Analyse der Investitionsattraktivität von Einzelhändlern in der Rechnungslegung (finanziell) Berichterstattung. Investitionsattraktivität von Unternehmen - Essay-Attraktivität des Unternehmens

Natalia Zaitseva.Leiter der Abteilung für Analyse von Corporate-Kreditnehmern der OJSC-Transcreditbank, Doktoranden der Staatsfinanzakademie
Magazin "BDM. Banken und Geschäftswelten ", № 12 für 2007

Wenn wir jedoch die Verteilung der Investitionen der Industrie in Betracht ziehen, ist ein gewisses Ungleichgewicht auffällig, was zunächst erläutert werden kann, Unterschiede in der Rentabilität und dem Risiko von Unternehmen. Das attraktivste für Investoren bleiben immer noch der Rohstoffsektor, der Bereich der industriellen Produktion und des Transports.

Es ist nicht notwendig, ausführlich einzuhalten, wie positiv die Entwicklung des Unternehmens beeinträchtigt, die Investitionsressourcen anziehen. Es ist offensichtlich. In der allgemeinsten Form, zu den positiven Folgen, beinhalten Experten die Möglichkeit, die Produktion, die Aktualisierung der wichtigsten Produktionsfonds, die Entwicklung und Umsetzung neuer Technologien zu erweitern, die Qualität und Wettbewerbsfähigkeit der Produkte und so weiter verbessert. Andererseits ist die Beteiligung des Investors, der in Form von Erträgen und Entschädigung für das auf sich selbst ergriffene Risiko einging, allgemein bekannt.

Trotzdem finden sich der Anleger und das "potenzielle Anlageobjekt" nicht immer in einem komplexen System von Investitionsbeziehungen. Warum? Der Anlageprozess ist von mehreren Faktoren kompliziert, mit denen der Anleger im Entscheidungsprozess steht. Einer von ihnen ist die Wahl eines Anlageobjekts oder mit anderen Worten, ein Anlage attraktives Unternehmen. Jeder weiß, dass der Anleger mit einer ähnlichen Lösung auf der Risiko- und Einkommensquote basiert. In Anwesenheit einer großen Anordnung von Informationen und vielen auf dem Markt tätigen Unternehmen ist es jedoch äußerst schwierig, die effektivste Lösung zu akzeptieren.

Wenn Investitionen in die Wertpapiere der Emittenten der "First" und in einigen Fällen und dem "zweiten Echelon", ist die Frage der Beurteilung der Investitionen-Attraktivität rhetorisch und erfordert keine Erklärung. Solche Investitionen gelten als geringes Risiko und bringen einen Anleger, der jedoch stabil ist, aber weit aus dem höchsten Einkommen. Zum Beispiel betrug das kumulierte Einkommen der Besitzer der Anleihen des "zweiten Echelon" nach Spezialisten 2006 8-10%. Die größte Rendite - mehr als 12% pro Jahr bringen Anleihen der Emittenten der dritten Echelon, aber die Investitionen in sie sind mit einem erhöhten Risiko verbunden, was bedeutet, dass eine sorgfältige vorläufige Analyse erforderlich ist.

Was ist Investment Attraktivität?

Um die maximale Effizienz der Anlagelösung zu bestimmen, wurde das Konzept der Investitions-Attraktivität des Unternehmens eingeführt. Das Konzept ist recht neu, in wirtschaftlichen Publikationen erschienen relativ kürzlich und werden hauptsächlich beim Kennzeichnen und Auswerten von Investitionsobjekten, Ratingvergleichungen, vergleichenden Analysen von Prozessen verwendet. Die Untersuchung verschiedener Sichtpunkte zu seiner Interpretation ermöglichte es, dass es in modernen Ideen festgestellt wurde, dass es keinen einzigen Ansatz für die Essenz dieser ökonomischen Kategorie gibt.

Eine der häufigsten Sichtweisen beinhaltet einen Vergleich der Investitionsattraktivität mit der Durchführbarkeit von Investitionen in den Anleger des Unternehmens, das von einer Reihe von Faktoren abhängt, die die Aktivitäten des Themas kennzeichnen. Die Definition, obwohl der richtige, ist aber ziemlich unscharf und gibt keinen Grund, sich von der Beurteilung zu streiten.

Genauer gesagt, wird die wirtschaftliche Essenz der Investitionsattraktivität in der Definition von L. Valinurova und O. Cossack angegeben. Sie verstehen unter diesem Begriff gesamt Objektive Anzeichen, Eigenschaften, Mittel und Möglichkeiten, die den potenziellen Lösungsmittelbedarf nach Investitionen bestimmen. Eine solche Definition ist breiter und ermöglicht es Ihnen, die Interessen eines Teilnehmers an dem Anlageprozess berücksichtigen.

Es gibt verschiedene Standpunkte (einschließlich L. Gilyarovskaya, V. Vlasova und E. Krylov und andere). Hier unter Investment-Attraktivität, eine Bewertung der Effizienz der Nutzung eines eigenen und ausgeliehenen Kapitals, Analyse der Solvabilität und der Liquidität (ähnliche Definition - die Struktur eines eigenen und geliehenen Kapitals und seiner Platzierung zwischen verschiedenen Eigentumsarten sowie der Wirksamkeit ihrer Verwendung).

Beurteilung der Investitionsattraktivität In Bezug auf Erträge und Risiko kann argumentiert werden, dass dies die Verfügbarkeit von Erträgen (wirtschaftlicher Effekt) aus der Investition von Fonds auf minimalem Risikostand ist.

Die Rolle dieses Konzepts bei der Charakterisierung der Investitionsumgebung und der Investitionstätigkeit als Ganzes kann in folgendem System zurückgeführt werden:

So wird es offensichtlich, dass unabhängig vom Ansatz von einem Experten oder Analytiker der Begriff "Investment-Attraktivität" am häufigsten verwendet wird, um die Durchführbarkeit von Investitionen in ein bestimmtes Objekt zu bewerten, wodurch alternative Optionen entschieden und die Effizienz der Ressourcenunterkünfte bestimmt werden.

Es sei darauf hingewiesen, dass die Definition der Investment-Attraktivität auf die Bildung objektiv gezielter Informationen für die Investitionsentscheidung abzielt. Bei der Annäherung der Begriffe "Ebene der wirtschaftlichen Entwicklung" und "Investment Attraction" sollte daher bei der Annäherung der Begriffe unterschieden werden. Wenn der erste der Objektentwicklung, ein Satz von wirtschaftlichen Indikatoren, bestimmt, ist die Investitionen der Investitionen durch den Stand des Objekts, seiner Weiterentwicklung, die Aussichten für Rentabilität und Wachstum gekennzeichnet.

Methodenauswertung.

Die Bildung der Methodik zur Beurteilung der Investitionsattraktivität der Unternehmen in Russland ist in der Anfangsphase. Dies kann nicht nur in einer kleinen Anzahl von Veröffentlichungen zu diesem Thema beurteilt werden, sondern auch auf der nahezu vollständigen Fehlen spezifischer Arbeitstechniken.

Eine der häufigsten ist die Analyse der Analyse der Investitionsattraktivität auf der Grundlage eines einzelnen analytischen Indikators für die Rentabilität des eigenen Vermögens. Ein solcher Ansatz kann anscheinend für die Probenahme der Richtlinie der Organisation erfolgen, die die effektivsten Wege der Verwendung von Kapital im Investitionsprozess ermittelt, und die Bildung einzelner Bereiche der Investitionstätigkeiten. Da es die Untersuchung eines Mindestsatzes von Faktoren erfordert, die die Entscheidungsfindung beeinträchtigen, ist der Vorteil relativ Effizienz, insbesondere wenn es sich um eine große Menge an Informationen zu homogenen Anlageobjekten gibt. In diesem Fall können Sie fast jedes Investitionsgegenstand abschätzen. Dieser Ansatz hat jedoch bemerkenswerte Mängel - Zunächst einmal die hohe Wahrscheinlichkeit der Ungenauigkeit der Bewertung, die Unfähigkeit, die Ergebnisse der Analyse zu vergleichen, da keine einzelnen Informationsbasis bildet. Ein individueller Ansatz zur Bewertung von Investitionsobjekten ist ebenfalls betroffen. In der Tat wird der Prozess in diesem Fall auf eine subjektive Beurteilung eines bestimmten Objekts mit einem bestimmten Anleger reduziert, der wiederum sowohl temporäre als auch Wertkosten für die Analyse erhöht und zusätzlich die Identifizierung der gewünschten Parameter, Kriterien und erheblich erheblich kompliziert Hauptfaktoren, es betrifft. Es ist auch bekannt, dass viele Unternehmen die Werte der laufenden Kosten manchmal bewusst überschätzen, was bedeutet, dass echte Rentabilitätsdaten verzerrt sind und dementsprechend die Leistungsanzeige reduziert wird.

In der Praxis wird die Beurteilung der Investitionsattraktivität häufig auf die Analyse des finanziellen Zustands der angeblichen Anlageeinrichtungen reduziert. Dieser Ansatz hat nicht nur theoretische Rechtfertigung, sondern praktische Wirkung. Der Komplexitätsgrad und die Komplexität der Analyse hängt davon ab, wer sie durchführt. Als visuelles Beispiel geben wir jedoch den Kriterien für die Bewertung der Anlagetümerei des Emittenten von Rechnungen, die von einer Reihe analytischer Dienste verwendet werden.

Diese Art von Berechnungen ist eine komprimierte Form der Finanzanalyse, mit der der Anleger die Durchführbarkeit einer weiteren Berücksichtigung eines bestimmten Unternehmens als potenzielles Objekt der Investitionen schnell bestimmen kann. Eine solche Analyse (sowie eine detaillierte Finanzanalyse) ermöglicht es uns jedoch, nur die aktuelle Finanzlage des Unternehmens zu bewerten, sondern reagiert nicht auf eine Reihe von Fragen von Fragen, die für den Anleger äußerst wichtig sind.

• Was sind die Faktoren der Investitionsattraktivität des Unternehmens?
• Was ist der aktuelle Marktwert des Unternehmens?
• Was ist die Größe zukünftiger Cashflows aus der aktuellen Investition?

Die Beantwortung solcher Fragen ist äußerst schwierig, es impliziert die Entwicklung komplexer komplexer Techniken. Der Anleger sollte beispielsweise die Bewertung von Anlagen attraktiven Faktoren bewerten, die folgende Punkte achten:

• das Niveau der Professionalität des Teams;
• das Vorhandensein oder Fehlen eines einzigartigen Geschäftskonzepts, ein klares Verständnis der Entwicklungsstrategie des Unternehmens, einem detaillierten Geschäftsplan;
• verfügbarkeit oder Fehlen von Wettbewerbsvorteilen, d. H. Potenzial für die Marktführerschaft;
• das Vorhandensein oder das Fehlen eines erheblichen Potenzials, das Einkommen des Unternehmens zu erhöhen;
• der Grad der finanziellen Transparenz, der Einhaltung der Prinzipien der Corporate Governance oder des Wunsches des Unternehmens zur Transparenz;
• merkmale der Eigentümerstruktur, die den Schutz des Grundkapitals gewährleistet;
• das Vorhandensein oder das Fehlen des Potenzials, um hohe Einnahmen auf investiertes Kapital zu erhalten.

Und dies ist nur ein kleiner Teil dessen, was es herausfinden muss. Um die Investitionen der Investitionen zuverlässig und effektiv zu bewerten, müssen die Liste der Faktoren erheblich expandieren - es sollte alle Bereiche des Unternehmens abdecken.

Das effektivste in solchen Fällen ist eine Expertenbewertung, aber heute ist es ein seltenes Phänomen. Inzwischen sollte es ein wesentlicher Bestandteil einer umfassenden Bewertung der Investitionsattraktivität des Unternehmens sein.

Antworten auf die letzten beiden Fragen - über den aktuellen Marktwert und den zukünftigen Cashflows - es ist ziemlich schwer zu bekommen. Es ist jedoch notwendig, da es der aktuelle Marktwert eines Unternehmens ist, mit dem Sie das mögliche Potenzial seines Wachstums charakterisieren können, was bedeutet, dass die Möglichkeit besteht, dass in der Zukunft Einkommen erhalten.

In der Zukunft wird die Methode der Beurteilung der Investitionsattraktivität weitgehend erweitert und ergänzt. Die einfachste Finanzanalyse erfüllt nicht mehr den Anforderungen der Entscheidungsfindung. Dementsprechend werden neue Methoden und Ansätze entwickelt, um die Investitionsattraktivität des Unternehmens und der Bildung einer Anlageentscheidung zu bestimmen. Insbesondere ist es geplant, eine Reihe von Bewertungsmaßnahmen zu entwickeln, die neben der Finanzanalyse eine qualitative und quantitative Bewertung von Faktoren der Investitions-Attraktivität umfassen und mehrere Ansätze für die Geschäftsprüfung nutzen, um die Cashflows in der Zukunft zu bestimmen .

1 Die wichtigsten numerischen Daten werden in RCB Nr. 3 (330), 2007 dargestellt.

2 RCB Nr. 3 (330), 2007.

Investment-Attraktivität ist Nicht nur der finanzielle und wirtschaftliche Indikator und das Modell quantitativer und qualitativer Indikatoren - Schätzungen der äußeren Umwelt (politisch, wirtschaftlich, sozial, rechtlich) und der internen Positionierung des Objekts in einem äußeren Umfeld, einer qualitativen Bewertung seiner Finanztechnik Kapazität, wodurch das Endergebnis variiert werden kann.

In moderner Wirtschaftsliteratur gibt es praktisch keine Klarheit bei der Ermittlung der Essenz der Investitionsattraktivität und des richtigen Systems seiner Bewertung. Also, Glazunov v.i. Es behauptet, dass die Bewertung der Investitionsattraktivität die Frage davon beantworten sollte, wann, wann und wie viele Ressourcen einen Anleger in den Investitionsprozess schicken können. Rusak n.a. und Rusak v.a. Wenden Sie die Definition der Investitionsattraktivität des Objekts hauptsächlich auf die heuristischen Methoden an, die mit dem Ranking der untersuchten Objekte auf der Grundlage der Bewertung von Spezialisten (Experten) verbunden sind. Daher betrifft Investment-Attraktivität, dass mehrere Objekte verglichen werden, um den besten, schlimmsten, Durchschnitt zu bestimmen.

Viele Fachkräfte entsprechen der Investitionsattraktivität, um die Wirksamkeit von Investitionsprojekten zu bewerten.

Investitionsattraktivität des Unternehmens ist Eine bestimmte Kombination der Merkmale seiner Produktion sowie kommerziell, finanziell, in gewissem Umfang von Managementaktivitäten und Merkmalen eines bestimmten Investmentklimas, basierend auf den Ergebnissen, deren Ergebnisse die Machbarkeit hindeuten und Investitionen darin ausführen müssen. Die Anlage an der attraktiven Anlage wird in der Regel besiegt.

Die erste Priorität, deren Ausführung, deren Erfolg in diesem sehr nicht einfachen Wettbewerbskampf vorbestimmt, ist die maximale Qualitätssteigerung der Investment-Attraktivität.

Der erste Schritt der Lösung dieser Aufgabe besteht darin, die erforderlichen Parameter des vorhandenen Investitionsattraktivität unter einem oder anderen Objekten zu ermitteln. Das heißt, es besteht ein Bedürfnis nach einer qualitativ hochwertigen und qualifizierten Bewertung der mehrstufigen Investment-Attraktivität, nämlich: internationale, Inlands-, Sektor, intersektorische, intraindustrielle, spezifische Unternehmen, Projekt.

Die Hauptziele der Beurteilung der Anlageberufung sind:

Bestimmung des aktuellen Standes des Unternehmens und der Aussichten für ihre Entwicklung;

Entwicklung von Maßnahmen zur deutlich steigenden Investitionen der Investitionen;

Investitionen im Rahmen der relevanten Investitionen und Bände anziehen, um einen integrierten Ansatz für einen positiven Effekt aus der Entwicklung des erhöhten Kapitals zu erhalten.

Die Endphase des Studiums des Investitionsmarktes ist eine qualitative Analyse und eine objektive Beurteilung der Investitionsattraktivität für getrennte Unternehmen und Firmen, die als potenzielle Investitionsobjekte betrachtet werden.

Ein solches Beurteilungsspektrum erfolgt von einem Anleger bei der Ermittlung des Bedarfs und der Angemessenheit der Umsetzung von Kapitalanlagen in den Prozess der Expansion und technischen Umrüstung auf bestehenden Unternehmen; Wahl, alternative Privatisierungsobjekte zu erreichen; Sowie beim Kauf von Aktien einzelner Unternehmen. Jede Geschäftseinheit sollte jedoch seine Fähigkeit zeigen, ausländische Investitionen anzuziehen. Daher wird die Bewertung der Investitionsattraktivität in der externen und inländischen Finanzanalyse analysiert.

Analyse der Beurteilung der Investitionsattraktivität

Westernwissenschaftler - Ökonomen ermitteln, dass die Bewertung der Investitionsattraktivität des Unternehmens als Gegenstand der Investition, die wichtigste Bedeutung, die wichtigste Analyse der folgenden wichtigen Parteien auf ihre Aktivitäten hat:

1. Analyse der Vermögensumsätze. Die Wirksamkeit des Investitionsstarts ist weitgehend von der Tatsache bestimmt, wie schnell die investierten Fonds Zeit haben, sich im Prozess der Tätigkeit eines bestimmten Unternehmens umzudrehen.

2. Analyse der Kapitalgewinnung. Eine der wichtigsten Ziele im Moment der Investitionen ist die obligatorische Erbringung hoher Gewinne im Prozess der Verwendung von verschachtelten Materialressourcen. In modernen Bedingungen können die Unternehmen jedoch die Rentabilitätsindikatoren erheblich steuern (aufgrund von Abschreibungen, der Wirksamkeit der Steuerplanung usw.), und im Rahmen des Analyseprozesses ist es möglich, das Potenzial für seine Formation im Vergleich vollständig zu untersuchen mit dem anfänglich investierten Kapital.

3. Analyse der finanziellen Stabilität. Diese Analyse ermöglicht es, das Investitionsrisiko in Verbindung mit der strukturellen Bildung von Anlageressourcen zu schätzen sowie die Optimalität der Finanzierung der aktuellen Wirtschaftsaktivitäten zu ermitteln.

