Prodaja državnih dužničkih vrijednosnih papira ulagači mogu slijediti različite ciljeve. Zbog prikupljenog sredstava, proračunski deficit je pokriven, financirani su državni investicijski program i projekti.
U Rusiji, američki odjel obavlja vlada, koja uspostavlja graničnu količinu javnog duga za sljedeću fiskalnu godinu, odobrava opće uvjete za žalbu državnih dužničkih vrijednosnih papira, a također prihvaća druge ključne odluke o tome problem. Međutim, odmah emisije i služba pitanja od strane vlastitih vjecanja vlastite osobe, privukla je banku Rusije kao općeg agenta.
Volumen planiranog zaduživanja redovito se objavljuje na službenoj internetskoj stranici Ministarstva financija i dostupno je da se upoznaju sa svima. Izravno sam primarni položaj OFZ nastaje kroz aukcije koje se u planiranom načinu provode na tjednoj bazi svake srijede.
Točan raspored za sljedeću četvrtinu agencija također objavljuje na liniji Međutim, u nekim slučajevima, kada situacija na tržištu ne dopušta privlačenje sredstava pri traženoj stopi, aukcija se može otkazati, kako je izvijestio u odgovarajućem priopćenju.
Oblik dražbe u obliku dražbe omogućuje vam da procijenite stvarne tržišne uvjete i razumjeli kakve su investitore prinosa spremni posuditi državi. Visoka razina potražnje omogućuje državi da računaju na sljedeći položaj na više nizak postotak Prema zajmovima, dok je niska potražnja, naprotiv, govori o potrebi da investitoru daju veću profitabilnost ili čekaju na prikladniju situaciju na tržištu.
Tko sudjeluje u aukcijama Ministarstva financija
Kupci dužničkih vrijednosnih papira na primarnom tržištu uglavnom su glavni institucionalni i privatni investitori, koji, zbog veličine kapitala, ne mogu bez gubitka profitabilnosti za kupnju papira na sekundarnom tržištu. Također, investitori mogu očekivati \u200b\u200bda će zbog niske potražnje na dražbi biti u mogućnosti dobiti više profitabilni uvjetinego na sekundarnom tržištu.
Teoretski, svatko može sudjelovati na dražbi. Međutim, u praksi, brokeri i banke koje klijentima omogućuju pristup aukcijama Ministarstva financija mogu uspostaviti određena ograničenja na minimalni iznos kapitala ili osigurati takvu uslugu odvojena kategorija kupci.
Za običan privatni investitor, obujam ulaganja ne prelazi 20-30 milijuna rubalja, likvidnost u većini pitanja OPZ-a sasvim je dovoljno za kupnju vrijednosnih papira na sekundarnom tržištu. Ako radite s više značajnih iznosa ili računati na veliki prinos, možete kontaktirati svog brokera na sudjelovanje na dražbi.
Kako je aukcija
Aukcija se provodi kroz poseban trgovački sustav na temelju mozbierry infrastrukture. Tamo, na mjestu razmjene, dan prije aukcije objavljuje priopćenje za javnost, gdje su navedene izdanja koja se nude na aukciji, vrijeme podnošenja zahtjeva i drugih značajki. U pravilu, Ministarstvo financija predlaže dva ili tri izlaza od aukcije različiti uvjeti otplata.
Sudionici dražbe mogu podnijeti dvije vrste aplikacija: konkurentne i nekonkurentne. Konkurentne prijave izvršavaju se isključivo po cijeni navedenoj u prijavi i mogu biti u potpunosti ili djelomično zadovoljni izdavateljem. Nekonkurentne primjene su zadovoljne po ponderiranoj prosječnoj cijeni dražbe u prisutnosti sugestije.
Zašto analitičari gledaju aukcije Ministarstva financija
Prema rezultatima dražbe, razmjena objavljuje rezultate. Na temelju ponderirane prosječne profitabilnosti koja se formirala na aukciji, sudionici na tržištu procjenjuju poštene povrate na vrijednosne papire i opće sentimente na tržištu.
