Pogodnost korištenja OBR transakcija za kreditne institucije je mogućnost prijevremene prodaje vrijednosnih papira na sekundarnom tržištu, kao i mogućnost njihovog korištenja kao kolaterala za transakcije međubankovnog kreditiranja i za transakcije osiguranja likvidnosti Banke Rusije.

OBR su uključeni u Lombardnu ​​listu Banke Rusije i prihvaćaju se kao kolateral za kredite Banke Rusije osigurane zalogom (blokiranjem) vrijednosnih papira i izravnim REPO operacijama Banke Rusije.

OBR se izdaju u obliku obveznica s diskontom bez kupona, što omogućuje prodaju obveznica vlasnicima po cijeni nižoj od nominalne vrijednosti, s naknadnim otkupom obveznica po nominalnoj vrijednosti u nedostatku isplate kupona vlasnicima tijekom razdoblja optjecaja problematike.

Pravo Banke Rusije na izdavanje vlastitih obveznica u svrhu provedbe monetarne politike utvrđeno je čl. 44 Saveznog zakona od 10. srpnja 2002. br. 86-FZ "O Centralnoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)". Izdavanje OBR-a provodi se sukladno čl. 27.5-1 Federalnog zakona br. 39-FZ od 22. travnja 1996. „O tržištu vrijednosnih papira” i Uredbe Banke Rusije br. 284-P od 29. ožujka 2006. „O postupku izdavanja obveznica Banke Rusije”.

ESEJ

Tema : "Posao Centralne banke na otvorenom tržištu"

UVOD - 3

1. CENTRALNA BANKA: KONCEPT, EVOLUCIJA,

STRUKTURA I FUNKCIJA - 4

2. MONETARNA POLITIKA BANKE RUSIJE - 12

3. POSLOVANJE CENTRALNE BANKE NA OTVORENOM

TRŽNICA - 14

ZAKLJUČAK - 23

LITERATURA - 24

UVOD

Formiranje suvremenog modela Središnje banke Rusije povezano je s specifičnom definicijom funkcija središnjih banaka u gospodarstvu države.

Danas i najmanja država ima svoju središnju banku. Obavlja dva glavna zadatka.

Prvi zadatak je da središnja banka mora osigurati stabilnost funkcioniranja bankovnog i financijskog sustava.

Drugi zadatak Centralne banke je provođenje takve monetarne politike, u čijoj je provedbi, kroz kontrolu obujma novčane mase, osigurana niska razina inflacije.

Najvažniji način državnog reguliranja društvene reprodukcije kako bi se osigurali najpovoljniji uvjeti za razvoj tržišnog gospodarstva je monetarna politika Središnje banke. Uz pomoć kreditne regulacije država nastoji ublažiti ekonomske krize i obuzdati inflaciju.

Kako bi održala tržišne uvjete, država kreditima potiče ulaganja u različite sektore nacionalnog gospodarstva.

Monopolski položaj Središnje banke u općem gospodarskom prometu novca omogućuje mu da drži optjecaj novca pod stalnom kontrolom. Novčanice Centralne banke zadržavaju svoju ključnu ulogu samo pod uvjetom da je njihov broj ograničen.

Uspješno ispunjavanje zadaća i funkcija dodijeljenih Banci Rusije zahtijeva da ona u rješavanju pitanja iz svoje nadležnosti bude neovisna o državnim predstavničkim i izvršnim tijelima, jedinicama lokalne samouprave.

2. CENTRALNA BANKA: KONCEPT, EVOLUCIJA,

STRUKTURA I FUNKCIJA

Povijest prve državne banke Rusije počinje u 21. stoljeću. Godine 1769. stvorene su prve banke novčanica u Moskvi i Sankt Peterburgu, koje su 1786. pretvorene u jedinstvenu državnu banku novčanica. Glavni zadatak nove banke bio je financiranje državne potrošnje kroz izdavanje papirnatog novca, zvanog novčanice.

Poveljom iz 1860. upravljanje svim poslovima dodijeljeno je Upravnom odboru banke, a prema povelji iz 1894. Državna banka je bila osobno podređena ministru financija. Upravljanje bankom povjereno je Vijeću banke i guverneru banke.

Dekretom sovjetske vlade od 14. prosinca 1917. o nacionalizaciji banaka bankarstvo je proglašeno državnim monopolom, likvidirane su hipotekarne banke, dioničke i privatne banke, a zatim su Državnoj banci pripojene druge kreditne institucije koje su postala poznata kao Narodna banka RSFSR-a, koja je prestala postojati 19. siječnja 1920. te je u skladu s dekretom Vijeća narodnih komesara pretvorena u Središnji proračunsko-računovodstveni odjel u nadležnosti Narkomfina.

Međutim, prijelaz na novu ekonomsku politiku već je doveo do djelomične obnove kreditnog i bankarskog sustava. Tako je 3. listopada 1921. god. Usvojena je Uredba Vijeća narodnih komesara i rezolucija Sveruskog središnjeg izvršnog odbora od 10. listopada 1921. godine. o stvaranju Državne banke RSFSR-a.

Potom je izvršen niz transformacija kreditnog i bankovnog sustava, koje su se svele na strukturne promjene.

Prema članku 6. Ustava SSSR-a (1936.) banke su bile vlasništvo države i bile su potpuno ovisne o državnim vlastima.

Početak radikalnih transformacija obilježila je Uredba Središnjeg komiteta KPSS-a i Vijeća ministara SSSR-a od 17. srpnja 1987. br. 821 „O poboljšanju sustava banaka u zemlji i jačanju njihovog utjecaja na poboljšanje učinkovitosti gospodarstva."

Stvoren je novi sustav banaka, utvrđeni su glavni pravci i područja njihova djelovanja. Sustav je uključivao: Vneshtorgbank SSSR-a, Promstroybank SSSR-a, Agroprombank SSSR-a, Zhilsotsbank SSSR-a, Sberbank SSSR-a i Državnu banku SSSR-a (Gosbank SSSR-a), koji su se pretvorili u jedinstvenu emisiju, gotovinu i obračunsko središte zemlje, organizator i koordinator kreditnih odnosa u nacionalnom gospodarstvu.

Posljednji korak u prijelazu na novi dvoslojni bankarski sustav bilo je usvajanje od strane Vrhovnog sovjeta SSSR-a u prosincu 1990. Zakona "O bankama i bankarskoj djelatnosti" i "Zakona o Državnoj banci SSSR-a". Međutim, ovi zakoni nisu imali vremena da stvarno utječu na bankarske aktivnosti u zemlji. Nasuprot tome, slični zakoni koje je usvojio Vrhovni sovjet RSFSR otvorili su put razvoju razvijenog dvoslojnog bankarskog sustava u Rusiji (Centralna banka – poslovne banke).

Danas su načela organizacije i djelovanja Centralne banke Ruske Federacije (Banke Rusije), njen status, zadaće, funkcije, ovlasti utvrđeni Ustavom Ruske Federacije, Zakonom o Središnjoj banci i drugim saveznim zakonima. .

koncept Centralna banka počeo se koristiti u vezi s proširenjem funkcija banaka.

Mjesto središnje banke Rusije - Moskva.

Banka Rusije čini jedinstven centralizirani sustav s vertikalnom upravljačkom strukturom.

Središnja banka Rusije svoje troškove obavlja na teret vlastitih prihoda, nije registrirana kod poreznih tijela, pravna je osoba, ima pečat s likom državnog grba Ruske Federacije i svojim imenom.

Država ne odgovara za obveze Banke Rusije, a Banka Rusije - za obveze države, ako takve obveze nisu preuzele ili ako saveznim zakonima nije drugačije određeno.

Sustav Središnje banke Ruske Federacije uključuje središnji ured, teritorijalne urede, centre za naplatu gotovine, računalne centre, obrazovne ustanove i druga poduzeća, ustanove i organizacije, uključujući sigurnosne jedinice i Rusko udruženje za naplatu, potrebne za provedbu aktivnosti banke.

U skladu s člankom 2. Zakona, temeljni kapital i druga imovina CBR-a su savezna imovina. U skladu sa svrhama i na način utvrđen ovim Saveznim zakonom, Banka Rusije ima ovlasti posjedovanja, korištenja i raspolaganja imovinom Banke Rusije. Zapljena i opterećenje imovine Banke Rusije bez suglasnosti Banke Rusije nije dopušteno.

Vrhovno tijelo Središnje banke Rusije je Upravni odbor - kolegijalno tijelo koje određuje glavna područja djelovanja Banke Rusije i vrši vodstvo i upravljanje Bankom Rusije.

Upravni odbor obavlja sljedeće funkcije :

1) u suradnji s Vladom Ruske Federacije razvija i osigurava provedbu glavnih pravaca jedinstvene državne monetarne politike;

2) odobrava godišnje izvješće Banke Rusije i podnosi ga Državnoj dumi;

3) razmatra i odobrava procjenu troškova Banke Rusije za sljedeću godinu, kao i nastalih troškova koji nisu predviđeni procjenom;

4) utvrđuje strukturu Banke Rusije;

5) donosi odluke:

O osnivanju i likvidaciji institucija i organizacija Banke Rusije;

O uspostavi obveznih standarda za kreditne institucije;

O visini obvezne pričuve;

O promjenama kamatnih stopa Banke Rusije;

O određivanju granica poslovanja na otvorenom tržištu;

O sudjelovanju u međunarodnim organizacijama;

O sudjelovanju u kapitalu organizacija koje osiguravaju aktivnosti Banke Rusije, njezinih institucija, organizacija i zaposlenika;

O kupnji i prodaji nekretnina radi osiguranja aktivnosti Banke Rusije, njenih institucija, organizacija i zaposlenika;

O primjeni izravnih kvantitativnih ograničenja;

O postupku formiranja rezervi kreditnih institucija;

6) odobrava internu strukturu Banke Rusije;

7) utvrđuje uvjete za primanje stranog kapitala u bankarski sustav Ruske Federacije u skladu sa saveznim zakonima i druge funkcije u skladu sa svojom nadležnošću.

Glavni ciljevi aktivnosti Centralne banke Ruske Federacije su (članak 3. Zakona):

Zaštita i osiguranje stabilnosti rublje, uključujući njezinu kupovnu moć i tečaj prema stranim valutama;

Razvoj i jačanje bankarskog sustava Ruske Federacije;

Osiguravanje učinkovitog i nesmetanog funkcioniranja sustava nagodbe.

