Sprzedaż inwestorów papierów dłużnych inwestorów mogą realizować różne cele. Ze względu na podniesioną fundusze, deficyt budżetowy jest objęty gwarancją, program inwestycyjny i projekty są finansowane.
W Rosji Departament USA przeprowadza się przez rząd, który ustanawia wielkość limitu długu publicznego na kolejny rok obrotowy, zatwierdza Ogólne Warunki korzystania z odwołania z tytułu papierów wartościowych rządowych, a także akceptuje inne kluczowe decyzje kwestia. Jednak natychmiast emisje i obsługa zagadnień rządowych Ćwiczenia Ministerstwo Finansów z własnej osoby, przyciągającym Bank Rosji jako agent ogólny.
Objętość planowanej pożyczki jest regularnie publikowana na oficjalnej stronie Ministerstwa Finansów i są dostępne do zapoznania się ze wszystkimi. Samo sama podstawowe umieszczenie OFZ występuje przez aukcje, które w zaplanowanym trybie są przeprowadzane co tydzień w każdą środę.
Dokładny harmonogram dla następnej agencji kwartalnej również publikuje online Jednak w niektórych przypadkach, gdy sytuacja rynkowa nie pozwala na przyciągnąć środków na wymaganą stawkę, aukcja może zostać anulowana, jak zgłoszono w odpowiednim komunikacie prasowym.
Forma aukcji w formie aukcji pozwala oszacować rzeczywiste warunki rynkowe i zrozumieć, jakie inwestorzy plonów są gotowi pożyczyć państwo. Wysoki poziom zapotrzebowania pozwala państwu liczyć na następujące rozmieszczenie na więcej niski odsetek Według kredytów, natomiast niski popyt, wręcz przeciwnie, mówi o potrzebie, aby dać inwestorowi większą rentowność lub czekać na bardziej odpowiednią sytuację rynkową.
Kto uczestniczy w aukcjach Ministerstwa Finansów
Nabywcy dłużnych papierów wartościowych na rynku pierwotnym są głównie głównymi inwestorami instytucjonalnymi i prywatnymi, którzy ze względu na wielkość kapitału, nie mogą być bez utraty rentowności na zakup papieru na rynku wtórnym. Ponadto inwestorzy mogą spodziewać się, że z powodu niskiego popytu na aukcji będzie w stanie uzyskać więcej rentowne warunkiniż na rynku wtórnym.
Teoretycznie każdy może wziąć udział w aukcji. Jednak w praktyce, brokerzy i banki, które zapewniają klientom dostęp do aukcji Ministerstwa Finansów, mogą ustalić pewne ograniczenia dotyczące minimalnej kwoty kapitału lub zapewnić taką usługę oddzielna kategoria klienci.
Dla zwykłego prywatnego inwestora objętość inwestycji, których nie przekracza 20-30 milionów rubli, płynności w większości kwestii OPZ jest wystarczająco dość nabyć, aby kupić papiery wartościowe na rynku wtórnym. Jeśli pracujesz z bardziej znaczącymi ilościami lub liczyć na dużą wydajność, możesz skontaktować się z brokerem do udziału w aukcji.
Jaka jest aukcja
Aukcja jest wykonywana przez specjalny system handlu oparty na infrastrukturze mosbierowej. Tam, na stronie Exchange, dzień przed aukcją publikuje komunikat prasowy, w którym uwolnienia oferowane na aukcji, wskazano czas składania wniosków i innych funkcji. Z reguły Ministerstwo Finansów proponuje dwie lub trzy wyjście z aukcji różne warunki spłata.
Uczestnicy aukcji mogą złożyć dwa rodzaje zastosowań: konkurencyjne i niekonkurencyjne. Konkurencyjne zastosowania są wykonywane wyłącznie po cenie określonej w aplikacji, i może być w pełni lub częściowo zadowolony z emitenta. Wnioski niekonkurencyjne są spełnione w średniej ważonej cenie aukcji w obecności sugestii.
Dlaczego analitycy oglądają aukcje Ministerstwa Finansów
Zgodnie z wynikami aukcji wymiana publikuje wyniki. Na podstawie średniej ważonej rentowności, która utworzyła się na aukcji, uczestnicy rynku szacuje, że dopracowuje sprawy na papiery wartościowe i nastroje rynku ogólnego.
