Ulaganja e. Najbolji načini ulaganja. Ulaganje u sebe

Ulaganja u suvremeni svijet sastavni su dio gospodarskog razvoja. U znanstvenom polju ulaganja se nazivaju dugoročnim kapitalnim ulaganjima u poslovanje, industriju, poljoprivredu, promet i druge industrije za dobivanje dividende (dobit).

Ulaganja nisu uvijek gotovina, kako se uobičajeno vjeruje, to su i dionice, bankovni depoziti, vrijednosni papiri, dionice, posebna tehnološka oprema, krediti, automobili, bilo kakva imovinska ili imovinska prava i vrijednosti.

Najčešćim pojmom "investicija" smatraju se dugoročni novčani depoziti unutar zemlje kroz provedbu financijskih i stvarnih ulaganja. to materijalna, nematerijalna i financijska imovina.

Što je ulaganje

Sam proces ulaganja je ulaganje, provedba financijskih transakcija radi dobivanja dividendi i drugih financijskih učinaka. To je proces reorganizacije materijalnih sredstava u redovita ulaganja. Zbog stalnog kolanja sredstava između osnovnih sredstava poduzeća stvaraju se preduvjeti za nova ulaganja.

Aktivnosti svakog poduzeća u određenoj fazi razvoja uvijek se presijecaju s ulaganjem sredstava u različita sredstva, bez kojih poduzeće ne može normalno obavljati svoj posao. Ta se aktivnost naziva ulaganjem, a sam proces upravljanja ulaganjima naziva se upravljanje investicijskim projektom organizacije.

Kako bi povećala razinu profitabilnosti, neka poduzeća pribjegavaju ulaganju privremeno neaktivnih resursa i imovine koja također stvara prihod, ali ne sudjeluje u glavnoj djelatnosti.

U bilo kojem investicijskom procesu, koji se provodi radi postizanja maksimalnog povrata ulaganja, uključeno je nekoliko strana odjednom:

1. Investitor - to je subjekt koji donosi odluku o ulaganju u određeni projekt. Investitor se vodi informacijama o mogućim dividendama od ulaganja koje će uložiti u razvoj poslovanja u odabranom području djelatnosti.
2. kupac - fizička/pravna osoba koju za njegovu provedbu odabere voditelj investicijskog projekta.
3. Korisnici investicijskih projekata - sve fizičke i pravne osobe, državne agencije i državne službe, strane tvrtke koje su zainteresirane za stvaranje investicijskih aktivnosti.
4. Ostali sudionici - banke, osiguravajuća društva, dobavljači, investicijski posrednici itd.

Ulaganja: vrste, značajke uporabe

U suvremenom gospodarstvu ulaganja se mogu klasificirati prema različitim kriterijima: prema vrsti imovine, organizacijskim strukturama, ulaganjima u kapital i drugim parametrima.

Na temelju regionalne pripadnosti razlikuju se ulaganja unutar zemlje (unutarnje) i vanjske (vanjske).

Domaća ulaganja klasificiraju se na sljedeći način:

1. Stvaran.
2. Financijski (portfelj).
3. Inteligentan.

S stvarna investicija pridružena dugoročna ulaganja usmjerena na dobivanje nekog novog proizvoda. Ta se sredstva ulažu u razna proizvodna poduzeća s ciljem reorganizacije, obnove, tehničkog opremanja i novih elemenata poslovanja. S stvarnim ulaganjem, osnovni resursi se šire, pojavljuju se slobodne financije za širenje poslovanja.

Među financijska ulaganja prodaju se instrumenti kao što su obveznice, dionice, bankovni depoziti, vrijednosni papiri i druga imovina. Ova vrsta ulaganja s razlogom se naziva portfeljnim ulaganjem, jer ulagač formira poseban financijski kapital (portfelj) na teret vrijednosnih papira.

Pod, ispod intelektualno ulaganje uobičajeno je uzeti u obzir doprinose raznim znanstvenim i tehnološkim razvojima, inovativnim rješenjima itd.

1. Izravno (ulaganje u bilo koju materijalnu imovinu).
2. Neizravno (ulaganje sredstava preko drugih).

Prema vremenu ulaganja postoje kratkoročno i dugoročno depoziti. U prvom slučaju to znači novčani tok u materijalnu bazu, vrijednosne papire i sl. Dugoročnim ulaganjem se smatra financiranje u materijalnu/nematerijalnu imovinu, proširenje sredstava organizacije. Dugoročnim ulaganjem smatra se kapitalna izgradnja, rekonstrukcija, modernizacija proizvodne i tehnološke baze itd.

Ako uzmemo u obzir smjer djelovanja investitora, onda se ulaganja mogu klasificirati kao početna, diverzificirana, za proširenje ili zamjenu dugotrajne imovine, reinvestiranje.

Osim projekata usmjerenih na stvaranje novog poduzeća ili poboljšanje materijalno-tehničke opskrbe poduzeća, kapitalna ulaganja mogu biti trošak promocije određene skupine roba na tržištu. Time dolazi do povećanja prodaje i povećanja komercijalne dobiti.

Što je planiranje ulaganja

Planiranje ulaganja sastavni je dio strategije upravljanja svakog poduzeća. Bit planiranja je predvidjeti najuspješnija područja ulaganja. Planiranje se provodi prilikom ulaganja u zemljišne parcele, građevinske projekte, prirodne resurse, proizvodnju tehnološke opreme, razvoj niza proizvoda, vrijednosne papire i drugu imovinu.

Najznačajnija komponenta procesa planiranja je investicijska politika poduzeća., uz pomoć kojih se određuju najprofitabilnija područja kapitalnih ulaganja. To osigurava povećanje proizvodnog kapaciteta, smanjuje troškove proizvodnje i povećava učinkovitost organizacije.

Postoje dvije najpopularnije vrste planiranja:

• kapitalna izgradnja, proširenje funkcionalnosti, infrastrukture i proizvodne baze;
• bankovni depoziti.

Gotovo svi čelnici poduzeća smatraju kapitalnu izgradnju prioritetom, jer to omogućuje najbolji način za modernizaciju tehničke baze proizvodnje, rekonstrukciju i proširenje opsega poduzeća. Ako nema potrebe za kapitalnom izgradnjom, tada bi najisplativija investicija mogla biti primanje dividende iz bankovnih depozita. Neki rukovoditelji razmatraju i mogućnost kupnje paketa dionica tvrtke u razvoju, što omogućuje usmjeravanje dijela svojih prihoda u razvoj glavne proizvodnje.

Planiranje ulaganja treba uzeti u obzir sve nijanse ekonomske aktivnosti poduzeća: oporezivanje, klimatski pojas, stopa inflacije, dostupnost sirovinske baze, razina razvijenosti tržišta, dostupnost kandidata za slobodna radna mjesta itd.

Među prioritetnim zadacima planiranja su:

• utvrđivanje potrebe za ulaganjem;
• izrada popisa izvora financiranja, uspostavljanje konstruktivnog dijaloga s investitorima;
• sastavljanje troška izvora financiranja;
• izračun financijske učinkovitosti za svaku vrstu ulaganja (uzimajući u obzir povrat posuđenih sredstava);
• izrada pažljivo osmišljenog poslovnog plana.

Ako jednostavno objasnimo što je investicija, onda je to jedan od najvažnijih zadataka koje obavlja svako poduzeće. Prihodi poduzeća izravno ovise o tome koliko je poduzeće profitabilno raspolagalo svojim novčanim sredstvima.

Što je crowdinvesting (ulaganje u kapital)

Većina ljudi želi povećati svoju štednju, ali ne zna kako to učiniti. Nedostatak novca smatraju glavnim problemom. Ali ne znaju svi za ulaganje u kapital. Malo tko je čuo što u planu znači riječ investicija "crowdinvesting".

Kada ulažete u kapital, čak i mali iznos novca može donijeti izvrsne dividende. Crowdinvesting (ulaganje rizičnog kapitala) je veliki prihod od male količine novca.

Bit crowdinvestinga je ulaganje u početnoj fazi razvoja poduzeća, poslovanja, prometa, izgradnje itd. Investitor bi nakon ulaganja na početku projekta mogao naknadno dobiti takve dividende, koje bi bile dovoljne za nekoliko generacija.

Ova vrsta ulaganja nije baš popularna, ali uz suvremeni razvoj inovacija ulaganja u „startupove“ izgledaju prilično obećavajuće. Slobodna sredstva, čak i u malom iznosu, uz pravo ulaganje, moći će pokazati maksimalne rezultate.

