Доход по облигациям называется дисконт. Дисконтная облигация. Ограничения на выпуск облигаций

В зависимости от способа получения дохода различают купонные и дисконтные облигации. Обычно, выпуская облигации, эмитент устанавливает ставку доходности в процентах к номинальной стоимости. Исторически сложилось, что при эмиссии облигаций к ним прилагались купоны с указанием на них процента доходности и даты выплаты дохода. Владелец облигации предъявлял облигацию с купонами для получения дохода. Облигационеру выплачивался причитающийся ему доход, а купон отрезался (гасился). Отсюда и пошел термин «стрижка купонов». Примером таких долговых обязательств могут служить облигации российского 4-процентного золотого займа 1889 г., выпущенные в обращение сроком на 81 год с ежеквартальной выплатой купонного дохода.

Дисконтные облигации (zero-coupon bonds) иногда называют облигациями с нулевым купоном, т.е. процент по ним не выплачивается, а владелец облигации имеет доход за счет того, что облигация продается с дисконтом по цене ниже номинала. Выкуп облигаций фирма осуществляет по номинальной стоимости, в результате чего облигационер получает соответствующий доход.

Например, облигация номинальной стоимостью 100 руб. продается при первичном размещении по цене 70% от номинала, т.е. по цене 70 руб. Следовательно, доход, который получит покупатель при погашении данного облигационного займа, составит 30 руб. (100-70).

В настоящее время дисконтные облигации имеют широкое распространение на российском фондовом рынке. Такими облигациями являются государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО), которые размещаются путем продажи на аукционах по цене ниже номинальной стоимости. Выкуп облигаций осуществляется по номиналу.

Купонные облигации могут выпускаться с фиксированной процентной ставкой, доход по которой выплачивается постоянно на протяжении всего срока обращения облигации. Установление фиксированной процентной ставки возможно при стабильной экономике, когда колебания цен и процентных ставок весьма незначительны. В условиях высоких и резко изменяющихся процентных ставок установление фиксированной номинальной доходности чревато большим риском для эмитента. При снижении процентных ставок эмитент должен будет выплачивать инвесторам доход по ставке, зафиксированной при эмиссии облигаций.

Поэтому, чтобы избежать процентного риска, эмитенты прибегают к выпуску облигаций с плавающей процентной ставкой. Такой тип облигаций получил распространение в США в начале 80-х годов, когда процентные ставки были достаточно высоки и имели тенденцию к изменению. В этих условиях компании предпочитали выпускать облигации с плавающей процентной ставкой, привязанной к какому-либо показателю, отражающему реальную ситуацию на финансовом рынке. Обычно в США обязательства с плавающим процентом привязаны к доходности по 3-месячным казначейским векселям. При выпуске таких облигаций устанавливается процентная ставка на первые 3 месяца, а затем через каждые 3 месяца ставка корректируется в зависимости от доходности по казначейским векселям. Реальная процентная ставка по облигациям конкретной компании складывается из двух составляющих:
а) процентной ставки по казначейским векселям и
б) дополнительной премии за риск, как правило, в размере 0,5%.

Учитывая экономическую ситуацию, в нашей стране широко применяется выпуск облигаций с плавающей процентной ставкой. К таким видам долговых обязательств относятся облигации федерального займа с переменным купоном и облигации государственного сберегательного займа, купонная доходность которых привязана к уровню доходности по ГКО. Доход по купонным облигациям может выплачиваться ежеквартально, раз в полугодие, ежегодно. Периодичность выплат устанавливается в условиях выпуска облигаций.

В ряде случаев облигации выпускаются с купонами, на которых указаны фиксированные проценты доходности по отношению к номиналу, и, кроме того, облигация продается с дисконтом. В этом случае владелец получает регулярный доход в виде купонных выплат, а также извлекает доход при погашении облигаций по номинальной стоимости.

Если вы собираетесь использовать в своей торговле такой финансовый инструмент как облигации, то вам просто необходимо знать о таких понятиях как премия или дисконт по ним. Поэтому предлагаю детально разобраться в этом вопросе.

