Die Intermarket-Analyse ist der Bereich der technischen Analyse, der die Korrelation zwischen vier großen Anlageklassen untersucht – Aktien, Anleihen, Rohstoffe und Währungen. John Murphy in seinem mittlerweile klassischen Buch Intermarket Analysis (Intermarktanalyse, John Murphy) stellt fest, dass technische Analysten diese Beziehungen zwischen verschiedenen Märkten nutzen können, um die Phasen von Konjunkturzyklen zu bestimmen und die Qualität ihrer Prognosen zu verbessern. Es besteht ein klarer Zusammenhang zwischen Aktien und Anleihen, Anleihen und Rohstoffen sowie Rohstoffen und dem US-Dollar. Die Kenntnis dieser Beziehungen kann einem technischen Analysten helfen, die Phase des Investitionszyklus zu bestimmen, den besten Sektor auszuwählen und die schwächsten Sektoren zu vermeiden, was ihm hilft, seine Investitionen regelmäßig zu erhöhen..
Inflationäre Beziehungen
Die Verbindungen zwischen den Märkten hängen von inflationären und deflationären Kräften ab. In einem „normalen“ inflationären Umfeld sind Aktien und Anleihen positiv korreliert. Das bedeutet, dass beide Anlageklassen in die gleiche Richtung gehen. Von den 1970er bis Ende der 1990er Jahre befand sich die Welt in einem inflationären Umfeld. Hier sind die wichtigsten Intermarket-Beziehungen in einem inflationären Umfeld:
- POSITIVE Beziehung zwischen Anleihen und Aktien. Anleihen neigen dazu, die Richtung vor Aktien zu ändern
- REVERSE-Beziehung zwischen Anleihen und Rohstoffen
Eine positive Beziehung bedeutet, dass, wenn ein Vermögenswert steigt, auch der andere steigt. In einer umgekehrten Beziehung, wenn ein Vermögenswert steigt, fällt der andere. Die Zinsen steigen, wenn Anleihen fallen.
In einem inflationären Umfeld reagieren Aktien positiv auf Rückgänge Zinsen(Wertsteigerung von Anleihen). Niedrige Zinsen stimulieren die Wirtschaftstätigkeit und beschleunigen das Wachstum der Unternehmensgewinne. Dabei ist zu bedenken, dass der Begriff „inflationäres Umfeld“ keine galoppierende Inflation bedeutet. Er weist lediglich darauf hin, dass inflationäre Kräfte stärker sind als deflationäre.
Deflationäre Beziehungen
Murphy stellt in seinem Buch fest, dass sich die Welt um 1998 von einem inflationären Umfeld hin zu einem deflationären Umfeld verschoben hat. Es begann mit dem Zusammenbruch des thailändischen Baht im Sommer 1997 und breitete sich schnell auf die Nachbarländer aus. Dieses Ereignis wurde als "Asian Monetary Crisis" bezeichnet. Zentralbanken Asiatische Länder erhöhten die Zinsen, um ihre Währungen zu stärken. Aber hohe Zinsen haben die Volkswirtschaften dieser Länder geschockt und das Problem nur verschlimmert. Die daraus resultierende Gefahr einer globalen Deflation hat dazu geführt, dass Kapital von Aktien in Anleihen floss. Aktien brachen ein, Staatsanleihen stiegen in die Höhe und die US-Zinsen fielen. Dies führte zu einer Unterbrechung der Anleihen zwischen Aktien und Anleihen, die viele Jahre andauerte. Mit dem Zusammenbruch der Nasdaq-Blase im Jahr 2000, dem Zusammenbruch der Immobilienblase im Jahr 2006 und der Finanzkrise im Jahr 2007 setzten sich bedeutende deflationäre Ereignisse fort.
