Ako sa jednotliví obchodníci obchodujú futures? Analýza objemu je menej účinná v trhovom trhu futures

Obchod s menami je relatívne mladý typ obchodovania s akciami, v každom prípade, ak sa v porovnaní s inými "tovar". Tiež mladší - Forex trh, ktorého vzhľad je neoddeliteľne spojený s príchodom celosvetového internetu. Hlavnými ťažkosťami všetkých obchodníkov vždy predpovedal cenu ceny aktív, v prípade mena obchodovania - výmenný kurz. Pri prognózovaní je ...

Obchod s menami je relatívne mladý typ obchodovania s akciami, v každom prípade, ak sa v porovnaní s inými "tovar". Tiež mladší - Forex trh, ktorého vzhľad je neoddeliteľne spojený s príchodom celosvetového internetu. Hlavnými ťažkosťami všetkých obchodníkov vždy predpovedal cenu ceny aktív, v prípade mena obchodovania - výmenný kurz.

Pri prognózovaní existujú dva opačné prístupy - a. Každá z nich obsahuje nekonečný súbor metód prognózovania cien. Budeme hovoriť o metóde, ktorá patrí medzi priemerne, medzi technickou a zásadnou analýzou. Táto metóda predpovedá kurzy na základe futuresovej analýzy.

Čo je to futures?

Futures sú obchodné nástroje, ktorého nákup dáva investorovi po určitom časovom období na kúpu prísne určenej zmluvnou výškou meny za prísne definovanú cenu. Existujú dva typy futures - European a Američan. Prvá prvá znamená dodanie mien striktne v deň skončenia obdobia futures, druhý deň pred týmto časom. Samozrejme, že americké futures sú na trhu najbežnejšie.

Nie je ťažké si predstaviť dôležitosť futures funkcií. Umožňujú malej komisii, aby sa dostal právo na nákup meny v budúcnosti na pevnej sadzbe, ktorá vám umožní poistiť možné riziká tých, ktorí pracujú s futures. Ale všetky vyššie uvedené sa vzťahuje na tie subjekty hospodárstva, ktoré skutočne používajú menu za svoje potreby. Futures však je tiež spôsob, ako zarábať, rovnako ako obchodovanie na spotovej trhovej mene. Jediným rozdielom je, že na trhu futures, hráči predpovedajú cenu meny na vzdialenejšiu budúcnosť a ako nástroje sa používajú futures zmluvy menových párov.

Tak sme dospeli k tomu, že existujú dve "paralelné" reality: futures a spotové trhy. Tieto ceny sa líšia, tým viac - tradičnejší obchodný nástroj.

Cena futures za menu je cena, za ktorú sa trh v súčasnosti čaká na jeho nákup v čase expirácie (uplynutia) futuresovej zmluvy. Ako vyplýva z definície, je to druh prognózy daného samotným trhom. Je dôležité pochopiť, že táto prognóza je uvedená v súlade so súčasným stavom záležitostí a pri každom nastavení. To znamená, že ak je v okamihu, keď je cena futures na menu viac ako spotová cena, neznamená to, že to bude vyššia v čase expirácie, to však naznačuje, že v súčasnom stave záležitostí to je najviac pravdepodobnosť vývoja udalostí.

Metódy predpovedania

Použitie futures predpovedať kurz je len zmena a doplnenie obchodných signálov na očakávania trhu. Inými slovami, ak trh s istotou očakáva, že cena pod aktuálnou úrovňou, je ľahšie zvážiť signály obchodu s obchodovaním a naopak. Toto je najjednoduchší spôsob, ako používať futures, a ako akýkoľvek jednoduchý spôsob, ako nedáva jednoznačné výsledky.

Oveľa presnejšie a efektívnejšie, hoci zložitejšia metóda - metóda analýzy dynamiky zmien objemu. Okrem aktuálnej futuresovej ceny na trhu futures, na rozdiel od spotského trhu, existuje koncepcia zväzkov, to znamená, že počet futures zmluvy uzavretých v súčasnosti. V závislosti od ceny majetku je teda viac alebo menej zmlúv. Takže cena majetku, vrátane futures, je druh kompromisu, optimálnu, ktorá je v súčasnosti spokojná s trhom. Optimálna a cenová hladina sa však môže líšiť, ale takéto odchýlky sa rýchlo upravia na trhu. Inými slovami, trh je optimálne. Takže, tým bližšie sa cena zapadá do optimálnej úrovne - čím viac futures sa zakúpia, objem rastú. Ak, keď cena majetku v určitom smere, sklon transakcií rástol v určitom smere - tento smer je pravdepodobne súčasný trend, a mal by sa v ňom obchodovať.

Tiež, pokiaľ ide o súčasný smer pohybu cien, tento trend hovorí, že vedúca zmena cien futures neskorších období. To znamená, že ak je na jeseň mesačnej futuresovej ceny tri mesačné padajúce silnejší - smer bude pravdepodobne spĺňať celkové očakávania na trhu.

Informácie o aktuálnom stave možno získať na obrovskom počte informačných stránok na internete. K dispozícii sú aj kancelárie, ktoré ponúkajú informácie o cenách futures v reálnom čase, to znamená, že bez 10-15 minútového oneskorenia.

Okrem priamej analýzy futures cien na trhu existuje aj analýza zameraná najmä na objemy transakcií. Takáto analýza využíva správy americkej komisie o futures komoditných futures, a obsahuje transakcie v kategóriách ich subjektov. Ak chcete ísť do podrobného opisu takýchto správ, nebudeme, toto je téma pre samostatnú, dlhú konverzáciu, však stojí za zmienku, že analýza správ o správach (tzv. Takéto správy) má niekoľko nesporných výhod A je jednou z najsľubnejších nástrojov analýzy trhu.

Využívanie obchodných futures vyžaduje veľké skúsenosti a znalosti, zatiaľ čo nielen v oblasti obchodu na devízovom trhu, ale aj v oblasti ekonómie a financií. Iba pochopenie celého mechanizmu fungovania futures na trhu umožňuje vykonať správnu predpoveď na základe tohto nástroja, ako aj najdôležitejšie veci, aby sa zabránilo bludom, s ktorými sú nováčikovia často čelia.

Analýza objemových ukazovateľov nie je taká účinná v komoditných futures trhoch, ako na akciovom trhu. Po prvé, súvisí s oneskorením transakcií futures na jeden deň. Po druhé, vo futures comhodity trhy, vo svojom stanovisku je podľa môjho názoru nepohodlnú prax analyzovania jednotlivých zmlúv na základe celkových ukazovateľov objemu namiesto použitia skutočných hodnôt objemu samostatne pre každú zmluvu. Je pravda, že by sa malo uznať, že použitie takejto metódy má dobré dôvody. Ale čo by som mal robiť, keď na rovnakom komoditnom trhu v ten istý deň zvýšila cena uzavretia niektorých zmlúv a na iných klesla? Dní, kedy sa cena zmení počas obchodovania siaha maximálna prípustná hodnotavytvorte tiež ďalšie ťažkosti pre tlmočenie. Ak sa obchodovanie zastaví v súvislosti s prekračujúcim limitom odchýlky od ceny predchádzajúceho dňa s zvýšením cien, potom je indikátor hlasitosti v tento deň zvyčajne pomerne nízky. Faktom je, že nadbytok limitu je znakom síl trhu; Počet kupujúcich tak prekročil počet predajcov, že ceny dosiahli maximálny prípustný strop, av takýchto prípadoch je obchod pozastavený. V súlade s klasickými zásadami tlmočenia, malé množstvo revitalizácie trhu svedčí o tom, že čelí tendencie. Indikátor s nízkym objemom zaznamenaným v dňoch prekračujúcich limit odchýlky, odporuje tomuto pravidlu a môže skresliť indikátory OV.

Okrem toho, futures trhy nemajú tzv. Ukazovatele rastu sa používajú pri analýze akcií indexov, ako aj údaje o počte akcií, transakcií, na ktorých boli uzavreté s minimálnym rastom (UpTick) a minimálne zníženie ( Ceny. Tieto veľmi užitočné informácie nie sú k dispozícii účastníkovi na trhu s komoditnými futures. Aj keď existujú určité obmedzenia, analýza objemu vo futures trhu môže byť veľmi plodná. Dôrazne odporúčame čitateľovi, aby pozorne sledoval tento dôležitý ukazovateľ rozvoja trhu.

Interpretácia otvoreného záujmu

Metódy interpretácie otvoreného záujmu a objemu nie sú takmer žiadne iné. Avšak, na niektorých funkciách interpretácie indikátorov otvorených úrokov by sa mali podrobnejšie zastaviť.

1. Ak sa z hľadiska rastúcich cien, hodnota celkového otvoreného záujmu prekročí sezónny ukazovateľ (priemerná hodnota, ktorá sa vypočíta na obdobie piatich rokov), \\ t na trhu je prílev nových fondov, čo odráža väčšiu činnosť kupujúcich (BULISH SIGN).

2. Ak však existuje zvýšenie cien na trhu, a otvorený úrok spadá pod svoj priemerný sezónny význam, oživenie trhu je spôsobené najmä náteru krátkych pozícií(Majitelia nerentabilných krátkych pozícií sú nútené zatvoriť). Preto existuje odlev peňazí z trhu.Toto je znamenie s medveďom, pretože po pokrývaní krátkych pozícií je najpravdepodobnejší trend "vyčerpaný".

3. Ak s poklesom cien, otvorené úroky sa zvyšujú na hodnoty prekrývajúce sa priemerné sezónne, \\ t trh má prílev nových peňazí - proces odrážajúci rast nových krátkych predaja.To naznačuje presvedčivé pokračovanie klesajúceho trendu a je považovaný za označenie.

4. Nakoniec sa celková úroková sadzba môže znížiť v porovnaní s priemerným sezónnym na pozadí celkového poklesu cien. Pokles cien v tomto prípade je spôsobený zmätkom v radoch obchodníkov nútených odstrániť svoje dlhé pozície.Predpokladá sa, že toto je znamenie silie trhu, čo označuje bezprostredný koniec klesajúceho trendu. Pokles cien skončí hneď, ako väčšina obchodníkov, ktorí hrali nárast, zatvorí svoje nerentabilné dlhé pozície, ktoré sa objavia v nápadnom úpadku otvoreného záujmu.

Uveďte stručné zhrnutie:

1. Rastúci otvorený záujem o vzostupný trend je býk.

2. Zníženie otvoreného záujmu na vzostupnom trende je znak medveďa.

3. Rast otvoreného záujmu so zostupným trendom - obťažovacím označením.

4. Zníženie otvoreného záujmu s klesajúcim trendom - Bull Sign.

Úloha otvoreného záujmu o analýzu iných trhových situácií

Okrem vyššie uvedeného môže byť analýza otvoreného záujmu veľmi plodná v nasledujúcich situáciách na trhu:

1. Po ukončení rozsiahlych pohybov na trhu, keď otvorený záujem rástol počas celého procesu rozvoja trendu, \\ t zarovnanie ukazovateľov otvoreného záujmu alebo ich pokles zabraňuje možnej zlomenine(Pozri obr. 7.11).

2. Ukazovateľ s vysokým otvoreným záujmom zaznamenaným na vrchole trhu možno považovať za zriadenie znamenia, s výhradou prudkého poklesu cien. To znamená, že všetky nové dlhé pozície otvorené na výsledku upstreamového trendu sa stali nerentabilnými. Ich nútená eliminácia vyvíja tlak na ceny, až kým do veľkej miery neotvorí úrok. Príkladom zvážte nasledujúcu situáciu. Ceny sa na trhu na trhu rástli. Z predchádzajúceho mesiaca bolo pozorované aj pomerne hmatateľné zvýšenie otvoreného záujmu. Je potrebné pripomenúť, že každá nová zmluva pridáva jednu dlhú a jednu krátku pozíciu na trh. Zrazu, cena začala prudko klesať a klesá pod minimálny ukazovateľ zaznamenaný za predchádzajúci mesiac. Každá dlhá pozícia, ktorá bola otvorená tento mesiac, bola nerentabilná.

Nútená eliminácia týchto dlhých pozícií vyvinula tlak na ceny - kým sa všetci neodstránili. To tiež zhoršuje skutočnosť, že nútené predaj často prijímať prirodzený charakter a, keďže ceny naďalej klesá, spôsobujú predaj iných dlhých pozícií, čím sa znižujú ceny a nižšie. Živý príklad takéhoto fenoménu je situácia, ktorá sa vyvinula do konca osemdesiatych rokov. V tejto dobe, rast cien na komoditných trhoch dosiahol limit a zmenil na päťročné obdobie poklesu. Na niektorých trhoch, v tejto dobe, indikátory otvorených úrokov dosiahli bezprecedentné hodnoty pre dlhú históriu, ktorá nepochybne prispela k kolapsu cien. Zhrnutie v príklade, ktorý sme dostali, môžeme to povedať neobvykle vysoká otvorená úroková sadzba opravená na trhu býčí slúži ako nebezpečný signál.(Pozri obr. 7.12).

Obr. 7. PA V tomto príklade, rast úrokov potvrdzuje oživenie trhu. Venujte pozornosť vyrovnávaniu otvoreného záujmu na konci februára - signál, ktorý trh mohol dosiahnuť vrchol. V skutočnosti, z tohto bodu o cene začali prudko klesať.

Obr. 7.11b Ostré cesty cien cukru sa odráža aj na zónach objemu a otvoreného záujmu. Venujte pozornosť prudkému poklesu týchto ukazovateľov bezprostredne pred prudkým nárastom trhu v júli. Zvýšenie objemu a otvoreného záujmu v júli znamená významný posun na trhu na trhu - od medveďa, ktorý potvrdzuje, že trh pravdepodobne dosiahol bod obratu a bude teraz rásť.

