Výmena paliva. Ruské burzy komodít a surovín. Hlavné medzinárodné organizácie, ktoré regulujú globálny trh s ropou a ropnými produktmi

Obchod s ropnými produktmi vykonáva burza komodít a surovín. Ropa a ropné produkty sú jedným z ekonomických nástrojov. Indexy pre ropu a ropné produkty sú určené pre trh s derivátmi. Na poistenie rizík zmien v cene ropných produktov sa používajú aj termínové kontrakty. Používajú sa na

motorová nafta,
plynové oleje,
iné ropné produkty.

Futures kontrakty tiež pomáhajú implementovať rôzne arbitrážne a obchodné stratégie.

Na určovanie cien ropy na burzách sa používajú takzvané referenčné druhy ropy - Brent (ropa zo Severného mora, až 70 % vyvážaných druhov), WTI (západný Texas, dlho zostal jedinou markerovou jednotkou) , DubaiCrude (pre krajiny Perzského zálivu).

Obchodovanie na burze ropných produktov

Obchodovanie sa uskutočňuje na Petrohradskej medzinárodnej komoditnej burze – Petrohradskej medzinárodnej komoditnej a surovinovej burze. Na hlavnej stránke oficiálnej stránky spimex.com nájdete všetky hodnoty ropných indexov - vrátane národných a pre európsku časť Ruska. Hodnoty indexu možno nájsť za predchádzajúce obdobie a konkrétny dátum nastavením mernej jednotky (napríklad rubľov na tonu). Indexové hodnoty pre rôzne druhy paliva (Regular-92, Premium-95, motorová nafta vrátane medzisezónneho, zimného, letného, automobilového a vykurovacieho oleja) sú zobrazené v absolútnych hodnotách s percentuálnym zobrazením (zmena indexu). Sú tam údaje o celkovom objeme v tonách a počte uskutočnených transakcií. Ku koncu septembra bol objem obchodov na tejto burze viac ako 50 tisíc ton.

Zaujímavý fakt: od 8. augusta 2014 sú ceny ropy a ropných produktov na webovej stránke MICEX (Moskva burza) uzavreté – „z organizačných dôvodov“. Momentálne možno nájsť len údaje o kurzoch futures. Údaje o obchodovaní a cenových indexoch sa dozviete telefonicky alebo e-mailom - v oddelení indexov a burzových informácií.

Výmenné cenové indexy pre ropné produkty

Indexy cien ropných produktov sa počítajú vždy podľa toho, aké kontrakty boli uzatvorené pri burzovom obchodovaní na danom trhu. Burzové obchodovanie sa uskutočňuje na základe dodávok ropných produktov z najväčších ropných rafinérií v Rusku a vo svete. K dispozícii sú všetky metódy výpočtu obchodníka. Niektoré indexy možno vypočítať pomocou voľne predajných analógov. Metódy výpočtu kľúčových indexov sú však približne rovnaké. Sú postavené na rovnakom princípe: ak sa ropná rafinéria podieľa na výpočte burzového indexu, potom je prítomná aj pri výpočte indexu mimo burzy. Ceny môžete sledovať pomocou SPbMTSB.

Nákup a predaj ropných produktov a palív a mazív

Na burzách ropných produktov a palív a mazív sa nakupuje a predáva:

Rôzne druhy ropných produktov - od roku 2008.
Futures na ropné produkty - od roku 2010.
Ropa – od roku 2013.
Gaza a lesy - od roku 2014.

K dispozícii je aj nákup a predaj iného tovaru. Za zmienku stojí, že len v roku 2014 sa na burze predalo viac ako 17 miliónov ton ropných produktov, ako aj tovarov, ktoré vznikli na báze plynu a ropy. SPIMEX počíta cenové indexy domáceho trhu s ropnými produktmi na základe ukazovateľov mimoburzových zmlúv, ako aj výmenných zmlúv. Pre futures kontrakty na trhu s derivátmi je už štyri roky podkladovým aktívom SPIMEX.

Elektronické burzové obchodovanie s ropnými produktmi - Gazprom Neft PJSC

Gazprom Neft PJSC dnes aktívne podporuje rozvoj burzového obchodovania s ropnými produktmi v Ruskej federácii. Burzový predaj nám podľa názoru vedenia spoločnosti umožňuje dosiahnuť čo najtransparentnejšiu cenotvorbu ropných produktov. Okrem toho sa burza môže stať pomerne silným predajným kanálom pre produkty. Pokiaľ ide o objemy burzového predaja, spoločnosť Gazprom Neft PJSC sa riadi odporúčaniami Ministerstva energetiky Ruskej federácie a Federálnej antimonopolnej služby.

PJSC Gazprom Neft je jedným zo spoluzakladateľov SPbIMEX. Ropné produkty spoločnosti sú od konca roku 2009 ponúkané na burzové obchodovanie. Už v roku 2014 sa spoločnosť s istotou stala jednou z troch popredných ruských ropných spoločností, pokiaľ ide o objemy obchodov na burze. Gazprom Neft PJSC zvyšuje ukazovatele burzového predaja v priemere o 10 % ročne.

Petrohradská medzinárodná burza komodít a surovín

Petrohradská medzinárodná burza komodít a surovín (SPbMTSE) má burzovú licenciu č. 077-004. Bola založená na jeseň roku 2013 službou Centrálnej banky Ruskej federácie, ktorá sa špecializuje na finančné trhy. Účastníkom obchodovania sú poskytované kvalitné zúčtovacie služby, ktoré zabezpečuje RDK CJSC. Zakladateľmi SPIMEX sú spoločnosti ako Gazprom Neft, Transnefteproduct, Zarubežneft, Rosnefť, Transneft, Surgutneftegaz, ako aj Ruské železnice, Jester, VTB-Invest, Sovcomflot a pod. Burza sa špecializuje na organizovanie obchodovania na komoditných burzách na trhoch s ropou , plyn, ropné produkty, drevo, stavebné materiály, energie a termínované zmluvy.

Najväčšie burzy na svete

Hlavne na svetovej scéne sa s ropnými produktmi obchoduje na takých medzinárodných burzách, ako sú:

New York Mercantile Exchange. Táto obchodná platforma bola založená v roku 1972. V súčasnosti je to najväčšia komoditná burza na svete. Platforma je na prvom mieste v medzinárodnom obchodovaní s futures na ropu.
London International Petroleum Exchange. Obchodná platforma sa objavila na svetovej scéne začiatkom 80. rokov minulého storočia.
Singapurská burza SGX. Táto obchodná platforma vznikla spojením singapurskej menovej burzy a singapurskej burzy. Obchodovanie tu prebieha iba elektronicky.

Výmeny v Rusku

Samozrejme, ak porovnáme ruské komoditné burzy s obchodnými lídrami v tejto oblasti, naše obchodné platformy sa budú zdať veľmi mladé. Na druhej strane Moskovská medzibanková menová burza (MICEX) a Petrohradská medzinárodná komoditná a surovinová burza (SPIMEX), ktoré obchodujú na ruskom trhu, aktívne naberajú na sile na trhu obchodovania s ropnými produktmi. Hlavnými úlohami, ktoré si burzy v Rusku stanovili, je organizovať trh s tovarom, na ktorom by bola tvorba cien ropných produktov, ropy, plynu a iných druhov surovín čo najjednoduchšia a najtransparentnejšia. V ruskej aréne je SPIMEX nesporným lídrom. Nepredáva len ropné produkty, ale aj rôzne energetické zdroje, poľnohospodárske produkty a drevo.

História burzového obchodovania so surovinami v Rusku

Vedeli ste, že prvá burza, na ktorej sa obchodovalo so surovinami, sa objavila v Rusku za Petra Veľkého? Práve tento panovník otvoril v roku 1703 v Petrohrade komoditnú a surovinovú burzu. Rusko malo aj svoju budovu, v ktorej fungovala burza a boli stanovené hodiny burzových stretnutí. Obchodná platforma bola niekoľko desaťročí prakticky neaktívna, pretože ekonomický systém krajiny neumožňoval obchodovanie na burze. A až v 20. rokoch 19. storočia, keď sa v Rusku objavili štátne dlhopisy, sa komoditná burza začala postupne rozvíjať. V roku 1839 bola otvorená aj komoditná burza v Moskve av roku 1848 - v Nižnom Novgorode. Vznik búrz v iných mestách cisárskeho štátu uľahčili reformy z roku 1861, ktoré viedli k rozvoju trhových vzťahov v krajine.

komoditný trh

Na komoditných burzách možno uzatvárať termínové (forwardové) transakcie aj transakcie so skutočným tovarom. Výsledkom toho je odovzdanie tovaru vydraženého kupujúcemu a tovar je doručený do výmenného skladu. Inými slovami, ak predajca na burze ponúka produkt, musí ho skutočne mať. Predávajúci je povinný dodať tovar kupujúcemu v lehote uvedenej v zmluve. V závislosti od času dodania sú všetky transakcie pre skutočný tovar rozdelené na „dopredné“ (s dodaním v budúcnosti), „hotovosť“ a „spot“ (s dodaním v reálnom čase). Predaj reálneho produktu na komoditnom trhu je nevyhnutný pre výrobcov, ktorí majú záujem predávať vlastný tovar. Spotrebitelia si musia kúpiť tovar na jeho následné použitie. Nákup a predaj tovaru na komoditnom trhu obchodníkmi je realizovaný za účelom následného ďalšieho predaja a tvorby príjmov.

