Vodič: Analiza financijskih izvještaja. Metodologija analize računovodstvenih (financijskih) izvještaja

1.3. vrste analiza računovodstvenih (financijskih) izvještaja

Financijsku analizu provode ne samo menadžeri i odgovarajuće službe poduzeća, već i njegovi osnivači, investitori kako bi se procijenilo financijsko stanje, proučila učinkovitost korištenja resursa, komercijalne banke kako bi se procijenila kreditna sposobnost i utvrdio stupanj rizik izdavanja zajma, dobavljači - za pravovremeno primanje plaćanja itd. U skladu s ciljevima, analiza računovodstvenih (financijskih) izvještaja podijeljena je na unutarnju i vanjsku.

Interne analize provode službe poduzeća, a njihovi se rezultati koriste za planiranje financijskog stanja poduzeća, kako bi se osigurala financijska stabilnost i solventnost. Cilj mu je uspostaviti sustavni protok sredstava i smjestiti vlastita i posuđena sredstva na takav način da osigura učinkovit rad poduzeća, maksimizira dobit i isključi stečaj.

Vanjsku analizu provode investitori, dobavljači materijalnih i financijskih sredstava, regulatorna tijela na temelju objavljenih izvješća. Cilj mu je uspostaviti mogućnost profitabilnog ulaganja kako bi se maksimalizirala dobit i smanjili komercijalni i financijski rizici.

Analizirajući računovodstvene (financijske) izvještaje, korisnik prije svega određuje apsolutne pokazatelje obrazaca za izvještavanje i tijekom njihove analitičke obrade prelazi na relativne pokazatelje financijskih pokazatelja.

Pojedinosti metodologije financijske analize ovise o postavljenim ciljevima, kao i o raznim čimbenicima informativne, privremene, metodološke, kadrovske i tehničke podrške. Logika analitičkog rada uključuje njegovu organizaciju u dvije faze:

preliminarna procjena ili izričita analiza financijskog stanja;

detaljna analiza financijskog stanja. Ekspresna analiza računovodstvenih (financijskih) izvještaja.

Njegova je svrha jasna i jednostavna procjena imovinskog stanja i učinkovitosti razvoja gospodarskog subjekta. Ovu vrstu analize revizor može provesti u preliminarnoj fazi planiranja revizije. Poželjno je izvršiti ekspresnu analizu u tri faze:

pripremni;

preliminarni pregled financijskih izvještaja;

ekonomsko čitanje i analiza izvještavanja.

Svrha prve faze je odlučiti o uputnosti analize financijskih izvještaja i osigurati da su oni spremni za čitanje. Prvi se zadatak rješava preliminarnim upoznavanjem s izvještajem i najnovijim revizorskim izvještajem, drugi je u određenoj mjeri tehničke naravi. Ovdje se vizualna i jednostavna provjera prebrojavanja izvješća provodi na formalnoj osnovi i u osnovi: utvrđuje se prisutnost svih potrebnih obrazaca i zahtjeva, detalja i potpisa; provjerava se točnost i jasnoća popunjavanja obrazaca za izvještavanje; provjeravaju se valuta bilance i svi međuzbrojevi; provjerava se međusobna povezanost pokazatelja obrazaca za izvještavanje i glavnih kontrolnih omjera među njima, itd.

Svrha druge faze je upoznavanje s objašnjenjem uz bilancu koja je potrebna za procjenu uvjeta rada u izvještajnom razdoblju, prepoznavanje trendova u promjenama glavnih pokazatelja uspješnosti, kao i kvalitativnih promjena u imovinskoj i financijskoj situaciji gospodarskog subjekta. Morate obratiti pažnju na algoritme za izračunavanje glavnih pokazatelja. Pri analizi trendova glavnih pokazatelja potrebno je uzeti u obzir utjecaj nekih čimbenika koji iskrivljuju, posebno inflaciju. Uz to, valja napomenuti da sama vaga, koja je glavni izvještajni i analitički oblik, nije oslobođena nekih ograničenja, od kojih su najznačajnija sljedeća.

1. Bilanca je po svojoj prirodi povijesna: ona utvrđuje rezultate financijske i gospodarske aktivnosti koji su se oblikovali u vrijeme sastavljanja.

Bilanca odražava statičnost u fondovima i obvezama poduzeća, odnosno odgovara na pitanje što je poduzeće u određenom trenutku prema korištenoj računovodstvenoj politici, ali ne odgovara na pitanje što je rezultiralo takvom situacija.

Brojni analitički pokazatelji mogu se izračunati iz izvještajnih podataka, ali svi će oni biti beskorisni ako se ne uspoređuju s bilo kojom bazom. Bilans, promatran izolirano, ne pruža prostornu i vremensku usporedivost, stoga bi se njegova analiza trebala provoditi u dinamici i, ako je moguće, nadopuniti pregledom sličnih pokazatelja za povezana poduzeća, njihovu prosječnu industriju i prosječne progresivne vrijednosti.

Tumačenje pokazatelja bilance moguće je samo uz uključivanje podataka o prometu sredstava.

Bilanca je skup jednokratnih podataka na kraju izvještajnog razdoblja i, prema tome, ne odražava promjene u sredstvima tvrtke tijekom izvještajnog razdoblja. To se prije svega odnosi na najdinamičnije bilančne stavke.

Pri sastavljanju bilance postavljeno je načelo vrednovanja na temelju nabavnih cijena. U kontekstu inflacije, porasta cijena sirovina i opreme koja se koristi u poduzeću, niske obnovljivosti dugotrajne imovine, mnogi predmeti odražavaju skup računovodstvenih objekata koji su identični u funkcionalnosti, ali različiti u vrijednosti, što, naravno, znatno narušava rezultati poduzeća, stvarna procjena njegove ekonomske imovine, „cijena” poduzeća u cjelini i njegovi financijski rezultati, prvenstveno povezani s procjenom upotrebe kapitala.

Jedan od glavnih ciljeva funkcioniranja bilo kojeg poduzeća je stvaranje dobiti. Međutim, ovaj se pokazatelj ne odražava u potpunosti u bilanci. Apsolutna vrijednost akumulirane dobiti koja je u njoj prikazana, osim troškova i opsega prodaje, ne pokazuje, uslijed čega je nastao ovaj iznos dobiti.

Ukupni bilans stanja ne odražava iznos sredstava koje poduzeće stvarno ima, njegovu "procjenu troškova". Glavni razlog tome je moguća neusklađenost bilančne procjene ekonomske imovine sa stvarnim uvjetima zbog inflacije, tržišnih uvjeta itd.

9. Na financijski položaj poduzeća i izglede za njegovu promjenu utječu čimbenici ne samo financijske prirode, već i mnogi drugi koji uopće nemaju procjenu vrijednosti (moguće političke i ekonomske promjene, promjena vlasništva , itd.), stoga je analiza financijskih izvještaja samo jedan od dijelova složene ekonomske analize, koja koristi, uz formalizirane kriterije, i neformalne procjene. Treća je faza glavna u ekspresnoj analizi; svrha mu je generalizirana procjena rezultata gospodarske aktivnosti poduzeća i njegovog financijskog stanja. Ova se analiza provodi s različitim stupnjevima detalja u korist različitih korisnika.

Detaljna analiza računovodstvenih (financijskih) izvještaja. Njegova je svrha detaljniji opis imovinskog i financijskog stanja gospodarskog subjekta, rezultata njegovih aktivnosti u protekloj godini (razdoblju), kao i izgleda za razvoj subjekta. Konkretizira, nadopunjuje i proširuje pojedinačne gore opisane postupke analize (ekspresna analiza). Omogućuje procjenu financijskog stanja tvrtke, imovinskog stanja, stupnja poduzetničkog rizika (mogućnost otplate obveza prema trećim stranama), adekvatnosti kapitala za tekuće aktivnosti i kratkoročna ulaganja, potrebu za dodatnim izvorima financiranje, sposobnost povećanja kapitala, racionalnost korištenja posuđenih sredstava, efikasnost poduzeća. Općenito, program za dubinsku analizu računovodstvenih (financijskih) izvještaja može izgledati ovako:

1. Prethodni pregled ekonomskog i financijskog stanja poslovnog subjekta.

Karakteristike općeg smjera financijskih i gospodarskih aktivnosti.

Identifikacija "bolesnih" izvještajnih stavki.

2. Procjena i analiza ekonomskog potencijala poslovnog subjekta.

2.1. Procjena imovinskog stanja.

Izgradnja analitičke neto ravnoteže.

Analiza vertikalne ravnoteže.

Analiza vodoravne ravnoteže.

Analiza kvalitativnih pomaka u imovinskom stanju.

2.2. Procjena financijskog stanja.

Procjena likvidnosti.

Procjena financijske stabilnosti.

3. Procjena i analiza financijskih rezultata poslovnog subjekta. Procjena obima prodaje.

Analiza strukture prihoda organizacije.

Analiza strukture troškova organizacije.

Analiza dobiti.

Analiza isplativosti.

Procjena financijske stabilnosti, kredita i solventnosti.

Trenutno postoji nekoliko pristupa slijedu analize:

od izračunavanja i procjene generaliziranih pokazatelja učinkovitosti upotrebe kapitala, proučavanja njegovog sastava i strukture do procjene solventnosti i financijske stabilnosti poduzeća;

od općih karakteristika i procjene imovine i njihovih izvora do procjene solventnosti, financijske stabilnosti i učinkovitosti korištenja imovine;

od analize financijskih rezultata do opće procjene dinamike i strukture bilančnih stavki, financijske stabilnosti i likvidnosti, učinkovitosti poduzeća;

od analize ulaganja kapitala, njegovog smještaja, procjene solventnosti, financijske stabilnosti do analize učinkovitosti upotrebe kapitala i glavnih čimbenika u formiranju i promjeni financijske situacije;

od analize i likvidnosti, strukture i cijene kapitala do analize prometa obrtnog kapitala, profitabilnosti poduzeća, potencijalne financijske analize i procjene rentabilnosti.

Kontrolna pitanja

Možete li opisati regulatorni okvir za pripremu računovodstvenih (financijskih) izvještaja?

Kako se procjenjuje imovinsko stanje poduzeća na temelju podataka bilance?

Kako procijeniti potražnju za osnovnim sredstvima prema bilanci?

Koje linije bilance najčešće trebaju detalje?

Koja objašnjenja (reference) uključuje obrazac br. 5 „Dodatak bilanci stanja“ za otkrivanje podataka o potraživanjima / obvezama?

Koje su složene stavke troškova uključene u obrazac br. 2 "Izvještaj o dobiti i gubitku"?

Koje su promjene izvršene na Obrascu br. 2 u vezi s uvođenjem poglavlja 25. Poreznog zakona?

