Financijska ulaganja- to je plasiranje slobodnih sredstava kupnjom vrijednosnih papira ili izdavanjem zajmova ili ulogom u temeljni kapital.
Ako se okrenemo međunarodnim standardima, odnosno MSFI 39, nećemo naići na koncept financijskih ulaganja, jer MSFI koristi izraz “financijski instrument”. Financijski instrumenti uključuju i financijsku imovinu i financijske obveze poduzeća, tj. je znatno širi od pojma financijskih ulaganja.
razlikovati dugoročna i kratkoročna financijska ulaganja. Kratkotrajna imovina je ona čiji obrt ili rok otplate nije duži od 12 mjeseci, dok su dugotrajna financijska ulaganja s rokom dospijeća dužim od jedne godine.
Prema računovodstvenim pravilima, financijska ulaganja uključuju:
- vrijednosni papiri (državni, općinski, druga trgovačka društva), uključujući dužničke vrijednosne papire u kojima je određen datum i trošak otplate (obveznice, mjenice);
- ulozi u odobreni (dionički) kapital, uključujući podružnice i ovisna poslovna društva;
- dani zajmovi;
- depoziti u kreditnim institucijama;
- ulozi ortačke organizacije prema ugovoru o jednostavnom ortaštvu.
Bez obzira na to koji računovodstveni račun odražava imovinu koja je, u skladu sa zahtjevima PBU 19/02, financijska ulaganja (uključujući dugoročna financijska ulaganja), informacije o njima trebaju biti prikazane u bilanci kao dio financijskih ulaganja (redak 1150 Bilanca “Financijska ulaganja”).
Ministarstvo financija podsjeća da se u godišnjim računovodstvenim izvješćima financijska ulaganja moraju prikazati po tržišnoj vrijednosti.
Glavni zadaci analize dugoročnih financijskih ulaganja uključuju:
- analiza pravaca dugoročnih financijskih ulaganja;
- analiza sastava i strukture;
- analiza izvora financiranja;
- procjena učinkovitosti dugoročnih financijskih ulaganja.
Izvor podataka za analizu izvještavanja do 2011. godine bio je obrazac broj 5 „Prilozi bilanci“, a od izvješća za 2011. godinu raščlanjivanje dugoročnih financijskih ulaganja prikazano je u bilješkama uz bilancu i dobit. i izjava o gubitku.
Okvirni oblik analize obujma, sastava, strukture i dinamike dugoročnih financijskih ulaganja:
| Ne. | Indeks | Na početku izvještajnog razdoblja | Na kraju izvještajnog razdoblja | Dinamika | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Iznos, rubalja | Specifična gravitacija, % | Iznos, rubalja | Specifična gravitacija, % | Iznos, rubalja | Specifična gravitacija, % | ||
| 1. | Doprinosi ovlaštenim (dioničkim) kapitalima organizacija - ukupno, uključujući: | ||||||
| 1.1. | Podružnice i ovisna poslovna društva | ||||||
| 2. | |||||||
| 3. | Vrijednosni papiri ostalih društava - ukupno, uključujući: | ||||||
| 3.1. | |||||||
| 4. | Osigurani zajmovi | ||||||
| 5. | Depoziti | ||||||
| 6. | Drugi | ||||||
| 7. | Dugotrajna financijska ulaganja, ukupno (stranica 1+2+3+4+5+6), uključujući: | 100% | 100% | 100% | |||
| 7.1. | Dugoročna financijska ulaganja tekuće tržišne vrijednosti - ukupno, uključujući: | ||||||
| 7.1.1. | Doprinosi ovlaštenim (dioničkim) kapitalima organizacija - ukupno, uključujući: | ||||||
| Podružnice i ovisna poslovna društva | |||||||
| 7.1.2 | Državni i općinski vrijednosni papiri | ||||||
| 7.1.3. | Vrijednosni papiri ostalih organizacija - ukupno, uključujući: | ||||||
| Dužnički vrijednosni papiri (obveznice, mjenice) | |||||||
| 7.1.4 | Drugi | ||||||
| 8. | Za dugoročna financijska ulaganja s trenutnom tržišnom vrijednošću, promjene vrijednosti kao rezultat usklađenja vrijednosti | ||||||
| 9. | Za dugoročne dužničke vrijednosne papire, razlika između početnog troška i nominalne vrijednosti pripisuje se financijskom rezultatu izvještajnog razdoblja | ||||||
Na temelju rezultata navedene analize može se zaključiti o utjecaju promjene vrijednosti pojedine vrste na odstupanje ukupnog iznosa dugoročnih financijskih ulaganja. Osim toga, iz tablice će se jasno vidjeti promjene u sastavu i strukturi dugoročnih financijskih ulaganja nastale u analiziranom razdoblju.
Značajna pažnja posvećena je pokazateljima 8 i 9.
To je zbog činjenice da negativne vrijednosti ovih pokazatelja odražavaju deprecijaciju dugoročnog investicijskog portfelja organizacije, što je, naravno, negativna pojava, a njihova promjena u manjoj mjeri karakterizira usporavanje rasta rast tržišne vrijednosti portfelja dugoročnih ulaganja i također se ne može ocijeniti pozitivno.
Književnost:
- Ilysheva N.N., Krylov S.I. Analiza financijskih izvještaja: Udžbenik. M.: Financije i statistika; INFRA-M, 2011. (enciklopedijska natuknica).
- Krylov S.I. Unapređenje metodologije analize u sustavu upravljanja financijskim stanjem trgovačke organizacije: Monografija. Ekaterinburg: Državna obrazovna ustanova visokog stručnog obrazovanja USTU-UPI, 2007
Donošenju investicijskih odluka obično prethodi detaljna analiza financijskog tržišta, zahvaljujući kojoj se odabire optimalna opcija koja osigurava isplativost i pouzdanost ulaganja.
Pojam financijskih ulaganja podrazumijeva ulaganje u imovinu drugog poduzeća, posudbu sredstava, otvaranje depozita, kupnju državnih dionica itd.
Prema važećim zakonima, ulaganja u računovodstvene svrhe moraju uključivati sljedeću imovinu:
- računi potraživanja;
- kupnja dionica državnih ili drugih institucija;
- depoziti;
- kupnja obveznica;
- zajmovi drugim poduzećima;
- ulaganje u tuđi kapital.
Osim toga, ortački ulozi poduzeća prema unaprijed sklopljenom ugovoru također se mogu klasificirati kao financijska ulaganja.
Struktura financijskih ulaganja
Postoji niz uvjeta koji moraju biti ispunjeni da bi se određena uložena sredstva prihvatila u računovodstvu. Među njima:
Bilješka! Svako poduzeće samostalno odabire obračunsku jedinicu za kapitalna ulaganja kako bi o njima dobila potpune podatke. Ovisno o prirodi investicije ili redoslijedu nabave, takva jedinica može biti npr. šarža, serija itd.
Svako poduzeće mora voditi evidenciju ulaganja kako bi pružilo informacije o investicijskim jedinicama i poduzećima u koja su sredstva uložena. Ovo je vrlo važno jer vam omogućuje generiranje podataka po grupama.
Prema Građanskom zakoniku (GZ), dionice su definirane kao pokretna imovina poduzeća. Oni, kao i druga imovina, moraju se procijeniti i prikazati u računovodstvu. Kada se prihvate za računovodstvo, ulaganja se moraju podijeliti u dvije kategorije:
- one za koje je nemoguće utvrditi trenutnu tržišnu vrijednost;
- one za koje se to može učiniti.
Druga kategorija uključuje kotirane vrijednosne papire, dionice i druge investicije čija cijena ima dokumentirane dokaze. Obično se ulaganja prihvaćaju u računovodstvene svrhe po njihovoj izvornoj cijeni.
Bilješka! Početni trošak ulaganja kupljenih od drugih poduzeća smatra se iznosom troškova kupnje bez PDV-a i drugih povratnih poreza (ovo ne uključuje slučajeve predviđene relevantnim zakonima Ruske Federacije).
Na temelju toga mogu se smatrati troškovi stjecanja financijskih ulaganja:
- novac plaćen prema dogovoru s prodavateljem;
- naknada trećoj strani preko koje je imovina stečena;
- novac za konzultacije ili informativne usluge;
- ostali troškovi izravno povezani sa stjecanjem ulaganja.
Ovaj popis ne uključuje opće troškove poslovnog plana ako nisu izravno povezani s kupnjom imovine.
Troškovi kupnje imovine određuju se u skladu s razlikom u iznosu koji nastaje nakon plaćanja u rubljima za iznos u drugoj valuti (na primjer, u dolarima), dok se imovina ne uzme u obzir kao investicijska sredstva.
