružene klijentima, brokerske tvrtke primaju naknadu. Njegova je veličina određena vrstom transakcije i vrstom uputa. Provizije se plaćaju ili za svaku transakciju, ili mjesec dana kao postotak profita.

Brokerske značajke su: posredovanje pri sklapanju transakcija tako što će izvršiti korisničke zadatke i porast relevantnih ugovornih strana; Zastupanje interesa kupaca pri provođenju dionica; savjetovanje trgovine o pitanjima vezanim uz zaključak burzovnih transakcija i kvalitete prodane robe; dokumentiranje transakcije i prezentiraju ih registraciji; Priprema zaključaka o trgovinskim praksama i trgovinskoj konjunkturi, na burzovne transakcije počinjene bez sudjelovanja brokera i sudjelovanje u stručnjacima u provođenju ispitivanja o općim razlozima.

Među glavnim odgovornosti brokera može se nazvati:

a) Obveza dovođenja na pažnju kupaca sve potrebne informacije o provedbi korisničkih zadataka i izvršenje obveza u okviru Ugovora o kupnji - prodaja vrijednosnih papira, uključujući da ne preporučujemo ponudu kupca, bez poduzimanja mjera za osiguranje Klijent može razumjeti prirodu rizika povezanih s njom;

b) kako bi se osigurala sigurnost i zasebno računovodstvo vrijednosnih papira kupaca, u rokovima utvrđenim sporazumom, podnosi izvješćima o klijentu o provedbi ugovora, vađenje novca i vrijednosnih papira na račune klijenata;

c) poduzeti mjere kako bi se osigurala povjerljivost imenika kupca, podatke o plaćanju i druge informacije dobivene u vezi s ispunjavanjem obveza prema ugovoru s klijentom, uz iznimku informacija koje će se dostaviti Federalnoj komisiji i drugim tijelima unutar Njihova nadležnost utvrđena zakonodavstvom Ruske Federacije, u slučaju da ugovor s klijentom obuhvaća uvjet o komercijalnoj tajnosti.

U procesu rada na tržištu dionica moguće je kada broker i klijent proizlazi u sukob interesa. U takvim slučajevima, broker je odgovoran za obavještavanje klijenta o postojećem interesu. Neuspjeh brokera ove dužnosti, zbog čega je klijent pretrpio gubitke, služi kao osnova za naknadu štete na način propisan građanskim pravom (članak 15. Građanskog zakonika Ruske Federacije).

S pravnog stajališta, transakcija vrijednosnih papira ima vlastite specifičnosti, ovisno o tome kako broker djeluje: kao odvjetnik (u skladu s Ugovorom o uputama) ili kao povjerenik (u okviru Sporazuma o Komisiji).

Ako je ugovor o zadatku zaključen, to znači da će posrednik (odvjetnik) govoriti u ime klijenta i na račun klijenta (glavnice). Klijent je zaključen o zatvorenicima je kupac, to je od njega da se pojave relevantna prava i obveze, on je odgovoran za izvršenje transakcije. Transakcije izvršene u ime kupaca podložne su prioritetnoj izvršenju u odnosu na transakcije samog brokera (ako su uključeni u njih). Izračuni na transakciji u kojem broker djeluje kao odvjetnik obavljaju klijent s računa vlasnika u registru ili depozitoriju (prilikom prodaje vrijednosnih papira) ili na tekućem računu u Banci (prilikom kupnje vrijednosnih papira).

Ako se preferencija daje ugovor Komisije, onda prilikom sklapanja transakcije, broker (povjerenik) govori o vlastitom imenu, ali djeluje u interesu klijenta (odbor) i na njegov trošak. Strana transakcije u ovom slučaju je posrednik, a odgovoran je za njegovo izvršenje. U isto vrijeme, vlasništvo stvari koje je kupio broker za svog klijenta nastaje od klijenta; Ako je klijent dao posrednik Komisiji da proda vrijednosne papire, onda ostaje njihov vlasnik do trenutka prodaje, a onda se vlasništvo nad njima proizlazi izravno od kupca. Novac primljen od prodaje vrijednosnih papira također priznaje od strane kupca; Broker može zadržati samo naknadu zbog njega.

