Rata de refinanțare este valoarea dobânzii anuale în baza căreia băncile iau împrumuturi de la Banca Centrală a Federației Ruse pentru furnizarea lor ulterioară organizațiilor și persoanelor fizice sub formă de împrumuturi și credite. Rata este ajustată periodic pentru a stabiliza situația din economie. Cum funcționează acest indicator, care este rata de refinanțare stabilită pentru 2017 de Banca Centrală a Federației Ruse și cum se poate schimba în viitorul apropiat?
Ce afectează rata de refinanțare
Băncile comerciale obișnuite acționează ca intermediari între clienții lor și Banca Centrală: împrumută fonduri de la Banca Centrală la rata actuală a dobânzii, apoi emit împrumuturi la o rată și mai mare pentru a obține profit. Când banca returnează banii împrumutați, Banca Centrală a Federației Ruse va primi și un profit datorită ratei de refinanțare.
Înainte de a trece la rata de refinanțare a Băncii Centrale pentru 2017, să luăm în considerare modul în care este utilizată pentru a gestiona politica monetară a statului.
Dacă Banca Centrală decide să scadă rata agentului frigorific, și împrumuturile de la băncile obișnuite vor deveni mai ieftine. Scăderea ratelor creditelor de consum va crește numărul debitorilor, ceea ce înseamnă că va urma o creștere a cererii de mărfuri. În urma cererii, prețurile cresc și, ca urmare, crește și inflația.
Pentru a reduce inflația, Banca Centrală crește rata de refinanțare și funcționează aceeași secvență, dar „cu semnul opus”: împrumuturile bancare devin mai scumpe, sunt mai puțini debitori, cererea scade, prețurile se stabilizează, inflația încetinește.
Unde se aplică rata de refinanțare în 2017
Destul de des, nu numai băncile, ci și antreprenorii, precum și contabilii, lucrează cu rabat, de exemplu, atunci când:
- contribuabilului i se acordă un plan de amânare sau de rate pentru plata impozitului și se percepe dobândă la suma datoriei (clauza 4, articolul 64 din Codul fiscal al Federației Ruse),
- penalitățile se calculează la impozite și alte plăți obligatorii (1/300 din rata de refinanțare a Băncii Centrale în 2017),
- calculează impozitul pe venitul persoanelor fizice: din beneficii materiale, din dobânzi la depozitele bancare, din contracte de asigurare voluntară de viață, din dobânzi la împrumuturi primite pentru tranzacții cu valori mobiliare etc.,
- determina cuantumul despăgubirii angajatului pentru întârzierea plății salariului sau întârzierea restituirii sumei deduse în exces a impozitului pe venitul personal,
- se aplică diverse sancțiuni.
Rata de refinanțare: 2017
În 2013, Banca Centrală a introdus o rată cheie - acesta este procentul minim la care Banca Rusiei acordă împrumuturi băncilor timp de o săptămână și rata maximă la care acceptă bani de la acestea pentru depozite. Depinde de rata-cheie ce dobândă stabilesc băncile la împrumuturile lor acordate debitorilor. Cum se compară cu rata de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse în 2017?
Astăzi, vorbind de rata cheie, se referă și la rata de refinanțare. Acest lucru se datorează faptului că până în 2016 a fost stabilit indiferent de rata cheie (în decembrie 2015: 8,25% - rata de refracție, 11% - rata cheie), dar de la 1 ianuarie 2016, Banca Centrală a Federației Ruse a decis pentru a egaliza ambii indicatori. Rata de refinanțare 2016-2017 automat a devenit egală cu rata cheie (11% de la 01.01.2016), ceea ce a determinat o creștere a mărimii plăților dependente de reevaluare, inclusiv penalități.
Ulterior, rata cheie a fost redusă, iar astăzi rămâne la nivelul lunii septembrie 2016. Tabelul de mai jos reflectă în mod clar dinamica și nivelul ratei de refinanțare în 2017.
Rata de refinanțare prognozată pentru 2017
Pe 3 februarie 2017, Consiliul de Administrație al Băncii Centrale a Federației Ruse a decis să lase rata cheie la 10,0%, deși mulți au prezis reducerea acesteia. Așa va rămâne cel puțin până pe 24 martie 2017, când va avea loc următorul Consiliu.
Acum mulți experți vorbesc despre reducerea șanselor de refinanțare a ratei de refinanțare în 2017. În orice caz, cel mai probabil nu vor fi schimbări până la sfârșitul primei jumătăți a anului. Până la sfârșitul anului 2017, creșterea inflației este prognozată să scadă la 4% și, prin urmare, nu există condiții prealabile pentru reducerea ratei cheie a Băncii Centrale. Dacă inflația se menține la nivelul actual de 5% pe tot parcursul anului, atunci Banca Centrală a Federației Ruse nu va modifica rata de refinanțare pentru 2017.
De la 1 ianuarie 2016, valoarea ratei de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse a fost echivalată cu valoarea ratei cheie a Băncii Rusiei la data corespunzătoare. De la 1 ianuarie 2016, valoarea independentă a ratei de refinanțare nu este stabilită și nu este afișată pe site-ul Băncii Rusiei.Rata de refinanțare /Rata cheie/ a Băncii Rusiei pentru astăzi, i.е. din 28 octombrie 2019 este - 6,50%., iar din 16 decembrie 2019 - 6,25%. Următorul Consiliu de Administrație al Băncii Rusiei, desfășurat pe 13 decembrie 2019, a decis să reducă rata cheie cu 25 bp la 6,25% pe an. Această rată (6,25%) va rămâne în vigoare până la 07 februarie 2020.
Și întrucât după 31 decembrie 2015, valoarea ratei de refinanțare corespunde ratei cheie și nu este stabilită separat de Banca Rusiei, începând cu 16 decembrie 2019, rata de refinanțare va fi tot de 6,25%.
Rata cheie anterioară a Băncii Rusiei era de 6,50%, iar perioada de valabilitate a acestuia a durat aproximativ două luni (din 28 octombrie 2019 până în 15 decembrie 2019).
Rata anterioară de refinanțare neoficială a fost valabilă și în perioada 28 octombrie 2019 - până în 15 decembrie 2019 și corespundea ratei cheie din această perioadă (6,50% pe an).
Ultimul stabilită oficial Rata de refinanțare a Băncii Rusiei a fost valabilă în perioada 14 septembrie 2012 până la 31 decembrie 2015 și a constituit 8,25% pe an.
Trecerea la rata cheie a fost făcută de Consiliul de Administrație al Băncii Rusiei, așa cum este prevăzut în Directiva Băncii Rusiei nr. 3894-U din 11 decembrie 2015 „Cu privire la rata de refinanțare a Băncii Rusiei și rata cheie a Banca Rusiei”).
A de la 1 ianuarie 2016, nici măcar sondarea de referință a ratei de refinanțare de către Banca Rusiei nu mai este efectuată.
Rata de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse pentru decembrie 2019 - februarie 2020
Pe 13 decembrie 2019, Consiliul de Administrație al Băncii Rusiei a decis să reducă rata cheie cu 25 bp la 6,25% pe an. Rata de refinanțare (neoficială) a fost și ea redusă la 6,25% pe an.Consiliul de administrație al Băncii Rusiei a remarcat că încetinirea inflației se produce mai repede decât se aștepta, așteptările inflaționiste ale populației continuă să scadă. Așteptările de preț ale întreprinderilor în ansamblu nu s-au schimbat. Ratele de creștere ale economiei ruse au crescut în trimestrul al treilea, dar este încă dificil de evaluat sustenabilitatea acestora. Riscurile unei încetiniri semnificative a economiei globale rămân în continuare. Pe termen scurt, riscurile dezinflaționiste încă prevalează asupra celor proinflaționiste. Ținând cont de politica monetară în curs, inflația anuală va fi de 3,5-4,0% în 2020 și se va menține aproape de 4% în viitor.
Dacă situația se va dezvolta în conformitate cu prognoza de referință, Banca Rusiei va evalua fezabilitatea unei reduceri suplimentare a ratei cheie în prima jumătate a anului 2020. Banca Rusiei va lua decizii cu privire la rata cheie ținând cont de dinamica inflației reale și așteptată în raport cu țintă, de dezvoltarea economică pe orizontul de prognoză, precum și de evaluarea riscurilor din condițiile interne și externe și de reacția piețelor financiare la lor.
