U prethodnom članku ukratko smo pregledali osnovna načela na koja se oslanja Trade Chaos. Zapravo, Williams je poboljšao Elliottovu teoriju valova dodajući specifične kriterije za identificiranje trenutka završetka i početka valova.
Ali da bi slika bila potpuna danas ćemo nastaviti razmatrati Billove tehnike trgovanja koji značajno povećavaju dobit od špekulacija, a počnimo s fraktala.
U jednoj od naših ranijih publikacija već smo se dotakli teme identifikacije i konstrukcije fraktala (uključujući korištenje indikatora). Stoga nećemo ponovno ponavljati teoriju, samo napominjemo da je fraktal tvorba, čiji se središnji ekstremum nalazi iznad (ispod) odgovarajućih ekstrema četiriju susjednih šipki.
Cijela logika fraktalne analize u Trading Chaosu temelji se na potrazi za izbijanjem ekstrema, ali za razliku od kasnijih strategija trgovanja koje su razvili drugi trgovci, originalni Williamsov model sastoji se od striktno tri elementa:
- Fraktalni početak - prvi ekstremum koji prethodi signalu;
- Signalni fraktal - formira se u smjeru suprotnom od startnog fraktala;
- Fraktalni stop najveći je vrh na silaznom trendu (ili donji dio na uzlaznom trendu) posljednja dva fraktala.
Tako, fraktalna analiza potpuno eliminira neizvjesnost u donošenju odluka i ujedno vam omogućuje da izbacite mnogo lažnih signala (ali samo ako je prevladavajući trend pouzdano poznat).
Govoreći o trendovima, u Williamsovoj teoriji kaosa ovaj problem je riješen sam od sebe, budući da fraktali postaju sastavni dio analize valova, a val (ili valna struktura) je trend. Istodobno, da bi se povećala dobit i dalje stvorila piramida, dopušteno je prijeći na niži vremenski okvir nakon početka vala.
Piramidiranje je povećanje pozicije u smjeru trenda nakon što promjenjivi profit na prvom poslu omogućuje vam da premjestite stop nalog za skup naloga na rentabilnost, dok je volumen svakog novog posla ili konstantan ili podijeljen s određeni koeficijent.
Na primjer, pretpostavimo da je na tržištu počeo treći val, za kojim traže svi lideri valova, u ovom slučaju algoritam trgovačkih akcija bit će sljedeći:
Osim, bez fraktalne analize svaki pokušaj traženja valnih struktura osuđen je na neuspjeh - to je činjenica koju je dokazalo nekoliko generacija trgovaca, iako je Bill na to upozoravao. U svojih "pet metaka", opisanih u 9. poglavlju Trading Chaosa, Williams je naveo glavne znakove da se trend završava:
- Divergencija se pojavila na MACD-u između trećeg i petog vala;
- Trenutna cijena se nalazi u ciljnoj zoni, t.j. peti val prema približnom brojanju već je trebao početi (ali ne činjenica da će se u potpunosti formirati), u pravilu početnici koriste Fibonaccijeve razine za izgradnju zona, ali mnogo češće se situacija procjenjuje vizualno;
- Fraktal formiran na sljedećem vrhu tijekom bikovskog trenda i na dnu tijekom medvjeđeg trenda;
- Među tri maksimalne (minimalne) šipke pojavio se "čučanj" (vidi prethodnu publikaciju);
- Trake MACD histograma prešle su signalnu liniju u smjeru suprotnom od posljednjeg trenda.
Zaključno, napominjemo da se, unatoč univerzalnosti i dobrim praktičnim rezultatima, Williamsovoj teoriji ima što prigovoriti. Na primjer, Bill tvrdi da se tržište ne pokorava tradicionalnim fizikalnim zakonima, ali da se u isto vrijeme ponaša slično kao i oseke i oseke mora, koje su, zapravo, povezane s gravitacijskim utjecajem Mjeseca i Sunca na Zemlja - nije li to zakon?
Stoga ne treba tražiti skriveno značenje u Trgovačkom kaosu, Williams je jednostavno prvi put uspio opisati ponašanje tržišne gomile pomoću alata tehničke analize, odnosno, grubo rečeno, matematike, koja u svakom slučaju zaslužuje poštovanje.
Fraktali su prilično popularni među mnogim trgovcima. Interes za fraktalnu analizu pojavio se nakon objavljivanja nekoliko radova Billa Williamsa na ovu temu. Fraktali su izumljeni prije njega, ali su se spominjali pod drugim imenom. Williams je, proučavajući financijska tržišta, došao do zaključka da su kretanja stopa mnogih financijskih instrumenata kaotična. Kao rezultat istraživanja, dokazao je da je graf promjene cijene pamuka sličan obalnoj crti i kretanju krvi u ljudskom tijelu.
Williams je u svom istraživanju došao do zaključka da su tržišta kaotična, a ne pravolinijski sustavi, pa je korištenje indikatora temeljenih na linearnim funkcijama beskorisno. Tržišta su, prema njegovom mišljenju, stabilna samo u malom djeliću vremena, au svim ostalim slučajevima na njima vlada kaos.
