Zamjena goriva. Ruske burze roba i sirovina. Glavne međunarodne organizacije koje reguliraju globalno tržište nafte i naftnih derivata

Trgovinu naftnih derivata obavlja Robna burza i sirovine. Nafta i naftni derivati ​​jedan su od ekonomskih instrumenata. Indeksi za naftu i naftne derivate određuju se za tržište derivata. Također, za osiguranje rizika promjene cijene naftnih derivata koriste se terminski ugovori za namiru. Koriste se za

• dizel gorivo,
• plinska ulja,
• ostali naftni derivati.

Futures ugovori također pomažu u implementaciji raznih strategija arbitraže i trgovanja.

Za određivanje cijena nafte na burzama koriste se takozvane referentne klase nafte - Brent (nafta iz Sjevernog mora, do 70% izvezenih tipova), WTI (Zapadni Teksas, dugo je ostala jedina markerska jedinica) , DubaiCrude (za zemlje Perzijskog zaljeva).

Trgovanje na burzi naftnih derivata

Trgovanje se održava na Sanktpeterburškoj međunarodnoj robnoj burzi - St. Petersburg International Commodity and Raw Materials Exchange. Na glavnoj stranici službene web stranice spimex.com možete pronaći sve vrijednosti naftnih indeksa - uključujući nacionalne i za europski dio Rusije. Vrijednosti indeksa mogu se pronaći za prethodno razdoblje i određeni datum postavljanjem mjerne jedinice (na primjer, rubalja po toni). Vrijednosti indeksa za različite vrste goriva (Regular-92, Premium-95, dizel gorivo, uključujući međusezonsko, zimsko, ljetno, vozilo i lož ulje) prikazane su u apsolutnim vrijednostima, s postotnim prikazom (promjena indeksa). Postoje podaci o ukupnom volumenu u tonama i broju obavljenih transakcija. Krajem rujna obujam trgovanja na ovoj burzi bio je veći od 50 tisuća tona.

Zanimljivost: od 8. kolovoza 2014. cijene nafte i naftnih derivata zatvorene su za pregled na web stranici MICEX (Moskovska burza) - "iz organizacijskih razloga". Trenutno se mogu pronaći samo podaci o terminskim tečajevima. Podatke o trgovanju i indekse cijena možete saznati telefonom ili e-mailom - u odjelu indeksa i burzovnih informacija.

Indeksi burzovnih cijena naftnih derivata

Indeksi cijena naftnih derivata uvijek se izračunavaju na temelju toga koji su ugovori sklopljeni tijekom burzovne trgovine na određenom tržištu. Burzovno trgovanje se odvija na temelju nabave naftnih derivata iz najvećih rafinerija nafte u Rusiji i svijetu. Dostupne su sve metode izračuna trgovaca. Neki indeksi mogu se izračunati pomoću analoga koji se prodaju u slobodnoj prodaji. Međutim, metode izračuna ključnih indeksa približno su iste. Izgrađeni su na istom principu: ako rafinerija nafte sudjeluje u izračunu tečajnog indeksa, onda je prisutna i u izračunu izvanburznog indeksa. Možete pratiti cijene koristeći SPbMTSB.

Kupnja i prodaja naftnih derivata i goriva i maziva

Na burzama naftnih derivata i goriva i maziva vrši se otkup i prodaja:

• Razne vrste naftnih derivata - od 2008.
• Futures za naftne derivate - od 2010.
• Sirova nafta – od 2013.
• Gaza i šume - od 2014.

Dostupna je i kupnja i prodaja ostale robe. Vrijedi napomenuti da je samo u 2014. godini na burzi prodano više od 17 milijuna tona naftnih derivata, ali i robe nastale na bazi plina i nafte. SPIMEX izračunava indekse cijena domaćeg tržišta naftnih derivata na temelju pokazatelja izvanberzanskih ugovora, kao i burzovnih ugovora. Za terminske ugovore na tržištu izvedenica, SPIMEX je temeljna imovina već četiri godine.

Elektronička burza trgovanja naftnim derivatima - Gazprom Neft PJSC

Gazprom Neft PJSC danas aktivno podupire razvoj burzovnog trgovanja naftnim derivatima u Ruskoj Federaciji. Prodaja na burzi, prema mišljenju uprave tvrtke, omogućuje nam postizanje najtransparentnijeg određivanja cijena naftnih derivata. Osim toga, burza može postati prilično moćan kanal prodaje proizvoda. Što se tiče obujma prodaje na burzi, Gazprom Neft PJSC vodi se preporukama Ministarstva energetike Ruske Federacije i Federalne antimonopolske službe.

PJSC Gazprom Neft jedan je od suosnivača SPbMTSB-a. Naftni derivati ​​tvrtke stavljeni su na burzovno trgovanje od kraja 2009. godine. Već 2014. godine tvrtka je samouvjereno postala jedna od tri vodeće ruske naftne kompanije u smislu količine trgovanja na burzi. U prosjeku, Gazprom Neft PJSC povećava pokazatelje prodaje na burzi unutar 10% godišnje.

Peterburška međunarodna burza roba i sirovina

Sanktpeterburška međunarodna burza roba i sirovina (SPbMTSE) ima licencu za burzu br. 077-004. Osnovala ju je u jesen 2013. Služba Središnje banke Ruske Federacije, specijalizirana za financijska tržišta. Sudionicima trgovanja osigurane su visokokvalitetne klirinške usluge, koje pruža CJSC RDK. Osnivači SPIMEX-a su tvrtke kao što su Gazprom Neft, Transnefteproduct, Zarubezhneft, Rosneft, Transneft, Surgutneftegaz, kao i Ruske željeznice, Jester, VTB-Invest, Sovcomflot itd. Burza je specijalizirana za organiziranje robne burze trgovanja na tržištima nafte , plin, naftni proizvodi, drvo, građevinski materijali, energija i terminski ugovori.

Najveće burze na svijetu

Uglavnom na svjetskoj pozornici, naftnim derivatima se trguje na međunarodnim burzama kao što su:

1. New York Mercantile Exchange. Ova platforma za trgovanje osnovana je 1972. Trenutno je to najveća robna burza na svijetu. Platforma je na prvom mjestu u međunarodnom trgovanju u terminskom trgovanju naftom.
2. London International Petroleum Exchange. Platforma za trgovanje pojavila se na svjetskoj sceni ranih 80-ih godina prošlog stoljeća.
3. Singapurska SGX burza. Ova platforma za trgovanje nastala je spajanjem Singapurske burze valuta i Singapurske burze. Trgovanje se ovdje odvija isključivo elektroničkim putem.

Razmjene u Rusiji

Naravno, ako usporedimo ruske robne burze s trgovačkim liderima u ovom području, naše trgovinske platforme će se činiti vrlo mladima. S druge strane, Moskovska međubankarska burza (MICEX) i Sanktpeterburška međunarodna burza roba i sirovina (SPIMEX), koje trguju na ruskom tržištu, aktivno dobivaju zamah na tržištu trgovanja naftnim derivatima. Glavni zadaci koje su si burze u Rusiji postavile su organizirati tržište robe na kojem bi formiranje cijena naftnih derivata, nafte, plina i drugih vrsta sirovina bilo što jednostavnije i transparentnije. U ruskoj areni SPIMEX je neupitni lider. Ne prodaje samo naftne derivate, već i razne energente, poljoprivredne proizvode i drvo.

Povijest burzovnog trgovanja sirovinama u Rusiji

Jeste li znali da se prva burza na kojoj se trgovalo sirovinama pojavila u Rusiji za vrijeme Petra Velikog? Upravo je taj vladar otvorio burzu roba i sirovina u Sankt Peterburgu 1703. godine. Rusija je također imala svoju zgradu u kojoj je radila burza i bilo je određeno vrijeme za sastanke burze. Nekoliko desetljeća platforma za trgovanje bila je praktički neaktivna, budući da ekonomski sustav zemlje nije dopuštao trgovanje na burzi. I tek u 20-im godinama 19. stoljeća, kada su se u Rusiji pojavile državne obveznice, robna razmjena počela se postupno razvijati. Godine 1839. otvorena je i robna burza u Moskvi, a 1848. - u Nižnjem Novgorodu. Pojava burzi u drugim gradovima carske države bila je olakšana reformama iz 1861., koje su dovele do razvoja tržišnih odnosa u zemlji.