Djelujući kao povjerenik, broker može pohraniti gotovinu kupca, namijenjeni za ulaganje u vrijednosne papire ili ih dobiti kao rezultat prodaje, na svojim izvanbilančnim računima i koristiti ih dok se klijent ne vrati (u skladu s uvjetima ugovora). Dio dobiti primljenih od korištenja tih sredstava, a preostali broker je naveden u skladu s Ugovorom o klijentu. Svi gubici koji su nastali od strane klijenta u vezi s aktivnostima brokera nadoknađuje ga broker na način utvrđen građanskim pravom Ruske Federacije. Prema postojećem zakonodavstvu, Klijent prije izvršenja ugovora ima pravo jednostrano raskinuti svoje djelovanje.

U svojim aktivnostima na mjernim brokerima vođeni su narudžbama. Nalog je zadatak razmjene brokera za kupnju ili prodaju vrijednosnih papira. Naredba ukazuje na broj i naziv vrijednosnih papira s kojima je operacija povjerena, kao i ograničavajuće cijene transakcije, vrijeme djelovanja naloga i drugih uvjeta za izvršenje naloga.

Osim narudžbi, brokeri su također vođeni rezervacijama. Postoji nekoliko rezervacija koje mogu biti na burzama. Razmotrite najčešće od njih - pravi broker za djelovanje po vlastitom nahođenju, "izvršiti ili otkazati", "izvršiti odmah ili otkazati", "samo u cijelosti", "u vrijeme otvaranja", "u vrijeme zatvaranja" , "Cijena ne smanjuje cijenu", "cijena ne podići."

Pravo brokera da djeluje po vlastitom nahođenju

Rezervacija o pravom brokeru za djelovanje po vlastitom nahođenju - dodatna pozicija u narudžbi, daje pravo na posrednik da odmah ispuni ugovor ili odgodi svoje izvršenje prije pojave povoljnije situacije. Istovremeno, broker nije odgovoran za neispunjenje naloga procijenjenog razdoblja navedenog o uputama ili prema procijenjenoj cijeni uspostavljen u njemu. Takva rezervacija u narudžbi često se koristi u provedbi operacija s velikim serijama vrijednosnih papira.

Prvobitno je pretpostavljeno da će se nalozi s takvom rezervom prenijeti na brokere specijalistima, a sami će odlučiti o trenutku izvršenja i cijene. Međutim, Komisija za vrijednosne papire i razmjenu zabraniti stručnjake za uključivanje u takve zadatke, u vezi s kojima su posrednici dužni pratiti situaciju i dati upute stručnjacima u svijetu, po njihovom mišljenju, trenutak.

U tom smislu, ova se rezervacija postupno počela manje koristiti u tržišnim nalozima i sve se više koristi u granici.

Slijedite ili otkažite

Rezervacija "izvršavanja ili otkazivanja" znači da se narudžba mora izvršiti u cijelosti ili otkazanoj.

Izvršiti odmah ili otkazati

Rezervacija "Odmah izvršiti ili otkazati" slično je prethodnoj rezervi, ali kada je uključen, nalog se može izvesti djelomično, a neiskorišteni dio je otkazan.

Samo u cijelosti

Rezervacija je "samo u cijelosti" - rezervacija uključena u narudžbu za obavljanje poslovanja s velikim bitkama, prema kojima se narudžba mora izvršiti u punom ili otkazanom, ali za razliku od dvije prethodne rezerve, to ne znači njegovo neposrednu izvršenje.

U vrijeme otkrivanja. U vrijeme zatvaranja

Rezervacije "u vrijeme otvaranja" ili "u vrijeme zatvaranja" podrazumijeva da se narudžba mora izvršiti među prvima (ili među potonjem) nakon otvaranja (ili prije zatvaranja) razmjene.

Nemojte smanjiti cijenu. Nemojte povećati cijenu

Rezervacije "Cijena ne smanjuju" i "cijena nije podignuta" znači da je cijena naznačena u narudžbi, ni u kojem slučaju ne treba prilagoditi u slučaju drobljenja dionica ili drugih nepredviđenih okolnosti.

Ili ili

Zaključak Jedna transakcija automatski poništava sve ostale.

Briga

Ova rezervacija privlači pozornost brokera na najvažnije narudžbe.

U našoj zemlji, brokeri usluge postaju sve popularnije.

3. Karakteristike trgovačkih društava.

Prema saveznom zakonu "na tržištu vrijednosnih papira" zastupnika, aktivnosti trgovaca priznaju Komisiju o kupnji i prodaji za vrijednosne papire i na vlastiti trošak javnim najavom nabavnih cijena i / ili prodaju određenih vrijednosnih papira s obvezom kupnje i (ili) prodaja određenih vrijednosnih papira prema najavljenoj osobi koja obavlja takve aktivnosti. Stoga, trgovac mora stalno pratiti i uzeti u obzir promjenjive tržišne uvjete.