Ako je iznos izdataka za ulaganja neznatan u usporedbi s onim što je plaćeno prema ugovoru sklopljenom s prodavateljem, tada se u računovodstvu takvi izdaci priznaju kao ostali rashodi organizacijskog plana.
Početna cijena kapitalnih ulaganja unesenih u temeljni kapital poduzeća bit će njihova procjena prema sporazumu vlasnika (osnivača), osim ako važećim zakonom nije drugačije određeno.
Početna cijena dionica primljenih od trećih osoba bez plaćanja smatra se:
- iznos koji se može dobiti za prodaju dionica u trenutku kada se pojave u računovodstvu;
- tržišna cijena u trenutku registracije (vrijednost utvrđuje organizator trgovine).
Početna vrijednost imovine primljene temeljem ugovora za nenovčano plaćanje smatra se iznosom ulaganja koja su prenesena ili će biti prenesena na poduzeće. Vrijednost takve imovine u ovom slučaju određena je vrijednošću sličnih iz konkurentskih poduzeća.
Bilješka! Ako se cijena imovine ne može utvrditi, tada se ulaganja primljena temeljem ugovora koji uključuje bezgotovinsko plaćanje obračunavaju po trenutnoj nabavnoj cijeni slične imovine.
Ako pri sklapanju posla postoji jednostavno ortaštvo, tada se vrijednost utvrđuje u skladu sa sklopljenim ugovorom. Konačno, ako je imovina kupljena za stranu valutu, tada se njena vrijednost preračunava u rublje prema trenutnom tečaju Središnje banke.
Ako dionice ne pripadaju poduzeću, ali njime raspolažu, tada se također uzimaju u obzir u skladu s ugovorom. Njihov se početni trošak može promijeniti pod uvjetima predviđenim zakonom.
U svrhu daljnje procjene, sve investicije su uvjetno podijeljene u sljedeće kategorije:
- one po kojima se izračunava trenutna cijena;
- one po kojima se ne izračunava.
Važno je napomenuti da se ulaganja, uz pomoć kojih se ipak utvrđuje vrijednost, iskazuju u računovodstvu na kraju izvještajne godine po trenutnoj tržišnoj vrijednosti (cijena se korigira u odnosu na datum prethodnog izvještavanja). Zanimljivo je da se ovakva prilagodba može provoditi kvartalno ili mjesečno.
Ulaganja za koja je nemoguće utvrditi trošak knjigovodstveno se iskazuju po izvornoj cijeni u trenutku izvještavanja.
Kao što je ranije navedeno, dionice se smatraju najvažnijim elementom ulaganja. U skladu s Građanskim zakonikom, sljedeće vrste dionica dopuštene su na financijskom tržištu:
- mogućnosti;
- obveznice;
- stambene potvrde;
- računi;
- zaliha;
- potvrde o depozitu;
- teretnice;
- štedne knjižice;
- skladišne potvrde.
Svaki od navedenih vrijednosnih papira mora imati podatke. Ako ih nema ili ne odgovaraju istini, tada se transakcija koja je napravljena uz njihovu pomoć smatra nevažećom.
| №№ | Način kupnje | Početna procjena u računovodstvu. računovodstvo | Početna procjena u poreznom računovodstvu |
|---|---|---|---|
| 1 | Za naknadu | Stvarni troškovi nabave (klauzula 9 PBU 19/02) | Stvarni troškovi stjecanja (klauzula 2 članka 280 Poreznog zakona Ruske Federacije) |
| 2 | Vrijednosni papiri primljeni kao doprinos temeljnom kapitalu | Novčana procjena koju su dogovorili osnivači (sudionici) organizacije, osim ako nije drugačije propisano zakonodavstvom Ruske Federacije (klauzula 12 PBU 19/02) | Trošak se utvrđuje prema poreznoj evidenciji prenositelja. Prilikom polaganja vrijednosnih papira od strane pojedinaca i stranih organizacija, njihova se vrijednost priznaje kao dokumentirani trošak, ali ne veća od tržišne vrijednosti ove imovine (imovinskih prava), koju potvrđuje neovisni procjenitelj (članak 277. Poreznog zakona Ruske Federacije). |
| 3 | Vrijednosni papiri primljeni bez naknade | Trenutna tržišna vrijednost na datum prihvaćanja za računovodstvo (klauzula 13 PBU 19/02) | Na temelju tržišnih cijena utvrđenih uzimajući u obzir odredbe čl. 40 Poreznog zakona Ruske Federacije, ali ne niže od troškova stjecanja. Podaci o cijenama moraju biti potvrđeni dokumentima ili provođenjem neovisne procjene (točka 8. članka 250. Poreznog zakona Ruske Federacije). |
| 4 | Vrijednosni papiri kupljeni prema ugovorima koji predviđaju negotovinske namire | Početni trošak financijskih ulaganja stečenih prema ugovorima koji predviđaju ispunjenje obveza (plaćanje) u nenovčanim sredstvima priznaje se kao vrijednost imovine koja je prenesena ili će se prenijeti od strane organizacije. Vrijednost imovine koju organizacija prenosi ili će je prenijeti utvrđuje se na temelju cijene po kojoj, u usporedivim okolnostima, organizacija obično određuje vrijednost slične imovine. Ako je nemoguće utvrditi vrijednost imovine koja je prenesena ili koju će organizacija prenijeti prema ugovorima koji predviđaju ispunjenje obveza (plaćanje) u nenovčanim sredstvima, utvrđuje se na temelju troška po kojem su slična financijska ulaganja stečena u usporedive okolnosti (klauzula 14 PBU 19/02). | Stvarni troškovi stjecanja prenesene imovine |
Cijena vrijednosnih papira u trenutku kupnje treba uključivati:
Ali postoji jedna iznimka. Riječ je o slučajevima kada kreditna sredstva poduzeće koristi za plaćanje unaprijed. Ovdje potraživanja treba dodati kamatama, ali samo prije prihvaćanja sredstava u računovodstvo. U investicije također nisu uključeni troškovi općeg gospodarskog plana.
Dionice kupljene od drugih poduzeća plaćaju se u novcu ili imovini. Sami udjeli, prema obimu prava koja vlasnik ima, mogu biti:
- redovne (podrazumijevaju sudjelovanje na skupštinama dioničara i primanje dividendi);
- povlašteni (upravljanje dioničkim društvom i fiksni iznosi dividendi).
Ako dionice promatramo sa stajališta označavanja osobe, one mogu biti:
- registriran (sadrži puno ime vlasnika, registraciju);
- nositelj (ne sadrže nikakve podatke, zajednica ne zna ništa o dioničarima).
Postoje i procjene koje dionice imaju. Ovaj:
- nominalna cijena;
- ravnotežna cijena;
- tržišna cijena.
U prvom slučaju je naznačena sama dionica, u drugom - iznos ulaganja, u trećem - prodajna cijena vrijednosnih papira.
Kratkoročna financijska ulaganja - ulaganja poduzeća u različite financijske instrumente za razdoblje do jedne godine. Glavni oblici kratkoročnih financijskih ulaganja su: kupnja kratkoročnih obveznica, kratkoročnih štednih potvrda, mjenica, polaganje sredstava na depozit (do jedne godine) i dr.
Kratkoročna financijska ulaganja oblik su privremenog korištenja slobodnih novčanih sredstava poduzeća radi zaštite od inflacije i ostvarivanja prihoda. Zbog visoke likvidnosti kratkoročnih financijskih ulaganja, ona su izjednačena s gotovim sredstvima plaćanja i služe kao osiguranje za hitne financijske obveze poduzeća Fomicheva L.P. Izrada financijskih izvješća za trgovačku organizaciju na temelju rezultata poslovne godine. - M.: Prospekt, 2010. - P. 69..
Ovisno o razdoblju za koje su izvršena financijska ulaganja dijele se na:
- 1) dugoročne (kada je utvrđeni rok dospijeća duži od 1 godine ili ulaganja s namjerom ostvarivanja prihoda dulje od 1 godine); bilanca financijskih ulaganja
- 2) kratkoročni (kada utvrđeni rok otplate nije duži od 1 godine ili ulaganja bez namjere ostvarivanja prihoda dulje od 1 godine).
Za analizu učinkovitosti financijskih ulaganja izračunava se prosječna razina povrata (U):
gdje je D iznos prihoda od financijskih ulaganja (dohodak najčešće uključuje dividende, kamate i povećanja kapitalizirane vrijednosti);
C je prosječni godišnji iznos financijskih ulaganja.
Za procjenu učinkovitosti financijskih ulaganja razina profitabilnosti uspoređuje se s takozvanim alternativnim (zajamčenim) prihodom, koji se obično uzima kao stopa refinanciranja. Učinkovitost financijskih ulaganja procjenjuje se i usporedbom njihove profitabilnosti s povratom kapitalnih ulaganja u analiziranom poduzeću.
