Moskva mübadiləsinin birjasında - "əsas bazar" sektoru deyilir. Buraya daxildir:
- Birja və səhmlərRusiya və xarici səhmlərin, habelə depozit daxilolmaları, həm də qarşılıqlı görüntüləmə, ISU, ETF-nin investisiya ödəmələri olduğu yerlərdə satılır.
- İnşaat, regional və bələdiyyə istiqrazlarının, rus korporativ (mübadilə daxil olmaqla) bağları rubl-da ifadə edən istiqraz bazarı və xarici valyuta, Rusiya Federasiyasının Korporativ Eurobonds və Suveren Eurobonds.
Ticarət səhmlərinin rejimləri
Birjada və səhmlərdə ticarətin əsas məqsədi "Şüşə T + 2" adlanır. Bu rejimdə, hərrac texnologiyadan istifadə edərək mərkəzi qarşı tərəfi-qismən təmin edilmiş təxirə salınmış performansla aparılır. Nağd ödənişlər Satıcı qiymətli kağızlar və alıcına çatdırılma əmri ilə əməliyyatın sonundan etibarən ikinci gün ərzində aparılır. Buna "hesablanmış dövr - t + 2" deyilir. Əsas ticarət rejimi - T +
Ticarət istiqrazlarının rejimləri
İstiqrazlar üç əsas rejimdə satılır: "Şüşə T0", "Şüşə T + 1", "Şüşə T + 2".
- Glass T0 - Gündə hesablama günündə regional və bələdiyyə istiqrazları, eləcə də korporativ istiqrazlar, Maliyyə Nazirliyinin avrobondları, Eurobonds (rubl) "rubl)" əsas ticarət rejimində "şüşə t0" də satılır. Satıcılar və alıcılar əməliyyatın icrasını 100% təmin etməyə borcludurlar. Satıcı hesabı üzrə istiqrazlar və alıcının hesabında - pul. Əsas ticarət rejimində hesablamalar ("Şüşə T0") əməliyyat günü baş verir. Hesablanmış dövrü T + 0 adlanır.
- Şüşə T + 1 "- Növbəti gün bir federal kreditin istiqrazları - mərkəzi qarşı tərəfi-qismən təminat və təxirə salınmış icra ilə texnologiyaya görə" Şüşə T + 1 "ticarət rejimində ticarət rejimində ticarət edir. Əsas ticarət rejimi - T +. Sonrakı gün hesablama və tədarükü hesablanmış dövrdə aparılan əməliyyatın sonundan etibarən aparılır - T + 1.
- "Şüşə T + 2" - ABŞ dollarında namizəd olan iki gündə hesablamalar, bir şüşə T + 2-də satılır. Satıcılar və alıcılar arasında etimadnamə hesablanmış dövrdə T + 2-də bir əməliyyat nəticəsində bir əməliyyatla həyata keçirilir. Əsas ticarət rejimi - T +.
Dünən Moskva mübadiləsi federal kreditin (OR) istiqrazları tərəfindən əmtəə rejimində qarşıdakı dəyişiklik barədə məlumat verdi. Aprelin 27-dən etibarən Anonymous Ticarət (Əsas hissədə) yalnız T + 1 rejimində mümkün olacaqdır. Bu rejim bir gündə bağlanmış əməliyyatlar barədə hesablamaları və nağd pulun qismən hədə-üzi olmasını nəzərdə tutur və qiymətli sənədlər. İndiyə qədər T0 rejimində ofki (həm də ümumiyyətlə istiqrazların ticarəti üstünlük təşkil etmişdir. T0 rejimində - əməliyyat və 100 hədəfi hesablamalar. 23 mart tarixlərində 26 aprel arasında davam edəcək keçid dövrü, həm T0 rejimində, həm də T + 1-də əməliyyatlar etmək mümkün olardı.