Istotne przekraczające zapotrzebowanie na kwotę umieszczania lub zniżki w rentowności aukcji w porównaniu z ceną na rynku wtórnym - czynniki te mówią o dużego popycie i możliwym spadku rentowności na dokumentach w przyszłości. Liczy się również na papierze, z jaki czas trwania zapadalności jest wyższy.
Wręcz przeciwnie, jeśli wydanie nie zostało w pełni opublikowane, zostało umieszczone z premią rentowności lub aukcją na ogół anulowane, to jest to wyraźny sygnał na rynek, że popyt na papiery wartościowe jest niskie i sprawiedliwe na rynku może być wyższy niż państwo oferowane przez państwo.
Galaktionov Igor.
BKS Broker.
Itd., Ale ta wycieczka byłaby niekompletna, nie wspominam o innym niezwykle popularnym i że główną rzeczą jest niezawodnym atutem na rzecz handlu akcjami, mianowicie. O nich i porozmawiajmy w tym artykule.
W przeciwieństwie do klasycznych narzędzi Exchange, chcę przynieść opcje binarne, w których przedsiębiorca jest w stanie otrzymać stałe zyski do 90% kwoty inwestycji z datą ważności umowy od 1 minuty i więcej. Wraz z odpowiednim kapitałem i zarządzaniem systemem oraz zarządzanie systemem, opcje binarne mogą stać się doskonałym dodatkiem do klasycznych rodzajów handlowych i inwestycji.
Gdzie zacząć na rynku opcje binarne? Jednym z prostych i dochodowych opcji to firma, w której minimalny depozyt zakupowy wynosi 10 USD, a minimalny rozmiar Pozycja handlowa 1 USD, która będzie interesująca dla tych, którzy chcą tylko spróbować tego typu handlu lub rozpocząć handel z minimalnymi inwestycjami.
Według już ustalonej tradycji cechy handlu źródłowego zaczną się od definicji istoty składnika aktywów.
Obligacje pożyczki federalnej - Są to papiery wartościowe, których Emitent jest Ministerstwem Finansów Federacja Rosyjska. Wydany w formie zarejestrowanych dokumentów, w warunkach obowiązkowej scentralizowanej magazynowania.
Handel OFD na MiCEX i termin ich odwołania może być zarówno wtórny, jak i długoterminowy. A gdy właściciele mogą działać jako fizyczne i osoby prawne (w tym obcy).
Jak powiedziałem, OFZ wyróżnia się scentralizowaną pamięcią masową, a agent ogólny na ich wymianę i magazyn Bank centralny Rosja.
Rodzaje offs na MICEX
Obligacje pożyczki federalnej, które są wymienione na Giełdzie Papierów Wartościowych Moskwy można podzielić na kilka dużych grup:
- OF z zmiennymi (nieznany) kupon - Właściciele takich obligacji mają prawo do przyjęcia na ich dochód na pewne okresy. Często występują dwa lub cztery razy w roku. Jednocześnie wielkości rentowności obligacji i kwotę ich zakładu powstaje pod wpływem wielu czynników i jest ustalona wkrótce przed okresem płatności.
Denominacja takich obligacji wynosi 1000 rubli, a wskaźnik leczenia różni się od roku do pięciu lat.
- OFZ z ciągłym dochodem kuponowym - Wielkość takich kuponów określa bezpośrednio Ministerstwo Finansów, a wydajność tego typu źródła nie wpływa na wydajność krótkoterminowych obligacji rządowych (w przeciwieństwie do poprzedniego gatunku).
Nominalne - 1000 rubli, częstotliwość płatności wynosi 1 czas rocznie.
- OFZ ze stałym dochodem kuponu - nie należy mylić z poprzednim typem, ponieważ Tutaj wydajność obligacji różni się w zależności od czasu, w którym dochód jest wypłacany.
Częstotliwość płatności wynosi 4 razy w roku. Termin cyrkulacji wynosi od czterech lat.
- OFZ z amortyzacją długu - Najbardziej "młody" typu obligacji, co tylko zyskuje popularność. Przychody według obligacji jest wypłacane przez części w różnych okresach zainstalowanych z góry
Termin cyrkulacji wynosi od 1 do 30 (!) Lat. Nominalne - 1000 rubli.
