John Bogl je kratka biografija i umjetničke knjige koje su došle s indeksnim fondovima. John Bogl - Savjeti za razumni investitor

Da biste razumjeli investicijske trikove, stvarnosti tržišta i poslovnog svijeta, morat ćete potrošiti mnogo vremena. Nema knjiga, naravno, ne može učiniti. Ali što čitati i gdje početi? Novinari Yahoo! Financije su napravili popis najboljih knjiga o ulaganjima.

"Metoda Petera Lynch. Individualna strategija i taktika investitora »Peter Lynch

Ova će vas knjiga naučiti razmišljati po kategorijama tržišta i ulaganja, a može se čak i pisati o poslu. Peter Lynch bio je šef legendarnog fondacije Magellana u Heyday Era investicijski fondovi, Lynch je postigao nevjerojatan uspjeh, promicanje vodećih tvrtki, od kojih u obavljanju nisu sumnjali: na primjer, vidio je da se posjetitelji uvijek guraju u snack bar - dakle, kupili svoje dionice.

Lynch je također izumio uvjete dva baggera i tri baggera (za imovinu čiji se trošak povećava u dva i tri puta od datuma kupnje, odnosno). Knjiga je napisana jednostavnim jezikom i pun smiješnih priča, pa će čak i pridošlica u investicijskoj sferi pročitati bez poteškoća.

"Razumni investitor", Benjamin Graham

"Razumni investitor" je desktop knjigu svakog investitora. Napisala je Benjamin Graham, profesor Sveučilišta Columbia i mentora najveće Warren Biffette. Unatoč činjenici da je knjiga stara oko 70 godina, vrhovi Graham su relevantni za ovaj dan - osobito na temu psiholoških pogrešaka investitora.

"Moj susjed je milijunaš", Thomas Stanley

"Eseji o ulaganjima, korporativnim financijama i upravljanju tvrtki", Warren Buffett i Lawrence Cunningham

Mnoge knjige su napisane o Piffetteu, ali upravo je to najbolje - nakon svega, sam Buffett je napisao. Sama knjiga je zbirka pisama dioničara, ali sve te poruke postale su bibliju za investitore zajedno.

"Međusobni fondovi sa stajališta zdravog razuma", John Bog

John Bogll u jednostavnom jeziku opisao je ideju Aktivna ulaganja - Ovo je namjerno gubitak slučaja, a jedina učinkovita strategija je ulaganje u jeftin diversificirani uzajamni fond (na primjer, Vanguard 500 indeks fond). Je li on u pravu? Barem ne pogriješi.

Warren Buffett nazvao je Božji "junak" svijeta ulaganja. Knjiga je slična njegovom autoru: ona je Frank i nema dodatnih riječi.

Diverzifikacija i rebalans portfelja, reinvestiranje Dividenda I porezi - i financijske naknade pretvaraju se u zanimljivu priču.

Pripremljeni TIA ARYANOV

Ovaj materijal opisuje načela ulaganja Johna Bogova, kao i za knjige u kojima daje savjete za ulaganje u tržište kolektivnog investicija. Prvi stvaranje indeksa fondova, John Ball je počinio revolucionarni proboj u području kolektivnih ulaganja. S kojim metodama ulaganja postigao je uspjeh, naučit ćete u ovom materijalu.

U predgovoru u jednoj od njegovih knjiga, John Blot opisuje sebe: "Dobio sam slavu kao rebaru u industriji uzajamne investicije. Među igračima industrije, ja, izvan svake sumnje, je njegov oštar kritičar. I ne zato što smatram da je ova grana loša; Radije, jer industrija može biti mnogo bolja nego što jest. "

Kritika se uglavnom bavila svojim kolegama od upravljanja kapitalom. On ih je kritizirao za svoju bliskost i želju da bude izdana na svojim klijentima. O istim Bole je rekao da je "njegov uspjeh, koji je okrenuo dvorac u div industrije, dokazuje priliku da ispravno djeluju s klijentima i istovremeno cvjetaju."

Vanguard Group - Brainchill of the World - jedna od najvećih sredstava u svijetu, postoje milijuni investitora i imovine vrijedne milijarde američkih dolara. Prilikom stvaranja Vanguard Bogl koristi načela formulirana od njega prilikom pisanja diplomiranja na koledžu na Sveučilištu Princeton. Najzanimljiviji i najvažniji su sljedeća načela:

• minimiziranje koeficijenta prometa i iznosa operativnih troškova;
• stvaranje novih vrsta sredstava;
• iskrenost i otvorenost u komunikaciji s investitorima.

U okviru Vanguard Blob ponudio je rad bez dionica brokera, izravno prodaje parova dioničarima. Za investitore, to je bila velika prednost, budući da SAD koristi sustav u kojem dionica brokera može naplatiti prilično visoku proviziju (i identificirati je sami) za kupnju temelja.

Osim toga, minimiziranje troškova oglašavanja i promicanje međunarodnih fondova na tržištu korištena je kao dio niske cijene. U pozadini drugih sredstava, avangardni troškovi bili su nekoliko puta niži.

