Podaci o američkom BDP-u objavljeni krajem prošlog tjedna pokazali su se boljim od očekivanja, iako nisu premašili prethodnu brojku. U tom kontekstu, možemo reći da ćemo u bliskoj budućnosti vidjeti blagu prilagodbu tečaja dolara naviše.
Europska valuta sada je pod dvostrukim pritiskom. Prvi faktor je smanjenje programa kvantitativnog popuštanja Europske središnje banke, za koje se doznalo prošlog četvrtka (nakon izjava europskih bankara, euro je izgubio gotovo pola postotnog boda svoje vrijednosti).
Drugi faktor je Bickfordova užeta katalonske neovisnosti. Dok se vlasti Katalonije i vodstvo Španjolske tromo prepiru i pokušavaju pronaći izlaz iz situacije u koju su se doveli, sve izgleda više-manje mirno, ali ako nekome popuste živci, Euro bi mogao reagirati u najočekivaniji način, skakanje dolje.
Ruska rublja bila je prilično sigurna tijekom prošlog tjedna, zahvaljujući poreznom razdoblju i potražnji za obveznicama saveznog zajma. Središnja banka Rusije u petak je snizila ključnu stopu s 8,5 na 8,25% godišnje, ali to vjerojatno neće imati značajnijeg utjecaja na rusku rublju, jer je tržište već “cijenilo” takav scenarij.
Ulagače puno više zanima cijena nafte za koju se predviđa da će porasti na oko 60 dolara po barelu. Zasad se ruska valuta drži stoički, pokušavajući ne reagirati na rastuće cijene ugljikovodika, no njihov rast mogao bi dovesti do jeftinije američke i europske valute među istočnim susjedima.
Imajući na umu da bjeloruska rublja zadržava određenu ovisnost o sve tri valute, moglo bi se predvidjeti da ćemo sljedeći tjedan u Bjelorusiji najvjerojatnije vidjeti još jedan rast cijene ruske rublje, deprecijaciju eura i oscilatorna kretanja od dolar. Ali ne treba zaboraviti na još jednog igrača na tržištu, koji još uvijek igra glavnu ulogu - bjelorusku rublju.
Zanimljiva je informacijska pozadina u kojoj u posljednje vrijeme živi domaći zeko (ili domaća vjeverica). Podaci o rastu naknada i mirovina, Vladina želja da prosječnu plaću u zemlji dovede do utvrđenih pokazatelja, kraj godine, koji u Bjelorusiji obilježava tradicionalni porast interesa kupaca za stranu valutu, u srednjem roku mogu dovesti do blagog povećanja tečaja i izglađivanja „prekomorskih“ faktora utjecaja.
Ali napominjemo da u svakom slučaju kraj godine u Bjelorusiji nije najbolje vrijeme za prijenos štednje u stranu valutu. Bolje je pričekati proljeće, kada američki dolar i euro tradicionalno postaju jeftiniji.
I opet, ne treba očekivati oštre fluktuacije vrijednosti valuta do kraja godine.
Što možemo vidjeti sljedeći tjedan?
Prognoza tečaja dolara za 2017. u Bjelorusiji, kao iu drugim zemljama, ovisi o mnogim pokazateljima i čimbenicima, što utječe na gospodarski razvoj zemlje i dobrobit stanovništva. Trenutno je situacija u zemlji u ovom smjeru stabilnija u usporedbi s ostalima, ali još uvijek izaziva određeno uzbuđenje, jer će se svi složiti s mišljenjem da vitalni prioriteti i aspekti izravno ovise o tečaju dolara. Zato se danas u medijima mogu čuti vrlo važna, a ponekad i potpuno oprečna mišljenja. No, ipak, prije svega treba obratiti pozornost na najvažnije prognoze, na temelju kojih političari temelje svoje odluke.
Prognoza cijena analitičara u bliskoj budućnosti.
