Comoditatea utilizării tranzacțiilor OBR pentru instituțiile de credit este posibilitatea vânzării anticipate a valorilor mobiliare pe piața secundară, precum și posibilitatea utilizării acestora ca garanție atât pentru tranzacțiile de credit interbancar, cât și pentru tranzacțiile de furnizare de lichidități ale Băncii Rusiei.

OBR-urile sunt incluse în Lista Lombardă a Băncii Rusiei și sunt acceptate ca garanție pentru împrumuturile Băncii Rusiei garantate prin gaj (blocare) de valori mobiliare și operațiuni directe REPO ale Băncii Rusiei.

OBR-urile sunt emise sub formă de obligațiuni cu discount zero-cupon, care prevede vânzarea obligațiunilor către deținători la un preț mai mic decât valoarea nominală, urmată de răscumpărarea obligațiunilor la valoarea nominală în absența plăților cupoanelor către deținători în timpul circulației. perioada problemei.

Dreptul de a emite de către Banca Rusiei propriile obligațiuni în vederea implementării politicii monetare este stabilit de art. 44 din Legea federală din 10 iulie 2002 nr. 86-FZ „Cu privire la Banca Centrală a Federației Ruse (Banca Rusiei)”. Eliberarea OBR se realizează în conformitate cu art. 27.5-1 din Legea federală nr. 39-FZ din 22 aprilie 1996 „Cu privire la piața valorilor mobiliare” și Regulamentul Băncii Rusiei nr. 284-P din 29 martie 2006 „Cu privire la procedura de emitere a obligațiunilor Băncii Rusiei”.

ESEU

Temă : „Operațiunile Băncii Centrale pe piața liberă”

INTRODUCERE - 3

1. BANCA CENTRALĂ: CONCEPT, EVOLUȚIE,

STRUCTURA ȘI FUNCȚIA - 4

2. POLITICA MONETARĂ A BĂNCII RUSIEI - 12

3. OPERAȚIUNI ALE BĂNCII CENTRALE ÎN DESCHIS

PIAȚA - 14

CONCLUZIE - 23

LITERATURA - 24

INTRODUCERE

Formarea unui model modern al Băncii Centrale a Rusiei este asociată cu o definiție specifică a funcțiilor băncilor centrale în economia statului.

Astăzi, chiar și cea mai mică țară are propria bancă centrală. Îndeplinește două sarcini principale.

Prima sarcină este ca banca centrală să asigure stabilitatea funcționării sistemelor bancar și financiar.

A doua sarcină a Băncii Centrale este implementarea unei astfel de politici monetare, în implementarea căreia, prin controlul asupra volumului masei monetare, s-a asigurat un nivel scăzut al inflației.

Cea mai importantă metodă de reglementare de stat a reproducerii sociale în vederea asigurării celor mai favorabile condiții dezvoltării unei economii de piață este politica monetară a Băncii Centrale. Cu ajutorul reglementării creditului, statul încearcă să atenueze crizele economice și să reducă inflația.

Pentru a menține condițiile de piață, statul utilizează împrumuturi pentru a stimula investițiile în diverse sectoare ale economiei naționale.

Poziția de monopol a Băncii Centrale în circulația economică generală a banilor îi permite acestuia să mențină circulația banilor sub control constant. Bancnotele Băncii Centrale își păstrează rolul cheie doar cu condiția ca numărul lor să fie limitat.

Îndeplinirea cu succes a sarcinilor și funcțiilor atribuite Băncii Rusiei necesită ca aceasta să fie independentă de autoritățile reprezentative și executive ale statului, de autoritățile locale, în soluționarea problemelor din competența sa.

2. BANCA CENTRALA: CONCEPT, EVOLUTIE,

STRUCTURA ȘI FUNCȚIA

Istoria primei bănci de stat a Rusiei începe în secolul al XXI-lea. În 1769 au fost create primele bănci de bancnote la Moscova și Sankt Petersburg, care în 1786 au fost transformate într-o singură bancă de bancnote de stat. Sarcina principală a noii bănci era să finanțeze cheltuielile guvernamentale prin emiterea de bani de hârtie, numite bancnote.

Potrivit hrisovului din 1860, conducerea tuturor operațiunilor era încredințată Consiliului de administrație al băncii, iar conform hrisovului din 1894, Banca de Stat era subordonată personal ministrului finanțelor. Conducerea băncii a fost încredințată Consiliului băncii și Guvernatorului băncii.

Printr-un decret al guvernului sovietic din 14 decembrie 1917, privind naționalizarea băncilor, banca a fost declarată monopol de stat, băncile ipotecare au fost lichidate, băncile pe acțiuni și băncile private, iar apoi alte instituții de credit au fost atașate Băncii de Stat, care a devenit cunoscută drept Banca Populară a RSFSR, care a încetat să mai existe la 19 ianuarie 1920 iar în conformitate cu decretul Consiliului Comisarilor Poporului a fost transformat în Direcția Centrală Buget și Contabilitate sub jurisdicția Narkomfin.

Cu toate acestea, tranziția către o nouă politică economică a dus deja la o restabilire parțială a sistemului bancar și de credit. Deci 3 octombrie 1921. Au fost adoptate Decretul Consiliului Comisarilor Poporului și rezoluția Comitetului Executiv Central al Rusiei din 10 octombrie 1921. privind crearea Băncii de Stat a RSFSR.

Ulterior, au fost efectuate o serie de transformări ale sistemului bancar și creditar, care s-au redus la schimbări structurale.

Potrivit articolului 6 din Constituția URSS (1936), băncile erau proprietatea statului și erau complet dependente de autoritățile statului.

Începutul transformărilor radicale a fost marcat de Decretul Comitetului Central al PCUS și al Consiliului de Miniștri al URSS din 17 iulie 1987 nr. 821 „Cu privire la îmbunătățirea sistemului băncilor din țară și consolidarea impactului acestora asupra îmbunătățirii eficienta economiei”.

A fost creat un nou sistem de bănci, au fost determinate principalele direcții și domenii de activitate ale acestora. Sistemul a inclus: Vneshtorgbank a URSS, Promstroybank a URSS, Agroprombank a URSS, Zhilsotsbank a URSS, Sberbank a URSS și Banca de Stat a URSS (Gosbank a URSS), care s-a transformat într-o singură emisie, numerar. si centru de decontare al tarii, organizator si coordonator al relatiilor de credit in economia nationala.

Ultimul pas în tranziția către un nou sistem bancar pe două niveluri a fost adoptarea de către Sovietul Suprem al URSS în decembrie 1990 a Legii „Cu privire la bănci și activitatea bancară” și a „Legei privind Banca de Stat a URSS”. Cu toate acestea, aceste legi nu au avut timp să aibă un impact real asupra activităților bancare din țară. În schimb, legi similare adoptate de Sovietul Suprem al RSFSR au deschis calea pentru dezvoltarea unui sistem bancar dezvoltat în două niveluri în Rusia (Banca Centrală - bănci comerciale).

Astăzi, principiile de organizare și activități ale Băncii Centrale a Federației Ruse (Banca Rusiei), statutul, sarcinile, funcțiile, competențele acesteia sunt determinate de Constituția Federației Ruse, Legea privind Banca Centrală și alte legi federale. .

concept Banca centrala a început să fie folosit în legătură cu extinderea funcţiilor băncilor.

Locația Băncii Centrale a Rusiei - Moscova.

Banca Rusiei formează un singur sistem centralizat cu o structură de management verticală.

Banca Centrală a Rusiei își desfășoară cheltuielile în detrimentul veniturilor proprii, nu este înregistrată la autoritățile fiscale, este o entitate juridică, are un sigiliu cu imaginea Emblemei de Stat a Federației Ruse și numele acesteia.

Statul nu este răspunzător pentru obligațiile Băncii Rusiei, iar Banca Rusiei - pentru obligațiile statului, dacă nu și-au asumat astfel de obligații sau dacă legile federale nu prevede altfel.

Sistemul Băncii Centrale a Federației Ruse include biroul central, oficiile teritoriale, centrele de decontare a numerarului, centrele de calcul, instituțiile de învățământ și alte întreprinderi, instituții și organizații, inclusiv unități de securitate și Asociația Rusă de Colectare, necesare pentru implementarea activitatile bancii.