Atunci când a decis să reducă rata cheie/refinanțare la 6,25%, Consiliul de Administrație al Băncii Rusiei a procedat de la următoarele:
Dinamica inflației. Inflația încetinește mai repede decât se aștepta. Rata anuală de creștere a prețurilor de consum în noiembrie a scăzut la 3,5% (de la 3,8% în octombrie 2019) și, din 9 decembrie, a fost estimată la aproximativ 3,4%. Inflația de bază anuală a scăzut și în noiembrie la 3,5%, după 3,7% în octombrie. Indicatorii de inflație care reflectă cele mai stabile procese de dinamică a prețurilor, conform Băncii Rusiei, sunt aproape sau sub 4%. La sfârșitul anului 2019, Banca Rusiei prognozează o inflație în intervalul 2,9–3,2%.În noiembrie, factorii dezinflaționişti au continuat să aibă un impact semnificativ asupra inflaţiei. Ratele anuale de creștere a prețurilor la produsele alimentare și nealimentare au continuat să scadă. În ceea ce privește factorii unici, o recoltă mare și o extindere a ofertei pe anumite piețe alimentare contribuie la menținerea unor ritmuri scăzute de creștere a prețurilor la alimente, ținând cont de sezonalitate. Întărirea rublei de la începutul anului, împreună cu încetinirea inflației în țările - parteneri comerciali, limitează creșterea prețurilor la mărfurile importate. Cererea restrânsă, inclusiv cererea externă, continuă să influențeze inflația. Totodată, accelerarea inflației pe segmentul de piață al sectorului de servicii, survenită în noiembrie, poate fi unul dintre semnele unei redresări a cererii de consum.
În noiembrie, așteptările inflaționiste ale populației au continuat să scadă, rămânând în același timp la un nivel ridicat. Așteptările de preț ale întreprinderilor în ansamblu nu s-au schimbat. Încetinirea inflației anuale creează condiții pentru reducerea așteptărilor inflaționiste ale populației și ale afacerilor în viitor.
Conform previziunilor Băncii Rusiei, ținând cont de politica monetară în curs, inflația anuală va fi de 3,5–4,0% în 2020 și va rămâne aproape de 4% în viitor. Totodată, inflația anuală va fi sub 3% în primul trimestru al anului 2020, când efectul majorării TVA va fi scos din calculul acesteia.
Condiții monetare. De la ședința anterioară a Consiliului de Administrație al Băncii Rusiei, condițiile monetare au continuat să se atenueze. Randamentele OFZ și ratele depozitelor și împrumuturilor erau în scădere. Deciziile luate de Banca Rusiei de reducere a ratei de referință și scăderea randamentelor OFZ creează condiții pentru o reducere suplimentară a ratelor de depozit și de creditare, care va sprijini creșterea creditării corporative și ipotecare. Banca Rusiei va evalua impactul deciziilor deja luate asupra ratei de referință asupra condițiilor monetare și a dinamicii inflației.
Activitatea economică. Rata de creștere a PIB-ului în 2019 ar putea fi mai aproape de limita superioară a intervalului de prognoză al Băncii Rusiei - 0,8–1,3%. Acest lucru se datorează în primul rând creșterii anuale a PIB-ului mai mare decât se aștepta în trimestrul al treilea. Cu toate acestea, sustenabilitatea unor astfel de rate de creștere economică este încă dificil de evaluat.
În trimestrele III-IV sa înregistrat o oarecare îmbunătățire a dinamicii cererii interne. Astfel, activitatea investițională a crescut oarecum, inclusiv datorită creșterii cheltuielilor bugetare de capital. În octombrie, ritmul anual de creștere a cifrei de afaceri din comerțul cu amănuntul a crescut. Creșterea anuală a producției industriale a continuat. Cu toate acestea, indicatorii de conducere indică un sentiment de afaceri slab continuu în industrie, în special în ceea ce privește comenzile de export. Activitatea economică continuă să fie constrânsă de o scădere a cererii externe pentru exporturile rusești, pe fondul încetinirii creșterii economice globale.
Piața muncii nu creează presiuni inflaționiste excesive. Şomajul aproape de nivelurile scăzute istoric se datorează nu unei expansiuni a cererii de forţă de muncă, ci unei scăderi simultane a numărului de persoane ocupate şi apte de muncă.
În a doua jumătate a anului 2019, politica bugetară a început să susțină creșterea economică, care, printre altele, este asociată cu implementarea proiectelor naționale planificate de Guvern. În viitor, o creștere a cheltuielilor guvernamentale, inclusiv a investițiilor, va contribui la creșterea economică.
Prognoza de creștere a PIB-ului în perioada 2020–2022 a fost menținută neschimbată de Banca Rusiei. Rata de creștere a PIB-ului va crește treptat de la 0,8–1,3% în 2019 la 2–3% în 2022. Acest lucru este posibil pe măsură ce Guvernul implementează un set de măsuri pentru a depăși constrângerile structurale, inclusiv implementarea proiectelor naționale. În același timp, ratele de creștere mai scăzute ale economiei globale așteptate în orizontul de prognoză vor continua să aibă un efect de restricție asupra creșterii economiei ruse.
riscurile de inflație. Pe termen scurt, riscurile dezinflaționiste încă prevalează asupra celor proinflaționiste. Acest lucru se datorează în primul rând stării cererii interne și externe. Riscurile dezinflaționiste din dinamica prețurilor la anumite produse alimentare rămân, inclusiv din cauza creșterii ofertei de produse agricole.
În același timp, este necesar să se țină cont de efectul factorilor pro-inflaționisti. Nu sunt excluse riscurile de inversare a tendințelor pe piața alimentară, în condițiile în care raportul factorilor temporari și permanenți pe această piață este greu de evaluat. Împreună cu aceasta, relaxarea implementată a politicii monetare poate avea un impact ascendent mai semnificativ asupra inflației decât estimează Banca Rusiei. În cazul unei încetiniri mai semnificative a creșterii economice globale, inclusiv sub influența înăspririi restricțiilor comerciale internaționale și a altor factori geopolitici, volatilitatea pe piețele globale de mărfuri și financiare poate crește, afectând rata de schimb și așteptările inflaționiste. În același timp, riscurile pro-inflaționiste din creșterea cheltuielilor bugetare în 2020 rămân scăzute datorită faptului că creșterea cheltuielilor este probabil să fie distribuită în timp.
Pe un orizont mai lung, există riscuri pro-inflaționiste din o serie de condiții interne. Așteptările inflaționiste crescute și neancorate rămân un risc semnificativ. Parametrii politicii fiscale, inclusiv deciziile de investire a părții lichide a Fondului Național de Avere peste nivelul pragului de 7% din PIB, pot afecta și dinamica pe termen mediu a inflației.
Evaluarea de către Banca Rusiei a riscurilor asociate cu dinamica salariilor și posibilele schimbări în comportamentul consumatorilor nu sa schimbat semnificativ. Aceste riscuri rămân moderate.
Dacă situația se dezvoltă în conformitate cu prognoza de bază, Banca Rusiei va evalua fezabilitatea unei reduceri suplimentare a ratei cheie la una dintre următoarele ședințe ale Consiliului de Administrație. Banca Rusiei va lua decizii cu privire la rata cheie ținând cont de dinamica inflației reale și așteptată în raport cu țintă, de dezvoltarea economică pe orizontul de prognoză, precum și de evaluarea riscurilor din condițiile interne și externe și de reacția piețelor financiare la lor.
Următoarea reuniune a Consiliului de Administrație al Băncii Rusiei, care va analiza problema nivelului ratei cheie, este programată pentru 07 februarie 2020. Momentul publicării comunicatului de presă cu privire la decizia Consiliului de Administrație al Băncii Rusiei - 13:30 ora Moscovei.
Dinamica ratei de refinanțare a Băncii Rusiei din 1992 până în 2015. Și mai departe...
Materialul analizează dinamica ratei de refinanțare în ultimii 20 de ani - începând cu 01 ianuarie 1992. Cea mai mare rată de refinanțare, care a fost stabilită de Banca Centrală a Federației Ruse în perioada 15 octombrie 1993 până la 28 aprilie 1994, a fost de 210%. Pe parcursul a 10 ani, rata de modificare a ratei de refinanțare a Băncii Centrale a încetinit, adică rata de refinanțare a devenit mai stabilă. În perioada 1993-2000, rata de refinanțare s-a modificat în principal în cursul anului de la 5 la 9 ori. În perioada 2002-2007, rata de refinanțare s-a stabilizat și s-a modificat în cursul anului de la 1 la 3 ori și doar în scădere.
În cursul anului 2008, rata de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse a fost în continuă creștere, și mai ales deseori după declanșarea crizei financiare globale. În 2008, rata de refinanțare s-a schimbat de 6 ori, în ciuda faptului că aproape toate băncile centrale ale principalelor țări ale lumii și-au revizuit ratele în jos. Dar, în ciuda perioadei financiare dificile, Rusia a încheiat 2008 cu o rată de refinanțare de 13,00%. (Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 28 noiembrie 2008 nr. 2135-U „Cu privire la mărimea ratei de refinanțare a Băncii Rusiei”) și o rată a inflației de 13,3%, i.e. Banca Centrală a Federației Ruse a ținut situația sub control.
