În articolul precedent, am trecut în revistă pe scurt principiile de bază pe care se bazează Trade Chaos. De fapt, Williams a perfecționat Teoria Valurilor Elliott adăugând criterii specifice pentru identificarea momentului de finalizare și început al valurilor.
Dar ca imaginea sa fie completa astăzi vom continua să luăm în considerare tehnicile de tranzacționare ale lui Bill care măresc semnificativ profiturile din speculații și să începem cu fractali.
Într-una dintre publicațiile noastre anterioare, am atins deja subiectul identificării și construcției fractalilor (inclusiv utilizarea indicatorilor). Prin urmare, nu vom repeta teoria din nou, observăm doar că un fractal este o formațiune a cărei extremă centrală este situată deasupra (sub) extremele corespunzătoare a patru bare învecinate.
Întreaga logică a analizei fractale în Trading Chaos se bazează pe căutarea dezbaterilor de extreme, dar spre deosebire de strategiile de tranzacționare ulterioare dezvoltate de alți traderi, modelul original Williams constă strict din trei elemente:
- Început fractal - primul extremum care precede semnalul;
- Semnal fractal - se formează în direcția opusă fractalului de start;
- O oprire fractală este cel mai mare vârf pe un trend descendent (sau minim pe un trend ascendent) dintre ultimii doi fractali.
Prin urmare, analiza fractala elimină complet incertitudinea în luarea deciziilor și, în același timp, vă permite să eliminați o mulțime de semnale false (dar numai dacă tendința predominantă este cunoscută în mod fiabil).
Vorbind despre tendințe, în teoria haosului lui Williams, această problemă este rezolvată de la sine, deoarece fractalii devin o parte integrantă a analizei undelor, iar unda (sau structura de undă) este o tendință. În același timp, pentru a maximiza profiturile și a crea în continuare o piramidă, este permisă trecerea la un interval de timp mai mic după începutul valului.
Piramidarea este o creștere a unei poziții în direcția tendinței după ce profitul flotant la prima tranzacție vă permite să mutați ordinul stop pentru un set de ordine până la pragul de rentabilitate, în timp ce volumul fiecărei noi tranzacții este fie constant, fie împărțit la un un anumit coeficient.
De exemplu, să presupunem că pe piață a început al treilea val, pentru care vânează toți liderii de val, în acest caz, algoritmul de acțiune al comerciantului va fi următorul:
In afara de asta, fără analiză fractală orice încercare de a căuta structuri de valuri este sortită eșecului - acesta este un fapt dovedit de mai multe generații de comercianți, deși Bill a avertizat despre asta. În „cinci gloanțe” ale sale, prezentate în capitolul 9 din Trading Chaos, Williams a enumerat principalele semne că o tendință se încheie:
- Divergența a apărut pe MACD între al treilea și al cincilea val;
- Prețul curent este situat în zona țintă, adică al cincilea val conform numărării aproximative ar fi trebuit să înceapă deja (dar nu și faptul că va fi format complet), de regulă, începătorii folosesc nivelurile Fibonacci pentru a construi zone, dar mult mai des situația este evaluată vizual;
- Un fractal s-a format în partea superioară următoare în timpul unui trend ascendent și în partea de jos în timpul unui trend ascendent;
- Printre cele trei bare maxime (minime) a apărut un „squat” (vezi publicația anterioară);
- Barele histogramei MACD au traversat linia semnalului în direcția opusă ultimei tendințe.
În concluzie, observăm că, în ciuda universalității și a rezultatelor practice bune, există ceva de plâns în teoria lui Williams. De exemplu, Bill susține că piața nu se supune legilor fizice tradiționale, dar, în același timp, se comportă similar cu mareele mării, care, de fapt, sunt asociate cu influența gravitațională a Lunii și a Soarelui asupra Pământului - asta nu este o lege?
Prin urmare, nu ar trebui să căutăm un sens ascuns în haosul comercial, Williams a fost pur și simplu capabil să descrie pentru prima dată comportamentul mulțimii pieței folosind instrumente de analiză tehnică, adică, în linii mari, matematica, care merită respect în orice caz.
Fractalii sunt destul de populari printre mulți comercianți. Interesul pentru analiza fractală a apărut după publicarea mai multor lucrări de Bill Williams pe această temă. Fractalii au fost inventați înaintea lui, dar au fost denumiți sub un alt nume. Williams, studiind piețele financiare, a ajuns la concluzia că mișcările ratelor multor instrumente financiare sunt haotice. Ca rezultat al cercetărilor, el a demonstrat că graficul modificărilor costului bumbacului este similar cu linia de coastă și cu mișcarea sângelui în corpul uman.
În cercetările sale, Williams a ajuns la concluzia că piețele sunt haotice, nu sisteme simple, astfel încât utilizarea indicatorilor bazați pe funcții liniare este inutilă. În opinia sa, piețele sunt stabile doar pentru o mică parte din timp, iar în toate celelalte cazuri domnește haosul în ele.
