Feststellung der unbefriedigenden Bilanzstruktur des Unternehmens nach den Kriterien aktuelle Liquidität, Ausstattung mit Eigenmitteln, Wiederherstellung oder Verlust der Zahlungsfähigkeit
Nach dem Erlass der Regierung der Russischen Föderation vom 25.05.94 Nr. 498 sollte der Insolvenzgrad von Unternehmen nach drei Kriterien beurteilt werden, die die unbefriedigende Bilanzstruktur charakterisieren:
1. aktuelle Liquiditätskennzahl;
2. das Verhältnis der Eigenmittelbereitstellung;
3. Verwertungskoeffizient oder Solvenzverlust.
Grundlage für die Anerkennung der Bilanzstruktur der Gesellschaft als unbefriedigend und der Gesellschaft als zahlungsunfähig ist die Erfüllung einer der folgenden Bedingungen:
Die aktuelle Liquiditätskennzahl zum Ende der Berichtsperiode hat einen Wert von weniger als 2;
Die Eigenkapitalquote zum Bilanzstichtag beträgt weniger als 0,1. Auf der Grundlage dieser Koeffizienten treffen die Gebietsinsolvenz- und Konkursbehörden von Unternehmen folgende Entscheidungen: Bei Anerkennung der Bilanzstruktur als unbefriedigend ist das Unternehmen daher zahlungsunfähig. Über das Bestehen einer realen Möglichkeit für das schuldnerische Unternehmen, seine Zahlungsfähigkeit wiederherzustellen. Über das Bestehen einer realen Möglichkeit des Verlustes der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, wenn es in naher Zukunft nicht in der Lage sein wird, seinen Gläubigern nachzukommen. Diese Entscheidungen werden unabhängig davon getroffen, ob das Unternehmen äußerliche Anzeichen einer Insolvenz nach dem Gesetz hat.
Aktuelle Liquiditätsquote charakterisiert die allgemeine Bereitstellung des Unternehmens mit Betriebskapital für die Durchführung wirtschaftlicher Aktivitäten und die Fähigkeit des Unternehmens, dringende Verbindlichkeiten fristgerecht zurückzuzahlen = Tech-Assets / Tech-Verbindlichkeiten.
Eigenkapitalquote charakterisiert die Verfügbarkeit der eigenen Mittel des Unternehmens, die erforderlich sind, um seine finanzielle Stabilität zu gewährleisten = (kurzfristige Verbindlichkeiten – Umlaufvermögen) / Gesamtwert der technischen Vermögenswerte.
Die Anerkennung eines Unternehmens als zahlungsunfähig bedeutet nicht immer die Anerkennung als zahlungsunfähig und führt nicht zu einer zivilrechtlichen Haftung des Eigentümers. Dies wird nur in der Gebietskonkursbehörde als finanzielle Instabilität registriert.
Der normative Wert der Kriterien ist so festgelegt, dass Maßnahmen zur Verhinderung der Insolvenz des Unternehmens sowie zur Anregung des jeweiligen Unternehmens zu einem eigenständigen Ausstieg aus der Krise getroffen werden. Entspricht mindestens eine der beiden oben genannten Kennzahlen nicht den Standardwerten, wird die Solvabilitätsquote für den nächsten Zeitraum von 6 Monaten berechnet. Ist die aktuelle Liquiditätsquote größer oder gleich 2, die Sicherheitsquote größer oder gleich 0,1, wird die Solvabilitätsverlustquote für die kommenden 3 Monate berechnet.
Solvenzrückgewinnungsrate ist definiert als die Summe aus dem tatsächlichen Wert der aktuellen Liquidität der Berichtsperiode und der Veränderung dieses Verhältnisses zwischen Periodenende und Periodenbeginn in 6 Monaten.
К1Ф - der tatsächliche Wert der aktuellen Liquiditätskennzahl am Ende des Berichtszeitraums.
К2Ф - der tatsächliche Wert der aktuellen Liquiditätskennzahl zu Beginn des Berichtszeitraums.
T - Berichtszeitraum in Monaten
2 - der Standard der aktuellen Liquiditätskennzahl
(für 6 Monate)> 1, dann hat das Unternehmen eine echte Chance, seine Zahlungsfähigkeit in relativ kurzer Zeit wiederherzustellen.
Wenn der Solvabilitätskoeffizient< 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность на данный момент и за достаточно короткий срок.
Die Solvabilitätsverlustquote wird ermittelt:
Wenn der Solvenzverlustkoeffizient (für 3 Monate) > 1 ist, weist dies darauf hin, dass für das Unternehmen eine reale Möglichkeit besteht, die Zahlungsfähigkeit zu verlieren.
Bestehen Anhaltspunkte für die Anerkennung der Bilanzstruktur als unbefriedigend, wird aber eine reale Möglichkeit zur Wiederherstellung der Zahlungsfähigkeit erkannt, beschließt die Gebietsinsolvenzbehörde, die Entscheidung über die Anerkennung der Bilanzstruktur als unbefriedigend aufzuschieben, und das Unternehmen als bis zu 6 Monate zahlungsunfähig.
Liegen solche Gründe nicht vor, wird eine von zwei Entscheidungen getroffen:
Ist der Solvabilitätskoeffizient > 1, dann wird die Bilanzstruktur nicht als unbefriedigend anerkannt und das Unternehmen - zahlungsunfähig.
Wenn der Solvabilitätskoeffizient< 1, тогда решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным так же не может быть принятым. Однако в виду реальной угрозы утраты платежеспособности оно ставится на учет в территориальный орган по банкротству, но только в том случае, если доля государственных предприятий в общей собственности более 25%.
Eine Reihe von Unternehmen kann aufgrund der Schulden des Staates gegenüber diesem Unternehmen insolvent werden. In diesem Fall wird die Abhängigkeit der aktuellen Zahlungsfähigkeit des Unternehmens und der Schulden des Staates gegenüber dem Unternehmen analysiert.