3. Ak sa otvorená úroková sadzba výrazne zvyšuje počas stojatej konsolidácie, alebo keď sa ceny pohybujú v rámci "trhového koridoru", následný pohyb cien po prelome bude celkom významný. Všetko je logické. Trh je v nerozhodnosti; Povedať, v ktorom smere pôjdu do slobody cien, nikto nemôže. Avšak, rast otvoreného záujmu naznačuje, že mnohí obchodníci začínajú otvoriť pozície, predvídanie prielom na trhu. Keď sa to stane, mnohí z nich, bohužiaľ, pochopia, že neboli na druhej strane trhu (vrátiť sa k príkladu na obr. 7.5, ktorý ilustruje podobnú situáciu na striebornom trhu).

Obr. 7.12. Príklad ukazuje klasickú situáciu toho, ako veľmi vysoká veľkosť otvoreného záujmu sa môže stať medvedým faktorom, ak začína pokles cien. Dva týždne ceny klesli o 2 doláre. Všetky dlhé pozície, otvorené od konca augusta, sa stali nerentabilnými. Ceny sa znížili, kým tieto pozície neboli odstránené. Upozorňujeme, že to nasledovalo prudký pokles otvoreného záujmu.

Predpokladajme, že do troch mesiacov sa cena pohybovala v rámci "trhového koridoru" a indikátor otvoreného záujmu počas tohto času vyskočil na desať tisíc zmlúv. To znamená, že tam bolo desať tisíc nových krátkych pozícií a desať tisíc dlhých. Potom sa ceny utiekli z koridoru a trh dosiahol nové maximálne ukazovatele na tri mesiace. V dôsledku toho každá krátka pozícia (a všetko, pripomíname, desať tisíc), otvorené pre tri predchádzajúci mesiac, je nerentabilný. Vzrušenie začína; Obchodníci horúčkovito pokrývajú svoje krátke pozície, posilnenie, čím stlačí tlak na dne, čo zase posilňuje jeho paniku na trhu. Hodnotenie cien zostáva silou, kým nie sú všetky alebo väčšina krátkych pozícií kompenzovaná dlhými pozíciami otvorenými počas obdobia špeciálnych síl trhu. Ak bol prielom poslaný dolu, potom by sa na trhu vytvorila diametrálne opačná situácia, to znamená, že panika by pokryla dlhé držiteľov polohy a tak ďalej.

V prípade nového trendu ihneď po prelomení na trhu sa vyskytne panika, ktorá je vytvorená obchodníkmi, ktorí sa snažia odstrániť svoje pozície straty. Ich akcie nedobrovoľne zvyšujú rozvíjajúcu sa tendenciu. Prečo viac obchodníkov bolo chytených prekvapením (a to je určené vysokým ukazovateľom otvoreného záujmu), tým väčšie sa vzrušuje na trhu okamžite po náhlom nežiaducom obrade cien. Avšak, pre ostatných účastníkov trhu (skúsenejšie alebo šťastie, ktoré urobili správnu voľbu), je rozvíjajúca sa situácia, naopak, je veľmi priaznivá. S vašimi činmi tiež stláčajú výslednú tendenciu pomocou nerealizovaných ziskov na existujúcich pozíciách na otvorenie nových (taká situácia robí myslenie; každá nová zmluva, ktorá robí pozmeňujúci a doplňujúci návrh v ukazovateli otvoreného záujmu znamená, že niekto spáchal chybu) . Je to jasné, prečo zvýšenie otvoreného záujmu v období ceny v rámci "obchodného (alebo trhu) ^ koridoru", navyše v priebehu formovania akejkoľvek ceny modelu - vedie k zvýšeniu potenciálu následnéhocenové pohyby.

4. Zvýšenie otvorenej úrokovej sadzby v čase ukončenia cenového modelu môže slúžiť ako ďalšie potvrdenie smerovania smeru trendu. Takže prielom riadkového "krku" modelu "hlavy a ramená", vytvorený v oblasti trhovej základne, je presvedčivejšie, ak sa vyskytne s rastúcim otvoreným záujmom a objemom. V tomto prípade je potrebné vykazovať určitú opatrnosť. Vzhľadom k tomu, obchodníci, ktorí sú v strate, po prijatí počiatočného signálu trendu, poskytujú rozvoj trhu dodatočný impulz, otvorený záujem o udalosť nového trendu niekedy mierne znižuje . Takýto menší počiatočný pokles otvoreného záujmu môže zavádzať niektorých analytikov. Výstupom je jeden - pripojiť príliš veľký význam pre krátkodobé zmeny v otvorenom záujme by nemali.

Stručné závery

Poďme sumarizovať, stručne pripomenie čitateľovi hlavné črty cenovej analýzy, objemu a otvoreného záujmu.

1. Len na účely prognózovania celkomobjemové a otvorené úrokové indikátory.

2. Na ukazovatele otvorených úrokov by sa malo prijať sezónny pozmeňujúci a doplňujúci návrh.

3. Zvýšenie objemu a otvoreného záujmu naznačuje, že súčasný trend bude pravdepodobne pokračovať.

4. Zníženie objemu a otvoreného záujmu ukazuje, že trend môže byť ukončený.

5. Objem predchádza cenu - v tom zmysle, že zmena tlaku na trhu kupujúcich a dodávateľov sa zvyčajne odráža v objeme a potom za ceny.

6. Na presnejšie určenie smeru tlaku objemu sa môže použiť indikátor ovina jeho modifikácie.

7. S vzostupným trendom, neočakávané zosúladenie alebo zníženie otvoreného záujmu varuje o možnej zmene v trende.

8. príliš vysoký ukazovateľ otvoreného záujmu, zaznamenaný na vrchole trhu, je nebezpečný - môže posilniť tlak na klesajúce ceny.

9. Významný nárast otvoreného záujmu počas konsolidácie trhu zvyšuje následný pohyb cien po prelome.

10. Zvýšenie otvoreného záujmu a objemu potvrdzuje ukončenie cenových modelov, ako aj iné grafické signály, ktoré označujú začiatok nového trendu.

Kvety a predaj Climax

Neboli sme odkázaní na ďalšiu dôležitú vlastnosť trhu, často sa prejavili v momentoch dosiahnutia najnovších hodnôt. Hovoríme o tzv. lietajúci (terafy) a vyvrcholenie predaja (Predaj Climaxes) -Produkty, resp. V oblastiach vrcholov a základného trhu. Pod lietajúcipochopiť situáciu, keď sa náhle oživenie cien začína na trhu po dlhom období trvalo udržateľného rastu, sprevádzané veľkými

aktivita obchodovania s skokom a výrazný pokles otvoreného záujmu. Pre vyvrcholenie predajapočas dlhého obdobia znižovania cien sa sleduje prudký kolaps trhu na pozadí rastu transakcií a znižuje otvorený záujem (pozri obr. 7.13).

V každom z dvoch prípadov by sa mala venovať pozornosť správaniu dvoch ukazovateľov - objem (prudký rast) a otvorený záujem (prudký pokles). Kombinácia týchto dvoch príznakov po opätovnom stavebnom pohybe naznačuje, že na trhu sa vyskytuje rozsiahla likvidácia pozícií. Toto je pravidlo, že ide o výstražný signál pre hroziace, často prudké zmeny výmeny.

"Správa o záväzkoch obchodníkov"

Zohľadnenie otvoreného záujmu nebude úplné, ak sa nedotýkame tzv. "Správa o záväzkoch obchodníkov" (Záväzky správania obchodníkov) a možnosti jeho použitia v prognózovaní. Správa vydáva provízie na obchodovanie s komerčnými futures (CFTC) z jedenásteho čísla každého mesiaca a odráža štatistiku o otvorenom záujme na konci predchádzajúceho mesiaca. V tejto správe sú obrazové záujmy rozdelené do troch kategórií zastupujúcich hlavných účastníkov na trhu v stupni a povahe ich práce: "Veľké hedgers", "veľké špekulanti", "malé obchodníci".Keď obchodník začne uzavrieť dostatok veľkých transakcií, ktorých veľkosti zodpovedajú úrovni, ktorá sa má zohľadniť, údaje o jej činnostiach by sa mali poskytnúť Komisii. Potom sa tieto údaje používajú pri zostavovaní špeciálnych štatistických výpočtov v otvorenom záujme - pre kategórie veľkých živých a obchodníkov. Pre malé obchodníkom je možné vypočítať súhrn výšky ukazovateľov pre dve kategórie z celkovej hodnoty otvoreného záujmu.

Pri analýze týchto údajov postupuje zo skutočnosti, že veľkí obchodníci predstavujú takzvané "inteligentné peniaze". Predpokladá sa, že malé obchodníci sú menej informovaní a nie tak skúsení v uzavretí transakcií ako veľké. Ďalej sa predpokladá, že s nadobudnutím skúseností, malé obchodníci idú do radov veľkých. Predpokladá sa tiež, že hlavný obchodník, ktorý urobil chyby, sa okamžite vráti na vypúšťanie malých.

Obr. /. (3 príklad heletu. Venujte pozornosť výraznému zvýšeniu objemu v konečnej fáze upstream trendu, ako aj (veľmi významné!), Že prudký pokles otvoreného záujmu začal týždeň pred cenou vrcholov trhu. Otvorený úrokový pokles Po prudkom náraste cien je medvedí.

Takáto analýza dlhodobo vykonala technické analytici na trhoch s cennými papiermi. Ako je to obvyklé, špecialisti v cenných papieroch Poznajú trh dokonale a vždy berú verné riešenia. Preto ich aktivity starostlivo pozorujú. A naopak, náhodné hráči (to znamená, že nie sú špecialisti, ktorí sa niekedy nazývajú "kandidát") takmer vždy hodnotiť situáciu na trhu zle.

Štúdie vykonané na futures trhy ukazujú, že z troch kategórií účastníkov trhu, najpresnejšie riešenia sú vyrobené hlavnými živosťami. Potom choďte veľké špekulanti a dokončili malú obchodníkov (pozri obr. 7.14).

Najlepší spôsob, ako používať štatistické údaje, je ľahko napodobniť akcie "Smart Money" (to znamená, že úspešní obchodníci) a pokúsiť sa vyhnúť tomu, čo robia menej úspešných kolegov. Na obr. 7.14 Príklad "Správa o povinnostiach obchodníkov" je prezentovaná, ktorá publikuje SLE agentúru. Upozorňujeme, že tabuľka je vertikálne rozdelená do troch všeobecných stĺpcov - resp. Tri kategórie účastníkov trhu. Každý z celkových stĺpcov je rozdelený, zase štyri úzke: "% pre dlhé pozície", "% na krátke pozície", "% čistá pozícia" a "% zvýšenie / zníženie" (zmena v percentách v porovnaní s predchádzajúcim indikátorom " mesiacov označených ikonou "Delta"). Tabuľka, napríklad, odráža situáciu, ktorá sa vyvinula na trhu hovädzieho dobytka 31. decembra 1984, kde veľké hedgery majú 14% dlhých a 43% krátkych pozícií. Indikátor "- 29" v treťom stĺpci znamená, že čistý podiel krátkych pozícií v tejto kategórii účastníkov trhu je 29% (43% - 14%). Indikátor "- 2" vo štvrtej kolóne znamená, že čistý podiel krátkych pozícií sa v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom zvýšil o 2%.

Pod tabuľkou je stručné vysvetlenie, ako používať tabuľku. Dbajte na upozornenie, že celková hodnota všetkých pozícií nie je vždy 100%. Faktom je, že tabuľka neberie do úvahy štatistiky medzieračných šírov. Tak, tým, že zhrnutím dlhých pozícií vo všetkých kategóriách - 14% v kategórii veľkých hedgerov, 19% -typických špekulantov a 62% - malé obchodníci dostávame 95%. Zvyšných 5% teda spadajú do podielu medziročných nátierok.

Účtovníctvo sezónnych výkyvov v činnosti rôznych kategórií účastníkov trhu

Predtým, ako začneme podrobnejšie študovať údaje tabuľky (pozri obr. 7.14), je potrebné zvážiť veľmi dôležitý pozmeňujúci a doplňujúci návrh, ktorý sa musí vykonať v analýze činnosti rôznych skupín účastníkov trhu. Hovoríme o sezónnych osciláciách - výsledkom charakteristík trhovej činnosti, ktoré sú v každej kategórii. Odchýlka od normálu pre tento rok roka "štýl" práce na trhu dáva skutočnú predstavu o svojich náladách. V článku U. Jairera, publikovaný v roku 1985 v "komoditnej ročenke futures komodít" (komoditný ročník), vysvetľuje, ako agentúra CRB, publikovanie ročenky, používa túto štatistiku v analytických bulletinoch. To tiež prináša niekoľko výsledkov svojho výskumu v tejto oblasti.

"Rozdiely medzi súčasnými čistých vkladov otvorenej pozície, ktoré sú obsadené zástupcami tejto skupiny trhu a sezónna norma nám umožňuje určiť, v akom rozsahu ich nálady sú vzostupné alebo medvedí o tomto konkrétnom trhu."

Ďalej, článok predstavuje niektoré všeobecné zásady výkladu správania účastníkov trhu: "Na trhu, ktorý má najviac výrazných býkov, nasledujúci obrázok je pozorovaný: Veľké hedgers najlepšie zaberajú dlhé pozície, prekrývajú sa ich stredne veľký ukazovateľ. Pozície prevládajú vo veľkých špekulanti, v malých obchodovateľoch - krátke, súčasný čistý podiel, ktorý je vyšší ako priemerná sezóna. Vo všeobecnosti sa prejavy vzostupného sentimentu medzi zástupcami rôznych kategórií účastníkov trhu majú širokú škálu konfigurácií - až do svetlé ložiská. V druhom prípade sa nachádzajú kategórie

Obr. 7.14. Povinnosti podľa troch kategórií účastníkov trhu (Major Hedgeroz, veľké špekulanti a malých obchodníkov) k 31. decembru 1984. Otvorené úrokové údaje sú uvedené v pôvodnom vyjadrení záujmu.

opačná schéma: Veľké hedgery majú výhodne krátke pozície a tak ďalej. Malo by byť obzvlášť opatrný, keď nezrovnalosti medzi súčasnými a dlhodobými indikátormi kvality dosiahnu 40% a zatiaľ čo 5% rozdiel by sa nemal brať do úvahy vôbec. "

Výsledky štúdií vykonávaných agentúrou CRB ukázali, že hoci oba kategórie veľkých obchodníkov boli najvyššie, veľké hedgery stále prekročili veľké špekulanti. Najhoršie postavy boli malé obchodníci.