Značajan prelazi potražnju u visini plasmana ili popusta u profitabilnost aukcije u usporedbi s cijenom na sekundarnom tržištu - ti čimbenici govore o velikoj potražnji i mogućem smanjenju prinosa na papirima u budućnosti. Također je važno na papiru s trajanjem zrelosti je veće.
Naprotiv, ako otpuštanje nije u potpunosti objavljeno, postavljeno je s prinosom premija ili dražba je općenito otkazana, a to je eksplicitan signal za tržište da je potražnja za vrijednosnim papirima niska i poštena prinos na tržištu može biti veća od države koju nudi država.
Galaktinov igor
Bks broker
Itd., Ali, ovaj izlet bi bio nepotpun, ne spominjem još jedan iznimno popularan i da je glavna stvar pouzdana imovina za trgovanje dionicama, naime. O njima i razgovarajmo u ovom članku.
Za razliku od klasičnih alata za razmjenu, želim donijeti binarne opcije u kojima trgovac može primiti fiksni profit do 90% iznosa ulaganja s datumom isteka ugovora od 1 minute i više. Uz pravilan kapital i upravljanje sustavom i upravljanje sustavom, binarne opcije mogu postati izvrstan dodatak klasičnim vrstama trgovanja i ulaganja.
Gdje početi na tržištu binarne opcije? Jedna jednostavna i profitabilna opcija je tvrtka u kojoj je minimalni depozit od 10 USD, i minimalna veličina Trgovački položaj $ 1, koji će biti zanimljiv za one koji žele samo pokušati ovu vrstu trgovanja, ili početi trgovati s minimalnim ulaganjima.
Prema već uspostavljenoj tradiciji, značajke izvorne trgovine započet će s definicijom suštine imovine.
Obveznice saveznog zajma - To su vrijednosni papiri, čiji je izdavatelj Ministarstvo financija Ruska Federacija, Objavljen u obliku registriranih dokumenata, o uvjetima obveznog centraliziranog skladištenja.
Trgovina OFD-u na miševi i vrijeme njihove žalbe može biti i sekundarna i dugoročna. I dok vlasnici mogu djelovati kao fizički i pravne osobe (uključujući strane).
Kao što sam rekao, OFZ se odlikuje centraliziranom skladištem, a opći agent za njihovo, razmjenu i skladištenje je Centralna banka Rusija.
Vrste offs na miševima
Obveznice federalnog zajma, koji su navedeni na moskovskoj burzi mogu se podijeliti u nekoliko velikih skupina:
- OFZ s varijable (nepoznati) kupon - Vlasnici takvih obveznica imaju pravo dobiti prihod na njih za određena razdoblja. Često se pojavljuju dva ili četiri puta godišnje. Istodobno, magnitudi prinosa veza i količinu njihove oklade formiraju se pod utjecajem mnoštva čimbenika i utvrđuje se ubrzo prije razdoblja plaćanja.
Denominacija takvih veza je 1000 rubalja, a brzina liječenja varira od jedne godine do pet godina.
- OFZ s konstantnim prihodima kupona - Veličina takvih kupona izravno određuje Ministarstvo financija, a prinos ove vrste izvora ne utječe na prinos kratkoročnih državnih obveznica (za razliku od prethodne vrste).
Nominalna - 1000 rubalja, učestalost plaćanja je 1 put godišnje.
- OFZ s fiksnim prihodima kupona - ne smije se zbuniti s prethodnim tipom, jer Ovdje prinos na obveznicama ovisi o vremenu u kojem se dohodak plaća.
Učestalost plaćanja je 4 puta godišnje. Pojam cirkulacije je od četiri godine.
- Od duga amortizacije - Najmodernije "mlade" vrste obveznica, što je samo dobivanje popularnost. Prihodi po obveznicama plaćaju dijelovi u različitim vremenskim razdobljima instalirani unaprijed
Rok cirkulacije je od 1 do 30 godina (!). Nominalne - 1000 rubalja.
