Ljeti. Zato sada treba razmotriti pitanje koja će tvrtka svojim investitorima donijeti najveću dobit. U pravilu su u Rusiji najprofitabilnije dionice robnih kompanija čija je glavna funkcija proizvodnja nafte, plina i drugih minerala.
Ako želite kupiti dionice ruske tvrtke, ali ne znate koju odabrati, razmislite o popisu tvrtki s najvećim dividendama. Također biste trebali uzeti u obzir ne samo profitabilnost pojedinačne dionice, već i njen trošak, jer ako, na primjer, dionica VTB-a košta 0,063 rublja, čak i ako je njezin prinos 50%, trebat će vam veliki portfelj dionica osjetiti dobit.
Unatoč poteškoćama s kojima se tvrtka susrela na tržištima susjednih zemalja, svoju djelatnost obavlja vrlo učinkovito. To ga čini vrlo atraktivnim za depozite. ostvaruje visoke profite, velikodušno ga distribuirajući među dioničarima.
Time je tvrtka i dalje među najatraktivnijima za ulagače: dividendni prinos je 4,5%. S cijenom dionice od 1.775 rubalja, dividenda po dionici jednaka je rubalja.
Dividende tvrtke Norilsk Nickel
Rudarsko-metalurško poduzeće Noriljski nikalčudovište samo po sebi. Ruski gigant proizvodi više od 20% nikla, 10% kobalta i 3% bakra. S obzirom na to da se tvrtka neprestano razvija i raste, povećavajući proizvodnju, ulaganje u nju može postati vrlo isplativo.
Danas, prema analitičkim izračunima, dividendni prinos dionica Norilsk Nickel iznosi 3,6%. Što je, prevedeno po dionici, ekvivalentno 331,37 rubalja.
Koliko dividendi donosi jedna dionica Gazproma?
S obzirom da je Gazprom jedna od najpoznatijih kompanija u Rusiji, koja je poznata u cijelom svijetu, mnogi razmišljaju o ulaganju u dionice ove kompanije. Tijekom posljednjeg tromjesečja situacija s cijenama ugljikovodika se poboljšala, nadmašivši očekivanja analitičara.
Tako, Dobit poduzeća je na visokoj razini, što vam omogućuje povećanje povrata dionica. Trenutno je dividendni prinos dionica “plavog diva” 5,2 posto. Kao odgovor na pitanje mnogih ljudi, jedna dionica Gazproma po cijeni od 142,3 rublje donosi 7,4 rublje.
Dividende na dionice Sberbanke
Sberbank je jedna od deset najvećih banaka u Europi pa privlači pažnju brojnih štediša i dioničara. Od njega se očekuju konstantno visoki profiti.
U slučaju običnih dionica, dividendni prinos je 1,7% ili 1,97 rubalja po dionici. Što se tiče preferiranih, njihov prinos u postocima je veći - 2,5%. Ali u smislu jedne dionice - isto - 1,97 rubalja.
Dividende na dionice Bashnefta
Povećanje cijena naftnih derivata imalo je velik utjecaj na stanje u Bashneftu. Prošlogodišnja zarada tvrtke nadmašila je očekivanja, što je utjecalo na rezultate dionica.
Jedna dionica Bashneft donijet će vam 160 rubalja, što je 5,5% za obične i 8,5% za povlaštene dionice.
Dividende na dionice Surgutneftegaza
Kao i sve gore opisane robne tvrtke, za Surgutneftegaz uvjeti su sada jako dobri. Pozicija tvrtke je ojačana, što omogućuje povećanje proizvodnje. Kako tvrtka posluje može se suditi po povratu dionica koji iznosi 16,0%. Vrlo visoka brojka u usporedbi s drugim ruskim tvrtkama. Prinos na jednu dionicu u rubljama bit će 6,92.
Dividende na dionice MTS-a
Mobilni operater MTS jedna je od vodećih ruskih kompanija po profitabilnosti svojih dionica. Tvrtka osigurava povoljne uvjete za dioničare vršeći tromjesečne isplate.
Prinos na dionice operatera je 5,5% ili 14,01 rublja po dionici. S obzirom na to da tvrtka nastoji ojačati svoju poziciju na tržištu, u sljedećem kvartalu možemo očekivati povećanje dobiti na depozitima.
