Bankgeschäfte von Banken mit Wertpapieren können sowohl aktiv als auch passiv sein.

Russische Banken sind berechtigt, Aktien- und Treuhandgeschäfte durchzuführen. Diese Operationen umfassen: Ausgabe und Platzierung neu ausgegebener Wertpapiere; durch Wertpapiere besicherte Darlehen; Kauf und Verkauf von Wertpapieren auf eigene Kosten und im Namen und auf Kosten des Kunden; Aufbewahrung und Verwaltung der Wertpapiere der Kunden.

Somit können Geschäftsbanken je nach Geschäftstätigkeit am Markt als Emittent von Wertpapieren, als Finanzinvestor und als Vermittler in den Beziehungen zwischen Drittemittenten und Anlegern auftreten. Gegenstand dieser Geschäfte sind Wertpapiere.

Betrachten Sie die Investitionstätigkeit einer Geschäftsbank. Investitionen von Geschäftsbanken unterscheiden sich in vielerlei Hinsicht von Kreditgeschäften. Kreditdarlehen beinhalten die Verwendung von Mitteln für einen bestimmten relativ kurzen Zeitraum, vorbehaltlich ihrer fristgerechten Rückgabe mit Zahlung der Darlehenszinsen. Investitionen sehen vor, dass die Mittel der Bank über einen längeren Zeitraum angelegt werden, bevor diese an ihren Eigentümer zurückfließen. Beim Bankkredit tritt der Kreditnehmer als Initiator des Kredits auf. Beim Investieren gehört die Initiative einer Geschäftsbank, die versucht, Vermögenswerte auf dem Wertpapiermarkt zu kaufen.

Bankkredite stehen in direktem Zusammenhang mit der Beziehung "Bank-Kreditnehmer". Investieren ist die unpersönliche Tätigkeit der Bank.

Die wichtigsten Faktoren, die den Zweck der Anlagetätigkeit von Geschäftsbanken bestimmen, sind die Notwendigkeit, Erträge zu erwirtschaften und die Liquidität für eine bestimmte Gruppe ihrer Vermögenswerte bereitzustellen.

Nach Art werden Wertpapiere unterteilt in: das Verhältnis von Schulden (Darlehen) widerspiegeln - Schuldverschreibungen oder Anleihen; Eigentumsverhältnisse widerspiegeln - Aktien.

Schuldverschreibungen werden in Staatsanleihen (Markt und Nicht-Markt) und Unternehmensanleihen (Unternehmen) unterteilt. Marktübliche werden frei auf dem freien Markt verkauft und gekauft, nicht marktbestimmte werden von der Regierung ausgegeben, um Gelder von kleinen Privatanlegern (z. B. Sparbriefe) anzuziehen.

Neben den wichtigsten Wertpapieren an der Börse zirkulieren Hilfspapiere: Wechsel, Schecks und Urkunden.

Am stärksten auf dem Markt vertreten sind Aktienzertifikate - Dokumente, die die Größe des Aktionärsvermögens bescheinigen: - Bankgeschäfte - schriftliche Bescheinigungen der Bank über die Einzahlung von Geldern und das Recht, den Einzahlungsbetrag innerhalb der angegebenen Frist zu erhalten; - Versicherung - zur Unfallversicherung.

Die Geschäfte einer Geschäftsbank im Zusammenhang mit der Platzierung von Ressourcen in Wertpapieren (CB) bilden ihren Wertpapierbestand, der je nach Erwerbsziel und notiert am organisierten Wertpapiermarkt in einen Handelsbestand, einen Anlagebestand und Portfolio der kontrollierenden Beteiligung.

Der Handelsbestand umfasst börsennotierte Wertpapiere, die zum Zwecke der Erzielung von Erträgen aus deren Veräußerung (Wiederverkauf) erworben wurden, sowie Wertpapiere, die nicht länger als 180 Tage im Bestand gehalten werden und verkauft werden können. Das Anlageportfolio besteht aus Wertpapieren, die zur Erzielung von Anlageerträgen sowie mit der Erwartung einer langfristigen oder unbestimmten Wertsteigerung erworben wurden. Das Beherrschungsportfolio umfasst Wertpapiere, die in Mengen gekauft wurden, die die Kontrolle über die Geschäftsführung des Emittenten oder einen maßgeblichen Einfluss darauf ermöglichen. Bei diesen Wertpapieren handelt es sich um Aktien, die zur Mitwirkung an der Geschäftsführung einer Aktiengesellschaft berechtigen, im Folgenden stimmberechtigte Aktien genannt.

Wertpapiere derselben Art, die von einem Emittenten ausgegeben werden und die gleiche Anzahl an abgetretenen Rechten aufweisen, werden als gleichwertig bezeichnet.

Die Grundlage des Handelsbestandes bilden börsennotierte Wertpapiere, die folgende Bedingungen erfüllen müssen: sie müssen zum Verkehr an einem offenen organisierten Markt oder über einen Handelsorganisator auf dem Wertpapiermarkt (einschließlich ausländischer offener organisierter Märkte oder Handelsorganisatoren) zugelassen sein, die über eine entsprechende Lizenz der Eidgenössischen Kommission für den Wertpapiermarkt, Wertpapiere (FCSM) und für ausländische organisierte Märkte oder Handelsorganisatoren verfügt - eine nationale zugelassene Stelle; ihr Umsatz für den letzten Kalendermonat auf dem oben genannten organisierten Freiverkehr oder über den Handelsveranstalter nicht geringer ist als der durchschnittliche Betrag der Transaktionen pro Monat, der nach den Vorgaben der Eidgenössischen Kommission für den Wertpapiermarkt festgesetzt wird für die Aufnahme von Wertpapieren in die Kopierliste der ersten Ebene; Informationen über den Marktpreis dieser Wertpapiere sind öffentlich zugänglich, d.h. unterliegt der Offenlegung gemäß russischer und ausländischer Gesetzgebung zum Wertpapiermarkt oder der Zugang erfordert keine besonderen Rechte (Privilegien). Alle Wertpapiere, die die oben genannten Bedingungen nicht erfüllen, werden nicht kotiert.

Das Wertpapierportfolio einer Geschäftsbank ist in Abbildung 2.16 dargestellt.

Erträge aus einem Wertpapier in Form von Diskont-, Zins- (Kupon-) Erträgen, Dividenden werden als Kapitalerträge bezeichnet.

Wenn eine Geschäftsbank ein Wertpapier erwirbt und in die Bilanz einträgt, erwirbt sie das Eigentum an diesem Wertpapier. Ein Wertpapier wird aufgrund seines Abgangs aufgrund des Verlusts von Rechten an den Wertpapieren (auch während des Verkaufs), der Einlösung des Wertpapiers oder der Unmöglichkeit der Einziehung der durch das Wertpapier gesicherten Rechte bilanziell ausgebucht. Wenn die Zentralbank die Anforderungen des Portfolios, in dem sie notiert ist, nicht mehr erfüllt, sollte sie in ein anderes Portfolio oder auf das Konto von Anlagen in überfälligen Schuldverschreibungen verschoben werden.

Die tatsächlichen Kosten für den Kauf von Wertpapieren, einschließlich der mit ihrem Erwerb und ihrer Veräußerung (Verkauf) verbundenen Kosten, sowie für Zinsschuldverschreibungen (Kupon) – auch Zinserträge (Kupon), die beim Kauf gezahlt werden – sind die Anlagen der Bank bei der Zentralbank .

Wenn in der Bilanz eines Kreditinstituts Wertpapiere zum Marktpreis bilanziert werden, werden Anlagen bei der Zentralbank regelmäßig zum Marktpreis neu bewertet. Rückstellungen für Wertminderungen von Wertpapieren und mögliche Verluste werden bei dieser Methode nicht gebildet. Die Neubewertung von Wertpapieren erfolgt, um den Buchwert der im Bestand der Bank befindlichen Wertpapiere am Ende des Arbeitstages durch Multiplikation ihrer Anzahl mit ihrem Marktpreis zu ermitteln. Der Marktpreis ist der vom Handelsorganisator nach den Vorgaben der Eidgenössischen Kommission für den Wertpapiermarkt ermittelte Marktpreis des Wertpapiers.

Für zum Kaufpreis bilanzierte Wertpapiere werden nach dem von der Bank of Russia festgelegten Verfahren Rückstellungen für Wertminderungen und/oder Rückstellungen für mögliche Verluste gebildet.

Auf dem organisierten Wertpapiermarkt kann ein Handelsorganisator für die während des Handelstages (Sitzung) abgeschlossenen Geschäfte ein anderes Verfahren zur Erfüllung von Verpflichtungen zur Lieferung von Wertpapieren und zur Abwicklung von Geschäften einrichten – das sogenannte Ausführungsprinzip. Es gibt folgende Möglichkeiten zur Umsetzung dieses Prinzips: Bruttoprinzip - Verpflichtungen zur Lieferung von Wertpapieren und Barausgleich werden für jede Transaktion erfüllt; Nettoprinzip - Die Nettoposition für den Erhalt / die Lieferung von Wertpapieren und der aufgrund der Ergebnisse der Geschäfte ermittelte Abrechnungssaldo werden ausgeführt. Das Prinzip der Nettopositionsbildung ist in Abbildung 2.17 dargestellt.

Nettoposition - die Differenz zwischen den Anforderungen und Verpflichtungen für die Lieferung / Entgegennahme von Wertpapieren einer Emission, berechnet auf der Grundlage der Handelsergebnisse: Nettoposition für die Lieferung - der Überschuss der Verpflichtungen über die Anforderungen für die Lieferung von Wertpapieren einer Emission, berechnet auf der Grundlage der Handelsergebnisse; Netto-Empfangsposition - der Überschuss der Anforderungen über die Verpflichtungen zum Erhalt von Wertpapieren einer Emission; berechnet auf der Grundlage der Ergebnisse der gehaltenen Geschäfte; Abrechnungssaldo - die Differenz zwischen Forderungen und Verpflichtungen für die Zahlung / den Erhalt von Geldern durch ein Kreditinstitut basierend auf den Ergebnissen der gehaltenen Geschäfte.

Betrachtet man die passiven Operationen von Banken mit Wertpapieren, so wird deutlich: Der Zweck solcher Operationen besteht darin, Ressourcen anzuziehen und die aktuelle Liquidität aufrechtzuerhalten.

Im Kapitel zur Bildung des genehmigten Kapitals der Bank werden die Vorgänge im Zusammenhang mit der Ausgabe eigener Aktien ausführlich erörtert.

Um Ressourcen anzuziehen, können Banken Einlagen- und Sparzertifikate ausstellen. Für diese Arten von Wertpapieren muss die Bank die Bedingungen für ihre Ausgabe und ihren Umlauf bei der territorialen Zweigniederlassung der Bank von Russland registrieren und genehmigen. Diese Bescheinigungen müssen auf Rubel lauten, auf besonderen Vordrucken der festgelegten Form gedruckt sein und bestimmte Umlaufbedingungen enthalten.

Zertifikate können Namens- und Inhaberzertifikate sein, die sich im Besitz von Gebietsansässigen und Gebietsfremden befinden, in Serie und einmalig ausgegeben werden. Der Inhaber der Urkunde kann diese durch Ausfertigung der Forderungsabtretung auf eine andere Person übertragen.

Ein Sparbrief ist ein Wertpapier, um Einlagen der Bevölkerung anzuziehen, sodass Zahlungen darauf sowohl in bar als auch in bargeldloser Form erfolgen können. Ein Einlagenzertifikat ist ein Wertpapier, das von Banken ausgestellt wird, um die Ressourcen juristischer Personen anzuziehen, und daher werden Abrechnungen nur in bargeldloser Form vorgenommen.

Neben den börsennotierten Zentralbanken arbeiten auch Geschäftsbanken aktiv mit Schuldscheindarlehen. Ein Wechsel ist eine Schuldverschreibung mit streng gesetzlich vorgeschriebener Schriftform, bei der es sich um eine finanzielle Verpflichtung (oft langfristiger Art) handelt, die die Anlage oder Ausgabe von finanziellen Mitteln für einen bestimmten Zeitraum bestätigt. Aufgrund dieser Definition ist eine Rechnung als universelles Kredit- und Abrechnungsdokument zu betrachten, das mehrere Funktionen erfüllt.

Eine davon ist eine Sicherheitsfunktion, d.h. Zahlung für auf Kredit gelieferte Waren, ausgeführte Arbeiten und erbrachte Dienstleistungen, garantiert durch eine Rechnung. Die Wechselverbindlichkeit ist in diesem Fall gegenüber dem Liefervertrag nachrangig und sichert die ordnungsgemäße Erfüllung. Die zweite wichtige Funktion ist der Zahlungsverkehr und die Buchhaltung.

Der Wechsel wird Gegenstand der Bankbuchhaltung und die Zahlung gegen ihn erfolgt vor Fälligkeit des Wechsels.

Ist der Wechsel verzinst, wird er zum Nennwert (Wechsel) gekauft und erst bei Einlösung verzinst und bezahlt. Im Falle einer Diskontierung des Schuldscheindarlehens ist der Schuldscheinrabatt der von der Bank bei der Erfassung berechnete Diskontsatz, auf dessen Grundlage die Preisdifferenz zwischen dem Nennwert und dem von der Bank beim Kauf gezahlten Betrag Schuldschein bestimmt. Der Diskont, den die Bank of Russia von den Banken bei der Rediskontierung von Handelswechseln berechnet, ist der offizielle Diskontsatz.

Rechnungen sind einfach und übertragbar (Entwurf). Ein Schuldschein ist eine auf den Namen eines Gläubigers ausgestellte Verpflichtung. Ein Wechsel dient dazu, Wertgegenstände aus der Verfügung einer Person auf eine andere zu übertragen. Entwurf - eine schriftliche Anweisung des Kreditgebers (Zeichners) an den Kreditnehmer (Zahler-Bezogener), einen bestimmten Geldbetrag an einen Dritten - den Inhaber des Wechsels (Überweiser) - zu zahlen.

Betrachtet man Schuldscheine in Abhängigkeit vom Zweck der Emission und dem Status des Emittenten, so sind folgende Typen hervorzuheben: - Handelsschuldschein - ausgestellt vom Kreditnehmer gegen die Verpfändung von Waren im Handelsgeschäft; kann von Banken als Kreditsicherheit akzeptiert werden; - Bank - Wechsel, ausgestellt von Banken eines Landes an ihre Korrespondenten aus anderen Ländern; - Schatzwechsel - vom Staat ausgestellt, um seine Ausgaben zu decken; - Finanzrechnung - Banken sind mit der Ausstellung und Platzierung beschäftigt; - eine Sicherheitsrechnung - die auf dem hinterlegten Konto des Kreditnehmers gespeichert ist, bei einer langfristigen Schuld eines unzuverlässigen Kreditnehmers verwendet wird usw.

Im Umlaufverfahren wird eine Rechnung mittels einer Überweisungsaufschrift - einem Indossament - von einer Person auf eine andere übertragen. Es gibt verschiedene Arten von Vermerken: vollständig, leer, Sammlung. Voll ist ein eingetragener Vermerk, der die Person angibt, an die oder auf deren Auftrag die Zahlung erfolgen soll; leer ist ein Inhabervermerk; Inkasso-Indossament - ein Überweisungsschein, nach dem der Wechselempfänger nur den Einzug des Wechsels vornehmen darf. Aufgrund einer solchen Aufschrift werden Wechsel von Banken zum Einzug angenommen, d.h. zur Erbringung von Dienstleistungen für den Einzug von Zahlungen zugunsten von Kunden auf akzeptierten Wechseln. Darüber hinaus besteht ein Indossament, wonach ein Wechsel als Forderung gegen den Wechselübertrager verpfändet wird.

Ist der Zahler mit der Zahlung des Wechsels einverstanden, so nimmt er ihn an. Bei der Annahme muss das Datum angegeben werden. Der Zahler kann den Wechsel nur teilweise annehmen.

Gibt es eine Person, die die Erfüllung von Schuldscheinen übernimmt, so muss sie einen aval-Sonder-Schuldschein erstellen, durch den die Zahlung ganz oder teilweise gewährleistet ist. Eine solche Person wird Avalist genannt. Das Portfolio einer Geschäftsbank kann Schuldscheine enthalten, die von Bundesbehörden, Behörden der Mitgliedsstaaten der Russischen Föderation, lokalen Behörden ausgegeben oder verwendet werden, sowie von staatlichen oder lokalen Behörden anderer Länder ausgegebene oder verwertete Schuldscheine.

Ausgehend von der Analyse der Hauptfunktionen eines Wechsels sollte daher der Schluss gezogen werden: Ein Wechsel kann als Zahlungsmittel, als Sicherheit für Bankdarlehen, als Mittel zur Gewinnung von Bankmitteln (durch Ausgabe und Verkauf ihrer eigene Rechnungen) und als Instrument zur Investition von Ressourcen, um Einnahmen durch die Abrechnung fremder Rechnungen zu erzielen.

Geschäftsbanken können bei der Vorbereitung, Ausgabe und Platzierung von Regionalanleihen als Vermittler auftreten.

Rosbank und Trust and Investment Bank (DIB) haben beispielsweise eine Vereinbarung mit der Regierung der Region Moskau über die Vorbereitung des internen Moskauer Regionaldarlehens getroffen. Der Emissionsprospekt der Anleihe wird im September an das Finanzministerium übermittelt. Der Kreditbetrag beträgt 1,9 Milliarden Rubel, der Nennwert der Anleihen beträgt 1.000 Rubel, die Laufzeit beträgt 18 Monate, die Rendite beträgt 23%.