Un fractal este o formațiune repetată care apare într-o formă sau alta pe orice diagramă de preț. Fractalii de litoral au aceeași natură ca și fractalii bursieri. Un fractal este format din cel puțin cinci bare.
Fractalii superioare și inferioare pot fi în același grup de bare. Uneori, pe aceeași bară se formează simultan un fractal superior și unul inferior. Când se formează un fractal, acesta este înzestrat cu toate proprietățile.
Când evaluați un fractal superior, trebuie să acordați atenție maximului său. Când studiezi cel mai mic, respectiv minim. Un început fractal este format din doi fractali succesivi direcționați în direcții opuse. Un semnal fractal apare pe partea opusă începutului. Oprirea fractalului este situat în spatele fractalului îndepărtat. Dacă apare semnalul opus, atunci le anulează pe cele precedente.
Această tehnică vă permite să creșteți procentul de tranzacții câștigătoare, dar media pierderii va fi mai mare. Deoarece stop-loss-urile atunci când utilizați o astfel de strategie vor fi rare, în cele din urmă puteți conta pe un profit bun. Analiza fractală a pieței nu oferă întotdeauna 100% din tranzacțiile profitabile. În acest sens, nu ar trebui utilizat doar în sistemul de tranzacționare. Se recomandă utilizarea altor instrumente pentru confirmarea sau filtrarea semnalului.
Când utilizați analiza fractală, este, de asemenea, important să studiați datele din diferite intervale de timp. Sistemul pe care Bill Williams l-a descris în scrierile sale este la modă. Pentru a-l folosi corect, mai întâi trebuie să determinați tendința dominantă pe piață, referindu-vă la perioada mai veche.
Sistemul ar trebui să ia în considerare și „pârghia fractală”. Acesta este numele posibilei amplitudini în timpul derulării înapoi. Puteți evalua „levierul fractal” folosind liniile standard Fibonacci care sunt disponibile în MT4. Corecțiile de până la 38% Fibonacci sunt dovada unei mișcări puternice de tendință. În acest caz, pârghia fractală este puternică. Opusul este adevărat dacă retrocedările sunt de 62% pentru fibo sau mai mult.
Fractali și teoria undelor
Fractalii pot fi folosiți și împreună cu teoria undelor. Într-adevăr, în esență, un fractal nu este altceva decât începutul sau sfârșitul unei mișcări de impuls sau undă. O anumită dificultate apare aici, deoarece impulsuri diferite se formează pe perioade diferite ale graficelor. Comercianții care au dobândit experiență în utilizarea teoriei valurilor nu le este greu să identifice un anumit val într-un anumit interval de timp.
Dacă se formează mai multe grupuri de fractali la același nivel, atunci dacă acest nivel este întrerupt, ar trebui să se aștepte o tendință lungă și puternică. Analiza pieței fractale dă rezultate foarte bune atunci când există tendințe. Când prețul este în canale pentru o lungă perioadă de timp, strategia de breakout fractal aduce pierderi. Dificultatea constă în faptul că este destul de dificil să recunoaștem apartamentul în curs de dezvoltare.
Cum să aplici o strategie bazată pe fractali într-un apartament?
Ar trebui să tranzacționați erupțiile numai în direcția unei tendințe pronunțate. Nu vă faceți griji cu privire la pierderi multiple la rând. Profitul viitor va acoperi cu siguranță toate pierderile pe care strategia le-a primit în timpul swing-ului în canal. Un efect bun se obține atunci când se lucrează la intervale de timp mici. Dacă un comerciant intră în breakout-ul fractalului, concentrându-se pe graficul zilnic, atunci stop loss-ul poate fi setat pe baza H4. De obicei, cu cât sunt amplasați mai mulți fractali la un nivel și cu cât platul durează mai mult, cu atât mișcarea viitoare va fi mai puternică și mai direcționată.
Pentru a determina în mod fiabil dacă o erupție fractală este adevărată sau falsă, puteți utiliza analiza sfeșnicului de erupție. Dacă sfeșnicul de erupție este „puternic”, adică are un corp mare și nivelul său de închidere este situat departe de grupurile de fractali, atunci există o probabilitate mare ca mișcarea să continue în direcția aleasă. Folosind această concluzie, puteți tranzacționa cu succes pe diagrame mici pentru a crește profiturile. De exemplu, dacă ieri a existat o defecțiune pe D1, atunci erupțiile pe graficul cu 4 ore pot fi luate în considerare astăzi.
Dacă, după defalcarea unui grup de fractali, se formează un model de inversare a lumânării, atunci, în viitor, cel mai probabil, piața va domni plat, vor apărea noi fractali. În acest sens, trebuie acordată multă atenție analizei lumânării de erupție. Pentru a crește eficiența, este recomandat să vă familiarizați cu cel puțin elementele de bază ale Price Action (analiza sfeșnicului).
