Investiții financiare- aceasta este plasarea de fonduri gratuite fie prin cumpărarea de valori mobiliare, fie prin acordarea de împrumuturi, fie prin aport la capitalul autorizat.
Dacă ne întoarcem la standardele internaționale, și anume IFRS 39, nu vom întâlni conceptul de investiții financiare, deoarece IFRS utilizează termenul „instrument financiar”. Instrumentele financiare includ atât activele financiare, cât și pasivele financiare ale unei companii, adică este semnificativ mai larg decât conceptul de investiții financiare.
Distinge investiții financiare pe termen lung și scurt. Activele pe termen scurt sunt acelea a căror perioadă de circulație sau rambursare nu depășește 12 luni, în timp ce pe termen lung sunt investițiile financiare cu o scadență mai mare de un an.
Conform regulilor contabile, investițiile financiare includ:
- titluri de valoare (de stat, municipale, alte companii), inclusiv titluri de creanță în care sunt determinate data și costul rambursării (obligațiuni, cambii);
- contribuții la capitalurile (sociale) autorizate, inclusiv filialele și societățile comerciale dependente;
- împrumuturi acordate;
- depozite în instituții de credit;
- contribuțiile unei organizații partenere în cadrul unui simplu acord de parteneriat.
Indiferent de ce cont contabil reflectă active care, în conformitate cu cerințele PBU 19/02, sunt investiții financiare (inclusiv investiții financiare pe termen lung), informațiile despre acestea trebuie prezentate în bilanț ca parte a investițiilor financiare (linia 1150). Bilanțul „Investiții financiare”).
Ministerul Finanțelor reamintește că în rapoartele contabile anuale, investițiile financiare trebuie reflectate la valoarea de piață.
Sarcinile principale ale analizei investițiilor financiare pe termen lung includ:
- analiza directiilor de investitii financiare pe termen lung;
- analiza compoziției și structurii;
- analiza surselor de finanțare;
- evaluarea eficacității investițiilor financiare pe termen lung.
Sursa de informații pentru analiza raportării până în anul 2011 a fost Formularul nr. 5 „Anexe la bilanţ”, iar din raportul 2011, defalcarea investiţiilor financiare pe termen lung este reflectată în notele la bilanţ și profit. și declarația de pierdere.
O formă aproximativă de analiză a volumului, compoziției, structurii și dinamicii investițiilor financiare pe termen lung:
| Nu. | Index | La începutul perioadei de raportare | La sfârşitul perioadei de raportare | Dinamica | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Suma, ruble | Gravitație specifică, % | Suma, ruble | Gravitație specifică, % | Suma, ruble | Gravitație specifică, % | ||
| 1. | Contribuții la capitalurile (sociale) autorizate ale organizațiilor - total, inclusiv: | ||||||
| 1.1. | Filiale și companii dependente | ||||||
| 2. | |||||||
| 3. | Valori mobiliare ale altor companii - total, inclusiv: | ||||||
| 3.1. | |||||||
| 4. | Credite acordate | ||||||
| 5. | Depozite | ||||||
| 6. | Alții | ||||||
| 7. | Investiții financiare pe termen lung, total (pagina 1+2+3+4+5+6), inclusiv: | 100% | 100% | 100% | |||
| 7.1. | Investiții financiare pe termen lung cu valoarea curentă de piață - total, inclusiv: | ||||||
| 7.1.1. | Contribuții la capitalurile (sociale) autorizate ale organizațiilor - total, inclusiv: | ||||||
| Filiale și companii dependente | |||||||
| 7.1.2 | Titluri de stat și municipale | ||||||
| 7.1.3. | Valori mobiliare ale altor organizații - total, inclusiv: | ||||||
| Titluri de creanță (obligațiuni, cambii) | |||||||
| 7.1.4 | Alții | ||||||
| 8. | Pentru investițiile financiare pe termen lung cu o valoare de piață curentă, modificări ale valorii ca urmare a ajustărilor de evaluare | ||||||
| 9. | Pentru titlurile de creanță pe termen lung, diferența dintre costul inițial și valoarea nominală este atribuită rezultatului financiar al perioadei de raportare | ||||||
Pe baza rezultatelor analizei de mai sus se pot trage concluzii cu privire la impactul modificărilor valorii fiecărui tip asupra abaterii sumei totale a investițiilor financiare pe termen lung. În plus, tabelul va ilustra în mod clar schimbările în compoziția și structura investițiilor financiare pe termen lung care au avut loc în perioada analizată.
Se acordă o atenție semnificativă indicatorilor 8 și 9.
Acest lucru se datorează faptului că valorile negative ale acestor indicatori reflectă deprecierea portofoliului de investiții pe termen lung al organizației, care este, desigur, un fenomen negativ, iar o modificare a acestora într-o măsură mai mică caracterizează o încetinire a creșterea valorii de piață a portofoliului de investiții pe termen lung și, de asemenea, nu poate fi evaluată pozitiv.
Literatură:
- Ilysheva N.N., Krylov S.I. Analiza situaţiilor financiare: Manual. M.: Finanțe și Statistică; INFRA-M, 2011
- Krylov S.I. Perfecţionarea metodologiei de analiză în sistemul de management al situaţiei financiare a unei organizaţii comerciale: Monografie. Ekaterinburg: Instituția de învățământ de stat de învățământ profesional superior USTU-UPI, 2007
Luarea deciziilor de investiții este de obicei precedată de o analiză detaliată a pieței financiare, datorită căreia este selectată opțiunea optimă care asigură rentabilitatea și fiabilitatea investițiilor.
Conceptul de investiții financiare înseamnă investiții în activele unei alte întreprinderi, împrumutul de fonduri, deschiderea depozitelor, cumpărarea de acțiuni guvernamentale etc.
Conform legislației în vigoare, investițiile în scopuri contabile trebuie să includă următoarele active:
- creanţe de încasat;
- cumpărarea de acțiuni ale statului sau ale altor instituții;
- depozite;
- achiziționarea de obligațiuni;
- împrumuturi către alte întreprinderi;
- investiții în capitalul altcuiva.
În plus, contribuțiile de parteneriat ale unei întreprinderi în temeiul unui acord preîncheiat pot fi, de asemenea, clasificate drept investiții financiare.
Structura investițiilor financiare
Există o serie de condiții care trebuie îndeplinite pentru ca anumite fonduri investite să fie acceptate în contabilitate. Printre ei:
Notă! Fiecare întreprindere selectează independent o unitate contabilă pentru investițiile de capital pentru a oferi informații complete despre acestea. În funcție de natura investiției sau de ordinea achiziției acesteia, o astfel de unitate poate fi, de exemplu, un lot, o serie etc.
Fiecare întreprindere trebuie să păstreze înregistrări de investiții pentru a furniza informații despre unitățile de investiții și întreprinderile în care au fost investite fondurile. Acest lucru este foarte important, deoarece vă permite să generați date pe grup.
Potrivit Codului civil (CC), acțiunile sunt definite ca bunuri mobile ale unei întreprinderi. Ele, precum și alte proprietăți, trebuie evaluate și reflectate în contabilitate. Atunci când sunt acceptate în contabilitate, investițiile trebuie împărțite în două categorii:
- cele pentru care este imposibil să se determine valoarea curentă de piață;
- cele pentru care acest lucru se poate face.
A doua categorie include titlurile de valoare cotate, acțiunile și alte investiții, al căror preț are dovezi documentare. De obicei, investițiile sunt acceptate în scopuri contabile la prețul lor inițial.
Notă! Costul inițial al investițiilor achiziționate de la alte întreprinderi este considerat a fi valoarea costurilor de achiziție, fără TVA și alte taxe rambursabile (aceasta nu include cazurile prevăzute de legile relevante ale Federației Ruse).
Pe baza acestui fapt, costurile de achiziție a investițiilor financiare pot fi luate în considerare:
- bani plătiți conform înțelegerii cu vânzătorul;
- remunerația terțului prin care au fost dobândite activele;
- bani pentru servicii de consultanță sau informare;
- alte costuri legate direct de achiziția de investiții.
Această listă nu include cheltuielile generale ale planului de afaceri dacă nu sunt direct legate de achiziționarea de active.
Costurile de achiziție a activelor sunt determinate în funcție de diferența de sumă care apare după plata în ruble pentru o sumă într-o altă monedă (de exemplu, în dolari), până când activele sunt luate în considerare ca fonduri de investiții.