Koja su područja aktivnosti organizacije istaknuta u obrascu br. 4 „Izvještaj o novčanim tokovima?

Koje se informacije mogu dobiti iz obrasca br. 3 „Izvještaj o promjenama na kapitalu“?

Koji su ciljevi analize računovodstvenih (financijskih) izvještaja?

Koja su objašnjenja potrebna da bi se razumjelo imovinsko stanje organizacije?

Koja su pojašnjenja potrebna da bi se razumjela "kvaliteta" financijskih rezultata organizacije?

Što može prouzročiti aktivan novčani tijek od investicijskih aktivnosti?

Koja su objašnjenja potrebna za obrazac br. 3 „Izvještaj o promjenama na kapitalu“?

Što se mora odražavati u objašnjenju uz obrasce za izvještavanje?

Financijsku analizu provode ne samo čelnici i relevantne službe organizacije, već i njezini osnivači, investitori kako bi se procijenilo financijsko stanje, proučila učinkovitost korištenja resursa; komercijalne banke - za procjenu kreditne sposobnosti i utvrđivanje stupnja rizika davanja zajma; dobavljači - za pravovremeni prijem uplata itd. U skladu s ciljevima, analiza računovodstvenih (financijskih) izvještaja podijeljena je na unutarnju i vanjsku.

Interna analiza provode službe poduzeća, a njegovi se rezultati koriste za planiranje financijskog stanja poduzeća, kako bi se osigurala financijska stabilnost i solventnost. Cilj mu je uspostaviti sustavni protok sredstava i vlastita i posuđena sredstva smjestiti na takav način da osigura učinkovito poslovanje poduzeća, maksimizira dobit i isključi stečaj.

Vanjska analiza provode investitori, dobavljači materijalnih i financijskih sredstava, kontroling

vlasti na temelju objavljenih izvještaja. Cilj mu je uspostaviti mogućnost profitabilnih ulaganja kako bi se maksimalizirala dobit i smanjili komercijalni i financijski rizici.

Analizirajući računovodstvene (financijske) izvještaje, korisnik prije svega određuje apsolutne pokazatelje obrazaca izvještavanja i tijekom njihove analitičke obrade prelazi na relativne pokazatelje - financijske omjere.

Ekspresna analiza računovodstvenih (financijskih) izvještaja. Njegova je svrha jasna i jednostavna procjena imovinskog stanja i učinkovitosti razvoja organizacije. Ovu vrstu analize revizor može provesti u preliminarnoj fazi planiranja revizijskih aktivnosti. Poželjno je izvršiti ekspresnu analizu u tri faze:

1) pripremni;

2) preliminarni pregled financijskih izvještaja;

3) analiza ekonomskog čitanja i izvještavanja.

Svrha prve faze je odlučiti o uputnosti analize financijskih izvještaja i osigurati da su oni spremni za čitanje. Prvi se zadatak rješava preliminarnim upoznavanjem s izvještajem i najnovijim revizorskim izvještajem, drugi je tehničke prirode. Ovdje se vizualna i jednostavna provjera prebrojavanja izvješća provodi na formalnoj osnovi i u osnovi: utvrđuje se prisutnost svih potrebnih obrazaca i zahtjeva, detalja i potpisa; provjerava se točnost i jasnoća popunjavanja obrazaca za izvještavanje; provjeravaju se valuta bilance i svi međuzbrojevi; provjerava se međusobna povezanost pokazatelja obrazaca za izvještavanje i glavnih kontrolnih omjera među njima, itd.

Svrha druge faze je upoznavanje s objašnjenjem uz bilancu koja je potrebna za procjenu uvjeta rada u izvještajnom razdoblju, prepoznavanje trendova u promjenama ključnih pokazatelja uspješnosti, kao i kvalitativnih promjena u imovinski i financijski položaj organizacije.

Morate obratiti pažnju na algoritme za izračunavanje glavnih pokazatelja. Analizirajući trendove glavnih pokazatelja, potrebno je uzeti u obzir utjecaj nekih čimbenika koji iskrivljuju, posebice inflaciju.

Treća je faza glavna u ekspresnoj analizi. Njegova je svrha generalizirana procjena rezultata gospodarskih aktivnosti organizacije i njezinog financijskog stanja. Ova se analiza provodi s različitim stupnjevima detalja u korist različitih korisnika.

Detaljna analiza računovodstvenih (financijskih) izvještaja. Njegova je svrha detaljniji opis imovinskog i financijskog stanja organizacije, rezultata njezinih aktivnosti u protekloj godini (razdoblju), kao i razvojnih mogućnosti organizacije za budućnost. Konkretizira, nadopunjuje i proširuje pojedinačne postupke ekspresne analize. Analiza omogućuje procjenu financijskog stanja, imovinskog stanja, stupnja poduzetničkog rizika (mogućnost otplate obveza prema trećim stranama), adekvatnosti kapitala za tekuće aktivnosti i kratkoročna ulaganja, potrebu za dodatnim izvorima financiranja, sposobnost povećanja kapitala, racionalnost korištenja posuđenih sredstava, učinkovitost organizacije ...

Općenito, dubinska analiza računovodstvenih (financijskih) izvještaja može izgledati ovako:

1. Ekonomsko i financijsko preliminarno istraživanje

stanje organizacije.

1.1. Karakteristike općeg fokusa financija

ekonomska aktivnost.

1.2. Identifikacija "bolesnih" izvještajnih stavki.

2. Procjena i analiza ekonomskog potencijala organizacije.

2.1. Procjena imovinskog stanja.

2.1.1. Izgradnja analitičke neto ravnoteže.

2.1.2. Analiza vertikalne ravnoteže.

2.1.3. Analiza vodoravne ravnoteže.

2.1.4. Analiza kvalitativnih pomaka u imovini

položaj.

2.2. Procjena financijskog stanja.

2.2.1. Procjena likvidnosti.

2.2.2. Procjena financijske stabilnosti.

3. Procjena i analiza financijskih rezultata

organizacije.

3.1. Procjena obujma prodaje.

3.2. Analiza strukture prihoda organizacije.

3.3. Analiza strukture troškova organizacije.

3.4. Analiza dobiti.

3.5. Analiza isplativosti.

3.6. Procjena financijske stabilnosti, kredita i solventnosti.

Trenutno ih je nekoliko pristupi slijedu analize:

1) od izračuna i procjene generalizirajućih pokazatelja učinkovitosti upotrebe kapitala, proučavanja njegovog sastava i strukture do procjene solventnosti i financijske stabilnosti organizacije;

2) od općih karakteristika i procjene imovine i njihovih izvora do procjene solventnosti, financijske stabilnosti i učinkovitosti korištenja imovine;

3) od analize financijskih rezultata do opće procjene dinamike i strukture bilančnih stavki, financijske stabilnosti i likvidnosti, učinkovitosti organizacije;

4) od analize ulaganja kapitala, njegovog plasmana, procjene solventnosti, financijske stabilnosti do analize učinkovitosti upotrebe kapitala i glavnih čimbenika u formiranju i promjeni financijske situacije;

5) od analize likvidnosti, strukture i cijene kapitala do analize prometa obrtnog kapitala, profitabilnosti organizacije, prospektivne financijske analize i procjene rentabilnosti.

Metoda financijske analize znači način pristupanja proučavanju ekonomskih procesa u njihovom nastanku i razvoju.

Karakteristična obilježja metode uključuju: korištenje sustava pokazatelja, prepoznavanje i promjenu odnosa između njih.

U procesu financijske analize koriste se brojne posebne metode i tehnike.

Načini korištenja financijske analize mogu se približno podijeliti u dvije skupine: tradicionalne i matematičke.

Prvoj skupini uključuju: upotrebu apsolutnih, relativnih i prosječnih vrijednosti; primanje usporedbe, sažetka i grupiranja, primanje lančanih zamjena.

Metoda usporedbe sastoji se u sastavljanju financijskih pokazatelja izvještajnog razdoblja s njihovim planiranim vrijednostima i s pokazateljima prethodnog razdoblja.

Prijem sažetka i grupiranje sastoji se u kombiniranju informativnih materijala u analitičke tablice.

Prijem lančanih zamjena koristi se za izračunavanje veličine utjecaja čimbenika u općem kompleksu njihovog utjecaja na razinu agregatnog financijskog pokazatelja. Bit tehnika vrijednih zamjena je u tome što se, uzastopnom zamjenom svakog pokazatelja izvještavanja osnovnim, svi ostali pokazatelji smatraju nepromijenjenima. Ova zamjena omogućuje vam utvrđivanje stupnja utjecaja svakog čimbenika na agregatni financijski pokazatelj.

Literatura o financijskoj analizi pruža razne metode financijske analize i njihovu klasifikaciju. Mogu se podijeliti u tri glavne skupine:

1) metode izravno ili neizravno posuđene od drugih znanosti;

2) Modeli korišteni u financijskoj analizi;

3) Metode čitanja financijskih izvještaja.

Postoje razne klasifikacije metoda koje se mogu primijeniti u financijskoj analizi. Prva razina klasifikacije razlikuje neformalizirane i formalizirane metode analize. Prvi se temelje na opisu analitičkih postupaka na logičkoj razini, a ne na strogim analitičkim ovisnostima. Uključuju metode: stručne procjene, scenariji, psihološke, morfološke, usporedbe, konstruiranje sustava pokazatelja, konstruiranje sustava analitičkih tablica itd. Primjenu ovih metoda karakterizira određena subjektivnost, budući da su analitičeva intuicija, iskustvo i znanje od velike važnosti.

U drugu skupinu uključuju metode zasnovane na prilično strogim formaliziranim analitičkim ovisnostima. Poznati su deseci ovih metoda; oni čine drugu razinu klasifikacije. Nabrojimo neke od njih.

Klasične metode analize ekonomska aktivnost i financijska analiza: lančane zamjene, aritmetičke razlike, bilanca, izolacija izoliranog utjecaja čimbenika, postotni brojevi, diferencijal, logaritamski, integralni, jednostavni i složeni kamati, diskontiranje.

Tradicionalne metode ekonomske statistike: prosječne i relativne vrijednosti, grupiranja, grafika, indeks, osnovne metode obrade niza dinamike.

Matematičke i statističke metode studije odnosa: korelacijska analiza, regresijska analiza, analiza varijance, faktorska analiza, analiza glavnih komponenata, analiza kovarijance, objektno-periodna metoda, klaster analiza itd.

Ekonometrijske metode: matrične metode, harmonijska analiza, spektralna analiza, metode teorije proizvodnih funkcija, metode teorije ulazno-izlazne ravnoteže.

Ekonomska kibernetika i optimalne metode programiranja: metode sistemske analize, metode simulacije stroja, linearno programiranje, nelinearno programiranje, dinamičko programiranje, konveksno programiranje itd.

