Bankovno poslovanje banaka s vrijednosnim papirima može biti aktivno i pasivno.

Ruske banke imaju pravo obavljati dioničke i povjereničke transakcije. Ti poslovi uključuju: izdavanje i plasman novoizdanih vrijednosnih papira; zajmovi osigurani vrijednosnim papirima; kupnja i prodaja vrijednosnih papira o vlastitom trošku iu ime i o trošku klijenta; čuvanje i upravljanje vrijednosnim papirima klijenata.

Tako, ovisno o poslovanju, poslovne banke mogu na tržištu djelovati kao izdavatelji vrijednosnih papira, financijski ulagač i posrednik u odnosima između trećih izdavatelja i ulagača. Predmet ovih transakcija su vrijednosni papiri.

Razmotrimo investicijsku aktivnost poslovne banke. Ulaganja komercijalnih banaka razlikuju se od kreditnih operacija na više načina. Kreditni zajmovi podrazumijevaju korištenje sredstava u određenom relativno kratkom vremenskom razdoblju, uz njihovo pravovremeno vraćanje uz plaćanje kreditne kamate. Ulaganja predviđaju ulaganje sredstava banke na duži vremenski period prije nego što se ta sredstva vrate svom vlasniku. U bankovnom kreditiranju zajmoprimac djeluje kao inicijator zajma. Prilikom ulaganja inicijativa pripada poslovnoj banci, koja nastoji kupiti imovinu na tržištu vrijednosnih papira.

Kreditiranje banaka izravno je povezano s odnosom "banka-dužnik". Ulaganje je neosobna aktivnost banke.

Ključni čimbenici koji određuju svrhu investicijskih aktivnosti poslovnih banaka su potreba za ostvarivanjem prihoda i potreba za osiguranjem likvidnosti za određenu skupinu njihove imovine.

Vrijednosni papiri se po vrsti dijele na: koji odražavaju odnos duga (zajma) – dužničke obveze ili obveznice; koji odražavaju imovinske odnose – dionice.

Dužničke obveze dijele se na državne vrijednosne papire (tržišne i netržišne) i korporativne obveznice (korporativne). Tržišne se slobodno prodaju i kupuju na otvorenom tržištu, a netržišne izdaje država kako bi privukla sredstva malih pojedinačnih ulagača (na primjer, štedni certifikati).

Uz glavne vrijednosne papire na burzi kruže i pomoćni: mjenice, čekovi i certifikati.

Na tržištu su najpotpunije zastupljeni certifikati za dionice - dokumenti koji potvrđuju veličinu imovine dioničara: - bankovne - pisane potvrde banke o polaganju sredstava i pravu na primanje iznosa depozita u navedenom roku; - osiguranje - za osiguranje od nezgoda.

Poslovanje poslovne banke vezano uz plasman sredstava u vrijednosne papire (CB) čini njezin portfelj vrijednosnih papira koji se, ovisno o ciljevima stjecanja i kotira na organiziranom tržištu vrijednosnih papira, dijeli na trgovački portfelj, investicijski portfelj i portfelj vrijednosnih papira. portfelj kontrolnog sudjelovanja.

Trgovački portfelj uključuje kotirane vrijednosne papire kupljene u svrhu ostvarivanja prihoda od njihove prodaje (preprodaje), kao i vrijednosne papire koji se ne namjeravaju držati u portfelju dulje od 180 dana i mogu se prodati. Investicijski portfelj čine vrijednosni papiri kupljeni u svrhu ostvarivanja prihoda od ulaganja, kao i uz očekivanje mogućnosti rasta njihove vrijednosti u dugoj ili neodređenoj budućnosti. Portfelj kontrolnih udjela uključuje vrijednosne papire kupljene u količinama koje osiguravaju kontrolu nad upravljanjem subjekta izdavatelja ili značajan utjecaj na njega. Takvi vrijednosni papiri su dionice koje daju pravo sudjelovanja u vođenju poslova dioničkog društva, u daljnjem tekstu dionice s pravom glasa.

Vrijednosni papiri iste vrste, izdani od jednog izdavatelja, koji imaju jednake iznose ustupljenih prava, nazivaju se ekvivalentima.

Osnovu trgovačkog portfelja čine kotirani vrijednosni papiri, koji moraju ispunjavati sljedeće uvjete: moraju biti pušteni u promet na otvorenom organiziranom tržištu ili preko organizatora trgovine na tržištu vrijednosnih papira (uključujući strana otvorena organizirana tržišta ili organizatore trgovine), koji ima odgovarajuću dozvolu Savezne komisije za tržište vrijednosnih papira (FCSM), a za strana organizirana tržišta ili organizatore trgovine - nacionalno ovlašteno tijelo; njihov promet za zadnji kalendarski mjesec na navedenom organiziranom otvorenom tržištu ili putem organizatora trgovine nije manji od prosječnog iznosa transakcija mjesečno, koji se, sukladno zahtjevima Federalne komisije za tržište vrijednosnih papira, utvrđuje za uključivanje vrijednosnih papira u popis kopija prve razine; informacije o tržišnoj cijeni ovih vrijednosnih papira su javno dostupne, t.j. podliježe objavi u skladu s ruskim i stranim zakonodavstvom o tržištu vrijednosnih papira ili pristup njemu ne zahtijeva od korisnika posebna prava (privilegije). Vrijednosni papiri koji ne ispunjavaju gore navedene uvjete nisu navedeni.

Portfelj vrijednosnih papira poslovne banke prikazan je na slici 2.16.

Prihod od vrijednosnog papira u obliku diskonta, prihoda od kamata (kupona), dividende naziva se prihod od ulaganja.

Ako poslovna banka kupi vrijednosni papir i upiše ga u bilancu, tada stječe vlasništvo nad tim vrijednosnim papirom. Vrijednosni papir se otpisuje s bilančnih računa kao posljedica njegovog otuđenja zbog gubitka prava na vrijednosnim papirima (uključujući i prilikom prodaje), otkupa vrijednosnog papira ili nemogućnosti naplate prava osiguranih vrijednosnim papirom. Ako Središnja banka prestane ispunjavati zahtjeve portfelja u kojem je uvrštena, onda je treba premjestiti u drugi portfelj ili na račun ulaganja u dospjele dužničke obveze.

Stvarni troškovi kupnje vrijednosnih papira, uključujući troškove vezane uz njihovo stjecanje i otuđenje (prodaju), te za kamate (kuponske) dužničke obveze - također i prihod od kamata (kupona) plaćenih pri njihovoj kupnji, ulaganja su banke u Središnju banku. .

Ako se u bilanci kreditne institucije vrijednosni papiri vode po tržišnoj cijeni, tada se ulaganja u Središnju banku periodično revaloriziraju po tržišnoj cijeni. Ova metoda ne stvara rezerviranja za umanjenje vrijednosti vrijednosnih papira i potencijalne gubitke. Revalorizacija vrijednosnih papira se provodi radi utvrđivanja knjigovodstvene vrijednosti vrijednosnih papira koji se drže u portfelju banke na kraju radnog dana množenjem njihovog broja s tržišnom cijenom. Tržišna cijena je tržišna cijena vrijednosnog papira koju izračunava organizator trgovine u skladu sa zahtjevima Federalne komisije za tržište vrijednosnih papira.

Za vrijednosne papire evidentirane po kupovnoj cijeni, rezerviranja za umanjenje vrijednosti i/ili rezerviranja za moguće gubitke formiraju se u skladu s postupkom koji je utvrdila Banka Rusije.

Na organiziranom tržištu vrijednosnih papira organizator trgovine može uspostaviti drugačiji postupak ispunjenja obveza za isporuku vrijednosnih papira i namire za transakcije sklopljene tijekom trgovačkog dana (sesije) - tzv. načelo izvršenja transakcija. Sljedeće su opcije za provedbu ovog načela: bruto načelo - obveze za isporuku vrijednosnih papira i namirenja u gotovini ispunjavaju se za svaku transakciju; neto princip - izvršavaju se neto pozicija za primitak/isporuku vrijednosnih papira i stanje namire utvrđene na temelju rezultata trgovanja. Princip formiranja neto pozicije prikazan je u grafikonu 2.17.

Neto pozicija - razlika između zahtjeva i obveza za isporuku/primanje vrijednosnih papira jedne emisije, izračunata na temelju rezultata trgovanja: neto pozicija za isporuku - višak obveza nad zahtjevima za isporuku vrijednosnih papira istih emisija, izračunata na temelju rezultata trgovanja; neto pozicija za primanje - višak zahtjeva nad obvezama za primanje vrijednosnih papira jednog izdanja; izračunati na temelju rezultata održanih obrta; bilanca namire - razlika između potraživanja i obveza za plaćanje/primanje sredstava od strane kreditne institucije na temelju rezultata trgovanja.

Ako uzmemo u obzir pasivno poslovanje banaka s vrijednosnim papirima, postaje očito: svrha takvih operacija je privlačenje resursa i održavanje tekuće likvidnosti.

U poglavlju posvećenom formiranju temeljnog kapitala banke, detaljno su razmotreni poslovi vezani uz emisiju vlastitih dionica.

Kako bi privukle resurse, banke mogu izdati potvrde o depozitu i štednji. Za ove vrste vrijednosnih papira banka mora registrirati i odobriti u teritorijalnoj podružnici Banke Rusije uvjete za njihovo izdavanje i promet. Ove potvrde moraju biti denominirane u rubljama, tiskane na posebnim obrascima utvrđenog obrasca i moraju predvidjeti određene uvjete optjecaja.

Certifikati se mogu registrirati i na nositelja, u vlasništvu rezidenata i nerezidenata, izdavati serijski i jednokratno. Vlasnik certifikata može ga prenijeti na drugu osobu sastavljanjem ustupa tražbine - cesije.

Potvrda o štednji jamstvo je za privlačenje depozita stanovništva, pa se plaćanja po njemu mogu vršiti i u gotovini i u bezgotovinskim oblicima. Potvrda o depozitu je vrijednosni papir koji izdaju banke radi privlačenja sredstava pravnih osoba, pa se namirenja na njemu vrše samo u bezgotovinskom obliku.

Uz navedene središnje banke, poslovne banke aktivno rade sa zadužnicama. Mjenica je dužnički vrijednosni papir u pisanom obliku strogo utvrđenom zakonom, koji je financijska obveza (često dugoročne prirode) kojom se potvrđuje ulaganje ili izdavanje financijskih sredstava za određeno razdoblje. Na temelju te definicije mjenicu treba smatrati univerzalnim kreditnim dokumentom i dokumentom za namirenje koji ima više funkcija.

Jedna od njih je sigurnosna funkcija, t.j. plaćanje za robu isporučenu na kredit, izvršene radove i izvršene usluge, zajamčeno mjenicom. U tom je slučaju mjenična obveza sporedna u odnosu na ugovor o opskrbi i osigurava uredno ispunjenje. Druga važna funkcija je plaćanje i računovodstvo.

Mjenica postaje predmet bankovnog knjigovodstva i po njoj se plaća prije dospijeća mjenice.

Ako je mjenica kamatonosna, tada se kupuje za nominalnu vrijednost (mjenica), a kamata na nju se obračunava i plaća tek kada je otkupljena. U slučaju da je mjenica diskontirana, tada je diskont mjenice postotak eskonta koji banka zaračunava prilikom njihovog evidentiranja, na temelju kojeg se razlikuje razlika u cijeni između nominalne vrijednosti i iznosa koji banka plaća pri kupnji mjenice. utvrđuje se zadužnica. Diskont koji Banka Rusije zaračunava od banaka pri reeskontiranju komercijalnih mjenica službena je diskontna stopa.

Računi su jednostavni i prenosivi (nacrt). Zadužnica je obveza izdana na ime vjerovnika. Mjenica je namijenjena prijenosu dragocjenosti s raspolaganja jedne osobe na raspolaganje drugoj. Nacrt - pisani nalog zajmodavca (trasata) zajmoprimcu (platioci-trasat) da isplati određeni novčani iznos trećoj osobi - donosiocu mjenice (remitentu).

Ako promatramo zadužnice ovisno o namjeni izdanja i statusu izdavatelja, onda je potrebno istaknuti sljedeće vrste: - komercijalna zadužnica - koju izdaje zajmoprimac uz zalog robe u trgovačkim poslovima; mogu ga banke prihvatiti kao kolateral za kredit; - bankovna - menica koju banke jedne zemlje izdaju svojim korespondentima iz drugih zemalja; - Trezorski zapis - izdaje ga država za pokrivanje svojih troškova; - financijski račun - banke se bave njegovim izdavanjem i plasmanom; - mjenica osiguranja - pohranjena na deponiranom računu zajmoprimca, koristi se u slučaju dugoročnog duga nepouzdanog zajmoprimca i sl.

U optjecaju se novčanica prenosi s jedne osobe na drugu putem prijenosnog natpisa - indosamenta. Postoji nekoliko vrsta indosamenta: puna, prazna, zbirka. Puni je registrirani indosament koji označava osobu kojoj ili po čijem nalogu treba izvršiti plaćanje; blanko je indosament na donositelja; indosament naplate - prijenosni list, prema kojem osoba koja prima mjenicu ima pravo izvršiti samo naplatu na mjenici. Na temelju takvog upisa banke prihvaćaju mjenice na naplatu, t.j. pružati usluge naplate u korist klijenata na akceptiranim računima. Osim navedenog, postoji i založeni indosament, prema kojem se mjenica zalaže kao tražbina prema osobi koja prenosi mjenicu.

Ako platitelj pristaje platiti mjenicu, on je prihvaća. Prilikom prihvaćanja potrebno je navesti datum. Platitelj može prihvatiti samo dio mjenice.

Ako postoji osoba koja preuzima odgovornost za ispunjenje mjenica, tada mora sastaviti aval-posebnu zadužnicu, kojom se u cijelosti ili djelomično jamči plaćanje. Takva osoba naziva se avalist. Portfelj poslovne banke može sadržavati mjenice izdane ili odobrene od strane saveznih vlasti, tijela sastavnica Ruske Federacije, lokalnih vlasti, kao i zadužnice koje izdaju ili koriste državne ili lokalne vlasti drugih zemalja.

Dakle, na temelju analize glavnih funkcija mjenice, treba zaključiti: mjenica se može koristiti kao sredstvo plaćanja, kao osiguranje za bankovne kredite, kao način privlačenja sredstava banke (izdavanjem i prodaju vlastitih računa) i kao alat za ulaganje sredstava u svrhu ostvarivanja prihoda kroz računovodstvo tuđih računa.

Poslovne banke mogu djelovati kao agenti za pripremu, izdavanje i plasman regionalnih obveznica.

Na primjer, Rosbank i Trust and Investment Bank (DIB) sklopile su sporazum s vladom Moskovske regije o pripremi moskovskog regionalnog internog zajma. Prospekt emisije obveznica bit će poslan Ministarstvu financija u rujnu. Iznos kredita iznosit će 1,9 milijardi rubalja, nominalna vrijednost obveznica je 1.000 rubalja, rok dospijeća je 18 mjeseci, prinos je 23%.

Tako banke privlače resurse potrebne za razvoj regije.