4. Analyse der Liquidität von Vermögenswerten. Die Bewertung der Liquiditätsbewertung ermöglicht es Ihnen, die Fähigkeit eines oder eines anderen Unternehmens festzulegen, ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten zu zahlen, um die Möglichkeit der Insolvenz durch die schnelle Umsetzung bestimmter Arten von Vermögenswerten zu verhindern. Mit anderen Worten, der Vermögenszustand charakterisiert das Niveau bestehender Anlagerisiken innerhalb kurzfristiger Zeitraum. Darüber hinaus wird die Beurteilung der Investitionsattraktivität des Unternehmens unter den Indikatoren unter Berücksichtigung der Bühne seines Lebenszyklus durchgeführt, da in verschiedenen Bühnen die Werte derselben Indikatoren unterschiedlichen Wert für das Unternehmen und seine Anleger haben.

Damit das Unternehmen gut entwickelt wurde, muss er ausländisches Kapital anziehen. Da jeder Anleger an der Rentabilität seiner Investition interessiert ist, ist eine sorgfältige Fehlkalkulation von Renditen und Risiken erforderlich. Er versucht, die Verlustschancen zu minimieren, und beurteilt daher die Wirksamkeit der Investitionen in das Projekt, das ist, dass sie so etwas als die Investitionsattraktivität des Unternehmens betrachtet.

In diesem Artikel lesen Sie:

• Was ist die Essenz der Investitionsattraktivität des Unternehmens?
• Welche Faktoren beeinflussen die Investitionsattraktivität des Unternehmens
• Wie man die Investitionsattraktivität des Unternehmens analysiert und bewertet
• Welche Methoden werden verwendet, wenn Sie die Investitionsattraktivität des Unternehmens bewerten
• Welche Weise, um die Investitionsattraktivität des Unternehmens zu erhöhen
• Annäherung an einen Geschäftsplan für eine profitable Demonstration des Unternehmens an den Anleger

Was ist die Investitionsattraktivität des Unternehmens?

Das Konzept der Investitionsattraktivität des Unternehmens umfasst eine Kombination von Leistungsmerkmalen, die die Rentabilität von Bargeldinvestitionen in die Entwicklung des Unternehmens widerspiegeln. Der Hauptindikator dafür ist ein vorhersehbares und stabiles Einkommen. Und der Geschäftsplan sollte eindeutig definiert und durchdacht werden, viele Nuancen werden berücksichtigt, finanzielle Indikatoren werden gegeben, dann besteht die Möglichkeit, dass in der Bedingung eines großen Wettbewerbs um zusätzliche Sponsoring-Präferenzen Ihrem Unternehmen gegeben werden.

Die Einschätzung der Investitionsattraktivität des Unternehmens ist erforderlich, um regionale Ziele oder vielversprechende Sektoren durch verschiedene Unternehmen oder ausländisches Bankenkapital zu finanzieren oder zu erleiden. Das Konzept der "Investment-Attraktivität" in der Wirtschaft ist jedoch nicht, es ist abstrakt, obwohl er eine große Wissensbasis und eine Methodik hat. Immerhin sind für die Bank und für das private Kapital völlig andere Indikatoren erforderlich. Für Banken wird zunächst die Rendite- und Zahlungsfähigkeit in Betracht gezogen, und nach Rückzahlung der Betrags- und Zinszahlungen ist es praktisch kein weiterer Gewinn, die Amortisation aus dem Gesamtergebnis aus der aktiven und geplanten Arbeit des Unternehmens wichtiger für den Aktionär.

Der folgende Unterschied ist der geschätzte Investitionsbetrag. Der aktuelle Nettowert (NPV) und die interne Einkommensrate (IRR) werden berücksichtigt. Und, abhängig von der Sichtweise, wenn ein fester Investitionsbetrag vorliegt, wird der NPV-Indikator aufgenommen, und wenn lange und dynamisch wechselnde Anhänge geplant sind, wird der IRR in Betracht gezogen.

Bei der Ermittlung der wirtschaftlichen Erkrankung werden finanzielle Indikatoren ergriffen, die aus:

• liquidität, die die Geschwindigkeit zeigt, mit der ein Unternehmen gegebenenfalls sein eigenes Vermögen in Geld anziehen kann;
• immobilienstatus - der Gesamtanteil des Geldes in Umsatz und außerhalb des Unternehmens im Unternehmen;
• geschäftstätigkeit (beschreibt alle Prozesse, aus denen das Unternehmen den Gewinn ergibt);
• finanzielle Abhängigkeit - Wie viel das Funktionieren des Unternehmens hängt von den externen Injektionen ab und wird ohne zusätzliche Finanzmittel arbeiten;
• rentabilität. Dieser Indikator spiegelt die Fähigkeit des Unternehmens wider, ihre Fähigkeiten und Ressourcen ordnungsgemäß nutzen zu können.

Der Prozess der Bewertung der Investitionsattraktivität des Unternehmens muss den Betrag der Mitarbeiter, die Ressource, die Produktwettbewerbsfähigkeit, die Produktionsproduktionsebene, den natürlichen Verschleiß der Ausrüstung, die Verteilung von Mitteln in Produktion und Haupt- und Hauptverkehr sowie ein Anzahl anderer Indikatoren.

Bei der Bewertung der Investitionsattraktivität des Unternehmens wird das Risiko auch berücksichtigt. Es kann sich mit einem Rückgang des Einkommens manifestieren, ein Wettbewerbsanstieg, Liquiditätsverlust, unerfüllte Verpflichtungen, Änderung der Preiseloption.

Die Anlagepolitik, nach vielen führenden Ökonomen, sollten auf einem anderen Beispiel eines anderen gebildet werden. Dadurch ist es möglich, das erforderliche Investitionsniveau zu berechnen, um das Projekt umzusetzen, um das erwartete Einkommen zu erhalten, das beide Parteien zufriedenstellen wird.

Investitionen ist jedoch nicht nur für Unternehmen, sondern auch für ganze Branchen und Regionen von Ländern berechnet. Die Abstufung besteht darin, Konzepte nicht auf Makro-, Mikro- und Mesoebenen zu mischen. Makroebene - Land als Ganzes, Meso - separat genommene Region, Micro-Target Enterprise. In jeder Abteilung ändert sich die Merkmale der Investitionsattraktivität, so dass der Anleger sie trennen und positive und negative Seiten sehen muss.

Welche Faktoren beeinflussen die Investitionsattraktivität des Unternehmens

Einflussreiche Faktoren sind herkömmlicherweise in intern und extern unterteilt. Bei externen Faktoren hängt das Ergebnis nicht direkt von der Arbeit des Unternehmens ab. Dies kann die Investitionsattraktivität des Territoriums (Land oder Region), die wirtschaftliche und politische Situation, das Niveau der Korruption, Infrastruktur, der Größe des menschlichen Potenzials sein. Eine Bewertung der Investitionsattraktivität wird in der Regel von großen Ratingagenturen durchgeführt, z. B. Experten RA, Standard & Poors, Moody's.

In geringerer Ebene werden Faktoren auf einzelne Branchen geschätzt. Eine Bewertung der Investitionsattraktivität folgt:

• wettbewerbsniveau in einer bestimmten Branche;
• aktuelle Entwicklung;
• dynamik und Struktur der Investitionsinvestitionen;
• aktuelle Entwicklungsstufe.

Dies ist ein sehr wichtiges Bühnen in der Analyse, denn es ist in diesem Moment, dass die wichtigsten Indikatoren in Betracht gezogen werden, die Wachstumsrate von Produkten und Produktion, dem Zustand der Branche, innovativen Lösungen und der Basis von F & E.

Die internen Faktoren beeinflussen direkt die wirtschaftliche Tätigkeit des Unternehmens, und sie sind der Haupthebel bei der Beurteilung der Investitionsattraktivität. Sie können sie für fünf Punkte teilen:

Der finanzielle Zustand des Unternehmens wird geschätzt:

• das Verhältnis von genommenen und eigenen Mitteln;
• stromliquiditätsverhältnis;
• vermögensumsatz;
• rentabilität des Umsatzes auf der Grundlage des Nettogewinns;
• eigenes Kapital bei der Berechnung der Netto-Rentabilität.

Wie das Unternehmen arrangiert und organisiert ist:

• minderheitsanteil der Eigentümer;
• der Einfluss des Staates auf die Prozesse in der Gesellschaft;
• offenheit der finanziellen und internen Informationen;
• indikatoren für das vom Unternehmen gezahlte Nettoerkommen in letzter Zeit.

Wie innovation Produkte bereitgestellt werden.

Kontinuierliche Cashflow-Formation.

Kontinuierliche Ausdehnung der Tätigkeitsbereiche und Produkte.

Meinungssexperte.

Wie attraktive russische Unternehmen für ausländische Investoren

Patrick de Cambur., Präsident der internationalen Firma Mazars.

Nun in Russland ein attraktives Klima für die Investition, aber wir brauchen Garantien von Stabilität, Wirtschaft und Politik. Und dennoch benötigen Sie einen umfangreichen Vertriebsmarkt, hauptsächlich der Hauptstadt und der St. Petersburg, wo die große Bevölkerung und die größte Anzahl von Unternehmen einkommen. Bislang ist die Nachfrage in vielen Branchen ein Vielfaches höher als das Angebot, beispielsweise in der Automobilindustrie, der Luftfahrtindustrie und des Einzelhandels.

Ausländisches Kapital will Unternehmen gemeinsam mit großen inländischen Unternehmen erstellen und Ressourcen teilen. Dies sind hauptsächlich zwei Richtungen: natürliche Ressourcen und technologische Zusammenarbeit. Inspotoren, außer, sind interessant, die Traditionen zu berücksichtigen, die in der Forschung und der Einführung innovativer Technologien bestehen, die Produktionskapazitäten steigern.

Analyse und Bewertung der Investitionsattraktivität von Unternehmen

Das Unternehmen entwickelt sich konsequent und linear, und sein Leben kann in den Erfolg seiner verschiedenen Produkte in Segmente unterteilt werden. Diese Stufen zeichnen sich durch die Anzahl der Gewinne und den Umsatz aus:

• kindheit - kleine Wachstumsraten, finanzielle Indikatoren sind eher minus;
• jugend ist eine Beschleunigung des Umsatzes, der erste stabile Gewinn;
• reife - Wachstumstämmung, maximale Rentabilität;
• alter - Wendungen und Gewinne fallen.

Ein solcher Lebenszyklus findet normalerweise 20-25 Jahre statt, dann gibt es mit einem neuen Team und Führung eine neue Art und Führung. Die genaue Definition des aktuellen Zyklus gibt dem Schlüssel zur Lösung von Problemen, die für jeden von ihnen charakteristisch sind, und ermöglicht es Ihnen, die Investitionsattraktivität des Unternehmens zu bestimmen.

Die Kinderbühne zeichnet sich durch die Schwierigkeit des Überlebens, den Beginn der Errichtung von Verbindungen, der Organisation des Prozesses des Ertrags, die Suche nach Entwicklungsfonds in der Person des Anlegers oder des Patrons aus. Dies kann sowohl kurzfristige Darlehen als auch langfristige Investitionen sein.

Die Jugendstufe gibt dem ersten Geld und ermöglicht es Ihnen, mit dem Überleben über das Überleben der Entwicklung neu zu sein. Zu diesem Zeitpunkt sind mittel- und langfristige Investitionen nützlich, was den notwendigen Push erteilen wird.

In der Reife gelingt das Unternehmen in der maximalen Ertrag mit dem entwickelten technischen und wirtschaftlichen Potenzial, es gibt große Mengen, es praktisch selbst ausreichend und braucht keine Finanzierung von Drittanbietern. Führungskräfte sollten die natürliche Alterung von Produkten berücksichtigen und neue Systeme für die Entwicklung und Umsetzung durch Punktfinanzierung oder Industrieinvestitionen entwickeln Portfolio von Anteilen und Wertpapieren.

Die investitärsten attraktiven Unternehmen sind in den ersten Stadien der Entwicklung, Kindheit und der Jugend sowie den Beginn der Fälligkeit, in der sogenannten frühen Fälligkeit. Wenn die vollständige Laufzeit erreicht ist, können Investitionen nur bei hohen Wachstums- und Marketingaussichten oder bei kleinen Injektionen in RE-Equipment und Modernisierung in Betracht gezogen werden, wenn Indikatoren, wenn Indikatoren schneller Bevölkerung auftreten.

Die alte Alterszeit ist am häufigsten nicht investiert, nur wenn es keine große Diversifizierung von Waren oder Tätigkeitsänderungen gibt. Dann können Sie sogar von der bereits entwickelten Infrastruktur im Vergleich zu einem jungen Unternehmen mit einem jungen Unternehmen sprechen.

Ein spezieller Entwicklungszyklus wird durch die mehrfache Analyse der Produktionsvolumina, der Gesamtzahl der Vermögenswerte, der Anzahl der Eigenkapital und der Analyse der Zeiträume vergangener Jahre bestimmt. Durch diese Änderungen werden über die aktuelle Entwicklung abgeschlossen. Die höchsten Indikatoren des Unternehmens sind in der Pubertät und frühzeitiger Reife mit Aussetzung auf vollständiger Reife und Rückgang des Alters. Bei der Bewertung der Investitionsattraktivität des Unternehmens wird eine gründliche Analyse der finanziellen Komponente der Tätigkeit durchgeführt. Annähernd berechnete die Rückkehrfrist der Investitionen und Erträge und ermittelte die gefährlichsten finanziellen Risiken.

Die Bewertung des finanziellen Erfolgs besteht aus der Analyse der Gesamtindikatoren, die ihre Wirksamkeit gemäß den weiteren Toren zeigen, in denen die Anlageinfusion enthalten ist. Für die Entwicklung des Unternehmens benötigen wir einen einzigen Blick auf die taktische und strategische Planung und der wichtigste Indikator dafür ist die Analyse:

• umsatz von Vermögenswerten;
• kapitalgewinnung;
• finanzielle Stabilität;
• liquidität von Vermögenswerten.

Die Wirksamkeit der Investition wird hauptsächlich durch die Umsatzgeschwindigkeit der verschachtelten Vermögenswerte ermittelt, wenn sie innerhalb des Unternehmens arbeiten. Dies hat einen Einfluss von vielen fremden Faktoren, einschließlich eines effektiven Marketing-, Finanz- und Produktionsstrategikplans.

Umsatz-Assets.

Durch solche Indikatoren wird die Bewertung der Vermögenswerte bewertet:

Der Umsatzkoeffizient aller verwendeten Vermögenswerte. Berechnet durch das Verhältnis des Umsatzvolumens ihrer Produkte, Waren oder Dienstleistungen auf den Durchschnittswert der Vermögenswerte. Diese Indikatoren werden in einer Periode eines durchschnittlichen arithmetischen oder suspendierten mittleren Arithmetiks ergriffen.

Der Umsatzkoeffizient spezifischer Vermögenswerte. Die Haltung des Volumens von Waren oder Dienstleistungen auf die Durchschnittskosten der laufenden Vermögenswerte wird ergriffen.

Dauer des Umsatzes. Die Berechnung erfolgt unter Verwendung einer separaten Periode (ein Kalenderjahr wird normalerweise genommen).

Dauer. Ein Zeitraum von 90 Tagen bis zu den durch den zuvor berechneten Koeffizienten berechnete laufende Vermögenswerte.

Wenn es einen dynamischen Abnahme gibt, beinhaltet er eine längere Umsatzrückgabe und zeigt die Minderheit der Entwicklung und folglich eine zusätzliche Quelle für externe Fonds. Das erforderliche Niveau zusätzlicher Investitionen wird berechnet, indem die Volumina des Produkts multipliziert werden, das mit der Dauer des Drehens des aktuellen und der letzten Zeitraums implementiert wird, und ist durch die Anzahl der Tage geteilt.

Rentabilität der Kapital.

Wie bereits erwähnt, besteht der Hauptzweck der Investition darin, maximale Return-Fonds im Prozess ihrer Verwendung zu erreichen. Um alle rentablen Möglichkeiten des subventionierten Unternehmens in Vertragspartnern mit verschachtelten Fonds zu sehen, werden bestimmte Indikatoren verwendet:

Rentabilität aller verwendeten Vermögenswerte. Die Höhe des Gewinns minus Alle Steuern, die an den durchschnittlichen Betrag der verwendeten Vermögenswerte gezahlt wurden.

Die Rentabilität der laufenden Vermögenswerte. Gesamtjahresgewinn auf den Durchschnittsbetrag der kurzfristigen Vermögenswerte.

Rentabilität des Anlagevermögens. Nettogewinn zur Durchschnittsbeurteilung des Anlagevermögens.

Profitieren Sie vom Umsatz. Nettogewinn von Verkaufsprodukten.

Gewinnquote. Bilanzgewinn, der sich vor der Zahlung von Steuern und Darlehen herausstellt, und der Unterschied zwischen den Beträgen der verwendeten immateriellen Vermögenswerte.

Eigene Kapitalrentierbarkeit. Die Höhe des Nettogewinns zur Eigenkapitalgröße. Dieser Artikel zeigt die Fähigkeit, sein Kapital in Bezug auf gemeinsame Weise zu manipulieren.

Finanzielle Stabilität

Ihre Analyse ermöglicht es uns, Risiken in der strukturellen Bildung von Anlageressourcen zu berücksichtigen und die am besten geeignete Art der Finanzierung zu bestimmen. Die folgenden Indikatoren werden verwendet:

Der Autonomiekoeffizient. Es wird abhängig von den Beträgen des Eigenkapitals an alle genutzten Vermögenswerte berechnet. Spiegelt den Grad der Beteiligung seiner Vermögenswerte im Volumen der allgemeinen Formation wider.

Das Verhältnis von geliehenen und eigenen Fonds.

Der langfristige Schuldenkoeffizient. Die Höhe der Schulden beträgt mehr als ein Jahr für die Summe aller Vermögenswerte.

Liquidität der Vermögenswerte.

Die Fähigkeit des Unternehmens, auf kurzfristigen Verpflichtungen mit seinen Vermögenswerten zu zahlen, wodurch der Insolvenz vermieden wird. Dieser Indikator ist eine Risikoversicherung bei der Nichterfüllung der Anforderungen in einem kleinen Zeitraum. Sie können die aktuelle Liquidität beibehalten, berechnet durch das Verhältnis von Vermögenswerten an Schulden. Hier gilt auch eine Reihe von Indikatoren:

Absolute Liquidität. Der Betrag der Fonds und Investitionen in die Gesamtverschuldung.

Dringende Liquidität. Der Betrag der Fonds und Investitionen mit Forderungen an die Summe der Gesamtverschuldung.

Umsatz von Forderungen. Die Menge der Produkte, die mit Postplod in der durchschnittlichen Forderungsbetrag der Forderungen verkauft wird.

Forderungszeitraum der Forderungen. Die Anzahl der Tage in der zugeteilten Periode der Umsatzquote.

Anleger fragen immer: "Warum brauchen Sie Geld?»