Moskva mübadiləsi tədricən ticarəti müxtəlif bazarlarda T + rejiminə tərcümə edir. Beləliklə, sentyabr 2013-cü ildən bəri səhmlər, səhmlər və rists ilə təkliflər T + 2 rejiminə çevrilir. İstiqraz bazarında T + 2-də ticarət etmək imkanı, ancaq birjada olduğu kimi, investorların seçmək imkanı olana qədər, onlara tanış olan rejimdə ticarət etdilər. Nəticədə, məsələn, martın 13-dək nəticələrinə görə, T + 2-də Ticarət Ticarətinin həcmi 2 min rubl təşkil etmişdir. İndi bütün əsas bazar ofz T + rejiminə tərcümə olunur. 27 apreldən sonra T0-də əməliyyatlar etmək yalnız danışıq əməliyyatlarının (RPS) anonim rejimində mümkün olacaq. "Son iki ildə bağların ümumi istiqrazlarında anonim esnafının payı 16% -ni təşkil edir. Məqsədimiz iştirakçıların bütün kateqoriyalarını təklif etməkdir. əlverişli Əməliyyatların qismən müddəası və təxirə salınmış hesablamalarını ticarəti ilə ticarəti "Moskva mübadiləsi" Anna Kuznetsovun birjası üçün İnnovasiya İdarəetmə Direktorunu "şərh etdi. Sual, buna görə T + 1 rejimi, səhmlər, səhmlər və RDD-lərə gəldikdə, T + 1 rejimi, t + 2-nin deyil, birjada cavabsız qalmadı.
Birjanın birjasında bildirib ki, OFZ-nin yeni rejiminin əsas təklifinin transferi ilə bağlı mübadilənin yeni rejimin tətbiqi barədə qərar qəbul edib. Bununla birlikdə, bütün bazar iştirakçıları yenilikin onlara fayda gətirəcəyinə inanırlar. "Bu rejimin meneceri mövcud deyil - brokerlər onlara qismən hasilat xidmətləri göstərmir, yəni bir kağız alışı vəziyyətində, bütün məbləği tıxanır", konstantin kapital istiqrazlarının idarəetmə portfelini göstərir Artemov. "Şirkətimiz əsasən, hərrac rejimindən asılı olmayaraq," Aleksey Kuznetsov "auksionlu Kuznetsovu 100% təhlükəsizliyin şərtləri ilə aparan menecerlər, institusional investorlarla işləyir".
İnstitusional investorlarla işləyən bazar iştirakçıları, OFD-nin yeni istehsal rejiminin pərakəndə investorlara maraqlı ola biləcəyinə inanırlar. "Borc alətlərinin və özəl investorların populyarlığı artır, hökumət mənbələrinin həcmində payı 6% -ə çatan" Anna Kuznetsov. Bununla birlikdə, özəl investorlarla işləyən brokerlər yeniliklərə olduqca laqeyd idilər. "Üçün fərdlər"Açılış brokeri" müştəri bazasının əsası olanlar, T0, T + 1 və T + 2 ilə T + 2 arasında fundamental fərq yoxdur "deyir CEO brokerlik şirkəti "Açılış" Yuri Mintsev.
Vacibdir! Dəyişikliklər yalnız səhmlərə təsir göstərdi, fyuçers ticarəti rejimi dəyişmədi.
İlk ən vacib yenilik, indi səhmlərin hər iki fyuçers müqaviləsi, 1/5 çiyin və daha çox, təbii olaraq bu nəticədə yaranan bütün nəticələrlə və ya dərhal xarabalıqla birləşməsidir. Əhəmiyyətli bir xüsusiyyət, indi iki gün ərzində sürətli bir hesab, borclu mövqeləri açmaq mümkündür.
İkincisi, bu dəyişiklik ticarət həcminə təsir göstərən bir çox ticarət robotu uğursuz oldu.
Üçüncü, subyektiv rəy, indi müəyyən strukturların bazarı manipulyasiya etmək üçün əlverişli və daha rahat olacaqdır.
İndi dəyişikliklər haqqında ticarət terminalı Quik. Hər bir brokerin öz xüsusiyyətləri var, ancaq bir sıra dəyişikliklər etmək ümumiyyətlə lazımdır.
- Yeni T + 2 ticarət rejimi yalnız 6.7.1.3 və daha yüksək olan yeni versiyalar üçün mövcud olduğu üçün Quik-ə versiyasını yeniləyin.