În conformitate cu articolul 2 din lege, capitalul autorizat și alte proprietăți ale CBR sunt proprietate federală. În conformitate cu scopurile și în modul stabilit de această lege federală, Banca Rusiei își exercită autoritatea de a deține, utiliza și dispune de proprietatea Băncii Rusiei. Sechestrarea și grevarea proprietăților Băncii Rusiei fără acordul Băncii Rusiei nu sunt permise.

Organul suprem al Băncii Centrale a Rusiei este Consiliul de Administrație - un organ colegial care determină principalele domenii de activitate ale Băncii Rusiei și exercită conducerea și conducerea Băncii Rusiei.

Consiliul de Administrație îndeplinește următoarele funcții :

1) în cooperare cu Guvernul Federației Ruse elaborează și asigură punerea în aplicare a principalelor direcții ale politicii monetare de stat unificate;

2) aprobă raportul anual al Băncii Rusiei și îl prezintă Dumei de Stat;

3) ia în considerare și aprobă estimarea cheltuielilor Băncii Rusiei pentru anul următor, precum și cheltuielile efectuate care nu sunt prevăzute în deviz;

4) determinarea structurii Băncii Rusiei;

5) ia decizii:

Cu privire la crearea și lichidarea instituțiilor și organizațiilor Băncii Rusiei;

Cu privire la stabilirea standardelor obligatorii pentru instituțiile de credit;

Cu privire la valoarea rezervelor obligatorii;

Cu privire la modificările ratelor dobânzilor Băncii Rusiei;

Cu privire la stabilirea limitelor operațiunilor pe piața liberă;

Despre participarea la organizații internaționale;

Cu privire la participarea la capitalul organizațiilor care asigură activitățile Băncii Rusiei, instituțiile, organizațiile și angajații acesteia;

Cu privire la cumpărarea și vânzarea de bunuri imobiliare pentru a asigura activitățile Băncii Rusiei, instituțiile, organizațiile și angajații acesteia;

Cu privire la aplicarea restricțiilor cantitative directe;

Despre procedura de constituire a rezervelor de către instituțiile de credit;

6) aprobă structura internă a Băncii Rusiei;

7) determină condițiile de admitere a capitalului străin în sistemul bancar al Federației Ruse în conformitate cu legile federale și alte funcții în conformitate cu competența sa.

Obiectivele principale ale activităților Băncii Centrale a Federației Ruse sunt (articolul 3 din lege):

Protejarea și asigurarea stabilității rublei, inclusiv a puterii sale de cumpărare și a cursului de schimb față de valute străine;

Dezvoltarea și consolidarea sistemului bancar al Federației Ruse;

Asigurarea functionarii eficiente si neintrerupte a sistemului de decontare.

A face profit nu este scopul Băncii Rusiei.

Principalele sarcini ale CBR sunt reglementarea circulației monetare, implementarea unei politici monetare unificate, protecția intereselor deponenților, băncilor, supravegherea activităților băncilor comerciale și a altor instituții de credit, implementarea operațiunilor pentru activitatea economică externă.

Pe lângă scopurile și obiectivele de mai sus, Banca Centrală a Rusiei reprezintă interesele Federației Ruse în relațiile cu băncile centrale ale statelor străine, precum și în băncile internaționale și alte organizații monetare și financiare internaționale.

În conformitate cu legislația actuală a Federației Ruse:

Banca Rusiei este responsabilă în fața Dumei de Stat a Adunării Federale a Federației Ruse. Responsabilitatea Băncii Rusiei față de Duma de Stat înseamnă:

Numirea și demiterea de către Duma de Stat la propunerea președintelui Federației Ruse a președintelui Băncii Rusiei;

Numirea și demiterea de către Duma de Stat a membrilor Consiliului de Administrație al Băncii Rusiei (denumit în continuare Consiliul de Administrație);

Prezentarea de către Banca Rusiei către Duma de Stat pentru examinarea raportului anual, precum și a raportului auditorului;

Determinarea de către Duma de Stat a unei firme de audit de a efectua un audit al Băncii Rusiei;

Organizarea de audieri parlamentare privind activitățile Băncii Rusiei cu participarea reprezentanților acesteia etc.

În ceea ce privește economia Federației Ruse, în conformitate cu articolul 4 din lege, principalele funcții ale Băncii Centrale a Federației Ruse sunt:

1) în cooperare cu Guvernul Federației Ruse, să dezvolte și să implementeze o politică monetară de stat unificată menită să protejeze și să asigure stabilitatea rublei;

2) monopolul emite numerar și organizează circulația acestuia;

3) este creditor de ultimă instanță pentru instituțiile de credit, organizează un sistem de refinanțare;

4) stabilește regulile pentru efectuarea decontărilor în Federația Rusă;

5) stabilește regulile de desfășurare a operațiunilor bancare, contabilitate și raportare pentru sistemul bancar;

6) efectuează înregistrarea de stat a organizațiilor de credit; eliberează și retrage licențele organizațiilor de credit și organizațiilor implicate în auditul acestora;

7) exercită supravegherea activităților instituțiilor de credit;

8) înregistrează emisiunea de valori mobiliare de către instituțiile de credit în conformitate cu legile federale;

9) efectuează în mod independent sau în numele Guvernului Federației Ruse toate tipurile de operațiuni bancare necesare pentru îndeplinirea sarcinilor principale ale Băncii Rusiei;

10) efectuează reglementarea valutară, inclusiv operațiunile de cumpărare și vânzare de valută străină; stabilește procedura de realizare a decontărilor cu statele străine;

11) organizează și efectuează controlul valutar atât direct, cât și prin intermediul băncilor autorizate, în conformitate cu legislația Federației Ruse;

12) participă la elaborarea prognozei balanței de plăți a Federației Ruse și organizează elaborarea balanței de plăți a Federației Ruse;

13) pentru a îndeplini aceste funcții, analizează și prognozează starea economiei Federației Ruse în ansamblu și pe regiune, în primul rând relațiile monetare, monetare, financiare și de preț; publică materiale relevante și date statistice;

14) în vederea implementării funcțiilor care îi sunt atribuite, CBR participă la dezvoltarea politicii economice a Guvernului Federației Ruse.

O verigă importantă în sistemul bancar al Federației Ruse este centru de decontare numerar.

Centrul de decontare în numerar (denumit în continuare RCC) este o subdiviziune structurală a Departamentului principal al Băncii Rusiei pentru republica care face parte din Federația Rusă, regiunea autonomă, districtul autonom, teritoriul, regiunea, orașele Moscova și Sankt Petersburg.

Crearea CCR, reorganizarea și lichidarea acestuia sunt efectuate cu permisiunea Băncii Rusiei, pe baza ordinului șefului departamentului principal relevant. În funcție de numărul de organizații deservite, nivelul de automatizare, volumul tranzacțiilor, condițiile de comunicare, îndepărtarea teritorială și alți factori, pot fi create RCC-uri raionale și interraionale.

În CCR se deschid conturi de corespondență pentru bănci, conturi de contabilizare a veniturilor și cheltuielilor bugetului, fondul de pensii, fondul de stabilizare a economiei și alte fonduri, conturi de transfer pentru întreprinderile Ministerului Comunicațiilor, Asigurărilor de Stat, Sberbank, conturi pentru organizații bugetare, precum și conturi deschise temporar pentru alte persoane juridice.

Subconturile corespondente pot fi deschise în CCR de către sucursalele băncilor cu acordul Departamentului Principal, în care sunt deschise conturi pentru aceste bănci.

CCR are funcțiile de stocare a valorilor fondurilor de rezervă ale bancnotelor și monedelor (denumite în continuare fonduri de rezervă) și numerar de lucru, precum și servicii de numerar pentru bănci și alte persoane juridice.

CCR, în numele Departamentului Principal, efectuează operațiuni legate de vânzarea obligațiunilor de stat, obligațiunilor de trezorerie și a altor titluri de stat, răscumpărarea acestora și plata dobânzilor la acestea.

Organele federale ale puterii de stat, organele puterii de stat ale entităților constitutive ale Federației Ruse și guvernele locale nu au dreptul de a interveni în activitățile Băncii Rusiei în exercitarea funcțiilor și competențelor stabilite prin lege, de a lua decizii. care contravin acestei legi federale.