Fraktal je formacija koja se ponavlja u jednom ili drugom obliku na bilo kojem grafikonu cijena. Shoreline fraktali imaju istu prirodu kao fraktali burze. Fraktal se sastoji od najmanje pet crtica.
Gornji i donji fraktali mogu biti u istoj skupini šipki. Ponekad se na istoj traci istovremeno formiraju gornji i donji fraktal. Kada se formira fraktal, on je obdaren svim svojstvima.
Prilikom procjene gornjeg fraktala, morate obratiti pažnju na njegov maksimum. Prilikom proučavanja nižeg, odnosno minimuma. Fraktalni početak nastaje od dva uzastopna fraktala usmjerena u suprotnim smjerovima. Fraktalni signal pojavljuje se na strani suprotnoj od početka. Fraktalni stop se nalazi iza udaljenog fraktala. Ako se pojavi suprotan signal, onda poništava prethodne.
Ova tehnika vam omogućuje da povećate postotak dobitnih obrta, ali prosječna izgubljena trgovina bit će veća. Budući da će stop gubici pri korištenju takve strategije biti rijetki, na kraju možete računati na dobar profit. Fraktalna analiza tržišta ne daje uvijek 100% profitabilne trgovine. U tom smislu, ne bi se trebao koristiti samo u sustavu trgovanja. Preporuča se korištenje drugih alata za potvrdu signala ili filtriranje.
Pri korištenju fraktalne analize također je važno proučavati podatke iz različitih vremenskih okvira. Sustav koji je Bill Williams opisao u svojim spisima je u trendu. Da biste ga ispravno koristili, prvo morate odrediti dominantni trend na tržištu pozivajući se na starije razdoblje.
Sustav bi također trebao uzeti u obzir "fraktalnu polugu". Ovo je naziv moguće amplitude tijekom povlačenja. Možete procijeniti "fraktalnu polugu" koristeći standardne Fibonaccijeve linije koje su dostupne u MT4. Korekcije do 38% Fibonaccija dokaz su snažnog kretanja trenda. U ovom slučaju, fraktalna poluga je jaka. Suprotno je istina ako su retracements 62% za fibo ili više.
Fraktali i teorija valova
Fraktali se također mogu koristiti u sprezi s teorijom valova. Doista, u biti, fraktal nije ništa drugo nego početak ili kraj impulsnog pokreta ili vala. Ovdje se javlja određena poteškoća, jer se u različitim razdobljima karata formiraju različiti impulsi. Trgovcima koji su stekli iskustvo u korištenju teorije valova nije teško odrediti određeni val u određenom vremenskom okviru.
Ako se na istoj razini formira nekoliko skupina fraktala, onda ako se ta razina prekine, treba očekivati dug i snažan trend. Fraktalna analiza tržišta daje vrlo dobre rezultate kada postoje trendovi. Kada je cijena dugo u kanalima, fraktalna strategija probijanja donosi gubitke. Poteškoća leži u činjenici da je prilično teško prepoznati stan u nastajanju.
Kako primijeniti strategiju temeljenu na fraktalima u flatu?
Proboje biste trebali trgovati samo u smjeru izraženog trenda. Ne brinite o višestrukim gubicima zaredom. Buduća dobit će zasigurno pokriti sve gubitke koje je strategija zadobila tijekom zamaha u kanalu. Dobar učinak postiže se pri radu u malim vremenskim intervalima. Ako trgovac uđe u fraktalni proboj, fokusirajući se na dnevni grafikon, tada se stop gubitak može postaviti na temelju H4. Obično, što se više fraktala nalazi na jednoj razini i što duže traje flat, to će buduće kretanje biti jače i usmjerenije.
Da biste pouzdano utvrdili je li proboj fraktala istinit ili lažan, možete koristiti analizu svijećnjaka proboja. Ako je probojni svijećnjak "jak", odnosno ima veliko tijelo i razina njegovog zatvaranja se nalazi daleko od nakupina fraktala, tada postoji velika vjerojatnost da će se kretanje nastaviti u odabranom smjeru. Koristeći ovaj zaključak, možete uspješno trgovati na malim grafikonima kako biste povećali profit. Na primjer, ako je jučer došlo do sloma na D1, onda se danas mogu uzeti u obzir proboji na 4-satnom grafikonu.
Ako se nakon sloma klastera fraktala formira uzorak preokreta svijećnjaka, tada će u budućnosti, najvjerojatnije, tržištem dominirati ravni, pojavit će se novi fraktali. U tom smislu, veliku pozornost treba posvetiti analizi svijeće za probijanje. Kako biste povećali učinkovitost, preporuča se da se upoznate barem s osnovama Price Action (analiza svijeća).