У каждой облигации есть две цены. Первая цена остаётся всегда неизменной и назначается она при выпуске облигации, это номинальная цена. Номинальная цена определяет ту сумму денег, которую обязуется выплатить эмитент предъявителю данной ценной бумаги по окончании срока её обращения.

Вторая цена – рыночная. Эта та цена, по которой облигация торгуется в данный момент на бирже. Формируется она в борьбе спроса и предложения, как и положено по законам рынка. Эта цена не является константой и постоянно меняется в ту или иную сторону в зависимости от многих факторов (изменение текущей , ухудшение репутации эмитента и т.п.).

Теперь вернёмся, как говорится, к нашим «баранам». Дисконтом по облигации называется положительная разница между её номинальной ценой и её рыночной ценой. То есть когда облигация продаётся по цене ниже номинальной, говорят, что она продаётся с дисконтом. Например, приобретая облигацию номиналом в 1000 рублей за 900 рублей, вы покупаете её с дисконтом равным 1000-900=100 рублей.

Премией по облигации называется отрицательная разница между её номинальной и рыночной ценой (ну, или положительная разница между её текущей рыночной ценой и номинальной ценой). Другими словами, когда вы приобретаете её по цене выше номинальной, то говорят, что она приобретается с премией. Например, покупая облигацию номиналом в 1000 рублей по цене 1050 рублей, вы приобретаете её с премией равной 1050-1000=50 рублей.

Как уже говорилось выше, рыночная цена облигации может меняться в зависимости от многих факторов, основным из которых является действующая ключевая ставка в стране. К примеру, выпустила облигации с купонным доходом в размере 12% годовых, а через некоторое время процентная ставка ЦБ РФ снизилась до 8% годовых. Получается, что инвестиции в такие облигации гораздо выгоднее, чем банковские депозиты, а потому спрос на них растёт и их рыночная цена повышается. Скорее всего, их цена повысится на 4% (т.е. они будут продаваться с премией 4%), компенсируя тем самым разницу в процентных ставках.

Если же напротив, облигация будет выпущена с купонным доходом ниже действующей ключевой ставки (или ключевая процентная ставка повысится после выпуска облигаций), то её рыночная цена будет ниже номинала. Например, если ключевая ставка будет составлять 10%, а купонный доход по облигации всего 5%, то её рыночная стоимость будет примерно на 5% (10%-5%=5%) ниже номинальной, для того чтобы компенсировать инвесторам разницу в процентных ставках.

Выше речь шла об облигациях с купоном, но кроме них следует упомянуть и такой вид ценных бумаг, как (их ещё называют нулёвки или дисконтные). Такие бумаги не предоставляют своим держателям какого либо купонного дохода, а потому продаются по цене гораздо ниже своего номинала (с большим дисконтом), чтобы таким образом привлечь потенциальных покупателей.

Общий доход облигаций складывается из следующих элементов:

периодически выплачиваемых процентов (купонного дохода),

изменения стоимость облигаций за соответствующий период,

дохода от реинвестиций полученных процентов.

1. Периодичность выплаты процентов.

Облигация, в отличие от акции, приносит владельцу фиксированный текущий доход. Этот доход представляет собой постоянный аннуитет – право получать фиксированную сумму ежегодно в течение ряда лет. Аннуитет – это «серия платежей, произведенных в фиксированные интервалы времени за определенное количество периодов».

Проценты по облигациям выплачиваются 1 – 2 раза в год. При этом, чем чаще производятся процентные выплаты, тем больший потенциальный доход приносит облигация, ведь полученные процентные выплаты могут быть реинвестированы.

Размер купонного дохода по облигациям зависит прежде всего от надежности облигации, от того, кто является ее эмитентом. Чем устойчивей компания-эмитент и надежнее облигация, тем ниже предлагаемый процент. Кроме того, существует зависимость между процентным доходом и сроком обращения облигации: чем больше отдален срок погашения, тем выше должен быть процент, и наоборот.

2. Изменение стоимости облигации.