Poslovne banke obavljaju i hitne poslove s vrijednosnim papirima, među kojima je potrebno istaknuti sljedeće: varant (nalog) - pravo imatelja na stjecanje određenog broja dionica po određenoj cijeni; opcija – vrijednosni papir koji svom vlasniku omogućuje kupnju ili prodaju određenog broja dionica po određenoj cijeni tijekom određenog vremenskog razdoblja ili na određeni datum. Odnosno, kupac opcije stječe pravo na kupnju ili prodaju robe (stvarne robe, osiguranja, ugovora itd.) pod određenim uvjetima u zamjenu za plaćanje odgovarajuće premije (cijene). Osim toga, banke sklapaju terminske ugovore za kupnju ili prodaju vrijednosnih papira nakon određenog vremena po određenoj cijeni. Te su transakcije slične valutnim terminskim ugovorima opisanim u odjeljku o deviznim transakcijama banaka.

Kako se gospodarski uvjeti mijenjaju, politika vrijednosnih papira banke se revidira i ažurira na temelju periodičnih izvješća i projekcijskih podataka.

Vrijedan papir- financijski instrument koji svom vlasniku daje pravo na primanje u obliku i na način utvrđen zakonom.

Na tržištu vrijednosnih papira banke obavljaju sljedeće vrste profesionalnih aktivnosti:

1) posredovanje - obavljanje poslova s ​​vrijednosnim papirima kao punomoćnik ili komisionar na temelju ugovora (o trošku komitenta). Broker može biti i fizička i pravna osoba;

2) djelatnost dilera - obavljanje poslova kupnje i prodaje vrijednosnih papira u svoje ime i o svom trošku. Dopušteno je samo za pravne osobe;

3) aktivnosti upravljanja - upravljanje vrijednosnim papirima prenesenim na upravitelja koji su u posjedu i pripadaju drugoj osobi u interesu te osobe uz naknadu;

4) djelatnost kliringa - aktivnosti na utvrđivanju međusobnih obveza;

5) depozitarne djelatnosti - pružanje usluga čuvanja certifikata vrijednosnih papira ili računovodstva i prijenosa prava na vrijednosne papire;

6) vođenje registara posjednika vrijednosnih papira - prikupljanje, evidentiranje, obrada, pohrana i davanje podataka koji čine sustav vođenja registara imatelja vrijednosnih papira;

7) organizacijska djelatnost - pružanje usluga koje izravno pridonose sklapanju transakcija s vrijednosnim papirima između sudionika na tržištu vrijednosnih papira.

Uz navedene vrste djelatnosti, banke izdaju emisijske i neemisione vrijednosne papire.

Kreditne institucije mogu izdavati vlastite vrijednosne papire, kao i izdavati vrijednosne papire za treća lica.

Banke izdaju vrijednosne papire sljedećih oblika:

1) registrirani dokumentarni film;

2) registrirani neovjereni;

3) ovjerene vrijednosne papire na donositelja.

Banka izdaje:

a) obične i povlaštene dionice;

b) obveznice (na ime i na donositelja);

c) konvertibilne vrijednosne papire.

Sve bankovne transakcije s vrijednosnim papirima klijenata klasificirane su prema namjeni transakcije:

1. Formiranje i povećanje kapitala:

a) formiranje temeljnog kapitala - 1. emisija (obične dionice);

b) povećanje temeljnog kapitala - 2. ... n. emisija dionica;

c) emisija povlaštenih dionica;

d) formiranje dužničkog kapitala, izdavanje obveznica;

2. Dobivanje novčanih prihoda od operacije:

a) poslovi za opsluživanje djelatnosti izdavanja klijenata;

b) posredovanje na sekundarnom tržištu;

c) formiranje klijentovog portfelja vrijednosnih papira;

d) kamatonosne transakcije, upravljanje povjerenjem;

e) servisiranje poslova klijenata s vrijednosnim papirima;

3. Dobit od ulaganja u vrijednosne papire:

a) špekulativne transakcije;

b) formiranje portfelja vrijednosnih papira;

4. Privlačenje posuđenih sredstava za korištenje u aktivnom poslovanju:

a) izdavanje računa;

b) izdavanje potvrda o prihodima i štednji;

c) "reno" operacije;

5. Učešće u temeljnom kapitalu za kontrolu imovine:

a) kupnja dionica preko podružnica;

b) sudjelovanje na dražbama;

6. Korištenje vrijednosnih papira u drugim transakcijama, uklj. krediti osigurani vrijednosnim papirima.

Vlastite transakcije banke s vrijednosnim papirima dijele se na transakcije provedene na pasivnim transakcijama i transakcije provedene na aktivnim transakcijama.

Pasivne operacije:

· Izdavanje vlasničkih vrijednosnih papira;

· Izdavanje nevlasničkih vrijednosnih papira (mjenice, certifikati).

Sredstva dobivena pasivnim transakcijama vrijednosnim papirima su stabilna, hitna sredstva i, osim toga, privlačna ulagačima s dostupnošću olakšica za porez na dobit i porez na dohodak.

Aktivne transakcije s vrijednosnim papirima uključuju:

· Kupnja vrijednosnih papira drugih izdavatelja radi ostvarivanja špekulativne koristi;

· Otkup državnih dužničkih obveza;

· Računovodstvo mjenica poduzeća i organizacija;

· Ulaganje u dionice, dionice poduzeća radi sudjelovanja u upravljanju njihovim aktivnostima i primanja dividende.

Kontrolna pitanja na temu

1. Koje se metode mogu koristiti za prijenos sredstava kroz bankarski sustav Rusije?

2. Koja je procedura za otvaranje bankovnog računa?

3. Za otvaranje računa banci su se obratili:

a) sportska škola za djecu koja se financira iz lokalnog proračuna;

b) privatna stomatološka tvrtka;

c) vjerska organizacija;

d) trgovačka radnja.

Koje će se vrste računa u rubljama otvoriti za ta poduzeća i organizacije?

4. Što se podrazumijeva pod elektroničkim novcem?

5. Što je kliring?

6. Kakav je postupak sklapanja ugovora o kreditu?

7. Je li ugovor o kreditu osnova da banka provjerava kreditnu sposobnost dužnika?

8. Koja je razlika između zaloga, jamstva i jamstva?

9. Koji je najpouzdaniji oblik bezgotovinskog plaćanja?

10. Koja je bit tekućeg kredita?

11. Objasnite bit operacija povjerenja?

12. Koje su značajke ruskog tržišta vrijednosnih papira?

13. Koje transakcije s vrijednosnim papirima klijenata provode ruske poslovne banke?

14. Kakvu ulogu banke mogu imati na tržištu vrijednosnih papira?

15. Što je devizna pozicija banke i kakva može biti?

16. Koje vrste deviznih poslova obavljaju poslovne banke?

17. Za što se koristi tranzitni račun?

Opća načela djelovanja banaka na tržištu vrijednosnih papira određena su zakonodavstvom Ruske Federacije (2). Licenca Banke Rusije za bankarske poslove daje banci pravo izdavanja, kupnje, prodaje, evidentiranja, skladištenja i drugih operacija s vrijednosnim papirima sljedećih vrsta:

Djeluje kao platni dokument (mjenica, ček);

Potvrđivanje privlačenja sredstava na depozite i bankovne račune (potvrde o depozitu i štednji, bankovne mjenice).

Banka ima pravo obavljati profesionalnu djelatnost na tržištu vrijednosnih papira u skladu sa saveznim zakonima, ali na temelju posebnih dozvola koje izdaje Savezna komisija za tržište vrijednosnih papira (FCSM). Posebnost aktivnosti ruskih banaka na tržištu vrijednosnih papira leži u činjenici da na tom tržištu obavljaju poslove prema općim pravilima koja su na snazi ​​za sve njegove sudionike, ali istovremeno moraju poštovati i dodatna utvrđena pravila. za njih od strane Banke Rusije.

Vrste aktivnosti banaka na tržištu vrijednosnih papira. Aktivnosti banaka na ovom tržištu mogu se podijeliti u četiri vrste, koje odražavaju različite uloge koje banke imaju u obavljanju određenih transakcija s vrijednosnim papirima:

Aktivnosti banaka kao izdavatelja;

Aktivnosti banaka kao investitora;

Djelatnost banaka kao profesionalnih sudionika na tržištu vrijednosnih papira;

Aktivnosti za provedbu tradicionalnih bankarskih poslova vezanih uz servisiranje tržišta vrijednosnih papira.

Svaka od ovih vrsta uključuje širok raspon različitih operacija koje posreduju kako u kretanju samih vrijednosnih papira tako iu ostvarivanju prava koja iz njih proizlaze.

Banke kao izdavatelji obuhvaća poslove izdavanja (izdanja) vlastitih vrijednosnih papira i njihovog početnog plasmana, te poslove i druge poslove osiguranja ostvarivanja prava ulagatelja, ovjerenih vrijednosnim papirima koje izdaju banke. Potonje uključuje isplatu kamata i dividendi, otkup dužničkih vrijednosnih papira po dospijeću, stvaranje uvjeta za sudjelovanje dioničara u upravljanju bankom, uključujući održavanje glavnih skupština dioničara, pružanje informacija o aktivnostima banke izdavatelja u skladu s važećim zakonom.

Aktivnosti banaka kao investitora uključuje obavljanje transakcija za kupnju i prodaju vrijednosnih papira u svom portfelju, privlačenje kredita osiguranih kupljenim vrijednosnim papirima, transakcije za ostvarivanje prava banke ulagatelja ovjerenih stečenim vrijednosnim papirima (primanje kamata, dividendi i iznosa zbog otplate vrijednosnih papira) , sudjelovanje u upravljanju dioničkim društvom-izdateljem, sudjelovanje u stečajnom postupku kao vjerovnik ili dioničar, primanje dospjelog dijela imovine u slučaju likvidacije društva. Banke u sklopu svojih investicijskih aktivnosti obavljaju i transakcije s izvedenim financijskim instrumentima (futures i terminski ugovori, opcije), koji se dijele na špekulativne i hedžing.

Djelatnost banaka kao profesionalnih sudionika na tržištu vrijednosnih papira[Profesionalni sudionici na tržištu vrijednosnih papira - pravne osobe, uključujući kreditne organizacije, kao i građani (fizičke osobe) registrirani kao poduzetnici koji obavljaju vrste profesionalne djelatnosti na tržištu vrijednosnih papira.] Podrazumijeva obavljanje sljedećih vrsta profesionalnih djelatnosti:

- posredništvo - izvršenje od strane banke građanskih poslova s ​​vrijednosnim papirima kao punomoćnik ili komisionar koji djeluje na temelju ugovora o proviziji ili proviziji, kao i punomoć za takve poslove u nedostatku uputa o ovlasti punomoćnika ili komisionara u sporazumu;

- zastupstvo - izvršenje od strane banke transakcija kupoprodaje vrijednosnih papira u svoje ime i o svom trošku javnom objavom kupoprodajnih cijena određenih vrijednosnih papira uz obvezu kupnje i (ili) prodaje istih po cijenama koje objavljuje to;

- za upravljanje vrijednosnim papirima - provedbu od strane banke u svoje ime uz naknadu u određenom razdoblju povjereničkog upravljanja vrijednosnim papirima koji su na nju preneseni i koji pripadaju drugoj osobi u interesu te osobe, sredstava namijenjenih ulaganju u vrijednosne papire, novčanih sredstava i vrijednosnih papira primljenih u proces upravljanja potonjim;

- čišćenje - obavljanje poslova utvrđivanja međusobnih obveza (prikupljanje, usaglašavanje, ispravak podataka o transakcijama s vrijednosnim papirima i izrada knjigovodstvenih isprava o njima) i njihovog prebijanja za isporuku vrijednosnih papira i namirenja po njima;

- depozitar - pružanje usluga pohrane potvrda vrijednosnih papira i (ili) računovodstva i prijenosa prava na njih.

Sve vrste stručne djelatnosti na tržištu vrijednosnih papira obavljaju se na temelju posebne dozvole – dozvole koju izdaje Federalno povjerenstvo za tržište vrijednosnih papira. Djelatnost profesionalnih sudionika na tržištu vrijednosnih papira licencirana je s tri vrste licenci: profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira, za obavljanje poslova vođenja registra, burza. Banke trenutno imaju licencu prve vrste, koja uključuje takve vrste profesionalnih aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira kao što su brokersko posredovanje, diler, povjerenstvo za vrijednosne papire, depozitar i kliring.

Tradicionalni bankarski poslovi vezani uz servisiranje tržišta vrijednosnih papira, uključuju davanje zajmova klijentima za kupnju vrijednosnih papira i uz njihov kolateral, davanje bankovnih garancija za izdavanje obveznica i drugih vrijednosnih papira (primjerice, stambeni certifikati), obavljanje funkcija agenata za plaćanje izdavatelja, vođenje računa sudionika na tržištu vrijednosnih papira i provođenje gotovinskih namirenja na temelju rezultata transakcija na potonjem ...

Izdavanje od strane banaka vlastitih vrijednosnih papira. Predmet emisijskih transakcija banaka na tržištu vrijednosnih papira su dionice, obveznice, štedni i depozitni certifikati, kao i bankovni zapisi. U tom slučaju dionice mogu izdavati isključivo banke nastale (nastale) u organizacijsko-pravnom obliku dioničkog društva. Sve ostale navedene vrijednosne papire mogu izdati sve banke, odnosno bez obzira na njihov organizacijski i pravni oblik. Upravo te vrijednosne papire banaka koriste za privlačenje sredstava vjerovnika i zovu se, odnosno dužničke obveze banke. Postupak njihovog izdavanja, optjecaja i otkupa razmatran je u 12.3.

Svrha emisije dionica banaka klasificiranih kao vlasnički vrijednosni papiri je formiranje stalnog kapitala. Uz pomoć dionica banke provode početno formiranje temeljnog kapitala (prilikom osnivanja banke), kao i povećavaju (povećavaju) kako bi pružile mogućnosti za proširenje svoje djelatnosti. Dionice banke su vrijednosni papiri emisionog tipa, njihovo izdavanje i promet provode se u skladu s pravilima koje je utvrdila Središnja banka Ruske Federacije na temelju važećeg zakonodavstva o dioničkim društvima i tržištu vrijednosnih papira. Na temelju ovih pravila kreditne institucije (banke) mogu izdavati dionice na ime i na donositelja u jednom od sljedećih oblika:

Nominalni dokumentarac;

Nominalna neovjerena;

Dokumentarac na donositelja.

Nominalna vrijednost dionica koje izdaju banke mora biti izražena u ruskim rubljama. Kreditna institucija može izdati obične i povlaštene dionice. Obične dionice, bez obzira na serijski broj i vrijeme izdavanja, moraju imati istu nominalnu vrijednost i svojim imateljima osigurati jednak iznos prava. Prvo izdanje dionica mora se u cijelosti sastojati od redovnih dionica na ime, a dodatno izdanje može uključivati ​​izdavanje redovnih i povlaštenih dionica. Potonji mogu imati različite nominalne vrijednosti, dati svojim vlasnicima različit opseg prava. Međutim, ukupna nominalna vrijednost svih povlaštenih dionica ne smije biti veća od 25% temeljnog kapitala kreditne institucije.