Shema ulaganja za crowdinvesting je vrlo jednostavna. Investitor proučava dostupne projekte i ulaže u najperspektivnije opcije (stječe udjele u odabranim projektima). Stoga vrijednosni papiri, koji su u početnoj fazi koštali minimalno, nakon promocije marke rastu u cijeni. Dakle, mala količina novca s vremenom donosi dosta novca.

Osnovna pravila ulaganja

Mnogo je slučajeva gdje su različita poduzeća s istim mogućnostima ulaganja postigla potpuno suprotne rezultate u svom radu. Sve je to zbog činjenice da svaki menadžer ima svoju ideju o ulaganju (što je to i koje su metode ulaganja najučinkovitije).

Različiti rezultati investicijske aktivnosti objašnjavaju se nepoznavanjem najelementarnijih pravila financiranja. Mnogi poslovni čelnici možda ne znaju ni najjednostavnija pravila ulaganja.

Iz ovog grafikona možete vidjeti da u ovom trenutku investicijski rejting u Ruskoj Federaciji pada

Osnovna pravila za isplativo ulaganje:

1. Izrada investicijskog projekta... Investitor mora temeljito proučiti investicijski potencijal poduzeća. Mora znati koliko novca tvrtka može izdvojiti za isplativo ulaganje. Ta sredstva mogu se ulagati samo u skladu s investicijskim projektom, taj novac se ne može usmjeravati na druge troškove.

1. Usporedba veličine doprinosa s mogućnostima... Ne preporučuje se ulaganje obrtnog kapitala poduzeća (ako će ta ulaganja uvelike smanjiti tempo proizvodnje). Potrebno je samo uložiti slobodna sredstva, bez kojih će tvrtka nastaviti raditi s istom učinkovitošću.

1. Troškovi ne bi trebali biti usporedivi s dobitima... Svi troškovi u poduzeću moraju biti razumni. Ako ne donose nikakva poboljšanja ili dividende, onda su neispravno zbrinuti. Ako poduzeće ima dodatnu dobit, to ne znači da bi se i troškovi trebali povećati.

1. Analiza i kontrola kretanja investicijskih sredstava... Investitor mora biti potpuno svjestan mogućih negativnih posljedica nepravilne raspodjele i ulaganja sredstava. Na tržištu ulaganja nema 100% jamstva. Stoga se ne preporuča prerano otuđiti investicijske dividende.

Strana ulaganja nedavno su pala sa 75 milijardi dolara na 5 milijardi dolara (približne brojke)

Glavne mogućnosti ulaganja

Postoji mnogo isplativih opcija za povećanje vašeg kapitala. Sljedeća područja su danas najprivlačnija za ulaganja:

• financiranje vlastitog poslovanja;
• financiranje tuđeg posla;
• ulaganje u investicijske fondove (uzajamni fondovi);
• ulaganja u bankarske programe;
• kupnja plemenitih metala, nakita, antikviteta, bankovnog novca;
• ulaganja u burzu;
• ulaganje u nekretnine;
• ulaganje u kapital internetskih projekata;
• PAMM ulaganja;
• strukturno ulaganje sredstava;
• kupnja kriptovaluta;
• ulaganje u osobni razvoj i obuku.

Zdravo! Danas ćemo govoriti o ulaganju za početnike, jer sve više ljudi zanima kako povećati svoje prihode.

Danas ćete saznati:

• Koja su pravila na investicijskom tržištu;
• Kako minimizirati rizike;
• Koje korisne savjete iskusni investitori daju početnicima.

Što je ulaganje

Ulaganje To je način ostvarivanja prihoda uz minimalnu potrošnju radnih resursa.

Ovaj oblik pasivnog prihoda ne uključuje fizički rad, što vam omogućuje da povećate svoje financije u bilo kojem trenutku. Poznati ekonomisti okarakteriziraju ulaganja kao doprinos vlastitoj prosperitetnoj budućnosti, koja ih u budućnosti može osloboditi materijalnih problema.

Za većinu ljudi ulaganje je povezano sa složenim procesom, milijunskim prometom, u kojem sudjeluju samo velike korporacije.

Najčešći mitovi su:

• Ulaganje je dostupno samo bogatim poduzetnicima. Investitor može postati bilo koja osoba, a doprinos nema minimalni prag. Čak i iznos od 1000 rubalja uložen u kupnju valute može donijeti dobru kamatu tijekom vremena.
• Investitor mora imati specijalizirano obrazovanje i poslovno iskustvo. Umjesto toga, ova vrsta aktivnosti zahtijeva razboritost, sposobnost logičnog razmišljanja i razumijevanje ekonomskih procesa. Ako ne želite ulaziti u strukturu financijskih piramida ili fluktuacije kotacija, možete se ograničiti na bankovne depozite i dugoročne depozite uz minimalan rizik.
• Svi obrti su vrlo rizični. Zapravo, ulaganje ima mnogo opcija, a sve su u opasnosti. Ali bilo koje poduzeće ili također nije osigurano od propasti, požara ili katastrofa uzrokovanih ljudskim djelovanjem koje mogu donijeti gubitke vlasniku.

Ulaganje je zabavan način zarade koji nema ograničenja. Počnite s malim količinama i polako idite prema svom cilju.

Vrste ulaganja

Za rad ekonomista koristi se klasifikacija kapitalnih ulaganja prema nekoliko kriterija.

Ovisi:

1. Iz odabranog oblika vlasništva: privatni ili javni. Podjela označava tko je dao sredstva za projekte ili doprinose.
2. Od objekta: stvarni, financijski i špekulativni. Prvi uključuje kupnju vlasničkih prava, nekretnina, patenata. Špekulativne se temelje na promjenama cijena imovine (fluktuacije u tečajevima valuta, cijena plemenitih metala). Financijski znači poslovanje s plemenitim metalima, dionicama ili valutama.
3. Od trajanja investicije: kratkoročno (ne više od godinu dana), srednjoročno (ne više od 5 godina), dugoročno (više od 5 godina).
4. Od svrhe ulaganja: izravni (poslovne ili stambene nekretnine), (u izgradnji proizvodnje ili sirovina), nefinancijski (intelektualni projekti, znanstvena istraživanja).
5. Prema stupnju rizika: konzervativan, umjeren i agresivan.

Ulagači početnici često imaju pitanje: kako razlikovati obična ulaganja od financijskih špekulacija, jer imaju mnogo zajedničkih značajki. Većina ih ekonomista dijeli prema razdoblju ulaganja: ako je manje od godinu dana, onda govorimo o špekulacijama.

Financijska ulaganja

Za privatnog investitora početnika, financijska ulaganja su od najvećeg interesa. Uvijek su usmjereni na stjecanje materijalnih prihoda. Predmet transakcija su razne vrste vrijednosnih papira, udjeli i udjeli u projektima. To uključuje kupnju dionica i dužničkih vrijednosnih papira, trgovačke zajmove i mjenice.

Dobit se može ostvariti na dva uobičajena načina:

• Plaćanje dospjelih kamata je stabilno i redovito;
• Prihod od prodaje vrijednosnog papira po povećanoj cijeni.

Investitor početnik sam mora odlučiti s kojim vrstama financijskih ulaganja će raditi. Neki ljudi preferiraju dugoročna ulaganja i stalan stabilan prihod u malom iznosu. Ljubitelji brzog povrata biraju rizičnije operacije s dionicama i obveznicama.

Rječnik za početnike ulagača

Trebali biste početi raditi s investicijama proučavajući osnovne pojmove i koncepte koje stručnjaci aktivno koriste u svom radu.

Najčešći su:

• Imovina- sve što investitoru može donijeti profit: dionice tvrtki, razne nekretnine, plemeniti metali.
• dividende- određeni dio neto dobiti trgovačkog društva, koji se raspoređuje na njegove dioničare. Koncept se ne odnosi na dobit ostvarenu u investicijskim projektima.
• Citat- cijenu ili fiksnu stopu imovine ili financijskog instrumenta po kojem se planira transakcija.
• Trgovac- osoba koja je aktivno uključena u trgovanje na financijskom tržištu, poslujući novcem investitora.
• Burza- tržište različite financijske imovine (valuta, zlato ili dionice). Riječ je o pravnoj osobi koja je svojevrsni posrednik između ulagača, prodavača i kupaca te prodavača financijske imovine.
• Likvidnost- izraz označava sposobnost određene imovine da se brzo proda na tržištu kada je to potrebno.
• Kuhinja- investicijsko društvo koje ne obavlja transakcije na stvarnom tržištu, igrajući protiv vlastitih klijenata.
• Agresivni investitori- igrači koji su spremni preuzeti svaki rizik radi visoke dobiti.
• Pouzdani upravitelj- tijekom trajanja transakcije upravlja imovinom za dogovoreni postotak, ali sredstva ostaju kod vlasnika.
• Polog- određeni iznos koji se polaže u depozitoriju banke na čuvanje i može donijeti prihod u obliku kamata.