Na obr. 7.15 Existujú príklady grafov používaných analýzou CRBV agentúry sezónnych preferencií troch kategórií účastníkov trhu (požičané z citovaného článku). Metóda výskumu bola znížená na porovnanie ukazovateľov uvedených v tabuľke so sezónnou normou reprezentovanou na grafoch. Vráťme sa na poslednú správu a pokúste sa urobiť nejaké závery.

Pozrime sa na štatistiky trhu sójovej múky. Dám citát z časti "Preskúmanie technického stavu trhu" CRB Futures Graf Service CRB Futures Graf služby: 18. januára 1985 (ktorý vykonáva autor tejto knihy): "Správa o záväzkoch obchodníkov"Ukazuje bezprecedentný postoj hovädzieho dobytka tohto trhu."

Poďme na to. Správa uvádza, že v kategórii veľkých hedgerov je čistý podiel dlhých pozícií 21% (zvýšenie v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom o 15%). V malých obchodovateľoch - prevaha krátkych pozícií (16% je nárast o 17%). V mlyne veľkých hegingov sa teda dominujú hovädzí dobytok a pokračujú v raste. Malí obchodníci majú tendenciu niesť nálady, ktorých sila tiež rastie.

Teraz sa pozrite na harmonogram sezónnych nálady trhu sójového jedla, štruktúrovanými skupinami. Koncom decembra, pre kategóriu veľkých hegerov, sezónna norma -Kauserinácia krátkych lokalít (ich netto podiel približne 8%), zatiaľ čo v malých obchodovateľoch v tomto ročnom období musí existovať prevod dlhých pozícií (o 6%). Skutočné ukazovatele naznačujú ešte silnejšie býky v porovnaní so sezónnou normou. Takže čistá pozícia veľkých obchodníkov je v súčasnosti o 29% viac ako býčie ako obvykle (od -8% do + 21%), ložiská náladu malých obchodníkov je tiež vyššia ako norma - o 22% (od + 6% do -16%). Na prvý pohľad, skutočnosť, že veľké hedgery sú na vzostupných pozíciách a malých obchodníkov - o medvedí, svedčí o býčie orientáciu trhu ako celku. Po porovnaní so sezónnymi ukazovateľmi, celkový obraz trhu trvá ešte výraznejšie býky.

Pozrite sa na zostávajúce ukazovatele a uvidíte niečo iné. Pozorne zistite, či existujú nejaké významné zmeny v posledných stĺpcoch všetkých troch kategórií. Venujte pozornosť výraznému zvýšeniu skupiny veľkých hegovačov na ropných trhoch (+ 21%), pomarančovej šťave (+ 14%), anglickej libre (+ 21%) a švajčiarskych frank (+ 23%). Na týchto trhoch by sa mal očakávať vývoj býka. V malých obchodovateľoch došlo k zvýšeniu nálady v prospech trhoch ošípaných (+ 10%) a bravčových tkanív (+ 14%), preto treba dospieť k záveru, že trhy chovu ošípaných očakávajú medvedíky. Zároveň tí istí malým obchodníkom ukázali pretrvávajúci negatívny postoj k pomarančovej šťave (-10%) a cudzej mene, preto môžete dúfať, že tieto trhy pôjdu hore.

Obr. 7.15 Grafy ilustrujúce sezónne nálady troch kategórií obchodníkov. Je dôležité vziať do úvahy sezónne tendencie pri určovaní postoja konkrétnej skupiny na trhový štát.

Tam je ďalší spôsob, ako použiť túto tabuľku, ktorá sa skladá z hľadania bezprecedentných vysokých indikátorov

podľa otvorených pozícií (dlhá alebo krátka) pre kategóriu malých obchodníkov (hodnota presahujúca 70% sa už považuje za väčšie). Vzhľadom k tomu, že obchodníci vstupujúci do tejto kategórie majú povesť neustáleho hmlého hráča, potom zrejmé preferencie jednej strany trhu by mali slúžiť ako upozornenie, že sa začne rozvíjať v opačnom smere (v každom prípade je to takto pozorované) .

V našom príklade, dostatočne veľké (to znamená, že potenciálne medvedí) ukazovatele v otvorených dlhých pozíciách padajú na trhy hovädzieho dobytka (62%) a lesov (63%). Vysoké hodnoty sú tiež pozorované ukazovateľmi pre NYSE kompozitné indexy (62%) a hodnotovej čiary (77%). Následný pohyb indexov akcií, podivne, potvrdil správnosť stanoviska malých obchodníkov. V tejto súvislosti treba poznamenať, že väčšina štúdií v tejto oblasti sa uskutočnila na tradičných poľnohospodárskych trhoch. Preto by sa mala používať s veľkou starostlivosťou "Správa o záväzkoch obchodníkov" Kedyanalýza finančných futures trhov (relatívne nedávno) - v každom prípade, kým sa nevykonáva dodatočný výskum.

Mesačne "Správa o záväzkoch obchodníkov" -jedným zo spôsobov, ako interpretovať indikátory otvorených úrokov. Je založený na sledovaní zvláštnosti správania troch hlavných kategórií účastníkov trhu. Nevýhody tejto metódy zahŕňajú skutočnosť, že údaje sú s dvojtýždňovým oneskorením, a preto môžu čiastočne stratiť svoju hodnotu.

Tento účinný nástroj technickej analýzy ešte nedostal správne uznanie na trhoch s futuresovými komoditami, najmä sa používa - a pomerne široké trhy s cennými papiermi. Táto metóda je však veľmi sľubná, pretože vám umožní s dôverou merať náladu na trhu - si zaslúži ďalšiu hlbokú štúdiu. (Podrobnejšie o analýze trhu trhu, povieme v kapitole 10). Rovnako "Správa o záväzkoch obchodníkov" -nástroj technickej analýzy, ktorej by mala čitateľ vedieť a ktorá by sa mala čas od času použiť. Tí, ktorí sa zaujímajú o túto tému, posielame k Knihe D. Belville "Grafické zobrazenie cenového správania pre komoditné trhy" (mapovanie komoditného trhového správania, L. Dee Belveal).

Záver

Hovoriť o objemom a otvorenom záujme, dokončili sme zváženie významnej časti technickej analýzy trhov s komoditnými futures. Preskúmali sme teoretické základy technickej analýzy, mnohé z jeho základných prvkov opísaných v princípoch a pravidlách pre budovanie a tlmočenie grafov a cenových modelov. Podrobne sme študovali tri zdroje technických údajov, na ktorých je štúdium na trhu založené - cenové ukazovatele, objem a otvorený záujem.

Doteraz sme zistili grafické prostriedky technickej analýzy, sme boli obmedzení na príklady dňomgrafov. V ďalšej kapitole budeme rozšíriť časové vyhliadky na analýzu trhu a pokračovať na týždenné a mesačné plány aplikované na analýzu dlhodobých trendov. Ukážeme tiež, ako sa používajú všeobecné indexy a indexy a indexy rôznych trhových skupín.

V samom srdci úspechu obchodu na burze leží finančne presný výpočet a kompetentnú analýzu a nie nehodu. Pre operácie vo futuresovom trhu na indexe RTS sa takéto nástroje používajú ako cenové harmonogramy a objemy transakcií, ako aj stôl s objemom citácie.

Cenový plán a objemy RTS futures obchodovania, ktoré sa používajú od decembra 2013, ako hlavný nástroj na určenie skutočnej situácie na trhu. Základom výpočtu sa prijíma aj skutočné kolísanie nákladov na olej.

Futures na indexe RTS je priamo v závislosti od kurzov Micex-RTS, polovica z nich je rozdelená medzi ruskí emitenti. V tomto ohľade, okrem tabuľky RTS, Cenový harmonogram Micex sa predpokladá ako hlavný nástroj na riadenie obchodovania.

Graf, ktorý odráža cenovú hodnotu a predajný pomer dolára na rubru, je označený ako SI. Bolo zaznamenané nepriamo úmerné nákladom na futures vo vzťahu k indexu RTS. V prípade padajúceho futures SI je na tomto počte jednotiek zaznamenaný rastový rast RTS. Analýza futures SI sa vykonáva na základe tejto grafiky Medzinárodného sekcie Micex. Tento vzťah je odôvodnený závislosťou ruskej ekonomiky surovín z dolára.

Okrem grafov na vedenie obchodovania bude obchodník potrebovať pohár aplikácií, čo znamená obchodný disk a tabuľky, s ktorými kontrolu nad obchodnými operáciami. Ak chcete vytvoriť graf, budete potrebovať aj vlastnosti klientskych účtov, obsah aplikácií a tabuľky s odrazom ukazovateľov všetkých transakcií.

Obchod s menovými futures na Micex je identický s výmenou peňažných značiek v bankových kanceláriách. Keď sa kurz čaká na priebeh kurzu, mali by ste predávať menu, s hladkým alebo prudkým zvýšením jeho hodnoty - kúpiť čas.

Ale predaj menových rezerv na burze má niekoľko výhod:

Hlavnou charakteristikou obchodovania s akciou je možnosť rezervácie meny pred začiatkom operácií pre budúce obdobie. Ak má obchodník záujem o rast kurzu Amerického dolára, potom by mal nadobudnúť futures za túto menu. S rastom jeho hodnôt, obchodník dostane odškodnenie - odmenu, pretože obchodovanie sa vykonáva na základe špekulácií a výmeny. Index rubľa je priamo závislý na úrovni predaja ruského oleja. Keď "zostúpenie" ceny pre prírodné zdroje pravdepodobne znížia priebeh meny Ruskej federácie na zodpovedajúcu hodnotu.

Zásady stavebnej grafiky Pár dolár-ruble

Jedným z najobľúbenejších futures na obchodovanie s akciou je index RTS. Indikátor sa vyznačuje nízkymi poplatkami a provízňami uvedenými spoločnosťou Brokers predstavujú záujmy obchodníkov na pevnostiach.

Obchod s dvojicou obchodu s dolárom rubľou, ako ukazovateľ rozvoja ruskej ekonomiky, spolu s nákladmi na ropné rezervy, pretože v medzinárodnej aréne sa ruská mena nezaujíma o širokú škálu uchádzača.
Ak porovnáme prácu menových futures a akcií indexov na svetovom obchodovaní, je možné určiť, že obchodovanie s ekvivalentom mien sa vyskytuje s najflexibilnejšími finančnými ukazovateľmi. Ľahko sa vykonávajú obchodné operácie v priebehu dňa.
Pri budovaní futuresového harmonogramu je dôležité identifikovať rozdiel medzi maximálnou a minimálnou hodnotou na obchodnom pláne v dennom zasadnutí.

Na určenie limitov sa zohľadňujú historické ukazovatele. Čím viac vzdialenosti medzi nimi, tým lepšia je možnosť pohybu v rámci 5-minútového harmonogramu. Zároveň riziká zostávajú na prijateľnej úrovni a úroveň zisku môže dosiahnuť vysoké ukazovatele. Nasledujte zmenu ceny meny je oveľa jednoduchšie ako indikátory zásob. Trajektória ich zmeny je oveľa jasnejšia, najmä pre začínajúcich obchodníkov. Časové charakteristiky na obchodovanie na mene sú oveľa efektívnejšie, pretože index RTS môže zostať nezmenený na dlhú dobu, čo povedie k absencii prostriedkov prostriedkov. V prípade menových futures na dolár-rubľa, počas tejto doby môže byť niekoľko kvapiek a prudký nárast tržieb, ktorý zaručuje prijatie vysokej odmeny.

Menový plán je k dispozícii online na webovej stránke Moskvy Exchange. Indikátory aktualizácie sa vyskytujú s oneskorením 10 minút na všetkých typoch prehliadačov. Aby bolo možné sledovať priebeh obchodovania v reálnom čase, je potrebná inštalácia špeciálneho programu CFD, ktorá odráža dynamiku hnutia futures. Pri práci s týmto ustanovením sa futures pre obchod v dolár-ruble vysielajú bez obmedzení. Systém má tiež ukážku rozdielu medzi základnými a derivátovými futuresmi uvedenými v udržiavaní pozícií dynamiky aktív. Vyznačuje sa teda prvý nástroj na organizovanie predaja v menách možností.

Vplyv grafiky dolára rubľa z priebehu predaja ropy

Pri páde ropných úvodzoviek sa hodnota rubru prudko znižuje.
Pri budovaní harmonogramu má významný vplyv, ktorý má priebeh predaja ruského ropy, ktorý určuje dôležitosť miestnej meny na svetových trhoch. Náklady na ropu sú určené novinkami. Napríklad v predvečer zrútenia čierneho zlata došlo k z dôvodu správ o odoslaní zdroja z Iránu do Spojených štátov.

Mena Oscilácia pri predaji zlata

Ponuka na mene priamo závisí od oscilácie nákladov na olej z predaja zlata. Jednoduchým príkladom je predmetom zmluvy sa meria v gramoch a uncí zlata. Jeho hodnota je určená v amerických dolároch za každú uncu obsiahnutú v ingot.

Minimálna zmena ceny sa považuje za 0,1 USD, pričom zaručuje poskytovanie 5% Náklady na zmluvu o predaji zlata.

V čase obchodovania, akceptovaná kurz dolára / rubľa - 1 / 35,50. Transakcia sa vykonáva pri ponúk na 835 bodov. Otvorená pozícia bude teda 29,642 rubľov, na základe výpočtu 835 * 35,5. Choďte - 5% z 29642 vo výške 1482 rubľov.