Prednosti ulaganja u OFZ
Glavna prednost rada s obveznicama federalnog zajma je njihova visoka pouzdanost, jer ovdje nema nikoga za izdavatelja, nego i sama država. Također među pozitivne stranke Off Trade može se dodijeliti:
- Postotak prilično pristojan profitabilnosti znatno je veći od one može se dobiti po dogovoru o depozitu.
- Visoka stopa prihoda u rubaljama.
- Sposobnost unosa i povlačenja novca tijekom dana.
Citati ofz na miševi
Citati obveznice saveznog zajma, raspored njihove profitabilnosti, trenutne cijene A druge stvari važne za trgovce i investitore mogu se naći i na službenoj internetskoj stranici Moskve razmjene, gdje je OFZ posvećen cijelom odjelu iu svakom drugom resursu financijskih subjekata. No, to je prirodno da će najrelevantnije i pravovremene informacije pružiti samo burzu i vaš broker za trgovanje.
Tako izgleda stopa profitabilnosti na gradilištu:
Ovdje možete pronaći i količinu procijenjene profitabilnosti različitih obveznica, što ukazuje na njihove najvažnije pokazatelje.
U načelu, to je sve što sam vam htio reći. Ako ništa u procesu trgovine u obveznicama Federalnog zajma ili uvjeta na kojima prolazi, ostaje nerazumljiv za vas - ostaviti komentare, i zajedno ćemo analizirati sve nejasne trenutke. Pa, dok sve, na nove sastanke.
Iskreno, Nikita Mikhailov
Dakle, središnja banka je povećala kamatnu stopu za 0,25 punt na 7,5% - što znači da su obveznice pale, a prinos povećao ih je. Približno takvom razvoju događaja koje smo očekivali i pisali o tome naša grupa vk Također je nedavno objavio članak o učenju o obveznicama o ovom konceptu kao.
Sada je vrijeme obećanog pregleda obveznica. Danas će biti samo prvi dio, gdje ćemo općenito razmotriti one od, koji sada mogu biti zanimljivi, au drugom dijelu već ćemo dati određenu preporuku i kupiti nešto u vašem portfelju.
OFZ na moskovskoj burzi
Nažalost, ne postoji pristup The QUIK terminalu - tako ćemo koristiti podatke s web-lokacije Moskovske razmjene (ne postoji indikator trajanja i loše je, stoga će biti 2 dio pregleda).
Zašto ćemo gledati Ofz? Uostalom, još uvijek postoje korporativne obveznice, prinos na koji može biti veći. Da, to je istina, ali i rizici mogu biti mnogo više. Općenito se odvijamo od činjenice da je OFZ najpouzdaniji investicijski alat na ruskom burzu (pouzdaniji od depozita u SberBank). A ovaj najpouzdaniji alat može dati vrlo dobar prinos. Stoga, polijećemo i za rizičnije ulaganja imamo dionice.
Na web stranici Moskovske razmjene pronašao sam 39 ofz. Imajte na umu - sortirao sam popis do datuma otplate, od najbliže udaljenosti. To je, kao što smo već napisali u našem članku - na vrhu popisa bit će obveznice s manjim trajanjem (\u003d rizik), a na dnu s više.
Popis ofz
Neću sve ovdje razmotriti - možete to učiniti sami. Brzo prolazim kroz popis i istaknute one veze koje mogu biti zanimljive, ali prvo treba govoriti o kriterijima pretraživanja i glavnoj stvari o našoj strategiji.
Strategije odabira IPZ-a
U stvari, postoje samo 2 strategije, u jednom mi povećavamo stopu središnje banke (obveznice pada, prinos raste), au drugom smanjenju (obveznice rastu, profitabilnost pada).