Bill Williams preporučio je gledanje ne samo na preokretnu svijeću, već i analizu volumena. Ako svijeća ima veliko tijelo, ali je volumen mali, signal je slab. Signali koji dolaze iz klastera fraktala jaki su kada se formiraju na dugoročnijim grafikonima (kao kod analize svijeća). Sam Williams preporučio je gledanje D1. Istovremeno, potrebno je analizirati i druge vremenske okvire. Kao što je spomenuto u ovom članku, fraktalnu analizu najbolje je kombinirati s nečim drugim kako bi se povećala profitabilnost strategije, jer se niti jedan alat ne može pohvaliti 100% točnim signalima.
Video sadrži korisne informacije o predmetnoj temi.
Najbolji brokeri za Forex i binarne opcije
| Broker | Osnovan | Regulator | Min. depozit |
Fraktalna analiza financijskih tržišta relativno je nov način predviđanja ponašanja tečajeva na tržištu. Umjesto mehaničkih sustava i indikatora, ova vrsta analize koristi potpuno novi pristup baziran na fraktalima. Zahvaljujući tome, postala je ne samo alternativa tehničkoj analizi, već je i omogućila da se riješi njezinih nedostataka. Prije nego što počnete govoriti o samoj fraktalnoj analizi, morate razumjeti na čemu se temelji:
Zapravo, napravio sam sjajan posao prije nego što sam izjavio da su tržišta u stvari u stalnom kretanju, što je slično kretanju kaotičnih sustava i nije nimalo linearno, kako se prije mislilo. Iz istog razloga, Bill Williams je potvrdno izjavio da je glupo analizirati kaotično tržište da bi se izvlačili zaključci iz običnih, linearnih pokazatelja. Uostalom, kaotično kretanje na tržištu je konstantno, dok je stabilnost, naprotiv, promjenjiva. Ako navedete primjere, onda možemo reći da cijene žitarica, pamuka ili dionica, kao i kretanje vode u cijevi ili krvi imaju identičnu strukturu.
Nakon toga, metoda fraktalne analize tržišta postala je raširena među mnogim trgovcima, zahvaljujući Williamsovim knjigama kao što su "Trading Chaos", "Trading Chaos Second Edition" i "New Dimensions in Stock Trading".
Forex fraktalna analiza
Unatoč pozitivnim rezultatima takve analize, treba imati na umu da ova analiza ne radi 100%. Ovdje postoje i pogrešni signali, pa ga ne biste trebali koristiti u čistom obliku - ovo je prije svega još jedna metoda analize koja trgovcu može postati glavna ili dodatna. Također, trgovac mora uzeti u obzir da će korištenjem ove vrste analize morati ovladati tehnikom povezivanja vremenskih okvira za svoju strategiju. Tehniku sinteze također je uveo Bill Williams, koji ju je primijenio samo na trendovske pozicije temeljene na trendovima višeg vremenskog okvira.
Osim toga, važna točka u ovoj vrsti analize je "fraktalna poluga" - dubina retracementa prethodnog kretanja. Da biste izmjerili ovo kretanje (fraktalna poluga), trebate rastegnuti Fibonaccijevu mrežu za posljednji pokret. Ako je retracement na mreži manji od 38%, ovo je jaka fraktalna poluga i samouvjereno kretanje. Ako je retracement veći i iznosi 62% na Fibonaccijevoj mreži, tada je fraktalna poluga mala, a kretanje vrlo slabo.
Budući da fraktalna analiza takva kakva jest, nije 100% učinkovita, većina trgovaca ju koristi u sprezi s Elliottovim valovima. Na kraju krajeva, fraktal je, zapravo, točka preokreta u kojoj se formira početak ili kraj sljedećeg vala. Sam Bill Williams u svojoj knjizi "Trading Chaos" preporučuje korištenje ovih valova. No budući da je prilično teško točno izračunati valove, početniku će također biti vrlo teško napraviti ispravnu prognozu koristeći fraktale bez iskustva u određivanju valova. Stoga je za početnike potrebno nešto jednostavnije, poput trend linija.
Kako početi primjenjivati fraktalnu analizu?
Trgovac početnik prvo mora naučiti kako napraviti male, kratkoročne prognoze, budući da zahtijevaju manje vanjskih podataka. Da biste to učinili, bolje je koristiti poznati valutni par, robu ili drugu imovinu s kojom je trgovac već radio. Trgovac treba napraviti prognozu i pratiti je li se ona ostvarila ili ne. Ako je prognoza pogrešna, trgovac mora razumjeti razlog zašto se to dogodilo. Saznajte u čemu je njegova greška, možda nije nešto uzeo u obzir u svojoj analizi.
Ako je trgovac nekoliko puta napravio ispravnu prognozu i ispravno odredio promjenu cijene, čak i prije nego što je trend koji je identificirao postao vidljiv ostalim sudionicima, to je izvrstan rezultat.
Štoviše, trgovac početnik ima prednost. Budući da brokeri svojim klijentima nude demo račune sa stvarnim tržišnim kotacijama, trgovac početnik može vježbati bez rizika.