Tržište robe

Na robnim burzama mogu se sklapati i terminski (forward) poslovi i poslovi za stvarnu robu. Rezultat potonjeg je prijenos robe stavljene na dražbu na kupca, a roba se isporučuje u skladište burze. Drugim riječima, ako prodavač na burzi nudi proizvod, mora ga i imati. Prodavatelj je dužan isporučiti robu kupcu u roku određenom u ugovoru. Ovisno o vremenu isporuke, sve transakcije za stvarnu robu dijele se na "forward" (s isporukom u budućnosti), "cash" i "spot" (s isporukom u stvarnom vremenu). Prodavanje stvarnog proizvoda na robnom tržištu potrebno je za proizvođače koji su zainteresirani za prodaju vlastite robe. Potrošači trebaju kupiti robu za njihovu kasniju upotrebu. Kupoprodaja robe na robnom tržištu od strane trgovaca obavlja se radi naknadne preprodaje i ostvarivanja prihoda.

Zbog svoje specifičnosti, rad s dionicama i obveznicama nije pogodan za sve trgovce. Određeni dio igrača na financijskim tržištima preferira konzervativniju i, kako kažu, mirniju imovinu, a to su, primjerice, roba, gorivo, poljoprivredni proizvodi itd.

S obzirom na to, danas su vrlo popularne robne burze koje omogućuju pristup trgovanju svim tim sredstvima. Najčešće se na takvim mjestima radi s naftom i njezinim proizvodima, ugljenom, pšenicom, raznim vrstama metala, pamukom, kavom, šećerom i drugim sredstvima koja su u stalnoj potražnji na svjetskom tržištu. Pojedinci također mogu sudjelovati u takvim trgovinama, pogledajmo kako doći do burze roba i sirovina po najpovoljnijim uvjetima za sebe i postoje li slične burze u Rusiji.

Ranije sam vam već rekao o nekim platformama za trgovanje koje su specijalizirane za određeni proizvod. Na primjer, možete saznati o London Non-Ferrous Metals Exchange, gdje su predstavljeni svi metali i proizvodi od njih koji se koriste u proizvodnji. Ali danas ćemo uglavnom govoriti o ruskim robnim burzama, jer Tu domaći investitori mogu očekivati ​​optimalne uvjete trgovanja.

Dakle, najveća robna burza u Rusiji je St. Petersburg International Commodity Exchange (SPIMEX), koja koncentrira gotovo cijelo tržište nafte i naftnih derivata u zemlji.

Tu su i odjeljci posvećeni trgovanju prirodnim plinom, drvom, građevinskim materijalima, kemijskim proizvodima i još mnogo toga. Možete pročitati više o svim granama SPbMTSB-a, navodeći značajke svake od njih.

Sva naselja na ovoj burzi, kao i na drugim domaćim burzama, provode se u rubljima, što je pogodno za trgovce koji su oslobođeni potrebe za kupnjom skupe valute za otvaranje depozita.

Najpovoljniji način rada s robnim burzama, neovisno o tome jesu li domaće ili inozemne, je obavljanje transakcija na derivativnim ugovorima (futures, opcije, forward i sl.).

Takav ugovor ne uključuje fizičku isporuku imovine, a nakon izvršenja ne zahtijeva plaćanje cjelokupne vrijednosti. U biti, prilikom plaćanja po takvom ugovoru, strane jedna drugoj isplaćuju razliku između kupovne i prodajne cijene.

Mehanizam rada s fjučersima i opcijama nije tako kompliciran kao što se čini na prvi pogled, samo ga trebate razumjeti. U tome vam mogu pomoći tematski članci koje možete vidjeti u gornjem izborniku naše web stranice.

Druga ruska burza koja ima platformu za trgovanje fizičkim dobrima i ugovore za njih je Moskovska burza (MICEX) i njeno tržište derivata, gdje se trguje ugovorima za URALS i BRENT naftu, plemenite metale (platina, zlato, srebro, bakar), pšenicu , kukuruz, pamuk i mnoga druga dobra.

Pristup MICEX, SPIMEX, kao i stranim robnim tržištima kao što je CME ( CME Group Inc., grupacija Chicaške robne burze, cca. ur.), LED ( Interkontinentalna razmjena), NYMEX ( New York Mercantile Exchange), kao i softver i račune za rad s njima osigurava broker.

Radeći s ovom tvrtkom, možete sklapati transakcije za bilo koju robu i sirovine, u bilo kojem volumenu. Zerich se s pravom smatra jednim od lidera domaćeg tržišta derivata. Osim toga, svatko može dobiti besplatne konzultacije od iskusnog stručnjaka koji će odgovoriti na sva pitanja u vezi s trgovanjem, otvaranjem računa, postavljanjem terminala i svim povezanim stvarima.

Srdačan pozdrav, Nikita Mikhailov

“Tržište roba” treba shvatiti kao tržište na kojem se trguje robom, sirovinama ili imovinskim pravima na njih. Danas ima vrlo malo robnih burzi na kojima je stvarna roba predmet kupnje i prodaje. Uglavnom su koncentrirani u zemljama sa slabo razvijenim ekonomskim odnosima.

U razvijenim zemljama sva velika veleprodajna trgovina sirovinama i robom obavlja se korištenjem terminskih i opcijskih ugovora. Ovi dokumenti bilježe vrijeme isporuke robe, njezinu kvalitetu i cijenu. Štoviše, većina transakcija ne završava isporukom kupljene robe, već plaćanjem razlike u cijeni.

Ulaganje u robna tržišta ima svoje prednosti i nedostatke. Glavna prednost je zaštita od inflacije, a glavni nedostatak je to što nema prihoda od kamata (kao što su dividende od dionica i sl.), a postoji kreditni rizik (rizik neispunjenja obveze druge ugovorne strane). Odvagavši ​​sve prednosti i mane, stručnjaci ne preporučuju da početnici trguju na robnim burzama, jer ovo zahtijeva određeno iskustvo i znanje.

Kako je sve počelo?

Prva robna burza pojavila se u belgijskom gradu Brugesu 1409. godine. Posebnost mu je bio povoljan geografski položaj – uz more. To je pridonijelo razvoju pomorske trgovine s Engleskom i pretvorilo grad u jedno od središta trgovine u sjevernoj Europi. Svi burzovni poslovi sklapani su u hotelu Bursa, jer Veletrgovine su ovdje održavale svoje sastanke.

Godine 1460. u Antwerpenu je osnovana prva organizirana robna burza. Trgovačke operacije obavljale su se na trgu, a nakon 1531. - u posebnoj zgradi.

Veliku važnost u razvoju robnih burzi imala je Amsterdamska robna burza. Osnovan je 1608. Trgovanje po uzorcima i uzorcima robe prvi put je uvedeno na Amsterdamskoj burzi. Kasnije su uspostavljeni prosječni standardi kvalitete robe, što je omogućilo trgovinu bez predstavljanja samih proizvoda na burzi.

Početkom 19. stoljeća u SAD-u se pojavljuju robne burze. Godine 1703. dekretom Petra I. osnovana je prva ruska burza. Danas u svijetu postoji više od 200 robnih burzi.

Značajke robne razmjene

Trgovanje na robnoj burzi može se provoditi korištenjem "glasa" u jami ili korištenjem online platforme (sustava trgovanja). Trgovanje na burzi ima dvije mogućnosti:

1. trgovina preko burzovnog posrednika;
2. počnite trgovati kao punopravni sudionik burze. Da biste to učinili, potrebna vam je licenca za obavljanje djelatnosti razmjene. Dolje je prikazan dijagram alternativa sudjelovanju u robnoj razmjeni.

Za ulagača početnika, druga opcija (trgovanje kao profesionalni igrač na tržištu) nosi velike rizike. Glavni su: potrebno je dobiti dopuštenje za obavljanje djelatnosti razmjene; treba imati dovoljno iskustva u trgovačkim operacijama; potrebna vam je vlastita baza kupaca.

Stoga ćemo razmotriti mogućnost rada na robnoj burzi preko posrednika. Izbor brokera i uvjeti koje nudi ovise o vrsti trgovanja. Kada trgujete unutar dana, trebali biste kontaktirati tvrtku koja pruža izravan pristup "trgovinskom prostoru". Kratkoročno trgovanje može se obaviti putem online brokera.

Kako odabrati online brokera?