Ak sa cena zlata, podobne ako oleja, zmeny v niekoľkých pozíciách, pravdepodobne, krok sa stáva 880. Preto sa úroveň zvýši na 45 bodov a bude 1598 rubľov, na základe výpočtu 45 * 35,5 rubľov. Zadaná hodnota je zakúpená pri zaseknutí ceny zlata.

Závislosť meny harmonogramu na obchodný príklad akcií SBERBANK

Pre burzovú burzu Veľký význam zohráva riziko Marin Coll, to znamená, že dosiahnutie minimálnej hodnoty. Túto situáciu môžete vysvetliť v jednoduchom príklade.
Pri nákupe 100 akcií Sberbank, ich náklady boli stanovené o 90 rubľov. Pre akciu, to znamená, že v súhrne 9000 rubľov. Počas obchodovania sa cena akcií Sberbank znížila na 5,5%, dosiahol 85 rubľov. Táto strata sa rovná 500 rubľám.

Hodnota záruky (Go), založená napríklad vo výške 15% transakcií s transakciami sberbank cenných papierov. Pri obchodovaní na tejto technológii bude jeho veľkosť 1350 rubľov, získaná vzorcom 9000 * 0,15. Preto sa náklady budú rovnať 37% pri strate 500 rubľov.

Pri páde nákladov na futures na indikátor viac ako 7% sa vykazuje výzva na Margin, pretože peniaze na následné obchodovanie zostáva menej menej. Futures na predaj s takýmito obchodnými podiely Sberbank sa vykonávajú nútení maklérom.

Ak chcete používať grafiku futures alebo CFD na základe ukazovateľov uzatvorených zmlúv v dolároch a rubľoch, je potrebné zaviesť názov príslušných futures na obchodné charakteristiky trhu. Názov Tickers sa môže líšiť od zvyčajného, \u200b\u200bale zoznam futures a CFD s akceptovanými indikátormi obchodovania sú vždy umiestnené pod harmonogramom v špeciálnej tabuľke.

Moderné futures sú súčasťou kapitálového trhu, účinným nástrojom na kompenzáciu za cenové výkyvy a "okamžité" priemerovanie dopytu po peniazoch bez prudkej zmeny v návrhu. Technická analýza takýchto aktív má funkcie, ktoré môžete vyhnúť chybám a zvýšiť spoľahlivosť vašich forexových transakcií.

Hlavný rozdiel medzi aktívami spočíva v štruktúre Forex trhu a futures zmluvného trhu, to znamená, že v zásadách tvorby trhovej ceny.

Forex trh - vynikajúci medzibank, používajú banky a iné finančné štruktúry špekulácií a regulácie finančných tokov. Skutočné objemy nie sú presne viditeľné, pretože neexistuje žiadna jednotná obchodná platforma. Objem špekulatívnych transakcií - viac ako 70%. Napriek aktívnym pokusom o reguláciu je stupeň kontroly nad trhom nízky. Technická analýza je komplikovaná skutočnosťou, že každý maklér má svoj vlastný prietok cien.

Futures Trh - centralizovaný (transparentný) akciový trh, ktorý pre proces zúčtovacieho procesu transakcie spája "na predajnom trhu a kupujúceho. Neexistuje žiadna šírenie, plávajúca ponuka / pýtať - minimálne a regulované objemu klientskych aplikácií. To znamená, že ak skutočný klient kúpi skutočnú futuresovú zmluvu, ale cena majetku spadá, potom tento konkrétny klient je straty a ten, kto predal túto zmluvu, je zisk. Strata klienta nie je v žiadnom prípade ziskom výmeny alebo makléra. Výmena žije na úkor Komisie z obratu, ktorý je menovaný na Klienta individuálne: Ak je niekoľko transakcií, Komisia sa rovná šíreniu (podobne ako forex), s veľkým počtom transakcií - výrazne nižšie.

Upozornenie: Väčšina forexových maklérov pokojne vyhlasuje, že zaručuje obchod s futures, ale v zozname obchodných nástrojov spravidla sú prítomné iba aktíva CFD. Rozdiel sa dôrazne odporúča preskúmať a cítiť pred otvorením skutočných transakcií. Tu si môžete prečítať podrobne o futures Forex .

Trochu o predmete

Odhadujú sa všetky futures, ktoré môžu byť zaujímavé pre obchodovanie pre forex, to znamená, že skutočná dodávka sa neočakáva. V súčasnosti je široká škála obchodných aktív ponúkaná vo forme naliehavých zmlúv: menových kurzov, tovaru, zásob a vypočítané indexy, cenné papiere, kovy, dopravcovia energie. Technická analýza futures musí vo väčšej miere vyjadriť základné faktory. Výmeny neustále predávajú zmluvy s rôznymi obdobiami vypršania platnosti, takže existuje špeciálny výmenný kalendár už niekoľko rokov s jasným údajom o dátume dodania na všetkých aktívach.

Teraz je absolútne voliteľne, že futures je skutočný majetok (akcia, dlhopis alebo produkt) - to môže byť akékoľvek informácie, ako je napríklad pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb alebo výsledku národných volieb. Dopyt a podmienky pre takéto aktíva tvoria trh.

Indexové futures možno považovať za samostatnú skupinu aktív: spoločné, priemyselné regionálne. Ďalším faktorom ovplyvňujúcim dynamiku kompozitných alebo priemyselných indexov je vykazovanie podnikov v rámci svojho výpočtu - venujte pozornosť príslušnému kalendármu. Nové indexové aktíva sa neustále objavujú, napríklad skupina CME spustila futures na nový index, ktorý posúdi skutočnú hodnotu dolára (podľa analógie s DXY), vypočíta sa na základe koša desiatich mien (EUR, JPY, CAD, MXN, GBP, AUD, CHF, KRW, CNH, BRL).

Funkcie technickej analýzy futures

Hlavné futures je možné obchodovať prostredníctvom štandardného forexového terminálu, prakticky rovnaké princípy základnej a technickej analýzy pomocou štandardných typov objednávok. Navyše, pôvodne všetky technické nástroje boli vyvinuté presne na obchod s komoditnými zmluvami.

Forex Quotes pochádzajú z rôznych zdrojov a ceny pre aktíva CFD, ktoré ste ponúkaní v obvyklom forex termináli, môže sa výrazne výrazne líšiť na rôznych miestach. Tieto futures sú nemožné, obchod sa vykonáva len na burzách a len špecifický obchodný pár kupujúcich-predávajúceho. Všetky burzové platformy otvorene zverejňujú svoje ceny za predchádzajúci obchodný deň s presnosťou 1 kliešťom, takže všetci zákazníci majú rovnaké údaje pri práci s futures v obchodných termináloch.

Futures Zmluvy sú urgentné aktíva, to znamená, že majú konečný dátum uzávierky (vypršanie platnosti), pred týmto dátumom sa zmluva musí vykonať, to znamená, že klient sa môže dobrovoľne zbaviť záväzkov prijatých. Ak chcete transakciu držať dlhšie ako termín exspirácie, musíte pravidelne prepnúť na neskoršiu zmluvu. Ak nezavriete transakciu na futures včas, maklér zatvorí ho nútený a cena nebude najlepšia. Samozrejme, väčšina špekulantov vlastní skôr krátky čas.

Futures Ide o predovšetkým volatilitu, pretože na reálnej burze je podiel krátkodobých špekulantov veľmi pôsobivý. Ale s rozumným prístupom, takáto činnosť, môže dobre priniesť stabilný príjem na forex transakciách v priebehu dňa. Nervová reakcia na základné správy alebo vyššej moci môže byť kompenzovaná analýzou súvisiacich trhov.

Neustále ovplyvňuje heterogenitu futures volatility. Aj keď v priemere, termín "život" zmluvy je od 3 do 6 mesiacov, potom hlavný objem obchodovania na ňom dochádza v posledných 3 týždňoch (na krátkodobé zmluvy) alebo za posledné 2 mesiace (dlhé -Term), to znamená, keď sa táto futures stávajú najbližším dátumom exspirácie.

To komplikuje dlhodobú analýzu. Ihneď po otvorení zmluvy chýba likvidita - existujú ostré skoky cien, stabilné, ale stále príliš silná volatilita sa objavuje bližšie k uzáveru. V dôsledku toho, keď je forexové aktíva vhodné pre silnú úroveň podpory / odolnosti, futuresové aktíva nemusí reagovať z dôvodu svojej "mládeže", alebo vzdávajú falošné signály, pretože veľké objemy transakcií sú stanovené pred uzavretím aktuálnej zmluvy. Preto pre analýzu CFDV musí forex obchodný terminál používať futures dáta uprostred jeho termínu, keď je najviac v súlade s technickou analýzou a nepodlieha špekuláciám kalendára.

Vzhľadom k tomu, futures je transakcia, v ktorej sú dve strany (predávajúce / kupujúci), koncepcia počtu otvorených pozícií ukazuje stupeň záujmu účastníkov obchodovania jedným alebo iným pohybom cien a otvorenejší záujem o konkrétne futures, Je potrebné očakávať väčšie cenové pohyb. Údaje o otvorenom záujme berieme z správ CME alebo na iné zásoby.

Čím bližšie k dátumu expirácie futures, tým viac transakcií je stanovené. Trh pre majetok sa stáva jemným, s medzerami, veľkí hráči s veľkými objemmi sú aktivované na ňom, ktoré špekulujú a vysielajú cenu v smere potrebnom pre nich. Na takýchto momentoch sa futures už môže použiť ako "sprievodca" alebo zdroj obchodných signálov pre aktíva CFD alebo menové páry.

Neexistujú žiadne miesto na aukcii futures a neexistuje žiadny swap, ale tam je prevrátenie a je tam zúčtovanie. Vždy existuje rozdiel medzi spotovými cenami a futuresovými analógmi - je maximálna pri otváraní novej zmluvy a klesá sa ako dátum ukončenia zmluvy. Okrem toho sú cenové výpočty komplikované rozdielom v jednom aktíve, ale s rôznymi časmi.

Pripravte sa na obchodovanie s futures

Pred začatím obchodu s akýmikoľvek futures, okrem minimálnej technickej analýzy, je potrebné vykonať niektoré prípravné práce. Najprv špecifikujeme Asset Tickkker (alebo na CME www.cmogroup.com, alebo na ľade www.theice.com), napríklad, zlato spadne do časti "Kovy", v stĺpci "Drahom" s GC Gold Ticker. Ďalej študujeme špecifikáciu zmluvy - "Špecifikácie zmluvy" s hlavnými parametrami aktív. Súbežne možno obchodovať s desiatkami zmlúv (viditeľné v časti "Kódované zmluvy"), potrebujeme najviac tekutú. Hľadáme údaje v príslušnom sekcii, napríklad na webovej stránke Barchartu, v stĺpci hlasitosti, potrebujete najväčší objem. Ak sú tieto susedné zmluvy približne rovnaké, potom si vyberte dlhšie obdobie.

Určite špecifikujeme pre seba posledný deň obchodovania a dátum exspirácie na vybranej zmluve, aby nezostali s otvorenou transakciou v posledných hodinách svojej existencie. Inak, v najlepšom prípade bude musieť byť uzavretý na tenkom trhu s neštandardnými šíreniami, a v najhoršom stave bude maklér zaznamenávať vašu dohodu vo veľmi nepriaznivej cene.

Preneste transakciu na ďalšiu zmluvu (zatvorte aktuálny a otvoriť nový na viac "ďaleko" v čase futures) sa odporúča aspoň za pár pracovných dní pre mesačné futures a za 1,5-2 týždne - pre štvrťročne.

Upozorňujeme, že sa používa na futures namiesto pákového efektu, sa používa koncepcia "sľub marže", ktorá sa môže líšiť pre rôzne zmluvy, ako aj náklady na 1 kliešte.

Stratégie pre obchodné futures

Takmer všetky obchodné stratégie, ktoré sa ukázali o futures aktív, sa môžu úspešne aplikovať na forex, ale podliehajú niektorým pravidlám.

Napriek vysokej priemernej volatility - šálky na futures neprežijú, drvivá väčšina obchodníkov s reálnymi výmenami - trendovými pracovníkmi a veľkými objemmi takmer celé obdobie futures sú v dlhých pozíciách. Výsledkom je, že pred uzavretím zmlúv sa objaví hojný pohyb s cieľom maximalizovať trhovú cenu na úroveň zmluvy. Po otvorení novej futures sa cena, ktorá sa rýchlo môže vrátiť na predchádzajúcu úroveň.

Veľké výmeny spravidla používajú minimálnu technickú analýzu, uprednostňujú tradičné vypočítané ukazovatele technológie Surround a VSA. Takmer všetky inzerované indikátorové stratégie obchodnej rohovky boli vytvorené presne pre forex. Použitie oscilátorov typu RSI alebo Stochastical Trading Futures zvyčajne dodáva len falošné signály, ale aplikujú sa indikátory trendov, najmä kombinácie pohyblivých priemerov, ako aj indikátorov na základe hybnosti.

Futures na správy, spravidla je veľmi silné (najmä na indexy), ale vyzerá tologické. Štatistiky ukazujú, že v 90% prípadov, futures obchodníci využívajú základné informácie, ktoré neboli vypracované na trhu alebo vo všeobecnosti stratili svoj význam. Vplyv základných faktorov, najmä pre futures na suroviny, vždy multifaktoriálne a pre normálnu, primeranú reakciu, trh trvá nejaký čas na analýzu.