Dacă valoarea cheltuielilor pentru investiții este nesemnificativă în comparație cu ceea ce este plătit în baza contractului semnat cu vânzătorul, atunci în contabilitate astfel de cheltuieli sunt recunoscute ca alte cheltuieli ale planului organizatoric.
Prețul inițial al investițiilor de capital introduse în capitalul autorizat al unei întreprinderi va fi evaluarea acestora prin acordul proprietarilor (fondatorilor), dacă legea în vigoare nu prevede altfel.
Prețul inițial al acțiunilor primite de la terți fără plată este considerat a fi:
- suma care poate fi primită pentru vânzarea acțiunilor în momentul în care acestea apar în contabilitate;
- pretul pietei la momentul inregistrarii (valoare determinata de organizatorul comercial).
Valoarea inițială a activelor primite în baza unui acord de plată nemoneară este considerată a fi suma investițiilor care au fost transferate sau vor fi transferate întreprinderii. Valoarea unor astfel de active în acest caz este determinată de valoarea celor similare de la întreprinderi concurente.
Notă! Dacă prețul activelor nu poate fi determinat, atunci investițiile primite în cadrul unui contract care implică plată fără numerar sunt calculate la prețul curent de achiziție al activelor similare.
Dacă la încheierea tranzacției există un parteneriat simplu, atunci valoarea se determină în conformitate cu contractul încheiat. În cele din urmă, dacă activele au fost achiziționate pentru valută străină, atunci valoarea lor este recalculată în ruble în funcție de cursul de schimb curent al Băncii Centrale.
În cazul în care acțiunile nu aparțin întreprinderii, dar sunt la dispoziția acesteia, atunci sunt luate în considerare și în conformitate cu acordul. Costul lor initial se poate modifica in conditiile prevazute de lege.
În scopul evaluării ulterioare, toate investițiile sunt împărțite condiționat în următoarele categorii:
- cele prin care se calculeaza pretul curent;
- cele prin care nu se calculează.
Este de remarcat faptul că investițiile, cu ajutorul cărora se determină totuși valoarea, sunt prezentate în contabilitate la sfârșitul anului de raportare la valoarea curentă de piață (prețul este ajustat în raport cu data raportării anterioare). Interesant este că acest tip de ajustare poate fi efectuată trimestrial sau lunar.
Investițiile pentru care este imposibil de determinat costul sunt prezentate în contabilitate la prețul inițial la momentul raportării.
După cum sa menționat mai devreme, acțiunile sunt considerate cel mai important element de investiție. În conformitate cu Codul civil, pe piața financiară sunt permise următoarele tipuri de acțiuni:
- Opțiuni;
- obligațiuni;
- certificate de locuință;
- bancnote;
- stoc;
- certificate de depozit;
- conosamente;
- carnete;
- bonuri de depozit.
Fiecare dintre titlurile listate trebuie să aibă detalii. Dacă nu sunt acolo sau nu corespund adevărului, atunci tranzacția care se face cu ajutorul lor este considerată invalidă.
| №№ | Metoda de cumpărare | Estimare initiala in contabilitate. contabilitate | Evaluarea inițială în contabilitatea fiscală |
|---|---|---|---|
| 1 | Pentru o taxa | Costuri efective de achiziție (clauza 9 din PBU 19/02) | Costurile reale de achiziție (clauza 2 a articolului 280 din Codul fiscal al Federației Ruse) |
| 2 | Valori mobiliare primite ca aport la capitalul autorizat | Evaluarea monetară convenită de fondatorii (participanții) organizației, cu excepția cazului în care legislația Federației Ruse prevede altfel (clauza 12 din PBU 19/02) | Costul este determinat în funcție de evidențele fiscale ale părții cedente. La depunerea titlurilor de valoare de către persoane fizice și organizații străine, valoarea acestora este recunoscută ca cheltuieli documentate, dar nu mai mare decât valoarea de piață a acestei proprietăți (drepturi de proprietate), confirmată de un evaluator independent (articolul 277 din Codul fiscal al Federației Ruse). |
| 3 | Valori mobiliare primite gratuit | Valoarea curentă de piață la data acceptării în contabilitate (clauza 13 din PBU 19/02) | Pe baza prețurilor de piață determinate ținând cont de prevederile art. 40 din Codul fiscal al Federației Ruse, dar nu mai mici decât costurile de achiziție. Informațiile despre prețuri trebuie confirmate prin documente sau prin efectuarea unei evaluări independente (clauza 8 a articolului 250 din Codul fiscal al Federației Ruse). |
| 4 | Valori mobiliare achiziționate în baza acordurilor care prevăd decontări fără numerar | Costul inițial al investițiilor financiare achiziționate în baza acordurilor care prevăd îndeplinirea obligațiilor (plata) în mijloace nemonetare este recunoscut ca valoare a activelor transferate sau care urmează să fie transferate de către organizație. Valoarea activelor transferate sau care urmează să fie transferate de către o organizație se stabilește pe baza prețului la care, în circumstanțe comparabile, organizația determină de obicei valoarea activelor similare. În cazul în care este imposibil să se stabilească valoarea activelor transferate sau ce urmează a fi transferate de către o organizație în baza unor contracte care prevăd îndeplinirea obligațiilor (plata) în mijloace nemonetare, aceasta se stabilește pe baza costului la care sunt achiziționate investiții financiare similare în circumstanțe comparabile (clauza 14 din PBU 19/02). | Costurile reale de achiziție a proprietății transferate |
Prețul titlurilor de valoare la momentul achiziției trebuie să includă:
Dar există o excepție. Vorbim de cazuri când fondurile de credit sunt folosite de o întreprindere pentru plata anticipată. Aici, creanțele ar trebui adăugate la dobândă, dar numai înainte de a accepta fonduri pentru contabilitate. Investițiile nu includ nici costurile planului economic general.
Acțiunile achiziționate de la alte întreprinderi sunt plătite în numerar sau active. Acțiunile în sine, în ceea ce privește sfera drepturilor acordate proprietarului, pot fi:
- ordinară (implică participarea la adunările acționarilor și primirea de dividende);
- preferat (conducerea unei societăți pe acțiuni și sume fixe de dividende).
Dacă luăm în considerare acțiunile din punctul de vedere al desemnării unei persoane, acestea pot fi:
- înregistrat (conține numele complet al proprietarului, înregistrarea);
- purtător (nu conțin nicio informație, comunitatea nu știe nimic despre acționari).
Există și evaluări pe care le au acțiunile. Acest:
- pretul nominal;
- prețul de echilibru;
- pretul din magazin.
În primul caz, cota în sine este desemnată, în al doilea – suma investiției, în al treilea – prețul de vânzare al valorilor mobiliare.
Investiții financiare pe termen scurt - investiții ale unei întreprinderi în diverse instrumente financiare pe o perioadă de până la un an. Principalele forme de investiții financiare pe termen scurt sunt: achiziționarea de obligațiuni pe termen scurt, certificate de economii pe termen scurt, facturi, plasarea de fonduri într-un cont de depozit (până la un an) etc.
Investițiile financiare pe termen scurt sunt o formă de utilizare temporară a activelor de numerar libere ale unei întreprinderi pentru a le proteja de inflație și a genera venituri. Datorită lichidității ridicate a investițiilor financiare pe termen scurt, acestea sunt echivalate cu mijloace de plată gata făcute și servesc drept garanție pentru obligațiile financiare urgente ale întreprinderii Fomicheva L.P. Intocmirea situatiilor financiare pentru o organizatie comerciala pe baza rezultatelor exercitiului financiar. - M.: Prospekt, 2010. - P. 69..
În funcție de perioada pentru care s-au realizat investițiile financiare, acestea se împart în:
- 1) pe termen lung (când perioada de scadență stabilită depășește 1 an, sau investiții efectuate cu intenția de a obține venituri din acestea mai mult de 1 an); bilanţul investiţiilor financiare
- 2) pe termen scurt (când perioada de rambursare stabilită nu depășește 1 an, sau investiții efectuate fără intenția de a obține venituri din acestea mai mult de 1 an).
Pentru a analiza eficacitatea investițiilor financiare, se calculează nivelul mediu de rentabilitate (Y):
unde D este suma veniturilor primite din investiții financiare (venitul include cel mai adesea dividende, dobânzi și creșteri ale valorii capitalizate);
C este valoarea medie anuală a investițiilor financiare.
