După cum se știe, argumentele persuasive și bine articulate ale lui Thomas Paine au câștigat ziua. Revoluția americană a dat naștere Constituției SUA, care încă definește responsabilitățile guvernului, cetățenilor și societății. Inspirat de scrierile lui Payne, am intitulat cartea mea din 1999 Common Sense on Mutual Funds și am făcut apel la investitori să se elibereze de prejudecăți și să-și ridice mintea cu mult dincolo de limitele zilei prezente. În noua mea carte, folosesc din nou aceeași abordare.
Dacă „aș putea doar să explic adevărata stare a lucrurilor unui număr suficient de oameni și să o fac în detaliu, profund și cuprinzător, atunci nu poate exista nicio îndoială că toată lumea ar înțelege totul și totul ar fi rezolvat”.
În Common Sense on Mutual Funds, îl citez pe unul dintre jurnaliștii de astăzi, Michael Kelly, ca fiind în ton cu natura mea idealistă: „Visul etern (al unui idealist) este că, dacă ar putea explica adevărata stare a lucrurilor unui număr suficient. de oameni și faceți-o temeinic, profund și cuprinzător, atunci nu există nicio îndoială că toată lumea ar înțelege totul și totul ar fi rezolvat. Această carte este încercarea mea de a explica cum funcționează sistemul financiar celor dintre voi care sunt dispuși să asculte cu atenție, cu atenție și suficient de atent pentru a înțelege și rezolva toate problemele voastre. Poate nu toate, desigur, dar cel puțin - pentru a răspunde la întrebări legate de bunăstarea financiară personală.
Unii oameni ar putea sugera că, în calitate de fondator al Vanguard în 1974 și primul fond mutual indexat din lume în 1975, îmi urmăresc propriile interese pentru a vă convinge să îmi împărtășiți opiniile. Desigur ca este! Nu pentru că mă va îmbogăți (nu fac un ban din asta), ci pentru că principiile pe care a fost fondată fundația Vanguard cu mulți ani în urmă (valorile, structura și strategiile ei) mă vor îmbogăți. tu.
În primele zile ale fondurilor indexate, vocea mea era ca o voce care strigă în pustie. Dar treptat au început să apară în jur oameni autoritari și înțelepți, în ale căror idei m-am inspirat pentru îndeplinirea misiunii mele. Astăzi, mulți dintre cei mai de succes investitori susțin cu ardoare conceptul de fonduri indexate, iar în comunitatea academică, această abordare a primit aprobare aproape unanimă. Totuși, nu trebuie să mă crezi pe cuvânt. Ascultați opiniile experților independenți care nu au alt scop decât să transmită adevărul despre investiții. Veți găsi declarațiile lor la sfârșitul fiecărui capitol.
De exemplu, Paul Samuelson (laureat al Premiului Nobel și profesor de economie la Institutul de Tehnologie din Massachusetts, căruia i-am dedicat această carte) a spus: „Datorită ideilor lui Bogle, noi, milioane de economisitori, putem deveni invidia vecinilor noștri în 20. ani. În schimb, continuăm să dormim liniștiți, fără să acordăm atenție unor astfel de posibilități impresionante.
Un alt mod de a-l spune este să folosiți cuvintele imnului Shakers: „Este un dar să fii simplu, este un dar să fii liber, este un dar să fii acolo unde trebuie să fii”. Folosind această abordare în ceea ce privește investiția, putem formula regula: simplu investind într-un fond index eliberează de la aproape toate cheltuielile inutile asociate cu funcționarea sistemului financiar și, ca urmare, obțineți un fel de cadou sub forma de economii acumulate în forma în care acesta ar trebui să fie, adică fără pierderi.
Sistemul financiar, din păcate, nu poate rămâne neschimbat mult timp. Totuși, tot felul de schimbări în climatul investițional nu înseamnă că ar trebui să renunți la urmărirea propriilor interese atunci când investești. Nu trebuie să participați la nebunia costisitoare. Dacă ați ales jocul câștigător de a cumpăra acțiuni și de a vă abține de la încercările condamnate de a învinge piața, puteți începe simplu: folosiți-vă bunul simț, înțelegeți sistemul și investiți numai după propriile principii. Acest lucru va evita aproape toate cheltuielile inutile. În cele din urmă, indiferent de câștigurile pe care compania le câștigă în anii următori (și asta depinde nu în ultimul rând de acțiunile lor pe piețele de acțiuni și obligațiuni), sunteți garantat că veți deveni proprietarul unei părți echitabile. Când veți înțelege acest lucru, veți descoperi că totul este determinat numai de bunul simț.