Trgovac može biti samo pravna osoba, koja je komercijalna organizacija, kao i državna korporacija, ako za takvu korporaciju mogućnost obavljanja zastupnika utvrđuje savezni zakon, na temelju kojih je stvoren.

Trgovci na tržištu vrijednosnih papira obavljaju glavne funkcije:

Pružiti informacije o ispuštanju vrijednosnih papira, njihovim tečajevima i kvaliteti;

Djelovati kao agenti koji obavljaju zadatke kupaca (ponekad privlače brokere u tu svrhu);

Slijediti stanje tržišta vrijednosnih papira; U slučajevima kada se aktivnost kupnje i prodaje smanjuje (kao rezultat nedostatka prodavača ili kupaca), trgovci na vlastitim troškovima čine potrebne operacije za usklađivanje tečaja vrijednosnih papira;

Dajte poticaj razvoju tržišta vrijednosnih papira, donesite kupce i prodavače (djeluju kao tržišni katalizatori).

Aktivnosti trgovaca na temelju rezerviranja za licenciranje različite vrste Profesionalne aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira Ruske Federacije mogu se kombinirati s posredničkim aktivnostima i drugim vrstama stručnih aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira uz upravljanje registra, kao i brokerske aktivnosti, aktivnosti trgovaca podliježu licenciranju.

Trgovci ovisno o izvršenim funkcijama su podijeljeni u:

Trgovci koji obavljaju čiste trgovine s bilo kakvim vrijednosnim papirima;

Tržišnim mjeračima, provodeći citat određenih vrijednosnih papira tijekom radnog dana;

Stručnjaci koji kupuju i prodaju vrijednosne papire dodijelili su im na vlastiti trošak, te obavljaju granične zadatke brokera.

Dohodak trgovaca je formiran zbog razlike između kupljene i prodajne vrijednosti vrijednosnih papira.

Na ruskom tržištu, investicijsko društvo, čija je jedna od srednjih funkcija ulaganja u vrijednosne papire, provodeći transakcije na njima u svoje ime, uključujući i njihovim citatima (oglasi za određene vrijednosne papire cijena prodavatelja i cijene kupaca ", Po kojem se investicijska tvrtka obvezuje prodati ili kupiti.)

Djelovanje trgovaca na tržištu vrijednosnih papira su većoj mjeri od postupaka brokera. Tvrtke zastupnika posjeduje veliki kapital, koji se povećavaju zbog primljene komisije i dobiti na investicijskog kapitala. Tvrtke zastupnika još uvijek više odOd posredovanja treba sudjelovati u aktivnostima svojih profesionalnih udruga i biti povezani s nacionalnim i međunarodnim informacijskim sustavima.

Stručnjaci obavljaju funkcije postavljanja citata (ponuda - ponuda za kupnju ili prodaju, koja sadrži naziv sigurnosti, njegov element i bitne uvjete transakcije (broj dionica, valuta za izračun, rokovi za ispunjavanje obveza) ) Na privrženosti vrijednosnih papira, stječu i prodaju vrijednosne papire u skladu s postavljenim navodnicima, obavljaju se granični zadaci brokera, određuju tečaj otvaranja.

Štoviše, izvršenje narudžbi brokera je prioritet za izvršenje, koje je utvrđeno Pravilnikom o zamjeni, obvezno za izvršenje po djelacima.

Trgovci deklariraju citate i moraju održavati minimalni broj citata za svako vrijedne vrijednosne papire. Trgovci reguliraju potražnju i opskrbu na tržištu i mogu "križati" naloge koji su ih primili kako bi profitili.

Glavna uloga trgovca spremna je imenovati bilateralni citat tržišnih posrednika kako bi se osigurala likvidnost vrijednosnih papira. Taj se zadatak obavlja na tržištu na tržištu, koji podržava bilateralni citat za kupnju / prodaju vrijednosnih papira, te u sklopu trosmjernog ugovora - pružanje usluga izdavatelju o uključivanju i održavanju vrijednosnih papira u popisima navodnika.