Osim općih pojmova, investitor početnik trebao bi znati uže nazive:

• HYIP projekti- posebno osmišljeni investicijski programi koji mogu donijeti veliki prihod. Velika većina investitora ih svrstava u rizične financijske piramide.
• Ponzi piramida- struktura u kojoj investitori profitiraju od privučenih novih sudionika. Aktivno je radila početkom 90-ih, privlačeći ljude tako što je ostvarila velike profite u minimalnom razdoblju (zloglasni MMM ili Hoper-Invest).
• PAMM račun- poseban trgovački račun koji ima modul za upravljanje postotnom raspodjelom financija među svim sudionicima. Njegova glavna funkcija je upravljanje ukupnim kapitalom nekoliko investitora i samog upravitelja. Potonji dobiva fiksni postotak prihoda, a ukupni iznos dobiti automatski se raspoređuje na sve uplatitelje.
• PAMM kapital—račune- ukupan iznos svih ulaganja akumuliranih na otvorenom računu.
• Ponuda menadžera- posebno sastavljen ugovor s ulagačem, koji propisuje postotak (ili iznos) primljenog dohotka, pravila raspodjele dobiti i druge važne odredbe.
• Investicioni fondovi- specijalizirane tvrtke koje privlače novčana ulaganja njihovim daljnjim plasmanom na PAMM račune, sudjelovanjem u mjenjačkim transakcijama i drugim projektima.

Ovo je samo minimalni skup uvjeta koji će se ažurirati dok radite s ulaganjima. Dodatno proučavanje online tečajeva koje sve češće provode razni trgovci, centri za obuku i investicijske tvrtke bit će dobra pomoć.

Mnogi bogati poduzetnici počeli su s malim ulaganjima osobne štednje.

U svojim autobiografijama i korisnim člancima rado dijele korisne preporuke s početnicima koje se mogu koristiti u početnoj fazi:

• Učenje osnova ulaganja... Za rad u ovoj oblasti nije potrebno imati ekonomsko obrazovanje i radno iskustvo na burzi. Ali poznavanje osnovnih pojmova i metoda potrebno je za razumijevanje procesa, pomoći će vam da samostalno proučavate tržišne vijesti i razgovarate s brokerima na istom jeziku. Za stjecanje znanja možete redovito sudjelovati na seminarima, upoznati se s člancima poznatih investitora i menadžera, čitati knjige na slične teme.
• Postavili smo konkretan cilj... Nakon što naučite važne osnove ulaganja, morate sebi postaviti cilj: koliki prihod treba ostvariti? Postizanje ovog praga stimulira i potiče djelovanje. Bolje je razbiti veliki globalni cilj (zaraditi milijun dolara) u nekoliko stvarnih faza.
• Odabir stila rada... Postoji agresivan i konzervativan način ulaganja. Konzervativci su mršaviji i skloni su ulagati u niskorizična sredstva. “Agresori” se ne boje riskirati kako bi ostvarili veliku zaradu. Daljnja taktika rada, procjena rizika ulaganja ovisi o metodi.
• Odredite financijski limit... Trebali biste početi ulagati izračunavanjem vlastitih slobodnih sredstava. U početku se ne isplati ulagati velike iznose posuđene. Bolje je početi s malim ulaganjima od kojih se možete rastati bez velikih gubitaka. Za početak je potrebno izdvojiti određeni minimalni iznos, čiji gubitak neće biti globalan za ulagača početnika.
• Tražimo brokera... Ovo je važan korak koji treba pažljivo razmotriti. Dobar financijski stručnjak ima mnogo referenci i klijenata. Konačni rezultat izravno ovisi o njegovoj mobilnosti i domišljatosti.
• Procjenjujemo stupanj rizika... Svaki investicijski posao imat će postotak rizika. Odabir strategije izravno je povezan s konačnim ciljevima investitora: ako želi brzu zaradu za kupnju paketa za odmor, morat će obratiti pozornost na transakcije s visokim stupnjem rizika. Ako je zadatak prikupiti dodatni prihod za mirovinu, možete se ograničiti na rad s provjerenom financijskom imovinom (dugoročni bankovni depoziti).
• Odabir polja za aktivnost... U početnoj fazi, bolje je podijeliti financije i pokušati raditi s različitim vrstama ulaganja za kupnju valute, dionica i depozita. Nakon zbrajanja prvih rezultata i ostvarivanja dobiti, investitoru početniku bit će lakše odrediti smjer rada.
• Diverzifikacija ulaganja... To je osnovno pravilo svakog investitora, a to je korištenje više instrumenata istovremeno. Na primjer, dobra opcija bi bila otvaranje dugoročnih depozita, kupnja plemenitih metala i sudjelovanje u investicijskim fondovima, koji će u različito vrijeme donositi dobit i investitoru osigurati stabilan prihod.
• Češće revidiramo naš portfelj. Radeći s nekoliko vrsta financijskih projekata odjednom, potrebno je stalno pratiti razinu cijena, novosti na burzi. Neki vrijednosni papiri brzo padaju ili rastu, pa bi početnik trebao paziti na stanje svoje imovine.

Investitor početnik trebao bi zapamtiti ova pravila rada i aktivno ih koristiti u svim područjima: nekretnine i bankovni depoziti, devizno tržište i investicijski fondovi.

Osnovne metode ulaganja za početnike

Analizirajući rad iskusnih investitora, razinu njihovih prihoda i preferencija, moguće je sastaviti svojevrsnu ocjenu dostupnih i jednostavnih vrsta ulaganja za početnike.

Bankovni depoziti

Ovaj financijski instrument smatra se najpouzdanijim i najpristupačnijim, jer čak iu malim mjestima i gradovima postoje podružnice banaka. Pozitivne značajke uključuju osiguranje depozita do 1,4 milijuna rubalja, što gotovo 100% jamči povrat uloženog novca. Ovo je odgovor na pitanje: gdje investirati bez rizika? Prisutnost posebnih programa i online računa za korisnike olakšava investitoru praćenje stopa i pojavu novih isplativih ponuda.

Negativna strana je niska kamata na depozite, koja neće donijeti super-profit. pogodniji za dugoročna ulaganja za budućnost, što će dobro povećati mirovinu ili pomoći u prikupljanju za kupnju nekretnine za obitelj.

Vrijednosni papiri u bilo kojem obliku

Ova vrsta ulaganja zahtijeva napredne ekonomske vještine. Kao vrijednosni papiri prikladne su dionice, obveznice ili mjenice. Izbor bi trebao biti razuman i praktičan, utemeljen na tržišnim trendovima i analitičkim podacima. Alternativno, svoja ulaganja možete povjeriti profesionalnim tržišnim igračima.

Dobit od vrijednosnih papira nema maksimum, ali ova vrsta ulaganja ne daje 100% jamstvo njenog primitka. Mnogo je slučajeva kada su dionice malo poznatog poduzeća nakon nekoliko godina donijele prihode desetke puta veće od početnog ulaganja.

Stjecanje nekretnina

- popularna opcija među investitorima svih razina. Stanovanje je uvijek traženo, može se prodati na sekundarnom tržištu. Glavna poteškoća je ovisnost cijene o stanju gospodarstva u regiji ili zemlji.

U slučaju nekretnine, investitor može ostvariti prihod na dva načina:

• Aktivan (njegova provedba);
• Pasivno (iznajmljivanje).

Među profesionalcima postoje čitave sheme za rad s nekretninama koje daju dobar profit.

Za to se kupuju stanovi i kuće:

• U fazi postavljanja temelja i prije realizacije cijelog stambenog kompleksa, kada je cijena najniža;
• U vrijeme maksimalnog pada cijena na tržištu nekretnina iz ekonomskih ili političkih razloga;
• U nenaseljenom stanju provode popravke uz minimalne troškove i provode ih s visokom maržom.

