Ce este o chitanță de depozit. Certificate de depozit rusești Certificat de depozit pentru valorile mobiliare ale emitenților ruși

chitanțe de depozit, care pot fi găsite în secțiunile relevante. Depozitarul rus este un titlu de capital care nu are valoare nominală și certifică proprietarul pentru numărul de titluri ale emitenților străini specificat în chitanță. Proprietarul RDR (rus) are dreptul de a cere de la emitent furnizarea de valori mobiliare pentru care a fost emisă o chitanță.

Emitent RDR

Ca și în cazul SUA și GDR, emitentul RDR este. Conform legislației ruse actuale, depozitarul poate acționa și ca titular al registrului deținătorilor de RDR.

Rețineți că RDR-urile unei emisiuni certifică deținerea deținătorului de acțiuni sau de un singur emitent străin. De asemenea, RDR-urile sunt emise pentru un singur tip (de exemplu, RDR pentru acțiuni sau RDR pentru obligațiuni).

Dacă proprietarul RDR a luat decizia de a răscumpăra certificatul de depozit, atunci emitentul (depozitarul) din Rusia trebuie să transfere titlurile proprietarilor. Conform legilor Federației Ruse, plățile pentru RDR se efectuează în ruble (cu excepția cazului în care s-a stabilit altul la emiterea unei chitanțe de depozit). Depozitarul trebuie să efectueze plăți în cel mult 5 zile de la data primirii ordinului de la proprietarul certificatului de depozit. După ce proprietarul RDR primește valorile mobiliare, chitanțele depozitarului sunt anulate.

Problema RDR

Să specificăm procedura de emitere a chitanțelor depozitarului rus într-o listă separată:

Eliberarea RDR-urilor se aprobă printr-o decizie luată de organismul împuternicit al emitentului. Depozitarul acționează ca un organism autorizat
Înregistrarea de stat a problemei RDR este în curs
RDR este plasat (abonament privat sau public)

După ce emitentul acceptă obligații față de proprietarii RDR, se încheie un acord special între emitent, care furnizează valorile mobiliare (o societate străină, ale cărei acțiuni sau obligațiuni dorește să le cumpere) și emitentul RDR. De asemenea, regulamentul poate conține o clauză privind eventuala reziliere a acordului dintre emitentul străin și depozitarul rus (caz în care are loc rezilierea, este specificată în acord). În acest caz, investitorul își asumă toate riscurile unei posibile neîndepliniri a obligațiilor datorită încălcării acordului dintre emitenți.

Emisiunea suplimentară a RDR nu este supusă înregistrării - pentru aceasta, se aduc modificări deciziei privind emiterea bonurilor de depozit emise de depozitar. Emitentul rus poate emite RDR-uri în circulație numai după întocmirea actului de înregistrare de stat a emisiunii acestor titluri secundare. Înregistrarea de stat a RDR se efectuează în termen de treizeci de zile de la data depunerii documentelor.

RDR

După cum știm, listarea este un regim care reglementează admiterea valorilor mobiliare la cotații la bursă. Cerințe de bază pentru includerea în al treilea nivel de listare a chitanțelor depozitarului rus.

Înregistrarea obligatorie a prospectului de valori mobiliare;
Respectarea obligatorie a valorilor mobiliare pentru care vor fi emise RDR-uri cu normele legislației actuale a Federației Ruse (inclusiv reglementările din sfera piețelor financiare în vigoare în Rusia);
Emitentul RDR respectă cerințele legislației Federației Ruse privind valorile mobiliare și este obligat să dezvăluie investitorilor informații despre valorile mobiliare pentru care se emit chitanțe de depozit
Valorile mobiliare ale emitenților străini sunt acceptate pentru deservire în Depozitarul de decontare.

Fiți la curent cu toate evenimentele importante ale United Traders - abonați-vă la

(RDR, RDR) sunt valori mobiliare tranzacționate pe piața de valori autohtonă și care atestă deținerea de acțiuni sau obligațiuni ale oricărei companii străine.

Cu alte cuvinte certificate de depozit rusești sunt un mijloc de achiziție de valori mobiliare ale societăților pe acțiuni străine din Rusia (sau o modalitate de a investi bani pe piața de valori dintr-o altă țară fără a retrage bani din Federația Rusă).