So ziehen Banken die für die Entwicklung der Region notwendigen Ressourcen an.

Geschäftsbanken führen auch dringende Geschäfte mit Wertpapieren durch, unter denen Folgendes erwähnt werden muss: Optionsschein (Bestellung) - das Recht des Inhabers, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis zu erwerben; Option - ein Wertpapier, das es seinem Besitzer ermöglicht, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis während eines bestimmten Zeitraums oder an einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Das heißt, der Optionskäufer erwirbt das Recht, unter bestimmten Bedingungen gegen Zahlung der entsprechenden Prämie (Preis) eine Ware (reale Ware, Versicherung, Vertrag etc.) zu kaufen oder zu verkaufen. Darüber hinaus schließen Banken Terminkontrakte ab, um Wertpapiere nach einer bestimmten Zeit zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Diese Geschäfte ähneln den im Abschnitt Devisengeschäfte von Banken beschriebenen Devisenterminkontrakten.

Wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen ändern, wird die Wertpapierpolitik der Bank auf der Grundlage regelmäßiger Berichte und prognostizierter Daten überprüft und aktualisiert.

Wertvolles Papier- ein Finanzinstrument, das seinem Eigentümer das Recht einräumt, Einkünfte in der gesetzlich festgelegten Form und Weise zu erhalten.

Auf dem Wertpapiermarkt üben Banken die folgenden Arten von beruflichen Tätigkeiten aus:

1) Vermittlung - Ausführung von Wertpapiergeschäften als Bevollmächtigter oder Kommissionär aufgrund einer Vereinbarung (auf Kosten des Kunden). Ein Makler kann sowohl eine natürliche als auch eine juristische Person sein;

2) Händleraktivität - Ausführung von Geschäften zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren im eigenen Namen und auf eigene Kosten. Es ist nur für juristische Personen zulässig;

3) Managementtätigkeiten - Verwaltung der dem Verwalter im Besitz und Eigentum einer anderen Person im Interesse dieser gegen Entgelt übertragenen Wertpapiere;

4) Clearing-Aktivität - Aktivitäten zur Feststellung der gegenseitigen Verpflichtungen;

5) Depottätigkeiten - Erbringung von Dienstleistungen zur Aufbewahrung von Wertpapierurkunden oder zur Buchführung und Übertragung von Rechten an Wertpapieren;

6) Führung von Registern der Wertpapierinhaber - Erhebung, Aufzeichnung, Verarbeitung, Speicherung und Bereitstellung von Daten, die das System zur Führung von Registern der Wertpapierinhaber bilden;

7) organisatorische Tätigkeit - Erbringung von Dienstleistungen, die unmittelbar zum Abschluss von Wertpapiergeschäften zwischen Teilnehmern am Wertpapiermarkt beitragen.

Zusätzlich zu den oben genannten Arten von Aktivitäten begeben Banken Emissions- und Nichtemissionspapiere.

Kreditinstitute können eigene Wertpapiere sowie Wertpapiere für Dritte ausgeben.

Banken geben Wertpapiere der folgenden Formen aus:

1) registrierter Dokumentarfilm;

2) registriert nicht zertifiziert;

3) verbriefte Inhaberpapiere.

Die Bank stellt aus:

a) Stamm- und Vorzugsaktien;

b) Obligationen (Namens- und Inhaberschuldverschreibungen);

c) Wandelanleihen.

Alle Bankgeschäfte mit Wertpapieren der Kunden werden nach dem Zweck der Transaktion klassifiziert:

1. Kapitalbildung und Kapitalerhöhung:

a) Bildung von Eigenkapital - 1. Ausgabe (Stammaktien);

b) Erhöhung des Eigenkapitals - 2. ... n. Ausgabe von Aktien;

c) Ausgabe von Vorzugsaktien;

d) Bildung von Fremdkapital, Ausgabe von Obligationen;

2. Bezug von Bareinnahmen aus der Operation:

a) Operationen zur Bedienung der Emissionstätigkeiten der Kunden;

b) Vermittlungsgeschäfte auf dem Sekundärmarkt;

c) Bildung des Wertpapierportfolios des Kunden;

d) verzinsliche Geschäfte, Treuhandverwaltung;

e) Bedienung des Kundengeschäfts mit Wertpapieren;

3. Gewinn aus Wertpapieranlagen:

a) spekulative Geschäfte;

b) Bildung eines Wertpapierportfolios;

4. Aufnahme von Fremdmitteln zur Verwendung im aktiven Betrieb:

a) Ausstellung von Rechnungen;

b) Ausgabe von Einkommens- und Sparbriefen;

c) "Reno"-Operationen;

5. Beteiligung am genehmigten Kapital zur Beherrschung der Immobilie:

a) Erwerb von Aktien durch Tochtergesellschaften;

b) Teilnahme an Auktionen;

6. Verwendung von Wertpapieren in anderen Geschäften, inkl. durch Wertpapiere besicherte Kredite.

Die eigenen Wertpapiergeschäfte der Bank werden in Geschäfte mit passiven Geschäften und Geschäfte mit aktiven Geschäften unterteilt.

Passive Operationen:

· Ausgabe von Beteiligungspapieren;

· Ausgabe von Nichtdividendenwerten (Wechsel, Zertifikate).

Die aus passiven Wertpapiertransaktionen gewonnenen Mittel sind stabile, dringende Mittel und darüber hinaus durch die Verfügbarkeit von Einkommensteuern und Einkommensteuervergünstigungen für Anleger attraktiv.

Aktive Wertpapiertransaktionen umfassen:

· Kauf von Wertpapieren anderer Emittenten, um spekulative Vorteile zu erhalten;

· Ankauf von Staatsschuldverschreibungen;

· Buchführung von Wechseln von Unternehmen und Organisationen;

· Investitionen in Aktien, Unternehmensanteile, um an der Verwaltung ihrer Aktivitäten teilzunehmen und Dividenden zu erhalten.

Kontrollfragen zum Thema

1. Welche Methoden können verwendet werden, um Gelder über das Bankensystem Russlands zu überweisen?

2. Wie wird ein Bankkonto eröffnet?

3. Um ein Konto zu eröffnen, wurde die Bank kontaktiert von:

a) eine Sportschule für Kinder, die aus dem Gemeindehaushalt finanziert wird;

b) eine private Zahnarztpraxis;

c) religiöse Organisation;

d) Handelsgeschäft.

Welche Arten von Rubelkonten werden für diese Unternehmen und Organisationen eröffnet?

4. Was versteht man unter elektronischem Geld?

5. Was ist Clearing?

6. Wie läuft ein Kreditvertrag ab?

7. Ist der Kreditvertrag Grundlage für die Prüfung der Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers durch die Bank?

8. Was ist der Unterschied zwischen einem Pfand, einer Garantie und einer Bürgschaft?

9. Was ist die zuverlässigste Form des bargeldlosen Bezahlens?

10. Was ist das Wesen eines laufenden Darlehens?

11. Erklären Sie das Wesen von Trust-Operationen?

12. Was sind die Merkmale des russischen Wertpapiermarktes?

13. Welche Transaktionen mit Wertpapieren der Kunden werden von russischen Geschäftsbanken durchgeführt?

14. Welche Rolle können Banken auf dem Wertpapiermarkt spielen?

15. Wie hoch ist die Devisenposition einer Bank und was kann sie sein?

16. Welche Arten von Devisentransaktionen werden von Geschäftsbanken durchgeführt?

17. Wofür wird das Transitkonto verwendet?

Die allgemeinen Grundsätze der Tätigkeit der Banken auf dem Wertpapiermarkt werden durch die Gesetzgebung der Russischen Föderation (2) bestimmt. Die Bank of Russia-Lizenz für Bankgeschäfte gibt der Bank das Recht, Wertpapiere der folgenden Arten auszugeben, zu kaufen, zu verkaufen, zu verbuchen, zu lagern und andere Geschäfte zu machen:

als Zahlungsbeleg (Wechsel, Scheck) fungieren;

Bestätigung der Anziehung von Geldern auf Einlagen und Bankkonten (Einlagen- und Sparbescheinigungen, Bankrechnungen).

Die Bank ist berechtigt, im Rahmen der Bundesgesetze, jedoch aufgrund von Sonderbewilligungen der Eidgenössischen Kommission für den Wertpapiermarkt (FCSM), berufliche Tätigkeiten am Wertpapiermarkt auszuüben. Die Besonderheit der Aktivitäten russischer Banken auf dem Wertpapiermarkt besteht darin, dass sie Geschäfte auf diesem Markt nach den für alle seine Teilnehmer geltenden allgemeinen Regeln durchführen, gleichzeitig aber auch die zusätzlichen Regeln einhalten müssen für sie von der Bank von Russland.

Arten von Bankenaktivitäten auf dem Wertpapiermarkt. Die Aktivitäten der Banken auf diesem Markt lassen sich in vier Typen unterteilen, die die unterschiedlichen Rollen widerspiegeln, die Banken bei der Durchführung bestimmter Wertpapiertransaktionen spielen:

Aktivitäten der Banken als Emittenten;

Aktivitäten der Banken als Investoren;

Die Tätigkeit von Banken als professionelle Teilnehmer am Wertpapiermarkt;

Tätigkeiten zur Durchführung traditioneller Bankgeschäfte im Zusammenhang mit der Bedienung des Wertpapiermarktes.

Jede dieser Arten umfasst ein breites Spektrum verschiedener Operationen, die sowohl die Bewegung der Wertpapiere selbst als auch die Ausübung der sich daraus ergebenden Rechte vermitteln.

Banken als Emittenten umfasst Operationen zur Emission (Emission) eigener Wertpapiere und deren Erstplatzierung sowie Operationen und andere Aktivitäten zur Gewährleistung der Durchsetzung der Rechte der Anleger, die durch von Banken begebene Wertpapiere beglaubigt sind. Letztere umfassen die Zahlung von Zinsen und Dividenden, die Tilgung von Schuldtiteln bei Fälligkeit, die Schaffung von Bedingungen für die Beteiligung der Aktionäre an der Geschäftsführung der Bank, einschließlich der Abhaltung von Hauptversammlungen der Aktionäre, die Bereitstellung von Informationen über die Aktivitäten der emittierenden Bank in Übereinstimmung mit geltendem Recht.

Aktivitäten der Banken als Investoren umfasst die Durchführung von Geschäften zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren in ihrem Bestand, die Aufnahme von Darlehen, die durch gekaufte Wertpapiere besichert sind, Transaktionen zur Ausübung der durch die erworbenen Wertpapiere beglaubigten Rechte der Anlegerbank (Einnahme von Zinsen, Dividenden und Beträgen aus Rücknahmen von Wertpapieren) , Beteiligung an der Geschäftsführung eines Emittenten einer Aktiengesellschaft, Teilnahme am Insolvenzverfahren als Gläubiger oder Aktionär, Erhalt des fälligen Vermögensanteils im Falle der Liquidation der Gesellschaft. Banken tätigen im Rahmen ihrer Anlagetätigkeit auch Geschäfte mit derivativen Finanzinstrumenten (Termin- und Terminkontrakte, Optionen), die in Spekulations- und Absicherungsgeschäfte unterteilt werden.

Die Tätigkeit von Banken als professionelle Teilnehmer am Wertpapiermarkt[Berufstätige Teilnehmer am Wertpapiermarkt - juristische Personen, einschließlich Kreditorganisationen, sowie als Unternehmer registrierte Bürger (Einzelpersonen), die Arten von beruflichen Tätigkeiten auf dem Wertpapiermarkt ausüben.] Beinhaltet die Durchführung der folgenden Arten von Berufstätigkeiten:

- Vermittlung - die Bank als Bevollmächtigter oder Kommissionär auf Grund eines Provisions- oder Provisionsvertrages zivilrechtliche Geschäfte mit Wertpapieren tätigt, sowie eine Vollmacht für solche Geschäfte mangels Weisung über die Vollmachten des Bevollmächtigten oder Kommissionärs im Zustimmung;

- Händler - Ausführung von Geschäften zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren durch die Bank im eigenen Namen und auf eigene Kosten durch öffentliche Bekanntgabe von Kauf- und (oder) Verkaufspreisen bestimmter Wertpapiere mit der Verpflichtung, diese zu den von . bekannt gegebenen Preisen zu kaufen und (oder zu verkaufen) es;

- zur Verwaltung von Wertpapieren - die Durchführung der treuhänderischen Verwaltung der ihr übertragenen und einer anderen Person im Interesse dieser Person gehörenden Wertpapiere, Gelder, die zur Anlage in Wertpapieren bestimmt sind, Gelder und dabei erhaltene Wertpapiere durch die Bank im eigenen Namen gegen Entgelt innerhalb einer bestimmten Frist der Verwaltung der letzteren;

- Lichtung - Durchführung von Tätigkeiten zur Feststellung der gegenseitigen Verpflichtungen (Einziehung, Abstimmung, Berichtigung von Informationen über Transaktionen mit Wertpapieren und Erstellung von Buchhaltungsunterlagen darüber) und deren Verrechnung für die Lieferung von Wertpapieren und Abrechnungen darüber;

- Depot - Erbringung von Dienstleistungen zur Aufbewahrung von Wertpapierurkunden und (oder) zur Abrechnung und Übertragung von Rechten daran.

Alle Arten von Berufstätigkeiten auf dem Wertpapiermarkt werden auf der Grundlage einer Sondergenehmigung - einer Bewilligung der Eidgenössischen Kommission für den Wertpapiermarkt - ausgeübt. Die Tätigkeiten professioneller Teilnehmer am Wertpapiermarkt werden durch drei Arten von Lizenzen lizenziert: ein professioneller Teilnehmer am Wertpapiermarkt zur Durchführung von Tätigkeiten zur Führung eines Registers, eine Börse. Banken verfügen derzeit über eine Lizenz der ersten Art, die professionelle Tätigkeiten auf dem Wertpapiermarkt wie Brokerage, Händler, Wertpapiertreuhänder, Verwahrstelle und Clearing umfasst.

Traditionelle Bankgeschäfte im Zusammenhang mit der Bedienung des Wertpapiermarktes, umfassen die Gewährung von Krediten an Kunden zum Kauf von Wertpapieren und gegen deren Sicherheiten, die Bereitstellung von Bankgarantien für die Ausgabe von Anleihen und anderen Wertpapieren (z Führung von Konten von Teilnehmern am Wertpapiermarkt und Durchführung von Barausgleichen auf der Grundlage der Ergebnisse von Transaktionen auf letzterem ...

Ausgabe eigener Wertpapiere durch Banken. Gegenstand von Emissionsgeschäften von Banken am Wertpapiermarkt sind Aktien, Obligationen, Spar- und Einlagenzertifikate sowie Bankwechsel. In diesem Fall können Aktien ausschließlich von Kreditinstituten ausgegeben werden, die in der Organisations- und Rechtsform einer Aktiengesellschaft gegründet (gegründet) sind. Alle übrigen börsennotierten Wertpapiere können von allen Banken, also unabhängig von ihrer Organisations- und Rechtsform, begeben werden. Es sind diese Wertpapiere der Banken, die sie verwenden, um die Gelder der Gläubiger anzuziehen, bzw. werden als Schuldverschreibungen der Bank bezeichnet. Das Verfahren für ihre Ausgabe, Verbreitung und Rücknahme wurde in 12.3 behandelt.

Die Emission von Aktien von Banken, die als Beteiligungspapiere klassifiziert sind, dient der Bildung von konstantem Kapital. Banken führen mit Hilfe von Aktien sowohl die erstmalige Bildung des genehmigten Kapitals (bei der Gründung einer Bank) als auch die Aufstockung (Erhöhung) durch, um Möglichkeiten zur Ausweitung ihrer Aktivitäten zu bieten. Bei den Aktien der Bank handelt es sich um Wertpapiere vom Emissionstyp, deren Ausgabe und Umlauf gemäß den von der Zentralbank der Russischen Föderation auf der Grundlage der geltenden Rechtsvorschriften über Aktiengesellschaften und den Wertpapiermarkt festgelegten Regeln erfolgen. Nach diesen Regeln können Kreditinstitute (Banken) Namens- und Inhaberaktien in einer der folgenden Formen ausgeben:

Nominaler Dokumentarfilm;

Nominal nicht zertifiziert;

Dokumentarfilm zum Träger.

Der Nennwert der von Banken ausgegebenen Aktien muss in russischen Rubel angegeben werden. Ein Kreditinstitut kann Stamm- und Vorzugsaktien ausgeben. Stammaktien müssen unabhängig von Seriennummer und Ausgabezeitpunkt den gleichen Nennwert haben und ihren Inhabern die gleiche Anzahl an Rechten einräumen. Die Erstausgabe von Aktien muss ausschließlich aus Namens-Stammaktien bestehen, und die weitere Ausgabe kann die Ausgabe sowohl von Stammaktien als auch von Vorzugsaktien umfassen. Letztere können unterschiedliche Nennwerte haben, ihren Inhabern einen anderen Rechteumfang einräumen. Der Gesamtnennwert aller Vorzugsaktien soll jedoch 25 % des genehmigten Kapitals des Kreditinstituts nicht überschreiten.