Bill Williams a recomandat să se uite nu numai la lumânarea de inversare, ci și să analizeze volumul. Dacă sfeșnicul are un corp mare, dar volumul este mic, atunci semnalul este slab. Semnalele care provin de la grupuri de fractali sunt puternice atunci când se formează pe graficele pe termen mai lung (ca și în cazul analizei cu lumânări). Williams însuși a recomandat să vizioneze D1. În același timp, este necesar să se analizeze și alte intervale de timp. După cum am menționat în acest articol, analiza fractală este cel mai bine combinată cu altceva pentru a crește profitabilitatea unei strategii, deoarece niciun instrument nu se poate lăuda cu semnale 100% precise.
Videoclipul conține informații utile despre subiectul în cauză.
Cei mai buni brokeri Forex și Opțiuni binare
| Agent | Fondat | Regulator | Min. depozit |
Analiza fractală a piețelor financiare este o modalitate relativ nouă de a prezice comportamentul cursurilor de schimb pe piață. În locul sistemelor și indicatorilor mecanici, acest tip de analiză folosește o abordare complet nouă, bazată pe fractali. Datorită acestui fapt, a devenit nu numai o alternativă la analiza tehnică, dar a făcut și posibilă eliminarea deficiențelor sale. Înainte de a vorbi despre analiza fractală în sine, trebuie să înțelegeți pe ce se bazează:
De fapt, am făcut o treabă grozavă înainte de a afirma că piețele sunt de fapt în mișcare constantă, ceea ce este similar cu mișcarea sistemelor haotice și nu sunt deloc lineare, așa cum se credea anterior. Din același motiv, Bill Williams a afirmat afirmativ că este o prostie să analizezi o piață haotică pentru a trage concluzii din indicatorii obișnuiți, liniari. La urma urmei, mișcarea haotică din piață este constantă, în timp ce stabilitatea, dimpotrivă, este schimbătoare. Dacă dăm exemple, atunci putem spune că prețurile cerealelor, bumbacului sau stocurilor, precum și mișcarea apei într-o țeavă sau sânge au o structură identică.
Ulterior, metoda analizei pieței fractale a devenit răspândită printre foarte mulți comercianți, datorită cărților lui Williams precum „Trading Chaos”, „Trading Chaos Second Edition” și „New Dimensions in Stock Trading”.
Analiza fractală Forex
În ciuda rezultatelor pozitive ale unei astfel de analize, trebuie amintit că această analiză nu funcționează 100%. Există și semnale eronate aici, așa că nu ar trebui să-l utilizați în forma sa pură - aceasta este, în primul rând, o altă metodă de analiză, care poate deveni metoda principală sau suplimentară pentru un comerciant. De asemenea, un comerciant trebuie să ia în considerare faptul că, folosind acest tip de analiză, va trebui să stăpânească tehnica de conectare a intervalelor de timp pentru strategia sa. Tehnica de sinteză a fost introdusă și de Bill Williams, care a aplicat-o doar pozițiilor în tendințe bazate pe tendințele intervalului de timp mai înalt.
În plus, un punct important în acest tip de analiză este „pârghia fractală” - adâncimea retragerii mișcării anterioare. Pentru a măsura această mișcare (levierul fractal), trebuie să întindeți grila Fibonacci pentru ultima mișcare. Dacă retragerea pe grilă este mai mică de 38%, aceasta este o pârghie fractală puternică și o mișcare încrezătoare. Dacă retragerea este mai mare și se ridică la 62% pe grila Fibonacci, atunci pârghia fractală este mică, iar mișcarea este foarte slabă.
Deoarece analiza fractală așa cum este nu este 100% eficientă, majoritatea comercianților o folosesc împreună cu undele Elliott. La urma urmei, un fractal este, de fapt, un punct de inversare în care se formează începutul sau sfârșitul valului următor. Bill Williams însuși în cartea sa „Trading Chaos” recomandă utilizarea acestor valuri. Dar, deoarece este destul de dificil să calculezi corect undele, va fi, de asemenea, foarte dificil pentru un începător să facă o prognoză corectă folosind fractali fără o anumită experiență în determinarea undelor. Prin urmare, pentru începători, este nevoie de ceva mai simplu, cum ar fi liniile de tendințe.
Cum să începeți să aplicați analiza fractală?
Un comerciant începător trebuie să învețe mai întâi cum să facă previziuni mici, pe termen scurt, deoarece necesită mai puține date externe. Pentru a face acest lucru, este mai bine să utilizați o pereche valutară familiară, o marfă sau un alt activ cu care comerciantul a lucrat deja. Un comerciant trebuie să facă o prognoză și să urmărească dacă s-a adeverit sau nu. Dacă prognoza este greșită, atunci comerciantul trebuie să înțeleagă motivul pentru care s-a întâmplat acest lucru. Află unde se află greșeala lui, poate că nu a ținut cont de ceva în analiză.
Dacă un comerciant a făcut o prognoză corectă de mai multe ori și a determinat corect modificarea prețului, chiar înainte ca tendința pe care a identificat-o să devină vizibilă pentru alți participanți, acesta este un rezultat excelent.