Interesse- Einkünfte aus der Bereitstellung von Fremdkapital in verschiedenen Formen (Darlehen, Kredite usw.) oder aus Produktions- oder Finanzinvestitionen. Charakter.
Zinssatz Ist ein Wert, der die Intensität der Zinsabgrenzung charakterisiert.
Derzeit gibt es zwei Möglichkeiten, Zinsen zu ermitteln und zu berechnen:
Dekursiver Weg. Die Zinsen werden am Ende jedes Abgrenzungsintervalls berechnet. Ihr Wert bemisst sich nach der Höhe des bereitgestellten Kapitals. Der dekursive Zinssatz (Zins) ist demnach das Verhältnis des in einem bestimmten Intervall aufgelaufenen Einkommens zu dem zu Beginn dieses Intervalls verfügbaren Betrag, ausgedrückt in Prozent.
Antisipative (vorläufige) Methode. Die vorläufigen Zinsen werden zu Beginn jedes Abgrenzungsintervalls berechnet. Die Höhe des Zinsgeldes richtet sich nach dem aufgelaufenen Betrag. Der Zinssatz ist, ausgedrückt als Prozentsatz, das Verhältnis des über einen bestimmten Zeitraum gezahlten Einkommens zum Betrag des nach diesem Zeitraum aufgelaufenen Betrags.
Der Zinssatz gibt an, in welchem Maße sich der Wert des Geldes im Laufe der Zeit verändert. Die absolute Größe dieser Änderung heißt Prozentsatz, wird in Geldeinheiten (zum Beispiel Rubel) gemessen und mit I bezeichnet. Wenn wir den zukünftigen Betrag S und den modernen (oder ursprünglichen) P bezeichnen, dann ist I = S - P. Der Zinssatz i ist ein relativer Wert , gemessen in Dezimalbrüchen oder %, und wird durch Division der Zinsen durch den ursprünglichen Betrag bestimmt:
Neben Zinsen gibt es Diskontsatz d (ein anderer Name ist der Diskontsatz), dessen Wert durch die Formel bestimmt wird:
wobei D der Rabattbetrag ist.
Vergleicht man die Formeln (1) und (2), so kann man feststellen, dass die Zinssumme I und der Wert des Abschlags D auf die gleiche Weise ermittelt werden - als Differenz zwischen Zukunfts- und Gegenwartswert. Die Bedeutung dieser Begriffe ist jedoch nicht dieselbe. wenn es sich im ersten Fall um eine Erhöhung des Gegenwartswerts handelt, wird im zweiten Fall eine Verringerung des zukünftigen Wertes, ein „Abschlag“ von seinem Wert, festgestellt. Der Hauptanwendungsbereich des Diskontsatzes ist die Diskontierung, ein Verfahren, das invers zur Zinsberechnung ist. Mit den oben diskutierten Zinssätzen können sowohl einfache als auch Zinseszinsen berechnet werden. Bei der Berechnung des einfachen Zinses erfolgt die Erhöhung des Anfangsbetrages in arithmetischer Progression, bei der Berechnung des Zinseszinses in geometrischer Progression. Die Abgrenzung von einfachen dekursiven und antisipativen Zinsen erfolgt nach verschiedenen Formeln:
Dekursive Prozentsätze: (3)
antisipative Prozentsätze:, (4)
wobei n die Länge des Darlehens, gemessen in Jahren, ist.
Die Laufzeit des Darlehens n muss jedoch weder ein Jahr noch eine ganze Zahl von Jahren betragen. Einfache Zinsen werden am häufigsten für kurzfristige Transaktionen verwendet. In diesem Fall stellt sich das Problem, die Kreditdauer und die Jahresdauer in Tagen zu bestimmen. Wenn wir die Länge des Jahres in Tagen mit dem Buchstaben K bezeichnen (dieser Indikator heißt Zeitbasis) und die Anzahl der Nutzungstage des Darlehens ist t, dann kann die in den Formeln (3) und (4) verwendete Bezeichnung der Anzahl der vollen Jahre n als t / K ausgedrückt werden. Setzen wir diesen Ausdruck in (3) und (4) ein, erhalten wir:
für dekursive Prozentsätze: (6)
für antisipatives Interesse:, (7)
Die gebräuchlichsten Kombinationen von Zeitbasis und Leihdauer (die Zahlen in Klammern geben den Wert von t bzw. K an):
Genaue Verzinsung mit exakter Anzahl Tage (365/365).
Normaler (gewerblicher) Zins mit exakter Kreditlaufzeit (365/360).
Normaler (gewerblicher) Zins mit ungefährer Kreditlaufzeit (360/360).
Das inverse Problem bei der Zinsberechnung ist die Berechnung des Barwertes zukünftiger Bareinnahmen (Zahlungen) oder Diskontierungen. Im Zuge der Diskontierung mit dem bekannten zukünftigen Wert S und den angegebenen Werten des Zins-(Diskont-)Satzes und der Dauer der Operation wird die anfängliche ( modern, reduziert oder die jetzige) Kosten P. Je nachdem, welcher Zinssatz - einfacher Zinssatz oder einfacher Abrechnungssatz - für die Diskontierung verwendet wird, werden zwei Arten davon unterschieden: mathematische Diskontierung und Bankbuchhaltung.
Die Bankbuchhaltung hat ihren Namen von dem gleichnamigen Finanzgeschäft, bei dem eine Geschäftsbank vor Ablauf der Laufzeit einen Schuldschein oder einen Wechsel vom Eigentümer zu einem unter dem Nennwert liegenden Preis einlöst (belegt) Datum in diesem Dokument angegeben. Die Differenz zwischen Nenn- und Rücknahmepreis bildet den Gewinn der Bank aus dieser Operation und wird als Diskont (D) bezeichnet. Um die Höhe des Rücknahmepreises (und damit die Höhe des Skontos) zu ermitteln, wird die Diskontierung nach der Bankrechnungsmethode vorgenommen. Dies verwendet einen einfachen Diskontsatz d. Der Rückzahlungspreis (moderner Wert) eines Wechsels ergibt sich aus der Formel:
wobei t die Restlaufzeit des Schuldscheindarlehens in Tagen ist. Der zweite Faktor dieses Ausdrucks (1 - (t / k) * d) wird Bankkonto-Diskontfaktor für einfache Zinsen genannt.