Pentru a evalua eficacitatea investițiilor financiare, nivelul de profitabilitate este comparat cu așa-numitul venit alternativ (garantat), care este de obicei considerat ca fiind rata de refinanțare. Eficacitatea investițiilor financiare se evaluează și prin compararea profitabilității acestora cu rentabilitatea investițiilor de capital în întreprinderea analizată.
Pe baza analizei factoriale se relevă influența structurii investițiilor financiare și a nivelului de rentabilitate al anumitor tipuri de investiții financiare asupra nivelului mediu de rentabilitate al investițiilor financiare. Atunci când analizați eficacitatea investițiilor financiare pe termen lung și scurt, puteți utiliza tehnici generale de analiză a investițiilor și tehnici speciale de evaluare a eficacității anumitor tipuri de investiții financiare (acțiuni, obligațiuni, cambii etc.) Analiza economică: manual pentru universități / Ed. L.T. Gilyarovskaia. - M.: UNITATEA-DANA, 2010. - P. 187..
În situațiile financiare, cel puțin următoarele informații sunt supuse dezvăluirii, ținând cont de cerința de semnificație:
- 1) privind metodele de evaluare a investiţiilor financiare la cedarea acestora pe grupuri (tipuri);
- 2) asupra consecințelor modificării modalităților de evaluare a investițiilor financiare la cedarea acestora;
- 3) valoarea investiţiilor financiare pentru care se poate determina valoarea curentă de piaţă şi a investiţiilor financiare pentru care nu se poate determina valoarea curentă de piaţă;
- 4) diferența dintre valoarea curentă de piață la data raportării și evaluarea anterioară a investițiilor financiare prin care a fost determinată valoarea curentă de piață;
- 5) pentru titlurile de creanță pentru care nu a fost determinată valoarea curentă de piață - diferența dintre costul inițial și valoarea nominală pe perioada de circulație a acestora;
- 6) valoarea și tipurile de valori mobiliare și alte investiții financiare grevate cu garanții;
- 7) costul și tipurile de titluri de valoare retrase și alte investiții financiare transferate către alte organizații sau persoane (cu excepția vânzării);
- 8) date privind rezerva pentru depreciere a investițiilor financiare, indicând: tipul investițiilor financiare, valoarea rezervei constituite în anul de raportare, valoarea rezervei recunoscute ca venit din exploatare al perioadei de raportare; sumele rezervelor utilizate în anul de raportare;
- 9) pentru titlurile de creanță și împrumuturile acordate - date privind evaluarea acestora la valoarea actualizată, valoarea valorii actualizate și metodele de actualizare utilizate.
În Formularul Nr. 5 valabil în prezent, secțiunea „Investiții Financiare” a fost extinsă semnificativ. În special, a fost extinsă lista investițiilor financiare, care include următoarele tipuri:
- - contributii la capitalurile autorizate ale altor organizatii (inclusiv filiale si societati comerciale dependente);
- - titluri de stat și municipale;
- - titluri de valoare ale altor organizații (inclusiv titluri de creanță - obligațiuni, cambii);
- - împrumuturi acordate;
- - depozite;
- - alte investitii financiare.
Informațiile din Anexa la Bilanț vă permit să analizați investițiile financiare în următoarele domenii:
- 1. se determină ce investiții financiare - pe termen lung sau pe termen scurt - au predominat în organizație la începutul și sfârșitul perioadei de raportare;
- 2. dinamica investițiilor financiare este analizată din punct de vedere al sumei totale și în contextul tipurilor individuale ale acestora;
- 3. Se evaluează structura investițiilor financiare pe termen lung și pe termen scurt. În același timp, ar trebui să acordați atenție locurilor în care organizația își investește în mod activ banii - în capitaluri proprii, titluri de creanță, oferă împrumuturi altor organizații, face depozite;
- 4. se studiază abaterea valorii curente de piață a investițiilor financiare în valori mobiliare de la evaluarea bilanțului acestora, dacă astfel de informații sunt prezentate în Anexa la Bilanț;
- 5. Folosind datele din Declarația de profit și pierdere, ar trebui să evaluați profitabilitatea investițiilor financiare ale organizației. Pentru a face acest lucru, sumele reflectate în rândurile Formularului nr. 2 „Dobânzi de primit” și „Venituri din participarea la alte organizații” trebuie comparate cu costul mediu anual al investițiilor financiare calculat conform Formularului nr. 5.
Scopul analizei este de a evalua fezabilitatea realizării de investiții financiare.
Sursele de informații pentru analiză sunt Formularul nr. 1 „Bilanț”, Formularul nr. 2 „Declarația de profit și pierdere”, Formularul nr. 5 „Anexa la bilanț” (secțiunea „Investiții financiare”), Nota explicativă.
Analiza se realizează în trei etape. Fiecare etapă presupune o comparație a indicatorilor pentru perioada studiată și pentru perioada anterioară.
Primul stagiu. Evaluarea capacităților organizației de a face investiții financiare. Este necesar să se afle dacă organizația are fonduri suficiente pentru a face investiții financiare. Pentru a face acest lucru, se efectuează o analiză a solvabilității, stabilității financiare și a sumei fondurilor. Metodele acestei analize sunt prezentate în subiecte și secțiuni separate ale acestui manual.
Faza a doua. Calcularea randamentului investițiilor financiare și compararea acestuia cu randamentul activelor în ansamblu. Investițiile financiare sunt adecvate dacă rentabilitatea lor o depășește pe cea a activelor în ansamblu.
Informațiile conținute în raportare fac posibilă calcularea separată a rentabilității investițiilor financiare în capitalul autorizat al altor organizații și a profitabilității generale a altor investiții financiare.
Primul indicator este rentabilitatea investițiilor financiare în capitalurile autorizate ale altor organizații
unde este soldul mediu al contribuțiilor la capitalurile autorizate (sociale) ale altor organizații (pe termen lung și pe termen scurt) (calculat folosind o medie simplă conform Formularului nr. 5 „Anexa la bilanț”, secțiunea „Investiții financiare ”);
FD – venituri din participare la alte organizații (Formular nr. 2 „Declarație de profit și pierdere”, rând corespunzător).
Al doilea indicator este comun pentru investițiile financiare în titluri de stat și municipale, titluri de creanță ale altor organizații, împrumuturi acordate, depozite și altele. Veniturile din aceste investiții financiare sunt reflectate în rândul „Dobândă de primit” din Formularul nr. 2 „Declarație de profit și pierdere”. Rentabilitatea acestor investiții financiare va fi determinată de formula
, (4.13)
unde este soldul mediu al investițiilor financiare pe termen lung și pe termen scurt, cu excepția investițiilor în alte organizații (calculat folosind o medie simplă conform rândurilor corespunzătoare din Formularul nr. 5 „Anexa la bilanţ”, secțiunea „ Investiții financiare”);
PP – dobândă de încasat (formularul nr. 2 „Declarație de profit și pierdere”, rând corespunzător).
Soldul mediu al investițiilor financiare va fi calculat cel mai precis folosind bilanţul intermediar.
Pentru o concluzie mai exactă cu privire la fezabilitatea unor investiții financiare specifice, sunt necesare informații relevante pentru fiecare tip. Aceste informații, dacă este necesar, pot fi prezentate în Nota explicativă.
Rentabilitatea investițiilor financiare ar trebui comparată cu rentabilitatea medie a activelor în ansamblu
unde este profitul înainte de impozitare (formularul nr. 2 „Declarație de profit și pierdere”, rând corespunzător);
– soldul mediu al tuturor activelor (bilanţul mediu) (calculat folosind o medie simplă conform Formularului nr. 1 „Bilanţ”, rândurile 300 sau 700).
A treia etapă. Se determină indicatorii ponderii în bilanț și rata de creștere a investițiilor financiare. Acești indicatori sunt evaluați pe baza concluziei făcute anterior cu privire la fezabilitatea investițiilor financiare. În acest sens, indicatorii ponderii în bilanț și rata de creștere ar trebui să fie calculați pentru aceleași grupuri de investiții financiare pentru care profitabilitatea a fost determinată în etapa anterioară de analiză.
Formularele de prezentare a datelor pentru analiza investițiilor financiare folosind exemplul Uzinei Metalurgice OJSC sunt date în Tabelele 4.8 și 4.9.