Jedno od možda najvažnijih i vodećih mišljenja je da u sljedećih nekoliko godina, počevši od 2016. pa sve do 2020., ne treba očekivati ništa više od postupnog povećanja vrijednosti bjeloruske košarice valuta. Važno je napomenuti da je ovaj konkretni scenarij razvoja situacije uključen i glavni je u programu socioekonomskog razvoja.
Što je to program i od čega se sastoji? Ako pažljivo proučite i razmotrite ovaj program, trebali biste istaknuti sljedeće brojke i statističke podatke koji su uključeni i prezentirani u njemu o vrijednosti košarice valuta.
- - 2016. - 3.432 rubalja;
- — 2017. – 3.740 rubalja;
- - 2018. - 4.001 rubalja;
- — 2019. – 4 242 rublja;
- — 2020. — 4 452 rublja.
To se odnosi na rusku rublju. Ali treba napomenuti da ako tečaj rublje ostane stabilan, nacionalna valuta će značajno oslabiti u odnosu na dolar. Drugim riječima, pretpostavlja se sljedeća slika cijena u odnosu na tečaj dolara. 
- - 2016. - 16.810 rubalja;
- — 2017. – 17 735 rubalja;
- — 2018. – 18 420 rubalja;
- — 2019. – 19 255 rubalja;
- — 2020. — 20 165 rubalja.
No, moguće su i vjerojatne manje fluktuacije u numeričkim parametrima tečaja bjeloruske rublje prema dolaru, jer sve ovisi o vanjskim čimbenicima koji igraju važnu i značajnu ulogu. Vrijedno je napomenuti da će se, prema izjavi Narodne banke Bjelorusije, tijekom cijelog ovog vremenskog razdoblja vlasti nastojati pridržavati stroge monetarne kreditne politike, koja će, ako uspije, pomoći u obuzdavanju stope devalvacije Bjeloruska rublja u košaricu valuta. Ali ne treba zaboraviti ni na dinamiku tečaja rublje prema američkom dolaru, što je također od velike važnosti.
Danas je dobro poznato da je program Narodne banke Bjelorusije osmišljen i usmjeren na rješavanje sljedećeg vrlo značajnog i značajnog zadatka. Drugim riječima, sve će radnje biti usmjerene na odmicanje od prethodnog režima ciljanja tečaja dolara i, kao rezultat, postupno prijeći na korištenje i primjenu mehanizma vezivanja tečaja bjeloruske rublje za košaricu valuta.
Ali to nije ovaj koji danas postoji, već potpuno novi model, gdje je udio ruske rublje 40%, ali je udio američkog dolara zajedno s eurom samo 30%.
Upravo će nam ta politika, ako bude uspješna, u budućnosti omogućiti neovisnost o američkom deviznom tečaju.
Što će biti s rubljom?
Ovo je još jedno pitanje koje zaslužuje posebnu pozornost. Iako, vrijedi odmah reći da praktički nema razloga za brigu, budući da u ovom smjeru postoji relativna ravnoteža i smirenost. No, prema Narodnoj banci, tečaj bjeloruske rublje i dinamika njihovog razvoja također izravno ovise i određuju se u skladu sa svjetskim cijenama nafte, ponudom i potražnjom na domaćem tržištu, te tečajem ruske rublje. Stoga ne vrijedi davati točne prognoze u vezi s "zečićima", jer se situacija još uvijek razvija i kreće se optimalnim i najpovoljnijim putem za razvoj gospodarstva zemlje.
Prognoza tečaja dolara za 2017. u Bjelorusiji, ako je znate točno i do najsitnijih detalja, pomoći će mnogima da se odluče i shvate da je prednost u odabiru valute najbolje dati stabilnijoj valuti, stoga je pomoći će Bjelorusima da naprave pravi izbor u vezi s depozitima, čime će izbjeći nepotrebno uzbuđenje oko ove novčane jedinice.