Zalety inwestycji w OFZ
Główną zaletą pracy z obligacjami pożyczki federalnej jest ich wysoka niezawodność, ponieważ tutaj nie ma tutaj, ale sam państwo. Również wśród partie pozytywne Off handlu można przydzielić:
- Dość przyzwoita procent rentowności jest znacznie wyższa niż można uzyskać na wkładie depozytu.
- Wysoka stopa dochodu w rublach.
- Możliwość wejścia i wycofania pieniędzy przez cały dzień.
Cytaty na MiCex
Cytaty obligacji kredytu federalnego, harmonogram ich rentowności, aktualne ceny I inne rzeczy ważne dla handlowców i inwestorów można znaleźć zarówno na oficjalnej stronie internetowej Moskwy Wymiana, gdzie OFZ poświęca się całej sekcji iw jakimkolwiek innym zasobom przedmiotów finansowych. Ale to naturalne, że najbardziej istotne i aktualne informacje zapewnią tylko giełdę i broker handlowy.
Tak wygląda szybkość rentowności na stronie:
Tutaj można znaleźć kwotę szacowanej rentowności różnych obligacji, wskazując ich najważniejsze wskaźniki.
Zasadniczo to wszystko, co chciałem ci powiedzieć. Jeśli coś w procesie handlu obligacjami pożyczki federalnej lub warunków, na których przechodzi, pozostaje niezrozumiałe dla Ciebie - zostaw komentarze, a razem przeanalizujemy wszystkie niejasne chwile. Cóż, podczas gdy na nowe spotkania.
Z poważaniem Nikita Mikhailov
Więc podniesiono bank centralny oprocentowanie 0,25 Punta ma do 7,5% - a oznacza to, że obligacje spadły, a wydajność na nich wzrosła. W przybliżeniu taki rozwój wydarzeń, których oczekiwaliśmy i napisaliśmy o tym nasza grupa VK. A ostatnio opublikował artykuł naukowy na temat obligacji na tej koncepcji jako.
Teraz jest to czas obiecanego przeglądu obligacji. Dziś pojawi się tylko pierwsza część, gdzie będziemy ogólnie rozważyć te, które mogą teraz być interesujące, a w drugiej części będziemy już podać konkretne zalecenie i kupujemy coś w swoim portfolio.
OFZ na Moskwie Stock Exchange
Niestety, nie ma dostępu do terminalu QUIK - więc użyjemy danych z witryny Moskwy Exchange (nie ma wskaźnika czasu trwania i jest zły, dlatego pojawi się 2 część przeglądu).
Dlaczego oglądamy OFZ? W końcu nadal istnieją obligacje korporacyjne, wydajność, na której może być wyższa. Tak, to prawda, ale także ryzyko może być znacznie wyższe. Generalnie postępujemy z faktu, że OFZ jest najbardziej niezawodnym narzędziem inwestycyjnym na rosyjskiego rynku akcji (bardziej niezawodne niż depozyt w Sberbank). I to najbardziej niezawodne narzędzie może dać bardzo dobrą wydajność. Dlatego startujemy, a na bardziej ryzykowne inwestycje mamy udziały.
Na stronie internetowej wymiany Moskwy znalazłem 39 sz. Uwaga - posortowałem listę według daty spłaty, od najbliższej odległości. Oznacza to, że już napisaliśmy w naszym artykule - na górze listy znajdą się obligacje o mniejszym czasie trwania (\u003d ryzyko) i na dole więcej.
Lista OFZ.
Nie rozważę tutaj wszystkiego - możesz to zrobić sam. Szybko przebiegałem przez listę i podkreślę te obligacje, które mogą być interesujące, ale najpierw należy porozmawiać o kryteriach wyszukiwania i głównej rzeczy o naszej strategii wyboru.
Strategie wyboru obligacji IPZ
W rzeczywistości istnieją tylko 2 strategie, w jednym, zwiększamy szybkość banku centralnego (obligacje spadają, wydajność rośnie), aw drugim spadku (obligacje rosną, spadki rentowności).