Salutari! Ne continuăm cunoștințele cu investitori legendari care au multe de învățat de la. Faceți cunoștință cu John Bogle este un antreprenor și investitor de succes, fondator și fost manager de fond al The Vanguard Group și autor al celor mai bine vândute cărți de investiții din lume.
John Bogle este creditat cu ideea fondului index. De asemenea, este renumit pentru criticile sale aspre la adresa companiilor de management. Din punctul său de vedere, industriei investițiilor private îi pasă puțin de interesele clienților. Sarcina societății de administrare și a fondurilor de investiții este de a obține profitul maxim pentru ei înșiși și numai pentru ei înșiși. Inclusiv prin perceperea unor taxe de administrare exorbitant de mari de la clienți.
Colegii din afacerea cu investiții i-au dat porecla sarcastică „Sfântul Jack”. Iar jurnaliștii l-au numit pe Bogle „conștiința industriei”.
În 2004, Time l-a inclus în topul celor mai influenți 100 de oameni din lume. În 2017, în scrisoarea sa anuală, Warren Buffett l-a numit pe John Bogle „un erou pentru investitori”.
Scurtă biografie
John Clifton Bogle s-a născut în anul de criză din 1929, în New Jersey (SUA). A absolvit facultatea și a intrat la Universitatea Princeton.
Ca student, John a citit un articol numit Boston's Big Money (revista Fortune) despre Wellington Fund, un mare fond de investiții. Din acel moment, Bogle a știut sigur că pe viitor vrea să se ocupe doar de fonduri mutuale.
După absolvirea universității, a fost angajat de un fond mutual. Mai mult, în același Fond Wellington. La 35 de ani, era deja vicepreședinte executiv. La mijlocul anilor 1970, fondul a cunoscut un declin puternic, acționarii retrăgând masiv fonduri. Bogle a fost concediat din poziția sa. Dar a doua zi, s-a întors la companie și a propus conducerii un „plan de salvare”.
Planul era reducerea taxelor pentru clienți și revizuirea completă a structurii Fondului Wellington. Din păcate, fondul nu a putut fi salvat. Dar Bogle nu a abandonat ideea de „orientare către investitori”.
La 30 decembrie 1975 s-a născut primul fond index numit Vanguard 500 Index Fund. John Bogle a propus o idee revoluționară la acea vreme. Fondul nu ar trebui să încerce să învingă piața, ci doar să-și copieze performanța cu ajutorul unui indice.
Cărți de John Bogle
„Fondurile mutuale dintr-o perspectivă de bun simț”
În opinia mea, Fondurile Mutuale este unul dintre cele mai bune manuale pentru investitori (în special pentru investitori pasivi).
Autorul dezvăluie în carte multe „secrete” ale fondurilor de investiții (cărora fondurile mutuale rusești pot fi atribuite în siguranță). De exemplu, Bogle „pe degete” explică cum să descoperi o companie de management fără scrupule. Cel care folosește metode dubioase în lucrul cu activele, câștigă bani pentru sine, nu pentru clienți și oferă servicii de proastă calitate.
Voi da câteva gânduri interesante din carte (fiecare autor „mestecă” în detaliu în text). Notă! Nu este vorba despre fonduri indexate, ci despre fonduri gestionate activ.
- „Alegeți întotdeauna fonduri cu costuri reduse”.
- „Nu cumpăra prea multe fonduri”. Potrivit lui Bogle, numărul optim de fonduri pentru un investitor privat este unul sau două. Dacă în portofoliu sunt mai mult de patru, acest lucru încetează să afecteze cumva nivelul de risc.
- „Nu vă lăsați păcăliți de performanța trecută a fondului”. Ceea ce înseamnă John Bogle este că este inutil să alegeți un fond pe baza informațiilor despre performanța trecută.