Die mathematische Diskontierung verwendet einen einfachen Zinssatz i. Berechnungen werden nach der Formel durchgeführt:
Der Ausdruck 1 / (1 + (t / k) * i) wird als Abzinsungsfaktor der mathematischen Abzinsung durch einfache Zinsen bezeichnet.
Der Hauptanwendungsbereich von einfachen Zins- und Diskontsätzen sind kurzfristige Finanzgeschäfte, deren Laufzeit weniger als 1 Jahr beträgt.
Berechnungen mit einfachen Zinssätzen berücksichtigen nicht die Möglichkeit der Wiederanlage der aufgelaufenen Zinsen, da die Kumulierung und Abzinsung relativ zum gleichen Anfangsbetrag von P oder S erfolgen. Im Gegensatz dazu Zinseszinsen Berücksichtigen Sie die Möglichkeit der Wiederanlage von Zinsen, da in diesem Fall die Erhöhung nach der Formel erfolgt, nicht arithmetisch, sondern einer geometrischen Progression, deren erstes Glied der Anfangsbetrag P ist und der Nenner (1 + i) ist. . Die aufgelaufenen Kosten (der letzte Term der Progression) werden durch die Formel ermittelt:
(10), wobei (1 + i) n der Multiplikator des Inkrements des Zerlegungszinses ist.
Der Zinseszinssatz i unterscheidet sich nicht vom einfachen Zinssatz und wird nach der gleichen Formel (1) berechnet. Der zusammengesetzte Diskontsatz wird durch die Formel (2) bestimmt. Wie beim einfachen Zins kann auch ein komplexer Diskontierungssatz zur Zinsberechnung herangezogen werden (antihypothetische Methode):
, (11) wobei 1 / (1 - d) ^ n der Multiplikator des zusammengesetzten antisipativen Zinsaufbaus ist.
Ein wichtiges Merkmal des Zinseszinses ist die Abhängigkeit des Endergebnisses von der Anzahl der Belastungen während des Jahres.
In Finanzrechnungen wird der nominale Zinseszinssatz normalerweise mit dem Buchstaben j bezeichnet. Die Formel zur Erhöhung des Zinseszinses bei m-maliger Berechnung im Jahr lautet:
Bei der Berechnung des antisipativen Zinseszinses wird der nominale Diskontsatz mit dem Buchstaben f bezeichnet und die Abgrenzungsformel hat die Form:
Der Ausdruck 1 / (1 - f / m) ^ mn ist der Abgrenzungsfaktor zum nominalen Abzinsungssatz.
Die zusammengesetzte Diskontierung kann auch auf zwei Arten durchgeführt werden - mathematische Diskontierung und Bankbuchhaltung. Letzteres ist für den Kreditgeber weniger rentabel als die Abrechnung mit einem einfachen Diskontsatz, daher wird es äußerst selten verwendet. Im Falle einer einmaligen Zinsabgrenzung lautet ihre Formel wie folgt:
wobei (1 –d) n der Diskontmultiplikator der Bankbuchhaltung bei einem komplexen Diskontsatz ist.
für m> 1 erhalten wir
, (16) wobei f der nominale Zinseszinssatz ist,
(1 - w / m) mn - Diskontmultiplikator der Bankbuchhaltung zu einem komplexen nominalen Diskontsatz.
Viel weiter verbreitet ist die mathematische Diskontierung mit einem Zinseszinssatz i. Für m = 1 erhalten wir
, (17) wobei 1 / (1 + i) n der Abzinsungsfaktor der mathematischen Diskontierung mit einem Zinseszinssatz ist.
Bei wiederholter unterjähriger Verzinsung hat die mathematische Abzinsungsformel die Form:
, (18) wobei j der nominale Zinseszinssatz ist,
1 / (1 + j / m) mn - Abzinsungsfaktor der mathematischen Abzinsung bei einem komplexen Nominalzinssatz.
Es gibt zwei grundsätzlich unterschiedliche Arten der Zinsberechnung: dekursiv und antisipativ.
Bei Dekompressionsweg Die Zinsen werden am Ende eines jeden Intervalls auf der Grundlage des zu Beginn des Intervalls bereitgestellten Kapitals berechnet. Dekursiver Zinssatz ( ich) wird genannt Darlehenszinsen und wird durch die Formel bestimmt:
i = I / PV,
wo ich PV- der Geldbetrag zu Beginn des Zeitintervalls.
Bei antisipative Methode Zinsabgrenzung, sie werden zu Beginn jedes Abgrenzungsintervalls auf der Grundlage des am Ende des Intervalls angesammelten Geldbetrags (einschließlich Kapital und Zinsen) berechnet. Antisipativer Zinssatz ( D) wird genannt Diskontsatz und wird durch die Formel bestimmt:
d = I / FV,
wo ich- Zinserträge für einen bestimmten Zeitraum; FV- der kumulierte Geldbetrag am Ende des Zeitintervalls.
In der Praxis ist die Dekursmethode der Zinsberechnung am weitesten verbreitet. Die antisipative Methode wird bei der Bilanzierung von Wechseln und anderen monetären Verpflichtungen verwendet. Der Geldbetrag am Ende des Abgrenzungsintervalls gilt als der Betrag des erhaltenen Darlehens. Da die Zinsen zu Beginn des Zeitintervalls berechnet werden, erhält der Kreditnehmer die Kreditsumme abzüglich Zinsen. Diese Operation heißt Diskontsatz oder Bankkonto. Rabatt- Dies ist die Differenz zwischen der Höhe des Darlehens und dem direkt ausgegebenen Betrag, dh den Einnahmen, die die Bank zum Diskontsatz erhält.