Pre svoj špecifický charakter nie je práca s akciami a dlhopismi vhodná pre všetkých obchodníkov. Istá časť hráčov na finančnom trhu preferuje konzervatívnejšie a ako sa hovorí pokojne aktíva, ktorými sú napríklad komodity, pohonné hmoty, poľnohospodárske produkty a pod.

Vzhľadom na to sú dnes komoditné burzy, ktoré poskytujú prístup k obchodovaniu so všetkými týmito aktívami, pomerne populárne. Najčastejšie sa na takýchto miestach pracuje s ropou a jej produktmi, uhlím, pšenicou, rôznymi druhmi kovov, bavlnou, kávou, cukrom a inými aktívami, ktoré sú na svetovom trhu neustále žiadané. Takýchto obchodov sa môžu zúčastniť aj jednotlivci, pozrime sa, ako sa dostať na komoditnú a surovinovú burzu za najvýhodnejších podmienok pre seba a či podobné burzy existujú aj v Rusku.

Už som vám povedal o niektorých obchodných platformách, ktoré sa špecializujú na konkrétny produkt. Dozviete sa napríklad o London Non-Ferrous Metals Exchange, kde sú prezentované všetky kovy a výrobky z nich používané pri výrobe. Ale dnes sa budeme baviť hlavne o ruských komoditných burzách, pretože Tu môžu domáci investori očakávať optimálne obchodné podmienky.

Najväčšou komoditnou burzou v Rusku je teda Petrohradská medzinárodná komoditná burza (SPIMEX), ktorá koncentruje takmer celý trh s ropou a ropnými produktmi v krajine.

Nechýbajú ani sekcie venované obchodovaniu so zemným plynom, drevom, stavebnými materiálmi, chemickými výrobkami a mnohým ďalším. Môžete si prečítať viac o všetkých vetvách SPbMTSB s uvedením funkcií každej z nich.

Všetky vyrovnania na tejto burze, ako aj na iných domácich burzách, sa uskutočňujú v rubľoch, čo je výhodné pre obchodníkov, ktorí sú oslobodení od potreby kupovať drahú menu na otvorenie vkladu.

Najpohodlnejším spôsobom práce s komoditnými burzami, bez ohľadu na to, či sú domáce alebo zahraničné, je vykonávať transakcie na derivátových kontraktoch (futures, opcie, forwardy atď.).

Takáto zmluva nezahŕňa fyzické dodanie aktíva a pri realizácii nevyžaduje zaplatenie celej jeho hodnoty. V podstate pri platbách na základe takejto zmluvy si zmluvné strany navzájom doplácajú rozdiel medzi kúpnou a predajnou cenou.

Mechanizmus práce s futures a opciami nie je taký zložitý, ako sa na prvý pohľad zdá, len ho treba pochopiť. Pomôcť k tomu môžu tematické články, ktoré môžete vidieť v hornom menu nášho webu.

Ďalšou ruskou burzou, ktorá má platformu na obchodovanie s fyzickým tovarom a kontrakty na ne, je Moskovská burza (MICEX) a jej derivátový trh, kde sa obchoduje s kontraktmi na ropu URALS a BRENT, drahé kovy (platina, zlato, striebro, meď), pšenicu. , kukurica, bavlna a mnoho ďalších aktív.

Prístup na trhy MICEX, SPIMEX, ako aj na zahraničné komoditné trhy, ako je CME ( CME Group Inc., skupina Chicago Mercantile Exchange, cca. red.), ICE ( Medzikontinentálna výmena), NYMEX ( New York Mercantile Exchange), ako aj softvér a účty na prácu s nimi poskytuje maklér.

Spoluprácou s touto spoločnosťou môžete uzatvárať transakcie pre akýkoľvek tovar a suroviny v akomkoľvek objeme. Zerich je právom považovaný za jedného z lídrov na domácom trhu s derivátmi. Navyše tam môže každý získať bezplatnú konzultáciu od skúseného špecialistu, ktorý odpovie na všetky otázky ohľadom obchodovania, otvorenia účtu, nastavenia terminálu a všetkých vecí s tým súvisiacich.

S pozdravom Nikita Michajlov

Pod „komoditným trhom“ treba rozumieť trh, na ktorom sa obchoduje s tovarom, surovinami alebo vlastníckymi právami k nim. Dnes je len veľmi málo komoditných búrz, kde sú predmetom kúpy a predaja skutočný tovar. Sústreďujú sa najmä v krajinách so slabo rozvinutými ekonomickými vzťahmi.

Vo vyspelých krajinách sa všetok veľkoobchod so surovinami a tovarom uskutočňuje prostredníctvom termínovaných a opčných zmlúv. Tieto dokumenty zaznamenávajú dodaciu lehotu tovaru, jeho kvalitu a cenu. Navyše väčšina transakcií nekončí dodaním zakúpeného tovaru, ale zaplatením rozdielu v cenách.

Investovanie na komoditných trhoch má svoje pre a proti. Hlavnou výhodou je ochrana pred infláciou a hlavnou nevýhodou je absencia úrokových výnosov (napr. dividendy z akcií a pod.) a kreditné riziko (riziko nesplnenia záväzkov protistranou). Po zvážení všetkých pre a proti odborníci neodporúčajú začiatočníkom obchodovať na komoditných burzách, pretože to si vyžaduje určité skúsenosti a znalosti.

Ako to všetko začalo?

Prvá komoditná burza sa objavila v belgickom meste Bruggy v roku 1409. Jeho zvláštnosťou bola výhodná geografická poloha – pri mori. To prispelo k rozvoju námorného obchodu s Anglickom a zmenilo mesto na jedno z centier obchodu v severnej Európe. Všetky burzové obchody boli uzatvorené v hoteli Bursa, pretože Stretli sa tu veľkoobchodné spoločnosti.

V roku 1460 bola v Antverpách založená prvá organizovaná komoditná burza. Obchodné operácie sa vykonávali na námestí a po roku 1531 v špeciálnej budove.

Veľký význam v rozvoji komoditných búrz mala Amsterdamská komoditná burza. Bola založená v roku 1608. Obchodovanie so vzorkami a vzorkami tovaru bolo prvýkrát zavedené na Amsterdamskej burze. Neskôr boli stanovené priemerné štandardy kvality tovaru, ktoré umožňovali obchodovať bez toho, aby sa na burze prezentovali samotné produkty.

Začiatkom 19. storočia sa v USA objavili komoditné burzy. V roku 1703 bola dekrétom Petra I. založená prvá ruská burza. Dnes je na svete viac ako 200 komoditných búrz.

Vlastnosti komoditnej burzy

Obchodovanie na komoditnej burze sa môže uskutočňovať pomocou „hlasu“ v boxe alebo pomocou online platformy (obchodný systém). Obchodovanie na burze má dve možnosti:

obchodovať prostredníctvom burzového makléra;
začať obchodovať ako plnohodnotný účastník burzy. Na to potrebujete licenciu na vykonávanie výmenných aktivít. Schéma alternatív k účasti na komoditnej burze je uvedená nižšie.

Pre začínajúceho investora prináša druhá možnosť (obchodovanie ako profesionálny hráč na trhu) veľké riziká. Hlavné sú: je potrebné získať povolenie na vykonávanie výmenných aktivít; by mal mať dostatočné skúsenosti s obchodnými operáciami; potrebujete vlastnú zákaznícku základňu.

Preto zvážime možnosť pracovať na komoditnej burze cez sprostredkovateľa. Výber brokera a podmienky, ktoré ponúkajú, závisia od typu obchodného správania. Pri intradennom obchodovaní by ste mali kontaktovať spoločnosť, ktorá poskytuje priamy prístup do „obchodného priestoru“. Krátkodobé obchodovanie je možné uskutočniť prostredníctvom online brokera.

Ako si vybrať online brokera?

Nižšie sú uvedené kľúčové body, ktoré je potrebné zvážiť pri výbere online brokera.

