Piața bursieră a schimbului de la Moscova este numită - sectorul "Piața principală". Include:
- Piața de valori și acțiuniÎn cazul în care sunt tranzacționate stocuri rusești și străine, precum și chitanțe de depozit, platele de investiții ale imaginilor reciproce, ISU, ETF.
- Piața obligațiunilor la care tranzacționarea comercială, regională și municipală, corporativă rusă (inclusiv schimburile) obligațiunilor denominate în ruble și moneda straina, euroobligațiuni corporative și euroobligațiuni suverane ale Federației Ruse.
Moduri de acțiuni de tranzacționare
Scopul principal al tranzacționării pe piața bursieră și acțiunile este numit "Sticla T + 2". În acest mod, licitația se efectuează utilizând tehnologia cu performanța centrală cu contrapartidă-parțială. Plăți în numerar. Cu vânzătorul pentru valori mobiliare achiziționate și livrarea acestora către cumpărător sunt efectuate în a doua zi de la încheierea tranzacției. Acest lucru se numește "ciclu calculat - T + 2". Modul de tranzacționare principală - T +
Moduri de obligațiuni comerciale
Obligațiunile sunt tranzacționate în trei moduri principale: "Sticla T0", "Sticla T + 1", "Sticla T + 2".
- Glass T0 - Calcule Zile pe zi Obligațiuni regionale și municipale, precum și obligațiuni corporative, euroobligațiunile Ministerului Finanțelor, euroobligațiunile (nominalizate în ruble) sunt tranzacționate în modul principal de tranzacționare "Sticla T0". Vânzătorii și cumpărătorii sunt obligați să asigure executarea tranzacției cu 100%. La scorul vânzătorului ar trebui să fie obligațiuni și pe contul cumpărătorului - bani. Calculele din modul principal de tranzacționare ("Glass T0") apar în ziua tranzacției. Ciclul calculat se numește t + 0.
- Sticla T + 1 "- Calcule În ziua următoare a unui împrumut federal - tranzacționează în modul principal de tranzacționare" Sticla T + 1 ", în conformitate cu tehnologia cu dispoziția centrală contrapartidă-parțială - și o execuție amânată. Modul de tranzacționare de bază - T +. Calculele și livrarea se efectuează a doua zi de la data încheierii tranzacției în ciclul calculat - T + 1.
- "Sticla T + 2" - calcule în două zile de obligațiuni nominalizate în dolari SUA, tranzacționate într-o sticlă T + 2. Acreditările între vânzători și cumpărători sunt efectuate într-o zi vastă după încheierea unei tranzacții în ciclul calculat T + 2. Modul de tranzacționare de bază - T +.
Voi începe cu faptul că dacă doriți să cunoașteți acumularea acumulată venitul cuponului La data curentă, poate fi întotdeauna vizualizată pe site-ul web al Moscovei Exchange Moex.com sau pe site-ul interfax rusbond.ru
Nu surprinde faptul că valorile NKD de pe site-ul web al schimbului de la Moscova și valorile NKD de pe site-ul Agenției Interfax diferă unul de celălalt. Acest lucru se datorează regimului comercial al Bursei de Valori din Moscova. Obligațiunile împrumutului federal sunt tranzacționate în modul T +, adică calculele transferate în următoarea zi de tranzacționare. Prin urmare, NKD pe site-ul Schimbului pentru OFZ este întotdeauna mai mare decât site-ul Agenției Interfax.
Postare importantă
Tehnica de calcul prezentată în articol nu este adecvată pentru toate obligațiunile. Numărul de zile ale perioadei de cupon poate fi calculat în diferite baze. Am întâlnit recent o metode cu o metodologie pentru calcularea randamentelor de obligațiuni și venituri cu cupon acumulate pe site-ul schimbului de la Moscova. Nu-mi amintesc în care dintre secțiunile portalului de schimb am găsit-o, așa că am postat-o \u200b\u200baici pentru descărcare gratuită.
În arhiva oferită pentru a descărca, cu excepția tehnicii, am atașat un fișier Excel cu construcția de grafice pentru stocuri. Iată o referire la descărcare: metodologia de calcul al descărcării NKD și profitabilitate
Voi fi bucuroasă de opiniile dvs. și experiența personală în domeniul obligațiunilor, când le împărtășiți în comentariile la acest articol. Voi fi bucuroși și voi încerca să găsesc răspunsuri pe ele și poate că sunt deja cunoscuți - Puneți întrebări în comentariile la articol, nu ezitați să răspundeți tuturor.