Sowohl bei der Zerlegung als auch bei den antihypothetischen Verfahren können die Schemata zur Berechnung des einfachen und des Zinseszinses verwendet werden. Bei Verwendung des einfachen Zinssystems werden sie auf den Betrag der Ersteinzahlung belastet. Der Zinseszins setzt die Kapitalisierung der Zinsen voraus, d. h. die Abgrenzung von „Zinsen auf Zinsen“.
Aus Sicht des Kreditgebers ist bei kurzfristigen Finanztransaktionen (weniger als ein Jahr) ein einfaches Zinssystem rentabler und bei langfristigen Geschäften (mehr als ein Jahr) ein Compound Zinsprogramm. Bei langfristigen Geschäften mit einem Bruchteil von Jahren ist die sogenannte gemischte Regelung vorteilhaft, wenn der Zinseszins über eine ganze Anzahl von Jahren und die einfache Verzinsung während eines Bruchteils eines Jahres berechnet wird.
Tisch die Formeln zur Ermittlung des aufgelaufenen Geldbetrages, also des zukünftigen Wertes der Einlage, bei dekursiven und antisipativen Zinsberechnungsverfahren sind systematisiert. In diesem Fall werden die folgenden Bezeichnungen verwendet:
FV- zukünftiger (erhöhter) Geldbetrag;
PV- der tatsächliche (aktuelle) Geldbetrag;
ich- Kreditzinssatz;
D- Diskontsatz;
n- die Anzahl der Jahre im Zinsberechnungsintervall;
m- die Anzahl der unterjährigen Zinsabgrenzungen;
T- die Dauer des Zinsabgrenzungsintervalls für kurzfristige Geschäfte, Tage;
T- die Länge des Jahres, Tage;
w- eine ganze Zahl von Jahren im Abgrenzungsintervall;
F- Bruchteil des Jahres im Abgrenzungsintervall.
Tisch
Formeln zur Berechnung des angesammelten Geldbetrags unter verschiedenen Bedingungen der Zinsabgrenzung
| Bedingungen für die Zinsberechnung | Zinsberechnungsmethode | |
| Dekursiv | Antisipativ | |
| einfache Zinsen, eine ganze Zahl von Jahren im Abgrenzungsintervall | FV = PV´ (1 + Zoll) | FV = PV / (1 - dn) |
| Zinseszins, eine ganze Zahl von Jahren im Abgrenzungsintervall | FV = PV´ (1 + i) n | FV = PV / (1 - d) n |
| einfache Zinsen, die Laufzeit der Operation beträgt weniger als ein Jahr |  |
|
| gemischte Zinsabgrenzung mit einem Bruchteil von Jahren im Abgrenzungsintervall | FV = PV´ (1 + i) w (1 + wenn) | FV = PV / [(1 - d) w (1 + wenn)] |
| Zinseszins, unterjährige Abgrenzung mit einer ganzen Anzahl von Jahren im Zinsabgrenzungsintervall | FV = PV´ (1 + i / m) nm | FV = PV / (1 –d / m) nm |
Konzept den Wert des Geldes im Laufe der Zeit einschätzen spielt eine grundlegende Rolle in der Praxis des Financial Computing. Es legt die Notwendigkeit fest, den Zeitfaktor bei der Durchführung von langfristigen Finanztransaktionen zu berücksichtigen, indem die Geldkosten zu Beginn der Finanzierung mit den Geldkosten bei der Rückgabe in Form von Zukunft bewertet und verglichen werden profitieren.
Beim Vergleich der Kosten von Fonds bei der Anlage und Rückgabe werden üblicherweise zwei grundlegende Konzepte verwendet - der zukünftige Wert des Geldes und der Barwert.
Der zukünftige Geldwert (S) ist der Betrag der im Moment investierten Gelder, in den sie nach einer bestimmten Zeit unter Berücksichtigung eines bestimmten Zinssatzes umgewandelt werden. Die Bestimmung des zukünftigen Geldwertes ist mit dem Prozess der Wertsteigerung verbunden.
Der Barwert des Geldes (P) ist die Summe der zukünftigen Geldeingänge, bereinigt um einen bestimmten Zinssatz (den sogenannten "Diskontsatz") auf die aktuelle Periode. Die Bestimmung des Barwerts von Geld beinhaltet den Prozess der Diskontierung dieses Wertes.
Es gibt zwei Möglichkeiten, Zinsen zu ermitteln und zu berechnen:
1. Dekursive Art der Zinsberechnung... Die Zinsen werden am Ende jedes Abgrenzungsintervalls berechnet. Ihr Wert bemisst sich nach der Höhe des bereitgestellten Kapitals. Der dekursive Zinssatz (Darlehenszins) ist das Verhältnis des in einem bestimmten Intervall aufgelaufenen Einkommens zum verfügbaren Betrag zu Beginn dieses Intervalls (P), ausgedrückt in Prozent. In der weltweiten Praxis hat sich die dekursive Methode der Zinsberechnung am weitesten verbreitet.
2. Antisipative Methode(vorläufige) Zinsabgrenzung. Die Zinsen werden zu Beginn jedes Abgrenzungsintervalls berechnet. Die Höhe des Zinsgeldes richtet sich nach dem aufgelaufenen Betrag. Der Anti-Sipation-Satz (Diskontsatz) ist das als Prozentsatz ausgedrückte Verhältnis des in einem bestimmten Zeitraum gezahlten Einkommens zum Betrag des nach diesem Zeitraum aufgelaufenen Betrags (S). In Ländern mit entwickelten Marktwirtschaften wurde in Zeiten hoher Inflation in der Regel die antisipative Methode der Zinsberechnung angewendet.
66. Finanzplanung des Unternehmens. Managen heißt voraussehen, d.h. vorhersagen, planen. Das wichtigste Element unternehmerischen Wirtschaftens und Unternehmensführung ist daher die Planung, einschließlich der Finanzplanung.