Rata de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse în 2009 s-a schimbat de 10 ori și toate în scădere. Rusia a încheiat anul 2009 cu o rată de refinanțare a Băncii Centrale de 8,75% și o inflație de 8,8% (date Rosstat), iar acestea au fost cele mai scăzute cifre din 1991, adică din întreaga istorie a Rusiei post-sovietice. O astfel de rată scăzută de refinanțare stabilită de autoritatea de reglementare a avut ca scop stimularea activității de creditare a băncilor, precum și stoparea proceselor inflaționiste.
În 2010, rata de refinanțare a Băncii Centrale s-a modificat doar de 4 ori și doar în scădere. În 2010, cea mai mică rată de refinanțare din întreaga existență a Federației Ruse s-a înregistrat și la 7,75%, valabilă în perioada 01 iunie 2010 până la 27 februarie 2011. Rusia a încheiat anul 2010 cu o rată de refinanțare a Băncii Centrale de 7,75% și o inflație de 8,8%.
Rusia a încheiat anul 2011 cu o rată de refinanțare de 8,00%. Aceasta a fost a patra valoare a ratei de refinanțare a Băncii Rusiei pentru anul. Pe parcursul anului, rata a fost revizuită de trei ori. Inflația din Rusia în 2011 a fost de 6,1%, ceea ce reprezintă un minim istoric pentru țară.
2012 s-a încheiat cu o rată de refinanțare de 8,25% și o inflație de 6,6%. În cursul anului 2012, Banca Rusiei a modificat rata de refinanțare o singură dată - din 14 septembrie în sus cu 0,25 puncte. În ultimele opt luni ale anului 2012 rata de refinanțare a fost de 8,00%.
2013 în Rusia s-a încheiat cu o rată de refinanțare de 8,25%, o rată cheie de 5,5% și o inflație de 6,5%. Pe parcursul anului 2013, rata de refinanțare a Băncii Rusiei a rămas neschimbată la 8,25%. Și din 13 septembrie a acestui an, rata de refinanțare a început să joace un rol secundar și Banca Rusiei este dată pentru referință. Potrivit proiectului Băncii Rusiei, până în 2016 rata de refinanțare va trebui să fie egală ca valoare cu rata cheie.
2014 s-a încheiat cu o rată de refinanțare de 8,25%, o rată cheie de 17% și o inflație de 11,4%. Pe parcursul anului 2014, politica Băncii Centrale a Federației Ruse de a o ajusta la nivelul ratei cheie urma să continue. De fapt, din ianuarie până în decembrie 2014, rata de refinanțare nu s-a modificat, iar din cauza creșterii puternice a ratei cheie la sfârșitul anului, modificarea acesteia pare încă nerealistă.
Pe parcursul anului 2015, rata de refinanțare nu s-a modificat și anul s-a încheiat cu o rată de refinanțare de 8,25% și o rată cheie de 11,0%.
La începutul anului 2016, rata de refinanțare era de 11,00%, la fel ca și rata cheie, iar ulterior modificarea ratei de refinanțare s-a produs concomitent cu modificarea ratei cheie a Băncii Rusiei și cu aceeași sumă. De la 1 ianuarie 2016, valoarea independentă a ratei de refinanțare nu este stabilită și dinamica nu este fixă. Rata cheie în cursul anului 2016 s-a modificat de două ori (până la 10,5% și până la 10,0%). La sfârșitul anului 2016, rata cheie a fost menținută la 10,00%.
Rata cheie / Rata de refinanțare pentru 2017 s-a modificat de 6 ori și toate în scădere - de la 10,11% la 7,75% (La începutul anului era de 10,0%, din 27 martie 2017 a scăzut la nivelul de 9,75%, din 05/05/2017). 02.2017 a scăzut la nivelul de 9,25%, de la 19.06.2017 - 9,00%, de la 18.09.2017 la 8,50%, de la 30.10.2017 la 8,25%, iar de la 18.12.2017 la 7.7. .
La începutul anului 2018, Banca Rusiei a menținut rata cheie la 7,75% pe an, din 12 februarie 2018 a fost redusă la 7,50%, din 26 martie 2018 a fost redusă la 7,25%, iar din 17 septembrie 2018 a fost crescută la 7. 50% din cauza modificărilor condiţiilor externe. La 17 decembrie 2018, ultima modificare a ratei acelui an a fost efectuată la 7,75%, aceasta fiind a 5-a dobândă cheie/rată de refinanțare/stabilită în cursul anului 2018.
În perioada ianuarie - iunie 2019, rata cheie a Băncii Rusiei a fost de 7,75% pe an, din 17 iunie 2019 a fost redusă la - 7,50%, din 29 iulie 2019 a fost redusă la 7,25%, din 09 septembrie. a fost redus la 7.00%, din 28 octombrie 2019 - 6,50%, iar din 16 decembrie 2019 a fost deja redus la 6,25%. Aceasta este a șasea reducere a ratei într-un an.
Mai jos sunt toate ratele de refinanțare ale Băncii Centrale a Federației Ruse, începând din 1992 și până în ziua desființării instituției sale oficiale independente, și ratele cheie pentru anii următori.
| Perioada de valabilitate a ratei de refinanțare | Rata de refinanțare (%) | Document de reglementare |
|---|---|---|
| 01.01.2016* | De la această dată, valoarea ratei de refinanțare corespunde valorii ratei cheie a Băncii Rusiei - la data stabilirii corespunzătoare | Ordonanța Băncii Rusiei nr. 3894-U, din 11 decembrie 2015, „Cu privire la rata de refinanțare a Băncii Rusiei și rata cheie a Băncii Rusiei” |
| 14 septembrie 2012 - 31 decembrie 2015 | 8,25 | Directiva Băncii Rusiei nr. 2873-U din 13 septembrie 2012 |
| 26 decembrie 2011 - 13 septembrie 2012 | 8,00 | Directiva Băncii Rusiei nr. 2758-U din 23 decembrie 2011 |
| 3 mai 2011 - 25 decembrie 2011 | 8,25 | Directiva Băncii Rusiei nr. 2618-U din 29 aprilie 2011 |
| 28 februarie 2011 - 2 mai 2011 | 8,00 | Directiva Băncii Rusiei nr. 2583-U din 25 februarie 2011 |
| 01 iunie 2010 - 27 februarie 2011 | 7,75 | Directiva Băncii Rusiei nr. 2450-U din 31 mai 2010 |
| 30 aprilie 2010 - 31 mai 2010 | 8,00 | Directiva Băncii Rusiei nr. 2439-U din 29 aprilie 2010 |
| 29 martie 2010 - 29 aprilie 2010 | 8,25 | Directiva Băncii Rusiei nr. 2415-U din 26 martie 2010 |
| 24 februarie 2010 - 28 martie 2010 | 8,50 | Directiva Băncii Rusiei nr. 2399-U din 19 februarie 2010 |
| 28 decembrie 2009 - 23 februarie 2010 | 8,75 | Directiva Băncii Rusiei nr. 2369-U din 25 decembrie 2009 |
| 25 noiembrie - 27 decembrie 2009 | 9,0 | Directiva Băncii Rusiei nr. 2336-U din 24 noiembrie 2009 |
| 30 octombrie 2009 - 24 noiembrie 2009 | 9,50 | Directiva Băncii Rusiei nr. 2313-U din 29 octombrie 2009 |
| 30 septembrie 2009 – 29 octombrie 2009 | 10,00 | Instrucțiunea Băncii Rusiei din 29 septembrie 2009 nr. 2299-U |
| 15 septembrie 2009 – 29 septembrie 2009 | 10,50 | Instrucțiunea Băncii Rusiei din 14 septembrie 2009 nr. 2287-U |
| 10 august 2009 – 14 septembrie 2009 | 10,75 | Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 07.08.2009 nr. 2270-U |
| 13 iulie 2009 - 9 august 2009 | 11,0 | Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 10 iulie 2009 nr. 2259-U |
| 5 iunie 2009 - 12 iulie 2009 | 11,5 | Directiva Băncii Centrale a Federației Ruse din 04.06.2009 Nr. 2247-U |
| 14 mai 2009 - 4 iunie 2009 | 12,0 | Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 13 mai 2009 nr. 2230-U |
| 24 aprilie 2009 - 13 mai 2009 | 12,5 | Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 23 aprilie 2009 nr. 2222-U |
| 1 decembrie 2008 - 23 aprilie 2009 | 13,00 | Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 28 noiembrie 2008 nr. 2135-U |
| 12 noiembrie 2008 - 30 noiembrie 2008 | 12,00 | Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 11 noiembrie 2008 nr. 2123-U |
| 14 iulie 2008 - 11 noiembrie 2008 | 11,00 | Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 11 iulie 2008 nr. 2037-U |
| 10 iunie 2008 - 13 iulie 2008 | 10,75 | Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 09.06.2008 nr. 2022-U |
| 29 aprilie 2008 - 9 iunie 2008 | 10,5 | Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 28 aprilie 2008 nr. 1997-U |
| 04 februarie 2008 - 28 aprilie 2008 | 10,25 | Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 1 februarie 2008 nr. 1975-U |
