สาเหตุของวิกฤตการจำนองในสหรัฐอเมริกาและใครทำเงินได้บ้าง Ra World Crisis: สาเหตุ ผลกระทบ และการคาดการณ์คืออะไร? ผลที่ตามมาสำหรับรัสเซีย

วิกฤตการจำนองในสหรัฐอเมริกาเป็นจุดเริ่มต้นของวิกฤตการเงินและเศรษฐกิจทั่วโลก และส่งผลกระทบต่อเกือบทุกประเทศ อะไรทำให้เกิดความผิดพลาด? อะไรคือผลที่แท้จริง? มาดูคำตอบสำหรับคำถามเหล่านี้และคำถามอื่นๆ กันดีกว่า

วิกฤตการจำนองของสหรัฐฯ เป็นการล่มสลายของเศรษฐกิจและตลาดอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งแสดงออกในรูปแบบของการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการไม่ชำระเงินกู้จำนองที่มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น พร้อมกับการยึดที่อยู่อาศัยและ อสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์เจ้าหนี้ (ธนาคารและสถาบันสินเชื่อ)

ในแง่ของการตกต่ำ วิกฤตการจำนองถูกนำมาเปรียบเทียบกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ของอเมริกาในช่วงทศวรรษที่ 1930 มีความคล้ายคลึงกันอย่างแท้จริง: การเก็งกำไรมากเกินไปในตลาดหลักทรัพย์และการไม่มีปฏิกิริยาที่สอดคล้องกันจากผู้ควบคุมและ เจ้าหน้าที่รัฐบาลเจ้าหน้าที่เกี่ยวกับข้อเท็จจริงที่มีอยู่ของปรากฏการณ์วิกฤต

แก่นแท้ของวิกฤตโดยทั่วไปแล้ว เดือดลงไปดังต่อไปนี้:

1. การเพิ่มขึ้นของราคาอพาร์ทเมนท์และบ้านเกินอัตราเงินเฟ้อในประเทศอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งนำไปสู่การเกิดขึ้นของอุปสงค์เทียม (ในสหรัฐอเมริกามี "ที่อยู่อาศัยบูม")
2. ความเฟื่องฟูนี้ได้รับการสนับสนุนทางการเงินด้วยความช่วยเหลือของ "เงินราคาถูก" หรือการจำนองที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ เช่นเดียวกับการลงทะเบียนสินเชื่อจำนองรอง (เงินกู้ครั้งที่สองสำหรับอสังหาริมทรัพย์ที่จำนองอยู่แล้ว)
3. กลไกของการเติบโตอย่างไม่มีการควบคุมของราคาบ้านและปริมาณการขายถูกเปิดใช้งานในระบบเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ "ฟองสบู่พอง" ในตลาดอสังหาริมทรัพย์

ส่งผลให้ตลาดอิ่มตัวและราคาอสังหาริมทรัพย์เริ่มลดลง เป็นผลให้ธนาคารสหรัฐได้ขึ้นอัตราสำหรับการจำนองที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่มีอยู่ เงื่อนไขดังกล่าวกลายเป็นสาเหตุของความเป็นไปไม่ได้ในการปฏิบัติตามภาระผูกพันต่อเจ้าหนี้โดยผู้กู้ส่วนสำคัญ (โดยเฉพาะผู้ที่อยู่ในเขตที่มีความเสี่ยงสูง) ลูกค้ากลายเป็นลูกหนี้และทรัพย์สินถูกนำขึ้นประมูลในราคาต่ำกว่ามูลค่าเริ่มต้น

ในเดือนกันยายน 2551 ระดับราคาบ้านลดลงมากกว่า 20%

สรุป: ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้นำไปสู่ชุดการล้มละลายของธนาคาร ประกันภัย การลงทุน และสถาบันการเงินอื่นๆ ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ในประวัติศาสตร์ของสหรัฐ และทำให้เศรษฐกิจโลกถดถอยทั่วโลก

ลำดับเหตุการณ์

ในช่วงเวลานั้น วิกฤตการจำนองในสหรัฐอเมริกาในปี 2551 ไม่ได้มาในหนึ่งวันหรือหนึ่งปี ตามลำดับเหตุการณ์ที่นำไปสู่มันสามารถแสดงได้ดังนี้:

1. 2542 - 2549

ในช่วงเวลานี้ ตลาดอสังหาริมทรัพย์ในอเมริกามีการก่อสร้างเพิ่มขึ้นอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน อันที่จริง 7 ปีกว่าแล้ว ราคาพุ่งขึ้นเกือบ 7 เท่า นอกจากนี้ ในระหว่างที่ดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีบุช ยังได้นำมาตรการทางกฎหมายจำนวนหนึ่งมาใช้เพื่อให้ สิทธิประโยชน์ทางภาษีและงานในบริษัทก่อสร้าง ภาษีเงินได้จากการขายบ้านลดลง ซึ่งส่งผลให้ความต้องการก่อสร้างใหม่เพิ่มขึ้นด้วย

การเติบโตที่มั่นคงของตลาดอสังหาริมทรัพย์นั้นมาพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของปริมาณการออกสินเชื่อจำนองที่ไม่ได้มาตรฐานหรือสินเชื่อที่ไม่ได้มาตรฐาน เมื่อระดับของข้อกำหนดบังคับสำหรับผู้กู้ลดลงอย่างมาก กล่าวคือได้รับเงินกู้จากบุคคลที่มีความเสี่ยงสูงซึ่งมีค่าติดลบอยู่แล้ว ประวัติเครดิต... นี่เป็นความผิดของความโลภของนายธนาคารที่พยายามหารายได้เพิ่มในทางใดทางหนึ่ง

นอกจากนี้ ตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่จุดสูงสุดดึงดูดนักลงทุนและนักเก็งกำไร เป้าหมายหลักซึ่งเป็นการเพิ่มผลกำไรสูงสุด เมืองหลวงของเอเชียและตะวันตกหลั่งไหลเข้ามาในอเมริกาซึ่งนักลงทุนลงทุนในตราสารที่ค่อนข้างปลอดภัย - หลักทรัพย์ค้ำประกันโดยอสังหาริมทรัพย์ (CDO)

1. 2549 (กลาง)

ในช่วงกลางปี ​​2549 การเติบโตของตลาดอสังหาริมทรัพย์หยุดชะงักและมีปริมาณที่มากเกินไป ผู้กู้จำนวนมากขึ้นไม่สามารถให้บริการสินเชื่อจำนองได้ ภายในสิ้นปี 2549 ตัวเลขนี้อยู่ที่ประมาณ 10% ของจำนวนเงินกู้ทั้งหมดที่ออกเพื่อซื้อที่อยู่อาศัย มันเป็นไปไม่ได้ที่จะบรรลุการรีไฟแนนซ์ของเงินให้สินเชื่อ -- ธนาคารไม่ได้ออกเงินกู้ราคาถูกอีกต่อไป ธนาคารเริ่มจำหน่ายบ้านจำนองจำนวนมาก

1. 2550 - 2551

ในปี 2550 ฟองสบู่สินเชื่อที่อยู่อาศัยแตก การลดลงของราคาอสังหาริมทรัพย์กลายเป็นวิกฤต ซึ่งเป็นผลมาจากการล้มละลายของธนาคารอเมริกันที่ใหญ่ที่สุด กองทุนป้องกันความเสี่ยง ประกันภัยและ บริษัทการลงทุนที่ได้สูญเสียเงินก้อนโต ในปี 2550 ธนาคารประมาณ 25 แห่งถูกฟ้องล้มละลาย ตลาด CDO ก็พังเช่นกัน

เหตุการณ์ที่ตามมาทั้งหมดเป็นข้อเท็จจริงของการเริ่มต้นของวิกฤตเศรษฐกิจทั่วไปในสหรัฐอเมริกา ซึ่งจากนั้นก็แพร่กระจายไปทั่วโลกเนื่องจากโลกาภิวัตน์โดยธรรมชาติ

สาเหตุของวิกฤตการจำนองของสหรัฐ

สาเหตุของการขยายพันธุ์ วิกฤตการจำนองในสหรัฐอเมริกามีมากมาย อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญหลายคนยอมรับว่าสิ่งสำคัญคือการเติบโตของการลงทุนจากต่างประเทศในระบบเศรษฐกิจและการเปลี่ยนแปลงในกฎระเบียบทางกฎหมาย ระบบธนาคาร... ลองพิจารณารายละเอียดเพิ่มเติม

การเติบโตของการลงทุนภายนอกและผลกระทบ

ช่วงปี 2545-2548 โดดเด่นด้วยการลงทุนจากต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว - ส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายของจีน เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันและสารไฮโดรคาร์บอนที่เกี่ยวข้อง มี 2 ​​ทฤษฎีที่อธิบายความสัมพันธ์ระหว่างผลกระทบของการลงทุนภายนอกต่อวิกฤต:

1. ในปี 2547 ดุลการชำระเงินของอเมริกาขาดดุลประมาณ 6% ของ GDP กล่าวคือ ชาวอเมริกันบริโภคมากกว่าที่ผลิต และในขณะเดียวกัน พวกเขาก็ใช้จ่ายมากกว่าที่ได้รับ วิธีที่สมเหตุสมผลในการทำให้สมดุลนี้คือการดึงดูดการลงทุนจากภายนอก
2. ทุนภายนอกดึงดูดโดยการเพิ่มระดับการบริโภคในสหรัฐอเมริกา หากการส่งออกลดลง การลงทุนก็สามารถดึงดูดผ่านเงินกู้จากผู้ผลิตต่างประเทศได้

ทฤษฎีแรกตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่าเนื่องจากการบริโภคจำนวนมากที่สูงเกินไป การลงทุนจากต่างประเทศจึงหลั่งไหลเข้ามาในประเทศและสร้างวิกฤตการจำนอง ประการที่สองกล่าวว่าเงินทุนภายนอกปรากฏขึ้นและถึงสัดส่วนดังกล่าวเนื่องจากการบริโภคที่มากเกินไป

สรุป: ทั้งสองทฤษฎีตำหนิประเทศที่สามสำหรับวิกฤตการจำนองของอเมริกา ไม่ใช่สาเหตุภายในและการกระทำของหน่วยงานและการควบคุม

การเปลี่ยนแปลงข้อบังคับทางกฎหมายของระบบธนาคาร

ย้อนกลับไปในปี พ.ศ. 2525 ได้มีการผ่านกฎหมายว่าด้วยความเท่าเทียมกันในสินเชื่อที่อยู่อาศัยทางเลือก ซึ่งอนุญาตให้ผู้ที่ไม่ใช่ผู้ให้กู้ ธนาคารกลาง, ออกการจำนองด้วยอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

ในช่วงเวลานี้ สินเชื่อจำนองรูปแบบใหม่ปรากฏขึ้น โดยมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว สามารถเลือกขนาดการผ่อนชำระรายเดือนได้ โดยมีการชำระคืนเงินกู้จำนวนมากเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาเงินกู้ โดยจ่ายดอกเบี้ยเพียงต้นงวดเท่านั้น ของระยะเวลาเงินกู้ ฯลฯ ทั้งหมดค่อยๆ แทนที่การจำนองแบบเดิมด้วยอัตราดอกเบี้ยคงที่และผ่อนชำระ

การใช้การจำนองรูปแบบใหม่นำไปสู่การละเมิดเนื่องจากขาดข้อบังคับทางกฎหมายที่เหมาะสม

ต่อจากนั้น ธนาคารกล่อมให้เกิดกฎหมายที่เรียกว่า "Gremma-Leach-Bliley" หรืออีกนัยหนึ่ง "กฎหมายว่าด้วยการปรับปรุงให้ทันสมัย" ซึ่งให้สิทธิ์พวกเขาในการสร้างการถือครองเชิงพาณิชย์และมีส่วนร่วมในกิจกรรมการลงทุน การค้าและการประกันภัยพร้อมกัน

ในทางปฏิบัติ ธนาคารดึงดูดเงินทุนจากประชากรและลงทุนในตราสารที่มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นทันทีพร้อมทั้งประกันตัวเอง มีเสรีภาพในการดำเนินการเกือบทั้งหมด

สินเชื่อซับไพรม์ ประเภทและผลกระทบ

ความเฟื่องฟูของการก่อสร้างในสหรัฐอเมริกาและการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาบ้านได้สร้างการแข่งขันครั้งใหญ่ระหว่างธนาคาร เครื่องมือสำคัญในการต่อสู้เพื่อลูกค้าและการปล่อยสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น ได้แก่ การใช้อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าและการออกสินเชื่อซับไพรม์

การปล่อยสินเชื่อซับไพรม์ช่วยลดความต้องการสำหรับผู้กู้ที่มีศักยภาพ เริ่มออกเงินกู้ให้กับลูกค้าจากกลุ่มที่มีความเสี่ยงสูง นอกจากนี้ ลูกค้าสามารถเลือกวิธีการชำระเงินที่เหมาะสมที่สุดกับธนาคาร:

• เงินกู้ที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว (อัตราคงที่ในช่วงสองสามปีแรกแล้วธนาคารมีสิทธิ์เพิ่มขึ้น)
• ทางเลือกของตัวเลือกการชำระเงินเฉพาะ (ตัวอย่างเช่น ผู้กู้สามารถกำหนดจำนวนเงินที่เป็นไปได้สำหรับการชำระเงินรายเดือนด้วยการโอนดอกเบี้ยที่ค้างชำระไปยังร่างกายของเงินกู้ในภายหลัง)
• ชำระหนี้ส่วนใหญ่ให้กับธนาคารเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาเงินกู้

นั่นคือ คนอเมริกันแทบทุกคนที่ไม่มีรายได้และทรัพย์สินใดๆ สามารถจำนองอสังหาริมทรัพย์ราคาแพงได้ ซึ่งมูลค่านั้นเทียบไม่ได้กับความน่าเชื่อถือทางเครดิตของเขา ธนาคารเองเรียกเงินกู้ดังกล่าวว่า "ขยะ" เนื่องจากทุกคนเข้าใจว่าพวกเขาจะไม่ถูกส่งคืน งานหลักคือการออกเพราะธนาคารได้รับผลกำไรมหาศาลจากการขายตราสารหนี้

การเก็งกำไรอนุพันธ์

เนื่องจากปริมาณที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว สินเชื่อจำนองมีการจัดตั้งกลไกใหม่ขึ้นเพื่อแปลงเป็นหลักทรัพย์หรือขจัดความเสี่ยงจากการไม่ชำระคืนเงินกู้ดังกล่าว หรือเพียงเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับพวกเขา บรรทัดล่างคือการแปลงภาระหนี้เป็นหลักทรัพย์หรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ค่าสวอปเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่แพร่หลายที่สุดในสหรัฐอเมริกาในช่วงเริ่มต้นของวิกฤตการจำนอง มูลค่าการซื้อขายของตราสารดังกล่าวมีปริมาณมหาศาล จากข้อมูลเฉพาะช่วงฤดูร้อนปี 2551 เพียงอย่างเดียว ปริมาณธุรกรรมมีมูลค่าประมาณ 600 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้รับการสนับสนุนจากหลักทรัพย์ใหม่ ในขณะที่ตราสารอนุพันธ์อื่น ๆ ถูกออกให้ต่อต้านพวกเขา ดังนั้น การสร้างอนุพันธ์, หลักทรัพย์สังเคราะห์, การปล่อยก๊าซที่ไม่สิ้นสุด, การเติบโตของพวกมันทำให้เกิดการล่มสลายตามธรรมชาติอย่างทวีคูณ - ฟองสบู่ที่ไม่มีอะไรอยู่ใต้มันระเบิดอย่างแน่นอน

เพื่อเพิ่มผลกำไรสูงสุด กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดและบริษัทการลงทุนได้สมคบคิดกับหน่วยงานจัดอันดับชั้นนำ ซึ่งกำหนดอันดับเครดิตที่สูงเกินจริงและ ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนแม้แต่หลักทรัพย์ "ขยะ"

อะไรคือผลที่ตามมาและผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก

วิกฤตการจำนองของสหรัฐฯ ปี 2550-2551 กลายเป็นมู่เล่ของเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจเพิ่มเติมที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกทั้งโลก นัยสำคัญสำหรับอเมริกาคือ:

• การจำหน่ายและเปิดประมูลอสังหาริมทรัพย์กว่า 1 ล้านชิ้นที่เป็นหลักประกันภายใต้สัญญาจำนอง (ภายในกลางปี ​​2554)
• การล้มละลายและการสูญเสียครั้งใหญ่ของธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ, กองทุนป้องกันความเสี่ยง, บริษัท ประกันภัยและการลงทุน (การล้มละลายของ Lehman Brothers, Bear Stearns, การซื้อธนาคารเพื่อการลงทุน Merrill Lynch โดย Bank of America, การยุติกิจกรรมการลงทุนโดย Goldman Sachs ยักษ์ใหญ่ และมอร์แกนสแตนลีย์);
• มูลค่าสินทรัพย์การผลิตลดลงมากกว่า 20% (2550-2551)
• การสูญเสียตลาดอสังหาริมทรัพย์ตามการประมาณการโดยประมาณมีมูลค่ามากกว่า 5 ล้านล้านดอลลาร์ (ตลาดยังไม่เติบโตจนถึงทุกวันนี้);
• การออมเพื่อการเกษียณและการออมส่วนบุคคลของชาวอเมริกันลดลงใน ยอดรวมกว่า 8 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ

วิกฤติดังกล่าวทำงานบนหลักการโดมิโนและดึงภาคการก่อสร้าง วิศวกรรมเครื่องกล ภาคบริการ และอื่นๆ

หลายพันครอบครัวไม่สามารถให้บริการสินเชื่อที่อยู่อาศัยและทิ้งบ้านไว้กับธนาคารได้อีกต่อไป ถนนและช่วงตึกตายหมด

ผลที่ตามมาสำหรับรัสเซีย

ประเทศของเราไม่เคยประสบกับผลที่ตามมามากมายเช่นในสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม วิกฤตยังคงส่งผลกระทบต่อรัสเซีย ผลกระทบหลักไม่ได้อยู่ที่การปล่อยสินเชื่อจำนอง ซึ่งในขณะนั้นอยู่ในขั้นตอนของการพัฒนา แต่ส่วนใหญ่อยู่ในภาคการเงิน

ธนาคารชั้นนำหลายแห่งพบว่าตนเองตกต่ำและหันไปขอความช่วยเหลือจากรัฐ ในหมู่พวกเขามี Svyaz-Bank, VTB, KIT-Finance และอื่น ๆ

การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ บริษัทที่ใหญ่ที่สุดลดลงในฤดูใบไม้ร่วง 2008 โดย ¾ และทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ 25% ธนาคารต้องเผชิญกับความไม่ไว้วางใจของประชากรและการไหลออกของเงินฝากอีกครั้ง การบินของผู้ฝากเงินกลายเป็นแรงกระตุ้นเพิ่มเติมสำหรับการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในเสถียรภาพทางการเงินของธนาคารหลายแห่งในสหพันธรัฐรัสเซียและการล้มละลายของพวกเขา

นอกจากนี้ วิกฤตการณ์ทางการเงินยังกระตุ้นให้ราคาน้ำมันและผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องลดลงตามธรรมชาติ ปัญหาร้ายแรงเกิดขึ้นกับการดึงดูดการลงทุนในภาคส่วนนี้และดำเนินโครงการที่เริ่มดำเนินการไปแล้วให้เสร็จสิ้น

อัตราการเติบโตของเศรษฐกิจรัสเซียลดลงอย่างมาก - ประมาณ 4 pp. เป็นเวลา 9 เดือนของปี 2551 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

มีการลดลงในเกือบทุกด้านของเศรษฐกิจ

สรุปผลวิกฤตเศรษฐกิจโลกและเศรษฐกิจรัสเซีย

หลังจากผ่านไประยะหนึ่ง ข้อสรุปหลักสามารถสรุปได้จากผลของวิกฤตการณ์โลกและรัสเซียในปี 2008:

1. วิกฤตการจำนองของสหรัฐและภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ตามมาทั่วโลกเป็นผลมาจากการกระทำของมนุษย์ เป็นคนที่เพิกเฉยต่อสัญญาณอันตราย เพิกเฉยต่อความเสี่ยง และไล่ตามผลกำไรมหาศาล รัฐบาลและหน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินไม่ได้ดำเนินการอย่างเหมาะสม แต่มีส่วนสนับสนุนในการก่อตัวของพอร์ตสินเชื่อคุณภาพต่ำและการขยายตลาดอนุพันธ์
2. วิกฤติดังกล่าวได้เผยให้เห็นจุดอ่อนและช่องโหว่ในการออกกฎหมายของหลายประเทศ โครงการปฏิรูปที่อยู่อาศัยและภาษีและแรงจูงใจหลายโครงการยังอยู่ระหว่างการพัฒนาและอนุมัติ
3. การดำเนินการอย่างแข็งขันของหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐฯ ได้ดำเนินการในเดือนกันยายน 2551 เท่านั้น เมื่อวิกฤตได้ดำเนินไปอย่างเต็มรูปแบบแล้ว เวลาที่จะบรรเทาผลกระทบด้านลบได้หายไป การใช้จ่ายของรัฐบาลในการเอาชนะผลที่ตามมาของวิกฤต ณ สิ้นปี 2552 อยู่ที่ประมาณ 11 ล้านล้านดอลลาร์

สำหรับสถานการณ์ในรัสเซียแม้จะมีการรวมกลุ่มทั่วโลก แต่ก็มีความพิเศษ วิกฤตของเราเริ่มต้นด้วยวิกฤตในภาคเอกชนซึ่งถูกกระตุ้นจากการกู้ยืมมากเกินไปในสภาพแวดล้อมที่น่าตกใจคือจากการไหลออกของเงินทุน การค้าต่างประเทศและเงื่อนไขการให้กู้ยืมภายนอกที่เข้มงวดขึ้นอย่างมาก

การพึ่งพาสหพันธรัฐรัสเซียอย่างสมบูรณ์เกี่ยวกับราคาน้ำมันและไฮโดรคาร์บอนอื่น ๆ ด้วยการลดลงและปริมาณการส่งออกนำไปสู่ผลกระทบที่แข็งแกร่งที่สุดของวิกฤตโลกต่อประเทศของเรา มาตรการสำคัญของรัฐบาลรัสเซียในการเอาชนะวิกฤตนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อเสริมสร้างระบบการเงิน รวมถึงการอัดฉีดเงินทุนของระบบธนาคารและการจัดหาสภาพคล่องในรูปของเงินกู้ด้อยสิทธิ

นโยบายของธนาคารกลางเข้มงวดขึ้น เริ่มในปี 2552 กวาดล้างครั้งใหญ่เริ่มขึ้นใน ภาคการธนาคารสำหรับการไม่ปฏิบัติตามเครดิตและสถาบันการเงินที่มีตัวบ่งชี้ที่ประกาศและคุณภาพของนโยบาย

วิกฤตการจำนองในสหรัฐอเมริกาในปี 2551 นำไปสู่การล่มสลายของตลาดอสังหาริมทรัพย์การล่มสลาย ตลาดหลักทรัพย์และกลายเป็นจุดเริ่มต้นของภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วไป การล้มละลายของธนาคารที่ใหญ่ที่สุด บริษัทการลงทุน และกองทุนป้องกันความเสี่ยง ความมั่งคั่งลดลงอย่างรวดเร็ว ประชากรธรรมดาการยึดวัตถุอสังหาริมทรัพย์ที่มีคำมั่นสัญญานับล้านรายการ รวมถึงการแทรกซึมของวิกฤตเข้าไปในทุกด้านของเศรษฐกิจกลายเป็นผลที่ตามมาที่สำคัญ

มีเหตุผลหลายประการ แต่หลักสองประการคือการลงทุนจากต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในระบบเศรษฐกิจของอเมริกาและ นิติบัญญัติที่ช่วยขยายฟองสบู่เก็งกำไร ทั้งหมดนี้นำไปสู่ความจริงที่ว่าเมื่อถึงจุดหนึ่งเขาก็ระเบิด

เรากำลังรอคำถามของคุณ เขียนความคิดเห็นว่าวิกฤตการจำนองของอเมริกาส่งผลกระทบต่อคุณอย่างไร คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับวิกฤตการจำนองที่เป็นไปได้ในรัสเซียที่เกี่ยวข้องกับการลดลงของอัตราและการก่อสร้างที่เฟื่องฟู?

กรุณาให้คะแนนโพสต์และชอบมัน

ในปี 2551 วิกฤตการณ์ได้แผ่ขยายไปทั่วโลก จุดเริ่มต้นของโลก ปัญหาทางการเงินเริ่มจากตลาดหุ้นพัง บนราวบันไดตั้งแต่วันที่ 21 ถึง 22 มกราคม ความสับสนวุ่นวายเกิดขึ้นกับการแลกเปลี่ยนทั้งหมด ไม่ใช่แค่ราคาหุ้นที่ทรุดตัวลงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงหลักทรัพย์ของบริษัทที่ทำผลงานได้ดีด้วย แม้แต่บริษัทขนาดใหญ่อย่าง Gazprom ของรัสเซียก็ยังขาดทุน ไม่นานหลังจากการล่มสลายของหุ้นในตลาดน้ำมันโลก ราคาน้ำมันเริ่มลดลง ช่วงเวลาแห่งความไม่มั่นคงเริ่มต้นขึ้นในตลาดหุ้น ซึ่งทิ้งร่องรอยสำคัญไว้บน ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์... แม้จะมีความพยายามของนักเศรษฐศาสตร์ในการปรับสถานการณ์ (พวกเขาประกาศต่อสาธารณชนเกี่ยวกับการปรับราคาหุ้น) เมื่อวันที่ 28 มกราคม คนทั้งโลกมีโอกาสที่จะสังเกตเห็นการล่มสลายของตลาดหุ้นอีกครั้ง

วิกฤตเริ่มต้นอย่างไร?

