Jak dobrze wiadomo, przekonujące i dobrze wyartykułowane argumenty Thomasa Paine'a zwyciężyły. Rewolucja amerykańska dała początek Konstytucji Stanów Zjednoczonych, która nadal określa obowiązki rządu, obywateli i społeczeństwa. Zainspirowany pismami Payne'a zatytułowałem swoją książkę z 1999 roku Common Sense on Mutual Funds i zaapelowałem do inwestorów, aby uwolnili się od uprzedzeń i wspaniałomyślnie podnieśli swoje umysły daleko poza granice współczesności. W mojej nowej książce ponownie stosuję to samo podejście.
Gdybym tylko mógł „wytłumaczyć prawdziwy stan rzeczy wystarczającej liczbie osób i zrobić to dokładnie, dogłębnie i wszechstronnie, to nie ma wątpliwości, że wszyscy wszystko zrozumieją i wszystko zostanie załatwione”.
W Zdrowym rozsądku o funduszach wzajemnych cytuję jednego z dzisiejszych dziennikarzy, Michaela Kelly'ego, zgodnie z moją idealistyczną naturą: „Odwiecznym marzeniem (idealisty) jest to, że gdyby tylko mógł wyjaśnić prawdziwy stan rzeczy w wystarczającej liczbie ludzi i zrobić to dokładnie, dogłębnie i kompleksowo, wtedy nie ma wątpliwości, że wszyscy wszystko zrozumieją i wszystko zostanie załatwione. Ta książka jest moją próbą wyjaśnienia, jak działa system finansowy tym z was, którzy chcą słuchać uważnie, uważnie i wystarczająco rozważnie, aby zrozumieć i rozwiązać wszystkie swoje problemy. Może oczywiście nie wszystkie, ale przynajmniej – aby odpowiedzieć na pytania związane z osobistym samopoczuciem finansowym.
Niektórzy mogą sugerować, że jako założyciel Vanguard w 1974 r. i pierwszego na świecie indeksowego funduszu inwestycyjnego w 1975 r., realizuję własne interesy, przekonując Cię do podzielenia się moimi poglądami. Oczywiście, że jest! Nie dlatego, że uczyni mnie bogatszym (nie zarobię na tym ani grosza), ale dlatego, że zasady, na których powstała wiele lat temu fundacja Vanguard (jej wartości, struktura i strategie) uczynią mnie bogatszym. Ty.
W pierwszych dniach funduszy indeksowych mój głos był jak głos wołający na pustyni. Ale stopniowo wokół zaczęli pojawiać się autorytatywni i mądrzy ludzie, w których pomysłach czerpałem inspirację do realizacji mojej misji. Obecnie wielu inwestorów odnoszących największe sukcesy gorąco popiera koncepcję funduszy indeksowych, aw środowisku akademickim takie podejście spotkało się z niemal jednogłośną aprobatą. Jednak nie musisz mi wierzyć na słowo. Posłuchaj opinii niezależnych ekspertów, których jedynym celem jest przekazanie prawdy o inwestowaniu. Ich wypowiedzi znajdziesz na końcu każdego rozdziału.
Na przykład Paul Samuelson (laureat Nagrody Nobla i profesor ekonomii w Massachusetts Institute of Technology, któremu zadedykowałem tę książkę) powiedział: „Dzięki pomysłom Bogle'a my, miliony oszczędzających, możemy stać się przedmiotem zazdrości naszych sąsiadów w 20 lat. Zamiast tego nadal śpimy spokojnie, nie zwracając uwagi na tak imponujące możliwości.
Inaczej można to ująć, używając słów hymnu Shakerów: „To dar, aby być prostym, to dar, aby być wolnym, to prezent, aby być tam, gdzie trzeba”. Stosując takie podejście w odniesieniu do inwestowania, możemy sformułować zasadę: prosty inwestowanie w fundusz indeksowy wyzwala z niemal wszystkich niepotrzebnych wydatków związanych z funkcjonowaniem systemu finansowego, a w efekcie otrzymujesz coś w rodzaju prezent w postaci zgromadzonych oszczędności w formie, w jakiej powinno być, czyli bez strat.