Ostvarivanje dobiti nije svrha Banke Rusije.

Glavni zadaci CBR-a su reguliranje monetarnog prometa, provođenje jedinstvene monetarne politike, zaštita interesa štediša, banaka, nadzor poslovanja poslovnih banaka i drugih kreditnih institucija, provođenje poslova za inozemnu gospodarsku djelatnost.

Osim navedenih ciljeva i zadataka, Središnja banka Rusije zastupa interese Ruske Federacije u odnosima sa središnjim bankama stranih država, kao iu međunarodnim bankama i drugim međunarodnim monetarnim i financijskim organizacijama.

U skladu s važećim zakonodavstvom Ruske Federacije:

Banka Rusije je odgovorna Državnoj dumi Savezne skupštine Ruske Federacije. Odgovornost Banke Rusije Državnoj Dumi znači:

Imenovanje i razrješenje od strane Državne dume na prijedlog predsjednika Ruske Federacije predsjednika Banke Rusije;

Imenovanje i razrješenje od strane Državne dume članova Upravnog odbora Banke Rusije (u daljnjem tekstu: Upravni odbor);

Podnošenje od strane Banke Rusije Državnoj dumi radi razmatranja godišnjeg izvješća, kao i izvješća revizora;

Odluku Državne Dume o revizorskoj tvrtki da provede reviziju Banke Rusije;

Održavanje parlamentarnih saslušanja o aktivnostima Banke Rusije uz sudjelovanje njezinih predstavnika itd.

Što se tiče gospodarstva Ruske Federacije, u skladu s člankom 4. Zakona, glavne funkcije Središnje banke Ruske Federacije su:

1) u suradnji s Vladom Ruske Federacije razviti i provoditi jedinstvenu državnu monetarnu politiku usmjerenu na zaštitu i osiguranje stabilnosti rublje;

2) monopol izdaje gotovinu i organizira njen promet;

3) je zajmodavac u krajnjoj instanci za kreditne institucije, organizira sustav refinanciranja;

4) utvrđuje pravila za poravnanje u Ruskoj Federaciji;

5) utvrđuje pravila za obavljanje bankarskih poslova, računovodstvo i izvještavanje za bankarski sustav;

6) provodi državnu registraciju kreditnih organizacija; izdaje i oduzima dozvole kreditnim organizacijama i organizacijama koje sudjeluju u njihovoj reviziji;

7) vrši nadzor nad radom kreditnih institucija;

8) registrira izdavanje vrijednosnih papira od strane kreditnih institucija u skladu sa saveznim zakonima;

9) samostalno ili u ime Vlade Ruske Federacije obavlja sve vrste bankarskih poslova potrebnih za ispunjavanje glavnih zadataka Banke Rusije;

10) provodi valutnu regulaciju, uključujući poslove kupoprodaje deviza; utvrđuje postupak obračuna sa stranim državama;

11) organizira i provodi valutnu kontrolu izravno i putem ovlaštenih banaka u skladu sa zakonodavstvom Ruske Federacije;

12) sudjeluje u izradi prognoze platne bilance Ruske Federacije i organizira sastavljanje bilance plaćanja Ruske Federacije;

13) radi obavljanja ovih funkcija analizira i predviđa stanje gospodarstva Ruske Federacije u cjelini i po regijama, prvenstveno monetarne, monetarne, financijske i cjenovne odnose; objavljuje relevantne materijale i statističke podatke;

14) radi provedbe dodijeljenih funkcija, CBR sudjeluje u razvoju ekonomske politike Vlade Ruske Federacije.

Važna karika u bankarskom sustavu Ruske Federacije je centar za obračun gotovine.

Centar za gotovinsko poravnanje (u daljnjem tekstu RCC) je strukturna jedinica Glavnog odjela Banke Rusije za republiku koja je dio Ruske Federacije, autonomnu oblast, autonomni okrug, teritorij, regiju, gradovima Moskvi i Sankt Peterburgu.

Stvaranje RCC-a, njegova reorganizacija i likvidacija provode se uz dopuštenje Banke Rusije na temelju naloga šefa odgovarajućeg Glavnog odjela. Ovisno o broju organizacija koje se opslužuju, razini automatizacije, obujmu transakcija, komunikacijskim uvjetima, teritorijalnoj udaljenosti i drugim čimbenicima, mogu se stvoriti okružni i međuokružni RCC.

U RCC se otvaraju korespondentni računi za banke, računi za obračun prihoda i rashoda proračuna, mirovinskog fonda, fonda za stabilizaciju gospodarstva i drugih fondova, prijenosni računi za poduzeća Ministarstva komunikacija, Državnog osiguranja, Sberbanke, računi za proračunske organizacije, kao i račune koji su privremeno otvoreni za druge pravne osobe.

Poslovnice banaka mogu otvarati korespondentne podračune u RCC-u uz suglasnost Glavnog odjela, na kojima se otvaraju računi za te banke.

RCC-u su povjerene funkcije pohranjivanja vrijednosti sredstava pričuve novčanica i kovanog novca (u daljnjem tekstu: sredstva pričuve) i prometne blagajne, kao i gotovinske usluge za banke i druge pravne osobe.

RCC, u ime Glavnog odjela, obavlja poslove u vezi s prodajom obveznica državnih zajmova, trezorskih obveza i drugih državnih vrijednosnih papira, njihovim otkupom i plaćanjem kamata na njih.

Savezna tijela državne vlasti, tijela državne vlasti konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i tijela lokalne samouprave nemaju pravo miješati se u aktivnosti Banke Rusije u obavljanju njenih statutarnih funkcija i ovlasti, ili donositi odluke koje su u suprotnosti s ovim Saveznim zakonom.

Banka Rusije dostavlja informacije Državnoj dumi i predsjedniku Ruske Federacije na način propisan saveznim zakonima, a u slučaju miješanja u njezine aktivnosti, Banka Rusije obavještava Državnu dumu i predsjednika Ruske Federacije o ovaj.

Banka Rusije ima pravo obratiti se sudovima sa zahtjevima za poništavanje pravnih akata saveznih državnih tijela, državnih tijela konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i lokalnih samouprava.

2. MONETARNA POLITIKA

CENTRALNA BANKA

Razmotrimo glavne instrumente kojima Centralna banka provodi svoju politiku na otvorenom tržištu. To prvenstveno uključuje promjene stope refinanciranja, promjene obvezne pričuve, operacije na otvorenom tržištu s vrijednosnim papirima i devizama, kao i neke mjere stroge administrativne prirode.

Banka Rusije može postaviti ciljeve rasta za jedan ili više pokazatelja ponude novca na temelju glavnih pravaca jedinstvene državne monetarne politike.

Kako bi osigurala stabilnost kreditnih institucija, Banka Rusije može za njih uspostaviti obvezne omjere:

1) minimalni iznos temeljnog kapitala za novostvorene kreditne institucije, minimalni iznos vlastitih sredstava (kapitala) za postojeće kreditne institucije;

2) najveći iznos nenovčanog dijela temeljnog kapitala;

3) najveći iznos rizika po zajmoprimcu ili skupini povezanih zajmoprimaca;

4) maksimalni iznos velikih kreditnih rizika;

5) najveći iznos rizika po jednom vjerovniku (deponentu);

6) pokazatelji likvidnosti kreditne institucije;

7) pokazatelji adekvatnosti kapitala;

8) najveći iznos privučenih novčanih depozita (depozita) stanovništva;

9) iznos valutnog, kamata i drugih rizika;

10) minimalni iznos stvorenih rezervi za visoko rizičnu imovinu;

11) standarde korištenja vlastitih sredstava banaka za stjecanje dionica (udjela) drugih pravnih osoba;

12) najveći iznos zajmova, jamstava i jamstava koje banka daje svojim sudionicima (dioničarima).

Ako govorimo o refinanciranju, onda se refinanciranje shvaća kao pozajmljivanje Središnje banke Rusije bankama i kreditnim institucijama radi reguliranja likvidnosti bankovnog sustava.

Obrasce, postupak, rokove, uvjete i ograničenja refinanciranja utvrđuje Banka Rusije.

Izravna kvantitativna ograničenja Banke Rusije shvaćaju se kao uspostavljanje ograničenja za refinanciranje banaka, provođenje određenih bankarskih operacija od strane kreditnih institucija.

Banka Rusije ima pravo primijeniti izravna kvantitativna ograničenja u iznimnim slučajevima u svrhu vođenja jedinstvene državne monetarne politike samo nakon konzultacija s Vladom Ruske Federacije.

Jedna od glavnih ekonomskih metoda za reguliranje količine novčane mase u optjecaju je određivanje normi obveznih pričuva koje komercijalne banke ili kreditne institucije polažu kod Središnje banke Rusije.

Deponiranje dijela sredstava koje privlače poslovne banke ili kreditne institucije u fond obvezne pričuve ima za cilj osiguranje monetarne regulacije održavanjem novčane mase na određenoj razini u optjecaju.

Polaganjem sredstava u fond obveznih rezervi poslovne banke ili kreditne institucije doprinose provedbi glavnih smjerova monetarne regulacije od strane Centralne banke Rusije i provedbi antiinflatornih mjera. .

Iznos obveznih pričuva položenih kod Banke Rusije utvrđuje se kao postotak ukupnog iznosa sredstava privučenih od strane poslovne banke ili kreditne institucije.

Stope obvezne pričuve ne smiju prelaziti 20 posto obveza kreditne institucije i mogu se razlikovati za različite kreditne institucije.

Potrebni omjeri pričuve ne mogu se mijenjati za više od pet bodova odjednom.

I konačno, samo središnja banka, zbog svog posebnog statusa, ima dovoljnu likvidnost i apsolutnu solventnost, čime se rizik neplaćanja u namirenjima uz sudjelovanje Središnje banke svodi gotovo na nulu.

3. POSLOVANJE SREDIŠNJE BANKE RUSIJE

NA OTVORENOM TRŽIŠTU

Državno upravljanje tržišnim gospodarstvom uključuje zajamčenu podršku Središnje banke Rusije aktivnostima poslovnih banaka. To je zbog činjenice da su potonji radna veza monetarnog sustava, izravno organizirajući kreditne odnose u nacionalnom gospodarstvu u realnom sektoru gospodarstva.