Također, koristeći fraktalnu analizu, trgovac bi trebao obratiti posebnu pozornost na čimbenike koji su formirali cijenu u određenom vremenskom razdoblju. To je učinjeno kako bi trgovac mogao biti sigurniji u svoju prognozu. Uostalom, ako se poklope društveni, politički i drugi čimbenici, velika je vjerojatnost da će se cijena u sličnoj situaciji ponašati na isti način kao i prije. Stoga fraktalna analiza, osim znanja o nastanku samog fraktala, zahtijeva i znanje od trgovca. Sukladno tome, bilo bi vrlo korisno naučiti barem osnove fundamentalne analize.
Fraktalna analiza tržišta kompliciranija je nego što se čini na prvi pogled i zahtijeva od trgovca znanja iz različitih područja analize financijskog tržišta: fundamentalna analiza (koja je već sama po sebi teška), sinteza vremenskih okvira, ekonomskih i drugih pokazatelja koji funkcioniraju. zajedno za filtriranje lažnih signala i tako dalje... Ali u isto vrijeme, fraktalna analiza omogućuje trgovcu da otkrije odnos između prošlih i budućih cijena. To vam zauzvrat omogućuje da točnije odredite budući porast ili pad cijena ranije od drugih trgovaca. Jer oni u osnovi čekaju da tržište potvrdi svoje namjere.
Zbog svoje složenosti, takvu analizu koriste iskusni i jaki trgovci. Ali s druge strane, vrijedno je razumjeti ovu metodu analize, jer je učinkovita koliko i složena.
14. listopada 2010. preminuo je Benoit Mandelbrot - čovjek koji je uvelike promijenio naše razumijevanje predmeta oko nas i obogatio naš jezik riječju "fraktal", što znači "struktura koja se sastoji od dijelova, u smislu sličnog cjelini". 1. Sada zahvaljujući Mandelbrotu znamo da nas fraktali svuda okružuju. Neki od njih se neprestano mijenjaju, poput kretanja oblaka ili plamena, dok drugi, poput obala, drveća ili naših krvožilnih sustava, zadržavaju svoju evolucijsku strukturu. U ovom slučaju, stvarni raspon ljestvica gdje se promatraju fraktali proteže se od udaljenosti između molekula u polimerima do udaljenosti između nakupina galaksija u Svemiru. Najbogatiju zbirku takvih predmeta sakupila je Mandelbrotova poznata knjiga "Fraktalna geometrija prirode" 2.
Najvažnija klasa prirodnih fraktala su kaotične vremenske serije, odnosno vremenski raspoređena promatranja karakteristika različitih prirodnih, društvenih i tehnoloških procesa. Među njima postoje i tradicionalni (geofizički, ekonomski, medicinski) i oni koji su relativno nedavno postali poznati (dnevne fluktuacije u razini kriminala ili prometnih nesreća u regiji, promjene u broju prikaza pojedinih stranica na internetu itd. .). Ove serije obično generiraju složeni nelinearni sustavi vrlo različite prirode. Međutim, kod svih se obrazac ponašanja ponavlja na različitim ljestvicama. Njihovi najpopularniji predstavnici su financijske vremenske serije (prvenstveno cijene dionica i tečajevi).
Samoslična struktura takvih redova poznata je već jako dugo. U jednom od svojih članaka Mandelbrot je napisao da je njegovo zanimanje za kotacije na burzi počelo izjavom jednog od burzovnih trgovaca: „... Kretanja cijena većine financijskih instrumenata izvana su slična, u različitim vremenskim razmjerima i cijenama . Prema vanjskom izgledu grafikona, promatrač ne može reći odnose li se podaci na tjedne, dnevne ili satne promjene." Mandelbrot, koji zauzima vrlo posebno mjesto u financijskoj znanosti, imao je slavu "rušenja temelja", što je izazvalo jasno dvosmislen stav među ekonomistima. Od nastanka moderne financijske teorije utemeljene na konceptu opće ravnoteže, bio je jedan od njezinih glavnih kritičara i do kraja života pokušavao joj je pronaći prihvatljivu alternativu. Međutim, upravo je Mandelbrot razvio sustav koncepata koji, uz odgovarajuću modifikaciju, kako se ispostavilo, omogućuje ne samo izgradnju učinkovite prognoze, već i ponuditi, naizgled, jedino empirijsko opravdanje u ovom trenutku. klasična teorija financija.
Koncept fraktalnog tržišta
Glavna karakteristika fraktalnih struktura je fraktalna dimenzija D, koju je uveo Felix Hausdorff 1919. godine. Za vremenske serije češće se koristi Hurstov indeks H, koji je relacijom povezan s fraktalnom dimenzijom D = 2 – H i pokazatelj je postojanosti (sposobnosti održavanja određenog trenda) vremenske serije. Obično postoje tri bitno različita načina rada koji mogu postojati na tržištu: N= 0,5 ponašanje cijene opisano je modelom slučajnog hoda; na N> 0,5 cijene su u trendu (smjerno kretanje gore ili dolje); kod H< 0,5 цены находятся в состоянии флэта, или частых колебаний в достаточно узком диапазоне цен.