Operacijsko istraživanje i teorija odlučivanja: metode teorije grafova, metode stabala, metode Bayesove analize, teorija igara, teorija čekanja, metode mrežnog planiranja i upravljanja.

Naravno, ne mogu sve navedene metode naći izravnu primjenu u okviru financijske analize, jer se glavni rezultati učinkovite analize i financijskog upravljanja postižu uz pomoć posebnih financijskih instrumenata, no neki od njihovih elemenata već su u uporabi . To se posebno odnosi na metode diskontiranja, simulaciju strojeva, korelacijsko-regresijsku analizu, faktorsku analizu, obradu vremenskih serija itd.

Financijska analiza provodi se pomoću različitih vrsta modela koji vam omogućuju strukturiranje i prepoznavanje odnosa između ključnih pokazatelja. Mogu se razlikovati tri glavne vrste modela: opisni, predikativni i normativni.

Opisni modeli, poznati i kao opisni modeli, temeljni su za procjenu financijskog stanja poduzeća. To uključuje: izgradnju sustava bilance, prezentiranje financijskih izvještaja u različitim analitičkim odjeljcima, vertikalnu i horizontalnu analizu izvještavanja, sustav analitičkih omjera, analitičke bilješke uz izvještavanje. Svi se ovi modeli temelje na korištenju računovodstvenih podataka. Analiza provedena u drugom odjeljku ovog rada predstavljat će konstrukciju opisnog modela.

Prediktivni modeli su prediktivni i prediktivni modeli. Koriste se za predviđanje prihoda poduzeća i njegovog budućeg financijskog stanja. Najčešći od njih su: izračunavanje točke kritičnog opsega prodaje, izrada prediktivnih financijskih izvještaja, modeli dinamičke analize (rigidno deterministički faktorski modeli i regresijski modeli), modeli situacijske analize.

Normativni modeli. Modeli ove vrste omogućuju vam usporedbu stvarnih rezultata aktivnosti poduzeća s očekivanim, izračunatih prema proračunu. Ovi se modeli prvenstveno koriste u internim financijskim analizama. Njihova se bit svodi na uspostavljanje standarda za svaku stavku izdataka za tehnološke procese, vrste proizvoda, centre odgovornosti itd. te na analizu odstupanja stvarnih podataka od ovih standarda. Analiza se u velikoj mjeri temelji na korištenju rigidno determinističkih faktorskih modela.

Osnovno načelo analitičkog čitanja financijskih izvještaja- ovo je deduktivna metoda, odnosno od općeg do određenog, ali mora se primjenjivati više puta. Tijekom takve analize reproduciraju se povijesni i logički slijed ekonomskih činjenica i događaja, smjer i snaga njihovog utjecaja na rezultate aktivnosti.

Praksa financijske analize već je razvila glavne vrste analiza (metodologija analize) financijskih izvještaja. Među njima se može razlikovati 6 glavnih metoda:

horizontalna (vremenska) analiza- usporedba svake izvještajne stavke s prethodnim razdobljem;

vertikalna (strukturna) analiza - utvrđivanje strukture konačnih financijskih pokazatelja s utvrđivanjem utjecaja svake izvještajne stavke na rezultat u cjelini;

analiza trendova- usporedba svake izvještajne stavke s nizom prethodnih razdoblja i određivanje trenda, tj. glavni trend dinamike pokazatelja, očišćen od slučajnih utjecaja i individualnih karakteristika pojedinih razdoblja. Uz pomoć trenda formiraju se moguće vrijednosti pokazatelja u budućnosti, pa se stoga provodi predviđajuća analiza prognoza;

analiza relativnih pokazatelja (koeficijenata)- izračun odnosa između zasebnih stavki izvještaja ili stavki različitih oblika izvještavanja, utvrđivanje odnosa pokazatelja;

komparativna (prostorna) analiza- ovo je i analiza zbirnih pokazatelja izvješćivanja na farmi za pojedinačne pokazatelje poduzeća, podružnica, odjela, radionica i među poljoprivredna analiza pokazatelja određenog poduzeća u usporedbi s pokazateljima konkurenata, s industrijom. prosječni i prosječni ekonomski podaci;

faktorska analiza- analiza utjecaja pojedinih čimbenika (uzroka) na djelotvorni pokazatelj pomoću determinističkih ili stohastičkih metoda istraživanja. Štoviše, faktorska analiza može biti ili izravna (sama analiza), kada je učinkoviti pokazatelj podijeljen na njegove sastavne dijelove, ili obrnuta (sinteza), kada se njegovi pojedinačni elementi kombiniraju u zajednički učinkoviti pokazatelj.

Zaključno, treba reći da u svom radu tijekom analize financijskog stanja neću koristiti sve gore navedene metode i modele. To je zbog ograničenih dostupnih informacija, kao i zbog činjenice da će analiza biti pretežno vanjska.

Analiza će se koristiti deskriptivnim modelom, tj. opisni model, unutar kojeg su primjenjive sljedeće metode i područja analize:

1) Vertikalna i horizontalna analiza izvještavanja- izraz ove metode bit će konstrukcija usporedne analitičke vage;

2) Izgradnja sustava analitičkih koeficijenata na temelju kojih će se razmatrati financijska stabilnost, likvidnost;

3) Faktorska analiza- utvrđivanje stupnja utjecaja pojedinih komponenata pokazatelja na njegovu vrijednost - provest će se prilikom razmatranja strukture imovine i obveza, prihoda od prodaje;

4) Analiza profitabilnosti- pokazatelji ove skupine koristit će se za procjenu ukupne učinkovitosti ulaganja u ovo poduzeće.

Trenutno je gotovo nemoguće izolirati tehnike i metode bilo koje znanosti koje su joj isključivo svojstvene. Dakle, u financijskoj analizi koriste se razne metode i tehnike koje prije nisu korištene u njoj.

Svrha preliminarnog pregleda financijskih izvještaja je upoznati se s objašnjenjem uz bilancu, što će vam omogućiti da razumijete značajke poslovanja organizacije, njenu strategiju razvoja i fazu životnog ciklusa. To je neophodno radi procjene uvjeta rada u izvještajnom razdoblju, utvrđivanja trendova u promjenama ključnih pokazatelja uspješnosti, kao i kvalitativnih promjena u imovinskom i financijskom stanju gospodarskog subjekta.

U ovoj fazi morate obratiti pažnju na algoritme za izračunavanje glavnih pokazatelja. Analizirajući trendove glavnih pokazatelja, potrebno je uzeti u obzir utjecaj nekih čimbenika koji iskrivljuju, posebice inflaciju.

Uz to, valja napomenuti da sama vaga, koja je glavni izvještajni i analitički oblik, nije oslobođena nekih ograničenja. Najznačajniji od njih su sljedeći.

1. Bilanca je po svojoj prirodi povijesna - ona utvrđuje rezultate financijske i gospodarske aktivnosti koji su se oblikovali u vrijeme sastavljanja.

2. Bilanca odražava statiku u sredstvima i obvezama organizacije, tj. odgovara na pitanje što je organizacija u određenom trenutku u skladu s korištenim računovodstvenim politikama, ali ne odgovara na pitanje što je rezultiralo takvom situacijom.

3. Na temelju podataka izvještavanja možete izračunati brojne analitičke pokazatelje, ali svi će oni biti beskorisni bez usporedbe s bilo kojom bazom. Ravnoteža, promatrana odvojeno, ne pruža prostornu i vremensku usporedivost. Stoga bi se njegova analiza trebala provoditi u dinamici i, ako je moguće, nadopuniti pregledom sličnih pokazatelja za povezane organizacije, njihovu prosječnu industriju i prosječne progresivne vrijednosti.

4. Interpretacija bilančnih pokazatelja moguća je samo uz uključivanje podataka o prometu sredstava, t.j. o poslovnoj aktivnosti organizacije.

5. Bilans stanja - skup jednokratnih podataka na kraju izvještajnog razdoblja, te stoga ne odražava promjene u sredstvima organizacije tijekom izvještajnog razdoblja. To se prije svega odnosi na najdinamičnije bilančne stavke.

6. Pri sastavljanju bilance postavlja se načelo vrednovanja na temelju nabavnih cijena. U uvjetima inflacije, rastućih cijena sirovina i opreme, niske obnovljivosti dugotrajne imovine, mnoge stavke bilance odražavaju skup računovodstvenih objekata koji su identični po funkcionalnosti, ali se razlikuju u vrijednosti. To, naravno, značajno narušava rezultate organizacije, stvarnu procjenu njezine ekonomske imovine, "cijenu" organizacije u cjelini i njezine financijske rezultate, prvenstveno povezane s procjenom upotrebe kapitala.

7. Jedan od glavnih ciljeva funkcioniranja bilo koje organizacije je stvaranje dobiti. Međutim, ovaj se pokazatelj ne odražava u potpunosti u bilanci. Apsolutna vrijednost akumulirane dobiti koja je u njoj prikazana, osim troškova i opsega prodaje, ne pokazuje, uslijed čega je taj iznos i formiran.

8. Ukupni bilans stanja ne odražava iznos sredstava koji organizacija stvarno ima, njenu "procjenu troškova". To je zbog mogućeg nesklada između bilančne procjene ekonomske imovine i stvarnih uvjeta zbog inflacije, tržišnih uvjeta itd.

9. Na financijski položaj organizacije i izglede za njezinu promjenu utječu čimbenici ne samo financijske prirode, već i mnogi drugi koji uopće nemaju procjenu vrijednosti (moguće političke i ekonomske promjene, promjena vlasništva, itd.). Stoga je analiza financijskih izvještaja samo jedan od dijelova sveobuhvatne ekonomske analize koja pored formalnih kriterija koristi i neformalne procjene.

Ekonomska analiza čitanja i izvještavanja glavna je faza ekspresne analize. Njegova je svrha generalizirana procjena rezultata gospodarskih aktivnosti organizacije i njezinog financijskog stanja. Ova se analiza provodi s različitim stupnjevima detalja u korist različitih korisnika.

Analiza imovine poduzeća

Tekuća imovina (obrtna imovina, pokretna imovina, obrtna imovina) zauzima značajan udio u ukupnom iznosu sredstava koja su na raspolaganju poduzeću.

Glavni zadaci analize obrtne imovine su proučavanje promjena u njihovom sastavu i strukturi, utvrđivanje glavnih izvora formiranja obrtnog kapitala i utvrđivanje učinkovitosti korištenja obrtne imovine.