Die Ausgabe von Aktien erfolgt auf der Grundlage des Beschlusses des Leitungsorgans der Bank, das über die entsprechenden Befugnisse verfügt. Dies ist in der Regel eine Hauptversammlung der Aktionäre der Bank. Das Kreditinstitut erstellt für die Ausgabe von Aktien einen Prospekt, der Angaben über den Emittenten, seine Finanzlage sowie Angaben über die begebenen und emittierten Wertpapiere des Kreditinstituts enthält. Um finanzielle Risiken zu reduzieren und die Verantwortung der emittierenden Banken gegenüber den Anlegern zu erhöhen, unterliegen alle Emissionen von Aktien von Kreditinstituten (Banken) der staatlichen Registrierung bei der Zentralbank der Russischen Föderation. Direkt in der Abteilung für Lizenzaktivitäten und finanzielle Rehabilitation von Kreditinstituten der Bank von Russland sind die folgenden Aktienemissionen von Kreditinstituten registriert: mit einem genehmigten Kapital von 700 Millionen Rubel. und mehr; mit einem Auslandsanteil von mehr als 50 %; sowie bei der Reorganisation ausgegebene Aktien. Die übrigen Emissionen von Aktien von Kreditinstituten werden bei den Regionalbüros der Bank of Russia am Sitz des Emittenten registriert.

Die Registrierung der Ausgabe von Aktien muss von der Registrierung des Prospekts für ihre Ausgabe begleitet werden, wenn das Gesamtvolumen der Ausgabe von Aktien 50 Tausend Mindestlöhne überschreitet oder die Platzierung von Aktien eines Kreditinstituts unter einer unbegrenzten Anzahl erfolgt von Personen oder einem vorbekannten Personenkreis, deren Anzahl 500 überschreitet . Und nur zwei Wochen danach hat sie das Recht, mit der Platzierung ihrer Aktien zu beginnen.

Die Platzierung von Aktien kann erfolgen durch:

Verkauf für russische und ausländische Währungen;

Umregistrierung von zuvor eingebrachten Anteilen an Anteilen (wenn ein Kreditinstitut von einer LLC in eine Aktiengesellschaft umgewandelt wird);

Annahme von Anlegern gemäß dem festgelegten Verfahren von Einlagen in das genehmigte Kapital in Form des Umtauschs von Bankanteilen gegen Bankgebäude im Eigentum von Anlegern und mit Genehmigung des Verwaltungsrats der Bank von Russland - für andere Immobilien in nicht- Bargeldformular. Die maximale Grundstücksgröße in Form von Bankgebäuden (Gebäuden) im genehmigten Kapital eines neu gegründeten Kreditinstituts sollte 20 % nicht überschreiten, gefolgt von einer zusätzlichen Ausgabe von Aktien bis zu 10 %;

Aktivierung aufgelaufener, aber nicht ausgezahlter Dividenden sowie anderer Eigenmittel von Kreditinstituten (Agio, Mittel aus der Neubewertung durch Entscheidungen der Regierung der Russischen Föderation des Anlagevermögens in der Bilanz eines Kreditinstituts sowie Mittel aus der Neubewertung des Anlagevermögens zu Wiederbeschaffungskosten durch Indexierung, ungenutzte Fondsguthaben Zweck-, Thesaurierungs- und sonstige Mittel der Bank auf Basis der Ergebnisse des Berichtsjahres, Gewinnrücklagen der Vorjahre);

Umwandlung in Aktien von zuvor von der Bank ausgegebenen Wandelschuldverschreibungen, zuvor ausgegebene Aktien mit niedrigerem Nennwert (bei Zusammenlegung von Aktien und Erhöhung des genehmigten Kapitals durch Erhöhung des Nennbetrags) oder mit höherem Nennwert (bei Teilung von Aktien und Herabsetzung des genehmigtes Kapital eines Kreditinstituts durch Herabsetzung des Nennwerts von Aktien), Aktien von umstrukturierten Kreditinstituten.

Ein Kreditinstitut in Form einer offenen Aktiengesellschaft hat das Recht, sowohl ein öffentliches Angebot (offene Zeichnung) von Aktien durchzuführen und deren freien Verkauf als auch eine geschlossene Zeichnung von ausgegebenen Aktien durchzuführen. Aktien eines in Form einer geschlossenen Aktiengesellschaft gegründeten Kreditinstituts werden nur durch private Zeichnung unter den Aktionären einer CJSC platziert, deren Zahl 50 Personen (juristische Personen und natürliche Personen) nicht überschreiten darf. Zum Zeitpunkt der Gründung der Bank in einer Aktiengesellschaft ist die Platzierung von Aktien durch öffentlichen Verkauf nicht zulässig (nur eine private Zeichnung ist möglich).

Die Erstausgabe von Aktien (Aktien der Erstausgabe eines Kreditinstituts) gilt als gültig, wenn die Aktien vollständig, d. h. für 100 % des genehmigten Kapitals innerhalb von 30 Tagen ab dem Datum der staatlichen Registrierung des Kreditinstituts eingezahlt werden . Bei nachfolgenden Aktienemissionen (deren zusätzliche Ausgabe zur Erhöhung des anfänglichen genehmigten Kapitals) gilt die Emission als gültig, wenn die tatsächlich geleistete Erhöhung des genehmigten Kapitals der Bank mindestens 75 % des Betrags der Erhöhung des genehmigten Kapitals beträgt das in den Registrierungsunterlagen für die Ausgabe von Wertpapieren angenommene genehmigte Kapital.

Die Aktionäre des Kreditinstituts-Emittenten haben das Vorkaufsrecht zum Bezug weiterer im offenen Bezug platzierter Aktien im Verhältnis zu den von ihnen gehaltenen Aktien dieser Kategorie. Nach Abschluss des Verkaufsvorgangs analysiert die emittierende Bank ihre Ergebnisse und erstellt einen Bericht über die Ergebnisse der Emission, der der zuständigen Registrierungsbehörde (der Bank von Russland oder ihrer Territorialabteilung) zur Genehmigung vorgelegt werden muss und Registrierung der Ergebnisse der Ausgabe. Letzteres ist die Grundlage für die Gutschrift der für Aktien erhaltenen Gelder auf dem Korrespondenzkonto der Bank und für die Offenlegung der im Bericht über die Ergebnisse der Aktienausgabe enthaltenen Informationen in der Veröffentlichung, in der die Mitteilung über die Ausgabe von Aktien durch diese Bank wurde zuvor veröffentlicht.

Investitionstätigkeiten. Unter Anlagetätigkeit einer Bank am Wertpapiermarkt wird in der Regel ihre Tätigkeit verstanden, in Wertpapieren im eigenen Namen, auf eigene Initiative und auf eigene Kosten zu investieren, um direkte und indirekte Erträge zu erzielen. Direkte Erträge aus Wertpapieranlagen erhält die Bank in Form von Dividenden, Zinsen oder Veräußerungsgewinnen. Indirekte Erträge werden durch die Ausweitung des von der Bank kontrollierten Marktanteils durch Tochter- und Beteiligungsgesellschaften und die Erhöhung des Einflusses auf die Kunden durch die Beteiligung an der Corporate Governance auf der Grundlage des Aktienbesitzes erzielt.

Gegenstand von Bankanlagen sind verschiedenste Wertpapiere. In der russischen Bankpraxis werden in Abhängigkeit von den zur Bildung des eigenen Portfolios verwendeten Anlageinstrumenten zu Bilanzierungs- und Bilanzierungszwecken Anlagen unterschieden in:

Schuldverschreibungen;

Derzeit wird das Bankportfolio der Schuldverschreibungen in der Regel auf Basis von Staatsanleihen, Subbundes- und Kommunalanleihen, Unternehmensanleihen gebildet. Jede dieser Wertpapierarten hat ihre eigenen Merkmale und Risiken.

ZU Bundesanleihen Dazu zählen Kurzfristige Staatsanleihen (GKO), Bundesanleihen (OFZ), Anleihen des Landesspardarlehens (OGSZ), Anleihen des Auslands-Landes-Fremdwährungsdarlehens (OVGVZ).

Subföderale Anleihen - Wertpapiere der konstituierenden Einheiten der Russischen Föderation. Sie haben den Status eines Staates, sie unterliegen der Einkommensteuervergünstigung. Im Gegensatz dazu haben Kommunalanleihen, also Anleihen lokaler Regierungen, dieses Privileg nicht.

Unternehmensanleihen sind ein Instrument für Unternehmen und Organisationen, um externe Finanzierungen für die Umsetzung ihrer Investitionsprogramme zu gewinnen.

Bei der Analyse der Aktienanlagen einer Bank ist zwischen Direkt- und Portfolioanlagen zu unterscheiden.

Direktinvestitionen in Form von Investitionen in Aktien erfolgen, wenn die Bank eine Mehrheitsbeteiligung an einem bestimmten Unternehmen erwirbt (oder behält), an deren Geschäftsführung sie direkt beteiligt ist, und das Stimmrecht über die von ihr gehaltenen Aktien ausübt.

Portfolioinvestitionen in Aktien erfolgt in Form der Bildung von Portfolios von Aktien verschiedener Emittenten, die als Ganzes verwaltet werden. Der Zweck solcher Anlagen von Banken besteht darin, auf der Grundlage der Anlagestreuung einen Gewinn zu erzielen.

Das Aktienportfolio ist ein integraler Bestandteil von Anlageportfolio eine Bank, die als eine Reihe von Wertpapieren verstanden wird, die mit dem Ziel erworben werden, Kapitalerträge aus ihnen zu erzielen, sowie mit der Erwartung einer langfristigen Steigerung ihres Marktwertes. Neben dem Beteiligungsportfolio bilden Banken und Handelsportfolio wertvoll Papiere innerhalb von 180 Kalendertagen Einnahmen aus ihrem Verkauf (Wiederverkauf) zu erhalten (dies sind sowohl Aktien als auch verschiedene Schuldscheine, sowohl börsennotiert als auch nicht börsennotiert).

Der Wertpapierbestand verschafft der Bank Rentabilität und der Handelsbestand sorgt für Liquidität. In der Praxis beträgt das Verhältnis zwischen diesen beiden Wertpapierportfolios für Banken 70 % bzw. 30 %. Die Banken legen das Verfahren zur Bildung von Handels- und Anlageportfolios unabhängig fest und legen es in internen Dokumenten wie der Anlagepolitik der Bank und der Rechnungslegungspolitik der Bank offen.

Wichtigster Bestandteil der Anlagetätigkeit der Bank ist die Bewirtschaftung des eigenen Wertpapierbestandes zur Sicherstellung der Bildung einer Liquiditätsreserve, Sicherungsobjekte zur Erlangung kurzfristiger Kredite, die Möglichkeit der Beteiligung an der Bewirtschaftung von Unternehmen (Unternehmen) und Gewinn. Der Portfoliomanagementprozess lässt sich in zwei Ebenen unterteilen: strategisch und operativ. Auf der ersten Ebene werden auf Basis makroökonomischer Prognosen und unter Berücksichtigung von Experteneinschätzungen die wesentlichen Anlagerichtlinien festgelegt: Risikogrenzen, Restriktionen der Portfoliostruktur, Rentabilitätspläne, Portfolioreife etc. Auf der zweiten Ebene werden basierend auf den festgelegten Beschränkungen und Grenzen wird die aktuelle Portfolioverwaltung Wertpapiere in Übereinstimmung mit dem sich abzeichnenden wirtschaftlichen Umfeld durchgeführt.

Händler- und Maklertätigkeiten. Händler und Makler - dies sind Vermittler am Wertpapiermarkt, professionelle Teilnehmer, die Anlegern Dienstleistungen beim Abschluss von Geschäften auf diesem Markt erbringen.

Händleraktivitäten die Durchführung von Geschäften zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren im eigenen Namen und auf eigene Kosten durch öffentliche Bekanntgabe der Preise ihres Kaufs und (oder) Verkaufs wird anerkannt. Die Händleraktivitäten von Kreditinstituten beziehen sich auf den Wertpapierbörsenmarkt, der Folgendes umfasst:

Organisatorischer Wertpapiermarkt (ORSB), d. h. der Markt für staatliche (GKO, OFZ), kommunale und konstituierende Einheiten der Russischen Föderation für Wertpapiere sowie „Blue Chips“-Aktien, die im System der Devisenbörsen (MICEX, SPbVB .) zirkulieren );

Der Markt für Unternehmenswertpapiere wird hauptsächlich innerhalb des russischen Handelssystems (RTS) sowie über die Moskauer Börse (MSE) und andere (regionale) Börsen gehandelt.

Der Wertpapierbörsenmarkt zeichnet sich durch klare Regeln für die Organisation von Geschäften, den Abschluss und die Ausführung von Geschäften für jede der oben aufgeführten Wertpapierarten aus. Es kann sowohl für die Primärplatzierung dieser Wertpapiere (in Form von Auktionen) als auch für deren Sekundärhandel verwendet werden. Dieser Markt wird durch Handels-, Abwicklungs- und Depotsysteme repräsentiert, die als ein einziger Komplex agieren, der den Händlern eine vollständige Palette von Dienstleistungen vom Abschluss der Geschäfte bis zur Ausführung bietet. Somit implementiert das Handelssystem das eigentliche Verfahren zum Abschluss von Kauf- und Verkaufsgeschäften mit Wertpapieren; das Abrechnungssystem stellt Abrechnungen und Barzahlungen für diese Transaktionen bereit; Hinterlegungssystem - Abrechnung der Rechte der Inhaber auf DEPO-Konten und deren Überweisungen auf die angegebenen Konten. Die Organisationen, die Teil dieser Systeme sind, die die Infrastruktur des Börsenmarktes bilden, sind durch Dienstleistungsverträge verbunden. Wertpapiere dürfen an Börsen und im Rahmen des RTS-Systems grundsätzlich nur in elektronischer unverbriefter Form gehandelt werden, gleichzeitig dürfen sie aber auch Papierduplikate aufweisen.

Um den Status eines Händlers zu erlangen und Händlertätigkeiten auszuüben, müssen Kreditinstitute gleichzeitig über die Erlaubnis eines professionellen Teilnehmers am Wertpapiermarkt im Bereich der Händler- und Maklertätigkeit und häufig auch für die Verwahrtätigkeit verfügen [Dies gilt für solche Segmente des organisierten Wertpapiermarktes als Markt (GKO, OFZ) für Kommunalanleihen, wo Kreditinstitute im eigenen Namen und auf eigene Kosten sowie im Auftrag von Kunden Geschäfte tätigen und Unterverwahrer sind.] sowie die Anforderungen der Handels- und Abwicklungssysteme des jeweiligen Börsensegments (ORSB oder RTS) erfüllen. Daraus folgt, dass ein begrenzter Kreis von Banken Händler am Wertpapiermarkt sein kann. Andere Banken, die nicht in ihrer Zahl enthalten sind, können über diese Händlerbanken aufgrund eines Mandatsvertrages als Auftraggeber (Ausschüsse) Anlagegeschäfte für sich und ihre Kunden durchführen.

Bank-Händler, als Investor tätig, d.h. Anlagegeschäfte für sich selbst tätigen (in eigenem Namen und auf eigene Kosten), bei der Ankündigung einer Versteigerung bestimmter Wertpapiere in den Medien (bei der Erstplatzierung) kann er sich dem Handel unterziehen (auf MICEX oder RTS) Aufträge für deren Kauf durch Überweisung des entsprechenden Betrages an das Abwicklungssystem der Börse. Anträge auf Abschluss von Geschäften werden elektronisch eingereicht und sind in zwei Arten unterteilt: wettbewerblich und nicht wettbewerbsorientiert. V wettbewerbsfähiges Angebot(Angebot) gibt den Preis, zu dem der Antragsteller bereit ist, die Wertpapiere zu kaufen, und deren Menge an. V nicht wettbewerbsfähiger Vorschlag gibt die Anzahl der Wertpapiere an, die der Käufer bereit ist, bei der Auktion zum gewichteten Durchschnittspreis zu kaufen.

Zuerst werden konkurrierende Gebote zu einem Preis gleich oder höher als der Cut-off-Preis erfüllt, und dann werden innerhalb einer vorbestimmten Grenze nicht-wettbewerbsfähige Gebote ausgeführt. Zur Teilnahme an den Sekundärauktionen zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren, die sich an den Handelstagen im Umlauf befinden, platziert die Händlerbank ihre Orders im Handelssystem unter Angabe der Richtung (Kauf oder Verkauf). Jedem Handelsteilnehmer werden vor Beginn Geld- und Wertpapierpositionen zugeteilt. Die Kassenbestände werden anhand von Daten über die vom Teilnehmer auf dem entsprechenden Konto im Abwicklungssystem der Börse reservierten Geldmittel ermittelt. Die Wertpapierpositionen werden anhand der Anzahl der Wertpapiere festgelegt, die der Teilnehmer auf den entsprechenden DEPO-Konten bei der autorisierten Verwahrstelle hinterlegt hat. Dadurch kann im Handelsverlauf künftig die Kontrolle über die Angemessenheit der Sicherheiten sichergestellt werden, um dem Grundprinzip des Börsenhandels – „Lieferung gegen Zahlung“ – und damit dem Schutz der Banken-Teilnehmer der Börse und deren Kunden vor dem Risiko, Geld und Wertpapiere zu verlieren.