Oleg Dobronravov.,

regisseur Westland Finance Advisory, Moskau - Amsterdam

Die häufigste Frage, die vom Investor gehört werden kann: "Warum brauchen Sie Geld, und warum nimmst du sie nicht in die Bank?" Und es ist notwendig, zu beweisen, dass es mit Investmentgeld ist, das das Unternehmen einen Durchbruch macht und beispiellose Scheitelpunkte erzielt. Und bank Angestellte, wiederum, um ähnliche Fragen stellen, zum Beispiel: Was wirst du mit diesem Geld tun? In diesem Fall müssen Sie etwas anders antworten, dh sie sagen, das Wachstumskapital und die Refinanzierung oder Umsetzung eines internen Entwicklungsprogramms wieder aufzufüllen.

Gleichzeitig spielt es keine Rolle, ob es wahr ist oder nicht, sie benötigen klare Pläne, eine Liste der Regierungsklappe, Verkaufsindikatoren, Erfahrungen mit Top-Managern, die Fähigkeit, Asset Management und Ressourcen zu verwalten. Das persönliche Leben der Mitarbeiter ist nicht interessant, nur Geschäftsfragen.

Welche Methoden der Beurteilung der Investitions-Attraktivität von Unternehmen sollten angewendet werden

Heute gibt es keine objektive Bewertung der Investitionsattraktivität des Unternehmens, wie angesichts seiner Macht, und aufgrund des Fehlens einer Arbeitstechnik, in der eine allgemeine Liste der Indikatoren beschrieben würde, und es war möglich, das eindeutig aufrechtzuerhalten Problem. Diejenigen, die zum Zeitpunkt existieren, berücksichtigen unterschiedliche Daten, der Prozess der Verarbeitung und Analyse der Ergebnisse variiert. Als nächstes ist die Analyse der derzeit bestehenden Methoden zur Beurteilung der Investitionsattraktivität des Unternehmens, die als Grundlage für die stabile Entwicklung des Unternehmens in der Perspektive nimmt, Widerstandsfähigkeit gegen Schwankungen und den Einfluss externer Faktoren für die Arbeit.

Regulierungsmethode.

Es kann jede Reihe von Dokumenten sein, die in der staatlichen Kommission installiert sind, sowie Meldung von Dokumenten. Es gibt bestimmte Empfehlungen, die eine methodische Natur sind, um die Wirksamkeit des Projekts zu klären, aber leider in unserem Land eine solche Art von schlecht entwickeltem und hat keinen Trend zur frühen Entwicklung. Die Literatur zu diesem Thema ist die Auflistung der Indikatoren, die Wirksamkeit der Investition aufzuzeichnen. Normalerweise wird diese Methode nach der Insolvenz verwendet, sodass er sich schlecht arbeitet, wenn die Attraktivität des Unternehmens berechnet wird.

Cashflow-Diskontierungsmethode

Es gibt einen Vorschlag, dass der untersuchte Betrag bei der Berechnung der Erträgesprognosen gelegt wird, was es ermöglicht, den Nutzen zu berechnen. Das geschätzte Einkommen wird durch den Rabattsatz in Bezug auf die Rate berechnet, die das Risiko widerspiegelt. So können Sie den erforderlichen Betrag berechnen, der für die Einführung der Idee, der Realität und der Notwendigkeit eines bestimmten Unternehmens erforderlich ist. Diese Methode wird am häufigsten zur Fehlalkulation und zur Auswahl von Anwenden für Investitionen verwendet, da es ermöglicht, das Entwicklungspotenzial schnell zu ermitteln. Der einzige unangenehme Moment gilt als flüchtige Prognose, die aufgrund von Änderungen, Recht, Steuerbasis oder Preiserhöhung schnell veraltet werden kann.

Analysemethode basierend auf externen und internen Faktoren

Die oben genannten 4 Stufen beziehen sich aufeinander und ergänzen sich einander:

Ein solcher multilateraler Ansatz ermöglicht es Ihnen, die Frage sorgfältig zu verstehen, aber wenn die Faktoren und Analyse zugeteilt werden (1 und 3 p), ist es sehr oft eine subjektive Entscheidung des Experten, angenommen, anhand von Fragebögen und Umfragen, die manchmal reduziert die Genauigkeit der Bewertung stark.

Semifactor-Modell zur Beurteilung der Investitionsattraktivität

Eine andere effektive Technik zur Beurteilung der Investitionsattraktivität des Unternehmens umfasst sieben große Gegenstände, der Grundlage der Rentabilität der Vermögenswerte ist, da es sich um Attraktivität des Hauptkriteriums handelt, in dem die Zusammensetzung, Struktur, Qualität und Effizienz der Ressourcenutzung der Zusammensetzung sein kann geschätzt

Lassen Sie uns nach Abhängigkeiten nach Abhängigkeiten für die Sichtbarkeit in der Tabelle geben:

Die Analyse derartiger Abhängigkeiten vereint das resultierende Lautsprecher. Die endgültige Schlussfolgerung ist einfach: höhere Rentabilität - höhere Effizienz und somit Attraktivität für Anleger. Die endgültige Schätzung ist ein integral indiziert, das durch Multiplizieren der berechneten Parameter erhalten wird. Diese Berechnungen umfassen jedoch nur intern, wenn auch mit hoher mathematischer Genauigkeit, digitalen Erfolgsindikatoren. Der Begriff "Investment-Attraktivität des Unternehmens" ist viel mehrfaltiger und breit für den Rahmen einer finanziellen Berechnungen.

Wenn eine Liste attraktiver Unternehmen gegründet ist, werden sie durch Abstieg sortiert. Die endgültige Beurteilung der Investitionsattraktivität des Unternehmens wird von der integrierten Probe von Leistungsindikatoren und dem Gesamteinkommenszustand für jeden erhalten. Von den Beeinflussungsfaktoren, auf dem Ergebnis, ist es möglich, die Art der Kredite zu unterscheiden, wo es notwendig ist, das Gewicht der Liquiditätsanzeiger, der Solvabilität im Vergleich zu Rentabilität und eigenen Mitteln sowie der Grenze der Amortisationszeit, zu erhöhen, da Mit einer Erhöhung des Begriffs ist der Gesamtrentierbarkeitsindikator, wenn er mit dem Strom verglichen, und der Verringerung des Begriffs liquidität in den Vordergrund kommt.

Integrale Beurteilung der Investitionsattraktivität basierend auf internen Indikatoren

In dieser Ausführungsform werden die relativen inneren Indikatoren in fünf Stufen entnommen.

• die Wirksamkeit der Verwendung von Grund- und Betriebskapital,
• finanzielle Situation des Unternehmens
• wie sind Arbeitsressourcen,
• was ist Investitionstätigkeit,
• wie effizient ist die wirtschaftliche Tätigkeit.

Jede Berechnung wird berechnet, um integrale Indikatoren zu entfernen. Die endgültige Beurteilung der Investitionsattraktivität des Unternehmens wird auf der Grundlage der letzten 2-Stufen erzielt:

In der ersten, alle Indikatoren werden genommen und ihr Gewicht wird berücksichtigt, die potenziellen Möglichkeiten werden für die gesamte Zeit des Unternehmens erarbeitet, und das Ende der ersten Stufe ist die Entfernung einer umfassenden Bewertung für jeden Indikator.

Die zweite Stufe dient als ultimativer integraler Indikator, der in der Investitionsattraktivität geschätzt dient.

Eine objektive Beurteilung der Investitionsattraktivität des Unternehmens ist der Hauptauflage dieser Methode, da das Ergebnis auf der Grundlage eines großen Werkstatts eine Ziffer ist, was sehr einfach zu interpretieren ist. Der Minus ist isoliert von externen Indikatoren, da nur interne berücksichtigt wird.

Umfassende Bewertung der Investitionsattraktivität des Unternehmens

Die Methodik zur Beurteilung der Investitionen-Attraktivität ist im Wesentlichen in allen Bereichen des Unternehmens und der Vereinigung der erhaltenen Indikatoren im Gesamtergebnis analysiert. Es enthält 3 Abschnitte: gemeinsame, spezielle, Kontrolle.

Allgemeiner Abschnitt: Bewertung strategischer Tätigkeiten und ihre Wirksamkeit, Analyse der Aktionäre, des Managements, des Einflusses von Großkäufern und Lieferanten, die die Marktposition des Unternehmens, ihren Ruf studieren. Für jeden Faktor, mit Ausnahme der strategischen Effizienz werden Schätzungen ausgestellt, deren Bequemlichkeit in Punkten ausgedrückt wird. Strategische Aktivitäten werden von der Dynamik der finanziellen und wirtschaftlichen Indikatoren der Organisation bewertet.

Sonderabschnitt: Die Effizienz des Unternehmens insgesamt wird geschätzt. Einheitlichkeit der wirtschaftlichen Entwicklung; Innovative, finanzielle, operative Aktivitäten; Gewinnparameter. Diese Phase ist unterteilt in:

• aufbau einer dynamischen Matrix basierend auf den Indizes der Hauptindikatoren: das Finale (Ergebnis der Tätigkeit), Zwischenprodukt (Ergebnis des Produktionsprozesses), der Initialen (Anzahl der beteiligten Ressourcen);
• analyse der Einheitlichkeit der Erhöhung der Leistungsindikatoren;
• berechnung der Koeffizienten innovativer, finanzieller und operativer Aktivitäten;
• bewertung der Erträgequalität durch Berechnung der Solvabilität und der Rentabilität;
• die beim Auswerten aller Parameter erhaltenen Scores werden mit den Ergebnissen des allgemeinen Abschnitts zusammengefasst.

Kontrollabschnitt. In der Endphase wird der Investitionskoeffizient der Investitions-Attraktivität des Unternehmens berechnet (die in den vorherigen Stufen erhaltenen Punkte werden mit Gewichtskoeffizienten multipliziert und auf der Grundlage seiner Basis die endgültige Entscheidung zusammengefasst.

Profis dieser Technik:

• umfassende Analyse;
• abdeckung aller Indikatoren;
• schlussfolgerung des endgültigen integrierten Indikators.

subjektive Lösungen für Experten bei der Ausgabe von Schätzungen (werden durch die Zugabe von absoluten und relativen Indikatoren der Geschäftstätigkeit eingeräumt).

In der praktischen Arbeit ist die Berechnung der Investitionsattraktivität des Unternehmens in der Regel in der einfachen finanziellen und wirtschaftlichen Analyse der Anlage. Es gibt nicht nur theoretische Berechnungen, sondern auch ein praktisches Ergebnis.

Details und Details der Analyse sind direkt von der, die es tun, direkt abhängig. Als praktisches Beispiel ist es möglich, die Investitionsattraktivität des Emittenten von Wechsel von Wechsel und seiner Kriterien zu bewerten.

Diese Berechnungen sind eine abgekürzte Form der Analyse finanzieller und wirtschaftlicher Aktivitäten, die dem Anleger in kurzer Zeit hilft, über die Attraktivität der Organisation als Anlageeinrichtung zu entscheiden.

Dieser Ansatz wertet jedoch nur die aktuelle Position der Organisation, die nicht erlaubt, auf eine Reihe äußerst wichtiger Fragen für den Anleger zu reagieren:

• Wie groß ist die Attraktivität der Organisation als Gegenstand von Investitionen?
• Wie ist der Marktpreis eines Unternehmens?
• Was ist der Betrag der Bareinnahmen aus diesen Investitionen?

Diese Fragen sind recht komplex. Um eine Antwort auf sie zu erhalten, müssen Sie eine umfassende Analyse entwickeln und anwenden.

Beispielsweise sollte ein Anleger auf folgende Punkte achten:

• wie professionelle Manager und können sie in einem Team arbeiten;
• ist das Konzept einzigartig, wie sich der Promotionsstrategie eindeutig bewusst und ist ein detaillierter Geschäftsplan;
• wie wettbewerbsfähig gegen das Unternehmen, ob er Vorteile gegenüber anderen Unternehmen hat;
• präsenz (Abwesenheit) Gewinnwachstumspotenzial;
• wie Transparenz sind die Finanz- und Managementmechanismen des Unternehmens;
• was ist von Aktienkapital geschützt?
• das Vorhandensein des Potenzials hoher Dividenden mit investiertem Kapital.

Und dies ist nicht alle Fragen, die beleuchtet werden müssen. Damit die Analyse so zuverlässig wie möglich und zuverlässig und zuverlässig ist, muss die Liste der Kriterien zunehmen. Ziel ist es, alle Aspekte der Geschäftstätigkeit der Organisation abzudecken.

Die besten Ergebnisse ergeben eine fachkundige Bewertung, aber kürzlich wird es weniger häufig verwendet. Es ist zwar genau, dass es notwendig ist, bei der Analyse der Analyse der Analyse der Investitionsattraktivität des Unternehmens in einen Arbeitskomplex einzuführen.

Die größten Schwierigkeiten aller oben genannten Kriterien können Marktwertbewertungen und die Größe der zukünftigen Dividenden verursachen. Diese Einstellungen müssen jedoch wissen. Da der Marktwert zum Beispiel eine Aufforderung über das potenzielle Wachstum des Unternehmens ergibt, und dementsprechend die Höhe des zukünftigen Einkommens.

Die Berechnung des Marktwerts zur aktuellen Zeit ist eine sehr komplexe und laufende Aufgabe. Um es zu lösen, war es einfacher, Sie müssen sich an die drei gemeinsamen Ansätze für die Unternehmensbewertung erinnern: teuer, rentabel und vergleichend.

Methoden zur Beurteilung der Investitionen-Attraktivität stammen ständig weiter, da die elementare Analyse von finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten nicht mehr an Investoranfragen leistet. Daher erscheinen alle neuen Ansätze für die Analyse regelmäßig regelmäßig, und in der Zukunft ist es in der Zukunft geplant, ein solches Tätigkeitssatz zu entwickeln, der eine qualitative und quantitative Bewertung beinhaltet. Es wird auch angenommen, dass mehrere Ansätze kombiniert werden, um die Größe der zukünftigen Cashflows zu bestimmen.

Sagt Praktiken

Bei der Bewertung des Unternehmens berücksichtigt der Anleger viele Faktoren

Tatyana Sadofiev.,

regisseur Prado Corporate Finance, Moskau

Um Investitionen anzuziehen, ist es erforderlich, Geschäftswertdaten zu erhalten, die als Anlageobjekt verwendet werden soll. Finanzerspezialist (Ihr Mitarbeiter oder Ihr Experte angezogen) wird die notwendige Bewertung angeben, indem er solche Faktoren analysiert als:

• jährliche Erhöhung des Umsatzwachstums;
• betriebsgewinnmarge;
• kapitalanlage;
• forschungs- und Entwicklungskosten;
• dynamik des Arbeitskapitals;
• abschreibungsabzüge;
• wettbewerbsfähigkeit;
• verschiedene makroökonomische und spezifische Risiken.

Die Wärmefähigkeit all dieser Parameter hängt direkt von den Besonderheiten der Produktion, der Wettbewerbsfähigkeit der Unternehmen, dessen Alter ab. Wenn Sie ein junges Unternehmen analysieren, das innovative Produkte anbietet und noch nicht einen kritischen Pause-Auch-Punkt bestanden hat, ist der Hauptwert die Prognose des Umsatzwachstums. In Anbetracht der bereits etablierten Organisation mit einem stabilen Gewinn und einer soliden Wettbewerbsposition, ein Experte, wird in den vergangenen Jahren ein Experte, der die Größenordnung vorhersagen möchte, auf die Daten zum operativen Ergebnis. Es gibt auch eine Methodik zur Beurteilung des Wertes eines Unternehmens, das Verluste der Vorjahresanalyse verursacht hat.

Wie man die Investitionsattraktivität des Unternehmens erhöht

Die Erhöhung der Investitionsattraktivität des Unternehmens ist ein mühsamer und langer Prozess, der aus solchen Bühnen besteht:

Analyse des Ebene der wirtschaftlichen Entwicklung und der allgemeinen Merkmale des Unternehmens:

• bewertung des Wertes des Vermögenswerts, seiner Struktur, des Volumens und der Zusammensetzung von immateriellen und langfristigen Vermögenswerten;
• produktionsanalyse: Produktionsmacht, die Möglichkeit ihres Wachstums, der Modernisierung und Verschleiß von Produktionsinstrumenten, Technologie.
• personalebene: Qualifikationen, Staffing, Mitarbeitersicherheit.
• innovation: Bestimmen der Verfügbarkeit und Verwendung im Produktionsprozess, der Möglichkeit der Implementierung.

Merkmale der Marktposition und das Niveau der Produktwettbewerbsfähigkeit:

• marktvolumen und Ort, das Unternehmen umfasst: Bewertung des Wettbewerbsumfelds, der Definition von Marktführer, der Studie der Stärken und Schwächen der Organisation, die Aussichten für zukünftiges Wachstum und Konsolidierung der erzielten Positionen;
• die Qualität des produzierten Produkts, seine wettbewerbsfähige Stabilität ist eine Analyse ähnlicher Produkte, eine Erhöhung der Wettbewerbsfähigkeit.
• studium der Preisstrategie des Unternehmens.

Finanzielle Analyse des Staates und des Ergebnisses der Organisation:

• bewertung der Geschäftstätigkeit, Liquidität, Nachhaltigkeit, Zahlungsfähigkeit und Rentabilität des Unternehmens;
• berechnung der Finanzergebnisse: Größe der aktuellen Gewinne, Entwicklungspotenzial und Effizienz.

Die Organisation kann einen Plan vornehmen und eine Reihe von Aktivitäten umsetzen, um seine Investitionsattraktivität zu steigern. Dazu können Sie Folgendes verwenden:

• sorgfältige langfristige strategische Planung;
• geschäftliche Planung;
• anwendung der Expertenbewertung von Rechtsanwälten, um Richtlinien in Bezug auf die Gesetzgebung zu bringen;
• analyse, Erstellung und Bewertung der Kredithistorie;
• eine harmonische Struktur des Unternehmens durch Reformieren schaffen.

Um zu bestimmen, welche Maßnahmen zur Verbesserung der Investitionsattraktivität erforderlich sind, ist es erforderlich, den Staat des Unternehmens zu bewerten. Diese Analyse erlaubt:

• starken Aspekten der Aktivitäten der Organisation identifizieren;
• berechnen Sie im Moment Risiken und schwache Aspekte im Status des Unternehmens (auch zum Teil des Investors);
• entwickeln Sie Aktivitäten, um die Investitionsattraktivität zu verbessern, was die Wettbewerbsvorteile erhöht und die Effizienz des Unternehmens erhöht.