Analiza sastava tekuće imovine poduzeća sastoji se od pet faza:

Razmatranje dinamike ukupnog obujma kratkotrajne imovine koju koristi poduzeće (stopa promjene njihovog prosječnog iznosa u usporedbi sa stopom promjene obujma prodaje proizvoda i prosječnog iznosa sve imovine; dinamika udio kratkotrajne imovine u ukupnom iznosu imovine poduzeća);
Razmatranje dinamike sastava tekuće imovine poduzeća u kontekstu njihovih glavnih vrsta (zalihe sirovina, materijala i poluproizvoda, zalihe gotovih proizvoda, tekuća potraživanja, stanja novčane imovine i njihovi ekvivalenti). U ovoj fazi izračunavanje i proučavanje brzine promjene iznosa svake od navedenih vrsta obrtne imovine u usporedbi sa brzinom promjene obujma proizvodnje i prodaje proizvoda, kao i razmatranje dinamike udio glavnih vrsta sredstava u opticaju u njihovom ukupnom iznosu;
Proučavanje prometa određenih vrsta obrtnih sredstava i njihovog ukupnog iznosa. Ova faza analize omogućuje vam utvrđivanje ukupnog trajanja i strukture operativnog, proizvodnog i financijskog ciklusa poduzeća;
Utvrđivanje profitabilnosti tekuće imovine, istraživanje čimbenika koji je određuju;
Razmatranje sastava glavnih izvora financiranja kratkotrajne imovine (dinamika njihovog iznosa i udjela u ukupnom obimu sredstava uloženih u tu imovinu). Utvrđuje se razina financijskog rizika generirana postojećom strukturom izvora financiranja za obrtnu imovinu.

Analiza sastava tekuće imovine poduzeća za pojedine vrste omogućuje procjenu razine njihove likvidnosti.

Tijekom proučavanja strukture imovine poduzeća primjenjuju se metode:

horizontalna analiza - sastoji se u izradi jedne ili više analitičkih tablica, u kojima se apsolutni pokazatelji bilance dopunjuju stopama relativnog rasta (pada).
vertikalna analiza - pokazuje strukturu fondova poduzeća.

Takva analiza strukture imovine poduzeća omogućuje vam utvrđivanje trendova promjena u stavkama imovine koje pozitivno utječu na jačanje položaja poduzeća na tržištu ili obrnuto, koje su negativne.

Analizom upotrebe imovine utvrđuje se utjecaj imovine na financijske rezultate poduzeća u tri skupine:

profitabilnost,
likvidnost,
promet temeljen na izračunu koeficijenata.

Dakle, zahvaljujući dobivenim rezultatima analize postaje moguće utvrditi ukupnu razinu učinkovitosti upravljanja obrtnom imovinom u poduzeću, kao i identificirati glavne pravce njegovog povećanja u narednom razdoblju.

Konkurentnost poduzeća može se osigurati samo ispravnim upravljanjem kretanjem financijskih sredstava i kapitala kojim raspolaže. Upravljanje imovinom poduzeća temelji se na sljedećim glavnim konceptima:

privremena vrijednost novčanih sredstava,
Gotovina teče,
učinkovitost ulaganja sredstava,
financijski rizik, cijena imovine,
brzina njihovog prometa.

Učinkovito upravljanje imovinom poduzeća može se osigurati u sljedećim područjima:

opća analiza i planiranje financijske imovine;
osiguravanje poduzeća financijskim resursima (upravljanje izvorima sredstava);
ulaganje financijskih sredstava u imovinu.

Analiza izvora imovine poduzeća omogućuje vam utvrđivanje stvarne veličine kapitala i posuđenog (posuđenog) kapitala, prepoznavanje razloga koji su uzrokovali njihove promjene u izvještajnom razdoblju, davanje odgovarajuće procjene. Posuđena sredstva sudjeluju u prometu zajedno sa vlastitim kapitalom, stapaju se s njim, ali istodobno gube kvantitativnu određenost i status. Sva imovina poduzeća jedinstveni je kapital koji u posao ulažu različiti vlasnici i koji je u opticaju, što rezultira određenom dobiti. Uključuje bankovne zajmove, zajmove i obveze. Istodobno, glavna pažnja posvećuje se vlastitom kapitalu, budući da je zaliha izvora vlastitih sredstava zaliha financijske stabilnosti i stabilnosti poduzeća. Potreba za vlastitim kapitalom posljedica je zahtjeva za samofinanciranjem poduzeća. Vlasnički kapital temelj je neovisnosti poduzeća.

5. Analiza osnovnih sredstava poduzeće obično započinje proučavanjem obujma osnovnih sredstava, njihove dinamike i strukture. Sredstva poduzeća podijeljena su na industrijsko-proizvodna i neindustrijska, kao i na neproizvodna sredstva.

Uz to se proizvodni dio obično dijeli na aktivni i pasivni dio.

Ciljevi analize upotrebe dugotrajne imovine su:

utvrđivanje opskrbe strukturnih odjela i poduzeća u cjelini osnovnim sredstvima;
razina korištenja osnovnih sredstava prema općim i specifičnim pokazateljima;
utvrđivanje razloga njihove promjene;
izračun utjecaja upotrebe osnovnih sredstava na obujam proizvodnje, rentabilnost itd .;
utvrđivanje stupnja korištenja proizvodnih kapaciteta organizacije;
utvrđivanje rezervi za povećanje učinkovitosti korištenja osnovnih sredstava.

Analiza osnovnih sredstava započinje analizom dostupnosti, strukture i kretanja osnovnih sredstava poduzeća. Podaci o raspoloživosti osnovnih sredstava, o njihovom kretanju unose se u tablicu.

Dostupnost, kretanje, struktura osnovnih sredstava poduzeća

Analiza promjena u strukturi dugotrajne imovine tijekom razdoblja daje jasniju predstavu o strukturi dugotrajne imovine.

Analiza promjena u strukturi tijekom godina

Ova tablica može odražavati podatke o promjenama u strukturi dugotrajne imovine za određeno razdoblje (kada se uzima u obzir nekoliko analiziranih godina i jedna osnovna godina). U tom se slučaju izračunava apsolutna promjena vrijednosti osnovnih sredstava u analiziranoj godini u odnosu na baznu godinu, kao i stopa rasta vrijednosti osnovnih sredstava u poduzeću.

Jedan od glavnih pokazatelja u analizi dugotrajne imovine je prosječni godišnji trošak osnovnih sredstava... Ovaj se trošak može izračunati na sljedeći način:

Fsr = Fper + (Fvv * Chm) / 12 - Fl * (12-M) / 12

Gdje,
Fs - prosječni godišnji trošak osnovnih sredstava;
Fp - početna (knjigovodstvena) vrijednost osnovnih sredstava;
Fvv - trošak unesenih osnovnih sredstava;
Chm - broj mjeseci funkcioniranja uvedenih osnovnih sredstava;
Fl - likvidacijska vrijednost;
M - broj mjeseci funkcioniranja umirovljene dugotrajne imovine.

Podaci o kretanju i tehničkom stanju osnovnih sredstava (sredstava) prikazuju se sljedećim pokazateljima: Stopa obnavljanja, stopa umirovljenja, stopa rasta... Formule i opisi dati su ovdje.

Sljedeća faza analize je analiza glavnih pokazatelja korištenja osnovnih sredstava. Glavni pokazatelj korištenja osnovnih sredstava je omjer povrata imovine, izračunat kao omjer cijene tržišnih proizvoda i prosječnog godišnjeg troška osnovnih sredstava. Uz to se izračunava kapitalni intenzitet, obrnuti pokazatelj produktivnosti kapitala. Na promjenu razine povrata imovine utječu brojni čimbenici (faktorska analiza povrata imovine). Vrijednost ovih čimbenika izračunava se usporedbom pokazatelja u analiziranoj i baznoj godini.

Sljedeći korak u analizi je utvrđivanje omjer kapitala i rada(analiza opskrbe poduzeća osnovnim sredstvima). Ovaj pokazatelj definiran je kao omjer prosječnog godišnjeg troška svih osnovnih sredstava (Fsr.) I prosječnog broja zaposlenih u poduzeću:

Fvoor = Fsr / R

gdje je P broj zaposlenih u poduzeću (uključuje sve radnike, inženjersko i upravljačko osoblje te administrativno i rukovodno osoblje).

Uz to se izračunava pokazatelj koji pokazuje trošak osnovnih sredstava po radniku(osoba zaposlena u glavnoj ili pomoćnoj proizvodnji):

Fvoor. = Fpr / Rrab

gdje je Prab broj radnika.

Nakon analize generaliziranih pokazatelja, detaljnije se proučava stupanj korištenja proizvodnih kapaciteta poduzeća, pojedinih vrsta strojeva i opreme.

Iskoristivost kapaciteta karakterizirani pokazateljima:

Opsežno opterećenje, izračunato kao omjer stvarnog fonda radnog vremena opreme i planiranog fonda: Kekst. = TF. / Tm.
Intenzivno opterećenje, izračunato kao omjer stvarne i planirane prosječne satne proizvodnje: Quinten. = VPF. / VPpl.
Integralni faktor opterećenja, generalizirajući pokazatelj koji sveobuhvatno karakterizira upotrebu opreme, izračunava se po formuli: J = Kekst. * Quinten.

Za skupine homogene opreme izračunava se promjena u obujmu proizvodnje zbog svoje količine, opsežnosti i intenziteta uporabe prema slijedećem modelu:

VP = K * D * Ksm * P * SV

gdje je K prosječna godišnja količina opreme;
D je broj odrađenih dana;
Ksm - faktor pomaka;
P je prosječno trajanje smjene;
SV - proizvodnja proizvoda za 1 stroj-sat.

Izračun utjecaja ovih čimbenika vrši se metodama lančane supstitucije, apsolutnih i relativnih razlika.

Konačno, analizira iskorištenost prostorija... Izračunava se pokazatelj koji pokazuje koliko proizvoda proizvedenih u poduzeću otpada na 1 kvadratni kvadrat. metar ukupne površine poduzeća (proizvodne i neproizvodne):

FPl. = VP / S

gdje je VP - bruto proizvodnja, S - ukupna površina.

No, budući da se proizvodi ne proizvode u neproizvodnim pogonima, ovaj se pokazatelj češće koristi za određivanje proizvodnje proizvoda po 1 kvadratnom metru M. proizvodna područja.

Uz to, pri proučavanju namjene prostora poduzeća izračunava se udio proizvodnih i neproizvodnih površina u ukupnoj površini, kao i specifična površina koju zauzima glavna i pomoćna proizvodnja u ukupnoj površini proizvodnje područja.

U procesu analize identificiraju se i proučavaju čimbenici koji na ovaj ili onaj način utječu na rezultate poduzeća, a posebno na učinkovitost korištenja osnovnih sredstava. Tako su otkriveni načini i rezerve povećanja učinkovitosti korištenja osnovnih sredstava. To mogu biti puštanje u rad neinstalirane opreme, njezina zamjena i modernizacija, smanjenje cjelodnevnog i zastoja unutar smjene, povećanje omjera smjena, njezino intenzivnije korištenje, uvođenje mjera za modernizaciju i tehničku reopremu .