Ein Geschäft machen im Sekundärhandelssystem erfolgt sie automatisch, wenn die folgenden Bedingungen zweier entgegengesetzter Orderrichtungen zusammentreffen: Name des Wertpapiers, Anzahl der Wertpapiere, Preis für ein Wertpapier, Satz der Festvergütung, Abwicklungscode für die Transaktion (TO, VO - VZO). In einer anderen Variante wird die Order je nach Art ausgeführt: limitiert oder Markt. Begrenzte Anwendung bezeichnet eine Vereinbarung, eine bestimmte Anzahl von Wertpapieren (oder Lots) zu einem Preis zu kaufen, der nicht höher als dem darin angegebenen ist, oder zu einem Preis zu verkaufen, der nicht niedriger als der in einem solchen Antrag angegebene Mindestverkaufspreis ist. Marktordnung verpflichtet sich, eine bestimmte Anzahl von Wertpapieren (oder Lots) zum besten Preis oder zum elektronischen Fixing-Kurs zu kaufen oder zu verkaufen.

Das Dokument, das die Einreichung des Antrags auf Abschluss der Transaktion durch die Bank - ein Mitglied der Aktienabteilung der Börse - bestätigt, ist ein Auszug aus dem Handelsprotokoll, die alle von der Bank - einem Mitglied der Sektion während des Handelstages - erteilten Aufträge widerspiegelt. Das Dokument, das den Abschluss der Bank bestätigt - ein Mitglied der Aktienabteilung der Börse der Transaktion, ist Auszug aus dem Register, die alle von einem Mitglied der Sektion während des Handelstages abgeschlossenen Geschäfte widerspiegelt.

Maklertätigkeiten ist die Durchführung von zivilrechtlichen Wertpapiergeschäften als Bevollmächtigter oder Kommissionär aufgrund eines Provisions- oder Provisionsvertrages sowie eine Vollmacht für solche Geschäfte mangels Weisung zur Bevollmächtigung oder Kommissionärin in die Vereinbarung.

Von Auftragsvertrag ein Makler (Anwalt) gegen Entgelt Geschäfte zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren im Namen und auf Kosten des Kunden (Auftraggebers) tätigt. Im Rahmen des Provisionsvertrages führt der Makler (Kommissionär) diese Geschäfte auf Kosten des Auftraggebers (Auftraggebers), jedoch im eigenen Namen durch.

Die FCSM-Vorschriften definieren eine Liste spezifischer Aktionen und Transaktionen im Zusammenhang mit Maklertätigkeiten. Somit hat der Makler das Recht:

Kundengelder aufzubewahren, zu verwenden und zu verrechnen, die für die Anlage in Wertpapieren bestimmt sind oder aus deren Verkauf stammen (sofern in den Vertragsbedingungen vorgesehen);

Sicherstellen der Fähigkeit der Kunden – Einzelpersonen durch ihre Handlungen, Bürgerrechte zu erwerben und auszuüben, sich selbst bürgerliche Verpflichtungen zu begründen und diese ganz oder teilweise zu erfüllen;

Die Befugnisse der Leiter von Mandanten - juristischen Personen zu bescheinigen, deren Interessen zu vertreten und Handlungen vorzunehmen, die für diese juristischen Personen rechtliche Konsequenzen nach sich ziehen;

Bereitstellung von Beratungsdiensten beim Erwerb von Wertpapieren und anderen Anlagen;

Führen Sie das Underwriting durch, wenn Sie Beteiligungspapiere platzieren;

Fordern Sie von Kunden Informationen über ihre Vermögenslage (Solvabilität) und Anlagezwecke an, die ihnen helfen können, ihre Verpflichtungen gegenüber dem Kunden korrekt und fristgerecht zu erfüllen.

Banken führen als Broker für ihre Kunden-Investoren auf dem Wertpapiermarkt die folgenden Operationen (Transaktionen) durch:

Kauf von Wertpapieren bei Auktionen und im Sekundärhandel;

Verkauf von Wertpapieren im Sekundärhandel;

Treuhandverwaltung von Wertpapierportfolios.

Voraussetzung für eine solche Arbeit der Anleger mit einer Maklerbank ist der Abschluss einer entsprechenden Vereinbarung zwischen ihnen sowie die Ausfertigung einer Reihe anderer Dokumente, einschließlich derjenigen, die für die Eröffnung eines DEPO-Kontos für einen Kunden an der Börse erforderlich sind. Alle Geschäfte, die eine Broker-Bank mit einem Kunden-Investor abschließt, werden nur aufgrund seines Auftrages getätigt. Kundenaufträge können auf verschiedene Weise ausgeführt werden: in Form eines Antrags in der vorgeschriebenen Form, einer elektronischen Nachricht, eines Faxdokuments usw. In den meisten Fällen werden registrierte Anträge verwendet. Wird dieser Auftrag für den Kauf von Wertpapieren erteilt, so muss ihm eine Überweisung des Anlegers auf ein gesondertes Konto bei der Bank beigefügt sein, bei Wertpapierverkäufen ist im Antrag anzugeben, auf welches Konto des Kunden die Bank ist verpflichtet, die ihm geschuldeten Mittel (abzüglich der Provision) zu überweisen. Broker müssen den Kunden regelmäßig Berichte über die Ergebnisse von Transaktionen mit Wertpapieren sowie über Operationen mit Kundengeldern für den Berichtszeitraum (Monat) vorlegen.

Treuhandverwaltung der Wertpapiere der Kunden. Die Rechtsgrundlage, auf der sich die Aktivitäten zur Treuhandverwaltung von Immobilien in der Russischen Föderation entwickeln, ist Ch. 53 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation, wonach im Rahmen eines Treuhandvertrages eine Partei (der Gründer der Geschäftsführung) das Eigentum für eine bestimmte Zeit treuhänderisch auf die andere Partei (den Treuhänder) überträgt und die die andere Partei verpflichtet sich, dies im Interesse des Gründers der Geschäftsführung oder der von ihm bestimmten Person (Begünstigten) zu tun. Gleichzeitig bedeutet die Übertragung des Eigentums auf den Treuhänder nicht die Übertragung des Eigentums an diesem auf den Treuhänder Gemäß Art. 5, 6 des Gesetzes "Über Banken und Bankgeschäfte" (2) können auch Kreditinstitute Treuhänder sein.

Das Aufkommen von Treuhand-(Trust-)Geschäften in der Weltbankpraxis als eine Art von Kommissions- und Vermittlungsdienstleistungen, die Geschäftsbanken für ihre Kunden erbringen, und ihre rasche Entwicklung wurden durch eine Reihe objektiver Gründe verursacht:

- Erstens, Dies ist das Problem der Bankliquidität und der Rückgang der Rentabilität traditioneller Arten von Bankgeschäften sowie der Wunsch der Banken, die Erfüllung einer der Hauptaufgaben sicherzustellen - die Rentabilität der Geschäfte zu erhöhen und gleichzeitig ein günstiges Niveau von Liquidität;

- Zweitens, das wachsende Interesse der Bankklientel, insbesondere der Industrie, an einem immer breiter werdenden Dienstleistungsangebot der Bank;

- Drittens, Verschärfung des Wettbewerbs auf dem Fremdkapitalmarkt, der Kampf der Banken um Kunden, das Aufkommen und die Entwicklung neuer Arten von Dienstleistungen, die sowohl natürlichen als auch juristischen Personen angeboten werden.

Die Vorteile von Treuhandgeschäften für Banken im Vergleich zu anderen Arten von Aktivitäten sind wie folgt:

a) unbegrenzte Möglichkeiten zur Mittelbeschaffung; bei der Durchführung von Geschäften auf eigene Kosten ist die Bank auf bestimmte Grenzen beschränkt, da ihre eigenen Mittel nicht unbegrenzt sind, ebenso wie potenzielle Kredite nicht unbegrenzt sind und bei der Betreuung von Kunden auf der Grundlage eines Trusts deren Anzahl beträgt extrem groß, und daher wächst das Einkommen der Bank mit der Zunahme der Kundenzahl;

b) klare Strukturierung der Arbeit der Bank, da alle Kundenservice-Aktivitäten nicht auf verschiedene Abteilungen verstreut, sondern in einer Funktionseinheit (Abteilung, Geschäftsführung etc.) gebündelt sind;

c) relativ niedrige Bankkosten für die Durchführung von Treuhandgeschäften;

d) Ausbau der Korrespondenzbeziehungen der Bank, Verbesserung ihrer Position auf dem Interbankenmarkt, Steigerung ihrer Reputation.

Treuhandgeschäfte sind neu in unserer Bankpraxis. Gegenwärtig wird die Durchführung von Treuhandgeschäften durch russische Banken durch die Anweisung der Zentralbank der Russischen Föderation vom 2. Juli 1997, Nr. 62, die auf der Grundlage von Kap. 53 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation (1), Art. 4 des Gesetzes "Über die Zentralbank der Russischen Föderation (Bank von Russland)" (9), Kunst. 5 und 6 des Gesetzes "Über Banken und Bankgeschäfte" (2), Art. 5 Kap. 2 des Gesetzes "Über den Wertpapiermarkt" (8). An diesen Operationen sind die Stiftungsgründer, der Treuhänder, der Begünstigte beteiligt.

Gründer des Treuhandmanagements es kann nur Einwohner der Russischen Föderation geben: sowohl juristische Personen als auch natürliche Personen (Eigentümer, Vormunde, Treuhänder, Testamentsvollstrecker usw.).

Treuhänder - es ist ein Kreditinstitut. Tritt das Kreditinstitut selbst als Begründer der treuhänderischen Vermögensverwaltung auf, so kann ein anderes Kreditinstitut sowie ein Einzelunternehmer oder eine Handelsorganisation (mit Ausnahme eines Einzelunternehmens) als Treuhänder fungieren.

Nutznießer - die Person, in deren Interesse der Treuhänder das Vermögen verwaltet. Begünstigter kann der Gründer der Geschäftsführung oder ein Dritter sein.

Vertrauenseinrichtungen bei einem treuhänderisch handelnden Kreditinstitut können Gelder vorhanden sein Russische Föderation und in ausländischen Währungen.] (in Währungen der Russischen Föderation und im Ausland), Wertpapiere, natürliche Edelsteine ​​und Edelmetalle, derivative Finanzinstrumente im Besitz von Gebietsansässigen der Russischen Föderation nur aufgrund von Eigentumsrechten. Derzeit werden in der Russischen Föderation hauptsächlich Wertpapiere und Gelder, die für die Anlage in Wertpapieren bestimmt sind, an die Treuhandverwaltung übertragen, auch die Gelder, die der Treuhänder als Ergebnis der Einziehung von den Schuldnern des Gründers der Verwaltung seiner Schulden an diesen erhält. ].

Gemäß Art. 1012 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation für die Durchführung der Treuhandverwaltung von Eigentum schließen die Parteien (der Gründer der Verwaltung und der Treuhänder ist ein Kreditinstitut) schriftlich Managementvertrag für einen Zeitraum von höchstens 5 Jahren (sofern nicht andere Fristen in den Gesetzen der Russischen Föderation festgelegt sind). Die Treuhandverwaltung von Wertpapieren und Fonds, die zur Anlage in Wertpapieren bestimmt sind, kann von Kreditinstituten entweder im Einzelvertrag oder auf der Grundlage eines Kollektivvertrags durchgeführt werden.

Einzelverträge Treuhandverwaltung werden von einem Kreditinstitut - einem Treuhänder mit jedem einzelnen Gründer der Treuhandverwaltung zu persönlichen Bedingungen - abgeschlossen. Der Vertrag über die treuhänderische Verwaltung von Eigentum sollte enthalten, wie lange und welches Eigentum eine Partei der anderen treuhänderisch überträgt, Arbeitsorganisation, Abwicklungsverfahren, Vertraulichkeitsbedingungen, technische Kommunikationsbedingungen, Rechte und Pflichten der Parteien, ihre gegenseitigen Verantwortung, sowie Einschränkungen bestimmter Handlungen Treuhänder für die Immobilienverwaltung.

Das vom Gründer der Geschäftsführung auf den Treuhänder übertragene Vermögen ist sowohl vom sonstigen Vermögen des Gründers der Geschäftsführung als auch vom Vermögen des Treuhänders zu trennen. Treuhandgeschäfte in Kreditinstituten - Treuhandverwalter werden für jeden Treuhandvertrag in einer separaten Bilanz (auf Treuhandkonten) ausgewiesen. Auf der Grundlage der Einzelsalden wird eine zusammenfassende (konsolidierte) Bilanz der Gesamtbank erstellt, die zusammen mit der Hauptbilanz der Staatlichen Technischen Verwaltung der Zentralbank der Russischen Föderation vorgelegt wird.

Gesamttreuhänderischer Vertrag liegt vor, wenn in einer Bank durch Beschluss ihres Vorstands oder eines anderen Exekutiv- und Verwaltungsorgans ein General Bank Management Fund (OFBU) geschaffen wird. Sie ist organisiert durch Zusammenlegung auf der Grundlage des gemeinsamen Eigentums an Vermögen (Fonds und Wertpapieren) verschiedener Gründer der Geschäftsführung und anschließender Treuhandverwaltung im Interesse der Gründer auf Seiten des Kreditinstituts - des Treuhänders. Jeder Gründer der OFBU ist verpflichtet, einen Treuhänder für den Betrag des eingebrachten Vermögens [Frei von Belastungen, einschließlich Verpfändung] auszustellen. Eine Beteiligungsbescheinigung, die kein Eigentum ist und nicht Gegenstand des Kaufs und Verkaufs sein kann. Die Entscheidung über die Gründung der OFBU wird vom Kreditinstitut auf der Grundlage zweier Dokumente getroffen, die in der entsprechenden Reihenfolge entwickelt und genehmigt wurden: die Investitionserklärung und die Allgemeinen Bedingungen für die Gründung und die Treuhandverwaltung des Eigentums der OFBU.

Allgemeine Bedingungen für die Errichtung und Treuhandverwaltung von Immobilien OFBU sollte eine Beschreibung der Rechte und Pflichten der Gründer des Trusts, des Treuhänders und der Begünstigten der OFBU, eine Beschreibung der vom Trustmanager in der OFBU akzeptierten Eigentumsarten, den Zeitpunkt und den Umfang der Berichterstattung an die der Gründer der Geschäftsführung, die Höhe der Vergütung des Treuhänders, das Verfahren zur Auszahlung der Einkünfte an die Begünstigten und das Verfahren zur Liquidation der OFBU.

Der Trend der Neuzeit ist das aktive Eindringen von Geschäftsbanken in den Wertpapiermarkt in direkter und indirekter Form. In Japan, den Vereinigten Staaten und Kanada ist ihr Platz an den Aktienmärkten gesetzlich geregelt, so dass Banken indirekte Wege der Beteiligung an Anlage- und Vermittlungsaktivitäten nutzen (Treuhandgesellschaften, Zusammenarbeit mit Maklerfirmen, Kreditvergabe an Investmentgesellschaften und Banken). In Ländern, in denen alle Arten von Wertpapiergeschäften gesetzlich erlaubt sind, treten Banken als Emittenten, Vermittler und Anleger auf.

In Russland wurde ein gemischtes Modell des Wertpapiermarktes gewählt, d.h. gleichberechtigte Präsenz sowohl von Geschäftsbanken als auch von Nichtbanken-Investmentinstituten. Kreditinstitute auf dem Wertpapiermarkt können als Emittenten eigener emittierter und nicht emittierter Wertpapiere, als Anleger, die Wertpapiere auf eigene Kosten kaufen, und als Intermediäre auftreten, die Geschäfte in Bezug auf die Platzierung, Verwahrung und Verwaltung von Wertpapieren durchführen.

Das klassische Geschäft von Banken mit Wertpapieren kann nach dem Kriterium der Ziele in mehrere Gruppen zusammengefasst werden:

• · Operationen zur Aufrechterhaltung der Liquiditätsreserven (Ausstellung von Zertifikaten, Wechseln);
• · Geschäfte mit dem Ziel, über einen relativ langen Zeitraum Erträge zu erwirtschaften (Anlagen in Aktien und Obligationen anderer Emittenten);
• · Operationen ähnlich der Kreditvergabe an Unternehmen (Buchhaltung von Handelswechseln, Factoring);
• · Operationen zur Gewinnung von Ressourcen durch die Ausgabe eigener Wertpapiere (Ausgabe von Aktien und Anleihen durch die Bank selbst);
• · Geschäfte, bei denen die Bank die Bedürfnisse der Kunden befriedigt, indem sie als deren Beauftragte auftritt (Vermittlung und Dienstleistungen bei der Platzierung von Wertpapieren).

Die Liquidität der Bilanz der Bank und die Auffüllung ihrer Finanzmittel kann durch die Ausstellung von Bankzertifikaten sichergestellt werden.

Eine Bescheinigung ist eine schriftliche Bescheinigung der ausstellenden Bank über die Einzahlung von Geldern, die das Recht des Einlegers oder seines Nachfolgers bescheinigt, den Einzahlungsbetrag und die Zinsen darauf nach Ablauf der festgelegten Frist zu erhalten (siehe Tabelle 2).

Eine Einzahlungsbescheinigung kann nur juristischen Personen ausgestellt werden, die auf dem Territorium der Russischen Föderation oder einem anderen Staat, der den Rubel als offizielle Währung verwendet, registriert sind.

Ein Sparbrief wird nur an Privatpersonen ausgestellt.

Nach der Freisetzungsmethode sind beide unterteilt:

• · Für einmalig ausgestellte;
• · In Serie produziert.

Zur Anmeldung:

• · Für registrierte;
• · Träger.

Nach Umlaufbedingungen:

• · Dringend;
• · Auf Nachfrage.