Niestety, system finansowy nie może pozostać niezmieniony przez długi czas. Jednak wszelkiego rodzaju zmiany w klimacie inwestycyjnym nie oznaczają, że podczas inwestowania należy zrezygnować z realizowania własnych interesów. Nie musisz brać udziału w kosztownym szaleństwie. Jeśli wybrałeś zwycięską grę polegającą na kupowaniu akcji i powstrzymywaniu się od straconych prób pokonania rynku, możesz zacząć prosto: kieruj się zdrowym rozsądkiem, rozumiej system i inwestuj tylko według własnych zasad. Pozwoli to uniknąć prawie wszystkich niepotrzebnych wydatków. Wreszcie, niezależnie od zarobków, które firma zarobi w nadchodzących latach (a to zależy nie tylko od jej działań na rynkach akcji i obligacji), masz gwarancję, że staniesz się właścicielem uczciwego udziału. Kiedy to zrozumiesz, przekonasz się, że wszystko zależy wyłącznie od zdrowego rozsądku.
Pozdrowienia! Kontynuujemy naszą znajomość z legendarnymi inwestorami, od których można się wiele nauczyć. Poznaj Johna Bogle – odnoszącego sukcesy przedsiębiorcę i inwestora, założyciela i byłego zarządzającego funduszem The Vanguard Group oraz autora najlepiej sprzedających się na świecie książek inwestycyjnych.
Johnowi Bogle'owi przypisuje się pomysł funduszu indeksowego. Słynie również z ostrej krytyki firm zarządzających. Z jego punktu widzenia prywatna branża inwestycyjna mało dba o interesy klientów. Zadaniem firmy zarządzającej i funduszy inwestycyjnych jest osiągnięcie maksymalnego zysku dla siebie i tylko dla siebie. W tym poprzez pobieranie od klientów horrendalnie wysokich opłat za zarządzanie.
Koledzy z branży inwestycyjnej nadali mu sarkastyczny przydomek „Święty Jack”. A dziennikarze nazwali Bogle „sumieniem branży”.
W 2004 roku Time umieścił go w pierwszej setce najbardziej wpływowych ludzi na świecie. W 2017 roku w swoim Annual Letter Warren Buffett nazwał Johna Bogle „bohaterem inwestorów”.
Krótki życiorys
John Clifton Bogle urodził się w kryzysowym roku 1929 w New Jersey (USA). Ukończył studia i wstąpił na Uniwersytet Princeton.
Jako student John przeczytał artykuł zatytułowany Boston's Big Money (magazyn Fortune) o Wellington Fund, dużym funduszu inwestycyjnym. Od tego momentu Bogle wiedział na pewno, że w przyszłości chce zajmować się tylko funduszami inwestycyjnymi.
Po ukończeniu studiów został zatrudniony przez fundusz powierniczy. Co więcej, w tym samym Funduszu Wellington. W wieku 35 lat był już wiceprezesem wykonawczym. W połowie lat 70. fundusz doświadczył silnego spadku, akcjonariusze masowo wycofywali środki. Bogle został zwolniony ze swojej pozycji. Ale następnego dnia wrócił do firmy i zaproponował kierownictwu „plan ratunkowy”.
Plan polegał na obniżeniu opłat dla klientów i całkowitej przebudowie struktury Funduszu Wellington. Niestety funduszu nie udało się uratować. Ale Bogle nie porzucił idei „orientacji inwestorskiej”.
30 grudnia 1975 r. narodził się pierwszy fundusz indeksowy o nazwie Vanguard 500 Index Fund. John Bogle zaproponował wówczas rewolucyjny pomysł. Fundusz nie powinien próbować bić rynku, a jedynie kopiować jego wyniki za pomocą indeksu.
Książki Johna Boglea
„Fundusze powiernicze z perspektywy zdrowego rozsądku”
Moim zdaniem Fundusze Inwestycyjne to jeden z najlepszych podręczników dla inwestorów (zwłaszcza inwestorów pasywnych).
Autor ujawnia w książce wiele „tajemnic” funduszy inwestycyjnych (do których można bezpiecznie przypisać rosyjskie fundusze inwestycyjne). Na przykład Bogle „na palcach” wyjaśnia, jak znaleźć pozbawioną skrupułów firmę zarządzającą. Ten, który w pracy z majątkiem posługuje się wątpliwymi metodami, zarabia dla siebie, a nie dla klientów i świadczy usługi kiepskiej jakości.
Podam kilka ciekawych przemyśleń z książki (każdy autor „przeżuwa” szczegółowo w tekście). Notatka! Nie chodzi tu o fundusze indeksowe, ale o fundusze aktywnie zarządzane.
- „Zawsze wybieraj fundusze o niskich kosztach”.
- „Nie kupuj zbyt wielu funduszy”. Według Bogle optymalna liczba środków dla prywatnego inwestora to jeden lub dwa. Jeśli w portfelu jest ich więcej niż cztery, przestaje to w jakiś sposób wpływać na poziom ryzyka.