Izdavanje dionica provodi se na temelju odluke tijela upravljanja bankom koje ima odgovarajuće ovlasti. U pravilu se radi o glavnoj skupštini dioničara banke. Kreditna institucija izrađuje prospekt za izdavanje dionica koji sadrži podatke o izdavatelju, njegovom financijskom položaju te podatke o izdanim i izdanim vrijednosnim papirima kreditne institucije. Kako bi se smanjili financijski rizici i povećala odgovornost banaka izdavanja ulagačima, sva izdanja dionica kreditnih institucija (banka) podliježu državnoj registraciji kod Središnje banke Ruske Federacije. Izravno u Odjelu za licenciranje i financijsku rehabilitaciju kreditnih institucija Banke Rusije registrirana su sljedeća izdanja dionica kreditnih institucija: s temeljnim kapitalom od 700 milijuna rubalja. i više; s udjelom stranog sudjelovanja većim od 50%; kao i dionice izdane pri reorganizaciji. Ostala izdanja dionica kreditnih institucija registrirana su u regionalnim uredima Banke Rusije na mjestu izdavatelja.

Upis emisije dionica mora biti popraćen upisom prospekta za njihovo izdavanje u slučajevima kada je ukupni volumen emisije dionica veći od 50 tisuća minimalnih plaća ili se plasman dionica kreditne institucije obavlja među neograničenim brojem osoba. ili ranije poznatog kruga osoba čiji broj prelazi 500. Nakon registracije emisije dionica i prospekta u nadležnom tijelu za registraciju, kreditna institucija dužna je ulagateljima objaviti podatke sadržane u prospektu u medijima. I samo dva tjedna nakon toga ima pravo početi plasirati svoje dionice.

Plasman dionica može se izvršiti:

Prodaja ih za rusku i stranu valutu;

Preregistracija prethodno uplaćenih udjela u dionicama (kada se kreditna institucija reorganizira iz doo u dioničko društvo);

Prihvatanje od ulagača u skladu s utvrđenim postupkom doprinosa u temeljni kapital na način zamjene dionica banke za zgrade banke u vlasništvu investitora, a uz dopuštenje Upravnog odbora Banke Rusije - za ostalu imovinu u ne- gotovinski oblik. Maksimalna veličina imovine u obliku bankovnih zgrada (prostora) u temeljnom kapitalu novostvorene kreditne institucije ne smije prelaziti 20%, nakon čega slijedi dodatna emisija dionica do 10%;

Kapitalizacija obračunatih, a neisplaćenih dividendi, kao i ostalih vlastitih sredstava kreditnih institucija (premija na dionice, sredstva od revalorizacije prema odlukama Vlade Ruske Federacije dugotrajne imovine u bilanci kreditne institucije, kao i sredstva od revalorizacije dugotrajne imovine po trošku zamjene indeksacijom, neiskorištenih sredstava posebne namjene, akumulacijskih sredstava i drugih sredstava banke na temelju rezultata izvještajne godine, zadržane dobiti prethodnih godina);

Pretvorba u dionice zamjenjivih obveznica koje je banka prethodno izdala, prethodno izdane dionice niže nominalne vrijednosti (prilikom konsolidacije dionica i povećanja temeljnog kapitala povećanjem nominalne vrijednosti dionica) ili veće nominalne vrijednosti (prilikom cijepanja dionica i smanjenja temeljni kapital kreditne institucije smanjenjem nominalne vrijednosti dionica), dionice reorganiziranih kreditnih institucija.

Kreditna institucija u obliku otvorenog dioničkog društva ima pravo provoditi i javnu ponudu (otvoreni upis) dionica i njihovu slobodnu prodaju, kao i zatvorenu upisu na izdane dionice. Dionice kreditne institucije osnovane u obliku zatvorenog dioničkog društva stavljaju se samo privatnom upisom među dioničare DD, čiji broj ne smije biti veći od 50 osoba (pravnih i fizičkih osoba). U trenutku osnivanja banke u bilo kojem obliku dioničkog društva nije dopušten plasman dionica javnom prodajom (dostupan je samo privatni upis).

Početna emisija dionica (dionice prve emisije kreditne institucije) smatra se valjanom ako su dionice uplaćene u cijelosti, odnosno za 100% temeljnog kapitala u roku od 30 dana od dana državne registracije kreditne institucije . U slučaju naknadnih emisija dionica (njihovo dodatno izdavanje radi povećanja temeljnog temeljnog kapitala), izdavanje se smatra valjanim ako stvarno uplaćeno povećanje temeljnog kapitala banke iznosi najmanje 75% iznosa povećanja temeljnog kapitala banke. temeljni kapital pretpostavljen u registracijskim dokumentima za izdavanje vrijednosnih papira.

Dioničari kreditne organizacije-izdavatelja imaju pravo prvenstva kupnje dodatnih dionica plasiranih otvorenim upisom u iznosu koji je razmjeran dionicama ove kategorije u njihovom vlasništvu. Nakon završetka postupka prodaje dionica, banka izdavatelj analizira svoje rezultate i sastavlja izvješće o rezultatima emisije, koje se mora dostaviti nadležnom tijelu za registraciju (Banka Rusije ili njezin teritorijalni odjel) na odobrenje i registraciju rezultata izdanja. Potonje je osnova za upis sredstava primljenih uplatom dionica na korespondentni račun banke i za objavljivanje podataka sadržanih u izvješću o rezultatima izdavanja dionica u publikaciji u kojoj je objavljena poruka o izdavanju dionica od strane ove banke. je ranije objavljeno.

Investicijske operacije. Pod investicijskom djelatnošću banke na tržištu vrijednosnih papira obično se podrazumijeva njezina djelatnost ulaganja u vrijednosne papire u svoje ime, na vlastitu inicijativu i o svom trošku radi ostvarivanja izravnih i neizravnih prihoda. Banka prima izravne prihode od ulaganja u vrijednosne papire u obliku dividendi, kamata ili dobiti od preprodaje. Neizravni prihodi se generiraju širenjem tržišnog udjela koji kontrolira banka preko podružnica i povezanih društava i povećanjem njihova utjecaja na klijente kroz sudjelovanje u korporativnom upravljanju temeljem vlasništva nad njihovim udjelima.

Predmet bankovnih ulaganja su razni vrijednosni papiri. U ruskoj bankarskoj praksi, ovisno o investicijskim instrumentima koji se koriste za formiranje vlastitog portfelja, za potrebe računovodstva i odražavanja u bilanci, ulaganja se razlikuju u:

Zadužnice;

Trenutno se bankarski portfelj dužničkih obveza formira, u pravilu, na temelju državnih obveznica, subfederalnih i općinskih obveznica, korporativnih obveznica. Svaka od ovih vrsta vrijednosnih papira ima svoje karakteristike i rizike.

DO savezne obveznice uključuju državne kratkoročne obveznice (GKO), obveznice saveznog zajma (OFZ), obveznice državnog štednog zajma (OGSZ), obveznice vanjskog državnog deviznog zajma (OVGVZ).

Subfederalne obveznice - vrijednosni papiri sastavnica Ruske Federacije. Imaju status države, podliježu poreznim olakšicama. Nasuprot tome, municipalne obveznice, odnosno obveznice koje izdaju lokalne samouprave, nemaju tu privilegiju.

Korporativne obveznice su alat za poduzeća i organizacije za privlačenje vanjskog financiranja za provedbu svojih investicijskih programa.

Pri analizi ulaganja banke u dionice treba razlikovati izravna i portfeljna ulaganja.

Izravna ulaganja imaju oblik ulaganja u dionice u slučaju da banka stječe (ili zadržava) kontrolni udjel u određenom društvu u čijem je upravljanju izravno uključena, ostvarujući pravo glasa o dionicama koje posjeduje.

Portfolio ulaganja u dionicama se provode u obliku kreiranja portfelja dionica različitih izdavatelja, kojima se upravlja kao cjelina. Svrha takvih ulaganja banaka je ostvarivanje dobiti na temelju diverzifikacije ulaganja.

Portfelj dionica je sastavni dio investicijski portfelj banka, što se shvaća kao skup vrijednosnih papira kupljenih s ciljem ostvarivanja prihoda od ulaganja na njih, kao i uz očekivanje mogućnosti rasta njihove tržišne vrijednosti na duži rok. Uz investicijski portfelj banke formiraju i trgovački portfelj vrijedan papire dobiti prihod od njihove prodaje (preprodaje) u roku od 180 kalendarskih dana (to su i dionice i razne zadužnice, kako kotirane tako i nekotirane).

Investicijski portfelj vrijednosnih papira osigurava banci profitabilnost, a portfelj trgovanja osigurava likvidnost. U praksi je za banke omjer između ova dva portfelja vrijednosnih papira 70%, odnosno 30%. Banke samostalno utvrđuju postupak formiranja trgovačkog i investicijskog portfelja i objavljuju ga u internim dokumentima kao što su Investicijska politika Banke i Računovodstvena politika Banke.

Najvažnija komponenta investicijskih aktivnosti banke je upravljanje vlastitim portfeljem vrijednosnih papira na način da se osigura stvaranje rezerve likvidnosti, predmeti kolaterala za dobivanje kratkoročnih kredita, mogućnost sudjelovanja u upravljanju poduzeća (poduzeća) i dobit. Proces upravljanja portfeljem može se podijeliti na dvije razine: stratešku i operativnu. Na prvom se na temelju makroekonomskih prognoza i uz uvažavanje stručnih procjena utvrđuju glavne smjernice ulaganja: limiti rizika, ograničenja strukture portfelja, planovi profitabilnosti, ročnost portfelja itd. Na drugoj razini, na temelju utvrđenih ograničenja i limita, trenutno upravljanje portfeljem vrši se vrijednosnim papirima u skladu s nastajućim gospodarskim okruženjem.

Dilerski i brokerski poslovi. Dileri i brokeri - to su posrednici na tržištu vrijednosnih papira, profesionalni sudionici koji ulagačima pružaju usluge pri sklapanju transakcija na ovom tržištu.

Djelatnosti dilera priznaje se izvršenje poslova kupoprodaje vrijednosnih papira u svoje ime i o svom trošku putem javne objave cijena njihove kupnje i (ili) prodaje. Dilerske aktivnosti kreditnih institucija povezane su s burzovnim tržištem vrijednosnih papira, što uključuje:

Organizacijsko tržište vrijednosnih papira (ORSB), odnosno tržište državnih (GKO, OFZ), općinskih i konstitutivnih entiteta Ruske Federacije vrijednosnih papira, kao i dionica "blue chips" koje kruže u sustavu mjenjačnica (MICEX, SPbVB );

Tržište korporativnih vrijednosnih papira kojima se trguje (trguje) uglavnom unutar Ruskog trgovačkog sustava (RTS), kao i putem Moskovske burze (MSE) i drugih (regionalnih) burzi.

Tržište burzovnih vrijednosnih papira karakteriziraju jasna pravila za organiziranje trgovanja, sklapanje i izvršenje transakcija za svaku vrstu vrijednosnih papira nabrojanih iznad. Može se koristiti i za primarni plasman ovih vrijednosnih papira (u obliku aukcija) i za njihovo sekundarno trgovanje. Ovo tržište predstavljaju sustavi trgovanja, namire i depozita koji djeluju kao jedinstveni kompleks, koji dilerima pruža cijeli niz usluga od sklapanja transakcija do njihovog izvršenja. Dakle, trgovački sustav provodi samu proceduru sklapanja kupoprodajnih transakcija s vrijednosnim papirima; sustav namire osigurava namire i gotovinska plaćanja za te transakcije; depozitarni sustav - obračun prava nositelja na DEPO računima i njihovi prijenosi na navedene račune. Organizacije koje su dio tih sustava, koje čine infrastrukturu burzovnog tržišta, povezane su ugovorima o pružanju usluga. U pravilu se vrijednosnim papirima može trgovati na burzama iu okviru RTS sustava samo u elektroničkom neovjerenom obliku, ali istovremeno mogu imati i papirnate duplikate.

Za stjecanje statusa dilera i obavljanje dilerskih poslova, kreditne institucije moraju istovremeno imati licence profesionalnog sudionika na tržištu vrijednosnih papira u području dilerskih i brokerskih poslova, a često i za poslove depozitara [Ovo se odnosi na takve segmente organiziranog tržišta vrijednosnih papira kao tržišta (GKO, OFZ) municipalnih obveznica, na kojem kreditne institucije obavljaju transakcije u svoje ime i o svom trošku, kao i za račun klijenata i podskrbnici su.], kao i zadovoljiti zahtjeve sustava trgovanja i namire odgovarajućeg segmenta burzovnog tržišta (ORSB ili RTS). Iz toga proizlazi da određeni ograničeni krug banaka može biti diler na tržištu vrijednosnih papira. Ostale banke, koje nisu uključene u njihov broj, mogu obavljati investicijske poslove za sebe i svoje klijente preko tih banaka dilera na temelju ugovora o mandatu, djelujući kao principali (komiteti).

diler banke, djelujući kao ulagatelj, odnosno obavljajući investicijske poslove za sebe (u svoje ime i o svom trošku), kada u medijima najavljuje aukciju određenih vrijednosnih papira (prilikom njihovog inicijalnog plasmana), može predati trgovanju sustav (na MICEX-u ili RTS-u) nalaže za njihovu kupnju prijenosom odgovarajućeg iznosa u sustav namire burze. Prijave za sklapanje transakcija podnose se elektroničkim putem i dvije su vrste: konkurentne i nekonkurentne. V konkurentna ponuda(ponuda) označava cijenu po kojoj je podnositelj zahtjeva spreman kupiti vrijednosne papire i njihovu količinu. V nekonkurentan prijedlog označava broj vrijednosnih papira koje je kupac spreman kupiti na aukciji po prosječnoj ponderiranoj cijeni.

Najprije se zadovoljavaju konkurentne ponude po cijeni jednakoj ili višoj od granične cijene, a zatim se, unutar unaprijed određenog ograničenja, izvršavaju nekonkurentne ponude. Za sudjelovanje u sekundarnim dražbama za kupnju i prodaju vrijednosnih papira u optjecaju na dane trgovačkih sjednica, banka diler postavlja svoje naloge u sustav trgovanja navodeći njihov smjer (kupnja ili prodaja). Pozicije u novcu i vrijednosnim papirima dodjeljuju se svakom sudioniku u trgovanju prije njihovog početka. Novčane pozicije utvrđuju se na temelju podataka o iznosu sredstava rezerviranih od strane sudionika na pripadajućem računu u sustavu namire burze. Pozicije vrijednosnih papira određuju se na temelju broja vrijednosnih papira koje je sudionik položio na odgovarajućim DEPO računima kod ovlaštenog depozitara. Kasnije, tijekom trgovanja, to omogućuje da se osigura kontrola adekvatnosti kolaterala u skladu s osnovnim načelom trgovanja na burzi - "isporuka protiv plaćanja", te, posljedično, da se zaštite banke-sudionici na burzi i njihovi klijenti. od rizika gubitka novca i vrijednosnih papira.