Banca Rusiei transmite informații Dumei de Stat și Președintelui Federației Ruse în conformitate cu procedura stabilită de legile federale, iar în caz de interferență în activitățile sale, Banca Rusiei informează Duma de Stat și Președintele Rusiei. Federația despre asta.

Banca Rusiei are dreptul de a se adresa instanțelor de judecată cu pretenții de invalidare a actelor juridice ale autorităților statului federal, ale autorităților de stat ale entităților constitutive ale Federației Ruse și ale guvernelor locale.

2. POLITICA MONETARA

BANCA CENTRALA

Luați în considerare principalele instrumente prin care Banca Centrală își urmărește politica pe piața liberă. Printre acestea se numără, în primul rând, o modificare a ratei de refinanțare, o modificare a rezervelor obligatorii, operațiuni pe piața liberă cu valori mobiliare și valută, precum și unele măsuri cu caracter administrativ strict.

Banca Rusiei poate stabili ținte de creștere pentru unul sau mai mulți indicatori ai masei monetare pe baza principalelor direcții ale politicii monetare de stat unificate.

Pentru a asigura stabilitatea instituțiilor de credit, Banca Rusiei poate stabili rate obligatorii pentru acestea:

1) suma minimă a capitalului autorizat pentru instituțiile de credit nou create, suma minimă a fondurilor proprii (capital) pentru instituțiile de credit existente;

2) valoarea maximă a părții nemonetare a capitalului autorizat;

3) valoarea maximă a riscului per debitor sau grup de debitori afiliați;

4) valoarea maximă a riscurilor mari de credit;

5) valoarea maximă a riscului pentru un creditor (deponent);

6) ratele de lichiditate ale instituţiei de credit;

7) ratele de adecvare a capitalului;

8) suma maximă a depozitelor (depozitelor) în numerar atrase ale populației;

9) suma de valută, dobândă și alte riscuri;

10) suma minimă a rezervelor create pentru activele cu risc ridicat;

11) standarde de utilizare a fondurilor proprii ale băncilor pentru achiziționarea de acțiuni (acțiuni) ale altor persoane juridice;

12) valoarea maximă a împrumuturilor, garanțiilor și garanțiilor acordate de bancă participanților săi (acționarilor).

Dacă vorbim despre refinanțare, atunci refinanțarea este înțeleasă ca împrumuturi de către Banca Centrală a Rusiei către bănci și instituții de credit pentru a reglementa lichiditatea sistemului bancar.

Formele, procedura, termenii, condițiile și limitele de refinanțare sunt stabilite de Banca Rusiei.

Restricțiile cantitative directe ale Băncii Rusiei înseamnă stabilirea unor limite privind refinanțarea bancară și anumite operațiuni bancare efectuate de instituțiile de credit.

Banca Rusiei are dreptul de a aplica restricții cantitative directe în cazuri excepționale în scopul urmăririi unei politici monetare de stat unificate numai după consultări cu Guvernul Federației Ruse.

Una dintre principalele metode economice de reglare a volumului masei monetare în circulație este determinarea normelor rezervelor obligatorii depuse de băncile comerciale sau instituțiile de credit la Banca Centrală a Rusiei.

Depunerea unei părți din fondurile atrase de băncile comerciale sau instituțiile de credit în fondul de rezerve obligatorii are ca scop asigurarea reglementării monetare prin menținerea masei monetare la un anumit nivel în circulație.

Prin depunerea de fonduri în fondul de rezerve obligatorii, băncile comerciale sau instituțiile de credit contribuie la implementarea de către Banca Centrală a Rusiei a principalelor direcții de reglementare monetară și la implementarea măsurilor antiinflaționiste. .

Suma rezervelor obligatorii depuse la Banca Rusiei este stabilită ca procent din suma totală a fondurilor atrase de o bancă comercială sau instituție de credit.

Ratele rezervelor obligatorii nu pot depăși 20 la sută din pasivele unei instituții de credit și pot fi diferențiate pentru diferite instituții de credit.

Ratele rezervelor obligatorii nu pot fi modificate cu mai mult de cinci puncte la un moment dat.

Și, în sfârșit, doar banca centrală, datorită statutului său special, are suficientă lichiditate și solvabilitate absolută, reducând aproape la zero riscul neplăților în decontările cu participarea Băncii Centrale.

3. OPERAȚIUNI ALE BĂNCII CENTRALE A RUSIEI

PE PIAȚA DESCHISĂ

Managementul de stat al economiei de piață implică sprijinul garantat de către Banca Centrală a Rusiei pentru activitățile băncilor comerciale. Acest lucru se datorează faptului că acestea din urmă sunt veriga de lucru a sistemului monetar, organizând direct relațiile de credit în economia națională în sectorul real al economiei.

Operațiunile pasive ale Băncii Centrale a Rusiei includ formarea capitalului lor autorizat, emisiunea de bani, stocarea fondurilor de la bugetele locale de stat și rezervele băncilor comerciale.

Grupul de operațiuni active al Băncii Centrale a Rusiei include împrumuturile băncilor comerciale, cheltuielile guvernamentale, cumpărarea de aur și valută străină. Prin aceste canale, resursele emitente ale Băncii Centrale intră în circulația monetară a țărilor respective.

De remarcat că treptat metodele de reglementare monetară (refinanțare și rezerve obligatorii) și-au pierdut importanța primordială, iar intervențiile Băncii Centrale, cunoscute sub denumirea de operațiuni de piață deschisă, au devenit principalul instrument al politicii monetare.

Operațiunile Băncii Centrale pe piața liberă sunt înțelese ca fiind cumpărarea și vânzarea de către Banca Rusiei de bonuri de trezorerie, obligațiuni de stat și alte titluri de stat, operațiuni pe termen scurt cu valori mobiliare cu finalizarea ulterioară a unei tranzacții inverse (articolul 39). ).

Intervențiile valutare ale Băncii Centrale a Rusiei înseamnă cumpărarea și vânzarea de către Banca Rusiei a valutei străine pe piața valutară pentru a influența cursul de schimb al rublei și cererea și oferta totală de bani (articolul 40).

Limita operațiunilor pe piața liberă este aprobată de Consiliul de Administrație.

Operațiunile de piață deschisă diferă în funcție de -

termenii tranzacției: cumpărare și vânzare contra numerar sau cumpărare pe o perioadă cu revânzare obligatorie - operațiuni inverse;

obiectele tranzacțiilor: operațiuni cu titluri de stat sau private;

urgența tranzacției: tranzacții pe termen scurt (până la 3 luni), pe termen lung (până la 1 an sau mai mult) cu valori mobiliare;

domenii de operare: numai în sectorul bancar al pieței valorilor mobiliare sau în sectorul nebancar al pieței;

modul de stabilire a ratelor: determinat fie de banca centrala, fie de piata.

Operațiunile de pe piața deschisă au început pentru prima dată să fie utilizate în mod activ în SUA, Canada și Marea Britanie datorită prezenței în aceste țări a unei piețe de valori mobiliare dezvoltate. Mai târziu, această metodă de reglementare a creditului a fost utilizată pe scară largă în Europa de Vest.

După forma de desfășurare a operațiunilor de piață a băncii centrale cu valori mobiliare, acestea pot fi directe sau inverse.

O tranzacție directă este o achiziție sau o vânzare obișnuită.

Reverse constă în cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare cu finalizarea obligatorie a unei tranzacții inverse la un curs prestabilit. Flexibilitatea operațiunilor inverse, efectul mai blând al impactului lor, fac acest instrument de reglementare popular. Astfel, ponderea operațiunilor inverse ale băncilor centrale ale principalelor țări industrializate pe piața liberă ajunge de la 82 la 99,6%.Dacă te uiți cu atenție, poți observa că în esență aceste operațiuni sunt similare cu refinanțarea garantată cu titluri.Banca Centrală oferă băncile comerciale să-i vândă valorile mobiliare în condiții determinate pe bază de licitație (concurențială), cu obligația de a le vinde înapoi în 4-8 săptămâni.

Astfel, operațiunile de piață deschisă ca metodă monetară

reglementările sunt semnificativ diferite de cele două anterioare. Principala diferență este utilizarea unei reglementări mai flexibile, deoarece volumul achizițiilor de valori mobiliare, precum și rata dobânzii utilizate, se pot modifica zilnic, în conformitate cu direcția politicii băncii centrale. Băncile comerciale, ținând cont de caracteristica specificată a acestei metode, ar trebui să își monitorizeze îndeaproape poziția financiară, evitând în același timp deteriorarea lichidității.