U posljednje vrijeme ruska rublja skače ili negativno ili pozitivno s prilično velikom amplitudom. U međuvremenu, u košarici valuta prema kojoj se određuje tečaj bjeloruske rublje zauzima 50%. Istodobno, tečaj dolara sada općenito pada, a euro raste, iako sporo, ali postojano. Čime nam takvo oklijevanje prijeti? Koji čimbenici mogu oslabiti bjelorusku rublju? Hoće li obećana plaća od 1000 rubalja do kraja godine utjecati na tečaj? AiF je to shvatio zajedno sa stručnjacima.
Vanjski faktor
Trgovinska ovisnost Bjelorusije o Rusiji nije smanjena, pa nam je i dalje važno što se događa na ruskom deviznom tržištu, smatra financijski savjetnik "TeletradeBel" Zhanna KULAKOVA. - U 2017. ruska rublja jača - od početka godine njen tečaj je porastao u odnosu na košaricu Središnje banke Ruske Federacije za oko 4%, unatoč činjenici da je nafta sada još jeftinija nego na početak godine.
Glavni razlog za rast tečaja ruske rublje bio je špekulativni čimbenik - mnogi su veliki investitori uložili novac u obveznice federalnog zajma, primamljeni visokom stopom. Da bi stranac mogao kupiti takve obveznice, prvo mora kupiti ruske rublje. Ispostavilo se da je potražnja za ruskim rubljama značajno porasla, zbog toga je rublja ojačala, smatra stručnjak.
Ruski dužnosnici i financijski stručnjaci predviđali su slabljenje rublje mnogo puta tijekom nekoliko mjeseci, ali to se još nije dogodilo. Stječe se dojam da u susjednoj državi postoji neka vrsta konfrontacije između Centralne banke, koja ne vidi ništa loše u jakoj rublji, i nadležnih ministarstava koja bi željela nešto slabiju nacionalnu valutu. S obzirom na to da špekulativni rast nije najpouzdaniji faktor, mislim da u srednjem roku ipak možemo vidjeti slabljenje ruske rublje. Ako tržište nafte ne bude neugodno iznenadilo, to će slabljenje biti vrlo umjereno i najvjerojatnije neće prijeći 5-10%, analizira Zhanna Kulakova.
Stručnjak vjeruje da će se to odraziti na bjelorusko tržište: vidjet ćemo deprecijaciju ruske rublje i povećanje tečajeva dolara i eura. Istodobno, moramo zapamtiti da bjeloruska rublja ne može neograničeno jačati u odnosu na rusku rublju - to će naštetiti izvozu. Prema riječima financijskog savjetnika, malo je vjerojatno da će tečaj ruske rublje u Bjelorusiji dugo pasti ispod 3,2 bjeloruske rublje za 100 ruskih rubalja.
Ako se ova prognoza obistini, tada će pri trenutnom tečaju dolar-euro (cca 1,12) i uz slabljenje ruske rublje na inozemnom tržištu za 5% u Bjelorusiji tečaj ruske rublje pasti na 3,2, dolar će porasti na otprilike 1,88, a euro - poskupjet će na 2,10. Ako ruska rublja oslabi za 10%, tada će u Bjelorusiji tečaj ruske rublje pasti na 3,2, dolar će porasti na otprilike 1,97, a euro na 2,2.
Iako u praksi, mislim da ćemo vidjeti rast eura u odnosu na dolar na svjetskom tržištu, zbog čega će tečaj dolara biti nešto niži od prognoziranog, a tečaj eura nešto viši.
Bez pritiska
Zhanna Kulakova smatra da trenutno nema unutarnjeg pritiska na devizne tečajeve - na tržištu se stvara značajan višak deviza koje država kupuje za refinanciranje deviznog državnog duga i popunjavanje zlatnih i deviznih rezervi. Kao rezultat toga, potražnja i ponuda valute su uravnotežene.
Iskustvo posljednjih mjeseci pokazalo je da je održavanje stabilnosti valute sada vrlo važno za vlasti. Čak i u trenutku kada je Euroazijski fond za stabilizaciju i razvoj odgodio tranšu kredita, pojavila se potreba za otplatom ogromnog duga za isporuku plina Rusiji, kao i servisiranje ostalih deviznih dugova u roku, devizno tržište nije potez, primijetio je stručnjak.