Tabelul 4.8 – Calculul rentabilității investițiilor financiare și a activelor în general
întreprinderi pentru anul 2008
Sfârșitul tabelului 4.8
| Magnitudinea | ||
| Soldul depozitelor pe termen lung în capitalurile autorizate (sociale) ale altor organizații la sfârșitul anului, mii de ruble. | Formularul nr. 5, secțiunea „Investiții financiare”, rândul corespunzător, coloana 4 | – |
| Soldul depozitelor pe termen scurt în capitalurile autorizate (sociale) ale altor organizații la începutul anului, mii de ruble. | Formularul nr. 5, secțiunea „Investiții financiare”, rândul corespunzător, coloana 5 | – |
| Soldul depozitelor pe termen scurt în capitalurile autorizate (sociale) ale altor organizații la sfârșitul anului, mii de ruble. | Formularul nr. 5, secțiunea „Investiții financiare”, rândul corespunzător, coloana 6 | – |
| Soldul mediu al investițiilor financiare pe termen lung și pe termen scurt în capitalul (social) autorizat al altor organizații, mii de ruble. | – | |
| Venituri din participarea la alte organizații, mii de ruble. | Formularul nr. 2, rândul corespunzător, grupa 3 | |
| Rentabilitatea investiției în capitalul autorizat (social) al altor organizații, % | Formula (4.12) | 9,9 |
| Soldul altor investiții financiare pe termen lung la începutul anului, mii de ruble. | Suma datelor pe rândurile corespunzătoare din formularul nr. 5, secțiunea „Investiții financiare”, gr. 3 | – |
| Soldul altor investiții financiare pe termen lung la sfârșitul anului, mii de ruble. | Suma datelor pe rândurile corespunzătoare din formularul nr. 5, secțiunea „Investiții financiare”, gr. 4 | – |
| Soldul altor investiții financiare pe termen scurt la începutul anului, mii de ruble. | Suma datelor conform rândurile formular nr.5, secțiunea „Investiții financiare”, gr.5 | – |
| Soldul altor investiții financiare pe termen scurt la sfârșitul anului, mii de ruble. | Suma datelor pe rândurile corespunzătoare din formularul nr. 5, secțiunea „Investiții financiare”, gr. 6 | – |
| Soldul mediu al altor investiții financiare pe termen lung și scurt, mii de ruble. | – | – |
| Dobânzi de primit, mii de ruble. | – | |
| Rentabilitatea altor investiții financiare, % | Formula (4.13) | – |
| Rezumatul bilanțului la începutul anului, mii de ruble. | Formularul nr. 1, gr. 3, p. 300 sau 700 | 509 696 |
| Rezultatul bilanțului la sfârșitul anului, mii de ruble. | Formularul nr. 1, gr. 4, p. 300 sau 700 | 562 294 |
| Totalul mediu al bilanțului, mii de ruble. | – | 535 995 |
| Profit înainte de impozitare, mii de ruble. | Formularul nr. 2, rândul corespunzător, coloana 3 | 37 703 |
| Rentabilitatea activelor, % | Formula (4.14) |
Notă. Dacă presupunem că în cursul anului nu s-au făcut contribuții la capitalul (social) autorizat și s-au primit venituri din investiții disponibile la începutul anului, atunci profitabilitatea acestor investiții va fi de 5% ( 
).
Tabelul 4.9 – Calculul indicatorilor de dinamică și pondere în soldul total financiar
investitii intreprinderi pentru 2008
| Indicator, unitate de măsură | Sursa de informații sau formula | Inceputul anului | Sfârșitul anului | Rata de crestere, % |
| 1. Valoarea investițiilor financiare pe termen lung – total, mii de ruble, inclusiv: | Formularul nr. 1, pagina 140 | –78,0 | ||
| Formular nr. 5, secțiunea „Investiții financiare”, rândul „Total”, gr. 3 și 4 | ||||
| 1.1) aporturi pe termen lung la capitalul autorizat | Formular nr. 5, secțiunea „Investiții financiare”, rând corespunzător, gr. 3 și 4 | – | –100,0 | |
| 1.2) investiții financiare pe termen lung, cu excepția aporturilor la capitalul autorizat | Formular nr. 5, secțiunea „Investiții financiare”, cuantumul rândurilor corespunzătoare, gr. 3 și 4 | 703,1 | ||
| 2. Valoarea investițiilor financiare pe termen scurt – total, mii de ruble, inclusiv: | Formularul nr. 1, pagina 250 | 3444,4 | ||
| Formular nr. 5, secțiunea „Investiții financiare”, rândul „Total”, gr. 5 și 6 | ||||
| investiții financiare pe termen scurt, cu excepția contribuțiilor la capitalul (social) autorizat | Formularul nr. 5, secțiunea „Investiții financiare”, suma rândurilor corespunzătoare, coloanele 5 și 6 | 3444,4 | ||
| 3. Bilanțul total, mii de ruble. | Formularul nr. 1, p. 300, 700 | 509 696 | 562 294 | × |
| 4. Ponderea tuturor investițiilor financiare în bilanț, % |  | 1,2 | 0,3 | |
| 5. Ponderea soldului total al depozitelor pe termen lung și pe termen scurt în alte organizații, % | 1,1 | – | × | |
| 6. Ponderea soldului total al altor investiții financiare pe termen lung și pe termen scurt, % |  | 0,3 |
Există o lipsă de numerar la Uzina Metalurgică OJSC (după cum se poate observa din Formularul nr. 1 „Bilanțul contabil”, suma de numerar este de multe ori mai mică decât valoarea celor mai urgente obligații - pentru impozite și taxe, să precizăm extra- fonduri bugetare, personalului pentru salarii) . Astfel, organizația nu este capabilă să facă investiții financiare.
Rentabilitatea investiției în capitalul autorizat (social) al altor organizații - 9,9% - este ușor mai mare decât rentabilitatea activelor în general - 7%. Investițiile în capitalurile autorizate ale altor organizații au avut loc abia la începutul anului. Dacă presupunem că aceste investiții nu s-au făcut în cursul anului și s-au primit venituri din investiții disponibile la începutul anului, atunci profitabilitatea acestor investiții va fi de 5%. Astfel, randamentul activelor în general și al investițiilor în capitalul autorizat (social) al altor organizații este aproximativ același.
Nu au existat venituri din alte investiții financiare în 2008 și 2007.
Ponderea tuturor tipurilor de investiții financiare în bilanţul Uzinei Metalurgice OJSC este nesemnificativă. Din totalul investițiilor financiare la începutul anului, 97,1% este constituit din contribuții la capitalurile (sociale) autorizate ale altor organizații (). Partea rămasă a investițiilor financiare este reprezentată de „altele”. La sfârșitul anului au loc doar „alte” investiții financiare.
Valoarea investițiilor financiare până la sfârșitul anului a scăzut cu 72,6% 
. Totuși, la sfârșitul anului există „alte” investiții financiare care nu generează venituri. Este indicat să le implementezi.
Analiza inventarului
Scopul analizei este de a evalua posibilitatea existenței unor stocuri în exces.
Sursele de informații pentru analiză sunt Formularul nr. 1 „Bilanț”, Formularul nr. 2 „Declarația de profit și pierdere”, Formularul nr. 5 „Anexa la bilanț” (secțiunea „Cheltuieli pentru activități obișnuite”), Nota explicativă .
Stocurile, conform liniei corespunzatoare din bilant, cuprind: materii prime, materiale si alte valori similare, animale pentru crestere si ingrasare, costuri in curs de executie, produse finite si marfuri pentru revanzare, marfuri expediate, cheltuieli amanate, alte stocuri. si costuri.
Conform situațiilor financiare, este posibil să se calculeze doar cotele din bilanţ și ratele de creștere ale diferitelor componente ale rezervelor. Analiza acestor indicatori constă în identificarea valorilor necaracteristice ale acestora. Dacă nu există, atunci nu trebuie trase concluzii din rezultatele analizei.
Pentru a evalua posibilitatea de a avea surplus de materiale și produse finite (și mărfuri), trebuie calculate perioadele de rulaj ale acestora.
Analiza se realizează în două etape. Fiecare etapă presupune o comparație a indicatorilor pentru perioada studiată și pentru perioada anterioară.
Primul stagiu. Estimarea ponderii rezervelor în bilanț și a ritmului de creștere a acestora. Analiza acestor indicatori constă în identificarea valorilor necaracteristice ale acestora.
Faza a doua. Calculul perioadelor de rotație a stocurilor.
Perioada de rotație a materialelor arată perioada de timp în care soldul lor mediu rămâne în depozit înainte de lansarea în producție sau alt consum vizat. Dacă soldul mediu de materiale este consumat pe o perioadă lungă, atunci există un surplus de materiale.