ในปี 2008 วิกฤติไม่ได้เริ่มต้นขึ้นในวันที่ 21 มกราคม โดยหุ้นตก แต่ในวันที่ 15 มกราคม กลุ่มธนาคาร Citigroup บันทึกผลกำไรที่ลดลงซึ่งเป็นแรงผลักดันหลักสำหรับการลดลงของมูลค่าหุ้นในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก เหตุการณ์ต่อไปนี้เกิดขึ้น:

ดาวโจนส์ร่วง 2.2%

มาตรฐาน & คนแย่ - 2.51%

แนสแด็กคอมโพสิตเพิ่มขึ้น 2.45%

เพียง 6 วันต่อมา ผลที่ตามมาจากการเปลี่ยนแปลงของราคาก็ปรากฎตัวในตลาดหลักทรัพย์และทิ้งร่องรอยไว้บนสถานการณ์ทั่วโลก ผู้เล่นส่วนใหญ่ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศได้เห็นว่าในความเป็นจริงหลายบริษัททำได้ไม่ดีนัก เบื้องหลังตัวบ่งชี้การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ เบื้องหลังมูลค่าสูงของหุ้น การสูญเสียเรื้อรังจะถูกซ่อนไว้ ย้อนกลับไปในปี 2550 ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจหลายคนทำนายถึงวิกฤตในปี 2551 มีคนแนะนำว่าช่วงเวลาที่ยากลำบากจะมาถึงรัสเซียในอีกสองปีต่อมาเพราะทรัพยากรของตลาดภายในประเทศจะไม่หมด สำหรับเศรษฐกิจโลก ภาวะถดถอยถูกคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

World Issues Heralds ในปี 2008 และการพัฒนาของสถานการณ์

แม้ว่าวิกฤตการณ์โลกในปี 2551 จะเริ่มต้นจากการที่ตลาดหุ้นตกต่ำ แต่ก็มีข้อกำหนดเบื้องต้นหลายประการสำหรับการปรากฏตัวของมัน การลดลงของหุ้นเป็นเพียงสัญญาณเตือนถึงสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงแบบไดนามิก ในโลกนี้มีการผลิตสินค้ามากเกินไปและการสะสมทุนจำนวนมาก ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนบ่งชี้ว่ามีปัญหาบางประการเกี่ยวกับการขายสินค้า การเชื่อมโยงที่เสียหายต่อไปในเศรษฐกิจโลกคือขอบเขตของการผลิต การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจทั่วโลกที่เกิดจากวิกฤตปี 2551 ได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อชีวิตของคนธรรมดา

เศรษฐกิจโลกมีลักษณะเป็นสถานการณ์ที่โอกาสและแนวโน้มของตลาดหมดลงอย่างสมบูรณ์ แม้จะมีโอกาสในการขยายการผลิตและความพร้อมของเงินทุนฟรี แต่รายรับได้กลายเป็นปัญหาอย่างมาก ในปี 2550 เราสามารถสังเกตเห็นรายได้ของชนชั้นแรงงานที่ลดลงในประเทศต่างๆ เช่น สหรัฐอเมริกาและบริเตนใหญ่ ตลาดที่แคบลงแทบจะไม่ได้รับการควบคุมจากการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อผู้บริโภคและการจำนอง สถานการณ์ทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อเห็นได้ชัดว่าประชากรไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ได้

วิกฤตโลกครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของมนุษยชาติ

ในช่วงระหว่างปี 2551 ถึง 2552 ประเทศส่วนใหญ่ในโลกต้องเผชิญกับสิ่งที่นำไปสู่การได้รับปรากฏการณ์สถานะ "โลก" วิกฤตปี 2551 ซึ่งจะเป็นที่จดจำไปอีกนาน ไม่เพียงแต่กลืนกินประเทศทุนนิยมเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเศรษฐกิจของรัฐหลังสังคมนิยมด้วย การถดถอยครั้งสุดท้ายในโลกจนถึงปี 2551 ในระดับใหญ่เกิดขึ้นในปี 2472-2476 ในเวลานั้น สิ่งต่างๆ ดำเนินไปอย่างเลวร้ายจนหมู่บ้านกล่องกระดาษแข็งเติบโตขึ้นรอบๆ เมืองใหญ่ของอเมริกา เนื่องจากประชากรส่วนใหญ่เนื่องจากการว่างงาน ไม่สามารถจ่ายค่าครองชีพได้ ความเฉพาะเจาะจงของการพัฒนาของแต่ละประเทศในโลกได้กำหนดผลที่ตามมาจากปรากฏการณ์ของแต่ละประเทศ

การอยู่ร่วมกันอย่างหนาแน่นของระบบเศรษฐกิจของประเทศต่างๆ ในโลก การพึ่งพาเงินดอลลาร์ของสหรัฐฯ ส่วนใหญ่ ตลอดจนบทบาทระดับโลกของสหรัฐอเมริกาในตลาดโลกในฐานะผู้บริโภค นำไปสู่ปัญหาภายในของอเมริกา ได้รับการ "พิมพ์ซ้ำ" ในชีวิตของเกือบทุกประเทศ มีเพียงจีนและญี่ปุ่นเท่านั้นที่ยังคงอยู่นอกอิทธิพลของ "ยักษ์ใหญ่ทางเศรษฐกิจ" วิกฤตไม่เหมือนสายฟ้าจากฟ้า สถานการณ์ค่อยๆ เฟื่องฟูอย่างเป็นระบบ แนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งเป็นหลักฐานของการล่มสลายทางเศรษฐกิจที่เป็นไปได้ นอกจากนี้ สหรัฐฯ ในช่วงปี 2550 สามารถลดระดับลงได้ อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 4.75% นี่เป็นปรากฏการณ์ที่ไม่ธรรมดาสำหรับช่วงเวลาแห่งความมั่นคง ซึ่งไม่ได้ถูกมองข้ามโดยนักเก็งกำไรแบบฟันดาเมนทัลลิสท์ เป็นมูลค่าที่กล่าวว่าความจริงที่ว่าปฏิกิริยาต่อ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศไม่มีสิ่งที่เรียกว่าการลดอัตราในอเมริกา สิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตเป็นเพียงหนึ่งในขั้นเริ่มต้นมาตรฐานของปรากฏการณ์นี้ ในช่วงเวลานี้รัฐมีปัญหาอยู่แล้ว แต่พวกเขากำลังหลบซ่อนและไม่ได้ทำให้ตัวเองรู้สึกชัดเจน ทันทีที่หน้าจอถูกขยับและโลกได้เห็นสถานการณ์ที่แท้จริง ความตื่นตระหนกก็เริ่มขึ้น ไม่มีอะไรต้องปิดบัง ซึ่งนำไปสู่การล่มสลายของเศรษฐกิจในหลายประเทศ

วิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2008 ทั่วโลก

ลักษณะสำคัญของวิกฤตการณ์และผลที่ตามมาเป็นเรื่องปกติของทุกรัฐในโลก ในขณะเดียวกันก็มีความแตกต่างที่สำคัญที่มีอยู่ในแต่ละประเทศ ตัวอย่างเช่น ใน 9 จาก 25 ประเทศทั่วโลก มีการบันทึก GDP ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในประเทศจีนอัตราเพิ่มขึ้น 8.7% และในอินเดีย - 1.7% หากเราพิจารณาประเทศหลังโซเวียต GDP จะยังคงอยู่ในระดับเดียวกันในอาเซอร์ไบจานและเบลารุส ในคาซัคสถานและในคีร์กีซสถาน ธนาคารโลกให้ความสนใจกับข้อเท็จจริงที่ว่าวิกฤตปี 2551 ส่งผลให้จีดีพีในปี 2552 ลดลงโดยทั่วไป 2.2% ทั่วโลก สำหรับ ประเทศที่พัฒนาแล้วตัวเลขนี้คือ 3.3% ในประเทศกำลังพัฒนาและประเทศที่มีตลาดเกิดใหม่ ไม่ใช่ภาวะถดถอยที่สังเกตได้ แต่มีการเติบโตแม้ว่าจะไม่มาก เพียง 1.2%

ความลึกของการลดลงของ GDP แตกต่างกันอย่างมากในแต่ละประเทศ การระเบิดครั้งใหญ่ที่สุดของยูเครน (ลดลง 15.2%) และรัสเซีย (7.9%) ส่งผลให้ความสามารถในการแข่งขันโดยรวมของประเทศต่างๆ ในตลาดโลกลดลง ยูเครนและรัสเซียซึ่งพึ่งพากองกำลังควบคุมตนเองของตลาด ได้รับผลกระทบจากผลกระทบทางเศรษฐกิจและสังคมที่รุนแรงยิ่งขึ้น รัฐที่เลือกรักษาตำแหน่งผู้บังคับบัญชาหรือตำแหน่งที่แข็งแกร่งในระบบเศรษฐกิจสามารถทนต่อ "ความโกลาหลทางเศรษฐกิจ" ได้อย่างง่ายดาย เหล่านี้คือจีนและอินเดีย บราซิลและเบลารุส โปแลนด์ แม้ว่าวิกฤตปี 2008 จะทิ้งร่องรอยไว้ในแต่ละประเทศทั่วโลก แต่ก็มีจุดแข็งและโครงสร้างเฉพาะตัวในทุกที่

สงครามโลกครั้งที่รัสเซีย: จุดเริ่มต้น

สาเหตุของวิกฤตปี 2008 สำหรับรัสเซียไม่เพียงแต่ภายนอกเท่านั้น แต่ยังรวมถึงภายในด้วย การลดลงของราคาน้ำมันและโลหะเริ่มที่จะกระแทกพื้นออกจากใต้ฝ่าเท้าของรัฐที่ยิ่งใหญ่ ไม่ใช่แค่อุตสาหกรรมเหล่านี้เท่านั้นที่ถูกโจมตี สถานการณ์เลวร้ายลงอย่างมากเนื่องจากสภาพคล่องของประเทศมีสภาพคล่องต่ำ ปัญหาเริ่มต้นขึ้นในปี 2550 ระหว่างเดือนกันยายนถึงตุลาคม นี่เป็นสัญญาณชัดเจนว่าเงินในธนาคารรัสเซียใกล้จะหมดลงแล้ว ความต้องการสินเชื่อของประชาชนสูงกว่าอุปทานที่มีอยู่หลายเท่า วิกฤตการณ์ในรัสเซียเกิดขึ้นจากข้อเท็จจริงที่ว่าสถาบันการเงินในประเทศเริ่มกู้ยืมเงินในต่างประเทศด้วยความสนใจ โดยที่ ธนาคารกลางรัสเซียเสนออัตราการรีไฟแนนซ์ 10% ภายในวันที่ 1 สิงหาคม 2551 หนี้ต่างประเทศของประเทศมีจำนวน 527 พันล้านดอลลาร์ กับการเริ่มต้นของวิกฤตโลก ในฤดูใบไม้ร่วงของปีเดียวกัน เนื่องจากสถานการณ์ รัฐตะวันตกหยุดการจัดหาเงินทุนรัสเซีย

ปัญหาหลักของรัสเซียคือสภาพคล่องทางการเงิน

สำหรับรัสเซีย สภาพคล่องของอุปทานเงินเป็นตัวกำหนดวิกฤตปี 2008 เหตุผลทั่วไป เช่น หุ้นตก เป็นเรื่องรอง แม้ว่าปริมาณเงินรูเบิลจะเพิ่มขึ้น 35-60% ในช่วง 10 ปี แต่ค่าเงินก็ไม่แข็งค่าขึ้น เมื่อวิกฤตการณ์โลกในปี 2008 กำลังจะปรากฎขึ้น ประเทศชั้นนำของตะวันตกได้เกิดสถานการณ์บางอย่างขึ้น ดังนั้น $ 100 GDP ของแต่ละรัฐมีค่าอย่างน้อย 250-300 USD สินทรัพย์ของธนาคาร กล่าวอีกนัยหนึ่งสินทรัพย์รวมของธนาคารสูงกว่ามูลค่ารวมของ GDP ของรัฐ 2.5-3 เท่า อัตราส่วน 3 ต่อ 1 ทำให้ โครงสร้างทางการเงินแต่ละรัฐมีเสถียรภาพในความสัมพันธ์กับการเปลี่ยนแปลงภายนอกเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการเปลี่ยนแปลงภายในด้วย ในรัสเซีย เมื่อวิกฤตการเงินปี 2008 เริ่มต้นขึ้น มีทรัพย์สินไม่เกิน 70-80 รูเบิลต่อ 100 รูเบิลของ GDP น้อยกว่านี้ประมาณ 20-30% อุปทานเงินจีดีพี สิ่งนี้นำไปสู่การสูญเสียสภาพคล่องในระบบธนาคารเกือบทั้งหมดในรัฐ ธนาคารหยุดการให้กู้ยืม การหยุดชะงักเล็กน้อยในการทำงานของเศรษฐกิจโลกมีผลเสียต่อชีวิตของประเทศโดยรวม สถานการณ์ในประเทศที่เกิดจากวิกฤตปี 2551 ซ้ำซาก ตราบเท่าปัญหาสภาพคล่อง สกุลเงินประจำชาติจะไม่ถูกกำจัดให้หมดสิ้น