Primjerice, rezerve za povećanje proizvodnje zbog puštanja u pogon nove opreme utvrđene su kao:

VPk = ∆K * Df * Ksmf * Pf * SVf

gdje je = ∆K dodatna količina opreme, Df je broj odrađenih dana (zapravo), Ksmf je faktor smjene, Pf je prosječni radni dan, SVf je izlaz.

Smanjivanje cjelodnevnog zastoja opreme rezultira povećanjem prosječnog broja dana rada po jedinici godišnje. Ovo povećanje izračunava se kao:

VPd = Kw * ∆Df * Ksmf * Pf * SVf

gdje je ∆D - dodatni broj radnih dana, Kv - mogući broj radnih dana.

Vpccm = Kw * Dv * ∆Ksmf * Pf * SVf

Smanjivanjem zastoja unutar smjene povećava se prosječno trajanje smjene i, shodno tome, proizvodnja:

VPp = Kw * Dw * Ksmv * ∆P * SVf

Da biste odredili rezervu za povećanje proizvodnje povećanjem prosječne satne proizvodnje opreme, trebate koristiti formulu:

VPSw = Kw * Dw * Ksmv * Pw * ∆SV

Rezerve za rast produktivnosti kapitala su povećanje proizvodnje i smanjenje prosječnih godišnjih stanja osnovnih sredstava:

∆F = Fv - Ff = ((VPf + ∆VP) / (Fsr + Fdop - Fres)) - (VPf / Fsr)

Gdje,
∆F je rezerva za rast produktivnosti kapitala;
Fv, Ff - odnosno moguća i stvarna razina povrata imovine;
∆VP je rezerva za povećanje proizvodnje;
Fdop - dodatni iznos dugotrajne imovine potreban za razvoj rezervi za povećanje proizvodnje;
Mlinovi - pričuva za smanjenje prosječnih godišnjih stanja osnovnih sredstava.

Pregled financijskih izvještaja postupak je kojim ocjenjujemo prošlu i sadašnju financijsku situaciju i uspješnost organizacije.

Glavni izvor informacija o aktivnostima poduzeća su računovodstveni (financijski) izvještaji. Najveći podaci za analizu sadržani su u bilanci (obrazac br. 1) i izvještaju o dobiti i gubitku (obrazac br. 2); za detaljniju analizu za financijsku godinu mogu se naći podaci svih dodataka bilanci. biti korišten.

Analiza financijskih izvještaja alat je za prepoznavanje problema u upravljanju financijskim i gospodarskim aktivnostima, za odabir područja za kapitalna ulaganja i predviđanje pojedinačnih pokazatelja.

Analiza obrasca br. 1 "Bilans stanja"

Od svih oblika financijskih izvještaja, najinformativniji oblik za analizu i procjenu financijskog stanja organizacije je bilanca (obrazac br. 1). Bilanca u novcu opisuje financijski položaj organizacije na datum izvještavanja. Bilančna imovina gradi se po redoslijedu povećanja likvidnosti sredstava, odnosno u izravnoj ovisnosti o brzini transformacije te imovine u procesu ekonomskog prometa u novčani oblik.

Bilančna likvidnost- stupanj do kojeg su obveze organizacije pokrivene njezinom imovinom, što odražava stopu povrata novca u opticaj novca uloženog u razne vrste imovine i obveza. Stupanj likvidnosti ovisi o tome koliko traje ovaj proces.

Analiza likvidnosti bilance sastoji se u usporedbi sredstava za imovinu, grupirani prema stupnju njihove likvidnosti i poredani u padajućem redoslijedu likvidnosti, s obvezama za obveze , grupirani prema zrelosti i poredani u rastućem redoslijedu zrelosti.

Ovisno o stupnju likvidnosti, odnosno stopi pretvorbe u gotovinu, imovina organizacije podijeljena je u sljedeće skupine:

A1. Najlikvidnija imovina — to uključuje sve stavke gotovine tvrtke i kratkoročna financijska ulaganja (vrijednosne papire). Ova se skupina izračunava na sljedeći način:

A1 = Gotovina + Kratkoročna financijska ulaganja.

A2. Brzo ostvariva imovina — potraživanja za koja se očekuju isplate u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja.

A2 = Kratkoročna potraživanja.

A3. Polako ostvariva imovina — stavke odjeljka II. bilansne imovine, uključujući zalihe, PDV, potraživanja (plaćanja za koja se očekuju više od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja) i ostalu tekuću imovinu.

A3 = Inventar + Dugoročna potraživanja + PDV + ostala kratkotrajna imovina.

A4. Teško prodajna imovina - stavke odjeljka I imovine bilance dugotrajne imovine.

A 4 = Dugotrajna imovina.

Bilančne obveze grupirane su prema hitnosti njihove isplate:

P1. Najhitnije obveze — do to uključuje i obveze prema dobavljačima.

P1 = Obveze prema dobavljačima.

P2. Riječ je o kratkoročnim obvezama to su kratkoročna posuđena sredstva, dugovi prema sudionicima u isplati dohotka i ostale kratkoročne obveze.

P2 = Kratkoročno posuđena sredstva + zaduženost sudionika u isplati dohotka + ostale kratkoročne obveze.

P3. Dugoročne obveze - to su bilančne stavke povezane s odjeljcima IV i V, odnosno dugoročni zajmovi i posuđena sredstva, kao i odgođeni prihodi, rezerve za buduće troškove i isplate.

P3 = Dugoročne obveze + odgođeni prihodi + pričuve za buduće troškove i isplate.

P4. Trajne obveze ili trajne - to su članci odjeljka III bilance "Kapital i rezerve".

P4 = Kapital i rezerve (dionički kapital organizacije) .

Da bi se utvrdila likvidnost bilance, potrebno je usporediti rezultate danih skupina po imovini i obvezama.

Bilanca je likvidna ako se uoče sljedeće nejednakosti: A1 ≥ P1; A2 ≥ P2; A3 ≥ P3; A4 ≤ P4.

Za analizu likvidnosti sastavlja se tablica. 2, u čije se stupce bilježe podaci na početku i na kraju izvještajnog razdoblja bilance (tablica 1).

Stol 1.Dinamika i struktura imovine i obveza LLC "Azije", tisuća rubalja

Indikator	Do početka
Indikator

Dugotrajna imovina
uključujući: dugotrajna imovina
Izgradnja u tijeku
dugoročna financijska ulaganja
Odgođena porezna imovina
Trenutna imovina
uključujući:

potraživanja (do 12 mjeseci)
kratkoročna financijska ulaganja
unovčiti
Ukupna imovina

Kapital
dugoročne dužnosti
Posuđena sredstva
Računi
Rezervacije za buduće troškove
Ukupne obveze

Tablica 2. Analiza bilančne likvidnosti LLC "Asia", tisuća rubalja.

Skupina pokazatelja		Skupina pokazatelja		Višak naplate (+), nedostatak (-)
Skupina pokazatelja	Do početka	Skupina pokazatelja	Do početka	Do početka

Najlikvidnija imovina (A1)		Najhitnije obveze (P1)
Brzo ostvariva imovina (A2)		Kratkoročne obveze (P2)
Imovina kojom se sporo trguje (A3)		Dugoročne obveze (P3)
Teško prodajna imovina (A4)		Trajne obveze (P4)

Prema rezultatima tablice. 3, likvidnost bilance Asia LLC može se okarakterizirati kao nedovoljna, budući da nisu ispunjeni uvjeti prve nejednakosti na početku i na kraju razdoblja, što ukazuje na nesposobnost poduzeća da isplati najhitnije obveze .

Tablica 3. Analiza likvidnosti bilance Asia LLC

Usporedba rezultata prve skupine za imovinu i obveze, odnosno A1 i P1 (rokovi do tri mjeseca), odražava omjer tekućih plaćanja i primitaka. Usporedba rezultata druge skupine za imovinu i obveze, odnosno A2 i P2 (rokovi od tri do šest mjeseci), pokazuje tendenciju povećanja ili smanjenja tekuće likvidnosti u bliskoj budućnosti. Usporedba ukupnih vrijednosti imovine i obveza za treću i četvrtu skupinu odražava omjer plaćanja i primitaka u relativno dalekoj budućnosti. Analiza provedena prema ovoj shemi prilično u potpunosti predstavlja financijsko stanje s gledišta mogućnosti pravodobnog podmirivanja računa.

Najvažniji analitički omjeri koji se mogu koristiti za sažimanje likvidnosti organizacije su sljedeći:

omjer apsolutne likvidnosti (K al);
brzi (srednji) omjer likvidnosti (K bl);
omjer trenutne (ukupne) likvidnosti (K tl);
neto tekuća imovina.

Pokazatelji likvidnosti organizacije dati su u tablici. četiri.

Tablica 4. Pokazatelji likvidnosti organizacije

Koeficijent	Formula za izračunavanje
Koeficijent apsolutne likvidnosti (K al)	Najlikvidnija imovina (Novac + Kratkoročna financijska ulaganja) / Kratkoročne obveze
Brzi (srednji) omjer likvidnosti (K bl)	(Novac + Kratkoročna financijska ulaganja + Kratkoročna potraživanja) / Kratkoročne obveze
Trenutni (ukupni) omjer likvidnosti (K tl)	Ukupan iznos likvidnog obrtnog kapitala / Kratkoročne obveze (Kratkoročni zajmovi i pozajmice + obveze)
Neto obrtna imovina (kapital) (N oa)	Ukupan iznos likvidnog obrtnog kapitala - Kratkoročne obveze

Apsolutni omjer likvidnosti je najstroži kriterij za likvidnost organizacije; pokazuje koji se dio kratkoročnih obveza može, ako je potrebno, odmah otplatiti na račun raspoloživih sredstava i vrijednosnih papira koji se brzo prodaju.

Normalna vrijednost omjera apsolutne likvidnosti kreće se od 0,2 do 0,3. Ova vrijednost koeficijenta apsolutne likvidnosti znači da tvrtka može otplatiti 20-30% kratkoročnih obveza odmah na račun gotovine.

Primjer

Prema podacima Obrasca br. 1, poznato je da su str. 260 = 1973 tisuće rubalja. na početku razdoblja, 3474 tisuća rubalja. na kraju razdoblja. P. 250 = 6810 tisuća rubalja. na kraju razdoblja. Linija 690 na početku razdoblja iznosila je 14.597 tisuća rubalja, na kraju razdoblja - 11.089 tisuća rubalja.