Это облигации, купленные по цене ниже номинала, т.е. с дисконтом. Пример таких облигаций – это облигации с нулевым купоном. Доход по ним образуется как разница между ценой, по которой они продаются, и номиналом облигации. При покупке и продаже облигаций с дисконтом важным моментом является определение цены облигации, т.е. по какой цене следует продать облигацию сегодня, если известна сумма, которая будет получена в будущем (номинал) и базовая норма доходности (ставка рефинансирования).

Подсчет этой цены называется дисконтированием, а сама цена – сегодняшней стоимостью будущей суммы денег.

Дисконтирование осуществляется по формуле:

Крд = Н * (1 / ((1 + тс) /100)) ,где

Крд – цена продажи облигации с дисконтом, руб.

Н – номинальная цена облигации, руб.

т – число лет, по истечении которых облигация будет погашена.

с – норма ссудного процента (или ставка рефинансирования), %.

1 / ((1 + тс) /100) – дисконтный множитель, показывающий какую долю составляет цена продажи облигаций в ее номинальной цене.

Разность (Н – Крд) является дисконтом и представляет собой доход по данному виду облигации.

3. Доход от реинвестиций полученных процентов – присутствует лишь при условии, что полученный в виде процентов текущий доход по облигации постоянно реинвестируется.

5. Доходность облигаций.

Доходность является относительным показателем и представляет собой доход, приходящийся на единицу затрат. Различают текущую доходность и полную (конечную) доходность облигаций.

Показатель текущей доходности характеризует текущие поступления по облигации относительно сделанных затрат на ее покупку.

Стек. = (Д / Кр) * 100 ,где

Стек. – текущая доходность облигации, %.

Д – сумма выплачиваемых в год процентов, руб.

Пример. Инвестор А приобрел за 11 000 руб. облигацию номинальной стоимостью 10 000 руб. Купонная ставка = 50% годовых. Проценты выплачиваются раз в конце года. Срок погашения облигации наступит через 2 года.

Текущая доходность = (5 000 / 11 000) * 100 = 45,5%

Текущая доходность облигации – это простейшая характеристика облигации. Пользуясь этим показателем нельзя выбрать наиболее эффективную для инвестирования средств облигацию, т.к. не учитывается изменение стоимости облигации за период владения ею. Поэтому по облигациям с нулевым купоном текущая доходность = 0, хотя доход в форме дисконта они приносят.

Оба источника дохода отражаются в показателе конечной или полной доходности, которая характеризует полный доход по облигации, приходящийся на единицу затрат при покупке этой облигации.

Скон. = ((Дсп. + Р) / (Кр * п)) * 100 ,где

Скон. – конечная доходность облигации, %.

Дсп – совокупный процентный доход, руб.

Р – величина дисконта по облигации, руб.

Кр – курсовая стоимость облигации, по которой она была приобретена, руб.

п – число лет, в течение которых инвестор владел облигацией.

Величина дисконта Р = разнице между номинальной стоимостью облигации и ценой приобретения в случае, если инвестор держит облигацию до погашения. Если же инвестор продает облигацию, не дожидаясь погашения, то величина Р представляет собой разницу между ценой продажи и приобретения облигации.

Н – Кр = 10 000 – 11 000 = - 1 000

Скон. = ((2*5000 + (- 1 000)) / (11 000*2)) * 100 = 40,9%

Существует 2 важных фактора, влияющих на доходность облигации. Это – инфляция и налоги. Если доход от облигации = 4% в год, а уровень инфляции = 3%, то реальная доходность составит 1%. Если инфляция выше, то можно получить нулевой доход или убытки.

Поэтому в условиях инфляции инвесторы избегают вложений в долгосрочные облигации.

Налоги также уменьшают доход по облигациям.

Реальная доходность тех или иных облигаций должна рассчитываться после вычета из дохода выплачиваемых налогов, а также учитывая существующие темпы инфляции.