Na temelju faktorske analize otkriva se utjecaj strukture financijskih ulaganja i razine isplativosti pojedinih vrsta financijskih ulaganja na prosječnu razinu isplativosti financijskih ulaganja. Pri analizi učinkovitosti dugoročnih i kratkoročnih financijskih ulaganja mogu se koristiti opće tehnike analize ulaganja i posebne tehnike za ocjenu učinkovitosti pojedinih vrsta financijskih ulaganja (dionice, obveznice, mjenice i dr.) Ekonomska analiza: Udžbenik za sveučilišta / Ed. L.T. Giljarovskaja. - M.: UNITY-DANA, 2010. - Str. 187.
U financijskim izvještajima, najmanje sljedeće informacije podliježu objavljivanju, uzimajući u obzir zahtjev materijalnosti:
- 1) o metodama procjene financijskih ulaganja pri njihovom otuđenju po skupinama (vrstama);
- 2) o posljedicama promjene načina procjene financijskih ulaganja pri njihovom otuđenju;
- 3) vrijednost financijskih ulaganja za koje se može utvrditi sadašnja tržišna vrijednost i financijskih ulaganja za koje se ne može utvrditi sadašnja tržišna vrijednost;
- 4) razlika između sadašnje tržišne vrijednosti na datum izvještavanja i prethodne procjene financijskih ulaganja na temelju koje je utvrđena sadašnja tržišna vrijednost;
- 5) za dužničke vrijednosne papire za koje nije utvrđena trenutna tržišna vrijednost - razlika između početnog troška i nominalne vrijednosti tijekom razdoblja njihova optjecaja;
- 6) vrijednost i vrste vrijednosnih papira i drugih financijskih ulaganja opterećenih kolateralom;
- 7) trošak i vrste povučenih vrijednosnih papira i drugih financijskih ulaganja prenesenih na druge organizacije ili osobe (osim prodaje);
- 8) podatke o rezervi za umanjenje vrijednosti financijskih ulaganja s naznakom: vrste financijskih ulaganja, visine rezerve stvorene u izvještajnoj godini, visine rezerve koja se priznaje kao poslovni prihod izvještajnog razdoblja; iznosi rezervi korišteni u izvještajnoj godini;
- 9) za dužničke vrijednosne papire i dane kredite - podatke o njihovom vrednovanju po diskontiranoj vrijednosti, iznosu njihove diskontirane vrijednosti i primijenjenim metodama diskontiranja.
U trenutno važećem Obrascu br. 5 rubrika „Financijska ulaganja“ značajno je proširena. Konkretno, proširen je popis financijskih ulaganja, koji uključuje sljedeće vrste:
- - ulozi u temeljni kapital drugih organizacija (uključujući podružnice i ovisna poslovna društva);
- - državne i općinske vrijednosne papire;
- - vrijednosni papiri drugih organizacija (uključujući dužničke vrijednosne papire - obveznice, mjenice);
- - dani zajmovi;
- - depoziti;
- - ostala financijska ulaganja.
Podaci u Dodatku bilance omogućuju vam analizu financijskih ulaganja u sljedećim područjima:
- 1. utvrđuje se koja su financijska ulaganja - dugoročna ili kratkoročna - prevladavala u organizaciji na početku i na kraju izvještajnog razdoblja;
- 2. analizira se dinamika financijskih ulaganja u ukupnom iznosu iu kontekstu njihovih pojedinih vrsta;
- 3. Ocjenjuje se struktura dugoročnih i kratkoročnih financijskih ulaganja. Istodobno, trebali biste obratiti pozornost na to gdje organizacija aktivno ulaže svoj novac - u kapital, dužničke vrijednosne papire, daje zajmove drugim organizacijama, daje depozite;
- 4. proučava se odstupanje sadašnje tržišne vrijednosti financijskih ulaganja u vrijednosne papire od njihove bilančne vrijednosti, ako je takav podatak iskazan u Prilogu bilance;
- 5. Koristeći podatke iz izvješća o dobiti i gubitku, trebali biste procijeniti isplativost financijskih ulaganja organizacije. Da biste to učinili, iznose prikazane u recima obrasca br. 2 „Potraživanja po kamatama” i „Prihodi od sudjelovanja u drugim organizacijama” treba usporediti s prosječnim godišnjim troškom financijskih ulaganja izračunatim prema obrascu br. 5.
Svrha analize je procijeniti isplativost financijskih ulaganja.
Izvori podataka za analizu su Obrazac br. 1 „Bilanca“, Obrazac br. 2 „Račun dobiti i gubitka“, Obrazac br. 5 „Prilog bilanci“ (odjeljak „Financijska ulaganja“), Obrazloženje.
Analiza se provodi u tri faze. Svaka faza uključuje usporedbu pokazatelja za razdoblje koje se proučava i za prethodno razdoblje.
Prva razina. Procjena sposobnosti organizacije za financijska ulaganja. Potrebno je saznati ima li organizacija dovoljno sredstava za financijska ulaganja. Da biste to učinili, provodi se analiza solventnosti, financijske stabilnosti i iznosa sredstava. Metode ove analize dane su u posebnim temama i odjeljcima ovog priručnika.
Druga faza. Izračunavanje povrata financijskih ulaganja i usporedba s povratom imovine u cjelini. Financijska ulaganja su prikladna ako njihova isplativost premašuje profitabilnost imovine u cjelini.
Podaci sadržani u izvješću omogućuju odvojeno izračunavanje profitabilnosti financijskih ulaganja u temeljni kapital drugih organizacija i ukupne profitabilnosti ostalih financijskih ulaganja.
Prvi pokazatelj je isplativost financijskih ulaganja u ovlašteni kapital drugih organizacija
gdje je prosječni saldo doprinosa ovlaštenim (dioničkim) kapitalima drugih organizacija (dugoročnih i kratkoročnih) (izračunat pomoću jednostavnog prosjeka prema obrascu br. 5 „Dodatak bilanci“, odjeljak „Financijska ulaganja“ ”);
FD – prihodi od sudjelovanja u drugim organizacijama (Obrazac br. 2 „Račun dobiti i gubitka“, pripadajući redak).
Drugi pokazatelj je uobičajen za financijska ulaganja u državne i općinske vrijednosne papire, dužničke vrijednosne papire drugih organizacija, dane kredite, depozite i drugo. Prihodi od ovih financijskih ulaganja iskazuju se u retku “Potraživanja po kamatama” obrasca br. 2 “Račun dobiti i gubitka”. Profitabilnost ovih financijskih ulaganja odredit će se formulom
, (4.13)
gdje je prosječno stanje dugoročnih i kratkoročnih financijskih ulaganja, s izuzetkom ulaganja u druge organizacije (izračunato jednostavnim prosjekom prema odgovarajućim redcima obrasca br. 5 „Dodatak bilanci“, odjeljak „ Financijska ulaganja”);
PP – potraživanja za kamate (obrazac br. 2 „Račun dobiti i gubitka“, pripadajući redak).
Prosječno stanje financijskih ulaganja najtočnije će se izračunati pomoću međubilance.
Za točnije zaključivanje o isplativosti pojedinih financijskih ulaganja potrebne su relevantne informacije za svaku vrstu. Ovi se podaci, ako je potrebno, mogu prikazati u Objašnjenju.
Povrat financijskih ulaganja treba usporediti s prosječnim povratom na imovinu u cjelini
gdje je dobit prije oporezivanja (obrazac br. 2 "Izvještaj o dobiti i gubitku", odgovarajući red);
– prosječno stanje cjelokupne imovine (prosječna bilanca) (izračunava se jednostavnim prosjekom prema Obrascu br. 1 „Bilanca“, redak 300 ili 700).
Treća faza. Utvrđuju se pokazatelji udjela u bilanci i stopa rasta financijskih ulaganja. Ovi pokazatelji se procjenjuju na temelju prethodno donesenog zaključka o isplativosti financijskih ulaganja. S tim u vezi, pokazatelje udjela u bilanci i stope rasta potrebno je izračunati za iste skupine financijskih ulaganja za koje je u prethodnoj fazi analize utvrđena profitabilnost.
Obrasci za prikaz podataka za analizu financijskih ulaganja na primjeru OJSC Metalurški kombinat dati su u tablicama 4.8 i 4.9.