Während dieser Diagnose werden Bereiche wie Management, Produktion, Finanzen, Verkäufe behandelt. Der Geltungsbereich der Aktivitäten der Organisation, die mit maximalen Risiken verbunden sind und die größte Anzahl von Schwächen besitzen. Die Aktivitäten werden entwickelt, um die Situation auf schwachen Richtungen zu stärken.

Es ist auch notwendig, auf das Verhalten der gesetzlichen Expertise des Unternehmens aufmerksam zu machen. Um die Investitionsattraktivität des Unternehmens zu bewerten, können die Fachgebiete sein:

• bestätigung der Eigentumsrechte (Grundstücke, Gebäude und andere);
• die Richtigkeit der Zusammenstellung von konstituierenden Dokumenten (die Rechte der Aktionäre, der Behörde der Verwaltung der Organisation);
• transparenz, Richtigkeit und Rechtsreinheit der Rechnung der Rechte an Wertpapieren des Unternehmens.

Nach der Untersuchung werden die Inkonsistenzen der oben genannten Anweisungen der staatlichen Rechtsvorschriften festgelegt. Die Beseitigung dieser Inkonsistenzen ist ein äußerst wichtiger Schritt, da Investoren, die die Investitionsattraktivität des Objekts bewerten, rechtliche Diagnostik eines erheblichen Werts ergeben. Zum Beispiel ist es für den Gläubiger sehr wichtig, die Bestätigung der Eigentumsrechte auf Eigentum zu sehen, die das Objekt des Versprechens sein wird. Die Direct Investors Buying Company-Aktien bewirken Unternehmen auf die Rechte der Aktionäre und der Corporate Governance insgesamt, da sie den Aufwand der gesetzten Investitionen kontrollieren müssen.

Die Untersuchung des aktuellen Standes der Organisation wird zur Grundlage für die Entwicklung eines strategischen Plans.

Die Strategie ist der Hauptplan für das Wachstum der von 3-5 Jahre entwickelten Organisation. Es formuliert sowohl die führenden Ziele der Organisation im Allgemeinen als auch die wichtigsten Aktivitäten und Systeme (Promotion, Produktion, Umsatz). Die wichtigsten qualitativen und quantitativen Kriterien werden zugewiesen. Die Strategie hilft der Organisation, Pläne für kürzere Zeiträume zu machen, die sich nicht von der Hauptidee zurückziehen. Die mögliche Anlegerstrategie zeigt einen echten Sicht der Organisation für langfristige Perspektiven und Einhaltung der Unternehmensführung durch externe und interne Faktoren.

Wenn Sie einen langfristigen strategischen Plan als Grundlage ergreifen, geht die Organisation zur Bildung eines Geschäftsplans fort. Es zerleder alle Bereiche der Aktivitäten der Organisation gründlich, es basiert auf der Gründe für die Größe der erforderlichen Investitionen und des Finanzierungsmodells, der erwartete Effekt für das Unternehmen. Das im Geschäftsplan ausgebildete Regelung der finanziellen Flüsse dabei hilft, die Möglichkeit der Organisation zu bewerten, den Kreditgeber an die Kreditgeberkreditfonds zu kehren, die Zinsen berücksichtigt. Investoreninhaber, die einen Businessplan verwenden, können den Wert des Unternehmens analysieren, die Kosten für Investitionen und das Rationale für ein potenzielles Wachstum studieren.

Zum Beispiel hat ein großes Unternehmen des Nordwesten, das seine Aktivitäten in der Glasindustrie in der Zusammenarbeit mit einem Venture-Investor, einen umfassenden Geschäftsplan entwickelt hat. Trotz des kleinen Preiss der Vermögenswerte im Vergleich zu der Größe der erforderlichen Investitionen hat der Anleger die Organisation als Investition wahrgenommen, da der Geschäftsplan die Möglichkeiten der Erhöhung der Organisation und des Wachstums der Kapitalkosten erhielt.

Die Kreditgeschichte des Unternehmens ist auch in den Augen der Anleger von großer Bedeutung, da dies bedeutet, dass die Organisation praktische Erfahrung in der Entwicklung von Investitionen verfügt und seine Verpflichtungen an Kreditgeber und Investoren-Eigentümer erfüllt. Daher sind die Maßnahmen zur Bildung einer solchen Geschichte angemessen. Zum Beispiel kann das Unternehmen das Problem und die Rückzahlung des Anleihekredits einer relativ geringen Größe mit einer kurzen Rückzahlungszeit organisieren. Sobald es zurückgezahlt wird, wird die Organisation in den Augen der Anleger auf einer qualitativ unterschiedlichen Bühne freigelassen. Weil es als verantwortungsbewusster Kreditgeber charakterisiert wird, der seine Verpflichtungen erfüllt. Nachdem das Unternehmen in der Lage ist, Kreditmittel an günstigeren Bedingungen anzuziehen.

Eine der zeitaufwändigen Maßnahmen zur Erhöhung der Investitionsattraktivität der Organisation ist die Umsetzung der Reform (Umstrukturierung). Im Allgemeinen kombiniert Reformierung eine Reihe von Maßnahmen, um die Arbeit des Unternehmens in Übereinstimmung mit den veränderbaren Marktbedingungen und dem strategischen Entwicklungsplan zu erfüllen.

Die Umstrukturierung ist meistens in mehreren Richtungen verkörpert:

Änderungen des Grundkapitals. Diese Maßnahme umfasst Maßnahmen zur Verbesserung der Kapitalstruktur: Division, Konsolidierung der Aktien, die im Gesetz über gemeinsame Lagergesellschaften der Reformgesellschaften vorgeschrieben sind. Das Ergebnis dieser Maßnahmen ist die Verbesserung der Steuerbarkeit der Organisation oder der Unternehmensgruppe.

Änderung der Organisationsstruktur und Managementtechniken. Dieser Weg der Umstrukturierung richtet sich an die Verbesserung der Führungsprozesse, die die wichtigsten Funktionen des effektiven Unternehmens und Organisationsstrukturen des Unternehmens bereitstellen, in dem neue Managementtechniken eingeführt werden. Die Reformation von Managementsystemen und der Organisationsstruktur können bestehen aus:

• crushing Business in Richtungen für kleine Unternehmen und andere Änderungen der Organisation;
• erkennung und Entfernung unnötiger Verbindungen im Management;
• neue Links zu Führungskräften hinzufügen;
• optimierung der Informationsströme;
• andere zusätzliche Maßnahmen.

Die Reformation der Produktion kombiniert eine Reihe von Maßnahmen aus den oben genannten Richtungen.

Erhöhen Sie die Investitionsattraktivität des Unternehmens, bevor Sie es verkaufen

Es ist besonders wert, über die Vorverkaufsvorbereitung des Unternehmens zu sagen. Dann wird der Anstieg der Investitionsattraktivität durchgeführt, um die Kosten des Unternehmens zu erhöhen. In Anbetracht des Vorstehenden kann er abgeschlossen werden: Der Prozess der Vorverkaufsvorbereitung ist eindeutig einstellbar, wenn auch Arbeitsintensive.

Die Organisation schafft ein Programm für einen Anstieg der Investitionsattraktivität, der sich auf seine einzelnen Kriterien und den Investmentmarkt konzentriert. Die Inkarnation dieses Programms beschleunigt die Anziehungskraft der finanziellen Ressourcen.

So entwickeln Sie einen wirksamen Geschäftsplan für die Investitionsattraktivität des Unternehmens

Schritt 1. Entwicklung eines vorläufigen Geschäftsplans.

Kurz gesagt, die Essenz der aktuellen Organisation oder des Geschäfts des Projekt-Erstellers festlegen, eine wirtschaftliche Rechtfertigung. Zum Beispiel ist es geplant, ein neues Produkt eingeführt zu stellen. Der Schöpfer des Projekts weiß, dass es ein Defizit an dieser Art von Produkt auf dem Markt gibt, und es besteht eine Nachfrage, dh der Verkaufsmarkt ist bereits analysiert. Die wirtschaftliche Begründung muss notwendigerweise ein potenzielles Einkommen und Aufwendungen in seiner Zusammensetzung, der Amortisationszeit des Objekts haben müssen.

Dieses Dokument beträgt in der Regel 1-3 Seiten. Wenn Sie über alle erforderlichen Daten verfügen, werden die Berechnungen und die Erstellung des ursprünglichen Geschäftsplans von zwei bis acht Stunden vom Experten eingehalten.

Schritt 2. Entwicklung eines vollständigen Geschäftsplans.

Wenn Sie dieses Dokument als Basis nehmen, entscheidet der Anleger, in dieses Projekt zu investieren oder nicht.

Im Gegensatz zum ersten Schritt sollte die zweite Stufe vollständige Informationen ergeben. Wenn beispielsweise in der ersten Version die Erfahrung des Projekt-Erstellers angegeben wurde, müssen Sie hier alle Daten zu diesem Thema angeben. Die Größe des Geschäftsplans in dieser Phase beträgt ca. 20-35 Seiten.

Schritt 3. Entwicklung eines detaillierten Geschäftsplans.

Es wird gebildet, wenn das Projekt bereits von Einlegern zugelassen ist. Repräsentiert ein detailliertes Aktionsprogramm. Zum Beispiel, der durch abgeschlossene Verträge mit Lieferanten, der Lieferzeit, der Ausrüstungsinbetriebnahme, der Ausgabe des geplanten Machts geführt wird. Es erfolgt mit der Ausführungszeit des Jahres, und jeder Monat wird ein Anpassungen vorgenommen. Die Gestaltung eines detaillierten Geschäftsplans erfolgt, nachdem der Anleger eine positive Entscheidung angenommen hat, im Gegensatz zu den vollständigen, für die die Zustimmung des Anlegers ausreichend ist.

Bitte beachten Sie: Für die einfache Ausrichtung sollte der Geschäftsplan eine klare Struktur haben und alle erforderlichen Abschnitte einschließen. Es müssen alle Nuancen von Arbeit, Systemen und Techniken beschrieben werden.

Neues Projekt für das bestehende Unternehmen	Neues Unternehmen (Geschäft)
Geschichte des Unternehmens, die wichtigsten Meilensteine \u200b\u200bder Entwicklung	Beschreibung des aktuellen Projektinitiators
Organisationsstruktur des Unternehmens	Die Erfahrung des Initiators des Projekts in der Organisation des neuen Geschäfts
Gründer (Aktionäre) des Unternehmens	Die Eigentümerstruktur des neuen Unternehmens
Immobilienposition des Unternehmens	Beschreibung des neuen Projekts
Beschreibung der Hauptaktivität	Neuer Produktmarkt
Projektbeschreibung	Produktionsplan
Neuer Produktmarkt	In das Projekt investieren
Produktionsplan	Finanzprojektplan
In das Projekt investieren	Anhang: Historische Finanzindikatoren Business Initiatoren Projekt
Finanzplan, unter Berücksichtigung der aktuellen Aktivitäten des Unternehmens

Die Verwendung von Ressourcen von Drittanbietern (Investitionen) ist für die wirksamen Aktivitäten von Organisationen erforderlich. Die stabile Entwicklung des Unternehmens erfordert ständige Investitionen in Produktion, innovative Entwicklungen und Aktivitäten in anderen Tätigkeitsbereiche. Um die Ressourcen von Drittanbietern zu gewinnen, ist es still, Sie müssen die Investitionsattraktivität folgen.

Informationen über die Autoren

Patrick de Cambur., Präsident der internationalen Firma Mazars. Tätigkeitsbereich: Beratungsdienste im Bereich der Prüfung, Finanztransaktionen und Besteuerung. Organisationsformular: Partnerschaft (umfasst 650 assoziierte Mitglieder - finanziell unabhängige Unternehmen, die unter einer einzigen Marke arbeiten). Territorium: 56 Länder weltweit, einschließlich Russland. Personalnummer: 12 500. Jahresumsatz: 773,6 Millionen Euro (2008-2009 Geschäftsjahr). Erfahrung des Präsidenten im Büro: Seit 1983.

Oleg Dobronravov., Direktor von Westland Finance Advisory. Tätigkeitsbereich: Schuldtransaktionen, Kapitalbeteiligungstransaktionen, Kreditportfoliomoptimierung, Unternehmensstruktur- und Managementprojekte, Asset-Management. Territorium: Büros in Moskau und Amsterdam. Personalnummer: 3. Die Kosten für Gefangene von Transaktionen: 300 Millionen US-Dollar (2009). Hauptkunden: Schiffbaubank, RTM, JFC, Perekrestok-Store-Kette, Roslizing Association. Erfahrung des Direktors: Seit 2005.

Tatyana sadofiev,regisseur Prado Corporate Finance, Moskau. Prado Corporate Finance unterstützt Unterstützung bei der Anziehungskraft der Finanzierung und der Aufrechterhaltung von Transaktionen. In der strategischen Partnerschaft von Prado Banke und Consultant inbegriffen, die 1994 gegründet wurde. Die Prado-Gruppe bietet Finanz- und Managementberatung, Audit, Corporate-Training, Rekrutierung, Bankendienstleistungen anbietet.

Bei der Bewertung der Investitionsattraktivität des Unternehmens berücksichtigen folgende Aspekte: die Attraktivität der Unternehmensartikel, des Personals, innovativ, finanziell, territorial, sozialer Anziehungskraft.

Analyse der Attraktivität der Unternehmensartikel für jeden Anleger ist seine Wettbewerbsfähigkeit auf dem Inlands- und Auslandsmarkt. Produktkontinuität ist eine multidimensionale Figur, ein Bestandteil der folgenden Faktoren:

Analyse der Produktqualität - seine Einhaltung von in- und internationalen Standards, der Verfügbarkeit internationaler Produktqualitätszertifikate, Zuverlässigkeit, Haltbarkeit, Änderung usw.;

Analyse des Preisniveaus für Produkte, seine Zusammenhängung mit den Preisen von Wettbewerbern und Preisen für Warenstitute;

Analyse des Diversifizierungsgrades, dh der Multidisziplination des Unternehmens, seine Fähigkeit, unter Bedingungen unterschiedlicher Rentabilität der produzierten Produkte zu überstehen.

Ein zusammenfassender Indikator für die Analyse der Wettbewerbsfähigkeit von Produkten und deren Investment-Attraktivität ist der Preis. Es wird unter dem Einfluss von Angebot und Nachfrage gebildet und kann indirekt Wettbewerbsfähigkeit ausdrücken, indem sie sie vergleichen.

Die Analyse der Personalattraktivität des Unternehmens zeichnet sich durch drei Begriffe aus:

Geschäftsqualitäten des Kopfes und seines "Teams";

Die Qualität des "Personalkerns" (hochqualifizierte Arbeiter);

Qualität des Personals als Ganzes.

Die Analyse der innovativen Attraktivität des Unternehmens ist der Effekt mittelfristiger und langfristiger Investitionen in Innovation in das Unternehmen. Bei der Analyse der innovativen Attraktivität des Unternehmens wird die Anwesenheit berücksichtigt:

Strategien für die technische Entwicklung der Produktion, als Grundlage aller anderen Innovationen;

Programme Investmentproduktion aus verschiedenen Quellen.

Die folgenden Indikatoren werden häufig verwendet: Die Struktur des Anlagevermögens und der Wirksamkeit ihrer Nutzung, der technischen Erneuerung der Produktion, des Einkommensanteils an der technischen Wiederausrüstung des Unternehmens.

Die Analyse der territorialen Attraktivität von Unternehmensunternehmen wird von folgenden Faktoren bestimmt:

Abgelegenheit des Unternehmens aus den Haupttransportautobahnen, die die Stadt mit anderen Regionen verbinden, die Verfügbarkeit von Zugangsstraßen für die Beförderung von Waren;

Die Abgelegenheit des Unternehmens aus dem Stadtzentrum, in der lokale Behörden fokussiert, führende Marktinfrastrukturorganisationen usw.;

Der Grundpreis, der abhängig von den oben genannten Kriterien weitgehend unterschieden wird.

Die soziale Attraktivität des Unternehmens wird von der sozialen Sicherheit der Mitarbeiter dieses Unternehmens festgelegt. Ein Indikator für die soziale Attraktivität des Unternehmens kann als Koeffizient der sozialen Attraktivität betrachtet werden, berechnet als das Verhältnis des durchschnittlichen Lohns eines Angestellten auf den Wert des rationalen Konsumkorbs in der Region.

Eine Analyse der finanziellen Attraktivität des Unternehmens besteht darin, die Kosten zu minimieren und Gewinne zu maximieren. Dies ist ein Multikomponentenkonzept, das sich aus vielen Indikatoren entwickelt, die auf der Grundlage der Berichtsunterlagen des Unternehmens berechnet werden.

Indikatoren der finanziellen Situation des Unternehmens sind für Anleger am wichtigsten .

Die folgenden Werte der Bewertung der finanziellen Attraktivität des Unternehmens werden unterschieden:

Die erste Phase beinhaltet, mit solchen Berichtsunterlagen als Rechnungswesen und einem Bericht über die Finanzergebnisse zusammenzuarbeiten. Auf ihrer Grundlage, die Berechnung von Indikatoren, die verschiedene Parteien der finanziellen Attraktivität kennzeichnen;

Die zweite Stufe ist die methodische. Es besteht aus gruppierenden Indikatoren für die Verallgemeinerung von Kriterien. Es werden fünf Hauptanweisungen zur Analyse der finanziellen Situation des Unternehmens angeboten:

1) die Struktur der Eigenschaft;

2) Liquiditätsindikatoren;

3) Langfristige finanzielle Nachhaltigkeitsindikatoren;

4) Indikatoren der Geschäftstätigkeit;

5) Rentabilitätsindikatoren;

Die dritte Bewertungsphase besteht aus zwei Teilen:

1) Berechnung der Gesamtkoeffizienten von Abweichungen der Werte jedes Vergabungsanzeigers vom Referenzwert;

2) Bestimmung der Kreditklasse des Kreditnehmers.

Bei der Bewertung der finanziellen Attraktivität des Unternehmens werden solche Indikatoren daher als Rentabilität des Unternehmens, der Liquidität der Vermögenswerte, der finanziellen Stabilität eingesetzt.

Die Schätzung des aktuellen Staates muss mit der Analyse der Immobilienposition des Unternehmens beginnen, die sich durch die Zusammensetzung und den Stand der Vermögenswerte auszeichnet. Es ist von der Analyse der Immobilienposition zu sprechen, nicht nur einem wesentlichen Merkmal, sondern auch eine monetäre Bewertung, die es Ihnen ermöglicht, die Optimalität, die Möglichkeit, die Möglichkeit, Finanzergebnisse in den Vermögenswerten des Unternehmens zu beurteilen, zu beurteilen kann. Die Immobilien- und Finanzlage des Unternehmens ist zwei Aspekte des wirtschaftlichen Potenzials, die eng miteinander verbunden sind.