De fapt, Banca Centrală a Rusiei îndeplinește funcțiile de agent al Ministerului de Finanțe al Federației Ruse pentru servicii, precum și de organism de reglementare și control.

Banca Centrală a Rusiei asigură partea „organizațională” a funcționării pieței de obligațiuni guvernamentale pe termen scurt (GKO): desfășoară licitații, răscumpărare, pregătirea documentelor necesare, transferul fondurilor necesare în contul Ministerului Finanțe ale Federației Ruse. În plus, participă activ la activitatea pieței GKO în calitate de dealer, ceea ce face posibil să aibă un impact economic țintit asupra pieței, în funcție de evenimentele care au loc direct cu el și în jurul său și în conformitate cu politica actuală a Băncii Centrale.

În același timp, Banca Rusiei nu își propune să extragă profit din operațiunile de pe piață. Banca Centrală se concentrează pe menținerea unui anumit nivel al anumitor indicatori ai pieței GKO, ceea ce determină atractivitatea pieței GKO pentru investitori.

Obiectivul fundamental al operațiunilor de piață deschisă ale Băncii Centrale este de a ajuta economia rusă să atingă un nivel general de producție caracterizat prin ocuparea deplină a forței de muncă și stabilitatea prețurilor.

Banca Centrală, folosind sprijinul statului, este capabilă să ofere sistemului de plăți facilități puternice de telecomunicații necesare decontărilor de către participanții pe piață. Banca Centrală este capabilă să înregistreze toate tranzacțiile de plată între bănci și să efectueze o compensare calitativă a obligațiilor reciproce ale băncilor.

Banca Centrală urmărește o politică a ratei de scont (uneori numită și o politică de reducere), acționând ca un „creditor de ultimă instanță”. Reprezintă împrumuturi acordate celor mai stabile bănci financiar care se confruntă cu dificultăți temporare. Sistemul Rezervelor Federale (FRS) oferă uneori împrumuturi pe termen lung în condiții speciale. Acestea pot fi împrumuturi acordate băncilor mici pentru a satisface nevoile sezoniere de numerar. Uneori se acordă împrumuturi și băncilor care au probleme financiare și au nevoie de ajutor pentru a-și restabili bilanţurile.

Ratele dobânzilor Băncii Rusiei sunt ratele minime la care Banca Rusiei își desfășoară operațiunile.

Banca Rusiei poate stabili una sau mai multe rate ale dobânzii pentru diferite tipuri de tranzacții sau poate urma o politică a ratei dobânzii fără a fixa rata dobânzii.

Banca Rusiei folosește politica ratelor dobânzii pentru a influența ratele dobânzilor de pe piață în scopul de a consolida rubla (articolul 37).

În ceea ce privește natura proceselor economice și condițiile de implementare a acestora, operațiunile Băncii Centrale au fost fundamental diferite față de anii precedenți. A fost o perioadă nu numai de depășire a consecințelor crizei financiare din 1998, ci și de formare a unor noi realități economice.

Prin exercitarea supravegherii macroeconomice asupra funcționării sistemului bancar în ansamblu, precum și prin supravegherea activităților fiecărei bănci în mod separat, CBR poate lua prompt măsuri preventive pentru stabilizarea situației financiare a participanților la piața serviciilor de plată și reorganizarea unei bănci cu probleme. pentru a preveni ruperea legăturilor din lanțul de decontare din cauza falimentului sau lipsei de lichiditate a participanților săi.

Dinamica investițiilor în active fixe a avut un impact pozitiv asupra stării cererii agregate din economie. Volumul acestora a crescut în ianuarie anul acesta. comparativ cu ianuarie 1999 cu 4,5%. Activitatea de investiții a fost determinată în primul rând de menținerea unei poziții financiare relativ stabile a întreprinderilor. Creșterea continuă a producției în construcția de mașini și industria materialelor de construcții a dat dovadă de cererea în creștere pentru produse de investiții.

Dinamica indicatorilor macroeconomici pentru perioada 2000-2002 - o creștere moderată a prețurilor de consum, o creștere a producției de multe tipuri de bunuri și servicii, o poziție financiară relativ stabilă a întreprinderilor -, în ansamblu, a mărturisit predominarea tendințelor pozitive. în economia rusă.

Astfel, politica Băncii Rusiei pe piața valutară internă se realizează în contextul principiilor reglementării monetare.

Principalele sarcini operaționale pe piața deschisă, asupra cărora s-a concentrat atenția Băncii Centrale a Rusiei, au fost:

1. Utilizarea activă a cursului de schimb al rublei ca instrument de ajustare a așteptărilor inflaționiste și de influențare a ratei inflației. Stabilirea limitelor pentru abaterile cursului de schimb de la limitele convenite cu guvernul Federației Ruse, și anume, urmărirea unei politici de curs de schimb previzibile (politica „bandă valutară”).

2. Atenuarea fluctuațiilor puternice pe termen scurt ale cererii și ofertei de valută pe piață.

3. Dezvoltarea infrastructurii pieței valutare interbancare a Federației Ruse pentru a optimiza formarea cererii și ofertei de valută pe piață în toate segmentele sale instituționale și teritoriale, pentru a asigura garantarea convertibilității interne a rublei pentru tranzactii valutare curente.

4. Formarea și gestionarea rezervelor de aur și valutar pentru asigurarea unui nivel ridicat de lichiditate internațională și garantarea intervențiilor Băncii Rusiei pentru reglarea dinamicii cursului de schimb într-o traiectorie dată.

Banca Centrală este conducătorul politicii monetare de stat, care include un set de măsuri care vizează consolidarea poziției economice externe a țării și îndeplinește această funcție în conformitate cu Legea Federației Ruse „Cu privire la reglementarea valutară și controlul valutar” și legile federale. .

În numele guvernului, Banca Centrală reglementează rezervele valutare și de aur și este custodele tradițional al rezervelor de aur și valutar de stat. Reglementează decontările internaționale, balanțele de plăți, participă la operațiunile pieței mondiale pentru capital de împrumut și aur. Banca Centrală, de regulă, oferă țara sa în organizațiile monetare internaționale și regionale.

Pentru a-și îndeplini funcțiile pe piața liberă, Banca Centrală a Rusiei poate deschide reprezentanțe în state străine.

Împrumuturile Băncii Rusiei pot fi garantate prin:

Aur și alte metale prețioase sub diferite forme;

Moneda straina;

Bilete la ordin în valută rusă și străină cu scadențe de până la șase luni;

titluri de stat.

Banca Centrală a Federației Ruse consideră că sarcina principală a politicii monetare pe piața deschisă este reducerea inflației, menținând și eventual accelerând creșterea PIB, creând în același timp premisele pentru reducerea șomajului și creșterea veniturilor reale ale populației.

Ca obiectiv intermediar al politicii monetare pentru anii 2000-2003, a fost determinată o creștere a masei monetare, care poate ajunge la 21-25% pe an. Cu o scădere proiectată a vitezei de circulație a monedei, aceasta va însemna o continuare a tendinței de creștere a masei monetare în termeni reali.

Controlul asupra masei monetare rămâne cel mai important mecanism pentru asigurarea stabilității externe și interne a rublei și este baza pentru o schimbare lină și previzibilă a cursului de schimb.

În 2000-2003 Banca Centrală a Rusiei va continua să implementeze politica de curs de schimb flotant, care este mai în concordanță cu scopurile și obiectivele cu care se confruntă economia.

Baza acțiunilor Băncii Rusiei pe piața valutară internă va fi atenuarea fluctuațiilor acute ale cursului de schimb, combinate cu măsurile de reglementare a cursului valutar și controlul valutar, pentru a potrivi mai bine cursul pieței la condițiile economice reale. . Regimul cursului de schimb flotant creează condiții mai favorabile pentru ca Banca Rusiei să mențină și să acumuleze rezerve de aur și valută, ceea ce este deosebit de important în ceea ce privește evaluarea solvabilității Rusiei și soluționarea problemei datoriei externe.

În perioada 2000-2003. eforturile Băncii Centrale a Rusiei vizează crearea unui sistem mai flexibil de instrumente de politică monetară utilizate pe piața deschisă, adecvat schimbărilor din mediul macroeconomic, structura pieței financiare, sisteme bancare, de plată și decontare, precum și corespunzând nevoii de extindere a oportunităţilor de obţinere de credite de la bănci de către economia şi populaţia sectorului real.