Međutim, za pouzdano izračunavanje H(kao i D) potrebno je previše podataka, što isključuje mogućnost korištenja ovih karakteristika kao pokazatelja koji određuju lokalnu dinamiku vremenske serije.
Kao što znate, osnovni model financijskih vremenskih serija je model slučajnog hoda koji je prvi dobio Louis Bachelier kako bi opisao promatranja cijena dionica na Pariškoj burzi. Kao rezultat ponovnog promišljanja ovog obrasca, koji se ponekad opaža u ponašanju cijena, nastao je koncept djelotvoran tržište ( UčinkovitoTržišteHipoteza, EMH), gdje cijena u potpunosti odražava sve dostupne informacije. Da bi takvo tržište postojalo, dovoljno je pretpostaviti da na njemu djeluje veliki broj potpuno informiranih racionalnih agenata koji trenutno reagiraju na pristigle informacije i prilagođavaju cijene, dovodeći ih u stanje ravnoteže. U okviru upravo takvog pristupa dobiveni su svi glavni rezultati klasične teorije financija (teorija portfelja, CAPM model, Black-Scholes model itd.). Trenutno koncept učinkovitog tržišta i dalje igra dominantnu ulogu i u financijskoj teoriji i u financijskom poslovanju 3.
Do ranih 1960-ih, empirijska istraživanja su pokazala da su se snažne promjene cijena na tržištu događale znatno češće nego što je predviđao osnovni učinkovit tržišni model (model slučajnog hoda). Jedan od prvih koji je sveobuhvatno kritizirao koncept učinkovitog tržišta bio je Mandelbrot. Doista, ako ispravno izračunamo vrijednost pokazatelja H za bilo koju dionicu, tada će se najvjerojatnije razlikovati od H= 0,5, što odgovara modelu slučajnog hoda. Mandelbrot je pronašao sve moguće generalizacije ovog modela koje bi mogle biti relevantne za stvarno ponašanje cijena. Kako se pokazalo, to su, s jedne strane, procesi koje je nazvao Levyjev let(Levi let), a s druge - procesi koje je nazvao generalizirano Brownovo gibanje(Fractional Brownian Motion). Ponašanje vremenske serije za koje se (prilično često promatrano na stvarnom tržištu) može naznačiti bilo kojim od ovih procesa.
Za opis ponašanja cijene obično se koristi koncept fraktalnog tržišta (FraktalTržišteHipoteza, FMH), što se obično smatra alternativom EMH. Koncept pretpostavlja da na tržištu postoji širok raspon agenata s različitim horizontima ulaganja, a time i različitim preferencijama. Ovi se horizonti mijenjaju od nekoliko minuta do unutar dana trgovci do nekoliko godina za velike banke i investicijske fondove. Stabilna pozicija na takvom tržištu je režim u kojem “prosječna profitabilnost ne ovisi o mjerilu, osim množenja s odgovarajućim faktorom razmjera” 4. Zapravo, govorimo o cijeloj klasi načina, od kojih je svaki određen vlastitom vrijednošću pokazatelja H... U ovom slučaju vrijednost H= 0,5 ispada da je jedna od mnogih mogućih i, prema tome, jednaka bilo kojoj drugoj vrijednosti (). Ova i druga srodna razmatranja izazvala su ozbiljne sumnje 5 o postojanju stvarne ravnoteže na tržištu dionica.
Isplativost
Studija fraktalnih svojstava cijena ruskih (u MICEX indeksu) i američkih (uključenih u Dow Jones Internet Index) tvrtki, zajedno s odgovarajućim indeksima u posljednjih deset godina, naglašava poseban položaj vrijednosti H= 0,5. Za to je, međutim, potrebno koristiti novi fraktalni indikator (indeks fraktalnosti), koji su uveli autori ovog članka u zasebnom radu 6. Povezan je s indikatorom N međutim, da bi se odredio s prihvatljivom točnošću, potrebno je dva reda veličine manje podataka nego za pokazatelj H, stoga se može smatrati lokalnom fraktalnom karakteristikom. Pokazalo se da se pomoću indeksa fraktalnosti može potkrijepiti suvremena teorija financija, kao i predvidjeti snažne fluktuacije na burzi.
U prvoj aproksimaciji, opća slika promatrana u svim serijama ispada sljedeća. Indeks fraktalnosti (i fraktalna dimenzija financijskih serija) izvodi kvaziperiodične oscilacije oko pozicije = 0,5 (ovaj način odgovara slučajnom hodanju). U ovom slučaju, vremenska serija kontinuirano mijenja svoj način, prelazeći iz trenda (< 0,5) через состояние случайного блуждания во флэт (>0,5) i obrnuto. S vremena na vrijeme, za svaki red, stanja se pojavljuju i nestaju s relativno stabilnim vrijednostima različitim od 0,5. U ovom slučaju režim s = 0,5 zauzima očito privilegiran položaj. Za svaku vremensku seriju, ona je najduža u svim intervalima koji sadrže osam ili više točaka.