Što se tiče ostalih pokazatelja bjeloruskog tržišta novca, krajem 2017. inflacija neće premašiti 7%, a kamatne stope u gospodarstvu smanjit će se za još 1-3 postotna boda, smatra stručnjak.
Do kraja 2017. godine, smatra Zhanna Kulakova, zamjetna kretanja na bjeloruskom deviznom tržištu mogu biti uzrokovana samo vanjskim čimbenicima.
Stvarni prihod
Financijski konzultant "TeletradeBel" Mikhail GRACHEV vjeruje da čak i ako se do kraja godine realni prihodi stanovništva u Bjelorusiji značajno povećaju, to vjerojatno neće utjecati na devizno tržište. Stručnjak sugerira da će ljudi trošiti novac na skupe kupnje, a ne na kupnju valute.
Prema ustaljenoj novogodišnjoj tradiciji, stručnjaci su zamoljeni da predvide tečaj dolara za bjelorusku rublju 31. prosinca 2017.
Sergey Mukhanov, direktor investicijske tvrtke Volat Capital:
— U 2017. Narodna banka nastavit će provoditi monetarnu politiku u režimu monetarnog ciljanja, koji osigurava kontrolu nad novčanom opskrbom. Predviđa se da će rast novčane mase biti 14% plus/minus 2 postotna boda. Sukladno tome, utjecaj emisije novca na tečaj bit će ograničen. Tečaj će se formirati pod utjecajem tržišnih čimbenika ponude i potražnje.
Glavne skupine koje utječu na odnos ponude i potražnje deviza bit će stanovništvo, subjekti vanjskotrgovinskog poslovanja - izvoznici i uvoznici - te sama država.
Tijekom 11 mjeseci 2016. stanovništvo je prodalo gotovo 1,8 milijardi dolara valuta u neto iznosu. U istom razdoblju obujam deviznih depozita stanovništva smanjen je za 764 milijuna dolara. Prodaja valute od strane stanovništva povezana je prvenstveno sa željom da se održi uobičajeni životni standard u pozadini pada realnih dohodaka. Najvjerojatnije će se ovaj trend nastaviti iu 2017. godini, ali možemo pretpostaviti da neće biti u takvim razmjerima. Postoji spoznaja da kriza može biti dugotrajna i da se ne može računati na brz oporavak. Ipak, postoji određena rezerva: stanje depozita građana u stranoj valuti 1. prosinca iznosilo je oko 7,45 milijardi dolara. Tako će transakcije kućanstava na deviznom tržištu u 2017. poduprijeti tečaj rublje.
U 2017. zemlja za otplatu deviznog javnog duga treba izdvojiti oko 2,3 milijarde dolara, a za servisiranje 785 milijuna dolara. Upravo ta pozicija može izvršiti najveći pritisak na tečaj. Istodobno, iduće se godine planira prikupiti sredstva u iznosu od 1,86 milijardi dolara (uključujući 800 milijuna novim izdanjem euroobveznica, 700 milijuna podizanjem tri tranše kredita EFSD-a i 360 milijuna izdavanjem domaćih inozemnih obveznica). valutne državne obveznice), a 75% prikupljenih sredstava planira se koristiti za otplatu duga, a 25% za povećanje međunarodnih pričuva. Čak i ako se planovi prikupljanja sredstava realiziraju u cijelosti, očito je da dobiveni iznos neće biti dovoljan za otplatu i servisiranje javnog duga u cijelosti te će biti potrebno koristiti druge izvore. Jedan od njih će biti i spomenuti otkup valute od stanovništva. No s obzirom na to da obujam neto prodaje deviza od strane stanovništva neće biti tako velik kao u 2016., održavanje pozitivne vanjskotrgovinske bilance od presudne je važnosti.