- Quikdəki alətləri yeniləyin, rabitə menyusunda - işləyəcəyiniz yeni siniflərdən slayd qutuları siyahıları. Məsələn: MB FR: T + A2-səhmlər və Pais (Şəkil 1).
- Əsas cədvəlləri, ilk növbədə cari parametr cədvəlini yeniləyin. Yeni siniflərdən alətlər əlavə edin (Şəkil 1).
Burada hələ də qrafiklər, eynək və s. İnşa edin. Burada bütün dəyişikliklər var.
Vacibdir! Konfiqurasiya faylının bir nüsxəsini Quik-A-nın bir nüsxəsi, lazım olduqda daha da bərpa etmək üçün info.wnd adından fərqli bir ad altında saxla.
Qiymətli kağızlar üçün ekran limiti nümunələri və nağd pul Ticarət terminalında Ticarət Ticarət Ticarətinin yeni rejimi ilə Quik.
Tanıtdı yeni növ Limit planlı bir həddi - T + 2-dir.
T2 - planlaşdırılan mövqeyi və ya texnologiyanı müəyyənləşdirir. Artıq açıq əməliyyatlar üçün gələcək pariş və ayırmaları nəzərə alaraq qalır T + 2 (Şəkil 2).
T0 - Köhnə göstərici, bu denin cari qalıqlarını əks etdirir. Vasitə və sənədlər (Şəkil 2).
Misal 1. Müştəri 10.000 VTB səhmləri və Qazprom ASC-nin 10 səhmini aldı və aktiv tətbiqlər yoxdur, buna görə də mövcud den. Alətlər \u003d 10 000 RUB. (Şəkil 2).
Misal 2. Ticarət rejimində Müştəri T + 2-də 0,05 rubl olan başqa 10.000 VTB səhmləri tərəfindən alınır. 500 rubl miqdarında. 120 rubl üçün "Qazprom" ın 10 səhmləri satır. 1200 rubl miqdarında. Müştəri məhdudiyyətləri aşağıdakı kimi dəyişəcək: VTB T2 \u003d 20,000, Gazprom T2 \u003d 0, mövcud nağd pul 10,700 rubl-a bərabərdir. (10 0000 - 500 + 1200) - Şek. 3.
Misal 3. Müştəri tətbiqetmələri təyin etdi: Satış üçün 20.000 VTB səhmləri və Sberbankın 10 səhmləri, sonra 20.000 VTB səhmləri bloklanacaqdır. Pulun həddi 9,501,1 rubl məbləğinin qarşısını almaq üçün 1,18,90 rubl-a qədər azalacaq. Sberbankın alınması üçün (Şəkil 4).
Misal 4. 10.000 rubl olan müştəri, 19156 rubl məbləğində 400.000 vtb səhm alıb. Və ertəsi gün mövqeyi tərk etdi. Bu vəziyyətdə, broker, itkin miqdarı 9,58 rubl üçün müştəri ilə repo əməliyyatı nəticələnir. (Şəkil 5), bu xidmət üçün bir neçə faiz tutulacaq.
Üstündə bu an T + 2 rejimində, təxminən 50 maye səhm və onz-də ticarət edilə bilən sənədlər siyahısında.
Yeni bir ticarət rejimi ilə bütün müştərilər (standart olaraq) 1/5 çiyin ilə təmin edilir.
Vacibdir! Yeni bir göstərici təqdim edildi - təhlükəsizlik səviyyəsi. 15% və ya daha az azalsa, sonra müştəri xəbərdarlıq edib: Marginall. 10% -dən aşağı olan müddəanın səviyyəsində bir düşmə halında, avtomatik və məcburi azalma baş verir - bağlanış mövqeləri.
Yuxarıda göstərilənlərin hamısı fyuçers müqavilələrində ticarəti xatırladır.
Bu yenilik əvvəlcədən elan olunmasına baxmayaraq, mübadilə üçün bir çox robotların bir çox inkişaf etdiricisinin sürprizini əhatə etdi. "Qışın başlanğıcı qədər gözlənilməz bir şey olmur" deyən "Heç bir şey olmaz" aktual olaraq qalır.