Die Analyse der Struktur der Immobilie erfolgt auf der Grundlage eines vergleichenden analytischen Gleichgewichts, der sowohl vertikale als auch horizontale Analyse enthält. Die Struktur des Wertes der Eigenschaft gibt eine allgemeine Idee des finanziellen Zustands des Unternehmens. Es zeigt den Anteil jedes Elements in den Vermögenswerten und dem Verhältnis von geliehenen und eigenen Mitteln, die sie in Verbindlichkeiten abdecken. Vergleichen von strukturellen Veränderungen in der Vermögenswerte und der Haftung kann der Schluss gezogen werden, dass durch welche Quellen neue Fonds durchgeführt wurden, und in denen Assets diese neuen Fonds investiert werden.

Analyse der Liquidität des Gleichgewichts. Der wichtigste Indikator für die finanzielle Situation des Unternehmens besteht darin, ihre Zahlungsfähigkeit zu bewerten, unter der die Fähigkeit des Unternehmens rechtzeitig und in voller Berechnungen zu kurzfristigen Verpflichtungen an Gegenparteien vornimmt.

Die Fähigkeit des Unternehmens, die für normalen finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten notwendigen Mittel schnell freizugeben und seine aktuellen (kurzfristigen) Verbindlichkeiten zurückzuzahlen, wird Liquidität genannt. Darüber hinaus kann Liquidität sowohl im Moment als auch für die Zukunft betrachtet werden.

Unter der Liquidität eines Vermögenswerts versteht es seine Fähigkeit, in Geld umzuwandeln, und der Grad der Liquidität wird durch den Zeitraum bestimmt, in dem diese Umwandlung durchgeführt werden kann. Je kürzer der Zeitraum ist, desto höher ist die Liquidität dieser Art von Vermögenswerten.

Sie sprechen über die Liquidität des Unternehmens, bedeuten das Vorhandensein von Betriebskapital in seiner Menge, theoretisch ausreichend, um seine Verpflichtungen zurückzuzahlen.

Das Hauptmerkmal der Liquidität ist der formale Überschuss (in der Wertschätzung) des laufenden Vermögens über kurzfristige Verbindlichkeiten. Je mehr Überschuss, der günstigere finanzielle Zustand des Unternehmens aus der Position der Liquidität. Wenn die Größe der laufenden Vermögenswerte im Vergleich zu kurzfristigen Verbindlichkeiten nicht hoch genug ist, ist die aktuelle Position des Unternehmens instabil und kann eine Situation haben, in der es keinen ausreichenden Betrag an Bargeld zur Berechnung seiner Verpflichtungen hat.

Die Liquidität des Unternehmens zeichnet sich am meisten aus, indem das Vermögenswerte eines oder einer anderen Liquiditätsgrad mit den Verpflichtungen eines Grads oder einer anderen Liquidität verglichen wird.

Alle Vermögenswerte des Unternehmens sind in Abhängigkeit von dem Grad der Liquidität, dh die Geschwindigkeit der Transformation in bar, und befinden sich im Wunsch der Liquidität und Verbindlichkeiten - durch den Dringlichkeit ihrer Rückzahlung und sind in aufsteigender Reihenfolge arrangiert von Fristen

A 1. Die meisten liquiden Mittel - sie enthalten alle Währungsreservoirs von EDMs und kurzfristigen Finanzinvestitionen (Wertpapiere).

A 1 \u003d S. 250 + S. 260.

A 2 Schnell umgesetzte Vermögenswerte - Forderungen, Zahlungen, für die innerhalb von 12 Monaten nach dem Bilanzstichtag erwartet werden: A 2 \u003d S. 240.

A3. Langsam implementierte Vermögenswerte - Artikel Abschnitt 2 Bilanzsumme, einschließlich Reserven, MwSt., Forderungen (... nach 12 Monaten) und sonstigen kurzfristigen Vermögenswerten. A3 \u003d S. 210 + S. 220 + S. 230 + S. 270. Es ist schwierig, Vermögenswerte zu implementieren - Artikel Abschnitt 1 des Gleichgewichts des Gleichgewichts - langfristige Vermögenswerte.

A 4. Vermögenswerte in Übersee \u003d S. 190.

Balance-Verbindlichkeiten werden durch den Grad der Dringlichkeit ihrer Zahlung gruppiert.

P1. Die dringendsten Verpflichtungen - sie enthalten Verbindlichkeiten: P 1 \u003d S. 620.

P2. Kurzfristige Verbindlichkeiten sind kurzfristige geliehene Fonds, Schuldenbeteiligte der Ertragszahlung, andere kurzfristige Verbindlichkeiten: P 2 \u003d S. 610 + S. 630 + S. 660.

P3. Langfristige Verbindlichkeiten sind die Bilanzpositionen, die sich auf die Abschnitte 4 und 5 beziehen, d. H. Langfristige Darlehen und geliehene Fonds sowie Erträge zukünftiger Zeiträume, Reserven anstehender Ausgaben und Zahlungen: P3 \u003d S. 590 + S. 640 + S. 650.

P4. Dauerhaft oder stabil, Verbindlichkeiten sind Artikel von Artikel 3 Bilanzen und Reserven. Wenn die Organisation Verluste hat, werden sie abgezogen: P4 \u003d S. 490.

Das Gleichgewicht ist absolut flüssig, wenn für jede Gruppe von Verpflichtungen eine geeignete Beschichtung von Vermögenswerten besteht, dh das Unternehmen ist in der Lage, ihre Verpflichtungen ohne erhebliche Schwierigkeiten zurückzuzahlen. Das Mangel an Vermögenswerten von einem Grad oder einer anderen Liquidität zeigt mögliche Komplikationen bei der Erfüllung seiner Verpflichtungen an. Liquiditätsbedingungen können wie folgt dargestellt werden:

A1 P1, A2 P2, A3 P3, A4 P4.

Die Erfüllung der vierten Ungleichung ist bei der Durchführung der ersten drei, da A1 + A2 + A3 + A4 \u003d P1 + P2 + P3 + P4 erforderlich ist.

Theoretisch bedeutet dies, dass das Unternehmen das Mindestniveau der Finanzstabilität folgt - es gibt Eigenvarcer (P4-A4)\u003e 0.

Wenn ein oder mehrere System Ungleichheiten das entgegengesetzte Zeichen von in der optimalen Variante fixiert haben, ist die Liquidität des Gleichgewichts mehr oder weniger von absolut anders. In der Regel wird das Mangel an hochliquiden Mitteln weniger flüssig aufgefüllt.

Diese Entschädigung wird nur geschätzt, da in einer echten Zahlungssituation weniger liquide Mittel nicht mehr Flüssigkeit ersetzen können.

Das Gleichgewicht ist absolut nicht flüssig, das Unternehmen ist nicht lösungsmittel, wenn das gegenüberliegende Verhältnis absolute Liquidität ist:

A1 P1, A2 P2, A3 P3, A4 P4.

Diese Bedingung zeichnet sich durch das Fehlen des Unternehmens aus eigenem Betriebskapital und das Fehlen der Möglichkeit, die aktuellen Verpflichtungen ohne den Verkauf von langfristigen Vermögenswerten zu zahlen.

Die Analyse des Restbetrags des Restbetrags, der nach folgendem Schema durchgeführt wird, ist ungefähr. Detaillierter ist die Analyse der Zahlungsfähigkeit mit Hilfe von Finanzkoeffizienten.

Der wichtigste Indikator für die finanzielle Situation des Unternehmens besteht darin, ihre Zahlungsfähigkeit zu bewerten, unter der die Fähigkeit des Unternehmens rechtzeitig und in voller Berechnungen zu kurzfristigen Verpflichtungen an Gegenparteien vornimmt.

Solvency bedeutet die Verfügbarkeit von Barmitteln und deren Äquivalente ausreichend für Siedlungen an den Verbindlichkeiten, die eine sofortige Rückzahlung erfordern. Somit sind die Hauptzeichen der Zahlungsfähigkeit:

Verfügbarkeit von ausreichenden Mitteln auf dem aktuellen Konto;

Fehlende überfällige zahlbare Schulden.

Für eine generalisierte Schätzung der Liquidität und der Solvenz des Unternehmens verwenden besondere analytische Koeffizienten. Liquiditätskoeffizienten spiegeln die Cash-Position des Unternehmens wider und bestimmen seine Fähigkeit, das Working Capital zu verwalten, dh im richtigen Zeitpunkt, um Vermögenswerte schnell in bar zu verwandeln, um den aktuellen Verpflichtungen zurückzuzahlen.

In der Außen- und Inlandsliteratur werden in Abhängigkeit von der Umsetzung bestimmter Arten von Vermögenswerten drei Schlüsselverbindlichkeiten verwendet: das Liquiditätsverhältnis oder den Grad der Beschichtung durch Eigenschaftsmittel der aktuellen absoluten Liquidität, des schnellen Liquiditätsverhältnisses und des Stromliquiditätskoeffizienten (oder des Koeffizienten der Abdeckung). Alle drei Indikatoren messen das Verhältnis der laufenden Vermögenswerte des Unternehmens auf ihre kurzfristigen Schulden. Im ersten Koeffizienten werden die meisten flüssigen Umsatzaktivitäten berücksichtigt - bar und kurzfristige Finanzinvestitionen; In der zweiten, zugänglichen Forderungen werden ihnen hinzugefügt, und in den dritten Reserven ist dies die Berechnung des aktuellen Liquiditätsverhältnisses praktisch die Berechnung der gesamten laufenden Vermögenswerte auf dem Rubel der kurzfristigen Schulden. Diese Zahl wird als offizielles Kriterium für die Insolvenz des Unternehmens angenommen.

Die Analyse ermöglicht es Ihnen, die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens zu identifizieren, was einer der quantitativen Meter der Anlageattraktivität ist. Denn die Eigenschaften der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens haben eine Reihe von Koeffizienten angenommen.

Das aktuelle Liquiditätsverhältnis zeigt, ob das Unternehmen über ausreichende Fonds verfügt, mit der ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten im Laufe des Jahres zurückgezahlt werden können. Dies ist der Hauptindikator für die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens. Der aktuelle Liquiditätskoeffizient wird durch die Formel (1.1) bestimmt:

CTL \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2) (1.1)

In der Weltpraxis sollte der Wert dieses Koeffizienten im Bereich von 1-2 liegen. Natürlich gibt es Umstände, in denen der Wert dieses Indikators jedoch mehr sein kann, wenn das aktuelle Liquiditätsverhältnis jedoch mehr als 2-3 beträgt, spricht dies in der Regel von der irrationalen Verwendung der Mittel des Unternehmens. Der Wert des aktuellen Liquiditätsverhältnisses unterhalb des Geräts spricht von der Insolvenz des Unternehmens.

Das schnelle Liquiditätsverhältnis oder der Koeffizient der "kritischen Beurteilung" zeigt, wie sehr die flüssigen Fonds des Unternehmens seine kurzfristige Schulden abdecken. Das schnelle Liquiditätsverhältnis wird durch die Formel (1.2) bestimmt:

CBB \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2) (1.2)

Das liquide Vermögen des Unternehmens beinhaltet alle gegenwärtigen Vermögenswerte des Unternehmens mit Ausnahme des Inventars. Dieser Indikator bestimmt, welchen Anteil der Verbindlichkeiten aufgrund der liquiden Vermögenswerte zurückgezahlt werden kann, dh zeigt, welcher Teil der kurzfristigen Verpflichtungen des Unternehmens sofort auf Kosten der Fonds in verschiedenen Konten, in kurzfristigen Wertpapieren, zurückgezahlt werden kann, sowie Ergebnis auf Berechnungen. Der empfohlene Wert dieses Indikators beträgt 0,7-0,8 bis 1,5.

Das absolute Liquiditätsverhältnis zeigt, welcher Teil des Gläubigers des Unternehmens sofort auszahlen kann. Der absolute Liquiditätskoeffizient wird durch die Formel (1.3) berechnet:

Cal \u003d A1 / (P1 + P2) (1.3)

Der Wert dieses Indikators sollte nicht unter 0,2 abgestiegen werden.

Daher hängt die Investitionsattraktivität des Unternehmens direkt von der Liquidität des Gleichgewichts ab, und um die Investitionsattraktivität zu erhöhen, sollte das Unternehmen auf absolute Liquidität und Zahlungsfähigkeit streben.

Die finanzielle Stabilität des Unternehmens ermittelt die langfristige (im Gegensatz zu Liquidität) die Stabilität des Unternehmens. Es ist mit der Sucht von Gläubigern und Investoren verbunden, dh mit dem Ratio "Eigenkapital - geliehene Fonds". Das Vorhandensein von erheblichen Verpflichtungen, die nicht vollständig mit ihrer eigenen flüssigen Kapital bedeckt sind, schafft Insolvenzvoraussetzungen, wenn große Kreditgeber die Rücksendung ihrer Fonds benötigen. Gleichzeitig kann die Befestigung von geliehenen Mitteln jedoch die Rentabilität des Eigenkapitals erheblich erhöhen. Bei der Analyse der Finanzstabilität sollte daher ein System von Indikatoren, das das Risiko und die Rentabilität des Unternehmens in der Zukunft widerspiegelt, berücksichtigt werden.

Die finanziell nachhaltige ist eine solche wirtschaftliche Entität, die auf Kosten der eigenen Fonds Investitionen in Vermögenswerte (Anlagevermögen, immaterielle Vermögenswerte, das Betriebskapital) abdeckt, nicht unnötige Forderungen und Verbindlichkeiten zulässt und rechtzeitig nach seinen Verpflichtungen gezahlt wird.

Die Aufgabe, die Finanzstabilität zu analysieren, ist die Bewertung der Größe und Struktur von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten. Es ist notwendig, die Fragen zu beantworten: Wie viel unabhängig von der Firma wächst oder das Niveau dieser Unabhängigkeit verringert hat, erfüllt der Zustand seiner Vermögenswerte und Verbindlichkeiten die Bedingungen finanzieller und wirtschaftlicher Aktivitäten? Indikatoren, die Unabhängigkeit für jedes Element der Vermögenswerte und das gesamte Eigentum als Ganzes charakterisieren, bieten die Möglichkeit, zu messen, ob das Unternehmen ausreichend widerstandsfähig ist.

Die Hauptschätzung ist der Betrag der Umsetzung und des Gewinns. Gleichzeitig ist das Verhältnis am effektivsten, wenn das Tempo von Änderungen des Bilanzgewinns höher ist als die Rate des Umsatzwechsels aus dem Umsatz, und die dabei der Veränderungsrate des Festkapitals, das ist

Tr (pb)\u003e tr (v)\u003e tr (ok)\u003e 100%;

Diese Sucht bedeutet, dass:

Das wirtschaftliche Potenzial des Unternehmens steigt an;

Der Umsetzungsbetrag steigt zu höheren Raten;

Gewinn steigt mit einem führenden Tempo.

Für die Umsetzung der zweiten Richtung kann er berechnet werden: Die Produktion, Fundament, den Umsatz von Produktionsreserven, die Dauer des Betriebszyklus, den Umsatz des fortgeschrittenen Kapitals.

Die allgemeinen Indikatoren umfassen das Ressourcenprojekt-Verhältnis und den Nachhaltigkeitskoeffizienten des Wirtschaftswachstums.

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Ministerium für Bildung und Wissenschaft der Russischen Föderation

Bundesstaat autonom.

Bildungseinrichtung von höher

Berufsbildung.

"Kazan (Volga) Bundesuniversität"

Institut für Management, Wirtschaft und Finanzen

Abteilung für Finanzmanagement

Kursarbeit in Richtung

Analyse der Investitionsattraktivität des Unternehmens

Erfolgt von einem Studenten

G.14.6-231 3 Kurs.

A.f. Kamaletdinova.

Wissenschaftlicher Leiter

doktor der Wirtschaft, assoziierter Professorin der Abteilung

finanzverwaltung

A.I. Bikantayev.

Kazan 2015.

Einführung

Die Beurteilung der Investitionsattraktivität des Unternehmens spielt eine wichtige Rolle für die wirtschaftliche Entität, da potenzielle Anleger auf diese Charakterisierung des Unternehmens erheblich achten, während mindestens 3 Jahre Indikatoren für finanzielle und wirtschaftliche Aktivitäten studiert. Für die ordnungsgemäße Bewertung der Investment-Attraktivität beurteilt der Investor das Unternehmen im Rahmen der Branche und nicht als separates wirtschaftliches Unternehmen in der Umwelt, vergleicht das Unternehmen unter Berücksichtigung anderer Unternehmen in derselben Branche.

Die Tätigkeit der Anleger hängt weitgehend vom Grad der Nachhaltigkeit des Finanzzustands und der wirtschaftlichen Konsistenz von Unternehmen ab, in denen sie bereit sind, Investitionen zu leiten. Es sind diese Parameter hauptsächlich und charakterisieren die Investitionsattraktivität des Unternehmens. Mittlerweile sind derzeit die methodologischen Fragen der Bewertung und Analyse der Anlagentuch der Investitionsattraktivität nicht ausreichend gestaltet und erfordern weitere Entwicklung. Dies ist genau das, was die Relevanz des Themas dieses Kursarbeits als "Investitionsattraktivität des Unternehmens" verursacht hat.

Praktisch jede Geschäftsänderung in unserer Zeit zeichnet sich durch ein hohes Wettbewerb aus. Um seine Positionen zu bewahren und die Führung des Unternehmens zu erreichen, ist es gezwungen, die neuen Technologien ständig zu entwickeln, die Tätigkeitsbereiche zu erweitern. Bei solchen Bedingungen tritt er regelmäßig auf, wenn die Verwaltung der Organisation versteht, dass die Weiterentwicklung ohne Investitionszufuhr nicht möglich ist. Anziehen von Investitionen verleihen dem Unternehmen wettbewerbsfähige Vorteile und ist oft ein starkes Wachstumsmittel. Das Haupt- und häufigste Ziel, Investitionen anzuziehen, besteht darin, die Effizienz des Unternehmens zu erhöhen, dh das Ergebnis einer ausgewählten Methode von Investitionsinvestitionen in die kompetente Verwaltung sollte der Anstieg des Wertes des Unternehmens und anderer Indikatoren seiner Aktivitäten sein.

Die Investment-Attraktivität ist wichtig für Anleger, da die Analyse des Unternehmens und der Analyse der Anlagentüftung das Risiko falscher Investitionen auf ein Minimum ermöglicht.

Das Untersuchungsgegenstand dieser Kursarbeit ist die Investitionsattraktivität des Unternehmens.

Das Thema Forschung ist die Faktoren, die die Investitionsattraktivität des Unternehmens betreffen.