Finanzplanung ist die Planung aller Einnahmen und Verwendungsrichtungen der Mittel des Unternehmens, um seine Entwicklung sicherzustellen. Die Finanzplanung erfolgt durch die Erstellung von Finanzplänen unterschiedlichen Inhalts und Zwecks, je nach Aufgabenstellung und Planungsobjekt. Die Finanzplanung ist ein wesentlicher Bestandteil der Unternehmensplanung. Jeder Manager sollte, unabhängig von seinen funktionalen Interessen, mit den Mechanismen und den Prinzipien der Ausführung und Kontrolle von Finanzplänen vertraut sein, zumindest was seine Aktivitäten betrifft. Die Hauptaufgaben der Finanzplanung:
Bereitstellung der notwendigen Finanzierungsquellen für den normalen Reproduktionsprozess. Gleichzeitig sind Zielfinanzierungsquellen, deren Bildung und Nutzung von großer Bedeutung;
Achtung der Interessen der Aktionäre und anderer Anleger. Ein Geschäftsplan, der eine solche Begründung für ein Investitionsprojekt enthält, ist für Investoren das wichtigste Dokument, das Kapitalinvestitionen anregt;
Garantie für die Erfüllung der Verpflichtungen des Unternehmens gegenüber dem Haushalt und außerplanmäßigen Mitteln, Banken und anderen Gläubigern. Die für ein bestimmtes Unternehmen optimale Kapitalstruktur bringt den maximalen Gewinn und maximiert die Zahlungen an den Haushalt mit den gegebenen Parametern;
Identifizierung von Reserven und Mobilisierung von Ressourcen zur effektiven Verwendung von Gewinnen und anderen Einnahmen, einschließlich nicht operativer Einnahmen;
Rubel-Kontrolle über die Finanzlage, Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit des Unternehmens.
Der Zweck der Finanzplanung besteht darin, die Einnahmen an die erforderlichen Ausgaben zu koppeln. Übersteigen die Einnahmen die Ausgaben, wird der überschüssige Betrag dem Reservefonds zugeführt. Übersteigen die Ausgaben die Einnahmen, wird die fehlende Mittelausstattung durch die Ausgabe von Wertpapieren, die Aufnahme von Krediten, die Entgegennahme von Spenden usw. ausgeglichen.
Planungsmethoden sind spezifische Methoden und Techniken zur Berechnung von Indikatoren. Bei der Planung von Finanzkennzahlen können folgende Methoden verwendet werden: normativ, rechnerisch und analytisch, Bilanz, Methode zur Optimierung von Planungsentscheidungen, ökonomische und mathematische Modellierung.
Das Wesen der Regulierungsmethode zur Planung von Finanzkennzahlen besteht darin, dass auf der Grundlage vorab festgelegter Normen und technischer und wirtschaftlicher Standards der Bedarf einer wirtschaftlichen Einheit an Finanzmitteln und deren Quellen berechnet wird. Solche Standards sind Steuersätze, Tarifbeiträge und Gebührensätze, Abschreibungssätze, Standards für den Bedarf an Betriebskapital usw.
Das Wesen der Berechnungs- und Analysemethode zur Planung von Finanzkennzahlen besteht darin, dass auf der Grundlage der Analyse des erreichten Werts der Finanzkennzahl, der zugrunde gelegt wird, und der Indizes ihrer Änderung im Planungszeitraum der geplante Wert dieser Kennzahl ist berechnet. Diese Planungsmethode wird häufig dort eingesetzt, wo es keine technischen und wirtschaftlichen Standards gibt und die Beziehung zwischen Indikatoren indirekt anhand einer Analyse ihrer Dynamik und Beziehungen hergestellt werden kann. Diese Methode basiert auf Expertenurteilen.
Das Wesen der bilanziellen Methode zur Planung von Finanzkennzahlen liegt darin, dass durch die Bilanzierung eine Verbindung zwischen den verfügbaren Finanzmitteln und dem tatsächlichen Bedarf hergestellt wird. Die Saldenmethode wird hauptsächlich bei der Planung der Verteilung von Gewinnen und anderen Finanzmitteln, der Planung des Bedarfs an Einnahmen in Finanzfonds - einem Akkumulationsfonds, einem Konsumfonds usw. - verwendet.
Das Wesen der Methode zur Optimierung von Planungsentscheidungen besteht darin, mehrere Optionen für geplante Berechnungen zu entwickeln, um die optimale auszuwählen.
Das Wesen der ökonomischen und mathematischen Modellierung bei der Planung von Finanzkennzahlen besteht darin, dass Sie einen quantitativen Ausdruck der Beziehung zwischen Finanzkennzahlen und den sie bestimmenden Faktoren finden können. Dieser Zusammenhang wird durch ein ökonomisches und mathematisches Modell ausgedrückt. Ein ökonomisches und mathematisches Modell ist eine exakte mathematische Beschreibung eines ökonomischen Prozesses, d.h. Beschreibung von Faktoren, die die Struktur und die Muster der Veränderung eines gegebenen wirtschaftlichen Phänomens charakterisieren, unter Verwendung mathematischer Symbole und Techniken (Gleichungen, Ungleichungen, Tabellen, Grafiken usw.). Die Finanzplanung kann in eine Perspektive (strategisch), eine aktuelle (jährlich) und eine operative unterteilt werden. Der strategische Planungsprozess ist ein Werkzeug, das bei der Entscheidungsfindung des Managements hilft. Ihre Aufgabe ist es, in ausreichendem Maße für Innovationen und Veränderungen in der Organisation zu sorgen. Im strategischen Planungsprozess gibt es vier Haupttypen von Managementaktivitäten: Ressourcenzuweisung; Anpassung an die äußere Umgebung; interne Koordination; organisatorischer strategischer Weitblick. Das System der aktuellen Planung der Finanztätigkeit des Unternehmens basiert auf der entwickelten Finanzstrategie und Finanzpolitik für bestimmte Aspekte der Finanztätigkeit. Jede Art von Investition ist an die Finanzierungsquelle geknüpft. Dazu verwenden sie in der Regel Schätzungen zu Bildung und Mittelverwendung. Diese Dokumente sind notwendig, um den Fortschritt der Finanzierung der wichtigsten Ereignisse zu überwachen, die optimalen Quellen für die Auffüllung der Mittel und die Struktur der Investition der eigenen Mittel auszuwählen.
