Valery Polkhovsky, hlavný analytik Forex Club Group, zdieľa svoj názor na to, ako môžu nedávne udalosti vo svete ovplyvniť výmenný kurz bieloruského rubľa.
Ruská Sberbank vydala prognózu, v ktorej sa očakáva ďalší pokles ruského rubľa. Následne by podľa zostavovateľov prognózy mala oslabiť aj bieloruská mena.
Medzi rizikové faktory pre ruskú a bieloruskú menu patrí klesajúca cena ropy v dôsledku zrušenia sankcií voči Iránu, prasknutie akciovej bubliny v Číne, zvýšenie diskontnej sadzby Federálneho rezervného systému USA.
Valery Polkhovsky, hlavný analytik skupiny spoločností Forex Club Group, vo svojom komentári „O podnikaní“. hodnotili mieru možného vplyvu týchto faktorov na bieloruský rubeľ.
Valery Polkhovsky
Zrušenie sankcií voči Iránu
Niektorí veria, že zrušenie sankcií voči Iránu povedie k zvýšeniu dodávok ropy. To zníži jeho ceny a následne aj ruský rubeľ a po ňom bieloruský.
V skutočnosti má Irán tretie najväčšie zásoby ropy na svete. Viac ako rok bol však pod sankciami. Stav jeho ropného priemyslu je žalostný. Výroba ropy nie je len zakrytie studne polyetylénom, keď to nie je potrebné, a potom zdvihnutie fólie a začatie čerpania.
Irán bude potrebovať investície v tomto odvetví: modernizáciu vybavenia, aby dosiahol úroveň pred sankciami. Bude to trvať dva roky.
Navyše si nemyslím, že sankcie budú rýchlo zrušené. V decembri tam pôjde napríklad misia OSN, aby zistila, ako krajina plní dohody. A ak sa niečo pokazí, sankcie sa vrátia.
Thomson Reuters sa pred niekoľkými týždňami pýtal profesionálnych obchodníkov s ropou na ich očakávania od vstupu Iránu na ropný trh. 80 % opýtaných verí, že do konca roka bude Irán schopný ponúknuť maximálne 500 tisíc barelov denne. Mnohí sú si istí, že Irán pravdepodobne nebude schopný poskytnúť viac ako 250 000. Pre porovnanie: svetová ekonomika spotrebuje 93 miliónov barelov denne. Ide teda o malé množstvo.
Za rok klesne produkcia ropy z bridlíc v USA minimálne o 1 milión barelov. Počet prevádzkovaných vrtných súprav sa už teraz znižuje o 50 %. Takže aj keď Irán pokryje tento objem, globálne sa na trhu nič nezmení. Ceny sa pravdepodobne na niekoľko rokov zafixujú na úrovni 50-70 dolárov za barel. Priemerná ročná cena sa bude pohybovať okolo 60 USD, čo zodpovedá kurzu USD/RUB 55-60.
Diskontná sadzba Fedu
Mnohí experti očakávajú, že dolár posilní kvôli tomu, že americká centrálna banka sa chystá zvýšiť diskontnú sadzbu. Toto posilnenie automaticky oslabí ruskú a bieloruskú menu.
Pre mnohých je tento nárast vnímaný ako koniec sveta. Ale kde je teraz vsade? Na úrovni 0,25 %. FRS uviedla, že ju nebude prudko zvyšovať (členovia Federálneho výboru pre operácie Federálneho rezervného systému USA sa domnievajú, že optimálna sadzba na konci roka bude 0,625 %). V najlepšom prípade sa na každom zasadnutí Fedu posunie o 0,25 %.
Ročne je 8 stretnutí, čo je maximálne 2 % za celý rok. V tomto roku teda rast nebude väčší ako 0,5-0,75%. Aj keď si predstavíte, že dostanete 2,25 %, stále je to veľmi nízka sadzba.