Ziel dieser Arbeit ist es, die Investitionsattraktivität von OJSC LUKOIL auf der Grundlage grundlegender Indikatoren von Abschlüssen, Liquidität und Löslichkeitsindikatoren zu analysieren.

Der Zweck der Studie ermöglichte es, die in dieser Arbeit gelösten Aufgaben zu formulieren:

1. offenbaren das Konzept der Investitionsattraktivität;

2. Bestimmen Sie die Faktoren, die die Investitionsattraktivität betreffen;

3. Erstellen Sie einen Algorithmus, um die Investitionsattraktivität des Unternehmens zu überwachen.

4. Analysieren Sie die Liquidität und Anforderungen des Unternehmens am Beispiel von OJSC LUKOL;

5. Analysieren der Investitionsattraktivität des Unternehmens im Beispiel von OJSC LUKOIL;

6. Entwickeln Sie Wege, um die Investitionsattraktivität im Unternehmen zu steigern.

Diese Arbeit besteht aus der Einführung, zwei Kapiteln, Schlussfolgerung, Literaturliteratur von Literatur und Anwendungen.

Beim Schreiben einer Kursarbeit wurden folgende Methoden der wissenschaftlichen Forschung verwendet: eine Vergleichsmethode; Studie der angemessenen Literatur, Artikeln; Analytische Methode.

Die Informationsbasis war die Schulungsliteratur zu diesem Thema, periodische Veröffentlichungen von wirtschaftlichen Zeitschriften, Informationsseiten. Um den analytischen Teil der Arbeit zu erfüllen, wurden die Informationen und Abschlüsse von OJSC LUKOIL genommen.

1. theoretische Aspekte einer Analyse der Analyse der Investitionsattraktivität des Unternehmens

1.1 Das Konzept der Investitionsattraktivität und -faktoren, die es bestimmen

In der wirtschaftlichen Literatur gibt es eine ausreichende Anzahl von Werken, die die Probleme des Bestimmens und das Verständnis der "Investment-Attraktivität" des Unternehmens beeinträchtigen.

Bisher war es keine gemeinsame Meinung in Bezug auf die Definition und Bewertung der Investitionsattraktivität von Unternehmen. Die Meinungen inländischer Autoren zu diesem Thema unterscheiden sich in einem bestimmten Plan, aber gleichzeitig erheblich einander erheblich ergänzen.

Nachdem Sie die Ansätze für die Essenz der Investitionsattraktivität des Unternehmens untersucht haben, können Sie die derzeitige Interpretation von vier Blöcken auf einer bestimmten Basis kombinieren:

1. Investitionsattraktivität als Voraussetzung für die Entwicklung des Unternehmens;

Die Investitionsattraktivität des Unternehmens ist der Zustand seiner wirtschaftlichen Entwicklung, der unter Berücksichtigung der hohen Wahrscheinlichkeit beinhaltet, dass Investitionen in akzeptablen Investitionen das erforderliche Rentabilitätsniveau erfüllen können, oder es ist möglich, einen weiteren positiven Effekt zu erzielen.

2. Investitionsattraktivität als Investitionsbedingung;

Investitionsattraktivität gilt als Kombination verschiedener objektiver Zeichen, Eigenschaften, Fonds, Möglichkeiten, die den potenziellen Lösungsmitteldachfrage nach Anlagen in Anlagevermögen bestimmen.

3. Investitionsattraktivität als Gesamtheit von Indikatoren;

die Investitionsattraktivität des Unternehmens wird in Form einer Reihe von wirtschaftlichen und finanziellen Indikatoren des Unternehmens präsentiert, die die Möglichkeit bestimmen, maximale Gewinne durch den Beitrag des Kapitals mit minimalem Investitionsrisiko zu erhalten.

4. Investitionsattraktivität als Indikator für die Wirksamkeit der Investition von Igonina, L.L. Investities [Text] / L.l. Migonina // Endbuch.

Die Wirksamkeit von Investitionen wird mit dem Konzept der Investment-Attraktivität interpretiert, es ist eine Schlüsselverbindung bei der Ermittlung der Investitionsattraktivität, während letztere Investitionstätigkeiten definiert. Je höher die Wirksamkeit der Investition, desto höher ist das Niveau der Investitionsattraktivität und der großen Investitionstätigkeit und dementsprechend im Gegenteil.

Somit ist es somit, die oben vorgeschlagene Klassifizierung zusammenzufassen, es ist möglich, die allgemeine Definition der Investitionsattraktivität des Unternehmens und der Berücksichtigung des Systems als System zu formulieren, das die wirtschaftliche Beziehungen zwischen Unternehmen in Bezug auf die Effizienz der Geschäftsentwicklung und der Unterstützung seiner Wettbewerbsfähigkeit umfasst.

Aus Sicht des Anlegers ist die Investitionsattraktivität des Unternehmens eine Kombination aus quantitativen und qualitativen Faktoren, die den effektiven Nachwuchsbedarf des Unternehmens investieren.

Die Nachfrage nach Investitionen (zusammen mit einem Vorschlag, Preisniveau und dem Wettbewerb) ist die Grundlage für die Bestimmung der Verbindungen des Investmentmarktes.

Um nicht in der Lage zu sein, an der Zuverlässigkeit der Informationen, die zur Entwicklung einer Anlagestrategie verwendet werden, nicht zweifeln kann, ist ein systematischer Ansatz beim Studium der Marktdurchgang, beginnend mit dem Makroebene (staatliches Investitionsklima) und endet mit Mikrostufen (Bewertung der Investitionsattraktivität eines separaten Anlageprojekts). Mit dieser Reihenfolge können Anleger das Problem der Auswahl von Unternehmen mit der besten Entwicklungsperspektive auflösen, wenn das vorgeschlagene Anlageprojekt ein Anleger geplante Erträge auf investiertem Kapital mit verfügbaren Risiken ermöglicht. In einer Reihe mit diesem Investor wird davon ausgegangen, dass die Branche ein Unternehmen (eine sich entwickelnde oder depressive Industrie) besitzt, und wie in der Lage im territorialen Plan (Region, dem Bundesbezirk). Die Industrie und das Territorium haben wiederum ein eigenes Investitions-Attraktivitätsniveau, darunter die Investitionsattraktivität der Unternehmen.

Somit hat jedes Objekt des Investmentmarktes eine eigene Investment-Attraktivität, aber gleichzeitig liegt jeder von ihnen unter dem "Anlagefeld" aller Objekte auf dem Investmentmarkt. Die Investitionsattraktivität des Unternehmens, zusätzlich zu seinem "Anlagefeld", unter dem Einfluss der Investitionsauswirkungen der Industrie, Regionen, Staaten. In der Zwischenzeit bildet das Aggregat von Unternehmen einen Zweig, der die Investitionsattraktivität der gesamten Region beeinflusst, und die Attraktivität der Regionen bildet die Attraktivität des Staates. Alle Änderungen, die in High-Level-Systemen (politische Instabilität, Steuervorschriften und andere) auftreten, finden ihre Reflexion direkt über die Investitionsattraktivität des Unternehmens.

Investitionen Attraktivität hat die Abhängigkeit und externe Faktoren, die das Entwicklungsniveau der Branche und der Region kennzeichnen, in denen sich die betreffenden Unternehmen und von den internen Faktoren befinden: Aktivitäten in den Unternehmen selbst. Katasonov, V.YU. Investitionspotenzial der Wirtschaft [Text] / b. Catamon // Mechanismen zur Bildung von Investitionspotenzial.-2005.-S.68

Um eine Entscheidung über die Platzierung von Fonds zu treffen, sollte der Anleger eine Reihe von Faktoren beurteilen, die die Wirksamkeit zukünftiger Investitionen bestimmen. Unter Berücksichtigung des Sortiments der Varianten der Kombination verschiedener Werte dieser Faktoren schätzt der Anleger den Gesamteinfluss und die Ergebnisse des Zusammenspiels dieser Faktoren, dh, beurteilt die Investitionsattraktivität des sozioökonomischen Systems und basiert darauf auf der Grundlage auf den Beitrag seiner Fonds.

Daher ist es notwendig, den Zustand der Investitionsattraktivität zur Quantifizierung zu quantifizieren, und es ist notwendig, den nächsten Moment zu berücksichtigen: Um die Investitionsentscheidung zu akzeptieren, muss ein Indikator, der den Status der Investitionsattraktivität des Unternehmens charakterisiert, haben eine wirtschaftliche Bedeutung und vergleichbar mit dem Investor Capital. Daher ist es möglich, die Anforderungen an die Offenlegungsmethode der Investitionsattraktivität zu bestimmen:

Ein Indikator für Investment-Attraktivität sollte alle Faktoren der externen Umgebung berücksichtigen, die für den Anleger von Bedeutung sind;

Der Indikator sollte die geschätzte Ausbeute an investierter Fonds widerspiegeln;

Der Indikator muss mit dem Investor-Kapitalpreis vergleichbar sein.

Die Methodik zur Beurteilung der Investitionsattraktivität des Unternehmens, die unter Berücksichtigung dieser Anforderungen errichtet wird, wird dem Anleger einen Anleger anbieten, der Anleger kann die Wirksamkeit der Investition und Anpassung der Umsetzung von Investitionsaktivitäten in nachteiligen Situationen überwachen.

Das Investitionspotenzial der russischen Unternehmen kann als zufriedenstellendes Entwicklungsstand des industriellen Potenzials beschrieben werden, insbesondere das Wachstum der logistischen Ausrüstung des Unternehmens; Erhöhung der industriellen Produktion und Wachstum der Nachfrage nach Produkten russischer Unternehmen; Wachstum der Aktivität der Unternehmen auf dem Wertpapiermarkt und erhöht den Wert der russischen Aktien direkt. Verringerung der Effizienz des Enterprise-Managements, der in Werten von Indikatoren offengelegt wird, die die Finanzlage der Unternehmen kennzeichnen; ausreichend und Qualifikationen der Arbeit; Unebene Entwicklung von Unternehmen verschiedener Branchen. Die Aktivität des russischen Investors kann gesagt werden, dass es fällt, während das Interesse eines ausländischen Anlegers an Industrieunternehmen Russlands zunimmt.

Einer der wichtigsten Faktoren der Investment-Attraktivität des Unternehmens ist ein Anlagegrisiko.

Investitionsrisiko beinhaltet folgende Risikomundarten: verpasste Vorteile, Rentabilität, direkte finanzielle Verluste.

Das Risiko verpasster Vorteile ist mit dem Beginn der indirekten (seitlichen) finanziellen Schäden (unvollständigem Gewinn) während des Fehlerns einer Art von Ereignis verbunden.

Das Risiko einer Verringerung der Rentabilität tritt auf, wenn die Größe von Zinsen und Dividenden auf Portfolioinvestitionen, Beitrag und Darlehen auftreten.

Das Risiko der Reduzierung der Renditen umfasst folgende Unterarten: Prozentsatzrisiko und Kreditrisiko.

Es gibt viele Faktorenklassifikationen, bestimmen die Anziehungskraft der Investitionen. Sie sind unterteilt in:

· Produktion und technologisch;

· Ressource;

· Institutionell;

· Regulatorisches Recht;

· Infrastruktur;

· Exportpotential;

· Geschäftsreputation und andere.

Jeder ihrer Datenfaktoren kann durch verschiedene Indikatoren gekennzeichnet sein, die häufig die gleiche wirtschaftliche Natur haben.

Andere Faktoren, die die Investitionsattraktivität des Unternehmens bestimmen, sind unterteilt in:

· Formal (Berechnung basiert auf Finanzberichterstattungsdaten);

· Informell (Kompetenz des manuellen, kommerziellen Rufs).

Investitionen Attraktivität aus der Sicht eines separaten Anlegers kann von verschiedenen Faktoren festgelegt werden, die bei der Wahl eines bestimmten Anlageobjekts von größter Bedeutung sind.

1.2 Methodische Ansätze zur Analyse der Analyse der Investitionsattraktivität des Unternehmens

Bei den laufenden Geschäftsbedingungen gibt es mehrere Ansätze zur Bewertung der Investment-Attraktivität von Unternehmen. Der erste basiert auf den Bewertungsindikatoren für finanzielle und wirtschaftliche Aktivitäten und der Wettbewerbsfähigkeit von Unternehmen. Der zweite Ansatz arbeitet mit dem Konzept des Investitionspotentials, des Investitionsrisikos und Methoden zur Bewertung von Investitionsprojekten. Mit dem dritten Ansatz werden die Kosten der Unternehmen geschätzt. Jede der Ansätze und Methoden hat seine Vorteile, Nachteile und Rahmenbedingungen. Es sei darauf hingewiesen, dass die Verwendung verschiedener Ansätze und Methoden zur Beurteilung der größten Wahrscheinlichkeit einer objektiven Reflexion der Investitionsattraktivität des Unternehmens gewährleistet.

Die folgenden Komponenten sind in der Investitionsattraktivität des Unternehmens enthalten:

Die Gesamteigenschaften der technischen Basis des Unternehmens;

Produkt Nomenklatur;

Produktionskapazität;

Position des Unternehmens in der Branche, auf dem Markt, der Niveau seines Monopols;

Eigenschaften des Kontrollsystems;

Autorisiertes Kapital, Eigentümer des Unternehmens;

Struktur der Produktionskosten;

Die Höhe des Gewinns und deren Richtung;

Bewertung der finanziellen Situation des Unternehmens.

Das Kontrollsystem verschiedener Prozesse sollte auf objektiven Schätzungen des Strömungszustands basieren. Die Hauptmerkmale des Anlageprozesses ist der Zustand der Investitionsattraktivität des Systems. Deshalb ist es notwendig, die Investitionsattraktivität des Wirtschaftssystems zu bewerten. Die Hauptaufgaben der Beurteilung der Investitionsattraktivität der Wirtschaftssysteme werden abgeschlossen:

Identifizierung der sozioökonomischen Entwicklung des Systems aus der Position der Anlagefragen;

Bestimmung der Auswirkungen der Investitionsattraktivität auf den Zustrom kapitalbildender Investitionen und der sozioökonomischen Entwicklung des Wirtschaftssystems;

Entwicklung von Maßnahmen zur Regulierung der Investitionsattraktivität von Wirtschaftssystemen.

Zusätzliche Aufgaben sind:

Auswirkungen der Gründe, die sich auf die Investitionsattraktivität der ökonomischen Systeme auswirken;

Überwachung der Investitionsattraktivität.

Eine der grundlegenden Faktoren der Investitionsattraktivität des Unternehmens ist die Verfügbarkeit der notwendigen Kapital- oder Investitionsressourcen. Mit der Hauptstruktur der Hauptstruktur können Sie den Preis ermitteln, dies ist jedoch kein notwendiger und ausreichender Zustand für das effektive Funktionieren des Unternehmens. Gleichzeitig erzeugt der kleinere Kapitalpreis eine bessere Attraktivität des Unternehmens. Der Preis (Kosten) der Hauptstadt spiegelt wider, dass der Rentabilitätsrentabilität (Schwellenwert der Rentabilität) oder der Gewinnrate, der ein Unternehmen liefern muss, um den Rückgang des Marktwerts zu verhindern.

Die Ausbeute der investierten Fonds bestimmen das Ergebnis des Ergebnisses oder des Einkommens an die investierten Fonds. Auf dem Micro-Pegel kann der Einkommensanzeiger ein Nettogewinnindikator sein, der das Unternehmen zur Verfügung steht (Formel 1).

Formel 1

Auf diese Weise:

K1 \u003d PR / V (1)

wobei K1 der wirtschaftliche Bestandteil der Investitionsattraktivität des Unternehmens in den Fraktionen des Geräts ist;

PR - Gewinnvolumen für den Berichtszeitraum.

In solchen Situationen, in denen keine Investitionen in Anlage in Anlagevermögen vorhanden sind, wird ein Indikator für die Rentabilität des Festkapitals als wirtschaftliche Komponente empfohlen, da dieser Indikator die Effizienz der Verwendung von Fonds offenbart, die zuvor in Anlagevermögen eingebettet sind.

Ein Indikator für die Investitionsattraktivität des Anlageobjekts wird nach der folgenden Formel berechnet:

Formel 2.

Si \u003d n / ri (2)

wobei SI ein Indikator für die Anlagentüftung (Wert) des I-TH-Objekts ist;

RI-Ressourcen des I-TH-Objekts, das an dem Wettbewerb teilnimmt;

N - Verbraucherauftragswert.

In diesem Fall gehört die Rolle des Schlüsselparameters des gesamten Bewertungssystems zu Verbraucheraufträgen. Je nachdem, inwieweit er korrekt ausgebildet ist, wird der Zuverlässigkeit der berechneten Indikatoren von Guskova bestimmt, der sogenannte. Bewertung der Investitionsattraktivität von Objekten nach statistischen Methoden [Text] / T.N. Guskova // Investition. -N-1999.-C.278.

Im Rahmen des Unternehmens ist die Anziehungskraft zusätzlicher technologischer, materieller, finanzieller sowie sonstiger Ressourcen erforderlich, um eine bestimmte Aufgabe zu lösen - die Einführung einer neuen ausländischen Technologie in Form einer Lizenz und "Know-how", Erwerb neuer importierter Geräte, die ausländische Managementerfahrung anzieht, um die Produktqualität zu verbessern und die Methoden zur Eingabe des Marktes zu verbessern, wodurch das Thema der Produkte der Produkte, in denen der Markt benötigt, einschließlich der Welt erforderlich ist. Die Anziehung von materiellen Ressourcen aus dem Ausland muss auch erforderlich sein, um ihre eigene technische Entwicklung umzusetzen, deren Verwendung aufgrund des Mangels an der gewünschten Ausrüstung inhibiert wird.

Die Umsetzung von Investitionen in russische Unternehmen wird durch die Anwesenheit von zusammenhängenden Bedingungen bestimmt: ein geringer Wettbewerbsniveau von Unternehmen, die Investitionen erhalten; Hohe Informationsgrad-Asymmetrie und häufige Situationen der Verwendung von wesentlichen offiziellen Informationen; geringe Informationstransparenz von Unternehmen; hoher Konflikt zwischen dem Investor und dem Management des Unternehmens; Das Mangel an Instrumenten, die die Interessen des Investors aus dem unfairen Verhalten der Unternehmensmanager verteidigen.

Tabelle 1.1. Ein Vergleich einiger Techniken, die in der Inlands- und Weltpraxis eingesetzt werden, sind gegeben. Wie Sie sehen, ist in vielen Methoden eine der wichtigsten Faktoren der Beurteilung und Prognose des zukünftigen Zustands des unter Berücksichtigung des zukünftigen Unternehmens, sein Managementsystem zu beurteilen. Dieser Trend ist in einem Kanal mit theoretischen Studien, der direkt den Staat des Unternehmens, der Wirksamkeit des Managements und der Kontrolle der Aktionäre an die Annahme einer Managemententscheidung verbindet.