Kako bi se održala konkurentnost bjeloruskog izvoza, preporučljivo je spriječiti jačanje realnog tečaja bjeloruske rublje u odnosu na košaricu valuta. Dakle, možemo pretpostaviti da će rubalj devalvirati u odnosu na košaricu barem za razinu prognozirane inflacije - 9%. Omjer tečaja bjeloruske rublje i tečaja dolara uvelike će ovisiti o međusobnom odnosu valuta u košarici (dolar, euro, ruska rublja). Na tržištu se očekuje daljnje jačanje dolara prema euru (a to će vršiti pritisak na tečaj bjeloruske rublje prema dolaru); omjer ruske rublje i dolara uvelike ovisi o svjetskim cijenama nafte. Značajno povećanje cijena nafte (iznad 60 dolara po barelu) malo je vjerojatno, budući da će na tim razinama američki proizvođači nafte iz škriljevca aktivno ući na tržište, što će povećati ponudu i ograničiti "plafon cijene". S druge strane, ako se poštuje dogovor postignut između OPEC-a i zemalja pristupnica o smanjenju proizvodnje, to će imati podupirući učinak na razinu cijena, koja bi se mogla konsolidirati na sadašnjim razinama (oko 55 USD po barelu). U isto vrijeme, prema trenutnim cijenama nafte i tečaju, obujam prihoda proračuna Ruske Federacije nije dovoljan za njegovo ispunjenje, stoga možemo pretpostaviti blagi porast tečaja USD/RUB - možda do 63 -65 ruskih rubalja za dolar. Što se tiče tečaja bjeloruske rublje prema ruskoj, u 2017. ulazimo na vrlo ugodnoj razini u smislu konkurentnosti bjeloruskih proizvoda na ruskom tržištu - gotovo 3,22 rublje za 100 ruskih rubalja. Moglo bi se čak reći da je ovo tečaj s malom razlikom. I uz prosječni tečaj od 3,06 u listopadu, bilanca robne razmjene s Ruskom Federacijom značajno se poboljšala. Iako novijih podataka o vanjskoj trgovini nema. Može se pretpostaviti da će dosadašnji tijek dovesti do još boljih rezultata.
Postoji pretpostavka da će, s obzirom na raspored otplate vanjskog duga, iskušenje da se realni tečaj bjeloruske rublje u odnosu na rusku rublju održi na postignutoj razini biti prilično visoko. Uzimajući u obzir prognoziranu inflaciju u Bjelorusiji od 9%, au Rusiji od 4%, nominalni tečaj BYN/RUB do kraja 2017. mogao bi biti približno 3,35-3,38 bjeloruskih rubalja za 100 ruskih rubalja. Sukladno tome, prognozirani tečaj bjeloruske rublje prema dolaru, s određenim jačanjem dolara prema ruskoj rublji, kao što je gore navedeno, može biti 2,11-2,20. Mislim da je najvjerojatnija razina 2,18.
Stoga se očekuje da će vanjsko okruženje u 2017. godini biti umjereno povoljno za Bjelorusiju, ali ga treba koristiti isključivo za makroekonomsku stabilizaciju i ni u kojem slučaju ne skrenuti u populističke mjere, uključujući i nerazuman rast prosječnih plaća.
Vadim Iosub, viši analitičar u forex tvrtki Alpari u Minsku:
— U svojoj prognozi polazim od nekoliko premisa. Košarica valuta će poskupjeti otprilike proporcionalno prognozi inflacije od strane vlasti - za 9%. Ponašanje pojedinačnih valuta uključenih u njegov sastav ovisit će o tome kako će njihovi unakrsni tečajevi fluktuirati na svjetskim tržištima. Euro ima sve šanse sustići dolar. Nafta će najvjerojatnije ostati u rasponu od 50-55 dolara po barelu Brenta. U Rusiji će dolar koštati oko 67 rubalja. Pod tim će uvjetima do kraja sljedeće godine dolar (kao i euro) koštati 2,25 rubalja. Ova prognoza bi se mogla ostvariti ako se nastavi trenutna monetarna politika Narodne banke, ali postoji i faktor rizika. Riječ je o pozivima da se iduće godine poveća prosječna plaća na 500 dolara, “bez obzira na sve”. Ako stvarno ne gledate na ništa, a posebno na rast produktivnosti rada, onda ćete morati uključiti tiskarski stroj. A ako uključite tiskaru, onda će i inflacija i tečajevi biti puno gori.