Dogovorite se u sekundarnom trgovačkom sustavu javlja se automatski kada se poklope sljedeći uvjeti dva suprotna smjera naloga: naziv vrijednosnih papira, broj vrijednosnih papira, cijena po vrijednosnom papiru, stopa fiksne naknade, šifra namire transakcije (TO, VO - VZO). U drugoj varijanti nalog se izvršava ovisno o njegovoj vrsti: ograničeno ili tržišno. Ograničena primjena označava dogovor o kupnji određenog broja vrijednosnih papira (ili lotova) po cijeni koja nije veća od one u njemu ili prodaji po cijeni koja nije niža od minimalne prodajne cijene navedene u takvoj prijavi. Tržišni poredak pristaje kupiti ili prodati određeni broj vrijednosnih papira (ili lotova) po najpovoljnijim cijenama ili po stopi elektroničkog fiksiranja.

Dokument kojim se potvrđuje da je banka - članica dioničke sekcije burze podnijela zahtjev za sklapanje transakcije, izvod iz trgovačkih minuta, koji odražava sve naloge koje je banka - članica sekcije dostavila tijekom dana trgovanja. Dokument koji potvrđuje zaključak banke - člana dioničkog odjela burze transakcije je izvod iz registra, koji odražava sve transakcije koje je sklopio član sekcije tijekom dana trgovanja.

Posredničke aktivnosti je izvršenje građanskih poslova s ​​vrijednosnim papirima kao punomoćnik ili komisionar koji djeluje na temelju ugovora o proviziji ili proviziji, kao i punomoć za takve poslove u nedostatku naznaka ovlasti punomoćnika ili komisionara u dogovor.

Po ugovor o narudžbi broker (odvjetnik) uz naknadu obavlja poslove kupoprodaje vrijednosnih papira u ime i na teret klijenta (nalogodavac). U okviru ugovora o proviziji, broker (komisionar) te poslove obavlja na teret komitenta (komitenta), ali u svoje ime.

Propisi FCSM-a definiraju popis specifičnih radnji i transakcija vezanih uz posredovanje. Dakle, broker ima pravo:

Čuvati, koristiti i obračunati sredstva klijenata namijenjena ulaganju u vrijednosne papire ili primljena prodajom potonjih (ako je to predviđeno uvjetima ugovora);

Uvjeriti se u sposobnost klijenata – pojedinaca svojim radnjama da stječu i ostvaruju građanska prava, stvaraju sebi građanske obveze i ispunjavaju ih u cijelosti ili djelomično;

Potvrđivati ​​ovlasti čelnika klijenata – pravnih osoba, zastupati interese potonjih i provoditi radnje koje povlače pravne posljedice za te pravne osobe;

Pružanje konzultantskih usluga pri stjecanju vrijednosnih papira i drugih ulaganja;

Obavljati osiguranje prilikom plasiranja vlasničkih vrijednosnih papira;

Zatražite podatke od klijenata o njihovom financijskom stanju (solventnosti) i svrsi ulaganja, što im može pomoći da svoje obveze prema klijentu ispunjavaju ispravno i na vrijeme.

Banke kao brokeri obavljaju sljedeće poslove (transakcije) za svoje klijente-ulagače na tržištu vrijednosnih papira:

Kupnja vrijednosnih papira na aukcijama i sekundarno trgovanje;

Prodaja vrijednosnih papira u sekundarnom trgovanju;

Upravljanje povjerenjem portfelja vrijednosnih papira.

Uvjet za takav rad ulagača s brokerskom bankom je sklapanje odgovarajućeg ugovora između njih, kao i izrada niza drugih dokumenata, uključujući i one potrebne za otvaranje DEPO računa klijentu na burzi. Sve transakcije koje sklapa broker-banka s klijentom-ulagačem obavljaju se samo na temelju njegovog naloga. Nalozi klijenata mogu se izvršavati na različite načine: u obliku prijave u propisanom obliku, elektroničke poruke, faksimilnog dokumenta i sl. U većini slučajeva koriste se registrirane prijave. Ako se ovaj nalog daje za kupnju vrijednosnih papira, tada uz njega mora biti priložen prijenos sredstava od strane investitora na poseban račun u banci, a ako se radi o prodaji vrijednosnih papira, tada u prijavi mora biti naveden račun klijenta na koji banka je dužna prenijeti sredstva koja joj duguju (minus provizije) sredstva. Brokeri su dužni redovito dostavljati klijentima izvješća o rezultatima transakcija s vrijednosnim papirima, kao io poslovanju korištenjem sredstava klijenata za izvještajno razdoblje (mjesec).

Upravljanje povjerenjem vrijednosnim papirima klijenata. Pravna osnova na kojoj se razvijaju operacije povjereničkog upravljanja imovinom u Ruskoj Federaciji je Ch. 53 Građanskog zakonika Ruske Federacije, prema kojem, prema ugovoru o povjerenju, jedna strana (osnivač upravljanja) prenosi imovinu drugoj strani (povjereniku) na određeno vrijeme u povjerenju, a druga strana se obvezuje to učiniti u interesu osnivača uprave ili osobe koju on odredi (korisnika). Istodobno, prijenos imovine na povjerenik ne povlači za sobom prijenos vlasništva na nju na stečajnog upravitelja Sukladno čl. 5., 6. Zakona "O bankama i bankarskoj djelatnosti" (2) kreditne organizacije mogu biti i povjerenici.

Pojava u svjetskoj bankarskoj praksi trust (trust) operacija kao vrste komisionih i posredničkih usluga koje poslovne banke pružaju svojim klijentima, te njihov brzi razvoj uzrokovani su nizom objektivnih razloga:

- Isprva, to je problem likvidnosti banaka i smanjenje profitabilnosti tradicionalnih vrsta bankarskog poslovanja, kao i želja banaka da osiguraju ispunjenje jednog od glavnih zadataka - povećanje profitabilnosti poslovanja uz održavanje povoljne razine likvidnost;

- Drugo, rastući interes bankarske klijentele, posebno industrijskih poduzeća, za primanje sve šireg spektra usluga od banke;

- treći, Pogoršanje konkurencije na tržištu kreditnog kapitala, borba banaka za privlačenje klijenata, pojava i razvoj novih vrsta usluga koje se nude fizičkim i pravnim osobama.

Prednosti povjereničkih transakcija za banke u odnosu na druge vrste djelatnosti su sljedeće:

a) neograničene mogućnosti za prikupljanje sredstava; pri obavljanju poslova o vlastitom trošku banka je ograničena na određene granice, budući da njezina vlastita sredstva nisu neograničena, kao što nisu neograničeni ni potencijalni krediti, a kod opsluživanja klijenata na temelju povjerenja, broj potonjih je izuzetno velik, pa stoga i prihodi banke rastu s povećanjem broja klijenata;

b) jasno strukturiranje u radu banke, budući da svi poslovi usluge klijentima nisu razbacani po različitim odjelima, već su skupljeni u jednu funkcionalnu cjelinu (odjel, uprava itd.);

c) relativno niski bankarski troškovi za provođenje povjereničkih transakcija;

d) proširenje korespondentskih odnosa banke, poboljšanje njezine pozicije na međubankovnom tržištu, povećanje njezina ugleda.

Transakcije povjerenja novost su u našoj bankarskoj praksi. Trenutno je provedba operacija povjerenja ruskih banaka regulirana Uputom Središnje banke Ruske Federacije od 2. srpnja 1997., br. 62, razvijenom na temelju Ch. 53. Građanskog zakonika Ruske Federacije (1), čl. 4. Zakona "O Centralnoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)" (9), čl. 5. i 6. Zakona "O bankama i bankarskoj djelatnosti" (2), čl. 5 pogl. 2. Zakona "O tržištu vrijednosnih papira" (8). U te poslove uključeni su osnivači trusta, upravitelj, korisnik.

Osnivači upravljanja povjerenjem mogu postojati samo rezidenti Ruske Federacije: i pravne i fizičke osobe (vlasnici imovine, skrbnici, povjerenici, izvršitelji oporuka itd.).

povjerenik - to je kreditna institucija. Ako sama kreditna institucija djeluje kao osnivač povjereničkog upravljanja imovinom, tada kao povjerenik može djelovati druga kreditna institucija, kao i pojedinačni poduzetnik ili trgovačka organizacija (osim jedinstvenog poduzeća).

Korisnik - osoba u čijim interesima stečajni upravitelj upravlja imovinom. Kao korisnik može biti osnivač uprave ili treća osoba.

Objekti povjerenja za kreditnu instituciju koja djeluje kao povjerenik, mogu postojati sredstva [Ako sama kreditna institucija djeluje kao osnivač uprave, tada ima pravo prenijeti sve vrste imovine u povjerenstvo, osim novčanih sredstava u valutama Ruske Federacije iu stranim.] (u valutama Ruske Federacije i stranim), vrijednosne papire, prirodno drago kamenje i plemenite metale, derivativne financijske instrumente u vlasništvu rezidenata Ruske Federacije samo na temelju imovinskih prava. Trenutno se u Ruskoj Federaciji uglavnom vrijednosni papiri i sredstva namijenjena ulaganju u vrijednosne papire prenose na povjereničko upravljanje i sredstva koja će stečajni upravitelj dobiti kao rezultat naplate od dužnika osnivača upravljanja njihovim dugom prema potonjem. ].

Sukladno čl. 1012 Građanskog zakona Ruske Federacije za provedbu povjereničkog upravljanja imovinom, stranke (osnivač upravljanja i povjerenik je kreditna institucija) zaključuju u pisanom obliku ugovor o upravljanju na razdoblje ne dulje od 5 godina (osim ako drugi rokovi nisu utvrđeni zakonima Ruske Federacije). Povjereničko upravljanje vrijednosnim papirima i sredstvima namijenjenim ulaganju u vrijednosne papire kreditne institucije mogu obavljati bilo na temelju pojedinačnog ugovora ili na temelju kolektivnog ugovora.

Individualni ugovori fiducijarno upravljanje sklapa kreditna institucija – povjerenik sa svakim pojedinim osnivačem fiducijarne uprave pod osobnim uvjetima. Ugovor o povjereničkom upravljanju imovinom trebao bi odražavati koliko dugo i koju imovinu jedna strana prenosi drugoj u povjerenje, organizaciju rada, postupak nagodbe, uvjete povjerljivosti, tehničke uvjete komunikacije, prava i obveze stranaka, njihove međusobne odgovornost, kao i ograničenja određenih radnji povjerenika za upravljanje imovinom.

Imovina koju je osnivač uprave prenio na stečajnog upravitelja mora se odvojiti i od druge imovine osnivača uprave i od imovine stečajnog upravitelja. Poslovi upravljanja povjereništvom u kreditnim institucijama – upravitelji povjerenja vode se u posebnoj bilanci (na računima upravljanja povjerenjem) za svaki ugovor o povjerenju. Na temelju pojedinačnih stanja sastavlja se zbirna (konsolidirana) bilanca za banku u cjelini, koja se zajedno s glavnom bilancem dostavlja Državnoj tehničkoj upravi Središnje banke Ruske Federacije.

Kolektivni fiducijarni ugovor je kada se u banci odlukom uprave ili drugog izvršnog i upravnog tijela osniva opći fond za upravljanje bankom (OFBU). Organizirano je spajanjem, na temelju zajedničkog zajedničkog vlasništva nad imovinom (novcem i vrijednosnim papirima) različitih osnivača uprave i naknadnim povjereničkim upravljanjem u interesu osnivača od strane kreditne institucije – stečajnog upravitelja. Svaki osnivač OFBU-a dužan je izdati povjerenika za iznos uplaćene imovine [Bez tereta, uključujući i zalog.] Potvrdu o udjelu u kapitalu, koja nije vlasništvo i ne može biti predmet kupoprodaje. Odluku o osnivanju OFBU-a donosi kreditna institucija na temelju dvaju dokumenata izrađenih i odobrenih odgovarajućim redoslijedom: Izjave o ulaganju i Općih uvjeta za stvaranje i upravljanje imovinom OFBU-a.

Opći uvjeti za stvaranje i povjerljivo upravljanje imovinom OFBU treba sadržavati opis prava i obveza osnivača trusta, upravitelja i korisnika OFBU-a, opis vrsta imovine koje prihvaća upravitelj povjerenstva u OFBU-u, vrijeme i iznos izvješćivanja koji se dostavlja OFBU-u. osnivači uprave, visina naknade upravitelja, postupak isplate prihoda korisnicima i postupak likvidacije OFBU-a.

Trend suvremenog razdoblja je aktivan prodor poslovnih banaka na tržište vrijednosnih papira u izravnom i neizravnom obliku. U Japanu, SAD-u i Kanadi njihovo je mjesto na burzama zakonski regulirano, pa banke koriste neizravne načine sudjelovanja u investicijskim i posredničkim aktivnostima (povjerenička društva, suradnja s brokerskim tvrtkama, kreditiranje investicijskih društava i banaka). U zemljama u kojima je zakonski dopušteno obavljanje svih vrsta transakcija s vrijednosnim papirima, banke djeluju kao izdavatelji, posrednici i ulagači.

U Rusiji je odabran mješoviti model tržišta vrijednosnih papira, t.j. prisutnost na njemu s jednakim pravima i poslovnih banaka i nebankarskih investicijskih institucija. Kreditne institucije na tržištu vrijednosnih papira mogu djelovati kao izdavatelji vlastitih izdanih i neemitujućih vrijednosnih papira, ulagači koji kupuju vrijednosne papire o svom trošku te posrednici u obavljanju poslova plasmana, depozitarnog računovodstva i upravljanja vrijednosnim papirima.

Klasično poslovanje banaka s vrijednosnim papirima može se kombinirati u nekoliko skupina prema kriteriju ciljeva:

• · Poslovi održavanja rezervi likvidnosti (izdavanje potvrda, mjenica);
• · Poslovanje s ciljem ostvarivanja prihoda u relativno dugom razdoblju (ulaganja u dionice i obveznice drugih izdavatelja);
• · Poslovi slični kreditiranju poslovnih subjekata (računovodstvo komercijalnih zapisa, faktoring);
• · Operacije privlačenja resursa kroz izdavanje vlastitih vrijednosnih papira (izdanje dionica i obveznica od strane same banke);
• · Poslovi u kojima banka zadovoljava potrebe klijenata, djelujući kao njihov agent (posredovanje i usluge pri plasmanu vrijednosnih papira).

Likvidnost bilance banke i dopuna njezinih financijskih sredstava može se osigurati izdavanjem bankovnih potvrda.

Potvrda je pisana potvrda banke izdavatelja o polaganju sredstava, kojom se potvrđuje pravo deponenta ili njegovog nasljednika da nakon isteka utvrđenog roka primi iznos depozita i kamate na njega (vidi tablicu 2).

Potvrda o depozitu može se izdati samo pravnim osobama registriranim na području Ruske Federacije ili druge države koja koristi rublju kao službenu valutu.

Potvrda o štednji izdaje se samo fizičkim licima.

Prema načinu oslobađanja, oba se dijele:

• · Za izdane na jednokratnoj osnovi;
• · Proizvedeno u seriji.