ธนาคารกลางของรัสเซียเองทำให้เกิดวิกฤต

วิกฤตปี 2008 ในรัสเซียเกิดขึ้นส่วนใหญ่เนื่องจากปัจจัยภายใน อิทธิพลจากภายนอกทำให้การถดถอยในประเทศรุนแรงขึ้นเท่านั้น ในขณะที่ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ย ระดับการผลิตลดลงอย่างรวดเร็ว จำนวนการผิดนัดชำระหนี้ในภาคธุรกิจจริง แม้กระทั่งก่อนเกิดวิกฤตปี 2008 นั้น แปรผันภายใน 2% ณ สิ้นปี 2551 ธนาคารกลางได้เพิ่มอัตราการรีไฟแนนซ์เป็น 13% แผนคือการสร้างสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน อันที่จริงสิ่งนี้นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของต้นทุนสินเชื่อสำหรับธุรกิจขนาดเล็ก ขนาดกลาง และเอกชน (18-24%) เงินให้กู้ยืมกลายเป็นราคาที่ไม่แพง จำนวนการผิดนัดชำระหนี้เพิ่มขึ้นสามเท่าเนื่องจากประชาชนไม่สามารถชำระหนี้ให้กับธนาคารได้ ภายในฤดูใบไม้ร่วงปี 2552 เปอร์เซ็นต์ของการผิดนัดชำระหนี้ในประเทศเพิ่มขึ้นเป็น 10 อัน ผลของการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยคือการผลิตที่ลดลงอย่างรวดเร็ว และการปิดกิจการจำนวนมากทั่วทั้งรัฐ สาเหตุของวิกฤตการณ์ปี 2551 ซึ่งส่วนใหญ่ประเทศสร้างเอง นำไปสู่การล่มสลายของเศรษฐกิจของรัฐกำลังพัฒนาที่มีระดับสูง ความต้องการของผู้บริโภคและสูง ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ... ผลที่ตามมาของความโกลาหลทั่วโลกสามารถหลีกเลี่ยงได้โดยการฉีดเงินทุนจากบล็อกการเงินของรัฐเข้าสู่ธนาคารที่เชื่อถือได้ การล่มสลายของตลาดหุ้นไม่ได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อรัฐ เนื่องจากเศรษฐกิจของบริษัทแทบไม่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายในตลาดหุ้น และ 70% ของหุ้นทั้งหมดเป็นของนักลงทุนต่างชาติ

สาเหตุของวิกฤตโลก

ในปี 2551-2552 วิกฤตการณ์ครอบคลุมเกือบทุกภาคส่วนของกิจกรรมของรัฐบาล โดยเฉพาะน้ำมันและภาคที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับทรัพยากรอุตสาหกรรม แนวโน้มที่เติบโตอย่างประสบความสำเร็จตั้งแต่ปี 2000 ถูกยกเลิก ราคาสินค้าอุตสาหกรรมเกษตรและ “ทองคำดำ” กำลังเติบโต ราคาน้ำมันหนึ่งบาร์เรลสูงสุดในเดือนกรกฎาคมและอยู่ที่ 147 ดอลลาร์ ราคาน้ำมันไม่เคยสูงขึ้นเกินราคานี้ ด้วยราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น ราคาทองคำจึงพุ่งสูงขึ้น ซึ่งทำให้นักลงทุนเกิดความสงสัยเกี่ยวกับผลลัพธ์ที่ไม่เอื้ออำนวยของสถานการณ์

ใน 3 เดือน ราคาน้ำมันตกลงมาอยู่ที่ 61 ดอลลาร์ ตั้งแต่เดือนตุลาคมถึงพฤศจิกายน มีราคาลดลงอีก 10 ดอลลาร์ ต้นทุนเชื้อเพลิงที่ลดลงเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ดัชนีและระดับการบริโภคลดลง ในช่วงเวลาเดียวกัน วิกฤตการจำนองเริ่มขึ้นในสหรัฐอเมริกา ธนาคารให้เงินประชาชนเพื่อซื้อที่อยู่อาศัยจำนวน 130% ของมูลค่าของพวกเขา ผลที่ตามมาของมาตรฐานการครองชีพที่ลดลง ผู้กู้ไม่สามารถชำระหนี้ของตนได้ และ ทรัพย์สินจำนองไม่ได้ครอบคลุมหนี้ การมีส่วนร่วมของพลเมืองสหรัฐก็ละลายไปต่อหน้าต่อตาเรา ผลพวงของวิกฤตปี 2008 ทิ้งร่องรอยให้กับชาวอเมริกันส่วนใหญ่

ฟางเส้นสุดท้ายคืออะไร?

นอกเหนือจากเหตุการณ์ที่อธิบายข้างต้น สถานการณ์ยังได้รับอิทธิพลจากเหตุการณ์บางอย่างที่เกิดขึ้นในโลกในช่วงก่อนวิกฤต ตัวอย่างเช่น คุณสามารถเรียกคืนการใช้จ่ายที่ไม่เหมาะสมของเงินทุนโดยผู้ค้าเต็มเวลาของธนาคารที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในฝรั่งเศส Societe Generale... Jerome Carviel ไม่เพียง แต่ทำลาย บริษัท อย่างเป็นระบบเท่านั้น แต่ยังแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงข้อบกพร่องทั้งหมดในการทำงานที่ใหญ่ที่สุด สถาบันการเงิน... สถานการณ์แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าผู้ค้าเต็มเวลาสามารถกำจัดเงินทุนของบริษัทที่จ้างพวกเขาได้อย่างไร สิ่งนี้ได้กระตุ้นวิกฤตการณ์ปี 2551 หลายคนเชื่อมโยงสาเหตุของการก่อตัวของสถานการณ์กับปิรามิดทางการเงินของ Bernard Madoff ซึ่งทำให้แนวโน้มเชิงลบของดัชนีหุ้นทั่วโลกแข็งแกร่งขึ้น

Agflation ทำให้วิกฤตการเงินโลกปี 2008 เลวร้ายลง ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาสินค้าอุตสาหกรรมเกษตร ดัชนีราคา FAO ได้เพิ่มขึ้นอย่างเป็นระบบเมื่อเทียบกับการร่วงลงของตลาดหุ้นทั่วโลก ดัชนีสูงสุดในปี 2011 บริษัทต่างๆ ทั่วโลกที่พยายามปรับปรุงสถานะกิจการของตนเอง เริ่มตกลงทำข้อตกลงที่มีความเสี่ยงสูง ซึ่งในที่สุดก็นำมาซึ่งความสูญเสียครั้งใหญ่ เราสามารถพูดเกี่ยวกับการลดลงของปริมาณการซื้อสินค้าจากอุตสาหกรรมยานยนต์ ดีมานด์ลดลง 16% ในอเมริกา ตัวบ่งชี้คือ - 26% ซึ่งทำให้ความต้องการผลิตภัณฑ์โลหะวิทยาและอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องอื่นๆ ลดลง

ขั้นตอนสุดท้ายบนหนทางสู่ความโกลาหลคือการเพิ่มขึ้นของอัตรา LIBOR ในอเมริกา เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นเนื่องจากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงในช่วงปี 2545 ถึง 2551 ปัญหาคือในยุครุ่งเรืองของเศรษฐกิจและการพัฒนาอย่างรวดเร็วอย่างไม่น่าเชื่อ จึงไม่เป็นการไม่จำเป็นที่จะคิดหาทางเลือกอื่น เพื่อเงินดอลลาร์

ผลพวงของวิกฤตเศรษฐกิจโลกปี 2551

เศรษฐกิจโลกมีทั้งขึ้นและลงเป็นครั้งคราว มีเหตุการณ์ในประวัติศาสตร์ที่เปลี่ยนทิศทาง ชีวิตทางเศรษฐกิจ... วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ทำให้เศรษฐกิจโลกกลับหัวกลับหางอย่างสิ้นเชิง หากดูจากสถานการณ์ทั่วโลก เศรษฐกิจโลกหลังความวุ่นวายก็ยิ่งทวีคูณ ค่าจ้างในประเทศอุตสาหกรรมซึ่งลดลงในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำได้ฟื้นตัวเกือบสมบูรณ์แล้ว ทำให้ครั้งหนึ่งสามารถฟื้นฟูการพัฒนาอุตสาหกรรมโลกในรัฐทุนนิยมได้ มีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในประเทศที่เพิ่งเริ่มพัฒนา สำหรับพวกเขา อาการซึมเศร้าทั่วโลกได้กลายเป็นโอกาสพิเศษในการตระหนักถึงศักยภาพของตนในตลาดโลก โดยไม่ต้องพึ่งตลาดหุ้นและอัตราเงินดอลลาร์โดยตรง รัฐด้อยพัฒนาจึงไม่ต้องต่อสู้กับสถานการณ์ พวกเขานำความพยายามไปสู่การพัฒนาและความเจริญรุ่งเรืองของตนเอง

ศูนย์กลางของการสะสมยังคงอยู่ในสหรัฐอเมริกา สหภาพยุโรป และบริเตนใหญ่ ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอุตสาหกรรม องค์ประกอบทางเทคโนโลยีเริ่มมีการปรับปรุง ซึ่งยังคงดำเนินต่อไปในปัจจุบัน หลายประเทศได้ปรับปรุงนโยบายของตน ซึ่งทำให้สามารถสร้างเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งสำหรับอนาคตได้ สำหรับบางรัฐ วิกฤตครั้งนี้มีผลในเชิงบวกที่น่าประทับใจมาก ตัวอย่างเช่น ประเทศที่ถูกตัดขาดเงินทุนจากภายนอกเนื่องจากสถานการณ์โลกสามารถฟื้นฟูภายในได้ กิจกรรมทางเศรษฐกิจ... หากไม่มีการจัดหาวัสดุจากภายนอก รัฐบาลต้องทุ่มงบประมาณที่เหลือในภาคส่วนภายในประเทศ โดยที่เป็นไปไม่ได้ที่จะรับประกันความสะดวกสบายขั้นต่ำของมาตรฐานการครองชีพของประชาชน ดังนั้นทิศทางของเศรษฐกิจซึ่งก่อนหน้านี้ยังคงอยู่นอกเขตอิทธิพลจึงเปลี่ยนไปในวันนี้

สถานการณ์จะพัฒนาอย่างไรในปี 2558 ยังคงเป็นปริศนา นักเศรษฐศาสตร์บางคนเชื่อว่าสถานการณ์ในโลกปัจจุบันเป็นเหมือนเสียงสะท้อนของวิกฤตปี 2008 ซึ่งเป็นหนึ่งในสีสันที่สดใส แต่ผลิดอกออกผลจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำทั่วโลก สถานการณ์ชวนให้นึกถึงวิกฤตปี 2551 เหตุผลมาบรรจบกัน:

• ลดราคาน้ำมันหนึ่งบาร์เรล
• การผลิตมากเกินไป;
• การเพิ่มขึ้นของระดับการว่างงานในโลก
• สภาพคล่องของเงินรูเบิลลดลงอย่างร้ายแรง
• การร่วงลงอย่างไม่ธรรมดาโดยมีช่องว่างใน Dow Jones และ S&P

วิกฤตโลกปี 2551 ภายนอกคล้ายกับวิกฤตปี 2540-2541 ที่ส่งผลกระทบ ประเทศกำลังพัฒนาและไว้ชีวิต ประเทศที่พัฒนาแล้วตะวันตก. ในทั้งสองกรณี วิกฤตเป็นการเงิน ซึ่งสะท้อนถึงการครอบงำทางการเงินเหนือเศรษฐกิจ ซึ่งเกิดขึ้นภายใต้อิทธิพลของโลกาภิวัตน์ แต่ยังมีความแตกต่างที่สำคัญในวิกฤตการณ์ในปัจจุบัน

สาเหตุหลักของวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ได้แก่

ล้มละลายของธนาคารจำนองสหรัฐ;

การละเมิดสัดส่วนที่กำหนดโครงสร้างของเงินที่พัฒนาขึ้นในทศวรรษที่ผ่านมา กล่าวคือ อัตราส่วนของเกรดสูงและ "เงินเสมือน";

ไม่เลือกปฏิบัติเมื่อออกเงินกู้ (สันนิษฐานว่าบ้านและอพาร์ทเมนท์จะยังคงมีมูลค่าเพิ่มขึ้นและลูกค้าที่ไม่สามารถจ่ายได้ด้วยเหตุผลบางอย่างจะขายบ้านคืนเงินกู้ให้กับธนาคารและแม้แต่ทำเงินจาก การเพิ่มขึ้นของราคาที่อยู่อาศัย);

การล่มสลายของพีระมิดจำนอง ซึ่งสร้างขึ้นภายใต้การนำของอลัน กรีนสแปน อดีตหัวหน้าธนาคารกลางสหรัฐ

ชัยชนะ เศรษฐกิจตลาดในช่วงกลางทศวรรษ 1980 ซึ่งเริ่มเคลื่อนกองกำลังที่ก่อตัวขึ้นในเอเชียในปี 2540-2542 การล่มสลายทางการเงินที่เกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกาในเดือนสิงหาคม 2550 และผลสุดท้ายที่ยังไม่รู้สึก

พฤติกรรมที่ขาดความรับผิดชอบของนักลงทุนที่ใช้หนี้เครดิตจำนวนมากเพื่อ "ก่อวินาศกรรม" ผลกำไรมหาศาลจากการจำนองและหลักทรัพย์ตลอดจนหลักประกันคุณภาพที่น่าสงสัย