Regulačná činnosť makléra

Rôzne krajiny majú svoje vlastné požiadavky na registráciu a licencovanie online maklérov, ktoré by sa mali zohľadniť pri výbere jedného z nich. Patria sem špecifiká podnikania, výška počiatočného kapitálu a požiadavky na ochranu klientskeho kapitálu.

Pre obchodníka alebo investora je dôležité vybrať si online brokera, ktorého činnosť je jasne regulovaná. Najprísnejšie požiadavky na činnosť sprostredkovateľov sú v krajinách ako USA (SEC, NFA), Spojené kráľovstvo (FCA), Európska únia (BAFIN, MIFID, CYSEC), Japonsko (FSA), Austrália (ASIC), Švajčiarsko (FINMA).

Hodnotenie obchodnej platformy ponúkanej brokerom

Výber závisí od podmienok, v ktorých obchodník pracuje. Prvou možnosťou pre obchodný systém je platforma nainštalovaná na počítači investora alebo webová platforma, ktorá je prístupná z akéhokoľvek počítača pripojeného na internet. Obchodnú platformu je možné nainštalovať aj na smartfón alebo tablet.

Je potrebné poznamenať, že kvalitu platformy nemožno posudzovať podľa jej vzhľadu a dizajnu. Kľúčovými faktormi sú spoľahlivosť a funkčnosť. Ak obchodník uskutoční stovky obchodov denne, potom obchodná platforma musí byť spoľahlivá, stabilná s minimálnou latenciou a rozšírenou sadou nástrojov. Pre obchodníka zameraného na dlhodobé transakcie nie sú vyššie uvedené vlastnosti platformy dôležité. Potrebuje mať prístup k hĺbkovej sektorovej analýze, vstavanému skeneru pozícií na trhu produktov a logaritmickým grafom.

Typ zákazníckej podpory

Úlohou služby zákazníckej podpory je poskytnúť servisnú asistenciu v prípade akýchkoľvek ťažkostí, s ktorými sa obchodník stretne a ktoré sa týkajú softvéru, platieb, bonusov a pod. Sprostredkovateľ musí mať profesionálny tím zákazníckej podpory pripravený rýchlo reagovať na požiadavky v jazyku zrozumiteľnom pre obchodníka.

Typ účtu

Sprostredkovateľ môže klientovi ponúknuť na výber rôzne typy účtov: mikro, mini, štandardné, profesionálne. Všetko závisí od množstva peňazí, ktoré je budúci obchodník pripravený vložiť. Pri otváraní profesionálnych účtov môže klient získať ako bonus nižšie spready, zvýšené bonusy alebo prémiové služby, profesionálne obchodné nástroje.

Ďalšie informácie o maklérovi

Doplňujúce informácie pri výbere makléra zahŕňajú: zúčtovaciu spoločnosť, prostredníctvom ktorej maklérska spoločnosť pôsobí; ako sú smerované objednávky klientov; kvalita recenzií o spoločnosti. Zdroje webu NASDAQ poskytujú súradnice, pomocou ktorých môžete napríklad zistiť, či sa v histórii konkrétnej spoločnosti vyskytli negatívne momenty.

Organizácia obchodných operácií na komoditnej burze

Všetky obchody na komoditnej burze sa uskutočňujú na burze. Je rozdelená na časti, kde sa vykonávajú transakcie s určitým typom produktu. Miesto, kde sa uskutočňujú transakcie, sa nazýva obchodná jama, jama, prsteň alebo obchodný kruh. V jame medzi maklérmi a obchodníkmi (dealermi) je len referent – zapisovateľ cien. Má vysielačku a vždy, keď sa zmení zmluvná cena, je povinný to nahlásiť vo vysielačke.

Nová cena sa zadá do počítačového systému a potom sa zobrazí na elektronickej tabuli, ktorá odráža vývoj obchodu s týmto produktom. Účastníci transakcie musia účtovníkovi pripomenúť poslednú cenu, inak bude transakcia zrušená. Priemerná uzatváracia cena sa počíta z obchodov, ktoré sa uskutočnia za posledných 30 sekúnd obchodovania na konci dňa. Mnoho medzinárodných búrz používa technológiu obchodovania na burze vyvinutú Chicago Exchanges, nazývanú Globex.

Čo je Globex?

Globex (Global Exchange) je elektronická obchodná platforma, ktorej hlavným účelom je obchodovanie rôznych typov zmlúv na dodávku tovaru. Globex je v podstate automatizovaný párovací systém pre objednávky na nákup alebo predaj komodity.

Kľúčové vlastnosti platformy Globex:

užívatelia zadávajú svoje nákupné a predajné príkazy do centrálnej databázy;
informácie o ponuke a dopyte sú distribuované medzi všetkých účastníkov trhu;
systém analyzuje spárované alebo „spárované“ pokyny, ktoré sú vhodné na uskutočnenie obchodu, na základe cien, objemu, kreditu a iných pravidiel platných na trhu;
po ukončení transakcie sú informácie o zrealizovaných objednávkach zaslané späť na tie terminály, z ktorých boli tieto objednávky prijaté. Nevykonané príkazy zostávajú v systéme, kým nie sú vykonané alebo odvolané.
po dokončení transakcie v systéme sú všetkým predajcom zúčastňujúcim sa obchodu zaslané informácie o aktuálnej aktuálnej cene, za ktorú bol produkt predaný, a údaje o množstve produktu, ako aj najnovšie aktuálne informácie o najlepšom nákupe a ponukové ceny s uvedením množstva produktu.
Po potvrdení transakcie je o nej odoslaná správa do zúčtovacieho centra, kde sa vykoná zúčtovanie (vykonanie nettingu záväzkov).
v zúčtovacom centre sa v súlade s výsledkami transakcie vykonajú zmeny na účtoch predávajúceho a kupujúceho.

Hlavnou výhodou platformy Globex je možnosť vykonávať obchodné operácie kedykoľvek počas dňa. Makléri môžu obchodovať počas hodín, keď je bežná burza zatvorená. Ďalšou výhodou je vzdialenosť a mobilita. Maklér nemusí byť osobne prítomný na aukcii, môže sa nachádzať takmer kdekoľvek na svete. Ďalšou výhodou systému Globex sú nízke prevádzkové náklady.

Používanie Globex má však nevýhody. Po prvé, je tu nízka aktivita a likvidita trhu v určitých časoch dňa. Po druhé, systém neakceptuje príkaz na pozastavenie vykonania príkazu. V systéme sú aj softvérové chyby, ktoré môžu vzniknúť pri zadávaní objednávky. Pred zadaním príkazu klienta musí prevádzkovateľ zadať číslo jeho bežného účtu, uviesť jeho status (člen alebo nečlen burzy) a zvoliť platobnú kategóriu pre transakciu. V poslednej dobe sa objavilo mnoho dodatočných podmienok objednávky, ktoré nie sú v systéme zohľadnené a to všetko zbytočne zaberá čas pri zadávaní objednávky.

Typy transakcií na komoditnom trhu

Všetky transakcie na komoditnom trhu možno rozdeliť do dvoch kategórií:

transakcie so skutočným tovarom (uskutočňujú sa na burzách so slabo rozvinutou infraštruktúrou a obmedzeným výberom nástrojov);
transakcie bez skutočného tovaru (typické pre vyspelé krajiny).

Klasifikácia transakcií je uvedená na obrázku nižšie.

Transakcie so skutočným tovarom znamená, že predávajúci má tovar na sklade a môže ho predložiť na dodanie v lehote uvedenej v zámennej zmluve. Zvažuje sa najjednoduchšia transakcia so skutočným produktom hotovostná transakcia. V ňom sa tovar prevádza od jedného transakčného partnera k druhému za podmienok uvedených v zmluve a platí sa zaň v čase, keď sa stane majetkom kupujúceho. V takom prípade musí predávajúci dodať tovar do výmenného skladu a obdržať špeciálny skladový list - warrant. Záruka je prevedená na kupujúceho po uzavretí transakcie. Podľa nej prijíma tovar z výmenného skladu. Pri tomto type transakcie môže byť dodacia lehota tovaru zo skladu kupujúcemu od 1 do 15 dní.

Zvažuje sa ďalší typ transakcií so skutočným tovarom forwardové transakcie. Ide o transakciu, pri ktorej predávajúca organizácia prevedie tovar do vlastníctva prijímajúcej organizácie za dodacích podmienok dohodnutých stranami k budúcemu dátumu stanovenému zmluvou.

Podmienené transakcie– ide o zmluvy, pri uzavretí ktorých musí sprostredkovateľ splniť určité pokyny klienta. Klient najčastejšie pri podmienených transakciách dáva pokyny na predaj skutočného produktu za predpokladu, že pre neho súčasne kúpi iný skutočný produkt.