Tablica 4.8 – Izračun povrata financijskih ulaganja i imovine općenito
poduzeća za 2008. godinu
Kraj tablice 4.8
| Veličina | ||
| Stanje dugoročnih depozita u ovlaštenim (dioničkim) kapitalima drugih organizacija na kraju godine, tisuća rubalja. | Obrazac br. 5, odjeljak "Financijska ulaganja", odgovarajući redak, stupac 4 | – |
| Stanje kratkoročnih depozita u ovlaštenim (dioničkim) kapitalima drugih organizacija na početku godine, tisuća rubalja. | Obrazac broj 5, rubrika "Financijska ulaganja", odgovarajući redak, stupac 5 | – |
| Stanje kratkoročnih depozita u ovlaštenim (dioničkim) kapitalima drugih organizacija na kraju godine, tisuća rubalja. | Obrazac br. 5, odjeljak "Financijska ulaganja", odgovarajući redak, stupac 6 | – |
| Prosječni saldo dugoročnih i kratkoročnih financijskih ulaganja u ovlašteni (dionički) kapital drugih organizacija, tisuća rubalja. | – | |
| Prihod od sudjelovanja u drugim organizacijama, tisuća rubalja. | Obrazac br. 2, odgovarajući red, grupa 3 | |
| Povrat ulaganja u ovlašteni (dionički) kapital drugih organizacija, % | Formula (4.12) | 9,9 |
| Stanje ostalih dugoročnih financijskih ulaganja na početku godine, tisuća rubalja. | Zbroj podataka na odgovarajućim redcima obrasca broj 5, odjeljak "Financijska ulaganja", gr. 3 | – |
| Stanje ostalih dugoročnih financijskih ulaganja na kraju godine, tisuća rubalja. | Zbroj podataka na odgovarajućim redcima obrasca broj 5, odjeljak "Financijska ulaganja", gr. 4 | – |
| Stanje ostalih kratkoročnih financijskih ulaganja na početku godine, tisuća rubalja. | Zbroj podataka prema redak obrazac broj 5, rubrika „Financijska ulaganja“, gr.5 | – |
| Stanje ostalih kratkoročnih financijskih ulaganja na kraju godine, tisuća rubalja. | Zbroj podataka na odgovarajućim redcima obrasca broj 5, odjeljak "Financijska ulaganja", gr. 6 | – |
| Prosječno stanje ostalih dugoročnih i kratkoročnih financijskih ulaganja, tisuća rubalja. | – | – |
| Potraživanja za kamate, tisuća rubalja. | – | |
| Povrat na ostala financijska ulaganja, % | Formula (4.13) | – |
| Sažetak bilance na početku godine, tisuća rubalja. | Obrazac broj 1, gr.3, str.300 ili 700 | 509 696 |
| Rezultat bilance na kraju godine, tisuća rubalja. | Obrazac broj 1, gr.4, str.300 ili 700 | 562 294 |
| Prosječna bilanca stanja, tisuća rubalja. | – | 535 995 |
| Dobit prije oporezivanja, tisuća rubalja. | Obrazac br. 2, pripadajući red, stupac 3 | 37 703 |
| Povrat na imovinu, % | Formula (4.14) |
Bilješka. Ako pretpostavimo da tijekom godine nisu uplaćeni doprinosi u temeljni (dionički) kapital i prihod je primljen od ulaganja dostupnih na početku godine, tada će profitabilnost ovih ulaganja biti 5% ( 
).
Tablica 4.9 – Izračun pokazatelja dinamike i udjela u ukupnoj bilanci financ
investicije poduzeća za 2008
| Indikator, mjerna jedinica | Izvor informacija ili formula | Početak godine | Kraj godine | Brzina rasta, % |
| 1. Iznos dugoročnih financijskih ulaganja - ukupno, tisuća rubalja, uključujući: | Obrazac br.1, strana 140 | –78,0 | ||
| Obrazac br. 5, odjeljak “Financijska ulaganja”, redak “Ukupno”, gr. 3 i 4 | ||||
| 1.1) dugoročni ulozi u temeljni kapital | Obrazac br. 5, odjeljak "Financijska ulaganja", odgovarajući red, gr. 3 i 4 | – | –100,0 | |
| 1.2) dugoročna financijska ulaganja, osim doprinosa temeljnom kapitalu | Obrazac br. 5, odjeljak "Financijska ulaganja", iznos odgovarajućih redaka, gr. 3 i 4 | 703,1 | ||
| 2. Iznos kratkoročnih financijskih ulaganja - ukupno, tisuća rubalja, uključujući: | Obrazac br.1, strana 250 | 3444,4 | ||
| Obrazac br. 5, odjeljak “Financijska ulaganja”, redak “Ukupno”, gr. 5 i 6 | ||||
| kratkoročna financijska ulaganja, osim uloga u temeljni (temeljni) kapital | Obrazac br. 5, odjeljak "Financijska ulaganja", zbroj odgovarajućih redaka, stupci 5 i 6 | 3444,4 | ||
| 3. Ukupna bilanca, tisuća rubalja. | Obrazac br. 1, str. 300, 700 | 509 696 | 562 294 | × |
| 4. Udio svih financijskih ulaganja u bilanci, % |  | 1,2 | 0,3 | |
| 5. Udio ukupnog stanja dugoročnih i kratkoročnih depozita u drugim organizacijama, % | 1,1 | – | × | |
| 6. Udio u ukupnom stanju ostalih dugoročnih i kratkoročnih financijskih ulaganja, % |  | 0,3 |
U Metalurškom pogonu OJSC postoji manjak gotovine (kao što se može vidjeti iz obrasca br. 1 "Bilanca", iznos gotovine je višestruko manji od vrijednosti najhitnijih obveza - za poreze i naknade, navesti ekstra- proračunska sredstva, osoblju za plaće) . Stoga organizacija nije u mogućnosti izvršiti financijska ulaganja.
Povrat ulaganja u temeljni (dionički) kapital drugih organizacija - 9,9% - nešto je veći od povrata na imovinu općenito - 7%. Ulaganja u temeljni kapital drugih organizacija dogodila su se tek početkom godine. Ako pretpostavimo da ova ulaganja nisu izvršena tijekom godine, a prihod je primljen od ulaganja dostupnih na početku godine, tada će profitabilnost ovih ulaganja biti 5%. Dakle, povrat na imovinu općenito i na ulaganja u temeljni (temeljni) kapital drugih organizacija približno je isti.
U 2008. i 2007. godini nije bilo prihoda od ostalih financijskih ulaganja.
Udio svih vrsta financijskih ulaganja u bilanci OJSC Metallurgical Plant je beznačajan. Od ukupnih financijskih ulaganja na početku godine 97,1% čine ulozi u temeljni (temeljni) kapital drugih organizacija (). Preostali dio financijskih ulaganja predstavlja “ostalo”. Na kraju godine odvijaju se samo “ostala” financijska ulaganja.
Iznos financijskih ulaganja do kraja godine manji je za 72,6 posto 
. No, na kraju godine postoje “ostala” financijska ulaganja koja ne donose prihod. Preporučljivo ih je provesti.
Analiza zaliha
Svrha analize je procijeniti mogućnost postojanja viška zaliha.
Izvori podataka za analizu su Obrazac br. 1 „Bilanca“, Obrazac br. 2 „Račun dobiti i gubitka“, Obrazac br. 5 „Prilog bilanci“ (odjeljak „Troškovi redovnog poslovanja“), Obrazloženje br. .
Zalihe, prema pripadajućoj retki bilance, uključuju: sirovine, materijal i druge slične dragocjenosti, životinje za uzgoj i tov, troškove proizvodnje u tijeku, gotove proizvode i robu za daljnju prodaju, otpremljenu robu, pasivna razdoblja, ostale zalihe. i troškove.
Prema financijskim izvješćima moguće je izračunati samo udjele u bilanci i stope rasta različitih komponenti rezervi. Analiza ovih pokazatelja sastoji se od utvrđivanja njihovih nekarakterističnih vrijednosti. Ako ih nema, onda se iz rezultata analize ne bi trebali izvoditi zaključci.
Da bi se procijenila mogućnost postojanja viška materijala i gotovih proizvoda (i robe), potrebno je izračunati razdoblja njihovog obrta.
Analiza se provodi u dvije faze. Svaka faza uključuje usporedbu pokazatelja za razdoblje koje se proučava i za prethodno razdoblje.
Prva razina. Procjena udjela rezervi u bilanci i stopa njihova rasta. Analiza ovih pokazatelja sastoji se od utvrđivanja njihovih nekarakterističnih vrijednosti.
Druga faza. Izračun razdoblja obrta zaliha.
Razdoblje obrta materijala pokazuje koliko vremena njihov prosječni saldo ostaje u skladištu prije puštanja u proizvodnju ili drugu ciljanu potrošnju. Ako se prosječna bilanca materijala troši tijekom dužeg razdoblja, tada postoji višak materijala.