Bilateralni citat je aplikacija (ili primjena) na kupnju i prodaju vrijednosnih papira na određenom vrijednom papiru koji zadovoljava zahtjeve za širenje (vrijednost izračunava kao postotak, i definiran kao razlika između najbolje cijene u prodajnoj prijavi i najbolja cijena u zahtjevu za kupnju u odnosu na najbolja cijena U zahtjevu za kupnju za određenu sigurnost) i volumen citata (iznos proizvoda za broj vrijednosnih papira navedenih u aplikacijama za kupnju i prodaju na dvosmjernoj ponudi) uspostavljen za sigurnost. Prednosti bilateralnih citata su da smanjuju rizik od likvidnosti vrijednosnih papira.

Dakle, trgovac se može smatrati učinkovit mehanizam Provedba i održavanje investicijske politike banke ili tvrtke i njezinog portfelja.

Zadatak

Odrediti neto vrijednost imovine dioničko društvopo dionici ako je iznos imovine tvrtke 920 tisuća rubalja., iznos duga i troškova je 710 tisuća rubalja, broj izdanih dionica je 3 tisuće.

Neto vrijednost imovine po dionici jednaka je omjeru svih imovine društva s izuzetkom dugova i troškova za broj izdanih dionica.

Neto vrijednost imovine po dionici \u003d (920 tisuća rubalja. - 710 tisuća rubalja.) / 3000 \u003d 70 rubalja. Za akciju

Stoga je neto vrijednost imovine po dionici jednaka 70 rubalja. po dionici.

Zaključak

Tako smo razmotrili pitanje profesionalnih aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira, a posebno brokerske i trgovačke aktivnosti. Mehanizam interakcije između izdavatelja i investitora vrlo je složen i povezan je s ogromnim financijski riziciStoga postoji hitna potreba za igranjem na tržištu vrijednosnih papira od strane profesionalaca dobro poznavanje ovog tržišta i može kontrolirati situaciju.

U svakoj zemlji, krug sudionika na tržištu vrijednosnih papira, kao i uvjeti za njihovo sudjelovanje u radu tržišta vrijednosnih papira određuje država. Državno zakonodavstvo na ovom području odražava specifičnosti stanja proizvodnje i financija zemlje iu slučaju ekonomska kriza prolazi kroz promjene.

U Rusiji, funkcioniranje tržišta vrijednosnih papira i sastav njegovih sudionika definirano je prvenstveno saveznim zakonima na tržištu vrijednosnih papira, "na dioničkim tvrtkama", uredbe FCCB-a, itd.

U posljednje godine U Rusiji se broj stručnjaka na tržištu vrijednosnih papira značajno povećao, ali samo njihova interakcija može osigurati stabilizaciju tržišta i povećati likvidnost vrijednosnih papira.

Popis rabljene literature

1. Zhukov e.f. Vrijednosne papire i tržišta dionica.: Tutorial Za ekonomske sveučilišta. - m.: Banke i burze; Jedinstvo, 2006.

2. Solonskaya L.A. Vrijednosni papiri. Tutorial. SPL: SZTU, 2005. - 450 str.

3. Pod. ed. V.i. Kolesnikova, V. S. Torkanovsky. Vrijednosni papiri. - m.: Financije i statistika, 2005. -353c.

4. Pod. ed. A. I. Basova, V.. Galanova. Tržište vrijednosnih papira. - M.: Financije i statistika, 2008. - 128C.

5. tržište vrijednosnih papira i razmjena poslovanja: Potpora Predavanja / Yudina i.N. Barnaul. Izdavačka kuća "ABC", 2006 - 119 str.

6. Tržište vrijednosnih papira: Tutorial za sveučilišta / Ed. prof. E. F. Žhukova. - m.: Uni-Dana, 2006.- 399ês.

Funkcioniranje RCB-a je nemoguće bez profesionalaca koji ga služe i odlučujuće nastale zadatke. U suvremenim uvjetima potrebna je posebna obuka stručnjaka za RCB, uključujući i opće gospodarske i tehničke, te, s obzirom na akutne situacije koje proizlaze na tržištu, psihološka. U aktivnostima RCB stručnjaka, iskustvo i intuicija također imaju veliku važnost.

Glavni stručnjaci RCB-a su:

1) posrednici - posrednici prilikom zaključke transakcije, ne sudjeluju u njima;

2) trgovci - posrednici koji sudjeluju u transakcijama svojim kapitalom;

3) menadžeri - osobe koje su uspjele pouzdano upravljati vrijednosnim papirima;

4) kliring - organizacije koje definiraju međusobne obveze;

5) Depozitorij - pružanje usluga skladištenja vrijednosnih papira;

6) Registri - registri vrijednosnih papira;

7) organizatori trgovine na RCB - pružaju usluge za sklapanje transakcija vrijednosnih papira;

Broker se smatra profesionalnim sudionikom na tržištu vrijednosnih papira, koji se bavi posredničkim aktivnostima. U skladu sa saveznim zakonom "na tržištu vrijednosnih papira" " .