Deflationsbedrohungen zwingen das Kapital, in sicherere Anlagen zu investieren, was zu einem Wachstum des Anleihenmarktes führt
Die Beziehungen zwischen den Märkten in einem deflationären Umfeld sind bis auf eine Ausnahme weitgehend gleich. Aktien und Anleihen sind in einem solchen Zeitraum umgekehrt korreliert. Das bedeutet, dass Aktien steigen, wenn Anleihen fallen und umgekehrt. Daher sind Aktien positiv mit Zinssätzen korreliert. Das heißt, Aktien und Zinsen werden gemeinsam steigen.
Es ist klar, dass deflationäre Kräfte die gesamte Dynamik des Marktes verändern. Deflation ist negativ für Aktien und Rohstoffe, aber positiv für Anleihen. Steigende Anleihekurse und fallende Zinsen erhöhen die Deflationsgefahr, was die Aktienkurse unter Druck setzt, zu sinken. Umgekehrt reduzieren sinkende Anleihekurse und steigende Zinsen die Deflationsgefahr, was sich positiv auf Aktien auswirkt. Nachfolgend finden Sie eine Liste der wichtigsten Intermarket-Beziehungen in einem deflationären Umfeld.
- Umgekehrte Beziehung zwischen Anleihen und Aktien
- REVERSE Beziehung zwischen Rohstoffen und Anleihen
- POSITIVES Verhältnis zwischen Lagerbeständen und Waren
- REVERSE-Beziehung zwischen USD und Waren
US-Dollar und Waren
Obwohl der Dollar und Währungsmarkt Teil der Intermarket-Analyse sind, kann der Dollar als eher unberechenbarer Faktor angesehen werden. Ein schwacher Dollar ist für Aktien nicht bullisch, es sei denn, er wird von einem massiven Anstieg der Rohstoffpreise begleitet. Es ist klar, dass sich der Anstieg der Rohstoffmärkte bärisch auf den Rentenmarkt auswirkt. Ein schwacher Dollar führt normalerweise zu einem Rückgang des Anleihenmarktes. Ein schwacher Dollar kurbelt die Wirtschaft an und macht Exporte profitabler. Davon profitieren die Anteile großer multinationaler Konzerne, die einen erheblichen Teil ihrer Einnahmen aus Verkäufen in anderen Ländern erzielen.
Welche Auswirkungen hat ein stärkerer Dollar? Die Währung eines Landes spiegelt seine Wirtschaft und sein nationales Gleichgewicht wider. Länder mit starken Volkswirtschaften und starken Bilanzen haben stärkere Währungen. In Ländern mit schwacher Wirtschaft und hoher Schuldenlast ist die Währung schwächer. Der Anstieg des Dollars übt einen negativen Druck auf die Rohstoffpreise aus, da viele Rohstoffe, wie beispielsweise Öl, auf den Weltmärkten in Dollar notiert werden. Anleihen profitieren von niedrigeren Rohstoffpreisen, weil sie den Inflationsdruck verringern. Aktien können auch von niedrigeren Rohstoffpreisen profitieren, da die Rohstoffpreise fallen.
Aber nicht alle Produkte sind gleich. Insbesondere Öl ist anfällig für Versorgungsstörungen. Instabile Situationen in Ölförderländern oder -regionen führen in der Regel zu einem Anstieg der Ölpreise. Der Kursanstieg infolge von Angebotsstörungen wirkt sich negativ auf die Aktie aus. Gleichzeitig könnte sich ein durch eine höhere Nachfrage getriebenes Wachstum positiv auf die Aktien auswirken. Gleiches gilt für Industriemetalle, die weniger anfällig für Versorgungsstörungen sind. Daher können technische Analysten die Industriemetallpreise verwenden, um die Gesundheit der Wirtschaft und des Aktienmarktes besser zu verstehen. Der Preisanstieg spiegelt die steigende Nachfrage und die wirtschaftliche Erholung wider. Sinkende Preise deuten auf einen Nachfragerückgang und eine schwache Konjunktur hin. In der folgenden Grafik sehen Sie eine klare positive Beziehung zwischen den Preisen für Industriemetalle und dem S&P 500.