Razdoblje obrta materijala (u danima)
, (4.15)
gdje je prosječno stanje sirovina, zaliha i druge slične imovine (izračunato pomoću jednostavnog prosjeka, prema odgovarajućem retku obrasca br. 1 "Bilanca", izračun će biti najtočniji kada se koriste privremene bilance);
– prosječna dnevna potrošnja materijala (izračunava se dijeljenjem potrošnje materijala za jednu godinu () s brojem dana u godini (365));
MH – materijalni troškovi (obrazac br. 5 „Prilog bilanci“, rubrika „Troškovi redovnog poslovanja (po elementima troška)“, pripadajući redak). “Materijalni troškovi” su isti kao i “utrošak materijala”.
Da bi se period obrtaja izrazio u mjesecima, potrebno je prosječno stanje podijeliti s prosječnim troškom za jedan mjesec.
Materijalno razdoblje obrta izračunato iz financijskih izvještaja je netočno. To je zbog činjenice da se pri izračunu ne uzima u obzir druga namjenska potrošnja materijala, osim njihovog puštanja u proizvodnju, na primjer, prodaja.
Razdoblje obrta gotovih proizvoda jednako je trajanju njihovog prosječnog stanja u skladištu prije otpreme kupcima ili druge ciljane potrošnje. Dugo razdoblje prometa gotovih proizvoda ukazuje na prisutnost viška.
Razdoblje prometa gotovog proizvoda
(4.16)
gdje je D broj dana u razdoblju istraživanja;
– prosječno stanje gotovih proizvoda (izračunava se pomoću jednostavnog prosjeka prema Obrascu br. 1 „Bilanca“, redak „Gotovi proizvodi i roba za daljnju prodaju“. Izračun će biti najtočniji kada se koriste podaci iz međubilance);
– nabavna vrijednost prodane robe, proizvoda, radova, usluga (Obrazac br. 2 „Račun dobiti i gubitka“, pripadajući redak).
Razdoblje prometa gotovih proizvoda može se izračunati ne samo za godinu, već i za mjesece i tromjesečja kada se koriste međuobrasci br. 1 i br. 2. Treba imati na umu da se obrazac br. 2 sastavlja prema obračunskom načelu od početka godine. Stoga je prilikom izračuna potrebno odabrati podatke koji se odnose samo na mjesec ili tromjesečje koje se proučava. Trošak prodane robe za proučavani mjesec ili tromjesečje utvrđuje se kao razlika između ovih pokazatelja u obrascima br. 2, sastavljenim za proučavani mjesec ili tromjesečje i prethodni. Pri izračunavanju prosječnog stanja gotovih proizvoda potrebno je uzeti u obzir da je njegovo stanje na početku proučavanog mjeseca ili tromjesečja jednako stanju na kraju prethodnog mjeseca ili tromjesečja i utvrđuje se prema stanju list za prethodni mjesec ili kvartal.
Razdoblje prometa gotovih proizvoda prema financijskim izvještajima bit će netočno izračunato. To je zbog sljedećeg:
1) ciljana potrošnja gotovih proizvoda nije uzeta u obzir, osim za njihovu prodaju, na primjer, korištenje u vlastitoj proizvodnji;
2) nije uzeto u obzir da se u obrascu br. 2 „Račun dobiti i gubitka” daje ukupan trošak ne samo prodanih proizvoda (robe), već i rada (usluga).
Obrasci za prikaz podataka za analizu rezervi na primjeru OJSC Metalurški kombinat dati su u tablicama 4.10 i 4.11.
Tablica 4.10 – Izračun udjela u imovini i pokazatelji dinamike stanja
poduzeća za 2008. godinu
| Indeks | Početak godine | Kraj godine | Promijeniti | ||||
| trbušnjaci vrijednost, tisuća rubalja | udio u bilanci, % | trbušnjaci vrijednost, tisuća rubalja | udio u bilanci, % | abs., tisuća rub. | udjeli u bilanci, % | brzina rasta, % | |
| Sirovine, zalihe i druga slična imovina | 42 494 | 8,3 | 91 712 | 16,3 | 49 218 | 8,0 | 115,8 |
| Troškovi u radu u tijeku | 10 441 | 2,0 | 25 465 | 4,5 | 15 024 | 2,5 | 143,9 |
| Gotovi proizvodi i roba za preprodaju | 38 036 | 7,5 | 35 981 | 6,4 | –2055 | –1,0 | –5,4 |
| Roba poslana | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 7850,0 |
Kraj tablice 4.10
Tablica 4.11 – Izračun razdoblja obrta za sirovine i gotove proizvode
poduzeća za 2008. godinu
| Indikator, mjerna jedinica | Izvor informacija ili broj formule za izračun pokazatelja | Veličina |
| Bilanca sirovina i materijala na početku godine, tisuća rubalja. | 42 494 | |
| Bilanca sirovina i materijala na kraju godine, tisuća rubalja. | 91 712 | |
| Prosječna bilanca sirovina i materijala, tisuća rubalja. | 67 103 | |
| Troškovi materijala, tisuća rubalja. | Obrazac br. 5, rubrika „Troškovi redovne djelatnosti (po elementima troškova)“, odgovarajući red, gr. 3 | 251 658 |
| Razdoblje prometa sirovina i materijala, dani | Formula (4.15) | |
| Stanje gotovih proizvoda i robe za preprodaju na početku godine, tisuća rubalja. | Obrazac br. 1, odgovarajući red, gr. 3 | 38 036 |
| Stanje gotovih proizvoda i robe za preprodaju na kraju godine, tisuća rubalja. | Obrazac br. 1, odgovarajući red, gr. 4 | 35 981 |
| Prosječna bilanca gotovih proizvoda i robe za preprodaju, tisuća rubalja. | – | 37 009 |
| Trošak prodane robe, proizvoda, radova, usluga, tisuća rubalja. | Obrazac br. 2, pripadajući red, stupac 3 | 294 994 |
| Razdoblje prometa gotovih proizvoda i robe za preprodaju, dani | Formula (4.16) |
Od svih rezervi, značajan udio u imovini Metalurškog pogona OJSC zauzimaju sirovine (na početku godine - 8,3%, na kraju godine - 16,3%) i gotovi proizvodi (na početku godine - 7,5%, na kraju godine – 6,4%).
Rokovi obrta materijala i gotovih proizvoda su dugi – 97 dana, odnosno 46 dana. Posljedično, dolazi do viškova tih rezervi, što dovodi do preusmjeravanja sredstava iz djelatnosti i manjka financijskih sredstava.
Tijekom godine bilanca sirovina i materijala porasla je za 115,8%. Ovo povećanje je neracionalno ako se dogodilo na račun onih vrsta sirovina i materijala kojih ima u višku.
Bilanca gotovih proizvoda nije se značajnije mijenjala tijekom godine.
Povezane informacije.
Uvod
Analiza financijskih ulaganja
Zaključak
Bibliografija
Primjena
Uvod
Jedan od ključnih čimbenika uspjeha poduzeća u inovativnom gospodarstvu nije toliko briga o niskim troškovima proizvodnje proizvoda ili usluga, već, naprotiv, sposobnost poduzeća da akumulira maksimalni iznos prikupljenih sredstava za vlastiti razvoj - osigurati visoku polugu, prvenstveno financijsku.
Odraz stupnja povjerenja investitora i vjerovnika, a ujedno i pokazatelj količine slobodnog kapitala na raspolaganju poduzećima koji se može koristiti za razvoj, jesu financijska ulaganja - dugoročna i kratkoročna ulaganja u vrijednosnice društva i njihov temeljni kapital te davanje zajmova za njih.
Financijska ulaganja vrlo su dobar pokazatelj ne samo stupnja poslovnog povjerenja, već i općih očekivanja o razvoju i dugoročnim izgledima pojedinih sektora gospodarstva. Stoga karakterističan pokazatelj nije toliko ukupan obujam financijskih ulaganja koliko udio dugoročnih ulaganja u njima.
Sve navedeno uvjetuje relevantnost teme testa čija je svrha proučavanje metodologije analize financijskih ulaganja.
Na temelju cilja potrebno je riješiti sljedeće zadatke:
proučiti pojam i vrste financijskih ulaganja;
razmotriti metodologiju analize financijskih ulaganja.
Predmet proučavanja u ovom radu su financijska ulaganja kao vrsta imovine poduzeća.
Predmet proučavanja su problemi analize financijskih ulaganja u suvremenim gospodarskim uvjetima.
.Analiza financijskih ulaganja
1. Pojam i vrste financijskih ulaganja
Financijska ulaganja su ulaganja u vrijednosne papire, temeljni kapital drugih organizacija, također u obliku zajmova danih drugim organizacijama.