Die aktuellen Finanzpläne eines Unternehmerunternehmens werden auf der Grundlage von Daten entwickelt, die charakterisieren: die Finanzstrategie des Unternehmens; Ergebnisse der Finanzanalyse für die Vorperiode; geplante Produktions- und Verkaufsmengen von Produkten sowie andere wirtschaftliche Indikatoren der Geschäftstätigkeit des Unternehmens; ein im Unternehmen entwickeltes System von Normen und Standards für die Kosten der einzelnen Ressourcen; das derzeitige Steuersystem; das derzeitige System der Abschreibungssätze; durchschnittliche Kredit- und Einlagenzinsen am Finanzmarkt usw. Die operative Finanzplanung besteht in der Erstellung und Verwendung eines Plans und einer Kapitalflussrechnung. Der Zahlungskalender wird auf der Grundlage der tatsächlichen Informationsbasis der Cashflows des Unternehmens erstellt. Darüber hinaus muss das Unternehmen einen Kassenplan erstellen - einen Plan für den Bargeldumschlag, der den Eingang und die Auszahlung von Bargeld an der Kasse widerspiegelt.
Der Geldpreis ist eine Zahlung für die zeitweilige Verwendung des Geldes eines „anderen“, er wird in Form von einfachen oder Zinseszinsen festgelegt. Interesse - Dies sind die Einnahmen aus der Bereitstellung von Kapital in Schulden, dh die Geldleistung, die für die Verwendung von Geld erhoben wird. Wenn Zinsen einen Wert haben, wird es normalerweise als Zinsgeld bezeichnet. Indem er heute Geld leiht, setzt er sich dem Risiko der Nichtrückgabe aus, d. h. keine Einnahmen aus möglichen Investitionen zu erhalten, und reduziert seine Liquidität. Daher versucht er, den Verlust zu kompensieren - um Einnahmen aus dem Verleihen von Geld zu erhalten. Dieses Einkommen wird als Zinsgeld bezeichnet.
Zinssatz- einen Wert, der die Intensität der Zinsabgrenzung charakterisiert.
Zinsabgrenzungszeitraum- der Zeitraum, für den die Zinsen berechnet werden (der Zeitraum, für den das Geld bereitgestellt wird).
Abgrenzungsintervall- der Mindestzeitraum, nach dem die Zinsen anfallen.
Es gibt zwei Arten der Zinsberechnung: dekursiv und antisipativ.
Dekursive Art der Zinsberechnung- eine Erhöhung des Anfangsbetrags für Zinssatz... Zinsen (richtiger - Zinsgeld) werden gezahlt Am Ende jedes Abgrenzungsintervall.
Dekursiver Zinssatz (i), Kreditzins genannt, Ist das Verhältnis des in einem bestimmten Zeitraum aufgelaufenen Einkommens, ausgedrückt in Prozent ich(Zinsgeld) auf den zu Beginn dieses Intervalls verfügbaren Betrag - P.
Akkumulation (Wachstum) des ursprünglichen Schuldenbetrags- Erhöhung des Schuldenbetrags durch Aufrechnung aufgelaufener Zinsen.
S = P + I, (4.1)
I = S - P, (4.2)
wo S- der aufgelaufene Betrag.
Bauverhältnis zu n ist wie folgt definiert:
Zinssatz ich ist ein relativer Wert, der in Bruchteilen einer Einheit gemessen wird und durch Division des Zinsgeldes durch den ursprünglichen Betrag bestimmt wird.
. (4.4)
Die Formel zur Berechnung des Zinssatzes ist identisch mit der Berechnung des statistischen Indikators „Wachstumsrate“.
Ermittlung des aufgelaufenen Betrages S namens Compoundierung ... Ermittlung des Anfangsbetrages R – rabattieren.
Der Tag des Eingangs und der Tag der endgültigen Rückzahlung des Darlehens gelten als ein Tag (Grenztag). Die Zinsen für Kredite und Einlagen werden in der Regel täglich abgegrenzt. In diesem Fall kann entweder die genaue Anzahl der Tage im Jahr (360/365) oder Banking (30 Tage) verwendet werden.
Bei antisipative Methode der Zinsberechnung (vorläufig) Zinsen werden zu Beginn des Zeitraums gezahlt, für den die Zinsen berechnet werden. Beispiel: Verzinsung der Bank bei der Verrechnung von Schuldscheinen; bei einem Factoring-Darlehen usw. Der Betrag des erhaltenen Darlehens ist der aufgelaufene Betrag S... Darauf basierend werden Zinsen berechnet. Der Kreditnehmer erhält den Kreditbetrag abzüglich Zinsen.
Unterschied zwischen Kredithöhe S und der ausgegebene Betrag R als Rabatt bezeichnet, bezeichnet mit D und stellt den Betrag des Zinsgeldes dar.
D = S - P. (4.5)
Der Diskontsatz, ausgedrückt in Bruchteilen von 1 und bestimmt durch Division des Rabattbetrags durch den Betrag R wird genannt Diskontsatz d .
. (4.6)
Sie können sehen, dass die Höhe der Zinsen ich und die Höhe des Rabatts D sind gleich definiert. Im ersten Fall handelt es sich jedoch um eine Erhöhung des aktuellen Wertes, eine Art „Aufschlag“, also der zukünftige Wert des „heutigen Geldes“ wird bestimmt. Im zweiten Fall wird der Barwert des zukünftigen Geldes ermittelt, also ein „Abschlag“ vom zukünftigen Wert ermittelt (Abschlag bedeutet auf Deutsch „Abschlag“).
Am häufigsten wird die antisipative Methode für rein technische Zwecke verwendet - bei der Diskontierung sowie bei der Abrechnung von Rechnungen in einer Bank und bei der Zahlung von Factoring-Dienstleistungen. In allen anderen Fällen ist in der weltweiten Praxis die dekursive Methode der Zinsberechnung am weitesten verbreitet.