Dividende tvrtke Nizhnekamskneftekhim (NKNK)
Tvrtka je jedno od najvećih specijaliziranih poduzeća u Europi. Tijekom proteklih osam godina tvrtka se razvijala velikim koracima. Tako je 2008. godine neto dobit tvrtke iznosila 3,3 milijarde rubalja, a 2015. godine 26,4 milijarde rubalja.
Što se tiče dividendnog prinosa dionica kompanije, oni su također visoki: 12,5% za povlaštene dionice i 8,3% za obične dionice. Kada se izračuna po dionici, dividenda iznosi 4,34 rublja.
Rosneft dividende
Rosneft tradicionalno ima dobre pokazatelje, što mu omogućuje da bude među vodećim tvrtkama po visini dividende. Imati dionice poduzeća Rosnjeft, možete očekivati povrat od 5,4%. Iznos dividende po dionici bit će 16,75 rubalja.
Izuzetno je teško dati jednoznačan odgovor na ovo pitanje, jer sve ovisi o gospodarskoj situaciji i tržišnim uvjetima. Ali, kao što praksa pokazuje, robni divovi gotovo su uvijek na popisu vodećih u dividendama, donoseći dosljedno visoku dobit dioničarima.
O čemu voditi računa pri odabiru tvrtke čije ćete dionice kupiti:
- Prognoze analitičara o tržištu na kojem tvrtka posluje. Naravno, to nije jamstvo, ali analitičari u pravilu rijetko griješe u svojim prognozama;
- Ne biste trebali kupovati dionice tvrtki čiji bi se vlasnici uskoro mogli promijeniti. Novi vlasnik može revidirati politiku dividende tvrtke, što će smanjiti vaš prihod;
- Dionice inovativnih tvrtki možete kupovati s određenim oprezom. Praksa onih u Americi i Europi pokazuje da tvrtke koje same stvaraju tržište vrlo brzo rastu i osvajaju ga;
- Razmotrite trenutnu veličinu duga tvrtke, kao i kako i u kojem iznosu je prethodno isplatila dividende investitorima.
Zaključno, valja napomenuti da je bolje ako se odlučite za kupnju dionica ruskih tvrtki, najbolje bi bilo diverzificirati dionički portfelj kupnjom dionica nekoliko najprofitabilnijih i najstabilnijih tvrtki odjednom. Na taj način ćete se zaštititi od mogućih gubitaka u slučaju nepredviđene situacije na tržištu ili kod tvrtke. Ulažite mudro i pokušajte razumjeti osnove ulaganja. To će vam pomoći da dosljedno primate prihod od svoje postojeće imovine.
Saznajte više o tome kako dobiti dividendu na dionice u ovom videu:
Kraj travnja-svibanj na ruskom tržištu dionica tradicionalno je vrijeme za ideje o dividendi. U tom razdoblju društva zatvaraju registre dioničara radi isplate dividende. Često se nekoliko tjedana nakon cutoffa kotacije dionica vraćaju na prethodne razine, a same dividende knjiže se na račune dioničara. Sukladno tome, sudionici na tržištu imaju priliku dobiti povećanu profitabilnost.
Slika 1. Isplate dividendi ruskih tvrtki za 2015. ( Iznosi isplata koje su tvrtke odobrile istaknuti su podebljanim slovima, preostale vrijednosti su u skladu s preporukama upravnih odbora i našim očekivanjima).
Dividende državnih poduzeća
Nema mnogo tvrtki na ruskom tržištu dionica koje svoje dioničare ugađaju solidnim dividendama. Ove godine očekuju se visoke uplate državnih tvrtki. Podsjetimo, Dmitrij Medvedev je 19. travnja potpisao dekret prema kojem će državne tvrtke u 2016. izdvajati 50% neto dobiti (što je veće od RAS ili MSFI) za dividende. Ulyukaev je najavio da neće biti iznimaka od rezolucije (kao što je činjeno proteklih godina). Osim toga, zadržana dobit iz prethodnih godina može se koristiti za dividende.