Pasivne operacije Središnje banke Rusije uključuju formiranje njihovog temeljnog kapitala, izdavanje novca, skladištenje sredstava iz državnih lokalnih proračuna i rezerve poslovnih banaka.

Grupa aktivnih operacija Središnje banke Rusije uključuje kreditiranje poslovnih banaka, državnu potrošnju, kupnju zlata i strane valute. Ovim kanalima emisiona sredstva Centralne banke ulaze u novčani optjecaj dotične zemlje.

Treba napomenuti da su metode monetarne regulacije (refinanciranje i obvezne pričuve) postupno gubile na značaju, a intervencije Centralne banke, poznate kao operacije na otvorenom tržištu, postale su glavni instrument monetarne politike.

Pod poslovanjem Središnje banke na otvorenom tržištu podrazumijeva se kupoprodaja od strane Banke Rusije trezorskih zapisa, državnih obveznica i drugih državnih vrijednosnih papira, kratkoročni poslovi s vrijednosnim papirima s naknadnim dovršenjem obrnute transakcije (članak 39. ).

Valutne intervencije Središnje banke Rusije podrazumijevaju kupnju i prodaju strane valute od strane Banke Rusije na deviznom tržištu radi utjecaja na tečaj rublje i ukupnu potražnju i ponudu novca (članak 40.).

Ograničenje poslovanja na otvorenom tržištu odobrava Upravni odbor.

Operacije na otvorenom tržištu razlikuju se ovisno o -

uvjeti transakcije: kupnja i prodaja za gotovinu ili kupnja na razdoblje s obveznom preprodajom - obrnuti poslovi;

predmeti transakcija: poslovi s državnim ili privatnim vrijednosnim papirima;

hitnost transakcije: kratkoročne (do 3 mjeseca), dugoročne (do 1 godine ili više) transakcije s vrijednosnim papirima;

područja poslovanja: samo u bankarskom sektoru tržišta vrijednosnih papira ili u nebankovnom sektoru tržišta;

način određivanja stopa: određuje središnja banka ili tržište.

Poslovanje na otvorenom tržištu po prvi put počelo se aktivno koristiti u SAD-u, Kanadi i Velikoj Britaniji zbog prisutnosti u tim zemljama razvijenog tržišta vrijednosnih papira. Kasnije je ova metoda kreditne regulacije bila široko korištena u zapadnoj Europi.

Prema obliku provođenja tržišnih operacija središnje banke s vrijednosnim papirima mogu biti izravni i obrnuti.

Izravna transakcija je redovita kupnja ili prodaja.

Revers se sastoji u kupoprodaji vrijednosnih papira uz obvezno izvršenje obrnute transakcije po unaprijed određenoj stopi. Fleksibilnost obrnutih operacija, mekši učinak njihovog utjecaja, čine ovaj instrument regulacije popularnim. Dakle, udio obrnutih operacija središnjih banaka vodećih industrijaliziranih zemalja na otvorenom tržištu doseže od 82 do 99,6%. Ako bolje pogledate, možete vidjeti da su ti poslovi u biti slični refinanciranju osiguranim vrijednosnim papirima.Središnja banka nudi komercijalne banke da mu prodaju vrijednosne papire pod uvjetima utvrđenim na temelju dražbenog (konkurentnog) nadmetanja, uz obvezu ponovne prodaje za 4-8 tjedana.

Dakle, operacije na otvorenom tržištu kao metoda monetarne

propisi se bitno razlikuju od prethodna dva. Osnovna razlika je korištenje fleksibilnije regulacije, budući da se obujam kupnje vrijednosnih papira, kao i korištena kamatna stopa, mogu mijenjati svakodnevno u skladu sa smjerom politike središnje banke. Poslovne banke, uzimajući u obzir navedenu značajku ove metode, trebaju pažljivo pratiti svoj financijski položaj, izbjegavajući pritom pogoršanje likvidnosti.

Zapravo, Središnja banka Rusije obavlja funkcije agenta Ministarstva financija Ruske Federacije za servisiranje, kao i regulatornog i kontrolnog tijela.

Središnja banka Rusije pruža "organizacijsku" stranu funkcioniranja tržišta državnih kratkoročnih obveznica (GKO): provodi aukcije, otkup, pripremu potrebnih dokumenata, prijenos potrebnih sredstava na račun Ministarstva Financije Ruske Federacije. Osim toga, aktivno sudjeluje u radu tržišta GKO kao diler, što omogućuje ciljani ekonomski utjecaj na tržište, ovisno o događajima koji se odvijaju izravno s njim i oko njega, a u skladu s aktualna politika CBR-a.

Istodobno, Banka Rusije nema za cilj izvlačenje dobiti iz poslovanja na tržištu. Središnja banka je usmjerena na održavanje određene razine pojedinih pokazatelja tržišta GKO, što određuje atraktivnost tržišta GKO za ulagače.

Temeljni cilj operacija Središnje banke na otvorenom tržištu je pomoći ruskom gospodarstvu da postigne ukupnu razinu proizvodnje koju karakterizira puna zaposlenost i stabilnost cijena.

Središnja banka, uz potporu države, u mogućnosti je platnom sustavu osigurati moćne telekomunikacijske alate potrebne za namirenja sudionika na tržištu. Središnja banka je u mogućnosti registrirati sve platne transakcije između banaka, te izvršiti kvalitativni prijeboj međusobnih obveza banaka.

Središnja banka provodi politiku diskontne stope (ponekad se naziva i diskontna politika), djelujući kao "zajmodavac u krajnjoj instanci". Predstavlja kredite financijski najstabilnijim bankama koje imaju privremene poteškoće. Sustav federalnih rezervi (FRS) ponekad nudi dugoročne zajmove pod posebnim uvjetima. To mogu biti zajmovi malim bankama za zadovoljavanje njihovih sezonskih potreba za gotovinom. Ponekad se zajmovi daju i bankama koje su u financijskim problemima i trebaju pomoć da dovedu svoje bilance u red.

Kamatne stope Banke Rusije su minimalne stope po kojima Banka Rusije obavlja svoje poslove.

Banka Rusije može odrediti jednu ili više kamatnih stopa za različite vrste transakcija ili provoditi politiku kamatnih stopa bez fiksiranja kamatne stope.

Banka Rusije koristi politiku kamatnih stopa kako bi utjecala na tržišne kamatne stope kako bi ojačala rublju (članak 37.).

U pogledu prirode gospodarskih procesa i uvjeta za njihovu provedbu, poslovanje Centralne banke bitno se razlikovalo od prethodnih godina. Bilo je to razdoblje ne samo prevladavanja posljedica financijske krize iz 1998. godine, već i formiranja nove ekonomske stvarnosti.

Obavljanjem makroekonomskog nadzora nad funkcioniranjem bankovnog sustava u cjelini, kao i nadzorom nad aktivnostima svake banke zasebno, CBR može pravovremeno poduzeti preventivne mjere za stabilizaciju financijske situacije sudionika na tržištu platnih usluga i reorganizaciju određenog problema. banke kako bi se spriječilo pucanje karika lanca nagodbe zbog bankrota ili nelikvidnosti njegovih sudionika.

Dinamika ulaganja u dugotrajnu imovinu pozitivno je utjecala na stanje agregatne potražnje u gospodarstvu. Njihov se volumen povećao u siječnju ove godine. u odnosu na siječanj 1999. za 4,5%. Investicijska aktivnost određena je prvenstveno održavanjem relativno stabilnog financijskog položaja poduzeća. Nastavak rasta proizvodnje u strojogradnji i industriji građevinskog materijala svjedoči o rastućoj potražnji za investicijskim proizvodima.

Dinamika makroekonomskih pokazatelja za razdoblje 2000.-2002. - umjeren rast potrošačkih cijena, povećanje proizvodnje mnogih vrsta roba i usluga, relativno stabilan financijski položaj poduzeća - u cjelini svjedoči o prevlasti pozitivnih trendova u ruskoj ekonomiji.

Dakle, politika Banke Rusije na domaćem deviznom tržištu provodi se u kontekstu načela monetarne regulacije.

Glavni operativni zadaci na otvorenom tržištu, na koje je bila usmjerena pažnja Centralne banke Rusije, bili su:

1. Aktivno korištenje tečaja rublje kao alata za prilagođavanje inflatornih očekivanja i utjecaja na stopu inflacije. Utvrđivanje granica za odstupanja tečaja od granica dogovorenih s Vladom Ruske Federacije, tj. vođenje predvidljive politike tečaja (politika „valutnog raspona“).

2. Izglađivanje oštrih kratkoročnih fluktuacija tržišne potražnje i ponude strane valute.

3. Razvoj infrastrukture međubankovnog deviznog tržišta Ruske Federacije kako bi se optimiziralo formiranje tržišne potražnje i ponude za stranom valutom u svim njezinim institucionalnim i teritorijalnim segmentima, kako bi se osiguralo jamstvo interne konvertibilnosti rublje za tekuće devizne transakcije.

4. Formiranje i upravljanje zlatnim i deviznim rezervama kako bi se osigurala visoka razina međunarodne likvidnosti i jamstvene intervencije Banke Rusije za reguliranje dinamike tečaja unutar zadane putanje.

Središnja banka je dirigent državne monetarne politike, koja uključuje niz mjera usmjerenih na jačanje inozemne ekonomske pozicije zemlje i obavlja tu funkciju u skladu sa Zakonom Ruske Federacije "O valutnoj regulaciji i kontroli valute" i saveznim zakonima. .

Središnja banka u ime Vlade regulira devizne i zlatne rezerve, te je tradicionalni čuvar državnih zlatnih i deviznih rezervi. Uređuje međunarodne namire, platne bilance, sudjeluje u poslovanju svjetskog tržišta zajmovnog kapitala i zlata. Središnja banka, u pravilu, daje svoju zemlju u međunarodne i regionalne monetarne organizacije.

Za obavljanje svojih funkcija na otvorenom tržištu, Centralna banka Rusije može otvoriti predstavništva u stranim zemljama.

Krediti Banke Rusije mogu se osigurati na:

Zlato i drugi plemeniti metali u raznim oblicima;

Strana valuta;

Zadužnice u ruskoj i stranoj valuti s rokom dospijeća do šest mjeseci;

Državni vrijednosni papiri.