แรงดึงดูดเทียมของสินเชื่อและการจำนอง ผลที่ตามมาของภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นรวมกับความซบเซาของญาติ ค่าจ้างและการออมส่วนบุคคลที่เป็นลบนั้นใกล้เคียงกับการทำลายล้าง นี่เป็นกรณีคลาสสิกของ "ผลความมั่งคั่ง" ในทิศทางตรงกันข้าม

อัตราเงินเฟ้อที่เปิดตัวโดยรัฐบาลสหรัฐฯ เพื่อเป็นเงินทุนในการปฏิบัติการทางทหารในอิรัก และค่าใช้จ่ายทางตรงและทางอ้อมที่เกี่ยวข้อง โดย แหล่งต่างๆจำนวนเงินที่ใช้ไปแล้วประมาณ 700 พันล้านถึง 2 ล้านล้าน ดอลลาร์

กระบวนการวิกฤตในปัจจุบันจะส่งผลกระทบต่อประเทศที่มีโครงสร้างทางภูมิศาสตร์หรือโครงสร้างใกล้เคียงกับอเมริกามากที่สุด และมีการบูรณาการอย่างลึกซึ้งในระบบของตน แต่นี่ไม่ได้หมายความว่ารัฐอื่นจะไม่ได้รับบาดเจ็บ

ผู้เชี่ยวชาญระบุผลที่ตามมาของวิกฤตปี 2008 ในโลก:

อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลงกว่า 30% และราคาวัตถุดิบ เชื้อเพลิง อาหารโลกปรับตัวสูงขึ้นกว่า 30% อันเป็นผลจากเงินเฟ้อดอลลาร์ ซึ่งรัฐบาลสหรัฐกำลังดำเนินการจัดหาเงินทุนทำสงครามในอิรัก การจัดหาเงินทุนจากประชากรของตัวเองและประชากรของประเทศอื่น ๆ ทั่วโลก เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินหลักของโลก ซึ่งเป็นช่องทางหลักในการชำระเงินและการสะสม

การลดค่าของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและเงินดอลลาร์ที่ไม่มีหลักประกันมานาน

วิกฤตการเงินโลกได้กวาดล้างกองทุนเฮดจ์ฟันด์และอุตสาหกรรมวาณิชธนกิจทั้งหมด สถาบันเหล่านี้เป็นนักลงทุนรายใหญ่ในต่างประเทศที่ช่วยกระตุ้นตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ในประเทศ

ประมาณ 2.8 ล้านล้านดอลลาร์ dol - ปริมาณการสูญเสียของเศรษฐกิจโลกจากวิกฤตสินเชื่อ

U-Right หลายบริษัทล้มละลาย สาเหตุหลักมาจากการไม่สามารถชำระหนี้เงินกู้เพื่อขยายธุรกิจได้

ภาวะผู้นำระดับโลกที่ไม่ดี การสำแดงภัยคุกคามของสงครามนิวเคลียร์และชีวภาพ ความโลภ การไม่ยอมรับศาสนา

การล่มสลายอย่างสมบูรณ์ของระบบการเงินระหว่างประเทศตามที่ผู้เชี่ยวชาญสงสัยคาดการณ์ไว้ จะเกิดขึ้นในปี 2554 ในเวลานี้รัฐต่างๆ จะตกอยู่ในภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในที่สุด และเมื่อนั้นการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจครั้งใหม่จะเริ่มต้นขึ้น

วิกฤตการณ์จะส่งผลกระทบต่อยูเครนอย่างจริงจังมากขึ้น เหตุผลก็คือว่ารัฐของเราล้าหลังแนวโน้มหลักของโลก ผลที่ตามมาของวิกฤตการณ์ทางการเงินสำหรับยูเครนมีดังนี้:

ความยากลำบากในการเข้าถึงทรัพยากรทางการเงินของธนาคารยูเครนในตลาดต่างประเทศ

ค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินประจำชาติ

การเพิ่มขึ้นของหนี้สินรวม การขาดดุลการค้า

ราคาโลหะโลกตกต่ำ อัตราเงินเฟ้อสูง, ราคาน้ำมันที่ลดลงอย่างรวดเร็วในตลาดต่างประเทศ;

การถอนเงินทุนออกจากตลาดยูเครนอย่างแข็งขัน

จำกัดการเข้าถึง ตลาดต่างประเทศเงินทุน;

ความเป็นไปไม่ได้ที่จะได้รับเงินกู้จากธนาคารในประเทศซึ่งเกี่ยวข้องกับวิสาหกิจขนาดใหญ่ของยูเครนจะถูกบังคับให้มองหาที่อื่น เงินสด(กึ่งบังคับขายหุ้นหรือพันธบัตรต่อสาธารณะ);

การผลิตลดลง 0.5% (ตุลาคม 2551) ส่วนภาคการส่งออกที่สำคัญ ได้แก่ เคมีภัณฑ์ (-12.8%) และโลหะวิทยา (-8.6%) ที่ลดลงอย่างแข็งแกร่งที่สุด

วิธีหนึ่งในการปรับปรุง ภาวะเศรษฐกิจประเทศในยามวิกฤตคือการร่วมมือกับกองทุนการเงินระหว่างประเทศ สำหรับข้อกำหนดของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ ยูเครนจะต้องนำแพคเกจของมาตรการต่อต้านวิกฤต -- การเรียกเก็บเงิน "การลดผลกระทบของวิกฤตการณ์ทางการเงินต่อเศรษฐกิจของยูเครน" ความร่วมมือของยูเครนกับไอเอ็มเอฟมีทั้งด้านบวกและด้านลบ

ถึง ด้านบวกรวมถึงรายการต่อไปนี้: ลดการนำเข้า 30% สำรอง 16.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในงวด (ประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อไตรมาส) การอนุมัติงบประมาณปีหน้าที่มีส่วนเกิน การป้องกันการล้มละลายที่เป็นไปได้ของธนาคารยูเครน

ด้านลบของความร่วมมือกับ IMF ได้แก่ : การเติบโต หนี้สาธารณะและการขาดดุลงบประมาณ, การละทิ้งอธิปไตยทางเศรษฐกิจของยูเครน, การเพิ่มภาษี, รวมถึงภาษีการขนส่ง, การป้องกันการเติบโต รายได้จริง,กระชับ นโยบายการคลังการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานสำหรับผู้บริโภคทั้งหมดสู่ระดับที่แท้จริง การทำให้เงื่อนไขในการเก็บหนี้ของประชากรและวิสาหกิจแข็งแกร่งขึ้น การเริ่มต้นใหม่ของการขาดดุลแบบโซเวียต การยกเลิกทางเดินสกุลเงิน การสร้างอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดเสรี การนำนโยบายการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อมาใช้ (ธนาคารกลางกำหนดอัตราเงินเฟ้อที่ต้องการไว้ที่ 17% ในปี 2552 หากอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าระดับนี้ ธนาคารจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ และหากอัตราเงินเฟ้อไม่สูงพอ ให้ปรับลด)

การตัดสินใจที่สำคัญทั้งหมดในช่วงสามปีถัดไป จากการพัฒนาและการดำเนินการตามงบประมาณและสิ้นสุดด้วยการกำหนดราคาสำหรับผู้ให้บริการด้านพลังงาน ยูเครนจะใช้เวลาหลังจากที่พวกเขาได้รับการประสานงานกับไอเอ็มเอฟแล้วเท่านั้น

การคาดการณ์การพัฒนาเศรษฐกิจมีแนวโน้มเชิงบวกมากมาย กองทุนการเงินระหว่างประเทศคาดการณ์การฟื้นตัวของธุรกิจในประเทศอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่ในทางกลับกัน การลดอัตราเงินเฟ้อและการบริโภคที่เพิ่มขึ้นจะทำให้การแข่งขันในยูเครนรุนแรงขึ้น

ในปี 2554 สถานการณ์ตลาดโลกที่ปรับตัวดีขึ้นจะกระตุ้นให้เงินทุนกลับคืนสู่ตลาดในประเทศ ตามการคาดการณ์ของ ICPI NBU อีกครั้งจะเริ่มซื้อเงินตราต่างประเทศสำรองเพื่อให้อัตราแลกเปลี่ยน Hryvnia เทียบกับดอลลาร์ที่ 5.57 ประเทศจะมาถึงอัตราส่วนที่มีเสถียรภาพดังกล่าวหลังจากสามปีของช่วงวิกฤต

วรรณกรรม: Gorodchuk Y. คุณที่อาศัยอยู่ // ธุรกิจ. - 2551. - ลำดับที่ 43. - ส. 14-16. ลาฟริเนนโก I. จุดจบของเศรษฐกิจอธิปไตย // ผู้เชี่ยวชาญ - 2551. - หมายเลข 43. - ส. 17-22.

วิกฤตสินเชื่อที่อยู่อาศัยของอเมริกา 2550-2551 - การล่มสลายของตลาดอสังหาริมทรัพย์รวมถึงหลักทรัพย์ทั้งหมดที่เกี่ยวข้อง ในแง่ของระดับการทำลายล้าง มันถูกเปรียบเทียบกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในทศวรรษที่ 1930 สหรัฐอเมริกาเป็นรัฐที่กิจกรรมทางการเงินขึ้นอยู่กับความมั่นคงในโลกทุนนิยม ดังนั้นวิกฤตการจำนองในสหรัฐอเมริกาจึงเป็นจุดเชื่อมโยงแรกในการล่มสลายของเศรษฐกิจโลก และประเทศของเราไม่ได้ยืนหยัด รัสเซียยังได้รับความเดือดร้อนจากวิกฤตโลก สาเหตุของวิกฤตการจำนองในสหรัฐอเมริการวมถึงผลที่ตามมาต่อเศรษฐกิจโลกจะได้รับการวิเคราะห์โดยละเอียดในบทความนี้ แต่ก่อนอื่น เล็กน้อยเกี่ยวกับแนวคิดจากมุมมองของทฤษฎีเศรษฐศาสตร์

แนวคิด

วิกฤตการจำนองของปี 2008 ในสหรัฐอเมริกา - การล่มสลายของตลาดอสังหาริมทรัพย์เนื่องจากการเพิ่มขึ้นในการกระทำผิดและการไม่ชำระเงินสำหรับสินเชื่อจำนองที่มีความเสี่ยงสูง ตามมาด้วยการยึดอสังหาริมทรัพย์จำนวนมากเพื่อสนับสนุนธนาคารและ สถาบันสินเชื่อ... นักเศรษฐศาสตร์ที่มีชื่อเสียงหลายคนเรียกวิกฤตนี้ว่า "กลโกงแห่งศตวรรษ" นับตั้งแต่เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ หลักทรัพย์ของอเมริกาไม่ได้อ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วเช่นนี้ ซึ่งทำให้กิจกรรมในตลาดหุ้นลดลงอย่างมาก

วิกฤตการจำนองในสหรัฐอเมริกานำไปสู่การล้มละลายครั้งใหญ่ของธนาคารเพื่อการลงทุนและบริษัทประกันภัยที่ใหญ่ที่สุดในโลก ด้วยเหตุนี้ นี่คือจุดเริ่มต้นของจุดสิ้นสุดของระบบทุนนิยมใหม่ของโลก ซึ่งก่อตัวขึ้นในศตวรรษที่ 21 ผลที่ตามมาจากเหตุการณ์นี้ยังไม่ได้รับการแก้ไขและรัสเซียไม่สามารถกลับไปใช้ตัวชี้วัดก่อนเกิดวิกฤตของการพัฒนาเศรษฐกิจได้ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องยุติธรรมที่จะสังเกตว่าวิกฤตการจำนองในสหรัฐอเมริกาในปี 2551 ได้ยุติยุคของทุนนิยมคลาสสิกของโลกในรูปแบบที่เคยเป็นมาก่อน คนทั้งโลกตระหนักดีว่านายธนาคาร ผู้ค้า และนักขายหุ้น หากไม่มีการแทรกแซงจากรัฐบาล จะไม่สามารถควบคุมตนเองได้

ความคล้ายคลึงกันกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่

หากคุณเปรียบเทียบวิกฤตการจำนองของสหรัฐในปี 2008 กับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ คุณจะพบความคล้ายคลึงกันสองประการระหว่างสองเหตุการณ์ที่น่าตกใจ:

1. การดำเนินการเก็งกำไรที่มากเกินไปในภาคการแลกเปลี่ยนและการธนาคาร อันที่จริงปรากฎว่าภาคการเงินทั้งหมดให้บริการเฉพาะเกมในตลาดหลักทรัพย์นั่นคือผู้เข้าร่วมตลาดทั้งหมดไม่สนใจการพัฒนา ภาคจริงเศรษฐกิจ แต่ในการพัฒนา "ทรงกลมเสมือน" ซึ่งถูกแยกออกจากสภาพจริงของกิจการในระบบเศรษฐกิจ
2. ปฏิกิริยาที่ล่าช้าของรัฐและหน่วยงานกำกับดูแลต่อปรากฏการณ์วิกฤต มีหลายทฤษฎีที่สิ่งนี้เกิดขึ้นโดยเจตนา ไม่ว่าจะด้วยเหตุผลใดก็ตาม เพื่อผลประโยชน์ส่วนตัว หน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินและหน่วยงานกำกับดูแลจึงเพิกเฉยต่อร่องรอยของสถานการณ์ตลาดที่ไม่แข็งแรงอย่างชัดเจน และไม่ได้ดำเนินมาตรการใดๆ เพื่อแก้ไขเส้นทางเศรษฐกิจ