Ispod su ključne točke koje treba uzeti u obzir pri odabiru online brokera.

Regulatorne aktivnosti brokera

Različite zemlje imaju vlastite zahtjeve za registraciju i licenciranje online brokera, koje treba uzeti u obzir pri odabiru. To uključuje specifičnosti poslovanja, visinu početnog kapitala te zahtjeve za zaštitu kapitala klijenata.

Za trgovca ili investitora važno je odabrati online brokera čije su aktivnosti jasno regulirane. Najstroži zahtjevi za aktivnosti posrednika su u zemljama kao što su SAD (SEC, NFA), Velika Britanija (FCA), Europska unija (BAFIN, MIFID, CYSEC), Japan (FSA), Australija (ASIC), Švicarska (FINMA).

Procjena platforme za trgovanje koju nudi broker

Izbor ovisi o uvjetima u kojima trgovac radi. Prva opcija za trgovinski sustav je platforma instalirana na računalu investitora, odnosno web platforma kojoj se može pristupiti s bilo kojeg računala spojenog na internet. Također je moguće instalirati platformu za trgovanje na pametni telefon ili tablet.

Treba napomenuti da se o kvaliteti platforme ne može suditi po izgledu i dizajnu. Ključni čimbenici su pouzdanost i funkcionalnost. Ako trgovac obavlja stotine trgovina dnevno, tada platforma za trgovanje mora biti pouzdana, stabilna s minimalnom latencijom i proširenim skupom alata. Za trgovca usmjerenog na dugoročne transakcije, gore navedene značajke platforme nisu važne. Mora imati pristup dubokoj sektorskoj analitici, ugrađenom skeneru tržišnih pozicija proizvoda i logaritamskim grafikonima.

Vrsta korisničke podrške

Zadatak službe za korisničku podršku je pružanje servisne pomoći u slučaju bilo kakvih poteškoća s kojima se trgovac susreće, a koje se odnose na softver, plaćanja, bonuse i sl. Broker mora imati profesionalni tim za korisničku podršku spreman brzo odgovoriti na zahtjeve na jeziku razumljivom trgovcu.

Vrsta računa

Broker može ponuditi klijentu različite vrste računa na izbor: mikro, mini, standardni, profesionalni. Sve ovisi o iznosu novca koji je budući trgovac spreman položiti. Prilikom otvaranja profesionalnih računa, klijent može dobiti, kao bonus, niže spreadove, povećane bonuse ili premium usluge, profesionalne alate za trgovanje.

Dodatne informacije o brokeru

Dodatne informacije pri odabiru brokera uključuju: klirinško društvo preko kojeg brokersko društvo posluje; kako se klijentski nalozi usmjeravaju; kvaliteta recenzija o tvrtki. Resursi web stranice NASDAQ pružaju koordinate pomoću kojih možete saznati, na primjer, je li bilo negativnih trenutaka u povijesti određene tvrtke.

Organizacija trgovačkih poslova na robnoj burzi

Cjelokupno trgovanje na robnoj burzi obavlja se na burzovnom parketu. Podijeljen je na dijelove u kojima se obavljaju transakcije s određenom vrstom proizvoda. Mjesto gdje se obavljaju transakcije naziva se trading pit, pit, ring ili trading ring. U jami među mešetarima i trgovcima (dilerima) postoji samo činovnik – zapisničar. Ima voki-toki, a kad god se promijeni ugovorena cijena, dužan je to prijaviti na voki-toki.

Nova cijena se unosi u računalni sustav, a zatim se pojavljuje na elektroničkoj ploči koja odražava napredak trgovine ovim proizvodom. Sudionici transakcije moraju podsjetiti računovođu na posljednju cijenu, inače će transakcija biti poništena. Prosječna cijena na zatvaranju izračunava se iz trgovanja koja se odvijaju u zadnjih 30 sekundi trgovanja na kraju dana. Mnoge međunarodne burze koriste tehnologiju trgovanja razmjenom koju su razvile burze u Chicagu, pod nazivom Globex.

Što je Globex?

Globex (Global Exchange) je elektronička trgovačka platforma čija je glavna namjena trgovanje različitim vrstama ugovora za nabavu robe. U biti, Globex je automatizirani sustav podudaranja za narudžbe za kupnju ili prodaju robe.

Ključne karakteristike Globex platforme:

• korisnici unose svoje naloge za kupnju i prodaju u središnju bazu podataka;
• informacije o ponudi i potražnji distribuiraju se među svim sudionicima na tržištu;
• sustav analizira podudarne ili "uparene" naloge koji su prikladni za izvršenje trgovine, na temelju cijene, količine, kredita i drugih pravila koja su na snazi ​​na tržištu;
• nakon zaključenja transakcije informacije o izvršenim nalozima se šalju natrag na one terminale s kojih su ti nalozi primljeni. Neizvršeni nalozi ostaju u sustavu dok se ne izvrše ili povuku.
• nakon obavljene transakcije u sustavu, svim prodavateljima koji sudjeluju u trgovini šalje se informacija o trenutnoj aktualnoj cijeni po kojoj je proizvod prodan, te podaci o količini proizvoda, kao i najnovija aktualna informacija o najboljoj kupnji i ponudu cijena s naznakom količine proizvoda.
• Nakon potvrde transakcije, izvješće o njoj se šalje klirinškoj kući u kojoj se provodi obračun (provođenje netiranja obveza).
• u klirinškoj kući, sukladno rezultatima transakcije, vrše se promjene na računima prodavatelja i kupca.

Glavna prednost platforme Globex je mogućnost obavljanja trgovinskih operacija u bilo koje doba dana. Brokeri mogu trgovati tijekom sati kada je redovna burza zatvorena. Još jedna prednost je udaljenost i mobilnost. Broker ne mora osobno biti prisutan na dražbi, može se nalaziti gotovo bilo gdje u svijetu. Dodatna prednost Globex sustava su niski operativni troškovi.

Međutim, postoje nedostaci korištenja Globexa. Prvo, postoji niska aktivnost i likvidnost tržišta u određeno doba dana. Drugo, sustav ne prihvaća naredbu za obustavu izvršenja naloga. Postoje i softverski nedostaci u sustavu koji se mogu pojaviti prilikom unosa naloga. Operater prije unosa naloga klijenta mora unijeti njegov broj tekućeg računa, označiti njegov status (član ili nečlan burze), te odabrati kategoriju plaćanja za transakciju. U posljednje vrijeme pojavilo se mnogo dodatnih uvjeta naloga koji nisu uzeti u obzir u sustavu, a to sve oduzima nepotrebno vrijeme prilikom unosa naloga.

Vrste transakcija na tržištu roba

Sve transakcije na robnom tržištu mogu se podijeliti u dvije kategorije:

1. transakcije sa stvarnom robom (odvijaju se na burzama sa slabo razvijenom infrastrukturom i ograničenim izborom instrumenata);
2. transakcije bez prave robe (tipično za razvijene zemlje).

Klasifikacija transakcija prikazana je na donjoj slici.

Transakcije sa stvarnom robom znači da prodavatelj ima robu na zalihi i da je može predati za isporuku u roku navedenom u ugovoru o zamjeni. Razmatra se najjednostavnija transakcija sa stvarnim proizvodom gotovinska transakcija. U njemu se roba prenosi od jednog transakcijskog partnera do drugog pod uvjetima navedenim u ugovoru i plaća se u trenutku kada postane vlasništvo kupca. U tom slučaju prodavatelj mora predati robu u burzovno skladište i dobiti posebnu skladišnu potvrdu – varant. Varant se prenosi na kupca nakon zaključenja transakcije. Po njemu prima robu iz mjenjačkog skladišta. Kod ove vrste transakcije rok isporuke robe sa skladišta do kupca može biti od 1 do 15 dana.

Razmatra se sljedeća vrsta transakcija sa stvarnom robom terminske transakcije. Ovo je transakcija u kojoj se roba prenosi od strane prodajne organizacije u vlasništvo organizacije primatelja pod uvjetima isporuke koje su dogovorile strane na budući datum utvrđen ugovorom.

Uvjetne transakcije– to su ugovori pri čijem sklapanju posrednik mora ispuniti određene upute klijenta. Najčešće, u uvjetnim transakcijama, klijent daje upute za prodaju stvarnog proizvoda uz istovremenu kupnju drugog stvarnog proizvoda za njega.