Središnja banka Ruske Federacije smatra da je glavna zadaća monetarne politike na otvorenom tržištu smanjenje inflacije uz održavanje i eventualno ubrzanje rasta BDP-a uz stvaranje preduvjeta za smanjenje nezaposlenosti i povećanje realnih dohodaka stanovništva.

Kao međucilj monetarne politike za 2000.-2003. određen je porast novčane mase, koji može iznositi 21-25% godišnje. Uz predviđeno smanjenje brzine optjecaja novca, to će značiti nastavak trenda realnog povećanja novčane mase.

Kontrola nad opskrbom novca ostaje najvažniji mehanizam za osiguranje vanjske i unutarnje stabilnosti rublje i temelj je za glatku i predvidljivu promjenu tečaja.

U 2000-2003 Središnja banka Rusije nastavit će provoditi politiku fluktuirajućeg tečaja, što je više u skladu s ciljevima i zadacima koji stoje pred gospodarstvom.

Temelj za djelovanje Banke Rusije na domaćem deviznom tržištu bit će ublažavanje oštrih kolebanja tečaja u kombinaciji s deviznom regulacijom i mjerama devizne kontrole kako bi se tržišni tečaj bolje uskladio s realnim gospodarskim uvjetima. Režim fluktuirajućeg tečaja stvara povoljnije uvjete za Banku Rusije za održavanje i akumulaciju zlatnih i deviznih rezervi, što je posebno važno u smislu procjene solventnosti Rusije i rješavanja problema inozemnog duga.

U razdoblju 2000.-2003. napori Središnje banke Rusije usmjereni su na stvaranje fleksibilnijeg sustava instrumenata monetarne politike koji se koriste na otvorenom tržištu, primjerenih promjenama u makroekonomskom okruženju, strukturi financijskog tržišta, bankarstva, platnog prometa i sustava namire, a također i što odgovara potrebi proširenja mogućnosti za dobivanje kredita od banaka od strane realnog sektora gospodarstva i stanovništva.

Kako bi povećala atraktivnost kreditiranja banaka poduzećima u realnom sektoru gospodarstva, Središnja banka Ruske Federacije razvija ne samo mehanizme za refinanciranje banaka zadužnicama, hipotekama i ugovorima o zajmu, uz daljnji razvoj postojećih kreditne i depozitne mehanizme Banke Rusije, ali i poslovanje Banke Rusije na otvorenom tržištu.

Banka Rusije namjerava, zajedno s Vladom Ruske Federacije, aktivno utjecati na poboljšanje uvjeta u kojima se provodi monetarna politika. Prije svega, radi se o stvaranju povoljnih preduvjeta za aktivno funkcioniranje međubankovnog kreditnog tržišta i vraćanju povjerenja u državne vrijednosne papire te jačanju na temelju toga tako važnog segmenta financijskog tržišta kao što je tržište državnog duga.

Analizirajući pokazatelje za razdoblje 2000-2001, vidimo da je inflacija u ruskom gospodarstvu iznosila 2,3% - cijene hrane rasle su u prosjeku 2,2% mjesečno, cijene plaćenih usluga porasle su za 3,4%, s U isto vrijeme, cijene komunikacijskih usluga rasle su najvećim stopama, a najveći rast cijena zabilježen je u prometu. Povećanje tarifa za prijevoz tereta u ovom je razdoblju iznosilo 13,7%.

Naravno, postoje određene poteškoće na ruskom tržištu inozemnog duga, gdje postoji trend pada prinosa na sve vrste vrijednosnih papira (najznačajniji je u tom pogledu bio pad prinosa na OVVZ: posebice prinos od 4. tranša - otkup u svibnju 2003. - tijekom godine smanjen je s 32% na 10% godišnje, prinos euroobveznica s dospijećem 2003. smanjen je sa 15% na 6,5% godišnje), u siječnju 2002. godine kotacije svih ruskih vrijednosnih papira naglo su porasle. Konkretno, prinos do dospijeća na OVVZ pao je s 10–13% na 7,5–12% godišnje, a na euroobveznice – na 4,7–11% godišnje. Takav rast cijena ruskih dužničkih obveza uglavnom se objašnjava rastom potražnje za njima iz međunarodnih investicijskih fondova.

Rast tečaja dolara, koji je započeo sredinom prosinca 2001., nastavlja se. U budućnosti su se nastavili napadi na tečaj rublje, trenutno tečaj dolara u prosjeku iznosi 31 rublju i 50 kopejki.

ZAKLJUČAK

Središnja banka Rusije središnja je karika u monetarnoj politici države. On je taj koji svojim djelovanjem vodi monetarnu politiku.

Primarni zadatak javnog sektora je stabilizacija gospodarstva. Država to čini vodeći fiskalnu i monetarnu politiku. Svrha monetarne politike je kontrolirati ponudu novca ili razinu kamata na zajmove – sve se to radi kako bi se regulirala ponuda novca u zemlji.

Glavni instrumenti Središnje banke su: poslovanje na otvorenom tržištu vrijednosnih papira, visina kamatnih stopa na kredite poslovnim bankama i visina obvezne pričuve.

Banka Rusije održava kontinuitet u definiranju načela oblikovanja monetarne politike, podređujući svoje ciljeve glavnim zadaćama ekonomske politike države.

Bez obzira na vrste obračuna koji se koriste, središnja banka u vođenju monetarne politike nastoji stvoriti takav platni sustav koji bi objedinjavao dvije kvalitete: stabilnost, integritet sustava i njegovu učinkovitost, ali postizanje ciljeva postavljenih za poslovanje Središnja banka na otvorenom tržištu ovisi o dostupnosti odgovarajućih uvjeta stvorenih funkcioniranjem svih sektora gospodarstva i potrebnim institucionalnim promjenama.

KNJIŽEVNOST

2. Ustav SSSR-a iz 1936. s izmjenama i dopunama. i dodatne, usvojene na I i II sjednici Vrhovnog sovjeta SSSR-a 3. saziva. -M., Gosjurizdat, 1951.

3. Federalni zakon Ruske Federacije od 3. veljače 1996. N 17-FZ „O bankama i bankarskoj djelatnosti” // CZ Ruske Federacije od 5. veljače 1996. N 6, čl. 492.

5. Federalni zakon Ruske Federacije "O valutnoj regulaciji i kontroli valute" od 09.10.1992. br. 3615-1.

6. Uputa Središnje banke Ruske Federacije od 16. srpnja 1993. br. 16 “O postupku otvaranja i vođenja računa nerezidenata u valuti Ruske Federacije od strane ovlaštenih banaka” (sa izmjenama i dopunama).

7. Privremeni model uredbe o centru za obračun gotovine teritorijalnog Glavnog odjela Centralne banke RSFSR-a (Banka Rusije) // Poslovanje i banke, br. 25, -1992.

8. Uredba Središnje banke Ruske Federacije od 6. ožujka 1998. br. 19-P „O postupku odobravanja kredita Banke Rusije bankama osiguranih zalogom državnih vrijednosnih papira” (izmijenjena i dopunjena).

9. Uredba Središnje banke Ruske Federacije od 30. ožujka 1996. br. 37 „O obveznim rezervama kreditnih institucija položenih kod Središnje banke Ruske Federacije (sa izmjenama i dopunama).

10. Andryushin S.A. "Podrijetlo i evolucija kreditne ekonomije Rusije" // Bankarski posao br. 9 -1995.

11. Borisov S. M. Komentar novih zakona „Savezni zakon o izmjenama i dopunama zakona „O Centralnoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)” // Novac i kredit br. 11. -1995.

12. Bankarstvo. / ur. U I. Kolesnikova i L.P. Krolivetskaya. Udžbenik.M., "Financije i statistika", 1999

13. Državna banka i komercijalni kredit // Bankarske usluge br. 8, 9, 10, 11, 12 -1995.

14. "Novac, kredit, banke" urednik O. I. Lavrushin. Udžbenik. M., "Financije i statistika", 1999.

15. Paramonova T.V. Monetarna politika Centralne banke i njezina uloga u postizanju makroekonomske stabilizacije. // Novac i kredit №10. -1995.

16. Izbor časopisa "Novac" i "Stručnjak", siječanj-lipanj 2002.

17. “GKO tržište. Dvije godine postojanja. // Bilten Banke Rusije 23.05.95

18. Tosunyan G.A. Bankarstvo i bankarsko zakonodavstvo u Rusiji / -M .: "Delo Ltd" -1995.

19. Financije, novčani promet i kredit. Udžbenik / Ed. V.K. Senchagova, A.I. Arkhipova.-M.: "Prospekt", 2000.

20. Čelnokov V.A. Banke i bankarski poslovi: temelj kreditiranja. Tehnologije bankovnih kredita. Bankarski tržišni prostor: Udžbenik za sveučilišta.-M.: Vyssh.shk., 1998.

Čelnokov V.A. Banke i bankarsko poslovanje.-M.: Viša škola, 1998., str.23. čl.16

Operacije na otvorenom tržištu- to su transakcije s državnim i korporativnim vrijednosnim papirima na sekundarnom tržištu, koje se obavljaju s ciljem utjecaja na ponudu novca. Takvo poslovanje najraširenije je u državama s dovoljno razvijenim financijskim tržištima. U zemljama u razvoju, središnja banka je prisiljena provoditi operacije plasiranja obveznica na primarno tržište.

Operacije na otvorenom tržištu: mehanizam procesa

Ako se u okviru monetarne politike donese odluka o smanjenju obima novčane mase, Centralna banka nastavlja s prodajom izdanih vrijednosnih papira; kako bi se povećao iznos novca, provode se operacije kupnje. Masovna prodaja dovodi do pada vrijednosti vrijednosnih papira (ponuda je veća od potražnje). Kupnja vrijednosnih papira od strane države povećava količinu novca na korespondentnim računima banaka prodavača - kao rezultat toga raste slobodni saldo novca, a time i .

Najučinkovitije korištenje takvih operacija smatra se u zemljama s visoko razvijenim kreditnim sustavom, kada postoji minimalna količina novca izvan banaka. Središnja banka u Rusiji može djelovati na otvorenom tržištu, ali samo u ograničenom opsegu, što je posljedica niza razloga: prvo, smatra se da su ruske državne obveznice malo likvidne, a drugo, Središnja banka vlastiti portfelj obveznica je mali. Također, Centralna banka može poslovati s korporativnim dionicama, ali samo u okviru REPO transakcija.