Asta e tot pentru astăzi, dragi cititori.
D-Bonds este un regim de tranzacționare pe care sunt tranzacționate obligațiuni implicite, adică Obligațiuni al căror emitent nu a îndeplinit (parțial nu a îndeplinit) următoarele obligații de a plăti venitul cuponului sau valoarea nominală sau o parte din valoarea nominală.
Ce obligațiuni se încadrează în D-Bonds?
Dacă legătura intră în lista de obligațiuni-D, înseamnă că emitentul acestor obligațiuni nu mai este capabil să-și deservească datoria în mod normal și este sau într-un stat atunci când este în faliment sau este deja în procedura de faliment (dar nu este încă recunoscută ca atare).
Criteriul de a intra în D-Bond este
- nu îndeplinirea obligațiilor de a plăti venituri pe obligațiuni (cupon), precum și neperformanța parțială a acestei obligații;
- neplata fondurilor în contul de rambursare sau rambursare parțială (plata de amortizare), precum și părți ale acestor plăți;
- refuzul de a cumpăra obligațiuni dacă acest lucru a fost prevăzut prin decizia privind această problemă;
- procedurile sunt mai mari decât plățile desemnate mai mult de 10 zile.
Schimbul de câteva zile, conform regulilor schimbului de la Moscova, este o neplată tehnică și, în astfel de cazuri, nu prevede sancțiuni grave din partea schimbului.
Dar cel mai important lucru este că schimbul de la Moscova nu formează criteriile fără echivoc și își rezervă dreptul de a lua o decizie, în funcție de situația specifică, având în vedere toți factorii importanți. LA un factor important Acesta poate atribui, de exemplu, semnificația emitentului, a volumelor de tranzacționare, a numărului de deținători de obligațiuni, a rapoartelor media, a mesajelor la dezvăluirea informațiilor emitentului etc.
Schimbul poate lua următoarele tipuri de soluții:
Excludeți hârtia din listă și opriți licitarea cu aceste lucrări;
lăsați hârtia din listă;
lăsați hârtia din listă, dar limitați modurile de tranzacționare disponibile - este înțeleasă de accesele de accesare în lista de obligațiuni D.
Care sunt caracteristicile regimului D-Bond?
După cum sa menționat deja mai sus, regimul D-Bond limitează unele oportunități de licitare. Deși principalele funcționalități funcționează. Licitarea trece prin licitație viitoare (ca de obicei).
Au permis să fie expuse numai:
- aplicații de piață (fără preț de specificare);
- limitați aplicațiile (indicând prețul).
Toate celelalte aplicații, cum ar fi aplicațiile aisberg, aplicarea licitației perioadei de închidere, sunt respinse.
Nu există, de asemenea, licitații de deschidere și închidere a tranzacțiilor.
Există, de asemenea, un regim de tranzacții de negociere (RPS D-Bonds), care vă permite să trimiteți aplicații la un anumit participant la licitație și să așteptați o aplicație contra în aceleași condiții pentru a face o tranzacție.
Concluzii
Emitenții de obligațiuni tranzacționați în acest mod au scăzut într-o situație financiară dificilă. Uneori companiile restabilește bonitatea după implicit uneori nu și opri activitățile lor. Restaurarea activității nu merge întotdeauna fără pierderi pentru investitori.
Dar dacă ați stat sau ați devenit proprietarul obligațiunilor implicite, puteți spune cu încredere următoarele. Procedurile și recuperarea financiară și lichidarea sunt foarte lungi. Poate dura cinci ani înainte ca creditorul să primească plăți din lichidarea companiei. De asemenea, cu recuperarea financiară, care nu este, de asemenea, neapărat încoronată de succes.
Astfel, modul D-Bond poate fi ultimul instrument care să returneze cel puțin o parte din investiții - să vândă hârtie celor care sunt dispuși să joace pentru o lungă și cu un risc imens.
Investiții de succes.
IMPORTANT! Modificările au afectat numai acțiunile, modul comerțului futures nu sa schimbat.