Strategia 1 "Stawka banku centralnego w przyszłości rośnie"
W tym przypadku spodziewamy się, że w przyszłości stawka banku centralnego wzrośnie, a zatem obligacje spadną (tak, że ich rentowność wzrasta). Potem jest dla nas bardziej opłacalny:
- Kup obligacje o niskim czasie trwania (sąsiad), ponieważ spadną mniej (mniej straty z zmian cen rynkowych)
- Kupuj obligacje w cenie taniej niż denominacja (jak w przypadku upadku, będziemy mieli okazję po prostu poczekać na dojrzałość nominalnego)
- Kupowanie wyłącznie na niewielkiej części funduszy (w przyszłych obligacji będą bardziej wynajmowane i muszą pozostawić środki na zakup więcej)
Strategia 2 "Stawka banku centralnego w przyszłym upadku"
W takim przypadku spodziewamy się, że w przyszłości spadnie szybkość banku centralnego, a zatem obligacje będą rosnąć (a ich rentowność spadnie). Potem jest dla nas bardziej opłacalny:
- Kup obligacje o wysokim czasie trwania (długodystansowy), ponieważ będą rosły więcej (więcej zysku ze zmieniających się cen rynkowych), a kupon otrzymamy dłużej
- Kup obligacje za cenę jako tańsze niż możliwa wartość nominalna (będzie to możliwe albo droższe, albo spokojnie poczekaj na spłatę)
- Kupuj na wszystkich dostępnych pieniądzach (w przyszłej wydajności spadnie), aby naprawić doskonały dochód odsetkowy
Jak widać, okazuje się, że strategia 2 odgrywa naszą rękę - ale głównym pytaniem jest znalezienie czasu, gdy zacznie się wdrażać. Teraz powiedz, że coś jest zdecydowanie bardzo trudne. Właśnie widzieliśmy wręcz przeciwnie, podnosząc stawkę banku centralnego, który daje nam podstawę myślenia o strategii 1, w której musimy się najbardziej zachowywać.
Byłbym jeszcze sugerował oglądanie więcej w kierunku strategii 1 (jest to, bądź ostrożny), a jednocześnie zauważył, że kupowanie obligacji po cenie niższej niż nominalny (2 przedmiot) dla nas jest korzystny w obu przypadkach.
Obligacje w ramach strategii 1
- Wydajność: 7,76%
- Data spłaty: 11.12.2019
- Ostatnia cena: 99,05
- Wydajność: 8,08%
- Data spłaty: 05/27/2020
- Ostatnia cena: 97,63
- Wydajność: 8,13%
- Data spłaty: 14.04.2021
- Ostatnia cena: 99,14
- Wydajność: 8,15%
- Data spłaty: 08/18/2021
- Ostatnia cena: 98,75
- Wydajność: 8,27%
- Data spłaty: 24.11.2021
- Ostatnia cena: 96,88
- Wydajność: 8,32%
- Data spłaty: 15.12.2021
- Ostatnia cena: 96,75
Jak możesz zauważyć - wydajność rośnie wraz ze wzrostem czasu trwania (\u003d ryzyko) lub wzrostem daty spłaty.
Zacznę od tego, że jeśli chcesz poznać nagromadzony dochód kuponu W bieżącej dacie zawsze może być oglądany na stronie internetowej Moskwy Exchange Moex.com lub na stronie internetowej Interfax Rusbond.ru
Nie zaskakuj faktu, że wartości NKD na stronie internetowej wymiany Moskwy i wartości NKD na stronie agencji Interfax różnią się od siebie. Wynika to z schematu handlowego na giełdzie Moskwy. Obligacje kredytu federalnego są przedmiotem obrotu w trybie T +, czyli z obliczeniami przeniesionymi do następnego dnia obrotu. Dlatego NKD na stronie internetowej wymiany dla OFZ jest zawsze większa niż strona na stronie internetowej agencji Interfax.
Ważny post.
Technika obliczeniowa przedstawiona w artykule nie nadaje się do wszystkich obligacji. Liczba dni okresu kuponu można obliczyć w różnych bazach. Niedawno natknąłem się na metody z metodologią obliczania rentowności obligacji i gromadzonego dochodu kuponu na stronie internetowej wymiany Moskwy. Nie pamiętam, w której z sekcji portalu Exchange znalazłem go, więc opublikuję go tutaj za darmo pobieranie.