În acest caz, proprietarul RDR primește întreaga gamă de drepturi prevăzute de garanția externă care stă la baza unei astfel de chitanțe, și anume, acțiunile îi sunt plătite proporțional cu cota sa și are, de asemenea, dreptul de vot la ședință. ; pe obligațiuni, veniturile din dobânzi îi sunt transferate în timp util etc.

Mecanismul de funcționare a RDR pe exemplul Apple

Să presupunem că o companie americană, care funcționează de ceva timp, decide să atragă investiții din Rusia, iar pentru aceasta trebuie să emită certificate de depozit rusești pentru acțiunile sale. Se întâmplă după cum urmează: acțiunile Apple care vor sta la baza RDR-urilor viitoare sunt depuse (adică retrase, „blocate”) într-o anumită bancă americană numită Custodian, în timp ce acțiunile „blocate” nu sunt disponibile investitorilor americani.

După aceea, informațiile despre aceste acțiuni sunt transferate către o bancă rusă care acționează ca depozitar pentru acțiunile Apple. Banca rusă emite apoi RDR-uri în funcție de numărul de valori mobiliare depuse, iar din acel moment, orice investitor rus are posibilitatea de a achiziționa titluri Apple fie de la o bancă depozitară rusă, fie la bursă dacă RDR-urile au fost puse pe piața liberă. .

Ce acțiuni ale companiilor străine sunt tranzacționate pe piața internă sub formă de RDR

În prezent, piața RDR este foarte slab dezvoltată, de fapt, pe ea este reprezentată doar o singură RDR, emisă pe acțiuni ale United Company RUSAL Plc, ale căror valori mobiliare sunt tranzacționate la bursa paneuropeană Euronext. Banca custode este situată în Luxemburg și se numește СLEARSTREAM, banca depozitară rusă este

Postat pe site 05.03.2011

Încasările de depozitare din Rusia (RDR) sunt un instrument nou pe piața de valori din Rusia. Pe 24 decembrie 2010, pe două burse rusești - RTS și MICEX - a început tranzacționarea certificatelor de depozit ale Sberbank of Russia, care certifică drepturile asupra acțiunilor ordinare nominative ale United Company RUSAL Plc. Să luăm în considerare esența și caracteristicile contabilității operațiunilor cu certificate de depozit.

Procesele de globalizare și de integrare a piețelor financiare contribuie la apariția de noi instrumente financiare care permit circulația capitalului și cu diferențe semnificative în sistemele juridice naționale. Chitanțele depozitare sunt un instrument răspândit în practica mondială, care vă permite să organizați circulația valorilor mobiliare în afara jurisdicției în care au fost emise.

Nevoia ca un astfel de instrument financiar să apară în Rusia a început să fie discutată acum câțiva ani. Punctul de plecare în crearea chitanțelor depozitare ruse ar trebui să fie luat în considerare în iunie 2006, când „Strategia pentru dezvoltarea pieței financiare a Federației Ruse pentru 2006-2008” a fost aprobată prin ordinul Guvernului Federației Ruse din 01.06. .2006 Nr. 793-r. Strategia prevedea că, pentru a stimula concentrarea tranzacțiilor cu active financiare ale altor țări pe bursele rusești, este necesar să se creeze o bază legală pentru emiterea și circulația chitanțelor depozitare rusești pentru aceste active. De fapt, acesta a fost primul pas către deschiderea pieței de valori mobiliare din Rusia pentru emitenții străini.

Caracteristici și perspective ale certificatelor de depozit rusești

Să luăm în considerare mai detaliat ce sunt certificatele de depozit în general și certificatele de depozit rusești în special.

Simplist, certificatele de depozit pot fi privite ca titluri de valoare reprezentând un anumit număr de acțiuni (sau obligațiuni) subiacente și care certifică drepturile proprietarului acestora în legătură cu activul suport (acțiuni, obligațiuni) al unui emitent străin. Chitanțele depozitare sunt tranzacționate și decontate în afara țării în care este înregistrat emitentul acțiunilor (sau obligațiunilor) subiacente. Emitenții de chitanțe de depozit sunt depozitari care își desfășoară activitatea pe piața națională de valori. De asemenea, aceștia transferă drepturile asupra numărului corespunzător de valori mobiliare emise în străinătate. Custodele activelor subiacente sunt depozitari în țări străine.