„Ghidul investitorului inteligent”
Cartea este o versiune ușoară a cărții anterioare Common Sense Mutual Funds. Dar nu mai este supraîncărcat cu informații, volum inutil și orientare accentuată către piețele americane.
Iată câteva recenzii ale cărții de la investitori legendari.
Warren Buffett: „Un fond index cu costuri reduse este cea mai bună opțiune pentru marea majoritate a investitorilor. De ce? Citiți cartea lui John Bogle și aflați.”
William Bernstein: „Wall Street îți ia viitorul. Dacă doriți să opriți escrocii financiari, citiți această carte.”
„Nu ai încredere în cifre!”
Pentru început, cartea are un titlu surprinzător de lung: „Nu credeți cifrele! Reflecții despre eroare ale investitorilor, capitalism, fonduri mutuale, investiții indexate, antreprenoriat, idealism și eroi.
De ce titlul este mai mult ca un rezumat? Pentru că cartea este o colecție de eseuri, prelegeri și articole de Bogle pe teme complet diferite. Materialele au fost scrise de el timp de zece ani din 2000.
În general, cartea „Nu credeți cifrele!” despre cum să luați decizii adecvate în sfera de afaceri și financiară și investițională. Și, desigur, că tocmai această adecvare lipsește foarte mult astăzi. John Bogle scrie despre cum ne amăgim pe noi înșine și care sunt consecințele.
Cartea arată clar cum este aranjată „bucătăria” financiară din interior. Puteți avea încredere în autor - a fost „gătit” în domeniul investițiilor de mai bine de 50 de ani. John Bogle scrie pe larg despre funcționarea unei companii de management. În special, despre modul în care companiile de management au grijă nu de clienți, ci de propriile bonusuri.
Lucrarea este scrisă într-un limbaj viu și accesibil, cu o grămadă de exemple și figuri ilustrative. Dintre minusuri, aș reține următoarele. Ca și alte cărți ale unor autori americani, Don’t Believe the Numbers! conceput pentru cititorii americani. Analiza sectorului financiar al Statelor Unite, referiri la carti americane, filme si episoade din istorie. Dacă tot materialul cărții ar fi transferat în realitățile rusești, nu ar fi preț pentru el.
Câteva reguli ale antreprenoriatului din cartea lui John Bogle:
- „Nu subestima ceea ce este evident”.
- „Poți prinde norocul de coadă de multe ori”.
- „Alege calea cea mai puțin bătută”.
„Investitori versus speculatori. Cine conduce cu adevărat bursa?
John Bogle a scris această carte relativ recent: în 2012. Teza principală: în vremea noastră, cultura investițiilor pe termen lung este înlocuită de speculații pe termen scurt. Dar nu poți fi și speculator și investitor în același timp. Trebuie să alegi: lăcomie sau frică, somn liniștit sau o viață frumoasă pentru câțiva ani?
Ai citit cărțile lui John Bogle?
Pentru a înțelege corect trucurile de investiții, realitățile pieței și ale lumii afacerilor, va trebui să petreci mult timp. Cărțile sunt, desigur, indispensabile. Dar ce să citești și de unde să încep? Jurnalişti Yahoo! Finanțe au întocmit o listă cu cele mai bune cărți despre investiții.
Metoda Peter Lynch. Strategia și tactica investitorului individual, Peter Lynch
Această carte vă va învăța cum să gândiți în termeni de piețe și investiții și poate chiar să scrieți despre afaceri. Peter Lynch a fost șeful legendarei Fundații Fidelity Magellan în perioada sa de glorie fonduri comune. Lynch a avut un succes incredibil cumpărând acțiuni ale unor companii de vârf ale căror performanțe nu avea nicio îndoială: de exemplu, a văzut că Dunkin Donuts era mereu aglomerat de vizitatori - așa că le-a cumpărat acțiunile.
Lynch a inventat și termenii two-bagger și three-bagger (pentru activele care s-au dublat și, respectiv, s-au triplat de când au fost achiziționate). Cartea este scrisă într-un limbaj simplu și plin de povești haioase, astfel încât chiar și un începător în domeniul investițiilor o va citi fără dificultate.