Industriemetalle und Anleihen steigen aus verschiedenen Gründen. Die Metallpreise steigen, wenn die Wirtschaft wächst und/oder der Inflationsdruck zunimmt. Unter diesen Bedingungen fallen Anleihen. Und sie wachsen, wenn die Wirtschaft schwach ist und/oder Deflationsdruck entsteht. Das Verhältnis dieser beiden Märkte kann helfen, die Stärke/Schwäche der Wirtschaft und Inflation/Deflation besser zu verstehen. Das Verhältnis von Industriemetallpreisen zu Anleihekursen wird steigen, wenn eine starke Wirtschaft und Inflation dominieren. Und sie wird angesichts der Deflation und einer schwachen Wirtschaft zurückgehen.
Steigendes Metall/Anleihen-Verhältnis begünstigt Inflation und Wachstum
Sinkende Metall-/Anleihenquote begünstigt Deflation und schwächelnde Wirtschaft
Schlussfolgerungen
Die Intermarket-Analyse ist ein wertvolles Instrument für die lang- und mittelfristige Analyse. Während diese Beziehungen zwischen den Märkten über lange Zeiträume relativ gut funktionieren, sind sie anfällig für Drawdowns, d. h. für Zeiten, in denen solche Beziehungen nicht funktionieren. Ereignisse wie die Eurokrise oder die US-Finanzkrise können bestimmte Beziehungen monatelang stören. Darüber hinaus sollten die in diesem Artikel besprochenen Tools in Verbindung mit anderen Methoden der technischen Analyse verwendet werden. Industriemetalle und Anleihenpreisverhältnisse können in Ihr eigenes Indikatorenset aufgenommen werden breiter Markt entwickelt, um die allgemeine Stärke oder Schwäche zu bewerten Aktienmarkt... Für eine qualitative Bewertung Marktbedingungen Verwenden Sie nicht nur einen Indikator oder eine Beziehung.
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Intermarket-Analyse. Prinzipien der Interaktion Finanzmärkte John Murphy
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Titel: Intermarket-Analyse. Prinzipien der Interaktion der Finanzmärkte
Von John Murphy
Jahr 2012
Genre: Bankwesen, Wertpapiere, Investitionen, Ausländische Wirtschaftsliteratur
Über das Buch „Intermarktanalyse. Prinzipien der Finanzmarktinteraktion "John Murphy
Dieses Buch ist eine aktualisierte Version von Murphys Bestseller Intermarket aus dem Jahr 1991 technische Analyse". Sie öffnet Kurzübersicht 1980er Jahre mit einem Fokus auf die bedeutenden Verschiebungen zwischen den Märkten, die zum Beginn des größten Bullenmarktes aller Zeiten führten. Der Rest dieses Abschnitts untersucht die Marktentwicklung seit 1998. Die Beziehungen zwischen den Märkten sind in den Bereichen Vermögensallokation und Wirtschaftsprognosen sehr nützlich. Noch wichtiger ist, dass sie dabei helfen zu bestimmen, welcher Teil des Finanzspektrums die besten Gewinnchancen bietet. Sie müssen kein Spezialist für Intermarket-Analysen sein. Alles, was man braucht, ist die Fähigkeit, eine Aufwärtsbewegung von einer Abwärtsbewegung zu unterscheiden, und natürlich gesunder Menschenverstand.
Das in einer einfachen und verständlichen Sprache verfasste Buch richtet sich sowohl an Spezialisten im Anlage- und Handelsbereich, als auch an Privatanleger, sowie an solche, die sich für diese Themen interessieren.
Auf unserer Website zum Thema Bücher lifeinbooks.net können Sie kostenlos ohne Registrierung herunterladen oder lesen Online-Buch„Intermarktanalyse. Prinzipien der Finanzmarktinteraktion »John Murphy in den Formaten epub, fb2, txt, rtf, pdf für iPad, iPhone, Android und Kindle. Das Buch wird Ihnen viele angenehme Momente und echte Freude beim Lesen bereiten. Besorgen Vollversion Sie können unseren Partner kontaktieren. Außerdem finden Sie hier neuesten Nachrichten aus der literarischen Welt, lernen Sie die Biografie Ihrer Lieblingsautoren kennen. Für angehende Autoren gibt es einen separaten Abschnitt mit nützliche Tipps und Empfehlungen, interessante Beiträge, dank derer Sie selbst literarische Fähigkeiten ausprobieren können.