Međutim, glavna zasluga Bogove razmatra studiju i provedbu indeksnih fondova. Po prvi put, predložio je ideju indeksa fondova u njegovom izgledu, a 1976. godine BOG je predstavio prvi indeksni fond, zapravo, bio je revolucionarni proboj u području kolektivnih ulaganja. Ideja o Boko je zaključila da je dugoročno većina investitora, uključujući kolektivne investicijske fondove, pokazuju rezultat lošiji od tržišta, a Komisija smanjuje dohodak štediša. Na temelju ove ideje, Bogll stvorio indeks fondova, jednostavno ponavljaju strukturu cijelog tržišta ili njegov odvojeni segment. Upravljanje takva sredstva ne podrazumijeva prisutnost stručnjaka u izboru dionica i provedbu velikog broja transakcija i stoga je moguće značajno smanjiti troškove investitora.

Mišljenje građanskog zakonika Arsaghera: Takav investicijski proizvod, kao indeks fond, bit će u potražnji samo s razvijenom prodajnom infrastrukturom. Mi ne smatramo tvrtku koja ima takvu prednost, tako da će naši investicijski proizvodi biti u potražnji samo ako možemo pružiti rezultat boljeg indeksa u dugim vremenskim intervalima. Da bismo postigli takav rezultat, međusobno uspoređujemo dionice ruskog burnskog tržišta i izabrali najzanimljivije uz pomoć takvog pokazatelja kao potencijalnog prinosa, čiji se izračun oslanja na prognozu ekonomskih pokazatelja tvrtki.

John Bogl autor je nekoliko knjiga o investicijskoj i kolektivnoj industriji ulaganja. U jednom od njih (" Međusobni fondovi u smislu zdravog razuma"), On vodi 8 kratkih investicijskih pravila na tržištu kolektivnog ulaganja:

1. Odaberite niska troškovna sredstva;
2. Dođite pažljivo na dodatne troškove vezane uz dobivanje preporuka;
3. Ne precjenjivati \u200b\u200bprethodne pokazatelje fonda;
4. Koristite performanse uranjanja kako biste odredili stabilnost i rizik od temelja;
5. Strah zvijezde (tj. Zvjezdani kontrolni fondovi);
6. Izbjegavajte prevelike sredstva;
7. Nemojte držati previše sredstava;
8. Kupite portfelj dionica i spremite ga.

Također, mi dajemo odlomke iz druge knjige Bogli (" Vodič za razumni investitor"), Koji karakteriziraju pristup ulaganjima:

"Svi smo mi investitori, dobivamo profit burze, koji se distribuira među svima nama. Ako jedan profit margine više, drugi će ga dobiti manje, a drugi će biti manji od onoliko koliko i prvi. Isključujući troškove ulaganja, izgubit ćete onoliko burza, i obrnuto. Međutim, cijena igre smanjuju pobjednike i povećavaju gubitke za gubitnike. Tko pobjeđuje? Mislim da znaš. Porazimo posrednike ... "

"Otkrijmo zašto investitori u cjelini ne mogu dobiti dobit, koja je stvorena od strane korporacija zbog rasta dobiti i prihoda i koji na kraju pronalazi svoj odraz u cijenu njihovih dionica. Da biste razumjeli razloge za to, obratite se najjednostavnijoj aritmetici ulaganja: investitori kao set uvijek dobivaju dobit u obliku dobiti u potpunosti, ali je potrebno dodatno odbiti troškove ulaganja. "

"Nakon odbijanja troškova usluga financijskih posrednika - sve provizije za upravljanje sredstvima i obavljanje poslova brokera, sve premije investicijskih društava, troškove objavljivanja oglasa i ostalih troškova - dobit investitora općenito, prirodno se smanjuje u odnosu na ukupno prihod na ukupni iznos tih troškova. Ako tržište daje 10% dobiti, onda mi, investitori, svi zajedno dobivamo bruto prihod u iznosu od tih 10%. (Da, kako!) Ali moramo platiti usluge naših financijskih posrednika, au vašem džepu ćemo staviti samo ono što ostaje. (I nakon svega, morat ćemo ih platiti bez obzira na to jesmo li dobili dobit ili ostao na gubitku!) "

"Većina investitora na tržištu dionica smatra da mogu izbjeći troškove ulaganja zbog pažljivih provjera sredstava i njihovog znanja, kao i ako su odmah kupuju i prodaju zalihe, uvijek za korak ispred preostalih igrača. Međutim, u stvari, sve nije takav: ako oni ulagači koji kupuju i prodaju potonji, imaju barem sablasnu priliku za pristojnu dobit, onda oni koji pokazuju učinkovitost i destilaciju, unaprijed su osuđeni na naknadu štete. Prema rezultatima jedne od studija, najaktivniji trgovci (komponente otprilike petine tržišta) ažuriraju svoj portfelj više od 21% mjesečno. Kada je profitabilnost tržišta dionica dosegla 17,9% godišnje od 1990. do 1996. godine, njihovi troškovi ulaganja bili su oko 6,5%, ostavljajući ih s dobiti ne viša od 11,4% godišnje. Ispada da su primili samo dvije trećine tog profita da je tržište dalo. "