Posljednjih godina sve je popularniji tip: investitor stječe stan na prvom katu zgrade, premješta ga u nestambeni prostor i iznajmljuje ga kao ured, trgovinu ili ljekarnu trećim osobama. Ovo je vrlo isplativ događaj, jer je mjesečna najamnina 3-4 puta veća od plaćanja za stambeni stan.

Ulaganje u Forex tržište (Forex)

Ovo ime često pronalaze aktivni korisnici na Internetu. Forex je međunarodno financijsko tržište na kojem se valute razmjenjuju po slobodnim cijenama. Otvoren je i dostupan početnicima i iskusnim investitorima, pojedincima. Postoje posebni programi obuke koji vas, besplatno, upoznaju s pravilima rada na tržištu. Ako ne želite razumjeti zamršenosti valutnih transakcija, možete pribjeći uslugama provjerenih trgovaca.

Dragocjeni metali

Kupnju predmeta i poluga od plemenitih metala možemo nazvati najstarijom vrstom ulaganja na planetu. Osim zlata, platina, srebro i paladij mogu donijeti dobar prihod. Samo u posljednjem desetljeću tržišna vrijednost zlata porasla je 6 puta.

Skupi metali nisu podložni deformacijama i koroziji, za njima je stabilna potražnja čak i tijekom ekonomske krize. U svakoj situaciji, lako ih je implementirati i biti plaćeni.

Osim kupnje otpada i nakita, postoji nekoliko drugih načina ulaganja:

• Stjecanje dionica ili udjela u tvrtki za rudarenje zlata;
• Kupnja kvalitetnih šipki;
• Otvaranje ;
• Otvaranje posebnog "zlatnog" depozita u banci.

Posljednja opcija najbrže donosi profit i ima najmanji rizik. Kamata na takav depozit može se primiti u bilo kojoj valuti, baš kao i kod običnog depozita.

Investicijski fondovi

Bit djelatnosti uzajamnog fonda (UIF) je raspolaganje imovinom koju deponenti daju na temelju ugovora. Stručnjaci fonda ih ulažu u profitabilne komercijalne projekte, korporativne vrijednosne papire, primajući kamate od upravljanja novcem povjerenja. Odnos između stranaka uređuje se posebnim ugovorom.

Pozitivna strana ulaganja u investicijske fondove:

• Profesionalnost zaposlenika koji su iskusni investitori;
• Pristupačnost svakom pojedincu;
• Državna kontrola nad investicijskim fondovima;
• Bez oporezivanja dohotka.

Sudjelovanje u investicijskim fondovima u prosjeku donosi 20-30% dobiti, što znatno premašuje stope na depozite poznatih banaka.

Obećavajući startupi

Prilično rizičan način ulaganja za početnike. Samo svaki 4-5 projekt donosi dobru zaradu, a za to morate imati određeni poduzetnički štih.

Projekt za ulaganje možete pronaći na posebnim stranicama ili ponuditi usluge svojim investitorima inicijativnim prijateljima. Izbor smjera je neograničen vrstom projekta ili njegovom geografijom: suvremene tehnologije ne zahtijevaju prisutnost investitora u timu, tako da možete ulagati u domaće ili strane startupe.

Ako napravite komparativnu analizu svih navedenih opcija za ulagača početnika, tada će to izgledati jasnije u tablici:

Investitor početnik ne bi trebao aktivno sudjelovati u nepoznatim vrstama ulaganja. Bolje je dati novac najproučenijem tržišnom instrumentu ili pribjeći uslugama iskusnih trgovaca, investicijskih fondova. Diverzifikacija kroz nekoliko opcija povećat će šanse za ostvarivanje visokih prinosa i smanjiti rizik od gubitaka.

Kako izbjeći rizike ulaganja?

Dobit od ulaganja gotovo je uvijek popraćena rizikom. Što je veći očekivani prihod od transakcije ili doprinosa, to je veći.

Ne postoje apsolutno sigurni financijski instrumenti, a čak i stabilna banka može bankrotirati u ekonomskoj krizi.

Stoga je zadatak investitora početnika naučiti kako smanjiti svoje rizike.

Investicijski stručnjaci daju nekoliko korisnih savjeta koji će pomoći novopridošlicama izbjeći neuspjehe i ostvariti svoj prvi prihod:

• Potrebno je uložiti iznose koji nisu namijenjeni za potrebe obitelji (plaćanje hrane ili stanovanja). Bolje je upravljati "besplatnim" financijama, čiji gubitak neće dovesti do smanjenja uobičajenog životnog standarda;
• Zapamtite pravilo diverzifikacije: nemojte ulagati sva raspoloživa sredstva u jedan projekt, već ih rasporedite u nekoliko različitih opcija;
• Povući novac i primljeni prihod od projekta što je prije moguće, pravovremeno pregledati stanje svih investicija;
• Potražite pomoć profesionalaca, odaberite trgovce na temelju recenzija i preporuka;
• Nemojte se prepustiti emocijama i unutarnjem glasu koji će vas tjerati na ishitrene, impulzivne odluke u nadi da ćete brzo zaraditi. Svaki doprinos se mora razmotriti sa svih strana.

Kao i svaka vrsta posla, ulaganje ima zamke i tajne koje se postupno otkrivaju. Put do uspjeha prolazi kroz niz neuspjeha i isplativih poslova, a stečeno iskustvo pomaže boljem snalaženju u budućem radu.

Uobičajene pogreške investitora početnika

Glavna zabluda je potreba za velikim početnim iznosom za početni rad. Mnogi ulagači započeli su s malom osobnom štednjom koja se vraćala s prihodom. Svaki financijer će potvrditi da ih je bolje pustiti u opticaj nego čekati kišni dan.

Investitor početnik može brzo izgubiti novac ako napravi takve pogreške:

• Nemojte se baviti samorazvojom i zanemariti učenje osnova ulaganja... Potpunost informacija i sposobnost njihove analize su od velike važnosti, pomoći će da se rizične transakcije svedu na minimum;
• Strah od totalnog kolapsa... Ulaganje će uvijek biti popraćeno rizikom gubitka dijela kapitala. Razuman pristup i stalno proučavanje trendova pomoći će razviti profesionalni njuh, brzo se snalaziti u fluktuacijama tečaja;
• Očekujte velike prihode... Mnogi ulagači preferiraju trgovine čelikom s prinosom od 10-15%, koje imaju minimalan rizik. To pomaže u postupnoj izgradnji kapitala, bez gubitka ili razočaranja u odabranoj aktivnosti;
• Koristite zajmove i posudbe... Gubitak ovih iznosa dovest će do velikog gubitka i potrebe za plaćanjem dodatnih kamata iz vlastitog novca;
• Slijepo vjerovati ocjenama... Investitor početnik mora stalno razmatrati informacije koje pomažu u odabiru najboljeg projekta. No, ocjena bi trebala biti potkrijepljena osobnim znanjem, analizom najnovijih vijesti o burzama ili tržištu;
• Biti lijen... Oni koji žele ostvariti velike povrate ulaganja trebaju zapamtiti da je ovo vrsta posla - za aktivne ljude. Možete pohađati treninge dalje, posvetiti se više vremena motivaciji i komunikaciji s dinamičnim poduzetnicima, početi učiti strane jezike.

Ulaganje je ozbiljna i zanimljiva aktivnost koja pasivnu štednju može pretvoriti u stabilan prihod. Možda će se ovaj uzbudljivi proces svidjeti investitorima početnicima koji to žele učiniti svojim glavnim i omiljenim poslom.

Prije nekoliko godina bilo je teško zamisliti da će do kraja 2017. tržište depozita u rubljama morati birati između niske i vrlo niske profitabilnosti. Razlika je posebno uočljiva kod onih koji ostaju bez dugoročnih depozita otvorenih krajem 2014. - početkom 2015. po dvoznamenkastim stopama. Sada je maksimalna profitabilnost na depozite u rubljama među prvih 10 ruskih banaka samo 7,4%.

Nije lako pronaći stopostotnu alternativu državno osiguranom bankovnom depozitu, a pritom znatno isplativiju. Ne postoje ulaganja bez rizika, ali postoje isplativi načini ulaganja novca na rusko investicijsko tržište uz minimalan rizik.