Slobodný faktor najviac ovplyvňuje hlavné futures (ropy, zlato, S & P500, dolárový index): mať dôležité informácie pred hlavným trhom, hlavnými hráčmi pred správami umelo presunúť cenu proti logickému hnutiu, aby prinútili objem obchodníkov Skočiť na trh, a po uplynutí správ rýchlo vykonávať pozíciu vypúšťania. To je dôvod, prečo na rozdiel od technickej analýzy, dokonca aj na negatívnych údajoch, základné futures vždy dávajú krátkodobé impulzy v opačnom smere a tiež rýchlo sa hodia dozadu, čo je veľmi nebezpečné pre malé vklady s nedostatočnou úrovňou stoploss.

Predpokladá sa, že na stabilnom trhu budú výmenní hráči vždy sledovať trend identifikovaný v harmonograme v priebehu dňa. Pripomeňme si jednu jednoduchú, ale stabilnú stratégiu pre obchodovanie futures

Otočné body obchod (otočné body)

Táto technika najviac zodpovedá logike hráčov reálnej výmeny, ktorú základom na určenie dominantného trendu zvážte údaje predchádzajúceho dňa. Obchodný majetok: akciové indexy; olej; zlato; Hlavných menových párov.

TECHNICKÁ ANALÝZA Určuje body otáčania ako cenová podpora / úroveň odporu vypočítanú pri nízkych, vysokých a zatvorení predchádzajúceho uzavretého obdobia (H1 / D1 / W1 / MN1). V prípade potreby sa výpočty vykonávajú pre všetky časové rámčeky postupne, ale prirodzene, tým menšie je rozsah dát na výpočet, tým nižšia je presnosť vybudovaných úrovní. Denné referenčné body dňa vám umožňujú vybudovať pracovnú schému pre každú nasledujúcu reláciu meny.

Klasická schéma na výpočet denných bodov denného času začína definíciou centrálneho referenčného bodu dňa: RP0 \u003d (Low + High + Close) / 3.

Vypočíta sa z nej prvý rezistencia: R1 \u003d (pp0 * 2) - nízka; A prvá podpora: S1 \u003d (pp0 * 2) - vysoká.

Druhý pár podpory a odolnosti je definovaný ako: R2 \u003d pP0 + (R1- S1); S2 \u003d PP0 - (R1 - S1).

Elementary Trade Technológia: Otvorte transakciu zakaždým, keď sa odoberá najbližší referenčný bod (cez uzavretú sviečku).

Z hľadiska základu sa predpokladá, že hodnoty opísané vyššie ukazujú, kde sú záujmy veľkých hráčov dostatočne dlhé v rovnováhe. Skúsené výmeny používajú referenčné body v kombinácii s inými nástrojmi, aby sa čo najpresnejšie určili, aby ste zadali ďalšie indikátory alebo grafický vzor.

Nezabudneme: v referenčných bodoch niekoľko desaťročí, celé svetové obchody a neexistuje žiadne tajomstvo. Pod podmienkou tesného manimenmium bude obchodná stratégia pre body otáčania ziskové len na základe dodržiavania troch podmienok: \\ t

• potrebujete správne definovať šokový deň;
• počas obchodného zasadnutia sa na trendu striktne otvoriť.
• uchovávajte ziskovú pozíciu, kým sa nedosiahne ďalšia referenčná úroveň.

Myšlienka referenčných bodov je pomerne účinne s použitím teórie šokového dňa, ktorý je možné vnímať v stratégii Rububy. Deň trendu šoku je určený na začiatku zasadnutia: ak sa cena začína pohybovať v zóne referenčného bodu, potom s pravdepodobnosťou 90% deň bude trend. Ak cena na začiatku obchodného relácie nespadá do rozsahu referenčného bodu, napríklad nad R2 alebo pod S2, potom čakáme na banku a stojí za to rezať objem otvorenej transakcie alebo nie vstúpiť na trh vôbec.

Silné cenové hladiny tvorené limitnými objednávkami, opakovane preukázané trhom pre členenie / rollback, boli použité veľkými aktérmi na určenie trendu v priebehu rokov. Podľa systému šokového dňa sa neodporúča otvoriť nové transakcie v piatok (v dôsledku vysokého rizika GPA v pondelok) a na konci obdobia futures.

Spravidla sa spravidla používa stabilný oscilátor v stratégii ako pridanie k referenčným bodom, napríklad klasické MACD - jeho signály znižujú počet vstupných bodov o približne 3-krát, ale výrazne zvyšuje spoľahlivosť, najmä s ďalším sprievodcom transakcie.

Pomocou futures ako indikátor

Na vyhodnotenie futures, objem kliešťa vôbec nemajú hodnoty, takže akúkoľvek technickú analýzu forexu, a to ako na skutočných futures, a na CFD Asset, bude tiež hodnotiť matematickú závislosť. Futures Analógy môžu byť použité ako "rendering" pomocou indikátorov autorských práv, ktoré sa používajú na svorkách obchodovania s akciami. Potom môžete získať obchodné signály, ktoré berú do úvahy dynamiku reálnych objemov. Úspešný príklad možno považovať za obchodný systém Sergey RubleV a jeho systém RYBLEV Arrowstudy Futures Indikátor, vytvorený v thinkrswim obchodnej platforme.

Používanie jeho signálov ako referenčného bodu, možno byť krátkodobé obchodovanie na pravidelnom menovom páre alebo CFD verziách futures v obvyklom MetaTraderovi. Takže, na akciových futures, máme:

• ružová šípka alebo "štartovacia sviečka" v dôsledku podmienok pre vstupný bod stratégie;
• horizontálna úroveň - pre odloženú objednávku na 2-3 body nad alebo nižšie;
• Šípka biela - členenie čakajúcej objednávky.

Výsledkom je, že signály berú z TOS a objavujú transakcie na MT4. Systém funguje striktne pozdĺž trendu, dokonale sa prejavil na hlavných menách a stavebných futures, pracovný časový rámec z M15. Zastavovací pomer zisk aspoň 1: 4.

A ako záver ...

Väčšina malých obchodníkov je plné zmluvy, nie sú k dispozícii podľa finančných podmienok, ale takmer každý populárny index a suroviny futures sú mini-zmluvnou verziou, napríklad, E-Mini S & P500, E-Mini DOWJONES, E-MINI NASDAQ alebo E-Mini euro, s viac lojálnymi podmienkami a prirodzene, len na špekulácie. Na úkor obchodníkov s malými vkladmi pre takéto zmluvy je likvidita vždy vyššia ako v hlavnom príjme.

Podľa profesionálnych obchodníkov sú futures večné, pretože je to obvyklá obchodná dohoda účastníkov výmeny, je v ňom väčšia logika a technická analýza na ňom je oveľa spoľahlivejšia. Okrem toho je to prirodzená etapa vo vývoji malého špekulátora v závažnom hráči.

Preklad z angličtiny: NOVITSKAYA O., SIDOROV V.

Vedecký editor Kandidát ekonomických vied SAMOTEV I.

John J. Murphy

Technická analýza termínovaných trhov: teória a prax. - m.: Sokol, 1996.

V tejto knihe sa teoretické základy technickej analýzy a metódy jeho praktickej aplikácie považujú za podrobnejšie v cenovo dostupnom formulári. Autor vedúci svetoznámejšia technická analýza špecialista presvedčivo dokazuje potrebu využiť technické metódy na predpovedanie cien a úspešných finančných operácií.

Kniha je základnou príručkou pre technickú analýzu nielen futures, ako aj akcie a iné finančné nástroje. Je správne považovaný za "Biblia technickej analýzy".

Kniha je určená pre začínajúcich hráčov a skúsených špecialistov výmenných a nadmerných trhov.

"Technická analýza futures trhov" "Preložená do jedenástich jazykov bola publikovaná v mnohých krajinách a prvýkrát vstúpi do ruštiny.

Copyright 1986 Prenity Hall Au Rights vyhradené

Predslov

Prečo potrebujete ďalšiu knihu o technickej analýze trhov s komoditnými futures? Ak chcete odpovedať na túto otázku, budem musieť vrátiť pred niekoľkými rokmi, v čase, keď v Inštitúte New York Finance zaviedol vzdelávací kurz na túto tému.

Na jar roku 1981, riadenie inštitútu pre mňa požiadal o požiadavku na organizovanie technického kurzu analýza futures Pre poslucháčov tejto školy. V čase, keď boli ramená viac ako desať rokov praktických skúseností ako technický analytik, a bol som opakovane pozvaný na prednášku na túto tému v rôznych divákoch. Úlohou budovania pätnásťdňajšieho kurzu sa však ukázala byť, na rozdiel od mojich očakávaní, celkom komplikované. Najprv som si bol istý, že by som sotva mohol natiahnuť obsah kurzu pre tak dlho. Avšak, začiatok výberu materiálu, ktorý si zaslúžil, podľa môjho názoru, začlenenie do programu, som dospel k záveru, že pätnásť týždňov je sotva dosť na to, aby vo všeobecnosti mohli zdôrazniť takúto komplexnú a hromadnú tému.

Technická analýza je niečo viac ako jednoduchý súbor vysoko špecializovaných vedomostí a techník. Predstavuje kombináciu niekoľkých rôznych prístupov a oblastí špecializácie, ktorá v kombinácii tvoria jednu technickú teóriu. Štúdia technickej analýzy musí začať s kráľovstvom s viac ako desiatimi rôznymi prístupmi a je potrebné jasne realizovať ich vzťah v rámci jednej teórie budov.

Po určení rozsahu otázok, ktoré by mali byť zahrnuté do programu programu, som začal hľadať knihu, ktorá by som mohol použiť ako učebnica. Avšak, keď študoval všetku existujúcu literatúru, som dospel k záveru, že neexistuje takáto kniha. Samozrejme, z kníh prepustených v tej dobe na túto tému bolo veľa dobrého a hodného pozornosti, ale nikto z nich sa zmestil do mojich cieľov. Tieto knihy, v ktorých sú základy technickej analýzy úplne plne pokryté, boli určené pre akciový trh, a ja som nechcel prijať knihu o kurze "futures" knihy o analýze cenných papierov.

Pokiaľ ide o knihy o technickej analýze futures na trhu, mohli by byť rozdelené do niekoľkých kategórií. Boli sme uskutočniteľní všetci z nich boli navrhnuté pre publikum, ktoré sú už oboznámení s základmi analýzy harmonogramu. Ich autori predstavovali svoj nový vývoj a výsledky pôvodného výskumu. Sub-literatúra by mohla byť sotva užitočná pre tých, ktorí sa práve začínajú oboznámiť s predmetom. Knihy inej skupiny boli venované do jednej časti technickej teórie, napríklad analýzu stĺpca alebo digitálnych grafov, teórie Elliot vlny alebo cyklov analýzy a nevyhovovali mi kvôli jeho úzkej špecializácii. V knihách tretej skupiny bol zvážený problém využívania počítačových technológií a rozvoj nových systémov a ukazovateľov. Napriek zrejmým výhodám všetkých týchto kníh, žiadny z nich neprišiel k úlohe učebnice pre kurz technickej analýzy, pretože bol pre začiatočníkovi buď veľmi ťažké, alebo príliš úzko špecializované.

Nakoniec som sa zrazu uvedomil, že kniha, ktorú som hľadal pre môj kurz, pevnú učebnicu, v ktorej by v logickom, konzistentnom spôsobe by sa vzťahovali všetky najdôležitejšie pokyny technickej analýzy vo vzťahu k futures trhoch a ktoré na trhu V rovnakom čase by bolo k dispozícii pre nepripravený čitateľa, jednoducho neexistuje. Ukázalo sa mi, že v tejto téme je priestor v literatúre. Vzhľadom k tomu, že každý technický analytik viem, že medzery musia byť vyplnené, urobil som záver, že ak potrebujem podobnú knihu, budem musieť napísať sami.

Kniha "Technická analýza futuresových trhov" nebola plánovaná ako vyčerpávajúca, komplexná práca na technickej analýze. Neexistuje žiadna takáto kniha a nikdy nebude. Technická analýza je veľmi široká a mnohostranná, existuje toľko jemností a rôznych trendov v ňom, že akýkoľvek pokus napísať "vyčerpávajúce" knihy by nielen arogantné, ale bolo to už pôvodne odsúdené na neúspech. Existujú samostatné práce prakticky na každej téme, ovplyvnené v tejto knihe.

Zároveň táto kniha nie je jednoduchá učebnica pre začiatočníkov. Prvé kapitoly sú venované podrobným štúdiám základov technickej teórie. Je to čiastočne splatné, a tak, že v mojom hlbokom presvedčení je účinnosť technickej analýzy určená predovšetkým schopnosťou správne používať tieto základy. Väčšina komplexných systémov a ukazovateľov dnes nie je nič iné ako pokračovanie a rozvoj najjednoduchších koncepcií a princípov. Po zvládnutí analýzy analýzy grafov bude čitateľ schopný pokračovať v posudzovaní zložitejších metód a nástrojov uvedených v nasledujúcich kapitolách. Kniha je postavená takým spôsobom, aby nespôsobil ťažkosti pri vnímaní relatívne nepripravenej čitateľa. Väčšina materiálu bude v tom istom čase užitočná a tí, ktorí už majú určité skúsenosti v tejto oblasti a pracovali viac ako jeden rok na trhu s futures. Profesionálne technickí analytici budú môcť používať túto knihu na opakovanie ustanovení, ktoré sú im už známe a zásady technickej teórie.

Posledné vyjadrenie je obzvlášť dôležité, pretože, ako viete, opakovanie je matkou výučby. Jeden z najväčších obchodníkov svojho času a zakladateľa jedného z smerov technickej analýzy, WD Gann, kedysi povedal: "Študoval som a zlepšil svoje metódy každý rok za posledných štyridsať rokov. Napriek tomu som sa stále učím a dúfal urobiť výraznejšie otvorenie v budúcnosti. " ("Ziskové operácie pre komoditné trhy", 1976, s. 2).