Financijska ulaganja klasificiraju se prema različitim kriterijima:
Po namjeni:
Kupljene u svrhu ostvarivanja prihoda od njih
Kupljen za daljnju prodaju
Ovisno o razdoblju za koje se kupuje:
Dugoročno (više od 1 godine)
Kratkoročno
U vezi s odobrenim kapitalom:
Financijska ulaganja u svrhu formiranja temeljnog kapitala
Ulaganja u dužničke vrijednosne papire.
Prema PBU 19/02 „Računovodstvo financijskih ulaganja”, kako bi se imovina prihvatila za računovodstvo kao financijska ulaganja, moraju biti ispunjeni sljedeći uvjeti istovremeno:
prijelaz na organiziranje financijskih rizika povezanih s financijskim ulaganjima (rizik promjene cijena, nelikvidnosti dužnika, itd.);
sposobnost donošenja ekonomske koristi (prihoda) organizaciji u budućnosti u obliku kamata, dividendi ili povećanja vrijednosti.
Vrste financijskih ulaganja prikazane su u tablici 1.
stol 1
Vrste financijskih ulaganja
Financijska ulaganja uključuju: Financijska ulaganja ne uključuju: - državne i općinske vrijednosne papire, - vrijednosne papire drugih organizacija, uklj. obveznice, mjenice; -ulozi u temeljni (temeljni) kapital drugih organizacija (uključujući podružnice i ovisna poslovna društva); - zajmovi dani drugim organizacijama, - depoziti u kreditnim institucijama, - potraživanja stečena na temelju ustupanja prava potraživanja i sl. U sastav financijskih ulaganja uzimaju se u obzir i ulozi ortačke organizacije prema ugovoru o jednostavnom društvu. - vlastite dionice otkupljene od dioničara; - mjenice koje izdaje organizacija-izdavatelj računa organizaciji-prodavaču prilikom plaćanja proizvoda, radova, usluga; – ulaganja u nekretnine i drugu imovinu koja ima materijalni oblik, danu uz naknadu na privremeno korištenje radi ostvarivanja prihoda; -plemeniti metali, nakit, umjetnička djela i druge slične dragocjenosti stečene u svrhe koje nisu obične djelatnosti. Imovina koja ima materijalni oblik, kao što su dugotrajna imovina, zalihe, kao i nematerijalna imovina nisu financijska ulaganja
Prema PBU 19/02, kako bi se imovina prihvatila za računovodstvo kao financijska ulaganja, moraju biti ispunjeni sljedeći uvjeti:
prisutnost pravilno izvršenih dokumenata koji potvrđuju postojanje prava organizacije na financijska ulaganja i primanje sredstava ili druge imovine koja proizlazi iz ovog prava;
prijelaz na organiziranje financijskih rizika povezanih s financijskim ulaganjima (rizik promjene cijena, rizik insolventnosti dužnika, rizik likvidnosti i dr.);
sposobnost da u budućnosti organizaciji donese ekonomske koristi (dohodak) u obliku kamata, dividendi ili povećanja njihove vrijednosti (u obliku razlike između prodajne (otkupne) cijene financijskog ulaganja i njegove kupnje vrijednost, kao rezultat njezine razmjene, korištenja u otplaćivanju obveza organizacije, povećanja tekućeg tržišnog troška itd.).
Računovodstvenu jedinicu za financijska ulaganja organizacija odabire samostalno. To može biti serija, serija itd. homogen skup financijskih ulaganja.
2 Pravna podrška financijskih ulaganja
Uvjeti za prihvaćanje imovine za računovodstvo kao financijska ulaganja utvrđeni su stavkom 2 PBU 19/01 "Računovodstvo financijskih ulaganja." Ako su ti uvjeti ispunjeni u odnosu na dionice koje je poduzeće (dd) primilo kao doprinos, tada se te dionice uzimaju u obzir kao financijska ulaganja u procjeni dogovorenoj sa sudionikom dd.
U skladu sa stavkom 19. PBU 19/02, za potrebe naknadne procjene, financijska ulaganja podijeljena su u dvije skupine:
financijska ulaganja koja se mogu koristiti za određivanje trenutne tržišne vrijednosti,
financijska ulaganja za koja nije utvrđena njihova trenutna tržišna vrijednost.
Primarni dokumenti na temelju kojih se uzimaju u obzir financijska ulaganja su: potvrde o dionicama, obveznicama, mjenicama i drugim vrijednosnim papirima; akti prijema i prijenosa materijalnih dobara; izvode iz knjige dioničara; kupoprodajni ugovori; isprave za plaćanje; popisni list vrijednosnih papira te obrasci strogih izvještaja i druge isprave.
Posebno je važna provjera primarnih isprava za knjigovodstvo financijskih ulaganja, budući da se tim ispravama utvrđuje poseban postupak prijenosa vlasništva nad vrijednosnim papirima.
Dokumenti na temelju kojih se financijska ulaganja prihvaćaju za računovodstvo moraju naznačiti svrhu stjecanja i razdoblje tijekom kojeg se očekuje da će se predmet koristiti.
Prema čl. 144 Građanskog zakonika Ruske Federacije, nedosljednost ili odsutnost obveznih pojedinosti vrijednosnog papira povlači njegovu ništetnost.
Vrijednosni papiri organizacije mogu se čuvati iu njezinim uredima iu depozitoriju, kod financijskih agenata organizacije itd.
Prema obliku fiksacije prava razlikuju se dokumentarni i neatestirani vrijednosni papiri. Dokumentarni oblik vrijednosnih papira je oblik kod kojeg se vlasnik utvrđuje na temelju predočenja uredno obavljenog vrijednosnog papira, au slučaju njegovog polaganja na temelju upisa na „Depo“ račun. Emisioni vrijednosni papir izdan u nematerijalnom obliku postoji u obliku upisa na osobnim računima kod nositelja registra ili na „Depo“ računima kod depozitara. Evidencija sadrži sve potrebne podatke o vrijednosnim papirima (izdavatelj, iznos, imatelj, kamata i dr.). Kupnja i prodaja vrijednosnog papira, njegova donacija, prijenos odražava se upisima na osobnim računima kod nositelja registra i „Depo“ računima kod depozitara.
Postupak utvrđivanja početnog troška, primitka i naknadne procjene financijskih ulaganja
Na temelju članka 11 PBU 19/02, ako su troškovi stjecanja vrijednosnih papira beznačajni (osim iznosa plaćenih u skladu s ugovorom prodavatelju) u usporedbi s njihovim troškom plaćenim prema ugovoru, tada organizacija ima pravo priznati takve troškovi kao ostali rashodi u razdoblju u kojem su vrijednosni papiri prihvaćeni u računovodstvo. Organizacija može donijeti odluku kada se iznos smatra značajnim ako je njegov omjer prema ukupnom broju relevantnih podataka za izvještajnu godinu najmanje 5%. U tom smislu, revizor treba provjeriti odražava li se određena razina značajnosti u naredbi o računovodstvenim politikama organizacije. Slijedom toga, ako su troškovi manji od razine značajnosti utvrđene u računovodstvenoj politici iz troška stečenih financijskih ulaganja i utvrđena veličina razine značajnosti odražava se u računovodstvenoj politici, tada ih organizacija može odmah teretiti na druge troškove. . Stoga organizacija ima pravo pratiti vrijednost vrijednosnih papira na dva načina:
) u početni trošak vrijednosnih papira uključiti sve troškove povezane s njihovim stjecanjem;
) u početni trošak vrijednosnih papira uključuju samo iznose plaćene prodavatelju, a preostali troškovi, ako su beznačajni, odražavaju se kao dio ostalih rashoda.
Početni trošak financijskih ulaganja po kojem su prihvaćeni za računovodstvo može se promijeniti (klauzula 18 PBU 19/02). Financijska ulaganja za koja se može utvrditi trenutna tržišna vrijednost u pravilu uključuju financijska ulaganja u kotirane vrijednosne papire.
Razlika između procjene financijskih ulaganja po sadašnjoj tržišnoj vrijednosti na datum izvještavanja i prethodne procjene financijskih ulaganja pripisuje se financijskom rezultatu trgovačkog društva.
Financijska ulaganja za koje nije utvrđena trenutna tržišna vrijednost uključuju ulaganja u temeljni kapital, temeljem ugovora o jednostavnom partnerstvu, u određene vrste vrijednosnih papira itd. Oni se u računovodstvu i izvješćivanju iskazuju na datum izvještavanja po izvornom trošku (točka 21. PBU 19/02).
Ako trenutna tržišna vrijednost nije određena za dužničke vrijednosne papire, tada je trgovačkoj organizaciji dopušteno razliku između njihove početne i nominalne vrijednosti tijekom razdoblja njihova optjecanja ravnomjerno pripisati prihodu koji na njih pripada u skladu s uvjetima izdavanja financijskim rezultati (kao dio poslovnih prihoda ili rashoda) (klauzula 22 PBU 19/02).