Pentru a crește atractivitatea creditării de către bănci pentru întreprinderile din sectorul real al economiei, Banca Centrală a Federației Ruse dezvoltă nu numai mecanisme de refinanțare a băncilor împotriva biletelor la ordin, ipotecilor și acordurilor de împrumut, odată cu dezvoltarea în continuare a celor existente. mecanismele de credit și depozit ale Băncii Rusiei, dar și operațiunile Băncii Rusiei pe piața liberă.

Banca Rusiei intentioneaza, impreuna cu Guvernul Federatiei Ruse, sa influenteze in mod activ imbunatatirea conditiilor in care este implementata politica monetara. În primul rând, aceasta se referă la crearea condițiilor favorabile pentru funcționarea activă a pieței de credit interbancar și restabilirea încrederii în titlurile de stat și întărirea pe această bază a unui segment atât de important al pieței financiare precum este piața datoriei guvernamentale.

Analizând indicatorii pentru perioada 2000-2001, observăm că inflația în economia rusă s-a ridicat la 2,3% - prețurile alimentelor au crescut în medie cu 2,2% pe lună, prețurile la serviciile plătite au crescut cu 3,4%, cu În același timp, prețurile la serviciile de comunicații au crescut la cele mai mari rate, cea mai mare creștere a prețurilor s-a observat la transport. Creșterea tarifelor pentru transportul de marfă a fost de 13,7% în această perioadă.

Desigur, există anumite dificultăți pe piața datoriilor externe din Rusia, unde există o tendință de scădere a randamentelor pentru toate tipurile de titluri (cel mai semnificativ în acest sens a fost scăderea randamentelor pe OVVZ: în special, randamentul celui de-al 4-lea tranșă - răscumpărare în mai 2003 - în cursul anului a scăzut de la 32% la 10% pe an, randamentul euroobligațiunilor cu scadență în 2003 a scăzut de la 15% la 6,5% pe an), în ianuarie 2002 cotațiile tuturor titlurilor rusești au crescut brusc. În special, randamentul până la scadență al OVVZ a scăzut de la 10–13% la 7,5–12% pe an, iar al euroobligațiunilor – la 4,7–11% pe an. O astfel de creștere a prețurilor pentru obligațiile de datorie rusești se explică în principal prin creșterea cererii pentru acestea din partea fondurilor internaționale de investiții.

Creșterea cursului dolarului, care a început la mijlocul lunii decembrie 2001, continuă. În viitor, atacurile asupra cursului de schimb al rublei au continuat, în prezent cursul de schimb al dolarului este în medie de 31 de ruble 50 de copeici.

CONCLUZIE

Banca Centrală a Rusiei este veriga centrală în politica monetară a statului. El este cel care, prin acțiunile sale, conduce politica monetară.

Sarcina principală a sectorului public este de a stabiliza economia. Statul face acest lucru prin aplicarea politicii fiscale și monetare. Scopul politicii monetare este de a controla masa monetară sau nivelul dobânzii la împrumuturi - toate acestea sunt făcute pentru a reglementa masa monetară din țară.

Principalele instrumente ale Băncii Centrale sunt: ​​operațiunile pe piața deschisă a valorilor mobiliare, nivelul dobânzilor la împrumuturile acordate băncilor comerciale și valoarea rezervelor obligatorii.

Banca Rusiei menține continuitatea în principiile definitorii ale formării politicii monetare, subordonându-și obiectivele principalelor sarcini ale politicii economice a statului.

Indiferent de tipurile de calcule folosite, banca centrală în desfășurarea politicii monetare urmărește să creeze un astfel de sistem de plăți care să îmbine două calități: stabilitatea, integritatea sistemului și eficiența acestuia, cu toate acestea, atingerea obiectivelor stabilite pentru Banca Centrală. operațiunile pe piața liberă depinde de disponibilitatea condițiilor adecvate create de funcționarea tuturor sectoarelor economiei și de schimbările instituționale necesare.

LITERATURĂ

2. Constituția URSS din 1936, astfel cum a fost modificată. și suplimentară, adoptată la sesiunile I și II ale Sovietului Suprem al URSS de convocarea a III-a. -M., Gosjurizdat, 1951.

3. Legea federală a Federației Ruse din 3 februarie 1996 N 17-FZ „Cu privire la bănci și activități bancare” // CZ a Federației Ruse din 5 februarie 1996 N 6, art. 492.

5. Legea federală a Federației Ruse „Cu privire la reglementarea și controlul valutar” din 09.10.1992 nr. 3615-1.

6. Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 16 iulie 1993 nr. 16 „Cu privire la procedura de deschidere și menținere a conturilor nerezidenților în moneda Federației Ruse de către băncile autorizate” (modificată și completată).

7. Regulament temporar model privind centrul de decontare în numerar al Departamentului principal teritorial al Băncii Centrale a RSFSR (Banca Rusiei) // Afaceri și bănci, nr. 25, -1992.

8. Regulamentul Băncii Centrale a Federației Ruse din 6 martie 1998 Nr. 19-P „Cu privire la procedura pentru Banca Rusiei de a acorda credite băncilor garantate prin gaj cu titluri de stat” (modificat și completat).

9. Regulamentul Băncii Centrale a Federației Ruse din 30 martie 1996 nr. 37 „Cu privire la rezervele obligatorii ale instituțiilor de credit depuse la Banca Centrală a Federației Ruse (modificat și completat).

10. Andryushin S.A. „Originile și evoluția economiei de credit a Rusiei” // Afacerea bancară nr. 9 -1995.

11. Borisov S. M. Comentariu asupra noilor legi „Legea federală privind modificările și completările la Legea „Cu privire la Banca Centrală a Federației Ruse (Banca Rusiei)” // Bani și credit nr. 11. -1995.

12. Bancar. / ed. IN SI. Kolesnikova și L.P. Krolivetskaya. Manual.M., „Finanțe și statistică”, 1999

13. Banca de Stat si credit comercial // Servicii bancare Nr. 8, 9, 10, 11, 12 -1995.

14. „Bani, credit, bănci” editat de O.I.Lavrushin. Manual. M., „Finanțe și statistică”, 1999.

15. Paramonova T.V. Politica monetară a Băncii Centrale și rolul acesteia în realizarea stabilizării macroeconomice. // Bani și credit №10. -1995.

16. O selecție a revistelor „Bani” și „Expert”, ianuarie-iunie 2002

17. „Piața GKO. Doi ani de existență. // Buletinul Băncii Rusiei 23.05.95

18. Tosunyan G.A. Legislația bancară și bancară în Rusia / -M .: "Delo Ltd" -1995.

19. Finanțe, circulație monetară și credit. Manual / Ed. V.K. Senchagova, A.I. Arkhipova.-M.: „Prospect”, 2000.

20. Chelnokov V.A. Băncile și operațiunile bancare: primer de creditare. Tehnologii de împrumut bancar. Spațiul pieței bancare: manual pentru universități.-M.: Vyssh.shk., 1998.

Chelnokov V.A. Băncile și operațiunile bancare.-M.: Liceu, 1998, p.23. art.16

Operațiuni de piață deschisă- sunt tranzacții cu titluri de stat și corporative pe piața secundară, efectuate cu scopul de a influența masa monetară. Astfel de operațiuni sunt cel mai răspândite în statele cu piețe financiare suficient de dezvoltate. În țările în curs de dezvoltare, Banca Centrală este nevoită să efectueze operațiuni de plasare a obligațiunilor pe piața primară.

Operațiuni pe piață deschisă: mecanismul procesului

Dacă, în cadrul politicii monetare, se ia o decizie de reducere a volumului masei monetare, Banca Centrală procedează la vânzarea valorilor mobiliare emise; pentru a crește suma de bani se efectuează operațiuni de cumpărare. Vânzarea în vrac duce la o scădere a valorii titlurilor de valoare (oferta este mai mare decât cererea). Achiziția de valori mobiliare de către stat crește suma de bani din conturile corespondente ale băncilor-vânzători - ca urmare, soldul liber al banilor crește și, prin urmare, .