Dôležitosť neustáleho rozšírenia vedomostí a opakovania predtým študovaného materiálu je ťažké preceňovať. Študovaním výučby technickej analýzy, som na základe potreby, neustále sa vrátil do literatúry, ktorú už prečítam pred niekoľkými rokmi. Ako analytik-lekára, som vyhral len z toho: každé nové čítanie otvorilo nejaké nové jemnosti a časti pre mňa, predtým ponechané bez povšimnutia. Som veľmi pobavený, keď niektorí novici technický analytik za pol roka - rok praktickej činnosti mi deklaruje, že už zvládol základy a chcel urobiť niečo "vážnejšie". Možno som tiež závidím takýchto ľudí. Napriek viac ako pätnástim rokom skúseností sa stále snažím zvládnuť tieto základy.

V kapitola 1. Vyháda sa filozofická základňa technickej analýzy futures trhov, ako aj jej hlavné postuláty. Podľa môjho názoru mnohé bludy týkajúce sa technickej analýzy sú v prvom rade spôsobené nedostatkom jasného pochopenia toho, čo je technická teória a nevedomosť filozofických koreňov, ktoré ju podkladá. Ďalšie, technické a základné metódy prognózovania dynamiky trhu sa porovnávajú a sú zostavené niektoré výhody technického prístupu. To tiež venuje pozornosť niektorým podobnostiam a rozdielom pri používaní technickej analýzy na akciách a futures trhoch, pretože otázky týkajúce sa tejto témy vznikajú pomerne často. Názory dvoch skupín technických analýzach sú považované za: prívrženci teórie "náhodných udalostí" a "self-plní proroctvo".

Kapitola 2 je venovaný slávnej teórii Dow, ktorá začala začiatok vývoja väčšiny smerov technickej teórie. Mnohí technickí analytici futures trhy nie sú podozrivé z toho, koľko toho, čo sa tešia dnes v ich práci, je založené na princípoch stanovených spoločnosťou Charles Dow na konci sondy.

V kapitola 3. Je opísaný o tom, ako sa vybuduje plán denného stĺpca, najbežnejší typ grafov a zavádza koncept obchodu a otvoreného záujmu. Zvážte aj vlastnosti výstavby týždennej a mesačnej grafiky, ktoré sú nevyhnutným doplnkom do dňa.

V kapitola 4, Špecializovaný trend a jeho hlavné charakteristiky, základné pojmy alebo "tehly", grafická analýza sú odhalené, ako je napríklad podpora a odolnosť, trendové línie a cenové kanály, percentuálny podiel dĺžky korekcie, medzery a dni kľúčovej zlomeniny .

V kapitoly 5 a 6c Pomocou predtým známej čitateľa pre predchádzajúcu kapitolu konceptov sa skúma podľa cenových modelov. Hlavnými modelmi zlomeniny tendencie, ako napríklad "hlava a ramená", dvojité top a základňa sa zvažujú v piatej kapitole. Modely pokračujúceho trendu, vrátane vlajok, pennantov a trojuholníkov, v šiestom. Text je sprevádzaný množstvom ilustrácií. Väčšina pozornosti sa venuje metódam merania cenových modelov s cieľom identifikovať cenové usmernenia, ako aj úlohu obchodu s formáciou a dokončením modelov. V kapitole / Podrobnejšie sú koncepcie objemu a otvorené tohto záujmu osvetlené.

Ukázalo sa, ako zmeny týchto ukazovateľov môžu potvrdiť pohyb cien alebo slúžiť ako prevencia možného trendu. Niektoré ukazovatele založené na obchode s obchodom, ako je bilančná objem (objem bilancie), akumulácie objemu (VA), atď., Zdôrazňuje tiež význam použitia ukazovateľov otvorených úrokov obsahujúcich v "správe o dokončení obchodníkov" .

Kapitola 8. Je venovaná dôležitým oblastiam grafickej analýzy - používanie týždenných a mesačných harmonogramov dlhodobého rozvoja, ktoré sa často neplatia dostatočnú pozornosť. Dlhodobé grafy dávajú jasnejšiemu pohľadu na všeobecné trendy vo vývoji trhu ako denné svetlo. Okrem toho odôvodňuje potrebu sledovať ukazovatele generalizovaných indexov komoditných trhov, ako je index futures cien výskumnej kancelárie obchodných trhov (SCV) a indexu rôznych skupín trhov.

V kapitola 9. Priemerný priemer sa uvažuje, jeden z najznámejších a rozšírených technických vynálezov, základom väčšiny počítačových technických systémov podľa trendu.

Táto kapitola tiež predstavuje ďalšiu metódu nasledujúceho trendu - týždenného cenového kanála alebo "Pravidlo štyroch týždňov".

V kapitola 10. Je popísaný o rôznych typoch oscilátorov a spôsob, akým určuje štáty prebytok ™ a nadmerne na trhu a nezrovnalosti. Pozornosť sa venuje iným spôsobom, ako určiť kritické štáty trhu "z opačného" trhu.

Kapitola 11. Predstavuje čitateľovi do sveta digitálnych grafov. Napriek menšej sláve, tento typ grafov umožňuje presnejšie analyzovať dynamiku cien a je cenným prírastkom k grafike stĺpca.

V kapitola 12. Ukázalo sa, ako zachovať určité výhody metódy prezentácie dát-digitálnej dátovej prezentácie v neprítomnosti in-formovania o vnútrodenných cenách. Metóda troch presných zrušení a spôsobov optimalizácie položiek digitálnych grafov sa uvažuje. Zdá sa, že vďaka rozsiahlemu využívaniu počítačov a vzhľadu čoraz dokonalých systémov na distribúciu cien o cenách sa digitálne grafické body postupne otáčajú, aby boli dobrou popularitou medzi analytikmi futures.

V kapitola 13. Svieti sa teória vlnových vĺn Elliot a počet pitiach Fibonacciho. Táto teória pôvodne uplatňovaná-yasya na analýzu akcií indexov, v posledných rokoch sa zapojila do vysokej pozornosti špecialistov pracujúcich v futures trhoch. Princípy Elliota sú uni-out prístup k štúdiu trhovej dynamiky a ak sú správne, umožňujú analytiku predpovedať budúce trendy zmeny s vyšším stupňom dôvery a spoľahlivosti.

Kapitola 14. Zavádzam čitateľa s teóriou cyklov, čím sa pridáva nový - dočasný - aspekt v procese prognózy trhu. Zaoberá sa aj ročnými sezónnymi druhmi pohybov cien. Okrem všeobecného preskúmania sa základné princípy cyklickej analýzy pojednávajú problém zvyšovania efektívnosti iných technických nástrojov, ako je priemer

posuvné a oscilátory, synchronizáciou s dominantnými trhovými cyklami.

Kapitola 15. Dáva hold sadzby počítačov v posledných rokoch v technickej analýze trhu a skladovej hry. Táto kapitola poskytuje niektoré výhody a nevýhody používania mechanických počítačových obchodných systémov a sú považované za niektoré funkcie počítačového programu na technickej analýze vytvorenej spoločnosťou "Commonek". Neustále zdôrazňuje, že počítač je len nástrojom, ktorý nie je schopný nahradiť samotnú analýzu, kompetentnú a váženú. Ak užívateľ nevlastní metódy opísané v kapitolách od 1 do 14 rokov, nemali by ste dúfať v pomoci počítača. Počítač môže urobiť dobrú technickú analytiku ešte lepšie a môže dokonca poškodiť.

V kapitola 16. Ďalší aspekt úspešného obchodovania s futures, ktorý je, žiaľ, je veľmi často zdôraznený, ktorý, bohužiaľ, je veľmi často presene-zakázaný - manažment kapitálu. Základné princípy efektívneho riadenia kapitálu sú odhalené a vysvetlené, prečo sú tak potrebné na prežitie vo futures trhoch. Mnohí obchodníci sa domnievajú, že je to schopnosť riadneho zlikvidovať svoje vlastné zdroje je najdôležitejším aspektom obchodovania s futures. Táto kapitola ukazuje vzťah medzi tromi prvkami obchodného programu: predpovedanie, taktika a riadenie kapitálu. Prognóza pomáha obchodníkovi re-šiť, z ktorej strany by mal vstúpiť na trh - dlhý alebo krátky. Trading taktika je vybrať si konkrétny okamih vstupu do trhu a odchod z nej. Zásady riadenia fondov vám umožňujú určiť, akú sumu by mala byť vložená do transakcie. Okrem toho sú diskutované rôzne typy burzových výmenných príkazov a otázka, či je potrebné použiť ochranné zastavenia ako prvok stratégie obchodovania.

V kapitole "Systematizácia analytických metód" Všetky mnohé a obraz technických metód a nástrojov diskutovaných v predchádzajúcich kapitolách sú prezentované vo forme jednej štíhlej teórie. Zdôrazňuje sa potreba vedomostí o všetkých rôznych smeroch technickej analýzy a schopnosti ich kombinovať vo svojej práci. Mnohí technickí analytici sa špecializujú na určitú oblasť analýzy, veria, že je kľúčom k úspechu. Som pevne presvedčený, že žiadna samostatná oblasť technickej analýzy nemôže poskytnúť odpovede na všetky otázky, z ktorých každý obsahuje len odpoveď na analytiku analytika. Čím viac metód a nástrojov prospech obchodníka, tým väčšia je pravdepodobnosť, že bude schopný urobiť správne rozhodnutie. Pomôže mu v tomto zozname technických postupov vo veciach predložených v sekcii.

Napriek tomu, že táto kniha je určená predovšetkým pre tých, ktorí robia alebo plánuje zapojiť sa do obchodu priamo futures zmlúv, princípy technickej ANA LISA, ktoré sú v ňom uvedené, možno aplikovať s rovnakým úspechom v obchode s nátierkami a možnosťami. Niektoré znaky používania technického prístupu v týchto dvoch najvýznamnejších oblastiach obchodovania s akciami sa stručne zvažujú v prílohách 1 a 2. A konečne, žiadna technická analýza kniha možno považovať za úplnú bez ohľadu na legendárny U. D. Ganne. Bez možnosti zostať podrobne o ustanoveniach jeho výučby v rámci tejto knihy, povieme vám o niekoľkých svojich najjednoduchších a podľa názoru niektorých špecialistov, účinné nástroje v dodatku 3.

Chcel by som dúfať, že táto kniha naozaj naplní medzeru objavenú autorom, a pomôže čitateľovi je lepšie pochopiť, čo je technická analýza a hodnotí ju. Samozrejme, technická analýza nie je pre všetkých. Okrem toho, jeho účinnosť, s najväčšou pravdepodobnosťou by výrazne znížila, ak by ho zrazu začali používať. V zámeroch autora nie je zahrnutý na zavedenie technického prístupu k komukoľvek. Táto kniha je pokus o jednu technickú analýzu. S jeho názormi na zjavné niekedy príliš komplikované a mätúce subjekt s tými, ktorí sa naozaj snažia rozšíriť svoje vedomosti o ňom.

Technická analýza nie je vôbec "Fortune-Money na kaviarni", takéto porovnania možno počuť len od ľudí v disrepair. Ale zároveň by sa nemalo považovať za magickú jazdu zaručujú okamžité obohatenie. Technická analýza je len jedným z prístupov k prognóze hnutia na trhu, na základe štúdie minulosti, ľudskej psychológie a teórie pravdepodobnosti. Samozrejme, že to nie je bezchybné. Vo väčšine prípadov sú však predpovede na základe toho charakterizované pomerne vysokým stupňom presnosti. Technická analýza kontroluje čas v reálnom svete obchodovania s výmenou a plne si zaslúži pozornosť tých, ktorí vážne študujú správanie trhu.

Hlavnou témou tejto knihy je jednoduchosť. Vždy som bol oponentom nadmernej komplikácie technických analytických metód. Truck-cors väčšina existujúcich technických nástrojov, z najjednoduchších až veľmi sofistikovaných, po mnoho rokov práce som dospel k záveru, že najjednoduchšie techniky najčastejšie vyvíjali. Preto moja rada pre vás: Snažte sa o jednoduchosť.

John J. Murphy

Kapitola 1.
Technická analýza filozofie

Úvod

Pred pokračovaním štúdia metód a prostriedkov, ktoré sa používajú na technickú analýzu trhov s komoditnými futures, je potrebné v prvom rade určiť, čo je v skutočnosti technická analýza. Okrem toho by sa malo zdôrazniť na jeho filozofickom základe, vykonávať jasné rozdiely medzi technickou a zásadnou analýzou a nakoniec uviesť kritické pripomienky, ktoré často podliehajú technickej analýze.

Pokračujte v definícii. Technická analýza je štúdia trhovej dynamiky, najčastejšie prostredníctvom grafov, aby predpovedal budúci smerovanie pohybu cien. Termín "dynamika trhu" obsahuje tri základné zdroje informácií, ktoré majú k dispozícii technický analytik, konkrétne, cenu, objem a otvorený záujem. Podľa nášho názoru termín "cenová dynamika", ktorá sa často používa, príliš úzka, pretože väčšina technických analytikov futures sa používa pre ich prognózy a otvorený záujem a nie len ceny. Napriek uvedeným rozdielom sa však zdá, že v súvislosti s touto knihou budú ako synonymá použité výrazy "dynamiku trhu" a "cenová dynamika".

Filozofický základ technickej analýzy

Takže formulujeme tri postuláty, na ktorých, ako na troch veľrýb, existuje technická analýza:

1. Žiadosť berie do úvahy všetko.

2. Cena bola podriadená trendom.

3. História sa opakuje.

Trh berie do úvahy všetko

Toto vyhlásenie je v podstate základným kameňom všetkých technickej analýzy. Pokiaľ čitateľ nežije celú esenciu a celý význam tohto postulátu, nemáme zmysel pokračovať. Technický analytik verí, že dôvody, ktoré aspoň nejakým spôsobom ovplyvňujú trhovú hodnotu zmluvy o futures (a príčiny týchto môže byť najrozmanitejšie vlastnosti: ekonomické, politické, psychologické - akékoľvek), nájdu svoju vlastnú reflexiu v cene tohto výrobku.