Termeni de bază

La descrierea procedurii de emitere și difuzare a certificatelor de depozit rusești, se va folosi următoarea terminologie:

- emitent RDR - un depozitar înființat în conformitate cu legislația Federației Ruse, care îndeplinește cerințele privind valoarea capitalului propriu (capital propriu) și perioada de activitate stabilite prin actele juridice de reglementare ale FFMS din Rusia;

- emitentul valorilor mobiliare reprezentate - o persoană juridică stabilită în conformitate cu legislația străină;

- registrator RDR - emitent-depozitar al RDR sau registrator - o organizație specializată care menține registrul pe baza instrucțiunilor emitentului;

- custode - un registrator / depozitar străin care înregistrează drepturile asupra valorilor mobiliare prezentate și este inclus în lista aprobată de organul executiv federal pentru piața valorilor mobiliare - FFMS din Rusia;

- Bursa Rusă - o bursă de valori de pe teritoriul Federației Ruse care admite RDR la tranzacționare cu / fără listare.

Certificatele de depozit rusești sunt un nou instrument al pieței bursiere din Rusia, a cărui esență principală este posibilitatea ca emitenții străini să intre pe piața rusă prin implementarea programelor de depozitare pentru acțiuni și (sau) obligațiuni.

Infrastructura pentru emiterea RDR-urilor poate fi reprezentată ca următoarea diagramă 1:

Sistem. Infrastructura pentru emiterea RDR 2

Reglementarea de reglementare a drepturilor titularilor de RDR

Cadrul legal de reglementare pentru încasările depozitarului rus constă din următoarele documente:

- Legea federală din 22.04.1996 nr. 39-FZ „Pe piața valorilor mobiliare” (introduce conceptul și stabilește cerințele generale pentru emiterea de chitanțe depozitare rusești) (în continuare - Legea pieței valorilor mobiliare);

- standarde pentru emiterea de valori mobiliare și înregistrarea prospectelor de valori mobiliare aprobate prin Ordinul Serviciului Federal al Piețelor Financiare din Rusia din 25 ianuarie 2007 nr. 07-4 / pz-n (stabiliți procedura de emitere și înregistrare de stat a emisiunii a chitanțelor depozitarului rus, cerințe pentru documentele întocmite în timpul emiterii);

- Reglementări privind divulgarea informațiilor de către emitenții de titluri de capital aprobate prin Ordinul Serviciului Federal al Piețelor Financiare din Rusia din 10.10.2006 nr. certificate de depozit rusești);

- regulament privind activitățile legate de organizarea tranzacționării pe piața valorilor mobiliare, aprobat prin Ordinul Serviciului Federal al Piețelor Financiare din Rusia din 09.10.2007 nr. 07-102 / pz-n (reglementează procedura de circulație publică a certificatelor de depozit rusești la tranzacționare la bursă (listarea valorilor mobiliare);

- lista organizațiilor în care depozitanții ruși pot deschide conturi pentru înregistrarea drepturilor la valorile mobiliare străine pentru emiterea de chitanțe de depozitare ruse, aprobată prin Ordinul Serviciului Federal pentru Piețe Financiare din Rusia din 27 aprilie 2007 nr. 07-52 / pz- n;

- o listă a burselor de valori, a căror includere a valorilor mobiliare străine în listele de cotații este o condiție prealabilă pentru emiterea de chitanțe de depozitare ruse în cazul în care emitentul de valori mobiliare străine nu își asumă obligații față de proprietarii de chitanțe de depozit rusești (aprobat prin Ordinul Serviciul Federal pentru Piețe Financiare din Rusia din 27 aprilie 2007 nr. 07-51 / pz-n);

- standarde de adecvare a fondurilor proprii ale participanților profesioniști pe piața valorilor mobiliare, precum și ale societăților de administrare a fondurilor mutuale de investiții și a fondurilor de pensii nestatale, aprobate prin Ordinul Serviciului Federal al Piețelor Financiare din Rusia din 24.04.2007 nr. 07 -50 / pz-n.

REFERINŢĂ

Cele mai cunoscute tipuri de certificate de depozit sunt American Depositary Receipts (ADR), European Depositary Receipt (EDR) și Global Depositary Receipt (GDR). ADR-urile sunt emise pentru circulație pe piețele SUA, EDR - numai pentru circulația pe piețele Europei de Vest (în principal în Londra și Luxemburg), GDR-urile pot fi tranzacționate atât pe piețele europene, cât și în SUA.

Certificatele globale de depozit sunt plasate în afara țării companiei emitente, pe piețele din două sau mai multe țări.