Operacije na otvorenom tržištu: Pros

Aktivnost na otvorenom tržištu ima nekoliko prednosti u odnosu na druge metode provedbe monetarne politike:

• Potpuna kontrola. Pokretač operacija je Sustav federalnih rezervi (FRS) – ovo tijelo u potpunosti kontrolira volumen transakcija, što znači da je vrlo vjerojatno da će moći postići željeni rezultat.

• Fleksibilnost. Čak i ako je potrebna minimalna promjena u broju rezervi, zahvaljujući aktivnosti na otvorenom tržištu, ona se može provesti prilično precizno.

• Dopuštenost pogreške. Svaka odluka može se prilično brzo ispraviti. Na primjer, ako Fed odluči da ponuda novca raste prebrzo, može se usporiti prodajom dijela papira. Stoga pogreška u izračunima ne prijeti da postane fatalna.

• Ubrzati. Na otvorenom tržištu nema birokratskih prepreka – nakon što Fed donese odluku, izdaje nalog svom dileru, koji odmah izvršava direktivu.

Što su operacije na otvorenom tržištu?

Općeprihvaćena klasifikacija temelji se na 5 kriterija:

Najzanimljivija je klasifikacija po uvjetima. Najfleksibilniji instrument monetarne politike je REPO - ugovor o kupnji vrijednosnog papira koji predviđa unaprijed određenu vrijednost. Glavne karakteristike REPO transakcije su početna kupovna cijena, cijena preprodaje i vremenski odmak (interval između dvije transakcije). Prednost poslovnih banaka je u sljedećem: cijene po kojima država kupuje vrijednosni papir nešto su više od cijena preprodaje. REPO transakciju karakterizira kratkoročna priroda - njeno trajanje može biti od tjedan dana do šest mjeseci.

Prema hitnosti, transakcije na otvorenom tržištu dijele se na sljedeći način: kratkoročnim se smatraju transakcije do 3 mjeseca, transakcije na period od godinu dana nazivaju se dugoročnim.

Budite u tijeku sa svim važnim događajima United Traders - pretplatite se na naše

ESEJ

Tema : "Posao Centralne banke na otvorenom tržištu"

UVOD - 3

1. CENTRALNA BANKA: KONCEPT, EVOLUCIJA,

STRUKTURA I FUNKCIJA - 4

2. MONETARNA POLITIKA BANKE RUSIJE - 12

3. POSLOVANJE CENTRALNE BANKE NA OTVORENOM

ZAKLJUČAK - 23

LITERATURA - 24

UVOD

Formiranje suvremenog modela Središnje banke Rusije povezano je s specifičnom definicijom funkcija središnjih banaka u gospodarstvu države.

Danas i najmanja država ima svoju središnju banku. Obavlja dva glavna zadatka.

Prvi zadatak je da središnja banka mora osigurati stabilnost funkcioniranja bankovnog i financijskog sustava.

Drugi zadatak Centralne banke je provođenje takve monetarne politike, u čijoj je provedbi, kroz kontrolu obujma novčane mase, osigurana niska razina inflacije.

Najvažniji način državnog reguliranja društvene reprodukcije kako bi se osigurali najpovoljniji uvjeti za razvoj tržišnog gospodarstva je monetarna politika Središnje banke. Uz pomoć kreditne regulacije država nastoji ublažiti ekonomske krize i obuzdati inflaciju.

Kako bi održala tržišne uvjete, država kreditima potiče ulaganja u različite sektore nacionalnog gospodarstva.

Monopolski položaj Središnje banke u općem gospodarskom prometu novca omogućuje mu da drži optjecaj novca pod stalnom kontrolom. Novčanice Centralne banke zadržavaju svoju ključnu ulogu samo pod uvjetom da je njihov broj ograničen.

Uspješno ispunjavanje zadaća i funkcija dodijeljenih Banci Rusije zahtijeva da ona u rješavanju pitanja iz svoje nadležnosti bude neovisna o državnim predstavničkim i izvršnim tijelima, jedinicama lokalne samouprave.

2. CENTRALNA BANKA: KONCEPT, EVOLUCIJA,

STRUKTURA I FUNKCIJA

Povijest prve državne banke Rusije počinje u 21. stoljeću. Godine 1769. stvorene su prve banke novčanica u Moskvi i Sankt Peterburgu, koje su 1786. pretvorene u jedinstvenu državnu banku novčanica. Glavni zadatak nove banke bio je financiranje državne potrošnje kroz izdavanje papirnatog novca, zvanog novčanice.

Poveljom iz 1860. upravljanje svim poslovima dodijeljeno je Upravnom odboru banke, a prema povelji iz 1894. Državna banka je bila osobno podređena ministru financija. Upravljanje bankom povjereno je Vijeću banke i guverneru banke.

Dekretom sovjetske vlade od 14. prosinca 1917. o nacionalizaciji banaka bankarstvo je proglašeno državnim monopolom, likvidirane su hipotekarne banke, dioničke i privatne banke, a zatim su Državnoj banci pripojene druge kreditne institucije koje su postala poznata kao Narodna banka RSFSR-a, koja je prestala postojati 19. siječnja 1920. te je u skladu s dekretom Vijeća narodnih komesara pretvorena u Središnji proračunsko-računovodstveni odjel u nadležnosti Narkomfina.

Međutim, prijelaz na novu ekonomsku politiku već je doveo do djelomične obnove kreditnog i bankarskog sustava. Tako je 3. listopada 1921. god. Usvojena je Uredba Vijeća narodnih komesara i rezolucija Sveruskog središnjeg izvršnog odbora od 10. listopada 1921. godine. o stvaranju Državne banke RSFSR-a.

Potom je izvršen niz transformacija kreditnog i bankovnog sustava, koje su se svele na strukturne promjene.

Prema članku 6. Ustava SSSR-a (1936.) banke su bile vlasništvo države i bile su potpuno ovisne o državnim vlastima.

Početak radikalnih transformacija obilježila je Uredba Središnjeg komiteta KPSS-a i Vijeća ministara SSSR-a od 17. srpnja 1987. br. 821 „O poboljšanju sustava banaka u zemlji i jačanju njihovog utjecaja na poboljšanje učinkovitosti gospodarstva."

Stvoren je novi sustav banaka, utvrđeni su glavni pravci i područja njihova djelovanja. Sustav je uključivao: Vneshtorgbank SSSR-a, Promstroybank SSSR-a, Agroprombank SSSR-a, Zhilsotsbank SSSR-a, Sberbank SSSR-a i Državnu banku SSSR-a (Gosbank SSSR-a), koji su se pretvorili u jedinstvenu emisiju, gotovinu i obračunsko središte zemlje, organizator i koordinator kreditnih odnosa u nacionalnom gospodarstvu.

Posljednji korak u prijelazu na novi dvoslojni bankarski sustav bilo je usvajanje od strane Vrhovnog sovjeta SSSR-a u prosincu 1990. Zakona "O bankama i bankarskoj djelatnosti" i "Zakona o Državnoj banci SSSR-a". Međutim, ovi zakoni nisu imali vremena da stvarno utječu na bankarske aktivnosti u zemlji. Nasuprot tome, slični zakoni koje je usvojio Vrhovni sovjet RSFSR otvorili su put razvoju razvijenog dvoslojnog bankarskog sustava u Rusiji (Centralna banka – poslovne banke).

Danas su načela organizacije i djelovanja Centralne banke Ruske Federacije (Banke Rusije), njen status, zadaće, funkcije, ovlasti utvrđeni Ustavom Ruske Federacije, Zakonom o Središnjoj banci i drugim saveznim zakonima. .

koncept Centralna banka počeo se koristiti u vezi s proširenjem funkcija banaka.

Mjesto središnje banke Rusije - Moskva.

Banka Rusije čini jedinstven centralizirani sustav s vertikalnom upravljačkom strukturom.

Središnja banka Rusije svoje troškove obavlja na teret vlastitih prihoda, nije registrirana kod poreznih tijela, pravna je osoba, ima pečat s likom državnog grba Ruske Federacije i svojim imenom.

Država ne odgovara za obveze Banke Rusije, a Banka Rusije - za obveze države, ako takve obveze nisu preuzele ili ako saveznim zakonima nije drugačije određeno.

Sustav Središnje banke Ruske Federacije uključuje središnji ured, teritorijalne urede, centre za naplatu gotovine, računalne centre, obrazovne ustanove i druga poduzeća, ustanove i organizacije, uključujući sigurnosne jedinice i Rusko udruženje za naplatu, potrebne za provedbu aktivnosti banke.

U skladu s člankom 2. Zakona, temeljni kapital i druga imovina CBR-a su savezna imovina. U skladu sa svrhama i na način utvrđen ovim Saveznim zakonom, Banka Rusije ima ovlasti posjedovanja, korištenja i raspolaganja imovinom Banke Rusije. Zapljena i opterećenje imovine Banke Rusije bez suglasnosti Banke Rusije nije dopušteno.

Vrhovno tijelo Središnje banke Rusije je Upravni odbor - kolegijalno tijelo koje određuje glavna područja djelovanja Banke Rusije i vrši vodstvo i upravljanje Bankom Rusije.

Upravni odbor obavlja sljedeće funkcije :

1) u suradnji s Vladom Ruske Federacije razvija i osigurava provedbu glavnih pravaca jedinstvene državne monetarne politike;

2) odobrava godišnje izvješće Banke Rusije i podnosi ga Državnoj dumi;

3) razmatra i odobrava procjenu troškova Banke Rusije za sljedeću godinu, kao i nastalih troškova koji nisu predviđeni procjenom;

4) utvrđuje strukturu Banke Rusije;

5) donosi odluke:

O osnivanju i likvidaciji institucija i organizacija Banke Rusije;

O uspostavi obveznih standarda za kreditne institucije;

O visini obvezne pričuve;

O promjenama kamatnih stopa Banke Rusije;

O određivanju granica poslovanja na otvorenom tržištu;

O sudjelovanju u međunarodnim organizacijama;

O sudjelovanju u kapitalu organizacija koje osiguravaju aktivnosti Banke Rusije, njezinih institucija, organizacija i zaposlenika;

O kupnji i prodaji nekretnina radi osiguranja aktivnosti Banke Rusije, njenih institucija, organizacija i zaposlenika;

O primjeni izravnih kvantitativnih ograničenja;

O izdavanju i povlačenju novčanica i kovanog novca iz optjecaja, o ukupnom obujmu izdavanja gotovine;

O postupku formiranja rezervi kreditnih institucija;

6) odobrava internu strukturu Banke Rusije;

7) utvrđuje uvjete za primanje stranog kapitala u bankarski sustav Ruske Federacije u skladu sa saveznim zakonima i druge funkcije u skladu sa svojom nadležnošću.