Prima inovație cea mai importantă este că acum acțiunile pot fi tranzacționate ca atât contracte futures, cu 1/5 umăr și mai mult, în mod natural, cu toate consecințele rezultate din aceasta: îmbogățire rapidă sau ruină instantanee. O caracteristică importantă este că acum este posibilă deschiderea pozițiilor în datorii, un cont rapid în termen de două zile.
În al doilea rând, această schimbare a eșuat în multe roboți comerciali, care au afectat volumele de tranzacționare.
A treia opinie subiectivă, că acum anumite structuri vor fi accesibile și mai confortabile pentru manipularea pieței.
Acum despre schimbări în terminalul comerțului Quik. Fiecare broker are propriile caracteristici, dar este de obicei necesar să se facă o serie de schimbări.
- Actualizați Quik la versiunea 6.7.1.3 și mai sus, deoarece noul mod de tranzacționare T + 2 este disponibil numai pentru versiuni noi de la 6.7.1.3 și mai mare.
- Actualizați instrumentele din quik, în meniul de comunicare - Listează casetele de selectare de pe noile clase cu care veți lucra. De exemplu: MB FR: T + A2-acțiuni și pais (figura 1).
- Actualizați tabelele principale, în primul rând de tabelul de parametru curent. Adăugați unelte din clase noi la ea (figura 1).
Încă construiți grafice, ochelari etc. Sunt toate modificările.
IMPORTANT! Pre-efectuați o copie a fișierului de configurare quik-a, salvați-l sub un nume unic diferit de numele informațiilor.wnd pentru ao restabili dacă este necesar.
Exemple de limite de afișare a valorilor mobiliare și bani în terminalul de tranzacționare QUIK cu un nou mod de tranzacționare t + 2.
Introdus noul tip Limita este o limită planificată - T + 2.
T2 - determină poziția planificată sau tehnologia. Rămâne ținând cont de parohiile viitoare și deducerile pentru tranzacțiile deja deschise T + 2 (figura 2).
T0 - indicator vechi, aceasta reflectă resturile actuale ale den. Mijloace și lucrări (figura 2).
Exemplul 1. Clientul a achiziționat 10.000 de acțiuni VTB și 10 acțiuni ale Gazprom SA și nu există aplicații active, prin urmare, Denul disponibil. Instrumente \u003d 10 000 de ruble. (Fig.2).
Exemplul 2. Clientul din modul de tranzacționare T + 2 este achiziționat de încă 10.000 de acțiuni VTB de 0,05 ruble. în valoare de 500 de ruble. și vinde 10 acțiuni de Gazprom pentru 120 de ruble. în valoare de 1200 de ruble. Limitele clientului se vor schimba după cum urmează: limită pe VTB T2 \u003d 20.000, limita pe Gazprom T2 \u003d 0, în timp ce numerarul disponibil este egal cu 10.700 de ruble. (10 0000 - 500 + 1200) - Fig. 3.
Exemplul 3. Clientul a stabilit aplicații: 20.000 de acțiuni VTB de vânzare și 10 acțiuni ale Sberbank pentru o achiziție, atunci 20.000 de acțiuni VTB vor fi blocate. Limita de bani va scădea la 1.18,90 de ruble, datorită blocării sumei de 9.501,1 ruble. Pentru achiziționarea de Sberbank (figura 4).
Exemplul 4. Clientul, având 10.000 de ruble, a cumpărat 400.000 de acțiuni VTB în valoare de 19156 ruble. Și a părăsit poziția a doua zi. În acest caz, brokerul concluzionează o tranzacție repo cu clientul pentru suma lipsă de 9.58 de ruble. (Figura 5), \u200b\u200bun procent va fi perceput pentru acest serviciu.
Pe acest moment În lista de lucrări, care pot fi tranzacționate în modul T + 2, aproximativ 50 de stocuri lichide și OFZ.
Cu un nou mod de tranzacționare, toți clienții (în mod implicit) sunt prevăzuți cu un umăr de 1/5.
IMPORTANT! A fost introdus un nou indicator - nivelul de securitate. Dacă scade la 15% sau mai puțin, atunci clientul este afișat un avertisment: Apel în marjă. În caz de scădere a nivelului furnizării sub 10%, reducerea automată și forțată are loc - poziții de închidere.
Toate cele de mai sus reamintește comerțul cu contracte futures.