| 19 iunie 2007 - 3 februarie 2008 | 10,0 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 18 iunie 2007 nr. 1839-U |
| 29 ianuarie 2007 - 18 iunie 2007 | 10,5 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 26 ianuarie 2007 nr. 1788-U |
| 23 octombrie 2006 - 22 ianuarie 2007 | 11 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 20 octombrie 2006 Nr. 1734-U |
| 26 iunie 2006 - 22 octombrie 2006 | 11,5 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 23 iunie 2006 Nr. 1696-U |
| 26 decembrie 2005 - 25 iunie 2006 | 12 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 23 decembrie 2005 nr. 1643-U |
| 15 iunie 2004 - 25 decembrie 2005 | 13 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 11 iunie 2004 nr. 1443-U |
| 15 ianuarie 2004 - 14 iunie 2004 | 14 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 14 ianuarie 2004 nr. 1372-U |
| 21 iunie 2003 – 14 ianuarie 2004 | 16 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 20 iunie 2003 nr. 1296-U |
| 17 februarie 2003 - 20 iunie 2003 | 18 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 14 februarie 2003 nr. 1250-U |
| 7 august 2002 - 16 februarie 2003 | 21 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 08.06.2002 nr. 1185-U |
| 9 aprilie 2002 - 6 august 2002 | 23 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 8 aprilie 2002 nr. 1133-U |
| 4 noiembrie 2000 - 8 aprilie 2002 | 25 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 3 noiembrie 2000 nr. 855-U |
| 10 iulie 2000 - 3 noiembrie 2000 | 28 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 7 iulie 2000 nr. 818-U |
| 21 martie 2000 - 9 iulie 2000 | 33 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 20 martie 2000 nr. 757-U |
| 7 martie 2000 - 20 martie 2000 | 38 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 6 martie 2000 nr. 753-U |
| 24 ianuarie 2000 - 6 martie 2000 | 45 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 21 ianuarie 2000 nr. 734-U |
| 10 iunie 1999 - 23 ianuarie 2000 | 55 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 09.06.99 nr. 574-U |
| 24 iulie 1998 - 9 iunie 1999 | 60 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 24 iulie 1998 nr. 298-U |
| 29 iunie 1998 - 23 iulie 1998 | 80 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 26 iunie 1998 nr. 268-U |
| 5 iunie 1998 - 28 iunie 1998 | 60 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 04.06.98 nr. 252-U |
| 27 mai 1998 – 4 iunie 1998 | 150 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 27 mai 1998 nr. 241-U |
| 19 mai 1998 – 26 mai 1998 | 50 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 18 mai 1998 nr. 234-U |
| 16 martie 1998 - 18 mai 1998 | 30 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 13 martie 1998 nr. 185-U |
| 2 martie 1998 – 15 martie 1998 | 36 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 27 februarie 1998 nr. 181-U |
| 17 februarie 1998 – 1 martie 1998 | 39 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 16 februarie 1998 nr. 170-U |
| 2 februarie 1998 - 16 februarie 1998 | 42 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 30.01.98 nr. 154-U |
| 11 noiembrie 1997 - 1 februarie 1998 | 28 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 10 noiembrie 1997 nr. 13-U |
| 6 octombrie 1997 - 10 noiembrie 1997 | 21 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 01.10.97 nr. 83-97 |
| 16 iunie 1997 - 5 octombrie 1997 | 24 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 13.06.97 nr. 55-97 |
| 28 aprilie 1997 - 15 iunie 1997 | 36 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 24 aprilie 1997 nr. 38-97 |
| 10 februarie 1997 - 27 aprilie 1997 | 42 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 7 februarie 1997 nr. 9-97 |
| 2 decembrie 1996 – 9 februarie 1997 | 48 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 29 noiembrie 1996 nr. 142-96 |
| 21 octombrie 1996 - 1 decembrie 1996 | 60 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 18 octombrie 1996 nr. 129-96 |
| 19 august 1996 - 20 octombrie 1996 | 80 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 16.08.96 nr. 109-96 |
| 24 iulie 1996 - 18 august 1996 | 110 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 23 iulie 1996 nr. 107-96 |
| 10 februarie 1996 - 23 iulie 1996 | 120 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 9 februarie 1996 nr. 18-96 |
| 1 decembrie 1995 – 9 februarie 1996 | 160 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 29 noiembrie 1995 nr. 131-95 |
| 24 octombrie 1995 - 30 noiembrie 1995 | 170 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 23 octombrie 1995 nr. 111-95 |
| 19 iunie 1995 - 23 octombrie 1995 | 180 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 16.06.95 nr. 75-95 |
| 16 mai 1995 – 18 iunie 1995 | 195 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 15 mai 1995 nr. 64-95 |
| 6 ianuarie 1995 - 15 mai 1995 | 200 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 05.01.95 nr. 3-95 |
| 17 noiembrie 1994 – 5 ianuarie 1995 | 180 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 16 noiembrie 1994 nr. 199-94 |
| 12 octombrie 1994 - 16 noiembrie 1994 | 170 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 11 octombrie 1994 nr. 192-94 |
| 23 august 1994 - 11 octombrie 1994 | 130 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 22.08.94 nr. 165-94 |
| 1 august 1994 – 22 august 1994 | 150 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 29 iulie 1994 nr. 156-94 |
| 30 iunie 1994 - 31 iulie 1994 | 155 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 29 iunie 1994 nr. 144-94 |
| 22 iunie 1994 – 29 iunie 1994 | 170 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 21 iunie 1994 nr. 137-94 |
| 2 iunie 1994 – 21 iunie 1994 | 185 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 01.06.94 nr. 128-94 |
| 17 mai 1994 – 1 iunie 1994 | 200 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 16 mai 1994 nr. 121-94 |
| 29 aprilie 1994 – 16 mai 1994 | 205 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 28 aprilie 1994 nr. 115-94 |
| 15 octombrie 1993 - 28 aprilie 1994 | 210 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 14 octombrie 1993 nr. 213-93 |
| 23 septembrie 1993 - 14 octombrie 1993 | 180 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 22 septembrie 1993 nr. 200-93 |
| 15 iulie 1993 - 22 septembrie 1993 | 170 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 14 iulie 1993 nr. 123-93 |
| 29 iunie 1993 - 14 iulie 1993 | 140 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 28 iunie 1993 nr. 111-93 |
| 22 iunie 1993 - 28 iunie 1993 | 120 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 21 iunie 1993 nr. 106-93 |
| 2 iunie 1993 – 21 iunie 1993 | 110 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 01.06.93 nr. 91-93 |
| 30 martie 1993 - 1 iunie 1993 | 100 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 29 martie 1993 nr. 52-93 |
| 23 mai 1992 – 29 martie 1993 | 80 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 22 mai 1992 nr. 01-156 |
| 10 aprilie 1992 - 22 mai 1992 | 50 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 10.04.92 nr. 84-92 |
| 1 ianuarie 1992 - 9 aprilie 1992 | 20 | Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 29 decembrie 1991 nr. 216-91 |
* Valoarea ratei de refinanțare a Băncii Rusiei de la 01.01.2016 este echivalată cu valoarea ratei de referință a Băncii Rusiei la data corespunzătoare. Din 01.01.2016 nu este stabilită valoarea independentă a ratei de refinanțare.
