Tržište burze Moskovske razmjene se zove - sektor "glavnog tržišta". Uključuje:
- Dionica i dioniceGdje se trguju ruske i inozemne zalihe, kao i račune depozitara, ulaganja plaća uzajamnog snimanja, ISU, ETF.
- Tržište obveznica na kojoj se obveznice OFZ-a, regionalne i općinske obveznice, ruski korporacija (uključujući razmjene) obveznica denominiranih u rubalja strana valuta, korporativne euroobveznice i suverene euroobveznice Ruske Federacije.
Načini trgovanja dionicama
Glavni cilj trgovanja na burzi i dionica naziva se "staklo T + 2". U ovom načinu rada, aukcija se provodi pomoću tehnologije s središnjim kolegama - djelomično odgođenim izvedbom. Gotovinska plaćanja Uz prodavatelja za kupljene vrijednosne papire i njihovu isporuku kupcu provode se drugi dan od zaključka transakcije. To se zove "izračunati ciklus - t + 2". Način glavnog trgovanja - t +
Načini trgovinskih obveznica
Obveznice se trguju u tri glavna načina: "staklo t0", "staklo t + 1", "staklo T + 2".
- Staklo T0 - izračuni dan po danu regionalne i općinske obveznice, kao i korporativne obveznice, euroobveznice Ministarstva financija, euroobveznica (nominirana u rubalja) kojima se trguje u glavnom trgovanju "staklo T0". Prodavatelji i kupci dužni su osigurati izvršenje transakcije za 100%. Na ocjenu prodavatelja treba biti obveznice, a na računu kupca - novac. Izračuni u glavnom trgovanju ("staklo T0") pojavljuju se na dan transakcije. Izračunati ciklus se zove t + 0.
- Staklo T + 1 "- Izračuni Sljedeći dan odz - Obveznice federalnog zajma - trguju u glavnom načinu trgovanja" staklo T + 1 "u skladu s tehnologijom s središnjom kolegom-djelomičnom odredbom - i odgođenom izvršenjem. Način osnovnog trgovanja - t +. Izračuni i isporuka provode se sljedeći dan od datuma sklapanja transakcije u izračunatom ciklusu - t + 1.
- "Staklo T + 2" - Izračuni u dva dana obveznica nominiranih u američkim dolarima, kojima se trguje u staklu T + 2. Vjerodonitetnici između prodavača i kupaca provode se na ogromnom danu nakon sklapanja transakcije u izračunatom ciklusu t + 2. Način osnovnog trgovanja - t +.
Počet ću s činjenicom da ako želite znati akumulirano prihod kupona Na trenutnom datumu, uvijek se može vidjeti na web stranici Moskve Exchange Moex.com ili na interfaksnoj web stranici rusbond.ru
Nemojte iznenaditi činjenicu da se vrijednosti NKD na web stranici razmjene Moskve i vrijednosti NKD-a na web-lokaciji za agenciju se međusobno razlikuju. To je zbog trgovinskog režima na moskovskoj burzi. Obveznice Federalnog zajma kojima se trguje u T + načinu rada, odnosno s izračunima prenesenim na sljedeći dan trgovanja. Stoga je NKD na internetskoj stranici razmjene za OFZ uvijek veći od web-lokacije na internetskoj stranici agencije.
Važan post
Tehnika izračuna prikazana u članku nije prikladna za sve veze. Broj dana kuponskog razdoblja može se izračunati u različitim bazama. Nedavno sam naišao na metode s metodologijom za izračunavanje prinosa obveznica i akumuliranih prihoda kupona na web stranici razmjene Moskve. Ne sjećam se u kojem od dijelova portala za razmjenu našao sam ga, pa mi postavljam ovdje za besplatno preuzimanje.
U arhivi ponuđeni za preuzimanje, osim tehnike, priložio sam Excel datoteku s izgradnjom grafikona za dionice. Ovdje je referenca na preuzimanje: metodologiju za izračunavanje preuzimanja NKD-a i profitabilnosti
Bit će mi drago vašem mišljenju i osobnom iskustvu u području obveznica, kada ih dijelite u komentarima na ovaj članak. Ja ću biti drago i pitanja i pokušat ću pronaći odgovore na njima, a možda su mi već poznati - postavljati pitanja u komentarima u članak, ne ustručavajte se odgovoriti svima.