- „Nie daj się zwieść dotychczasowym wynikom funduszu”. John Bogle ma na myśli to, że wybór funduszu na podstawie wcześniejszych informacji o wynikach jest bezużyteczny.
„Przewodnik inteligentnego inwestora”
Książka jest lekką wersją poprzedniej książki Common Sense Mutual Funds. Ale nie jest już przeładowany informacjami, niepotrzebnym wolumenem i podkreśloną orientacją na rynki amerykańskie.
Oto kilka recenzji książki od legendarnych inwestorów.
Warren Buffett: „Fundusz indeksowy o niskich kosztach to najlepsza opcja dla zdecydowanej większości inwestorów. Czemu? Przeczytaj książkę Johna Bogle'a i dowiedz się."
William Bernstein: „Wall Street odbiera ci przyszłość. Jeśli chcesz powstrzymać oszustów finansowych, przeczytaj tę książkę”.
„Nie ufaj liczbom!”
Książka ma na początku zaskakująco długi tytuł: „Nie wierz w liczby! Refleksje na temat mitów inwestorów, kapitalizmu, funduszy powierniczych, inwestowania w indeksy, przedsiębiorczości, idealizmu i bohaterów.
Dlaczego tytuł bardziej przypomina podsumowanie? Bo książka jest zbiorem esejów, wykładów i artykułów Bogle'a na zupełnie inne tematy. Materiały pisał przez dziesięć lat od 2000 roku.
Ogólnie rzecz biorąc, książka „Nie wierz w liczby!” o tym, jak podejmować adekwatne decyzje w sferze biznesowej i finansowej oraz inwestycyjnej. I, oczywiście, tej właśnie adekwatności dzisiaj bardzo brakuje. John Bogle pisze o tym, jak się oszukujemy i jakie są tego konsekwencje.
Książka wyraźnie pokazuje, jak zaaranżowana jest finansowa „kuchnia” od środka. Autorowi można zaufać – w dziedzinie inwestycji jest „gotowany” od ponad 50 lat. John Bogle obszernie pisze o działalności firmy zarządzającej. W szczególności o tym, jak firmy zarządzające dbają nie o klientów, ale o własne premie.
Praca napisana jest żywym i przystępnym językiem, z kilkoma ilustracyjnymi przykładami i rysunkami. Z minusów zwróciłbym uwagę na następujące. Podobnie jak inne książki amerykańskich autorów, Don't Believe the Numbers! przeznaczony dla czytelników amerykańskich. Analiza sektora finansowego Stanów Zjednoczonych, odniesienia do amerykańskich książek, filmów i epizodów z historii. Gdyby cały materiał książki został przeniesiony do realiów rosyjskich, nie byłoby za to ceny.
Kilka zasad przedsiębiorczości z książki Johna Bogle'a:
- „Nie lekceważ tego, co oczywiste”.
- „Wiele razy można złapać szczęście za ogon”.
- „Wybierz najmniej utartą ścieżkę”.
„Inwestorzy kontra spekulanci. Kto naprawdę kieruje giełdą?
John Bogle napisał tę książkę stosunkowo niedawno: w 2012 roku. Główna teza: w naszych czasach kultura długoterminowego inwestowania wypierana jest przez krótkoterminową spekulację. Ale nie możesz być jednocześnie spekulantem i inwestorem. Masz do wyboru: chciwość czy strach, spokojny sen czy piękne życie na kilka lat?
Czytałeś książki Johna Bogle'a?
Aby właściwie zrozumieć triki inwestycyjne, realia rynku i świata biznesu, będziesz musiał poświęcić dużo czasu. Książki są oczywiście niezbędne. Ale co czytać i od czego zacząć? Dziennikarze Yahoo! Finanse sporządziły listę najlepszych książek o inwestowaniu.
Metoda Petera Lyncha. Strategia i taktyka inwestora indywidualnego, Peter Lynch
Ta książka nauczy Cię myśleć w kategoriach rynków i inwestycji, a może nawet pisać o biznesie. Peter Lynch był szefem legendarnej Fundacji Fidelity Magellan w czasach jej świetności fundusze inwestycyjne. Lynch odniósł niesamowity sukces kupując akcje czołowych firm, których wyniki nie miał wątpliwości: na przykład widział, że Dunkin Donuts zawsze jest zatłoczone zwiedzającymi – więc kupił ich akcje.
Lynch ukuł także terminy „dwa worki” i „trzy worki” (odpowiednio dla aktywów, których wartość podwoiła się i potroiła od czasu ich zakupu). Książka napisana jest prostym językiem i pełna zabawnych historii, dzięki czemu nawet początkujący w branży inwestycyjnej przeczyta ją bez trudu.