Kao broker može djelovati kao fizički i pravni Osobe. Profesionalna posrednička djelatnost na tržištu dionica obavlja se na temelju licence dobivene na propisani način. Broker dobiva tu licencu Savezna komisija Prema tržištu vrijednosnih papira (FKSB Rusije) ili u ovlaštenim organizacijama koje su primile opću licencu.

Područje aktivnosti - pružanje konzultantskih usluga, plasman vrijednosnih papira na osnovna i sekundarna tržišta, stvaranje i upravljanje investicijski fondovi itd Također pružaju niz posebnih usluga na financijskom tržištu - posredovanje u dobivanju kredita, pomoć u osiguranju transakcija, uklj. S vrijednosnim papirima.

Broker i odnosi s klijentima izgrađeni su na ugovorna osnova, Može se koristiti i kao sporazum o dodjeli i Sporazumu o Komisiji. Ako se zaključi sporazum o uputama, to znači da će posrednik djelovati kao odvjetnik, tj. U ime klijenta i na račun klijenta. U tom slučaju, stranke o zatvorenicima su kupca, a odgovorna je za izvršenje transakcije. Ako se daje prednost ugovor o provizijiNa kraju transakcije, broker djeluje kao povjerenik, tj. u svoje ime, ali djeluje u interesu klijenta i na njegov trošak. Strana transakcije u ovom slučaju je posrednik, a on je odgovoran za njegovo izvršenje.

Broker također može djelovati na temelju punomoć Počiniti takve transakcije u odsustvu uputa o ovlaštenju odvjetnika ili povjerenika u ugovoru.

Za aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira, brokeri ili brokerske organizacije moraju biti odgovorne za sljedeće zahtjevi:

1) imati stručnjake u osoblju koji imaju kvalificirane potvrde;

2) posjeduju uspostavljeni minimalni kapital koji je potreban za materijalnu odgovornost investitorima;

3) Stavite razvijeni sustav računovodstva i izvješćivanja, točno i potpuno reflektirajuće poslovanje s vrijednosnim papirima.

Brokeri čine svoje poslovanje, vođeni nizom pravila:

- Klijent zaključuje ugovor s brokerskom tvrtkom, koja negira sve vrste narudžbi, uklj. Gdje kupiti vrijednosne papire (na dionicama ili prekomjernom tržištu).

- Broker djeluje u iznosu od iznosa koji ga je klijent definira, ostavljajući pravo odabrati vrijednosne papire u skladu s instalacijom dobivenim njime.

- Ako se broker bavi zastupnikom, dužan je obavijestiti svoje klijente o tome.

- Klijent može dati posrednik kako bi zaustavio sve transakcije koje su mu povjerene.

- Popunjavanjem Komisije, posrednik je dužan obavijestiti Klijenta o tome dogovoreno u ugovoru i prijenosa u IT sredstva primljenih od prodaje vrijednosnih papira (Minis Komisija). Ispunjavanje sporazuma o nalogu ili povjerenstvu smatra se prenošenjem kupca službene obavijesti o brokeru na sklapanju transakcije. U pravilu, broker registrira zatvorenika i kontrolira promjenu vlasnika - pravovremenog uvoda u registar dioničara potrebnih promjena.

- transakcija se mora registrirati u posebnoj knjizi, a klijent ima pravo zahtijevati izvadak iz njega.

- zakon dopušteno kombiniratibrokerske aktivnosti S. ostale aktivnosti Na tržištu vrijednosnih papira.

Ako posrednik djeluje kao agent za proviziju, može pohraniti gotovinu kupca, namijenjenu za ulaganje u vrijednosne papire ili dobivene kao rezultat njihove prodaje, na njihovim izvanbilančnim računima i koristiti ih dok se klijent ne vrati (u skladu s uvjetima ugovor). Dio dobiti primljenih od korištenja tih sredstava, a preostali broker je naveden u skladu s Ugovorom o klijentu. Svi gubici nastali od strane klijenta u vezi s aktivnostima brokera, nadoknaditi ga brokerom na način utvrđen građanskim pravom Ruske Federacije.

Drugi profesionalni posrednik na tržištu vrijednosnih papira je trgovac.