Mai mult, comerciantul începător are un avantaj. Deoarece brokerii oferă clienților conturi demo cu cotații reale ale pieței, un comerciant începător poate practica fără a risca nimic.
De asemenea, folosind analiza fractală, un comerciant ar trebui să acorde o atenție deosebită factorilor care au format prețul într-o anumită perioadă de timp. Acest lucru se face pentru ca comerciantul să fie mai încrezător în prognoza sa. La urma urmei, dacă factorii sociali, politici și de alții coincid, există o mare probabilitate ca prețul să se comporte la fel ca înainte într-o situație similară. Prin urmare, analiza fractalului, pe lângă cunoștințele despre formarea fractalului în sine, necesită cunoștințe de la comerciant. În consecință, ar fi foarte util să înveți cel puțin elementele de bază ale analizei fundamentale.
Analiza de piață fractală este mai complicată decât pare la prima vedere și necesită unui comerciant să aibă cunoștințe în diverse domenii ale analizei pieței financiare: analiza fundamentală (care este deja dificilă în sine), sinteza intervalelor de timp, indicatori economici și alți indicatori care lucrează împreună pentru a filtrați semnalele false și așa mai departe... Dar, în același timp, analiza fractală îi permite comerciantului să descopere relația dintre prețurile trecute și viitoare. Acest lucru, la rândul său, vă permite să determinați cu mai multă precizie creșterea sau scăderea viitoare a prețurilor mai devreme decât alți comercianți. Pentru că practic așteaptă ca piața să-și confirme intențiile.
Datorită complexității sale, o astfel de analiză este utilizată de comercianții experimentați și puternici. Dar, pe de altă parte, merită să înțelegem această metodă de analiză, deoarece este pe cât de eficientă, pe atât de complexă.
Pe 14 octombrie 2010, a murit Benoit Mandelbrot - un om care ne-a schimbat în multe privințe înțelegerea obiectelor din jurul nostru și ne-a îmbogățit limbajul cu cuvântul „fractal”, adică „o structură formată din părți, într-un sens similar cu întreg” 1. Acum, datorită lui Mandelbrot, știm că fractalii ne înconjoară peste tot. Unele dintre ele sunt în continuă schimbare, cum ar fi norii în mișcare sau flăcările, în timp ce altele, precum liniile de coastă, copacii sau sistemele noastre vasculare, păstrează structura dobândită în timpul procesului de evoluție. În acest caz, gama reală de scări în care sunt observați fractalii se extinde de la distanța dintre moleculele din polimeri până la distanța dintre grupurile de galaxii din Univers. Cea mai bogată colecție de astfel de obiecte este adunată în celebra carte a lui Mandelbrot „Geometria fractală a naturii” 2.
Cea mai importantă clasă de fractali naturali sunt serii cronologice haotice, sau observații ordonate în timp ale caracteristicilor diferitelor procese naturale, sociale și tehnologice. Printre acestea se numără atât cele tradiționale (geofizice, economice, medicale), cât și cele care au devenit cunoscute relativ recent (fluctuații zilnice ale nivelului criminalității sau accidente rutiere în regiune, modificări ale numărului de afișare a anumitor site-uri pe internet etc. .). Aceste serii sunt de obicei generate de sisteme neliniare complexe de natură foarte diferită. Cu toate acestea, pentru toți, modelul de comportament se repetă pe diferite scări. Cei mai populari reprezentanți ai lor sunt seriile de timp financiare (în primul rând prețurile acțiunilor și cursurile de schimb).
Structura auto-similară a unor astfel de rânduri este cunoscută de foarte mult timp. Într-unul dintre articolele sale, Mandelbrot a scris că interesul său pentru cotațiile de pe piața de valori a început cu declarația unuia dintre comercianții bursieri: „... Mișcările de preț ale majorității instrumentelor financiare sunt similare în exterior, la scări de timp și prețuri diferite. . După apariția diagramei, observatorul nu poate spune dacă datele se referă la modificări săptămânale, zilnice sau orare.” Mandelbrot, care ocupă un loc cu totul special în știința financiară, a avut faima „răsturnării fundațiilor”, provocând o atitudine clar ambiguă în rândul economiștilor. De la începuturile teoriei financiare moderne bazate pe conceptul de echilibru general, el a fost unul dintre principalii critici ai acesteia și până la sfârșitul vieții a încercat să găsească o alternativă acceptabilă la acesta. Cu toate acestea, Mandelbrot a fost cel care a dezvoltat un sistem de concepte, care, cu modificarea corespunzătoare, după cum sa dovedit, permite nu numai să construiască o prognoză eficientă, ci și să ofere, aparent, singura justificare empirică în acest moment. clasic teoria finantelor.
Conceptul de piață fractală
Principala caracteristică a structurilor fractale este dimensiunea fractală D, introdus de Felix Hausdorff în 1919. Pentru seriile temporale, indicele Hurst este mai des folosit H, care este legat de dimensiunea fractală prin relaţia D = 2 – Hși este un indicator al persistenței (capacitatea de a menține o anumită tendință) a seriei de timp. De obicei, există trei moduri fundamental diferite care pot exista pe piață: H= 0,5 comportamentul prețului este descris de un model de mers aleatoriu; la H> 0,5 prețuri sunt în tendință (mișcare direcțională în sus sau în jos); la H< 0,5 цены находятся в состоянии флэта, или частых колебаний в достаточно узком диапазоне цен.