Es gibt verschiedene Arten von Aktienanalysen auf dem Markt. Die wichtigsten sind zweifellos die fundamentale und die technische Analyse.
Unternehmen mit bereits hoher Schuldenlast sind diesbezüglich besonders sensibel. Eine zu hohe Verschuldung/Eigenkapitalquote (D/E) von 70 % ist bereits ein Risikofaktor, ganz zu schweigen von über 100 %.
Ein weiterer Punkt liegt im Bereich der Theorie Unternehmensfinanzierung... Analysten berechnen den fairen Wert einer Aktie häufig mithilfe von Discounted-Cashflow-Modellen (DCF). Nach diesen Modellen ist die erwartete Zahlungsströme werden mit dem Diskontsatz in die aktuelle Periode gebracht. Dieser Zinssatz hängt von der risikolosen Rendite ab und geht in den Berechnungen im Nenner ein.
Je höher die risikofreien Zinssätze sind, desto niedriger ist der geschätzte fairer Wert Anteile. Eine solche Ausrichtung kann große Portfoliomanager dazu veranlassen, Aktien mit einem stetigen Wachstum der Treasury-Renditen zu verkaufen sowie die Ziele von Investmenthäusern zu revidieren.
Nun, und der banalste Moment. Besonders gefährlich ist diese Situation für die traditionell Dividendensektoren Telekom, Energie: Hier ist alles einfach, je höher die Rendite langer Staatsanleihen, desto weniger interessant sind die Dividendengewinne. Es ist viel einfacher, in relativ risikofreie Anlagen zu investieren, ohne die spezifischen Risiken der Aktie auszusetzen. Dies bedeutet, dass Dividendenpapiere einen Drawdown benötigen, um erfolgreich mit Treasuries zu konkurrieren.
Dollar und Anleihen
Hier ist die Beziehung zwischen den Instrumenten selbst theoretisch negativ. Je höher die Anleiherenditen, desto stärker sollte der Dollar aussehen. Zur Einschätzung allgemeiner Trends gibt es den Dollarindex (DXY), der die Dynamik des "Amerikaners" gegenüber einem Korb von Weltwährungen zeigt.
Je höher die Zinsen in den USA im Vergleich zu den Zinsen im Ausland sind, desto attraktiver ist der Dollar für Käufe. Neben den Zinssätzen als solche beeinflusst der Zustand der US-Wirtschaft die amerikanische Währung. Auch hier kurbelt eine Verbesserung der Wirtschaft die Inflationserwartungen an, was bedeutet, dass sie die Zinsen in die Höhe treibt.
Vermögensdynamik von 1998 bis 2008, monatlicher Zeitrahmen
Vergessen wir nicht geopolitische Risiken und andere Katastrophen. Während dieser Zeiträume investiert der Markt in risikofreie Vermögenswerte, einschließlich des Dollars und der Staatsanleihen. Lokale Aufwärtstrends des DXY vor dem Hintergrund fallender Renditen sind also durchaus gerechtfertigt.
Dollar und Aktien
Die Stärkung des Dollars zusammen mit dem Anstieg der Anleiherenditen bedeutet eine Straffung finanzielle Bedingungen So gefährlich für die Börse. Darüber hinaus ist der Anstieg der US-Währung für die US-Exporteure, die einen Großteil der US-Unternehmen im S&P 500 ausmachen, nicht von Vorteil.
Dollar-, Anleihen- und Rohstoffmärkte
Der DXY-Index hat eine negative Beziehung zu Rohstoffanlagen, da fast alle dieser Instrumente auf Dollar lauten. Je höher der "amerikanische" Tarif, desto weniger attraktiv Rohstoffmärkte... Ich möchte darauf hinweisen, dass der CRB-Index als klassischer komplexer Indikator auf dem Rohstoffmarkt gilt.