Die antisipative Methode wird in Ländern mit entwickelten Marktwirtschaften in Zeiten hoher Inflation angewendet, da der Aufbau nach der antisipativen Methode schneller erfolgt als bei der dekursiven Methode der Abgrenzung.
In der Wirtschaftspraxis der Republik Baschkortostan wird hauptsächlich die grundlegende Methode der Berechnung der einfachen Zinsen verwendet. Die Verzinsung von Konten richtet sich nach der Vereinbarung zwischen der Bank und dem Kunden. Bei Konten von Kredit- und Einlagengeschäften werden Zinsen für den Zeitraum berechnet, der den Tag umfasst, an dem das Darlehen gewährt oder der Einlage gutgeschrieben wird, und der Tag, der der Rückzahlung des Darlehens oder der Ausstellung der Einlage (Kontoschließung) vorausgeht. Bei einer Änderung des Zinssatzes werden die Zinsen zum neuen Zinssatz ab dem Tag der Festsetzung berechnet.
Im Mittelpunkt jedes Kreditgeschäfts, dh der Überweisung von Geld von einem Kreditgeber an einen Kreditnehmer, steht der Wunsch, Einnahmen zu erzielen. Der absolute Wert des Einkommens, das der Gläubiger für die Übertragung von Geld in Schulden erhält, heißt Zinsgeld oder Prozent. Der Ursprung dieser Bezeichnung liegt darin begründet, dass die Auszahlungshöhe für einen Kredit in der Regel als der entsprechende Prozentsatz (im mathematischen Sinne) der Kreditsumme bestimmt wird.
Die Darlehensgebühr kann sowohl zum Ende der Darlehenslaufzeit als auch zu Beginn erhoben werden (Vorschusszinserträge). Im ersten Fall werden am Ende der Laufzeit Zinsen in Höhe des zur Verfügung gestellten Betrages berechnet und der Schuldbetrag nebst Zinsen zurückerstattet. Diese Methode der Zinsberechnung heißt dekursiv. Im zweiten Fall werden die Zinserträge im Voraus vereinnahmt (zu Beginn der Laufzeit gezahlt), während der Schuldner den um seinen Wert reduzierten Betrag erhält und nur das ursprüngliche Darlehen am Ende der Laufzeit zurückgezahlt wird. Auf diese Weise gezahlte Zinserträge werden als bezeichnet Rabatt(d. h. ein Abschlag auf den Kreditbetrag) und die Methode zur Berechnung der Zinsen ist antisipativ.
In der weltweiten Praxis hat sich die Zerlegungsmethode der Zinsberechnung verbreitet, daher wird der Begriff "Zerlegung" normalerweise weggelassen, wenn man einfach von Zinsen oder Darlehenszinsen spricht. Bei Verwendung von antisipativen Prozentsätzen wird der vollständige Name verwendet.
Zinsarten
Betrachten wir zunächst die Dekompressionsmethode, bei der Zinsen am Ende der Kreditlaufzeit berechnet werden. Quantitativ ist ein Kreditgeschäft durch folgenden Grundzusammenhang gekennzeichnet:
wo R- der Anfangsbetrag (Darlehensbetrag); ich- Zinserträge - die Höhe der Darlehenszahlung; S - der zurückzuzahlende Betrag (die vollen Kosten des Darlehens).
Kreditzahlungsbetrag ich in der Regel als Prozentsatz des Darlehensbetrags selbst definiert - es. Dieses Verhältnis wird als Zinssatz bezeichnet, genauer gesagt als Zinssatz für die Periode T:
(1.1.2)
Der Zeitraum, an dessen Ende Zinserträge eingehen, wird auch genannt Zinsperiode(häufig wird der Begriff "Umstellungszeitraum" verwendet). Der Zinssatz gilt für die gesamte Laufzeit des Darlehensvertrages.
Da die Laufzeiten von Krediten sehr unterschiedlich sind (von mehreren Tagen bis hin zu mehreren zehn Jahren), wird zum Vergleich der Laufzeiten verschiedener Kredite der Zinssatz in Relation zu einer bestimmten Basislaufzeit gesetzt. Am gebräuchlichsten ist die jährliche Basisperiode – in diesem Fall spricht man vom Jahreszins. Entspricht der Wandlungszeitraum dem Basiswert, dann ist der Jahreszins gleich tatsächlich(1.1.2). Hat die Laufzeit des Geschäftes eine andere Laufzeit, so wird der Jahreszinssatz genannt, der als Grundlage für die Ermittlung des Zinssatzes für die Periode (Istzinssatz) dient nominell. Der Zinssatz für den Zeitraum wird nach der Formel berechnet
wo ich- nominaler Jahreszinssatz; T- die Laufzeit des Vertrages, nach der das Darlehen samt Zinsen zurückgezahlt werden muss.
Wenn der Umrechnungszeitraum eine ganze Zahl von Malen im Jahr entspricht, wird der Kurs für den Zeitraum nach der Formel berechnet
wo T = 1 /m; m - die Anzahl der Zinsabgrenzungsperioden pro Jahr oder die Häufigkeit der Zinsabgrenzung.
Das Gesetz der Erhöhung zu einem einfachen Zinssatz. Diskontierung; Zukunfts- und Gegenwartswert des Geldes
Die Zinserträge nach dem Gesetz des einfachen Zinses werden auf der Grundlage berechnet, dass der Nominalzinssatz nicht von der Zinsanlaufzeit abhängt:
Die Summe S auch kumulierter (kumulierter) Wert des ursprünglichen Betrags genannt R. Mit den Formeln 1.1.1, 1.1.6 erhalten wir:
wo S(T) = l + es- Multiplikator (Koeffizient) der Akkumulation oder akkumulierender Multiplikator für die Periode T.