Die Umlauffrist für Einlagenzertifikate wird auf ein Jahr und für Sparbriefe auf drei Jahre festgelegt.

Laut Zahlungsbedingungen:

• · Mit einem regelmäßig gezahlten Zinssatz bis zum Ablauf des Abrechnungszeitraums;
• · Mit Verzinsung am Tag der Zertifikatsrücknahme.

Die Rückzahlung erfolgt auf drei Arten:

• · Neue Freigabezertifikate;
• · Unbare Überweisungen auf andere Einlagenarten oder auf ein Sichtkonto;
• · Bargeld (für Einzelpersonen).

Pflichtangaben sind:

• · Der Name "Einlagen" oder "Sparzertifikat";
• · Angabe des Grundes der Ausgabe (Einlage oder Spareinlage);
• · Das Datum der Einzahlung;
• · Ablaufdatum des Zertifikats;
• · Die Höhe der Einlage oder des Beitrags;
• · Unbedingte Verpflichtung der Bank, den eingezahlten Betrag zurückzuzahlen;
• · Zinssatz für eine Einlage oder Einlage;
• · Höhe der fälligen Zinsen;
• · Name und Anschrift der ausstellenden Bank und des registrierten Einlegers;
• · Unterschriften von zwei Verantwortlichen der für die Ausstellung des Zertifikats zuständigen Bank, von der Bank versiegelt.

Ein Bankwechsel ist ein Wertpapier, das einen unbedingten Schuldschein des Ausstellers (Bank) enthält, einen bestimmten Betrag an einem bestimmten Ort zu einem bestimmten Zeitpunkt an den Aussteller zu zahlen. Eine Banknote kann von ihrem Besitzer als Zahlungsmittel für Waren und Dienstleistungen verwendet werden, sie kann durch Indossierung auf einen Dritten übertragen werden (siehe Tabelle 2).

Kreditinstitute können (auf der Grundlage einer Sonderbewilligung) folgende Arten von Berufstätigkeiten ausüben:

• 1) Vermittlung,
• 2) Händler,
• 3) Depot,
• 4) Verwaltung von Wertpapieren,
• 5) Feststellung der gegenseitigen Verpflichtungen (Clearing),
• 6) Führung des Registers der Eigentümer von Wertpapieren.

Brokerage - Durchführung von zivilrechtlichen Wertpapiergeschäften als Bevollmächtigter oder Kommissionär auf der Grundlage eines Provisions- oder Provisionsvertrages sowie eine Vollmacht für solche Geschäfte, sofern keine Angaben zur Vollmacht eines Bevollmächtigten oder Kommissionärs in der Zustimmung.

Zum Tätigkeitsbereich des Maklers gehört auch die Beratung bei der Platzierung von Wertpapieren am Sekundärmarkt. Makler können ihre Tätigkeit mit einer Sondergenehmigung ausüben.

Banken, die die Rolle von Brokern spielen, üben ihre Vermittlungstätigkeit ohne eine besondere Erlaubnis aus, wenn die Satzung eine Vermittlungstätigkeit vorsieht. Banken, die als Makler tätig sind, arbeiten mit ihren Kunden auf der Grundlage von Provisionsverträgen oder Provisionsvereinbarungen zusammen.

Händlertätigkeit - die Durchführung von Geschäften zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren im eigenen Namen und auf eigene Kosten durch öffentliche Bekanntgabe der Kauf- oder Verkaufspreise bestimmter Wertpapiere mit der Verpflichtung, diese Wertpapiere zu den von der Person bekannt gegebenen Preisen zu kaufen oder zu verkaufen solche Tätigkeiten ausüben. Als Händler fungieren verschiedene Investmentinstitute, wobei Banken hier die Hauptrolle spielen. Ihre Rolle nahm deutlich zu, nachdem Staatspapiere auf den Finanzmarkt gelangten.

Großkunden können einen eigenen Anlageberater in der Bank haben. Für besonders große Kunden - Investoren im Staatsanleihenmarkt - besteht die Möglichkeit, Terminals zu mieten und Kauf- und Verkaufstransaktionen mit Hilfe eines erfahrenen Bankspezialisten durchzuführen.

Im Rahmen des Treuhandverwaltungsvertrages überträgt eine Partei (der Gründer der Geschäftsführung) die Wertpapiere der anderen Partei (dem Treuhänder) für eine bestimmte Zeit treuhänderisch, und die andere Partei verpflichtet sich, sie im Interesse des Gründers zu verwalten die Geschäftsführung oder die von ihm bestimmte Person (Begünstigter).

Zu den Treuhandgeschäften mit Wertpapieren zählen:

• · Erstplatzierung von Wertpapieren (Organisation der Emission, Erstplatzierung von Wertpapieren im Auftrag der Kunden - Underwriting);
• · Führung des Aktionärsregisters und Registrierung von Wertpapiergeschäften;
• · Zahlung des Jahreseinkommens an die Aktionäre (in bar oder bargeldlos oder durch Wiederanlage von Erträgen aus Wertpapieren);
• · Vermögensverwaltung im Auftrag des Kunden (Ankauf von Wertpapieren im Auftrag des Kunden und auf seine Kosten, Bildung eines Wertpapierdepots gemäss Verfügung, Kreditaufnahme beim Kunden, Verkauf von Wertpapieren im Auftrag des Kunden);
• · Depotdienste (Pflege von DEPO-Konten, Abwicklung von Wertpapiergeschäften). Treuhandgeschäfte ermöglichen es Eigentümern von Fonds und Wertpapieren, Investitionsunsicherheiten zu überwinden und das Anlagerisiko zu reduzieren; für Banken sind sie weniger riskant als Geschäfte mit Wertpapieren auf eigene Rechnung.

Wertpapierverwaltungstätigkeiten - Durchführung durch eine juristische Person oder Einzelunternehmer im eigenen Namen gegen Entgelt innerhalb einer bestimmten Frist der Treuhandverwaltung, die ihr im Besitz und Eigentum einer anderen Person im Interesse dieser Person oder von dieser benannten Dritten übertragen wird :

• · Wertpapiere;
• · Geldmittel zur Anlage in Wertpapieren;
• · Barmittel und Wertpapiere, die im Rahmen der Wertpapierverwaltung eingehen.

Clearing-Tätigkeiten sind Tätigkeiten zur Ermittlung der gegenseitigen Verpflichtungen (Einziehung, Abstimmung, Berichtigung von Informationen über Transaktionen mit Wertpapieren und Erstellung von Buchführungsunterlagen darüber) und deren Verrechnung für die Lieferung von Wertpapieren und deren Abrechnung.

Verwahrungstätigkeiten - Erbringung von Dienstleistungen für die Aufbewahrung von Wertpapierzertifikaten und / oder die Buchführung und Übertragung von Rechten an Wertpapieren. Verwahrstelle kann nur eine juristische Person sein. Die Person, die die Dienste der Verwahrstelle für die Verwahrung von Wertpapieren und / oder die Abrechnung von Rechten an Wertpapieren in Anspruch nimmt, wird als Verwahrer bezeichnet. Der Abschluss eines Verwahrungsvertrages beinhaltet keine Übertragung des Eigentums an den Wertpapieren des Verwahrers auf die Verwahrstelle.

Auf dem Wertpapiermarkt sind verschiedene Beratungsunternehmen tätig. Banken können als Berater auftreten; Sie bieten ein breites Spektrum an Beratungsleistungen:

• · Prüfung spezifischer Transaktionen;
• · Studie und Prognose der Situation am Aktienmarkt;
• · Rechtliche Beratung;
• · Vorbereitung sowie organisatorische und methodische Begleitung der Wertpapieremission;
• · Organisation und Betreuung der Börsenzulassung von Wertpapieren;
• · Entwicklung einer methodischen und regulatorischen Dokumentation für Wertpapiergeschäfte;
• · Bewertung von Wertpapieren;
• · Bewertung eines Portfolios (Satz) von Wertpapieren, Entwicklung einer allgemeinen Portfoliostrategie, Beratung zum Portfoliomanagement;
• · Wertpapierdienstleistungen;
• · Entwicklung von Kauf- und Verkaufsverträgen, Treuhandverträgen.

Thema 7. Bankgeschäfte mit Wertpapieren

Ziele und Ziele Die Aktivitäten von Banken am Wertpapiermarkt lassen sich in vier Typen unterteilen, die die unterschiedlichen Rollen der Banken widerspiegeln: Tätigkeiten im Zusammenhang mit dem traditionellen Bankgeschäft. Die Tätigkeit der Banken als Emittenten. Aktivitäten der Banken als Investoren. Tätigkeiten der Banken als professionelle Teilnehmer am Wertpapiermarkt: Händler; Vermittlung; Depot; Clearing; Treuhandverwaltung. Jede dieser Arten von Aktivitäten umfasst ein breites Spektrum verschiedener Operationen, die sowohl die Bewegung der Wertpapiere selbst als auch die Ausübung der Rechte aus diesen Wertpapieren vermitteln. Der Zweck dieses Themas besteht darin, Objekte, Parteien und charakteristische Merkmale jeder Art von Operation zu untersuchen.

7.1. Traditionelles Wertpapierbanking

Traditionelle Bankgeschäfte mit Wertpapieren sind Geschäfte im Zusammenhang mit der Haupttätigkeit des Bankgeschäfts: Mittelbeschaffung und -platzierung, Ausführung von Zahlungsfunktionen.

Diese Art von Operation umfasst die folgenden Bankgeschäfte.

• Kreditgeschäfte.

Die Bank vergibt Kredite an Kunden für Operationen an der Börse. Außerdem kann die Bank Wertpapiere als Sicherheit für einen Kredit verwenden.

• REPO-Transaktionen.

Ein Repo ist eine Rückkaufvereinbarung, d. h. eine Vereinbarung, bei der sich ein Verkäufer verpflichtet, ein Wertpapier von einem Käufer zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft zurückzukaufen. Mit Hilfe von Repo nehmen Banken kurzfristig Geldmittel auf, um dem Verleiher Wertpapiere mit der Verpflichtung zum Rückkauf bereitzustellen.

Aus Sicht des Kreditnehmers wird eine solche Transaktion als „Repo“ bezeichnet. Aus Sicht des Kreditgebers wird diese Transaktion als „Reverse Repo“ bezeichnet.

Die Rückkaufverpflichtung entspricht einer Wiederverkaufsverpflichtung, die von der anderen Partei übernommen wird. Rückkäufe erfolgen zu einem anderen Preis als der ursprüngliche Verkauf. Die Preisdifferenz ist der Ertrag, den die als Käufer von Wertpapieren (Verkäufer von Fonds) fungierende Partei im ersten Teil des Repo erhalten sollte. In der Praxis entspricht das Einkommen des Verkäufers dem Kreditzins.

• Wechseldarlehen.

Wechselkredite werden in Wechselaussteller und -inhaber unterteilt.

Darlehensentwürfe - ein Darlehensvertrag, nach dem der Darlehensnehmer als Darlehen ein Paket eigener Rechnungen der Gläubigerbank erhält, die ihm von der Bank über den im Vertrag angegebenen Gesamtbetrag ausgestellt werden.

Es gibt zwei Arten von Inhaberschuldscheinen: Buchführung und Sicherheiten.

Ein diskontierter Wechselkredit (Wechselbuchhaltung) ist ein Kauf durch eine Bank. Da der Wechselinhaber, der die Wechsel der Bank zur Abrechnung vorgelegt hat, diese sofort, d .

Ein verpfändetes Wechseldarlehen (wechselbesicherte Kredite) unterscheidet sich von der Abrechnung von Wechseln zum einen dadurch, dass das Eigentum am Wechsel nicht auf die Bank übergeht, sondern der Wechsel vom Wechselinhaber nur für eine bestimmte Zeit verpfändet wird mit anschließender Tilgung nach Rückzahlung des Darlehens.

• Garantien für die Platzierung von Wertpapieren.

Dies ist eine Art Versicherung gegen die Risiken von Wertpapierfirmen, die Wertpapiere platzieren.

Banken, die als Garanten für die Emission von Wertpapieren fungieren, verpflichten sich gegenüber der die Wertpapierplatzierung durchführenden Kapitalanlagegesellschaft, diese im Falle einer unvollständigen Platzierung von Aktien oder eines Obligationendarlehens zu einem vorab vereinbarten Preis auf ihr Konto aufzunehmen. Banken erhalten eine Provision und eine Risikoprämie für ein vollständiges Angebot von Aktien oder ein Darlehen.

Angenommen, Bank A übernimmt als Investmentgesellschaft die Verpflichtung, Anleihen des Unternehmens X zu platzieren. Bank B tritt als Bürge für die Platzierung dieses Schuldscheindarlehens auf. Wird der Kredit nicht platziert, ist Bank B verpflichtet, die nicht von Bank A platzierten Anleihen zu einem vorher festgelegten Preis anzunehmen.

• Ausführung von Zahlungsfunktionen.

Banken fungieren als Zahlstellen für Emittenten, führen Abrechnungen auf Basis der Geschäftsergebnisse des Wertpapiermarktes durch.

7.2. Banken als Emittenten

Die Tätigkeit der Banken als Emittenten ist die Emission eigener Wertpapiere durch Banken.

Die Aktivitäten der Bank in diesem Bereich umfassen Operationen:

1. bei der Ausgabe (Emission) eigener Wertpapiere und deren Erstplatzierung;
2. um die Durchsetzung der Rechte der Anleger zu gewährleisten:
   • Zahlung von Zinsen und Dividenden;
   • Rückzahlung von Schuldtiteln bei Fälligkeit;
   • Schaffung von Bedingungen für die Beteiligung der Aktionäre an der Geschäftsführung der Bank, einschließlich der Abhaltung von Hauptversammlungen der Aktionäre;
   • Bereitstellung von Informationen über die Aktivitäten der ausstellenden Bank in Übereinstimmung mit dem geltenden Recht.

Geschäftsbanken geben als Emittenten folgende Wertpapiere aus:

1. Emission - Aktien, Obligationen;
2. emissionsfrei - Zertifikate, Spaß.

Verfahren zur Ausgabe von Aktien

Geschäftsbanken geben Aktien zur Bildung ihres eigenen Kapitals in Form von genehmigtem Kapital aus, wenn sie in Form einer Aktiengesellschaft gegründet wurden.

Die Bank of Russia hat einheitliche Verfahren für die Registrierung und Ausgabe von Wertpapieren durch Kreditinstitute eingeführt. Diese Verfahren sehen erstens eine staatliche Registrierung aller Wertpapieremissionen vor, unabhängig von der Größe der Emission und der Anzahl der Anleger; zweitens die Registrierung von Wertpapieremissionen bei der Lizenzabteilung der Bank of Russia oder bei den Regionalbüros der Bank of Russia.

Das Verfahren zur Ausgabe von Wertpapieren umfasst die folgenden Schritte:

1. eine Entscheidung über die Platzierung von Wertpapieren treffen;
2. Genehmigung des Beschlusses über die Ausgabe (Zusatzausgabe) von Wertpapieren;
3. staatliche Registrierung der Emission (Zusatzemission) von Wertpapieren;
4. Platzierung von Wertpapieren;
5. staatliche Registrierung des Berichts über die Ergebnisse der Emission (Zusatzemission) von Wertpapieren.

In Form von Aktiengesellschaften gegründete Kreditorganisationen bilden das genehmigte Kapital aus dem Nennwert der von den Aktionären erworbenen Aktien. Kreditinstitute können nur urkundliche und nicht urkundliche Namenaktien, Stamm- und Vorzugsaktien ausgeben.

Aktien gelten als eingetragen, wenn es zur Ausübung der mit ihrem Eigentum verbundenen Schutzrechte erforderlich ist, den Namen des Inhabers der Aktie in den Büchern einzutragen. Bei der Übertragung einer Namenaktie von einem Eigentümer auf einen anderen sind entsprechende Eintragungen im Register vorzunehmen.

Die Erstausgabe von Aktien muss ausschließlich aus Namensaktien bestehen. Die Ausgabe von Vorzugsaktien ist nicht zulässig. Diese Situation wird dadurch verursacht, dass die Bank im ersten Betriebsjahr die Zahlung von Dividenden auf Vorzugsaktien in der festgelegten Höhe möglicherweise nicht sicherstellen kann.

Zur Erhöhung des genehmigten Kapitals darf eine Aktienbank Aktien erst ausgeben, wenn die Aktionäre alle zuvor von der Bank ausgegebenen Aktien vollständig eingezahlt haben.

Bei der Erhöhung des genehmigten Kapitals haben Banken das Recht, sowohl Stamm- als auch Vorzugsaktien auszugeben. Der Anteil der Vorzugsaktien soll 25 % des Grundkapitals nicht übersteigen.

Verfahren zur Ausgabe von Anleihen

Anleihen von Geschäftsbanken sind Wertpapiere, die das Darlehensverhältnis zwischen dem Inhaber der Anleihe (Kreditgeber) und der Bank (Kreditnehmer) bescheinigen und dem Eigentümer Erträge bringen.

Das Recht zur Ausgabe von Anleihen

Banken dürfen Anleihen erst ausgeben, wenn sie ihr genehmigtes Kapital vollständig eingezahlt haben.

Anleihen werden auf Beschluss des Verwaltungsrats der Bank ausgegeben. Bankschuldverschreibungen werden auf der Grundlage eines Sonderemissionsprospekts ausgegeben, der in gedruckter Form veröffentlicht und bei der Lizenzabteilung der Bank of Russia oder bei einer regionalen Zweigstelle der Bank of Russia registriert werden muss.