Основные сложности в учете облигаций заключаются, во-первых, в одновременном наличии процентного (купонного) дохода и разницы в цене облигации (дисконта или премии); во-вторых, в специфической процедуре передачи накопленного купонного дохода от одного владельца другому. Особенностям отражения в бухгалтерском учете купонного дохода, дисконта и премии посвящена настоящая статья.

Порядок обращения купонного дохода

По облигации ее держатель получает процентный (купонный) доход от номинальной стоимости облигации. Купонный доход выплачивается периодически, например, если облигация выпущена на 8 лет, а купон выплачивается 4 раза в год, то за период обращения облигации состоится 32 купонных выплаты. Широко известное выражение «стричь купоны» вошло в обиход именно благодаря облигациям. Раньше облигации выпускались в виде бумажного документа, на котором были прикреплены листочки - купоны. В день выплаты процентного дохода эмитент состригал ножницами купон и выплачивал доход владельцу облигации.

Сложившийся деловой обычай обращения купонных облигаций предполагает, что покупатель уплачивает предыдущему владельцу в составе цены облигации накопленный купонный доход (далее – НКД). НКД - часть купонного дохода в виде процента к номинальной стоимости облигации пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска облигации или даты выплаты предшествующего купонного дохода. Датой начала купонного периода для исчисления НКД считается день, следующий за датой облигационного выпуска или за датой выплаты предыдущего купона по уже обращающимся облигациям. Сделка с облигацией, исполнение которой приходится на день выплаты купона, не сопровождается уплатой НКД как по погашенному в этот день купону, так и по новому купону, чей купонный период начинается в этот день.

Таким образом, при продаже облигации продавец получает от покупателя проценты за все время владения облигацией с момента последней купонной выплаты и не несет никаких процентных потерь от продажи. Возмещенный покупателем НКД для продавца является оплатой дохода. Для покупателя же НКД, уплаченный предыдущему владельцу, является расходом при приобретении облигации и доходом считаться не может. В дальнейшем покупатель получит возмещение своего расхода по НКД или от эмитента, или от другого покупателя, если в свою очередь также продаст облигацию.

Уплата НКД может сопровождать даже эмиссию облигаций. Обычно первичное размещение облигаций эмитентом не заканчивается в течение одного дня (даты начала выпуска). Поэтому начиная со второго дня размещения облигаций, покупатель при приобретении облигаций также уплачивает НКД, рассчитываемый по следующей формуле:

НКД = N x С1 x (t - to) / 365 /100 %,

С1 - процентная ставка по первому купону (в процентах годовых);

N - номинальная стоимость облигации;

t o - дата начала размещения облигаций;

t - дата заключения договора купли-продажи облигаций.

Сумма выплаты по купону на одну облигацию определяется с точностью до одной копейки, округление цифр при расчете производится по правилам математического округления.

Бухгалтерский учет купонного дохода, уплаченного предприятием

В бухгалтерском учете следует разделять НКД, уплаченный предыдущему владельцу (эмитенту) при приобретении облигации, и купонный доход, начисленный за время владения предприятием облигацией.

На каком балансовом счете учитывать уплаченный НКД? В письме Минфина РФ от 14.01.2004 № 16-00-14/11 был дан следующий ответ:

В «ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений»установлено, что в первоначальную стоимость финансовых вложений, приобретаемых за плату, включаются суммы, уплачиваемые в соответствии с договором продавцу. Указанное правило распространяется и на облигации, приобретаемые у продавца с учетом НКД, приходящегося на дату их покупки» .

Если воспользоваться этим письмом, то рекомендуется учитывать НКД обособленно от «тела» облигации, на отдельном субсчете к счету 58-2 «Долговые ценные бумаги», например, на счете 58-2-2 «Средства полученные и затраты произведенные по облигационным купонам».

Пример 1

20.03.2013 предприятие купило за 100,15% от номинала 4 тыс. облигаций ВТБ-5 об . Номинал облигации составляет 1 тыс. руб. НКД составил 12,57 руб.

28.03.2013 предприятие продало облигации за 100,24% от номинала, НКД составил 14,19 руб.