Prax ukazuje, že americká ekonomika sa začína spomaľovať, keď diskontná sadzba dosiahne 4 %. Táto úroveň je ešte ďaleko.
Napriek zvýšeniu sadzieb v USA množstvo krajín sveta zmierňuje úrokové sadzby: Japonsko, Čína, eurozóna. Uvidíme teda nejaké posilnenie dolára, môže to spôsobiť tlak na ruský rubeľ. Ale tlak nebude silný.
Dolár môže voči euru posilniť pre vnútroeurópske problémy.
Prasknutie akciovej bubliny v Číne
V USA financuje 80 % spoločností svoje potreby prostredníctvom akciových trhov. V Európe - 20%, v Číne približne na rovnakej úrovni. Takže škody spôsobené prasknutím bubliny nie sú také masívne. Nepovedal by som, že to povedie k finančnému hladovaniu.
Okrem toho Čínska ľudová banka už spúšťa stimulačné programy. Vlieva likviditu do finančného systému krajiny.
Preto je tu problém, no nie je globálny.
Čo čaká bieloruský rubeľ pred koncom roka
Teraz je jasne viditeľná závislosť medzi ruským a bieloruským rubľom. Ak sa oslabí ruský rubeľ, s najväčšou pravdepodobnosťou bude aj bieloruský.
Myslím si, že kurz bieloruského rubľa voči ruskému na úrovni 300 rubľov je rovnovážny. Firmy sa musia uistiť, že pomer RUB/BYR je 270 – 300. Ak sa chodba začne meniť, bude to znamenať hroziacu nerovnováhu.
Čo sa týka výmenného kurzu bieloruského rubľa voči americkému doláru, domnievam sa, že do konca roka môže národná mena oslabiť o 1500 rubľov. Volatilita môže byť 500-700 rubľov.
Zatiaľ neexistujú žiadne predpoklady na prudké kolísanie:
1. Ako som už poznamenal, ceny ropy sa už ustálili na úrovni 55-65 USD za barel. To zodpovedá sadzbe 55 – 61 USD/RUB. A už je v tejto chodbe.
2. Platby Bieloruska za zahraničné dlhy sa s najväčšou pravdepodobnosťou uskutočnia pomocou pôžičiek z Ruska.
Pokiaľ ide o skoky vo výmennom kurze v posledných dňoch (rubeľ v posledných dňoch posilnil - približne. "O biznise."), potom to možno vysvetliť konaním národnej banky. Rozširuje rozsah výkyvov, aby odradil špekulantov od hry proti národnej mene.
Hlavné referenčné ceny ropy sú pod tlakom, keďže americký dolár na globálnom trhu posilňuje a americké bridlicové spoločnosti naďalej zvyšujú počet svojich vrtných súprav.
Spoločnosť Baker Hughes poskytujúca služby pre ropné polia zaznamenala podľa výsledkov z predchádzajúceho týždňa nárast počtu prevádzkovaných vrtných súprav v Spojených štátoch o 7 jednotiek na 414 jednotiek.
Americký dolár sa vyznačoval rozsiahlym rastom na celom menovom trhu, keďže predstavitelia FRS vyjadrili pochybnosti o efektivite ďalšieho pokračovania uvoľnenej menovej politiky.
Ceny sú v poslednej dobe veľmi nestále a nie je to prekvapujúce. Trh zatiaľ nie je schopný s istotou obchodovať s cenami Brent nad 50 USD za barel. Vyžaduje si to silné základné predpoklady, ktoré však stále chýbajú. Vo štvrtok sme videli dobré údaje o akciách. Ale už v piatok začal dolár posilňovať pozdĺž celého menového trhu a na komentáre predstaviteľov Fedu, čo je pre ropu vždy negatívum.