Inteligentny inwestor Benjamin Graham
Smart Investor to książka referencyjna każdego inwestora. Został napisany przez Benjamina Grahama, profesora Uniwersytetu Columbia i mentora wielkiego Warrena Buffetta. Pomimo tego, że książka ma około 70 lat, rady Grahama są nadal aktualne – zwłaszcza w kwestii psychologicznych błędów inwestorów.
„Mój sąsiad jest milionerem” Thomasa Stanleya
„Eseje o inwestycjach, finansach korporacyjnych i zarządzaniu przedsiębiorstwem” autorstwa Warrena Buffetta i Lawrence'a Cunninghama
Na temat Buffetta napisano wiele książek, ale ta jest chyba najlepsza – bo napisał ją sam Buffett. Sama książka jest zbiorem listów do akcjonariuszy, ale wszystkie te przesłania razem wzięte stały się biblią dla inwestorów.
Fundusze powiernicze Common Sense Johna Bogle
John Bogle w prosty sposób przedstawił ideę, że: aktywna inwestycja jest stratnym biznesem, a jedyną skuteczną strategią jest inwestowanie w niedrogi, zdywersyfikowany fundusz inwestycyjny (taki jak fundusz Vanguard 500 Index). Czy miał rację? Przynajmniej nie źle.
Warren Buffett nazwał Bogle „bohaterem” świata inwestycji. Książka jest jak jej autor: jest szczera i nie ma w niej zbędnych słów.
Dywersyfikacja i przywracanie równowagi portfela, reinwestycja dywidendy i rozliczanie podatków - a korzyść finansowa zamienia się w ciekawą historię.
Przygotowane przez Tayę Aryanovą
Aby zawęzić wyniki wyszukiwania, możesz doprecyzować zapytanie, określając pola do wyszukiwania. Lista pól została przedstawiona powyżej. Na przykład:
Możesz przeszukiwać wiele pól jednocześnie:
operatory logiczne
Domyślnym operatorem jest ORAZ.
Operator ORAZ oznacza, że dokument musi pasować do wszystkich elementów w grupie:
Badania i Rozwój
Operator LUB oznacza, że dokument musi odpowiadać jednej z wartości w grupie:
badanie LUB rozwój
Operator NIE nie obejmuje dokumentów zawierających ten element:
badanie NIE rozwój
Typ wyszukiwania
Pisząc zapytanie, możesz określić sposób, w jaki fraza będzie wyszukiwana. Obsługiwane są cztery metody: wyszukiwanie z morfologią, bez morfologii, wyszukiwanie przedrostkowe, wyszukiwanie fraz.
Domyślnie wyszukiwanie jest oparte na morfologii.
Aby wyszukiwać bez morfologii, wystarczy umieścić znak „dolara” przed słowami w frazie:
$ badanie $ rozwój
Aby wyszukać prefiks, musisz umieścić gwiazdkę po zapytaniu:
badanie *
Aby wyszukać frazę, musisz umieścić zapytanie w podwójnych cudzysłowach:
" badania i rozwój "
Szukaj według synonimów
Aby uwzględnić synonimy słowa w wynikach wyszukiwania, umieść znak krzyża „ #
" przed słowem lub przed wyrażeniem w nawiasie.
Po zastosowaniu do jednego słowa można znaleźć do trzech synonimów.
Po zastosowaniu do wyrażenia w nawiasach, do każdego słowa zostanie dodany synonim, jeśli taki zostanie znaleziony.
Niezgodny z wyszukiwaniem bez morfologii, prefiksu lub frazy.
# badanie
grupowanie
Nawiasy służą do grupowania wyszukiwanych fraz. Pozwala to kontrolować logikę logiczną żądania.
Na przykład musisz złożyć wniosek: znajdź dokumenty, których autorem jest Iwanow lub Pietrow, a tytuł zawiera słowa badania lub rozwój:
Przybliżone wyszukiwanie słów
Aby uzyskać przybliżone wyszukiwanie, musisz umieścić tyldę ” ~ " na końcu słowa we frazie. Na przykład:
brom ~
Wyszukiwanie znajdzie słowa takie jak "brom", "rum", "bal" itp.
Opcjonalnie możesz określić maksymalną liczbę możliwych edycji: 0, 1 lub 2. Na przykład:
brom ~1
Wartość domyślna to 2 edycje.
Kryterium bliskości
Aby wyszukiwać według bliskości, musisz umieścić tyldę ” ~ " na końcu frazy. Na przykład, aby znaleźć dokumenty zawierające słowa research and development w ciągu 2 słów, użyj następującego zapytania:
" Badania i Rozwój "~2
Znaczenie wyrażenia
Aby zmienić trafność poszczególnych wyrażeń w wyszukiwaniu, użyj znaku „ ^
” na końcu wyrażenia, a następnie wskaż poziom trafności tego wyrażenia w stosunku do innych.