*55-4 – Брокерский счет

** 76-5 – Купонный доход

***В составе заключительных оборотов за отчетный месяц.

В практике имеет место и другой вариант учета уплаченного НКД, а именно на счете 76 «Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами», например, на отдельном субсчете 76-5 «Купонный доход». При данном варианте учета купонного дохода совершаются следующие бухгалтерские записи. По дебету счета 76-5 «Купонный доход» отражаются затраты, произведенные на оплату НКД при приобретении облигаций на первичном и вторичном рынке. По кредиту 76-5 «Купонный доход» учитываются средства, полученные в виде НКД при перепродаже на вторичном рынке ранее купленных облигаций, а также процентный доход, полученный при погашении купона.

Автору ближе именно этот подход, поскольку в сделках НКД четко идентифицируется как процентный доход, а он, доход, не только уплачивается покупателю, но и начисляется предприятием самостоятельно за время владения облигацией. Если в отношении НКД, уплаченного покупателю, есть причины оприходовать на 58 счет, то в отношении купонного дохода, самостоятельно начисленного предприятием, такого основания нет. Ибо согласно п. 18 ПБУ 19/02 первоначальная стоимость финансовых вложений, по которой они приняты к бухгалтерскому учету, может изменяться в случаях, установленных законодательством и настоящим Положением (имеется в виду ПБУ 19/02). Начисление процентов по финансовому вложению в число таких случаев не входит, а значит купонный доход, образовавшийся за время владения облигацией, отражается традиционной бухгалтерской проводкой Дебет 76 Кредит 91.

Внимание

Эта статья участвует в Конкурсе на лучшую статью .

Победителя ждет главный приз - 30 000 рублей!

В свое время учет купонного дохода был прописан в Постановлении ФКЦБ от 27.11.1997 № 40 . ФКЦБ предлагала учитывать НКД, уплаченный предыдущему владельцу, по счету учета финансовых вложений, а в случае отсутствия уплаченного НКД начислять доход по облигации по сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», субсчет «Проценты (доходы) по облигациям». К сожалению, в Постановлении № 40 отсутствует прямое указание, как начислять доход по облигации за время владения ею предприятием, если по ней имеется НКД, уплаченный предыдущему владельцу. По мнению автора, полагалось, что и в этом случае начисленный купонный доход должен быть приходоваться по дебету финансовых вложений. В настоящее время такой возможности нет из-за запрета, установленного п. 18 ПБУ 19/02 . Поэтому для предприятий выбор сводится к следующему: 1) полностью учитывать купонный доход по сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»; 2) НКД, уплаченный предыдущему владельцу учитывать по сч. 58 «Финансовые вложения», а купонный доход, начисленный предприятием по сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»

Бухгалтерский учет купонного дохода, начисленного предприятием

Согласно п. 34 ПБУ 19/02 доходы по финансовым вложениям признаются доходами от обычных видов деятельности либо прочими поступлениями в соответствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации» .

Предприятия, применяющие метод начисления, признают купонный доход по облигациям на наиболее раннюю из следующих дат:

• день выплаты купонного дохода;
• день реализации предприятием облигации;
• день погашения облигации;
• последний рабочий день отчетного периода. В последний рабочий день отчетного периода подлежит признанию весь купонный доход, начисленный за отчетный период или за период с даты приобретения или с даты начала очередного купонного периода (в том числе за оставшиеся нерабочие дни, если последний рабочий день отчетного периода не совпадает с его окончанием).

Пример 2

Исходные условия Примера 1. Но предприятие не продает облигации, а удерживает их на балансе. Ставка по купону составляет 7,4% годовых. Предыдущая выплата купона эмитентом состоялась 17.01.2013.

На 31.03.2013 НКД составит:

1000 руб. х 7,4% х 73 дн. / 365 дн. = 14,80 руб. За время владения облигациями у предприятия сформировался доход 14,80 – 12,57 = 2,23 (руб.)

18.04.2013 эмитентом был выплачен купонный доход в размере 18,45 руб. на облигацию (из расчета 7,4% годовых).

*В составе заключительных оборотов за отчетный месяц.