Treba napomenuti da tumačenje fluktuacija cijena na temelju opisa ponašanja tržišnih agenata može uvelike varirati u različitim razmjerima. Tako, na primjer, unutar jednog dana, gdje više od polovice transakcija obavljaju trgovački roboti (na američkim tržištima), ponašanje agenata očito je vrlo blizu racionalnom. Na ljestvici od nekoliko dana do nekoliko mjeseci, socijalna psihologija igra bitnu ulogu, koja uvijek sadrži iracionalni element. U međuvremenu, nepromjenjiva priroda oscilacija s najčešćim načinom slučajnog hoda reproducira se na svim skalama, počevši od onih najmanjih. To sugerira da se priroda ovih fluktuacija očito temelji na općem mehanizmu zaostajanja povezanom sa samim načinom na koji agenti donose odluke na burzi. U ovom slučaju, glavno stanje cijena ipak je samo nasumična šetnja, koja ostaje glavni način privlačnosti na svim ljestvicama. Drugim riječima, unatoč čestim dugoročnim lokalnim odstupanjima, cijene se obično vraćaju na učinkovito ponašanje koje opisuje model slučajnog hoda.
Metoda predviđanja
Prisutnost opisanih fraktalnih svojstava cjenovne serije, promatranih u širokom rasponu ljestvica, omogućuje nam da iznova pogledamo mogućnost predviđanja tržišta dionica. Općenito, zadatak predviđanja je odrediti kvalitativne ili kvantitativne parametre budućeg ponašanja vremenske serije na temelju cijelog niza povijesnih podataka. Istodobno, od posebnog je interesa odrediti rane preteče kritičkog ponašanja serije.
Razmotrimo jedan od novih pristupa rješavanju ovog problema, koji se temelji na fraktalnim svojstvima cijena. Strogo je dokazano 6 da ako prosječnu amplitudu fluktuacija unesemo kao prosječnu razliku između maksimalne i minimalne vrijednosti cijene u prosjeku po segmentima veličine t, tada će prosječna amplituda oscilacija biti povezana sa skalom promatranja ovisnošću o stepenu:
,Indeks (koji, kao i indeks, zahtijeva dva reda veličine manje podataka za svoju definiciju od indeksa H) poklapa se H u onim krajevima gdje H može se izračunati s prihvatljivom točnošću. Ovisnost prosječne amplitude oscilacije o skali opažanja za različite vrijednosti H prikazana je na grafikonu 1.
Pokazalo se da poznavanje zakona ovisnosti amplitude fluktuacija o vremenu u različitim modovima omogućuje potkrijepiti vrlo čudan učinak koji može postati ključ za predviđanje pojave snažnog kretanja na tržištu. Doista, pretpostavimo da je tržište trenutno na prijelazu iz slučajnog hoda u snažan trend. To znači da će nakon određenog vremena amplituda fluktuacija na velikim skalama (na primjer, nekoliko mjeseci) postati znatno veća od trenutne amplitude (strelica 2 na grafikonu 1 pokazuje prijelaz iz slučajnog hoda u trend na velikim vremenskim skalama) . To istovremeno znači (zbog svojstva funkcije snage) da na malim vremenskim skalama (sati, dani u tjednu) treba doći do smanjenja amplitude fluktuacija u odnosu na prethodno razdoblje (strelica 1 na grafikonu 1 pokazuje takav prijelaz na malim razmjerima). Dakle, promatrajući ponašanje amplitude na malim razmjerima, u nekim je slučajevima moguće predvidjeti značajno povećanje amplitude kolebanja cijena u budućnosti.
Tržišni uvjeti s povećanom amplitudom fluktuacija obično se promatraju u kutovima (oštar porast cijena na tržištu) ili padovima (oštri padovi). Autori su teoretski potkrijepili učinak povećanja oscilacija velikih razmjera sa smanjenjem oscilacija malih razmjera 6. Kao što je pokazalo testiranje u gornjoj financijskoj bazi podataka, ovaj se učinak očituje s vjerojatnošću od 70-80%. U onim slučajevima kada je moguće minimizirati utjecaj vanjskih čimbenika, taj se postotak pokazuje još viši.
Outlook 2011
Najzanimljivija je, naravno, prognoza ovom metodom ne lokalnih kretanja pojedinih dionica, već globalnih događaja poput svjetske financijske krize 2008. godine. Prilikom analize takve vrste, osim ponašanja indeksa pojedinih zemalja, treba uzeti u obzir i protok kapitala na globalnom financijskom tržištu koje je u posljednjih 20 godina uvelike liberalizirano. Stoga smo odabrali devet najvećih burzi 7, kako razvijenih tržišta tako i tržišta u nastajanju, za njih smo izgradili indikatore volatilnosti i izračunali prosjek za sva tržišta.