Tento týždeň je nepravdepodobné, že ceny dostanú ďalšiu podporu zo žiadnej strany. Toto je posledný týždeň pred zasadnutím Fedu a dolár sa bude cítiť sebavedomo. Zároveň výrazný pokles zásob, ktorý bol zaznamenaný minulý týždeň, mal s najväčšou pravdepodobnosťou jednorazový charakter. Stále však nie je sezóna.
V súlade s tým zostáva rozsah fluktuácie 47-52 dolárov za barel celkom logický. Ak bude dolár naďalej aktívne posilňovať, tak Brent môže klesnúť na 45, ale to už bude zaujímavé na nákupy.
V kontakte s
Sekcia „Názory“ webovej stránky Ekonomickej informačnej agentúry „PRIME“ zverejňuje materiály poskytnuté analytikmi, obchodníkmi a expertmi ruských a zahraničných spoločností, bánk, ako aj názory vlastných expertov agentúry „PRIME“. Názory autorov na konkrétnu problematiku, premietnuté do materiálov publikovaných Agentúrou, sa nemusia zhodovať s názorom redakcie AEI „PRIME“. Viac
Prezentované názory sú vyjadrené s prihliadnutím na situáciu v čase zverejnenia materiálu a slúžia len na informačné účely; nepredstavujú ponuku ani radu na vykonanie akýchkoľvek akcií a/alebo transakcií vrátane nákupu alebo predaja cenných papierov. V prípade akýchkoľvek otázok k zverejňovaniu informácií v sekcii „Názory“ sa môžete obrátiť na redakciu agentúry: .
IShares MSCI Germany ETF 0x 3M Co. Adidas AG Adobe Systems Inc. Aion ALCOA Inc. Alibaba Group Holding Ltd. Amazon.com Inc. Spoločnosť American Express Co. Amsterdamský burzový index (AEX Index) Aphria Inc. Spoločnosť Apple Inc. Ardor Ark AT&T Inc. AUD/CAD AUD/CHF AUD/JPY AUD/NZD AUD/USD Augur Aurora Cannabis Baidu Inc. Banco Santander Chile Bank of America Corp. BASF SE Basic Attention Token Bayer AG Bayerische Motoren Werke AG BCH/BTC Binance Coin Bitcoin Bitcoin Cash Bitcoin Gold BitConnect BitShares Boeing Co. Surová ropa Brent BTC/Japonský jen (Bitcoin na japonský jen) BTC/Ruský rubeľ BTG/BTC (Bitcoinové zlato – BTC) BTG/ETH (Bitcoínové zlato – Ethereum) Byteball Bytes Bytecoin Bytom CAD/CHF CAD/JPY Canopy Growth Corp. Spoločnosť Cardano Caterpillar Inc. Celgene Chevron Corp. CHF/JPY CHF/SGD Chile Index (IGPA) China 50 (HSI) China A50 China Mobile Ltd. China Unicom Ltd. Spoločnosť Cisco Systems Inc. Citigroup Inc. Copper Cotation Assistée en Continu Index (CAC 40) Cronos Group Crude Oil Daimler AG DASH Decred Dentacoin Deutsche Bank AG DigiByte Dogecoin Dow Jones Industrial Average (30) (DJIA 30) Dragonchain Dropbox Inc. DSH/BTC (Dash - Bitcoin) DSH/ETH (Dash - Ethereum) E.I. du Pont de Nemours & Co. eBay Inc. Electricite de France (EDF) Electroneum Enel S.p.A. Eni S.p.A. EOS EOS/ETH (EOS - Ethereum) EPAM Systems Inc. Estee Lauder ETC/ETH (Ethereum Classic - Ethereum) ETH/BTC Ethan Allen Interiors Ethereum Ethereum Classic Akcie EÚ 50 (FESX) EUR/AUD EUR/CAD EUR/CHF EUR/CNH EUR/GBP EUR/JPY EUR/MXN EUR/NOK EUR/NZD EUR/RUB EUR/SEK EUR/SGD EUR/TRY EUR/USD Exxon Mobil Corp. Facebook Inc. Faktom je Ferrari Ford Motor Co. FTSE 100 Index FunFair Gas GBP/AUD GBP/CAD GBP/CHF GBP/JPY GBP/NZD GBP/SEK GBP/USD General Electrics Co. Nemecko 30 (FDAX) Gold Goldman Sachs Group