To bi moglo dovesti do povećanja Gazpromovih dividendi ( GAZP), Rosseti ( RSTI), ALROSA ( ALRS), Rosnjeft ( ROSN) i niz drugih tvrtki. Međutim, ostaju određena pitanja. Dakle, Rosseti ima veliku zadržanu dobit za prethodne godine, a sadašnja gotovina možda neće biti dovoljna za isplatu dioničarima. Nije jasno hoće li se tvrtka zadužiti za isplatu dividende? Gazprom također ima zanimljivu situaciju. Upravni odbor plinske tvrtke već je najavio da će 50% neto dobiti prema RAS-u izdvojiti za dividende (to odgovara 7,4 rublja po dionici). Tradicionalno je Gazpromova dobit prema MSFI veća od dobiti prema RAS. Ako pogledate dobit prema MSFI, dividende bi se mogle povećati za 10 rubalja (točno toliko su porasle dionice Gazproma), tako da je Gazprom u potpunosti uzvratio ovu vijest. Zapravo, IFRS financijska izvješća za 2015. bit će objavljena sljedeći tjedan (posljednji među ruskim tvrtkama). Kao što znate, izvješće je u određenoj mjeri izmanipulirana stvar. Gazprom bi mogao iskazati gubitak od tečajnih razlika (kao prošle godine), čime bi se smanjio iznos dobiti (a time i isplate dividendi).
"Prefs" Surgutneftegaz ( SNGS)
Razmotrimo posebno jednu od glavnih ideja o dividendi na ruskom tržištu dionica posljednjih godina - povlaštene dionice Surgutneftegaz. Kao što je poznato, tvrtka ima solidnu gotovinu (oko 32 milijarde dolara pohranjeno je u dolarskim depozitima - ta je brojka usporediva s ruskim rezervnim fondom i veličinom ruskog državnog duga). Sukladno tome, iznos neto dobiti i iznos isplate dividende na "prefs" (10% neto dobiti se izdvaja za isplate) u većoj su mjeri određeni ne operativnim pokazateljima, već valutnom revalorizacijom dolarskog depozita. Solidne dividende za 2014. i 2015. objašnjavaju se snažnim slabljenjem rublje. Ne očekujemo razmjerno slabljenje rublje u 2016. - sukladno tome, iduće godine dividende na ovu vrijednosnicu (a time i interes investitora za nju) bit će manje.
Dividende privatnih tvrtki
Među ostalim tvrtkama s visokim isplatama dividendi, napominjemo NKNKH, M Video, Moskovska burza, Bashneft ( OTROV), Rostelecom ( RTKM), MTS ( MTSS). Također napominjemo da LUKOIL razmatra mogućnost povećanja isplate dividende (do 50% neto dobiti) ( LKOH), i MMC Norilsk Nickel ( GMKN) bi zbog teške situacije na tržištu metala mogla revidirati politiku dividendi naniže.
Investicijske ideje
Preporučujemo da obratite pozornost na AFK " Sustav”, koji je krenuo prema povećanju dividendi - holding ima za cilj povećati slobodni novčani tok. U tom smislu povećane su dividende MTS-a, a razmatraju se i mogućnosti IPO-a niza imovine (Detsky Mir, Segezha Group). S tim u vezi, dividende Sisteme bi se mogle povećati u budućnosti. Dionice Megafona također izgledaju privlačno na trenutnim razinama ( MFON) - sazreo im je odskok prema gore.
Sažetak
Od početka 2016. indeks MICEX porastao za 25% i dosegao svoj povijesni maksimum. Za to je bilo više faktora (rast cijena nafte, rast dividendi državnih tvrtki i sl.), no ostaje činjenica da je sve manje onih koji su spremni kupovati na sadašnjim razinama, a korekcija je na izmaku. Mnogi vrijednosni papiri su shvatili svoje pozitivne strane, a nove investicijske ideje su u nedostatku. Jedan od njih je kupnja vrijednosnih papira nakon zatvaranja registra - prema tradiciji, mnoge dionice zatvaraju "dividendni jaz" u roku od 1-2 mjeseca.
Roman Tkachuk, viši analitičar investicijske tvrtke Okay Broker
Dok je Središnja banka Ruske Federacije smanjila ključnu stopu, čineći ulaganja u depozite manje atraktivnim, domaće su korporacije, naprotiv, plaćale više i povećavale dividendni prinos svojih vrijednosnih papira. U više od 15 vrijednosnih papira ulagači bi mogli dobiti dvoznamenkaste prinose od dividende. Ovdje je popis 5 najprofitabilnijih.
br. 1 - MGTS dd, AP
Iznos dividende po običnoj dionici*: 233 RUB.
Dividendni prinos na datum zatvaranja registra: 16,48%
Iznos dividende po povlaštenoj dionici: 233 RUB.