Tabelle 1.1 Vergleichsanalyse der Methodik zur Beurteilung der Investitionsattraktivität des Unternehmens

Methodikname	Parteien des Unternehmens, das von quantitativen Indikatoren analysiert wurde	Parteien an die Aktivitäten des Unternehmens, das von hochwertigen Indikatoren analysiert wurde	Der Zweck der Analyse
Das System der integrierten Wirtschaftsanalyse der Moskauer State University. M.V. Lomonosov (cea)	Analyse der Nutzung von Produktionsanlagen; Analyse der Verwendung von Materialressourcen; Analyse von Arbeit und Löhnen; Analyse der Größenordnung und Struktur des Vorauskapitals; Analyse der Produktionskosten; Analyse des Industrieumsatzes; Analyse von Volumen, Struktur und Produktqualität; Analyse der Gewinne und Rentabilität von Produkten; Analyse der Rentabilität der wirtschaftlichen Tätigkeit; analyse des Finanzzustands und der Zahlungsfähigkeit	Analyse des organisatorischen und technischen Niveaus, der sozialen, natürlichen, ausländischen wirtschaftlichen Produktionsbedingungen	Bewertung der Wirksamkeit des Unternehmens
Methoden der Bank Frankreich	Aktivitäten; Kreditbewertung; Abschätzung der Zahlungsfähigkeit.	Bewertung der Führungskräfte.
TECHNIK BUNDESBANK.	Abschätzung der Payback-Profitabilität; Abschätzung der Liquidität		Bewertung der Zuverlässigkeit des Unternehmens als Kreditgeber
Methoden der England Bank	Marktrisiko;	Marktrisiko; Steuerung; Organisation; Steuerung
Methoden des Federal Reserve System USA	Kapital, Vermögenswerte, Ertrag, Liquidität	Verwaltung	Bewertung der Zuverlässigkeit einer Geschäftsbank

Wie aus der obigen Analyse der Techniken ersichtlich ist, ist keines der Techniken in der Lage, das mögliche Bereich der Faktoren vollständig abzudecken, die sich auf die Anlageattraktivität beeinträchtigen, die auf der Grundlage des theoretischen Modells des Unternehmens, das für die Zwecke dieser Studie gewählt wurde, beeinträchtigt.

Analysieren der CEA-Technik ist zu beachten, dass seine Stärke darin besteht, die vollständigen und detaillierten Empfehlungen für die Analyse der finanziellen Situation auf der Grundlage des Jahresabschlusses des Unternehmens zu präsentieren, sowie die umfassendsten finanziellen Indikatoren, die sich auf die Bewertung des Finanzzustands und der Unternehmenseffizienz des berücksichtigten Unternehmens.

Bei der Bewertung der Investitionsattraktivität wird die Investitionseffizienz geschätzt.

Die Wirksamkeit von Investitionen wird unter Verwendung einer Methode der Methode ermittelt, die das Verhältnis von kostenbezogenen Kosten und Ergebnissen widerspiegelt. Mit diesen Methoden kann man die wirtschaftliche Attraktivität von Investitionsprojekten und die wirtschaftlichen Vorteile eines Projekts an andere beurteilen. Krylov E.n., Vlasova v.m., egorova mg Analyse des Finanzzustands und der Investitionsattraktivität des Unternehmens [Text] / Krylov E.N., Vlasova v.M., Egorova M.G.// finanzierung und statistik.-2003.-c130 11.

Gemäß der Art der wirtschaftlichen Entitäten können Methoden widerspiegeln:

Effizienz der wirtschaftlichen (nationalen wirtschaftlichen) Effizienz in Bezug auf die Interessen der nationalen Wirtschaft als Ganzes sowie die Teilnahme an der Umsetzung von Projekten von Regionen, Branchen und Organisationen;

Kommerzielle Wirksamkeit (Finanzrationale) von Projekten, die als Verhältnis der finanziellen Kosten und Ergebnisse für Projekte im Allgemeinen oder für einzelne Teilnehmer definiert ist, da ihre Einlagen in der Lage sind;

Budgeteffizienz, offenbart die Auswirkungen des Projekts auf den Einkommen und den Verbrauch der zuständigen Bundes-, regionalen und lokalen Budgets.

Das Unternehmen mit durchschnittlichem Investitionsattraktivität ist dadurch gekennzeichnet, dass es eine aktive Marketingpolitik auf die Effizienz der Nutzung des verfügbaren Potenzials abzielt. Darüber hinaus positionieren diese Unternehmen, in denen das Managementsystem auf die Kostensteigerung abzielt, sich erfolgreich auf dem Markt positioniert, in denen die Kostenfaktoren nicht den Verlust ihrer wettbewerbsfähigen Vorteile lenken. Unternehmen mit Investitionsattraktivität unter dem Durchschnitt haben die Eigenschaften von Inkrementellen mit niedrigem Kopf, was natürlich aufgrund der Ineffektivität der Nutzung verfügbarer Produktionspotenziale und Marktchancen fällig ist.

Unternehmen mit geringer Investitionsattraktivität können als unattraktiv angesehen werden, da das investierte Kapital nicht entsteht, und zwar nicht als vorübergehende Quelle der Aufrechterhaltung der Rentabilität, ohne das Wirtschaftswachstum des Unternehmens zu ermitteln. Für solche Unternehmen ist eine Erhöhung der Investitionsattraktivität nur aufgrund der qualitativen Änderung des Management- und Produktionssystems möglich, insbesondere bei der Umorientierung des Produktionsprozesses, um den Bedürfnissen des Marktes zu erfüllen, was das Image des Unternehmens auf dem Markt erhöhen wird Neue bilden oder bestehende wettbewerbsfähige Vorteile entwickeln.

Potentielle Investoren, direkt die Verwaltung des Unternehmens sind nicht nur von der Dynamik der Veränderungen der Anlagetümer der Investitionsattraktivität des Unternehmens in der vergangenen Zeitspanne, sondern auch in der Zukunft interessiert. Kenntnis des Trends der Veränderungen in diesem Indikator bereitet zum einen Schwierigkeiten und Annahme von Maßnahmen zur Aufnahme von Maßnahmen zur Stabilisierung der Produktion oder andererseits, um den Moment der zunehmenden Investitionsattraktivität zu nutzen, um einen neuen Anleger anzuziehen. Es ermöglicht es auch, die neueste Technologie zu initiieren und veraltet zu verbessern, Produktions- und Marktverkäufe zu erweitern, die Effizienz des Unternehmens in schwachen Metas zu verbessern, und so weiter.

1.3 Algorithmus zur Überwachung der Investitionsattraktivität des Unternehmens

Der Bau des Überwachungssystems von kontrollierten Indikatoren übt die folgenden Hauptstufen aus:

1. Das Aufbau eines Systems mit informativen Berichtsindikatoren basiert auf finanziellen und leitenden Rechnungslegungsdaten.

2. Entwicklung eines Systems der Verallgemeinerung (analytische) Indikatoren, die die tatsächlichen Ergebnisse der Erzielung von Bereitschaftsnormen der Steuerungsstandards widerspiegeln, erfolgt in einem klaren Übereinstimmung mit dem Finanzinklagesystem.

3. Die Definition der Struktur und Indikatoren der Formen der Steuerberichte (Berichte) der Darsteller bildet ein System von Steuerungsinformationsträgern.

4. Bestimmung der Steuerperioden für jeden Typ, jede Gruppe von gesteuerten Indikatoren. Die Angabe der Steuerfrist an Indikatorengruppen wird durch die "Dringlichkeit der Antwort" bestimmt, die erforderlich ist, um die Investitionsattraktivität des Unternehmens wirksam zu steuern.

5. Die Festlegung der Abweichungen der Abweichungen der tatsächlichen Ergebnisse von kontrollierten Indikatoren aus den etablierten Normen erfolgt sowohl in absoluten als auch in relativen Indikatoren. Zur gleichen Zeit, auf relativen Indikatoren, sind alle Abweichungen in drei Gruppen unterteilt:

Positive Abweichung;

Negative "zulässige" Abweichung;

Negative "inakzeptable" Abweichung.

6. Erkennung der Hauptgründe für Abweichungen der tatsächlichen Ergebnisse der kontrollierten Indikatoren aus den etablierten Normen erfolgt auf dem Unternehmen als Ganzes und einzelne "Verantwortungszentren".

Die Umsetzung des Überwachungssystems des Unternehmens ermöglicht es, die Effizienz des gesamten Anlageverfahrensmanagements erheblich zu verbessern, und nicht nur in Bezug auf die Bildung der Investitionsattraktivität.

Die Grundlage für die Bildung des Überwachungssystems ist die Entwicklung eines Systems von indikativen Indikatoren, sodass die Entstehung und Komplexität des Problems identifiziert werden kann. Das Indikatorensystem ist im Rahmen des Informationssystems darauf ausgerichtet, die Anzeichen, die die Abhängigkeit der Abhängigkeit der Verwaltung der Investitionsattraktivität des Unternehmens aus der Außen- und inneren Umwelt, der Beurteilung ihrer Qualität und der Prognose kennzeichnen.

Das gesamte System der Indikatoren der Überwachung der Investitionsattraktivität ist ratsam, die folgenden Gruppen zu definieren:

1. Externe Umgebung. Das externe Umfeld der in den Marktbedingungen tätigen Unternehmen ist durch eine Reihe von Unterscheidungsmerkmalen gekennzeichnet: Erstens erfolgt die Rechnungslegung aller Faktoren gleichzeitig; Zweitens müssen Unternehmen die multidimensionale Natur des Managements berücksichtigen; Drittens zeichnet es sich durch aggressive Preisrichtlinien aus; Viertens wird die Umwelt durch die Dynamik der Marktentwicklung bestimmt, wenn sich die Positionen der Wettbewerber und die Ausrichtung der Kräfte mit zunehmenden Geschwindigkeiten ändern.

2. Indikatoren, die die Manifestation der sozialen Effizienz des Unternehmens auf öffentlicher Ebene kennzeichnen. Die soziale Effizienz schärft die Aufmerksamkeit von der gesamten Gruppe sozioökonomischer Indikatoren, denn es ist seine Partei, die die Auswirkungen wirtschaftlicher Maßnahmen auf die vollständigste Zufriedenheit der Bedürfnisse der Gesellschaft widerspiegelt.

3. Indikatoren, die das Niveau des Trainingsstabs aufdecken; Indikatoren, die den Stand der Arbeitsorganisation kennzeichnen; Sozio-psychische Eigenschaften.

4. Indikatoren, die die Wirksamkeit der Entwicklung von Investitionsprozessen in Unternehmen widerspiegeln. Im Rahmen der Beurteilung der Investment-Attraktivität von Unternehmen ist eine Gruppe von Indikatoren das größte Interesse, das die Effektivität des Investmentmanagements direkt widerspiegelt.

In Anbetracht des Vorstehenden, bei der Bildung eines Überwachungssystems der Investitions-Attraktivität ist es zunächst notwendig, die Faktoren der Bildung des Anlagewerts zu berücksichtigen, zweitens die potenziellen Möglichkeiten des Unternehmens in Bezug auf die Bildung seiner Anlageressourcen, Personal, Produktion, technisches Potenzial des Unternehmens, die Möglichkeit, eine externe Ressource drittens anzuziehen, drittens die Wirksamkeit der Entwicklung von Investitionsprozessen, die das Wirtschaftswachstum des Unternehmens bestimmt.

Der vorgeschlagene Algorithmus ist auf Tracking-Änderungen des Marktwerts aufgebaut. In Bezug auf das Bewusstsein und die Automatisierung von Unternehmensbetriebsprozessen sind organisatorische und wirtschaftliche Umwandlungen in Unternehmen nicht erforderlich, um diesen Algorithmus umzusetzen.

Die Überwachung der Anlagereinrichtung auf diese Weise ermöglicht es nicht nur, die Problempunkte in der Bildung der Voraussetzungen für die Aktivierung von Investitionsprozessen in Unternehmen zu ermitteln, sondern auch, um die wahrscheinlichen Änderungen des wirtschaftlichen Potenzials des Unternehmens zu ermitteln und die Wahrscheinlichkeit zu minimieren Zerstörung des Wertes des Unternehmens. Sergeev, N.V., Verennikova, I.N., Yanovsky v.v. Organisationen und Finanzierung von Investitionen [Text] / Sergeev, N.V., Verennikova, I.N., Yanovsky v.v.// finanzieren und statistik.-2003.-c.225

liquiditätszentren-Investitionsalgorithmus

2. Organisations- und wirtschaftliche Merkmale des Unternehmens (im Beispiel von OJSC LUKOIL)

2.1 Allgemeine Eigenschaften von OJSC LUKOIL

OAO LUKOIL ist eines der größten internationalen vertikal integrierten Öl- und Gasunternehmen, das 1991 gegründet wurde. Hauptaktivitäten Unternehmen: Erkundung und Produktion von Öl und Gas, Produktion von Erdölprodukten und petrochemischen Produkten, Verkaufsgefertigten Produkte. Der Hauptteil des Unternehmens im Bereich der Intelligenz und der Produktion wird im Territorium der Russischen Föderation durchgeführt, der Hauptressourcenbasis ist Western Sibirien. Im Besitz von LUKOIL OJSC, moderne Ölraffinerien, Gasverarbeitung und petrochemische Anlagen in Russland, Ost- und Westeuropa, Nachbarländern. Der Hauptteil der Produktgesellschaft implementiert auf dem internationalen Markt. Das Unternehmen führt den Verkauf von Erdölerzeugnissen in Russland, Ost- und Westeuropa, Nachbarländern und den Vereinigten Staaten durch.

Die unter Berücksichtigung der Aktiengesellschaft ist das zweitgrößte private Öl- und Gasunternehmen der Welt in Bezug auf die Größe der Kohlenwasserstoffreserven. Der Anteil des Unternehmens an globalen Ölreserven beträgt etwa 1,1% in der globalen Ölproduktion - etwa 2,3%. Das Unternehmen führt im Energiesektor Russlands eine Schlüsselrolle aus, deren Aktienkenntnisse für 18% des russischen Bergbaus und 19% der all-russischen Ölverarbeitung.

Die Indikatoren sind aus dem Bericht "auf Gewinn und Verlust" (Anhang 2) angegeben.

Die wichtigsten Indikatoren von OJSC LUKOIL für 3 Jahre sind in Tabelle 2.1 gezeigt.

Tabelle 2.1 Hauptleistungsindikatoren von OJSC "LUKOIL"

Indikatoren				Absolute Abweichung
Volumen der Produkte, Werke, Dienstleistungen (Umsatz), Millionen Rubel
Kosten für Produkte, Arbeiten, Dienstleistungen, Millionen Rubel.
Der durchschnittliche jährliche Wert des Anlagevermögens, Millionen Rubel.
Die durchschnittlichen jährlichen Kosten für das Betriebskapital, Millionen Rubel.
Bruttogewinn, Millionen Rubel.
Nettogewinn, Millionen Rubel.
Grundeinkommen je Aktie, reiben
Fondostitch
Fondarität
Krümmungskoeffizient des Arbeitskapitals
Rentabilität von Produkten,%
Profitabilitätsumsatz,%

Wie aus dem Tisch ersichtlich ist, hatten meistens alle Indikatoren in den letzten Jahren einen Wachstumstrend. Der Umsatz sank um 6,58% und belief sich 2014 auf 24.2880 Millionen Rubel, der Bruttogewinn um 15330 Millionen Rubel verringert. (um 6,37%) Verglichen mit 2013 stieg der Nettogewinn im Jahr 2014 im Vergleich zu 2001, 77% und belief sich auf 3.71881 Mio. Rub. im Vergleich zum 2012 - um 12%. Das grundlegende Ergebnis je Aktie stieg im Vergleich zu 2013 und 2012 deutlich um 77,19% (190,48 Rubel) und 70,74% (181,15 Rubel). Trotz der Tatsache, dass der Indikator des Fundaments im Jahr 2014 in Bezug auf das Jahr 2012 um 22,8% stieg, nahm sie etwas in Bezug auf das Jahr 2013 ab, dadurch können wir darüber nachdenken, die Effizienz der Nutzung des Anlagevermögens im Unternehmen zu reduzieren. Der Umsatzkoeffizient schwankt, da sein Wert stark gewachsen ist, vergleicht seit 2012, dann jedoch scharf gesunken. Hier können Sie daraus schließen, dass die Vermögenswerte des Unternehmens ineffizient und irrational eingesetzt werden. Da die laufenden Vermögenswerte einen der Hauptplätze im Produktionszyklus einnehmen, hängt der Mittelzufluss weitgehend von ihrem Umsatz ab, kann die resultierende Abweichung nicht als positiv betrachtet werden. Indikatoren der Rentabilität von Produkten und Verkäufen wachsen trotz der Krisenatmosphäre im Land.

Die Struktur der Kosten von OAO LUKOIL für 2014 ist in der Tabelle 2.1 dargestellt.

Diagramm 2.1 Struktur der Kosten von OAO LUKOIL für 2014

Dieses Diagramm zeigt, dass der Bewertungsanteil der Kosten auf die Kosten für gekauftes Öl, Gas und ihre Verarbeitungsprodukte (40,3%) fällt, sowie Verbrauchsteuern und Transportzölle (22,7%).

Diese Tabellen ermöglichen es, abzuschließen, dass der Gesamtbetrag der Vermögenswerte für den Berichtszeitraum um 48,1% (verglichen mit 2013) stieg. Der Anteil des langfristigen Kapitals verringerte sich um 8,8% und betrug 2014 66,26% des Gesamtwerts der Vermögenswerte, und der Anteil des Aufstands bzw. der Anteil der Revolte stieg von 24% auf 33%.

In langfristigen Vermögenswerten gehört ein erheblicher Anteil zu langfristigen finanziellen Investitionen (98%), da das Unternehmen die Fonds aktiv zum Erwerb von Wertpapieren anderer Unternehmen sendet, und auch langfristige Darlehen. Umsatzzulassungen, kurzfristige finanzielle Investitionen (57%) sind vorherrschend, dies ist auf Einlagen in Kreditinstituten, ausgebildeten Darlehen, staatlichen Wertpapieren zurückzuführen. Die Forderungen von Bildern dauert etwa 30% der laufenden Vermögenswerte. Die verbleibenden Artikel machen einen kleineren Anteil an kumulativen kurzfristigen Vermögenswerten.