Trgovci rade kupnju i prodaju vrijednosnih papira iz vlastitog imena i na vlastiti trošak putem javnog objave nabavne cijene i (ili) prodaje određenih vrijednosnih papira s obvezom kupnje i (ili) prodaje tih vrijednosnih papira na najavljenim cijenama.

Djelovanje također ima pravo najaviti druge bitne uvjete za kupnju i prodaju vrijednosnih papira: minimalni i maksimalni broj kupljenih i prodanih vrijednosnih papira, kao i razdoblje tijekom kojeg su najavljene cijene valjane.

Trgovac može biti samo pravna osobakoja je komercijalna organizacija.

1) pružiti informacije o izdanju vrijednosnih papira, njihovim tečajevima i kvaliteti;

2) djeluju kao agenti koji obavljaju korisničke zadatke (ponekad privlače brokere u tu svrhu);

3) slijedite stanje RCB-a; U slučajevima kada se aktivnost kupnje i prodaje smanjuje (kao rezultat nedostatka prodavača i kupaca), trgovci na vlastitim troškovima čine potrebne operacije za usklađivanje tečaja vrijednosnih papira;

4) Dajte poticaj razvoju RCB-a, donesite kupce i prodavače.

Trgovci karakterizira veća razina od akcija brokera. Tvrtke zastupnika posjeduju veliki kapital, koje se povećavaju zbog primljenih povjerenstava i dobit na investicijskom kapitalu.

Guverneri dobivaju prava za obavljanje poslova s \u200b\u200bvrijednosnim papirima (u interesu klijenata) u svoje ime i za naknadu u propisanom razdoblju . Novčani za ulaganje u vrijednosne papire također se mogu prenijeti na povjerenje. Menadžeri mogu biti pravne osobe ili pojedini poduzetnici. Ako postupci menadžera uzrokuju štetu svojim klijentima, menadžeri moraju nadoknaditi.

Registratori na tržištu vrijednosnih papira obično se nazivaju organizacije koje se registriraju pod dogovorom s izdavačem. , Registarpopis vlasnika registriranih vrijednosnih papira sastavljen na određeni datum naziva se. Zadatak registrara je pružiti registar izdavatelja na vrijeme i bez pogrešaka. I zašto je izdavatelj potreban registar? Prije svega, potrebno je da izdavatelj ispuni svoje odgovornosti vlasnicima vrijednosnih papira koje je izdao.

Dioničko društvo Može izvršiti funkcije registrara ili ih prenijeti na izvršenje organizacije treće strane koje pruža usluge upravljanja registru. Tradicionalno, banke ili specijalizirani snimači su u ulozi takvih organizacija. (Napominjemo da u Sjedinjenim Državama registratori pozivaju agente za prijenos, dok u Rusiji agenti za prijenos obično postoje organizacije koje sami registar ne voze, već pomažu investitoru i registraru da registriraju promjenu vlasništva.) Izdavatelj zaključuje s registrarom ugovor O registru i plaća mu za obavljenu rad. U tom slučaju, izdavatelj može povjeriti održavanje registra samo jedan tajnikdok tajnik može zadržati registar za mnoge izdavatelje.

Osim osnovnih funkcija, obično se izvode snimači i dodatne dužnostiUsko povezano s održavanjem registra:

1) o dokumentarnim vrijednosnim papirima odgovorno je za izdavanje potvrda o vrijednosnim papirima i kontroli nad njihovom žalbom;

2) Prilikom promjene vlasnika treba zapisati potvrdu u ime novog vlasnika i istodobno provjerite je li certifikat dostavljen za obnovu certifikata stvarno pripada onima koji su ga prošli, a ne ukradeni i nisu htjeli, tj. Tajnik uzima u obzir prava investitora na vrijednosne papire koji im pripadaju;

3) sastaviti blokiranje vrijednosnih papira povezanih s uhićenjem, zalog ili drugim operacijama;

4) su agent izdavatelja za provedbu korporativnih akcija protiv vrijednosnih papira, kao što su Split (dijeljenje dionica na manju), konsolidaciju, konverziju, itd.;

5) putem registrara, izdavatelj može prenijeti informativne poruke svojim ulagačima;

6) može djelovati kao agent za plaćanje izdavatelja.

Tajnik obavlja glavne odgovornosti za prikupljanje i prijenos registra izdavatelja kako slijedi. Ona vodi račune lica vlasnika vrijednosnih papira. Na osobnom računu ukazao je na broj vlasnika vrijednosnih papira, kao i sve potrebne informacije o vlasniku. Ako se dogodila prodajna transakcija, promjena vlasnika treba biti označena u registru. Inače će izdavatelj zakonski nastaviti ispunjavati svoje odgovornosti u odnosu na bivši vlasnik.