Banken können Anleihen ausgeben:

• eingetragen und Inhaber;
• Zinsen und Rabatt;
• mit einmaliger Rückzahlung und mit Rückzahlung nach Serien innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens;
• gesichert und ungesichert; Bei der Ausgabe besicherter Schuldverschreibungen kann es sich um eine Verpfändung des eigenen Eigentums oder eine der Bank zur Begebung von Schuldverschreibungen durch Dritte überlassene Sicherheit handeln. Unbesicherte Schuldverschreibungen dürfen frühestens im dritten Jahr des Bestehens der Bank begeben werden, sofern bis dahin zwei Jahresabschlüsse ordnungsgemäß genehmigt wurden und der Betrag die Höhe des genehmigten Kapitals der Bank nicht übersteigt. Das heißt, eine Besicherung durch Dritte bei der Begebung von Bankschuldverschreibungen ist in folgenden Fällen erforderlich:

• die Existenz des Kreditinstituts für weniger als zwei Jahre (für den gesamten Betrag der Anleiheemission);
• das Bestehen eines Kreditinstituts für mehr als zwei Jahre bei der Ausgabe von Schuldverschreibungen in Höhe des genehmigten Kapitals (die Höhe der Sicherheiten muss mindestens dem Betrag des genehmigten Kapitals entsprechen);
• in andere Wertpapiere wandelbar und nicht wandelbar.

Ein Kreditinstitut in Form einer offenen Aktiengesellschaft hat das Recht, Schuldverschreibungen in Aktien durch offene und geschlossene Zeichnung zu platzieren, und ein Kreditinstitut in Form einer geschlossenen Aktiengesellschaft - nur in Form von ein privates Abonnement. Die Aktionäre der Kreditorganisation - der Emittent haben das Vorkaufsrecht zum Erwerb von Schuldverschreibungen und anderen Wertpapieren, die in Aktien umgewandelt werden, die im Wege einer offenen Emission platziert werden. Darüber hinaus sind diese Personen vom Kreditinstitut vorab über die Möglichkeit der Ausübung bzw. des Bezugsrechts zum Erwerb solcher Schuldverschreibungen zu informieren. Eine Person, die das Vorkaufsrecht zum Erwerb von Wandelschuldverschreibungen hat, kann dieses Recht ganz oder teilweise ausüben, indem sie bei der ausgebenden Bank einen schriftlichen Antrag auf Erwerb dieser Schuldverschreibungen und eine Zahlungsbestätigung einreicht. Nach Ablauf der für Aktionäre mit Vorkaufsrecht von Schuldverschreibungen in Aktien geltenden Laufzeit kann die emittierende Bank diese Schuldverschreibungen unter einem anderen Personenkreis – den Anlegern – platzieren.

In der Russischen Föderation ist die Ausgabe von Anleihen durch börsennotierte Geschäftsbanken nicht weit verbreitet. In Ländern mit entwickelten Marktwirtschaften emittieren Banken eine Vielzahl von Anleihen, die bei Anlegern am Geldmarkt sehr beliebt sind.

Verfahren zur Ausstellung von Zertifikaten

Bankzertifikate - Wertpapiere, die den Betrag der Einlage bei der Bank und die Rechte des Einlegers (Zertifikatsinhaber) bescheinigen, den Einzahlungsbetrag und die in der Bescheinigung angegebenen Zinsen nach Ablauf der angegebenen Frist bei der Bank zu erhalten, die das Zertifikat ausgestellt hat Zertifikat oder in einer Filiale dieser Bank.

Ein Einlagenzertifikat kann nur an juristische Personen und ein Sparzertifikat nur an natürliche Personen ausgestellt werden.

Das Recht, Zertifikate auszustellen

Die Bank hat das Recht, Zertifikate unter folgenden Bedingungen auszustellen:

• Banktätigkeit seit mindestens zwei Jahren;
• Veröffentlichung eines von einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft bestätigten Jahresabschlusses;
• Einhaltung der Bankgesetze und -vorschriften der Bank von Russland;
• Einhaltung der von der Bank of Russia festgelegten verbindlichen wirtschaftlichen Standards;
• Erfüllung der obligatorischen Mindestreservepflicht der Bank von Russland;
• Bereitstellung eines Reservefonds in Höhe von mindestens 15% des tatsächlich eingezahlten genehmigten Kapitals.

Banken können Zertifikate ausstellen:

• Einlagen und Sparen

(Einlagenzertifikate werden nur an juristische Personen zum Verkauf ausgestellt, Sparzertifikate werden nur an natürliche Personen ausgestellt);

• in einer Bestellung und in Serie

(Einmalzertifikate werden in Einzelfällen für die Bedürfnisse eines bestimmten Kunden ausgestellt. Seriell - als Teil der Einlagenpolitik der Bank, um Gelder in einem bestimmten Marktsegment anzuziehen);

• eingetragen und Inhaber.

Bankzertifikate können nicht als Zahlungsmittel für Zahlungen für Waren und Dienstleistungen verwendet werden. Sie erfüllen nur die Funktion eines Wertaufbewahrungsmittels. Der Inhaber eines Inhaberzertifikats kann jedoch das Recht, das Zertifikat zu beanspruchen, auf eine andere Person übertragen. Laut Inhaberurkunde erfolgt diese Abtretung durch einfache Zustellung und nach Nennung - mittels einer Übertragungsvermerkung (Abtretung), die auf der Rückseite des Urkundenformulars erstellt wird. Diese Eintragung ist eine bilaterale Vereinbarung zwischen der Person, die ihre Rechte begründet (Abtretungsempfänger) und der Person, die diese Rechte erwirbt (Abtretungsempfänger).

Geschäftsbanken haben das Recht, ihre Zertifikate nach der Registrierung der Bedingungen für ihre Ausgabe und ihren Umlauf beim Territorialbüro der Bank von Russland zu hinterlegen.

Von der Bank ausgestellte Bescheinigungen müssen ausgedruckt werden.

Zertifikate russischer Banken können nur in der Währung der Russischen Föderation ausgestellt und dementsprechend nur auf ihrem Territorium in Umlauf gebracht werden.

Die Ausstellung von Zertifikaten an juristische und natürliche Personen erfolgt erst, nachdem diese den entsprechenden Betrag auf spezielle Konten bei der Bank überwiesen haben, die zur Erfassung ausgestellter Zertifikate dienen.

Nach Ablauf der Gültigkeitsdauer des Zertifikats gibt die Bank den Betrag der Einlage an ihren Eigentümer (Inhaber) zurück und zahlt die Erträge auf der Grundlage des festgelegten Zinssatzes, der Laufzeit und der Höhe der Einlage aus. Der Inhaber muss die Bescheinigung der ausstellenden Bank zusammen mit einer Erklärung über die Abhebung der Gelder laut Bescheinigung vorlegen, aus der das Konto hervorgeht, auf das sie gutgeschrieben werden sollen.

Vorteile von Bankzertifikaten:

• die Möglichkeit der Übertragung auf eine andere Person;
• Verwendung als Sicherheit bei der Kreditaufnahme;
• Erweiterung des Kreises potenzieller Investoren für die Bank durch die Gewinnung von Intermediären für den Verkauf von Zertifikaten.

Verfahren zur Ausstellung von Schuldscheindarlehen

Ein Bankwechsel ist ein unbedingter schriftlicher Schuldschein mit fester Form, der seinem Besitzer (Wechselinhaber) das unbestreitbare Recht einräumt, bei Fälligkeit vom Schuldner die Zahlung des im Wechsel angegebenen Betrages zu verlangen.

Banken stellen Wechsel auf Verlangen oder mit Angabe der Vorlagefrist aus.

Hinzu kommen Zins-, Diskont- und zinslose Rechnungen. Interesse Wechsel berechtigen den ersten Wechselinhaber oder seinen Rechtsnachfolger, bei Vorlage bei der Bank zur Einlösung den Wechselbetrag und die fälligen Zinserträge zu erhalten, Rabatt Schuldscheine - Diskontertrag, der als Differenz zwischen dem Nennbetrag des Schuldscheins, zu dem er eingelöst wird, und dem Preis, zu dem er an den ersten Inhaber des Schuldscheins verkauft wurde, definiert ist. Von zinslos der Wechselinhaber erhält den Nennbetrag des Wechsels, für den er verkauft wurde.

Kennzeichen eines Wechsels als Geldforderung:

1. die Wechselforderung ist mit Sicherheiten bekleidet, d. h. sie kann nur vom Inhaber des Wechsels (Wechselinhaber) ausgeführt und vom Schuldner nur im Umfang dieser Urkunde vollstreckt werden;
2. ein Wechselerfordernis ist abstrakt, es wird aus bestimmten Vermögens- und Rechtsverhältnissen herausgelöst, die als Vorwand für die Ausstellung eines Wechsels dienten. Die Wechselforderung richtet sich nach dem Wortlaut des Wechsels und nicht nach der Rechtstatsache (Kaufvertrag, Darlehen etc.), die eine Person zur Zahlung eines bestimmten Geldbetrages an eine andere Person verpflichtet hat . Ein Wechsel ist nicht durch eine Hypothek, ein Darlehen oder eine Fälligkeit gesichert;
3. das Wechselerfordernis ist rein formell, es entsteht nur, wenn die vom Gesetz an den Wechseltext gestellten Formerfordernisse erfüllt sind. Der Inhalt der Rechnung ist gesetzlich streng vorgeschrieben und andere Geschäftsbedingungen gelten als ungeschrieben. Sie muss die erforderlichen Angaben enthalten. Das Fehlen mindestens einer von ihnen entzieht dem Gesetzentwurf seine Rechtskraft. Obligatorische Rechnungsangaben:
   • Rechnungsetikett - der im Text des Dokuments enthaltene Name "Rechnung" in der Sprache, in der dieses Dokument erstellt wurde;
   • ein einfaches und bedingungsloses Angebot zur Zahlung eines bestimmten Betrags - für Wechsel. Ein einfaches und unbedingtes Versprechen, einen bestimmten Betrag zu zahlen - für einen Schuldschein;
   • der Name der Person, die zahlen muss (des Zahlers) - nur für einen Wechsel;
   • Angabe des Fälligkeitsdatums;
   • eine Angabe des Ortes, an dem die Zahlung erfolgen soll. Der Wechsel kann am Wohnsitz des Dritten oder am Wohnsitz des Zahlers oder an einem anderen Ort zahlbar sein;
   • den Namen der Person, an die oder in deren Auftrag die Zahlung erfolgen soll. Ein Wechsel kann auf Anordnung des Ausstellers selbst, auf Kosten eines Dritten an den Aussteller selbst ausgestellt werden;
   • Angabe von Datum und Ort der Rechnungsstellung;
   • die Unterschrift der Person, die die Rechnung ausstellt (des Ausstellers). Für Annahme und Zahlung ist der Aussteller verantwortlich.

   Verfahren zur Zahlung einer Rechnung:

• bei Vorlage - zahlbar am Tag der Vorlage zur Zahlung. Sie muss innerhalb eines Jahres ab Erstellungsdatum zur Zahlung eingereicht werden;

Bei einer auf Verlangen oder nach einer bestimmten Frist ab Vorlage zahlbaren Rechnung kann der Aussteller vorsehen, dass der Rechnungsbetrag verzinst wird. In jedem anderen Wechsel gilt eine solche Bedingung als ungeschrieben;

• innerhalb einer bestimmten Frist ab Vorlage (die Zahlungsfrist richtet sich entweder nach dem Datum der Annahme oder nach dem Datum des Protests);
• in so viel zeit vom kompilieren:

• nach einer bestimmten Anzahl von Tagen - gilt das Fälligkeitsdatum als am letzten dieser Tage eingetreten, der Tag der Abrechnung wird nicht berücksichtigt;
• nach einer bestimmten Anzahl von Monaten - die Fälligkeit fällt auf den Tag des letzten Monats, der dem Datum des Wechsels entspricht, und wenn es in diesem letzten Monat kein solches Datum gibt, dann auf den letzten Tag dieses Monats ;
• an einem bestimmten Tag - an einem bestimmten Datum oder am Anfang, Mitte, Ende des Monats. Im letzteren Fall ist die Fälligkeit der Zahlung entsprechend;

ein Wechselerfordernis zeichnet sich durch seine einfache Handhabung aus: es wird vereinfacht durch eine Überweisungsaufschrift (Indossament) auf der Rückseite des Wechsels oder auf einem Beiblatt von einer Person auf eine andere übertragen;

eine Wechselforderung hat Vorrang vor der gerichtlichen Befriedigung.

Vorteile von Bankrechnungen:

• fehlende obligatorische Registrierung der Emissionsregeln und -bedingungen bei der Bank von Russland;
• die Fähigkeit, in Chargen und auf einmaliger Basis auszugeben;
• Verwendung als Zahlungsmittel für Waren und Dienstleistungen durch natürliche und juristische Personen;
• Übertragung durch Indossament ohne Einschränkungen;
• Verwendung als Sicherheit bei der Kreditaufnahme;
• erhöhte Liquidität, abgesichert durch die gesamtschuldnerische Haftung der Indossanten;
• die Möglichkeit der Ausgabe in Landes- und Fremdwährung.

7.3. Aktivitäten der Banken als Investoren

Unter der Anlagetätigkeit einer Bank am Wertpapiermarkt versteht man üblicherweise ihre Tätigkeit in Wertpapieren zu investieren: im eigenen Namen, auf eigene Initiative, auf eigene Kosten, um direkte und indirekte Erträge zu erzielen.

Die Bank erhält direkte Erträge in Form von Dividenden, Zinsen oder Gewinnen aus der Weiterveräußerung.

Indirekte Erträge werden durch die Ausweitung des von der Bank kontrollierten Marktanteils durch Tochter- und Beteiligungsgesellschaften sowie durch die Erhöhung des Einflusses auf die Kunden durch die beteiligungsorientierte Beteiligung an der Corporate Governance erzielt.

Die Investitionstätigkeit umfasst:

1. Durchführung von Transaktionen zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren in Ihrem Portfolio;
2. Anziehung von Krediten, die durch gekaufte Wertpapiere besichert sind;
3. Erhalt von Zinsen, Dividenden und fälligen Beträgen bei der Rücknahme von Wertpapieren;
4. Beteiligung an der Geschäftsführung der Aktiengesellschaft - der Emittent;
5. Teilnahme am Konkursverfahren als Gläubiger oder Aktionär, Erhalt des fälligen Vermögensanteils im Falle der Liquidation der Gesellschaft.

Gegenstand von Bankanlagen sind verschiedenste Wertpapiere. In der russischen Bankpraxis werden je nach Anlageinstrumenten zur Bildung eines eigenen Portfolios zur Bilanzierung und Bilanzierung Anlagen in Schuldverschreibungen (Anleihen, Schuldscheindarlehen, Zertifikate) und Anlagen in Aktien unterschieden.

Bei der Analyse der Aktienanlagen einer Bank ist zwischen Direkt- und Portfolioanlagen zu unterscheiden.

Direktinvestitionen in Form von Investitionen in Aktien erfolgen, wenn die Bank eine Mehrheitsbeteiligung an einem bestimmten Unternehmen erwirbt (oder behält), an deren Geschäftsführung sie direkt beteiligt ist, und das Stimmrecht über die von ihr gehaltenen Aktien ausübt.

Portfolioinvestitionen in Aktien erfolgt in Form der Bildung von Portfolios von Aktien verschiedener Emittenten, die als Ganzes verwaltet werden. Der Zweck solcher Anlagen von Banken besteht darin, auf der Grundlage der Anlagestreuung einen Gewinn zu erzielen.

Portfolio - eine Bilanzierungskategorie, die Wertpapiere je nach Zweck ihres Erwerbs und ihrer Notierung auf dem organisierten Wertpapiermarkt vereint. Unterscheiden Sie zwischen einem Handelsportfolio, einem Anlageportfolio und einem Portfolio mit kontrollierender Beteiligung.

1. Handelsbestand - börsennotierte Wertpapiere, die zum Zwecke der Erzielung von Erträgen aus ihrem Verkauf (Wiederverkauf) erworben wurden, sowie Wertpapiere, die nicht länger als 180 Tage im Bestand gehalten werden und verkauft werden können.

Notierte Wertpapiere - Wertpapiere, die die folgenden Bedingungen erfüllen:

• Zulassung zum Verkehr auf einem offenen organisierten Markt oder durch einen Fachveranstalter, der über eine entsprechende Bewilligung der Eidgenössischen Kommission für den Wertpapiermarkt verfügt, und für ausländische organisierte Märkte oder Fachveranstalter - eine nationale zugelassene Stelle;
• Der Umsatz des letzten Kalendermonats auf dem organisierten freien Markt beträgt mindestens 5 Millionen Rubel. (der Betrag, der für die Aufnahme von Wertpapieren in die Notierungsliste der ersten Ebene festgelegt wurde);
• Informationen über den Marktpreis sind öffentlich zugänglich, d. h. sie unterliegen der Offenlegung oder der Zugang erfordert keine besonderen Rechte.

2. Anlageportfolio - Wertpapiere, die zum Zwecke der Erzielung von Anlageerträgen (in Form von Zinsen, Kuponerträgen, Dividenden usw.) sowie in Erwartung einer möglichen Wertsteigerung auf lange oder unbestimmte Zeit gekauft werden.
3. Beherrschendes Beteiligungsportfolio - Erwerb von stimmberechtigten Aktien in einer Höhe, die die Kontrolle über die Geschäftsführung der emittierenden Organisation oder einen maßgeblichen Einfluss darauf gewährleistet.