K al (na početku) = 1973/14 597 = 0,135

K al (na kraju) = (3474 + 6810) / 11 089 = 0,927

Dinamika koeficijenta apsolutne likvidnosti pozitivna je i iznosila je 0,792 (0,927 - 0,135). Međutim, apsolutni pokazatelji likvidnosti odgovaraju standardu tek na kraju razdoblja. Dakle, na početku razdoblja za 1 rublju duga, poduzeće je moglo brzo platiti 13,5 kopejki, na kraju razdoblja - 92,7 kopejki.

Brzi (srednji) omjer likvidnosti karakterizira onaj dio tekućih obveza koji se može otplatiti ne samo na račun novca, već i na štetu očekivanih primitaka za otpremljene proizvode, obavljeni rad ili pružene usluge.

Trenutni (ukupni) omjer likvidnosti pokazuje ima li subjekt dovoljno sredstava koja se mogu koristiti za kratkoročne obveze tijekom određenog razdoblja.

Treba napomenuti da u skladu sa službenim dokumentom - Metodološkim propisima za procjenu financijskog stanja poduzeća i uspostavljanju nezadovoljavajuće strukture bilance, odobrenim naredbom FSFR-a br. 16 od 23. siječnja 2001., trenutni omjer likvidnosti mora biti jednak ili veći od 2,0 kako bi se struktura bilance prepoznala kao zadovoljavajuća. Ali u stvarnim uvjetima, poduzeće može biti u stabilnom stanju s trenutnim omjerom likvidnosti 1,3-1,5.

Neto tekuća imovina (kapital) su neophodni za održavanje financijske stabilnosti organizacije, jer višak obrtnog kapitala nad kratkoročnim obvezama znači da organizacija ne samo da može otplatiti svoje kratkoročne obveze, već ima i financijska sredstva za širenje svojih aktivnosti u budućnosti. Dostupnost obrtnog kapitala služi kao pozitivan pokazatelj za ulagače i zajmodavce da ulažu u organizaciju.

Dinamika pokazatelja solventnosti dana je u tablici. pet.

Tablica 5. Dinamika pokazatelja solventnosti LLC "Asia"

Nakon analize podataka u tablici. 5 pokazuje da je vrijednost apsolutnog pokazatelja likvidnosti na početku razdoblja veća od preporučene vrijednosti. To sugerira da će se 42,0% kratkoročnih obveza otplaćivati svakodnevno. Na kraju razdoblja taj se omjer smanjuje na 0,10, što je ispod preporučene vrijednosti, odnosno tvrtka će svakodnevno otplaćivati samo 10% kratkoročnih obveza.

Stoga možemo zaključiti da su se tijekom analiziranog razdoblja dogodile vrlo značajne promjene u omjeru kratkotrajne imovine i kratkoročnih obveza. Dakle, na početku prošlog razdoblja postoji višak tekuće imovine nad obvezama. Visoke vrijednosti gotovo svih omjera sugeriraju da je na kraju prethodnog razdoblja organizacija imala dovoljno sredstava da osigura otplatu svojih obveza.

U "Metodološkim preporukama za razvoj financijske politike organizacije", odobrenom naredbom br. 18 Ministarstva gospodarstva Ruske Federacije, država poduzeća podijeljena je u dvije razine. Te kategorije imaju značajne razlike. Prva razina uključuje pokazatelje za koje se utvrđuju standardne vrijednosti: pokazatelje solventnosti i financijske stabilnosti.

Analizirajući dinamiku ovih pokazatelja, treba obratiti pažnju na trend promjena. Ako je njihova vrijednost ispod normativne ili veće, to treba smatrati pogoršanjem karakteristika analizirane organizacije.

Jamstvo stabilnosti položaja poduzeća je njegova financijska stabilnost, odnosno takvo stanje financija koje jamči njegovu stalnu solventnost. Takav gospodarski subjekt o svom trošku pokriva uložena sredstva u imovinu, ne dopušta neopravdana potraživanja i obveze i na vrijeme podmiruje svoje obveze.

Financijska stabilnost Je li sposobnost poslovnog subjekta da funkcionira i razvija se, da održi ravnotežu svoje imovine i obveza u promjenjivom vanjskom i unutarnjem okruženju, što jamči njegovu stalnu solventnost i investicijsku atraktivnost unutar prihvatljive razine rizika. Financijska stabilnost odražava stabilnost karakteristika dobivenih analizom financijskog stanja poduzeća u svjetlu dugoročne perspektive, a povezana je s općom strukturom financija i ovisnošću poduzeća o vjerovnicima i ulagačima.

Zadaća analize financijske stabilnosti je procijeniti stupanj neovisnosti od posuđenih izvora financiranja. Ova analiza omogućuje vam otkrivanje koliko je organizacija neovisna s financijskog gledišta, povećava li se ili smanjuje li se razina te neovisnosti i ispunjava li stanje imovine i obveza ciljeve njezinih financijskih i gospodarskih aktivnosti.

Na stabilnost poduzeća utječu različiti čimbenici: položaj organizacije na tržištu; proizvodnja jeftinih i popularnih proizvoda; njegov potencijal u poslovnoj suradnji; stupanj ovisnosti o vanjskim vjerovnicima i ulagačima; prisutnost solventnih dužnika; učinkovitost poslovnih i financijskih transakcija itd.

Glavne pokazatelje koji karakteriziraju financijsku stabilnost (strukturu kapitala) organizacije uključuju (Tablica 6):

omjer kapitalizacije (K prema);
omjer financijske neovisnosti (K nezav);
omjer financiranja (K fz);
omjer financijske stabilnosti (K financijski. set).

Tablica 6. Pokazatelji financijske stabilnosti

Omjer kapitalizacije (omjer posuđenih i vlastitih sredstava) pokazuje koja sredstva poduzeće ima više - posuđena ili vlastita. Također pokazuje koliko je pozajmljenih sredstava tvrtka privukla za 1 rublju vlastitih sredstava uloženih u imovinu. Što je vrijednost koeficijenta niža, to je financijski položaj organizacije stabilniji.

Omjer financijske neovisnosti(autonomija) pokazuje udio vlastitih sredstava u ukupnom iznosu izvora financiranja. Ovaj omjer pokazuje koliko organizacija može smanjiti vrijednost imovine bez štete za interese vjerovnika. Što je vrijednost koeficijenta veća, to je financijski položaj organizacije stabilniji.

Omjer financiranja pokazuje koji se dio aktivnosti organizacije financira iz vlastitih, a koji - iz posuđenih sredstava. Ako je vrijednost koeficijenta financiranja manja od 1 (većina imovine tvrtke formira se na teret posuđenih sredstava), to može ukazivati na opasnost od nesolventnosti i često komplicira mogućnost dobivanja kredita.

Omjer financijske stabilnosti pokazuje koji se dio imovine financira iz održivih izvora, odnosno udio tih izvora financiranja koje organizacija može dugo koristiti u svojim aktivnostima. Ako vrijednost omjera fluktuira unutar 80-90% i ima pozitivan trend, tada je financijski položaj organizacije stabilan.

Pokazatelji financijske stabilnosti LLC "Asia" prikazani su u tablici. 7.

Tablica 7. Pokazatelji financijske stabilnosti LLC "Asia", tisuće rubalja.

Indikator		Do početka	Odstupanje
Omjer kapitalizacije	Ne više od 1,5
Omjer financijske neovisnosti	Ne više od 0,6 i ne manje od 0,4
Omjer financiranja	Ne manje od 0,7
Omjer financijske stabilnosti	Ne manje od 0,6

Poslovne aktivnosti- Ovo je učinak poduzeća u odnosu na količinu naprednih resursa ili količinu njihove potrošnje u proizvodnom procesu. Poslovna aktivnost očituje se u dinamičnosti razvoja gospodarskog subjekta, postizanju njegovih ciljeva, kao i stopi obrta sredstava:

veličina godišnjeg prometa ovisi o stopi prometa sredstava;
s veličinom prometa, a time i s prometom, povezana je relativna vrijednost uvjetno fiksnih troškova: što je brži promet, to manji troškovi padaju na svaki promet;
ubrzanje prometa u jednoj ili drugoj fazi cirkulacije sredstava podrazumijeva ubrzanje prometa u drugim fazama.

Poslovna aktivnost organizacije u financijskom aspektu očituje se prije svega u stopi prometa njezinih sredstava. Analiza poslovne aktivnosti sastoji se u proučavanju razina i dinamike različitih omjera financijskog prometa.

Ubrzanje prometa smanjuje potrebu za novčanim sredstvima ili omogućuje dodatnu proizvodnju.

Kao rezultat ubrzanja prometa oslobađaju se materijalni elementi cirkulirajuće imovine, potrebne su manje zalihe sirovina, materijala, goriva, zalihe nedovršene proizvodnje itd., Pa prema tome, novčana sredstva prethodno uložena u te zalihe i puštaju se zalihe. Povećanje broja okretaja postiže se smanjenjem vremena proizvodnje i vremena cirkulacije. Da bi se smanjilo vrijeme proizvodnje, potrebno je poboljšati tehnologiju, mehanizirati i automatizirati rad. Smanjivanje vremena naklade postiže se razvojem specijalizacije i suradnje, ubrzanjem prijevoza, prometom dokumenata i obračunima.

Glavni pokazatelji prometa dati su u tablici. osam.

Tablica 8. Pokazatelji poslovne aktivnosti (prometa)

Koeficijent	Formula za izračunavanje
Koeficijent ukupnog prometa kapitala (promet)	P. 010 (f. 2) _ / str. 190 + str. 290 (f. 1)	Prihod od prodaje / Prosječna godišnja vrijednost imovine
Koeficijent obrta obrtnog kapitala (obrt)	str. 010 (f. 2) / str. 290 (f. 1)	Prihod od prodaje / Prosječna godišnja vrijednost obrtne imovine
Povrat imovine (promet)	str. 010 (f. 2) / str. 120 (f. 1)	Prihod od prodaje / Prosječni trošak osnovnih sredstava
Omjer povrata na kapital (promet)	str. 010 (f. 2) / str. 490 (f. 1)	Prihod od prodaje / Prosječni trošak kapitala

Omjer ukupnog prometa kapitala odražava stopu prometa (broj okretaja za to razdoblje) cjelokupnog kapitala organizacije. Povećanje omjera ukupnog prometa kapitala znači ubrzanje cirkulacije sredstava organizacije ili inflatorni rast, a smanjenje znači usporavanje cirkulacije sredstava organizacije.

Omjer obrta obrtnog kapitala prikazuje stopu prometa sve cirkulirajuće imovine organizacije (i materijalne i novčane).

Povrat imovine- omjer iznosa prihoda od prodaje i prosječnog troška dugotrajne imovine tijekom godine (odnosno, koliko je prihoda od prodaje istisnuto iz osnovnih sredstava).