Glavni ciljevi aktivnosti Centralne banke Ruske Federacije su (članak 3. Zakona):

Zaštita i osiguranje stabilnosti rublje, uključujući njezinu kupovnu moć i tečaj prema stranim valutama;

Razvoj i jačanje bankarskog sustava Ruske Federacije;

Osiguravanje učinkovitog i nesmetanog funkcioniranja sustava nagodbe.

Ostvarivanje dobiti nije svrha Banke Rusije.

Glavni zadaci CBR-a su reguliranje monetarnog prometa, provođenje jedinstvene monetarne politike, zaštita interesa štediša, banaka, nadzor poslovanja poslovnih banaka i drugih kreditnih institucija, provođenje poslova za inozemnu gospodarsku djelatnost.

Osim navedenih ciljeva i zadataka, Središnja banka Rusije zastupa interese Ruske Federacije u odnosima sa središnjim bankama stranih država, kao iu međunarodnim bankama i drugim međunarodnim monetarnim i financijskim organizacijama.

U skladu s važećim zakonodavstvom Ruske Federacije:

Banka Rusije je odgovorna Državnoj dumi Savezne skupštine Ruske Federacije. Odgovornost Banke Rusije Državnoj Dumi znači:

Imenovanje i razrješenje od strane Državne dume na prijedlog predsjednika Ruske Federacije predsjednika Banke Rusije;

Imenovanje i razrješenje od strane Državne dume članova Upravnog odbora Banke Rusije (u daljnjem tekstu: Upravni odbor);

Podnošenje od strane Banke Rusije Državnoj dumi radi razmatranja godišnjeg izvješća, kao i izvješća revizora;

Odluku Državne Dume o revizorskoj tvrtki da provede reviziju Banke Rusije;

Održavanje parlamentarnih saslušanja o aktivnostima Banke Rusije uz sudjelovanje njezinih predstavnika itd.

Što se tiče gospodarstva Ruske Federacije, u skladu s člankom 4. Zakona, glavne funkcije Središnje banke Ruske Federacije su:

1) u suradnji s Vladom Ruske Federacije razviti i provoditi jedinstvenu državnu monetarnu politiku usmjerenu na zaštitu i osiguranje stabilnosti rublje;

2) monopol izdaje gotovinu i organizira njen promet;

3) je zajmodavac u krajnjoj instanci za kreditne institucije, organizira sustav refinanciranja;

4) utvrđuje pravila za poravnanje u Ruskoj Federaciji;

5) utvrđuje pravila za obavljanje bankarskih poslova, računovodstvo i izvještavanje za bankarski sustav;

6) provodi državnu registraciju kreditnih organizacija; izdaje i oduzima dozvole kreditnim organizacijama i organizacijama koje sudjeluju u njihovoj reviziji;

7) vrši nadzor nad radom kreditnih institucija;

8) registrira izdavanje vrijednosnih papira od strane kreditnih institucija u skladu sa saveznim zakonima;

9) samostalno ili u ime Vlade Ruske Federacije obavlja sve vrste bankarskih poslova potrebnih za ispunjavanje glavnih zadataka Banke Rusije;

10) provodi valutnu regulaciju, uključujući poslove kupoprodaje deviza; utvrđuje postupak obračuna sa stranim državama;

11) organizira i provodi valutnu kontrolu izravno i putem ovlaštenih banaka u skladu sa zakonodavstvom Ruske Federacije;

12) sudjeluje u izradi prognoze platne bilance Ruske Federacije i organizira sastavljanje bilance plaćanja Ruske Federacije;

13) radi obavljanja ovih funkcija analizira i predviđa stanje gospodarstva Ruske Federacije u cjelini i po regijama, prvenstveno monetarne, monetarne, financijske i cjenovne odnose; objavljuje relevantne materijale i statističke podatke;

14) radi provedbe dodijeljenih funkcija, CBR sudjeluje u razvoju ekonomske politike Vlade Ruske Federacije.

Važna karika u bankarskom sustavu Ruske Federacije je centar za obračun gotovine.

Centar za gotovinsko poravnanje (u daljnjem tekstu RCC) je strukturna jedinica Glavnog odjela Banke Rusije za republiku koja je dio Ruske Federacije, autonomnu oblast, autonomni okrug, teritorij, regiju, gradovima Moskvi i Sankt Peterburgu.

Stvaranje RCC-a, njegova reorganizacija i likvidacija provode se uz dopuštenje Banke Rusije na temelju naloga šefa odgovarajućeg Glavnog odjela. Ovisno o broju organizacija koje se opslužuju, razini automatizacije, obujmu transakcija, komunikacijskim uvjetima, teritorijalnoj udaljenosti i drugim čimbenicima, mogu se stvoriti okružni i međuokružni RCC.

U RCC se otvaraju korespondentni računi za banke, računi za obračun prihoda i rashoda proračuna, mirovinskog fonda, fonda za stabilizaciju gospodarstva i drugih fondova, prijenosni računi za poduzeća Ministarstva komunikacija, Državnog osiguranja, Sberbanke, računi za proračunske organizacije, kao i račune koji su privremeno otvoreni za druge pravne osobe.

Poslovnice banaka mogu otvarati korespondentne podračune u RCC-u uz suglasnost Glavnog odjela, na kojima se otvaraju računi za te banke.

RCC-u su povjerene funkcije pohranjivanja vrijednosti sredstava pričuve novčanica i kovanog novca (u daljnjem tekstu: sredstva pričuve) i prometne blagajne, kao i gotovinske usluge za banke i druge pravne osobe.

RCC, u ime Glavnog odjela, obavlja poslove u vezi s prodajom obveznica državnih zajmova, trezorskih obveza i drugih državnih vrijednosnih papira, njihovim otkupom i plaćanjem kamata na njih.

Savezna tijela državne vlasti, tijela državne vlasti konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i tijela lokalne samouprave nemaju pravo miješati se u aktivnosti Banke Rusije u obavljanju njenih statutarnih funkcija i ovlasti, ili donositi odluke koje su u suprotnosti s ovim Saveznim zakonom.

Banka Rusije dostavlja informacije Državnoj dumi i predsjedniku Ruske Federacije na način propisan saveznim zakonima, a u slučaju miješanja u njezine aktivnosti, Banka Rusije obavještava Državnu dumu i predsjednika Ruske Federacije o ovaj.

Banka Rusije ima pravo obratiti se sudovima sa zahtjevima za poništavanje pravnih akata saveznih državnih tijela, državnih tijela konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i lokalnih samouprava.

2. MONETARNA POLITIKA

CENTRALNA BANKA

Razmotrimo glavne instrumente kojima Centralna banka provodi svoju politiku na otvorenom tržištu. To prvenstveno uključuje promjene stope refinanciranja, promjene obvezne pričuve, operacije na otvorenom tržištu s vrijednosnim papirima i devizama, kao i neke mjere stroge administrativne prirode.

Banka Rusije može postaviti ciljeve rasta za jedan ili više pokazatelja ponude novca na temelju glavnih pravaca jedinstvene državne monetarne politike.

Kako bi osigurala stabilnost kreditnih institucija, Banka Rusije može za njih uspostaviti obvezne omjere:

1) minimalni iznos temeljnog kapitala za novostvorene kreditne institucije, minimalni iznos vlastitih sredstava (kapitala) za postojeće kreditne institucije;

2) najveći iznos nenovčanog dijela temeljnog kapitala;

3) najveći iznos rizika po zajmoprimcu ili skupini povezanih zajmoprimaca;

4) maksimalni iznos velikih kreditnih rizika;

5) najveći iznos rizika po jednom vjerovniku (deponentu);

6) pokazatelji likvidnosti kreditne institucije;

7) pokazatelji adekvatnosti kapitala;

8) najveći iznos privučenih novčanih depozita (depozita) stanovništva;

9) iznos valutnog, kamata i drugih rizika;

10) minimalni iznos stvorenih rezervi za visoko rizičnu imovinu;

11) standarde korištenja vlastitih sredstava banaka za stjecanje dionica (udjela) drugih pravnih osoba;

12) najveći iznos zajmova, jamstava i jamstava koje banka daje svojim sudionicima (dioničarima).

Ako govorimo o refinanciranju, onda se refinanciranje shvaća kao pozajmljivanje Središnje banke Rusije bankama i kreditnim institucijama radi reguliranja likvidnosti bankovnog sustava.

Obrasce, postupak, rokove, uvjete i ograničenja refinanciranja utvrđuje Banka Rusije.

Izravna kvantitativna ograničenja Banke Rusije shvaćaju se kao uspostavljanje ograničenja za refinanciranje banaka, provođenje određenih bankarskih operacija od strane kreditnih institucija.

Banka Rusije ima pravo primijeniti izravna kvantitativna ograničenja u iznimnim slučajevima u svrhu vođenja jedinstvene državne monetarne politike samo nakon konzultacija s Vladom Ruske Federacije.

Jedna od glavnih ekonomskih metoda za reguliranje količine novčane mase u optjecaju je određivanje normi obveznih pričuva koje komercijalne banke ili kreditne institucije polažu kod Središnje banke Rusije.

Deponiranje dijela sredstava koje privlače poslovne banke ili kreditne institucije u fond obvezne pričuve ima za cilj osiguranje monetarne regulacije održavanjem novčane mase na određenoj razini u optjecaju.

Polaganjem sredstava u fond obveznih rezervi poslovne banke ili kreditne institucije doprinose provedbi glavnih smjerova monetarne regulacije od strane Centralne banke Rusije i provedbi antiinflatornih mjera. .