Această inovație a acoperit surpriza multor dezvoltatori de roboți pentru schimb, în \u200b\u200bciuda faptului că a fost anunțat în prealabil. Spunerea "Nimic nu se întâmplă atât de neașteptată ca începutul iernii" rămâne relevantă.
Poate că unul dintre primii roboți de tranzacționare adaptat sub noul mod de comerț T + 2 a fost robotul Superdrax. Este conceput pentru cunoscători analiza tehnicaAre 17 tactici și este considerat unul dintre cele mai avansate roboți comerciali.
Ieri, schimbul Moscovei a raportat schimbarea viitoare a regimului de mărfuri prin obligațiunile împrumutului federal (dins). Din 27 aprilie, comerțul anonim al lui G (în secțiunea principală) va fi posibil numai în modul T + 1. Acest mod implică calcule cu privire la tranzacțiile încheiate într-o singură zi și o precederi parțiale bani și lucrări valoroase. Până în prezent, comerțul din Ofz (precum și obligațiunile în general) a fost dominat de Bursa de Valori în modul T0 - cu calcule în ziua tranzacției și 100 de predemiție. În perioada 23 martie - 26 aprilie va dura perioada de tranzitie, în timpul căruia ar fi posibilă efectuarea tranzacțiilor atât în \u200b\u200bmodul T0, cât și în T + 1.
Schimbul de la Moscova traduce treptat tranzacționarea pe diferite piețe la modul t +. Deci, licitarea cu acțiuni, acțiuni și RDDS din septembrie 2013 este tradusă în modul T + 2. Pe piața de obligațiuni, oportunitatea de a tranzacționa în T + 2 a fost, dar, așa cum este mai devreme pe piața bursieră, până când investitorii au avut ocazia să aleagă, au tranzacționat în modul care le-a fost familiarizat. Ca rezultat, de exemplu, conform rezultatelor din 13 martie, volumul comerțului din OFZ în T + 2 a fost de 2 mii de ruble. Acum, întreaga piață principală OFZ este tradusă în modul T +. Faceți tranzacții în T0 după 27 aprilie, va fi posibilă numai în regimul non-anonim al tranzacțiilor de negociere (RPS). "Ponderea tranzacțiilor anonime în totalul obligațiunilor de obligațiuni în ultimii doi ani a ajuns la 16% din Of. Scopul nostru este de a oferi toate categoriile de participanți. calea convenabilă Comerțul prin furnizarea parțială a tranzacțiilor și a așezărilor amânate ", - a comentat directorul general pentru inovare pentru piața de valori Moscova Exchange Anna Kuznetsova. Întrebarea este motivul pentru care modul T + 1 a fost ales pentru OFZ, și nu T + 2, în ceea ce privește stocurile, acțiunile și RDD-urile, nu a lăsat un răspuns la bursă.
Decizia de schimb privind transferul de licitație majoră a OFZ la noul regim a fost luată cu privire la recomandarea Comitetului de profil (comitetele de acțiuni includ, în special, brokerii și managerii), a declarat Bursa de Valori. Cu toate acestea, nu toți participanții la piață consideră că inovația îi va aduce beneficii. "Managerul acestui regim nu este disponibil - brokerii nu le furnizează servicii de predempunere parțială, adică în cazul unei achiziții de hârtie, întreaga sumă este blocată imediat", indică portofoliul de management al obligațiunilor de capital Raiffeisen din Konstantin Artemov. "Compania noastră lucrează în principal cu managerii, investitorii instituționali care își desfășoară tranzacțiile cu privire la condițiile de securitate de 100%, indiferent de regimul de licitație", Aleksey Kuznetsov recunoaște președintele consiliului de administrație al regiunii BC.
Participanții la piață care lucrează cu investitorii instituționali cred că noul regim de producție al OFD ar putea fi interesant pentru investitorii cu amănuntul. "Popularitatea instrumentelor de datorie și a investitorilor privați este în creștere, a cărei pondere în volumul de surse de guvernare a ajuns la 6%", note Anna Kuznetsov. Cu toate acestea, brokerii care lucrează cu investitori privați au fost destul de indiferenți față de inovare. "Pentru indivizicare sunt baza bazei de clienți "Broker de deschidere", nu există o diferență fundamentală între T0, T + 1 și T + 2 pentru comerțul cu ", spune CEO-ul compania de brokeraj "Deschiderea" Yuri Mintsev.