"Investitori koji su, jednom su uložili novac, odmah izađu iz igre i nikada ne plaćaju uzalud, oštro povećavaju svoje šanse za čvrstu dobit. Zašto? Da, jer kupuju posao, a poslovanje u cjelini donosi značajnu dobit kao i zbog rasta vrijednosti dionica iu obliku dividendi. Da, pojedinačne tvrtke su često pečene. Tvrtke koje grade svoje aktivnosti na očito neuspješnoj ideji, ili nemaju stratešku fleksibilnost, ili sa slabim upravljanjem neizbježno postaju žrtve kreativnog uništenja - prirodne selekcije, koja karakterizira konkurentni kapitalizam; Ali oni nestaju samo kako bi oslobodili mjesto za nove, uspješnije. Ali općenito, naše održivo gospodarstvo dugoročno pokazuje rast poslovanja. "

Načela koja je BOG pridržava, učinila ga jednim od najtežih figura dioničkog tržišta. Borba za iskrenost i otvorenost sudionika na tržištu dionica, prije svega, obranio je interese privatnih investitora koji su počeli s tim, provodeći ulaganja. Stvoren od strane kotlovnica Indijski fondovi danas su bili iznimno rasprostranjeni, a knjige su bile tiskane zavidnom pravilnošću, omogućujući vam da se upoznate sa svojim idejama svima.

25. siječnja 2018. godine.

Pozdrav! Nastavljamo se upoznati s legendarnim investitorima koji imaju nešto za učenje. Sastanak: John Bogle je uspješan poduzetnik i investitor, Stvoritelj i ex-Upravljačka zaklada Vanguard Group i autor svjetskih bestselera u području ulaganja.

John Bogova je smatrao autorom ideje indeksa fonda. A on je poznat po oštroj kritici upravljačkih tvrtki. Sa svog stajališta, privatna investicijska industrija uzima malo o interesima kupaca. Zadatak kaznenog zakona i ulaže fondova je zaraditi maksimalnu zaradu sebe i samo sebe. Uključujući, vidljivo od kupaca exorbitly visokih upravljačkih provizija.
Kolege o investicijskim poslovima dali su mu sarkastični nadimak "Sveti Jack". A novinari su promatrali "savjest industrije".

Godine 2004. vrijeme ga je uključilo na vrh 100 najutjecajnijih ljudi na svijetu. U 2017. godini, u svom "godišnjem pismu", Warren Buffett nazvao je John Bogok "Hero za investitore".

Kratka biografija

John Clifon Bogl rođen je u krizi 1929. godine u državi New Jersey (SAD). Diplomirao je na koledž i ušao na Sveučilište u Princetonu.

Kao student, John je pročitao članak "Big Money Boston" (Fortune Magazine) o velikom investicijskom fondu Wellington Fond. Od ove točke, Boggle je točno znao da je u budućnosti htio sudjelovati samo s investicijskim fondovima.

Nakon što je diplomirao sa sveučilišta, odveden je u fond za rad na posao. Štoviše, to je većina Wellington fond. U 35, već je bio izvršni potpredsjednik. Sredinom 1970-ih, Zaklada je preživjela snažnu kap, dioničari masovno izlazna sredstva. Propustio izvan ureda. Ali sljedećeg dana vratio se u tvrtku i ponudio upravljanje "planom spasenja".

Plan je bio sljedeći: Smanjite Komisiju za kupce i potpuno obnoviti strukturu Fonda Wellington. Nažalost, temelj ne uspije. Ali od ideje o "orijentaciji na investitora" Bogl nije odbio.

Dana 30. prosinca 1975. pojavio se prvi indeksni fond pod nazivom Vanguard 500 indeksa. John Bor je u to vrijeme ponudio revolucionarnu ideju. Fond ne bi trebao pokušati pobijediti tržište, već samo kopirati svoj prinos pomoću indeksa.

John Bohr.

"Uzajamna sredstva sa stajališta zdravog razuma"

Po mom mišljenju, "investicijski fondovi ..." jedan je od najboljih udžbenika za investitore (posebno za ulagače pasivne).

Autor otkriva u knjizi. Mnoge "tajne" investicijskih fondova (na koje se također mogu pripisati ruske mutiji). Na primjer, Bogll "na prstima" objašnjava kako izračunati nepoštenu tvrtku za upravljanje. Onaj koji koristi sumnjive metode u radu s imovinom, zarađuje novac sebi, a ne kupcima i pruža usluge niske kvalitete.

Dat ću neke zanimljive misli iz knjige (svaki autor detaljno "žvaka" u tekstu). Bilješka! Ne govorimo o indeksu, već o aktivno upravljanim sredstvima.

• "Uvijek odaberite sredstva s niskim troškovima."
• "Ne kupujte previše sredstava." Prema Bogovoj, optimalna količina sredstava za privatnog investitora je jedan ili dva. Ako ima više od četiri u portfelju - prestaje nekako utjecati na razinu rizika.
• "Nemojte dijeliti prošle pokazatelje temelja." John Ball znači da je beskorisno odabrati fond na temelju informacija o prethodnim rezultatima.

"Vodstvo razumnog investitora"

Knjiga je lagana verzija prethodne knjige "investicijski fondovi sa stajališta zdravog razuma". Ali nema više informacija o preopterećenju, višak volumena i podcrtane orijentacije na američka tržišta.

Evo nekoliko recenzija o knjizi iz ušća legendarnih investitora.