Definiția unei chitanțe de depozit rus a fost introdusă de art. 2 din Legea pieței valorilor mobiliare.

Un chitanță de depozit rus (RDR) este un titlu de capitaluri proprii înregistrat necertificat care:

- nu are valoare nominală;

- certifică deținerea unui anumit număr de acțiuni sau obligațiuni ale unui emitent străin (valori mobiliare reprezentate);

- stabilește dreptul proprietarului său de a solicita de la emitentul RDR să primească, în schimbul RDR, suma corespunzătoare a valorilor mobiliare depuse și furnizarea de servicii legate de exercitarea de către proprietarul RDR a drepturilor consacrate în valori mobiliare reprezentate.

Deci, RDR este o valoare mobiliară, al cărei activ de bază sunt titlurile de valoare ale unui emitent străin. În același timp, RDR-urile unei emisiuni pot certifica dreptul de proprietate asupra valorilor mobiliare depuse pentru un singur emitent străin și doar unul de tipul lor (categorie, tip).

Drepturile garantate de valorile mobiliare reprezentate, inclusiv cele aferente încasării de venituri din acestea, se exercită în favoarea deținătorilor de RDR care se află la data întocmirii listei deținătorilor de valori mobiliare reprezentate și care dețin drepturi, inclusiv pentru a primi venituri din valori mobiliare și alți proprietari de plăți datorate. Plățile către deținătorii RDR sunt efectuate de emitentul RDR în moneda Federației Ruse, cu excepția cazului în care se stabilește altfel prin decizia privind emisiunea RDR. Termenul de îndeplinire a obligațiilor legate de executarea acestor plăți nu poate depăși cinci zile de la data primirii de către depozitar a plăților corespunzătoare de la emitentul valorilor mobiliare reprezentate.

Pentru a proteja investitorii de riscul falimentului emitentului de RDR, Legea cu privire la piața valorilor mobiliare prevede că, dacă deponentului i se oferă servicii legate de încasarea veniturilor din valori mobiliare și alte plăți datorate proprietarilor, fondurile deponentului trebuie păstrate. într-un cont bancar separat deschis de depozitar în instituţia de credit.(cont special de depozit).

Caracteristici ale circulației RDR

RDR are o serie de caracteristici în comparație cu alte tipuri de valori mobiliare existente în Rusia:

- raportul privind rezultatele problemei RDR nu este înregistrat;

- nu există nicio cerință pentru finalizarea plasării RDR-urilor în termen de un an de la data înregistrării de stat a emisiunii lor;

- circulația RDR se poate efectua după înregistrarea de stat a emiterii acestora;

- RDR se anulează la emiterea valorilor mobiliare certificate de titularul RDR;

- la răscumpărarea RDR, numărul maxim de încasări depozitare care pot fi în circulație în același timp în conformitate cu decizia de emitere a RDR nu se modifică;

- registrul RDR poate fi ținut de emitentul lor - depozitarul rus, indiferent de numărul deținătorilor RDR.

Emitentul RDR poate fi doar depozitar:

- creat în conformitate cu legislația Federației Ruse;

- îndeplinește cerințele pentru valoarea capitalului social (cel puțin 200 de milioane de ruble de capitaluri proprii) stabilite de organul executiv federal pentru piața valorilor mobiliare;

- desfășurarea activităților de depozitare timp de cel puțin trei ani.

Există două tipuri de programe RDR - sponsorizat și non-sponsorizat.

În cazul emiterii de titluri sponsorizate, se încheie un acord între emitentul activului suport și depozitarul rus - emitentul RDR, conform căruia emitentul valorilor mobiliare subiacente își asumă obligații față de deținătorii RDR. În acest caz, DDR atestă și dreptul proprietarului său de a solicita îndeplinirea corespunzătoare a acestor obligații.

La emiterea valorilor mobiliare nesponsorizate, emitentul valorilor mobiliare prezentate nu își asumă obligații față de deținătorii RDR. În acest caz, emiterea RDR-urilor este posibilă numai dacă valorile mobiliare reprezentate sunt incluse în listele de cotare ale burselor de valori străine, a căror listă este aprobată de organul executiv federal.

În cazul în care emitentul valorilor mobiliare prezentate (emitentul străin) își asumă obligații față de deținătorii RDR, atunci certificatul de depozit atestă și dreptul proprietarului său de a cere executarea corespunzătoare a acestor obligații.