U financijskim izvještajima za dužničke vrijednosne papire za koje trenutna tržišna vrijednost nije utvrđena, u skladu sa stavkom 42. PBU 19/02, mora se objaviti sljedeće, uzimajući u obzir zahtjev materijalnosti:
razlika između početnog troška i nominalne vrijednosti tijekom razdoblja optjecaja, obračunate u skladu s klauzulom 22 PBU 19/02;
podaci o njihovom vrednovanju po diskontiranoj vrijednosti, iznosu diskontirane vrijednosti i korištenim metodama diskontiranja (objavljuju se u bilješkama uz bilancu i račun dobiti i gubitka).
Početni trošak vrijednosnih papira stečenih uz naknadu uključuje, u skladu s klauzulom 9 PBU 19/02, iznos stvarnih troškova organizacije za njihovo stjecanje (bez PDV-a i drugih povratnih poreza). Popis stvarnih troškova je otvoren i predviđa mogućnost uključivanja i drugih sličnih troškova, osim općeposlovnih i drugih rashoda koji nisu izravno povezani sa stjecanjem imovine kao financijskih ulaganja.
Ako su financijska ulaganja stečena posuđenim sredstvima, trebali biste se voditi klauzulom 11 PBU 10/99 i klauzulama. 14 i 15 PBU 15/01 "Računovodstvo zajmova i kredita i troškova njihovog servisiranja." Stoga su kamate koje je organizacija obračunala na posuđena sredstva koja su joj osigurana prije nego što je računovođa prihvatio financijska ulaganja uključene u početni trošak tih ulaganja.
Financijska ulaganja izvršena kao doprinos temeljnom (temeljnom) kapitalu od strane druge organizacije moraju se uzeti u obzir u procjeni o kojoj su suglasni osnivači.
Kada organizacija primi vrijednosne papire besplatno, oni se vrednuju po tržišnoj cijeni na datum stjecanja. Treba napomenuti da komercijalne organizacije mogu jedna drugoj davati imovinu u vrijednosti ne većoj od pet minimalnih plaća (članak 575. članka 4. Građanskog zakonika Ruske Federacije). Ako je barem jedna od strana u darovnom ugovoru neprofitna organizacija ili pojedinac, tada vrijednost dara nije ni na koji način ograničena.
Početni trošak financijskih ulaganja unesenih u doprinos ortačke organizacije prema ugovoru o jednostavnom ortaštvu priznaje se kao njihova novčana vrijednost, koju su ortaci dogovorili u ugovoru o jednostavnom ortaštvu.
Početni trošak financijskih ulaganja stečenih prema ugovorima koji predviđaju ispunjenje obveza u nenovčanim sredstvima utvrđuje se u skladu s člankom 14. PBU 19/02 na temelju vrijednosti imovine koja je prenesena ili će se prenijeti. Ako je nemoguće utvrditi vrijednost imovine koja je prenesena ili će se prenijeti od strane organizacije, vrijednost financijskih ulaganja utvrđuje se na temelju troška po kojem su slična financijska ulaganja stečena u usporedivim okolnostima.
Ako postoji postojano smanjenje vrijednosti financijskih ulaganja (članak 37. PBU 19/02) zbog izdavatelja koji pokazuje znakove bankrota, značajnog smanjenja kamata ili dividendi i drugih čimbenika, tada organizacija mora stvoriti rezervu za amortizacija financijskih ulaganja.
Kako bi se prepoznalo da ulaganja padaju, moraju istovremeno biti prisutni sljedeći uvjeti:
na datum izvještavanja i na prethodni datum izvještavanja knjigovodstvena vrijednost financijskih ulaganja znatno je veća od njihove procijenjene vrijednosti;
tijekom izvještajne godine procijenjena vrijednost financijskih ulaganja značajno se promijenila samo u smjeru smanjenja;
na datum izvještavanja nema dokaza da je moguće značajno povećanje procijenjene vrijednosti financijskih ulaganja u budućnosti.
3. Metodologija analize financijskih ulaganja
procjena financijskih ulaganja
Glavni zadaci analize financijskih ulaganja uključuju:
analiza pravaca dugoročnih financijskih ulaganja;
analiza sastava i strukture;
analiza izvora financiranja;
procjena učinkovitosti dugoročnih financijskih ulaganja.
Izvor informacija za analizu izvještavanja do 2011. godine bio je Obrazac broj 5 „Prilozi bilanci stanja“, a od izvješća za 2011. godinu raščlanjivanje dugoročnih financijskih ulaganja prikazano je u bilješkama uz bilancu i dobit i izjava o gubitku.
Okvirni oblik analize obujma, sastava, strukture i dinamike dugoročnih financijskih ulaganja prikazan je u Prilogu 1.
Na temelju rezultata navedene analize može se zaključiti o utjecaju promjene vrijednosti pojedine vrste na odstupanje ukupnog iznosa dugoročnih financijskih ulaganja. Osim toga, iz tablice će se jasno vidjeti promjene u sastavu i strukturi dugoročnih financijskih ulaganja nastale u analiziranom razdoblju.
Značajna pažnja posvećena je pokazateljima 8 i 9.
To je zbog činjenice da negativne vrijednosti ovih pokazatelja odražavaju deprecijaciju dugoročnog investicijskog portfelja organizacije, što je, naravno, negativna pojava, a njihova promjena u manjoj mjeri karakterizira usporavanje rasta rast tržišne vrijednosti portfelja dugoročnih ulaganja i također se ne može ocijeniti pozitivno.
U procesu analize učinkovitosti financijskih ulaganja proučava se obujam i struktura ulaganja u financijsku imovinu uz utvrđivanje stopa rasta i profitabilnosti financijskih ulaganja kako općenito tako i za pojedine financijske instrumente. Predstavimo to u obliku sljedeće tablice (vidi tablicu 2).
tablica 2
Primjer analize učinkovitosti financijskih ulaganja
Pokazatelji 2010. 2011. Odstupanja 1. Iznos dugoročnih financijskih ulaganja (tisuća rubalja) 35003900+400 uključujući: u dionicama 29003315+415 u obveznicama 600585-152. Udio (%) 100100 - uključujući: dionice 8385 + 2 obveznice 1715-23. Prihod (tisuća rubalja) 495589 + 94 uključujući: dionice 435530 + 95 obveznica 6059-14. Prinos na dugoročna financijska ulaganja (%) 14.115.1 + 1.0 uključujući: dionice 1516 + 1 obveznice 1010-
Dano u tablici. 2 podaci pokazuju da je profitabilnost financijskih ulaganja porasla u 2011. u odnosu na 2010. za 1%, uključujući i zbog:
strukturi financijskih ulaganja za 0,1%:
razina isplativosti pojedinih vrsta ulaganja za 0,9%:
Prinos vrijednosnih papira također se uspoređuje sa zajamčenim prihodom, koji se uzima kao stopa refinanciranja Banke Rusije ili kamata na državne obveznice ili trezorske zapise.
Ocjenu i prognozu ekonomske učinkovitosti stečenih ili stečenih vrijednosnih papira moguće je napraviti i apsolutnim i relativnim pokazateljima, odnosno utvrđivanjem trenutne tržišne cijene (po kojoj je stjecanje moguće) i intrinzične vrijednosti (na temelju subjektivne procjene svakog ulagatelja ) ili kalkulacijom u pogledu isplativosti. U ovom slučaju, razlika između cijene i vrijednosti financijske imovine je u tome što je cijena objektivna mjera, dok je intrinzična vrijednost procjena (rezultat pristupa samog investitora).
Izračun trenutne intrinzične vrijednosti može se napraviti dijeljenjem očekivanog novčanog toka za određeno razdoblje s očekivanom ili zahtijevanom stopom povrata na financijski instrument, uzimajući u obzir broj razdoblja zarade.
Ako je iznos investicijskih troškova, odnosno tržišna vrijednost vrijednosnog papira, veći od trenutne vrijednosti vrijednosnog papira, imatelju tog vrijednosnog papira isplativo je prodati ga, ali u tom slučaju nema koristi za investitor da ga kupi zbog činjenice da će dobiti manju dobit od očekivane.
Na temelju navedenog trenutna vrijednost vrijednosnog papira ovisi o:
očekivani novčani primici;
trajanje predviđenog razdoblja za stvaranje prihoda;
zahtijevana stopa povrata.
4. Metode procjene pri otuđenju financijskih ulaganja
Postoje sljedeće metode procjene prilikom otuđenja financijskih ulaganja:
Metoda procjene povijesnog troška svake računovodstvene jedinice financijskih ulaganja.
Metoda vrednovanja temeljena na prosječnom početnom trošku.
Metoda procjene povijesnog troška prvih stečenih financijskih ulaganja (FIFO metoda).