1. OFZ

Obveznice saveznog zajma najbliži su analog bankovnom depozitu koji je dostupan na tržištu. Ulazni prag je od 1000 rubalja, možete kupiti i prodati bilo koji dan. Prinos u ovom trenutku iznosi oko 8,0-8,5% godišnje, uzimajući u obzir kuponski prinos i revalorizaciju vrijednosnih papira naviše u vezi s perspektivom daljnjeg smanjenja ključne stope Centralne banke. Rizik od neplaćanja od strane države praktički je jednak nuli, što daje visoko jamstvo povrata ulaganja. Ne plaća se porez na dohodak.

Vjerojatno je glavni razlog zašto investitori još nisu isprobali ovu vrstu ulaganja neka inercija. Za kupnju OFZ-a potrebno je otvoriti brokerski račun, samostalno kupiti vrijednosne papire na tržištu i razmisliti o reinvestiranju prihoda od kupona. Ali nema čega se bojati - brokerske provizije su niske, a trošak depozitnih usluga je samo 200 rubalja godišnje. Osim toga, možete kupiti takozvane narodne OFZ-ove koji se prodaju u poslovnicama ovlaštene banke: lakše je, ali je provizija veća, a postoje ograničenja za prijevremeno povlačenje sredstava.

2. Korporativne obveznice

Nude veće prinose od državnog duga. Ukupni prihod od ulaganja u korporativne vrijednosne papire može iznositi 9-10% godišnje. Uz niz uvjeta, dobit ulagača izuzeta je od poreza na dohodak: privilegija se odnosi na korporativne obveznice ruskih izdavatelja izdane od 1. siječnja 2017., s prinosom od najviše +5 p.p. od ključne stope Centralne banke.

Inače, uvjeti su isti kao i kod OFZ-a, osim jedne stvari: država ne jamči povrat sredstava. Prilikom odabira obveznica, posebno podređenih izdanja, morate biti vrlo oprezni, pažljivo pročitati njihove uvjete i odredbe te pratiti svaku korporativnu povijest u koju ste uložili. Stoga se ovaj alat može preporučiti samo vlasnicima kapitala koji su sofisticirani u ulaganju. Ostalo je bolje razmotriti druge opcije.

3. investicijski fondovi

Kupnja dionica obvezničkih investicijskih fondova omogućuje vam da se riješite glavobolje povezane s izborom vrijednosnih papira za ulaganje, diverzifikacijom portfelja, reinvestiranjem isplata kupona i prihodima od otkupa obveznica. Za to, međutim, investitor plaća profitabilnošću: upravitelj fonda će za svoje usluge uzeti do 2% vrijednosti neto imovine i oko 3% vrijednosti udjela - za ulazak i izlazak iz nje.

Menadžeri često "crtaju" lijepe grafikone profitabilnosti na svojim web stranicama ne uzimajući u obzir te provizije. Uklonimo li spomenute troškove, onda bi grafikon profitabilnosti investicijskog fonda mogao biti potpuno drugačiji: u prosjeku ulaganja kroz investicijske fondove uskratit će vam do 5 p.p. od prihoda godišnje s horizontom ulaganja do 10 godina. Ipak, ako još nema iskustva u radu s financijskom imovinom, investicijski fondovi su dobra opcija. Važno je provjeriti ugled društva za upravljanje i dati prednost igračima s dobrim ocjenama. Nije bez razloga da obujam njihove imovine gotovo godinu dana bilježi sve rekorde u pozadini pada stopa na bankovne depozite.

4. Nekretnine

Desetljećima se ulaganje u nekretnine u Rusiji smatralo pouzdanim i isplativim načinom uštede novca. Ali danas samo poslovne nekretnine potpadaju pod ovu definiciju. Samoulaganje u takve objekte je, zapravo, ulaganje u novi posao koji zahtijeva stalnu i pomnu pažnju.

Međutim, za one koji traže pasivni prihod poput bankarstva, ima smisla ulagati u nekretnine putem specijalizirane platforme za masovno ulaganje u nekretnine. Ovdje, kao iu slučaju investicijskih fondova, društvo za upravljanje imovinom obvezuje se raditi s imovinom. Ukupni prinos može doseći 20%, pri čemu je prihod od najma od najma objekata nešto veći od 10% godišnje, ostalo je prihod od revalorizacije imovine fonda i indeksacije prihoda od najma.

U inozemne nekretnine bolje je ulagati putem REIT fondova (ili eREIT fondova koji stvaraju strane platforme za crowdinvesting), čijim se dionicama trguje na burzi. Ovdje menadžeri plaćaju najmanje 90% svih prihoda od najma i preprodaje objekata vlasnicima udjela. Osim toga, veliki broj objekata može se nalaziti u jednom REIT fondu, što smanjuje rizike, ali ne radi uvijek na kvalitetu i isplativost ulaganja. REIT i eREIT su niskorizični instrumenti, ali s njima također morate postupati s oprezom, uzimajući u obzir valutne rizike. Na primjer, tijekom posljednje dvije godine ulaganja u REIT-ove donijela su gubitke ruskim ulagačima u rubljama.

5. Konstrukcijski proizvodi

Naravno, riječ je o visokorizičnom alatu, unatoč uvjeravanjima prodavača u suprotnom. Ali uz dobar pristup, možete ga smatrati i alternativom doprinosu. Postoje dvije glavne vrste strukturiranih proizvoda - sa 100% zaštitom i omjerom sudjelovanja te s djelomičnom ili uvjetnom zaštitom kapitala. U prvom slučaju, prodavači često nude takav proizvod pod krinkom depozita, obećavajući da će u potpunosti vratiti uložena sredstva, pa čak i mali prihod pod bilo kojim okolnostima.

Pritom se dio sredstava ulaže u temeljnu burzovnu imovinu - naftu, zlato, dionice, obveznice - a profitabilnost investitora ovisi o promjeni njegove vrijednosti. Drugi dio sredstava osigurava povrat ulaganja investitora - izdavatelj strukturiranog proizvoda u pravilu kupuje opciju prodaje temeljne imovine čija je vrijednost realizacije jednaka ulaganju investitora.

Uz značajno povećanje cijene temeljne imovine, ulagač dobiva prihod koji premašuje depozitnu stopu. Druga stvar su proizvodi s uvjetnom zaštitom, gdje izdavatelj obećava zajamčeni prihod ako se ispune određeni uvjeti. Ako ti uvjeti nisu ispunjeni – recimo, cijena neke tržišne imovine ne dosegne ciljnu razinu, investitor gubi značajan dio svojih ulaganja. Ovdje morate biti vrlo pametni da biste razumjeli uvjete ulaganja. Osim toga, morate shvatiti da kupnjom strukturiranog proizvoda zapravo kupujete obveze tvrtke ili banke koja vam ga nudi. Pitanje povjerenja u izdavatelja proizvoda igra vrlo važnu ulogu.

6. Dionice dividende

Druga opcija ulaganja je ulaganje u dionice koje donose prihod od dividende. Oni ne mogu biti potpuna alternativa depozitu, budući da je stupanj rizika ovdje još uvijek puno veći nego kod depozita s jamstvom države. Ipak, ovo je vrlo zanimljiva priča, ovdje možete zaraditi puno više nego na depozitu ili obveznicama, pogotovo ako pogađate s vremenom ulaska u vrijednosne papire tijekom tržišne korekcije.

Druga stvar je da je malo tvrtki koje u Rusiji isplaćuju visoke dividende. Investitor mora biti siguran u izdavatelje čije dionice kupuje, te računati na dugoročno ulaganje. Čak i uz horizont ulaganja od 3 godine, takva ulaganja možda neće biti vrlo isplativa, ali dugoročno se šanse za uspjeh značajno povećavaju.

• Tilda
• Savjetnik Plus
• Zatišje
• Trello

Odvjetnik-poduzetnik, osnivač tvrtke New Lawyers. Ima visoko obrazovanje iz prava, kandidat je pravnih znanosti. Više od 10 godina radio u tvrtki Ernst & Young, gdje je sudjelovao u podršci M&A transakcijama, restrukturiranju i pripremi poslovanja za dolazak investitora, zastupajući interese investitora i startupa tijekom pregovora. Pokrenuo uslugu zajedno s partnerima NewLawyers.Lite, koji pomaže malim i srednjim tvrtkama da uštede na pravnim uslugama uz održavanje visoke razine pravne zaštite poslovanja.

Ono što je važno za svakog investitora

Ne postoji jedinstveni algoritam koji vodi sve investitore kada odlučuju hoće li ulagati u određeni projekt. To uvelike ovisi o tome tko je investitor i kakva je njegova strategija.