Barterové transakcie- ide o zmluvy o komoditných burzových obchodoch s prevodom vlastníctva tovaru bez peňažnej platby (naturálna výmena), t.j. transakcie, pri ktorých dochádza k výmene produktu za produkt alebo produkt + peniaze. Barterové transakcie odporujú podstate obchodovania na burze.

Vo vyspelých krajinách majú vzťahy na komoditných trhoch „virtuálny“ a špekulatívny charakter. To znamená, že väčšina transakcií nekončí dodaním zakúpeného tovaru, ale zaplatením rozdielu v cenách. Hlavným nástrojom obchodu je zmluva, ktorá špecifikuje dodaciu lehotu tovaru, kvalitu a cenu. V tomto prípade produkt nie je fyzicky poskytovaný a nepodlieha náhľadu.

Transakcie bez skutočného tovaru sú rozdelené na futures a opcie.

Futures transakcie sa vykonávajú s tovarom, ktorý nie je dostupný v čase transakcie. V skutočnosti ide o akt nákupu a predaja práva na budúci produkt. Pri uzatváraní futures je v zmluve stanovená cena komodity a načasovanie jej dodania. Zvláštnosťou uzatvárania termínových obchodov, na rozdiel od zmlúv na reálny tovar, je, že termínované obchody musia byť zaregistrované v zúčtovacom stredisku.

Futures transakcie slúžia na poistenie proti možným stratám v prípade zmien trhových cien pri uzatváraní transakcií s reálnym tovarom. Napríklad na jeseň sa uzatvára futures kontrakt na dodávku pšenice v lete. Zároveň je na záver pevne stanovená cena tejto pšenice, objem a dodacia lehota. V prípade chudého roka budú musieť byť záväzky prevzaté na jeseň splnené v plnej výške a za stanovené náklady. Tieto futures však možno použiť pri obchodných operáciách.

Napríklad do dodania pšenice na základe futures kontraktu zostáva jeden mesiac alebo 30 dní, hotovostná cena pšenice je 2 000 USD za tonu a kotácia futures kontraktu na burze je 2 100 USD za tonu. Rozdiel medzi týmito cenami je 5% alebo 60% ročne. Aby ste zarobili na takomto cenovom rozdiele, musíte: súčasne kúpiť obilie v hotovosti za 2 000 USD a predať futures kontrakt za 2 100 USD. Po 30 dňoch doručte nakúpené obilie na základe zmluvy o budúcej zmluve. Zisk investora bude 100 USD a investícia bude 2 000 USD, čo je 5 % alebo 60 % ročne.

Možnosť zahŕňa uzavretie zmluvného záväzku kúpiť alebo predať určitý druh cenín alebo finančných práv za cenu vopred určenú v čase uzavretia transakcie v rámci určitého časového obdobia.

Účastníci transakcií na komoditnom trhu

Transakcie zahŕňajúce účasť na obchodovaní na burze možno uzatvárať len prostredníctvom burzových sprostredkovateľov. Tie obsahujú:

makléri- členovia burzy, ktorí na základe objednávok zákazníkov uzatvárajú zmluvy o predaji a kúpe tovaru a za svoju prácu dostávajú províziu;
predajcovia- členovia burzy, odborní sprostredkovatelia, ktorí konajú na vlastné náklady a vo svojom mene. Majú svoje miesto na burze. Výnosy vznikajú z rozdielu medzi nákupnými a predajnými cenami tovarov obchodovaných na burze, ako aj zo zmien výmenných kurzov cenných papierov a mien;
obchodníkov(burzoví špekulanti) - členovia burzy obchodujúci sami za seba;
makléri(jobbers) - sprostredkovatelia výmeny, ktorí nakupujú a predávajú len pre seba a na vlastné náklady;
operátorov(asistenti makléra) - zamestnanci burzy, ktorí evidujú uzatváranie obchodov vo svojom okruhu;
úradníci- Zamestnanci burzy vykonávajú rôzne úlohy na obchodnom parkete burzy. Napríklad „telefonický“ úradník preberá objednávky od firmy alebo priamo od klientov.

Okrem toho majú zamestnanci burzy zakázané zúčastňovať sa na burzových transakciách a zakladať si vlastné maklérske firmy, ako aj využívať chránené informácie vo svojom vlastnom záujme. Okrem úradníkov a operátorov medzi zamestnancov výmeny patria:

zamestnanci zúčtovacej skupiny oddelenia pre organizovanie burzového obchodovania - pomáhajú maklérom formalizovať uzavretú transakciu;
zamestnanci oddelenia devízových skúšok (kancelárií) - vykonávajú skúšky burzového tovaru a radia účastníkom obchodovania;
pracovníci právneho oddelenia burzy - radia pri vykonávaní uzatvorených obchodov a vyhotovovaní výmenných zmlúv;
pomocní makléri - majú právo byť prítomní na burze, ale nemajú právo uzatvárať transakcie.

Vzťahy medzi sprostredkovateľmi burzy a ich klientmi sa určujú na základe zodpovedajúcej dohody, keďže burza môže v rámci svojich právomocí upravovať ich vzťahy, uplatňovať predpísaným spôsobom sankcie voči sprostredkovateľom burzy, ktorí porušujú pravidlá ňou ustanovené pre vzťah sprostredkovateľov výmeny s ich klientmi.

Sprostredkovatelia burzy majú právo požadovať od svojich klientov, aby vkladali záručné príspevky na ich bežné účty zriadené v zúčtovacích inštitúciách (zúčtovacích centrách), ako aj poskytnúť práva nakladať s nimi v mene sprostredkovateľa burzy v súlade s pokynmi poskytnutými ho.

Býci a medvede na komoditnej burze

Stratégiou býkov je nakupovať futures s cieľom následného predaja a získania marže z rozdielu medzi predajnou a nákupnou cenou. Býci zarábajú peniaze zvyšovaním cien: nákupom, keď je cena aktíva nízka, a predajom, keď sa jeho hodnota zvýšila.

Medvede majú presne opačnú stratégiu – zarábajú, keď hodnota cenných papierov klesá. Znižujú ceny v snahe zvýšiť ponuku. K tomu „medveď“ otvára krátke pozície a predáva, predáva, kým ceny neklesnú na požadovanú úroveň.Rozdiel v nákladoch na predaj a nákup týchto cenných papierov je jeho zisk.

Pri stratégiách a výmenách je potrebné vziať do úvahy nasledujúce vlastnosti.

Medvede a býky starostlivo analyzujú náladu na trhu. Vypočítavajú možné dôsledky a vznikajúce trendy. Napríklad, ak plánované zverejňovanie výročných správ konkrétnej spoločnosti vykazuje pokles vývoja, povedie to k znehodnoteniu akcií. Medvede to využijú. Cenné papiere predajú včas za dobrú cenu a potom ich odkúpia späť za nižšiu cenu.
Medvede a býky aktívne ovplyvňujú náladu na trhu nákupom alebo predajom aktív v určitých objemoch. Medvede nakupujú veľké objemy cenných papierov naraz a vysypú ich na trh naraz. To povedie k poklesu cien (medvedia stratégia). Býci aktívne nakupujú aktíva, čím preukazujú ich podhodnotenie, čo vedie k zvýšeniu ich hodnoty (stratégia býkov).
Obchodník, ktorý bol dnes optimistický, bude zajtra profitovať z medvedích stratégií. Takýto obchodník však musí mať veľké finančné možnosti, ktoré mu umožňujú hrať hore aj dole.

Treba poznamenať, že dnes začínajúcich obchodníkov, ktorí dodržiavajú stratégie rastu alebo poklesu, na burzách často nazývajú býci a medvede. Napríklad po kúpe malého počtu akcií na svojom termináli čakajú na zmeny cien. Čakacia doba môže trvať niekoľko hodín až niekoľko týždňov. Pre nováčikov s obmedzeným kapitálom je ťažké ovplyvniť dopyt. Často je pre nich ťažké zmeniť vlastnú stratégiu.

Čo sa predáva na trhu

Burzové komodity možno rozdeliť do dvoch hlavných skupín:

priemyselné suroviny a polotovary;
poľnohospodárske a lesné produkty, ako aj ich spracované produkty

Klasifikácia tovaru je podrobne znázornená v diagrame.

Energetické zdroje na komoditnej burze

Ropa je dnes najziskovejšia a najobchodovateľnejšia surovina. Jednotkou objemu je sud, ktorý sa rovná 42 galónom alebo 158,988 litrom. Každá dávka sa rovná 100 barelom.