Rast produktivnosti kapitala ukazuje na povećanje učinkovitosti korištenja osnovnih sredstava i ocjenjuje se kao pozitivan trend. To se može postići povećanjem prihoda od prodaje ili smanjenjem preostale vrijednosti osnovnih sredstava. Istodobno, osnovna sredstva zbog istrošenosti neprestano smanjuju vrijednost, ali rast kapitalne produktivnosti dobiven isključivo kao posljedica trošenja dugotrajne imovine ne može se smatrati pozitivnim trendom. Privremeni pad stope povrata na imovinu može biti uzrokovan puštanjem u pogon novih proizvodnih pogona, skupom obnavljanjem osnovnih sredstava kroz velike popravke ili modernizaciju, što bi naknadno trebalo dovesti i do povećanja prihoda (neto) i dodatnog povećanja stopa povrata imovine.

Omjer povrata na kapital prikazuje stopu obrta vlastitog kapitala (koliko rubalja prihoda otpada na 1 rublju uloženog vlastitog kapitala).

To je najčešće obilježje koje se koristi u poslovnoj analizi. Povećanje ovog pokazatelja s relativno stabilnom vrijednošću pokazatelja vlastitog kapitala pozitivan je trend koji ukazuje na aktivnost poduzeća na prodajnim tržištima, a smanjenje ukazuje na probleme s provedbom ili na povećanje udjela u glavnom kapitalu, koja se u analiziranom vremenskom razdoblju ne koristi dovoljno učinkovito.

Analiza obrasca br. 2 "Izvještaj o dobiti i gubitku"

Izvještaj o dobiti i gubitku najvažniji je izvor informacija za analizu pokazatelja profitabilnosti poduzeća, profitabilnosti proizvodnje, određivanja iznosa neto dobiti koja ostaje na raspolaganju poduzeću i ostalih pokazatelja.

Profitabilnost- jedan od glavnih pokazatelja kvalitete troškova proizvodne učinkovitosti u poduzeću, koji karakterizira razinu povrata troškova i stupanj sredstava u procesu proizvodnje i prodaje proizvoda (radova, usluga).

Glavni pokazatelji profitabilnosti mogu se grupirati u sljedeće skupine:

1. Pokazatelji rentabilnosti proizvoda. Izračunato na temelju prihoda od prodaje proizvoda (obavljanje posla, pružanje usluga) i troškova proizvodnje i prodaje:

isplativost prodaje;
profitabilnost osnovne djelatnosti (povrat troškova).

2. Pokazatelji isplativosti imovine i njezinih dijelova:

povrat ukupnog kapitala (imovine);
profitabilnost osnovnih sredstava i ostale dugotrajne imovine.

3. Pokazatelji povrata korištenog kapitala. Izračunato na temelju uloženog kapitala:

povrat na kapital;
povrat trajnog kapitala.

Treba napomenuti da je u zemljama s razvijenim tržišnim odnosima uobičajeno da gospodarska komora, industrijska udruženja ili vlada godišnje objavljuju informacije o „normalnim“ vrijednostima pokazatelja profitabilnosti. Usporedba njihovih pokazatelja s dopuštenim vrijednostima omogućuje nam da izvučemo zaključak o stanju financijskog stanja poduzeća. U Rusiji ta praksa još uvijek nema, pa su podaci o vrijednosti pokazatelja u prethodnim godinama uobičajena osnova za usporedbu.

Tablica 9. Pokazatelji koji karakteriziraju profitabilnost (profitabilnost)

Koeficijent	Formula za izračunavanje
Povrat prodaje	str. 050 (f. 2) / str. 010 (f. 2) × 100%	Dobit od prodaje / prihod od prodaje × 100%
Neto profitabilnost	str. 190 (f. 2) / str. 010 (f. 2) × 100%	Neto dobit / prihod od prodaje × 100%
Ekonomska isplativost	str. 190 (f. 2) / str. 300 (f. 1) × 100%	Neto prihod / Prosječna vrijednost imovine × 100%
Povrat na kapital	str. 190 (f. 2) / str. 490 (f. 1) × 100%	Neto prihod / Prosječni trošak kapitala × 100%
Povratak na stalni kapital	str. 190 (f. 2) / (str. 490 + str. 590 (f. 1)) × 100%	Neto prihod / (Prosječni trošak kapitala + Prosječni trošak dugoročnih obveza) × 100%

Povrat prodaje odražava udio dobiti u svakoj rublji prihoda od prodaje. U inozemnoj praksi ovaj se pokazatelj naziva profitna marža (komercijalna marža).

Jedan od sintetičkih pokazatelja ekonomske aktivnosti organizacije u cjelini je povrat imovine, koji se obično naziva ekonomska isplativost. Ovo je najopćenitiji pokazatelj koji odgovara na pitanje koliku dobit gospodarski subjekt ostvaruje po 1 rublji svoje imovine. Njegova razina posebno određuje veličinu dividende na dionice dioničkih društava.

U pokazatelju povrata imovine rezultat tekuće aktivnosti analiziranog razdoblja (dobit) uspoređuje se s osnovnom i obrtnom imovinom (imovinom) koja su na raspolaganju organizaciji. Uz pomoć iste imovine, organizacija će ostvariti dobit u sljedećim razdobljima aktivnosti. Dobit je uglavnom (gotovo 98%) od prodaje proizvoda (radova, usluga). Prihod od prodaje pokazatelj je izravno povezan s vrijednošću imovine: sastoji se od prirodnog volumena i prodajnih cijena, a prirodni obujam proizvodnje i prodaje određuje se vrijednošću imovine.

Povrat na kapital pokazuje koliko je jedinica neto dobiti uložio vlasnik organizacije.

Povratak na stalni kapital pokazuje djelotvornost korištenja kapitala uloženog u organizaciju dulje vrijeme.

Dakle, sustav za analizu financijskih izvještaja organizacija temelji se na integriranom pristupu analizi pokazatelja njihovih financijskih i gospodarskih aktivnosti, odražavajući raspoloživost, plasman i upotrebu financijskih sredstava poduzeća ili organizacije.

Metodologija za analizu financijskog stanja gospodarskih subjekata uključuje:

analiza isplativosti gospodarske aktivnosti poduzeća, organizacije;
analiza financijske stabilnosti organizacije;
analiza poslovne aktivnosti organizacije;
analiza likvidnosti i tržišne stabilnosti organizacije.

Analiza financijskih izvještaja organizacije provodi se usporedbom njezinih pokazatelja za različita izvještajna razdoblja i preporučenih standardnih vrijednosti i usporedbi za organizacije koje pripadaju istim skupinama (po djelatnostima, vrstama proizvoda, broju zaposlenih itd.).

Logičan nastavak postupka sastavljanja financijskih izvještaja je njegova analiza i ekonomska interpretacija glavnih pokazatelja izvješćivanja kako bi se procijenilo financijsko i ekonomsko stanje organizacije. Poglavlje predstavlja osnovne algoritme ekonomske analize, čija su informacijska osnova financijski izvještaji organizacije. Cjelovitiji prikaz metoda ekonomske analize predstavljen je u specijaliziranoj literaturi.

Analiza financijskih izvještaja sastoji se od nekoliko faza (slika 22.1), dok se, ovisno o svrsi analize, neke vrste analiza ne moraju provoditi, dok bi druge, naprotiv, trebale biti provedene dublje uz sudjelovanje dodatnih izvora informacija.

Preliminarna analiza financijskih izvještaja daje predodžbu o kvaliteti korištenih informacija i čini cjelokupnu procjenu dinamike organizacije i održivosti poslovanja.

Analiza financijskog stanja organizacije namijenjena je dubinskoj procjeni likvidnosti, solventnosti i financijske stabilnosti organizacije kroz procjenu likvidnosti bilance, utvrđivanje vrste financijske stabilnosti organizacije, izračunavanje odgovarajućih omjera .

Sveobuhvatna analiza uključuje procjenu vjerojatnosti bankrota i kreditne sposobnosti organizacije na temelju primjene odgovarajućih agregiranih modela, koji se u pravilu koriste standardnim pokazateljima financijske stabilnosti, profitabilnosti i poslovne aktivnosti organizacije.

Uz pomoć prediktivne analize izračunavaju se pokazatelji predviđanja glavnih financijskih dokumenata organizacije: bilanca, račun dobiti i gubitka i izvještaj o novčanom tijeku; na temelju izračunatih pokazatelja formira se procjena buduće profitabilnosti, financijske stabilnosti i likvidnosti organizacije.

Procjenom vrijednosti organizacije kao jedinstvenog imovinskog kompleksa želi se dati cjelovita procjena uspjeha poduzeća i učinkovitosti upravljanja, čiji je glavni cilj često povećati tržišnu vrijednost organizacija i, na taj način, povećati kapital svojih vlasnika.

Završna faza analize je formiranje opće procjene aktivnosti organizacije i izrada preporuka za poboljšanje njenog ekonomskog stanja; Preporuke trebaju ponuditi moguća rješenja glavnih problema organizacije identificiranih tijekom analize.

Informacijska potpora analizi financijski su izvještaji organizacije, koji se smatraju jedinstvenim sustavom podataka o imovinskom i financijskom položaju organizacije te o rezultatima njezinih gospodarskih aktivnosti, detaljno sastav i sadržaj izvještaja predstavljeni su u pogl. 21. Informacijska potpora analizi provedenoj na financijskim izvještajima organizacije dana je u tablici. 22.1.