Cu toate acestea, pentru calcul fiabil H(precum și D) sunt necesare prea multe date, ceea ce exclude posibilitatea utilizării acestor caracteristici ca indicatori care determină dinamica locală a seriei temporale.
După cum știți, modelul de bază al seriilor temporale financiare este modelul de mers aleatoriu, obținut pentru prima dată de Louis Bachelier pentru a descrie observațiile privind prețurile acțiunilor la Bursa de Valori din Paris. Ca urmare a unei regândiri a acestui model, care se observă uneori în comportamentul prețurilor, a apărut conceptul efectiv piata ( EfectivPiaţăIpoteză, EMH), unde prețul reflectă pe deplin toate informațiile disponibile. Pentru ca o astfel de piață să existe, este suficient să presupunem că asupra ei acționează un număr mare de agenți raționali pe deplin informați, care reacționează instantaneu la informațiile primite și ajustează prețurile, aducându-le în echilibru. Toate principalele rezultate ale teoriei clasice a finanțelor (teoria portofoliului, modelul CAPM, modelul Black-Scholes etc.) au fost obținute tocmai în cadrul unei astfel de abordări. În prezent, conceptul de piață eficientă continuă să joace un rol dominant atât în teoria financiară, cât și în afacerile financiare 3.
Până la începutul anilor 1960, studiile empirice au arătat că schimbările puternice ale prețurilor pe piață au avut loc mult mai frecvent decât a prezis modelul de bază eficient al pieței (modelul de mers aleatoriu). Unul dintre primii care a criticat cuprinzător conceptul de piață eficientă a fost Mandelbrot. Într-adevăr, dacă calculăm corect valoarea indicatorului H pentru orice stoc, atunci cel mai probabil va fi diferit de H= 0,5, care corespunde modelului de mers aleatoriu. Mandelbrot a găsit toate generalizările posibile ale acestui model care pot fi relevante pentru comportamentul real al prețurilor. După cum sa dovedit, acestea sunt, pe de o parte, procesele pe care le-a numit Zborul lui Levy(Zborul Levi), iar pe de altă parte - procesele pe care le-a numit mișcare browniană generalizată(Mișcare Browniană Fracțională). Comportamentul unei serii de timp, pentru care (destul de des observat pe piața reală), poate fi indicat folosind oricare dintre aceste procese.
Pentru a descrie comportamentul prețului, se folosește de obicei conceptul de piață fractală (FractalPiaţăIpoteză, FMH), care este considerată o alternativă la EMH. Conceptul presupune că există o gamă largă de agenți pe piață cu orizonturi investiționale diferite și, prin urmare, preferințe diferite. Aceste orizonturi se schimbă de la câteva minute la intrazi comercianți până la câțiva ani pentru bănci mari și fonduri de investiții. O poziție stabilă pe o astfel de piață este regimul în care „randamentul mediu nu depinde de scară, cu excepția înmulțirii cu factorul de scară corespunzător” 4. De fapt, vorbim despre o întreagă clasă de moduri, fiecare dintre acestea fiind determinată de propria sa valoare a indicatorului H... În acest caz, valoarea H= 0,5 se dovedește a fi una dintre multele posibile și, prin urmare, egală cu orice altă valoare (). Acestea și alte considerații conexe au dat naștere la îndoieli serioase 5 cu privire la existența unui echilibru real pe piața de valori.
Eficiența costurilor
Un studiu al proprietăților fractale ale prețurilor companiilor rusești (în indicele MICEX) și americane (incluse în indicele Dow Jones Internet), împreună cu indicii corespunzători din ultimii zece ani, subliniază poziția specială a valorii. H= 0,5. Pentru aceasta, însă, este necesar să se folosească un nou indicator fractal (indice de fractalitate) introdus de autorii acestui articol într-o lucrare separată 6. Este asociat cu indicatorul H cu toate acestea, pentru a-l determina cu o acuratețe acceptabilă, sunt necesare două ordine de mărime mai puține date decât pentru indicator H, prin urmare, poate fi considerată ca o caracteristică fractală locală. Se dovedește că, cu ajutorul indicelui de fractalitate, se poate fundamenta teoria modernă a finanțelor, precum și se poate prezice fluctuații puternice pe piața de valori.
În prima aproximare, imaginea generală observată în toate seriile se dovedește a fi următoarea. Indicele de fractalitate (și dimensiunea fractală a seriei financiare) efectuează oscilații cvasi-periodice în jurul poziției = 0,5 (acest mod corespunde unui mers aleatoriu). În acest caz, seria temporală își schimbă continuu modul, trecând de la tendință (< 0,5) через состояние случайного блуждания во флэт (>0,5) și invers. Din când în când, pentru fiecare rând, apar și dispar stări cu valori relativ stabile, altele decât 0,5. În acest caz, regimul cu = 0,5 ocupă o poziţie evident privilegiată. Pentru fiecare serie temporală, este cea mai lungă la toate intervalele care conțin opt puncte sau mai mult.