Investitorul inteligent Benjamin Graham
The Smart Investor este cartea de referință pentru fiecare investitor. A fost scris de Benjamin Graham, profesor la Universitatea Columbia și mentor al marelui Warren Buffett. În ciuda faptului că cartea are aproximativ 70 de ani, sfaturile lui Graham sunt încă actuale și astăzi - mai ales pe tema greșelilor psihologice ale investitorilor.
„Vecinul meu este milionar” de Thomas Stanley
„Eseuri despre investiții, finanțare corporativă și management al companiei” de Warren Buffett și Lawrence Cunningham
S-au scris multe cărți despre Buffett, dar aceasta este poate cea mai bună - până la urmă, Buffett însuși a scris-o. Cartea în sine este o colecție de scrisori către acționari, dar toate aceste mesaje împreună au devenit o biblie pentru investitori.
Common Sense Mutual Funds de John Bogle
John Bogle a expus în termeni simpli ideea că investiții active este o afacere care pierde, iar singura strategie eficientă este investiția într-un fond mutual diversificat și ieftin (cum ar fi fondul Vanguard 500 Index). Avea dreptate? Cel puțin nu greșit.
Warren Buffett l-a numit pe Bogle „eroul” lumii investițiilor. Cartea este ca și autorul ei: este sinceră și nu sunt cuvinte de prisos în ea.
Diversificarea și reechilibrarea portofoliului, reinvestirea dividendeleși contabilizarea taxelor – iar beneficiul financiar se transformă într-o poveste interesantă.
Pregătit de Taya Aryanova
Pentru a restrânge rezultatele căutării, puteți rafina interogarea specificând câmpurile în care să căutați. Lista câmpurilor este prezentată mai sus. De exemplu:
Puteți căuta în mai multe câmpuri în același timp:
operatori logici
Operatorul implicit este ȘI.
Operator ȘIînseamnă că documentul trebuie să se potrivească cu toate elementele din grup:
Cercetare & Dezvoltare
Operator SAUînseamnă că documentul trebuie să se potrivească cu una dintre valorile din grup:
studiu SAU dezvoltare
Operator NU exclude documentele care conțin acest element:
studiu NU dezvoltare
Tipul de căutare
Când scrieți o interogare, puteți specifica modul în care expresia va fi căutată. Sunt acceptate patru metode: căutarea bazată pe morfologie, fără morfologie, căutarea unui prefix, căutarea unei fraze.
În mod implicit, căutarea se bazează pe morfologie.
Pentru a căuta fără morfologie, este suficient să puneți semnul „dolar” înaintea cuvintelor din fraza:
$ studiu $ dezvoltare
Pentru a căuta un prefix, trebuie să puneți un asterisc după interogare:
studiu *
Pentru a căuta o expresie, trebuie să includeți interogarea între ghilimele duble:
" cercetare si dezvoltare "
Căutați după sinonime
Pentru a include sinonime ale unui cuvânt în rezultatele căutării, puneți un marcaj „ #
„ înaintea unui cuvânt sau înaintea unei expresii între paranteze.
Când se aplică unui cuvânt, vor fi găsite până la trei sinonime pentru acesta.
Când se aplică unei expresii între paranteze, la fiecare cuvânt va fi adăugat un sinonim dacă a fost găsit unul.
Nu este compatibil cu căutările fără morfologie, prefix sau expresii.
# studiu
gruparea
Parantezele sunt folosite pentru a grupa expresiile de căutare. Acest lucru vă permite să controlați logica booleană a cererii.
De exemplu, trebuie să faceți o cerere: găsiți documente al căror autor este Ivanov sau Petrov, iar titlul conține cuvintele cercetare sau dezvoltare:
Căutare aproximativă de cuvinte
Pentru o căutare aproximativă, trebuie să puneți un tilde " ~ " la sfârșitul unui cuvânt dintr-o frază. De exemplu:
brom ~
Căutarea va găsi cuvinte precum „brom”, „rom”, „prom”, etc.
Puteți specifica opțional numărul maxim de editări posibile: 0, 1 sau 2. De exemplu:
brom ~1
Valoarea implicită este 2 editări.
Criteriul de proximitate
Pentru a căuta după proximitate, trebuie să puneți un tilde " ~ " la sfârșitul unei fraze. De exemplu, pentru a găsi documente cu cuvintele cercetare și dezvoltare în 2 cuvinte, utilizați următoarea interogare:
" Cercetare & Dezvoltare "~2
Relevanța expresiei
Pentru a schimba relevanța expresiilor individuale în căutare, utilizați semnul „ ^
" la sfârșitul unei expresii, apoi indicați nivelul de relevanță al acestei expresii în raport cu celelalte.