Dividendni prinos na datum zatvaranja registra: 16,64%
MTS, kao matična tvrtka, nastavio je ove godine "izvlačiti" novac od svoje "kćeri" - MGTS. Pokazalo se da je iznos uplata veći od cjelokupne dobiti MGTS-a, a za potrebe mobilnog operatera bilo je potrebno iskoristiti zadržanu dobit iz prethodnih godina.
Broj 2 - Rosseti gore
Iznos dividende po povlaštenoj dionici: 0,368355281 RUB.
Dividendni prinos na dan zatvaranja registra: 15,74%
Prema službenim dokumentima, ukupni iznos isplaćen kao dividenda na svaku povlaštenu dionicu Rossetija postavljen je na 10% neto dobiti Društva, podijeljen s brojem dionica koje čine 25% odobrenog kapitala. Budući da je broj "prefova" u stvarnosti manji od 25%, omjer profita zapravo ispada manji. Međutim, na kraju 2016. neto dobit Rossetija iznosila je 222,4 milijarde rubalja. (uglavnom zbog revalorizacije vrijednosti podružnica), tvrtka je morala poslušno preraspodijeliti svu dobit u skladu s poveljom. Pokazalo se da je iznos prilično impresivan, ali postoji veliki rizik da se radi o jednokratnom povećanju dividende. Na temelju rezultata 9 mjeseci. U 2017. godini neto dobit tvrtke prema RAS-u pala je 25 puta u usporedbi s istim razdobljem prošle godine i iznosila je 7,3 milijarde rubalja.
Br. 3 - Tatneft gore
Iznos dividende po povlaštenoj dionici: 50,59 RUB.
Dividendni prinos na dan zatvaranja registra: 15,04%
Ove godine Tatneft je usvojio novu politiku dividendi, koja predviđa omjer isplate od 50% prema IFRS/RAS, kao i isplatu međudividendi. Kao rezultat toga, u 2017. godini, uz godišnju dividendu za 2016., društvo je obračunalo dividendu za 9 mjeseci. Istodobno je potonjem dodijelio 75% prema RAS-u. Tvrtka je isplatu veću od očekivane pripisala snažnom slobodnom novčanom toku i nedostatku bolje upotrebe gotovine. Kao rezultat toga, ukupni dividendni prinos na povlaštene dionice Tatnefta bio je 15,04% naspram 6,19% u 2016. godini.
br. 4 - Mostotrest JSC
Iznos dividende po običnoj dionici: 21,09 RUB.
Dividendni prinos na datum zatvaranja registra: 14,41%
Iako je opća makroekonomska situacija negativno utjecala na poslovanje mnogih građevinskih tvrtki, Mostotrest je na kraju 2016. pokazao izvrsne financijske rezultate. Osim toga, krajem listopada usvojila je novu politiku dividendi, koja pretpostavlja da se najmanje 30% dobiti prema MSFI treba rasporediti na dividende i dopušta raspodjelu dobiti za 3, 6 i 9 mjeseci, kao i na kraj cijele godine. Kao rezultat toga, tvrtka je dva puta obradovala svoje dioničare isplatom dividende za 9 mjeseci 2017. uz tradicionalnu godišnju dividendu.
br. 5 - Severstal JSC
Iznos dividende po običnoj dionici: 110,06 RUB.
Dividendni prinos na datum zatvaranja registra: 13,71%
Severstal je nastavio zadovoljiti ulagače tromjesečnim isplatama dividendi, koje su ovoga puta premašile prognoze tržišnih stručnjaka. Stabilno poslovanje, visoka profitabilnost, niska zaduženost i visok novčani tok, koji kompanija tradicionalno šalje kao dividendu, učinili su dionice Severstala ove godine jednom od najzanimljivijih priča o dividendi na ruskom tržištu. To se ne bi moglo dogoditi bez pomoći rastućih cijena čelika s obzirom na ugodan tečaj rublje.
Ulaganje u vrhunske dionice čest je izbor ulagača početnika: vrijednosni papiri vodećih tvrtki možda neće donijeti brz i velik prihod kao uspješan startup, ali će dati osjećaj stabilnosti i povjerenja u budućnost. Govorimo o TOP 20 ruskih dionica po obujmu trgovanja.