Rezultati izračuna prikazani su u grafikonu 2. Ovdje su pokazatelji zemalja za različita tržišta prikazani kao linije različitih boja. Pokazatelj, prosječan na svim tržištima, prikazan je kao široka crvena linija. Povećana vrijednost pokazatelja znači prijelaz tržišta na ravnomjerni način rada. Silazni trend i preokret prema gore je moguće povećanje buduće amplitude fluktuacija i prijelaz na režim trenda. Slika jasno razlikuje dvije vrste ponašanja. Od travnja 2001. do travnja 2004. pokazatelji pojedinih zemalja ponašali su se prilično neovisno jedan o drugom, što je dovelo do toga da se prosječni pokazatelj kretao oko nule. Jezikom mikroekonomije to je očito značilo da su sudionici na pojedinim tržištima donosili odluke bez značajnog razmatranja onoga što se događa na susjednim tržištima. Nakon travnja 2004. počinje sinkronizacija pojedinih pokazatelja: svi se smanjuju i povećavaju otprilike u isto vrijeme, što dovodi do prilično jakih fluktuacija prosječnog pokazatelja. Od svibnja 2009. do svibnja 2010. također je prilično slaba sinkronizacija, a od svibnja 2010. svi pokazatelji zemlje istovremeno počinju sinkrono opadati. Što se u isto vrijeme dogodilo na burzama?
Na grafikonu 3, prosječni indikator prikazan iznad (crvena isprekidana linija) prikazan je zajedno s prosječnim agregiranim indeksom izvorne serije (plava puna linija), koji uključuje indekse dionica označenih tržišta. Ovaj pristup isključuje faktor međusobnog utjecaja burzi različitih zemalja, koji je povezan s protokom kapitala na globalnom financijskom tržištu. Grafikon pokazuje da je pokazatelj pokazao nagli pad malih fluktuacija, počevši od 2001. godine, dva puta. Prvi put u prosincu 2004., nakon čega je nakon šest mjeseci uslijedio brzi rast svih indeksa koji je trajao oko dvije godine. Drugi put u travnju 2008., nakon čega je, otprilike šest mjeseci kasnije, zbog krize, došlo do naglog pada svih indeksa.
Osim toga, na grafikonu se vidi da se aktivno formira novi signal, koji je predznak snažnih fluktuacija na burzi u srednjem roku (od šest mjeseci do jedne godine). I iako indikator ne govori ništa o tome u kojem smjeru će kretanje krenuti, primljene informacije mogu biti sasvim dovoljne, na primjer, za izgradnju uspješne strategije upravljanja imovinom na burzi. Ako točnije definiramo prognozu, onda se na temelju nje ispostavlja da će oporavak biti ili brz s mogućim izlaskom na povijesne vrhunce tržišta dionica već sljedeće godine (minimalna vrijednost indeksa RTS-a, koja u ovaj slučaj će biti dostignut, iznosi 2150 bodova), ili će burze pokriti nešto slično drugom valu krize (u ovom scenariju minimalni cilj za RTS indeks bit će 1050 bodova). Valja napomenuti da je prognoza u jasnoj suprotnosti s općeprihvaćenim očekivanjem “sporog izlaska iz recesije”.
Sa stajališta teorije koja se temelji na fraktalnim svojstvima cijena, smanjenje amplitude fluktuacija na malim skalama trebalo bi biti popraćeno dvama najznačajnijim efektima: općim smanjenjem trgovačke aktivnosti na tržištima i posebnom prilagodbom sudionika na međusobno djelovanje. Drugi, nažalost, trenutno nije moguće provjeriti metodama neovisnim o fraktalnoj analizi. Ali trgovačka aktivnost se stvarno smanjila. Tako je prosječni tjedni volumen trgovanja ruskim dionicama, prema MICEX-u, pao na 230 milijardi rubalja. za siječanj-studeni 2010. od 253 milijarde rubalja. u istom periodu 2009. U Sjedinjenim Državama pad je još značajniji - s 5,5 milijardi dolara na 4,7 milijardi dolara u istim razdobljima.
Za kraj ovog članka, recimo nekoliko riječi o učinku povećanja velikih fluktuacija uz smanjenje onih malih. U suštini, ovaj učinak znači da trendovi u složenim sustavima (prirodnim, društvenim, tehnološkim) koji se formiraju vrlo sporo i neprimjetno, ali imaju povećanu postojanost, s vremenom često postaju globalni, određujući glavni vektor razvoja takvih sustava. Napominjemo da je dobro poznato učinak zatišja(suzbijanje visokofrekventne komponente buke), koja obično prethodi prirodnim katastrofama (primjerice, potresima), posebna je manifestacija ovog učinka. Dakle, mnogi globalni trendovi u svojoj evoluciji zapravo sliče sjeme gorušice iz evanđeosku prispodobu, “koja, iako je manja od svega sjemena, ali kad izraste, veća je od svih zrna i postaje stablo, tako da ptice nebeske dolaze i utječu se u njegove grane” (Matej 13:32 ).