Dinamica ratei cheie a Băncii Rusiei pentru perioada 2017 - 2020 arată astfel:
| Perioada de valabilitate a ratei cheie | Rata cheie (rata de refinanțare*) -% |
|---|---|
| din 16 decembrie 2019 - 07 februarie 2020 (data provizorie) | 6,25 |
| din 28 octombrie 2019 - 15 decembrie 2019 | 6,50 |
| din 09 septembrie 2019 - 27 octombrie 2019 | 7,00 |
| din 29 iulie 2019 - până în 08 septembrie 2019 | 7,25 |
| din 17 iunie 2019 - până în 28 iulie 2019 | 7,50 |
| din 17 decembrie 2018 - până în 16 iunie 2019 | 7,75 |
| din 17 septembrie 2018 - până în 16 decembrie 2018 | 7,50 |
| din 26 martie 2018 - până în 16 septembrie. | 7,25 |
| din 12 februarie 2018 - până în 25 martie 2018. | 7,50 |
| din 18 decembrie 2017 - până în 11 februarie 2018. | 7,75 |
| din 30 octombrie 2017 - până în 17 decembrie 2017. | 8,25 |
| din 18 septembrie 2017 - până în 29 octombrie 2017. | 8,50 |
| din 19 iunie 2017 - până în 17 septembrie 2017. | 9,00 |
| din 02 mai 2017 - până în 18 iunie 2017. | 9,25 |
| din 27 martie 2016 - până în 01 mai 2017. | 9,75 |
Dinamica ratei cheie de la introducerea sa (din 13 septembrie 2013) și istoricul introducerii sale pot fi vizualizate
Rata cheie / Rata de refinanțare / pentru astăzi (din 16 decembrie 2019) este - 6,25%.
Deciziile luate de Banca Rusiei cu privire la rata de refinanțare
La 13 septembrie 2013, Consiliul de Administrație al Băncii Rusiei a adoptat o decizie de îmbunătățire a sistemului instrumentelor de politică monetară. În baza acestei decizii, rata cheie a început să joace rolul principal în politica băncii, în timp ce rata de refinanțare joacă un rol secundar și este dată pentru referință. În plus, Consiliul de Administrație al Băncii Centrale a decis ca în perioada 13 septembrie 2013 – 1 ianuarie 2016, rata de refinanțare să fie ajustată la nivelul ratei cheie.
Din 01.01.2016, rata de refinanțare de pe site-ul Rusiei Centrale a Federației Ruse nici măcar nu mai este dată pentru referință, deoarece acum corespunde ratei cheie.
Decizia de ajustare a ratei de refinanțare a fost luată la 11 decembrie 2015 Banca Rusiei împreună cu Guvernul, care prevede următoarele:
- De la 1 ianuarie 2016, prin decizia Consiliului de Administrație al Băncii Rusiei din 11 decembrie 2015, valoarea ratei de refinanțare este egală cu valoarea ratei de bază a Băncii Rusiei, determinată la data relevantă. , iar atunci valoarea sa independentă nu este setată. În viitor, modificarea ratei de refinanțare va avea loc simultan cu o modificare a ratei cheie a Băncii Rusiei cu aceeași sumă.
- De la 1 ianuarie 2016, Guvernul Federației Ruse va folosi și rata cheie a Băncii Rusiei în toate reglementările în locul ratei de refinanțare (ordinul a fost semnat de prim-ministrul Rusiei D. Medvedev).
Care este rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse pentru astăzi în 2018? Care este „rata cheie” a Băncii Centrale a Federației Ruse? Unde pot vedea un tabel rezumativ al valorilor ratei cheie a Băncii Rusiei? Cum afectează reducerea ratei cheie creditele și depozitele? Ce trebuie să știe oamenii de afaceri și contabilii despre rata cheie? Vom răspunde la întrebările principale și vom prezenta un singur tabel cu tarife.
Valoarea ratei cheie astăzi
Rata cheie este rata dobânzii la principalele operațiuni ale Băncii Rusiei de reglementare a lichidității sectorului bancar. Acest indicator este considerat un indicator al politicii monetare. Un astfel de concept precum „rata cheie” a fost introdus de Banca Rusiei pe 13 septembrie 2013. Și de la 1 ianuarie 2016, Banca Rusiei a echivalat rata de refinanțare cu valoarea ratei cheie (instrucțiunea Băncii Rusiei din 11 decembrie 2015 nr. 3894-U). Rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse pentru astăzi este prezentată în tabel (pe an):
| Dimensiunile ratei cheilor | ||
| Perioada de la care se stabilește rata | Rata cheie (%, pe an) | Baza |
| 30.04.2018 | 7,25 | Informații Banca Rusiei 27.04.2018 |
| 26.03.2018 | 7,25 | Informații ale Băncii Rusiei 23.03.2018 |
| 09.02.2017 | 7,5 | Informații de la Banca Rusiei din 9 februarie 2018 |
| 18.12.2017 | 7,75 | Informații de la Banca Rusiei din 15 decembrie 2017 |
| 30 octombrie 2017 | 8,25 | Informații de la Banca Rusiei din 17 octombrie 2017 |
| 18 septembrie 2017 | 8.5 | Informații de la Banca Rusiei din 15 septembrie 2017 |
| din 19 iunie 2017 | 9 | Informații de la Banca Rusiei din 16 iunie 2017 |
| din 2 mai 2017 | 9.25 | Informații de la Banca Rusiei din 28 aprilie 2017 |
| din 27 martie 2017 | 9.75 | Informații de la Banca Rusiei din 24 martie 2017 |
| din 19 septembrie 2016 | 10 | Informații de la Banca Rusiei din 16 septembrie 2016 |
| din 14 iunie 2016 | 10.5 | Informații de la Banca Rusiei din 06.10.2016 |
| din 3 august 2015 | 11 | Informații de la Banca Rusiei din 31 iulie 2015 |
| din 16 iunie 2015 | 11.5 | Informații ale Băncii Rusiei din data de 15.06.2015 |
| din 5 mai 2015 | 12.5 | Informații de la Banca Rusiei din 30 aprilie 2015 |
| din 16 martie 2015 | 14 | Informații de la Banca Rusiei din 13 martie 2015 |
| din 2 februarie 2015 | 15 | Informații de la Banca Rusiei din 30 ianuarie 2015 |
| din 16 decembrie 2014 | 17 | Informații de la Banca Rusiei din 16.12.2014 |
| din 12 decembrie 2014 | 10.5 | Informații de la Banca Rusiei din 11.12.2014 |
| din 5 noiembrie 2014 | 9.5 | Informații ale Băncii Rusiei |
| din 28 iulie 2014 | 8 | Informații ale Băncii Rusiei din 25.07.2014 |
| din 28 aprilie 2014 | 7.5 | Informații de la Banca Rusiei din 25 aprilie 2014 |
| din 3 martie 2014 | 7 | Informații ale Băncii Rusiei din 03.03.2014 |
| din 13 septembrie 2013 | 5.5 | Informații de la Banca Rusiei din 13.09.2013 |
De asemenea, pe site-ul Băncii Centrale a Federației Ruse puteți găsi întotdeauna rata dobânzii cheie oficială pentru astăzi. Informațiile sunt afișate pe pagina principală a Băncii Centrale:
Mulți oameni întâlnesc destul de des diverse știri despre un pariu cheie la televizor, la radio sau pe internet. Deci, de exemplu, în ultima vreme sunt din ce în ce mai multe știri despre reducerea ratei cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse? Dar cum să te descurci cu asta? Este bine sau rău? Mulți nu se gândesc la asta și cred că dinamica reducerii ratei cheie nu le afectează în niciun fel viața. Dar este chiar așa?
Dacă creșterea sau scăderea ratei cheie nu este atât de importantă pentru oamenii obișnuiți, atunci de ce știrile despre următoarea întâlnire a Băncii Centrale a Federației Ruse cu privire la problema schimbării ratei cheie ocupă liniile de sus? Vom vorbi mai departe despre acest lucru și vom oferi exemple despre impactul mărimii ratei cheie nu numai asupra cetățenilor obișnuiți, ci și asupra afacerilor.
Modul în care Banca Centrală a Federației Ruse modifică valoarea ratei cheie
Singurul organism de reglementare, Banca Rusiei (CBRF), are dreptul să majoreze sau să scadă rata cheie. În acest scop, au loc ședințe speciale la care comisia decide cu privire la posibilitatea ajustării ratei-cheie curente. Pe baza rezultatelor acestor întâlniri, Banca Centrală a Federației Ruse emite comunicate de presă cu privire la deciziile luate, care sunt publicate pe site-ul Băncii Centrale. Rata cheie este redusă sau mărită cu „puncte de bază”. Prin urmare, în datele oficiale, se folosește de obicei abrevierea „bp”.
În comunicatele de presă oficiale, de regulă, condițiile preliminare pentru luarea unei decizii cu privire la rata cheie de refinanțare sunt descrise în detaliu. Astfel, de exemplu, într-un comunicat de presă din 15 septembrie 2017, Banca Centrală a Federației Ruse a anunțat o reducere a ratei cheie cu 0,5 puncte procentuale la 8,5%. Se explică că la luarea acestei decizii au fost luați în considerare următorii factori:
- dinamica inflației;
- conditii monetare;
- activitatea economică;
- riscurile de inflație.