Katerina Bornukova, stručnjakinja bjeloruskog Centra za ekonomska istraživanja i obrazovanje BEROC:
— Prelaskom na plivajući tečaj prognoze postaju dosadnije i monotonije. Najvjerojatnije nas ne očekuju značajniji potresi, ni na bolje ni na gore, što znači da će tečaj dobrim dijelom određivati inflacija od 10 posto. Također ću malo utjecati na to da sljedeće godine Bjelorusi prestanu predavati valutu takvim tempom, što znači da će stopa pasti za nešto više od 10 posto inflacije. Ovo je osnovni scenarij. Moguće je da će dužnički problemi u gospodarstvu i bankarskom sustavu, kao i značajan vanjski dug, dovesti do valutne krize, tada će tečaj biti teško predvidjeti. Ali mislim da čak i u ovom malo vjerojatnom scenariju, dolar vjerojatno neće koštati više od tri rublje.
Alexander Mukha, analitičar istraživačke skupine BusinessForecast.by:
— Glavni čimbenik stabilnosti domaćeg deviznog tržišta Bjelorusije u 2016. je velika neto prodaja deviza od strane stanovništva.
Tako su u razdoblju od siječnja do studenog 2016. pojedinci prodali neto 1,795 milijardi dolara (uključujući bezgotovinske transakcije), nerezidenti - 414,8 milijuna dolara, poslovni subjekti - 46,4 milijuna dolara. U isto vrijeme, struktura neto potražnje za valutom od stanovništva u razdoblju siječanj-studeni 2016. bila je sljedeća: neto prodaja gotovine - 2,273 milijarde dolara i konverzija depozita u rubljama u devizne depozite na neto osnovi - minus 478,1 milijun dolara.
Kao rezultat toga, neto ponuda strane valute od pojedinaca i nerezidenata (2,210 milijardi dolara za siječanj-studeni 2016.) omogućila je, zajedno s drugim čimbenicima, povećanje zlatnih i deviznih rezervi Bjelorusije na 4,838 milijardi dolara od prosinca 1, 2016., čak i unatoč značajnim plaćanjima vanjskih i unutarnjih dužničkih obveza države u stranoj valuti.
U isto vrijeme, u tom kontekstu, došlo je do lokalnog jačanja tečaja bjeloruske rublje u odnosu na glavne strane valute.
Time je stanovništvo u protekloj godini dalo značajan doprinos osiguranju stabilnosti domaćeg deviznog tržišta.
Inače, devizni depoziti građana u razdoblju siječanj-studeni 2016. smanjeni su za 764 milijuna dolara (ili 9,3%), na 7,449 milijardi dolara s 1. prosincem. Općenito, devizna štednja stanovništva u bankama (devizni depoziti, depoziti u plemenitim metalima i devizne obveznice banaka) u razdoblju siječanj-studeni 2016. smanjena je za 520,9 milijuna dolara (za 5,9 posto), na 8,263 milijarde dolara 1. prosinca.
Uzimajući to u obzir, količina gotovine deviza koju je stanovništvo, slikovito rečeno, dodatno izvuklo ispod “madraca” u razdoblju od siječnja do studenog 2016. može se procijeniti na najmanje 1,753 milijarde dolara na neto osnovi. Očito, s tako velikom neto prodajom gotovine od strane pojedinaca, vlada i Narodna banka Bjelorusije imale su priliku malo odgoditi s istim kreditom MMF-a. No, postavlja se pitanje hoće li stanovništvo sljedeće godine moći osigurati isti priljev gotovog novca u službeni gospodarski optjecaj.