To je sve za danas, moji dragi čitatelji.
D-Bonds je trgovački režim na kojem se trguju zadane obveznice, tj. Obveznice čiji izdavatelj nije ispunio (djelomično nije ispunjeno) sljedeće obveze plaćanja prihoda kupona ili nominalne vrijednosti, ili dio nominalne vrijednosti.
Koje veze spadaju u D-obveznice?
Ako obveznica padne na popis obveznica (ali još nije prepoznat kao takva).
Kriterij uzimanja u D-Bond je
- ne ispunjavajuće obveze plaćanja prihoda na obvezniku (kupon), kao i djelomični ne-performanse ove obveze;
- neplaćanje sredstava na račun otplate ili djelomične otplate (plaćanje amortizacije), kao i dijelove takvih plaćanja;
- odbijanje kupnje obveznica ako je to predviđeno odlukom o tom pitanju;
- postupak je veći od određenih plaćanja više od 10 dana.
Razmjena za nekoliko dana, prema pravilima Moskovske razmjene, je tehnički zadani, au takvim slučajevima ne predviđa ozbiljne sankcije od razmjene.
No, najvažnija stvar je da mijenjanje Moskve ne formulira kriterije nedvosmisleno i zadržava pravo donijeti odluku, ovisno o određenoj situaciji, s obzirom na sve važne čimbenike. DO važan čimbenik Može, na primjer, značajno, značaj izdavatelja, količine trgovanja, broj nositelja obveznica, izvješća o medijima, poruke pri otkrivanju informacija izdavatelja, itd.
Burza može poduzeti sljedeće vrste rješenja:
Isključiti papir s popisa i zaustaviti nadmetanje s tim papirima;
ostavite papir na popisu;
ostavite papir na popisu, ali ograničite raspoložive načine trgovanja - shvaća ih privremenim radova na popis D-obveznica.
Koje su značajke režima D-Bond?
Kao što je već spomenuto gore, režim D-Bonda ograničava neke mogućnosti ponude. Iako glavna funkcionalnost funkcionira. Licitiranje kroz (kao i obično) nadolazeće aukciju.
Dopušteno samo izlagati:
- aplikacije na tržištu (bez određivanja cijene);
- ograničiti aplikacije (što ukazuje na cijenu).
Odbačene su sve ostale aplikacije, kao što su primjene ledenjaka, primjena aukcije zatvaranja razdoblja.
Također nema aukcija otvaranja i zatvaranja trgovanja.
Tu je i režim pregovaračkih transakcija (RPS D-Bonds), koji vam omogućuje da šaljete aplikacije na određeni sudionik na dražbi i očekuju protuprijedloga o istim uvjetima kako bi se napravila transakcija.
zaključci
Izdavatelji obveznica kojima se trguje u ovom načinu pao je u tešku financijsku situaciju. Ponekad tvrtke vraćaju kreditnu sposobnost nakon što ponekad ne postanu i zaustaviti njihove aktivnosti. Obnova aktivnosti ne ide uvijek bez gubitka investitora.
Ali ako ste ostali ili postali vlasnik zadanih obveznica, možete reći s povjerenjem sljedeće. Postupci i financijski oporavak i likvidacija su vrlo duge. Može potrajati pet godina prije nego što zajmodavac dobije plaćanja iz likvidacije tvrtke. Također s financijskim oporavkom, koji također nije nužno okrunjen uspjehom.
Dakle, D-Bond mod može biti posljednji alat za povratak barem dijela ulaganja - prodaju papira onima koji su spremni za dugo i s velikim rizikom.
Uspješna ulaganja.
VAŽNO! Promjene su utjecale samo dionice, način trgovine budućnosti nije se promijenio.
Prva najvažnija inovacija je da se sada dionice mogu trgovati kao i futures ugovori, s 1/5 rame i više, naravno, sa svim posljedicama koje proizlaze iz ovog: brzo obogaćivanja ili instant ruševine. Važna značajka je da je sada moguće otvoriti pozicije u dug, brz račun u roku od dva dana.