Obligațiile emitentului valorilor mobiliare prezentate deținătorilor RDR ar trebui să fie stipulate prin acordul dintre acesta și emitentul RDR. Conditiile necesare ale contractului sunt:

- o indicație a drepturilor garantate de valorile mobiliare reprezentate;

- obligația depozitarului de a se asigura că numărul RDR-urilor aflate în circulație corespunde numărului de valori mobiliare prezentate, ale căror drepturi sunt înregistrate în contul deschis pentru acesta în calitate de persoană care acționează în interesul altor persoane;

- o indicație că valorile mobiliare prezentate sunt emise pentru plasarea de RDR și (sau) sunt în circulație;

- procedura de emitere (transmitere) a instrucțiunilor către depozitar cu privire la procedura de vot asupra acțiunilor de către deținătorii de RDR și obligația depozitarului de a asigura exercitarea dreptului de vot asupra acțiunilor unui emitent străin (titluri de valoare reprezentate) numai în conformitate cu prevederile instrucțiuni ale deținătorilor de RDR, precum și de a furniza deținătorilor de RDR rezultatele votului;

- obligația emitentului valorilor mobiliare prezentate de a furniza informații în limba rusă în ceea ce privește suma și termenul care oferă depozitarului posibilitatea de a le prezenta în sumă, în modul și în termenul prevăzut de legislație al Federației Ruse;

- obligația depozitarului de a divulga informațiile primite de la emitentul valorilor mobiliare fiind prezentate cel târziu în ziua următoare zilei primirii acestora;

- un acord privind aplicarea legii Federației Ruse la relațiile care decurg din acest acord;

- un acord privind examinarea litigiilor care decurg din neîndeplinirea sau îndeplinirea necorespunzătoare a obligațiilor care decurg din acordul pe teritoriul Federației Ruse de către instanțe, ale căror decizii pot fi recunoscute pe teritoriul țării emitentului în conformitate cu un acord internațional; tratat al Federației Ruse;

- prevedere privind responsabilitatea depozitarului și a emitentului valorilor mobiliare prezentate pentru neîndeplinirea sau îndeplinirea necorespunzătoare a obligațiilor care le revin în temeiul acordului către proprietarii RDR;

- dispoziția conform căreia acordul nu poate fi reziliat fără acordul proprietarilor RDR.

De la data următoare datei înregistrării de stat a emisiunii RDR, emitentul acestora devine obligat să dezvăluie informații. Există diferențe între RDR-uri sponsorizate și ne-sponsorizate în ceea ce privește divulgarea informațiilor de către emitentul RDR. Atunci când emit RDR-uri sponsorizate, emitentul trebuie să dezvăluie informațiile primite de la emitentul valorilor mobiliare subiacente. La emiterea valorilor mobiliare nesponsorizate, emitentul RDR este obligat să dezvăluie informațiile care sunt divulgate în conformitate cu legislația străină de către emitentul valorilor mobiliare depuse pe o bursă de valori străină pentru investitori străini.

Emitentul RDR este obligat să prezinte situațiile financiare ale emitentului valorilor mobiliare subiacente compilate în conformitate cu IFRS sau US GAAP. În cazul înregistrării prospectului RDR, emitentul acestora este obligat să dezvăluie informații despre emitentul valorilor mobiliare reprezentate și valorilor mobiliare reprezentate sub forma unui raport trimestrial și a declarațiilor de fapt semnificative.

Emisiunea RDR, spre deosebire de emisiunea standard de valori mobiliare ale emitenților ruși, care constă din cinci etape, include doar trei:

- aprobarea deciziei privind emiterea certificatelor de depozit ruse de către organismul autorizat al emitentului-depozitarului acestora;

- înregistrarea de stat a emisiunii RDR;

- plasarea directă a RDR.

REFERINŢĂ

Chitanțele de depozit (DR) au fost inventate în 1927 de către compania financiară Morgan Garanty și au fost destinate să faciliteze oferta publică a celebrului supermarket britanic Selfridge pe piața americană. Criza financiară din 1929 și Marea Depresiune au încetinit dezvoltarea pieței DR pentru o lungă perioadă de timp.

Un adevărat boom la începutul anilor 1990. a fost asociată cu intrarea masivă pe piețele americane și europene a companiilor emitente din țările din Asia de Sud-Est, Australia și o serie de țări din America Latină.