Trebuie remarcat faptul că interpretarea fluctuațiilor de preț pe baza descrierii comportamentului agenților de piață poate varia foarte mult la scări diferite. Deci, de exemplu, într-o zi, în care mai mult de jumătate din tranzacții sunt efectuate de roboți de tranzacționare (pe piețele din SUA), comportamentul agenților este aparent foarte apropiat de rațional. Pe scara de la câteva zile la câteva luni, psihologia socială joacă un rol esențial, care conține întotdeauna un element irațional. Între timp, natura invariabilă a oscilațiilor cu cel mai frecvent mod de mers aleatoriu este reprodusă pe toate scările, începând de la cele mai mici. Acest lucru sugerează că natura acestor fluctuații se bazează, aparent, pe mecanismul general de întârziere asociat modului în care agenții iau decizii la bursă. În acest caz, starea principală a prețurilor este totuși doar o plimbare aleatorie, care rămâne principalul mod de atracție la toate scalele. Cu alte cuvinte, în ciuda abaterilor locale pe termen lung care apar adesea, prețurile tind să revină la comportamentul eficient pe care îl descrie modelul de mers aleatoriu.
Metoda de prognoză
Prezența proprietăților fractale descrise ale seriei de prețuri, observate într-o gamă largă de scări, ne permite să aruncăm o privire nouă asupra posibilității de a prognoza piața de valori. În general, sarcina previziunii este de a determina parametrii calitativi sau cantitativi ai comportamentului viitor al seriei de timp pe baza întregii game de date istorice. În același timp, este de un interes deosebit să se determine precursorii timpurii ai comportamentului critic al seriei.
Să luăm în considerare una dintre noile abordări pentru rezolvarea acestei probleme, bazată pe proprietățile fractale ale prețurilor. S-a dovedit riguros 6 că dacă introducem amplitudinea medie a fluctuațiilor ca diferență medie între valorile prețurilor maxime și minime mediate pe segmente de dimensiune t, atunci amplitudinea medie a oscilațiilor va fi legată de scara de observație printr-o dependență de lege putere:
,Index (care, la fel ca indicele, necesită două ordine de mărime mai puține date pentru a determina decât indicele H) chibrituri Hîn acele zone în care H poate fi calculat cu o precizie acceptabilă. Dependența amplitudinii medii a oscilațiilor de scara observațiilor pentru diferite valori ale lui H este prezentată în graficul 1.
Se dovedește că cunoașterea legii dependenței amplitudinii fluctuațiilor în timp în diferite moduri permite să se fundamenteze un efect foarte curios care poate deveni cheia pentru prezicerea apariției unei mișcări puternice pe piață. Într-adevăr, să presupunem că în acest moment piața se află într-un mod de tranziție de la o plimbare aleatorie la un trend puternic. Aceasta înseamnă că, după un anumit timp, amplitudinea fluctuațiilor la scară mare (de exemplu, câteva luni) va deveni semnificativ mai mare decât amplitudinea curentă (săgeata 2 din graficul 1 arată trecerea de la o mers aleatoriu la o tendință pe scări mari de timp) . Acest lucru înseamnă simultan (datorită proprietății funcției de putere) că la scări mici de timp (ore, zile ale săptămânii) ar trebui să existe o scădere a amplitudinii oscilațiilor în comparație cu perioada anterioară (săgeata 1 din graficul 1 arată astfel de o tranziţie la scară mică). Astfel, observând comportamentul amplitudinii la scară mică, în unele cazuri este posibil să se prevadă o creștere semnificativă a amplitudinii fluctuațiilor prețurilor în viitor.
Condițiile de piață cu o amplitudine crescută a fluctuațiilor sunt de obicei observate în colțuri (creșteri bruște ale prețurilor pe piață) sau prăbușiri (scăderi bruște). Efectul unei creșteri a oscilațiilor la scară mare cu o scădere a celor la scară mică a fost fundamentat teoretic de autori 6. După cum se arată prin testarea în baza de date financiară de mai sus, acest efect se manifestă cu o probabilitate de 70-80%. În acele cazuri în care este posibil să se minimizeze influența factorilor externi, acest procent se dovedește a fi și mai mare.
Outlook 2011
Cel mai interesant, desigur, este prognoza folosind această metodă nu a mișcărilor locale ale acțiunilor individuale, ci a evenimentelor globale precum criza financiară globală din 2008. Atunci când se analizează acest tip, pe lângă comportamentul indicilor individuali de țară, trebuie să se țină seama și de fluxul de capital pe piața financiară globală, care a fost foarte liberalizată în ultimii 20 de ani. Prin urmare, am selectat cele mai mari nouă piețe de valori 7, atât piețe dezvoltate, cât și piețe emergente, am construit indicatori de volatilitate pentru acestea și am calculat media pentru toate piețele.