Dakle, osobni račun je skup podataka o registriranoj osobi, o vrijednosnim papirima koji pripadaju i operacijama s njima. Nositelj registra može voditi sljedeće vrste računa lica:

1) izdavatelj računa Emitage- Zaslužni su vrijednosni papiri izdavatelja koji su prošli na propisani način pripisani. državna registracija izdaju i otpisuju se kao što su stavljaju ili otplate;

2) izdavatelj računa lica- Objavljene su dionice izdavatelja, otkupljeni na zahtjev dioničara ili stekli na saldu Upravnog odbora, zaslužuju se.

3) račun lica registrirane osobe- račun koji otvara vlasnika, nominalni držač, hipoteka ili upravitelja povjerenja.

Nominalni držač- To je osoba na kojoj su vrijednosni papiri zabilježeni u registru, dok zapravo nije njihov vlasnik. Nominalni držač je zadržao računovodstvo stvarnih vlasnika.Ako su stari i novi vlasnici sigurnosti otvorili račune iz nominalnog vlasnika, tada se status računa u nominalnom vlasniku mijenja, ali ukupan broj zabilježenih vrijednosnih papira na njemu ostaje nepromijenjen i stanje njezina računa ne mijenja. Stoga ne morate ići u registrar i učiniti ga dogovorom. Promjena vlasnika je sastavljena u nominalnom vlasniku. Vrlo je zgodan ako su izdavatelj i njegov tajnik daleko od glavnog financijska tržišta, Institut nominalnih nositelja omogućuje vam da dovedete mjesto registracije promjene vlasnika na mjesto većine transakcija i kao rezultat toga značajno ubrzavanja i treba biti jeftinija registracija transakcija. U tim trenucima kada izdavatelj treba puni registar svojih vlasnika, tajnik šalje zahtjev nominalnom vlasniku, a on mu daje potpuni popis istinskih vlasnika čiji zapisi vodi.

Dakle, u aktivnosti registrara, u pravilu, dvije glavne odgovornosti su kombinirane - izrade registara za izdavatelja i uzeti u obzir prava na prava ulagatelja na vrijednosne papire.

Registriranje samog izdavatelja moguć je samo ako broj nositelja svojih vrijednosnih papira ne prelazi 500, Tajnik, biti profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira, ne može kombinirati ovu aktivnost s drugim vrstama profesionalnih aktivnosti, Aktivnosti za registraciju vlasnika registriranih vrijednosnih papira smatraju se isključivima. U ulozi registrara može obavljati samo pravna osoba koja ima odgovarajuću dozvolu.

Kao što je ranije navedeno, prodavači, kupci i posrednici koji predstavljaju njihove interese potrebni su za funkcioniranje tržišta. Brackers i trgovci su u pravilu kao posrednici.

Sukladno Zakonu o tržištu vrijednosnih papira, "Aktivnosti brokera priznaju Komisiju za građanske transakcije s vrijednosnim papirima kao odvjetnika ili povjerenika koji djeluje na temelju sporazuma o uputa ili povjerenstva, kao i punomoć da počine takve transakcije."

Kao posrednik može djelovati kao pojedinci i organizacije. Profesionalna posrednička djelatnost na tržištu dionica obavlja se na temelju licence dobivene na propisani način.

Profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira, koji se bavi brokerom, naziva se brokerom.

Broker i kupca grade svoje odnose na ugovornoj osnovi. U isto vrijeme, mogu se koristiti sporazumi o dodjeli i proviziji. Ako je provincija zaključena, to znači da će posrednik govoriti u ime klijenta i na račun klijenta, tj. Klijent je strana zatvorenika i odgovoran je za izvršenje transakcije. Ako je Komisija zaključena, onda prilikom sklapanja transakcije, broker se protivi svoje ime, ali djeluje u interesu klijenta i na njegov trošak. Strana transakcije u ovom slučaju je posrednik i odgovoran je za njegovo izvršenje.

Ispunjavanje sporazuma o nalogu ili povjerenstvu smatra se prenošenjem kupca službene obavijesti o brokeru na sklapanju transakcije.