Sberbank
Prvo mjesto s velikom razlikom zauzimaju dionice Sberbanka, najveće banke u Rusiji i jedne od najvećih banaka u Europi. Udio Sberbanke u ukupnom obimu ruskog bankarskog sektora početkom 2016. iznosio je gotovo 30%, a gotovo 40% svih kredita koje su Rusi uzeli izdala je Sberbank. Neto dobit Sberbanka za prvih 9 mjeseci 2016. iznosila je 229,4 milijarde rubalja.
Oznaka dionice je SBER. Prosječna ponderirana cijena dionica Sberbanka početkom listopada 2016. iznosila je 147,44 rublja.
Gazprom
Najveća ruska kompanija i najveća plinska kompanija na svijetu, globalni industrijski lider. Krajem 2011. Gazprom je postao najprofitabilnija tvrtka na svijetu, prema Forbesovoj ocjeni. Neto dobit Gazproma u prvoj polovici 2016. smanjena je za 31% u usporedbi s istim razdobljem prošle godine i iznosila je 194,417 milijardi rubalja.
Oznaka dionice je GAZP. Prosječna ponderirana cijena dionica Gazproma na početku listopada 2016. iznosila je 134,89 rubalja.
Rosnjeft
Ruska naftna i plinska kompanija, gotovo 70% u vlasništvu države. Najveće javno poduzeće na svijetu po proizvodnji nafte. Neto dobit Rosnefta u prvoj polovici 2016. smanjena je 4,2 puta u odnosu na isto razdoblje prošle godine - na 33,9 milijardi rubalja.
Oznaka dionice je ROSN. Prosječna ponderirana cijena dionica Rosnefta na početku listopada 2016. iznosi 340,6 rubalja.
Lukoil
Ruska naftna kompanija. Krajem 2014. postala je druga tvrtka u Rusiji nakon Gazproma po prihodima. Sada globalna naftna industrija prolazi kroz teška vremena: to je utjecalo i na Lukoil, čija je neto dobit u prvoj polovici 2016. znatno smanjena u usporedbi s istim razdobljem prošle godine na 54,7 milijardi rubalja.
Oznaka dionice je LKOH. Prosječna ponderirana cijena dionice Lukoila na početku listopada 2016. iznosi 3.057 rubalja.
Noriljski nikal
Ruska rudarska i metalurška tvrtka. Norilsk Nickel ujedinjuje grupu poduzeća pod upravom PJSC Mining and Metallurgical Company Norilsk Nickel. Nornickel je najveći svjetski proizvođač nikla i paladija. Na kraju prve polovice 2016. neto dobit tvrtke iznosila je 91 milijardu rubalja.
Oznaka dionice je GMKN. Ponderirana prosječna cijena dionice Norilsk Nickel na početku listopada 2016. iznosi 9.481 rublja.
Moskovska burza
Najveći ruski burzovni holding. Organizira trgovanje dionicama, obveznicama, derivatima, valutama, instrumentima tržišta novca, plemenitim metalima i žitaricama.
Oznaka dionice je MOEX. Prosječna ponderirana cijena dionica Moskovske burze početkom listopada 2016. iznosila je 122,05 rubalja.
ALROSA
Grupa kompanija za iskopavanje dijamanata, svjetski lider u proizvodnji dijamanata. ALROSA proizvodi 95% svih dijamanata u Rusiji, a udio tvrtke u globalnoj proizvodnji dijamanata je 25%. Trećina dionica ALROSA-e je u vlasništvu države. Neto dobit ALROSA-e u prvoj polovici 2016. iznosila je 82,75 milijardi rubalja.
Oznaka dionice je ALRS. Prosječna ponderirana cijena dionica ALROSA na početku listopada 2016. iznosila je 88,87 rubalja.
Surgutneftegaz
Jedna od najvećih ruskih kompanija za proizvodnju nafte i plina. Već dugi niz godina vodeća je u industriji u istraživanju, razradnom bušenju i puštanju u pogon novih proizvodnih bušotina. Neto gubitak Surgutneftegaza za prvu polovicu 2016. iznosio je 142 milijarde rubalja. Gubitak je uglavnom posljedica revalorizacije dolarskog pota.
Oznaka dionice je SNGS. Prosječna ponderirana cijena dionice Surgutneftegaza na početku listopada 2016. iznosi 29,08 rubalja.