Der Anlagebestand verschafft der Bank Profitabilität und der Handelsbestand sorgt für Liquidität. Die Banken legen das Verfahren zur Bildung eines Handels- und Anlageportfolios unabhängig fest und legen es in internen Dokumenten wie „Anlagepolitik der Bank“ und „Rechnungslegungsgrundsätze der Bank“ offen.

Wichtigster Bestandteil der Anlagetätigkeit der Bank ist die Bewirtschaftung des eigenen Wertpapierbestandes zur Sicherstellung der Bildung einer Liquiditätsreserve, Sicherungsobjekte zur Erlangung kurzfristiger Kredite, die Möglichkeit der Beteiligung an der Bewirtschaftung von Unternehmen (Unternehmen) und Gewinn.

Die wichtigsten Voraussetzungen für eine effektive Investitionstätigkeit von Banken sind:

1. Funktionieren eines entwickelten Aktienmarktes im Land;
2. die Bank verfügt über hochprofessionelle Spezialisten, die ein Wertpapierportfolio aufbauen und verwalten;
3. Diversifizierung des Anlageportfolios nach Wertpapierarten, Laufzeiten und Emittenten.

Eines der wichtigsten Probleme bei der Bildung eines Anlageportfolios ist die Beurteilung der Anlageattraktivität. In der Bankpraxis gibt es zwei Ansätze. Der erste Ansatz - "Technische Analyse" - basiert auf Marktbedingungen, dh es wird die Dynamik von Wechselkursen untersucht; die zweite - "fundamental analysis" - basiert auf der Analyse der Anlagemerkmale eines Wertpapiers, die die finanzielle und wirtschaftliche Lage des Emittenten oder der Branche, zu der es gehört, widerspiegelt.

Der Portfoliomanagementprozess lässt sich in zwei Ebenen unterteilen: strategisch und operativ.

Auf strategischer Ebene werden basierend auf makroökonomischen Prognosen und unter Berücksichtigung von Experteneinschätzungen die wesentlichen Richtlinien für die Anlage festgelegt: Risikogrenzen, Beschränkungen der Portfoliostruktur, Rentabilitätspläne, Portfolioreife usw. Je nach Art der Geschäftstätigkeit werden Strategien unterteilt hinein:

1. aktiv;
2. passiv.

Im Herzen von aktiv Strategie besteht darin, die Situation in verschiedenen Sektoren des Finanzmarktes zu prognostizieren und die Prognosen durch die Spezialisten der Bank aktiv zu nutzen, um die Struktur des Wertpapierportfolios anzupassen. Passiv Strategien hingegen orientieren sich eher an der Indexmethode, d. h. das Wertpapierportfolio wird nach Rendite strukturiert. Die Wertpapierrendite muss einem bestimmten Index entsprechen und impliziert eine gleichmäßige Verteilung der Anlagen auf Emissionen unterschiedlicher Laufzeiten, dh die „Laufzeitenleiter“ muss eingehalten werden. Dabei bringen langfristige Wertpapiere der Bank höhere Erträge und kurzfristige Wertpapiere Liquidität.

Auf operativer Ebene erfolgt die laufende Bewirtschaftung des Wertpapierportfolios auf Basis der festgelegten Restriktionen und Limits entsprechend der sich abzeichnenden Wirtschaftslage.

Das Anlagegeschäft der Bank ist mit bestimmten Marktrisiken verbunden. Um Verluste aus Wertminderungen von Wertpapieren zu mindern, sollten Banken Rücklagen bilden. Dazu wird am letzten Werktag des Monats eine Neubewertung zum Marktpreis durchgeführt.

Um die Aufsichtsstandards zu berechnen, hat die Bank of Russia Risikoquoten für Wertpapieranlagen festgelegt: in Anleihen der Bank of Russia - 0%, in Schuldverschreibungen der Russischen Föderation und "einer Gruppe von entwickelten Ländern" - 10%, in Schulden Verpflichtungen von Ländern, die nicht in der "Gruppe der entwickelten Länder" enthalten sind , - 10%, in Schulden der Mitgliedsstaaten der Russischen Föderation - 20%.

7.4. Die Tätigkeit von Banken als professionelle Teilnehmer am Wertpapiermarkt

Alle Arten von beruflichen Tätigkeiten auf dem Wertpapiermarkt werden auf der Grundlage einer Sondergenehmigung ausgeübt - einer von der Föderalen Kommission für den Wertpapiermarkt (FCSM of Russia) ausgestellten Lizenz. Die Tätigkeiten professioneller Teilnehmer am Wertpapiermarkt werden durch drei Arten von Lizenzen lizenziert:

1. eine Lizenz eines professionellen Teilnehmers am Wertpapiermarkt;
2. eine Erlaubnis zur Durchführung von Tätigkeiten zur Führung des Registers;
3. Börsenlizenz.

Banken können derzeit eine Lizenz der ersten Art erhalten, die in Arten von beruflichen Tätigkeiten auf dem Wertpapiermarkt unterteilt ist: Brokerage; Händler; Treuhandverwaltung von Wertpapieren; Depot; Clearing-Aktivitäten.

• Brokerage - die Durchführung zivilrechtlicher Wertpapiergeschäfte durch eine Bank als Bevollmächtigter oder Kommissionär auf der Grundlage eines Provisions- oder Provisionsvertrages sowie eine Vollmacht für solche Geschäfte mangels Weisung über die Vollmachten eines Anwalt oder Kommissionär in der Vereinbarung.
• Händler - die Durchführung von Geschäften zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren durch die Bank im eigenen Namen und auf eigene Kosten durch öffentliche Bekanntgabe der Kauf- und / oder Verkaufspreise bestimmter Wertpapiere mit der Verpflichtung, diese Wertpapiere zu kaufen und / oder zu verkaufen die von ihr angekündigten Preise.
• Für die Wertpapierverwaltung - die Ausübung der treuhänderischen Verwaltung der ihr übertragenen und einer anderen Person gehörenden Wertpapiere im Interesse dieser Person durch die Bank im eigenen Namen gegen Entgelt innerhalb einer bestimmten Frist; Fonds zur Anlage in Wertpapieren; Barmittel und Wertpapiere, die im Rahmen der Wertpapierverwaltung erhalten wurden.
• Verwahrstelle - Erbringung von Dienstleistungen für die Aufbewahrung von Wertpapierurkunden und / oder die Buchführung und Übertragung von Rechten an Wertpapieren.
• Clearing - Aktivität zur Ermittlung der gegenseitigen Verpflichtungen (Einziehung, Abstimmung, Berichtigung von Informationen über Transaktionen mit Wertpapieren und Erstellung von Buchhaltungsunterlagen darüber) und deren Verrechnung für die Lieferung von Wertpapieren und Abrechnungen darüber.

Die Tätigkeiten von Banken als professionelle Teilnehmer am Wertpapiermarkt sind mit dem Wertpapierbörsenmarkt verbunden, der Folgendes umfasst:

1. Organisatorischer Wertpapiermarkt (Organisationaler Wertpapiermarkt), dh Markt für staatliche (OFZ), kommunale und bundesstaatliche Wertpapiersubjekte sowie im System der Devisenbörsen (MICEX, SPbVB) gehandelte Blue Chips;
2. der Markt für Unternehmenswertpapiere, die hauptsächlich im russischen Handelssystem (RTS) sowie über die Moskauer Börse (MSE) und andere (regionale) Börsen gehandelt werden.

Der Wertpapierbörsenmarkt zeichnet sich durch klare Regeln für die Organisation von Geschäften, den Abschluss und die Ausführung von Geschäften für jede der oben aufgeführten Wertpapierarten aus. Es kann sowohl für die Primärplatzierung dieser Wertpapiere (in Form von Auktionen) als auch für deren Sekundärhandel verwendet werden. Dieser Markt wird durch Handels-, Abwicklungs- und Depotsysteme repräsentiert, die in einem einzigen komplexen Modus arbeiten, der den Händlern eine vollständige Palette von Dienstleistungen vom Abschluss der Geschäfte bis zur Ausführung bietet:

• das Handelssystem implementiert das Verfahren zum Abschluss von Kauf- und Verkaufsgeschäften mit Wertpapieren;
• das Abrechnungssystem stellt Abrechnungen und Barzahlungen für diese Transaktionen bereit;
• Verwahrungssystem - Abrechnung der Eigentümerrechte auf Wertpapierkonten und deren Übertragungen auf die angegebenen Konten.

Darüber hinaus sind die in diese Systeme einbezogenen Organisationen, die die Infrastruktur des Börsenmarktes bilden, durch Dienstleistungsverträge miteinander verbunden. Wertpapiere dürfen an Börsen und im Rahmen des RTS-Systems grundsätzlich nur in elektronischer unverbriefter Form gehandelt werden, gleichzeitig dürfen sie aber auch Papierduplikate aufweisen.

Das Prinzip der Ausführung von Geschäften auf dem organisierten Wertpapiermarkt - das Verfahren zur Erfüllung von Verpflichtungen zur Lieferung von Wertpapieren und Barausgleich für Geschäfte, die während eines Handelstages (Sitzung) abgeschlossen werden, wird als Ausführungsprinzip bezeichnet. Unterscheiden Sie zwischen dem Bruttoprinzip und dem Nettoprinzip:

1. Bruttoprinzip - Verpflichtungen zur Lieferung von Wertpapieren und Settlements werden für jede Transaktion erfüllt.
2. Nettoprinzip - Die Nettoposition für den Erhalt / die Lieferung von Wertpapieren und der aufgrund der Ergebnisse der Geschäfte ermittelte Abrechnungssaldo werden ausgeführt. Netto-Lieferposition - der Überschuss der Verpflichtungen über den Bedarf für die Lieferung von Wertpapieren. Nettoposition für den Erhalt - Überschuss der Forderungen über Verpflichtungen zum Erhalt von Wertpapieren. Zahlungsbilanz - die Differenz zwischen Forderungen und Verpflichtungen, Gelder zu zahlen / zu erhalten.

Die Wertpapieranlagen der Bank werden unter Berücksichtigung von Marktschwankungen und Wertminderungsrisiken berücksichtigt. Es wird zum Einkaufspreis oder zum Marktpreis geführt:

• Purchase Price Accounting ist eine Bilanzierungsmethode, bei der sich der Buchwert eines Wertpapiers nicht ändert, solange es sich im jeweiligen Portfolio befindet. Für zum Kaufpreis verbuchte Wertpapiere werden Rückstellungen für mögliche Verluste nach dem in den Vorschriften der Bank von Russland festgelegten Verfahren gebildet;
• Die Marktpreisbilanzierung ist eine Bilanzierungsmethode, bei der Wertpapieranlagen regelmäßig zu Marktpreisen neu bewertet werden. Bei dieser Methode wird keine Wertberichtigung von Wertpapieren und keine Rückstellung für mögliche Verluste gebildet. Als Marktpreis gilt der vom Messeveranstalter ermittelte Kurs eines Wertpapiers.

Anschaffungskosten von Wertpapieren - die Kosten von Wertpapieranlagen bei der Veräußerung auf der Grundlage der Kostenschätzungsmethode. Kostenschätzungsmethode - das Verfahren zur Abschreibung von Wertpapieren bei der Veräußerung.

• FIFO-Methode - Investitionen in der entsprechenden Anzahl der ersten zum Zeitpunkt der Gutschrift von Wertpapieren werden zu den Anschaffungskosten abgeschrieben.
• LIFO-Methode - Investitionen in die entsprechende Anzahl der jüngsten Wertpapiere werden zu den Anschaffungskosten abgeschrieben.
• Durchs- Investitionen werden unabhängig von der Reihenfolge der Gutschrift der Wertpapiere zum Anschaffungspreis abgeschrieben.

Händlerbetrieb

Als Händlertätigkeit gilt die Durchführung von Geschäften zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren im eigenen Namen und auf eigene Kosten durch öffentliche Bekanntgabe der Kauf- und/oder Verkaufspreise dieser Wertpapiere zu den bekannt gegebenen Preisen.

Um den Status eines Händlers zu erlangen und Händlertätigkeiten auszuüben, müssen Kreditinstitute gleichzeitig über die Lizenzen eines professionellen Teilnehmers am Wertpapiermarkt im Bereich der Händler- und Maklertätigkeit, häufig auch für die Verwahrtätigkeit, verfügen sowie die Anforderungen der die Handels- und Abwicklungssysteme des entsprechenden Börsensegments (ORS oder RTS) ... Das heißt, ein begrenzter Kreis von Banken kann Händler auf dem Wertpapiermarkt sein. Andere Banken, die nicht in ihrer Zahl enthalten sind, können über diese Händlerbanken auf der Grundlage einer Weisungsvereinbarung als Auftraggeber (Ausschüsse) Anlagegeschäfte für sich und ihre Kunden durchführen.

Eine Händlerbank, die als Investor für sich selbst (im eigenen Namen und auf eigene Kosten) Anlagegeschäfte durchführt, kann bei der Ankündigung einer Versteigerung bestimmter Wertpapiere in den Medien (während der Erstplatzierung) der Handelssystem (an der MICEX oder RTS) den Kauf durch Überweisung des entsprechenden Betrages an das Abwicklungssystem der Börse beauftragt.

Anträge auf Abschluss von Geschäften werden elektronisch eingereicht und sind in zwei Arten unterteilt: wettbewerblich und nicht wettbewerbsorientiert:

1. Das konkurrierende Gebot (Angebot) gibt den Preis an, zu dem der Antragsteller bereit ist, Wertpapiere und deren Menge zu kaufen.
2. Das nicht kompetitive Angebot gibt die Anzahl der Wertpapiere an, die der Käufer bereit ist, bei der Auktion zum gewichteten Durchschnittspreis zu kaufen.

Zuerst werden konkurrierende Gebote zu einem Preis gleich oder höher als der Cut-off-Preis erfüllt, und dann werden innerhalb einer vorbestimmten Grenze nicht-wettbewerbsfähige Gebote ausgeführt.

Zur Teilnahme an den Sekundärauktionen zum Kauf und Verkauf bereits im Umlauf befindlicher Wertpapiere an den Handelstagen gibt die Händlerbank ihre Orders im Handelssystem unter Angabe ihrer Richtung (Kauf oder Verkauf) ab. Jedem Handelsteilnehmer werden vor Beginn Geld- und Wertpapierpositionen zugeteilt. Die Kassenbestände werden anhand von Daten über die vom Teilnehmer auf dem entsprechenden Konto im Abwicklungssystem der Börse reservierten Geldmittel ermittelt. Wertpapierpositionen werden nach der Anzahl der Wertpapiere gebildet, die der Teilnehmer auf den jeweiligen Depots bei der Autorisierten Verwahrstelle hinterlegt hat. Damit ist es im Handelsverlauf zukünftig möglich, die Kontrolle über die Angemessenheit der Sicherheiten sicherzustellen, um dem Grundprinzip des Börsenhandels „Lieferung gegen Zahlung“ zu entsprechen und damit Banken – Teilnehmer der Aktie zu schützen Markt und ihre Kunden vor dem Risiko, Geld und Wertpapiere zu verlieren.

Der Abschluss einer Transaktion im Sekundärhandelssystem erfolgt automatisch, wenn folgende Bedingungen zweier gegenläufiger Orderrichtungen zusammentreffen: Name der Wertpapiere, Anzahl der Wertpapiere, Preis pro Wertpapier, Satz der Festvergütung, Transaktionsabwicklungscode (TO, VO-VZO).

In einer anderen Variante wird die Order je nach Art ausgeführt: limitiert oder Markt.

1. Eine limitierte Order bezeichnet eine Vereinbarung, eine bestimmte Anzahl von Wertpapieren (oder Lots) zu einem nicht höheren als dem darin angegebenen Preis zu kaufen oder zu einem Preis zu verkaufen, der nicht niedriger als der in einer solchen Order angegebene Mindestverkaufspreis ist.
2. Eine Market Order verpflichtet sich, eine bestimmte Anzahl von Wertpapieren (oder Lots) zum besten Preis oder zum elektronischen Fixing-Kurs zu kaufen oder zu verkaufen.

Das Dokument, das die Einreichung eines Antrags einer Mitgliedsbank der Börsenabteilung auf Abschluss einer Transaktion bestätigt, ist ein Auszug aus dem Handelsprotokoll, die alle vom Bankmitglied der Sektion während des Handelstages abgegebenen Aufträge widerspiegelt.

Das Dokument, das den Abschluss der Transaktion durch eine Mitgliedsbank der Aktienabteilung der Börse bestätigt, ist Auszug aus dem Register, die alle von einem Mitglied der Sektion während des Handelstages abgeschlossenen Geschäfte widerspiegelt.

Vermittlung

Vermittlungstätigkeit ist die Durchführung von zivilrechtlichen Wertpapiergeschäften als Bevollmächtigter oder Kommissionär aufgrund eines Provisions- bzw Agent in der Vereinbarung.

Nach dem Auftragsvertrag ein Makler (Anwalt) gegen Entgelt Geschäfte zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren im Namen und auf Kosten des Kunden (Auftraggebers) tätigt. Im Rahmen des Provisionsvertrages führt der Makler (Kommissionär) diese Geschäfte auf Kosten des Auftraggebers (Auftraggebers), jedoch im eigenen Namen durch.