Gerade vor diesem Hintergrund sticht Gold hervor. Notierungen des "gelben Metalls" reagieren oft schneller auf die Dynamik des Dollars und übertreffen andere Gruppen von Rohstoffanlagen. Alles ist banal, Gold gilt als traditionelle Inflationsversicherung. Je höher die Zinsen und je höher der Dollarkurs, desto geringer sind die Inflationsrisiken, wodurch Gold weniger attraktiv wird.
Das musst du verstehen, denn verschiedene Gruppen Rohstoffmärkte sind durch spezifische Risiken und Katalysatoren gekennzeichnet, die sich auf Angebot und Nachfrage auswirken. Die Verfolgung des Dollars ist also kein "Allheilmittel" und ein Treiber aller Bewegungen.
Vermögensdynamik für das Jahr, täglicher Zeitrahmen
Konjunkturanalyse
Betrachten Sie die lang erwartete Grundkette: Anleihen (Zinssätze) - Dollar - Rohstoffmärkte - Anleihen (Zinssätze) - Aktien - ...
1) Steigende Zinsen (fallende Anleihen) führen zur Stärkung des Dollars.
2) Gold beginnt zu fallen.
3) Auf Gold folgen weitere Rohstoffmärkte (CRB-Index).
4) Reduzierung der Inflationserwartungen. Die Zinsen beginnen zu fallen und Anleihen beginnen zu steigen.
5) Der Aktienmarkt wächst.
6) Vor dem Hintergrund fallender Renditen schwächelt der Dollar.
7) Gold beginnt sich zu stärken.
8) Nach Gold erstarken andere Rohstoffmärkte.
9) Die Inflationserwartungen steigen, gefolgt von den Zinsen. Anleihen sinken.
10) Aktien fallen.
11) Der Dollar wird stärker usw.
Somit haben wir einen geschlossenen Kreislauf. Ein ungefähres Diagramm der Bewegung von Instrumenten innerhalb von Konjunkturzyklus im Diagramm angegeben. Ich möchte darauf hinweisen, dass der Rückgang der Wirtschaft durch eine Senkung der Zinssätze durch das Federal Reserve System gekennzeichnet ist, während das Wachstum durch eine Erhöhung der Zinsen gekennzeichnet ist.
Buch von D. Murphy berechtigt "Intermarket technische Analyse" richtet sich an Leser, die keine professionelle Ausbildung im Bereich der technischen Analyse haben. Eines der Hauptthemen des Buches ist, dass absolut alle Märkte – Rohstoffe, Währungen, Aktien und andere – eng miteinander verbunden sind. Die Aktienmärkte werden stark von den Rentenmärkten beeinflusst. Und der Preis einer Anleihe hängt weitgehend von den Trends an den Rohstoffmärkten ab, die wiederum direkt von der Lage auf dem Forex-Markt abhängen. Der US-Markt beeinflusst die Märkte anderer Länder, die auch den amerikanischen Markt beeinflussen. Veränderungen in einem Markt haben Konsequenzen für alle anderen. Und all diese Zusammenhänge und Muster müssen bei der technischen Analyse berücksichtigt werden.
In seinem Buch erklärt Murphy diese Zusammenhänge in einer zugänglichen Sprache und zeigt praktische Beispiele, wie diese Informationen genutzt werden können. Der Autor untersucht ausführlich 4 Marktsektoren: Rentenmarkt, Aktienmarkt, Rohstoffmarkt, Devisenmarkt.
Gemäß Murphys Definition ist die technische Analyse zwischen den Märkten die Anwendung der technischen Analyse auf bestehende Verbindungen zwischen den Märkten. Die Materialien des Buches sind mit zahlreichen Grafiken illustriert. Und für Anfänger der technischen Analyse gibt es ganz am Ende des Buches ein Wörterbuch, das die Definitionen aller im Buch enthaltenen Formulierungen und Werkzeuge entschlüsselt.