Načinom prijave:

• · Za registrirane;
• · Nositelj.

Po uvjetima cirkulacije:

• · Hitno;
• · Na zahtjev.

Razdoblje optjecaja za potvrde o depozitu određuje se u roku od jedne godine, a za štedne certifikate - u roku od tri godine.

Prema uvjetima plaćanja:

• · Uz uredno plaćenu kamatu do isteka obračunskog razdoblja;
• · Uz plaćanje kamata na dan otkupa certifikata.

Otplata se vrši na tri načina:

• · Potvrde o novom izdanju;
• · Bezgotovinski transferi na druge vrste depozita ili na račun po viđenju;
• · Gotovina (za fizička lica).

Obavezni podaci su:

• · naziv "depozitni" ili "štedni" certifikat;
• · Naznaka razloga za izdavanje (uplata ili štedni depozit);
• · Datum depozita;
• · Datum isteka certifikata;
• · Veličina depozita ili doprinosa;
• · Bezuvjetna obveza banke da vrati položeni iznos;
• · Kamatna stopa na depozit ili depozit;
• · Iznos dospjele kamate;
• · Naziv i adrese banke izdavatelja i registriranog deponenta;
• · Potpisi dvije osobe zadužene za izdavanje potvrde ovjerene od strane banke.

Bankovna mjenica je vrijednosni papir koji sadrži bezuvjetnu zadužnicu trasata (banke) da uplati određeni iznos trasantu na određenom mjestu u određeno vrijeme. Bankovnu mjenicu njezin vlasnik može koristiti kao sredstvo plaćanja za robu i usluge, može je prenijeti na treću osobu indosarom (vidi tablicu 2).

Kreditne organizacije mogu obavljati sljedeće vrste profesionalne djelatnosti (na temelju posebne dozvole):

• 1) posredovanje,
• 2) zastupstvo,
• 3) depozitar,
• 4) upravljanje vrijednosnim papirima,
• 5) utvrđivanje međusobnih obveza (kliring),
• 6) vođenje registra vlasnika vrijednosnih papira.

Posredništvo - obavljanje građanskih poslova s ​​vrijednosnim papirima kao punomoćnik ili komisionar koji djeluje na temelju ugovora o proviziji ili proviziji, kao i punomoć za takve poslove u nedostatku naznaka ovlasti punomoćnika ili komisionara u sporazum.

Djelatnost brokera uključuje i davanje savjeta o plasmanu vrijednosnih papira na sekundarnom tržištu. Brokeri mogu obavljati svoju djelatnost s posebnom licencom.

Banke koje imaju ulogu brokera obavljaju svoje posredničke poslove bez dobivanja posebne dozvole, ako je statutom predviđeno posredovanje. Banke koje djeluju kao brokeri rade sa svojim klijentima na temelju ugovora o proviziji ili ugovora o proviziji.

Dilerska djelatnost je obavljanje poslova prodaje i kupnje vrijednosnih papira u svoje ime i o svom trošku javnim objavljivanjem kupoprodajnih cijena određenih vrijednosnih papira uz obvezu kupnje ili prodaje tih vrijednosnih papira po cijenama koje je osoba objavila. obavljanje takvih aktivnosti. Kao dileri djeluju razne investicijske institucije, ali tu glavnu ulogu imaju banke. Njihova se uloga značajno povećala nakon što su državni vrijednosni papiri ušli na financijsko tržište.

Veliki klijenti mogu imati vlastitog investicijskog savjetnika u banci. Za posebno velike klijente - ulagače na tržištu državnih obveznica, postoji mogućnost iznajmljivanja terminala i obavljanja kupoprodajnih transakcija uz pomoć iskusnog bankovnog stručnjaka.

Ugovorom o povjerenju jedna strana (osnivač uprave) prenosi vrijednosne papire drugoj strani (povjereniku) na određeno vrijeme u povjereništvo, a druga strana se obvezuje upravljati njima u interesu osnivača društva. uprava ili osoba koju on odredi (korisnik).

Među fiducijarne poslove s vrijednosnim papirima su:

• · Primarni plasman vrijednosnih papira (organizacija izdavanja, primarni plasman vrijednosnih papira u ime klijenata - osiguravanje);
• · Vođenje registra dioničara i registracija transakcija s vrijednosnim papirima;
• · Isplata godišnjeg prihoda dioničarima (u gotovini ili bezgotovinskom obliku ili reinvestiranjem prihoda od vrijednosnih papira);
• · Upravljanje imovinom za račun klijenata (kupnja vrijednosnih papira u ime klijenta i za njegov trošak, formiranje portfelja vrijednosnih papira u skladu s uredbom, zaduživanje od klijenta, prodaja vrijednosnih papira u ime klijenta);
• · Usluge depozitara (održavanje DEPO računa, namirenja transakcija s vrijednosnim papirima). Povjereničke operacije omogućuju vlasnicima sredstava i vrijednosnih papira da prevladaju neizvjesnost ulaganja, smanje rizik ulaganja; za banke su manje rizične od poslova s ​​vrijednosnim papirima za vlastiti račun banaka.

Poslovi upravljanja vrijednosnim papirima - obavljanje od strane pravne osobe ili individualnog poduzetnika u svoje ime uz naknadu u određenom razdoblju povjereničkog upravljanja koje je na njega preneseno u posjed i pripada drugoj osobi u interesu te osobe ili trećih osoba koje je ta osoba navela :

• · Vrijednosni papiri;
• · novčana sredstva namijenjena ulaganju u vrijednosne papire;
• · Novac i vrijednosni papiri primljeni u postupku upravljanja vrijednosnim papirima.

Klirinške aktivnosti su aktivnosti utvrđivanja međusobnih obveza (naplata, usklađivanje, ispravak podataka o transakcijama s vrijednosnim papirima i izrada knjigovodstvenih isprava o njima) i njihova prebijanja za isporuku vrijednosnih papira i namirenja po njima.

Depozitarne djelatnosti - pružanje usluga pohrane certifikata vrijednosnih papira i/ili računovodstva i prijenosa prava na vrijednosne papire. Depozitar može biti samo pravna osoba. Osoba koja koristi usluge depozitara za čuvanje vrijednosnih papira i/ili računovodstvo prava na vrijednosnim papirima naziva se deponent. Sklapanje ugovora o depozitu ne povlači za sobom prijenos vlasništva nad vrijednosnim papirima deponenta na depozitara.

Na tržištu vrijednosnih papira djeluju razne konzultantske tvrtke. Banke mogu djelovati kao konzultanti; pružaju širok spektar konzultantskih usluga:

• · Ispitivanje specifičnih transakcija;
• · Proučavanje i predviđanje stanja na burzi;
• · Legalni savjet;
• · Priprema i organizacijsko-metodološka potpora izdavanju vrijednosnih papira;
• · Organizacija i podrška upisu vrijednosnih papira na burzu;
• · Izrada metodološke i regulatorne dokumentacije za transakcije s vrijednosnim papirima;
• · Procjena vrijednosnih papira;
• · Procjena portfelja (skupa) vrijednosnih papira, izrada opće strategije portfelja, savjetovanje o upravljanju portfeljem;
• · investicijske usluge;
• · Izrada nacrta ugovora o kupoprodaji, ugovora o povjerenju.

Tema 7. Poslovanje banaka s vrijednosnim papirima

Ciljevi i ciljevi Aktivnosti banaka na tržištu vrijednosnih papira mogu se podijeliti u četiri vrste, koje odražavaju različite uloge koje banke imaju: Djelatnosti vezane uz tradicionalno bankarsko poslovanje. Djelatnost banaka kao izdavatelja. Aktivnosti banaka kao investitora. Aktivnosti banaka kao profesionalnih sudionika na tržištu vrijednosnih papira: zastupstvo; posredovanje; depozitar; čišćenje; upravljanje povjerenjem. Svaka od ovih vrsta aktivnosti uključuje širok raspon različitih operacija koje posreduju kako u kretanju samih vrijednosnih papira tako iu ostvarivanju prava iz tih vrijednosnih papira. Svrha ove teme je proučavanje objekata, strana, karakterističnih značajki svake vrste operacije.

7.1. Tradicionalno bankarstvo vrijednosnim papirima

Tradicionalni bankarski poslovi s vrijednosnim papirima poslovi su vezani uz glavnu bankarsku djelatnost: prikupljanje i plasiranje sredstava, obavljanje platnih funkcija.

Ova vrsta poslovanja uključuje sljedeće bankarske poslove.

• Kreditne operacije.

Banka odobrava kredite klijentima za poslovanje na burzi. Također, banka može koristiti vrijednosne papire kao kolateral za kredit.

• REPO transakcije.

Repo je ugovor o ponovnoj kupnji, odnosno ugovor kojim se prodavatelj obvezuje otkupiti vrijednosni papir od kupca po određenoj cijeni na određeni datum u budućnosti. Uz pomoć repo-a banke provode kratkoročno zaduživanje sredstava u zamjenu za davanje zajmodavcu vrijednosnih papira s obvezom otkupa.

Sa stajališta zajmoprimca, takva se transakcija naziva "repo". Sa stajališta zajmodavca, ova transakcija se naziva "obrnuti repo".

Obveza ponovnog otkupa odgovara obvezi ponovne prodaje koju preuzima druga strana. Otkup se vrši po cijeni koja se razlikuje od originalne prodaje. Razlika između cijena je prihod koji treba ostvariti stranka koja djeluje kao kupac vrijednosnih papira (prodavatelj sredstava) u prvom dijelu repo-a. U praksi prihod prodavatelja odgovara stopi kredita.

• Mjenični zajmovi.

Krediti mjenice se dijele na izdavatelja i donositelja mjenice.

Nacrt zajmova - ugovor o zajmu, prema kojem zajmoprimac kao zajam prima paket vlastitih mjenica banke vjerovnika, koje mu banka izdaje za ukupan iznos naveden u ugovoru.

Zadužnice na donositelja su dvije vrste: računovodstvene i kolateralne.

Diskontirani mjenični kredit (računovodstvo mjenica) je kupnja od strane banke. Budući da imatelj mjenice, koji je mjenice predočio banci na obračun, naplatu na njima prima odmah, odnosno prije isteka roka plaćanja mjenice, za njega to zapravo znači primanje kredita od banke. .

Založeni mjenični kredit (krediti osigurani mjenicama) razlikuje se od računovodstva mjenica, prvo po tome što vlasništvo nad mjenicom nije ustupljeno banci, mjenicu zalaže samo imatelj mjenice na određeno vrijeme. s naknadnim otkupom nakon otplate kredita.

• Jamstva za plasman vrijednosnih papira.

To je svojevrsno osiguranje od rizika investicijskih društava koja plasiraju vrijednosne papire.

Banke kao jamci za izdavanje vrijednosnih papira preuzimaju obvezu prema investicijskom društvu koje provodi plasman vrijednosnih papira da će ih u slučaju nepotpunog plasmana dionica ili obvezničkog kredita prihvatiti na svoj račun po unaprijed dogovorenoj stopi. Banke primaju proviziju i nagradu za rizik za punu ponudu dionica ili zajam.

Pretpostavimo da banka A, koja djeluje kao investicijsko društvo, preuzima obvezu plasiranja obveznica poduzeća X. Banka B djeluje kao jamac za plasman ovog obvezničkog zajma. Ako zajam nije plasiran, tada je banka B dužna prihvatiti obveznice koje nije plasirala banka A po unaprijed određenom trošku.

• Izvršavanje platnih funkcija.

Banke djeluju kao platni agenti za izdavatelje, provode namirenja na temelju rezultata poslovanja na tržištu vrijednosnih papira.

7.2. Banke kao izdavatelji

Djelatnost banaka kao izdavatelja je izdavanje vlastitih vrijednosnih papira od strane banaka.

Aktivnosti banke u ovom području uključuju poslove:

1. o izdavanju (izdanju) vlastitih vrijednosnih papira i njihovom inicijalnom plasmanu;
2. kako bi se osigurala provedba prava ulagača:
   • isplata kamata i dividendi;
   • otkup dužničkih vrijednosnih papira po dospijeću;
   • stvaranje uvjeta za sudjelovanje dioničara u upravljanju bankom, uključujući održavanje glavne skupštine dioničara;
   • pružanje informacija o aktivnostima banke izdavatelja, u skladu s važećim zakonom.

Poslovne banke, kao izdavatelji, izdaju sljedeće vrijednosne papire:

1. emisija - dionice, obveznice;
2. neemisioni - certifikati, zabava.

Postupak izdavanja dionica

Poslovne banke izdaju dionice radi formiranja vlastitog kapitala u obliku temeljnog kapitala, ako su osnovane u obliku dioničkog društva.

Banka Rusije uspostavila je jedinstvene postupke za registraciju i izdavanje vrijednosnih papira od strane kreditnih institucija. Ovi postupci osiguravaju, prvo, državnu registraciju svih izdanja vrijednosnih papira, bez obzira na veličinu emisije i broj ulagača; drugo, registracija izdanja vrijednosnih papira u Odjelu za licenciranje Banke Rusije ili u regionalnim uredima Banke Rusije.

Postupak izdavanja vrijednosnih papira uključuje sljedeće faze:

1. donošenje odluke o plasmanu vrijednosnih papira;
2. donošenje odluke o izdavanju (dodatnom izdanju) vrijednosnih papira;
3. državna registracija emisije (dodatne emisije) vrijednosnih papira;
4. plasman vrijednosnih papira;
5. državna registracija izvješća o rezultatima izdavanja (dodatne emisije) vrijednosnih papira.

Kreditne organizacije nastale u obliku dioničkih društava formiraju temeljni kapital iz nominalne vrijednosti dionica koje su stekli dioničari. Kreditne institucije mogu izdavati samo dionice na ime u dokumentarnom i nedokumentarnom obliku, obične i povlaštene dionice.

Dionice se smatraju upisanim ako je za ostvarivanje imovinskih prava povezanih s njihovim vlasništvom potrebno uknjižiti ime vlasnika udjela. Kada se dionica na ime prenosi s jednog vlasnika na drugog, potrebno je izvršiti odgovarajući upis u registar.

Prva emisija dionica mora se u cijelosti sastojati od redovnih dionica na ime. Izdavanje povlaštenih dionica nije dopušteno. Ovakva situacija uzrokovana je činjenicom da banka u prvoj godini poslovanja možda neće osigurati isplatu dividende na povlaštene dionice u utvrđenom iznosu.

Za povećanje temeljnog kapitala, dionička banka može izdati dionice tek nakon što dioničari u cijelosti uplate sve dionice koje je banka prethodno izdala.

Prilikom povećanja temeljnog kapitala banke imaju pravo izdati i obične i povlaštene dionice. Udio povlaštenih dionica ne smije biti veći od 25% iznosa temeljnog kapitala.

Postupak izdavanja obveznica

Obveznice poslovnih banaka su vrijednosni papiri koji potvrđuju kreditni odnos između vlasnika obveznica (zajmodavca) i banke (zajmoprimca), donoseći vlasniku prihod.

Pravo izdavanja obveznica

Banke smiju izdavati obveznice tek nakon što u cijelosti uplate svoj temeljni kapital.