Pe 27 octombrie 2017, Banca Centrală a continuat să reducă dobânda cheie și a redus-o la 8,25 la sută. Banca Centrală a remarcat creșterea continuă a economiei și creșterea așteptărilor inflaționiste. Banca Centrală intenționează să continue să treacă de la o politică monetară moderată la neutră.
De ce analizează bancherii acești indicatori? Cum, de exemplu, activitatea economică și inflația într-o țară sunt legate de mărimea ratei cheie? Acest lucru va fi discutat în continuare.
Calendarul reuniunilor Băncii Centrale a Federației Ruse la rata cheie n poate fi găsit pe site-ul Băncii Rusiei. Este postat la acest link. Așa că, de exemplu, următoarea întâlnire privind rata este așteptată pe 27 octombrie 2017.
Rata cheie: împrumuturi și depozite
Rata cheie a dobânzii este rata la care Banca Centrală poate acorda împrumuturi băncilor comerciale. De asemenea, la rata cheie, Banca Centrală este gata să accepte bani de la bănci pentru depozite. Să explicăm aceste întrebări mai detaliat.
Recent, rata cheie a fost redusă treptat. Deci, de exemplu, dacă la 19 septembrie 2016 mărimea sa era de 10 la sută pe an, atunci un an mai târziu (din 18 septembrie 2017) rata cheie a scăzut la 8,5 la sută (vezi tabelul de mai sus).
Odată cu rata cheie, băncile comerciale scad ratele dobânzilor la împrumuturi. De exemplu, de la 1 iunie 2017, Sberbank a redus dobânzile la creditele pentru locuințe pentru achiziționarea de clădiri noi, iar din 5 iunie, la alte produse ipotecare de bază. Scăderea a fost de 0,20-0,75 puncte procentuale. Totodată, se observă că Sberbank înregistrează o revenire stabilă a cererii de credite ipotecare: de la începutul anului 2017, volumul cererilor este în creștere față de aceeași perioadă din 2016.
Iată și alte exemple. Banca Rusiei a decis să reducă rata cheie cu 50 de puncte de bază din 18 septembrie 2017 la 8,50% pe an. În astfel de circumstanțe, ratele ipotecare aproximative pentru clădirile noi încep de la 9% pe an.
Rata cheie nu este singurul factor care influențează cererea în sectorul creditelor ipotecare. Scăderea ratei creează condiții pentru formarea de produse mai interesante pe piața de creditare în ansamblu. Cu toate acestea, un motor puternic în formarea cererii de credite ipotecare în general este starea generală a economiei, încrederea oamenilor în viitor.
Contribuții
Reducerea ratei cheie duce la o reducere a ratelor de depozit. Și acest val este justificat, deoarece pur și simplu devine neprofitabil pentru bănci să atragă depozite de la persoane fizice și întreprinderi la un procent mai mare.
Ideea este că, atunci când o persoană sau organizație deschide un depozit într-o bancă, el, de fapt, împrumută băncii bani pentru o anumită perioadă. Pentru aceasta, banca îi plătește venituri sub formă de dobândă anuală. De ce ar plăti o bancă mai mult pe un depozit decât rata cheie, dacă o bancă comercială poate împrumuta bani de la Banca Centrală la rata cheie? Și în cantități destul de mari. Dându-și seama de acest lucru, băncile acceptă depozite de la public sau de la întreprinderi la un procent mai mic decât rata cheie oficială.
Ar fi ciudat dacă băncile ar împrumuta bani de la populație la rate care depășesc rata cheie. La urma urmei, dacă ratele depozitelor depășesc valoarea ratei cheie, atunci băncile vor lucra pentru ele însele „în roșu”. Deci, de exemplu, cu valoarea oficială a ratei cheie la 8,5 la sută, chiar și cele mai „profitabile” depozite sunt oferite de bănci la dobânzi mai mici.
Dacă vi se oferă să deschideți depozite la rate care depășesc cheia, atunci fiți deosebit de atenți. Acest lucru ar trebui cel puțin să alerteze un potențial investitor.
Scăderea ratei cheie duce la o scădere a ratelor la depozite, ceea ce, la rândul său, obligă populația și întreprinderile să caute o alternativă la depozitele bancare (depozite).
Rata cheie determină prețul banilor pentru băncile comerciale, iar acestea, la rândul lor, oferă împrumuturi companiilor și persoanelor fizice. Dacă Banca Centrală a Federației Ruse crește rata cheie, atunci banii devin mai scumpi, iar acest lucru, de-a lungul lanțului, duce la faptul că și băncile comerciale își măresc ratele la împrumuturi și depozite pentru populație și întreprinderi.
Si invers: dacă Banca Centrală a Federației Ruse crește rata cheie, atunci devine mai scump pentru bănci să împrumute bani de la Banca Centrală a Federației Ruse. Și băncile măresc dobânzile la depozite. Astfel, băncile atrag bani de la populație și afaceri în condiții mai favorabile pentru sine și pentru investitori. Așa că, de exemplu, când în timpul crizei rata cheie a sărit la 17% pe an, băncile au început și ele să majoreze ratele depozitelor. Atunci ai putea da peste următoarele știri:
Cu toate acestea, când rata cheie a început să scadă, atunci ratele la depozite au scăzut.
Rata cheie și inflația: relație
Banca Rusiei folosește rata cheie pentru a influența inflația. Planurile Băncii Centrale a Rusiei includ o inflație mică - la nivelul de 4% pe an. Economiștii autorității de reglementare analizează datele și fac un calcul: care ar trebui să fie rata cheie în acest moment pentru ca inflația să scadă și economia să funcționeze.
Dacă ratele dobânzilor la împrumuturi și depozite cresc, cetățenii și firmele vor să obțină mai puține împrumuturi – ceea ce înseamnă să cheltuiască mai puțin și să investească mai puțin – și toată lumea vrea să economisească mai mult. Ca urmare, cererea de bunuri și servicii scade și, în consecință, scade inflația.
Si invers: dacă Banca Rusiei scade rata cheie, banii devin mai ieftini, dobânzile la împrumuturi și depozite pentru gospodării și firme scad, toată lumea ia mai multe împrumuturi, cheltuiește mai mult, investește mai mult, economisește mai puțin. Acest lucru duce la creșterea cererii și la accelerarea inflației.
Cursul de schimb al dolarului afectează cursul cheie? Cu siguranță! Economia țării depinde de cursul de schimb al dolarului. Starea economiei este asociată cu creditarea de consum. Iar creditarea este legată de rata cheie. Mai departe, în tabel, puteți urmări dinamica creșterii și scăderii inflației împreună cu modificările ratei cheie de refinanțare în 2015-2017:
Cum afectează rata cheie afacerea
O modificare a ratei cheie presupune nu numai o modificare a condițiilor de creditare și investiție. Există o serie de probleme de afaceri care sunt legate de valoarea ratei cheie. Să vorbim despre ei. Totodată, în calculele noastre, vom ține cont de rata cheie care este în vigoare din 18 septembrie 2017 – 8,5 la sută. Prin urmare, rețineți că poate fi necesar să utilizați un alt indicator al ratei cheie în calcule.
Despăgubiri pentru plata cu întârziere a salariilor
Dacă angajatorul nu a plătit salariile angajaților la timp (vacanță sau concediere), atunci lucrătorii au dreptul la despăgubiri pentru întârziere. Acest lucru este prevăzut de articolul 236 din Codul Muncii al Federației Ruse. Cuantumul compensației pentru întârzierea salariilor este stabilit în contractul colectiv sau de muncă. În cazul în care valoarea compensației nu este stabilită prin contractul de muncă sau prin contractul colectiv, atunci aceasta se calculează pe baza a 1/150 din rata cheie pentru fiecare zi de întârziere. Compensația pentru întârzierea salarială se calculează după formula:
Să presupunem că valoarea restanțelor salariale s-a ridicat la 590.000 de ruble. Perioada de întârziere este de 32 de zile. În timpul întârzierii, rata cheie a fost de 8,50%. Pentru a calcula compensația, restanțele salariale trebuie înmulțite cu 1/150 din rata cheie și cu numărul de zile de întârziere. În consecință, compensația pentru fiecare zi va fi de 10.698,67 ruble. (590.000 de ruble × 8,50% / 150 × 32).