Nach der Lektüre dieses Buches werden Sie in der Lage sein, den neuesten Ansatz zur Analyse von Finanzmärkten kennenzulernen. Sie sehen die Tiefe der Beziehung zwischen verschiedenen Märkten und können dieses Wissen mit der beschriebenen Methode der grafischen Analyse nutzen.
Baujahr: 1999Genre: Finanzen, FOREX (Forex)
Herausgeber:"Diagramm"
Format: DjVu
Qualität: Gescannte Seiten
Seitenzahl: 317
Beschreibung: Das Buch "Intermarket Technical Analysis" ist das Ergebnis einer langen Studie über die Beziehungen zwischen den Märkten. Die darin dargestellten Grafiken verdeutlichen die Interdependenz verschiedener Marktsektoren und belegen überzeugend die Notwendigkeit, dieser Interdependenz Rechnung zu tragen. Meiner Meinung nach besteht der Hauptvorteil der Intermarket-Analyse darin, dass sie das Sichtfeld eines technischen Analysten erweitert. Auf dem Markt zu arbeiten, ohne auf Intermarket-Analysen zurückzugreifen, ist wie Autofahren, ohne in den Spiegel zu schauen. Mit anderen Worten, es ist extrem gefährlich. Die Intermarket-Analyse ist auf alle Märkte in allen Regionen der Welt anwendbar. Es bereichert die technische Analyse durch Lernen externe Faktoren Dies ermöglicht ein tieferes Verständnis der Natur der Marktkräfte und eine ganzheitlichere Sicht auf das Handeln der globalen Marktmechanismen... Die Untersuchung der Dynamik benachbarter Märkte verfolgt das gleiche Ziel wie die Nutzung traditioneller technische Indikatoren, - um die zukünftige Richtung der Preisbewegung zu bestimmen. Intermarket-Analyse ersetzt nicht den Rest technische Werkzeuge, es fügt der technischen Analyse einfach eine zusätzliche Dimension hinzu. Er macht den technischen Analysten auch auf bisher fremde Probleme wie Zins- und Inflationsdynamik, die Politik des Federal Reserve Systems, wirtschaftliche Analyse und Konjunkturzyklen.
Das Buch Intermarket Technical Analysis ist eher die erste als die letzte Stufe in der Entwicklung der Intermarket-Analyse. Es bleibt noch viel zu tun, um die Zusammenhänge der verschiedenen Märkte vollständig zu verstehen. Obwohl die in diesem Buch beschriebenen Prinzipien in den meisten Situationen gut funktionieren, sollten sie eher als allgemeine Muster denn als starre mechanische Regeln verstanden werden. Der Umfang der Intermarket-Analyse ist groß: Sie zwingt uns dazu, unsere Vorstellungskraft zu erweitern und unseren Horizont zu erweitern, aber der potenzielle Nutzen macht den Mehraufwand um ein Vielfaches wett. Die Intermarket-Analyse hat eine große Zukunft, und ich hoffe, dass Sie mir nach der Lektüre dieses Buches zustimmen werden. Inhalt des Buches
Neue Horizonte der technischen Analyse
Alle Märkte sind miteinander verbunden
Wie es sich auf die technische Analyse auswirkt
Der Zweck dieses Buches
Vier Marktsektoren: Währungen, Rohstoffe, Anleihen und Aktien
Grundprämissen der Marktforschung
Intermarket-Analyse als Quelle für unterstützende Informationen
Abhängigkeit von externen, nicht internen Daten
Besonderes Augenmerk wird auf die Analyse von Terminmärkten gelegt
Die wichtige Rolle der Rohstoffmärkte
Schlüsselbeziehungen zwischen Märkten
Buchstruktur
Die Krise von 1987 in Bezug auf die Verbindungen zwischen den Märkten
Niedrige Inflation und steigender Aktienmarkt
Der Crash des Anleihenmarktes ist ein Alarm für den Aktienmarkt
Die Rolle des Dollars
Eine kurze Zusammenfassung der wichtigsten Intermarket-Beziehungen
Führender und nachlaufender Dollarkurs
Rohstoff-Yen und Anleihen
Die Schlüsselrolle der Inflation
Wirtschaftliche Begründung
Marktentwicklung in den 80er Jahren
Anleihen und der CRB-Index nach den Ereignissen von 1987
Wie ein technischer Analyst diese Informationen nutzen kann
Kombinierte technische Analyse von Rohstoff- und Rentenmärkten
Verwenden der relativen Festigkeitsanalyse
Rolle der kurzfristigen Zinssätze
Die Bedeutung der Marktdynamik für Treasury Bills
Alle Märkte müssen überwacht werden
Einige Korrelationswerte
Die Beziehung zwischen Anleihen und Aktien
Finanzmärkte sind in der Defensive
Stiftungen an den Rentenmärkten (1981) und Aktien (1982)
Anleihen als Frühindikator für Aktien
Anleihen- und Aktienmärkte sollten gemeinsam analysiert werden
Wie kann man lange Vorlaufzeiten berücksichtigen?