Perioada de rotație materială (în zile)
, (4.15)
unde este soldul mediu al materiilor prime, bunurilor și altor active similare (calculat folosind o medie simplă, conform rândului corespunzător din Formularul nr. 1 „Bilanț”, calculul va fi cel mai precis atunci când se utilizează bilanţuri intermediare);
– consumul mediu zilnic de materiale (calculat prin împărțirea consumului de materiale pe un an () la numărul de zile dintr-un an (365));
MH – costuri materiale (formular nr. 5 „Anexă la bilanţ”, secţiunea „Cheltuieli pentru activităţi obişnuite (pe elemente de cost)”, rândul corespunzător). „Costurile materialelor” sunt aceleași cu „consumul materialului”.
Pentru a exprima perioada cifrei de afaceri în luni, soldul mediu trebuie împărțit la cheltuiala medie pentru o lună.
Perioada materială de rulaj calculată din situațiile financiare este inexactă. Acest lucru se datorează faptului că, atunci când se calculează, nu se ia în considerare niciun alt consum intenționat de materiale, cu excepția eliberării lor în producție, de exemplu, vânzarea.
Perioada de rulaj a produselor finite este egală cu durata soldului mediu al acestora în depozit înainte de expedierea către clienți sau alte consumuri vizate. O perioadă lungă de rulare a produselor finite indică prezența surplusului.
Perioada de rulare a produsului finit
(4.16)
unde D este numărul de zile din perioada de studiu;
– soldul mediu al produselor finite (calculat folosind o medie simplă conform Formularului nr. 1 „Bilanț”, rândul „Produse finite și mărfuri pentru revânzare.” Calculul va fi cel mai precis la utilizarea datelor din bilanţurile intermediare);
– costul mărfurilor vândute, produselor, lucrărilor, serviciilor (Formular nr. 2 „Declarație de profit și pierdere”, rând corespunzător).
Perioada de rulare a produselor finite poate fi calculată nu numai pentru an, ci și pentru luni și trimestre atunci când se utilizează formele intermediare nr. 1 și nr. 2. Trebuie avut în vedere faptul că Formularul nr. 2 se întocmește pe bază de angajamente de la începutul anului. Prin urmare, atunci când se calculează, este necesar să se selecteze date referitoare doar la luna sau trimestrul studiat. Costul mărfurilor vândute pentru luna sau trimestrul studiat se va determina ca diferență între acești indicatori în formularele nr. 2, întocmite pentru luna sau trimestrul studiat și cel precedent. La calcularea soldului mediu al produselor finite, este necesar să se țină cont de faptul că soldul acestuia la începutul lunii sau trimestrului studiat este egal cu soldul de la sfârșitul lunii sau trimestrului precedent și se determină în funcție de sold. fișa pentru luna sau trimestrul precedent.
Perioada de rulare a produselor finite conform situatiilor financiare va fi calculata incorect. Acest lucru se datorează următoarelor:
1) nu se ia în considerare consumul vizat de produse finite, cu excepția vânzării acestora, de exemplu, a utilizării în producția proprie;
2) nu se ia în considerare faptul că în Formularul nr. 2 „Declarația de profit și pierdere” este dat costul total nu numai al produselor vândute (bunurilor), ci și al lucrării (serviciilor).
Formularele de prezentare a datelor pentru analiza rezervelor folosind exemplul OJSC al Uzinei Metalurgice sunt prezentate în Tabelele 4.10 și 4.11.
Tabel 4.10 – Calculul cotei de proprietate și indicatori ai dinamicii stocurilor
întreprinderi pentru anul 2008
| Index | Inceputul anului | Sfârșitul anului | Schimbare | ||||
| abs. valoare, mii de ruble | cota in bilant, % | abs. valoare, mii de ruble | cota in bilant, % | abs., mii de freci. | acțiuni în bilanț, % | rata de crestere, % | |
| Materii prime, consumabile și alte active similare | 42 494 | 8,3 | 91 712 | 16,3 | 49 218 | 8,0 | 115,8 |
| Costuri în lucru | 10 441 | 2,0 | 25 465 | 4,5 | 15 024 | 2,5 | 143,9 |
| Produse finite și bunuri pentru revânzare | 38 036 | 7,5 | 35 981 | 6,4 | –2055 | –1,0 | –5,4 |
| Marfa expediata | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 7850,0 |
Sfârșitul tabelului 4.10
Tabel 4.11 – Calculul perioadelor de rulaj pentru materii prime și produse finite
întreprinderi pentru anul 2008
| Indicator, unitate de măsură | Sursa de informații sau numărul formulei pentru calcularea indicatorului | Magnitudinea |
| Soldul materiilor prime și materialelor la începutul anului, mii de ruble. | 42 494 | |
| Bilanțul de materii prime și materiale la sfârșitul anului, mii de ruble. | 91 712 | |
| Soldul mediu de materii prime și provizii, mii de ruble. | 67 103 | |
| Costuri materiale, mii de ruble. | Formular nr. 5, secțiunea „Cheltuieli pentru activități obișnuite (pe elemente de cost)”, rând corespunzător, gr. 3 | 251 658 |
| Perioada de rulaj a materiilor prime și a proviziilor, zile | Formula (4.15) | |
| Soldul produselor finite și al mărfurilor pentru revânzare la începutul anului, mii de ruble. | Formular nr. 1, rând corespunzătoare, gr. 3 | 38 036 |
| Soldul produselor finite și al mărfurilor pentru revânzare la sfârșitul anului, mii de ruble. | Formular nr. 1, rând corespunzătoare, gr. 4 | 35 981 |
| Soldul mediu al produselor finite și al mărfurilor pentru revânzare, mii de ruble. | – | 37 009 |
| Costul mărfurilor vândute, produselor, lucrărilor, serviciilor, mii de ruble. | Formularul nr. 2, rândul corespunzător, coloana 3 | 294 994 |
| Perioada de rulaj a produselor finite și a mărfurilor destinate revânzării, zile | Formula (4.16) |
Din totalul rezervelor, o pondere semnificativă în proprietatea Uzinei Metalurgice OJSC este ocupată de materiile prime (la începutul anului - 8,3%, la sfârșitul anului - 16,3%) și produse finite (la începutul anului). - 7,5%, la sfârșitul anului – 6,4%).
Perioadele de rulaj pentru materiale și produse finite sunt lungi – 97 de zile, respectiv 46 de zile. În consecință, există excese ale acestor rezerve, ceea ce duce la deturnarea fondurilor de la activități și la o lipsă de resurse financiare.
Pe parcursul anului, soldul de materii prime și materiale a crescut cu 115,8%. Această creștere este irațională dacă s-a produs în detrimentul acelor tipuri de materii prime și materiale care sunt disponibile în cantități în exces.
Soldul produselor finite nu s-a modificat semnificativ pe parcursul anului.
Informații conexe.
Introducere
Analiza investițiilor financiare
Concluzie
Bibliografie
Aplicație
Introducere
Unul dintre factorii cheie pentru succesul companiilor într-o economie inovatoare nu este atât preocuparea față de costul scăzut al producerii produselor sau serviciilor, ci, dimpotrivă, capacitatea companiei de a acumula suma maximă de fonduri strânse pentru propria dezvoltare. - pentru a asigura un efect de levier ridicat, în primul rând financiar.
O reflectare a gradului de încredere al investitorilor și creditorilor și, în același timp, un indicator care indică cantitatea de capital liber disponibil companiilor care poate fi utilizat pentru dezvoltare, sunt investițiile financiare - investiții pe termen lung și pe termen scurt în valorile mobiliare ale companiei și capitalul lor autorizat, precum și acordarea de împrumuturi către acestea.
Investițiile financiare sunt un indicator foarte bun nu numai al gradului de încredere în afaceri, ci și al așteptărilor generale cu privire la dezvoltarea și perspectivele pe termen lung ale anumitor sectoare ale economiei. Prin urmare, un indicator caracteristic nu este atât volumul total al investițiilor financiare, cât ponderea investițiilor pe termen lung în acestea.
Toate cele de mai sus determină relevanța temei testului, al cărei scop este studierea metodologiei de analiză a investițiilor financiare.
Pe baza scopului, este necesar să se rezolve următoarele sarcini:
studiază conceptul și tipurile de investiții financiare;
luați în considerare metodologia de analiză a investițiilor financiare.
Obiectul de studiu al acestei lucrări îl reprezintă investițiile financiare ca tip de activ al întreprinderii.
Subiectul de studiu este problematica analizei investitiilor financiare in conditiile economice moderne.