Barter poslovi– to su ugovori o mjenjačkim poslovima s prijenosom vlasništva robe bez plaćanja u novcu (razmjena u naravi), tj. transakcije u kojima se proizvod razmjenjuje za proizvod ili proizvod + novac. Barter poslovi su u suprotnosti sa suštinom burzovnog trgovanja.

U razvijenim zemljama, odnosi na robnim tržištima su "virtualne" i spekulativne prirode. To znači da većina transakcija ne završava isporukom kupljene robe, već plaćanjem razlike u cijeni. Glavni instrument trgovine je ugovor, kojim se određuje rok isporuke robe, kvaliteta i cijena. U tom slučaju proizvod nije fizički isporučen i nije predmet pregleda.

Transakcije bez prave robe dijele se na terminske i opcije.

Futures transakcije provode se robom koja nije dostupna u trenutku transakcije. Zapravo, postoji čin kupoprodaje prava na budući proizvod. Prilikom sklapanja terminske transakcije ugovorom se utvrđuje cijena robe i vrijeme njezine isporuke. Posebnost sklapanja terminskih transakcija, za razliku od ugovora za stvarnu robu, je u tome što terminske transakcije moraju biti registrirane u klirinškoj kući.

Terminske transakcije služe za osiguranje od mogućih gubitaka u slučaju promjene tržišnih cijena pri sklapanju poslova za stvarnu robu. Na primjer, u jesen se sklapa terminski ugovor za isporuku pšenice u ljeto. Istovremeno, na zaključku, cijena ove pšenice, količina i rok isporuke su fiksni. U slučaju mršave godine, obveze preuzete najesen morat će se izvršiti u cijelosti i uz zadani trošak. Međutim, ovaj terminski ugovor može se koristiti u trgovinskim operacijama.

Na primjer, do isporuke pšenice prema terminskom ugovoru preostalo je još mjesec dana ili 30 dana, gotovinska cijena pšenice je 2000 dolara po toni, a kotacija terminskog ugovora na burzi je 2100 dolara po toni. Razlika između ovih cijena je 5% ili 60% godišnje. Kako biste zaradili na takvoj razlici u cijeni, morate: istovremeno kupiti zrno za gotovinu po 2000 USD i prodati terminski ugovor po 2100 USD. Nakon 30 dana isporučite kupljeno žito prema terminskom ugovoru. Dobit investitora bit će 100$, a investicija 2000$, što je 5% ili 60% godišnje.

Opcija uključuje sklapanje ugovorne obveze kupnje ili prodaje određene vrste dragocjenosti ili financijskih prava po cijeni unaprijed određenoj u trenutku sklapanja transakcije unutar određenog vremenskog razdoblja.

Sudionici u transakcijama na tržištu roba

Transakcije sudjelovanja u burzovnom trgovanju mogu se sklapati samo preko burzovnih posrednika. To uključuje:

• posrednici- članovi burze koji sklapaju ugovore o kupoprodaji robe na temelju naloga kupaca i za svoj rad primaju proviziju;
• trgovci- članovi burze, profesionalni posrednici koji djeluju o svom trošku iu svoje ime. Oni imaju svoje mjesto na burzi. Prihodi se ostvaruju zbog razlike nabavne i prodajne cijene burzovne robe, kao i zbog promjene tečaja vrijednosnih papira i valuta;
• trgovci(burzanski špekulanti) - članovi burze koji trguju za sebe;
• posrednici(jobbers) - burzovni posrednici koji kupuju i prodaju samo za sebe i o svom trošku;
• operateri(pomoćnici brokera) - službenici burze koji evidentiraju sklapanje poslova u svom krugu;
• činovnici- Zaposlenici burze obavljaju razne poslove na trgovištu burze. Na primjer, "telefonski" službenik prima narudžbe od tvrtke ili izravno od klijenata.

Osim toga, zaposlenicima burze zabranjeno je sudjelovanje u burzovnim poslovima i osnivanje vlastitih brokerskih društava, kao i korištenje zaštićenih informacija u vlastitom interesu. Osim službenika i operatera, djelatnici mjenjačnice su:

• djelatnici obračunske skupine odjela za organiziranje burzovnog trgovanja - pomažu brokerima u formaliziranju zaključene transakcije;
• djelatnici odjela (biroa) za preglede burze - obavljaju preglede burzovne robe i savjetuju sudionike trgovanja;
• djelatnici pravne službe burze - savjetuju o izvršenju zaključenih poslova i sastavljanju burzovnih ugovora;
• pomoćni brokeri - imaju pravo biti prisutni na burzi, ali nemaju pravo sklapati transakcije.

Odnosi između mjenjačkih posrednika i njihovih klijenata određuju se na temelju odgovarajućeg ugovora, budući da mjenjačnica u granicama svojih ovlasti može regulirati njihove odnose, na propisan način sankcionirati mjenjačke posrednike koji krše pravila koja je ona utvrdila za odnos mjenjačkih posrednika s njihovim klijentima.

Mjenjački posrednici imaju pravo zahtijevati od svojih klijenata uplatu jamstvenih uloga na njihove tekuće račune otvorene u institucijama za poravnanje (klirinškim centrima), kao i dati prava raspolaganja njima u ime mjenjačkog posrednika u skladu s uputama danim mu.

Bikovi i medvjedi na robnoj burzi

Strategija bikova je kupnja futuresa s ciljem naknadne prodaje i dobivanja marže od razlike između prodajne i kupovne cijene. Bikovi zarađuju povećanjem cijena: kupuju kada je cijena imovine niska i prodaju kada je njezina vrijednost porasla.

Medvjedi imaju upravo suprotnu strategiju – zarađuju kada vrijednost vrijednosnih papira pada. Spuštaju cijene u pokušaju povećanja ponude. Da bi to učinio, "medvjed" otvara kratke pozicije i prodaje, prodaje, dok cijene ne padnu na željenu razinu. Razlika u trošku prodaje i kupnje tih vrijednosnih papira je njegov profit.

U strategijama i na burzama moraju se uzeti u obzir sljedeće značajke.

1. Medvjedi i bikovi pažljivo analiziraju tržišno raspoloženje. Oni izračunavaju moguće posljedice i nove trendove. Primjerice, ako planirana objava godišnjih izvješća pojedine tvrtke pokaže pad u razvoju, to će dovesti do pada vrijednosti dionica. Medvjedi će to iskoristiti. Oni će vrijednosne papire prodati na vrijeme po dobroj cijeni, a potom ih otkupiti po nižoj cijeni.
2. Medvjedi i bikovi aktivno utječu na tržišno raspoloženje kupnjom ili prodajom imovine u određenim količinama. Medvjedi kupuju velike količine vrijednosnih papira odjednom i odmah ih bacaju na tržište. To će dovesti do pada cijena (medvjeđa strategija). Bikovi aktivno kupuju imovinu, pokazujući njihovu podcijenjenost, što dovodi do povećanja njihove vrijednosti (strategija bikova).
3. Trgovac koji je danas bio optimističan, sutra će imati koristi od medvjeđih strategija. Međutim, takav trgovac mora imati velike financijske mogućnosti koje mu omogućuju da igra i gore i dolje.

Valja napomenuti da se danas trgovci početnici koji se pridržavaju strategija rasta ili pada često na burzama nazivaju bikovima i medvjedima. Na primjer, nakon što su kupili mali broj dionica na svom terminalu, čekaju promjene cijena. Vrijeme čekanja može trajati od nekoliko sati do nekoliko tjedana. Pridošlicama s ograničenim kapitalom teško je utjecati na potražnju. Često im je teško promijeniti vlastitu strategiju.

Ono što se prodaje na tržištu

Razmjenska roba može se podijeliti u dvije glavne skupine:

1. industrijske sirovine i poluproizvodi;
2. poljoprivredni i šumski proizvodi, kao i proizvodi njihove prerade

Klasifikacija robe je detaljno prikazana u dijagramu.

Energetski resursi na robnoj burzi

Danas je nafta najprofitabilnija i najtrgovanija sirovina. Jedinica volumena je barel, što je jednako 42 galona ili 158,988 litara. Svaki lot je jednak 100 barela.