Im wyższy poziom, tym bardziej trafne jest dane wyrażenie.
Na przykład w tym wyrażeniu słowo „badania” jest cztery razy bardziej trafne niż słowo „rozwój”:
badanie ^4 rozwój
Domyślnie poziom to 1. Prawidłowe wartości są dodatnią liczbą rzeczywistą.
Szukaj w przedziale
Aby określić przedział, w jakim powinna znajdować się wartość jakiegoś pola, należy podać wartości graniczne w nawiasach, oddzielone operatorem DO.
Wykonane zostanie sortowanie leksykograficzne.
Takie zapytanie zwróci wyniki z autorem zaczynając od Iwanowa i kończąc na Pietrowie, ale Iwanow i Pietrow nie zostaną uwzględnieni w wyniku.
Aby uwzględnić wartość w przedziale, użyj nawiasów kwadratowych. Użyj nawiasów klamrowych, aby zmienić wartość.
John Clifton Bogle (8 maja 1929) to amerykański przedsiębiorca, znany inwestor, założyciel i były dyrektor generalny The Vanguard Group, jednego z największych funduszy inwestycyjnych na świecie. Autor bestsellerów Common Sense Mutual Funds. Nowe imperatywy dla rozsądnego inwestora”.
John Bogle i jego brat bliźniak David urodzili się w Montclair, New Jersey, USA. Rodzina ucierpiała od skutków Wielkiego Kryzysu. Bogle uczęszczał do prywatnej szkoły z internatem Blair Academy, otrzymując pełne stypendium, uzyskał tytuł licencjata na Uniwersytecie Princeton w 1951 roku i uczęszczał na wieczorowe i niedzielne zajęcia na Uniwersytecie Pensylwanii. Teza Bogle'a „The Economic Role of the Investment Company”, w której opisał zasady nowo powstających funduszy inwestycyjnych, wpłynęła na całą branżę, zmieniając podejście do inwestowania.
Po ukończeniu studiów John Bogle podjął pracę w Wellington Management Company, gdzie pracował pod kierunkiem jej założyciela Waltera L. Morgana.
Po udanej karierze w firmie, w 1965 roku, w wieku 35 lat, John Bogle został jej wiceprezesem wykonawczym, ale w 1973 roku zwroty z funduszy przejętych przez Wellingtona za zgodą Bogle'a gwałtownie spadły. W wyniku spadku wartości akcji łączne aktywa spółki spadły z 2,6 miliarda dolarów do 2 miliardów dolarów.W styczniu 1974 roku Bogle został zwolniony.
W 1974 roku Bogle założył The Vanguard Group. Pod jego kierownictwem stał się drugim co do wielkości funduszem inwestycyjnym na świecie. W 1975 roku, pod wpływem prac Eugene'a Famy, Burtona Malkiela i Paula Samuelsona, John Bogle założył fundusz Vanguard 500 Index Fund jako pierwszy indeksowy fundusz inwestycyjny dostępny dla ogółu społeczeństwa. Aktywa funduszu wzrosły odpowiednio z 1,8 miliarda dolarów do 600 miliardów dolarów w latach 1975-2002.
John Bogle jest członkiem rady powierniczej Akademii Blair i członkiem rady doradczej Millstein Center for Corporate Governance and Performance, Yale School of Management.
Bogle jest także członkiem rady powierniczej Narodowego Centrum Konstytucji w Filadelfii, muzeum poświęconego konstytucji Stanów Zjednoczonych. W latach 1999-2007 był przewodniczącym rady dyrektorów tego funduszu. W 2007 r. przekazał to stanowisko prezydentowi George'owi W. Bushowi.
Książki (2)
Bitwa o duszę kapitalizmu
W tej książce John C. Bogle, legendarny inwestor i założyciel drugiego co do wielkości na świecie funduszu inwestycyjnego indeksu Vanguard, przedstawia historię transformacji amerykańskiego kapitalizmu w ostatnich dziesięcioleciach. Pokazuje, jak zmiana struktury zarządzania korporacjami spowodowała, że ich kierownictwo przestało dbać o interesy właścicieli i zaczęło realizować wyłącznie własne interesy.
Poza zwykłą krytyką działań dyrektorów generalnych, pośredników finansowych i prawników, Bogle przedstawia ważne reformy, które mogą doprowadzić do ożywienia odpowiedzialności korporacyjnej.