Dobânzi la impozite și prime de asigurare
Cuantumul penalităților care trebuie plătite în cazul transferului cu întârziere a impozitelor sau contribuțiilor de asigurare la buget depinde de mărimea ratei cheie. Apropo, de la 1 octombrie, procedura de calcul a penalităților fiscale (pentru întârzierea plății impozitelor și contribuțiilor virate la IFTS) se schimbă. Deci, pentru datorii care au apărut din 10.01.2017, rata acestora depinde de numărul de zile de întârziere:
- pentru întârzieri de până la 30 de zile calendaristice inclusiv, penalitățile se calculează pe baza a 1/300 din rata de refinanțare a Băncii Centrale, care este egală cu rata cheie;
- în caz de întârziere peste 30 de zile calendaristice: pentru primele 30 de zile în baza 1/300 din tarif, iar pentru zilele următoare - în baza 1/150 din tarif.
Rambursarea cu întârziere a impozitelor și contribuțiilor
Dacă IFTS a returnat cu întârziere plata în exces a impozitelor sau a primelor de asigurare, atunci autoritățile fiscale sunt obligate să plătească dobândă companiei sau întreprinzătorului individual la rata cheie (articolul 78 din Codul fiscal al Federației Ruse). Ca regulă generală, aceștia trebuie să transfere bani în contul curent în termen de o lună de la primirea cererii de returnare a plății în exces (clauza 6, articolul 78 din Codul Fiscal al Federației Ruse). Dar este posibil ca autoritățile fiscale să nu respecte acest termen. Apoi trebuie să calculați dobânda, ținând cont de rata cheie conform formulei:
Exemplu. Organizația a depus o cerere de rambursare a unei plăți excesive a impozitului în valoare de 276.000 de ruble. Cu toate acestea, autoritățile fiscale au returnat supraplata cu o întârziere de 22 de zile. Contabilul a depus la IFTS o cerere de plată a dobânzii pentru întârzierea declarațiilor fiscale. Suma dobânzii a fost de 1414 ruble. (276.000 × 8,5% / 365 de zile × 22 de zile).
Multe paragrafe ale normelor legislative se bazează pe rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse este în vigoare astăzi. În special, acest lucru se aplică penalităților pe probleme fiscale, compensațiilor pentru cetățenii Federației Ruse etc. Influența parametrului considerat asupra sectorului bancar este de asemenea importantă. Și aici nu există doar o relație de cauzalitate între acesta și produse, de exemplu, dobânda la depozite și împrumuturi, ci și o definiție directă a anumitor condiții de serviciu. În special, sancțiuni pentru încălcarea programului de plată pentru creditele ipotecare. Având în vedere că rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse se modifică și nivelurile sale anterioare sunt, de asemenea, utilizate în calcule, mai jos va fi prezentată nu numai dimensiunea sa pentru astăzi - 2019, ci și pentru perioadele anterioare sub forma unui tabel. Acest lucru vă va permite să determinați parametrul pentru perioada necesară, precum și să evaluați dinamica.
Tabel - rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse pentru astăzi (2019) și toate modificările acesteia de atunci
Rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse pentru astăzi(2019) instalat la 6,25%. La ultima ședință din 13 decembrie 2019, acesta a fost redus cu 0,25%.
Parametrul considerat direct în Federația Rusă a fost introdus în urmă cu doar cinci ani - pe 13 septembrie 2013. De la 1 ianuarie 2016 a fost egalizat cu rata de refinanțare. Astfel, rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse a devenit, de fapt, singurul parametru de reglementare utilizat pentru calcularea relațiilor monetare din legislație.
| Data ședinței Consiliului de administrație al Băncii Centrale a Federației Ruse |
Decizie |
Valoarea setată (% pe an) | Data intrării în vigoare a noului nivel al ratei cheie |
|---|---|---|---|
| 13.12.2019 | Degradează |
6.25 (nivelul actual) | 16 decembrie 2019 |
| 25.10.2019 | Degradează |
6,50 | 28 octombrie 2019 |
| 09.06.2019 | Degradează |
7,00 | 09.09.2019 |
| 26 iulie 2019 | Degradează |
7,25 | 29.07.2019 |
| 14.06.2019 | Degradează |
7,50 | 17.06.2019 |
| 14 decembrie 2018 | Crește |
7,75 | 17.12.2018 |
| 14.09.2018 | Crește |
7,50 | 17.09.2018 |
| 23.03.2018 |
Degradează |
7,25 | 26.03.2018 |
| 02.09.2018 |
Degradează |
7,50 |
02.12.2018 |
| 15.12.2017 |
Degradează |
7,75 |
18 decembrie 2017 |
| 27.10.2017 |
Degradează |
8,25 |
30 octombrie 2017 |
| 15.09.2017 |
Degradează |
8,50 |
18.09.2017 |
| 16.06.2017 |
Degradează |
9,00 |
19.06.2017 |
| 28.04.2017 |
Degradează |
9,25 |
05/02/2017 |
| 24.03.2017 |
Degradează |
9,75 |
27.03.2017 |
| 16.09.2016 |
Degradează |
10,00 |
19.09.2016 |
| 06.10.2016 |
Degradează |
10,50 |
14.06.2016 |
| 31 iulie 2015 | Degradează | 11,00 | 08.03.2015 |
| 15.06.2015 | Degradează | 11,50 | 16.06.2015 |
| 30.04.2015 | Degradează | 12,50 | 05/05/2015 |
| 13.03.2015 | Degradează | 14,00 | 16.03.2015 |
| 30.01.2015 | Degradează | 15,00 | 02.02.2015 |
| 16.12.2014 | Crește | 17,00 | 16.12.2014 |
| 12.11.2014 | Crește | 10,50 | 12.12.2014 |
| 05.11.2014 | Crește | 9,50 | 05.11.2014 |
| 25.07.2014 | Crește | 8,00 | 28 iulie 2014 |
| 25.04.2014 | Crește | 7,50 | 28.04.2014 |
| 03.03.2014 | Crește | 7,00 | 03.03.2014 |
| 13.09.2013 | Instalare | 5,50 | 13.09.2013 |
O creștere bruscă a ratei cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse a fost observată la sfârșitul anului 2014. A fost o reacție firească la situația micro și macroeconomică din Federația Rusă. În special, introducerea de sancțiuni, atât împotriva Rusiei, cât și ca răspuns. Prin intermediul indicatorului luat în considerare, autoritatea de reglementare echilibrează starea monetară a statului. Se poate observa că astfel de acțiuni ale Băncii Centrale au adus un efect pozitiv, care se reflectă în reducerea sistematică a ratei cheie de la începutul anului 2015.
Tendința descendentă a parametrului considerat a durat mult timp. Până în septembrie 2018. Din acel moment, în doar patru luni, a fost din nou o creștere. De două ori. De ambele ori cu 0,25%. În consecință, 2018 s-a încheiat nu doar cu o rată cheie de 7,75%, ci și cu dinamica sa negativă. Separat, observăm că, pe baza acestor parametri, este imposibil de prezis schimbarea ratei pentru întregul 2019. După cum am menționat, acesta este un instrument al Băncii Centrale a Federației Ruse pentru a răspunde diferiților parametri ai micro și macroeconomiei țării.
Reuniunea Băncii Centrale a Federației Ruse cu privire la rata cheie - program pentru 2019
Programul ședinței Consiliului de administrație al Băncii Centrale a Federației Ruse este aprobat în prealabil. Adică pentru anul 2019 a fost întocmit în ultimul trimestru al anului 2018. Include, desigur, întâlniri exclusiv programate. Sunt opt în total:
- 02.08.2019 (se lasă tariful la același nivel);
- 22.03.2019 (se lasă tariful la același nivel);
- 26 aprilie 2019 (se lasă tariful la același nivel);
- 14.06.2019 (cota redusă cu 0,25%);
- 26 iulie 2019 (cota redusă cu 0,25%);
- 09.06.2019 (cota redusă cu 0,25%);
- 25 octombrie 2019 (cota redusă cu 0,50%);
- 13 decembrie 2019 (cota redusă cu 0,25%).
Câteva nuanțe pot fi remarcate aici. În primul rând, lista include doar reuniunile programate ale Consiliului de Administrație al Băncii Centrale a Federației Ruse. În același timp, pot apărea și evenimente extraordinare. Acestea sunt colectate doar în cazuri de urgență, când au loc schimbări globale în economia țării. Dacă apar astfel de situații, acestea vor fi incluse în listă imediat - la momentul publicării informațiilor despre o astfel de decizie.
În al doilea rând, reuniunile Consiliului de administrație al Băncii Centrale a Federației Ruse au loc exclusiv în zilele lucrătoare. Adică, colectările programate nu au loc sâmbătă, duminică sau într-o sărbătoare legală. Conform orarului specificat, toată lumea va fi vineri. În al treilea rând, având în vedere că decizia de modificare a ratei cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse poate fi luată vineri, intrarea în vigoare a noului nivel are loc în următoarea zi lucrătoare. Adesea luni. Doar după ședințe de urgență se poate lua o decizie cu privire la intrarea sa urgentă în vigoare.