Glavne vrste nafte su Brent i WTI. Brent (eng. Brent Crude) je referentni stupanj (marker grade) nafte proizvedene u Sjevernom moru. Brent Crude nafta je svjetski standard za naftu po kvaliteti, svojstvima i sastavu, što je optimalno sa stajališta rafiniranja i proizvodnje naftnih derivata. U SAD-u, WTI (West Texas Intermediate) ulje, koje ima alternativni naziv Light Sweet, smatra se marker grade. Na Bliskom istoku, standard je mješavina sirove nafte iz Dubaija i Omana, nazvana Middle East Crude. Ruska nafta Urals mješavina je nafte s polja u regiji Volga-Ural i polja u zapadnom Sibiru. Postoji oko 200 glavnih vrsta ulja.

Sirovom naftom Brent trguje se na Interkontinentalnoj burzi (ICE) pod trgovačkim simbolom B. WTI Crude Oil se trguje na NYMEX-u pod trgovačkim simbolom CL i na Interkontinentalnoj burzi (ICE) pod simbolom WTI.

Sirova nafta WTI koristi se kao referentna vrijednost za određivanje cijene nafte i primarna je roba za terminske ugovore za naftu na Chicago Mercantile Exchange.

Postoji nekoliko načina trgovanja naftom.

• Terminsko trgovanje. Terminski ugovori za naftu su ugovori za transakcije kupnje i prodaje nafte koji će biti dovršeni u budućnosti (na datum izvršenja ugovora) po trenutno dogovorenoj cijeni. To jest, to je obveza kupnje ili prodaje određene količine unutar određenog razdoblja (na primjer, unutar tri mjeseca ili šest mjeseci). Trošak transakcije je određen unaprijed.
• Prema posebnim ugovorima sklopljenim između potrošača "crnog zlata" i tvornica.

Velikim količinama nafte trguje se na dvije burze: New York Mercantile Exchange NYMEX; London InterContinental Exchange ICE.

Manje značajne količine nafte trguju se na burzama u Tokiju, Šangaju i Dubaiju.

Izvanberzansko tržište nafte, za razliku od burze, nema određeno mjesto. Može se okarakterizirati kao globalna brokerska mreža unutar koje se sklapaju poslovi prodaje i kupnje nafte.

Postoji standardna količina nafte kojom se trguje na burzi, a to je obično 1000 barela po ugovoru. Na vanberzanskom tržištu ne postoji takav standard; trgovačke operacije moguće su s bilo kojim volumenom: jedan željeznički spremnik, dva cisterne itd., s isporukom do odabrane točke u svijetu.

Cijena nafte koja se formirala burzovnim trgovanjem javno je dostupna, objavljuje se na relevantnim internetskim stranicama i spominje u novinskim izvješćima. Cijene koje se formiraju na vanberzanskom tržištu nisu dobile takvu distribuciju, već se nalaze u izvješćima agencija za određivanje cijena nafte kao što su Platts ili Argus Media.

Cijena "crnog zlata" ovisi o mnogim čimbenicima:

• Prvo, odluke OPEC-a utječu na cijene. Ako se na sastanku OPEC-a donese odluka o povećanju proizvodnje nafte, to dovodi do pada cijena nafte, ako se donese odluka o smanjenju kvote za proizvodnju "crnog zlata", tada cijene nafte rastu.
• Drugo, geopolitičke napetosti mogu oslabiti ili ojačati vrijednost “crnog zlata”. Nagli rast cijena nafte može biti uzrokovan prijetnjom poremećaja opskrbe naftom zbog zaoštravanja geopolitičkih odnosa. Na primjer, izbijanje neprijateljstava u Iraku dovelo je do rasta cijena nafte.
• Treće, vremenski čimbenici igraju važnu ulogu u određivanju troškova. Na primjer, svaka vijest o lošem vremenu u Meksičkom zaljevu ili prekidima u radu naftovoda na Bliskom istoku ili u Sjevernoj Americi može postati katalizator za pad cijena nafte.
• Četvrto, američke zalihe izravno su proporcionalne cijenama nafte. Na cijene nafte snažno utječu izvješća o promjenama zaliha u Sjedinjenim Američkim Državama (najvećem svjetskom potrošaču nafte).
• Peto, tečaj američkog dolara jedan je od čimbenika koji utječu na cijenu “crnog zlata”. Pad vrijednosti dolara potiče rast cijena nafte.

Osim nafte, na robnim burzama se aktivno trguje i drugim energentima: benzinom Gulf Coast na NYMEX pod oznakom LR, benzinom (RBOB) pod oznakom RB, propanom pod oznakom PN, prirodnim plinom pod oznakom NG, lož uljem pod oznakom LR. simbol HO.

Organizacija zemalja izvoznica nafte (OPEC) i njezina uloga

Organizaciju zemalja izvoznica nafte osnovalo je 1960. godine dvanaest zemalja (Alžir, Ekvador, Indonezija, Irak, Iran, Kuvajt, Libija, Nigerija, Saudijska Arabija, Ujedinjeni Arapski Emirati i Venezuela). Glavna svrha udruge je koordinacija aktivnosti na obujmu prodaje i određivanju cijena sirove nafte. To je moguće zbog činjenice da OPEC kontrolira otprilike polovicu svjetske trgovine naftom. Naftni kartel čini oko 40% svjetske proizvodnje nafte.

Za države članice organizacije utvrđeno je ukupno ograničenje (kvota) proizvodnje nafte. Ovaj se pokazatelj redovito prilagođava ovisno o cijeni "crnog zlata".

Investitor treba biti svjestan da smanjenje kvota znači povećanje cijena. To je uzrokovano nedostatkom nafte na tržištu i smanjenjem proizvodnje. Ako se veličina kvote nije promijenila ili povećala, tada cijena "crnog zlata" pada. To treba uzeti u obzir pri odabiru strategije ulaganja.

Na stranicama marretinvest.com i 365-invest.com nalaze se najnovije vijesti, među kojima se često spominje trend rasta cijena nafte u pozadini pada rezervi u Sjedinjenim Državama i namjere zemalja OPEC-a da podrže dogovor o ograničenju proizvodnje . U takvoj situaciji opravdava se strategija "bikova" - sudionika na tržištu koji zarađuju na rastućim cijenama. Bilo bi poželjno kupiti terminske ugovore za naftu i pričekati njihov rast. Kad nafta poskupi, treba sve prodati i zaraditi na razlici u cijenama.

Metali na robnoj burzi

Trgovanje plemenitim metalima jedno je od popularnih područja diljem svijeta. U plemenite metale spadaju: zlato, srebro, platina, paladij.

Stručnjaci iz industrije ističu obećanje ovog područja za početnike kao alternativni oblik prihoda. Glavne prednosti ulaganja u plemenite metale su:

• kupnja poluga;
• ulaganja u poduzeća specijalizirana za obradu plemenitih metala;
• ulaganja u tvrtke specijalizirane za vađenje plemenitih metala.

Trgovci mogu trgovati i stvarnim plemenitim metalima i sklapati terminske transakcije. Značajka potonjeg može se smatrati fiktivnošću proizvoda (plemeniti metal), jer samo 3-4% sklopljenih terminskih transakcija osigurano je stvarnom isporukom robe.

Industrijskim metalima se trguje na Londonskoj burzi metala (LME) i New Yorkskoj burzi metala. Obujam trgovinskih operacija mjeri se u tonama. Olovo, kositar, aluminijske legure, bakar, aluminij, nikal, kobalt i molibden trguju se na Londonskoj burzi metala. Rotterdamska burza metala trguje recikliranim čelikom.

Treba napomenuti o izgledima takvog metala kao što je litij. Stoga će do kraja 2017. proizvođači električnih vozila litij pretvoriti u "dragocjenu robu". Sada postoji sve veća potražnja za ovom vrstom prijevoza, za koji je snažna baterija vitalni dio. Izrađen je od litija, alkalijskog metala.

Prema mišljenju svih stručnjaka, u idućih nekoliko godina treba očekivati ​​brz porast potražnje za litijem, što će promijeniti cijeli globalni segment njegovog iskopavanja i prerade. Prema izračunima analitičke agencije Benchmark, cijena tone litij karbonata u razdoblju 2017.-2020. porast će na 13 tisuća dolara.Danas je tona ovog metala 9 tisuća dolara.A cijena litijeva hidroksida, koji omogućuje dulji životni vijek i snagu baterije, porast će sa sadašnjih 14 tisuća dolara po toni na 18 tisuća dolara u sljedeće tri godine.