.Analiza investițiilor financiare
1 Concept și tipuri de investiții financiare
Investițiile financiare sunt investiții în valori mobiliare, capitaluri autorizate ale altor organizații, tot sub formă de împrumuturi acordate altor organizații.
Investițiile financiare sunt clasificate după diferite criterii:
După scop:
Achizitionate in scopul generarii de venituri din acestea
Achiziționat în scop de revânzare
În funcție de perioada pentru care ați achiziționat:
Pe termen lung (mai mult de 1 an)
Pe termen scurt
În legătură cu capitalul autorizat:
Investiții financiare în scopul formării de capital autorizat
Investiții în titluri de creanță.
Conform PBU 19/02 „Contabilitatea investițiilor financiare”, pentru a accepta active în contabilitate ca investiții financiare, trebuie îndeplinite simultan următoarele condiții:
trecerea la organizarea riscurilor financiare asociate investițiilor financiare (risc de modificare a prețurilor, insolvență a debitorului, lichiditate etc.);
capacitatea de a aduce beneficii economice (venituri) organizației în viitor sub formă de dobânzi, dividende sau creșteri de valoare.
Tipurile de investiții financiare sunt prezentate în Tabelul 1.
tabelul 1
Tipuri de investiții financiare
Investițiile financiare includ: Investițiile financiare nu includ: - titluri de stat și municipale, - valori mobiliare ale altor organizații, incl. obligațiuni, cambii; -contribuții la capitalul social (social) al altor organizații (inclusiv filiale și companii dependente); - împrumuturi acordate altor organizații, - depozite în instituții de credit, - creanțe dobândite pe bază de cesiune a dreptului de creanță etc. În componența investițiilor financiare se iau în considerare și contribuțiile organizației partenere în baza unui contract de parteneriat simplu. - actiuni proprii cumparate de la actionari; - cambie emise de organizația-emitentă a cambiei către organizația-vânzător la plata produselor, lucrărilor, serviciilor; - investitii in imobiliare si alte proprietati care au o forma tangibila, prevazute contra unei taxe de utilizare temporara in scopul generarii de venituri; -metale pretioase, bijuterii, opere de arta si alte obiecte de valoare similare dobandite in alte scopuri decat activitatile obisnuite. Activele care au o formă corporală, cum ar fi activele fixe, stocurile, precum și activele necorporale nu sunt investiții financiare
Conform PBU 19/02, pentru a accepta active în contabilitate ca investiții financiare, trebuie îndeplinite simultan următoarele condiții:
prezența documentelor executate corespunzător care confirmă existența dreptului organizației la investiții financiare și de a primi fonduri sau alte active care decurg din acest drept;
trecerea la organizarea riscurilor financiare asociate investițiilor financiare (risc de modificare a prețurilor, risc de insolvență a debitorului, risc de lichiditate etc.);
capacitatea de a aduce beneficii economice (venituri) organizației în viitor sub formă de dobândă, dividende sau o creștere a valorii acestora (sub forma diferenței dintre prețul de vânzare (răscumpărare) al unei investiții financiare și cumpărarea acesteia valoare, ca urmare a schimbului acesteia, utilizarea în rambursarea obligațiilor organizației, o creștere a costului curent de piață etc.).
Unitatea de contabilitate pentru investițiile financiare este aleasă de organizație în mod independent. Poate fi o serie, un lot etc. ansamblu omogen de investiţii financiare.
2 Asistență juridică pentru investiții financiare
Condițiile de acceptare a activelor în contabilitate ca investiții financiare sunt stabilite de paragraful 2 din PBU 19/01 „Contabilitatea investițiilor financiare”. Dacă aceste condiții sunt îndeplinite în legătură cu acțiunile primite de întreprindere (SA) ca aport, atunci aceste acțiuni sunt luate în considerare ca investiții financiare în evaluarea convenită cu participantul SA.
În conformitate cu paragraful 19 din PBU 19/02, în scopul evaluării ulterioare, investițiile financiare sunt împărțite în două grupe:
investiții financiare care pot fi utilizate pentru a determina valoarea curentă de piață,
investiții financiare pentru care valoarea lor actuală de piață nu este determinată.
Documentele primare pe baza cărora se iau în considerare investițiile financiare sunt: certificate de acțiuni, obligațiuni, cambii și alte valori mobiliare; acte de acceptare și transfer de bunuri materiale; extrase din registrul acționarilor; contracte de cumpărare și vânzare; documente de plată; lista de inventariere a valorilor mobiliare și formulare stricte de raportare și alte documente.
Verificarea documentelor primare pentru contabilizarea investițiilor financiare este deosebit de importantă, deoarece aceste documente determină procedura specială de transfer al dreptului de proprietate asupra valorilor mobiliare.
Documentele pe baza cărora sunt acceptate în contabilitate investițiile financiare trebuie să indice scopul achiziției și perioada în care se preconizează că obiectul va fi utilizat.
Potrivit art. 144 din Codul civil al Federației Ruse, inconsecvența sau absența detaliilor obligatorii ale unei garanții atrage nulitatea acesteia.
Valorile mobiliare ale unei organizații pot fi stocate atât în birourile acesteia, cât și în depozite, la agenții financiari ai organizației etc.
După forma de fixare a drepturilor, se disting titlurile documentare și necertificate. Forma documentară a valorilor mobiliare este o formă în care proprietarul este identificat pe baza prezentării unui certificat de garanție executat corespunzător, iar în cazul depunerii acestuia, pe baza unei înscrieri în contul „Depo”. O garanție cu grad de emisiune emisă în formă de înscriere în cont există sub formă de înscrieri în conturi personale la titularul de registru sau în conturi „Depo” la depozitar. Registrul conține toate detaliile necesare ale titlurilor de valoare (emitent, sumă, deținător, dobândă etc.). Cumpărarea și vânzarea unui titlu, donarea acestuia, transferul se reflectă prin înscrieri în conturile personale la titularul de registru și conturile „Depo” la depozitar.
Procedura de determinare a costului inițial, primirea și evaluarea ulterioară a investițiilor financiare
În baza clauzei 11 din PBU 19/02, dacă costurile de achiziție a valorilor mobiliare sunt nesemnificative (cu excepția sumelor plătite în conformitate cu acordul către vânzător) în comparație cu costurile plătite în temeiul contractului, atunci organizația are dreptul să recunoască astfel de costuri ca alte cheltuieli în perioada în care valorile mobiliare au fost acceptate în contabilitate. O organizație poate lua o decizie atunci când o sumă este considerată semnificativă dacă raportul acesteia la totalul datelor relevante pentru anul de raportare este de cel puțin 5%. În acest sens, auditorul trebuie să verifice dacă un anumit nivel de semnificație este reflectat în ordinea politicilor contabile ale organizației. În consecință, dacă costurile sunt mai mici decât nivelul de semnificație stabilit în politica contabilă din costul investițiilor financiare achiziționate și dimensiunea stabilită a nivelului de semnificație este reflectată în politica contabilă, atunci organizația le poate percepe imediat la alte cheltuieli. . Astfel, organizația are dreptul de a ține evidența valorii titlurilor de valoare în două moduri:
) includ în costul inițial al titlurilor de valoare toate costurile asociate achiziției acestora;
) în costul inițial al titlurilor de valoare includ doar sumele plătite vânzătorului, iar costurile rămase, dacă sunt nesemnificative, se reflectă ca parte a altor cheltuieli.
Costul inițial al investițiilor financiare la care acestea sunt acceptate în contabilitate se poate modifica (clauza 18 din PBU 19/02). De regulă, investițiile financiare pentru care se poate determina valoarea curentă de piață includ investiții financiare în titluri cotate.
Diferența dintre evaluarea investițiilor financiare la valoarea curentă de piață la data raportării și evaluarea anterioară a investițiilor financiare este atribuită rezultatelor financiare ale unei organizații comerciale.
Investițiile financiare pentru care valoarea curentă de piață nu este determinată includ investiții în capital autorizat, în baza unui contract de parteneriat simplu, în anumite tipuri de titluri etc. Ele sunt reflectate în contabilitate și raportare la data raportării la costul lor inițial (clauza 21). din PBU 19 /02).
Dacă valoarea de piață curentă nu este determinată pentru titlurile de creanță, atunci unei organizații comerciale i se permite să atribuie diferența dintre valoarea lor inițială și cea nominală în timpul perioadei de circulație în mod egal, deoarece veniturile li se datorează în conformitate cu condițiile de emisiune financiară. rezultate (ca parte a veniturilor sau cheltuielilor din exploatare) (clauza 22 PBU 19/02).