Hlavnými druhmi ropy sú Brent a WTI. Brent (ang. Brent Crude) je referenčná kvalita (marker grade) ropy vyrábanej v Severnom mori. Ropa Brent Crude je svetovým štandardom pre ropu z hľadiska jej kvality, vlastností a zloženia, ktoré je optimálne z hľadiska rafinácie a výroby ropných produktov. V USA sa za značkovač považuje olej WTI (West Texas Intermediate), ktorý má alternatívny názov Light Sweet. Na Blízkom východe je štandardom zmes dubajskej a ománskej ropy, nazývaná Middle East Crude. Ruská uralská ropa je zmesou ropy z polí v oblasti Volga-Ural a polí v západnej Sibíri. Existuje asi 200 hlavných druhov oleja.

Ropa Brent sa obchoduje na Intercontinental Exchange (ICE) pod obchodným symbolom B. Surová ropa WTI sa obchoduje na NYMEX pod obchodným symbolom CL a na Intercontinental Exchange (ICE) pod symbolom WTI.

Ropa WTI sa používa ako benchmark na určenie ceny ropy a je primárnou komoditou pre ropné futures kontrakty na Chicago Mercantile Exchange.

Existuje niekoľko spôsobov, ako obchodovať s ropou.

Obchodovanie s futures. Ropné futures kontrakty sú kontrakty na transakcie nákupu a predaja ropy, ktoré budú dokončené v budúcnosti (v deň uzatvorenia kontraktu) za aktuálne dohodnutú cenu. To znamená, že ide o povinnosť nakúpiť alebo predať konkrétny objem v rámci stanoveného obdobia (napríklad do troch mesiacov alebo šiestich mesiacov). Cena transakcie je stanovená vopred.
Podľa špeciálnych zmlúv uzavretých medzi spotrebiteľmi „čierneho zlata“ a továrňami.

Veľké objemy ropy sa obchodujú na dvoch burzách: New York Mercantile Exchange NYMEX; Londýnska medzikontinentálna burza ICE.

Menej významné objemy ropy sa obchodujú na burzách v Tokiu, Šanghaji a Dubaji.

Voľný trh s ropou na rozdiel od burzy nemá žiadne konkrétne miesto. Možno ju charakterizovať ako globálnu maklérsku sieť, v rámci ktorej sa uzatvárajú transakcie na predaj a nákup ropy.

Na devízovom trhu sa obchoduje štandardný objem ropy, ktorý je zvyčajne 1000 barelov na kontrakt. Na voľnom trhu takýto štandard neexistuje, obchodné operácie sú možné s akýmkoľvek objemom: jedna železničná cisterna, dve cisterny atď., s dodávkou na vybrané miesto na svete.

Cena ropy, ktorá sa vytvorila pri obchodovaní na burze, je verejne dostupná, je zverejnená na príslušných webových stránkach a uvádzaná v správach. Ceny, ktoré sa tvoria na voľnom trhu, nedostali takéto rozdelenie, možno ich nájsť v správach od agentúr pre cenotvorbu ropy, ako sú Platts alebo Argus Media.

Cena „čierneho zlata“ závisí od mnohých faktorov:

Po prvé, rozhodnutia OPEC ovplyvňujú ceny. Ak sa na zasadnutí OPEC rozhodne o zvýšení ťažby ropy, vedie to k poklesu cien ropy, ak sa prijme rozhodnutie o znížení kvóty na ťažbu „čierneho zlata“, ceny ropy rastú.
Po druhé, geopolitické napätie môže oslabiť alebo posilniť hodnotu „čierneho zlata“. Rýchly rast cien ropy môže byť spôsobený hrozbou prerušenia dodávok ropy v dôsledku zhoršenia geopolitických vzťahov. Napríklad vypuknutie nepriateľských akcií v Iraku viedlo k zvýšeniu cien ropy.
Po tretie, faktory počasia zohrávajú dôležitú úlohu pri určovaní nákladov. Napríklad akékoľvek správy o zlom počasí v Mexickom zálive alebo o prerušení prevádzky ropovodu na Blízkom východe alebo v Severnej Amerike sa môžu stať katalyzátorom poklesu cien ropy.
Po štvrté, americké zásoby sú priamo úmerné cenám ropy. Ceny ropy sú silne ovplyvnené správami o zmenách zásob v Spojených štátoch amerických (najväčší svetový spotrebiteľ ropy).
Po piate, výmenný kurz amerického dolára je jedným z faktorov ovplyvňujúcich cenu „čierneho zlata“. Depreciácia dolára stimuluje rast cien ropy.

Okrem ropy sa na komoditných burzách aktívne obchoduje aj s ďalšími nosičmi energie: benzínom Gulf Coast na NYMEX pod symbolom LR, benzínom (RBOB) pod symbolom RB, propánom pod symbolom PN, zemným plynom pod symbolom NG, vykurovacím olejom pod symbol HO.

Organizácia krajín vyvážajúcich ropu (OPEC) a jej úloha

Organizáciu krajín vyvážajúcich ropu založilo v roku 1960 dvanásť krajín (Alžírsko, Ekvádor, Indonézia, Irak, Irán, Kuvajt, Líbya, Nigéria, Saudská Arábia, Spojené arabské emiráty a Venezuela). Hlavným účelom združenia je koordinovať akcie týkajúce sa objemov predaja a stanovovania cien ropy. Je to možné vďaka tomu, že OPEC kontroluje približne polovicu svetového obchodu s ropou. Ropný kartel predstavuje približne 40 % svetovej produkcie ropy.

Pre členské štáty organizácie bol stanovený celkový limit (kvóta) na ťažbu ropy. Tento ukazovateľ sa pravidelne upravuje v závislosti od ceny „čierneho zlata“.

Investor by si mal uvedomiť, že zníženie kvót naznačuje zvýšenie cien. Spôsobuje to nedostatok ropy na trhu a pokles produkcie. Ak sa veľkosť kvóty nezmenila alebo nezvýšila, náklady na „čierne zlato“ klesnú. Toto treba vziať do úvahy pri výbere investičnej stratégie.

Webové stránky marretinvest.com a 365-invest.com obsahujú najnovšie správy, medzi ktorými sa často spomína trend rastu cien ropy na pozadí klesajúcich zásob v USA a zámer krajín OPEC podporiť dohodu o obmedzení ťažby . V takejto situácii sa stratégia „býkov“ – účastníkov trhu, ktorí zarábajú na rastúcich cenách – ospravedlňuje. Bolo by vhodné kúpiť futures na ropu a počkať, kým stúpnu. Keď cena ropy stúpne, mali by ste všetko predať a zarobiť na rozdiele cien.

Kovy na komoditnej burze

Obchodovanie s drahými kovmi je jednou z populárnych oblastí po celom svete. Medzi drahé kovy patria: zlato, striebro, platina, paládium.

Odborníci z odvetvia poukazujú na prísľub tejto oblasti pre začiatočníkov ako alternatívnu formu príjmu. Hlavné výhody investovania do drahých kovov sú:

nákup drahých kovov;
investície do podnikov špecializujúcich sa na spracovanie drahých kovov;
investície do spoločností špecializujúcich sa na ťažbu drahých kovov.

Obchodníci môžu obchodovať so skutočnými drahými kovmi a uzatvárať futures transakcie. Za znak tohto možno považovať fiktívnosť produktu (drahého kovu), pretože len 3-4% uzatvorených futures transakcií sú zabezpečené reálnou dodávkou komodity.

Priemyselné kovy sa obchodujú na London Metal Exchange (LME) a New York Metal Exchange. Objem obchodných operácií sa meria v tonách. Olovo, cín, hliníková zliatina, meď, hliník, nikel, kobalt a molybdén sa obchoduje na londýnskej burze kovov. Rotterdamská burza kovov obchoduje s recyklovanou oceľou.

Treba poznamenať o vyhliadkach takého kovu ako lítium. Do konca roka 2017 tak výrobcovia elektrických vozidiel premieňajú lítium na „vzácnu komoditu“. V súčasnosti rastie dopyt po tomto type dopravy, pre ktorú je podstatnou súčasťou výkonná batéria. Je vyrobený z lítia, alkalického kovu.

Podľa všetkých odborníkov by sme mali v najbližších rokoch očakávať rapídny nárast dopytu po lítiu, ktorý zmení celý globálny segment jeho ťažby a spracovania. Podľa výpočtov analytickej agentúry Benchmark náklady na tonu uhličitanu lítneho v období 2017-2020. stúpne na 13 tisíc dolárov. Dnes je tona tohto kovu 9 tisíc dolárov. A cena hydroxidu lítneho, ktorý poskytuje dlhšiu životnosť a energiu batérie, sa zvýši zo súčasných 14 tisíc dolárov za tonu na 18 tisíc dolárov v r. nasledujúce tri roky.