Magnet
Maloprodajno poduzeće i istoimeni lanac trgovina mješovitom robom. Lanac Magnit ima 9900 trgovina mješovitom robom u formatu trgovina mješovitom robom. Osim toga, trgovac posjeduje supermarket Magnit Family i Magnit Cosmetics drogerie. U 2015. godini trgovac Magnit bio je među 100 najinovativnijih tvrtki u svijetu prema Forbesu. Neto dobit Magnita u prvoj polovici 2016. iznosila je 26,1 milijardu rubalja.
Oznaka dionice je MGNT. Prosječna ponderirana cijena dionica Magnita početkom listopada 2016. iznosila je 10.413 rubalja.
RusHydro
Energetska kompanija, vlasnik većine hidroelektrana u zemlji, jedna od najvećih ruskih i treća po veličini kompanija za proizvodnju hidroelektrana u svijetu. Neto dobit RusHydro-a u prvoj polovici 2016. iznosila je 28,426 milijardi rubalja.
Oznaka dionice je HYDR. Prosječna ponderirana cijena dionice RusHydro na početku listopada 2016. iznosi 0,757 rubalja.
Aeroflot
Jedna od najstarijih zrakoplovnih kompanija na svijetu. Vođa ruskog civilnog zrakoplovstva, nacionalni prijevoznik. Ima najveći centar za kontrolu leta u istočnoj Europi i vlastitu školu letenja. Neto dobit Aeroflota u prvoj polovici 2016. iznosila je 8 milijardi rubalja.
Oznaka dionice je AFLT. Prosječna ponderirana cijena dionice Aeroflota na početku listopada 2016. iznosi 123,22 rublja.
Poslovna banka s državnim sudjelovanjem (60,9% u vlasništvu države). Druga najveća banka u zemlji po aktivi i prva po temeljenom kapitalu. Grupacija uključuje više od 20 kreditno-financijskih društava. Neto dobit VTB-a u prvoj polovici 2016. iznosila je 42,270 milijardi rubalja.
Oznaka dionice je VTBR. Prosječna ponderirana cijena dionica VTB-a na početku listopada 2016. iznosi 0,07048 rubalja.
Surgnftgz-p (povlaštene dionice)
Riječ je o povlaštenim dionicama tvrtke Surgutneftegaz. Povlaštene dionice Surgutneftegaza klasična su dividenda na našem tržištu.
Oznaka dionice je SNGSP. Prosječna ponderirana cijena dionice na početku listopada 2016. iznosila je 28.635 RUB.
Severstal
Jedna od najvećih svjetskih kompanija za čelik i rudarstvo. Tvrtka se sastoji od odjela Severstal Russian Steel i Severstal Resources. U prvoj polovici 2016. Severstal je ostvario 40,912 milijardi rubalja neto dobiti.
Oznaka dionice je CHMF. Prosječna ponderirana cijena dionica Severstal na početku listopada 2016. iznosi 790,2 rubalja.
Novatek
Plinska tvrtka, drugi najveći proizvođač prirodnog plina u Rusiji u smislu količine proizvodnje. Treće među javnim poduzećima u svijetu po dokazanim rezervama plina. Šesto najveće javno poduzeće u svijetu po proizvodnji plina. Neto dobit Novateka u prvoj polovici 2016. iznosila je 91,02 milijarde rubalja.
Oznaka dionice je NVTK. Prosječna ponderirana cijena dionica Novateka na početku listopada 2016. iznosi 663 rublja.
Telekomunikacijska tvrtka koja pruža usluge u Rusiji i zemljama ZND-a. Pruža usluge mobilne komunikacije, žičane telefonske usluge, širokopojasni pristup internetu, mobilnu televiziju, kabelsku televiziju, satelitsku televiziju, digitalnu televiziju itd. MTS je prepoznat kao najskuplji telekomunikacijski brend u Rusiji, a također je jedan od deset najvrjednijih svjetskih telekom brendova. Dobit MTS-a u prvoj polovici 2016. iznosila je 90,398 milijardi rubalja.
Oznaka dionice je MTSS. Prosječna ponderirana cijena dionica MTS-a početkom listopada 2016. iznosila je 228,05 rubalja.
InterRAO
Energetska tvrtka koja upravlja imovinom u Rusiji. Područja djelovanja: proizvodnja i prodaja električne i toplinske energije, međunarodno trgovanje energijom, inženjering, projektiranje i izgradnja energetskih objekata. Jedna od najvećih elektroenergetskih kompanija u Rusiji po tržišnoj kapitalizaciji. Neto dobit tvrtke u prvoj polovici 2016. iznosila je 36,3 milijarde rubalja.