Globalne rezerve litija iznose 28 milijuna tona (što odgovara 150 milijuna tona litijeva karbonata). U 2016. godini proizvedeno je 35 tisuća tona litija. To nije dovoljno za zadovoljenje rastuće potražnje za metalom. Međutim, obujam proizvodnje sada raste. Istodobno se povećava kapacitet za izravnu proizvodnju baterija. Primjerice, Tesla je već započela s izgradnjom specijalizirane tvornice u Australiji, Gigafactory 1, koja će proizvoditi baterije ukupnog kapaciteta 35 GWh godišnje. U Kini se planira izgraditi nekoliko tvornica za proizvodnju litijevih baterija ukupnog kapaciteta 120 GWh. To je dovoljno za opskrbu baterijama za 1,5 milijuna električnih vozila.

Dugo se vjerovalo da je ulaganje u zlato pouzdan način diversifikacije investicijskog portfelja. Cijena zlata ovisi o gospodarskoj i političkoj situaciji u svijetu. Za zlato se svaki radni dan utvrđuje svjetska cijena. Stručnjaci kažu da biste trebali kupiti zlato kada su američki dolar i druge glavne valute nestabilni. Cijena zlata na tržištu podložna je oštrim fluktuacijama. Treba napomenuti jednu značajku: nakon duljeg pada cijena zlata, one se općenito vraćaju na prethodnu razinu.

Omjer cijene zlata i dolara je javno dostupan podatak i objavljuje se u obliku grafikona. Primjer je prikazan u nastavku:

Grafikon prikazuje dinamiku cijene zlata koja se u studenom smanjuje na razinu od 1281,35 za uncu od 20. studenog 2017. godine. Postoji velik broj čimbenika koje treba uzeti u obzir pri analizi cijene zlata.

• Prvo, potražnja za zlatom se smanjuje ako američki dolar poskupi. To je zbog činjenice da deponenti i investitori prebacuju svoju imovinu u profitabilniju valutu. Suprotno tome, kada cijena dolara pada, cijene zlata rastu.
• Drugo, prirodne katastrofe u velikim zemljama izvoznicama mogle bi dovesti do smanjenja proizvodnje. Svaki prirodni čimbenik koji može utjecati na proizvodnju zlata dovest će do smanjenja opskrbe plemenitim metalom.
• Treće, tržište zlata može biti izuzetno nestabilno. To ovisi o velikom broju čimbenika, među kojima važnu ulogu imaju politički, ekonomski i neki društveni čimbenici.
• Četvrto, cijena zlata ovisi o mnogim političkim čimbenicima. Stoga biste trebali naučiti dobro razumjeti svjetsku politiku i ekonomiju.
• Peto, trebali biste se sjetiti postojanja "crnih tržišta", koja također imaju vrlo snažan utjecaj na cijene i kotacije.

Poljoprivredni i šumarski proizvodi na robnoj burzi

Trgovanje ovom skupinom proizvoda atraktivan je sektor za profesionalne trgovce. Glavne karakteristike ove razmjenske robe su:

• pšenica, kukuruz, soja, kava, šećer, kakao i drugi dostupni su za trgovinu;
• postoji strog raspored rada - ovisno o burzi na kojoj se obavlja trgovanje;
• ugovor ima određeno trajanje;
• svaka imovina ima svoju jedinicu trgovanja;

Trgovina poljoprivrednim proizvodima omogućuje vam relativno mali, ali stabilan prihod. U nekim slučajevima profesionalni i iskusni trgovci mogu zaraditi do 50% ili više godišnje.

Osnovno načelo prognoze je uzimanje u obzir prinosa i sezonalnosti. Što je niži prinos, to je veća predviđena cijena imovine; najjači utjecaj imaju prirodni događaji. Cijena odmah nakon berbe pada, a zatim počinje postupno rasti. To je zbog dodavanja troškova skladištenja trošku proizvoda.

Udio poljoprivrednih i šumskih dobara u mjenjačkim poslovima iznosi oko 55% ukupnog obujma robne razmjene. Iako sada postoji trend pada. Najpopularniji proizvodi su trgovina uljaricama i njihovim prerađevinama, koja trenutno čini oko 42% burzovnog prometa. Udio žitarica je oko 21%. Raste razmjenski promet stočarskih proizvoda (živa goveda, svinje, meso, šunke).

Treba napomenuti da pojava različitih sintetičkih zamjena za prirodne sirovine negativno utječe na razmjenski promet tekstilne robe.

Prednosti trgovanja na tržištu roba

Investitor ili trgovac ima različite alternative za trgovanje na različitim tržištima, ali robno tržište ima brojne prednosti.

1. Nizak kolateral (iznos novca koji će biti rezerviran za ugovor), koji vam omogućuje postizanje visoke stope povrata na uloženi kapital. Na primjer, kod prodaje dioničkih opcija iznos osiguranja može biti 10-20 puta veći od primljene premije. Na robnoj burzi kolateral će biti približno jednak primljenoj premiji. Oni. Ako prodate opciju na bilo koju robu i dobijete premiju od 500 USD, tada će sigurnost biti u prosjeku 500-700 USD. Prilikom trgovanja dionicama, ovaj iznos će se povećati na 5.000 do 10.000 USD. Tako je na tržištu roba povrat na uloženi kapital 10 puta veći.
2. U trgovanju je moguće zaraditi više premija na prodanim opcijama nego na dioničkim opcijama.
3. Veća likvidnost na tržištu roba, koja je znatno manja na tržištu dioničkih opcija.
4. Diverzifikacija tržišta, što je posebno važno kod formiranja tržišno neutralne strategije, koja ne vodi računa o tržišnim kretanjima. Na tržištu roba, primjerice, plin ima malo toga zajedničkog s pšenicom ili zlatom, pa je moguće pronaći kombinaciju imovine koja će proizvesti profit u bilo kojem tržišnom stanju. Ova mješavina dobara može investicijski portfelj učiniti manje osjetljivim na razne rizike.
5. Fundamentalnost tržišta. Kod trgovanja dionicama postoji rizik od različitih nepredvidivih čimbenika, na primjer, iznenadna promjena direktora tvrtke, loše izvještavanje i sl. Teško ih je predvidjeti i imaju izravan utjecaj na vašu investicijsku strategiju i račun. Na tržištu roba sve ovisi o ponudi i potražnji, a na njihovu razinu mogu utjecati vremenski uvjeti, prirodne pojave i sl.

Načini ulaganja u robna tržišta

Izravna ulaganja u fizička dobra

Investitor može kupiti robu i držati je, nadajući se povećanju cijene. Nakon toga će se prodavati s dobiti. Treba napomenuti da stvarno vlasništvo nad robom kojom se trguje na burzi uključuje veliku složenost i troškove. Na primjer, na New York Mercantile Exchange minimalni lot za naftu je 1000 barela (jedan barel nafte jednak je 159 litara). Za privatnog investitora skladištenje takve količine nafte prilično je teško. Dakle, ulaganje u fizičku robu opravdano je samo u odnosu na plemenite metale, ali i tada postoje značajni troškovi i rizici.

Neizravna ulaganja u dionice tvrtki koje vade prirodne resurse

Ova je opcija mnogo praktičnija od prethodne, ali ima mnogo nedostataka. Na primjer, Texaco 2/3 svojih prihoda ostvaruje od prodaje naftnih derivata. Ulagač pri kupnji svojih dionica očekuje dobit ako cijena nafte poraste. Ali u stvarnosti je sve drugačije. Promjene cijena dionica Texaca ovise o stanju na tržištu vrijednosnih papira u cjelini. Treba imati na umu da je vrijednost dionica naftnih kompanija praktički neovisna o cijenama nafte. Stoga vam ulaganje u dionice naftnih kompanija ne omogućuje zaradu od rastućih cijena nafte.

Neizravna ulaganja u robne uzajamne fondove (ETF-ovi, uzajamni fondovi)

ETF je portfelj dionica ili imovine (roba, roba, obveznice, kamatne stope, valute). Doslovno, ova kratica označava burzovni fond. Trgovac ih može lako koristiti za rad na najpopularnijim i najprofitabilnijim tržištima. Cijena ETF-a može se mijenjati tijekom dana trgovanja na burzi. Danas se burzovni fondovi smatraju najčešćim instrumentima trgovanja na američkim burzama.