Inc. Golem Google Inc. Harley-Davidson Inc. Vykurovací olej Henry Hub Zemný plyn Hewlett-Packard Co. Home Depot Inc. HSBC Holdings PLC Hshare IBM Corp. ICON Inditex S.A. Industrial & Commercial Bank of China Intel Corp. IOT/ETH (IOTA - Ethereum) IOTA iShares China Large-Cap ETF iShares Core S&P Mid-Cap ETF iShares Core U.S. Agregátny dlhopisový ETF iShares Latinská Amerika 40 ETF iShares MSCI Brazília ETF iShares MSCI Mexico ETF iShares MSCI Spojené kráľovstvo ETF Taliansko 40 Japonsko 225 (Nikkei 225) Johnson&Johnson JPMorgan Chase and Co. Futbalový klub Juventus S.p.A. Komodo KuCoin zdieľa sieť Kyber Network Lenovo Group LinkedIn Corp. Lisk Litecoin Loopring LTC/BTC LTC/ETH (Litecoin – Ethereum) Luxottica Group Spa LYFT Inc. Spoločnosť MasterCard Inc. McDonald's Corp. Spoločnosť Merck & Co. Inc. Michael Kors Holdings Ltd Microsoft Corp. Mobile TeleSystems OJSC MonaCoin Monero Nacional de Electricidad NASDAQ 100 (ND 100) NEM NEO NEO/BTC (Neo - Ethereum) NEO/ETH (Neo - Ethereum) Netflix, Inc. Spoločnosť Nike Inc. Nintendo (JP) Co. Ltd. Nintendo (US) Co. Ltd. NOK/JPY Nordstrom Inc. Novatek, PJSC nVidia Corp. NZD/CAD NZD/CHF NZD/JPY NZD/USD OMG/ETH (OmiseGO – Ethereum) OmiseGo Oracle Corp. Spoločnosť Palladium PepsiCo Inc. Petrobras S.A. petrochina spol. Ltd. Spoločnosť Pfizer Inc. Spoločnosť Philip Morris International Inc. Pinterest PIVX Platinum Populous Procter & Gamble Co. PVH Corporation QASH QTM/ETH (QTUM - Ethereum) QTUM Ralph Lauren Corporation RChain Repsol S.A. Ripple Russell 2000 (RTY) Rusko 50 Index Salesforce.com Inc. SALT SAP SE SGD/JPY Siacoin Siemens AG Silver Slack SmartCash Snap Inc. Sociedad Quimica y Minera de Chile Spain 35 SPDR S&P 500 ETF Trust Spotify Technology Standard & Poor’s 500 (S&P 500) Starbucks Corp. Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc. Stav Steem Stellar Stratis SurveyMonkey Tel Aviv 35 Index (TA-35) Tencent Holdings Tesla Motors Inc. Tether The Coca-Cola Co. The Travelers Companies Inc. Tiffany & Co Tilray Inc. Total S.A. Toyota Motor Corp. TripAdvisor Inc. TRON Twitter Inc. Uber Technologies United Technologies Corp. United Health Group Inc. USD/CAD USD/CHF USD/CLP USD/CNH USD/DKK USD/HKD USD/JPY USD/MXN USD/NOK USD/RUB USD/SEK USD/SGD USD/TRY USD/ZAR V.F. Spoločnosť Vale S.A. Vanguard FTSE Europe ETF VeChain Verge Veritaseum Verizon Communications Inc. VimpelCom Ltd. Vinci S.A. Spoločnosť Visa Inc. Vodafone Group PLC Volkswagen AG Wal-Mart Stores Inc. Walt Disney Co. Walton Waves WAX Wells Fargo Williams-Sonoma Inc. Surová ropa WTI XMR/BTC XMR/ETH (Monero – Ethereum) Yahoo! Inc. Yandex N.V. Zcash ZClassic ZEC/BTC ZEC/ETH (Zcash - Ethereum) Aeroflot Bashneft VTB Gazprom Dollar Index Kakao Káva Kukurica Lukoil Norilsk Nikel Pšenica Rosneft Rostelecom Cukor Sberbank Severstal Sója Surgutneftegaz Transneft Uralkali
Ceny ropy hlavných benchmarkových tried zaznamenali najrýchlejší rast v roku 2016 po tom, čo sa krajiny OPEC na pravidelnom stretnutí vo Viedni dohodli na znížení produkcie. Píše o tom Valery Polkhovsky, analytik skupiny spoločností FOREX CLUB.