Globálne zásoby lítia dosahujú 28 miliónov ton (ekvivalent 150 miliónov ton uhličitanu lítneho). V roku 2016 sa vyrobilo 35 tisíc ton lítia. To nestačí na uspokojenie rastúceho dopytu po kove. Objem výroby sa však v súčasnosti zvyšuje. Zároveň sa zvyšuje kapacita na priamu výrobu batérií. Tesla už napríklad začala s výstavbou špecializovaného závodu v Austrálii Gigafactory 1, ktorý bude vyrábať batérie s celkovou kapacitou 35 GWh ročne. V Číne sa plánuje výstavba niekoľkých tovární na výrobu lítiových batérií s celkovou kapacitou 120 GWh. To stačí na zabezpečenie batérií pre 1,5 milióna elektrických vozidiel.

Dlho sa verilo, že investovanie do zlata je spoľahlivým spôsobom diverzifikácie investičného portfólia. Cena zlata závisí od ekonomickej a politickej situácie vo svete. Pre zlato je svetová cena stanovená každý pracovný deň. Odborníci tvrdia, že by ste mali kupovať zlato, keď sú americký dolár a iné hlavné meny nestabilné. Cena zlata na trhu podlieha prudkým výkyvom. Treba poznamenať jednu vlastnosť: po dlhotrvajúcom poklese cien zlata sa vo všeobecnosti vrátia na svoju predchádzajúcu úroveň.

Pomer ceny zlata k doláru je verejne dostupný údaj a je publikovaný vo forme grafov. Príklad je uvedený nižšie:

Na grafe je znázornená dynamika ceny zlata, ktorá v novembri klesá k 20.11.2017 na úroveň 1281,35 za uncu. Pri analýze ceny zlata je potrebné zvážiť veľké množstvo faktorov.

Po prvé, dopyt po zlate klesá, ak sa americký dolár zhodnocuje. Dôvodom je skutočnosť, že vkladatelia a investori presúvajú svoje aktíva do výnosnejšej meny. Naopak, keď cena dolára klesá, ceny zlata rastú.
Po druhé, prírodné katastrofy vo veľkých exportujúcich krajinách by mohli viesť k zníženiu produkcie. Akýkoľvek prírodný faktor, ktorý môže ovplyvniť produkciu zlata, povedie k zníženiu ponuky drahého kovu.
Po tretie, trh so zlatom môže byť extrémne volatilný. Závisí to od veľkého množstva faktorov, medzi ktorými zohrávajú dôležitú úlohu politické, ekonomické a niektoré sociálne faktory.
Po štvrté, cena zlata závisí od mnohých politických faktorov. Preto by ste sa mali naučiť dobre rozumieť svetovej politike a ekonomike.
Po piate, mali by ste pamätať na existenciu „čiernych trhov“, ktoré majú tiež veľmi silný vplyv na ceny a kotácie.

Poľnohospodárske a lesnícke produkty na komoditnej burze

Obchodovanie s touto skupinou produktov je atraktívnym odvetvím pre profesionálnych obchodníkov. Hlavné charakteristiky tohto výmenného tovaru sú:

pšenica, kukurica, sójové bôby, káva, cukor, kakao a iné sú dostupné na obchodovanie;
existuje prísny pracovný harmonogram - v závislosti od burzy, na ktorej sa obchoduje;
zmluva má určitú dobu trvania;
každé aktívum má svoju vlastnú obchodnú jednotku;

Obchod s poľnohospodárskymi výrobkami vám umožňuje získať relatívne malý, ale stabilný príjem. V niektorých prípadoch môžu profesionálni a skúsení obchodníci zarobiť až 50 % alebo viac ročne.

Základným princípom prognózovania je brať do úvahy výnos a sezónnosť. Čím nižší je výnos, tým vyššia je predpokladaná cena aktíva; najsilnejší vplyv majú prírodné udalosti. Cena klesá hneď po zbere a potom začína postupne stúpať. Je to spôsobené pripočítaním nákladov na skladovanie k nákladom na produkt.

Podiel poľnohospodárskeho a lesníckeho tovaru na výmenných transakciách predstavuje asi 55 % z celkového objemu obchodu. Aj keď teraz má klesajúcu tendenciu. Medzi najobľúbenejšie produkty patrí obchod s olejnatými semenami a ich spracovanými produktmi, ktoré v súčasnosti tvoria približne 42 % burzového obratu. Podiel obilnín je asi 21 %. Zvyšuje sa výmenný obrat živočíšnych produktov (živý hovädzí dobytok, ošípané, mäso, šunky).

Treba si uvedomiť, že vznik rôznych syntetických náhrad prírodných surovín má negatívny vplyv na výmenný obrat textilného tovaru.

Výhody obchodovania na komoditnom trhu

Investor alebo obchodník má rôzne alternatívy obchodovania na rôznych trhoch, no komoditný trh má množstvo výhod.

Nízky kolaterál (množstvo peňazí, ktoré bude rezervované na zmluvu), čo umožňuje získať vysokú mieru návratnosti investovaného kapitálu. Napríklad pri predaji akciových opcií môže byť výška zabezpečenia 10-20-krát väčšia ako prijatá prémia. Na komoditnej burze sa zábezpeka bude približne rovnať prijatej prémii. Tie. Ak predáte opciu na akúkoľvek komoditu a dostanete prémiu 500 USD, potom bude zabezpečenie v priemere 500 – 700 USD. Pri obchodovaní s akciami sa táto suma zvýši na 5 000 – 10 000 USD. Na komoditnom trhu je teda návratnosť vloženého kapitálu 10-krát vyššia.
Pri obchodovaní je možné zarobiť viac prémií na predaných opciách ako pri akciových opciách.
Väčšia likvidita na komoditnom trhu, ktorá je na trhu akciových opcií oveľa nižšia.
Diverzifikácia trhu, ktorá je dôležitá najmä pri formovaní trhovo neutrálnej stratégie, ktorá sa nestará o pohyby trhu. Na komoditnom trhu má napríklad plyn len málo spoločného s pšenicou alebo zlatom, takže je možné nájsť kombináciu aktív, ktoré budú produkovať zisky za akýchkoľvek trhových podmienok. Tento mix komodít môže spôsobiť, že investičné portfólio bude menej citlivé na rôzne riziká.
Fundamentálnosť trhu. Pri obchodovaní s akciami hrozia rôzne nepredvídateľné faktory, napríklad náhla zmena riaditeľa spoločnosti, zlý reporting atď. Je ťažké ich predvídať a majú priamy vplyv na vašu investičnú stratégiu a účet. Na komoditnom trhu všetko závisí od ponuky a dopytu a ich úroveň môže byť ovplyvnená poveternostnými podmienkami, prírodnými javmi atď.

Spôsoby investovania na komoditných trhoch

Priame investície do fyzického tovaru

Investor môže kúpiť komoditu a držať ju v nádeji na zvýšenie ceny. Potom sa bude predávať so ziskom. Treba poznamenať, že skutočné vlastníctvo komodít obchodovaných na burze zahŕňa veľkú zložitosť a náklady. Napríklad na New York Mercantile Exchange je minimálna dávka ropy 1000 barelov (jeden ropný barel sa rovná 159 litrom). Pre súkromného investora je uskladnenie takého množstva ropy dosť náročné. Investícia do fyzickej komodity je teda opodstatnená len vo vzťahu k drahým kovom, no aj vtedy existujú značné náklady a riziká.

Nepriame investície do akcií spoločností ťažiacich prírodné zdroje

Táto možnosť je oveľa praktickejšia ako predchádzajúca, ale má veľa nevýhod. Napríklad Texaco získava 2/3 svojich príjmov z predaja ropných produktov. Pri nákupe svojich akcií investor očakáva zisk, ak cena ropy stúpne. Ale v skutočnosti je všetko inak. Zmeny cien akcií Texaco závisia od stavu trhu cenných papierov ako celku. Malo by sa pamätať na to, že hodnota akcií spoločností produkujúcich ropu je prakticky nezávislá od cien ropy. Investovanie do akcií ropných spoločností vám preto neumožňuje profitovať z rastúcich cien ropy.

Nepriame investície do komoditných podielových fondov (ETF, podielové fondy)

ETF je portfólio akcií alebo aktív (komodít, komodít, dlhopisov, úrokových sadzieb, mien). Doslova táto skratka znamená fond obchodovaný na burze. Obchodník ich môže ľahko použiť na prácu na najpopulárnejších a najziskovejších trhoch. Cena ETF sa môže počas obchodného dňa na burze meniť. Dnes sú fondy obchodované na burze považované za najbežnejšie obchodné nástroje na amerických burzách.

Na komoditných trhoch s ropou, zlatom, striebrom alebo zemným plynom obchodníci využívajú tieto ETF:

ropa - USO (United States Oil Fund);
Zemný plyn – UNG (United States Natural Gas Fund);
Zlato – GLD (zlaté akcie);
Striebro – SLV (Strieborný trustový fond).