Kurzfristige Zinsmärkte und Rentenmarkt
Die Drei-Schritte-und-Stürze-Regel
Historische Perspektive
Die Rolle des Konjunkturzyklus
Welche Rolle spielt der Dollar?
Rohstoffmärkte und der Dollar
Dollar-Wechselkurs und Rohstoff-Yen bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen
Rohstoffmarkttrends als Inflationsindikator
Die Beziehung zwischen dem Dollar und dem CRB-Index
Ableitungsproblem
Die Schlüsselrolle des Goldmarktes
Fremdwährungen und Gold
Gold als Frühindikator des CRB-Index
Kombinierte Analyse von Dollar-, Gold- und CRB-Index
Die Beziehung zwischen Dollar, Zinsen und Aktien
Rohstoffmärkte: Rückstand oder Führend?
Dollar und kurzfristige Zinssätze
Das Verhältnis zwischen langfristigen und kurzfristigen Zinsen
Die Beziehung zwischen Dollar und Anleihen-Futures
Die Beziehung zwischen Dollar- und Schatzwechsel-Futures
Die Beziehung zwischen Dollar und Aktienmarkt
Abfolge von Veränderungen des Dollarkurses, der Zinssätze und des Aktienmarktes
Die Beziehung zwischen Rohstoff- und Aktienmärkten
Gold und Börse
Gold ist der Schlüssel zum Verständnis kritischer Intermarket-Links
Zinsdifferenz
Rohstoffmarktindizes
Rohstoffpreise, Inflation und Fed-Politik
Wie der CRB-Index aufgebaut ist
Studium der Korrelationen verschiedener Gruppen
Märkte für Getreide, Metalle und Erdölprodukte
Beziehung zwischen dem CRB Futures Price Index und dem CRB Spot Yen Index
Wie der CRB Spot Yen Index aufgebaut ist
Abhängigkeit zwischen Yen für Industrierohstoffe und Nahrungsmittel
Journal of Commerce-Index (JOC)
Grafischer Vergleich verschiedener Rohstoffindizes
Abhängigkeit zwischen Yen für Lebensmittel und Industrierohstoffe
JOC-Index und Yen-Index für Industrierohstoffe
Beziehung zwischen dem CRB-Futures-Yen-Index und dem JOC-Index
Die Beziehung zwischen Zinssätzen und Rohstoffindizes
CRB-Index – ein ausgewogeneres Bild
CRB-Futures-Gruppenindizes
Beziehung zwischen dem CRB-Index und den Gruppenindizes von Getreide, Metallen und Energie
Abhängigkeit zwischen Energie- und Metallmärkten
Die Rolle der Gold- und Ölmärkte im System der Intermarket-Links
Verknüpfung von Metall- und Energie-Futures mit Zinssätzen
Rohstoffmärkte und Fed-Politik
Beziehung zwischen CRB-Index und PPI und CPI
Verhältnis der Zinssätze zu CRB-, PPI- und CPI-Indizes
Kapitel 8. Internationale Märkte
Weltmärkte für aki
Der Zusammenbruch der Weltmärkte 1987
Britische und amerikanische Aktienmärkte
Amerikanische und japanische Aktienmärkte
Weltzinssätze
Globale Rentenmärkte und globale Inflation
Intermarket-Indizes der Welt
Warenverzeichnis der Zeitschrift "Economist"
Aktiengruppen
Aktiengruppen und verwandte Rohstoffmärkte
Die Beziehung zwischen dem CRB-Index und dem Rentenmarkt
Abhängigkeit zwischen dem Yen für Gold und Akiii-Goldminenunternehmen
Warum goldene Akiya heller leuchten als Gold