Warren Buffett: "Fond za jeftin indeks je najprofitabilnija opcija za ogromnu većinu investitora. Zašto? Pročitajte John Book knjiga - i saznajte. "
William Bernstein: "Wall Street uzima vašu budućnost. Ako želite zaustaviti financijske strojeve, pročitajte ovu knjigu. "

"Ne vjerujte brojevima!"

Će početi s činjenicom da knjiga ima iznenađujuće dugo ime: "Ne vjerujte brojevima! Razmišljanja o zabludama investitora, kapitalizmu, "uzajamnim" sredstvima, indeksnim ulaganjima, poduzetništvu, idealizam i heroji. "

Zašto je ime više kao kratki sadržaj? Budući da je knjiga zbirka eseja, predavanja i članaka Bokova na apsolutno različitim temama. Materijali su napisali deset godina od 2000. godine.

Općenito, knjiga "ne vjeruje brojevima!" Kako napraviti odgovarajuća rješenja u poslovanju i financijskoj i investicijskoj sferi. I, naravno, činjenica da je ova vrlo adekvatnost danas nedostaje danas. John Bog piše o tome kako se obmanjujemo i kakve posljedice dovodi do toga.

Knjiga jasno pokazuje kako je financijska "kuhinja" raspoređena iznutra. Autor se može vjerovati - u području ulaganja, "kuha" više od 50 godina. John Brel piše puno o radu tvrtke za upravljanje. Konkretno, o tome kako menadžeri upravljanja ne mare za kupce, već o svojim bonusima.

Rad napisan na živahan i pristupačan jezik, s hrpom vizualnih primjera i brojeva. Minusi, zabilježio bih sljedeće. Kao i druge knjige autora iz SAD-a, "ne vjeruju u brojeve!" Dizajniran za američke čitatelje. Analiza financijskog sektora Sjedinjenih Država, reference na američke knjige, filmove i epizode iz povijesti. Ako je cijeli materijal knjige prenesen u ruske stvarnosti - ne bi imala cijene.

Nekoliko pravila poduzetništva iz Johnove knjige:

• "Nemojte podcjenjivati \u200b\u200bočite stvari."
• "Možete uhvatiti sreću za rep mnogo puta."
• "Odaberite najmanje pretučen način."

"Investitori protiv špekulanata. Koji zapravo upravlja burzom "

John Bogll napisao ovu knjigu relativno nedavno: u 2012. godini. Glavna teza: U naše vrijeme, dugoročna investicijska kultura rastavlja kratkoročne spekulacije. Ali nemoguće je oboje biti špekulant i investitor. Trebate birati: pohlepu ili strah, mirni san ili lijep život nekoliko godina?

Jeste li pročitali Johne knjige?

Kao što znate, uvjerljivi i jasno formulirani argumenti Thomasa Peyne pobijedili su. Američka revolucija izazvala je Ustav Sjedinjenih Država, koji danas određuje odgovornosti vlade, građana i društva. Inspiriran djelima Peyne, imao sam pravo na moje "investicijske fondove sa stajališta zdravog razuma" napisanog 1999. godine (zdrav razum na investicijski fondovi) i okrenuo se investitorima s pozivom da se oslobode predrasuda i velikodušno utvrđivanje misli mnogo više od tekućeg dana. U mojoj novoj knjizi ponovno koristim isti pristup.

Ako ja "samo bi mogao objasniti pravu situaciju stvari s dovoljnim brojem ljudi i učiniti je temeljito, duboko i sveobuhvatno, onda ne možete sumnjati da će svatko razumjeti sve i sve bi bilo gore."

U knjizi "Međuumualni fondovi sa stajališta zdravog razuma", dajem riječima jednog od modernih novinara Michaela Kelly, tako suglasni s mojom idealističkom prirodom: "Vječni san (idealist) je da ako je mogao objasniti samo Pravi položaj stvari s dovoljnim brojem ljudi i da je temeljito, duboko i sveobuhvatno, onda ne možete sumnjati da će svatko razumjeti sve i sve će biti riješeno. " Ova knjiga je moj pokušaj razjašnjenja načela financijskog sustava tema od vas koji su spremni slušati vrlo pažljivo, zamišljeno i smisleno da shvate i riješimo sve vaše probleme. Možda ne sve, naravno, ali barem - odgovoriti na pitanja vezana uz osobnu financijsku dobrobit.

Možda netko sugerira da vas uvjeriti da podijelite moje poglede, ja, osnivač Vanguarda u 1974 i prvi svjetski indeks uzajamnog fonda 1975. godine, koji je ostvario vlastiti interes. Naravno, to je tako! Ali to nije zato što će me obogatiti (ne zaraditi ni peni), već zato što je osnovana načela na temelju kojih je osnovana temeljna zaklada (njegove vrijednosti, struktura i strategija), obogaćuju se vas.

U prvim godina postojanja indeksnih fondova, moj je glas bio poput glasa očiglednog u pustinji. No, postupno su se autoritativni i mudri ljudi počeli pojavljivati, u idejama koje sam imao inspiraciju za ispunjenje moje misije. Danas su mnogi od najuspješnijih investitora vruće podržani po konceptu indeksnih fondova, au akademskom okruženju takav je pristup bio praktički jednoglasno odobrenje. Međutim, ne morate mi uopće vjerovati. Slušajte mišljenje neovisnih stručnjaka koji nemaju drugih ciljeva, osim da prenesu istinu o ulaganju. Njihove izjave naći će na kraju svakog poglavlja.