La sfârșitul anului 2008, volumul de tranzacționare al DR în lume a depășit 4,4 trilioane de dolari, ceea ce a devenit un record istoric. La sfârșitul anului 2009, acest volum a scăzut la 2,7 trilioane de dolari, conform raportului anual al Bank of New York Mellon (BoNY Mellon), unul dintre principalii depozitari din lume. Potrivit aceleiași surse, în general, anul trecut, prin emiterea de chitanțe de depozitare, s-au strâns 32 de miliarde de dolari, ceea ce este cu 122% mai mare decât volumul înregistrat în 2008 - 14,4 miliarde de dolari.

Emitenții din țări cu economii emergente (piețe emergente) continuă să domine piețele globale pentru certificatele de depozit americane și globale pentru acțiuni, potrivit analiștilor de la BoNY Mellon. OAO Gazprom (aproximativ 66 miliarde de dolari) a devenit lider în ceea ce privește volumul tranzacțiilor cu DR-uri pentru acțiuni în regiunea Europei de Est, Orientul Mijlociu și Africa (EEMEA) în 2009. Primele cinci în ceea ce privește activitatea de tranzacționare au inclus și OJSC LUKOIL rus și OJSC Rosneft.

Astfel, problema RDR-urilor se realizează fără luarea unei decizii cu privire la plasarea lor, transmiterea către FFMS a Rusiei un raport privind rezultatele emiterii RDR-urilor și înregistrarea de stat a acesteia, precum și fără transmiterea către FFMS a Rusiei o notificare asupra rezultatelor emiterii RDR-urilor.

Amplasarea și circulația RDR-urilor poate fi efectuată după înregistrarea de stat a emisiunii lor, iar plasarea și circulația RDR-urilor unei emisiuni suplimentare - după înregistrarea modificărilor aduse deciziei privind problema RDR-urilor. Astfel, înregistrarea de stat a emisiunilor suplimentare RDR nu are loc, iar creșterea numărului maxim de emisiuni RDR care pot fi în circulație concomitent se realizează prin modificarea deciziei de emitere a RDR. Mai mult, plasarea RDR poate fi realizată atât prin abonament deschis, cât și prin închidere.

Un avantaj important al emisiunii RDR față de emisiunea altor valori mobiliare este absența obligației emitentului de a finaliza plasarea valorilor mobiliare în cel mult un an de la data înregistrării de stat a emisiunii acestora.

Există condiții când un emitent RDR este obligat să suspende un plasament RDR. Acest lucru se întâmplă atunci când:

- zdrobire RDR;

- divizarea sau consolidarea valorilor mobiliare prezentate;

- modificări ale volumului și (sau) procedurii de exercitare a drepturilor consacrate în valorile mobiliare reprezentate.

Amplasarea RDR-urilor este reluată din momentul intrării în vigoare a modificărilor înregistrate la decizia de emitere a RDR.

Prognoza de dezvoltare a pieței și potențialii emitenți de RDR

Acum se poate spune fără echivoc că drumul emitenților străini către piața rusă a valorilor mobiliare a fost deschis prin emiterea de RDR-uri. Baza legală pentru aceasta a fost creată la nivel legislativ, iar primele RDR-uri au început să circule pe bursele rusești. Ce urmeaza? Cine este interesat să își listeze valorile mobiliare pe bursa rusă, cine sunt aceștia, potențiali emitenți?

Specialiștii numesc în primul rând țările CSI, unde piața de capital este mai puțin dezvoltată, unde companiile sunt interesate să strângă mai puțin costisitoare capitalul de pe piața bursieră din Rusia (în comparație cu piețele americane și europene). Potrivit experților, companii din țări precum Ucraina, Kazahstan, Belarus etc. ar putea prefera piața valorilor mobiliare din Rusia.

Al doilea grup include companii din țări din afara CSI care au planuri strategice de a intra pe piața rusă, precum și companii care și-au plasat acțiunile nu în Rusia, dar dețin active în Rusia și, prin urmare, se bazează pe interesul investitorilor ruși. Acestea includ parțial și companiile care și-au plasat acțiunile pe piețele din Anglia (LSE), Germania (Deutsche Borse) etc.

În ultimii ani, a apărut un al treilea grup de companii - potențiali emitenți de RDR. Acestea sunt holdinguri înregistrate în zone offshore care au efectuat o IPO (Ofertă Publică Inițială) în străinătate și dețin 75-100% din toate activele lor în Rusia.