Cea mai eficientă utilizare a unor astfel de operațiuni este considerată în țările cu un sistem de creditare foarte dezvoltat, când există o sumă minimă de bani în afara băncilor. În Rusia, Banca Centrală este capabilă să opereze pe piața deschisă, dar numai la scară limitată, ceea ce se datorează mai multor motive: în primul rând, obligațiunile guvernamentale rusești sunt considerate a fi de puțină lichiditate, iar în al doilea rând, obligațiunile Băncii Centrale. portofoliul propriu de obligațiuni este mic. De asemenea, Banca Centrală poate opera cu acțiuni corporative, dar numai în cadrul tranzacțiilor REPO.

Operațiuni pe piață deschisă: avantaje

Activitățile de pe piața liberă au mai multe avantaje față de alte metode de implementare a politicii monetare:

• Control total. Inițiatorul operațiunilor este Federal Reserve System (FRS) – acest organism controlează pe deplin volumul tranzacțiilor, ceea ce înseamnă că este foarte probabil să poată obține rezultatul dorit.

• Flexibilitate. Chiar dacă este necesară o modificare minimă a numărului de rezerve, datorită activității pieței deschise, aceasta poate fi realizată destul de precis.

• Permisibilitatea erorii. Orice decizie poate fi corectată destul de repede. De exemplu, dacă Fed decide că masa monetară crește prea repede, poate încetini vânzând o parte din hârtie. Prin urmare, o eroare în calcule nu amenință să devină fatală.

• Viteză. Nu există obstacole birocratice pe piața deschisă - odată ce Fed ia o decizie, emite un ordin către dealerul său, care execută imediat directiva.

Ce sunt operațiunile de piață deschisă?

Clasificarea general acceptată se bazează pe 5 criterii:

Cea mai interesantă este clasificarea după condiții. Cel mai flexibil instrument al politicii monetare este REPO - un acord de cumpărare a unei valori mobiliare care oferă o valoare predeterminată. Principalele caracteristici ale unei tranzacții REPO sunt prețul inițial de cumpărare, prețul de revânzare și decalajul de timp (intervalul dintre două tranzacții). Beneficiul băncilor comerciale constă în următoarele: prețurile la care statul achiziționează un titlu sunt ceva mai mari decât prețurile de revânzare. O tranzacție REPO se caracterizează printr-o natură pe termen scurt - durata acesteia poate fi de la o săptămână la șase luni.

În funcție de urgență, tranzacțiile de piață deschisă sunt împărțite astfel: tranzacțiile cu o durată de până la 3 luni sunt considerate pe termen scurt, tranzacțiile cu o perioadă de un an se numesc pe termen lung.

Fiți la curent cu toate evenimentele importante ale United Traders - abonați-vă la site-ul nostru

ESEU

Temă : „Operațiunile Băncii Centrale pe piața liberă”

INTRODUCERE - 3

1. BANCA CENTRALĂ: CONCEPT, EVOLUȚIE,

STRUCTURA ȘI FUNCȚIA - 4

2. POLITICA MONETARĂ A BĂNCII RUSIEI - 12

3. OPERAȚIUNI ALE BĂNCII CENTRALE ÎN DESCHIS

CONCLUZIE - 23

LITERATURA - 24

INTRODUCERE

Formarea unui model modern al Băncii Centrale a Rusiei este asociată cu o definiție specifică a funcțiilor băncilor centrale în economia statului.

Astăzi, chiar și cea mai mică țară are propria bancă centrală. Îndeplinește două sarcini principale.

Prima sarcină este ca banca centrală să asigure stabilitatea funcționării sistemelor bancar și financiar.

A doua sarcină a Băncii Centrale este implementarea unei astfel de politici monetare, în implementarea căreia, prin controlul asupra volumului masei monetare, s-a asigurat un nivel scăzut al inflației.

Cea mai importantă metodă de reglementare de stat a reproducerii sociale în vederea asigurării celor mai favorabile condiții dezvoltării unei economii de piață este politica monetară a Băncii Centrale. Cu ajutorul reglementării creditului, statul încearcă să atenueze crizele economice și să reducă inflația.

Pentru a menține condițiile de piață, statul utilizează împrumuturi pentru a stimula investițiile în diverse sectoare ale economiei naționale.

Poziția de monopol a Băncii Centrale în circulația economică generală a banilor îi permite acestuia să mențină circulația banilor sub control constant. Bancnotele Băncii Centrale își păstrează rolul cheie doar cu condiția ca numărul lor să fie limitat.

Îndeplinirea cu succes a sarcinilor și funcțiilor atribuite Băncii Rusiei necesită ca aceasta să fie independentă de autoritățile reprezentative și executive ale statului, de autoritățile locale, în soluționarea problemelor din competența sa.

2. BANCA CENTRALA: CONCEPT, EVOLUTIE,

STRUCTURA ȘI FUNCȚIA

Istoria primei bănci de stat a Rusiei începe în secolul al XXI-lea. În 1769 au fost create primele bănci de bancnote la Moscova și Sankt Petersburg, care în 1786 au fost transformate într-o singură bancă de bancnote de stat. Sarcina principală a noii bănci era să finanțeze cheltuielile guvernamentale prin emiterea de bani de hârtie, numite bancnote.

Potrivit hrisovului din 1860, conducerea tuturor operațiunilor era încredințată Consiliului de administrație al băncii, iar conform hrisovului din 1894, Banca de Stat era subordonată personal ministrului finanțelor. Conducerea băncii a fost încredințată Consiliului băncii și Guvernatorului băncii.

Printr-un decret al guvernului sovietic din 14 decembrie 1917, privind naționalizarea băncilor, banca a fost declarată monopol de stat, băncile ipotecare au fost lichidate, băncile pe acțiuni și băncile private, iar apoi alte instituții de credit au fost atașate Băncii de Stat, care a devenit cunoscută drept Banca Populară a RSFSR, care a încetat să mai existe la 19 ianuarie 1920 iar în conformitate cu decretul Consiliului Comisarilor Poporului a fost transformat în Direcția Centrală Buget și Contabilitate sub jurisdicția Narkomfin.

Cu toate acestea, tranziția către o nouă politică economică a dus deja la o restabilire parțială a sistemului bancar și de credit. Deci 3 octombrie 1921. Au fost adoptate Decretul Consiliului Comisarilor Poporului și rezoluția Comitetului Executiv Central al Rusiei din 10 octombrie 1921. privind crearea Băncii de Stat a RSFSR.

Ulterior, au fost efectuate o serie de transformări ale sistemului bancar și creditar, care s-au redus la schimbări structurale.

Potrivit articolului 6 din Constituția URSS (1936), băncile erau proprietatea statului și erau complet dependente de autoritățile statului.

Începutul transformărilor radicale a fost marcat de Decretul Comitetului Central al PCUS și al Consiliului de Miniștri al URSS din 17 iulie 1987 nr. 821 „Cu privire la îmbunătățirea sistemului băncilor din țară și consolidarea impactului acestora asupra îmbunătățirii eficienta economiei”.

A fost creat un nou sistem de bănci, au fost determinate principalele direcții și domenii de activitate ale acestora. Sistemul a inclus: Vneshtorgbank a URSS, Promstroybank a URSS, Agroprombank a URSS, Zhilsotsbank a URSS, Sberbank a URSS și Banca de Stat a URSS (Gosbank a URSS), care s-a transformat într-o singură emisie, numerar. si centru de decontare al tarii, organizator si coordonator al relatiilor de credit in economia nationala.

Ultimul pas în tranziția către un nou sistem bancar pe două niveluri a fost adoptarea de către Sovietul Suprem al URSS în decembrie 1990 a Legii „Cu privire la bănci și activitatea bancară” și a „Legei privind Banca de Stat a URSS”. Cu toate acestea, aceste legi nu au avut timp să aibă un impact real asupra activităților bancare din țară. În schimb, legi similare adoptate de Sovietul Suprem al RSFSR au deschis calea pentru dezvoltarea unui sistem bancar dezvoltat în două niveluri în Rusia (Banca Centrală - bănci comerciale).

Astăzi, principiile de organizare și activități ale Băncii Centrale a Federației Ruse (Banca Rusiei), statutul, sarcinile, funcțiile, competențele acesteia sunt determinate de Constituția Federației Ruse, Legea privind Banca Centrală și alte legi federale. .

concept Banca centrala a început să fie folosit în legătură cu extinderea funcţiilor băncilor.