To je, na primjer, Paul Samuelson rekao je (Nobelov laureat i profesor gospodarstva Instituta za tehnologiju Massachusetts, kojima sam posvetio ovu knjigu): "Zahvaljujući idejama mi, milijunima štediša, možemo pretvoriti zavist za 20 godina godinama našim susjedima. Umjesto toga, nastavljamo mirno spavati, ne plaćajući pozornost na takve impresivne mogućnosti. "

Možete reći inače koristeći riječi Haymn of Shakers: "Ovaj dar biti jednostavan, ovo je dar koji je slobodan, ovo je dar koji treba biti." Koristeći ovaj pristup u odnosu na ulaganja, možete formulirati pravilo: jednostavan Ulaganje u indeksnog fonda otpustiti Vi ste gotovo iz svih dodatnih potrošnje povezanih s funkcioniranjem financijskog sustava, a kao rezultat dobivate vrstu dar u obliku akumuliranih ušteda u obliku u kojem on i trebalo bi biti, to jest, bez gubitka.

Financijski sustav, nažalost, ne mogu dugo ostati nepromijenjeni. Ipak, druga vrsta promjene investicijske klime ne znači da biste trebali odbiti progoniti vlastite interese u ulaganju. Apsolutno ne morate sudjelovati u skupu ludilo. Ako ste izabrali pobjedničku igru, to jest, dobivate zalihe i suzdržati se od osuđenih pokušaja da pobijedite tržište, možete početi s jednostavnim: oslanjaju se na zdrav razum, razumjeti sustav i ulagati samo u skladu s vašim načelima. To će izbjeći gotovo sve dodatne potrošnje. Konačno, bez obzira na prihod tvrtke će dobiti u nadolazećim godinama (a to ne samo ne ovisi o svojim postupcima na tržištima i obveznicama), zasigurno ćete postati vlasnik poštenog udjela. Koristeći ovo, otkrit ćete da je sve određen iznimno zdrav razum.

"Zašto je indeks udarac - glavni financijski instrument investicijskog portfelja pasivnog investitora?"

"Ako ste teško zamisliti da možete dobiti 20% štete, trgovanje na financijskim tržištima, onda ne biste trebali trgovati općenito"
John Bogl

Do danas, stotine milijardi dolara ulažu investitori cijelog svijeta da indeksiraju mutacije koje donose stabilne prihode i odlikuju se niskim troškovima.

Za tako veličanstvenu priliku za primanje prihoda od ulaganja od priloženog kapitala, bez velikih napora i ne pokušavajući "ponavljati" tržište, investitori moraju zahvaliti jednoj osobi - američkom ekonomistu John Bogova.

John Blot stvorio je i predstavio prvi indeksni fond Vanguard 500, 1976. Godine 1999. John Bogl je dobio ime Pattune Magazine jednim od četiriju "investicijskih divova" dvadesetog stoljeća.

Zašto je John Bor preferentan s indeksom Pyphams kao glavni financijski instrument investicijskog portfelja investicijskog investitora?

Prvo, Budući da indeks mutacije imaju minimalnu proviziju (u svakom slučaju, u SAD-u). Zbog činjenice da nije potrebno u indeksnim feedovima plaćanja analitičara koji se bave izborom dionica, oni nisu potrebni u ovom slučaju i tijekom svog računa možete značajno smanjiti proviziju.

Drugo. Pogledajte tanjur koju sam sastavio prema podacima danih u Ivanovoj knjizi "Vodstvo razumnog investitora" * iu zatvorenom dijelu FintRining.ru S.Rin

* Dobit indeksa i običnih učinaka na početno ulaganje $ 10.000, 1980 - 2005. (25 godina), uzimajući u obzir reinvestiranje svih dividendi i prihoda od kapitalnih dobitaka.

Ako je prinos indeksnih učinaka prosjek u određenom razdoblju od 12,3% godišnje, prinos uobičajenih međusobnih učinaka već je više od 2% manje.

Iako obraćaju pozornost na činjenicu da se prinos dioničara ispostavi da je još manje, u pravilu, zbog činjenice da su nastavni klizači "kettles" u prosjeku biraju apsolutno netočno vrijeme za unos učinka i / ili izlaz iz njega ,

Utjecaj ponašanja običnog investitora koji ulaže svoja sredstva u investicijske fondove (a ne samo u međusobno zajedničko), jasno je prikazano na slici prikazanoj na početku lekcije.

Važno! To je vrlo poučna ilustracija ponašanja glavne mase "investitora" na tržištu dionica! Vidite, izvlačite zaključke za sebe i ne volite ove investitore.

Na ovoj slici:

• graf lagane zelene boje je prinos investitora koji su pasivno uložili svoja sredstva u prosječni fond (indeks dionica, indeks bolesti),
• drno-zeleni histogram je novčani tok ulaska i povlačenja sredstava na temelj "aktivni investitori".

Pažnja! Obratite pozornost na što. Sredstva ulagača uložili su svoja sredstva u dionice uzajamnih učinaka na pozadinu velikog rasta prije kolapsa i, naprotiv, na minimumu vrijednosti međusobnih uzajamnih mutara, investitori su uspjeli prodati PAI i ukloniti sredstva iz međusobnih učinaka.