Yəqin ki, yeni ticarət rejimi T + 2 altında ilk uyğunlaşdırılmış ticarət robotlarından biri də Superadx robotu idi. Bu bilicilər üçün nəzərdə tutulmuşdur texniki analiz17 taktikası var və ən qabaqcıl ticarət robotlarından biri hesab olunur.
Beləliklə, Mərkəzi Bank qaldırdı faiz dərəcəsi 0.25 punta 7,5% -ə qədərdir və bu, istiqrazların düşdüyü və onlara verilən məhsullar artdı. Təxminən belə bir inkişaf gözlədiyimiz və bu barədə yazdıq bizim qrup vk Həm də bu yaxınlarda bu konsepsiyada istiqrazlar haqqında bir öyrənmə məqaləsi dərc edilmişdir.
İndi istiqrazların vəd olunan rəyin vaxtıdır. Bu gün yalnız birinci hissə olacaq, burada ümumiyyətlə maraqlı ola biləcək olanları nəzərə alacağıq və ikinci hissədə artıq konkret bir tövsiyə verəcəyik və portfelinizdə bir şey alacağıq.
Moskva birjasında ofz
Təəssüf ki, Quik Terminalına giriş yoxdur - buna görə də məlumatlardan Moskva mübadiləsi veb saytından istifadə edəcəyik (müddəti göstərici yoxdur və pisdir, buna görə də nəzərdən keçirməyin 2 hissəsi olacaq).
Niyə ofz izləyəcəkik? Axı, hələ də korporativ istiqrazlar var, daha yüksək ola bilər. Bəli, bu həqiqətdir, eyni zamanda orada risklər daha yüksək ola bilər. Biz ümumiyyətlə OFZ rus dilində ən etibarlı investisiya alətidir fond bazarı (Sberbankdakı bir əmanətdən daha etibarlı). Və bu ən etibarlı vasitə çox yaxşı bir məhsul verə bilər. Buna görə də, yola düşürük və daha çox riskli investisiyalar üçün səhmlərimiz var.
Moskva mübadiləsinin saytında 39 DHZ tapdım. Xahiş edirik unutmayın - siyahıdan ən yaxından uzaqdan geri qaytarma tarixinə görə sıralam. Yəni, artıq məqaləmizdə yazdığımız kimi - siyahının başında daha kiçik bir müddət (\u003d risk) ilə bağlar olacaq və altındakı daha çox.
ONLARIN siyahısı
Burada hər şeyi düşünməyəcəyəm - özünüz edə bilərsiniz. Mən tez bir zamanda siyahıdan keçirəm və maraqlı ola biləcək bağları vurğulayıram, ancaq əvvəlcə axtarış meyarları və seçim strategiyamız haqqında əsas şey haqqında danışmaq lazımdır.
Ipz Bond Seçmə Strategiyaları
Əslində, yalnız 2 strategiya var, birində Mərkəzi Bankın (istiqrazların düşməsi, gəlir artmaqdadır) və ikinci azalmalarda (istiqrazlar böyüyür, gəlirlilik düşür).