Obveznice se izdaju odlukom Upravnog odbora banke. Bankovne obveznice izdaju se na temelju prospekta posebne emisije, koji mora biti objavljen u tiskanom obliku i registriran u Odjelu za licenciranje Banke Rusije ili u regionalnoj podružnici Banke Rusije.

Banke mogu izdati obveznice:

• upisnik i nositelja;
• kamata i popust;
• s jednokratnom otplatom i s otplatom po serijama u određenom roku;
• osiguran i neosiguran; kod izdavanja osiguranih obveznica jamstvo može biti zalog vlastite imovine banke ili osiguranje dano banci u svrhu izdavanja obveznica od strane trećih osoba. Obveznice bez kolaterala mogu se izdati najkasnije do treće godine postojanja banke, uz propisno odobrenje do tada dvije godišnje bilance i za iznos koji ne prelazi veličinu temeljnog kapitala banke. Odnosno, osiguranje trećih strana prilikom izdavanja bankovnih obveznica potrebno je u sljedećim slučajevima:

• postojanje kreditne institucije manje od dvije godine (za cjelokupan iznos emisije obveznica);
• postojanje kreditne institucije dulje od dvije godine pri izdavanju obveznica za iznos veći od odobrenog kapitala (iznos kolaterala mora biti najmanje iznos veći od odobrenog kapitala);
• konvertibilne u druge vrijednosne papire i nekonvertibilne.

Kreditna institucija osnovana u obliku otvorenog dioničkog društva ima pravo plasirati obveznice zamjenjive u dionice otvorenim i zatvorenim upisom, a kreditna institucija stvorena u obliku zatvorenog dioničkog društva - samo u obliku privatna pretplata. Dioničari kreditne organizacije - izdavatelja imaju pravo prvenstva kupnje obveznica i drugih vrijednosnih papira koji se mogu zamijeniti u dionice plasirane otvorenim izdanjem. Osim toga, te osobe moraju biti unaprijed obaviještene od strane kreditne institucije o mogućnosti korištenja ili preče kupovine takvih obveznica. Osoba koja ima pravo prvenstva kupnje obveznica zamjenjivih u dionice ima pravo to pravo ostvariti u cijelosti ili djelomično podnošenjem banci izdavatelju pismenog zahtjeva za kupnju takvih obveznica i isprave kojom se potvrđuje njihova uplata. Po isteku roka koji vrijedi za dioničare koji imaju pravo preče kupovine obveznica zamjenjivih u dionice, banka izdavatelj može te obveznice smjestiti u drugi krug osoba - ulagatelja.

U Ruskoj Federaciji izdavanje obveznica dioničkih poslovnih banaka nije široko rasprostranjeno. U zemljama s razvijenom tržišnom ekonomijom banke izdaju velik broj obveznica koje su vrlo popularne među ulagačima na tržištu novca.

Postupak izdavanja potvrda

Bankovni certifikati - vrijednosni papiri koji potvrđuju iznos položenog depozita banci i prava deponenta (imatelja certifikata) da nakon isteka utvrđenog roka primi iznos depozita i kamate navedene u potvrdi, kod banke koja je izdala certifikat, ili u bilo kojoj poslovnici ove banke.

Potvrda o depozitu može se izdati samo pravnim osobama, a potvrda o štednji - samo fizičkim osobama.

Pravo izdavanja potvrda

Banka ima pravo izdavati certifikate pod sljedećim uvjetima:

• bankarska djelatnost najmanje dvije godine;
• objavljivanje godišnjih računa potvrđenih od strane revizorske kuće;
• poštivanje bankarskih zakona i propisa Banke Rusije;
• usklađenost s obveznim ekonomskim standardima koje je utvrdila Banka Rusije;
• ispunjenje obvezne pričuve Banke Rusije;
• dostupnost rezervnog fonda u iznosu od najmanje 15% stvarno uplaćenog temeljnog kapitala.

Banke mogu izdavati certifikate:

• depozita i štednje

(potvrde o depozitu izdaju se za prodaju samo pravnim osobama, štedne potvrde izdaju se samo fizičkim osobama);

• u jednom redoslijedu i u nizu

(jednokratne potvrde izdaju se u izoliranim slučajevima, za potrebe konkretnog klijenta. Serijski - kao dio depozitne politike banke radi privlačenja sredstava na određenom tržišnom segmentu);

• upisnik i nositelja.

Bankovne potvrde ne mogu se koristiti kao sredstvo plaćanja u plaćanju roba i usluga. Oni obavljaju samo funkciju skladišta vrijednosti. No, nositelj svjedodžbe na donositelja može pravo potraživanja svjedodžbe ustupiti drugoj osobi. Prema svjedodžbi na donositelja, ova se dodjela obavlja jednostavnom dostavom, a prema nazivnoj - prijenosnim natpisom (asignacijom), koji se sastavlja na poleđini obrasca potvrde. Ovaj upis je dvostrani ugovor između osobe koja utvrđuje svoja prava (cedenta) i osobe koja ta prava stječe (cesionara).

Poslovne banke imaju pravo staviti svoje certifikate nakon registracije uvjeta za njihovo izdavanje i promet u teritorijalnom uredu Banke Rusije.

Potvrde koje izdaje banka moraju biti tiskane.

Potvrde ruskih banaka mogu se izdavati samo u valuti Ruske Federacije i, sukladno tome, mogu se kretati samo na njenom teritoriju.

Izdavanje potvrda pravnim i fizičkim osobama provodi se tek nakon što uplate odgovarajući iznos na posebne račune u banci za evidentiranje izdanih potvrda.

Po isteku roka valjanosti potvrde, banka vraća vlasniku (imatelju) iznos depozita i isplaćuje prihod na temelju vrijednosti utvrđene kamatne stope, roka i iznosa depozita. Vlasnik mora banci izdavatelju predočiti potvrdu uz izjavu o povlačenju sredstava prema potvrdi s naznakom računa na koji se ona pripisuju.

Prednosti bankovnih potvrda:

• mogućnost prijenosa na drugu osobu;
• koristiti kao kolateral pri dobivanju kredita;
• širenje kruga potencijalnih investitora za banku privlačenjem posrednika za prodaju certifikata.

Postupak izdavanja mjenica

Bankovna mjenica je bezuvjetna pisana zadužnica strogo utvrđenog oblika, koja svom vlasniku (imatelju mjenice) daje neosporno pravo da po dospijeću zahtijeva od dužnika isplatu iznosa naznačenog u mjenici.

Banke izdaju račune na zahtjev ili s naznakom roka prikazivanja.

Uz to, tu su i kamate, popusti i beskamatni računi. Interes mjenice daju pravo prvom imatelju mjenice ili njegovom pravnom sljedniku da nakon predočenja banci na otkup primi mjenični iznos i dospjeli prihod od kamata, popust mjenice - eskontni prihod, koji se definira kao razlika između nominalnog iznosa mjenice po kojoj se otkupljuje i cijene po kojoj je prodana prvom imatelju mjenice. Po beskamatno imatelj mjenice prima nominalni iznos mjenice za koji je prodan.

Znakovi mjenice kao potraživanja novčanog duga:

1. mjenična tražbina zaodjenuta je u oblik vrijednosnog papira, odnosno može je izvršiti samo imatelj mjenice (mjeničar), a izvršavati dužnik samo u obimu ove isprave;
2. mjenični zahtjev je apstraktan, uklanja se iz konkretnih imovinsko-pravnih odnosa, što je poslužilo kao povod za izdavanje mjenice. Mjenično potraživanje temelji se na tekstu mjenice, a ne na pravnoj činjenici (ugovor o kupoprodaji, zajmu i sl.) iz koje je nastala obveza jedne osobe da drugoj plati određeni novčani iznos. . Mjenica nije osigurana hipotekom, zajmom, gubitkom;
3. mjenični uvjet je strogo formalan, nastaje samo ako su ispunjeni formalni uvjeti koje zakon nameće na tekst mjenice. Sadržaj računa strogo je propisan zakonom, a ostali uvjeti smatraju se nepisanim. Mora sadržavati tražene podatke. Nepostojanje barem jednog od njih lišava zakonsku snagu. Obavezni podaci računa:
   • naljepnica računa - naziv "mjenica" uključen u tekst dokumenta i izražen na jeziku na kojem je ovaj dokument sastavljen;
   • jednostavnu i bezuvjetnu ponudu za plaćanje određenog iznosa – za mjenice. Jednostavno i bezuvjetno obećanje plaćanja određenog iznosa – za zadužnicu;
   • ime osobe koja mora platiti (platitelj) - samo za mjenicu;
   • naznaka datuma dospijeća;
   • naznaku mjesta gdje se plaća. Mjenica može biti plativa u mjestu prebivališta treće osobe, ili u istom mjestu gdje je prebivalište platitelja, ili u bilo kojem drugom mjestu;
   • ime osobe kojoj ili po čijem nalogu treba izvršiti uplatu. Mjenica se može izdati po nalogu samog trasanta, samom trasantu o trošku treće osobe;
   • naznaka datuma i mjesta sastavljanja računa;
   • potpis osobe koja izdaje mjenicu (trasant). Trasant je odgovoran za prihvat i plaćanje.

   Postupak plaćanja računa:

• uz predočenje - plaća se na dan predočenja za plaćanje. Mora se podnijeti na plaćanje u roku od godinu dana od datuma izrade;

U mjenici koja se plaća na zahtjev ili nakon određenog vremena od predočenja, trasant može odrediti da će se na iznos mjenice obračunati kamata. U svakoj drugoj mjenici takav se uvjet smatra nepisanim;

• u određenom vremenskom roku od predočenja (rok plaćanja određen je ili datumom prihvaćanja ili datumom protesta);
• u toliko vremena od sastavljanja:

• nakon određenog broja dana - smatra se da je datum dospijeća nastupio posljednjeg od ovih dana, dan izvoda se ne uzima u obzir;
• nakon određenog broja mjeseci - dospijeće pada na taj dan posljednjeg mjeseca, što odgovara datumu mjenice, a ako tog datuma nema u ovom posljednjem mjesecu, onda na zadnji dan ovog mjeseca. ;
• na određeni dan - na određeni datum, ili početkom, sredinom, krajem mjeseca. U potonjem slučaju, datum dospijeća plaćanja bit će u skladu s tim;

Zahtjev za mjenicu odlikuje se jednostavnošću rukovanja: prenosi se s jedne osobe na drugu na pojednostavljen način pomoću prijenosnog natpisa (indosamenta) na poleđini mjenice ili na dodatnom listu;

mjenična tražbina uživa prednost kada je zadovoljena na sudu.

Prednosti bankovnih računa:

• nedostatak obvezne registracije pravila i uvjeta izdavanja kod Banke Rusije;
• mogućnost izdavanja u serijama i na jednokratnoj osnovi;
• korištenje kao sredstvo plaćanja za robu i usluge od strane fizičkih i pravnih osoba;
• prijenos indosamentom bez ograničenja;
• koristiti kao kolateral pri dobivanju kredita;
• povećana likvidnost, osigurana solidarnom odgovornošću žiranta;
• mogućnost izdavanja u domaćoj i stranoj valuti.

7.3. Aktivnosti banaka kao investitora

Pod investicijskom djelatnošću banke na tržištu vrijednosnih papira obično se podrazumijeva njezina djelatnost na ulaganju u vrijednosne papire: u svoje ime, na vlastitu inicijativu, o vlastitom trošku radi ostvarivanja izravnih i neizravnih prihoda.

Banka dobiva izravni prihod u obliku dividendi, kamata ili dobiti od preprodaje.

Neizravni prihod ostvaruje se širenjem tržišnog udjela koji kontrolira banka preko podružnica i povezanih društava, te povećanjem njihova utjecaja na klijente kroz sudjelovanje u korporativnom upravljanju temeljenom na vlasništvu nad njihovim dionicama.

Investicijska aktivnost uključuje:

1. obavljanje transakcija za kupnju i prodaju vrijednosnih papira u vašem portfelju;
2. privlačenje kredita osiguranih kupljenim vrijednosnim papirima;
3. primitak kamata, dividendi i iznosa dospjelih pri otkupu vrijednosnih papira;
4. sudjelovanje u upravljanju dioničkim društvom - izdavateljem;
5. sudjelovanje u stečajnom postupku kao vjerovnik ili dioničar, primanje dospjelog dijela imovine u slučaju likvidacije društva.

Predmet bankovnih ulaganja su razni vrijednosni papiri. U ruskoj bankarskoj praksi, ovisno o instrumentima ulaganja koji se koriste za formiranje vlastitog portfelja za računovodstvo i odraz u bilanci, razlikuju se ulaganja u dužničke obveze (obveznice, zadužnice, certifikati) i ulaganja u dionice.

Pri analizi ulaganja banke u dionice treba razlikovati izravna i portfeljna ulaganja.

Izravna ulaganja imaju oblik ulaganja u dionice u slučaju da banka stječe (ili zadržava) kontrolni udjel u određenom društvu u čijem je upravljanju izravno uključena, ostvarujući pravo glasa o dionicama koje posjeduje.

Portfolio ulaganja u dionicama se provode u obliku kreiranja portfelja dionica različitih izdavatelja, kojima se upravlja kao cjelina. Svrha takvih ulaganja banaka je ostvarivanje dobiti na temelju diverzifikacije ulaganja.

Portfelj - računovodstvena kategorija koja objedinjuje vrijednosne papire ovisno o svrsi njihovog stjecanja i kotacije na organiziranom tržištu vrijednosnih papira. Razlikovati portfelj trgovanja, investicijski portfelj i portfelj kontrolnog sudjelovanja.

1. Trgovački portfelj - kotirani vrijednosni papiri kupljeni u svrhu ostvarivanja prihoda od njihove prodaje (preprodaje), kao i vrijednosni papiri koji se ne namjeravaju držati u portfelju dulje od 180 dana i mogu se prodati.

Kotirane vrijednosne papire - vrijednosnice koje ispunjavaju sljedeće uvjete:

• puštanje u promet na otvorenom organiziranom tržištu ili preko organizatora trgovine koji ima odgovarajuću dozvolu Savezne komisije za tržište vrijednosnih papira, a za strana organizirana tržišta ili organizatora trgovine - nadležno nacionalno tijelo;
• promet za posljednji kalendarski mjesec na organiziranom otvorenom tržištu iznosi najmanje 5 milijuna rubalja. (iznos utvrđen za uvrštavanje vrijednosnih papira u kotirajuću listu prve razine);
• podaci o tržišnoj cijeni su javno dostupni, odnosno podložni su otkrivanju ili za pristup njima nisu potrebna posebna prava.

2. Investicijski portfelj - vrijednosni papiri kupljeni radi ostvarivanja prihoda od ulaganja (u obliku kamata, prihoda od kupona, dividendi i sl.), kao i u očekivanju mogućnosti rasta njihove vrijednosti u dugoj ili neodređenoj budućnosti.
3. Kontrolni portfelj sudjelovanja - kupljene dionice s pravom glasa u iznosu koji osigurava kontrolu nad upravljanjem organizacije izdavatelja ili značajan utjecaj na nju.