Gesamtverbindlichkeiten für 2012-2014. Im Durchschnitt wurde um 513365 Millionen Rubel erhöht. In der Struktur der Verbindlichkeiten, Kapital- und Reserven einnehmen (64,6%). Für ein solches kapitalintensives Unternehmen ist dies ein sehr guter Indikator, da er die finanzielle Nachhaltigkeit des Unternehmens und die Möglichkeit des Funktionierens hauptsächlich aufgrund seiner eigenen Ressourcen zeugt. Für den Zeitraum 2013-2014 Sie können sich neigen, um die Höhe der Kapital- und Reserven erheblich zu erhöhen (um 31%). Die Größen von langfristigen und kurzfristigen Verpflichtungen sind abweichend und im Jahr 2014 besetzt es 13,01% bzw. 22,4%. Diese Bestimmung ist auf die Tatsache zurückzuführen, dass das Unternehmen trotz des großen Produktionszyklus des Unternehmens eine ziemlich nachhaltige Position hat, was die Priorität langfristiger Verbindlichkeiten beinhaltet. Es sei darauf hingewiesen, dass die langfristigen Verbindlichkeiten im Jahr 2014 um 208,08% gestiegen sind und 22.8448 Millionen Rubel beliefen, und als kurzfristig erhöhte sich ihr Wert auch, aber nicht so viel: um 9%. Im Allgemeinen können wir über die Tendenz eines allmählichen Anstiegs in der Höhe des geliehenen Kapitals und einer eigenen Steigerung sprechen.

In der Struktur des Kapitals und des Reserves fällt ein anderer Anteil auf den einbehaltenen Gewinn (98,8% des Gesamtkapitalbetrags). Dies bedeutet, dass das Unternehmen freie Mittel hat, die es über die Entwicklung, den Kauf von physischen Vermögenswerten, Unternehmen erwerben kann.

Sicherer Gewinne ist eine der wichtigsten Finanzierungsquellen für neue Investitionen in der Wirtschaft. In der Struktur der kurzfristigen Schulden ist der größte Anteil von den geliehenen Fonds sowie von Krediten, insbesondere Schulden, die anderen Gläubiger, beteiligt sind, was 72,4% der allgemeinen Konten des Unternehmens beträgt. Hier spiegelt sich die Mengen an Mietverpflichtungen und Schulden in besondere Fonds wider. Um klarer, war es möglich, die Dynamik der Änderungsänderungen des Werts des Gleichgewichts des Gleichgewichts zu verfolgen, wir erstellen das folgende Diagramm (Diagramm 2.2).

Aus diesem Diagramm ist ersichtlich, dass der Betrag der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten im Jahr 2014 im Vergleich zum Jahr 2012 um 47,771% gestiegen sind und im Vergleich zum Jahr 2013 mit 35.426% ein ziemlich einheitlicher Anstieg der Bilanzwährung jedes Jahr beobachtet wird.

Diagramm 2.2. Dynamik von Änderungen des Werts des Gleichgewichts von 2012-2014 (Millionen Rubel)

2.2 Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit von Ojsc Lukoil

Die Liquidität des Unternehmens liegt in der Fähigkeit, seine Vermögenswerte in bar in bar umzuwandeln, um alle erforderlichen Zahlungen zu decken, da ihre Fristen auftreten.

Die Liquidität des Gleichgewichts wird auf den Grad der Abdeckung der Vermögenswerte festgelegt, deren Zeitpunkt der Umwandlung in der Währungsform die Zeiträume zur Rückzahlung von Verpflichtungen erfüllt.

Es gibt verschiedene Möglichkeiten, die Liquidität des Gleichgewichts zu analysieren.

· Bau eines verdichteten (aggregierten) Gleichgewichts.

Dafür werden alle Vermögenswerte durch ihre Liquidität gruppiert (Tabelle 2.2).

Großer Anteil an der Struktur der Vermögenswerte wird von den angestellten Vermögenswerten besetzt: 56,8% im Jahr 2012, 75,1% im Jahr 2013, 66,3% im Jahr 2014, obwohl die Verbreitung in den Abweichungen dieses Indikators seit Jahren nicht so groß ist. Das Vermögen in Übersee wachsen aufgrund des Wachstums langfristiger Finanzinvestitionen. Die Größe der meisten liquigsten Vermögenswerte sank 2013 um etwa 2,56 Mal, und in 214 erhöhte sich in den 1, 9-fachen, was natürlich ein positiver Punkt ist, da es Ihnen ermöglicht, den aktuellen Verpflichtungen nach dringenden Bedürfnissen sofort zurückzuzahlen Da sind Ressourcen, die eine kontinuierliche Produktion bieten.

Tabelle 2.2 Ansammlung von Vermögenswerten für Liquiditätsgrad

Der Indikator für die realisierten Vermögenswerte hat sich geringfügig verringert, und der Wert der langsam implementierten Vermögenswerte ändert sich ungleichlich, und ihr Anteil an der Bilanzsumme ist das kleinste (etwa 0,175%), dh nicht so viele Reserven und Forderungen, deren Begriff, an dem es ist Dies deutet mehr als ein Jahr an, und dies weist auf eine effektive Politik der Umformung und Lagerung von Aktien und Richtlinienmanagementrichtlinien mit Kunden hin. Balance-Verbindlichkeiten werden durch den Grad der Dringlichkeit ihrer Zahlung gruppiert (Tabelle 2.3.).

Tabelle 2.3 Gruppierung von Verbindlichkeiten durch den Grad der Dringlichkeit ihrer Zahlung

In der Struktur der Verbindlichkeiten entfallen erhebliche Aktienkenntnisse für dauerhafte Verbindlichkeiten (durchschnittlich 64,5%), deren Wert nur im Jahr 2013 um 4% stieg, 2014 erhielt er 2014 den ursprünglichen Wert für 2012. Die Kreditverschuldung bleibt zunehmend für drei Jahre und kurz -Derm-Verbindlichkeiten neigen dazu, eine Haftung zu verringern, aber die langfristigen Verbindlichkeiten neigen dazu, zu steigern.

Als nächstes ist es notwendig, das Verhältnis zwischen den Vermögenswerten und den Verbindlichkeiten des Gleichgewichts des Unternehmens durchzuführen. Das Gleichgewicht ist absolut flüssig, wenn die folgende Bedingung erfüllt ist: A1\u003e P1, A2\u003e P2, A3\u003e P3, A4<П4. Рассмотрим данное соотношение применимо к нашему предприятию (таблица 2.4).

Tabelle 2.4 Das Verhältnis zwischen den Vermögenswerten und Verbindlichkeiten des Gleichgewichts

Basierend auf den erzielten Ergebnissen kann gesagt werden, dass die Bilanz des Unternehmens nicht absolut flüssig ist. Aber alle bestimmten Verhältnisse sind wahr. A1\u003e P1 für alle drei Jahre, und dies zeugt die Zahlungsfähigkeit der Organisation zum Zeitpunkt der Bilanz. Die Organisation hat genug Mittel, um die dringendsten Verpflichtungen von absolut und den größten liquiden Mittel abzudecken. Unbezahlte Ungleichheit A2\u003e P2, das heißt, schnell realisierte Vermögenswerte überschreiten keine kurzfristigen Verbindlichkeiten, und die Organisation kann in naher Zukunft nicht lösemittel sein, wobei späte Siedlungen mit Gläubigern unter Berücksichtigung der Spätsiedlungen mit Gläubigern, erhalten Mittel aus dem Verkauf von Produkten auf Kredit. Es ist eine unmögliche Ungleichheit A3\u003e P3, dies bedeutet, dass die Organisation in der Zukunft im späten Erhalt der Fonds aus Vertrieb und Zahlungen, die Organisation für einen Zeitraum, der der durchschnittlichen Dauer einer Revolution des Arbeitskapitals nach dem Bilanzstichtag ist, zahlungsunfähig sein kann . Nur im Jahr 2012 sind nachhaltige Verbindlichkeiten schwieriger für Vermögenswerte, in allen anderen Fällen erscheint das färbefeste Verhältnis nicht, was bedeutet, dass in einer instabilen Situation, wenn Liquidität und Solvenz in den Vordergrund geht, das Unternehmen nicht zahlbar sein kann Eigenes Kapital deckt nicht laufende Vermögenswerte ab..

· Berechnung absoluter Indikatoren der Liquidität des Unternehmens.

Die Berechnungsdaten sind in Tabelle 2.5 dargestellt.

Tabelle 2.5 Absolute Liquiditätsanzeiger

P * -Poteratoren, aktuelle Liquidität, P-Potence

Der aktuelle Liquiditätsanzeiger sollte positiv sein, aber im Berücksichtigen ist es im Jahr 2013 negativ, daher deutet dies darauf hin, dass das Unternehmen im Jahr 2013 seine Verpflichtungen nicht rechtzeitig zahlen konnte. Dieser Indikator kam jedoch bis 2014 zurück, was ein Plus ist. Ein Indikator für eine vielversprechende Liquidität ist ebenfalls negativ, und es ist 2014 bei 2.835.526.24504 Tausend Rubel aufgetreten. Im Vergleich zu 2013 impliziert eine vielversprechende Liquidität zwangsläufig ununterbrochene effiziente Aktivitäten des Unternehmens während des gesamten geplanten Zeitraums, der in der Firma LUKOIL angeboten wird, basierend auf den erhaltenen Daten.

· Berechnung relativer Liquiditätsanzeiger (Tabelle 2.6).

Tabelle 2.6 Relative Liquiditätsanzeiger

Indikatoren				Absolute Abweichung
				2014 im Vergleich zum 2012	2014 im Vergleich zum 2013
Carsolute Liquidität
Kbashtroy Liquidität.
Hauptliquidität
Zufriedenheit von Plattformen
Platzierung Kite.

Das absolute Liquiditätsverhältnis zeigt, dass er im Jahr 2014 in naher Zukunft in naher Zukunft auf Kosten von Bargeld und kurzfristigen finanziellen Investitionen vollständig von kurzfristigen Schulden dargestellt werden kann. Dieser Indikator veränderte sich ziemlich wesentlich für die analysierte Periode.

Der kritische Liquiditätskoeffizient zeigt, dass das Unternehmen im Jahr 2014 auch 2014 völlig kurzfristige Schulden zahlen kann, was 61% mehr als 2013 und um 35% gegenüber 2012 um 35% ist.

Aktuelle Liquiditätsverhältnis für 2012-2014. Das im Jahr 2014 auf dem Niveau des Normalwerts, der 1,5-2 ist, ist es 2014 in Höhe von 1,51, und der Wachstumtrend wurde beobachtet, was auf die Verbesserung der Situation im Unternehmen weist. Dies bedeutet, dass der Betrag der aktuellen Kreditverpflichtungen und Berechnungen auszahlen können, um das gesamte Betriebskapital zu mobilisieren.

Der eigene Geldkoeffizient war für den Zeitraum 2012 positiv, konnte jedoch ihre Norm bis 2014 nicht unterstützen, was finanzielle Schwankungen an Unternehmen und unzureichendem Eigenkapital angibt.

Der Solvency Recovery-Koeffizient für den Berichtszeitraum war im Jahr 2012-2013 weniger als normale Bedeutung. Und im Jahr 2014 begann sich wiederzugewinnen und kamen zu einem Wert von 2.05, so dass wir sagen können, dass ein Unternehmen in der Lage ist, die Zahlungsfähigkeit innerhalb von 6 Monaten nicht wiederherzustellen.

2012 2014 Der Verlustfaktor der Plattform ist größer als 1, so kann der Schluss gezogen werden, dass das Unternehmen eine echte Gelegenheit hat, seine Solvabilität nicht zu verlieren.

2.3 Analyse der Investitionsattraktivität von OJSC LUKOIL

Die Investitionsattraktivität des Unternehmens wird von jedem spezifischen Anleger auf verschiedene Arten bestimmt, da jeder von ihnen verschiedene Faktoren berücksichtigt, die sich auf die Investitionsattraktivität auswirken.

Lukoil Ojsc ist eines der größten internationalen Öl- und Gasunternehmen mit einem riesigen Vertriebsnetz (25 Länder der Welt). In den letzten Jahren ist LUKOIL in der Bewertung der langfristigen Investitionsattraktivität von Öl- und Gasunternehmen führend.

Das Investitionspotenzial der russischen Unternehmen ist ziemlich hoch. Vor kurzem nimmt die Tätigkeit der russischen Investoren jedoch ab, während das Interesse ausländischer Investoren insbesondere an Industrieunternehmen zunimmt.

Es gibt mehrere Ansätze zur Bewertung der Investitionsattraktivität des Unternehmens. Der erste von ihnen ist formell, dies ist eine Analyse der Indikatoren der finanziellen und wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens. Zagokolcina, n.yu. Umfassende Beurteilung der Investitionsattraktivität der Unternehmen [Text] / N. Zagokolcina // Wirtschaftsanalyse.-2006.-№18.-S.40

Nach Analyse der finanziellen Aktivitäten von OJSC LUKOIL können folgende Punkte unterschieden werden.

Der Umsatz vom Umsatz steigt jedes Jahr erhöht (2014 betrug es 242882 Millionen Rubel. Der Nettogewinn steigt ebenfalls an; Nur im Jahr 2014 stieg er im Vergleich zum Jahr 2013 um 154073 Millionen Rubel. Das Ergebnis pro Aktie hat den Trend der Veränderung sowie den Nettogewinn der gleichen Das heißt, es gab 2013 ein Wachstum im Jahr 2014

Tabelle 2.7.

Cashflow aus Anlageaktivitäten

	2012 (Millionen Rubel)	2013 (Millionen Rubel)	2014 (Millionen Rubel)
Verkauf von langfristigen Vermögenswerten
Aus dem Kredit zurückkehren.
Dividenden,% der Schuldnerinvestitionen
Erwerb von extra laufenden Vermögenswerten
Erwerb von Anteilen.
Kauf von Schuldverschreibungen
Andere Platten

Die Tabelle zeigt, dass das in Anlagetätigkeiten in Anlagetätigkeiten verwendete Netto-Cashflow jedes Jahr und 2014 den Unterschied zwischen Zahlungen und Quittungen in Höhe von 13.3649 Millionen Rubel zugunsten von Zahlungen betrug. Dies wird von der aktiven Investitionstätigkeit des Unternehmens belegt: OJSC LUKOIL führt Maßnahmen zur Erwerb von Aktien und Schuldverschreibungen, um in der Zukunft ein Einkommen zu erhalten. Der positive Punkt ist, dass hauptsächlich Ankunft von der Rücksendung von Darlehen stammt, was auf eine effektive Politik der Verwaltung der Auftragnehmer des Unternehmens hinweist.

Zur Analyse der Investitionsattraktivität ist es erforderlich, die Ertrag an investierter Fonds gemäß der folgenden in dem ersten Kapitel angegebenen Formel zu ermitteln:

Wobei K1 der wirtschaftliche Bestandteil der Investitionsattraktivität des Unternehmens in den Fraktionen des Geräts ist;

V - das Investitionsvolumen in das Hauptkapital des Unternehmens;

PR - der Gewinnbetrag für die analysierte Periode.

Als Indikator des Einkommens in unserem Fall nehmen Sie den Nettogewinn des Unternehmens. Berechnen Sie diesen Indikator für 2014

K1 \u003d 371881/1187984 \u003d 0,31,

Zeigt, wie effektiv Mittel im Unternehmen verwendet werden.

Es kann auch anstelle der wirtschaftlichen Bestandteile des Investment-Attraktivitätsindikators des Unternehmens verwendet werden, da dieser Indikator die Effizienz der Verwendung der in Anlagevermögen investierten Fonds investiert hat. In Bezug auf das Unternehmen von LUKOIL wird der Rentabilitätsanzeiger durch die Formel 3 bestimmt.

Formel 3.

C - Durchschnittliches Kapital

RK \u003d 371881/999138 \u003d 0,37.

Folglich beträgt der Rentabilitätsindikator für das Festkapital für 2014 37%.

Bei vielen Methoden zur Bewertung der Investitionsattraktivität des Unternehmens ist ein der Hauptbewertungsfaktoren das Kontrollsystem.

Die folgenden Management- und Kontrollbehörden wurden erstellt, um die Aktivitäten von LUKOIL OJSC sicherzustellen:

· Verwaltungskörper:

Hauptversammlung - der höchste Managementkörper;

Der Aufsichtsrat;

Sohle Exekutivkörper - Präsident (Generaldirektor);

Kollektives Exekutivkörper - Board.

· Kontrollagentur:

Prüfungsausschuss.

Auch bei der Ermittlung der hohen Investitionen von Ojsc Lukoil spielen die folgenden Faktoren die Bestimmung der Bedeutung:

Produktion und technologisch (für die Öl- und Gasproduktion sowie bei der Herstellung von Produkten, moderne Geräte werden verwendet, wissenschaftliche Entwicklungen werden kontinuierlich eingeführt, mit denen Sie die Effizienz der Arbeit erhöhen können);

Ressource;

Infrastruktur;

Exportpotenzial

Geschäftsreputation und andere andere.

2.4 Wege, um die Investitionsattraktivität des Unternehmens zu erhöhen

Das Unternehmen kann Ereignisse durchführen, um ihre Investitionsattraktivität zu steigern (um den Anforderungen des Anlegers einzuhalten). Die wichtigsten Ereignisse in dieser Hinsicht können folgendermaßen beigefügt werden:

· Entwicklung einer langfristigen Entwicklungsstrategie;

· Geschäftliche Planung;

· Rechtliches Know-how und Richtlinien in Übereinstimmung mit den Rechtsvorschriften;

· Erstellung von Kredithistorie;

· Führen Sie Aktivitäten für die Reform (Umstrukturierung) durch.

Um zu bestimmen, welche der Tätigkeiten für ein bestimmtes Unternehmen erforderlich ist, um die Investitionsattraktivität zu erhöhen, ist es ratsam, die bestehende Situation zu analysieren (Durchführung der Diagnostik des Staates des Unternehmens). Damit ist es bestimmt:

Stärken des Unternehmens;

Risiken und Schwächen im aktuellen Stand des Unternehmens, einschließlich aus Sicht des Anlegers;

Im Diagnoseprozess sollten verschiedene Aktivitäten des Unternehmens berücksichtigt werden: Vertrieb, Produktion, Finanzen, Management. Der Geltungsbereich des Unternehmens, das mit den größten Risiken verbunden ist und die größte Anzahl von Schwächen, bilden Maßnahmen zur Verbesserung der Situation auf dedizierten Gebieten.

Separat ist es erwähnenswert, das Verhalten der gesetzlichen Expertise des Unternehmens - das Anlageobjekt zu bemerken. Die Anweisungen der Fachrichtungen bei der Beurteilung der Investitionsattraktivität des Unternehmens sind:

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