Na robnim tržištima nafte, zlata, srebra ili prirodnog plina trgovci koriste sljedeće ETF-ove:

• nafta - USO (United States Oil Fund);
• Prirodni plin – UNG (United States Natural Gas Fund);
• Zlato – GLD (Gold shares);
• Srebro – SLV (Silver Trust Fund).

Izgledi za korištenje burzovnog fonda su sljedeći. Prvo, kupnja ETF-a u biti je kupnja diverzificiranog portfelja dionica. Procjenjuju ih i odabiru profesionalci, što znači da će dionice dosljedno donositi dobre dividende. Ovo je posebno važno za dugoročne investitore, jer eliminira potrebu za složenom analizom koje dionice kupiti. Umjesto toga, odabiru određeni fond kojim se trguje na burzi sa spremnim izborom dionica. Drugo, korištenje ETF-a znači da nema naknada za upravljanje.

ETF tržište ima dvije razine:

• primarno tržište ETF-a – glavni sudionici su veliki hedge fondovi ili investicijska društva koja mogu napraviti dvije transakcije – inicirati izdavanje ETF dionica ili otkupiti svoje ETF dionice. Prva transakcija uključuje zamjenu vrijednosnih papira ili gotovine za same dionice. Druga je obrnuta operacija, koja uključuje razmjenu dionica (dionica) ETF-a za gotovinu ili dionice.
• sekundarno tržište - na njemu mogu poslovati sve fizičke i pravne osobe. Na ovom tržištu se ne provode poslovi izdavanja i otkupa paketa, već se obavlja samo kupnja ili prodaja po analogiji s dionicama i drugim instrumentima. Na sekundarnom tržištu provode se samo transakcije kupnje/prodaje dionica. Ovaj segment ETF-a ne pruža mogućnost izdavanja ili otkupa vrijednosnih papira.

Prednosti korištenja ETF-ova:

1. Poslovanje s ETF-ovima za trgovca je slično trgovanju dionicama ili deviznom imovinom. Nema potrebe koristiti usluge brokera da biste istražili opcije i terminske ugovore.
2. Kada koristite ETF-ove, postoji određeni skup alata koji smanjuju potencijalni rizik za trgovca.
3. ETF-ovi imaju širok raspon specifičnih robnih instrumenata. Imaju prilično veliki volumen, što olakšava pravovremeni i siguran izlazak s tržišta.

Tržišni analitičari ističu da pri korištenju ETF-ova postoje rizici, od kojih se većina ne razlikuje od rizika bilo kojeg drugog ulaganja. Ako ETF platformu odaberete loše na temelju razine rizika, možete izgubiti cijeli svoj kapital. Međutim, glavni razlog neuspješnih transakcija na ETF burzama je nedostatak svijesti o mehanizmu njegovog djelovanja, principima poslovanja i proučavanju potencijalno isplativih objekata ulaganja. Za početnike, kada koriste ETF-ove, bolje je koristiti usluge financijskih savjetnika, a prve operacije bolje je provoditi pod njihovom kontrolom.

Najveće tvrtke koje proizvode ETF-ove su Blackrock (iShares), Vanguard, State Street Global Advisors (SPDR).

Ulaganje u robne terminske ugovore ili opcije

Jedan od najlakših načina za zaradu od kretanja cijena robe je korištenje terminskih ugovora. Glavne prednosti takvih operacija:

• Visoka likvidnost jer se njima trguje na glavnim burzama.
• Transparentne cijene. Informacije o cijenama su trenutno dostupne svima.
• Sigurnost plaćanja kroz korištenje klirinških kuća.
• Niski troškovi zahvaljujući standardiziranim, općeprihvaćenim uvjetima i opsežnoj infrastrukturi.
• Sklapanje ugovora ne podrazumijeva dostupnost robe niti njezinu isporuku. Ugovor se uvijek može zatvoriti otvaranjem suprotne pozicije prije datuma isporuke.
• Kupnja ugovora ne zahtijeva plaćanje pune cijene. Dovoljno je položiti maržu koja služi kao jamstvo izvršenja ugovora i iznosi oko 10% vrijednosti ugovora.

Tržišni analitičari napominju da postoje nedostaci u korištenju ove metode ulaganja. To uključuje:

• Od investitora se traži dobro poznavanje robnih tržišta i tehnologija za rad na njima. Morate imati račun kod burzovnog posrednika. Kvalificirani zahtjevi za ulagače na robnim tržištima viši su nego na burzi.
• Ukoliko investitor nije zainteresiran za isporuku robe, tada je potrebno pratiti da se prije roka isporuke po ugovorima isti zatvaraju i otvaraju nove pozicije. Takve transakcije mogu dovesti do značajnih troškova.
• Kada se cijene kreću u smjeru nepovoljnom za investitora, račun brokera trebat će napuniti, stoga je potrebno imati dovoljnu zalihu likvidnosti.

Dakle, za neiskusnog investitora, robno tržište otvara puno mogućnosti i izgleda. Unatoč likvidnosti robnih burzi, kupnja robe jednostavno nije realna prilika za zaradu. Da biste to učinili, dovoljno je "pametno" odabrati brokera, razumjeti P/E omjere tvrtki i stalno analizirati izvješća poduzeća i tržišne trendove. U takvim uvjetima svatko može postići uspjeh.

Ovo je organizirana veletržnica na kojoj se kupuju i prodaju proizvodi u velikim količinama. Zadatak robne burze kao institucije je osigurati uvjete za sklapanje kupoprodajnih poslova putem javne trgovine.

Značajke robne burze

Osim činjenice da su predmet trgovine na TSB-u sirovine i roba, oni imaju i druge karakteristične karakteristike:

• trgovanje je regulirano pravilima burze;
• svaki TSB funkcionira neovisno o drugima;
• u razvijenim zemljama robne burze su neprofitne organizacije;
• besplatno određivanje cijena;
• promet se obavlja samo standardiziranim proizvodima;
• kupac može izabrati bilo kojeg prodavatelja i obrnuto;
• u trgovini sudjeluju posrednici (mešetari, brokeri).

Na robnoj burzi možete kupiti širok asortiman robe, od poluproizvoda do ulja. U TSB-u se trgovina ne odvija samim proizvodom, već ugovorom o njegovoj nabavi. Razmjene u naravi praktički nema, roba se ne skladišti i ne skladišti. Drugim riječima, kao rezultat dražbe, proizvod se ne prenosi izravno na kupca, već se samo prenose prava vlasništva nad njim.

Vrste TSB

Robne burze klasificiraju se prema nizu kriterija. Ovisno o vrsti trgovanja, mogu biti:

• zatvoreno;
• otvoren.

Ovisno o tome koje se operacije izvode, dijele se na:

• TSB stvarne robe;
• budući TSB.

Ovisno o sudjelovanju države, TSB su:

• javno (uređuje ga država);
• s ograničenom intervencijom;
• privatna.

Neke su burze univerzalne, na njima možete kupiti različite grupe robe. Postoje i TSB-ovi koji prodaju samo određenu grupu robe.

TSB funkcije

Veliku ulogu imaju robne burze. Njihove glavne funkcije uključuju:

• Pojednostavljanje tržišta robe i sirovina korištenjem mehanizama razmjene. TSB osigurava organizirano trgovanje prema utvrđenim pravilima za sve igrače. Uz pomoć mehanizama razmjene, odnosno špekulativnih radnji, moguće je postići povećanje potražnje za proizvodima čak i ako njihova stvarna potrošnja nije povećana (i obrnuto). Ovaj obrazac razmjene osigurava da nema manjka ili stagnacije. Prodavači također imaju priliku trgovati ne samim proizvodom, već ugovorima za njega, što uvelike pojednostavljuje trgovanje i štedi vrijeme i novac.
• Stabilizacija cijena sirovina i robe - robno tržište podložno je volatilnosti, fluktuacije u realnoj potražnji i ponudi proizvoda uzrokuju fluktuacije cijena. Špekulativne operacije na tržištu vrijednosnih papira mehanizam su stabilizacije cijena jer ublažavaju kolebanja u ponudi i potražnji. Postoje i određena ograničenja trgovanja utvrđena pravilima burze. Ne dopuštaju da cijena prijeđe određene granice.
• Poboljšanje kvalitete proizvoda i standarda. Samo oni prodavači čija kvaliteta proizvoda zadovoljava utvrđene standarde smiju trgovati na TSB-u. Standardi su svojevrsno jamstvo kvalitete, što je posebno važno za kupce.
• Osiguravanje prometa - TSB spaja prodavače i kupce te na taj način pojednostavljuje i potiče razmjenu robe.
• Mogućnost planiranja - stabilizacija cijena sirovina i robe, koju pruža TSB, omogućuje tvrtkama koje nastupaju kao kupci da planiraju svoje troškove, a kupac može učinkovitije organizirati svoje poslovanje.
• Rješavanje sporova - TSB ima određena pravila kojima podliježe svaki sudionik. U slučaju konfliktnih situacija, burza djeluje kao arbitar za rješavanje sporova.