Vidite da je najveća količina ulaganja u pifova (tamno zelena histogram) došla ispred velikog kolapsa mutiosa i, naprotiv, nakon što su troškovi međusobnih međusobnih komada pale na minimum dioničara počeo žurno Prodajte dijelove, popravljajući svoje gubitke koji ostavljaju za minus.

Rezultat takvog joha ponašanja aktivnih investitora uzajamnih investitora:

• prosječna profitabilnost međusobnih bolesti - +8.47% ,
• i prosječni "prihod" aktivnih "investitora" je otišao duboko u minus - na razinu -22.26%.

I to ponašanje svijeta investitora karakteristično je ne samo za američko tržište ulaganja, što isti pokazuje podatke i ulaganje u Rusiju.

Indeks pynes.vs Kontrolirani Pyyse, Rusija, 2005 - 2009 (5 godina) *

	Indeks pynes. (Miševi)	Uspio PYP dionice	Mješovit Spavaći.
	Broj udaraca
Jezgrovit lošiji od Miševog indeksa	2 od 4.	36 od 43.	39 od 42.
Jezgrovit gore od NFLacije
	Rezultati FIPES za vaše
Najbolji rezultat	(20,9% godišnje)	(26,0% godišnje)	(33,7% godišnje)
Prosječni rezultat	(20,1% godišnje)	(14,1% godišnje)	(10,6% godišnje)
Najgori rezultat	(19,3% godišnje)	(3,0% godišnje)	(-4,8% godišnje)

*Premainvestfunds.ru - otvoreni utjecaji s NAV-om preko 10 milijuna rubalja.

** Miševi Indeks: + 148,1% (19,9% godišnje), inflacija: + 66,7% (10,8% godišnje)

***Ovaj uzorak na ruskom tržištu investicijskog tržišta u PYYYU-u pripremljen je od strane S.Priin i prikazan je u zatvorenim seminarima.

Uzorak je napravljen u tri skupine uzajamnih mutara:

• indeks pynes.
• kontrolirani pynes I.
• mješoviti muniji.

Obratite pozornost na indeksirane mutacije:

• Rasprstaci profitabilnosti indeksnih mutacija bila je vrlo mala.
• Nijedna od indeksnih mutacija nije izgubila inflaciju.
• Dvije od četiri indeksne mutacije preuzele su MICEX indeks, dva indeksa izgubljena u indeksu.
• Ako je prinos miševa 19.9% Godišnje, onda je najbolja bolest indeksa pokazala profitabilnost - 20.9% Godišnji i najgori indeks - 19,3% godišnje. To jest, vrlo mali raspršivač o profitabilnosti ulaganja.

Kontrolirane dionice dionice:

• 84% upravljanih međusobnih učinaka izgubilo je MICEX indeks.
• 35% upravljanih uzajamnih mutara uspjelo je izgubiti čak i inflaciju.
• Obratite pozornost na to kako se povećao raspršivanje rezultata ulaganja. Ako je najbolji upravljani FIF pokazao rezultat bolje od indeksa, ali najgori uspio je pokazao rezultat od samo 3% godišnje.
• I još jednom naglašavamo - 84% upravljanih sredstava izgubljenih na tržištu.

Mješoviti PYP:

• Ulaganje u mješovite muniys pokazalo je da su rezultati čak i tužniji.
• Kontrola mješovitih muniysa govori vam bajke da imaju slobodu manevriranja da mogu ići na obveznice kada padaju, a uz rast tržišta, u potpunosti ulazi u dionice i zbog toga će se igrati! Nije bitno kako !!!
• Pogledajte rezultate. 27 od 42 mješovitih muksija (oni. 64%) uspio je izgubiti čak i inflaciju.
• Samo 3 mješovite pips od 42 uspio je pobijediti MICEX indeks.
• Gdje je to bilo moguće bez ozbiljnog rizika, ulaganje u indeks PIF da dobije rezultat na razini Miševe, u mješovitom PIFAH, najgore lice za 5 godina uspio čak i 22% gubitka novca uloženo u njega!

Stoga, imajte na umu da čak i takva osoba kao Warren Buffett, koji nikada nije uložio u indeksiranje, nije organizirao indeksiranje međusobne učinke, ipak, iu odnosu na većinu deponenata investitora (i mislim da se većina čitanja ovog materijala primjenjuje Upravo u ovu kategoriju investitora) piše sljedeće.

Warren Buffett o indeksnim fondovima:

• "Čak i nema smisla za ulaganje od strane doprinosa da premašuje postignuća većine investicijskih stručnjaka, ako je vrijeme za ulaganje u indeksni fondovi, Paradoksalno, ali kada "glupi novac" prepoznaju svoja ograničenja, prestaju biti glupi. "
• "Za većinu investitora, i institucionalnih i privatnih, optimalan način vlasništva nad vrijednosnim papirima je sudjelovanje u indeksnim fondovima S minimalnim troškovima. Oni koji će ići na ovaj način zasigurno će dobiti veću dobit (nakon troškova i naknada) nego ogromnu većinu investicijskih stručnjaka. "

Pažnja. 99% poduzeća za upravljanje ruskim vladom sada uvjeravaju svoje klijente u to da je glavni zadatak upravljačkih društava kroz aktivne akcije na tržištu i "kompetentni" izbor imovine u portfelju Pyhnesa pokušati pobijediti tržište. I 99% njih, nažalost, vjeruju. Budući da nemaju druge informacije, a s ekrana televizora i medijskih stranica na njima teče, da bi je blago, nepravilno oglašavanje i na nekim mjestima i dezinformacija.