Vyhliadky na použitie fondu obchodovaného na burze sú nasledovné. Po prvé, nákup ETF je v podstate nákupom diverzifikovaného portfólia akcií. Hodnotia a vyberajú ich odborníci, čo znamená, že akcie budú neustále prinášať dobré dividendy. To je dôležité najmä pre dlhodobých investorov, pretože to eliminuje potrebu komplexnej analýzy toho, ktoré akcie kúpiť. Namiesto toho si vyberú konkrétny fond obchodovaný na burze s pripraveným výberom akcií. Po druhé, používanie ETF znamená, že neexistujú žiadne poplatky za správu.

Trh ETF má dve úrovne:

primárny trh ETF – hlavnými účastníkmi sú veľké hedžové fondy alebo investičné spoločnosti, ktoré môžu uskutočniť dve transakcie – iniciovať vydávanie akcií ETF alebo spätne odkúpiť svoje akcie ETF. Prvá transakcia zahŕňa výmenu cenných papierov alebo hotovosti za samotné akcie. Druhou je reverzná operácia, ktorá zahŕňa výmenu akcií (akcií) ETF za hotovosť alebo akcie.
sekundárny trh – môžu na ňom pôsobiť všetky fyzické a právnické osoby. Na tomto trhu sa nevykonávajú operácie vydávania a vyplácania balíkov, ale iba nákup alebo predaj sa uskutočňuje analogicky s akciami a inými nástrojmi. Na sekundárnom trhu sa uskutočňujú iba transakcie nákupu/predaja akcií. Tento segment ETF neposkytuje možnosť vydávať alebo vyplácať cenné papiere.

Výhody používania ETF:

Operácie s ETF pre obchodníka sú podobné obchodovaniu s akciami alebo devízovými aktívami. Na ponorenie sa do opcií a futures nie je potrebné využívať služby makléra.
Pri používaní ETF existuje určitý súbor nástrojov, ktoré znižujú potenciálne riziko pre obchodníka.
ETF majú širokú škálu špecifických komoditných nástrojov. Majú pomerne veľký objem, čo uľahčuje včasné a bezpečné opustenie trhu.

Trhoví analytici poukazujú na to, že pri používaní ETF existujú riziká, z ktorých väčšina sa nelíši od rizík akejkoľvek inej investície. Ak si zle vyberiete platformu ETF na základe miery rizika, môžete prísť o celý svoj kapitál. Hlavným dôvodom neúspešných transakcií na burzách ETF je však nedostatočná informovanosť o mechanizme jeho fungovania, princípoch fungovania a štúdiu potenciálne ziskových investičných objektov. Pre začiatočníkov je pri používaní ETF výhodnejšie využiť služby finančných poradcov a prvé operácie je lepšie vykonávať pod ich kontrolou.

Najväčšie spoločnosti produkujúce ETF sú Blackrock (iShares), Vanguard, State Street Global Advisors (SPDR).

Investovanie do komoditných futures alebo opcií

Jedným z najjednoduchších spôsobov, ako profitovať z pohybov cien komodít, je použitie futures kontraktov. Hlavné výhody takýchto operácií:

Vysoká likvidita, keďže sa s nimi obchoduje na veľkých burzách.
Transparentné ceny. Informácie o cene sú okamžite dostupné pre každého.
Bezpečnosť platieb prostredníctvom zúčtovacích centier.
Nízke náklady vďaka štandardizovaným, všeobecne akceptovaným podmienkam a rozsiahlej infraštruktúre.
Uzatvorenie zmluvy neznamená dostupnosť tovaru ani jeho dodanie. Zmluvu je možné vždy uzavrieť otvorením opačnej pozície pred dátumom dodania.
Kúpa zmluvy si nevyžaduje zaplatenie celej ceny. Stačí vložiť maržu, ktorá slúži ako záruka realizácie zmluvy a je približne 10 % z hodnoty zmluvy.

Trhoví analytici poznamenávajú, že používanie tejto metódy investovania má nevýhody. Tie obsahujú:

Od investora sa vyžaduje dobrá znalosť komoditných trhov a technológií pre prácu na nich. Musíte mať účet u obchodníka s cennými papiermi. Kvalifikačné požiadavky na investorov na komoditných trhoch sú vyššie ako na akciovom trhu.
Ak investor nemá záujem o dodanie tovaru, tak je potrebné sledovať, aby pred termínom dodania podľa zmlúv dochádzalo k ich uzatváraniu a otváraniu nových pozícií. Takéto transakcie môžu viesť k značným nákladom.
Keď sa ceny pohybujú pre investora nevýhodným smerom, bude potrebné doplniť účet brokera, preto je potrebné mať dostatočný prísun likvidity.

Pre neskúseného investora teda komoditný trh otvára množstvo príležitostí a vyhliadok. Napriek likvidite komoditných búrz nie je nákup komodít jednoducho reálnou príležitosťou na zarábanie peňazí. Na to stačí vybrať si makléra „inteligentne“, pochopiť pomery P/E spoločností a neustále analyzovať výkazníctvo podnikov a trendy na trhu. Za takýchto podmienok môže každý dosiahnuť úspech.

Ide o organizovaný veľkoobchodný trh, kde sa produkty nakupujú a predávajú vo veľkých množstvách. Úlohou komoditnej burzy ako inštitúcie je zabezpečovať podmienky na uzatváranie nákupných a predajných obchodov prostredníctvom verejného obchodovania.

Vlastnosti komoditnej burzy

Okrem skutočnosti, že predmetom obchodovania na TSB sú suroviny a tovar, majú aj ďalšie charakteristické vlastnosti:

obchodovanie sa riadi pravidlami burzy;
každý TSB funguje nezávisle od ostatných;
vo vyspelých krajinách sú komoditné burzy neziskové organizácie;
bezplatné ceny;
obchod sa uskutočňuje len so štandardizovanými výrobkami;
kupujúci si môže vybrať ktoréhokoľvek predajcu a naopak;
na obchode sa zúčastňujú sprostredkovatelia (makléri, makléri).

Na komoditnej burze môžete nakúpiť široký sortiment tovaru, od polotovarov až po ropu. V TSB sa obchod neuskutočňuje samotným výrobkom, ale zmluvou o jeho dodávke. Naturálna výmena prakticky neexistuje, tovar sa neskladuje ani neskladuje. Inými slovami, v dôsledku dražby sa produkt neprevádza priamo na kupujúceho, ale iba vlastnícke práva k nemu.

Typy TSB

Komoditné burzy sú klasifikované podľa viacerých kritérií. V závislosti od typu obchodovania môžu byť:

ZATVORENÉ;
OTVORENÉ.

V závislosti od toho, aké operácie sa vykonávajú, sa delia na:

TSB skutočného tovaru;
futures TSB.

V závislosti od účasti štátu sú TSB:

verejné (regulované štátom);
s obmedzeným zásahom;
súkromné.

Niektoré burzy sú univerzálne, môžete na nich nakupovať rôzne skupiny tovaru. Existujú aj TSB, ktoré predávajú len určitú skupinu tovarov.

Funkcie TSB

Dôležitú úlohu zohrávajú komoditné burzy. Medzi ich hlavné funkcie patrí:

Zefektívnenie trhu s komoditami a surovinami pomocou výmenných mechanizmov. TSB poskytuje organizované obchodovanie podľa stanovených pravidiel pre všetkých hráčov. Pomocou výmenných mechanizmov a špecificky špekulatívnych akcií je možné dosiahnuť zvýšenie dopytu po produktoch aj vtedy, ak sa nezvýšila jeho skutočná spotreba (a naopak). Tento vzor výmeny zabezpečuje, že nedochádza k nedostatku alebo stagnácii. Predajcovia majú tiež možnosť obchodovať nie so samotným produktom, ale kontraktmi naň, čo výrazne zjednodušuje obchodovanie a šetrí čas a peniaze.
Stabilizácia cien surovín a tovarov – komoditný trh podlieha volatilite, kolísanie reálneho dopytu a ponuky po produktoch spôsobuje kolísanie cien. Špekulatívne operácie na trhu s cennými papiermi sú mechanizmom na stabilizáciu cien, pretože vyrovnávajú výkyvy ponuky a dopytu. Existujú aj určité obchodné obmedzenia stanovené pravidlami burzy. Nedovoľujú, aby cena prekročila určité hranice.
Zlepšenie kvality produktov a noriem. Na TSB môžu obchodovať len tí predajcovia, ktorých kvalita výrobkov spĺňa stanovené normy. Normy sú akousi zárukou kvality, čo je dôležité najmä pre kupujúcich.
Zabezpečenie obratu – TSB združuje predajcov a kupujúcich, čím zjednodušuje a stimuluje výmenu tovaru.
Možnosť plánovania - stabilizácia cien surovín a tovaru, ktorú zabezpečuje TSB, umožňuje spoločnostiam, ktoré vystupujú ako nákupca plánovať svoje výdavky, kupujúci môže efektívnejšie organizovať svoje podnikanie.
Riešenie sporov – TSB má určité pravidlá, ktorým podlieha každý účastník. V prípade konfliktných situácií burza vystupuje ako rozhodca pri riešení sporov.