Investicijski portfelj osigurava banci profitabilnost, a portfelj trgovanja osigurava likvidnost. Banke samostalno određuju postupak formiranja trgovačkog i investicijskog portfelja i objavljuju ga u internim dokumentima kao što su "Ulagačka politika Banke" i "Računovodstvena politika Banke".

Najvažnija komponenta investicijskih aktivnosti banke je upravljanje vlastitim portfeljem vrijednosnih papira na način da se osigura stvaranje rezerve likvidnosti, predmeti kolaterala za dobivanje kratkoročnih kredita, mogućnost sudjelovanja u upravljanju poduzeća (poduzeća) i dobit.

Glavni uvjeti za učinkovitu investicijsku aktivnost za banke su:

1. funkcioniranje razvijene burze u zemlji;
2. banka ima visoko profesionalne stručnjake koji formiraju i upravljaju portfeljem vrijednosnih papira;
3. diverzifikacija investicijskog portfelja prema vrstama, uvjetima i izdavateljima vrijednosnih papira.

Jedan od najvažnijih problema u formiranju investicijskog portfelja je procjena investicijske privlačnosti. U bankarskoj praksi postoje dva pristupa. Prvi pristup - "tehnička analiza" - temelji se na tržišnim uvjetima, tj. istražuje se dinamika tečaja; druga - "temeljna analiza" - temelji se na analizi investicijskih karakteristika vrijednosnog papira, odražavajući financijski i ekonomski položaj izdavatelja ili industrije kojoj pripada.

Proces upravljanja portfeljem može se podijeliti na dvije razine: stratešku i operativnu.

Na strateškoj razini, na temelju makroekonomskih prognoza i uzimajući u obzir stručne procjene, utvrđuju se glavne smjernice za ulaganje: limiti rizika, ograničenja strukture portfelja, planovi profitabilnosti, dospijeće portfelja i sl. Ovisno o načinu vođenja poslovanja, strategije se dijele u:

1. aktivan;
2. pasivno.

U srcu aktivan strategija je predviđanje situacije u različitim sektorima financijskog tržišta i aktivna upotreba prognoza od strane stručnjaka banke za prilagodbu strukture portfelja vrijednosnih papira. Pasivno strategije su, naprotiv, više orijentirane na indeksnu metodu, odnosno portfelj vrijednosnih papira strukturiran je ovisno o prinosu. Prinos na vrijednosne papire mora odgovarati određenom indeksu i podrazumijeva ravnomjernu raspodjelu ulaganja između izdanja različitih ročnosti, odnosno mora se održavati "ljestvica dospijeća". U tom slučaju dugoročni vrijednosni papiri osiguravaju banci veći prihod, a kratkoročni vrijednosni papiri osiguravaju likvidnost.

Na operativnoj razini, temeljem postavljenih ograničenja i limita, tekuće upravljanje portfeljem vrijednosnih papira provodi se u skladu s nastalom gospodarskom situacijom.

Investicijsko poslovanje banke povezano je s određenim tržišnim rizicima. Kako bi ublažile gubitke od umanjenja vrijednosti vrijednosnih papira, banke bi trebale stvoriti rezerve. Za to se posljednjeg radnog dana u mjesecu vrši revalorizacija po tržišnoj cijeni.

Za izračunavanje bonitetnih standarda, Banka Rusije uspostavila je omjere rizika za ulaganja u vrijednosne papire: u obveznice Banke Rusije - 0%, u dužničke obveze Ruske Federacije i "skupine razvijenih zemalja" - 10%, u dug obveze zemalja koje nisu uključene u "skupinu razvijenih zemalja" , - 10%, u dužničkim obvezama konstitutivnih entiteta Ruske Federacije - 20%.

7.4. Djelatnost banaka kao profesionalnih sudionika na tržištu vrijednosnih papira

Sve vrste profesionalne djelatnosti na tržištu vrijednosnih papira obavljaju se na temelju posebne dozvole - dozvole koju izdaje Federalna komisija za tržište vrijednosnih papira (FCSM Rusije). Djelatnost profesionalnih sudionika na tržištu vrijednosnih papira licencirana je s tri vrste licenci:

1. licencu profesionalnog sudionika na tržištu vrijednosnih papira;
2. dozvola za obavljanje poslova vođenja registra;
3. burzovna dozvola.

Banke trenutno mogu dobiti licencu prve vrste, koja se dijeli na vrste profesionalnih djelatnosti na tržištu vrijednosnih papira: brokerske; zastupstvo; povjereničko upravljanje vrijednosnim papirima; depozitar; kliring aktivnosti.

• Posredovanje - izvršenje od strane banke građanskopravnih transakcija s vrijednosnim papirima kao punomoćnik ili komisionar koji djeluje na temelju ugovora o proviziji ili proviziji, kao i punomoć za takve transakcije u nedostatku uputa o ovlastima punomoćnik ili komisionar u ugovoru.
• Dilerstvo - obavljanje od strane banke transakcija kupoprodaje vrijednosnih papira u svoje ime i o svom trošku javnim objavljivanjem kupoprodajnih cijena određenih vrijednosnih papira uz obvezu kupnje i/ili prodaje tih vrijednosnih papira po cijenama koje je objavio.
• Za upravljanje vrijednosnim papirima - obavljanje od strane banke u svoje ime uz naknadu unutar određenog razdoblja povjerenja nad vrijednosnim papirima koji su na nju preneseni i pripadaju drugoj osobi u interesu te osobe; sredstva namijenjena ulaganju u vrijednosne papire; gotovina i vrijednosni papiri primljeni u postupku upravljanja vrijednosnim papirima.
• Depozitar - pružanje usluga čuvanja certifikata vrijednosnih papira i/ili računovodstva i prijenosa prava na vrijednosne papire.
• Kliring - djelatnost utvrđivanja međusobnih obveza (naplata, usaglašavanje, ispravak podataka o transakcijama s vrijednosnim papirima i priprema knjigovodstvenih isprava o njima) i njihov preboj za isporuku vrijednosnih papira i namirenja po njima.

Aktivnosti banaka kao profesionalnih sudionika na tržištu vrijednosnih papira povezane su s burzovnim tržištem vrijednosnih papira koje uključuje:

1. Organizacijsko tržište vrijednosnih papira (organizacijsko tržište vrijednosnih papira), odnosno tržište državnih (OFZ), općinskih i saveznih subjekata vrijednosnih papira, kao i blue chips-a kojima se trguje u sustavu mjenjačnica (MICEX, SPbVB);
2. tržište korporativnih vrijednosnih papira kojima se trguje (trguje) uglavnom unutar Ruskog trgovačkog sustava (RTS), kao i putem Moskovske burze (MSE) i drugih (regionalnih) burzi.

Tržište burzovnih vrijednosnih papira karakteriziraju jasna pravila za organiziranje trgovanja, sklapanje i izvršenje transakcija za svaku vrstu vrijednosnih papira nabrojanih iznad. Može se koristiti i za primarni plasman ovih vrijednosnih papira (u obliku aukcija) i za njihovo sekundarno trgovanje. Ovo tržište predstavljaju sustavi trgovanja, namire i depozita koji djeluju u jednom složenom načinu rada, koji trgovcima pruža cijeli niz usluga od sklapanja transakcija do njihovog izvršenja:

• sustav trgovanja provodi samu proceduru sklapanja kupoprodajnih poslova s ​​vrijednosnim papirima;
• sustav namire osigurava namire i gotovinska plaćanja za te transakcije;
• depozitarni sustav - obračun prava vlasnika na računima vrijednosnih papira i njihovi prijenosi na navedene račune.

Štoviše, organizacije uključene u ove sustave, koje čine infrastrukturu burzovnog tržišta, međusobno su povezane ugovorima o pružanju usluga. U pravilu se vrijednosnim papirima može trgovati na burzama iu okviru RTS sustava samo u elektroničkom neovjerenom obliku, ali istovremeno mogu imati i papirnate duplikate.

Načelo izvršenja transakcija na organiziranom tržištu vrijednosnih papira - postupak ispunjenja obveza za isporuku vrijednosnih papira i namirenja gotovine za transakcije sklopljene tijekom trgovačkog dana (sjednice) naziva se načelo izvršenja. Razlikujte bruto princip i neto princip:

1. Bruto načelo - obveze za isporuku vrijednosnih papira i namire se ispunjavaju za svaku transakciju.
2. Neto načelo - izvršava se neto pozicija za primitak/isporuku vrijednosnih papira i stanje namire utvrđeno na temelju rezultata trgovanja. Neto pozicija za isporuku - višak obveza nad zahtjevima za isporuku vrijednosnih papira. Neto pozicija za primitak - višak potraživanja nad obvezama za primanje vrijednosnih papira. Bilanca plaćanja – razlika između potraživanja i obveza plaćanja/primanja sredstava.

Ulaganja banke u vrijednosne papire obračunavaju se uzimajući u obzir tržišne fluktuacije i rizike umanjenja vrijednosti. Održava se po kupovnoj ili po tržišnoj cijeni:

• Računovodstvo nabavne cijene je računovodstvena metoda u kojoj se knjigovodstvena vrijednost vrijednosnog papira ne mijenja dok se nalazi u dotičnom portfelju. Za vrijednosne papire evidentirane po kupovnoj cijeni formiraju se rezerviranja za moguće gubitke u skladu s postupkom utvrđenim propisima Banke Rusije;
• Računovodstvo tržišnih cijena je računovodstvena metoda u kojoj se ulaganja u vrijednosne papire periodično revaloriziraju po tržišnim cijenama. Ova metoda ne stvara rezerviranje za umanjenje vrijednosti vrijednosnih papira i rezerviranje za moguće gubitke. Pod tržišnom cijenom podrazumijeva se cijena vrijednosnog papira koju izračunava organizator trgovine.

Trošak vrijednosnih papira - trošak ulaganja u vrijednosne papire prilikom otuđenja na temelju metode procjene troškova. Metoda procjene troškova - postupak otpisa vrijednosnih papira prilikom otuđenja.

• FIFO metoda - ulaganja u odgovarajući broj prvih u trenutku kreditiranja vrijednosnih papira otpisuju se na trošak.
• LIFO metoda - ulaganja u odgovarajući broj najnovijih vrijednosnih papira otpisuju se po nabavnoj vrijednosti.
• Metoda vrednovanja prosječnog troška - ulaganja se otpisuju do cijene koštanja bez obzira na redoslijed knjiženja vrijednosnih papira.

Poslovanje dilera

Dilerskom djelatnošću smatra se obavljanje poslova kupoprodaje vrijednosnih papira u svoje ime i o svom trošku putem javne objave kupoprodajne i/ili prodajne cijene tih vrijednosnih papira po objavljenim cijenama.

Za stjecanje statusa dilera i obavljanje dilerskih poslova, kreditne institucije moraju istovremeno posjedovati licence profesionalnog sudionika na tržištu vrijednosnih papira za područje dilerskih i brokerskih poslova, a često i za poslove depozitara, kao i ispunjavanje uvjeta zahtjevi sustava trgovanja i namire odgovarajućeg segmenta burzovnog tržišta (ORS ili RTS) ... Odnosno, određeni ograničeni krug banaka može biti diler na tržištu vrijednosnih papira. Ostale banke, koje nisu uključene u njihov broj, mogu za sebe i svoje komitente obavljati investicijske poslove preko tih banaka dilera na temelju ugovora o proviziji, djelujući kao nalogodavci (komiteti).

Banka diler, kao ulagač, obavlja investicijske poslove za sebe (u svoje ime i o svom trošku), pri najavi u medijima o aukciji određenih vrijednosnih papira (prilikom njihovog inicijalnog plasmana) može podnijeti trgovački sustav (na MICEX-u ili RTS-u) nalaže za njihovu kupnju prijenosom odgovarajućeg iznosa u sustav namire burze.

Prijave za sklapanje transakcija podnose se elektroničkim putem i dvije su vrste: konkurentne i nekonkurentne:

1. Konkurentna ponuda (ponuda) označava cijenu po kojoj je podnositelj zahtjeva spreman kupiti vrijednosne papire i njihovu količinu.
2. Nekonkurentna ponuda označava broj vrijednosnih papira koje je kupac spreman kupiti na dražbi po prosječnoj ponderiranoj cijeni.

Najprije se zadovoljavaju konkurentne ponude po cijeni jednakoj ili višoj od granične cijene, a zatim se, unutar unaprijed određenog ograničenja, izvršavaju nekonkurentne ponude.

Za sudjelovanje u sekundarnim dražbama za kupnju i prodaju vrijednosnih papira koji su već u optjecaju na dane trgovačkih sjednica, banka diler postavlja svoje naloge u sustav trgovanja navodeći njihov smjer (kupnja ili prodaja). Pozicije u novcu i vrijednosnim papirima dodjeljuju se svakom sudioniku u trgovanju prije njihovog početka. Novčane pozicije utvrđuju se na temelju podataka o iznosu sredstava rezerviranih od strane sudionika na pripadajućem računu u sustavu namire burze. Pozicije u vrijednosnim papirima utvrđuju se na temelju broja vrijednosnih papira koje je sudionik položio na odgovarajućim skrbničkim računima kod Ovlaštenog depozitara. U budućnosti, tijekom trgovanja, to omogućuje da se osigura kontrola adekvatnosti kolaterala u skladu s osnovnim načelom trgovanja na burzi: „isporuka nasuprot plaćanja“, te, posljedično, da se zaštite banke - sudionici dionica. tržišta i njihovih klijenata od rizika gubitka novca i vrijednosnih papira.

Do sklapanja transakcije u sekundarnom trgovačkom sustavu dolazi automatski kada se poklope sljedeći uvjeti dvaju suprotnih smjerova naloga: naziv vrijednosnih papira, broj vrijednosnih papira, cijena po vrijednosnom papiru, stopa fiksne naknade, šifra namire transakcije (TO, VO-VZO).

U drugoj varijanti nalog se izvršava ovisno o njegovoj vrsti: ograničeno ili tržišno.

1. Limitirani nalog označava dogovor o kupnji određenog broja vrijednosnih papira (ili lotova) po cijeni koja nije veća od one u njemu ili prodaji po cijeni koja nije niža od minimalne prodajne cijene navedene u takvom nalogu.
2. Tržišni nalog pristaje na kupnju ili prodaju određenog broja vrijednosnih papira (ili lotova) po najboljim cijenama ili po stopi elektroničkog fiksiranja.

Dokument kojim se potvrđuje podnošenje zahtjeva banke članice dioničke sekcije burze za sklapanje transakcije je izvod iz trgovačkih minuta, koji odražava sve naloge koje je banka-član sekcije dostavila tijekom dana trgovanja.

Dokument koji potvrđuje zaključenje transakcije od strane banke članice dioničke sekcije burze je izvod iz registra, koji odražava sve transakcije koje je zaključio član sekcije tijekom dana trgovanja.

Posredovanje

Brokerska djelatnost je obavljanje građanskih poslova s ​​vrijednosnim papirima kao punomoćnik ili komisionar koji djeluje na temelju ugovora o proviziji ili proviziji, kao i punomoći za takve poslove u nedostatku naznaka punomoći ili provizije. agent u ugovoru.