Indeks Pyyse su izvorno izumljeni upravo kako bi se smanjila Komisija za upravljanje. John Bogl, "otac indijskih fondova", koji je stvorio prvi indeks fond 1975. godine, piše o tome Komisija od 0,2%.

Usporedite Komisiju ruskog indeksa PYP. Ti su podaci prikazani u tablici u posljednjoj lekciji. Kao što se može vidjeti iz ove tablice, minimalna provizija u ruskim indeksima PIFAS je na 2%, a maksimalno postiže nezamislivu vrijednost u 7-8%!

Imajte na umu da govorimo o indeksnim piffama, tj. Nije potrebna "umjetnička umjetnost umjetnost" od menadžera. Lako je lagano osigurati da se sastav FIF ponavlja sastav poznatog indeksa, bez odstupanja više nego što je dopušteno pravilima.

Komisije od 6 - 8% godišnje (i ima dosta takvih indeksnih mutacija), zapravo, znači da vaš novac ne radi na vama, već na menadžerima PIF-a. Upravljanje tvrtkama dobivaju od vašeg novca mnogo više povrataka od vas (također je također dobro grafički ilustrira posljednja lekcija "izbor PYP za portfelj (pasivna ulaganja)"). Štoviše, za razliku od vas, bez rizika - međusobni menadžeri će dobiti svoje prihode, bez obzira na to je li indeks raste ili padne.

I još jednom ponavljam, dok imam sumnju da većina ruskih dioničara indeksnih mutacija nema pojma, niti o veličinama provizija koje je tvrtka za upravljanje preuzima, bez obzira na to kako će ova komisija biti dobro biti.

Činjenica da američki investitori imaju priliku uložiti svoja sredstva u indeksirane mutacije s takvom niskom komisijom i, prema tome, dobivanje profitabilno od svojih ulaganja bliskih tržištu, bez pretjerivanja može se reći, glavni zasluga pripada Johnu Bog.

Ako želite produbiti svoje znanje o indeksnim feedovima, savjetujem vam da pročitate John Bogla.

Nažalost, u Rusiji to ime nije poznato da je previše investitora. Dakle, odlučio sam vas ukratko predstaviti ovom doista legendarnom osobnošću.

John Bog "Vodstvo razumnog investitora"

Ovdje su neke recenzije o ovoj knjizi s njezinim omotima:

• "Fond za jeftin indeks - najljepšu mogućnost za apsolutnu većinu investitora. Moj mentor, Ben Graham, govorio je o tome prije mnogo godina, i sve što sam slučajno gledao, samo potvrđuje svoju pravu točku. Zašto? John Bog će vam reći o tome u ovoj knjizi. "
  Buffet, Predsjednik Berkshire Hathaway, Inc.

• "John Bog čini važnu stvar, a ova knjiga je pravi dar čitateljima ..."
  Charles T.Mangger, potpredsjednik Berkshire Hathaway, Inc.

• "Znate za to ili ne, ali Wall Street je čvrsto namijenjen za vas od vas. Ako želite zaustaviti financijske strojeve, odvojite svatko i pročitali ovu knjigu: Vaša djeca, unuci i pra-unuci bit će vam zahvalni . "
  William Bernstine , Investicijski konzultant i pisac.

John Bog "Međuučelni fondovi sa stajališta zdravog razuma (novi imperativi za razumni investitor)"

Citati iz knjige:

"Sasvim je moguće da je osobni cilj većine sadašnjih investitora sudjelovanje u intelektualnom natjecanju za ispravnost predviđanja tržišne vrijednosti za nekoliko mjeseci unaprijed. Međutim, socijalna svrha ulaganja trebala bi biti pobjeda nad mračnim silama vremena i neznanja, koje nas skrivaju našu budućnost. "

"Neka budućnost bude magla, a procjena očekivanog dohotka se brzo mijenja - tretirati budućnost s povjerenjem. Možda će se pojaviti nadolazeća zima duže i hladno nego inače, ili će doći više suho i vruće ljeto. U svakom slučaju, dugoročno, gospodarstvo i financijska tržišta ostaju stabilni i racionalni. Stoga ne dopuštaju kratkoročne fluktuacije, psihologiju tržišta, lažne nade, strahove i pohlepu kako biste spriječili informirane investicijske rješenja. "

Izvaci iz pregleda na ovoj knjizi Sergey Spin (FintRining.livejournal.com/197646.html):

"Ovo je knjiga broj 2, koja bi trebala stajati na polici svakog investitora (na 1. mjestu, nakon svega," razumni investitor "Benjamina Grahama). A ovo je knjiga broj 1 za pasivne investitore, tj. Za one koji su namjerno odlučili ne biraju na razini određenih zasebnih dionica.