Учет дисконта (премии) по облигации

Специфическим учетом НКД сложности с облигациями не ограничиваются. В зависимости от рыночных условий купонная облигация может размещаться (торговаться) с премией или дисконтом, но она всегда погашается по номиналу. Любое совпадение цены с номиналом в период обращения (если речь не идет о последних днях перед погашением) является скорее случайностью, чем правилом.

По облигациям, обращающимся на ОРЦБ, дисконт (премия) – это неотъемлемая часть текущей стоимости, динамика текущей стоимости находит отражение в бухгалтерском учете путем регулярно проводимых переоценок облигаций.

Если же речь идет о необращающихся облигациях, то пунктом 22 ПБУ 19/02 установлен особый порядок учета премии (дисконта).

В ответе на частный запрос ЦБ РФ исследовал экономическую природу премии, уплачиваемую при приобретении облигации, что представляет интерес для предприятий, разрабатывающих учетную политику для операций с облигациями. В частности, Банк России разъяснил:

«При приобретении долгового обязательства по цене выше номинала сумма превышения цены приобретения над номиналом (так называемая премия) представляет собой процентный доход, входящий в цену приобретения долгового обязательства и относящийся не только к текущему процентному (купонному) периоду, но и к будущим процентным (купонным) периодам» .

Если обратиться к тексту п. 22 ПБУ 19/02 , то видно, что Минфин поддерживает такую трактовку:

«По долговым ценным бумагам, по которым не определяется текущая рыночная стоимость, организации разрешается разницу между первоначальной стоимостью и номинальной стоимостью в течение срока их обращения равномерно, по мере причитающегося по ним в соответствии с условиями выпуска дохода, относить на финансовые результаты коммерческой организации (в составе прочих доходов или расходов)…»

Исходя из того, что «разрешается», делаем вывод, что эту операцию можно не проводить, но мы, тем не менее, ее рассмотрим, по двум причинам. Во-первых, она способствует более равномерному признанию доходов (расходов), а во-вторых, п. 42 ПБУ 19/02 обязывает раскрывать в составе годовой отчетности информацию о разнице между первоначальной стоимостью и номинальной стоимостью в течение срока обращения облигаций. Сознательно такое равномерное списание не будем называть амортизацией, так как амортизационная стоимость финансового актива – это понятие из МСФО и хоть цели обоих процедур схожи, сам механизм ее проведения отличается.

Порядок отражения в учете равномерного признания премии (дисконта) установлен Инструкцией по применению плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций .

При списании суммы превышения покупной стоимости приобретенных предприятием облигаций над их номинальной стоимостью (иными словами, премии – прим. автора) делаются записи по дебету сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» (на сумму причитающегося к получению по ценным бумагам дохода) и кредиту счетов 58 «Финансовые вложения» (на часть разницы между покупной и номинальной стоимостью) и 91 «Прочие доходы и расходы» (на разницу между суммами, отнесенными на счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и 58 «Финансовые вложения»).

При доначислении суммы превышения номинальной стоимости приобретенных предприятием облигаций над их покупной стоимостью (или иначе, дисконта – примеч. автора) делаются записи по дебету счетов 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» (на сумму причитающегося к получению по ценным бумагам дохода) и 58 «Финансовые вложения» (на часть разницы между покупной и номинальной стоимостью) и кредиту сч. 91 «Прочие доходы и расходы» (на общую сумму, отнесенную на счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и 58 «Финансовые вложения»).

Пример 3

20.03.2013 предприятие купило за 104% от номинала 5 тыс. облигаций ЗАО «Комета». Номинал облигации составляет 1 тыс. руб. Купон выплачивается эмитентом 4 раза в год, ставка купона 12%. Облигации куплены во время первичного размещения в первый день выпуска. Срок обращения облигации 4 года.

Дата выплаты первого купона – 20.06.2013.

Учетной политикой предприятия предусмотрено доведение стоимости облигаций, не обращающихся на ОРЦБ, до их номинальной стоимости.