Strategija 1 "Stopa središnje banke u budućnosti raste"
U tom slučaju očekujemo da će u budućnosti postojati stopa središnje banke, i stoga će obveznice pasti (tako da se njihova profitabilnost povećava). Onda je to profitabilnije za nas:
- Kupite obveznice s niskim trajanjem (susjedom), jer će manje smanjiti (manje gubitak od tržišnih promjena cijena)
- Kupite obveznice po cijeni jeftinije od denominacije (kao u slučaju pada, imat ćemo priliku jednostavno čekati dospijeće nominalne)
- Kupnja izvan malog dijela sredstava (u budućim obveznicama bit će više iznajmljivanja i potrebno je ostaviti sredstva za kupnju više)
Strategija 2 "Stopa središnje banke u budućnosti pada"
U tom slučaju očekujemo da će u budućnosti pasti stopu središnje banke i stoga će obveznice rasti (a njihova će profitabilnost će pasti). Onda je to profitabilnije za nas:
- Kupite obveznice s visokim trajanjem (duga udaljenost), jer će rasti više (više profita od promjene tržišnih cijena), a kupon ćemo dobiti duže
- Kupite obveznice za cijenu kao jeftinije od moguće nominalne vrijednosti (to će biti moguće ili skuplje ili mirno čekati otplatu)
- Kupite na svim dostupnim novcem (u budućem prinosu će pasti) kako bi popravili izvrsne prihode od kamate
Kao što možete vidjeti, ispostavilo se da strategija 2 igra našu ruku - ali glavno pitanje je pronaći vrijeme kada se počinje provesti. Sada recite nešto je definitivno vrlo teško. Upravo smo vidjeli naprotiv, podizajući stopu središnje banke, što nam daje osnova razmišljanja o strategiji 1, u kojoj se moramo ponašati najopsnije.
Još bih predložio više gledajući u smjeru strategije 1 (to jest, pazi) i istodobno napomenuti da je kupnja obveznice po cijeni niži od nominalne (2 stavke) za nas korisno u oba slučaja.
Obveznice pod strategijom 1
- Prinos: 7,76%
- Datum otplate: 11.12.2019
- Posljednja cijena: 99,05
- Prinos: 8,08%
- Datum otplate: 05/27/2020
- Posljednja cijena: 97,63
- Prinos: 8,13%
- Datum otplate: 14.04.2021
- Posljednja cijena: 99,14
- Prinos: 8,15%
- Datum otplate: 08/18/2021
- Posljednja cijena: 98,75
- Prinos: 8,27%
- Datum otplate: 24.11.2021
- Posljednja cijena: 96,88
- Prinos: 8,32%
- Datum otplate: 15.12.2021
- Posljednja cijena: 96,75
Kao što možete primijetiti - prinos raste s povećanjem trajanja (\u003d rizik) ili rast datuma otplate.
Počet ću s činjenicom da ako želite znati akumulirano prihod kupona Na trenutnom datumu, uvijek se može vidjeti na web stranici Moskve Exchange Moex.com ili na interfaksnoj web stranici rusbond.ru
Nemojte iznenaditi činjenicu da se vrijednosti NKD na web stranici razmjene Moskve i vrijednosti NKD-a na web-lokaciji za agenciju se međusobno razlikuju. To je zbog trgovinskog režima na moskovskoj burzi. Obveznice Federalnog zajma kojima se trguje u T + načinu rada, odnosno s izračunima prenesenim na sljedeći dan trgovanja. Stoga je NKD na internetskoj stranici razmjene za OFZ uvijek veći od web-lokacije na internetskoj stranici agencije.
Važan post
Tehnika izračuna prikazana u članku nije prikladna za sve veze. Broj dana kuponskog razdoblja može se izračunati u različitim bazama. Nedavno sam naišao na metode s metodologijom za izračunavanje prinosa obveznica i akumuliranih prihoda kupona na web stranici razmjene Moskve. Ne sjećam se u kojem od dijelova portala za razmjenu našao sam ga, pa mi postavljam ovdje za besplatno preuzimanje.
U arhivi ponuđeni za preuzimanje, osim tehnike, priložio sam Excel datoteku s izgradnjom grafikona za dionice. Ovdje je referenca na preuzimanje: metodologiju za izračunavanje preuzimanja NKD-a i profitabilnosti
Bit će mi drago vašem mišljenju i osobnom iskustvu u području obveznica, kada ih dijelite u komentarima na ovaj članak. Ja ću biti drago i pitanja i pokušat ću pronaći odgovore na njima, a možda su mi već poznati - postavljati pitanja u komentarima u članak, ne ustručavajte se odgovoriti svima.