1 Povijest nastanka fraktalne geometrije dovoljno je detaljno opisao jedan od autora u članku "Od MA do FRAMA kroz EMA i fraktal", objavljenom u god. D ′ br. 15 od 23. kolovoza 2010. (algoritmus.ru/?p=2638).
2 Mandelbrot B. Fraktalna geometrija prirode. San Francisco: W. H. Freeman, 1982.
3 Vidi Shiryaev A. N." Temelji stohastičke financijske matematike". T... 1M.: "Faza", 1998.
4 Vidi Mandelbrot B. Poslovni časopis. № 36, 1963; Mandelbrot B. & Van Ness SIAMvlč. № 10, 1968.
5 Vidi V. Polterovich." EkonomskiznanostmodernoRusije» . №1, 1998.
6 Vidi Dubovikov M. M., Starchenko N. S., Dubovikov M. S. fizika A 339 591, 2004.
7 SAD, Njemačka, Francuska, Japan, Rusija, Brazil, Kina, Koreja.
Ponašanje prosječnog indeksa dionica (plava linija, desna skala, početna vrijednost u travnju 2001. uzeta je kao jedan) i pokazatelj prosječne volatilnosti (crvena isprekidana linija, lijeva skala)
Autor je ovu knjigu posvetio prikazu hipoteze fraktalnog tržišta. Knjiga kaže da je ova hipoteza alternativa hipotezi učinkovitog tržišta. Fraktali su posvuda u našem svijetu. Istodobno, oni imaju značajnu ulogu u strukturi financijskih tržišta, koja su globalno određena, ali lokalno nasumična. Tako misli autor knjige. Ovo će izdanje također razmotriti metode za analizu tržišta dionica, valuta i obveznica na fraktalni način. Autor će govoriti o metodama razlikovanja neovisnog procesa.
Osim toga, iz knjige "Fraktalna analiza financijskih tržišta" naučit ćete o metodama stohastičkog nelinearnog procesa, kao i nelinearnog i determinističkog procesa. Ova knjiga istražuje utjecaj ovih razlika na prilagođene strategije ulaganja i sposobnosti modeliranja. Ove sposobnosti i strategije usko su povezane s korisnikovim horizontom ulaganja i vrstom imovine. Za financijere, menadžere rizika, tržišne tehničke analitičare, investicijske stratege i, osim toga, za valutne špekulante i pojedinačne ulagače koji sami ulaze na financijska tržišta diljem svijeta. Među takvim tržištima su Forex i tržišta naše zemlje.
Rad tržišta prema knjizi "Fraktalna analiza financijskih tržišta"
Kada dođe vrijeme da pogledamo kako tržišta funkcioniraju holistički, bit će potrebno prepoznati veću heterogenost koja je u osnovi takvih tržišta. Svi ulagači ovdje ne sudjeluju iz istog razloga i ne koriste svoje strategije na istim horizontima ulaganja. Snažno povezan s raznolikošću ulagača i stabilnošću tržišta. Zrelo tržište općenito je prilično heterogeno. Nestabilnost bi vladala posvuda, kada bi svi sudionici uložili svoj kapital s istim ciljem, imali bi isti horizont ulaganja i na isti način reagirali na informacije.
Zrela tržišta, prema knjizi "Fraktalna analiza financijskih tržišta", imaju nevjerojatnu stabilnost već duže vrijeme. Dnevni trgovac može obavljati anonimno trgovanje s mirovinskim fondom. Fond trguje radi dugoročne financijske sigurnosti i to ne radi često, ali dnevni trgovac trguje često i cilj mu je kratkoročni profit.
Ciljevi knjige "Fraktalna analiza financijskih tržišta"
Prvi cilj ove publikacije je predstaviti fraktalnu hipotezu tržišta. Govori o tome kako i iz kojih razloga funkcioniraju tržišta. Drugi cilj se može nazvati željom da se prezentiraju potrebni alati za analizu tržišta unutar granica fraktalne strukture. U tu svrhu mogu se koristiti mnogi postojeći alati. Autor čitatelju predstavlja nove alate koje analitičari mogu dodati vlastitom skupu. Osim toga, autor recenzira postojeće alate u ovom izdanju.
Knjiga „Fraktalna analiza financijskih tržišta“ nije priča, unatoč tome što je glavni naglasak na konceptualnim aspektima. Analitičke metode se pomno proučavaju u okviru konceptualnog okvira. Svatko, prema riječima autora, koji dobro poznaje poslovnu statistiku, u ovoj će knjizi pronaći mnogo korisnih informacija. Glavni naglasak ovdje nije na dinamici, već na empirijskoj statistici. Drugim riječima, analizom vremenske serije kako bismo pronašli ono s čime se svatko od nas bavi. Nakon čitanja ove knjige više nećete moći razmišljati na isti način. Vaša vizija ovog područja će se zauvijek promijeniti.