Kod metode procjene financijskih ulaganja na temelju početnog troška svake obračunske jedinice financijskih ulaganja, trošak povlačenja financijskih ulaganja jednak je u ovom slučaju njihovom izvornom trošku.
Uz metodu vrednovanja koja se temelji na prosječnom početnom trošku, vrijednost vrijednosnih papira koji se otpisuju određuje se množenjem broja vrijednosnih papira koji se povlače (na primjer, dionice OJSC "S") s prosječnim početnim troškom jednog vrijednosnog papira ove vrste (dionice OJSC "S"). Prosječni početni trošak jednog vrijednosnog papira određene vrste izračunava se kao kvocijent dijeljenja troška vrijednosnih papira određene vrste s njihovom količinom, odnosno sastoji se od troška i količine stanja na početku mjeseca i vrijednosnih papira primio u tom mjesecu.
Primjer 1 (podaci su dati za jednu vrstu vrijednosnih papira)
Datum Prihodi Rashod Bilanca Količina Cijena po jedinici, tr Iznos, milijuni rubalja Količina Cijena po jedinici, tr Iznos, milijuni rubalja Količina Cijena po jedinici, tr Iznos, milijuni rubalja .Stanje na 1. datum10010010.0---10010010.010-e501005. 0609015-e601106.61005020-e801209.6-130Ukupno290-31.2160107.617.2130107.614.0
1) Prosječna početna cijena jednog vrijednosnog papira:
(10,0 milijuna rubalja + 5,0 milijuna rubalja + 6,6 milijuna rubalja + 9,6 milijuna rubalja) / 290 = 107,6 tisuća rubalja.
) Vrijednost stanja vrijednosnih papira na kraju mjeseca:
x 107,6 tisuća rub. = 14,0 milijuna rubalja.
2 milijuna rubalja - 14,0 milijuna rubalja. = 17,2 milijuna rubalja.
x 107,6 tisuća rub. = 17,2 milijuna rubalja.
Ova se metoda može primijeniti i unutar mjeseca za svaki datum prodaje vrijednosnih papira unutar mjeseca, koristeći procjenu stanja vrijednosnih papira utvrđenu metodom prosječnog početnog troška na datum prethodne transakcije (tzv. pokretni prosjek početnog troškovna metoda).
Metodom vrednovanja temeljenom na povijesnom trošku prvih stečenih financijskih ulaganja (FIFO metoda) vrednovanje vrijednosnih papira temelji se na pretpostavci da su vrijednosni papiri prodani unutar mjesec dana redoslijedom njihova primitka (kupnje), tj. vrijednosni papiri koji su prvi bili u prodaji moraju se vrednovati po izvornom trošku prvih stečenih, uzimajući u obzir vrijednost vrijednosnih papira navedenih na početku mjeseca. Kod primjene ove metode vrednovanje vrijednosnih papira u stanju na kraju mjeseca provodi se po stvarnom trošku posljednjeg stjecanja, a trošak prodaje (otuđenja) vrijednosnih papira uzima u obzir trošak ranijeg stjecanja.
Trošak povlačenja vrijednosnih papira utvrđuje se tako da se od zbroja vrijednosti stanja vrijednosnih papira na početku mjeseca i troška vrijednosnih papira primljenih tijekom mjeseca oduzme vrijednost stanja vrijednosnih papira na kraju mjeseca.
Datum Prihodi Rashod Bilanca Količina Cijena po jedinici, tr Iznos, milijuni rubalja Količina Cijena po jedinici, tr Iznos, milijuni rubalja Količina Cijena po jedinici, tr Iznos, milijuni rubalja .Stanje na 1. datum10010010.0---10010-e501005. 0609015-e601106.61005020-e801209.6-130Ukupno290107.631.2160100.616.1130116.215.1
) Vrijednost stanja vrijednosnih papira na kraju mjeseca na temelju vrijednosti zadnjih primitaka:
(80 x 120 tisuća rubalja) + (50 x 110 tisuća rubalja) = 15,1 milijuna rubalja.
) Trošak povlačenja vrijednosnih papira:
2 milijuna rubalja - 15,1 milijuna rubalja. = 16,1 milijuna rubalja.
) Jedinični trošak povlačenja vrijednosnih papira:
1 milijun utrljati. / 160 = 100,6 tisuća rubalja.
Ova metoda se može primijeniti i unutar mjeseca za svaki datum otpuštanja vrijednosnih papira unutar mjeseca, koristeći procjenu stanja vrijednosnih papira utvrđenu FIFO metodom na dan prethodne transakcije (tzv. rolling FIFO metoda) .
Zaključak
Dakle, financijska ulaganja su ulaganja u vrijednosne papire, temeljni kapital drugih organizacija, također u obliku zajmova danih drugim organizacijama.
Razvoj tržišnih odnosa u Rusiji doveo je do činjenice da su u gospodarskoj praksi organizacija ulaganja u financijsku imovinu, prvenstveno takve vrijednosne papire kao što su dionice, obveznice i zapisi, počela igrati sve važniju ulogu. Suvremeni uvjeti zahtijevaju proširenje vrsta financijskih ulaganja u vrijednosne papire privlačenjem izvedenih vrijednosnih papira ili izvedenica.
Potražnja za rezultatima razvoja u području računovodstva, izvješćivanja i analize transakcija s vrijednosnim papirima određena je ne samo širokom uporabom ove financijske imovine od strane gospodarskih subjekata, već i neadekvatnim rješavanjem niza pitanja njihova računovodstva. , što onemogućuje formiranje potpunih i pouzdanih informacija u svrhu procjene rizika ulaganja od strane ulagatelja.
Stoga je unapređenje u suvremenim uvjetima metoda računovodstva i analize financijskih ulaganja u vrijednosne papire najvažniji zadatak kako za neprofesionalne tako i za profesionalne sudionike na tržištu vrijednosnih papira.
Financijska ulaganja mogu se kupiti na primarnom ili sekundarnom tržištu, dobiti besplatno ili od osnivača, ili dobiti od drugih ugovornih strana.
Povrat ulaganja u različite financijske instrumente ovisi o stupnju rizika neplaćanja obveza, likvidnosti, oporezivanju i inflacijskim očekivanjima.
Prilikom odabira mogućih pravaca ulaganja u kupnju vrijednosnih papira, investitor se prvenstveno fokusira na pokazatelje trenutne isplativosti i rizika svojstvenog ovim financijskim instrumentima.
Bibliografija:
1.Građanski zakonik Ruske Federacije (drugi dio) od 26. siječnja 1996. br. 14-FZ // Zbirka zakonodavstva Ruske Federacije. broj 5. čl. 410
.Naredba od 10. prosinca 2002. N 126n „O odobrenju računovodstvenih propisa „Računovodstvo financijskih ulaganja” PBU 19/02 (kako je izmijenjen Nalozima Ministarstva financija Rusije od 18.9.2006. N 116n, od 27.11.2006. N 156n , od 25.10.2010 N 132n, od 8.11.2010 N 144n, od 27.4.2012 N 55n).
.Berdnikova T.B. "Tržište dionica i obveznica". - M.: Infra-M, 2008.
.Buzova I.A. Komercijalna procjena ulaganja. Izdavačka kuća PETER, 2009.
.Ilysheva N.N., Krylov S.I. Analiza financijskih izvještaja: Udžbenik. M.: Financije i statistika; INFRA-M, 2011. (enciklopedijska natuknica).
.Krylov S.I. Unapređenje metodologije analize u sustavu upravljanja financijskim stanjem trgovačke organizacije: Monografija. Ekaterinburg: Državna obrazovna ustanova visokog stručnog obrazovanja USTU-UPI, 2011.
.Kovalev V.V. Financijska analiza: Upravljanje kapitalom. Izbor ulaganja. Analiza izvješća. - M.: Financije i statistika, 2009.
.Tržište vrijednosnih papira: Udžbenik / Pod. izd. V.A. Galanova, A.I. Basova. - 2. izdanje, revidirano. i dodatni - M.: Financije i statistika, 2010.
.Vrijednosni papiri. Udžbenik / Ed. U I. Kolesnikova, V.S. Torkanovski. - M.: Financije i statistika, 2011.
.Ekonomika poduzeća: Uredio S.F. Pokropivny. Udžbenik. U 2 sveska, svezak 1. - K.: Khvilya-press, 2008.
.Shakhnazarov A. Investicije: stanje i izgledi // Ekonomist, N 1, 2009.
Podučavanje
Trebate pomoć u proučavanju teme?
Naši stručnjaci savjetovat će vam ili pružiti usluge podučavanja o temama koje vas zanimaju.
Pošaljite svoju prijavu naznačite temu upravo sada kako biste saznali o mogućnosti dobivanja konzultacija.