В последний рабочий день марта 2013 года предприятие начисляет НКД и вычисляет ту разницу, которую надо отнести на финансовые результаты в результате доведения покупной стоимости облигации до номинальной.

НКД = 1000 х 12% х 11 дн./365 дн. = 3,62 (руб.)

5000 шт. х 3,62 = 18 100 (руб.)

Разница = (104% - 100%) х 1000 х 11 дн. / (365 + 365 + 365 + 366) дн. = 0,30 (руб.)

5000 шт. х 0,30 = 1500 (руб.)

Последний рабочий день апреля 2013

НКД = 1000 х 12% х 41 дн. / 365 дн. = 13,48 (руб.)

К доначислению 5000 шт. (13,48 – 3,62) = 49 300 (руб.)

Разница = (104% - 100%) х 1000 х 41 дн. / 1461 дн. = 1,12 (руб.)

К досписанию 5000 шт. (1,12 – 0,30) = 4 100 (руб.)

Последний рабочий день мая 2013

НКД = 1000 х 12% х 72 дн. / 365 дн. = 23,67 (руб.)

К доначислению 5000 х (23,67 – 13,48) = 50 950 (руб.)

Разница = (104% - 100%) х 1000 х 72 дн. / 1461 = 1,97 (руб.)

К досписанию 5000 шт. (1,97 – 1,12) = 4 250 (руб.)

В день выплаты купонного дохода:

НКД = 1000 х 12% х 92 дн. / 365 дн. = 30,25 (руб.)

К доначислению 5000 шт. (30,25 - 23,67) = 32 900 (руб.)

Разница = (104% - 100%) х 1000 х 92 дн. / 1461 = 2,52 (руб.)

К досписанию 5000 шт. (2,52 - 1,97) = 2 750 (руб.)

В день выплаты эмитентом купонного дохода сальдо по сч. 76-5 закрылось.

В следующих периодах бухгалтерские записи производятся в аналогичном порядке, в результате к моменту погашения облигации эмитентом ее балансовая стоимость приблизится к номинальной.

Дисконтная облигация

Дисконтная облигация

Дисконтная облигация - облигация, владелец которой получает доход за счет того, что приобретает облигацию по цене ниже номинала, а в момент погашения получает номинальную стоимость. Других выплат (купонов) дисконтная облигация не предусматривает.

По-английски: Discount bond

Синонимы: Облигация с нулевым купоном, Облигация зеро

Синонимы английские: Zero coupn bond

Финансовый словарь Финам .

Дисконтная облигация

Долговое обязательство, цена продажи которого ниже его основной стоимости. Дисконтные облигации, по которым проценты не выплачиваются, называются облигациями с нулевым купоном.

Терминологический словарь банковских и финансовых терминов . 2011 .

Смотреть что такое "Дисконтная облигация" в других словарях:

- (также бескупонная облигация, нулевая облигация, «нулёвка», англ. Zero Coupon Bond или просто «zero») одних из видов облигаций, доход от которой кредиторы получают в виде глубокого дисконта, то есть уценки номинальной стоимости при… … Википедия

Дисконтная облигация - – облигация, доход по которой выплачивается в виде дисконта, то есть разницы между рыночной ценой покупки и номиналом – той суммой, которую инвестор получит в конце срока обращения ценной бумаги. Например, облигация со сроком обращения один год… … Банковская энциклопедия

Облигация, которая продается по цене ниже наминала, как правило, на вторичном рынке … Энциклопедический словарь экономики и права

дисконтная облигация - Облигация, продающаяся со скидкой против ее цены при погашении. См. также deep discount bond … Финансово-инвестиционный толковый словарь

Дисконтная облигация - Долговое обязательство, цена продажи которого ниже его основной стоимости. Дисконтные облигации, по которым проценты не выплачиваются, называются облигациями с нулевым купоном … Инвестиционный словарь

- (bond) Долговая расписка, выдаваемая заемщиком кредитору. Облигации обычно выпускаются государством, местными органами власти или компаниями в форме ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой (fixed interest securities). Однако существует… … Финансовый словарь