Oznaka dionice je IRAO. Prosječna ponderirana cijena dionice InterRAO-a na početku listopada 2016. iznosi 3.201 rublja.
Transnjeft
Prometni monopol, operater ruskih magistralnih naftovoda. Tvrtka transportira 93% ukupne ruske nafte. Transneft i njegove podružnice imaju najveći svjetski sustav naftovoda. Neto dobit tvrtke u prvoj polovici 2016. iznosila je 9,9 milijardi rubalja.
Oznaka dionice je TRNFP. Prosječna ponderirana cijena dionica Transnefta početkom listopada 2016. iznosi 134.700 rubalja.
Sberbank-p (povlaštene dionice)
Riječ je o povlaštenim dionicama Sberbanka. Dividendni prinos na povlaštene dionice Sberbank premašuje slične dividende na redovne dionice.
Oznaka dionice je SBERP. Prosječna ponderirana cijena dionica tvrtke početkom listopada 2016. iznosila je 107,95 rubalja.
Tvornica željeza i čelika Magnitogorsk. Jedna od najvećih metalurških tvornica u CIS-u i najveća u Rusiji. Jedan je od najvećih svjetskih proizvođača čelika. Neto dobit za prvu polovicu 2016. porasla je 1,25 puta, na 45,16 milijardi rubalja.
Plavi žetoni
Prvo, pogledajmo indeks plavih čipova Moskovske burze. Uključuje 15 najlikvidnijih domaćih vrijednosnih papira na ruskom tržištu. U tablici su prikazani parametri poput dividendnog prinosa (bez poreza i reinvestiranja), rasta kapitalizacije, ukupnih prihoda od dividendi i povećanja vrijednosti vrijednosnih papira, kao i prosječnog godišnjeg dividendnog prinosa, kao prosječnog prinosa po godinama od presjeka registra. - van datuma. Razdoblje za koje se razmatraju pokazatelji uzeto je od 2013. do 2018. godine.
Prema gornjoj tablici, lider među blue chipovima u posljednjih pet godina bile su dionice Alrose, s ukupnim prinosom od 267,1%. Istodobno je dividendni prinos za isto razdoblje iznosio gotovo 67%. Od početka 2013. zalihe su se udvostručile. Iste godine država prodaje 14 posto poduzeća. Važno je napomenuti da je glavni val rasta bio u pozadini devalvacije rublje.
Među autsajderima u dijelu dividendi ruskih plavih čipova su dionice VTB-a. U proteklih pet godina banka je provodila dodatne emisije, a vlasnici redovnih dionica dobivali su sve manje dividende. Situacija se počela mijenjati tek ove godine, kada je uprava predložila izjednačavanje dividendnog prinosa povlaštenih vrijednosnih papira u vlasništvu države i redovnih dionica.
Općenito, vrijedi napomenuti da su prvih pet lidera u pogledu ukupne profitabilnosti među blue chipovima uglavnom izvoznici. Devalvacija rublje u razdoblju 2014.-2015. ne samo da je pridonijela povećanju prihoda i dividendi, već je poslužila i kao okidač za radikalnu revalorizaciju vrijednosti dionica.
Zanimljivo je i to da je u ovih pet godina od svih 15 gore navedenih dionica samo 40% imalo dividendni prinos veći od prinosa od povećanja cijene vrijednosnice. Ali što je još važnije, ovih 40% dionica uglavnom su gubitnici u smislu akumuliranih dividendi. Riječ je o vrijednosnim papirima Surgutneftegaza, Gazproma, VTB-a, MTS-a, Magnita i Norilsk Nickel-a.
Sličan trend pojavljuje se kada se promatra šire tržište. To sugerira da, u pravilu, povijesti dividendi ne samo da nude solidne isplate dioničarima, već i značajan rast kapitalizacije, koji obično premašuje ukupne dividende u određenom vremenskom razdoblju. Petogodišnji prosječni omjer rasta kapitalizacije i prinosa od dividendi za svih 15 blue chips kompanija je 2,26x.
Široko tržište
Promatramo li cijelo rusko tržište u cjelini, odnosno vrijednosnice koje kotiraju na Moskovskoj burzi, možemo pronaći dionice čije bi vlasništvo u pet godina, isključivo zahvaljujući isplaćenim dividendama, višestruko vratilo uloženo.