Locația Băncii Centrale a Rusiei - Moscova.

Banca Rusiei formează un singur sistem centralizat cu o structură de management verticală.

Banca Centrală a Rusiei își desfășoară cheltuielile în detrimentul veniturilor proprii, nu este înregistrată la autoritățile fiscale, este o entitate juridică, are un sigiliu cu imaginea Emblemei de Stat a Federației Ruse și numele acesteia.

Statul nu este răspunzător pentru obligațiile Băncii Rusiei, iar Banca Rusiei - pentru obligațiile statului, dacă nu și-au asumat astfel de obligații sau dacă legile federale nu prevede altfel.

Sistemul Băncii Centrale a Federației Ruse include biroul central, oficiile teritoriale, centrele de decontare a numerarului, centrele de calcul, instituțiile de învățământ și alte întreprinderi, instituții și organizații, inclusiv unități de securitate și Asociația Rusă de Colectare, necesare pentru implementarea activitatile bancii.

În conformitate cu articolul 2 din lege, capitalul autorizat și alte proprietăți ale CBR sunt proprietate federală. În conformitate cu scopurile și în modul stabilit de această lege federală, Banca Rusiei își exercită autoritatea de a deține, utiliza și dispune de proprietatea Băncii Rusiei. Sechestrarea și grevarea proprietăților Băncii Rusiei fără acordul Băncii Rusiei nu sunt permise.

Organul suprem al Băncii Centrale a Rusiei este Consiliul de Administrație - un organ colegial care determină principalele domenii de activitate ale Băncii Rusiei și exercită conducerea și conducerea Băncii Rusiei.

Consiliul de Administrație îndeplinește următoarele funcții :

1) în cooperare cu Guvernul Federației Ruse elaborează și asigură punerea în aplicare a principalelor direcții ale politicii monetare de stat unificate;

2) aprobă raportul anual al Băncii Rusiei și îl prezintă Dumei de Stat;

3) ia în considerare și aprobă estimarea cheltuielilor Băncii Rusiei pentru anul următor, precum și cheltuielile efectuate care nu sunt prevăzute în deviz;

4) determinarea structurii Băncii Rusiei;

5) ia decizii:

Cu privire la crearea și lichidarea instituțiilor și organizațiilor Băncii Rusiei;

Cu privire la stabilirea standardelor obligatorii pentru instituțiile de credit;

Cu privire la valoarea rezervelor obligatorii;

Cu privire la modificările ratelor dobânzilor Băncii Rusiei;

Cu privire la stabilirea limitelor operațiunilor pe piața liberă;

Despre participarea la organizații internaționale;

Cu privire la participarea la capitalul organizațiilor care asigură activitățile Băncii Rusiei, instituțiile, organizațiile și angajații acesteia;

Cu privire la cumpărarea și vânzarea de bunuri imobiliare pentru a asigura activitățile Băncii Rusiei, instituțiile, organizațiile și angajații acesteia;

Cu privire la aplicarea restricțiilor cantitative directe;

Cu privire la emiterea și retragerea bancnotelor și monedelor din circulație, asupra volumului total al emisiunii de numerar;

Despre procedura de constituire a rezervelor de către instituțiile de credit;

6) aprobă structura internă a Băncii Rusiei;

7) determină condițiile de admitere a capitalului străin în sistemul bancar al Federației Ruse în conformitate cu legile federale și alte funcții în conformitate cu competența sa.

Obiectivele principale ale activităților Băncii Centrale a Federației Ruse sunt (articolul 3 din lege):

Protejarea și asigurarea stabilității rublei, inclusiv a puterii sale de cumpărare și a cursului de schimb față de valute străine;

Dezvoltarea și consolidarea sistemului bancar al Federației Ruse;

Asigurarea functionarii eficiente si neintrerupte a sistemului de decontare.

A face profit nu este scopul Băncii Rusiei.

Principalele sarcini ale CBR sunt reglementarea circulației monetare, implementarea unei politici monetare unificate, protecția intereselor deponenților, băncilor, supravegherea activităților băncilor comerciale și a altor instituții de credit, implementarea operațiunilor pentru activitatea economică externă.

Pe lângă scopurile și obiectivele de mai sus, Banca Centrală a Rusiei reprezintă interesele Federației Ruse în relațiile cu băncile centrale ale statelor străine, precum și în băncile internaționale și alte organizații monetare și financiare internaționale.

În conformitate cu legislația actuală a Federației Ruse:

Banca Rusiei este responsabilă în fața Dumei de Stat a Adunării Federale a Federației Ruse. Responsabilitatea Băncii Rusiei față de Duma de Stat înseamnă:

Numirea și demiterea de către Duma de Stat la propunerea președintelui Federației Ruse a președintelui Băncii Rusiei;

Numirea și demiterea de către Duma de Stat a membrilor Consiliului de Administrație al Băncii Rusiei (denumit în continuare Consiliul de Administrație);

Prezentarea de către Banca Rusiei către Duma de Stat pentru examinarea raportului anual, precum și a raportului auditorului;

Determinarea de către Duma de Stat a unei firme de audit de a efectua un audit al Băncii Rusiei;

Organizarea de audieri parlamentare privind activitățile Băncii Rusiei cu participarea reprezentanților acesteia etc.

În ceea ce privește economia Federației Ruse, în conformitate cu articolul 4 din lege, principalele funcții ale Băncii Centrale a Federației Ruse sunt:

1) în cooperare cu Guvernul Federației Ruse, să dezvolte și să implementeze o politică monetară de stat unificată menită să protejeze și să asigure stabilitatea rublei;

2) monopolul emite numerar și organizează circulația acestuia;

3) este creditor de ultimă instanță pentru instituțiile de credit, organizează un sistem de refinanțare;

4) stabilește regulile pentru efectuarea decontărilor în Federația Rusă;

5) stabilește regulile de desfășurare a operațiunilor bancare, contabilitate și raportare pentru sistemul bancar;

6) efectuează înregistrarea de stat a organizațiilor de credit; eliberează și retrage licențele organizațiilor de credit și organizațiilor implicate în auditul acestora;

7) exercită supravegherea activităților instituțiilor de credit;

8) înregistrează emisiunea de valori mobiliare de către instituțiile de credit în conformitate cu legile federale;

9) efectuează în mod independent sau în numele Guvernului Federației Ruse toate tipurile de operațiuni bancare necesare pentru îndeplinirea sarcinilor principale ale Băncii Rusiei;

10) efectuează reglementarea valutară, inclusiv operațiunile de cumpărare și vânzare de valută străină; stabilește procedura de realizare a decontărilor cu statele străine;

11) organizează și efectuează controlul valutar atât direct, cât și prin intermediul băncilor autorizate, în conformitate cu legislația Federației Ruse;

12) participă la elaborarea prognozei balanței de plăți a Federației Ruse și organizează elaborarea balanței de plăți a Federației Ruse;

13) pentru a îndeplini aceste funcții, analizează și prognozează starea economiei Federației Ruse în ansamblu și pe regiune, în primul rând relațiile monetare, monetare, financiare și de preț; publică materiale relevante și date statistice;

14) în vederea implementării funcțiilor care îi sunt atribuite, CBR participă la dezvoltarea politicii economice a Guvernului Federației Ruse.

O verigă importantă în sistemul bancar al Federației Ruse este centru de decontare numerar.

Centrul de decontare în numerar (denumit în continuare RCC) este o subdiviziune structurală a Departamentului principal al Băncii Rusiei pentru republica care face parte din Federația Rusă, regiunea autonomă, districtul autonom, teritoriul, regiunea, orașele Moscova și Sankt Petersburg.

Crearea CCR, reorganizarea și lichidarea acestuia sunt efectuate cu permisiunea Băncii Rusiei, pe baza ordinului șefului departamentului principal relevant. În funcție de numărul de organizații deservite, nivelul de automatizare, volumul tranzacțiilor, condițiile de comunicare, îndepărtarea teritorială și alți factori, pot fi create RCC-uri raionale și interraionale.

În CCR se deschid conturi de corespondență pentru bănci, conturi de contabilizare a veniturilor și cheltuielilor bugetului, fondul de pensii, fondul de stabilizare a economiei și alte fonduri, conturi de transfer pentru întreprinderile Ministerului Comunicațiilor, Asigurărilor de Stat, Sberbank, conturi pentru organizații bugetare, precum și conturi deschise temporar pentru alte persoane juridice.