Ako posrednik djeluje kao povjerenik, Sporazum Komisije može predvidjeti obvezu zadržati sredstva namijenjena ulaganju u vrijednosne papire ili dobivene kao rezultat prodaje vrijednosnih papira, na brokeru na izvanbilančnim računima i pravo na njihovo korištenje posrednik prije povratka tih sredstava klijentu u skladu s uvjetima ugovora.

Brokeri transakcije dopušteni su samo brokerima. Prijenos je dopušten ako je propisano ugovorom Komisije ili dodjele ili u slučajevima kada je posrednik prisiljen na tu snagu za zaštitu interesa svog klijenta s obavijesti o potonjim.

Prenesena se provodi u skladu s građanskim pravom Ruske Federacije.

Glavni prihod brokera dobiva zbog provizija optuženih za iznos transakcije. Stoga je zadatak brokera imati kupce, među kojima će biti i dobavljači vrijednosnih papira i njihovih kupaca, vlasnici privremeno slobodnog novca.

Broker mora ispuniti upute za kupce u dobroj vjeri i po redu njihovog primitka, osim ako ugovor nije drukčije određeno s klijentom ili njegovom zadatkom. Transakcije koje se provode u ime klijenata, u svim slučajevima podložne su prioritetnoj izvršenju u usporedbi s trgovinskim operacijama same posrednika prilikom kombiniranja aktivnosti brokera i trgovaca.

Ako broker ima interes koji ometa primjenu uputa klijenta o najprofitabilnijim uvjetima za klijenta, Broker je dužan odmah obavijestiti potonje o prisutnosti takvog interesa.

Ako je sukob interesa brokera i njegovog klijenta, o kojem klijent nije prijavljen nadležnom brokeru za dodjelu, doveo je do izvršenja ove upute s oštećenjem interesa klijenta, brokera je dužan nadoknaditi Gubici na način utvrđeni građanskim pravom Ruske Federacije.

Djelatnosti trgovaca priznaju Komisiju o prodaji vrijednosnih papira vrijednosnih papira u vlastitom ime i na vlastiti trošak javnim objavom o kupnji i / ili prodajnim cijenama određenih vrijednosnih papira s obvezom kupnje i / ili prodaje tih vrijednosnih papira na najavljena osoba koja obavlja takve aktivnosti, cijene.

Profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira koji provodi trgovce se naziva trgovac. Trgovac može biti samo pravna osoba koja je komercijalna organizacija.

Govoreći kao operator tržišta, trgovac ima pravo proglasiti bitne uvjete kupnje i prodaje vrijednosnih papira: minimalni i maksimalni broj kupljenih i / ili prodanih vrijednosnih papira, kao i razdoblje tijekom kojeg su najavljene cijene važeće. U nedostatku naznake u izjavi drugim bitnim uvjetima, trgovac je dužan zaključiti sporazum o značajnim uvjetima koje je predložio njezin klijent. U slučaju trgovca da uđe u sporazum, može se potraživati \u200b\u200bza prisilni zaključak takvog ugovora i / ili naknade štete uzrokovane klijentu.

Na domaćem tržištu, trgovac može biti investicijska tvrtka, čija je jedna od funkcija ulaganja u vrijednosne papire, provedbu transakcija s njima u svoje ime, uključujući citate. Na tržištu državnih obveza duga glavni trgovci bili su kreditne organizacije.

Aktivnosti upravljanja vrijednosnim papirima priznaju se kao pravna osoba ili individualni poduzetnik U svoje ime za naknadu tijekom određenog razdoblja upravljanja povjerenjem preneseno na njega i u vlasništvu druge osobe u interesu te osobe ili onih koje su navele treće strane:

· Vrijednosni papiri;

· Novac namijenjen ulaganju u vrijednosne papire;

· Novac i vrijednosni papiri dobiveni u procesu upravljanja vrijednosnim papirima.

Profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira koji obavlja upravu vrijednosnih papira, koje se naziva upravitelj.

Postupak obavljanja aktivnosti na upravljanje vrijednosnim papirima, pravima i obvezama upravljanja određuje se zakonodavstvom Ruske Federacije i ugovora.

Upravljanje u obavljanju njegovih aktivnosti dužno je ukazivati \u200b\u200bna to da djeluje kao upravitelj.

Ako sukob interesa upravljanja i njezinih klijenata ili različitih klijenata jednog menadžera, koji sve stranke nisu unaprijed obaviješteni, doveli su do djelovanja menadžera koji je oštetio interese klijenta, upravljanjem je bio dužan u njegovu vlastiti trošak za plaćanje štete na način utvrđen građanskim pravom.

Slične informacije.