TSB osigurava stabilnost u gospodarstvu povećanjem likvidnosti sirovina i robe, kao i njihovom optimalnom distribucijom. Gotovo sve transakcije na takvim burzama ne uključuju trgovanje samim proizvodom, već ugovorom za njega. TSB privlači investitore iz cijelog svijeta, zahvaljujući čemu se kapital distribuira, a ponuditelji imaju priliku privući sredstva za kupnju potrebne količine proizvoda.

Članak sadrži podatke o aktivnostima Sanktpeterburške međunarodne burze roba i sirovina. Ovdje su opisani njegov način rada, pravila i tijek trgovanja, servisni brokeri St. Petersburg International Trading Exchange i dostupni alati.

Pripovijetka

Po prvi put, zatvoreno dioničko društvo St. Petersburg International Commodity and Raw Materials Exchange registrirano je u svibnju 2008. godine. Prvo trgovanje mlaznim gorivom i dizelskim gorivom na Međunarodnoj izvoznoj burzi u Sankt Peterburgu održano je 23. rujna 2008. godine.

Danas je dioničko društvo St. Petersburg International Commodity and Raw Materials Exchange (JSC SPbMTSB) jedna od najvećih ruskih robnih burzi. Služba za financijska tržišta Banke Rusije izdala mu je licencu br. 040-004 u studenom 2013.

Razmjena rada

Burza naftnih derivata u Sankt Peterburgu radi prema sljedećem rasporedu:

Od 10:45 do 11:00 – rad na prikupljanju zahtjeva korisnika.

Od 11:00 do 13:00 - dvosmjerna protudražba za nominaciju ponuda anonimnih sudionika u ETS-u (elektronički sustav trgovanja).

Od 14:00 do 20:00 – proces izdavanja dokumenata na temelju rezultata trgovanja tekućeg dana.

SPIMEX je zastupljen na sljedećim tržištima:

• naftni derivati;
• trgovanje indeksima i terminskim ugovorima;
• plin;
• sirova nafta;
• šume;
• ugljen;
• poljoprivredni proizvodi, žitarice;
• informacijski proizvodi.

Osnovni pojmovi trgovanja dionicama

Na tržištu sve ovisi o ponudi i potražnji. Ako je roba rijetka, a potražnja velika, cijene rastu. I naprotiv, ako robe ima viška i ima je puno, a potražnja je mala, cijene padaju. Trgovci koji igraju na burzi su, takoreći, posrednici između ovih vrijednosti.

U postupku nadmetanja koristi se koncept "lota", koji prikazuje količinu robe kupljenu ili prodanu u jednoj transakciji.

Glavni pokazatelj u radu trgovaca nije iznos zarađenog novca, već iznos novca koji je izgubljen.

Glavna osoba na burzi je broker - to je onaj koji prima naloge od vanjskih klijenata. Ljepota trgovanja je njegova dinamika, s brokerom koji djeluje kao dirigent. Vrlo često tijek trgovanja na tržištu postaje nestabilan. Kako bi proces bio lakši za upravljanje, burze za trgovanje imaju arsenal mehanizama i alata za trgovanje.

Isporuka protiv plaćanja kao novi instrument

Burza naftnih derivata u Sankt Peterburgu SPbMTSB najavila je novi gotovo revolucionarni projekt "Isporuka protiv plaćanja", drugo ime mu je "Operator opskrbe robom". Inicijator ovakvog pristupa bio je FAS kako bi se uz pokazatelje velikih veleprodajnih i maloprodajnih cijena dobio i pokazatelj cijena u maloj veleprodaji. Svrha mu je ubrzati trgovinski promet na naftnim skladištima u maloj veleprodaji.

Ranije se na robno-sirovinskoj burzi, prema utvrđenoj proceduri, moglo trgovati po principu „ex-rezervoar“ ili po principu „pikap“, dok je ugovorni rok definiran kao (T+10), odnosno vrijeme od sklapanja posla do dana njegove provedbe. Sada se između prodavatelja i kupca uvodi novi sudionik u trgovinskom procesu, koji se naziva operator robne opskrbe, koji obavlja obračune za robu.

U realnom vremenu, online plaćanje se vrši putem RTK terminala, a za robu preko operatera robne opskrbe. Ranije je kupac prvo morao uplatiti 100% avans za proizvod, zatim čekati tridesetak dana na isporuku kupljenog proizvoda. Za vrijeme dok je roba utovarena, dopremljena, istovarena, njezina cijena na burzi također nije mirovala, nego je rasla. Kao rezultat toga, kupac je morao platiti puno više od izvorne ugovorene cijene. Peterburška burza naftnih derivata svojim je inovacijama u online trgovanju omogućila povećanje brzine obrtaja sredstava za red veličine. Ovo daje očitu prednost. Osim toga, SPbIMEX brokeri pružaju visoko jamstvo transakcije zbog činjenice da se sva plaćanja vrše putem središnjeg operatera, a ne izravno.

Nove sheme na tržištu prodaje

Svaka cijena proizvod je neotpora strana u transakciji i tijekom burzovne trgovine regulirana je samo ponudom i potražnjom sirovina. Važna prednost novog elektroničkog alata je što operater nema jednog određenog dobavljača, ima ih mnogo, a pozicija prodavatelja i kupca se brzo mijenja. U svakom trenutku kupac može djelovati kao prodavač, a prodavač može djelovati kao kupac.

Napredak trgovanja s uvođenjem novog sustava omogućuje tržišnom sudioniku koji ima cash gap i stanje zaliha, na primjer u skladištu nafte, prikupljanje novca u stvarnom vremenu uz sigurnost tih stanja koristeći repo shema, što znači kupnju s obvezom preprodaje.

Usluge JSC SPbMTSB

St. Petersburg Petroleum Products Burza klijentima pruža novu uslugu, "transakcije s polugom uz preliminarni kolateral", koja se inače naziva margin lending. Transakcije s polugom značajno povećavaju kupovnu moć sudionika (višestruko utvrđenu polugu).

Ovisno o poluzi, za svaku rublju koju je klijent spreman uložiti u proizvod, SPbIMEX brokeri dodaju vlastita sredstva. Dakle, poluga je vrsta poluge za klijenta, koja se primjenjuje u pravom trenutku trgovanja kako bi se povećao njegov obrtni kapital. Peterburška burza naftnih proizvoda vrlo je lojalna prihvaćanju kupaca. U banci trgovcu može biti uskraćen kredit, ali ovdje, trgujući s polugom margine, on ga zapravo uvijek dobije.

U ovaj novi proizvod, zaposlenici JSC SPbMTSB ugradili su načelo transparentnog određivanja cijena, temeljenog na transportnom diferencijalu koji je jasan svim sudionicima trgovanja, na burzovnim indeksima i dilerskoj marži prethodno dogovorenoj s klijentom. Sve to čini konačnu cijenu sirovina, na primjer, u skladištu nafte. U tom se slučaju provizija brokera odbija od vrijednosti za „negativni saldo“ (razlika između vrijednosti transakcije i unaprijed položene imovine) u skladu s navedenom polugom, koja iznosi približno petnaest posto. Za primitak robe kupac mora platiti preostali trošak. Svaki dan, dok se transakcija u potpunosti ne podmiri, brokeri klijentu naplaćuju proviziju za usluge skladištenja po tekućim cijenama. Cijena proizvoda se ne mijenja.

Izgledi za razvoj ruskog tržišta sirovina

Sigurno će biti razvoja u sektoru sirovina. Potpisan je akcijski plan Burznog odbora za 2017. godinu s jasnim zadacima i rokovima, koji prate FAS i Ministarstvo energetike.
U sklopu ovog projekta Sanktpeterburška međunarodna robna burza počela je razvijati alat za prodaju neiskorištenih količina naftnih derivata za tekuće izvještajno razdoblje.