Prognoza cursului cheie al Băncii Centrale a Federației Ruse
După cum sa menționat mai devreme, parametrul luat în considerare este un instrument de răspuns la indicatorii micro și macroeconomici. Adică, este imposibil de prezis nivelul final al acestuia pentru întregul an. Perioada maximă pentru care se poate prevedea cel puțin aproximativ, de fapt, cu o cotă de 50 la 50, o posibilă modificare a ratei cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse este următoarea ședință a Consiliului de Administrație.
Următoarea întâlnire va avea loc anul viitor (02.07.2020). Până atunci sunt posibile multe schimbări. În același timp, în acest moment nu există factori semnificativi care să permită prezicerea unei posibile creșteri a ratei. Precum și condițiile prealabile pentru reducerea acestuia. Mai mult, la fiecare dintre ultimele trei sedinte, rata cheie a fost redusa cu 0,25 si 0,50% (in general, pentru ultimele 3 sedinte a fost redusa cu 1,0%). Prin urmare, cel mai probabil, va fi lăsat la același nivel. Deși este posibilă o schimbare în sus sau în jos, dar cel mai probabil, cu o astfel de decizie, care, din nou, este puțin probabilă, modificarea nu va fi mai mare de 0,25%.
Ce afectează rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse
Atunci când stabilește nivelul necesar al ratei cheie, Consiliul de administrație al Băncii Centrale a Federației Ruse se bazează pe o cantitate imensă de informații furnizate în diferite rapoarte. Toate datele pot fi împărțite în patru grupuri principale:
- Dinamica actuală a inflației;
- Condițiile monetare ale băncilor privind obligațiile de datorie, produsele de depozit etc.;
- Activitate în direcția economică a tuturor persoanelor din țară - persoane fizice și întreprinderi;
- Prognoza privind riscurile inflaționiste.
Bazându-ne chiar și pe aceste patru puncte, fără a oferi o descriere detaliată a acestora, devine clar că rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse reflectă situația economică generală a țării de astăzi și, de asemenea, vă permite să conțineți factorii negativi care afectează-l.
BANCA RUSIEI A LUAT O DECIZIE
REDUCEREA RATEI CHEIE CU 50 B.P. LA 8,50%
Pe 15 septembrie 2017, Consiliul de Administrație al Băncii Rusiei a decis să reducă rata cheie cu 50 bp la 8,50% pe an. Consiliul de Administrație notează că inflația este aproape de 4%, iar economia continuă să crească. Pe fondul unei dinamici favorabile a prețurilor pentru o serie de bunuri și servicii, așteptările inflaționiste și-au reluat declinul, dar nu s-au consolidat încă la un nivel scăzut. Riscurile pe termen mediu ca inflația să depășească ținta prevalează asupra riscurilor de abatere susținută în scădere a inflației. Pentru a menține inflația aproape de 4%, Banca Rusiei va continua să urmeze o politică monetară moderată.
Consiliul de administrație al Băncii Rusiei, atunci când a luat o decizie cu privire la rata cheie, a procedat de la următoarele.
Dinamica inflației. Inflația este aproape de 4%. După ce a crescut la 4,4% în iunie, inflația s-a situat la 3,3% în august. Scăderea inflației pe piața produselor nealimentare continuă, creșterea prețurilor la servicii s-a stabilizat la circa 4%. Inflația rămâne foarte omogenă în coșul de consum și între regiuni. Creșterea prețurilor la alimente încetinește din cauza reducerii sezoniere a prețului fructelor și legumelor, care s-a dovedit a fi mai puternică decât estimările preliminare.
Pe măsură ce inflația scăzută se dezvoltă, contribuția componentelor volatile, care includ, în special, prețurile la fructe și legume, la modificarea generală a indicelui prețurilor de consum devine mai vizibilă. Factorii de piață pe parcursul anului 2018 vor duce la faptul că inflația poate fi atât peste, cât și sub 4%. Modificarile exprimate ale preturilor la bunurile si serviciile cel mai frecvent achizitionate de catre populatie se reflecta destul de repede in dinamica asteptarilor inflationiste. Pentru a menține inflația aproape de 4%, este necesar să se reducă sensibilitatea așteptărilor inflaționiste la schimbările din mediul prețurilor.
Condiții monetare. Condițiile monetare continuă să susțină înclinația publicului de a economisi pe măsură ce activitatea economică își revine și veniturile curente se revin. Ratele la tranzacțiile bancare în termeni reali rămân în zona pozitivă. În același timp, ratele nominale ale dobânzii la credite continuă să scadă sub influența atât scăderii anterioare a ratei cheie, cât și scăderii așteptate de participanții de pe piață. Băncile atenuează în mod selectiv condițiile de creditare care nu sunt legate de preț, continuând să selecteze cu atenție debitorii. Abordarea conservatoare a băncilor, alături de o politică monetară moderată, contribuie la formarea condițiilor necesare pentru ca inflația să se consolideze în jur de 4% și să reducă în continuare așteptările inflaționiste.
activitate economică. Creșterea PIB-ului în trimestrul II a depășit estimările prognozate. Creșterea a fost susținută de investiții și cererea consumatorilor, precum și de recuperarea stocurilor. Creșterea cererii de consum în condițiile monetare actuale nu creează riscuri inflaționiste semnificative atunci când oferta de bunuri și servicii se extinde. În trimestrul II, creșterea producției de producție a continuat și a început o creștere a lucrărilor de construcții. O contribuție semnificativă la creșterea ratei de creștere economică a avut-o comerțul și minerit. În unele sectoare, accelerarea creșterii a fost asociată atât cu factori stabili, cât și cu caracter unic, a căror influență este probabil să scadă în a doua jumătate a anului, ceea ce este confirmat parțial de datele statistice din iulie. Ținând cont de dinamica pozitivă din trimestrul II, prognoza de creștere a PIB-ului în 2017 a fost majorată la 1,7 - 2,2%.
În același timp, evaluarea de către Banca Rusiei a traiectoriei dezvoltării economice pe termen mediu rămâne aceeași. Economia este aproape de nivelul potențial. Creșterea economică poate fi constrânsă de lipsa capacității de producție, precum și de situația de pe piața muncii, unde este posibilă lipsa de personal calificat în anumite segmente. În viitor, rata de creștere a PIB-ului de peste 1,5 - 2% pe an va fi realizabilă, sub rezerva reformelor structurale.
riscurile de inflație. Riscurile pe termen mediu ca inflația să depășească 4% prevalează asupra riscurilor de abatere susținută a inflației în jos de la 4%.
În următoarele șase luni, fluctuațiile prețurilor la alimente vor continua să fie o sursă de volatilitate a inflației. Dinamica prețurilor la alimente va depinde de calitatea și siguranța recoltei. Factorii pe termen scurt legați de piața alimentară pot duce la o abatere temporară a inflației atât în sus, cât și în scădere de la 4%, dar acest lucru nu va fi sustenabil.
Principalele surse ale riscurilor de inflație pe termen mediu nu s-au schimbat. În primul rând, acestea sunt legate de posibilele fluctuații ale prețurilor pe piețele mondiale de mărfuri și de mărfuri. Implementarea regulii fiscale va contribui la reducerea riscurilor asociate cu dinamica prețurilor petrolului. În al doilea rând, o creștere a deficitului structural de resurse de muncă poate duce la o întârziere semnificativă a ratei de creștere a productivității muncii din creșterea salariilor. În al treilea rând, o modificare a comportamentului gospodăriilor asociată cu o scădere semnificativă a înclinației spre economisire poate deveni o sursă de presiune inflaționistă. În al patrulea rând, așteptările inflaționiste rămân foarte sensibile la modificările prețurilor pentru anumite grupuri de bunuri și servicii și la dinamica cursului de schimb.
Având în vedere acești factori, menținerea inflației aproape de țintă va necesita menținerea unor condiții monetare moderat de stricte.
La orizontul următoarelor două trimestre, Banca Rusiei admite posibilitatea reducerii ratei cheie. Atunci când ia o decizie cu privire la rata cheie, Banca Rusiei va proceda de la o evaluare a riscurilor unei abateri semnificative și durabile a inflației de la țintă, precum și a dinamicii prețurilor de consum și a activității economice în raport cu prognoza.
Următoarea ședință a Consiliului de Administrație al Băncii Rusiei, care va analiza problema nivelului ratei cheie, este programată pentru 27 octombrie 2017. Ora publicării comunicatului de presă cu privire la decizia Consiliului de Administrație al Băncii Rusiei este ora 13:30, ora Moscovei.