Banken führen als Broker für ihre Kunden-Investoren auf dem Wertpapiermarkt die folgenden Operationen (Transaktionen) durch:

1. Kauf von Wertpapieren bei Auktionen und Sekundärhandel;
2. Verkauf von Wertpapieren im Sekundärhandel;
3. Treuhandverwaltung von Wertpapierportfolios.

Voraussetzung für eine solche Arbeit der Anleger mit einer Maklerbank ist der Abschluss einer entsprechenden Vereinbarung zwischen ihnen sowie die Ausfertigung einer Reihe anderer Dokumente, einschließlich derjenigen, die zur Eröffnung eines Depotkontos für einen Kunden an der Börse erforderlich sind. Alle Geschäfte, die eine Maklerbank mit einem Anlegerkunden abschließt, erfolgen ausschließlich auf Grundlage seines Auftrages. Kundenaufträge können auf verschiedene Weise ausgeführt werden: in Form eines Antrags in der festgelegten Form, einer elektronischen Nachricht, eines Faxdokuments usw. In den meisten Fällen werden registrierte Anträge verwendet. Wird dieser Auftrag für den Kauf von Wertpapieren erteilt, so muss ihm die Überweisung des Geldes durch den Anleger auf ein gesondertes Konto bei der Bank beigefügt sein, und beim Verkauf von Wertpapieren muss im Antrag das Konto des Kunden angegeben werden, auf das die Bank muss die ihm geschuldeten Mittel (abzüglich der Provision) überweisen. Broker sind verpflichtet, ihren Kunden regelmäßig Berichte über die Ergebnisse von Transaktionen mit Wertpapieren sowie über Operationen mit Kundengeldern für den Berichtszeitraum (Monat) bereitzustellen.

Treuhandverwaltung der Wertpapiere der Kunden

Laut Treuhandvertrag überträgt eine Partei (der Gründer der Geschäftsführung) das Vermögen der anderen Partei (dem Treuhänder) für eine bestimmte Zeit treuhänderisch, und die andere Partei verpflichtet sich, dieses Vermögen im Interesse des Gründers zu verwalten der Geschäftsführung oder der von ihr bestimmten Person (Begünstigten). Gleichzeitig bedeutet die Übertragung des Eigentums auf den Trust nicht die Übertragung des Eigentums an diesem auf den Trust-Manager. Gemäß Art. 5 und 6 des Bundesgesetzes über die Banken und das Bankgeschäft können auch Kreditorganisationen als Treuhänder fungieren.

Das Aufkommen von Treuhand-(Trust-)Geschäften in der weltweiten Bankpraxis als eine Art von Kommissions- und Vermittlungsdienstleistungen, die Geschäftsbanken für ihre Kunden erbringen, und ihre rasche Entwicklung wurden durch eine Reihe objektiver Gründe verursacht.

Erstens, Dies ist das Problem der Bankliquidität und der Rückgang der Rentabilität der traditionellen Arten von Kreditbankgeschäften sowie der Wunsch der Banken, die Erfüllung einer der wichtigsten Aufgaben sicherzustellen - die Rentabilität der Geschäfte zu erhöhen und gleichzeitig ein günstiges Niveau zu halten der Liquidität.

Zweitens, das wachsende Interesse der Bankklientel, insbesondere der Industrie, an einem immer breiter werdenden Dienstleistungsangebot der Bank.

Drittens, verstärkter Wettbewerb auf dem Kreditkapitalmarkt, der Kampf der Banken um Kunden; die Entstehung und Entwicklung neuer Arten von Dienstleistungen, die sowohl natürlichen als auch juristischen Personen angeboten werden.

Die Vorteile von Treuhandgeschäften für Banken im Vergleich zu anderen Arten von Aktivitäten sind wie folgt:

1. unbegrenzte Möglichkeiten zur Mittelbeschaffung; bei der Durchführung des Geschäfts auf eigene Kosten ist die Bank auf bestimmte Grenzen beschränkt, da ihre eigenen Mittel nicht unbegrenzt sind, ebenso wie potenzielle Kredite nicht unbegrenzt sind und bei der Betreuung von Kunden auf der Grundlage eines Trusts deren Anzahl sehr hoch ist groß, und daher wächst das Einkommen der Bank mit steigender Kundenzahl;
2. klare Strukturierung der Arbeit der Bank: Alle Kundenbetreuungsaktivitäten sind nicht auf verschiedene Abteilungen verstreut, sondern in einer Funktionseinheit (Abteilung, Geschäftsführung etc.) zusammengefasst;
3. relativ niedrige Bankkosten für die Durchführung von Treuhandgeschäften;
4. Ausbau der Korrespondenzbeziehungen der Bank, Verbesserung ihrer Position auf dem Interbankenmarkt, Steigerung ihrer Reputation.

Gründer des Treuhandmanagements Es kann nur Einwohner der Russischen Föderation geben: sowohl juristische Personen als auch natürliche Personen (Eigentümer, Vormunde, Treuhänder, Testamentsvollstrecker usw.).

Treuhänder- Kreditinstitut. Für den Fall, dass ein Kreditinstitut selbst als Gründer der treuhänderischen Vermögensverwaltung auftritt, kann ein anderes Kreditinstitut sowie ein Einzelunternehmer oder eine Handelsorganisation (mit Ausnahme eines Einzelunternehmens) als Treuhänder fungieren.

Nutznießer- eine Person, in deren Interesse der Treuhänder das Vermögen verwaltet. Begünstigter kann der Gründer der Geschäftsführung oder ein Dritter sein.

Vertrauenseinrichtungen für ein als Treuhänder fungierendes Kreditinstitut können es sein: Bargeld (in der Währung der Russischen Föderation und in Fremdwährung), Wertpapiere, natürliche Edelsteine ​​und Edelmetalle, derivative Finanzinstrumente im Besitz von Gebietsansässigen der Russischen Föderation nur auf der Grundlage von Eigentumsrechten. Derzeit werden in der Russischen Föderation hauptsächlich Wertpapiere und Fonds, die zur Anlage in Wertpapieren bestimmt sind, an die Treuhandverwaltung übertragen.

Gemäß Art. 1012 des Bürgerlichen Gesetzbuches der Russischen Föderation für die Durchführung der Treuhandverwaltung von Eigentum schließen die Parteien (der Gründer der Verwaltung und die Treuhand-Kredit-Organisation) schriftlich Managementvertrag für einen Zeitraum von höchstens 5 Jahren (sofern nicht andere Fristen in den Gesetzen der Russischen Föderation festgelegt sind). Die Treuhandverwaltung von Wertpapieren und Fonds, die zur Anlage in Wertpapieren bestimmt sind, kann von Kreditinstituten entweder im Einzelvertrag oder auf der Grundlage eines Kollektivvertrags durchgeführt werden.

Einzelverträge Treuhandverwaltung werden vom Kreditinstitut-Treuhänder mit jedem einzelnen Gründer der Treuhandverwaltung zu jeweils persönlichen Bedingungen abgeschlossen. Der Vertrag über die treuhänderische Verwaltung von Eigentum sollte enthalten, wie lange und welches Eigentum eine Partei der anderen treuhänderisch überträgt, Arbeitsorganisation, Abwicklungsverfahren, Vertraulichkeitsbedingungen, technische Kommunikationsbedingungen, Rechte und Pflichten der Parteien, ihre gegenseitigen Verantwortung, sowie der Vertrag Beschränkungen des individuellen Handelns des Treuhänders für die Liegenschaftsverwaltung festlegt.

Das vom Gründer der Geschäftsführung auf den Treuhänder übertragene Vermögen ist sowohl vom sonstigen Vermögen des Gründers der Geschäftsführung als auch vom Vermögen des Treuhänders zu trennen. Die Treuhandgeschäfte von Kreditinstituten mit Treuhandverwaltung werden in einer separaten Bilanz (auf Treuhandkonten) erfasst, die für jeden Treuhandvertrag erstellt wird. Auf Basis von Einzelsalden im Rahmen von Treuhandverträgen wird für die Gesamtbank eine konsolidierte Bilanz erstellt, die zusammen mit der Hauptbilanz der Bank of Russia vorgelegt wird.

Gesamttreuhänderischer Vertrag ist im Falle der Gründung in der Bank durch Beschluss ihres Vorstands oder eines anderen Exekutiv- und Verwaltungsorgans des allgemeinen Fonds der Bankverwaltung - OFBU - durch Zusammenlegung auf der Grundlage des gemeinsamen Eigentums (Geld und Wertpapiere) von verschiedenen Verwaltungsgründer und nachfolgende Treuhandverwaltung in deren Interesse seitens des Treuhandkreditinstituts. Der Treuhänder ist verpflichtet, jedem OFBU-Gründer einen Anteilschein über den Betrag des eingebrachten Vermögens auszustellen, das kein Eigentum ist und nicht zum Kauf und Verkauf dienen kann.

Ein Kreditinstitut kann mehrere OFBUs bilden (nach Art der Treuhandgründer, nach Art des verwalteten Vermögens usw.), deren Betrieb und Buchhaltung getrennt geführt werden.

Ein Treuhand-Kreditinstitut muss jedem Management-Gründer im OFBU mindestens einmal jährlich Meldeinformationen übermitteln.

Im Falle der Beendigung der Tätigkeit der OFBU haben die Gründer der Treuhandverwaltung das Recht, ihre Anteilsscheine in Höhe des bestehenden Anteils am verwalteten Vermögen in bar umzutauschen.

Die Einnahmen (abzüglich der dem Treuhänder geschuldeten Vergütung und der Entschädigung der Auslagen des Geschäftsführers für die Verwaltung der OFBU) werden proportional zum Anteil jedes Stiftungsgründers am Vermögen der OFBU aufgeteilt.

Merkmal der treuhänderischen Verwaltung von Wertpapieren Sowohl im Rahmen einer individuellen Vereinbarung zwischen der Bank und dem Gründer des Managements als auch im Rahmen der etablierten OFBU ist, dass die Gesetzgebung über den Wertpapiermarkt eine Reihe von Beschränkungen für diese Art von Tätigkeit enthält. Ein Manager, der seine Pflichten aus einem Treuhandvertrag wahrnimmt, ist daher nicht berechtigt, die folgenden Geschäfte abzuschließen:

1. auf Kosten der von ihm verwalteten Fonds Wertpapiere zu erwerben:
   • im Besitz von ihr, im Besitz ihrer Gründer;
   • von seinen Gründern ausgestellt;
   • Organisationen im Liquidationsprozess;
2. die von ihm verwalteten Wertpapiere veräußern:
   • in ihr eigenes Eigentum, in das Eigentum ihrer Gründer;
   • bei Vereinbarungen, die eine Stundung oder Ratenzahlung für mehr als 30 Kalendertage vorsehen;
3. die von ihr verwalteten Wertpapiere gegen die in den vorstehenden Absätzen genannten Wertpapiere umtauschen;
4. die von ihm verwalteten Wertpapiere zu verpfänden, um die Erfüllung seiner eigenen Verpflichtungen sicherzustellen;
5. die von ihr verwalteten Wertpapiere zur Verwahrung mit der Definition eines Dritten als Verwalter und / oder Empfänger der Einlage zu übertragen.

Verwahrungsvorgänge

Die Depotbanktätigkeit besteht in der Erbringung von Dienstleistungen für Kunden zur Verwahrung von Wertpapieren; über die Bilanzierung und Beurkundung von Wertpapierrechten und die Übertragung von Wertpapieren, einschließlich der Fälle der Belastung von Wertpapieren mit Verpflichtungen.

Ein professioneller Teilnehmer am Wertpapiermarkt, der Verwahrungstätigkeiten ausübt, heißt Depot... Die Person, die die Dienste der Verwahrstelle in Anspruch nimmt, heißt Einleger... Die Einleger, d. h. die Kunden der Verwahrstelle, können nicht nur Eigentümer von Wertpapieren sein, sondern auch andere Verwahrer, Emittenten, die Wertpapiere über die Verwahrstelle platzieren, Inhaber von verpfändeten Wertpapieren und Treuhänder von Wertpapieren.

Gegenstände der Verwahrungstätigkeit Wertpapiere jeder Art der Emission (dokumentarisch, nicht dokumentarisch), die sowohl von Gebietsansässigen der Russischen Föderation als auch von Gebietsfremden ausgegeben werden, können verwendet werden.

Zur Ausübung der Verwahrungstätigkeit ist die Verwahrstelle verpflichtet, die Bedingungen für deren Durchführung zu genehmigen. Sie müssen Angaben über die von der Verwahrstelle durchgeführten Geschäfte enthalten; das Verfahren für die Handlungen der Einleger und des Personals der Verwahrstelle bei der Durchführung dieser Vorgänge; Gründe für Operationen; Muster von Dokumenten, die von den Hinterlegern der Verwahrstelle auszufüllen sind; Muster von Dokumenten, die Einleger in ihre Hände bekommen; Zeitpunkt der Operationen; Tarife für Verwahrstellendienste; Verfahren zur Annahme der Bedienung und Beendigung der Bedienung einer Wertpapieremission durch die Verwahrstelle; das Verfahren zur Bereitstellung von Kontoauszügen für Einleger; das Verfahren und die Bedingungen für die Bereitstellung von Berichten über die durchgeführten Geschäfte an die Einleger sowie die Verfahren und Bedingungen für die Bereitstellung von Dokumenten, die die Wertpapierrechte an die Einleger bescheinigen. Die Bedingungen für die Durchführung von Verwahrungstätigkeiten sind offener Natur und werden auf Anfrage aller interessierten Parteien zur Verfügung gestellt.

Verwahrungsgeschäfte in der Bank werden von einer speziellen Unterabteilung durchgeführt, für die die Verwahrungstätigkeit ausschließlich sein sollte. Zu diesem Zweck hat die Bank Verfahren zu entwickeln und zu genehmigen, die die Verwendung der im Rahmen der Verwahrungstätigkeit erlangten Informationen für andere Zwecke, die nicht mit dieser Tätigkeit in Zusammenhang stehen, verhindert.

Aufgrund einer zwischen dem Verwahrer und der Verwahrstelle geschlossenen Vereinbarung über die Erbringung von Verwahrdienstleistungen eröffnet die Verwahrstelle für jeden Verwahrer ein eigenes Depot zur Erfassung der Rechte an den ihm gehörenden Wertpapieren. Die Abrechnung erfolgt in Stücken. Depotgeschäfte werden in der Depotbank nur im Auftrag des Kontoinhabers (Depot) oder von ihm bevollmächtigten Personen durchgeführt. Grundlage für die Depotbuchungen sind die Weisungen des Kunden für die Ausführung von Verwahrgeschäften in Papierform sowie Urkunden, die die Übertragung von Wertpapierrechten nach geltendem Recht bestätigen.

Fragen zum Selbsttest

1. Nennen Sie die Arten von Wertpapiergeschäften, die von Banken durchgeführt werden.
2. Nennen Sie die Arten von Wertpapieren, die von einer Geschäftsbank ausgegeben werden.
3. Vergleichen Sie das Verfahren zur Ausgabe von Anleihen und Zertifikaten durch Banken.
4. Was sind die Vorteile von Wechseln, die von Geschäftsbanken ausgestellt werden?
5. Die Reihenfolge der Verwaltung von Bankportfolios von Wertpapieren.
6. Welche Lizenzen muss eine Geschäftsbank in der Russischen Föderation erwerben, um auf dem Wertpapiermarkt tätig zu sein?
7. Der Unterschied zwischen Händler-, Makler- und Wertpapier-Trust-Management.
8. Was ist das Wesen der Verwahrungsaktivitäten der Bank auf dem Wertpapiermarkt?
9. Fassen Sie den Bedarf an Repo-Geschäften für eine Geschäftsbank zusammen.

Literaturverzeichnis

1. Zivilgesetzbuch der Russischen Föderation. Kapitel 53. Treuhandverwaltung von Eigentum.
2. Bundesgesetz vom 22.04.1996 Nr. 39-FZ "Über den Wertpapiermarkt".
3. Bundesgesetz vom 11.03.1997, Nr. 48-FZ "Über Schuldscheine und Schuldscheine".
4. Beschluss des Zentralen Exekutivkomitees und des Rates der Volkskommissare der UdSSR vom 07.08.1937 Nr. 104/1341 „Über die Einführung der Bestimmung über Schuldscheine und Schuldscheine“.
5. Weisung Nr. 102-I der Bank of Russia vom 22. Juli 2002 „Über die Regeln für die Ausgabe und Registrierung von Wertpapieren durch Kreditinstitute im Gebiet der Russischen Föderation“.
6. Schreiben der Bank von Russland vom 10.02.1992 Nr. 14-3-20 "Vorschriften über Spar- und Einlagenzertifikate von Kreditinstituten".
7. Beschluss der Eidgenössischen Kommission für den Wertpapiermarkt Russlands vom 11.10.1999 Nr. 9 „Über die Genehmigung der Regeln für die Durchführung von Makler- und Händlertätigkeiten auf dem Wertpapiermarkt der Russischen Föderation“.
8. Bankwesen: Lehrbuch / Ed. G. N. Beloglazova. LP Krolivetskaja. Moskau: Finanzen und Statistik, 2005.
9. Bankwesen: Lehrbuch / Ed. O.I. Lawrushin. M.: KNORUS, 2005.
10. Bankwesen: Grundoperationen für Kunden: Lehrbuch. Zulage / Ed. BIN. Tavasieva. Moskau: Finanzen und Statistik, 2005.

Anmerkung