To je sve za danas, moji dragi čitatelji.
Jučer je Burza Moskva izvijestila o nadolazećoj promjeni u robnom režimu obveznica saveznog zajma (OF). Od 27. travnja anonimna trgovina ZZ (u glavnom dijelu) bit će moguće samo u T + 1 način rada. Ovaj način podrazumijeva izračune na zaključene transakcije u jednom danu i djelomičnom predumišljaju novac i vrijedne papire, Do sada je trgovina OFZ-a (kao i obveznice općenito) dominirala je na burzi u T0 načinu rada - s izračunima na dan transakcije i 100 predumeljenja. Od 23. ožujka do 26. travnja će trajati prijelazno razdoblje, tijekom kojih bi bilo moguće izvršiti transakcije u T0 načinu iu t + 1.
Razmjena Moskve postupno prevodi trgovanje na raznim tržištima na T + način rada. Dakle, licitiranje s dionicama, dionicama i RDD-om od rujna 2013. prevede se u T + 2 način rada. Na tržištu obveznica priliku za trgovinu u T + 2 je, ali, kao ranije na tržištu dionica, sve dok investitori nisu imali priliku izabrati, trguli su u načinu rada koji su im bili poznati. Kao rezultat toga, na primjer, prema rezultatima 13. ožujka, obujam trgovine OFZ u T + 2 iznosio je 2 tisuće rubalja. Sada je cijelo glavno tržište OFZ-a prevedeno u T + način rada. Napravite transakcije u T0 nakon 27. travnja bit će moguće samo u ne-anonimnom režimu pregovaračkih transakcija (RPS). "Udio anonimnih obrta u ukupnim obveznicama obveznica u protekle dvije godine dostigao je 16% od OFZ-a. Naš je cilj ponuditi sve kategorije sudionika. praktičan način trgovati kroz djelomičnu odredbu transakcija i odgođenih naselja, "- komentirao je direktor za upravljanje inovacijama za tržište dionica Moskva razmjena Anna Kuznetsova. Pitanje je zašto je T + 1 način izabran za OFZ, a ne t + 2, kao i za dionice, dionice i RDD-ove, ostavilo je neodgovoreno na burzi.
Odluka o razmjeni o prijenosu velikog natječaja OFZ-a u novom režimu donesena je na preporuku profilnog odbora (dionički odbori uključuju, osobito, brokeri i menadžeri), izjavio je za burzu. Međutim, nisu svi sudionici na tržištu vjeruju da će im inovacija imati koristi. "Upravitelj ovog režima nije dostupan - posrednici im ne pružaju djelomične usluge predupajanja, odnosno u slučaju kupnje papira, cijeli iznos je blokiran odmah", ukazuje na portfelj upravljanja Raiffeisen Capital Bonds Konstantina Artemov. "Naša tvrtka djeluje uglavnom s menadžerima, institucionalnim investitorima koji obavljaju svoje transakcije o uvjetima 100% sigurnosti, bez obzira na aukcijski režim," Aleksey KuznetSov prepoznaje predsjednika Upravnog odbora REKLURE BC.
Sudionici na tržištu rade s institucionalnim investitorima vjeruju da bi novi produkcijski režim od OFD vjerojatno mogao biti zanimljiv za maloprodajne investitore. "Popularnost dužničkih instrumenata i privatnih investitora raste, čiji je udio u volumenu izvora vlade dosegao 6%", primjećuje Anna Kuznetsov. Međutim, brokeri koji rade s privatnim investitorima bili su prilično ravnodušni prema inovacijama. "Za pojedincikoji su temelj klijentske baze "otvaranje brokera", ne postoji temeljna razlika između T0, T + 1 i T + 2 za trgovinu od OFS-a ", kaže CEO brokersko društvo "Otvaranje" Yuri Mintsev.