Strategiya 1 "Gələcəkdə Mərkəzi Bankın dərəcəsi artır"
Bu vəziyyətdə, gələcəkdə mərkəzi bankın nisbətinin artacağını gözləyirik və buna görə də istiqrazlar düşəcək (buna görə onların gəlirliliyi artması). Sonra bizim üçün daha sərfəlidir:
- Aşağı müddətə (qonşu) ilə bağlar alın, çünki onlar az düşəcəkləri kimi (bazar qiymətinin dəyişməsindən az zərər)
- İstiqrazları denominasiyadan daha ucuz qiymətə almaq (bir düşmə halında olduğu kimi, sadəcə nominalın yetkinliyini gözləmək imkanımız olacaq)
- Yalnız vəsaitin kiçik bir hissəsində alış-veriş etmək (gələcək istiqrazlarda daha çox icarəyə veriləcək və daha çox almaq üçün vəsait ayrılmalıdır)
Strategiya 2 "Gələcəkdə Mərkəzi Bankın dərəcəsi düşür"
Bu vəziyyətdə, gələcəkdə Mərkəzi Bankın nisbətinin düşəcəyini və buna görə istiqrazların böyüməsi (və onların gəlirliliyi düşəcək) gözləyirik. Sonra bizim üçün daha sərfəlidir:
- Yüksək müddətli (uzun məsafəli) ilə bağlar alın, çünki daha çox böyüdəcəkləri (bazar qiymətlərinin dəyişməsidən daha çox qazanc) və daha uzun olacağıq
- Qiyməti mümkün nominal dəyərindən daha ucuz kimi alqı-satqı almaq (bu daha bahalı, ya da sakitcə ödəməyi gözləyin)
- Mükəmməl faiz gəlirlərini düzəltmək üçün bütün mövcud pullarda (gələcək gəlir düşəcək) bütün mövcud pullar al
Gördüyünüz kimi, strategiya 2 əlimizə çalır - lakin əsas sual həyata keçirilməyə başlayanda vaxt tapmaqdır. İndi bir şeyin mütləq çox çətin olduğunu söyləyin. Biz yalnız əksinə, Mərkəzi Bankın sürətini artırdıq, bu da bizə ən diqqətlə davranmalı olduğumuz strategiya 1 haqqında düşüncə əsasını təşkil edir.
Hələ strategiya istiqamətində daha çox seyr etməyi təklif etmişdim (yəni diqqətli olun) və eyni zamanda, hər iki halda nominal (2 maddə) bahalaşmasından aşağı qiymətə alınan istiqrazların aldığı qeyd etdi.
Strategiya 1 altında istiqrazlar
- Gəlir: 7.76%
- Ödəniş tarixi: 11.12.2019
- Son Qiymət: 99,05
- Yazın: 8.08%
- Ödəniş tarixi: 05/27/2020
- Son Qiymət: 97,63
- Yazın: 8,13%
- Ödəniş tarixi: 14.04.2021
- Son Qiymət: 99,14
- Yazın: 8,15%
- Ödəniş tarixi: 08/18/2021
- Son Qiymət: 98,75
- Yazın: 8.27%
- Ödəniş tarixi: 24.11.2021
- Son Qiymət: 96,88
- Yazın: 8.32%
- Ödəniş tarixi: 15.12.2021
- Son Qiymət: 96,75
Diqqət edə biləcəyiniz kimi - gəlir artan müddəti (\u003d risk) və ya ödəmə tarixinin böyüməsi ilə artır.
Hökümət borc qiymətli kağızlarının satışı investorları müxtəlif məqsədlərə can atır. Vəsaitlərin qaldırıldığı üçün büdcə kəsiri əhatə olunur, dövlət investisiya proqramı və layihələr maliyyələşdirilir.
Rusiyada, ABŞ şöbəsi, dövlət borcunun növbəti maliyyə ili üçün dövlət borcunun məhdud həcmini müəyyən edən hökumət tərəfindən həyata keçirilir, dövlət borc qiymətli kağızlarının müraciəti üçün ümumi şərtləri təsdiqləyir və bu barədə digər əsas qərarlar qəbul edir problem. Ancaq dərhal emissiyalar və hökumət məsələlərinə dair xidmətlər, öz adamından maliyyə nazirliyindən, Rusiya Bankını ümumi agent kimi cəlb edir.
Planlaşdırılan borcların həcmi mütəmadi olaraq Maliyyə Nazirliyinin rəsmi saytında dərc olunur və hər kəslə tanış olmaq mümkündür. Birbaş birbaşa özü İlkin yerləşdirmə Ofz, planlaşdırılan rejimdə hər çərşənbə günü bir həftəlik bir şəkildə həyata keçirilən hərraclar vasitəsilə baş verir.
Növbəti rüb agentliyi üçün dəqiq cədvəl də dərc edir onlayn Bununla birlikdə, bəzi hallarda, bazarın vəziyyəti tələb olunan nisbətdə vəsait cəlb etməyə imkan vermədikdə, müvafiq mətbuat şəraitində bildirildiyi kimi hərrac ləğv edilə bilər.