Contabilitatea operațiunilor cu chitanțe de depozit

În prezent, contabilitatea operațiunilor cu chitanțe de depozit nu este stabilită de reglementările Băncii Rusiei. În acest sens, sunt posibile următoarele opțiuni de contabilizare pentru DR achiziționat.

Opțiunea 1. Datorită faptului că încasările de depozit sunt emise ca un tip independent de titluri de capitaluri proprii și au, de asemenea, propriile proprietăți și numărul de înregistrare (ISIN), acestea sunt înregistrate în bilanț ca titluri de valoare independente. Astfel, certificatele de depozit sunt supuse contabilizării, în funcție de tipul și calificările lor, pe conturile 50104-50110, 50205-50211, 50305-50311 „Investiții în obligații de creanță” și pe conturile 50605-50608, „Investiții în capitaluri proprii” 50705-50705. "...

Opțiunea 2. Datorită faptului că DR-urile atestă dreptul la un anumit număr de acțiuni sau obligațiuni și, de asemenea, permit exercitarea unei părți din drepturile proprietarului acestor acțiuni sau obligațiuni (vot, venit / dividende), acestea se înregistrează pe bilanțul ca investiții în acțiuni sau obligațiuni (dar cu numărul dvs. de înregistrare sau ISIN). Astfel, certificatele de depozit sunt supuse contabilizării în aceleași conturi ca la opțiunea 1, doar ca acțiuni directe sau obligațiuni.

Opțiunea 2 este mai convenabilă datorită faptului că, în primul rând, problema monedei contabile pentru DR este imediat eliminată (reamintim că DR nu are valoare nominală). În al doilea rând, este mai ușor de rezolvat problema determinării valorii juste curente a DR, deoarece aceasta este echivalată automat cu prețul acțiunilor sau obligațiunilor subiacente. În al treilea rând, este mai clar să completați formularele de raportare (de exemplu, formularul 0409116 „Informații privind valorile mobiliare achiziționate de o instituție de credit”). Cu toate acestea, din punct de vedere economic, DR nu sunt încă acțiuni și obligațiuni, ci sunt instrumente financiare derivate, în plus, aceleași forme de raportare indică forma hârtiei (în special, „chitanță depozitară”), DR străine prezintă risc valutar și etc. Luând în considerare cele de mai sus, opțiunea 1 pare a fi mai corectă, în timp ce politica contabilă a băncii ar trebui să stipuleze că DR este contabilizat în moneda țării în care a fost emis bonul și procedura de determinare a valorii curente (juste) este stabilit (dacă DR este contabilizat în titluri de valoare la valoarea justă prin profit sau pierdere).

Chiar mai confuz este problema tratamentului contabil pentru RDR-uri emise. În planul de conturi din sect. 5, nu există conturi pentru contabilizarea DR emise și, prin urmare, pare recomandabil să se contabilizeze RDR emise pe conturi personale separate ale contului de bilanț 47422 „Datorii pe alte tranzacții” în contextul emisiilor (numerelor de înregistrare) ale RDR-urilor.

Opțiunea contabilă aleasă ar trebui fixată în politica contabilă a băncii.

Problema RDR este înregistrată în următoarele intrări.

Achiziționarea de către banca custodie a acțiunilor sau obligațiunilor care stau la baza RDR:

Dt 501-503 „Investiții în titluri de creanță”, 506, 507 „Investiții în titluri de capital”

Cont CT pentru contabilitatea fondurilor - pentru valoarea titlurilor cumpărate.

Creditarea acțiunilor (obligațiunilor) în contul de depozit al băncii emitente DR:

Dt 98010 „Titluri de valoare în custodie în depozitarul principal (depozitul NOSTRO de bază)”

Кт 98050 „Titluri de valoare deținute de depozitar” - după numărul de acțiuni (obligațiuni) primite.

Problemă RDR:

Кt 47422 „Obligații pentru alte tranzacții”, „RDR emise” - pentru valoarea RDR emise.

Primirea plății pentru eliberarea DDR-urilor sponsorizate:

Dt cont pentru contabilitatea fondurilor

Kt 70601 (13201) „Venituri din operațiuni cu valori mobiliare emise” - în cuantumul plății pentru emiterea RDR.

În procesul de deservire a RDR:

Primirea dobânzilor, cupoanelor, dividendelor la titlurile care stau la baza RDR:

Dt cont pentru contabilitatea fondurilor

Кт 47422 „Obligații pentru alte operațiuni”, „Calcule dobânzi, cupoane, dividende” - pentru valoarea dobânzii, cupoane, dividende.