U prvih 10 takvih priča uključene su dionice Kazanorgsinteza, MGTS-a, Lenenergo AP-a i drugih, Severstal i Norilsk Nickel. Zanimljivo je da niti jedna naftna i plinska vrijednosnica nije ušla među 5 najisplativijih vrijednosnih papira.
Kazanorgsintez je tvrtka specijalizirana za duboku preradu ugljikovodičnih sirovina. Gotovo 30% proizvodnje se izvozi. Devalvacija rublje značajno je pridonijela povećanju dividendnog prinosa i rastu kapitalizacije izdavatelja.
Lenenergo pokazuje izvrsne dividendne prinose u kontekstu osobitosti svoje politike dividendi. Pisali smo o tome. Norilsk Nickel, Tatneft i Surgutnetfegaz-AP također su dobili ozbiljnu podršku od devalvacije nacionalne valute. Severstal, osim toga, isplaćuje visoke dividende zbog svoje modernizacije, rasta volumena taljenja i cijena metala.
Učinak baze prinosa od dividende
Kada smo pokušali analizirati dionice ruskog tržišta za prosječni godišnji prinos od dividende u posljednjih pet godina, pokazalo se da je samo polovica vrijednosnih papira iz prvih 10 u smislu akumuliranog prinosa od dividende uključena u ovaj popis. Riječ je o Surgutneftegaz-AP, Norilsk Nickel, MGTS-AP, PROTEK i Severstal.
Ovi se rezultati objašnjavaju različitom osnovicom za izračun prinosa od dividende. Povećanje cijena dionica može smanjiti prinos od dividende prije granične vrijednosti, ali kumulativno tijekom, na primjer, pet godina, vrijednosni papir s nižim prosječnim godišnjim prinosom od dividende može nadmašiti dionicu s višom vrijednošću. Ovo je učinak stalno rastuće baze. Stoga ne trebate samo gledati na prinos od dividende prije granične vrijednosti, već i procijeniti potencijal za povećanje isplata u budućnosti. Takvi vrijednosni papiri, u pravilu, također pripadaju uvjetnoj kategoriji "rastućeg poslovanja".
Primjer osnovnog učinka su plavi žetoni s prvog stola. Unatoč činjenici da je Alrosin prosječni dividendni prinos 4,17%, a Tatneftov 5,28%, Alrosa ima vodstvo u ukupnom dividendnom prinosu tijekom pet godina (prema cijenama iz 2013.). Slična situacija razvija se iu dionicama Severstala i Norilsk Nickel.
Apsolutni lideri
Mnogi vrijednosni papiri s vrha dividendnih prinosa tijekom pet godina pokazali su vrlo značajan rast kotacija.
Dionice Kazanorgsinteza JSC porasle su više od 15 puta, povlaštene dionice Lenenerga i Khimproma više od pet puta. Pet vrijednosnih papira s najvišom dividendom dodano je još pet dionica (PIK, Donskoy Radio Components Plant, ChTPZ, UAC, Krasny Oktyabr i MMK), koje su rasle iz vlastitih razloga, ali, prema sljedećoj tablici, najvećim su dijelom također imao odličan dividendni prinos za promatrano razdoblje.
Dakle, apsolutni lider u ukupnom prinosu, uzimajući u obzir i isplaćenu dividendu i rast kapitalizacije, ostaju dionice Kazanorgsinteza. Vlasnici ovih dionica mogli bi svoj uloženi kapital u pet godina povećati čak 18 puta! Zanimljivo je da se među 10 najrastućih vrijednosnica na ruskom tržištu nalazi samo jedna dionica naftne kompanije.
Zaključak
Možemo reći da je dividendna atraktivnost vrijednosnih papira na ruskom tržištu temeljna točka. 5 od 10 dionica s najvećim akumuliranim prinosima od dividende u proteklih 5 godina bile su među prvih 10 vodećih na ruskom tržištu u smislu ukupnih prinosa. A samo je jedan vrijednosni papir (PIK) među apsolutnim vodećima pokazao relativno nizak dividendni prinos, ali visok rast vrijednosti, što je prije iznimka.
Stoga privlačnost dividende ostaje ključni kriterij za odabir dionica za investicijski portfelj.
p.s. Rezultati prikazani u ovoj recenziji ne jamče slične rezultate dionica u budućnosti.
Sergej Sidiljev, Konstantin Karpov