Cu cât nivelul este mai mare, cu atât expresia dată este mai relevantă.
De exemplu, în această expresie, cuvântul „cercetare” este de patru ori mai relevant decât cuvântul „dezvoltare”:
studiu ^4 dezvoltare
În mod implicit, nivelul este 1. Valorile valide sunt un număr real pozitiv.
Căutați într-un interval
Pentru a specifica intervalul în care ar trebui să fie valoarea unui câmp, trebuie să specificați valorile limită între paranteze, separate de operator LA.
Se va efectua o sortare lexicografică.
O astfel de interogare va returna rezultate cu autorul începând de la Ivanov și terminând cu Petrov, dar Ivanov și Petrov nu vor fi incluși în rezultat.
Pentru a include o valoare într-un interval, utilizați paranteze pătrate. Folosiți acolade pentru a scăpa de o valoare.
John Clifton Bogle (John Clifton Bogle, 8 mai 1929) este un antreprenor american, investitor celebru, fondator și fost CEO al The Vanguard Group, unul dintre cele mai mari fonduri mutuale din lume. Autor de bestselleruri Common Sense Mutual Funds. Noi imperative pentru un investitor rezonabil”.
John Bogle și fratele său geamăn David s-au născut în Montclair, New Jersey, SUA. Familia a suferit de pe urma Marii Depresiuni. Bogle a urmat cu o bursă completă internatul privat al Academiei Blair, a primit o diplomă de licență de la Universitatea Princeton în 1951 și a urmat cursurile de seară și duminică la Universitatea din Pennsylvania. Teza lui Bogle, „Rolul economic al companiei de investiții”, în care a descris principiile fondurilor mutuale nou apărute, a influențat întreaga industrie prin schimbarea abordării investițiilor.
După absolvire, John Bogle și-a luat un loc de muncă la Wellington Management Company, unde a lucrat sub fondatorul acesteia, Walter L. Morgan.
După o carieră de succes în companie, în 1965, la vârsta de 35 de ani, John Bogle a devenit vicepreședintele executiv al acesteia, dar în 1973, randamentele fondurilor preluate de Wellington cu aprobarea lui Bogle au scăzut brusc. Ca urmare a scăderii valorii acțiunilor, activele totale ale companiei au scăzut de la 2,6 miliarde USD la 2 miliarde USD În ianuarie 1974, Bogle a fost concediat.
În 1974, Bogle a fondat The Vanguard Group. Sub conducerea sa, a devenit al doilea cel mai mare fond mutual din lume. În 1975, influențat de munca lui Eugene Fama, Burton Malkiel și Paul Samuelson, John Bogle a fondat Vanguard 500 Index Fund ca primul fond mutual index disponibil publicului larg. Activele fondului au crescut de la 1,8 miliarde USD la 600 miliarde USD din 1975 până în 2002, respectiv.
John Bogle este membru al consiliului de administrație al Academiei Blair și membru al consiliului consultativ al Millstein Center for Corporate Governance and Performance, Yale School of Management.
Bogle este, de asemenea, membru al Consiliului de Administrație al Centrului Național al Constituției din Philadelphia, un muzeu dedicat constituției SUA. A fost președinte al consiliului de administrație al acestui fond din 1999 până în 2007. În 2007, el a cedat acest post președintelui George W. Bush.
Cărți (2)
Bătălia pentru sufletul capitalismului
În această carte, John C. Bogle, investitor legendar și fondator al celui de-al doilea cel mai mare fond mutual cu indice Vanguard din lume, oferă o poveste despre transformarea capitalismului american în ultimele decenii. El arată cum schimbarea structurii de conducere a corporațiilor a dus la faptul că conducerea acestora a încetat să-și pese de interesele proprietarilor și a început să urmărească exclusiv propriile interese.
Dincolo de simpla critică a acțiunilor directorilor generali, intermediarilor financiari și avocaților, Bogle subliniază reforme importante care ar putea duce la reapariția responsabilității corporative.