Rezultatele calculului sunt prezentate în Graficul 2. Aici, indicatorii de țară pentru diferite piețe sunt reprezentați ca linii de culori diferite. Indicatorul, mediat pe toate piețele, este reprezentat ca o linie roșie largă. Valoarea crescută a indicatorului înseamnă trecerea pieței la modul plat. O tendință descendentă și o inversare ascendentă reprezintă o posibilă creștere a amplitudinii viitoare a fluctuațiilor și o tranziție la un regim de tendință. Figura distinge clar între două tipuri de comportament. Din aprilie 2001 până în aprilie 2004, indicatorii individuali de țară s-au comportat destul de independent unul de celălalt, ceea ce a condus la faptul că indicatorul mediu a fluctuat în jurul zero. În limbajul microeconomiei, acest lucru a însemnat aparent că participanții de pe piețele individuale au luat decizii fără a lua în considerare ceea ce se întâmplă pe piețele învecinate. După aprilie 2004, începe sincronizarea indicatorilor individuali: toți scad și cresc aproximativ în același timp, ceea ce duce la fluctuații destul de puternice ale indicatorului mediu. Din mai 2009 până în mai 2010, există și o sincronizare destul de slabă, iar din mai 2010, toți indicatorii de țară încep simultan să scadă sincron. Ce s-a întâmplat în același timp pe bursele?
În Graficul 3, indicatorul mediu reprezentat mai sus (linia punctată roșie) este prezentat împreună cu indicele agregat mediu al seriei originale (linia continuă albastră), care include indicii bursieri ai piețelor indicate. Această abordare exclude factorul de influență a piețelor de valori ale diferitelor țări unul asupra celuilalt, care este asociat cu fluxul de capital pe piața financiară globală. Graficul arată că indicatorul a înregistrat o scădere bruscă a fluctuațiilor la scară mică, începând din 2001, de două ori. Prima dată a fost în decembrie 2004, după care, șase luni mai târziu, a urmat creșterea rapidă a tuturor indicilor, care a durat aproximativ doi ani. A doua oară a fost în aprilie 2008, după care, aproximativ șase luni mai târziu, din cauza crizei, s-a înregistrat o scădere bruscă a tuturor indicilor.
În plus, din grafic se poate observa că în momentul de față se formează activ un nou semnal, care este un prevestitor al fluctuațiilor puternice ale bursei pe termen mediu (de la șase luni la un an). Și deși indicatorul nu spune nimic despre direcția pe care o va lua mișcarea, informațiile primite pot fi destul de suficiente, de exemplu, pentru a construi o strategie de succes de gestionare a activelor pe bursă. Dacă definim mai precis prognoza, apoi pe baza acesteia, rezultă că redresarea va fi fie rapidă cu o posibilă ieșire la maximele istorice ale piețelor de valori încă de anul viitor (valoarea minimă a indicelui RTS, care în acest caz va fi atins, este de 2150 de puncte), sau bursele vor acoperi ceva similar cu cel de-al doilea val al crizei (în acest scenariu, ținta minimă pentru indicele RTS va fi de 1050 de puncte). Trebuie remarcat faptul că prognoza este în contradicție clară cu așteptarea general acceptată a unei „ieșiri lente din recesiune”.
Din punctul de vedere al unei teorii bazate pe proprietățile fractale ale prețurilor, o scădere a amplitudinii fluctuațiilor la scară mică ar trebui să fie însoțită de două efecte cele mai semnificative: o scădere generală a activității de tranzacționare pe piețe și o ajustare specială a participanților la acțiunile celuilalt. Al doilea, din păcate, nu este în prezent posibil să fie verificat prin metode independente de analiza fractală. Dar activitatea de tranzacționare a scăzut cu adevărat. Astfel, volumul mediu săptămânal de tranzacționare cu acțiuni rusești, conform MICEX, a scăzut la 230 de miliarde de ruble. pentru ianuarie-noiembrie 2010 de la 253 miliarde de ruble. în aceeași perioadă a anului 2009. În Statele Unite, scăderea este și mai semnificativă - de la 5,5 miliarde USD la 4,7 miliarde USD în aceleași perioade.
Pentru a încheia acest articol, să spunem câteva cuvinte despre efectul creșterii fluctuațiilor la scară mare în timp ce scăderea celor la scară mică. În esență, acest efect înseamnă că tendințele sistemelor complexe (naturale, sociale, tehnologice) care se formează foarte lent și imperceptibil, dar au persistență crescută, în timp devin adesea globale, determinând principalul vector de dezvoltare a unor astfel de sisteme. Rețineți că binecunoscutul efect calm(suprimarea componentei de înaltă frecvență a zgomotului), care de obicei precede dezastrele naturale (de exemplu, cutremure), este o manifestare specială a acestui efect. Astfel, multe tendințe globale în evoluția lor seamănă de fapt sămânță de muștar din pilda Evangheliei, „care, deși mai mică decât toate semințele, dar când crește, este mai mare decât toate boabele și devine copac, astfel încât păsările cerului vin și se adăpostesc în ramurile lui” (Matei 13:32). ).