Z toho vyplýva, že všetko, čo sa vyžaduje od vás, je dôkladná štúdia pohybu cien. Môže sa zdať, že to znie zbytočne zaujaté, ale ak si myslíte o skutočnom význame týchto slov, pochopíte, že ich nie je možné vyvrátiť.

Inými slovami, akýmkoľvek zmenám dynamiky ponuky a dopytu sa odrážajú na pohybovom pohybe. Ak dopyt presiahne ponuku, zvýšenie cien. Ak ponuka prevyšuje dopyt, ceny idú dole. To v skutočnosti podkladí akúkoľvek ekonomickú prognózovanie. A technické analytické kliešť sa približuje k problému z druhého konca a argumentuje nasledujúcim spôsobom: ak z akéhokoľvek dôvodu vzrástli dôvody trhových cien, to znamená, že dopyt prevyšuje ponuku. V dôsledku toho na makroekonomických ukazovateľoch je trh prospešný pre býčí. Ak sa ceny pád, trh je prospešný pre medvede. Ak ste náhle zmiadila slovo "makroekonomika", ktorá náhle vznikla v našej konverzácii o technickej analýze, potom je úplne zbytočne. Prekvapte tu úplne. Koniec koncov, nechať ho nepriamo, ale technický analytik je nejako uzavretý so základnou analýzou. Mnohí špecialisti na technickú analýzu sa dohodnú, že ide o hlbokomostné mechanizmy ponuky a dopytu, ekonomický charakter konkrétneho komoditného trhu a určiť dynamiku na zvýšenie alebo nižšie ceny. Samotné grafy nemajú najmenší vplyv na ich trh. Odrážajú len psychologické, ak sa vám páči, tendencia sa zvyšuje alebo znižuje, čo v súčasnosti zvládnutím trhu.

Odborníci analýzy grafu sú spravidla predpísané, že nebudú ísť do hlbokých dôvodov, ktoré spôsobili výšku alebo pokles cien. Veľmi často v počiatočných štádiách, keď je trend smerom k zmenám cien presne takto, alebo naopak, pri niektorých momentoch týchto zmien nemusí byť nikomu známy. Môže sa zdať, že technický prístup nadmerne zjednodušuje a kabáni úlohy, ale logika, ktorá je za prvým postulátom o začatí, je "trh berie do úvahy všetko," stáva sa tým, že viac skúseností v reálnej práci na trhu získa Technický analytik.

Z toho vyplýva, že všetko, čo akýmkoľvek spôsobom ovplyvňuje trhovú cenu, bez toho, aby zlyhal v tejto cene, bude to ovplyvniť. V dôsledku toho je potrebné sledovať a študovať dynamiku cien. Analýza-Ruya Cenové grafy a mnoho ďalších ukazuje, technický analytik hľadá skutočnosť, že samotný trh označuje najpravdepodobnejšie smerovanie svojho vývoja. Nemusíme sa pokúsiť o prehrávanie alebo prekonanie trhu. Všetky metódy a techniky, ktoré budú diskutované v tejto knihe, sú len s cieľom pomôcť špecialistovi v procese štúdia trhovej dynamiky. Technický analytik vie, že z nejakého dôvodu bude trh hore alebo dole. Je však ťažké vedieť, čo spôsobuje, že je to potrebné pre jeho prognózy.

Cenový pohyb je podriadený trendom

Koncepcia trendu alebo trendu (trend) je jedným zo základných zaostávajúcich technickej analýzy. Je potrebné asimilovať, že všetko, čo sa deje na trhu, podlieha jednému alebo iným trendom. Hlavným účelom prípravy okuliarov cena-ceny na futures trhoch je identifikovať tieto trendy v počiatočných štádiách ich rozvoja a obchodu v súlade s ich smerom. Väčšina metód technickej analýzy je v ich dobytí po trende (trend-nasledujúci), to znamená, že ich funkcia je pomôcť analytik rozpoznať tendenciu a sledovať ho počas celého obdobia svojej existencie (pozri obr. 1.1).

Zo ustanovení, že cenový pohyb podlieha trendom, vznikli sa dva dôsledky: Výsledok je prvý: pravdepodobne sa pravdepodobne vyvíja a nie je kontaktovať svoj vlastný opak.Tento dôsledok nie je nič viac ako odrazom prvého newto-novňajšieho práva pohybu. Druhý druhý: Súčasný trend sa bude vyvinúť, kým nezačne pohyb v opačnom smere. To je v skutočnosti ďalšia formulácia vyšetrovania prvého. Bez ohľadu na literatúru paraboly nám zdalo túto pozíciu, mala by byť pevne zapamätaná, že všetky metódy nasledujúcich trendov sú založené na skutočnosti, že obchod so smerom základného trendu by sa mal vykonať, kým trend neodosiela známky zvrátenia.

Obr. 1.1 Príklad vzostupných trendov. Technická analýza je založená na stanovisku, že cenový pohyb je podriadený trendom a že tieto trendy sú udržiavané.

Príbeh sa opakuje

Technická analýza a výskum dynamiky trhu úzko súvisia so štúdiou ľudskej psychológie. Napríklad, grafické ceny, ktoré boli zdôraznené a klasifikované počas posledných sto rokov, odrážajú dôležité črty psychologického stavu trhu. Po prvé, naznačujú, ktoré na budovách - býci alebo medveď - dominujú na trhu. A ak v minulosti tieto modely fungovali, existuje každý dôvod predpokladať, že v budúcnosti budú pracovať, pretože sú založené na ľudskej psychológii, ktorá sa v priebehu rokov nemení. Môžete formulovať naše posledné postulát - "príbeh sa opakuje" - niekoľko ďalších slov: kľúč k pochopeniu budúcnosti leží v štúdii minulosti. A je to možné a celkom odlišné: budúcnosť je len opakovanie minulosti.

Porovnanie technických a základných prognózovaní

Ak je technická analýza zapojená najmä do štúdie o dynamike trhu, potom je predmetom výskumnej nadácie-toalelnej analýzy je ekonomickými silami dopytu a návrhy, ktoré spôsobujú výkyvy cien, to znamená, že ich idú hore, dole alebo konzervované na prítomnosť úrovne. V základnom prístupe sa analyzujú všetky faktory, ktoré jedným alebo iným spôsobom ovplyvňujú cenu tovaru. Toto sa vykonáva s cieľom určiť vnútorné alebo platné náklady na tovar. Podľa výsledkov základnej analýzy je to skutočné sto a odráža, koľko je konkrétny produkt skutočne stojí za to. Ak je skutočná hodnota pod trhovou cenou tovaru, je potrebné tovar predávať, pretože dávajú viac, ako je to naozaj. Ak skutočné náklady nad trhovou cenou tovaru, potom musíte ružovo, pretože je to lacnejšie ako to naozaj. Výnosy výlučne zo zákonov ponuky a dopytu.

Oba tieto prístupy k prognózovaniu dynamiky trhu sa snažia vyriešiť rovnaký problém, a to:

určiť, v ktorých smerové ceny sa budú pohybovať. Ale toto je vhodné pre tento problém z rôznych koncov. Ak sa základný analytik snaží zistiť pohyb trhu, technický analytik sa zaujíma len o skutočnosť tohto hnutia. Všetko, čo potrebuje vedieť, je, že takýto pohyb alebo dynamika na trhu sa koná, a čo to spôsobilo - to nie je také dôležité. Základný analytik sa pokúsi zistiť, prečo sa to stalo.

Mnohí špecialisti pracujúci s futures sa tradične odvolávajú na technických alebo základných analytikov. V skutočnosti je hranica veľmi rozmazaná. Mnohí základní analytici majú aspoň počiatočné zručnosti zručností. Zároveň neexistuje taká technická analytika, ktorá aspoň vo všeobecnosti si neznamenali základné ustanovenia analýzy založenia nadácie. (Hoci existujú takzvané "purisers" medzi druhé, ktoré sa budú usilovať o všetky náklady, aby sa zabránilo "základnej infekcii" v ich tech-nico-analytických svätých svätých). Faktom je, že tieto dve metódy analýzy skutočne prichádzajú do vzájomného rozpor. Zvyčajne, v samotnom prominácii niektorého dôležitej pohybu, správanie trhu nezapadá do rámca základnej analýzy a nemožno vysvetliť - ale na základe len ekonomických faktorov.

Bolo to v týchto momentoch, že momenty pre všeobecný trend sú najkritickejšie, dva typy analýzy - technické a zásadné - a najviac rozchádzajú. Neskôr v určitom štádiu sa zhodujú vo fáze, ale spravidla príliš neskoro na primerané akcie obchodníka.

Jedným z vysvetlení tohto zdanlivého rozporu je nasledovné: Trhová cena je pred všetkými známymi základnými údajmi. Inými slovami, trhová cena slúži ako pokročilý ukazovateľ základných údajov o konzistentnosti zdravého rozumu. Zatiaľ čo trh už zohľadnil všetky známe ekonomické faktory, ceny začínajú reagovať na niektoré veľmi nové, zatiaľ nie sú známe faktory. Najvýznamnejšie obdobia rastu a klesajúcich cien v histórii sa začali v prostredí, keď nič alebo takmer nič, z hľadiska základných ukazovateľov, neprogramoval žiadny poklad. Keď sa tieto zmeny stali jasnými pre základné analytici, nový trend sa už vyvinul v plnej sile.

Postupom času, technická analýza prichádza istí v mojej schopnosti čítať a analyzovať grafy. Postupne sa zvykne na situáciu, keď dynamika trhu sa nezhoduje s notoricky známym "zdravým rozumom". Začína sa, že je v menšine. Technický analytik pevne vie, že skôr alebo neskôr dôvody dynamiky na trhu budú známe každému. Bude to však neskôr. A teraz nie je možné tráviť čas na čakanie na toto dodatočné potvrdenie vášho práva.

Dokonca aj zároveň je možné pochopiť oboznámenie sa s tekutinou tekutiny s technickou analýzou AZA, v ktorej je jeho výhoda nad základom-talnným. Ak potrebujete vybrať jeden z dvoch prístupov, potom podľa logiky vecí, to je, samozrejme, by mala byť technická analýza. Po prvé, podľa definície zahŕňa údaje, na ktorých základná analýza pôsobí, pretože ak sa odrážajú v trhovej cene, potom nie je potrebné analyzovať samostatne. Takže analýza grafov, v skutočnosti, sa stáva zjednodušenou formou analýzy založenia nadácie. Mimochodom, nie je možné povedať o poslednom. Základná analýza nie je zapojená do štúdie dynamiky cien. Je možné úspešne pracovať na trhu s komoditnými futures, pomocou iba technickej analýzy. Je však veľmi málo pravdepodobné, že budete jednoducho uspieť, ak sa spoliehate len na túto zásadnú analýzu.

Typ analýzy a načasovania

Na prvý pohľad nie je toto porovnanie úplne jasné, ale všetko bude jasné, ak rozkladajú rozhodovací proces na dve zložky: situácia je vlastne analýza situácie a voľba času. Pre úspešnú hru na výmene, schopnosť zvoliť správny čas na vstup na trh a výstup z nej je obrovský, najmä s futures transakciami, kde je "pákový efekt) taký vysoký. Koniec koncov, môžete správne uhádnuť tendenciu, ale stále stratiť peniaze. Relatívne malé množstvo kolaterálu (zvyčajne menej ako 10%) vedie k tomu, že dokonca menšie cenové výkyvy v nežiaducom smere pre vás môžete z trhu, a ako výsledok

viesť k čiastočnej alebo úplnej strate hypotéky. Pre porovnanie, pri hraní burzy, obchodník, ktorý sa domnieva, že trh ide proti nemu, môže mať čakajúcu pozíciu v nádeji, že skôr alebo neskôr a na jeho ulici bude dovolenka. Obchodník má svoje akcie, to znamená, že od obchodníka sa obráti na investora.

V komoditnom trhu, alas, je to nemožné. Pre futures transakcie je zásada "kúpiť a držať" absolútne nie je prijateľná. Preto, ak sa vrátite na naše dve zložky, technický a základný prístup môže byť použitý na analytickej fáze, aby sa dostala správna prognóza. Pokiaľ ide o výber času, určovanie bodov vstupu na trh a výstup z nej, potom sa vyžaduje čisto technický prístup. Tak, vyriešiť tieto kroky, aby obchodník pred prijatím trhových záväzkov, môžeme sa opäť uistiť, že v určitom štádiu je technickým prístupom k absolútne nahrádzať, aj keď v ranom štádiu a bola použitá základná analýza.

Flexibilita a adaptívne schopnosti technickej analýzy

Jednou z silných stránok technickej analýzy je nepochybne skutočnosť, že môže byť použitý pre takmer akýkoľvek prostriedok obchodovania av každom časovom intervale. Neexistuje žiadna takáto oblasť na akciových a komoditných výmenných operáciách, kde sa nepoužívali techniky.

Ak hovoríme o komoditných trhoch, technický analytik vďaka svojej grafike môže sledovať situáciu na ľubovoľnom počte trhoch, ktoré nemožno povedať o fundamentalis. Ten, spravidla, spravidla používajú také množstvo rôznych údajov pre ich prognózy, ktoré sa jednoducho nútei špecializovať na určitý trh alebo skupinu trhov: napríklad na obilninách, na kovy atď. Výhody širokej špecializácie sú zrejmé.