Die Beziehung zwischen dem Yen für Öl und den Aktien von Ölgesellschaften
Neue Facette der Diskrepanzanalyse
Zinssensitive Aktien
Die Beziehung zwischen Sparen und Krediten und dem Dow Jones
Das Verhältnis zwischen Ersparnissen und Krediten und Anleihen
Die Beziehung zwischen Sparen und Krediten und dem CRB-Index
Das Verhältnis zwischen den Aktien der größten Banken und dem Gesamtindex der New York Stock Exchange
Das Verhältnis zwischen den Aktien von Goldminenunternehmen und den größten Banken
Aou-Ajons Kommunalindex als Frühindikator des Aktienmarktes
Die Beziehung zwischen den Dow Jones Utility- und Industrieindizes
Rentenmarkt übertrifft Spitzenwerte des Versorgerindex
Die Beziehung zwischen dem Utility-Index und dem Rentenmarkt über einen längeren Zeitraum
Beziehung zwischen CRB-Index, Rentenmarkt und Utility-Index
Rentenmarkt, Dow Jones Versorger- und Industrieindizes
Analyse der relativen Stärke der Rohstoffmärkte
Gruppenanalyse
Einzelwertung
Analyse der Koeffizienten
Relative Festigkeitskoeffizienten
Gruppenvergleich
Produktgruppen-Quoten-Charts
Energiegruppenanalyse
Analyse einer Gruppe von Edelmetallen
Gold/Silber-Verhältnis
Die Beziehung zwischen Gold und Öl
Individuelles Ranking der Rohstoffmärkte
Analyse einiger Rohstoffmärkte
Rohstoffmärkte und Asset Allocation
CRB / Bond Ratio-Analyse
Die Beziehung zwischen dem CRB-Index und den Aktien
CRB / Anleihenverhältnis und übertrifft CRB / Aktienverhältnis
Die Rolle von Futures bei der Asset Allocation
Vergleich von vier Futures-Sektoren
Der Wert von Managed Futures-Konten
Warum sind Futures-Portfolios schwach mit Aktien- und Rentenportfolios korreliert?
Rohstoff-Futures als Anlageklasse
Wie hoch ist die Risikostufe?
Effektive Grenzverschiebung
Intermarket-Analyse und der Konjunkturzyklus
Chronologische Abfolge der Veränderungen an den Renten-, Aktien- und Rohstoffmärkten
Goldmarkt übertrifft andere Rohstoffmärkte
Wann drehen Rohstoffmärkte zuerst oder zuletzt?
Sechs Phasen des Konjunkturzyklus
Die Rolle von Anleihen in der Wirtschaftsprognose
Indizes mit großen und kurzen Vorlaufzeiten
Anteile an Aktien und Rohstoffen als Frühindikatoren
Kupfer als Wirtschaftsindikator
Kupfer und die Börse
Der Mythos "Programmhandel"
Softwarehandel ist eine Folge, keine Ursache
Was ist der Grund für den Programmhandel?
Programmhandel ist der Sündenbock
Beispiele von einem Handelstag
Grafische Darstellung der morgendlichen Marktdynamik
Neue Richtung
Technische Analyse zwischen den Märkten: Fokussierung auf externe Faktoren
Auswirkungen globaler Trends
Technische Analysten und Intermarket Forces
Grundlegende Intermarket-Prinzipien und Verbindungen
Intermarket-Analyse und Futures-Märkte
Rohstoffmärkte als fehlendes Glied
Computerisierung und Globalisierung
Intermarket-Analyse ist eine neue Richtung
Literatur