Ipak, postoji niz prilično općih zahtjeva kojima se svaki investitor vodi. Između ostalog, mora razumjeti u što točno ulaže, a za to mora točno znati:

• koji je vaš proizvod i njegova publika;
• koji je tvoj posao;
• kakvi su financijski tokovi u ovom poslu;
• kako je organiziran ovaj posao;
• koji su njezini glavni rizici;
• kakve su njegove perspektive – tržišne i financijske.

Dubinska analiza

Kako bi dobio odgovore na sva ova pitanja, investitor provodi tzv. due diligence. U idealnom svijetu, due diligence je prilično detaljna studija koja odražava ključne informacije o potencijalnom ulaganju: od ključnih financijskih pokazatelja do informacija o tome tko je vlasnik i upravlja tvrtkom i kako.

Autor je morao raditi na projektima u kojima su izvješća o due diligenceu dosezala nekoliko stotina stranica malim slovima. Međutim, due diligence ima svoje specifičnosti u odnosu na startupe.

Dakle, vrlo česta karakteristika startupa je nedostatak cjelovitog izvještavanja. Kao rezultat toga, financijski stručnjaci neće moći točno izračunati određene pokazatelje koji bi mogli biti potrebni za donošenje odluke o ulaganju. Govorimo, na primjer, o takvim pokazateljima kao što su EBITDA, NPV, ROI itd.

U ovoj situaciji konzultanti ne nastoje uvijek provjeriti stečeni posao. Vrlo često pokušavaju sastaviti kvazi-izvješća na temelju raštrkanih informacija dobivenih od uprave startupa, što će omogućiti barem približno procjenu vrijednosti ovih pokazatelja.

Još jedna značajka startupa je relativno mala količina novca potrebna od investitora. U ovom slučaju nema smisla raditi detaljnu analizu (i angažirati skupe odvjetnike za to). Stoga se vrlo često due diligence uopće ne provodi ili je vrlo ograničen. U drugom slučaju, odvjetnici se obično fokusiraju na najključnija pitanja: tko je vlasnik tvrtke i ključne imovine, imaju li pravne nedostatke itd.

Strukturiranje

Jedan od najčešćih problema identificiranih tijekom due diligencea startupa je neprozirna i rizična pravna struktura poslovanja u koje se planira ulagati.

Da, tvrtka registrirana u IP formatu koristeći sustav oporezivanja patenata je porezno učinkovita. Međutim, ne možete kupiti udio u individualnom poduzetniku i iznimno je problematično zaštititi interese investitora s takvom strukturom. Zato je jedan od prvih zadataka vlasnika koji planiraju privući vanjskog investitora ispravno strukturiranje svog poslovanja, tj. njegova priprema za ulazak investitora.

Tijekom strukturiranja dolazi do pravnog razdvajanja poslovanja. Ključna imovina i ugovori se prenose na zasebnu pravnu osobu (ili pravne osobe), registriraju se žigovi, prenosi osoblje itd. Istodobno, imovina i poslovi koji nisu izravno povezani s tim (primjerice, osobna imovina vlasnika) uklanjaju se iz poslovnog perimetra.

Sporazum o namjeri

Sporazum o namjeri omogućuje stranama da se dogovore o svojim namjerama i zahtjevima za njihov budući posao u ranijoj fazi pregovora, kao i da se u najopćenitijem obliku dogovore o njegovim ključnim parametrima, uvjetima i fazama.

U praksi se sporazum o namjeri koristi kada nadolazeća transakcija nije tako laka sa stajališta njezine provedbe. Na primjer, potreba za takvim sporazumom može se pojaviti ako je poduzeću potrebno restrukturiranje ili ulagač planira provesti due diligence (iako ograničen).

Posebnost takvog sporazuma je u tome što on, u pravilu, nije obvezujući. Ipak, u ovom slučaju se ipak stvara određena obveza psihološke prirode. Za sudionika u budućoj transakciji može biti problematičnije da iz nje izađe bez ikakvog adekvatnog objašnjenja, ako je već općenito izrazio svoj pristanak na to.

Pregovaranje

Budite oprezni i oprezni prilikom potpisivanja pisma namjere. Pravilno napisan ugovor može biti od velike pomoći u budućim pregovorima o parametrima posla s investitorom. Istodobno, ako ste se već složili s određenim uvjetima u pismu namjere, opravdanje značajne promjene pregovaračke pozicije može biti problematično.

Dobro razrađen sporazum o namjerama može značajno ojačati vašu poziciju, a dokument u koji se niste dobro udubljivali može ih znatno oslabiti.

Postoji još jedna važna točka koju treba uzeti u obzir pri ulasku u pregovore s investitorom. Činjenica je da ruski zakon zahtijeva od strana da sudjeluju u pregovorima u dobroj vjeri. To znači zabranu:

ulazak u pregovore ili njihov nastavak uz namjerni nedostatak namjere da se postigne sporazum s drugom stranom;

davanje nepotpunih ili netočnih informacija, uključujući izostavljanje okolnosti na koje se mora upozoriti druga strana;

iznenadni i neopravdani prekid pregovora radi sklapanja sporazuma u okolnostima u kojima druga strana u pregovorima to nije mogla razumno očekivati.

Ako su ova pravila prekršena, investitor je u mogućnosti nadoknaditi gubitke koje mu je prouzročio vlasnici i/ili uprava startupa.

Formati ulaganja

Postoji mnogo načina na koje investitor može uložiti u startup.

Možda je glavni i najočitiji način radi se o ulozi u temeljni kapital pravne osobe... Korištenjem ove metode rješava se najvažniji problem - ulaganja idu izravno u posao. Istodobno, investitor dobiva i zakonski upisanu dionicu, što mu pruža potrebnu razinu udobnosti.

Ova je metoda zanimljiva i iz poreznih razloga. Dakle, naknadnom prodajom udjela ulagač će moći umanjiti svoj prihod za iznos svog doprinosa. Kao posljedica toga, iznos porezne obveze može se značajno smanjiti.

Međutim, postoje i nedostaci doprinosa u temeljni kapital. Primjerice, u slučaju stečaja tvrtke, investitor će svoj novac moći vratiti tek nakon nagodbe sa svim vjerovnicima, što je malo vjerojatno. Također, kada koristite ovu opciju, ne možete brzo podijeliti prihod s investitorom. To postaje moguće smanjenjem temeljnog kapitala, što je relativno dugotrajan postupak. Osim toga, dividende se mogu podijeliti, ali za to, barem, mora postojati profit – da se ima što podijeliti.

Alternativna opcija financiranja funkcionira na suprotan način - putem zajma... Investitor ne dobiva udio u poslu, ali može brzo izvući svoj dio prihoda iz njega, bez obzira na isplativost startupa. Osim toga, u slučaju bankrota startupa, investitor spada u tzv. treći red vjerovnika, što donekle povećava njegove šanse za povrat ulaganja.

Međuopcija bi mogla biti kombinirano financiranje, kada su sredstva ulagatelja osigurana dijelom u obliku doprinosa u temeljni kapital, dijelom u obliku zajma. To vam omogućuje da osigurate razumnu ravnotežu njegovih interesa: s jedne strane, ulagač zakonski osigurava svoje sudjelovanje u poslu, a s druge strane dobiva potrebnu fleksibilnost u smislu dobivanja svog udjela u dobiti i zaštite svog interesi u stečaju.

Druga opcija financiranja, koja kombinira doprinos u temeljni kapital i zajam, je tzv. mezanin financiranje... U tom slučaju investitor startupu osigurava posuđena sredstva, a također dobiva opciju (pravo) otkupa određenog udjela u poslu. Kao rezultat toga, ako je startup uspješan, dobiva priliku otkupiti dio posla po niskoj cijeni. Ako startup ne ispuni očekivanja, tada investitor zadržava pravo na povrat svoje investicije u obliku zajma.

Život poslije

Pojava vanjskog investitora u tvrtku nije samo novac za razvoj poslovanja, već i nove obveze za vlasnike i menadžment startupa. Investitor, sasvim očito, želi kontrolirati kako se njegov novac troši i, u idealnom slučaju, utjecati na ključne upravljačke odluke.

Ovisno o tome koja je opcija ulaganja dogovorena između vlasnika i investitora, ti se zadaci rješavaju na različite načine.