Prema ugovoru o narudžbi broker (odvjetnik) uz naknadu obavlja poslove kupoprodaje vrijednosnih papira u ime i na teret klijenta (nalogodavac). U okviru ugovora o proviziji, broker (komisionar) te poslove obavlja na teret komitenta (komitenta), ali u svoje ime.

Banke kao brokeri obavljaju sljedeće poslove (transakcije) za svoje klijente-ulagače na tržištu vrijednosnih papira:

1. kupnja vrijednosnih papira na aukcijama i sekundarno trgovanje;
2. prodaja vrijednosnih papira u sekundarnom trgovanju;
3. povjereničko upravljanje portfeljima vrijednosnih papira.

Uvjet za takav rad ulagača s brokerskom bankom je sklapanje odgovarajućeg ugovora između njih, kao i izrada niza drugih dokumenata, uključujući i one potrebne za otvaranje depo računa klijentu na burzi. Sve transakcije koje sklapa brokerska banka s klijentom investitorom obavljaju se samo na temelju njegovog naloga. Nalozi klijenata mogu se izvršavati na različite načine: u obliku prijave u utvrđenom obliku, elektroničke poruke, faksimilnog dokumenta itd. U većini slučajeva koriste se registrirane prijave. Ako se ovaj nalog daje za kupnju vrijednosnih papira, tada uz njega mora biti priložen prijenos sredstava od strane investitora na poseban račun u banci, a ako se radi o prodaji vrijednosnih papira, tada u prijavi mora biti naveden račun klijenta na koji banka mora prenijeti sredstva koja joj duguju (minus provizije) sredstva. Brokeri su dužni klijentima redovito dostavljati izvješća o rezultatima transakcija s vrijednosnim papirima, kao io poslovanju korištenjem sredstava klijenata za izvještajno razdoblje (mjesec).

Upravljanje povjerenjem vrijednosnim papirima klijenata

Prema ugovoru o povjerenju, jedna strana (osnivač uprave) prenosi imovinu drugoj strani (povjeriniku) na određeno vrijeme u povjerenje, a druga strana se obvezuje upravljati tom imovinom u interesu osnivača. uprave ili osobe koju on naznači (korisnika). Istodobno, prijenos imovine na trust ne povlači za sobom prijenos vlasništva nad njom na upravitelja povjerenja. Sukladno čl. 5. i 6. Saveznog zakona “O bankama i bankarskim djelatnostima”, kreditne organizacije također mogu djelovati kao povjerenici.

Pojava u svjetskoj bankarskoj praksi trust (trust) poslovanja kao vrste komisionih i posredničkih usluga koje poslovne banke pružaju svojim klijentima, te njihov brzi razvoj uvjetovani su nizom objektivnih razloga.

Isprva, to je problem likvidnosti banaka i pad profitabilnosti tradicionalnih vrsta kreditno-bankarskih operacija, kao i želja banaka da osiguraju ispunjenje jednog od ključnih zadataka - povećanje profitabilnosti poslovanja uz održavanje povoljne razine. likvidnosti.

Drugo, sve veći interes bankarske klijentele, posebice industrijskih poduzeća, za dobivanje sve šireg spektra usluga od banke.

Treće, povećana konkurencija na tržištu kreditnog kapitala, borba banaka za privlačenje klijenata; pojava i razvoj novih vrsta usluga koje se nude kako fizičkim tako i pravnim osobama.

Prednosti povjereničkih transakcija za banke u odnosu na druge vrste djelatnosti su sljedeće:

1. neograničene mogućnosti prikupljanja sredstava; pri poslovanju o vlastitom trošku banka je ograničena na određene granice, budući da njezina vlastita sredstva nisu neograničena, kao što nisu neograničeni ni potencijalni krediti, a kod opsluživanja klijenata na temelju povjerenja, broj potonjih je izrazito veliki, pa stoga i prihodi banke rastu s povećanjem broja klijenata;
2. jasno strukturiranje u radu banke: svi poslovi usluge klijentima nisu razbacani po različitim odjelima, već su skupljeni u jednu funkcionalnu cjelinu (odjel, odjel itd.);
3. relativno niski bankarski troškovi za provođenje transakcija povjerenja;
4. proširenje korespondentskih odnosa banke, poboljšanje njezine pozicije na međubankarskom tržištu, povećanje njezina ugleda.

Osnivači upravljanja povjerenjem mogu biti samo stanovnici Ruske Federacije: i pravne i fizičke osobe (vlasnici imovine, skrbnici, povjerenici, izvršitelji oporuka itd.).

povjerenik- kreditna organizacija. U slučaju da sama kreditna institucija djeluje kao osnivač povjereničkog upravljanja imovinom, tada kao upravitelj može djelovati druga kreditna institucija, kao i pojedinačni poduzetnik ili trgovačka organizacija (osim jedinstvenog poduzeća).

Korisnik- osoba u čijim interesima stečajni upravitelj upravlja imovinom. Kao korisnik može biti osnivač uprave ili treća osoba.

Objekti povjerenja za kreditnu instituciju koja djeluje kao povjerenik može postojati: gotovina (u valuti Ruske Federacije i stranoj valuti), vrijednosni papiri, prirodno drago kamenje i plemeniti metali, derivativni financijski instrumenti u vlasništvu rezidenata Ruske Federacije samo na temelju imovinskih prava. Trenutno se u Ruskoj Federaciji uglavnom vrijednosni papiri i sredstva namijenjena ulaganju u vrijednosne papire prenose na povjereničko upravljanje.

Sukladno čl. 1012 Građanskog zakona Ruske Federacije za provedbu povjereničkog upravljanja imovinom, stranke (osnivač upravljanja i povjereničko-kreditna organizacija) zaključuju u pisanom obliku ugovor o upravljanju na razdoblje ne dulje od 5 godina (osim ako drugi rokovi nisu utvrđeni zakonima Ruske Federacije). Povjereničko upravljanje vrijednosnim papirima i sredstvima namijenjenim ulaganju u vrijednosne papire kreditne institucije mogu obavljati bilo na temelju pojedinačnog ugovora ili na temelju kolektivnog ugovora.

Individualni ugovori fiducijarno upravljanje sklapa kreditna institucija-povjerenik sa svakim pojedinim osnivačem fiducijarne uprave pod osobnim uvjetima za svakoga. Ugovor o povjereničkom upravljanju imovinom trebao bi odražavati koliko dugo i koju imovinu jedna strana prenosi drugoj u povjerenje, organizaciju rada, postupak nagodbe, uvjete povjerljivosti, tehničke uvjete komunikacije, prava i obveze stranaka, njihove međusobne odgovornosti, kao i ugovorom su propisana ograničenja pojedinih radnji stečajnog upravitelja za upravljanje imovinom.

Imovina koju je osnivač uprave prenio na stečajnog upravitelja mora se odvojiti i od druge imovine osnivača uprave i od imovine stečajnog upravitelja. Poslovi upravljanja povjereništvom u kreditnim institucijama za povjereničko upravljanje evidentiraju se u zasebnoj bilanci (na računima upravljanja povjerenjem) koja se sastavlja za svaki ugovor o povjerenju. Na temelju pojedinačnih stanja prema ugovorima o povjerenju, sastavlja se konsolidirana bilanca za banku kao cjelinu, koja se dostavlja Banci Rusije zajedno s glavnom bilancom.

Kolektivni fiducijarni ugovor je u slučaju stvaranja u banci odlukom njezinog odbora ili drugog izvršnog i upravnog tijela Općeg fonda za upravljanje bankama - OFBU - spajanjem, na temelju zajedničkog zajedničkog vlasništva imovine (novca i vrijednosnih papira) različitih upravljanje osnivačima i naknadno povjereničko upravljanje u njihovim interesima od strane stečajne kreditne institucije. Upravitelj je dužan svakom osnivaču OFBU-a izdati potvrdu o udjelu za iznos uplaćene imovine koja nije vlasništvo i ne može biti predmet kupoprodaje.

Kreditna institucija može formirati više OFBU-a (po vrstama osnivača povjerenja, po vrstama imovine kojom se upravlja i sl.), čije se poslovanje i računovodstvo vodi zasebno.

Kreditna institucija povjerenik mora najmanje jednom godišnje dostaviti izvještajne podatke svakom osnivaču uprave u OFBU.

U slučaju prestanka djelovanja OFBU-a, osnivači povjereničkog upravljanja imaju pravo zamijeniti potvrde o udjelu koje posjeduju za gotovinu u iznosu postojećeg udjela u imovini kojom se upravlja.

Prihodi (minus naknade povjereniku i naknada troškova upravitelja za upravljanje OFBU) dijele se razmjerno udjelu svakog osnivača trusta u imovini OFBU-a.

Značajka fiducijarnog upravljanja vrijednosnim papirima kako prema pojedinačnom ugovoru između banke i osnivača uprave, tako iu okviru uspostavljenog OFBU-a je da zakonodavstvo o tržištu vrijednosnih papira sadrži niz ograničenja za ovu vrstu djelatnosti. Dakle, menadžer u postupku ispunjavanja svojih dužnosti prema ugovoru o povjerenju nema pravo sklapati sljedeće transakcije:

1. stjecati, na teret sredstava kojima upravlja, vrijednosne papire:
   • u njenom vlasništvu, u vlasništvu njegovih osnivača;
   • izdaju njegovi osnivači;
   • organizacije u postupku likvidacije;
2. otuđiti vrijednosne papire kojima upravlja:
   • u svoju imovinu, u imovinu svojih osnivača;
   • prema ugovorima koji predviđaju odgodu ili plaćanje na rate dulje od 30 kalendarskih dana;
3. zamijeniti vrijednosne papire kojima upravlja za vrijednosne papire navedene u prethodnim stavcima;
4. založiti vrijednosne papire kojima upravlja radi osiguranja ispunjenja vlastitih obveza;
5. prenijeti vrijednosne papire pod svoje upravljanje na čuvanje uz definiciju treće strane kao upravitelja i/ili primatelja depozita.

Poslovi skrbništva

Skrbnička djelatnost sastoji se u pružanju usluga klijentima za čuvanje vrijednosnih papira; o računovodstvu i ovjeri prava na vrijednosnim papirima i prijenosu vrijednosnih papira, uključujući slučajeve opterećenja vrijednosnih papira obvezama.

Profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira koji obavlja poslove depozitara naziva se depozitar... Poziva se osoba koja koristi usluge depozitara deponent... Deponenti, odnosno klijenti depozitara, mogu biti ne samo vlasnici vrijednosnih papira, već i drugi depozitari, izdavatelji koji plasiraju vrijednosne papire preko depozitara, imatelji založenih vrijednosnih papira i povjerenici vrijednosnih papira.

Objekti depozitarne djelatnosti mogu se koristiti vrijednosni papiri bilo kojeg oblika izdavanja (dokumentarni, nedokumentarni), izdani od strane rezidenata Ruske Federacije i nerezidenata.

Za obavljanje poslova depozitara depozitar je dužan odobriti uvjete za njegovu provedbu. Moraju sadržavati informacije o operacijama koje obavlja depozitar; postupak postupanja štediša i depozitarnog osoblja pri obavljanju tih poslova; osnova za rad; uzorci dokumenata koje moraju ispuniti deponenti depozitara; uzorci dokumenata koje štediše primaju u ruke; vrijeme operacija; tarife za depozitarne usluge; postupci za prihvaćanje servisiranja i prestanak servisiranja emisije vrijednosnih papira od strane depozitara; postupak davanja deponentima izvoda iz njihovih računa; postupak i uvjete dostavljanja štedišama izvješća o obavljenim poslovima, kao i postupak i uvjete dostavljanja štedišama isprava kojima se potvrđuju prava na vrijednosne papire. Uvjeti za obavljanje poslova depozitara su otvoreni i osiguravaju se na zahtjev svih zainteresiranih.

Poslove depozita u banci obavlja poseban odjel za koji bi depozitarni poslovi trebali biti isključivi. U tu svrhu banka mora razviti i odobriti postupke koji sprječavaju korištenje informacija dobivenih tijekom depozitarnih poslova u druge svrhe koje nisu povezane s tim poslovima.

Na temelju ugovora sklopljenog između deponenta i depozitara o obavljanju depozitarnih usluga, depozitar svakom deponentu otvara poseban skrbnički račun za evidentiranje prava na pripadajućim vrijednosnim papirima. Računovodstvo se vodi u komadima. Poslovi depo računa obavljaju se u depozitoriju samo po nalogu vlasnika računa (deponenta) ili od njega ovlaštenih osoba. Osnova za upis na račune vrijednosnih papira su upute klijenta za obavljanje poslova depozitara na papiru, kao i dokumenti koji potvrđuju prijenos prava na vrijednosne papire u skladu s važećom zakonskom regulativom.

Pitanja za samotestiranje

1. Navedite vrste poslova s ​​vrijednosnim papirima koje obavljaju banke.
2. Navedite vrste vrijednosnih papira koje izdaje poslovna banka.
3. Usporedite proceduru izdavanja obveznica i certifikata od strane banaka.
4. Koje su prednosti mjenica koje izdaju poslovne banke?
5. Redoslijed upravljanja bankarskim portfeljima vrijednosnih papira.
6. Koje dozvole mora dobiti poslovna banka u Ruskoj Federaciji za rad na tržištu vrijednosnih papira?
7. Razlika između dilera, brokera i upravljanja povjerenjem vrijednosnim papirima.
8. Koja je bit depozitnih aktivnosti banke na tržištu vrijednosnih papira?
9. Sažmite potrebu za repo transakcijama za poslovnu banku.

Bibliografija

1. Građanski zakonik Ruske Federacije. Poglavlje 53. Povjeričko upravljanje imovinom.
2. Savezni zakon od 22.04.1996. br. 39-FZ "O tržištu vrijednosnih papira".
3. Savezni zakon od 11.03.1997, br. 48-FZ "O mjenicama i mjenicama."
4. Rezolucija Središnjeg izvršnog odbora i Vijeća narodnih komesara SSSR-a od 07.08.1937. br. 104/1341 "O uvođenju odredbe o mjenicama i mjenicama".
5. Uputa Banke Rusije br. 102-I od 22. srpnja 2002. „O pravilima za izdavanje i registraciju vrijednosnih papira od strane kreditnih institucija na teritoriju Ruske Federacije”.
6. Pismo Banke Rusije od 10.02.1992. br. 14-3-20 "Pravilnik o štednim i depozitnim potvrdama kreditnih institucija".
7. Rezolucija Federalne komisije za tržište vrijednosnih papira Rusije od 11.10.1999. br. 9 "O odobravanju Pravila za provedbu brokerskih i dilerskih aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira Ruske Federacije."
8. Bankarstvo: Udžbenik / Ur. G.N. Beloglazova. L.P. Krolivetskaya. Moskva: Financije i statistika, 2005.
9. Bankarstvo: Udžbenik / Ur. O.I. Lavrušina. M.: KNORUS, 2005.
10. Bankarstvo: osnovni poslovi za klijente: Udžbenik. doplatak / Ed. prijepodne Tavasieva. Moskva: Financije i statistika, 2005.

napomena