วอร์เรน บัฟเฟตต์ กับวิกฤตการณ์

วอร์เรน บัฟเฟตต์ นักลงทุนรายใหญ่ที่สุดของโลก เรียกวิกฤตการจำนองของสหรัฐในปี 2008 ว่าเป็นฟองสบู่เก็งกำไรที่ใหญ่ที่สุดที่เขาเคยเห็นมา เขาระบุเรื่องนี้ในปี 2554 ระหว่างการให้การที่คณะกรรมาธิการสอบสวนสาเหตุของวิกฤตการณ์ เมื่อถูกถามโดยคณะกรรมาธิการ เขากล่าวว่าทั้งอเมริกาและคนทั้งโลกเชื่อมั่นว่าราคาอสังหาริมทรัพย์ที่พุ่งสูงขึ้นจะดำเนินต่อไปตลอดกาลและไม่มีวันตก สถานะของความอิ่มเอิบและโรคจิตจำนวนมากนี้ท้าทายคำอธิบายเชิงตรรกะใดๆ ครั้งสุดท้ายที่นายธนาคารและเจ้าสัวทางการเงินรายใหญ่ที่สุดของโลกอยู่ในสถานะนี้ในช่วงความวุ่นวายของดอกทิวลิปในเนเธอร์แลนด์ในศตวรรษที่ 17

สาเหตุของวิกฤตสินเชื่อที่อยู่อาศัยของสหรัฐอเมริกาในปี 2551

เหตุใดจึงมั่นคงที่สุด เที่ยงตรง และ เศรษฐกิจเปิดโลกได้เปลี่ยนเป็น ปิรามิดทางการเงิน? มีหลายทฤษฎี ธนาคารตำหนิรัฐสำหรับสิ่งนี้ซึ่งไม่ได้ให้นโยบายการกำกับดูแล เจ้าหน้าที่ของรัฐกล่าวโทษผู้ค้าและนายหน้าในการทำให้ฟองสบู่พองเกินจริง บางทีทั้งสองสิ่งถูกต้อง แต่นอกเหนือจากนี้ การศึกษาเกี่ยวกับวิกฤตการจำนองเกือบทุกชิ้นกล่าวถึงเหตุผลต่อไปนี้:

1. การเติบโตของการลงทุนจากต่างประเทศในระบบเศรษฐกิจอเมริกัน
2. เปลี่ยนใน ระเบียบกฎหมายระบบธนาคาร

ให้เราอธิบายรายละเอียดเพิ่มเติมในแต่ละประเด็นเหล่านี้

การเติบโตของการลงทุนภายนอก

ตั้งแต่ปี 2545 ถึง 2548 เงินจำนวนมหาศาลไหลเข้าสู่เศรษฐกิจของอเมริกา มีความเกี่ยวข้องกับการบูมราคาไฮโดรคาร์บอนที่ใหญ่ที่สุด ผู้ส่งออกน้ำมันและก๊าซทั้งหมดได้รับผลกำไรมหาศาลซึ่งจำเป็นต้องอยู่ใน "ที่หลบภัย" เพื่อประหยัด นอกจากผู้ส่งออกน้ำมันและก๊าซแล้ว ประเทศกำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วของเอเชียต่างพยายามบรรลุเป้าหมายที่คล้ายคลึงกัน อย่างแรกเลย จีน

ผลกระทบของการลงทุนภายนอกต่อวิกฤตการณ์

นักเศรษฐศาสตร์ที่มีชื่อเสียงหลายคนกล่าวว่าการเติบโตของการลงทุนจากต่างประเทศได้กระตุ้นวิกฤตการจำนอง อย่างไรก็ตาม ปรากฏการณ์ทั้งสองนี้จะเกี่ยวข้องกันได้อย่างไร? พวกเขาท้าทายคำอธิบายเชิงตรรกะใดๆ อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ที่มีชื่อเสียงของสหรัฐฯ ได้หยิบยกทฤษฎีขึ้นมาสองทฤษฎี:

1. ณ สิ้นปี 2547 สหรัฐฯ ขาดดุลประมาณ 6% ของ GDP ตามมาด้วยว่าชาวอเมริกันบริโภคมากกว่าที่พวกเขาผลิต แต่นี่ไม่ใช่สิ่งสำคัญ: ชาวอเมริกันใช้จ่ายมากกว่าที่พวกเขาหามาได้ ด้วยกระแสเงินสดไหลเข้าจำนวนมากจากประเทศอื่น ยอดดุลนี้จึงเข้าสู่ดุลยภาพ ทฤษฎีนี้ได้รับการสนับสนุนโดยประธานระบบธนาคารกลางสหรัฐ Ben Bernanke เขายังแนะนำให้โยนดอลลาร์จากเฮลิคอปเตอร์โดยตรง เนื่องจากมีจำนวนเงินมากเกินไปในเศรษฐกิจของอเมริกา อันที่จริง ชาวอเมริกันไม่ได้ตำหนิผู้ค้าของตนเองที่เติม "ฟองสบู่" ปลอมเพื่อขยายวิกฤตโลกทั่วโลก ไม่ใช่พลเมืองของตนเองซึ่งไม่มีรายได้เพียงพอ รับจำนองสำหรับคฤหาสน์ราคาแพงหลายแห่ง แต่ประเทศที่สามที่วางของพวกเขา เงินในระบบเศรษฐกิจอเมริกัน ...
2. ทฤษฎีที่สองมีพื้นฐานมาจากแรงดึงดูดที่เป็นเป้าหมาย ทุนต่างประเทศเนื่องจากการบริโภคที่สูงในสหรัฐอเมริกา ในกรณีที่การส่งออกลดลง จะต้องได้รับเงินกู้จากผู้ผลิตต่างประเทศ

ความแตกต่างระหว่างทฤษฎีแรกกับทฤษฎีที่สองอยู่ที่สาเหตุที่แท้จริงเท่านั้น จากข้อแรก วิกฤตการจำนองเกิดขึ้นจากการบริโภคเกินจำนวนมหาศาล ซึ่งเกิดจากการดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ ในทางกลับกัน แรงดึงดูดของการลงทุนเกิดจากการบริโภคที่มากเกินไป นั่นคือ ไม่ว่าในกรณีใด ประเทศที่สามจะต้องถูกตำหนิสำหรับการวางเงินสำรองไว้ในเศรษฐกิจของอเมริกา ในขณะที่ผู้เกษียณอายุในไนจีเรียหรือรัสเซียมีรายได้จำกัดอย่างมากในประเทศของตน ในเวลานี้ ชาวอเมริกันหลายล้านคนขอยืมเงินสำรองจากประเทศต่างๆ เหล่านี้ไม่ว่าพวกเขาจะต้องการอะไรก็ตาม ไม่ว่าจะเป็นรถยนต์ราคาแพง เพชร กระท่อม ในขณะเดียวกัน บางคนไม่มีงานที่มั่นคง

ในช่วงกลางทศวรรษ 2000 สหรัฐอเมริกามีเงินทุนฟรีจำนวนมาก นักลงทุนไม่พอใจ ดอกเบี้ยต่ำเกี่ยวกับพันธบัตรรัฐบาล พวกเขาต้องการผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ทำกำไรได้มากกว่ามาก แต่ในขณะเดียวกันก็เชื่อถือได้ อสังหาริมทรัพย์ได้กลายเป็นสินค้าดังกล่าว

การเปลี่ยนแปลงข้อบังคับทางกฎหมายของระบบธนาคาร

วิกฤตการจำนองในอเมริกาอาจไม่เกิดขึ้น ถ้าไม่ใช่ด้วยเหตุผลที่สอง - การเปลี่ยนแปลงกฎหมายในภาคการธนาคาร ความจริงก็คือชาวอเมริกันได้เรียนรู้บทเรียนจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เป็นอย่างดี เกิดจากธนาคารพาณิชย์ที่ใช้เงินของผู้ฝากซื้อหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ จากนั้นพวกเขาก็มีมูลค่าเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ดังนั้นธนาคารจึงดึงดูดเงินทุนที่มีอยู่ทั้งหมดสำหรับสิ่งนี้ โดยปกติเมื่อราคาลดลง "หลุมงบประมาณ" ก็เกิดขึ้น ธนาคารได้ระบายเงินของผู้ฝากทั้งหมดออกจากการแลกเปลี่ยน สถานการณ์ชวนให้นึกถึงกองทุนรวมสมัยใหม่ นักลงทุนลงทุนเงินโดยรู้ว่าบริษัทต่างๆ จะลงทุนในหุ้นต่างๆ นั่นคือนักลงทุนรู้ล่วงหน้าว่ามีความเสี่ยงที่จะสูญเสียทุกอย่าง แต่กำไรจากดังกล่าว ธุรกรรมทางการเงินข้างต้น. สถานการณ์เกี่ยวกับเงินฝากค่อนข้างแตกต่าง: ผู้คนเปิดบัญชีเพื่อรักษาเงินของพวกเขาโดยแลกกับผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น

หลังจาก Black Thursday พระราชบัญญัติ Glass-Steagall ผ่านไปในฤดูใบไม้ร่วงปี 1929 เพื่อป้องกันไม่ให้นายธนาคารไร้เหตุผล ตามที่เขาพูด มีการแบ่งธนาคารอย่างชัดเจนในเชิงพาณิชย์และการลงทุน ตอนนี้คนรู้ชัดแล้วว่า ธนาคารพาณิชย์ห้ามซื้อขายหลักทรัพย์ในทางใดทางหนึ่ง นอกจากนี้ยังแนะนำ ประกันภาคบังคับ เงินฝากในกรณีที่ธนาคารล้มเหลว แนะนำสิ่งที่คล้ายกัน รัฐบาลรัสเซียหลังจากเกิดวิกฤติในประเทศของเรา แต่เราจะพูดถึงเรื่องนี้ในภายหลัง

ดังนั้น วิกฤตสินเชื่อจำนองอาจไม่เกิดขึ้นหากพระราชบัญญัติ Glass-Steagall ไม่กล้ายกเลิก ความจริงก็คือจำนวนเงินทุนอิสระในตลาดสหรัฐนั้นมหาศาล ตามการประมาณการต่างๆ มันอยู่ระหว่าง 50 ถึง 70 ล้านล้านดอลลาร์ วาณิชธนกิจไม่สามารถรับเงินจำนวนเหล่านี้ได้ และกองทุนจำนวนมากลงเอยที่ธนาคารพาณิชย์ ฝ่ายหลังเสียเปรียบ: วาณิชธนกิจทำกำไรจากการลงทุนในตราสารหนี้ที่มีการค้ำประกัน ตั้งแต่ปี 2525 สินเชื่อจำนองก็เริ่มออกตราสารหนี้อื่น องค์กรการค้าที่ไม่มีสถานะเป็นธนาคารกลาง

ทางการค้า สถาบันการเงินเริ่มวิ่งเต้นเพื่อกฎหมายซึ่งเรียกว่า Gramm-Leach-Bliley หรือ Modernization Law ข้อจำกัดของธนาคารพาณิชย์ถูกยกเลิกหลังจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ ตอนนี้ธนาคารมีสิทธิที่จะสร้างการถือครองเชิงพาณิชย์ที่สามารถดำเนินการเชิงพาณิชย์ การลงทุน และ กิจกรรมประกันภัย... นั่นคือการฝากเงินจริง ๆ ลงทุนในตราสารที่มีความเสี่ยงสูงและในขณะเดียวกันก็ประกันตัวเอง โครงการนี้มีความเฉลียวฉลาดในความเรียบง่าย เปิดโอกาสให้ธนาคารได้ลิ้มลอง

เพียงอย่างเดียวนี้อาจนำไปสู่ผลกระทบร้ายแรงต่อเศรษฐกิจโลกอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่นั่นไม่ใช่ทั้งหมด ในเวลาเดียวกัน สิทธิของหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐและหน่วยงานกำกับดูแลก็ถูกจำกัด อันที่จริง วิกฤตการณ์สินเชื่อที่อยู่อาศัยในปี 2551 ถูกกำหนดไว้ล่วงหน้าโดยการกระทำเหล่านี้ เนื่องจากภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ ตามทฤษฎีสมดุลของแนช ทุกคนจะดึงกำไรสูงสุดในทันทีโดยไม่ต้องคำนึงถึงผลที่ตามมาในระยะยาว

สินเชื่อซับไพรม์

การอนุญาตให้ธนาคารพาณิชย์ลงทุนในหลักทรัพย์ค้ำประกันควบคู่ไปกับข้อจำกัดของหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลนั้นเป็นปัญหาครึ่งหนึ่ง สถานการณ์เลวร้ายลงจากความโลภของนายธนาคาร ความจริงก็คือเพื่อที่จะอนุมัติการจำนอง ผู้กู้ต้องใช้เงินไม่เกิน 6-8% ของรายได้ทั้งหมดเพื่อครอบคลุมการจำนอง เรายอมรับว่าเปอร์เซ็นต์ค่อนข้างยอมรับได้ เขาไม่ได้กดดันงบประมาณส่วนตัวมากนัก อย่างไรก็ตาม ปัญหาสำหรับนายธนาคารคือมีผู้กู้น้อยเกินไปตามความเห็นของพวกเขาที่ตรงตามเงื่อนไขดังกล่าว มีการตัดสินใจที่จะลดระดับข้อกำหนดบังคับลง เงินกู้ดังกล่าวเรียกว่าต่ำกว่ามาตรฐาน กล่าวคือ เมื่อแปลเป็นภาษาปกติ ไม่ได้มาตรฐาน หรือผิดปกติ