Ako govorimo o doprinosu u temeljni kapital, tada se mijenjaju i dopune statuta pravne osobe, kojima se utvrđuju određene ovlasti manjinskog sudionika (ulagača). Ako je riječ o zajmu, tada su kontrolne ovlasti dodijeljene investitoru, kao zajmodavcu.

U posljednje vrijeme sve su popularniji ugovori o ostvarivanju prava sudionika (za LLC) ili dioničarski ugovori (za dd). Ovi ugovori omogućuju vam fleksibilnije postavljanje upravljanja u poduzeću, kao i osiguravaju vlastita pravila/uvjete za raspolaganje dionicama/udjelima sudionika trećim stranama.

Ovi ugovori su nam došli iz engleskog prava i prilično su se aktivno koristili u srednjim i velikim transakcijama. Nakon pojavljivanja u ruskom zakonu, postali su dostupni malim tvrtkama.

Komentari (1)

INVESTICIJSKE I GRAĐEVINSKE DJELATNOSTI. ZAJEDNIČKO SUDJELOVANJE U IZGRADNJI

ULAGANJE ZA STVARANJE VLASTITE GOTOVINE NEKRETNINE PREMA UGOVORU O INVESTICIJI (CILJANO FINANCIRANJE)

Kapitalna gradnja uključuje ulaganja. Ako se gradnja ne izvodi samostalno, a investitor samo izdvaja sredstva za njezinu provedbu, tada nastaju takvi subjekti investicijske aktivnosti kao naručitelj (kupac-izvođač), izvođač (generalni izvođač). Između investitora i naručitelja sklapa se ugovor o ulaganju prema kojem investitor financijski osigurava proces izgradnje, a naručitelj obavlja organizacijske i tehničke funkcije. U ovom ćemo članku govoriti o zamršenostima ciljanih ulaganja pod ugovorima o izgradnji.

Subjekti investicijske aktivnosti na temelju stavka 1. članka 4. Federalnog zakona od 25. veljače 1999. br. 39-FZ "O investicijskim aktivnostima u Ruskoj Federaciji koje se provode u obliku kapitalnih ulaganja" (u daljnjem tekstu - Zakon br. 39-FZ) su investitori, kupci, izvođači, korisnici kapitalnih ulaganja i drugi.

Pod ulagačima se podrazumijevaju osobe koje ulažu kapital u skladu sa zakonodavstvom Ruske Federacije, a ulagači mogu biti fizička i pravna lica koja nemaju status pravne osobe, udruženja pravnih osoba stvorena na temelju sporazuma o zajedničkom djelatnosti, državna tijela, lokalne samouprave, kao i strani poslovni subjekti (stav 2. članka 4. Zakona br. 39-FZ).

Kupci u okviru kapitalne izgradnje mogu biti i fizičke i pravne osobe kojima se, sukladno ugovoru, investitoru povjerava izvedba investicijskog projekta. I sami investitori mogu biti kupci. Kupac koji ne kombinira funkcije investitora ima pravo vlasništva, korištenja i raspolaganja kapitalnim ulaganjima za razdoblje iu okviru ovlasti utvrđenih ugovorom (stav 3. članka 4. Zakona br. 39-FZ) .

Ugovor o ulaganju sklapa se između investitora i kupca. Složenost pravnog uređenja odnosa između subjekata investicijske djelatnosti leži u činjenici da građansko zakonodavstvo Ruske Federacije ne izdvaja ugovor o ulaganju kao zasebnu vrstu ugovora. Teorija građanskog prava ugovore o ulaganju svrstava u vrstu mješovitih ugovora, što znači da se na njih primjenjuju pravila građanskog prava samo u mjeri u kojoj su ti odnosi sadržani u konkretnom ugovoru o ulaganju.

Nedostatak zakonske regulative investicijskih ugovora uzrokuje različite oblike odnosa između subjekata investicijskih aktivnosti. Dakle, ugovor o ulaganju može predvidjeti da investitor plaća usluge kupca i istovremeno samostalno plaća građevinske radove i usluge izvođača i drugih organizacija; ili ugovor o ulaganju može predvidjeti prijenos potrebnih sredstava naručitelju za osiguranje procesa izgradnje.

U drugom slučaju javlja se koncept ciljanog financiranja u graditeljstvu. Obračun sredstava financiranih za izgradnju ovisit će o namjeni za koju se nekretnina gradi. Treba imati na umu da u skladu sa stavkom 2. članka 4. Zakona br. 39-FZ, organizacija ima pravo ulagati i vlastita i posuđena sredstva.

Prilikom gradnje nekretnina investitori često posežu za posuđivanjem novca. Računovodstvo troškova servisiranja zajmova i zajmova regulirano je Pravilnikom o računovodstvu "Računovodstvo troškova zajmova i zajmova" (PBU 15/2008), odobrenim Naredbom Ministarstva financija Ruske Federacije od 06.10.2008. br. 107n ( u daljnjem tekstu - PBU 15/2008). U ovom slučaju, računovodstveni postupak za te troškove ovisit će o tome što gradi investitor - objekt koji je priznat kao investicijska imovina ili objekt koji nije priznat kao takav. Ako se objekt u izgradnji priznaje kao investicijska imovina, tada će kamate na zajmove i kredite povećati početnu vrijednost nekretnine.

Podsjetimo da se prema članku 7. PBU 15/2008 investicijska imovina podrazumijeva kao objekt imovine, čija priprema za namjeravanu uporabu zahtijeva dugo vremena i značajne troškove za stjecanje, izgradnju i (ili) proizvodnju. Investicijska imovina uključuje, posebice, građevinu u tijeku, koju će zajmoprimac i (ili) kupac (investitor) naknadno prihvatiti u računovodstvo kao dugotrajna imovina ili druga dugotrajna imovina.

Drugim riječima, ako se gradnja izvodi s ciljem daljnje preprodaje objekta, tada se ovaj objekt neće priznati kao investicijska imovina, jer će se nakon završetka izgradnje evidentirati kao gotova roba na računu 43 „Gotovo robe“, a ne na kontu 01 „Osnovna imovina“ ili 03 „Dobitna ulaganja u materijalnu imovinu“ kao stavka dugotrajne imovine.

Bilješka!

Početni trošak objekta priznatog kao investicijska imovina uključuje samo kamate za korištenje posuđenih sredstava. Dodatni troškovi zajmova i zajmova ne povećavaju njegovu početnu cijenu i evidentiraju se kao ostali rashodi u računovodstvu investitora. Dodatni troškovi su iznosi plaćeni za usluge informiranja i savjetovanja, za ispitivanje ugovora o kreditu ili kreditu, ostali troškovi izravno vezani uz dobivanje kredita (kredita).

Treba napomenuti da u poreznom računovodstvu kamate na kredite i zajmove ne podliježu uključivanju u početni trošak dugotrajne imovine.

Pravila za formiranje početnog troška dugotrajne imovine za potrebe poreznog računovodstva utvrđena su odredbama članka 257. Poreznog zakona Ruske Federacije. Kamate na dužničke obveze poreznog obveznika (organizacije investitora) uključuju se u neposlovne troškove na temelju članka 2. članka 265. Poreznog zakona Ruske Federacije. Sličan stav dat je u pismu Ministarstva financija Ruske Federacije od 03.02.2009. br. 03-03-06 / 1/37.

U knjigovodstvu investitora prijenos sredstava naručitelju za izgradnju objekta odražava se knjigovodstvenim unosom:

Potraživanje 76 "Namirenja s različitim dužnicima i vjerovnicima" Potraživanje 51 "Tekući računi".

Kupac prihvaća navedena sredstva i uzima ih u obzir kao dio ciljanog financiranja s računovodstvenim knjiženjima:

Potraživanje 51 "Računi za namirenje" Potraživanje 76 "Računi s raznim dužnicima i vjerovnicima";

Potraživanje 76 "Namirenja s različitim dužnicima i vjerovnicima" Kredit 86 "Ciljano financiranje".

Sredstva ciljanog financiranja mogu se izravno odraziti korespondencijom na teret računa 51 "Tekući računi" i u korist računa 86 "Ciljano financiranje", zaobilazeći račun 76 "Namirenja s različitim dužnicima i vjerovnicima". U međuvremenu, odraz duga investitora prema ugovoru o ulaganju u visini ciljanog financiranja omogućuje korisniku bolju kontrolu procesa financiranja i svrsishodno je za upravljačko računovodstvo.