În situațiile financiare pentru titlurile de creanță pentru care nu a fost determinată valoarea curentă de piață, conform paragrafului 42 din PBU 19/02, trebuie dezvăluite următoarele, ținând cont de cerința de semnificație:
diferența dintre costul inițial și valoarea nominală în perioada de circulație a acestora, acumulată în conformitate cu clauza 22 din PBU 19/02;
date privind evaluarea acestora la valoarea actualizată, valoarea actualizată și metodele de actualizare utilizate (prezentate în notele la bilanț și în contul de profit și pierdere).
Costul inițial al titlurilor de valoare achiziționate contra cost include, în conformitate cu clauza 9 din PBU 19/02, suma costurilor efective ale organizației pentru achiziția acestora (excluzând TVA și alte taxe rambursabile). Lista costurilor efective este deschisă și prevede posibilitatea includerii altor costuri similare, cu excepția cheltuielilor generale de afaceri și a altor cheltuieli care nu sunt direct legate de achiziția de active ca investiții financiare.
Dacă investițiile financiare au fost achiziționate folosind fonduri împrumutate, atunci ar trebui să vă ghidați după clauza 11 din PBU 10/99 și clauze. 14 și 15 PBU 15/01 „Contabilitatea împrumuturilor și creditelor și a costurilor de deservire a acestora”. Astfel, dobânda acumulată de organizație la fondurile împrumutate care îi sunt furnizate înainte de acceptarea investițiilor financiare de către contabil este inclusă în costul inițial al acestor investiții.
Investițiile financiare efectuate ca aport la capitalul (social) autorizat de către o altă organizație trebuie să fie luate în considerare în evaluarea convenită de către fondatori.
Atunci când o organizație primește titluri în mod gratuit, acestea sunt evaluate la prețul pieței de la data achiziției. Trebuie remarcat faptul că organizațiile comerciale se pot oferi reciproc o proprietate care nu valorează mai mult de cinci ori salariul minim (clauza 4 a articolului 575 din Codul civil al Federației Ruse). Dacă cel puțin una dintre părțile contractului de cadou este o organizație non-profit sau o persoană fizică, atunci valoarea cadoului nu este limitată în niciun fel.
Costul inițial al investițiilor financiare contribuite la contribuția organizației partenere în cadrul unui contract de parteneriat simplu este recunoscut ca valoare monetară a acestora, convenită de parteneri în contractul de parteneriat simplu.
Costul inițial al investițiilor financiare achiziționate în temeiul acordurilor care prevăd îndeplinirea obligațiilor în mijloace nemonetare se determină în conformitate cu clauza 14 din PBU 19/02 pe baza valorii activelor cedate sau ce urmează a fi transferate de acesta. Dacă este imposibil să se determine valoarea activelor transferate sau care urmează să fie transferate de către o organizație, valoarea investițiilor financiare este determinată pe baza costului la care sunt achiziționate investiții financiare similare în circumstanțe comparabile.
Dacă există o scădere constantă a valorii investițiilor financiare (clauza 37 din PBU 19/02) datorită semnelor de faliment de către emitent, o reducere semnificativă a dobânzilor sau dividendelor și alți factori, atunci organizația trebuie să creeze o rezervă pentru deprecierea investiţiilor financiare.
Pentru a recunoaște că investițiile se depreciază, trebuie să fie prezente simultan următoarele condiții:
la data de raportare și la data de raportare anterioară, valoarea contabilă a investițiilor financiare este semnificativ mai mare decât valoarea lor estimată;
în cursul anului de raportare, valoarea estimată a investițiilor financiare s-a modificat semnificativ doar în direcția scăderii acesteia;
la data de raportare nu există dovezi că o creștere semnificativă a valorii estimate a investițiilor financiare este posibilă în viitor.
3 Metodologia de analiză a investiţiilor financiare
evaluarea investițiilor financiare
Principalele sarcini de analiză a investițiilor financiare includ:
analiza directiilor de investitii financiare pe termen lung;
analiza compoziției și structurii;
analiza surselor de finanțare;
evaluarea eficacității investițiilor financiare pe termen lung.
Sursa de informații pentru analiza raportării până în 2011 a fost Formularul nr. 5 „Anexe la bilanţ”, iar din raportul 2011, defalcarea investiţiilor financiare pe termen lung este reflectată în notele la bilanţ și profit și declarație de pierdere.
O formă aproximativă de analiză a volumului, compoziției, structurii și dinamicii investițiilor financiare pe termen lung este prezentată în Anexa 1.
Pe baza rezultatelor analizei de mai sus se pot trage concluzii cu privire la impactul modificărilor valorii fiecărui tip asupra abaterii sumei totale a investițiilor financiare pe termen lung. În plus, tabelul va ilustra în mod clar schimbările în compoziția și structura investițiilor financiare pe termen lung care au avut loc în perioada analizată.
Se acordă o atenție semnificativă indicatorilor 8 și 9.
Acest lucru se datorează faptului că valorile negative ale acestor indicatori reflectă deprecierea portofoliului de investiții pe termen lung al organizației, care este, desigur, un fenomen negativ, iar o modificare a acestora într-o măsură mai mică caracterizează o încetinire a creșterea valorii de piață a portofoliului de investiții pe termen lung și, de asemenea, nu poate fi evaluată pozitiv.
În procesul de analiză a eficacității investițiilor financiare se studiază volumul și structura investițiilor în active financiare cu determinarea ratelor de creștere și a rentabilității investițiilor financiare atât în general, cât și pentru instrumentele financiare individuale. Să prezentăm acest lucru sub forma următorului tabel (vezi Tabelul 2).
masa 2
Un exemplu de analiză a eficienței investițiilor financiare
Indicatori 2010 2011 Abateri 1. Suma investițiilor financiare pe termen lung (mii de ruble) 35003900+400 inclusiv: în acțiuni 29003315+415 în obligațiuni 600585-152. Cota (%) 100100 - inclusiv: actiuni 8385 + 2 obligatiuni 1715-23. Venituri (mii de ruble) 495589 + 94 inclusiv: acțiuni 435530 + 95 obligațiuni 6059-14. Rentabilitatea investițiilor financiare pe termen lung (%) 14.115.1 + 1.0 inclusiv: acțiuni 1516 + 1 obligațiuni 1010-
Date în tabel. Datele 2 arată că profitabilitatea investițiilor financiare a crescut în 2011 față de 2010 cu 1%, inclusiv datorită:
structura investițiilor financiare cu 0,1%:
nivelul de rentabilitate al anumitor tipuri de investiții cu 0,9%:
Randamentul titlurilor de valoare este, de asemenea, comparat cu venitul garantat, care este considerat ca rata de refinanțare a Băncii Rusiei sau dobânda la obligațiunile guvernamentale sau la bonurile de trezorerie.
Evaluarea și prognoza eficienței economice a valorilor mobiliare achiziționate sau achiziționate se pot face folosind atât indicatori absoluti, cât și relativi, adică prin determinarea prețului curent de piață (la care achiziția este posibilă) și a valorii intrinseci (pe baza evaluării subiective a fiecărui investitor). ) sau prin calcul privind rentabilitatea. În acest caz, diferența dintre prețul și valoarea unui activ financiar este că prețul este o măsură obiectivă, în timp ce valoarea intrinsecă este o estimare (rezultatul abordării proprii a investitorului).
Calculul valorii intrinseci curente se poate face prin împărțirea fluxului de numerar așteptat pentru o anumită perioadă la rata de rentabilitate așteptată sau cerută a instrumentului financiar, ținând cont de numărul de perioade de câștig.
Dacă valoarea costurilor de investiție, adică valoarea de piață a titlului, este mai mare decât valoarea actuală a titlului, este profitabil pentru deținătorul acestui titlu să o vândă, dar în acest caz nu există niciun beneficiu pentru investitorului să-l cumpere din cauza faptului că va primi un profit mai mic decât se aștepta.
Pe baza celor de mai sus, valoarea actuală a unui titlu depinde de:
încasările de numerar așteptate;
durata perioadei de prognoză pentru generarea de venituri;
rata de rentabilitate necesară.
4 Metode de evaluare la cedarea investițiilor financiare
Există următoarele metode de evaluare la cedarea investițiilor financiare:
O metodă de evaluare a costului istoric al fiecărei unități contabile de investiții financiare.