ประเภทสินเชื่อซับไพรม์

ความเห็นถากถางดูถูกทั้งหมดของธนาคารอเมริกันคือมีการแนะนำสินเชื่อซับไพรม์หลายประเภท:

1. อัตราดอกเบี้ยลอยตัว เขาสันนิษฐานว่าเป็นเวลานานที่จะจ่ายเฉพาะดอกเบี้ยพื้นฐานไม่ใช่เงินต้น โครงการที่คล้ายกันนี้ดำเนินการในรัสเซียในปัจจุบัน
2. ทางเลือกการชำระเงินของลูกค้า แนวคิดของเงินกู้นี้ช่างน่าอัศจรรย์ด้วยความเฉลียวฉลาด: ผู้กู้เองเลือกจำนวนงวดรายเดือนและสามารถเพิ่มดอกเบี้ยที่ค้างชำระในหนี้เงินต้นได้ เกือบ 10 เปอร์เซ็นต์ของการจำนองทั้งหมดถูกทำสัญญาในลักษณะนี้ ภายใต้โครงการนี้ ผู้ว่างงานทุกคนสามารถขอสินเชื่อบ้านขนาดใหญ่บนชายหาดได้หลายล้านเหรียญ โดยจ่ายเงินเพียงไม่กี่ร้อยเหรียญต่อเดือน และกรณีดังกล่าวไม่ใช่เรื่องแปลก
3. ความสามารถในการชำระหนี้ส่วนใหญ่เมื่อสิ้นสุดระยะเวลา โดยปกติ เมื่อสิ้นสุดภาคเรียน ไม่ใช่ทุกคนที่มีจำนวนเงินที่จำเป็นในมือ ฯลฯ

แผนการให้กู้ยืมจำนองทั้งสามนี้เพียงอย่างเดียวอาจทำให้นักเศรษฐศาสตร์ทุกคนตกใจ แต่มู่เล่หมุน และความเฉลียวฉลาดก็ดึงเอาโมเมนตัมขึ้นมาเท่านั้น อะพอเทโอซิสของทั้งระบบคือเงินกู้ที่ไม่มีสินทรัพย์และรายได้ นั่นคือแทบทุก ๆ คนเร่ร่อนที่ว่างงาน ผู้อพยพชาวเท็กซัส แม่เลี้ยงเดี่ยวที่มีลูกจำนวนมาก ใช้ชีวิตในสวัสดิการและหารายได้แทบไม่ได้ จะได้รับอสังหาริมทรัพย์ใดๆ ก็ตามจากการจำนอง เงินกู้ยืมเหล่านี้เรียกว่าเงินกู้ "ขยะ" เนื่องจากธนาคารเองเข้าใจว่าไม่มีใครจะจ่ายตามภาระผูกพัน แต่ดอกเบี้ยของพวกเขาไม่ได้รับผลตอบแทน แต่ในการออก: สำหรับเงินกู้จำนองแต่ละครั้งมีการขายกระดาษหนี้ซึ่งถูกกวาดไป ในตลาดหลักทรัพย์โดย "นักลงทุนผู้หิวโหย" ธนาคารที่ออกเงินกู้ได้กำไรจากพวกเขา ไม่ใช่จากการคืนเงินกู้ เพื่อให้เข้าใจสิ่งนี้ คุณต้องรู้อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรรัฐบาล - เฉลี่ย 0.5-1% ต่อปีและอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ - 3-4% ต่อปี ดังนั้นจากการจำนองจึงถูกสร้างขึ้นจริง หลักทรัพย์ - อนุพันธ์ซึ่งถูกยกมาในตลาด ไม่มีใครสามารถจินตนาการถึงการหลอกลวงที่ยิ่งใหญ่ด้วยการออกเงินกู้ "ขยะ"

การเก็งกำไรอนุพันธ์ - บทสรุปสุดท้ายของการให้กู้ยืมจำนอง

จุดสุดยอดของทั้งระบบนี้คือพฤติกรรม นักเก็งกำไรหุ้น... ตราสารอนุพันธ์ - การจำนองที่ไม่สามารถกู้คืนได้อย่างสมบูรณ์ซึ่งยกระดับเป็นหลักทรัพย์ - ดูเหมือนว่านักเก็งกำไรจะเป็นแหล่งกำไรที่ไม่รู้จบ มันเกิดขึ้นที่อนุพันธ์กลายเป็นหลักทรัพย์ที่แยกจากกันโดยสิ้นเชิงซึ่งเริ่มใช้ชีวิตของตัวเอง ความคลั่งไคล้ทิวลิปของศตวรรษที่ 17 ในความหมายตามตัวอักษรและโดยนัยของคำนั้น กลับกลายเป็นดอกไม้เมื่อเปรียบเทียบกับการหลอกลวงในปี 2008 ในศตวรรษที่ 17 อย่างน้อยดอกไม้ถูกซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งยังคงเป็นสินค้าจริง ตราสารอนุพันธ์เป็นหนี้ที่ไม่มีใครสามารถชำระคืนได้ แต่ในขณะเดียวกัน หนี้เหล่านี้ก็มีมูลค่ามหาศาลจากการแลกเปลี่ยน นอกจากนี้อย่างที่พวกเขาพูดมากขึ้น หลักทรัพย์ใหม่ถูกสร้างขึ้นโดยยึดหลักประกันของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า - CDO, ออกหลักทรัพย์ใหม่สำหรับพวกเขา - CDO บน CDO

ทำไมการหลอกลวงครั้งใหญ่ของศตวรรษจึงเกิดขึ้นได้?

มีสาเหตุหลายประการที่ทำให้การหลอกลวงขนาดมหึมาเพิ่มขึ้นจากหนี้จำนอง:

1. หน่วยงานทางเศรษฐกิจหลายแห่งเข้าร่วมในครั้งเดียว: ธนาคารพาณิชย์และการลงทุน โบรกเกอร์หุ้น กองทุนป้องกันความเสี่ยงขนาดใหญ่ หน่วยงานจัดอันดับชั้นนำ บริษัทประกันภัย ก่อนหน้านี้ แต่ละคนทำธุรกิจของตัวเอง และไม่ค่อยได้ข้ามไปเพื่อจุดประสงค์ดังกล่าว มันกลายเป็นภาพเหมารวมของการรับประกันซึ่งกันและกัน แต่ในทางปฏิบัติ ทุกคนบีบกำไรสูงสุดออกจากสิ่งนี้ โดยไม่คิดถึงผลที่จะตามมา
2. หลักทรัพย์ค้ำประกันกลายเป็นหลักทรัพย์ ไม่มีใครมีประสบการณ์กับพวกเขา ไม่ทราบวิธีการประเมินความเสี่ยง กลยุทธ์ ฯลฯ
3. การสมรู้ร่วมคิดอย่างตรงไปตรงมาของธนาคาร กองทุนป้องกันความเสี่ยงขนาดใหญ่ และผู้นำ หน่วยงานจัดอันดับ... หลังประสบปัญหาการแข่งขันในตลาด เมินทุกอย่าง ตราบใดที่ลูกค้าไม่ไปหาคู่แข่ง ในทางปฏิบัติ ทฤษฎีสมดุลของแนชทำงานตามที่แต่ละบริษัทไม่ไว้วางใจในความซื่อสัตย์ของคู่แข่งเข้าร่วมในการสมรู้ร่วมคิด

เอฟเฟกต์

ผลที่ตามมาของวิกฤตการจำนองของสหรัฐนั้นเลวร้าย ระบบการเงินทั่วโลกได้รับความเดือดร้อน ตลอดสี่ศตวรรษที่ผ่านมา มนุษยชาติไม่เคยสงสัยในประสิทธิภาพของระบบทุนนิยม หลายประเทศผิดนัด บริษัทประกันภัยที่ใหญ่ที่สุดหลายแห่ง และธนาคารระหว่างประเทศหลายแห่งถูกทำลาย ในหมู่พวกเขามี Lehman Brothers และ Bear Stearns ที่โด่งดังไปทั่วโลก หลายคนได้ประกาศควบรวมกิจการ การออมส่วนตัวและการออมของพลเมืองสหรัฐฯ ลดลง วิกฤตการณ์ดังกล่าวส่งผลกระทบต่อทุกภาคส่วนของเศรษฐกิจสหรัฐ ซึ่งนำไปสู่วิกฤตระดับโลก

ชาวอเมริกันประมาณหนึ่งล้านคนไม่สามารถให้บริการสินเชื่อได้ พวกเขาถูกบังคับให้ออกจากบ้านของพวกเขาไปที่ธนาคาร กองทุนอสังหาริมทรัพย์ขนาดใหญ่ถูกโยนเข้าสู่ตลาด ถนนและช่วงตึกทั้งหมด "ตาย" อย่างแท้จริงหลังเกิดวิกฤติ ประมาณ 100,000 ครอบครัวถูกบังคับให้ออกจากบ้าน โดยธรรมชาติแล้วราคาอสังหาริมทรัพย์ก็ลดลงอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ ภาคการก่อสร้างของเศรษฐกิจได้รับความเดือดร้อน ดึงเอาวิศวกรรมเครื่องกล ฯลฯ หลักการของโดมิโนแผ่ขยายไปทั่ว

ผลที่ตามมาสำหรับประเทศของเรา

วิกฤตการจำนองในรัสเซียในปี 2008 สะท้อนถึงเหตุการณ์ข้างต้น แน่นอน เราไม่ได้มีผลกระทบมากมายเช่นในสหรัฐอเมริกา ธนาคารของเราสนใจในการคืนเงินกู้ ไม่ใช่การขายหลักทรัพย์ค้ำประกัน สำหรับรัสเซีย การทุ่มตลาดอสังหาริมทรัพย์กลายเป็นหายนะ เนื่องจากนักลงทุนอิสระเริ่มซื้อที่อยู่อาศัยราคาถูกลงอย่างมากในสหรัฐอเมริกา จำนองในช่วงวิกฤตในรัสเซียถูกคุกคามเพราะวิกฤตการณ์ของอเมริกากระทบภาคการเงินของประเทศเรามากกว่าอสังหาริมทรัพย์

ในประเทศของเรา วิกฤตการจำนองที่แท้จริงเกิดขึ้นเนื่องจากการอ่อนค่าของสกุลเงินประจำชาติในปี 2014 ส่งผลให้ต้นทุนเงินกู้เท่ากับ การจำนองเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้นหลายครั้ง อันที่จริง ในหนึ่งปี ผู้กู้สูญเสียการชำระเงินจำนองถึง 15 ปี และรัฐจะไม่ช่วยเหลือประชาชนที่ได้รับผลกระทบเพราะครั้งหนึ่งได้เตือนพวกเขาว่าจำเป็นต้องจำนองในสกุลเงินที่คุณได้รับค่าจ้าง

ปิดท้ายด้วยคำว่าสิ้นปีนี้ "มันส์" ในบทความนี้ ผมจะพูดถึงธรรมชาติของที่มาของวิกฤตการณ์ในสหรัฐอเมริกาและระเบียบโลกการเงิน วาดข้อสรุปของคุณเอง

เพื่อให้เข้าใจว่าวิกฤตในรัสเซียแตกต่างจากวิกฤตในสหรัฐอเมริกา เรามาพยายามทำความเข้าใจสาระสำคัญของวิกฤตปี 2008 กัน ในสหรัฐอเมริกา

สหรัฐอเมริกาเป็น 20% ของเศรษฐกิจโลก 20% ของ GDP โลกเป็นจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม ชาวอเมริกันบริโภคกันมากขึ้นทั่วประเทศ - ประมาณ 40% เนื่องจากเงินดอลลาร์เป็นสกุลเงินของโลกและระหว่างประเทศ และธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ก็มีส่วนร่วมในประเด็นของเงินดอลลาร์ FRS เป็นระบบสำรองของรัฐบาลกลาง คล้ายกับธนาคารกลางของเรา

แต่เช่นเดียวกับทุกสิ่งมีความแตกต่าง ไม่กี่คนที่รู้ว่า Fed เป็นองค์กรเอกชนที่มีทุนส่วนตัวซึ่งมีสถานะ การร่วมทุน... เฟดประกอบด้วยธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารพาณิชย์ขนาดเล็กหลายแห่ง

ตามกฎหมาย FRS มีความเป็นอิสระจากสหรัฐอเมริกา ในการตัดสินใจนั้น FRS นั้นฟรีโดยสิ้นเชิง เนื่องจากการตัดสินใจของ FRS ไม่ได้รับการอนุมัติจากใครทั้งสิ้น ทั้งประธานาธิบดีแห่งสหรัฐอเมริกา หรือตัวแทนของฝ่ายนิติบัญญัติหรือฝ่ายบริหาร ไม่มีใคร.