Den investierten Betrag kennen R und dem Zinssatz i lässt sich mit der Formel (1.1.7) leicht der Wert S für eine beliebige Laufzeit des Darlehensvertrages. Der Wachstumsfaktor ist unabhängig vom Wert des Anfangsbetrags und zeigt an, wie oft das Anfangskapital gewachsen ist. Er ist es, der die Rentabilität eines Kreditgeschäfts charakterisiert und es ermöglicht, zu bestimmen, was aus einem einzelnen Betrag am Ende der Laufzeit (oder nach einem beliebigen Zeitraum) wird T). In der Finanzmathematik ist es üblich, das Ergebnis von Finanzgeschäften für einzelne Beträge zu berechnen, das Ergebnis dann mit dem Anfangswert zu multiplizieren und den Wert des aufgelaufenen Betrags zu erhalten.
Bei der Ausarbeitung verschiedener Arten von Finanztransaktionen ist es oft notwendig, das inverse Problem zu lösen: Es ist bekannt, welcher Betrag in Zukunft benötigt wird, um ein bestimmtes Ergebnis zu erzielen, der gewünschte Wert ist sein aktueller Wert. Mit anderen Worten stellt sich das Problem wie folgt: Wie viel sollte heute investiert werden, um nach einem bestimmten Zeitintervall einen bestimmten Wert zu erhalten? In dieser Situation ist der Barwert eines Geldbetrags eine Projektion seines festgelegten zukünftigen Wertes. Eine solche Projektion der Summe aus der Zukunft in die Gegenwart nennt man rabattieren. Der Name des Begriffs leitet sich von dem Wort "Abschlag" ab - ein Abschlag vom Preis einer Schuldverpflichtung mit einer Vorauszahlung von Zinsen für die Inanspruchnahme eines Darlehens. Diskontierung und Akkumulation sind einander entgegengesetzte Prozesse. Die Formel für die Diskontierung mit einem einfachen Zinssatz lautet wie folgt:
(1.1.8)
wo v = 1/(1 + es) - Rabattmultiplikator für den Zeitraum T.
In der englischsprachigen Literatur wird traditionell die Buchstabenkombination verwendet, um den aufgelaufenen Betrag zu bezeichnen FV (von Zukunft Wert von Geld - der zukünftige Wert des Geldes); den Barwert angeben - PV(vonGegenwärtig Wert von Geld ist der wahre Wert des Geldes).
Die Begriffe "Kumulierung" und "Abzinsung" werden auch im weiteren Sinne verwendet, um einen beliebigen Wert zu einem beliebigen Zeitpunkt zu bestimmen, unabhängig von der spezifischen Art der Finanztransaktion, bei der Zinsen abgegrenzt werden. Eine solche Berechnung wird als Bringen des Kostenindikators zu einem bestimmten Zeitpunkt bezeichnet. Der aufgelaufene oder zukünftige Wert eines Geldbetrags bedeutet die Projektion des aktuell festgelegten Betrags für einen bestimmten Zeitraum in die Zukunft. Diskontierung ist die Projektion eines zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft gegebenen Betrags in einem bestimmten Zeitintervall zurück in die Gegenwart.
Eine Summe auf einen bestimmten Zeitpunkt zu bringen besteht darin, sie mit einem Reduktionsfaktor zu multiplizieren, der entweder gleich dem Erhöhungsfaktor bei Reduktion auf einen zukünftigen Zeitpunkt oder einem Diskontfaktor bei Reduktion auf einen früheren (gegenwärtigen) Zeitpunkt ist . Es ist praktisch, den Beginn der Zeitskala mit dem Zeitpunkt zu kombinieren, an dem die Menge eingestellt wird. Dann entspricht die Akkumulation dem positiven Teil der Zeitachse und die Diskontierung - dem negativen. In diesem Fall kann der Reduktionsfaktor r (t) in der Form geschrieben werden
(1.1.9)
wobei s (t) = s (T) der Aufbaufaktor ist; v ( ׀ T ׀ ) = v Т - Abzinsungsfaktor; T = ׀ T ׀ - der Wert der Berechnungsperiode (der Wert des Zeitintervalls auf der numerischen Achse, modulo genommen).
Abhängigkeit dieses Faktors von der Zeit, d.h. aus dem Wert der Verzinsungsperiode T = ׀ T ׀ , definiert durch Formel (1.1.9), ist in Abb. 1.1.1 zu einem Satz von 30 % pro Jahr.
Variabler Zinssatz
Während der Laufzeit des Kreditvertrages ändert sich häufig der Zinssatz. In diesem Fall werden die Zinsen für jede Periode, in der der Zinssatz konstant ist, separat berechnet und am Ende der Leihfrist die für die einzelnen Perioden berechneten Zinsen aufsummiert.
Im Allgemeinen in Zeitabständen n, auf die jeweils ein eigener Zinssatz angewendet wird, beträgt der aufgelaufene Zinsbetrag für den gesamten Zeitraum
wo k – die Ordnungszahl des Zeitintervalls; ich k, Tk – bzw. der Nominalzins und die Dauer des Zeitintervalls (in Jahren).
In der Literatur wird manchmal behauptet, dass (1.1.10) der Zinsbetrag ist, der in jedem Zeitraum aufgelaufen ist. Allerdings wird nach dem einfachen Zinsschema die Entstehung und Zahlung von Zinsen erst nach Ablauf des Darlehensvertrages übernommen; deren Abgrenzung und Aufstockung zum Nennbetrag innerhalb der Laufzeit des Darlehens ist nicht vorgesehen. Dabei ist zwischen der Berechnung und der Zinsberechnung zu unterscheiden. Zinsberechnung - Hierbei handelt es sich um eine mathematische Operation zur Ermittlung des verzinslichen Geldbetrags für einen beliebigen Zeitraum sowie für die gesamte Laufzeit des Darlehensvertrags. Rückstellung das gleiche Prozent - Hierbei handelt es sich um einen bestimmten buchhalterischen Vorgang, bei dem die Darlehensgebühr entweder an den Darlehensgeber überwiesen oder zum Nennbetrag hinzugerechnet werden muss. Daher ist es falsch, von einer Zinsabgrenzung zu sprechen, wenn sich der Zinssatz innerhalb der Kreditlaufzeit ändert (da in diesem Fall keine Buchhaltungsvorgänge durchgeführt werden); wir können nur von der Zinsberechnung für einen bestimmten Zeitraum sprechen.
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