Po prvé, akýkoľvek trh má obdobia nárastu činnosti a lehôt letargie, obdobia výrazných trendov a období neistoty. Technická ANA LITIKA sa môže voľne zamerať všetku svoju pozornosť a silu na týchto trhoch, kde sú cenové trendy jasne sledované, a všetci ostatní by sa mali zanedbávať. Inými slovami, maximalizuje výhody rotačného charakteru trhu av praxi je vyjadrená v rotácii pozornosti a samozrejme, fondov. V rôznych obdobiach, niektoré trhy sa zrazu začínajú "niesť", ceny pre nich tvoria jasné trendy, a potom činnosť zmizne, trh sa stáva vyazhy, dynamika cien - neistý. Ale na nejakom inom trhu začína blesk aktivity. A technický analytik v podobnej situácii je sloboda voľby, ktorú nemožno povedať o fundamentalistoch, úzka špecializácia, ktorá na určitom konkrétnom trhu alebo skupine trhov ich jednoducho zbavuje možnosti manévrovania. Aj keď sa základný analytik rozhodne prejsť na čokoľvek iné, tento manéver bude vyžadovať oveľa viac času a úsilia z neho.

Ďalšou výhodou technických analytikov je "široká revízia". A v skutočnosti, podľa všetkých trhov, majú jasný obraz o tom, čo sa všeobecne deje v komoditných trhoch. To im umožňuje vyhnúť sa osobitnej "búrke", ktorá môže byť výsledkom špecializácie na nejaký druh trhu trhu. Okrem toho väčšina futures trhy úzko súvisí medzi sebou, rovnaké hospodárske faktory ich ovplyvňujú. V dôsledku toho dynamika cien na jednom trhu alebo skupine trhov môže byť kľúčom k Ranionu, kde úplne iný trh alebo skupina trhov pôjde v budúcnosti.

Technická analýza vo vzťahu k rôznym obchodným prostriedkom

Princípy grafickej analýzy sa uplatňujú na fondo-b a ďalej komodita trhy. V skutočnosti bola technická analýza používaná presne na burze a niekoľko neskôr prišlo k komoditnej. Ale od tej doby sa objavili naliehavé transakcie na akciových indexoch (Index akcií), hranice medzi akciovými a komoditnými trhmi sa stáva čoraz viac strašidelným. Technické AT-NCIPS platia aj pre analýzu medzinárodné akciové trhy Medzinárodné akciové trhy (pozri obr. 1.2).

Za posledných desať rokov sa stali veľmi populárnymi finančné futures počítajúc do toho Úrokové sadzby a svetové meny. Ukázali sa, že sú vynikajúce objekty pre grafickú analýzu.

Zásady technickej analýzy môžu úspešne nájsť v operáciách s možnosti a pruhy.Vzhľadom k tomu, predikcia cien je jedným z faktorov, čo je nevyhnutne zohľadnené spoločnosťou Hedger, pomocou technických zásad, kedy nadpis Má nezastúpené výhody.

Technická analýza vo vzťahu k rôznym časovým segmentom

Ďalšou silnou stránkou technickej analýzy je možnosť jeho použitia v akomkoľvek segmente. A nezáleží na tom, ak hráte výkyvy do jedného dňa ponúk, keď je každá kliešť dôležitá, alebo analyzovaná strednodobý trend, v každom prípade používate tie isté zásady. Niekedy je vyjadrené, že technická analýza je účinná len na krátkodobé prognózovanie. V skutočnosti to nie je. Niektoré z mylne verí, že pre dlhodobú prognózu je vhodnejšia základná analýza a technické faktory spoločnosti sú len krátkodobou analýzou, aby určili momenty vstupu a výstupu z trhu. Ale ako prax ukazuje, použitie týždenných a mesačných grafov pokrývajúcich dynamiku trhu v priebehu niekoľkých rokov, na dlhodobé prognózovanie, ukazuje sa, že je mimoriadne plodný.

Obr. 1.2 Medzinárodné akciové trhy

Je dôležité plne pochopiť základné princípy technickej analýzy, aby ste cítili flexibilitu a slobodu manévrovania, ktorú poskytujú analytiku, čo mu umožní aplikovať ich na rovnako úspešný, aby analyzovali akýkoľvek spôsob obchodovania a počas akejkoľvek dĺžky času.

Ekonomická prognóza

Niekedy mnohí z nás majú tendenciu zvážiť technickú analýzu v rámci veľmi špecifického hľadiska: ako niečo, čo sa používa na predpovedanie cien a obchodu na akciách a futures trhy. Ale koncov, s tým istým úspechom, princípy technickej analýzy sa môžu tiež nájsť a širšie používanie, napríklad v oblasti ekonomických prognóz. Doteraz nebol tento rozsah používania technickej analýzy príliš populárny.

Technická analýza preukázala svoju účinnosť v pro-gossing rozvoj finančných trhov. Ale tieto predpovede majú akúkoľvek hodnotu v makroekonomickom kontexte? Pred niekoľkými rokmi, noviny "Wall Street Jornal" vydala článok pod názvom "prudký skok cien pre dlhopisy - to je najlepší popredný ukazovateľ období poklesu a zdvíhania v ekonomike." Základnou myšlienkou článku bolo, že ceny dlhopisov s ohrozujúcou jasnosťou oprávňujú nadchádzajúce zmeny v ekonomike. Článok obsahuje toto vyhlásenie: \\ t

"Trh s dlhopismi, pretože indikátor prekonávania presahuje nielen akciový trh, ale aj všetky široko známe pokročilé ukazovatele používané vládou USA."

Čo je dôležité? Po prvé, poznamenávame sa zmienku o akciovom trhu. SANTABAAND & BOOT INDEX "S 500 je jedným z dvanástich najbežnejších pokročilých ekonomických ukazovateľov, ku ktorým je americké ministerstvo obchodu je zamerané. Autor článku sa vzťahuje na údaje Národného úradu ekonomického výskumu v Cambridge, Massachusetts, podľa Na ktoré trh s fondom je najlepším dvanástimi vedúcimi ukazovateľmi. Faktom je, že existujú futures con-chodníky na dlhopisy, ako aj na štandardných a slabých indexoch

500. Keďže títo a iné zmluvy dokonale podľahnú technickej analýze, to znamená, že v konečnom dôsledku nie sme zapojení žiadnym iným spôsobom, ako ekonomické prognózy, vedome alebo nie. Najviac živým príkladom je mocná tendencia zvýšiť kurz na trhoch s dlhopismi a akciovými indexmi, ktoré v lete 1982 oznámili koniec najhlbšej a najmodernejšej ekonomickej recesie od druhej svetovej vojny. Tento signál zostal v čase takmer bez povšimnutia väčšinou ekonómov.

New York Coffee Exchange, Sahara a Cocoa (CSCE) predstavil zaviesť futures zmluvy pre štyri ekonomické index, vrátane indexu počtu obytných budov (štart na bývanie) a index spotrebiteľských cien (index spotrebiteľských cien pre mzdové zárobky). Očakáva sa zavedenie novej zmluvy o futures pre futures ceny futures predsedníctva komoditných trhov (komoditná výskumná kancelária Futures Index Cena). Tento index bol použitý dlhý čas ako barometer registrácia "tlak" infláciu. Ale v skutočnosti to môže byť použité oveľa širšie. V článku v "Commodity Roughbook Ročenka" pre rok 1984 R ("komoditná kniha"; komoditný výskum Bureau, Inc.) Vzťah medzi indexom CRB a všetkými ostatnými ekonomickými ukazovateľmi o analýze štyroch obchodných cyklov, počnúc 1970g ( cm. Obr. 1,3).

Uvádza napríklad, že hodnoty indexu CRB úzko súvisia s dynamikou indexu priemyselnej výroby v tom zmysle, že index futures, spravidla predpokladá zmenu hodnôt druhého indexu SA. Článok uvádza: "Zjavný vzťah medzi hodnotami indexu CRB a indexom objemu priemyselnej produkcie indikuje účinnosť indexu CRB ako širokého ekonomického ukazovateľa." (Stephen Coke, "CRB Futures Cenový index - spotrebný kôš z 27 položiek tovaru, ktorý v blízkej budúcnosti môže byť predmetom futures zmlúv," s. 4). Od seba môžem dodať, že kreslíme grafiku a analyzujeme dynamiku indexu CRB po mnoho rokov, a vždy s neustálym úspechom.

Takto sa stáva celkom zrejmé, že hodnota technickej analýzy ako fondy prognózovania je ďaleko presahujúca limity určenia, ako sa ceny pohybujú na zlato alebo, hovoria na sójových bôboch. Treba však tiež poznamenať, že prevládajúci technický prístup v oblasti analýzy makroekonomických trendov ešte nebol študovaný. Futures Zmluva o cenovom indexe pre spotrebný tovar (CPI-W) zavedený na kávu, cukru a kakaovej výmene (CSCE) sa stal prvým prehltnutím medzi takýmito zmluvami o hospodárskych indexoch.

Obr. 1.3 Graf ukazuje jasný vzťah medzi indexom futures SRV (pevná čiara) a indexom priemyselnej výroby (bodkovaná čiara).

Technický analytik alebo grafika?

Akonáhle nie sú nazývaní tých, ktorí sa zaoberajú praktickým uplatňovaním technickej analýzy: technickí analytici, grafy, analytici trhu. Až do nedávnej doby nie všetky z nich určili približne to isté. Teraz môžeme hovoriť o určitom zúžení špecializácie v tejto oblasti, preto sa narúša problém problému v terminologických rozdieloch. Takže kto je kto? Od desiatich rokov bola technická analýza založená predovšetkým na analýze plánov, slová "grafy" (chartista) a technický analytik (technik) boli v podstate synonymom. Teraz to nie je.

Všetky technické analýzy sa postupne rozdeľuje do svojich rôznych "sférov vplyvu" dvoch typov technickej analýzy. Jeden typ je tradičné "grafy". Ďalší - "technickí analytici", to znamená, že tí, ktorí používajú počítačové technológie a štatistické metódy vo svojej analýze. Samozrejme, jasné hranicu tu je veľmi ťažké tu tráviť a mnohí technickí analytici majú aj grafické aj počítačové systémy. Ale väčšina z nich je stále častejšie pre niečo sám.

Nezáleží na tom, používa jednu alebo inú "grafiku" počítačov alebo nie, jeho hlavným pracovným nástrojom je harmonogram. Všetko ostatné je sekundárne. Analýza harmonogramu je v každom prípade dostatočne predmetom predmetu. Úspech z toho vo veľkej miere závisí od zručnosti tejto konkrétnej analytiky. To nie je veda, ale skôr umenia. Nie náhodou v angličtine, táto metóda sa často nazýva "umelecké mapovanie".

V prípade používania počítačových systémov a stoviek papierovú dát, naopak, všetky oddiely prechádzajú ko-ľudská analýza, sú kontrolované a optimalizované na vytvorenie mechanických obchodných systémov. Tieto systémy alebo obchodné režimy, ako sú tiež nazývané, sú naprogramované tak, aby počítač automaticky poskytol signály na nákup a predaj. Bez ohľadu na komplexnosť takýchto systémov je hlavným cieľom ich stvorenia minimalizovať alebo úplne odstrániť subjektívny alebo ľudský faktor rozhodovania o rozhodovaní, aby priniesli pre ňu určitý vedecký základ. Analytici tohto typu nemusia používať grafy vôbec. Ale napriek tomu sú považované za technických analytikov, pretože všetky ich činnosti sa znižujú na štúdium trhovej dynamiky.

Riadok "úzka špecializácia" môže pokračovať ešte ďalej a rozdelené "počítačové" technické analýzy na tých, ktorí uprednostňujú mechanické systémy typu čierneho boxu (čierna skrinka); A tí, ktorí používajú počítačové technológie s cieľom vytvoriť pokročilejšie technické ukazovatele. Zástupcovia druhej skupiny interpretujú tieto ukazovatele samozrejme a udržiavajú kontrolu nad rozhodovacím procesom.

Takže rozdiely v medových "grafoch" a "technickí analytici" môžu byť formulované takto: \\ t

akýkoľvek graf je technickým analytikom, ale nie každý technický analytik je grafika. V našej knihe budeme používať obe tieto výrazy ako synonymá. Treba však pripomenúť, že medzi nimi existuje rozdiel. Budovanie a analýza grafov je len súkromným aspektom technickej analýzy. Profesionálny, pracujúci v danej oblasti, by radšej by sa nazýva "technický analytik", a nie "grafik", pre rozdiel medzi týmito koncepciami je rovnaký ako medzi športovým bežecom a tými, ktorí bežia na zbabelci zo srdca útok. Je to všetko o profesionalite, skúsenostiach a obnove.

Stručné porovnanie technickej analýzy na zásobách a Futures

Na analýzu komoditných futures sa často pýtali, či rovnaké technické metódy, ktoré sa používajú na analýzu akciového trhu. Je to určite ťažké odpovedať tu. Základom jeho zásad je rovnaký, ale v podstate skrútený a niekoľko významných rozdielov. Zásady technickej analýzy sa spočiatku začali uplatňovať presne na akciovom trhu a len neskôr prišiel na trh. Mnoho základných nástrojov - napríklad grafika stĺpcov, predmety, digitálna grafika, cenové modely, objem obchodu, trendové línie, pohyblivé priemerné hodnoty, oscilátory a tam. Preto nie je tak dôležité, kde ste sa prvýkrát stretli s týmito konceptmi: na akciovom trhu alebo na komoditu. Bude to ľahké reštrukturalizovať. Existuje však rad spoločných únikov, ktoré sú spojené, skôr s vlastnou povahou trhov s akcií a komoditných futures, a nie na taris taris, ktorý používa analytik.

Cenová štruktúra

Cenová štruktúra na trhu s futuresom komodít je výrazne zložitejšia ako v sklade. Každý produkt je citovaný v prísnych definovaných vypočítaných jednotkách. Napríklad na trhoch zrna, to sú centce pre Bushel, na trhoch hospodárskych zvierat - náklady na libru, zlato a striebro ide v dolároch za uncu a úrokové sadzby v základných odsekoch. Obchodník musí preskúmať podrobnosti o zmluvách na každom trhu: aké sú burzové operácie vykonávané, pretože jeden alebo iný produkt je uvedený, aké sú maximálne a minimálne ceny cien a to, čo sú rovnaké v peňažnom vyjadrení.