TSB zabezpečuje stabilitu v ekonomike zvýšením likvidity surovín a tovarov, ako aj ich optimálnou distribúciou. Takmer všetky transakcie na takýchto burzách nezahŕňajú obchodovanie so samotným produktom, ale so zmluvou o ňom. TSB láka investorov z celého sveta, vďaka čomu sa rozdeľuje kapitál a uchádzači majú možnosť prilákať financie na nákup požadovaného objemu produktov.

Článok obsahuje informácie o činnosti Petrohradskej medzinárodnej komoditnej a surovinovej burzy. Jeho spôsob fungovania, pravidlá a priebeh obchodovania, obsluha brokerov Petrohradskej medzinárodnej obchodnej burzy a dostupné nástroje sú popísané tu.

Krátky príbeh

Prvýkrát bola v máji 2008 zaregistrovaná uzavretá akciová spoločnosť Petrohradská medzinárodná komoditná a surovinová burza. Prvé obchodovanie s leteckým palivom a motorovou naftou na Medzinárodnej exportnej burze v Petrohrade sa uskutočnilo 23. septembra 2008.

Dnes je akciová spoločnosť St. Petersburg International Commodity and Raw Materials Exchange (JSC SPbMTSB) jednou z najväčších ruských komoditných búrz. Bank of Russia Financial Markets Service vydala licenciu č. 040-004 v novembri 2013.

Výmenné práce

Petrohradská burza ropných produktov funguje podľa nasledujúceho harmonogramu:

Od 10:45 do 11:00 – práca na hromadení požiadaviek používateľov.

Od 11:00 do 13:00 - obojstranná protiaukcia na nomináciu ponúk anonymnými účastníkmi ETS (elektronický obchodný systém).

Od 14:00 do 20:00 – proces vystavenia dokladov na základe výsledkov obchodovania aktuálneho dňa.

SPIMEX je zastúpený nasledujúcimi trhmi:

ropné produkty;
obchodovanie s indexmi a futures;
plyn;
ropa;
lesy;
uhlie;
poľnohospodárske produkty, obilie;
informačné produkty.

Základné pojmy obchodovania s akciami

Na trhu všetko závisí od ponuky a dopytu. Ak je tovar vzácny a dopyt je vysoký, ceny rastú. A naopak, ak je tovaru prebytok a je ho veľa a dopyt je nízky, ceny klesajú. Obchodníci hrajúci na burze sú akoby sprostredkovateľmi medzi týmito hodnotami.

V procese ponukového konania sa používa pojem „množstvo“, ktorý vyjadruje množstvo komodity nakúpené alebo predané v rámci jednej transakcie.

Hlavným ukazovateľom v práci obchodníkov nie je množstvo zarobených peňazí, ale množstvo peňazí, ktoré boli stratené.

Hlavnou osobou na burze je maklér – to je ten, kto prijíma objednávky od externých klientov. Krása obchodovania je v jeho dynamike, pričom maklér pôsobí ako dirigent. Priebeh trhového obchodovania sa veľmi často stáva nestabilným. Aby bol proces o niečo lepšie zvládnuteľný, obchodné burzy majú arzenál mechanizmov a obchodných nástrojov.

Dodanie verzus platba ako nový nástroj

Petrohradská burza ropných produktov SPbMTSB ohlásila nový takmer revolučný projekt „Delivery versus payment“, jeho ďalší názov je „Commodity Supply Operator“. Iniciátorom tohto prístupu bol PPS s cieľom získať okrem ukazovateľov veľkých veľkoobchodných a maloobchodných cien aj ukazovateľ malých veľkoobchodných cien. Jeho účelom je urýchliť obchodný obrat v ropných skladoch v malom veľkoobchode.

Predtým bolo na komoditnej a surovinovej burze podľa stanoveného postupu možné obchodovať na báze „ex-rezervoár“ alebo „vyzdvihnutie“, pričom zmluvné obdobie bolo definované ako (T+10), teda čas od uzavretia obchodu do dňa jeho realizácie. Teraz sa medzi predávajúcim a kupujúcim zavedie nový účastník obchodného procesu, ktorý sa nazýva operátor dodávky komodít, ktorý vykonáva zúčtovanie za tovar.

V reálnom čase sa online platby uskutočňujú prostredníctvom terminálu RTK a za tovar prostredníctvom operátora dodávky komodít. Predtým musel kupujúci najskôr zaplatiť 100% zálohu za produkt, potom čakať približne tridsať dní na doručenie zakúpeného produktu. Za ten čas, čo sa tovar nakladal, doručoval, vykladal, jeho cena na burze tiež nestála, ale rástla. V dôsledku toho musel kupujúci zaplatiť oveľa viac, ako bola pôvodná zmluvná cena. Petrohradská burza ropných produktov svojimi novinkami v online obchodovaní umožnila rádovo zvýšiť rýchlosť obratu prostriedkov. To poskytuje zjavnú výhodu. Sprostredkovatelia SPbIMEX navyše poskytujú vysokú garanciu transakcie vďaka tomu, že všetky platby prebiehajú cez centrálneho operátora a nie priamo.

Nové schémy na predajnom trhu

Akákoľvek cena je produktom nevzdoru strán transakcie a pri obchodovaní na burze je regulovaná iba ponukou a dopytom po surovinách. Nezanedbateľnou výhodou nového elektronického nástroja je, že prevádzkovateľ nemá jedného konkrétneho dodávateľa, je ich veľa a pozícia predávajúceho a kupujúceho sa rýchlo mení. Kupujúci môže kedykoľvek vystupovať ako predávajúci a predávajúci môže vystupovať ako kupujúci.

Pokrok v obchodovaní so zavedením nového systému umožňuje účastníkovi trhu, ktorý má nedostatok hotovosti a má zostatky zásob, napríklad v ropnom sklade, získať peniaze v reálnom čase proti zabezpečeniu týchto zostatkov pomocou repo obchodu. schémy, čo znamená nákup s povinnosťou ďalšieho predaja.

Služby spoločnosti JSC SPbMTSB

Petrohradská burza ropných produktov poskytuje klientom novú službu „pákové transakcie s predbežným kolaterálom“, ktorá sa inak nazýva pôžička s maržou. Transakcie s pákovým efektom výrazne zvyšujú kúpnu silu účastníkov (násobok zavedenej páky).

V závislosti od pákového efektu, za každý rubeľ, ktorý je klient ochotný investovať do produktu, pridávajú makléri SPbIMEX svoje vlastné prostriedky. Páka je teda pre klienta akousi pákou, aplikovanou v správnom čase obchodovania na zvýšenie jeho pracovného kapitálu. Petrohradská burza ropných produktov je veľmi lojálna k akceptovaniu zákazníkov. V banke môže byť obchodníkovi zamietnutá pôžička, ale tu, pri obchodovaní s maržovou pákou, ju v skutočnosti vždy dostane.

Do tohto nového produktu zamestnanci JSC SPbMTSB začlenili princíp transparentného oceňovania, založeného na transportnom diferenciáli, ktorý je jasný všetkým účastníkom obchodovania, na akciových indexoch a na vopred dohodnutej dealerskej marži s klientom. To všetko tvorí konečnú cenu surovín napríklad na ropnom sklade. V tomto prípade sa provízia makléra odpočítava od hodnoty „záporného zostatku“ (rozdiel medzi hodnotou transakcie a vopred uloženým aktívom) v súlade so špecifikovaným pákovým efektom, čo je približne pätnásť percent. Pre prevzatie tovaru musí kupujúci zaplatiť zostávajúce náklady. Každý deň, až do úplného vyrovnania transakcie, makléri účtujú klientovi províziu za skladovacie služby v aktuálnych cenách. Cena produktu sa nemení.

Perspektívy rozvoja ruského trhu so surovinami

Určite dôjde k rozvoju v sektore surovín. Bol podpísaný akčný plán burzového výboru na rok 2017 s jasnými úlohami a termínmi, ktorý sleduje FAS a Ministerstvo energetiky.
V rámci tohto projektu začala Petrohradská medzinárodná komoditná burza vyvíjať nástroj na predaj nevyčerpaných objemov ropných produktov za aktuálne vykazované obdobie.