W archiwalu oferowane do pobrania, z wyjątkiem techniki, załączyłem plik Excel z budową wykresów dla zapasów. Oto odniesienie do pobrania: Metodologia obliczania pobierania NKD i rentowności
Cieszę się z twoimi opiniach i osobiste doświadczenie W dziedzinie obligacji, gdy udostępniasz je w komentarzach do tego artykułu. Cieszę się też z pytaniami i postaram się znaleźć odpowiedzi na nich, a może już mnie znani - zadawaj pytania w komentarzach do artykułu, nie wahaj się odpowiedzieć wszystkim.
To wszystko na dziś, mój drogi czytelnicy.
Wczoraj Moskwa Exchange zgłosiła nadchodzącej zmiany w reżimu towarowym przez obligacje pożyczki federalnej (ISS). Od 27 kwietnia, anonimowy handel (w sekcji głównej) będzie możliwe tylko w trybie T + 1. Ten tryb oznacza obliczenia dotyczące zawartych transakcji w jednodniowym i częściowym przewidywaniu pieniądze i cenne papiery. Do tej pory handel OF (jak również obligacje ogólnie) był zdominowany na giełdzie w trybie T0 - z obliczeniami w dniu transakcji i 100 przewidywania. Od 23 marca do 26 kwietnia będzie trwać okres przejściowy, podczas których można dokonać transakcji zarówno w trybie T0, jak i T + 1.
Wymiana w Moskwie stopniowo tłumaczy handel na różnych rynkach do trybu T +. Tak więc, licytowanie z udziałami, udziałami i RDDS od września 2013 r. Jest tłumaczone na tryb T + 2. Na rynku obligacji możliwość handlu T + 2 była, ale wcześniej na rynku giełdowym, aż inwestorzy mieli możliwość wyboru, handlują w trybie, który był ich znany. W rezultacie, na przykład, zgodnie z wynikami 13 marca, wielkość handlu OF w T + 2 wyniosła 2 tysiące rubli. Teraz cały rynek główny OFZ jest tłumaczony na tryb T +. Dokonaj transakcji w T0 po 27 kwietnia, będzie to możliwe tylko w nieoponimowym systemie transakcji negocjacyjnych (RPS). "Udział anonimowych transakcji w łącznych obligacji obligacji w ciągu ostatnich dwóch lat osiągnęły 16% OFZ. Naszym celem jest oferowanie wszystkich kategorii uczestników. wygodnym sposobem Handluj częściowym świadczeniem transakcji i odłożonych osiedli "- skomentował dyrektor zarządzający innowacjami giełda Papierów Wartościowych Moskwa Exchange Anna Kuznetsova. Pytanie brzmi, dlaczego tryb T + 1 został wybrany dla OFZ, a nie T + 2, co do zapasów, udziałów i RDD, pozostawione bez odpowiedzi na giełdzie.
Decyzja wymiany w sprawie przeniesienia głównego licytacji OFZ do nowego reżimu została podjęta w sprawie zalecenia Komitetu Proficznego (komitety akcyjne obejmują w szczególności brokerzy i menedżerowie), powiedzieli, że giełda. Jednak nie wszyscy uczestnicy rynku uważają, że innowacja korzyści im. "Kierownik tego reżimu nie jest dostępny - brokerzy nie zapewniają im częściowych usług predemptowanych, czyli w przypadku zakupu, cała kwota jest natychmiast zablokowana," wskazuje portfel zarządzania obligacjami kapitałowymi Raiffeisen z Konstantyny Artemov. "Nasza firma działa głównie z menedżerami, inwestorami instytucjonalnymi, którzy realizują swoje transakcje na warunkach 100% bezpieczeństwa, niezależnie od reżimu aukcyjnego", Aleksey Kuznetsov uznaje przewodniczącego zarządu Regionów BC.
Uczestnicy rynku pracujący z inwestorami instytucjonalnymi uważają, że nowy reżim produkcyjny OFD prawdopodobnie może być interesujący dla inwestorów detalicznych. "Popularność instrumentów dłużnych i prywatnych inwestorów rośnie, którego udział w wielkości źródeł rządu wyniósł 6%", notatki Anna Kuznetsov. Jednak brokerzy pracujący z prywatnymi inwestorami byli dość obojętni na innowacje. "Dla osoby fizyczne.które są podstawą podstawy klienta "Broker otwierający", nie ma podstawowej różnicy między T0, T + 1 a T + 2 dla handlu OFS ", mówi CEO firma maklerska "Otwarcie" Yuri Mintsev.