Iznos obveznih pričuva položenih kod Banke Rusije utvrđuje se kao postotak ukupnog iznosa sredstava privučenih od strane poslovne banke ili kreditne institucije.

Stope obvezne pričuve ne smiju prelaziti 20 posto obveza kreditne institucije i mogu se razlikovati za različite kreditne institucije.

Potrebni omjeri pričuve ne mogu se mijenjati za više od pet bodova odjednom.

Kada se bankarska dozvola opozove, sredstva položena kod Banke Rusije koriste se za plaćanje obveza kreditne institucije prema deponentima i vjerovnicima.

I konačno, samo središnja banka, zbog svog posebnog statusa, ima dovoljnu likvidnost i apsolutnu solventnost, čime se rizik neplaćanja u namirenjima uz sudjelovanje Središnje banke svodi gotovo na nulu.

3. POSLOVANJE SREDIŠNJE BANKE RUSIJE

NA OTVORENOM TRŽIŠTU

Državno upravljanje tržišnim gospodarstvom uključuje zajamčenu podršku Središnje banke Rusije aktivnostima poslovnih banaka. To je zbog činjenice da su potonji radna veza monetarnog sustava, izravno organizirajući kreditne odnose u nacionalnom gospodarstvu u realnom sektoru gospodarstva.

Pasivne operacije Središnje banke Rusije uključuju formiranje njihovog temeljnog kapitala, izdavanje novca, skladištenje sredstava iz državnih lokalnih proračuna i rezerve poslovnih banaka.

Grupa aktivnih operacija Središnje banke Rusije uključuje kreditiranje poslovnih banaka, državnu potrošnju, kupnju zlata i strane valute. Ovim kanalima emisiona sredstva Centralne banke ulaze u novčani optjecaj dotične zemlje.

Treba napomenuti da su metode monetarne regulacije (refinanciranje i obvezne pričuve) postupno gubile na značaju, a intervencije Centralne banke, poznate kao operacije na otvorenom tržištu, postale su glavni instrument monetarne politike.

Pod poslovanjem Središnje banke na otvorenom tržištu podrazumijeva se kupoprodaja od strane Banke Rusije trezorskih zapisa, državnih obveznica i drugih državnih vrijednosnih papira, kratkoročni poslovi s vrijednosnim papirima s naknadnim dovršenjem obrnute transakcije (članak 39. ).

Valutne intervencije Središnje banke Rusije podrazumijevaju kupnju i prodaju strane valute od strane Banke Rusije na deviznom tržištu radi utjecaja na tečaj rublje i ukupnu potražnju i ponudu novca (članak 40.).

Ograničenje poslovanja na otvorenom tržištu odobrava Upravni odbor.

Operacije na otvorenom tržištu razlikuju se ovisno o -

uvjeti transakcije: kupnja i prodaja za gotovinu ili kupnja na razdoblje s obveznom preprodajom - obrnuti poslovi;

predmeti transakcija: poslovi s državnim ili privatnim vrijednosnim papirima;

hitnost transakcije: kratkoročne (do 3 mjeseca), dugoročne (do 1 godine ili više) transakcije s vrijednosnim papirima;

područja poslovanja: samo u bankarskom sektoru tržišta vrijednosnih papira ili u nebankovnom sektoru tržišta;

način određivanja stopa: određuje središnja banka ili tržište.

Poslovanje na otvorenom tržištu po prvi put počelo se aktivno koristiti u SAD-u, Kanadi i Velikoj Britaniji zbog prisutnosti u tim zemljama razvijenog tržišta vrijednosnih papira. Kasnije je ova metoda kreditne regulacije bila široko korištena u zapadnoj Europi.

Prema obliku provođenja tržišnih operacija središnje banke s vrijednosnim papirima mogu biti izravni i obrnuti.

Izravna transakcija je redovita kupnja ili prodaja.

Revers se sastoji u kupoprodaji vrijednosnih papira uz obvezno izvršenje obrnute transakcije po unaprijed određenoj stopi. Fleksibilnost obrnutih operacija, mekši učinak njihovog utjecaja, čine ovaj instrument regulacije popularnim. Dakle, udio obrnutih operacija središnjih banaka vodećih industrijaliziranih zemalja na otvorenom tržištu doseže od 82 do 99,6%. Ako bolje pogledate, možete vidjeti da su ti poslovi u biti slični refinanciranju osiguranim vrijednosnim papirima.Središnja banka nudi komercijalne banke da mu prodaju vrijednosne papire pod uvjetima utvrđenim na temelju dražbenog (konkurentnog) nadmetanja, uz obvezu ponovne prodaje za 4-8 tjedana.

Dakle, operacije na otvorenom tržištu kao metoda monetarne

propisi se bitno razlikuju od prethodna dva. Osnovna razlika je korištenje fleksibilnije regulacije, budući da se obujam kupnje vrijednosnih papira, kao i korištena kamatna stopa, mogu mijenjati svakodnevno u skladu sa smjerom politike središnje banke. Poslovne banke, uzimajući u obzir navedenu značajku ove metode, trebaju pažljivo pratiti svoj financijski položaj, izbjegavajući pritom pogoršanje likvidnosti.

Zapravo, Središnja banka Rusije obavlja funkcije agenta Ministarstva financija Ruske Federacije za servisiranje, kao i regulatornog i kontrolnog tijela.

Središnja banka Rusije pruža "organizacijsku" stranu funkcioniranja tržišta državnih kratkoročnih obveznica (GKO): provodi aukcije, otkup, pripremu potrebnih dokumenata, prijenos potrebnih sredstava na račun Ministarstva Financije Ruske Federacije. Osim toga, aktivno sudjeluje u radu tržišta GKO kao diler, što omogućuje ciljani ekonomski utjecaj na tržište, ovisno o događajima koji se odvijaju izravno s njim i oko njega, a u skladu s aktualna politika CBR-a.

Istodobno, Banka Rusije nema za cilj izvlačenje dobiti iz poslovanja na tržištu. Središnja banka je usmjerena na održavanje određene razine pojedinih pokazatelja tržišta GKO, što određuje atraktivnost tržišta GKO za ulagače.

Temeljni cilj operacija Središnje banke na otvorenom tržištu je pomoći ruskom gospodarstvu da postigne ukupnu razinu proizvodnje koju karakterizira puna zaposlenost i stabilnost cijena.

Središnja banka, uz potporu države, u mogućnosti je platnom sustavu osigurati moćne telekomunikacijske alate potrebne za namirenja sudionika na tržištu. Središnja banka je u mogućnosti registrirati sve platne transakcije između banaka, te izvršiti kvalitativni prijeboj međusobnih obveza banaka.

Središnja banka provodi politiku diskontne stope (ponekad se naziva i diskontna politika), djelujući kao "zajmodavac u krajnjoj instanci". Predstavlja kredite financijski najstabilnijim bankama koje imaju privremene poteškoće. Sustav federalnih rezervi (FRS) ponekad nudi dugoročne zajmove pod posebnim uvjetima. To mogu biti zajmovi malim bankama za zadovoljavanje njihovih sezonskih potreba za gotovinom. Ponekad se zajmovi daju i bankama koje su u financijskim problemima i trebaju pomoć da dovedu svoje bilance u red.

Kamatne stope Banke Rusije su minimalne stope po kojima Banka Rusije obavlja svoje poslove.

Banka Rusije može odrediti jednu ili više kamatnih stopa za različite vrste transakcija ili provoditi politiku kamatnih stopa bez fiksiranja kamatne stope.

Banka Rusije koristi politiku kamatnih stopa kako bi utjecala na tržišne kamatne stope kako bi ojačala rublju (članak 37.).

U pogledu prirode gospodarskih procesa i uvjeta za njihovu provedbu, poslovanje Centralne banke bitno se razlikovalo od prethodnih godina. Bilo je to razdoblje ne samo prevladavanja posljedica financijske krize iz 1998. godine, već i formiranja nove ekonomske stvarnosti.

Obavljanjem makroekonomskog nadzora nad funkcioniranjem bankovnog sustava u cjelini, kao i nadzorom nad aktivnostima svake banke zasebno, CBR može pravovremeno poduzeti preventivne mjere za stabilizaciju financijske situacije sudionika na tržištu platnih usluga i reorganizaciju određenog problema. banke kako bi se spriječilo pucanje karika lanca nagodbe zbog bankrota ili nelikvidnosti njegovih sudionika.

Dinamika ulaganja u dugotrajnu imovinu pozitivno je utjecala na stanje agregatne potražnje u gospodarstvu. Njihov se volumen povećao u siječnju ove godine. u odnosu na siječanj 1999. za 4,5%. Investicijska aktivnost određena je prvenstveno održavanjem relativno stabilnog financijskog položaja poduzeća. Nastavak rasta proizvodnje u strojogradnji i industriji građevinskog materijala svjedoči o rastućoj potražnji za investicijskim proizvodima.

Dinamika makroekonomskih pokazatelja za razdoblje 2000.-2002. - umjeren rast potrošačkih cijena, povećanje proizvodnje mnogih vrsta roba i usluga, relativno stabilan financijski položaj poduzeća - u cjelini svjedoči o prevlasti pozitivnih trendova u ruskoj ekonomiji.

Dakle, politika Banke Rusije na domaćem deviznom tržištu provodi se u kontekstu načela monetarne regulacije.

Glavni operativni zadaci na otvorenom tržištu, na koje je bila usmjerena pažnja Centralne banke Rusije, bili su:

1. Aktivno korištenje tečaja rublje kao alata za prilagođavanje inflatornih očekivanja i utjecaja na stopu inflacije. Utvrđivanje granica za odstupanja tečaja od granica dogovorenih s Vladom Ruske Federacije, tj. vođenje predvidljive politike tečaja (politika „valutnog raspona“).

2. Izglađivanje oštrih kratkoročnih fluktuacija tržišne potražnje i ponude strane valute.

3. Razvoj infrastrukture međubankovnog deviznog tržišta Ruske Federacije kako bi se optimiziralo formiranje tržišne potražnje i ponude za stranom valutom u svim njezinim institucionalnim i teritorijalnim segmentima, kako bi se osiguralo jamstvo interne konvertibilnosti rublje za tekuće devizne transakcije.

4. Formiranje i upravljanje zlatnim i deviznim rezervama kako bi se osigurala visoka razina međunarodne likvidnosti i jamstvene intervencije Banke Rusije za reguliranje dinamike tečaja unutar zadane putanje.