ในทางตรงกันข้าม FRS สามารถดำเนินการได้เฉพาะภายในอำนาจที่ FRS มอบให้โดยรัฐสภาเท่านั้น ตามทฤษฎีแล้ว สภาคองเกรสสามารถจำกัดอำนาจการตัดสินใจของเฟดเหนือนโยบายการเงินของสหรัฐฯ แต่นี่เป็นเพียงในทางทฤษฎีเท่านั้น

ดังนั้น เนื่องจากเดาได้ไม่ยาก ผู้บริหาร Fed และควบคุมสภาคองเกรส (อาจเป็นคนเดียว แต่อาจเป็นกลุ่ม) ยึดโลกทั้งใบไว้ในที่เดียว เนื่องจากธุรกรรมทั้งหมดในโลกเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนในโลกคือ ส่วนใหญ่ดำเนินการในสกุลเงินดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าคนเกือบทั้งโลกไม่ว่าจะต้องการหรือไม่ก็ตาม ขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยนของงานพิมพ์ชิ้นเอกของอเมริกาที่ได้รับการสนับสนุนด้วยทองคำซึ่งมีประธานาธิบดีของโลกใหม่

ทำไมคนทั้งโลกต้องพึ่งเงินดอลลาร์สหรัฐ

สมมติว่าเงินดอลลาร์เป็นสกุลเงินของโลก อย่ามองหาสาเหตุของสิ่งนี้ นี้เป็นการให้และให้นักประวัติศาสตร์เข้าใจเหตุผล

และเช่นเดียวกับสกุลเงินอื่นๆ ดอลลาร์จะต้องหนุนด้วยบางสิ่งบางอย่าง เช่น ทองคำ จนถึงปี 1971 เงินดอลลาร์อเมริกันได้รับการสนับสนุนจากทองคำสำรอง แต่หลังจากที่เงินดอลลาร์ถูกปลดออกจากทองคำและธนาคารกลางสหรัฐก็สามารถออกสกุลเงินได้ไม่จำกัดจำนวน

สาเหตุของการแยกตัวออกจากทองคำคือวิกฤตการผลิตมากเกินไปในสหรัฐอเมริกาในช่วงทศวรรษที่ 70 ของศตวรรษที่ผ่านมา โดยทั่วไป จำนวนเงินควรสอดคล้องกับจำนวนข้อเสนอในตลาด จำนวนข้อเสนอเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเนื่องจากความก้าวหน้าทางวิทยาศาสตร์และทางเทคนิค การค้นพบวัสดุใหม่ ฯลฯ อเมริกาเป็นประเทศทุนนิยมทั่วไป ออกเงินทุกเดือน

และช่วงเวลานั้นก็มาถึงเมื่อไม่มีที่จะวางผลิตภัณฑ์ที่ผลิตขึ้น มีการประกาศผิดนัดของเงินดอลลาร์และสกุลเงินนี้ถูกปลดออกจากทองคำสำรอง

อย่างไรก็ตาม การปล่อยเงินดอลลาร์ในปริมาณที่ไม่ จำกัด ทำให้สามารถฝังสกุลเงินอเมริกันเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจของเกือบทุกประเทศทั่วโลก เศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกานั้นไม่สั่นคลอน และเงินดอลลาร์มีบทบาทเป็นสกุลเงินสำรอง ในระดับหนึ่ง นี่เป็นเหตุผลที่ชอบธรรม - สกุลเงินของรัฐที่มีเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งที่สุดสามารถรับประกันเศรษฐกิจได้

ดังนั้น การใช้เงินดอลลาร์เป็นหลักประกัน เศรษฐกิจเกือบทั้งโลกจึงให้การสนับสนุนทางการเงินและสนับสนุนอเมริกา สิ่งนี้ทำให้ชาวอเมริกันสามารถอยู่เหนือความสามารถของตนได้ กล่าวคือ ตามที่ฉันเขียนไว้ข้างต้น - เพื่อให้ 20% ของ GDP โลกและบริโภค 40%

เป็นธรรมหากประเทศผู้ถือ $ มีส่วนร่วมในการตัดสินใจของเฟดในการออกสกุลเงินประจำชาติของอเมริกา เนื่องจากรัฐดังกล่าวสนับสนุนเศรษฐกิจสหรัฐด้วย เศรษฐกิจของประเทศ... อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ไม่ได้เกิดขึ้น แน่นอนว่าคุณสามารถคิดออกและค้นหาเหตุผลที่แท้จริงได้ แต่นั่นจะเป็นเรื่องที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง ...

วิธีที่คนอเมริกันอยู่เหนือวิธีการของพวกเขา: กระบวนการและผลที่ตามมา หรือทำไมฟองสบู่สินเชื่อบ้านถึงแตก

ด้วยปัญหาไม่จำกัดเงื่อนไข จำนวนเงินดอลลาร์ในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น ซึ่งหมายความว่าเงินราคาถูกได้ปรากฏขึ้นและมาตรฐานการครองชีพก็เพิ่มขึ้น ไม่ใช่ความสำเร็จที่เลวร้าย - โลกทั้งโลกทำงานเพื่อประเทศเดียวและประเทศนี้ยอมรับสิ่งเหล่านั้น สินค้าวัสดุที่เศรษฐกิจโลกมอบให้

ท้ายที่สุดแล้ว หากจำเป็นต้องใช้เงินจำนวนหนึ่งเพื่อลงทุนในเศรษฐกิจของประเทศ ผลผลิตก็ควรเป็นจำนวนเงินที่เท่ากันเป็นอย่างน้อย และในแง่ดี - มากกว่านั้น แต่อย่างที่ฉันชี้ให้เห็น เงินดอลลาร์ไม่ได้หนุนด้วยทองคำอีกต่อไป ทำไม?

เนื่องจากสกุลเงินโลกต้องมาจากเศรษฐกิจโลกนั่นคือ เศรษฐกิจของประเทศเหล่านั้นที่ใช้เงินดอลลาร์เป็นสกุลเงินสำรอง ซึ่งหมายความว่าประเทศอื่นๆ ทำงานเพื่อสกุลเงินสีเขียวนี้ พวกเขามอบสินค้า แร่ธาตุ ผลิตภัณฑ์ให้กับอเมริกาสำหรับกระดาษธรรมดาที่มีลายน้ำและสีสักสองสามกรัม เหล่านั้น. กระดาษที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากทรัพย์สินของรัฐที่ออก

ภายใต้เงื่อนไขดังกล่าว การปล่อยเงินดอลลาร์สามารถนำไปสู่เงื่อนไขอินฟินิตี้ เนื่องจากเงินดอลลาร์ไม่ถูกจำกัดโดยความมั่นคงของประเทศอีกต่อไป: ทองคำ GDP ฯลฯ แต่ถ้าปริมาณของดอลลาร์ที่พิมพ์ออกมาเกินปริมาณสินทรัพย์โลกก็เกิดขึ้น วิกฤติ.

แต่กลับไปที่ป้อมปราการแห่งประชาธิปไตย ด้วยมาตรฐานการครองชีพที่สูงขึ้นในอเมริกา กลไกทางการเงินรูปแบบใหม่จึงเกิดขึ้น การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ได้กลายเป็นหนึ่งในกลไกเหล่านี้ ราคาอสังหาริมทรัพย์ในอเมริกาปรับตัวสูงขึ้นด้วยความมั่นคงที่น่าอิจฉา มันอธิบายได้ มันเกิดขึ้นทั่วโลก ยิ่งราคาสูงขึ้นเร็วเท่าไร ความต้องการก็ยิ่งเพิ่มขึ้นเท่านั้น

ด้วยความพร้อมของเงินราคาถูกในอเมริกา พวกเขาเริ่มออกเงินกู้ที่ "ไม่ดี" ค้ำประกันโดยอสังหาริมทรัพย์นี้ เหล่านั้น. เงินให้กู้ยืมมีราคาถูกและพวกเขาก็เริ่มให้ทุกคนในแถวเดียวกันแม้กระทั่งกับผู้ที่ไม่ได้รับอนุญาตให้ใกล้ชิดกับเงินกู้มาก่อน

ตรรกะของนายธนาคารนั้นชัดเจน ตราบใดที่ผู้กู้จ่ายก็ดี ถ้าเขาหยุดจ่ายทรัพย์สินจะถูกนำออกไป และเมื่อคำนึงถึงการเติบโตของมูลค่าที่ค้ำประกันแล้วธนาคารไม่ว่าในกรณีใด ๆ จะเป็นสีดำ - เงินที่จ่ายจากเงินกู้จะไม่ถูกส่งคืนให้กับผู้กู้และขายบ้านที่ มูลค่าตลาดซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากนับจากวันที่จำนอง เห็นได้ชัดว่าเงินที่ได้รับจากการขายอสังหาริมทรัพย์ไปที่ธนาคารทั้งหมด

ดังนั้น ในอเมริกา ฟองสบู่ของการจำนองที่ไม่มีหลักประกันจึงก่อตัวขึ้นเป็นจำนวนมาก นอกจากนี้ ตามกฎหมายของประเภทนั้น ตลาดจะอิ่มตัวอยู่เสมอ สิ่งนี้มักเกิดขึ้นในทุกสิ่ง เมื่อมีการเติบโตอย่างรวดเร็วไม่ช้าก็เร็วตลาดจะอิ่มตัวและปรากฎว่าผลิตภัณฑ์มีมูลค่าสูงเกินไป

นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกา เมื่อตลาดอิ่มตัว ผู้ซื้อรุ่นต่อไปก็หยุดซื้ออสังหาริมทรัพย์ ธนาคารที่นำอสังหาริมทรัพย์ที่มีหลักประกันออกไปไม่สามารถคืนครึ่งหนึ่งของมูลค่าเงินกู้ที่ออกได้ มันเกือบจะเป็นวิกฤต ยังไม่มีความหวังที่ยิ่งใหญ่ แต่ทั้งหมดก็ไร้ประโยชน์

เนื่องจากมาตรฐานการครองชีพที่ค่อนข้างสูงและสินเชื่อที่ "ไม่ดี" จำนวนมาก ความตื่นตระหนกจึงเริ่มขึ้นในตลาดอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐฯ หลายบริษัทที่มีส่วนร่วมในการออกเงินกู้ที่ "ไม่ดี" เริ่มทิ้งสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่องนี้ อันเป็นผลมาจากราคาอสังหาริมทรัพย์ที่ทรุดตัวลงอย่างแท้จริง นี่คือวิธีที่ฟองสบู่จำนองของสหรัฐแตกออก หลายคนได้รับความเดือดร้อนทางการเงิน ไม่เพียงแต่ในอเมริกาเท่านั้น แต่ยังอยู่ไกลเกินขอบเขตอีกด้วย ใช่ที่คนได้รับความเดือดร้อน ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดด้วยชื่อของโลกและประวัติศาสตร์อันยาวนาน ดังนั้น ในสหรัฐอเมริกา "ความบ้าคลั่ง" ของการจำนองจึงจบลงอย่างน่าเศร้า

เพื่อความเป็นกลางควรกล่าวว่ารัฐบาลสหรัฐใช้มาตรการต่อต้านวิกฤตรวมถึงรัฐบาลกำลังจะซื้อ "หนี้เสีย" ออกซึ่งดูเหมือนว่าจะออกให้กับธนาคาร 700 พันล้านสำหรับสินเชื่อผู้บริโภค

ในขณะเดียวกันนักลงทุนก็ไม่ได้เดินทางออกนอกประเทศ กล่าวคือ พวกเขาเชื่อในมาตรการต่อต้านวิกฤตและเชื่อว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะฟื้นตัว และมันก็เกิดขึ้น แล้วในปี 2553 เศรษฐกิจสหรัฐเริ่มเติบโตเล็กน้อย

วิกฤตการจำนองในอเมริกาได้ส่งผลกระทบต่อเกือบทุกประเทศ รวมทั้งรัสเซีย เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งที่สุดในโลก - เศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาเป็นผู้ผลิตสกุลเงินสำรองของโลก รัสเซียถูกรวมเข้ากับเศรษฐกิจโลกอย่างมาก และผลกระทบดังกล่าวส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจรัสเซีย

ดังนั้นตราบใดจะมีสกุลเงินหลักในโลก $ ทุกสิ่งที่เกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกาจะส่งผลกระทบต่อส่วนที่เหลือของโลก

ดีหรือไม่ดีให้ทุกคนตัดสินใจด้วยตัวเอง

เนื้อหาต่อไปของฉันจะเกี่ยวกับรัสเซีย เพื่อให้ผู้อ่านเข้าใจว่าขาเติบโตจากที่ใด จำเป็นต้องเข้าใจระเบียบโลกการเงิน ซึ่งฉันอธิบายสั้น ๆ ไว้ในเนื้อหานี้

ตั้งแต่เหตุการณ์บน ตลาดการเงินเปลี่ยนเร็วมากแล้วจะพยายามฟิตไม่สัปดาห์ละครั้ง แต่บ่อยขึ้น

พร้อมบทความรีวิวเกี่ยวกับ วิกฤตเศรษฐกิจในรัสเซีย สามารถพบได้ตามลิงค์ด้านล่าง