To nipošto nije sljedeća knjiga oglašavanja s obrazloženjem o "koja cool stvar - temelj". Naprotiv, većina knjige se sastoji od kritiziranja postojećeg stanja i od opisa nedostataka svojstvenih u ovoj industriji. Štoviše, knjiga je napisala jedan od čelnika industrije investicijskog fonda, to je knjiga, uključujući i kako se sredstva, zapravo, angažiraju u razvodu ulaganja planktona na baki.

Je li industrija investicijskog fonda velika muljaža? Naravno da ne. No, unutar njega postoji mnogo zasebnih predstavnika koji su prilično prikladni za ovaj pojam. Tko vas vozi usluge s niskim kvalitetom s sumnjivim metodama, na rubu obmane. Tko, koristeći svoj novac, zarađuje novac za sebe, ne vi. Kotao je uspio gotovo nemoguće - preostalo u području investicijskih fondova, a na stvarnom položaju jednog od njezinih vođa, pokazuju iznutra svih poroka postojećeg sustava.

Za mene osobno, ova knjiga je zatvorila te bijele mrlje, koje su bile u mojoj percepciji sfere investicijskih fondova. Mnoge stvari koje sam razumjela intuitivno, ali za potpunu sigurnost nisam imao dovoljno dokumentarne potvrde ispravnosti mog razumijevanja. Knjiga je bila dobro shvaćena, a ne samo na razini hipoteza, već s detaljnim dokazima o sažecima teza, kroz matematiku i statističke podatke.

…

Ali unatoč ... malim nedostacima, knjiga je izvanredna. Po mom mišljenju, obvezno je pročitati za sve predstavnike industrije kolektivnih ulaganja, a također je iznimno preporučljivo za čitanje potencijalnih investitora u FIL-u. "

Na tom smo okončali razmatranje pitanja ulaganja u međusobne učinke.

Od sljedećih materijala ćete naučiti kako napraviti svoj investicijski portfelj.

Vidimo se!

P.S. Ako je materijal "zašto je indeks puhanje - glavni financijski instrument investicijskog portfelja pasivnog investitora?" Pokazalo se da je korisno za vas, kliknite na gumb "Sviđa mi se" na početku članka i ostavite svoj komentar na kraju članka. Podijelite s prijateljima na društvenim mrežama. Bit će vam zahvalni.

Gdje je umirovljenik da uloži svoj novac za život na mirovine i kako ih ne izgubiti?
Tajna manipulacije na Forex tržištu (Forex)
Početak investitora: Investicijski portfelj za pansionske akumulacije
Početak investitora: Gdje uložiti novac da ih zajamčeno ne izgubite?
Početak investitora: balansiranje portfelja ulaganja
Početni investitor: prihvatljiva razina rizika od gubitka ulaganja u novac ulaganja
Početak investitora: nekoliko praktičnih Sovjeta za trgovanje
Početak investitora: Kako naučiti kako zaraditi novac na trgovini dionicama?
Početak investitora: Kako uložiti novac na zalihe?
Početnik Investitor: Što ovise trošak dionica?
Početak investitora: Dionice kao financijski instrument za ulaganja
Ulaganje u nekretnine
Početak investitora - ulaganja u zlato
Ulaganja u dionička roba (roba)
Početnik Investitor vs Exchange Spekulator (Aktivni trgovac)
Početnik Investitor: Financijski instrumenti s ne-fiksnim prihodima?
Početnik Investitor je ulaganje u investicijske fondove? 3. dio.
Početnik Investitor je ulaganje u investicijske fondove? 2. dio.
Početnik Investitor je ulaganje u investicijske fondove?
Fiksni prihodi: Obveznice
Fiksni prihodi: Bankarstvo (depozit)
Zašto početi investitorske osiguravajuće tvrtke?
Početak investitora: Kako ulagati u indeks dionica
Početak investitora: Ekonomski indeksi
Umirovljeni život: PFR ili NPF?
Infrastruktura financijskog tržišta: Osiguravajuća društva, ne-državni mirovinski fondovi, regulatori tržišta
Infrastruktura financijskog tržišta: Upravljanje investicijskim poduzećima i depozitorni depozitorij vrijednosnih papira
Infrastruktura financijskog tržišta: Burze i brokerske tvrtke
Infrastruktura financijskog tržišta: banke i bankovni depoziti za privatni investitor
Ulaganja: Upravljanje povjerenjem
Derivativni financijski instrumenti: izborni ugovori (Opcije) Dio 2
Derivativni financijski instrumenti: izborni ugovori (opcije) Dio 1
Derivativni financijski instrumenti: Futures ugovori (ročnice) Dio 2
Derivativni financijski instrumenti: Futures ugovori (futures) dio 1
Derivativni financijski instrumenti: Naprijed ugovori (naprijed)
Prilog za novac: Kako procijeniti profitabilnost investicijskog dijela 3
Prilog za novac: Kako procijeniti profitabilnost investicijskog dijela 2
Novac ulaganja: kako procijeniti profitabilnost investicijskog dijela 1
Tko su Forex trgovci (Forex trgovci) i koja je njihova opasnost za investitora?
Oprez: Forex (Forex)!
Kako smanjiti rizik od ulaganja?
Financijske spekulacije ili ulaganja?
Kako upravljati svojom financijskom imovinom i obvezama?