Hərrac şəklində hərracın forması həqiqi bazar şərtlərini qiymətləndirməyə və hansı gəlirli investorların bir dövlət borc verməyə hazır olduğunu anlamağa imkan verir. Tələbin yüksək səviyyəsi dövlətin kreditlərə daha aşağı faizlə növbəti yerləşdirilməsinə inanmağa imkan verir, aşağı tələbat, əksinə, bir investorun daha böyük gəlirlilik verməsi və ya daha uyğun bir bazar vəziyyətini gözləmək ehtiyacını göstərir.
Maliyyə Nazirliyinin hərraclarında iştirak edənlər
İlkin bazarda borc qiymətli kağızlarının alıcıları əsasən kapital ölçüsü səbəbindən böyük institusional və özəl investorlardır, ikincil bazarda kağız almaq üçün gəlirliliyi itkisi olmadan ola bilməzlər. Ayrıca, investorların daha çox tələbat səbəbindən daha çox şey əldə edə biləcəyini gözləyə bilər sərfəli şərtlərikincil bazarda.
Nəzəri cəhətdən hər kəs hərracda iştirak edə bilər. Bununla birlikdə, praktikada müştərilərin Maliyyə Nazirliyinin hərraclarına çıxışı təmin edən brokerlər və banklar müəyyən məhdudiyyətlər qura bilərlər minimal ölçü yalnız kapital və ya belə bir xidmət göstərin ayrı-ayrı kateqoriya Müştərilər.
Adi özəl bir investor üçün, opz məsələlərinin əksəriyyətində 20-30 milyon rubl, likvidliyin, ikincil bazarda qiymətli kağızlar almaq üçün kifayət qədərdir. Daha çox əhəmiyyətli miqdarda işləsəniz və ya böyük bir məhsul sayəsində, brokerinizlə əlaqə qura bilərsiniz.
Hərrac necədir
Hərrac, mosbierriya infrastrukturuna əsaslanan xüsusi bir ticarət sistemi vasitəsilə həyata keçirilir. Orada, birjada, hərracdan bir gün əvvəl bir gün əvvəl bir mətbuat şərhi yayımlayır, burada hərracda təklif olunan buraxılışlar, tətbiqlərin və digər xüsusiyyətlərin təqdim edildiyi vaxt göstərilir. Bir qayda olaraq, Maliyyə Nazirliyi hərracdan iki və ya üç çıxışı təklif edir fərqli terminlər Ödəniş.
Hərrac iştirakçıları iki növ tətbiqetməni təqdim edə bilərlər: rəqabət və rəqabət qabiliyyətlidir. Rəqabətli müraciətlər yalnız tətbiqdə göstərilən qiymətə əsasən icra olunur və emitentdən tam və ya qismən məmnun ola bilər. Qeyri-rəqabətli tətbiqlər bir təklifin iştirakı ilə auksionun ağırlığının orta qiymətində razıdır.
Niyə analitiklər Maliyyə Nazirliyinin hərraclarını izləyirlər
Hərracın nəticələrinə görə, mübadilə nəticələri dərc edir. Hərracda yaranan ağır orta qazanclı gəlirlilik əsasında, bazar iştirakçıları qiymətli kağızlar və ümumi bazarda ədalətli qayıdışları qiymətləndirirlər.
İKİNCİ BAZARINDA QİYMƏTİNDƏ HAKİMİYYƏTİNDƏ YAXŞI VƏZİFƏ VƏZİFƏSİNDƏ HAZIRLIĞINI YAXŞI VƏZİYYƏTİNDƏ VƏZİFƏ VƏZİFƏLƏRİ İSTƏYİR. Kağız üzərində də yetkinlik müddəti daha yüksəkdir.
Əksinə, buraxılış tam göndərilməyibsə, məhsuldarlıq mükafatı və ya auksiumun ümumiyyətlə ləğv olunduğu, bu bazar üçün qiymətli kağızlara olan tələbin aşağı və ədalətli məhsulun daha yüksək olması üçün açıq bir siqnaldır dövlət tərəfindən təklif olunan dövlətdən daha çox.
Qalaktionov İqor
BKS Broker