Transfer de dobânzi, cupoane, dividende asupra titlurilor de valoare care stau la baza RDR:

Dt 47422 „Datorii pentru alte tranzacții”, „Calcul dobânzi, cupoane, dividende”

Conturi CT pentru contabilitatea de numerar, conturi de decontare - pentru suma dobânzii, cupoane, dividende.

RDR-urile emise sunt răscumpărate emițând în locul lor acțiunile sau obligațiunile care stau la baza lor:

Dt 47422 „Angajamente privind alte tranzacții”, „RDR-uri emise”

Кт 501-503 „Investiții în titluri de creanță”, 506, 507 „Investiții în titluri de capital”.

Operatiunea este insotita de radierea actiunilor sau obligatiunilor emise din contabilitatea de depozit.

Contabilitatea investițiilor în RDR se efectuează în conformitate cu procedura stabilită pentru achiziționarea valorilor mobiliare prin Anexa 11 la Regulamentul Băncii Rusiei din 26 martie 2007 nr. 302-P și în conformitate cu principiile de mai sus.

Contabilitatea investițiilor în RDR:

Dt 50605, 50705 „Investiții în titluri de capital ale instituțiilor de credit” (opțiunea 1)

Dt 50608, 50708 "Investiții în titluri de capital ale altor nerezidenți" (opțiunea 2)

Cont CT pentru contabilitatea fondurilor - pentru valoarea investițiilor în RDR.

Denumirea investițiilor este ruble (opțiunea 1) sau valută (opțiunea 2).

Întrucât procedura contabilă pentru operațiunile cu chitanțe de depozit rusești nu este reglementată, înainte de a efectua astfel de operațiuni, băncile ar trebui să facă anchete adecvate administrațiilor teritoriale locale ale Băncii Rusiei și băncilor naționale.

1 - Eliberarea bonurilor de depozit rusești (RDR). Un scurt ghid pentru companiile emitente. Bursa RTS OJSC.

2 - Ibid.

L.M. Urskova, OJSC Bank Russian Financial Corporation, șef consultanță financiară și de investiții
V.B. Potekhin, OJSC Banca Rusă pentru Dezvoltare, contabil șef, președinte al Comitetului de fiscalitate, contabilitate și raportare al Asociației Băncilor Ruse

Caracteristici și perspective ale certificatelor de depozit rusești

Să luăm în considerare mai detaliat ce sunt certificatele de depozit în general și certificatele de depozit rusești în special.

Termeni de bază

La descrierea procedurii de emitere și difuzare a certificatelor de depozit rusești, se va folosi următoarea terminologie:

- emitentul valorilor mobiliare reprezentate - o persoană juridică stabilită în conformitate cu legislația străină;

- registrator RDR - emitent-depozitar al RDR sau registrator - o organizație specializată care menține registrul pe baza instrucțiunilor emitentului;

- Bursa Rusă - o bursă de valori de pe teritoriul Federației Ruse care admite RDR la tranzacționare cu / fără listare.

Infrastructura pentru emiterea RDR-urilor poate fi reprezentată ca următoarea diagramă 1:

Sistem. Infrastructura pentru emiterea RDR 2

Reglementarea de reglementare a drepturilor titularilor de RDR

Cadrul legal de reglementare pentru încasările depozitarului rus constă din următoarele documente:

REFERINŢĂ
Cele mai cunoscute tipuri de certificate de depozit sunt American Depositary Receipts (ADR), European Depositary Receipt (EDR) și Global Depositary Receipt (GDR). ADR-urile sunt emise pentru circulație pe piețele SUA, EDR - numai pentru circulația pe piețele Europei de Vest (în principal în Londra și Luxemburg), GDR-urile pot fi tranzacționate atât pe piețele europene, cât și în SUA.
Certificatele globale de depozit sunt plasate în afara țării companiei emitente, pe piețele din două sau mai multe țări.

Definiția unei chitanțe de depozit rus a fost introdusă de art. 2 din Legea pieței valorilor mobiliare.

Un chitanță de depozit rus (RDR) este un titlu de capitaluri proprii înregistrat necertificat care:

- nu are valoare nominală;

- certifică deținerea unui anumit număr de acțiuni sau obligațiuni ale unui emitent străin (valori mobiliare reprezentate);

Caracteristici ale circulației RDR