Središnja banka je dirigent državne monetarne politike, koja uključuje niz mjera usmjerenih na jačanje inozemne ekonomske pozicije zemlje i obavlja tu funkciju u skladu sa Zakonom Ruske Federacije "O valutnoj regulaciji i kontroli valute" i saveznim zakonima. .

Središnja banka u ime Vlade regulira devizne i zlatne rezerve, te je tradicionalni čuvar državnih zlatnih i deviznih rezervi. Uređuje međunarodne namire, platne bilance, sudjeluje u poslovanju svjetskog tržišta zajmovnog kapitala i zlata. Središnja banka, u pravilu, daje svoju zemlju u međunarodne i regionalne monetarne organizacije.

Za obavljanje svojih funkcija na otvorenom tržištu, Centralna banka Rusije može otvoriti predstavništva u stranim zemljama.

Krediti Banke Rusije mogu se osigurati na:

Zlato i drugi plemeniti metali u raznim oblicima;

Strana valuta;

Zadužnice u ruskoj i stranoj valuti s rokom dospijeća do šest mjeseci;

Državni vrijednosni papiri.

Središnja banka Ruske Federacije smatra da je glavna zadaća monetarne politike na otvorenom tržištu smanjenje inflacije uz održavanje i eventualno ubrzanje rasta BDP-a uz stvaranje preduvjeta za smanjenje nezaposlenosti i povećanje realnih dohodaka stanovništva.

Kao međucilj monetarne politike za 2000.-2003. određen je porast novčane mase, koji može iznositi 21-25% godišnje. Uz predviđeno smanjenje brzine optjecaja novca, to će značiti nastavak trenda realnog povećanja novčane mase.

Kontrola nad opskrbom novca ostaje najvažniji mehanizam za osiguranje vanjske i unutarnje stabilnosti rublje i temelj je za glatku i predvidljivu promjenu tečaja.

U 2000-2003 Središnja banka Rusije nastavit će provoditi politiku fluktuirajućeg tečaja, što je više u skladu s ciljevima i zadacima koji stoje pred gospodarstvom.

Temelj za djelovanje Banke Rusije na domaćem deviznom tržištu bit će ublažavanje oštrih kolebanja tečaja u kombinaciji s deviznom regulacijom i mjerama devizne kontrole kako bi se tržišni tečaj bolje uskladio s realnim gospodarskim uvjetima. Režim fluktuirajućeg tečaja stvara povoljnije uvjete za Banku Rusije za održavanje i akumulaciju zlatnih i deviznih rezervi, što je posebno važno u smislu procjene solventnosti Rusije i rješavanja problema inozemnog duga.

U razdoblju 2000.-2003. napori Središnje banke Rusije usmjereni su na stvaranje fleksibilnijeg sustava instrumenata monetarne politike koji se koriste na otvorenom tržištu, primjerenih promjenama u makroekonomskom okruženju, strukturi financijskog tržišta, bankarstva, platnog prometa i sustava namire, a također i što odgovara potrebi proširenja mogućnosti za dobivanje kredita od banaka od strane realnog sektora gospodarstva i stanovništva.

Kako bi povećala atraktivnost kreditiranja banaka poduzećima u realnom sektoru gospodarstva, Središnja banka Ruske Federacije razvija ne samo mehanizme za refinanciranje banaka zadužnicama, hipotekama i ugovorima o zajmu, uz daljnji razvoj postojećih kreditne i depozitne mehanizme Banke Rusije, ali i poslovanje Banke Rusije na otvorenom tržištu.

Banka Rusije namjerava, zajedno s Vladom Ruske Federacije, aktivno utjecati na poboljšanje uvjeta u kojima se provodi monetarna politika. Prije svega, radi se o stvaranju povoljnih preduvjeta za aktivno funkcioniranje međubankovnog kreditnog tržišta i vraćanju povjerenja u državne vrijednosne papire te jačanju na temelju toga tako važnog segmenta financijskog tržišta kao što je tržište državnog duga.

Analizirajući pokazatelje za razdoblje 2000-2001, vidimo da je inflacija u ruskom gospodarstvu iznosila 2,3% - cijene hrane rasle su u prosjeku 2,2% mjesečno, cijene plaćenih usluga porasle su za 3,4%, s U isto vrijeme, cijene komunikacijskih usluga rasle su najvećim stopama, a najveći rast cijena zabilježen je u prometu. Povećanje tarifa za prijevoz tereta u ovom je razdoblju iznosilo 13,7%.

Naravno, postoje određene poteškoće na ruskom tržištu inozemnog duga, gdje postoji trend pada prinosa na sve vrste vrijednosnih papira (najznačajniji je u tom pogledu bio pad prinosa na OVVZ: posebice prinos od 4. tranša - otkup u svibnju 2003. - tijekom godine smanjen je s 32% na 10% godišnje, prinos euroobveznica s dospijećem 2003. smanjen je sa 15% na 6,5% godišnje), u siječnju 2002. godine kotacije svih ruskih vrijednosnih papira naglo su porasle. Konkretno, prinos do dospijeća na OVVZ pao je s 10–13% na 7,5–12% godišnje, a na euroobveznice – na 4,7–11% godišnje. Takav rast cijena ruskih dužničkih obveza uglavnom se objašnjava rastom potražnje za njima iz međunarodnih investicijskih fondova.

Rast tečaja dolara, koji je započeo sredinom prosinca 2001., nastavlja se. U budućnosti su se nastavili napadi na tečaj rublje, trenutno tečaj dolara u prosjeku iznosi 31 rublju i 50 kopejki.

ZAKLJUČAK

Središnja banka Rusije središnja je karika u monetarnoj politici države. On je taj koji svojim djelovanjem vodi monetarnu politiku.

Primarni zadatak javnog sektora je stabilizacija gospodarstva. Država to čini vodeći fiskalnu i monetarnu politiku. Svrha monetarne politike je kontrolirati ponudu novca ili razinu kamata na zajmove – sve se to radi kako bi se regulirala ponuda novca u zemlji.

Glavni instrumenti Središnje banke su: poslovanje na otvorenom tržištu vrijednosnih papira, visina kamatnih stopa na kredite poslovnim bankama i visina obvezne pričuve.

Banka Rusije održava kontinuitet u definiranju načela oblikovanja monetarne politike, podređujući svoje ciljeve glavnim zadaćama ekonomske politike države.

Bez obzira na vrste obračuna koji se koriste, središnja banka u vođenju monetarne politike nastoji stvoriti takav platni sustav koji bi objedinjavao dvije kvalitete: stabilnost, integritet sustava i njegovu učinkovitost, ali postizanje ciljeva postavljenih za poslovanje Središnja banka na otvorenom tržištu ovisi o dostupnosti odgovarajućih uvjeta stvorenih funkcioniranjem svih sektora gospodarstva i potrebnim institucionalnim promjenama.

KNJIŽEVNOST

2. Ustav SSSR-a iz 1936. s izmjenama i dopunama. i dodatne, usvojene na I i II sjednici Vrhovnog sovjeta SSSR-a 3. saziva. -M., Gosjurizdat, 1951.

3. Federalni zakon Ruske Federacije od 3. veljače 1996. N 17-FZ „O bankama i bankarskoj djelatnosti” // CZ Ruske Federacije od 5. veljače 1996. N 6, čl. 492.

4. Savezni zakon od 2. prosinca 1990. „O Centralnoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)” (izmijenjen i dopunjen saveznim zakonima br. 65-FZ od 26. travnja 1995., br. 214-FZ, od 20.6. 96 N 80-FZ, od 27.02.97 N 45-FZ).

5. Federalni zakon Ruske Federacije "O valutnoj regulaciji i kontroli valute" od 09.10.1992. br. 3615-1.

6. Uputa Središnje banke Ruske Federacije od 16. srpnja 1993. br. 16 “O postupku otvaranja i vođenja računa nerezidenata u valuti Ruske Federacije od strane ovlaštenih banaka” (sa izmjenama i dopunama).

7. Privremeni model uredbe o centru za obračun gotovine teritorijalnog Glavnog odjela Centralne banke RSFSR-a (Banka Rusije) // Poslovanje i banke, br. 25, -1992.

8. Uredba Središnje banke Ruske Federacije od 6. ožujka 1998. br. 19-P „O postupku odobravanja kredita Banke Rusije bankama osiguranih zalogom državnih vrijednosnih papira” (izmijenjena i dopunjena).

9. Uredba Središnje banke Ruske Federacije od 30. ožujka 1996. br. 37 „O obveznim rezervama kreditnih institucija položenih kod Središnje banke Ruske Federacije (sa izmjenama i dopunama).

10. Andryushin S.A. "Podrijetlo i evolucija kreditne ekonomije Rusije" // Bankarski posao br. 9 -1995.

11. Borisov S. M. Komentar novih zakona „Savezni zakon o izmjenama i dopunama zakona „O Centralnoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)” // Novac i kredit br. 11. -1995.

12. Bankarstvo. / ur. U I. Kolesnikova i L.P. Krolivetskaya. Udžbenik.M., "Financije i statistika", 1999

13. Državna banka i komercijalni kredit // Bankarske usluge br. 8, 9, 10, 11, 12 -1995.

14. "Novac, kredit, banke" urednik O. I. Lavrushin. Udžbenik. M., "Financije i statistika", 1999.

15. Paramonova T.V. Monetarna politika Centralne banke i njezina uloga u postizanju makroekonomske stabilizacije. // Novac i kredit №10. -1995.

16. Izbor časopisa "Novac" i "Stručnjak", siječanj-lipanj 2002.

17. “GKO tržište. Dvije godine postojanja. // Bilten Banke Rusije 23.05.95

18. Tosunyan G.A. Bankarstvo i bankarsko zakonodavstvo u Rusiji / -M .: "Delo Ltd" -1995.

19. Financije, novčani promet i kredit. Udžbenik / Ed. V.K. Senchagova, A.I. Arkhipova.-M.: "Prospekt", 2000.

20. Čelnokov V.A. Banke i bankarski poslovi: temelj kreditiranja. Tehnologije bankovnih kredita. Bankarski tržišni prostor: Udžbenik za sveučilišta.-M.: Vyssh.shk., 1998.