Metoda de evaluare bazată pe costul mediu inițial.
O metodă de evaluare a costului istoric al primelor investiții financiare achiziționate (metoda FIFO).
Cu metoda de evaluare a investițiilor financiare pe baza costului inițial al fiecărei unități contabile de investiții financiare, costul retragerii investițiilor financiare este egal în acest caz cu costul lor inițial.
Cu metoda de evaluare bazată pe costul inițial mediu, valoarea titlurilor de valoare care sunt anulate este determinată prin înmulțirea numărului de titluri de valoare care se retrag (de exemplu, acțiuni ale OJSC „S”) cu costul inițial mediu al unui titlu de acest tip. (acțiuni ale OJSC „S”). Costul mediu inițial al unei valori mobiliare de un anumit tip se calculează ca coeficient de împărțire a costului titlurilor de valoare de un anumit tip la cantitatea acestora, respectiv, constând din costul și cantitatea soldului la începutul lunii și al titlurilor de valoare. primit în luna respectivă.
Exemplul 1 (datele sunt furnizate pentru un tip de titluri de valoare)
Data Venituri Cheltuieli Sold Cantitate Preț pe unitate, tr. Sumă, milioane de ruble Cantitate Preț pe unitate, tr Sumă, milioane de ruble Cantitate Preț pe unitate, tr Sumă, milioane de ruble .Sold la prima dată10010010.0---10010010.010-e501005. 0609015-e601106.61005020-e801209.6-130Total290-31.2160107.617.2130107.614.0
1) Costul inițial mediu al unui titlu:
(10,0 milioane de ruble + 5,0 milioane de ruble + 6,6 milioane de ruble + 9,6 milioane de ruble) / 290 = 107,6 mii de ruble.
) Valoarea soldului titlurilor de valoare la sfârșitul lunii:
x 107,6 mii rub. = 14,0 milioane de ruble.
2 milioane de ruble - 14,0 milioane de ruble. = 17,2 milioane de ruble.
x 107,6 mii rub. = 17,2 milioane de ruble.
Această metodă poate fi aplicată și în termen de o lună pentru fiecare dată de cedare a valorilor mobiliare din cadrul lunii, folosind estimarea soldului titlurilor determinată prin metoda costului mediu inițial la data tranzacției anterioare (așa-numita medie mobilă inițială). metoda costului).
Cu metoda de evaluare bazată pe costul istoric al primelor investiții financiare achiziționate (metoda FIFO), evaluarea valorilor mobiliare se bazează pe ipoteza că valorile mobiliare sunt vândute în termen de o lună în succesiunea primirii (cumpărării), adică. titlurile de valoare care au fost scoase la vânzare pentru prima dată trebuie evaluate la costul inițial al primelor dobândite, ținând cont de valoarea titlurilor listate la începutul lunii. La aplicarea acestei metode, evaluarea titlurilor de valoare aflate în sold la sfârșitul lunii se efectuează la costul real al celei mai recente achiziții, iar costul vânzării (cedării) titlurilor ia în considerare costul achiziției anterioare.
Costul retragerii valorilor mobiliare se determină scăzând din suma valorii soldului titlurilor de valoare la începutul lunii și costului valorilor mobiliare primite în cursul lunii valoarea soldului titlurilor de valoare la sfârșitul lunii.
Data Venituri Cheltuieli Sold Cantitate Preț pe unitate, tr. Sumă, milioane de ruble Cantitate Preț pe unitate, tr Sumă, milioane de ruble Cantitate Preț pe unitate, tr Sumă, milioane de ruble .Sold la prima dată10010010.0---10010-e501005. 0609015-e601106.61005020-e801209.6-130Total290107.631.2160100.616.1130116.215.1
) Valoarea soldului titlurilor de valoare la sfârșitul lunii pe baza valorii ultimelor încasări:
(80 x 120 mii de ruble) + (50 x 110 mii de ruble) = 15,1 milioane de ruble.
) Costul retragerii titlurilor de valoare:
2 milioane de ruble - 15,1 milioane de ruble. = 16,1 milioane de ruble.
) Costul unitar al retragerii titlurilor de valoare:
1 milion de ruble. / 160 = 100,6 mii de ruble.
Această metodă poate fi aplicată și în termen de o lună pentru fiecare dată de cedare a valorilor mobiliare din cadrul lunii, utilizând estimarea soldului de titluri determinată prin metoda FIFO la data tranzacției anterioare (așa-numita metodă FIFO rulanta) .
Concluzie
Astfel, investițiile financiare sunt investiții în valori mobiliare, capitaluri autorizate ale altor organizații, tot sub formă de împrumuturi acordate altor organizații.
Dezvoltarea relațiilor de piață în Rusia a condus la faptul că în practica economică a organizațiilor, investițiile în active financiare, în primul rând titluri precum acțiuni, obligațiuni și facturi, au început să joace un rol din ce în ce mai important. Condițiile moderne impun extinderea tipurilor de investiții financiare în valori mobiliare prin atragerea de instrumente financiare derivate sau instrumente derivate.
Cererea de rezultate ale evoluțiilor din domeniul contabilității, raportării și analizei tranzacțiilor cu valori mobiliare este determinată nu numai de utilizarea pe scară largă a acestor active financiare de către entitățile economice, ci și de soluționarea necorespunzătoare a unui număr de probleme ale contabilității acestora. , care împiedică formarea de informații complete și de încredere în scopul evaluării riscurilor investiționale de către investitori.
Astfel, îmbunătățirea în condiții moderne a metodelor de contabilizare și analiză a investițiilor financiare în valori mobiliare este sarcina cea mai importantă atât pentru participanții neprofesioniști, cât și pentru cei profesioniști de pe piața valorilor mobiliare.
Investițiile financiare pot fi achiziționate de pe piețele primare sau secundare, primite gratuit sau de la fondatori sau primite de la contrapărți.
Rentabilitatea investițiilor în diverse instrumente financiare depinde de gradul de risc de nerambursare, lichiditate, impozitare și așteptările inflaționiste.
Atunci când alege posibile direcții de investiție în achiziționarea de valori mobiliare, investitorul se concentrează în primul rând pe indicatorii de rentabilitate curentă și de risc inerenti acestor instrumente financiare.
Bibliografie:
1.Codul civil al Federației Ruse (partea a doua) din 26 ianuarie 1996 nr. 14-FZ // Culegere de legislație a Federației Ruse. nr 5. art. 410
.Ordinul din 10 decembrie 2002 N 126n „Cu privire la aprobarea Reglementărilor contabile „Contabilitatea investițiilor financiare” PBU 19/02 (modificat prin Ordinele Ministerului Finanțelor al Rusiei din 18.09.2006 N 116n, din 27.11.2006 N. , din 25.10.2010 N 132n, din 08.11.2010 N 144n, din 27.04.2012 N 55n).
.Berdnikova T.B. „Piața de acțiuni și burse”. - M.: Infra-M, 2008.
.Buzova I.A. Evaluarea comerciala a investitiilor. Editura PETER, 2009.
.Ilysheva N.N., Krylov S.I. Analiza situaţiilor financiare: Manual. M.: Finanțe și Statistică; INFRA-M, 2011.
.Krylov S.I. Perfecţionarea metodologiei de analiză în sistemul de management al situaţiei financiare a unei organizaţii comerciale: Monografie. Ekaterinburg: Instituția de învățământ de stat de învățământ profesional superior USTU-UPI, 2011.
.Kovalev V.V. Analiza financiara: Managementul capitalului. Alegerea investițiilor. Analiza de raportare. - M.: Finanțe și Statistică, 2009.
.Piața valorilor mobiliare: Manual / Under. ed. V.A. Galanova, A.I. Basova. - Ed. a II-a, revizuită. si suplimentare - M.: Finanțe și Statistică, 2010.
.Valori mobiliare. Manual / Ed. IN SI. Kolesnikova, V.S. Torkanovski. - M.: Finanțe și Statistică, 2011.
.Economia întreprinderii: editat de S.F. Pokropivny. Manual. În 2 volume, volumul 1. - K.: Khvilya-press, 2008.
.Shakhnazarov A. Investments: situation and perspectives // Economist, N 1, 2009.
Îndrumare
Ai nevoie de ajutor pentru a studia un subiect?
Specialiștii noștri vă vor consilia sau vă vor oferi servicii de îndrumare pe teme care vă interesează.
Trimiteți cererea dvs indicând subiectul chiar acum pentru a afla despre posibilitatea de a obține o consultație.