1 Istoria apariției geometriei fractale a fost descrisă suficient de detaliat de unul dintre autori în articolul „From MA to FRAMA via EMA and Fractal”, publicat în D′ Nr.15 din 23 august 2010 (algoritmus.ru/?p=2638).
2 Mandelbrot B. Geometria fractală a naturii. San Francisco: W. H. Freeman, 1982.
3 Vezi Shiryaev A. N. " Fundamentele matematicii financiare stocastice”. T... 1M.: „Phasis”, 1998.
4 Vezi Mandelbrot B. Jurnalul de afaceri. № 36, 1963; Mandelbrot B. și Van Ness SIAMRev. № 10, 1968.
5 Vezi V. Polterovici.” EconomicștiințamodernAl Rusiei» . №1, 1998.
6 Vezi Dubovikov M. M., Starchenko N. S., Dubovikov M. S. Fizica A 339 591, 2004.
7 SUA, Germania, Franța, Japonia, Rusia, Brazilia, China, Coreea.
Comportamentul indicelui bursier mediu (linia albastră, scara din dreapta, valoarea de pornire în aprilie 2001 a fost luată ca una) și indicatorul de volatilitate medie (linia punctată roșie, scara stângă)
Autorul a dedicat această carte prezentării ipotezei pieței fractale. Cartea spune că această ipoteză este o alternativă la ipoteza pieței eficiente. Fractalii sunt peste tot în lumea noastră. În același timp, ele joacă un rol semnificativ în structura piețelor financiare, care sunt determinate la nivel global, dar aleatorii la nivel local. Iată ce crede autorul cărții. Această ediție va avea în vedere și metode de analiză a piețelor de acțiuni, valute și obligațiuni în mod fractal. Autorul va spune despre metodele de distingere a unui proces independent.
În plus, din cartea „Analiza fractală a piețelor financiare” veți afla despre metodele unui proces neliniar stocastic, precum și despre un proces neliniar și determinist. Această carte explorează impactul acestor diferențe asupra strategiilor de investiții personalizate și abilităților de modelare. Abilitățile și strategiile ca acestea se potrivesc îndeaproape cu orizontul de investiții și tipul de activ al utilizatorului. Pentru finanțatori, manageri de risc, analiști tehnici de piață, strategi de investiții și, în plus, pentru speculatorii valutari și investitorii individuali care intră pe cont propriu pe piețele financiare din întreaga lume. Printre astfel de piețe se numără Forex și piețele din țara noastră.
Lucrarea piețelor conform cărții „Analiza fractală a piețelor financiare”
Când va veni momentul să analizăm modul în care piețele funcționează mai holistic, va fi necesar să recunoaștem eterogenitatea mai mare care stă la baza acestor piețe. Nu toți investitorii participă aici din același motiv și nu își folosesc strategiile pe aceleași orizonturi de investiții. Strâns legat de diversitatea investitorilor și de stabilitatea piețelor. Piața matură este în general destul de eterogenă. Instabilitatea ar stăpâni peste tot, dacă toți participanții și-ar investi capitalul în același scop, ar avea același orizont de investiții și ar reacționa în același mod la informații.
Piețele mature, conform cărții „Analiza fractală a piețelor financiare”, au avut o stabilitate uimitoare de destul de mult timp. Un comerciant de zi poate efectua tranzacții anonime cu un fond de pensii. Fondul tranzacționează de dragul securității financiare pe termen lung și nu o face des, dar comerciantul zilnic tranzacționează des și scopul este profitul pe termen scurt.
Obiectivele cărții „Analiza fractală a piețelor financiare”
Primul scop al acestei publicații este de a prezenta ipoteza fractală a pieței. Se vorbește despre cum și din ce motiv funcționează piețele. Al doilea scop poate fi numit dorința de a prezenta instrumentele necesare pentru analiza piețelor în limitele unei structuri fractale. Multe instrumente existente pot fi folosite în acest scop. Autorul prezintă cititorului noi instrumente care pot fi adăugate la propriul set de către analiști. În plus, autorul trece în revistă instrumentele existente în această ediție.
Cartea „Analiza fractală a piețelor financiare” nu este o poveste, în ciuda faptului că accentul principal este pus pe aspectele conceptuale. Metodele analitice sunt studiate cu scrupulozitate în cadrul cadrului conceptual. Toată lumea, potrivit autorului, care are cunoștințe solide de statistică de afaceri, va găsi o mulțime de informații utile în această carte. Accentul principal aici nu se pune pe dinamică, ci pe statistica empirică. Cu alte cuvinte, analizând seriile de timp pentru a afla cu ce avem de-a face fiecare dintre noi. După ce ai citit această carte, nu vei mai putea gândi în aceleași imagini. Viziunea ta pentru această zonă se va schimba pentru totdeauna.