Jedan od najvažnijih razloga povećanja neto ponude deviza od strane stanovništva bila je želja za održavanjem prihvatljive razine potrošnje u uvjetima osjetnog pada realnih novčanih dohodaka. Prema našim izračunima, prosječna obračunata plaća bjeloruskih radnika (isključujući mikroorganizacije i male organizacije bez podređenosti odjela) u razdoblju siječanj-studeni 2016. smanjila se za 14,2% u usporedbi s istim razdobljem prethodne godine - s 415,9 USD na 357 USD (izračunato korišten je ponderirani prosječni tečaj bjeloruske rublje prema dolaru: u razdoblju siječanj-studeni 2015. - 1,603424 rublja za 1 dolar (uključujući denominaciju), a u razdoblju siječanj-studeni 2016. - 2,0029 rubalja).
Istodobno, fond obračunatih plaća za 11 mjeseci smanjio se još više - za 2,302 milijarde dolara (ili 16,9%) na 11,349 milijardi dolara. Smanjenje fonda plaća povezano je ne samo s padom prosječnih plaća, već i sa smanjenjem prosječnog broja zaposlenih za 94.254 tisuća ljudi u analiziranom razdoblju. Prema našim procjenama, stanovništvo će iduće godine biti opreznije u trošenju devizne štednje i aktivnijem smanjenju potrošnje u odnosu na tekuću godinu. Kao rezultat toga, neto ponuda gotovine u stranoj valuti od pojedinaca u 2017. mogla bi se značajno smanjiti, što će dovesti do ubrzanja stope devalvacije bjeloruske rublje u odnosu na glavne strane valute.
Prema našoj prognozi, do kraja 2017. službeni tečaj bjeloruske rublje prema dolaru mogao bi pasti na 2,25-2,35 rubalja za 1 dolar (točka procjena - 2,3 rublje za 1 dolar), što će povećati cjenovnu konkurentnost Bjeloruski izvoznici na stranim tržištima (prvenstveno na ruskom tržištu).
Vladimir Artjugin, nezavisni analitičar:— Odlučujući faktor u 2017. godini za cijeli svijet bit će davno očekivane promjene na globalnim financijskim i robnim tržištima. Planirano povećanje diskontne stope Feda izazvat će krizu na financijskim tržištima s naknadnim padom cijena na tržištima roba. Kao rezultat pada cijena nafte na oko 30 dolara po barelu, ruska će rublja devalvirati na 90-100 rubalja za dolar. Zauzvrat, to će izazvati devalvaciju bjeloruske rublje. Uzimajući u obzir trenutni odnos valuta i mjere koje će bjeloruske vlasti poduzeti, to znači koridor od 2,5-3 bjeloruske rublje za dolar. Budući da Bjelorusija ne planira pokrenuti tiskarski stroj, a uzimajući u obzir sreću posljednjih godina, stopa će biti bliža donjoj granici koridora. Moja prognoza je 2,7 rubalja za dolar.
Yaroslav Romanchuk, izvršni direktor analitičkog centra Strategy:
— Moja prognoza temelji se na činjenici da bjeloruske vlasti vjerojatno neće moći ponoviti relativno uspješnu monetarnu politiku iz 2016. Ne zato što će se Narodna banka opustiti i odmarati na lovorikama, već zato što će snage koje zahtijevaju povećanje obima povlaštenih kredita znatno ojačati. Postoji velika vjerojatnost da će se Aleksandar Lukašenko poistovjetiti s njima, pogotovo ako mu dosadi čekati kredit od MMF-a. Narušeni odnosi s Rusijom, gubitak cjenovne konkurentnosti proizvođača, bruto vanjski dug u regiji od 90% BDP-a ( 1. listopada iznosio je 78%. — Bilješka TUT.BY) i potreba za trošenjem 5 milijardi dolara na njegovo održavanje, nagli porast loše aktive u bankarskom sustavu i iscrpljivanje deviznih resursa stanovništva za podršku tečaju - to su vrlo povoljni uvjeti za oživljavanje inflacije i poreza na devalvaciju .