Drugo, ova promjena nije uspjela mnoge robote trgovanja, što je utjecalo na količine trgovanja.
Treće, subjektivno mišljenje, da će sada određene strukture biti pristupačne i ugodnije manipulirati tržištem.
Sada o promjenama u trgovački terminal Quik. Svaki broker ima vlastite karakteristike, ali je obično potrebno napraviti brojne promjene.
- Ažurirajte QUIK na verziju 6.7.1.3 i više, budući da je novi T + 2 način trgovanja dostupan samo za nove verzije od 6.7.1.3 i više.
- Ažurirajte alate u Quiku, u izborniku Komunikacija - popisuje slajd potvrdne okvire iz novih razreda s kojima ćete raditi. Na primjer: MB FR: T + A2 dionice i Pais (Sl. 1).
- Ažurirajte glavne tablice, prije svega trenutnu tablicu parametara. Dodajte alate iz novih razreda na njega (sl. 1).
Još uvijek grade grafikone, naočale itd. Ovdje su sve promjene.
VAŽNO! Prethodno napraviti kopiju konfiguracijske datoteke Quik-a, spremite ga pod jedinstvenim imenom različitom od imena info.wnd da ga dodatno vraćate ako je potrebno.
Primjeri ograničenja na zaslonu na vrijednosnim papirima i novcu u Trgovačkom terminalu Quik s novim načinom trgovanja t + 2.
Uveden nova vrsta Granica je planirano ograničenje - t + 2.
T2 - određuje planirani položaj ili tech. Ostaje uzimajući u obzir buduće župe i odbitke za već otvorene transakcije t + 2 (sl. 2).
T0 - stari indikator, odražava trenutne ostatke DEN. Sredstva i radovi (sl. 2).
PRIMJER 1. Klijent je kupio 10.000 dionica VTB-a i 10 dionica Gazprom JSC-a i nema aktivnih aplikacija, stoga je dostupna den. Alati \u003d 10 000 trlja. (Sl. 2).
Primjer 2. Klijent u načinu trgovanja T + 2 kupuje još 10.000 VTB dionica od 0,05 rubalja. u količini od 500 rubalja. i prodaje 10 dionica Gazproma za 120 rubalja. u iznosu od 1200 rubalja. Ograničenja klijenata će se promijeniti na sljedeći način: Ograničenje na VTB T2 \u003d 20.000, ograničiti na Gazprom T2 \u003d 0, dok je dostupna gotovina jednaka 10.700 rubalja. (10 0000 - 500 + 1200) - Sl. 3.
Primjer 3. Klijent je postavio aplikacije: 20.000 VTB dionica za prodaju i 10 dionica Sberbank za kupnju, zatim će blokirati 20.000 dionica VTB-a. Ograničenje novca će se smanjiti na 1,18,90 rubalja, zbog blokiranja količine 9,501.1 rubalja. Za kupnju SberBank (sl. 4).
Primjer 4. Klijent, koji ima 10.000 rubalja, kupio je 400.000 VTB dionica u iznosu od 19156 rubalja. I napustio položaj sljedećeg dana. U tom slučaju broker zaključuje repo transakciju s klijentom za nestali iznos od 9,58 rubalja. (Sl. 5), neki će se postotak naplaćivati \u200b\u200bza ovu uslugu.
Na ovaj trenutak Na popisu radova, koji se mogu trguje u T + 2 načinu, oko 50 tekućih dionica i OFZ.
Uz novi način trgovanja, svi kupci (prema zadanim postavkama) dobivaju se s 1/5 rame.
VAŽNO! Uveden je novi pokazatelj - razina sigurnosti. Ako se smanjuje na 15% ili manje, onda je klijent prikazan upozorenje: Margincall, U slučaju pada razine odredbe ispod 10%, događa se automatsko i prisilno smanjenje - zatvaranje pozicija.
Sve gore navedeno podsjeća na trgovinu u futures ugovorima.