Sl. 22.1. Dijagram toka računovodstvene analize

Tablica 22.1

Informacijska podrška za analizu

Vrste analize	Obrasci računovodstva
Analiza usklađenosti i dosljednosti računovodstvenih obrazaca	Obrasci br. 1, 2, 3,4, 5
Ekspresna analiza organizacije	Obrasci br. 1, 2, 3,4, 5
Analiza agregirane bilance i računa dobiti i gubitka	Obrasci br. 1, 2
Horizontalna i vertikalna analiza bilance i računa dobiti i gubitka	Obrasci br. 1, 2
Analiza likvidnosti bilance	Obrazac br. 1
Analiza omjera solventnosti, likvidnosti i financijske stabilnosti	Obrasci br. 1, 2
Analiza vrsta financijske stabilnosti	Obrazac br. 1
Analiza vlastitog kapitala	Obrasci br. 1, 2, 3
Analiza dužničkog kapitala	Obrasci br. 1, 2, 5
Analiza potraživanja i obveza	Obrasci br. 1, 2, 5
Analiza dobiti i profitabilnosti	Obrasci br. 1, 2
Analiza novčanog tijeka (izravna metoda)	Obrazac br. 4
Analiza novčanog toka (neizravna metoda)	Obrazac br. 1
Analiza poreznog opterećenja	Obrasci br. 2, 4
Analiza poslovne aktivnosti	Obrasci br. 1,2
Analiza dugotrajne imovine	Obrasci br. 1, 5
Analiza osnovnih sredstava	Obrasci br. 1, 5
Analiza kratkotrajne imovine	Obrasci br. 1, 2
Analiza rada i nadnica	Obrasci br. 2, 5
Analiza financijskih ulaganja	Obrasci br. 1, 2, 5
Analiza organizacijskih troškova i intenziteta resursa proizvoda	Obrasci br. 2, 5
Marketinška analiza	Obrasci br. 1, 2
Analiza vjerojatnosti bankrota	Obrasci br. 1, 2
Analiza kreditne sposobnosti organizacije	Obrasci br. 1, 2, 3, 4, 5
Prediktivna analiza	Obrasci br. 1, 2, 3,4, 5
Procjena troškova organizacije	Obrasci br. 1, 2, 3, 4, 5

Analiza financijskog stanja organizacije

gdje je A imovina organizacije,
Z uv - dugovi sudionika (osnivača) na doprinosima u temeljnom kapitalu;
O d - dugoročne obveze;
O kz - kratkoročne obveze po kreditima i kreditima;
3 cr - obveze
Z ud - dug sudionicima (osnivačima) za isplatu dohotka;
RPR - rezerve za buduće troškove;
O pr - ostale kratkoročne obveze.

Faktorska analiza promjena vrijednosti neto imovine provodi se prema formuli:

gdje je K y - odobreni kapital;
I c - vlastite dionice otkupljene od dioničara;
K d - dodatni kapital,
K p - rezervni kapital,
P n - zadržana dobit;
U n - nepokriveni gubitak;
3 uv - dugovi sudionika (osnivača) na doprinosima u temeljnom kapitalu;
DBP - odgođeni prihod.

U procesu analize NAV-a također je potrebno obratiti pažnju na sljedeće omjere (tablica 22.4. Prikazana je za dionička društva u skladu sa Saveznim zakonom „O dioničkim društvima“).

Tablica 22.4

Odnosi koji se odnose na vrijednost NAV-a (za dionička društva)

Omjer	Karakteristična
Razlika između vrijednosti neto imovine poduzeća i odobrenog kapitala	Maksimalni iznos gubitaka i povlačenja koje društvo može podnijeti prije nego što je potrebno smanjiti odobreni kapital (čl. 35)
Razlika između vrijednosti neto imovine poduzeća i iznosa odobrenog kapitala i rezervnog fonda društva	Potencijalna mogućnost povećanja odobrenog kapitala na štetu imovine (čl. 28)
Razlika između vrijednosti neto imovine društva i iznosa odobrenog kapitala, rezervnog fonda društva i viška preko nominalne vrijednosti likvidacijske vrijednosti plasiranih povlaštenih dionica utvrđenih statutom društva	Potencijalna sposobnost isplate dividende (čl. 43)
	Potencijalna prilika poduzeća da stekne svoje dionice (članak 73.)
10% neto vrijednosti imovine poduzeća	Maksimalni iznos sredstava koje društvo dodjeljuje za otkup dionica (čl. 76)

Analiza financijskih rezultata i poslovne aktivnosti organizacije

Prije svega, analiza vjerojatnosti bankrota temelji se na službenim metodama: "Metodološke odredbe za procjenu financijskog stanja poduzeća i uspostavljanje nezadovoljavajuće strukture bilance" (odobreno Naredbom FUDN-a od 12. kolovoza 1994. br. 31- r), "Metodološke preporuke za provođenje ispitivanja prisutnosti (odsutnosti) znakova fiktivnog ili namjernog bankrota" (odobren naredbom FSDN-a od 8. listopada 1999. br. 33-r).

Prva metodologija sadrži izračun omjera tekuće likvidnosti, osiguranje vlastitim sredstvima i obnavljanje (gubitak) solventnosti.

Omjer tekuće likvidnosti (mora biti jednak ili veći od 2):

gdje OA - obrtna imovina organizacije;
KO - kratkoročne obveze;
DBP - odgođeni prihod;
RPR - rezerve za buduće troškove.

Omjer kapitala (mora biti jednak ili veći od 0,1):

gdje je KS vlastiti kapital organizacije;
VA - dugotrajna imovina.

Ako barem jedan od koeficijenata ne zadovoljava standardne vrijednosti (prvi je manji od 2, drugi manji od 0,1), struktura bilance priznaje se kao nezadovoljavajuća, a društvo se smatra nesolventnim. U ovom slučaju izračunava se koeficijent povrata solventnosti:

gdje je k tl stvarna vrijednost tekućeg pokazatelja likvidnosti na kraju izvještajnog razdoblja;
Δk tl je povećanje omjera likvidnosti za razdoblje između početka i kraja izvještajnog razdoblja;
6 - razdoblje obnavljanja solventnosti (jednako šest mjeseci);
T je trajanje izvještajnog razdoblja u mjesecima.

Organizacija ima sposobnost obnavljanja solventnosti ako je vrijednost koeficijenta obnavljanja solventnosti veća od jedan.

Omjer gubitka solventnosti izračunava se ako oba prva omjera zadovoljavaju standardne vrijednosti:

gdje je k y - koeficijent gubitka solventnosti;
3 - razdoblje gubitka solventnosti (jednako tri mjeseca).

Organizacija ima sposobnost gubitka solventnosti ako je vrijednost omjera gubitka solventnosti manja od jedan.

Opisana metoda ima jedan značajan nedostatak, a to je da se često uspješne, financijski stabilne organizacije analizirane ovom metodom klasificiraju kao nezadovoljavajuće strukture bilance i insolventne. To je zbog činjenice da metoda ima vrlo strog omjer tekuće likvidnosti (jednak ili veći od 2), čija standardna vrijednost nije dostupna većini ruskih organizacija.

Druga tehnika uključuje ispitivanje organizacije na prisutnost znakova fiktivnog i namjernog bankrota. Za analizu znakova fiktivnog bankrota koristi se pokazatelj opskrbljenosti kratkoročnih obveza dužnika svojom kratkotrajnom imovinom:

gdje OA "- kratkotrajna imovina prilagođena stupnju likvidnosti (nedovoljno likvidna imovina smanjuje se na njihovu tržišnu vrijednost);
PDV - porez na dodanu vrijednost na kupljene dragocjenosti;
Vš - iznos priznatih novčanih kazni, penala i drugih financijskih (ekonomskih) sankcija.

Znak fiktivnog bankrota je sposobnost dužnika da u potpunosti udovolji tražbinama vjerovnika na dan žalbe dužnika arbitražnom sudu uz zahtjev za proglašenjem insolventnog (stečaja). Odnosno, ako vrijednost koeficijenta prelazi jedan, vide se znakovi fiktivnog bankrota, jer postoji mogućnost potpune otplate kratkoročnih obveza.

Tri pokazatelja izračunata su za analizu znakova namjernog bankrota.

Prvi od njih je omjer obveza organizacije sa svom imovinom:

gdje je B "valuta bilance prilagođena stupnju likvidnosti imovine (nedovoljno likvidna imovina smanjuje se na njihovu tržišnu vrijednost);
Rorg - organizacijski troškovi;
O - dugoročne i kratkoročne obveze.

Drugi pokazatelj metodologije za analizu znakova namjernog bankrota je omjer obveza organizacije i njene tekuće imovine:

Treći je pokazatelj neto vrijednost imovine (njezin izračun dan je u § 22.2 ovog poglavlja).

Znak namjernog bankrota je značajno pogoršanje navedenih pokazatelja. Uz to, prilikom ispitivanja znakova namjernog bankrota analiziraju se uvjeti za obavljanje transakcija koje bi mogle dovesti do bankrota organizacije. Kada se utvrdi da je sigurnost potraživanja vjerovnika pogoršana, a transakcije koje je izvršio dužnik ne odgovaraju postojećim tržišnim uvjetima, normama i običajima poslovnog prometa, vide se znakovi namjernog bankrota.

U procesu tumačenja dobivenih rezultata vrijedi zaključke zasnivati na rezultatima izračuna pomoću druge metode, jer je ona sukladnija suvremenim ruskim uvjetima.

Uz državne metode za procjenu vjerojatnosti bankrota, postoje brojne autorske metode koje djeluju na puno širem rasponu pokazatelja i općenito bi trebale biti primjerenije za postizanje postavljenog cilja. Međutim, nedostatak ovih metoda je taj što neke od njih, naime strane metode (posebno poznati model E. Altmana), u potpunosti ne udovoljavaju ruskim specifičnostima u pogledu kvantitativnih vrijednosti parametara. Ruske metode, međutim, ne mogu se prepoznati kao potpuno adekvatne, budući da algoritmi za izgradnju tih modela, koji uključuju upotrebu velike količine statističkih podataka, nisu u potpunosti razrađeni u vezi s oštrim promjenama uvjeta za funkcioniranje Ruska poduzeća i kratkotrajno postojanje same tržišne ekonomije u Rusiji.

Model E. Altmana, namijenjen predviđanju vjerojatnosti bankrota, multivarijacijska je regresijska jednadžba sljedećeg oblika:

gdje je K 1 omjer dobiti prije kamata i poreza prema vrijednosti imovine;
K 2 - omjer prihoda od prodaje i vrijednosti imovine;
K 3 - omjer glavnice (u tržišnoj vrijednosti) i obveza;
K 4 - omjer zadržane dobiti i vrijednosti imovine;
K 5 - omjer vlastite optjecajne imovine i vrijednosti imovine.

Na Z 2.9 vjerojatnost bankrota je mala.

Kao što se vidi iz prikazane ovisnosti, znakovi bankrota mogu biti ne samo problemi s likvidnošću, već i nedovoljna učinkovitost organizacije, posebice niski pokazatelji profitabilnosti i poslovne aktivnosti.

Analiza vjerojatnosti bankrota prema metodi R.S. Saifulin i G.G. Kadikova pretpostavlja određivanje ocjene u skladu sa sljedećim odnosom:

gdje je K 1 omjer vlastite obrtne imovine i obrtne imovine;
K 2 - omjer kratkotrajne imovine i kratkoročnih obveza;
K 3 - omjer prihoda i vrijednosti imovine;
K 4 - omjer neto dobiti i prihoda;
K 5 - omjer neto dobiti i vlastitog kapitala.

Za utvrđivanje stupnja vjerojatnosti bankrota koristi se pravilo: ako broj ocjena prelazi jedan, bankrot je malo vjerojatan, i obrnuto, ako je broj manji od jedan, vjerojatnost bankrota je značajna.

Prikazana metodologija također ispituje razloge bankrota organizacija šire od državnih metoda, ističući među njima nisku učinkovitost.