U poreznom računovodstvu kupca, sredstva primljena od investitora priznaju se kao ciljana i ne podliježu porezu na dobit u skladu s odredbama članka 251. Poreznog zakona Ruske Federacije, u skladu s podstavkom 14. st. 1. od kojih, radi oporezivanja dobiti, dohodak u obliku imovine koji je porezni obveznik primio u okviru ciljanog financiranja. U ovom slučaju ciljano financiranje podrazumijeva imovinu koju je porezni obveznik primio i koristio u svrhu koju odredi organizacija (pojedinac) - izvor ciljanog financiranja.

U tom slučaju kupac treba organizirati odvojeno računovodstvo za ciljano financiranje i druge primitke. U nedostatku zasebnog računovodstva, sredstva za ciljano financiranje podliježu uključivanju u poreznu osnovicu od datuma njihovog stvarnog primitka i odražavaju se u prihodima iz neposlovnog poslovanja (stav 14. članka 250. Poreznog zakona Ruske Federacije). Datum priznavanja prihoda u obliku imovine (uključujući sredstva) naveden u stavku 14. članka 250. Poreznog zakona Ruske Federacije, kada se primjenjuje obračunska metoda, je datum kada ih je primatelj sredstava stvarno koristio za druge svrhe ili su prekršili uvjete pod kojima su dostavljeni (podstavak 9. stavka 4. članka 271. Poreznog zakona Ruske Federacije).

Istodobno, prema Pismu Federalne porezne službe Ruske Federacije za grad Moskvu od 11.12.2006., br. 22-19-I / 0564, porezne vlasti ukazuju da bi se osiguralo zasebno računovodstvo ciljanih sredstava, potrebno je u ugovoru o ulaganju upisati ne samo iznos ulaganja, već i iznos i vrste troškova izgradnje, kao i vremenski raspored troškova.

Napominjemo da ako se ciljana sredstva ne koriste namjenski, ne u cijelosti, već samo djelomično, porezna uprava inzistira na uključivanju cjelokupnog ciljanog financiranja u poreznu osnovicu. Prema mišljenju autora, stav porezne uprave je nezakonit, budući da porezno zakonodavstvo ne utvrđuje uvjete za uključivanje cjelokupnog obujma ciljanog financiranja u poreznu osnovicu. Stoga, ako se organizacija suoči s potrebom korištenja namjenskih sredstava u druge svrhe, treba organizirati odvojeno računovodstvo namjenskih sredstava koja se koriste za svoju namjenu i namjenskih sredstava koja se koriste za druge namjene. U tom slučaju samo dio ciljanog financiranja može biti uključen u poreznu osnovicu poreza na dohodak.

Troškovi klijenta nastali ciljanim financiranjem ne uzimaju se u obzir za porezne svrhe njegove dobiti. To je naznačeno odredbama članka 270. Poreznog zakona Ruske Federacije.

U računovodstvu organizacije investitora, sredstva poslana kao ciljano financiranje kupcu neće biti predmet PDV-a. Podsjetimo da podstavak 4. stavka 3. članka 39. Poreznog zakona Ruske Federacije utvrđuje da se prijenos imovine, ako je takav prijenos investicijske prirode, ne priznaje kao prodaja robe, radova ili usluga.

Za potrebe poreznog računovodstva, prijenos sredstava s ulagača na kupca jednak je ulagačkim doprinosima i ne podliježe PDV-u na temelju članka 2. članka 146. Poreznog zakona Ruske Federacije.

Treba imati na umu da je koncept ulaganja i investicijske aktivnosti dat u Zakonu br. 39-FZ. Dakle, ulaganja uključuju novac, vrijednosne papire, ostalu imovinu, uključujući vlasnička prava, druga prava koja imaju novčanu vrijednost, uložena u objekte poduzetničke i (ili) druge djelatnosti radi ostvarivanja dobiti i (ili) drugog korisnog učinka. Pritom se pod kapitalnim ulaganjima podrazumijevaju ulaganja u dugotrajnu imovinu.

Da sredstva investitora prenesena na kupca temeljem ugovora o ulaganju ne podliježu PDV-u, svjedoči i sudska praksa. Konkretno, ovaj stav sudova sadržan je u odluci Vrhovnog arbitražnog suda Ruske Federacije od 23. svibnja 2008. br. 4609/08, Rezoluciji FAS-a Istočnosibirskog okruga od 14. prosinca 2007. u slučaju br. A33-5631 / 07-F02-9138 / 07.

Na trošak namjenskih sredstava investitora, naručitelj privlači izvođače za izgradnju, a također nabavlja sve potrebne usluge i materijale za osiguranje procesa izgradnje. U tom slučaju iznose ulaznog PDV-a koje kupcu prezentiraju treće strane podliježu prijenosu na investitora. Naručitelj sastavlja objedinjeni račun, u kojem u zasebnim stavkama iskazuje kupljene radove i usluge s raspoređenim iznosima ulaznog poreza. Navedeni dokument sastavlja se u dva primjerka, jedan primjerak se predaje investitoru, drugi ostaje kod kupca. Objedinjenom računu priložene su kopije računa i isprava o namiri i plaćanju iz kojih je vidljivo da je naručitelj platio radove i usluge trećim osobama.

Ne zaboravite da su samo pozicije kupljene robe, radova i usluga navedene u objedinjenom računu. Za iznos naknade kupca ispostavlja se poseban račun.

Bilješka!

Pravo ulagatelja na odbitak ne ovisi o tome ima li ulagatelj promet u pojedinom poreznom razdoblju na kreditu računa 68 "Obračuni poreza i naknada" podračuna "Obračuni PDV-a". Sličan stav potvrđuje i Rezolucija Federalne antimonopolske službe Moskovskog okruga od 17. ožujka 2009. u predmetu br. KA-A41 / 1603-09.

Također treba napomenuti da investitor ima pravo na odbitak iznosa ulaznog PDV-a i prije završetka izgradnje objekta. Za to je potrebno uzeti u obzir nastale troškove na računu 08 „Ulaganja u dugotrajnu imovinu“. U pismu Ministarstva financija Ruske Federacije od 19. veljače 2007. br. 03-07-10 / 06, napominje se da ako ugovor o izgradnji sklopljen između naručitelja i izvođača, te ugovor između naručitelja i investitor osigurava isporuku rezultata faza izgradnje objekta koje izvodi izvođačka organizacija, tada je izrada računa od strane naručitelja moguća na način sličan gore navedenom, u roku od pet dana nakon prijenosa na bilans investitora. ovi rezultati o završenim fazama izgradnje objekta.

Međutim, porezna se tijela možda ne slažu s ovim stavom. Slijedom toga, porezni obveznik će svoju nevinost morati braniti na sudu. Primjer obrane pozicije poreznog obveznika je Rezolucija Federalne antimonopolske službe Moskovskog okruga od 08.04.2009. u predmetu br. KA-A40 / 2579-09.

Prilikom sastavljanja ugovora o ulaganju i utvrđivanja iznosa ciljanog financiranja, važno je da investitor sam odredi postupak namirenja izravno s kupcem. Prema autoru, iznos naknade kupca u ugovoru treba posebno razlikovati. To će omogućiti izbjegavanje poteškoća i problema prilikom obračuna PDV-a od strane kupca. Tada će naknada naručitelja, koja se prenosi istodobno s ciljanim financiranjem izgradnje, biti predujam za usluge kupca. Kupac je dužan obračunati PDV od iznosa navedene avanse i ispostaviti račun investitoru.

Ako kupčeva naknada nije navedena u ugovoru o ulaganju, to ne znači da kupac nema obvezu obračuna PDV-a na iznos svoje naknade. U tom slučaju, prema mišljenju stručnjaka, kupac bi u svojoj računovodstvenoj politici za porezne svrhe trebao odrediti postupak obračuna PDV-a koji se plaća u proračun uz naknadno usklađivanje porezne obveze.

U praksi, količina ciljanog financiranja možda neće biti u potpunosti potrošena, stoga može doći do tzv. ušteda. Ugovor o ulaganju trebao bi predvidjeti redoslijed raspolaganja tim sredstvima. Ako je navedena ušteda nagrada ili dio kupčeve naknade, tada će kupac morati platiti PDV iz svoje vrijednosti. Ako je ugovorom propisano da se ostatak ciljanog financiranja vraća investitoru, tada na kraju procesa izgradnje kupac treba prenijeti preostala sredstva na račun organizacije investitora.

Bazarova A.S.