Ova inovacija obuhvatila je iznenađenje mnogih programera robota za razmjenu, unatoč činjenici da je unaprijed objavljeno. Izreka "ništa se ne događa tako neočekivano kao početak zime" ostaje relevantno.
Možda je jedan od prvih prilagođenih trgovinskih robota pod novim trgovinskim modom T + 2 bio je superadx robot. Namijenjen je poznavateljima tehnička analizaIma 17 taktika i smatra se jednim od najnaprednijih trgovačkih robota.
Jučer je Burza Moskva izvijestila o nadolazećoj promjeni u robnom režimu obveznica saveznog zajma (OF). Od 27. travnja anonimna trgovina ZZ (u glavnom dijelu) bit će moguće samo u T + 1 način rada. Ovaj način podrazumijeva izračune na zaključene transakcije u jednom danu i djelomičnom predumišljaju novac i vrijedne papire, Do sada je trgovina OFZ-a (kao i obveznice općenito) dominirala je na burzi u T0 načinu rada - s izračunima na dan transakcije i 100 predumeljenja. Od 23. ožujka do 26. travnja će trajati prijelazno razdoblje, tijekom kojih bi bilo moguće izvršiti transakcije u T0 načinu iu t + 1.
Razmjena Moskve postupno prevodi trgovanje na raznim tržištima na T + način rada. Dakle, licitiranje s dionicama, dionicama i RDD-om od rujna 2013. prevede se u T + 2 način rada. Na tržištu obveznica priliku za trgovinu u T + 2 je, ali, kao ranije na tržištu dionica, sve dok investitori nisu imali priliku izabrati, trguli su u načinu rada koji su im bili poznati. Kao rezultat toga, na primjer, prema rezultatima 13. ožujka, obujam trgovine OFZ u T + 2 iznosio je 2 tisuće rubalja. Sada je cijelo glavno tržište OFZ-a prevedeno u T + način rada. Napravite transakcije u T0 nakon 27. travnja bit će moguće samo u ne-anonimnom režimu pregovaračkih transakcija (RPS). "Udio anonimnih obrta u ukupnim obveznicama obveznica u protekle dvije godine dostigao je 16% od OFZ-a. Naš je cilj ponuditi sve kategorije sudionika. praktičan način trgovati kroz djelomičnu odredbu transakcija i odgođenih naselja, "- komentirao je direktor za upravljanje inovacijama za tržište dionica Moskva razmjena Anna Kuznetsova. Pitanje je zašto je T + 1 način izabran za OFZ, a ne t + 2, kao i za dionice, dionice i RDD-ove, ostavilo je neodgovoreno na burzi.
Odluka o razmjeni o prijenosu velikog natječaja OFZ-a u novom režimu donesena je na preporuku profilnog odbora (dionički odbori uključuju, osobito, brokeri i menadžeri), izjavio je za burzu. Međutim, nisu svi sudionici na tržištu vjeruju da će im inovacija imati koristi. "Upravitelj ovog režima nije dostupan - posrednici im ne pružaju djelomične usluge predupajanja, odnosno u slučaju kupnje papira, cijeli iznos je blokiran odmah", ukazuje na portfelj upravljanja Raiffeisen Capital Bonds Konstantina Artemov. "Naša tvrtka djeluje uglavnom s menadžerima, institucionalnim investitorima koji obavljaju svoje transakcije o uvjetima 100% sigurnosti, bez obzira na aukcijski režim," Aleksey KuznetSov prepoznaje predsjednika Upravnog odbora REKLURE BC.
Sudionici na tržištu rade s institucionalnim investitorima vjeruju da bi novi produkcijski režim od OFD vjerojatno mogao biti zanimljiv za maloprodajne investitore. "Popularnost dužničkih instrumenata i privatnih investitora raste, čiji je udio u volumenu izvora vlade dosegao 6%", primjećuje Anna Kuznetsov. Međutim, brokeri koji rade s privatnim investitorima bili su prilično ravnodušni prema inovacijama. "Za pojedincikoji su temelj klijentske baze "otvaranje brokera", ne postoji temeljna razlika između T0, T + 1 i T + 2 za trgovinu od OFS-a ", kaže CEO brokersko društvo "Otvaranje" Yuri Mintsev.