Kontrakty na európsku ropu Brent s dátumom exspirácie vo februári na burze ICE v Londýne 21. novembra o 11:00 moskovského času pridali 0,9 % na 51,90 USD za barel. Americký benchmark WTI zároveň vzrástol o 0,9 % na 49,40. O deň skôr si obe odrody pripísali na cene približne 8 %.
Krajiny OPEC sa 30. novembra vo Viedni dohodli na znížení ťažby ropy od januára 2017 podľa dohôd ohlásených 28. septembra v Alžíri. Od začiatku roka 2017 kartel zníži produkciu celkovo o 1,2 milióna barelov a od krajín mimo OPEC očakáva zníženie produkcie o 600-tisíc barelov denne. Redukčné kvóty sa nevzťahujú na Nigériu a Líbyu, zatiaľ čo Irán zmrazí produkciu na úrovni 3,7 milióna barelov denne.
OPEC dokázal prekonať všetky kľúčové rozdiely, zahanbiť odporcov a signalizovať, že kartel je oveľa viac živý ako mŕtvy. Jeho návrat na trh ako regulátora signalizuje koniec politiky „pumpuj, koľko môžeš“ a pomôže rýchlo vyvážiť ponuku a dopyt. Ak sa podarí dosiahnuť zníženie o 1,8 milióna barelov denne, berúc do úvahy záväzky krajín mimo OPEC, pomôže to trhu rýchlo sa zbaviť prebytočných zásob a zdvihnúť cenu na úroveň 50-60 dolárov.
Za zmienku tiež stojí, že rozhodnutie OPEC znížiť bude platné do polovice roka 2017. Na prvý pohľad sa zdá, že ide o slabú stránku, no vôbec to tak nie je. Stanovením kvót len na 6 mesiacov sa kartel vyhne rastu cien na opačnom konci forwardovej krivky, čo zabráni vysokonákladovým ťažiarom využívať dlhodobé zmluvy na zaistenie rizík. V prípade potreby možno rozhodnutie o znížení predĺžiť v júni.
Skeptici teraz obrátia svoju pozornosť na skutočnosť, že krajiny mimo OPEC nemusia znížiť produkciu. Stojí však za zmienku, že v krajinách ako Mexiko a Azerbajdžan bude produkcia prirodzene klesať v dôsledku vyčerpania ložísk. Ak sa jej nepodarí dosiahnuť zníženie produkcie z Ruska, ktorá sa očakáva okolo 300-tisíc barelov, tak to vo všeobecnosti neprinesie žiadne zásadné zmeny v pláne.
„Veríme, že rast OPEC vytvára nový vyšší fundamentálne zdravý koridor pre cenové výkyvy. Podľa našich predbežných odhadov sa jeho centrálna hodnota bude pohybovať na úrovni 55 dolárov za barel. Ku koncu roka 2017 sa môže posunúť na úroveň 60 dolárov,“ uzavrel Valerij Polkhovsky.