Subconturile corespondente pot fi deschise în CCR de către sucursalele băncilor cu acordul Departamentului Principal, în care sunt deschise conturi pentru aceste bănci.

CCR are funcțiile de stocare a valorilor fondurilor de rezervă ale bancnotelor și monedelor (denumite în continuare fonduri de rezervă) și numerar de lucru, precum și servicii de numerar pentru bănci și alte persoane juridice.

CCR, în numele Departamentului Principal, efectuează operațiuni legate de vânzarea obligațiunilor de stat, obligațiunilor de trezorerie și a altor titluri de stat, răscumpărarea acestora și plata dobânzilor la acestea.

Organele federale ale puterii de stat, organele puterii de stat ale entităților constitutive ale Federației Ruse și guvernele locale nu au dreptul de a interveni în activitățile Băncii Rusiei în exercitarea funcțiilor și competențelor stabilite prin lege, de a lua decizii. care contravin acestei legi federale.

Banca Rusiei transmite informații Dumei de Stat și Președintelui Federației Ruse în conformitate cu procedura stabilită de legile federale, iar în caz de interferență în activitățile sale, Banca Rusiei informează Duma de Stat și Președintele Rusiei. Federația despre asta.

Banca Rusiei are dreptul de a se adresa instanțelor de judecată cu pretenții de invalidare a actelor juridice ale autorităților statului federal, ale autorităților de stat ale entităților constitutive ale Federației Ruse și ale guvernelor locale.

2. POLITICA MONETARA

BANCA CENTRALA

Luați în considerare principalele instrumente prin care Banca Centrală își urmărește politica pe piața liberă. Printre acestea se numără, în primul rând, o modificare a ratei de refinanțare, o modificare a rezervelor obligatorii, operațiuni pe piața liberă cu valori mobiliare și valută, precum și unele măsuri cu caracter administrativ strict.

Banca Rusiei poate stabili ținte de creștere pentru unul sau mai mulți indicatori ai masei monetare pe baza principalelor direcții ale politicii monetare de stat unificate.

Pentru a asigura stabilitatea instituțiilor de credit, Banca Rusiei poate stabili rate obligatorii pentru acestea:

1) suma minimă a capitalului autorizat pentru instituțiile de credit nou create, suma minimă a fondurilor proprii (capital) pentru instituțiile de credit existente;

2) valoarea maximă a părții nemonetare a capitalului autorizat;

3) valoarea maximă a riscului per debitor sau grup de debitori afiliați;

4) valoarea maximă a riscurilor mari de credit;

5) valoarea maximă a riscului pentru un creditor (deponent);

6) ratele de lichiditate ale instituţiei de credit;

7) ratele de adecvare a capitalului;

8) suma maximă a depozitelor (depozitelor) în numerar atrase ale populației;

9) suma de valută, dobândă și alte riscuri;

10) suma minimă a rezervelor create pentru activele cu risc ridicat;

11) standarde de utilizare a fondurilor proprii ale băncilor pentru achiziționarea de acțiuni (acțiuni) ale altor persoane juridice;

12) valoarea maximă a împrumuturilor, garanțiilor și garanțiilor acordate de bancă participanților săi (acționarilor).

Dacă vorbim despre refinanțare, atunci refinanțarea este înțeleasă ca împrumuturi de către Banca Centrală a Rusiei către bănci și instituții de credit pentru a reglementa lichiditatea sistemului bancar.

Formele, procedura, termenii, condițiile și limitele de refinanțare sunt stabilite de Banca Rusiei.

Restricțiile cantitative directe ale Băncii Rusiei înseamnă stabilirea unor limite privind refinanțarea bancară și anumite operațiuni bancare efectuate de instituțiile de credit.

Banca Rusiei are dreptul de a aplica restricții cantitative directe în cazuri excepționale în scopul urmăririi unei politici monetare de stat unificate numai după consultări cu Guvernul Federației Ruse.

Una dintre principalele metode economice de reglare a volumului masei monetare în circulație este determinarea normelor rezervelor obligatorii depuse de băncile comerciale sau instituțiile de credit la Banca Centrală a Rusiei.

Depunerea unei părți din fondurile atrase de băncile comerciale sau instituțiile de credit în fondul de rezerve obligatorii are ca scop asigurarea reglementării monetare prin menținerea masei monetare la un anumit nivel în circulație.

Prin depunerea de fonduri în fondul de rezerve obligatorii, băncile comerciale sau instituțiile de credit contribuie la implementarea de către Banca Centrală a Rusiei a principalelor direcții de reglementare monetară și la implementarea măsurilor antiinflaționiste. .

Suma rezervelor obligatorii depuse la Banca Rusiei este stabilită ca procent din suma totală a fondurilor atrase de o bancă comercială sau instituție de credit.

Ratele rezervelor obligatorii nu pot depăși 20 la sută din pasivele unei instituții de credit și pot fi diferențiate pentru diferite instituții de credit.

Ratele rezervelor obligatorii nu pot fi modificate cu mai mult de cinci puncte la un moment dat.

Atunci când o licență bancară este revocată, fondurile depuse la Banca Rusiei sunt utilizate pentru achitarea obligațiilor instituției de credit față de deponenți și creditori.

Și, în sfârșit, doar banca centrală, datorită statutului său special, are suficientă lichiditate și solvabilitate absolută, reducând aproape la zero riscul neplăților în decontările cu participarea Băncii Centrale.

3. OPERAȚIUNI ALE BĂNCII CENTRALE A RUSIEI

PE PIAȚA DESCHISĂ

Managementul de stat al economiei de piață implică sprijinul garantat de către Banca Centrală a Rusiei pentru activitățile băncilor comerciale. Acest lucru se datorează faptului că acestea din urmă sunt veriga de lucru a sistemului monetar, organizând direct relațiile de credit în economia națională în sectorul real al economiei.

Operațiunile pasive ale Băncii Centrale a Rusiei includ formarea capitalului lor autorizat, emisiunea de bani, stocarea fondurilor de la bugetele locale de stat și rezervele băncilor comerciale.

Grupul de operațiuni active al Băncii Centrale a Rusiei include împrumuturile băncilor comerciale, cheltuielile guvernamentale, cumpărarea de aur și valută străină. Prin aceste canale, resursele emitente ale Băncii Centrale intră în circulația monetară a țărilor respective.

De remarcat că treptat metodele de reglementare monetară (refinanțare și rezerve obligatorii) și-au pierdut importanța primordială, iar intervențiile Băncii Centrale, cunoscute sub denumirea de operațiuni de piață deschisă, au devenit principalul instrument al politicii monetare.

Operațiunile Băncii Centrale pe piața liberă sunt înțelese ca fiind cumpărarea și vânzarea de către Banca Rusiei de bonuri de trezorerie, obligațiuni de stat și alte titluri de stat, operațiuni pe termen scurt cu valori mobiliare cu finalizarea ulterioară a unei tranzacții inverse (articolul 39). ).

Intervențiile valutare ale Băncii Centrale a Rusiei înseamnă cumpărarea și vânzarea de către Banca Rusiei a valutei străine pe piața valutară pentru a influența cursul de schimb al rublei și cererea și oferta totală de bani (articolul 40).

Limita operațiunilor pe piața liberă este aprobată de Consiliul de Administrație.

Operațiunile de piață deschisă diferă în funcție de -

termenii tranzacției: cumpărare și vânzare contra numerar sau cumpărare pe o perioadă cu revânzare obligatorie - operațiuni inverse;

obiectele tranzacțiilor: operațiuni cu titluri de stat sau private;

urgența tranzacției: tranzacții pe termen scurt (până la 3 luni), pe termen lung (până la 1 an sau mai mult) cu valori mobiliare;

domenii de operare: numai în sectorul bancar al pieței valorilor mobiliare sau în sectorul nebancar al pieței;

modul de stabilire a ratelor: determinat fie de banca centrala, fie de piata.

Operațiunile de pe piața deschisă au început pentru prima dată să fie utilizate în mod activ în SUA, Canada și Marea Britanie datorită prezenței în aceste țări a unei piețe de valori mobiliare dezvoltate. Mai târziu, această metodă de reglementare a creditului a fost utilizată pe scară largă în Europa de Vest.

După forma de desfășurare a operațiunilor de piață a băncii centrale cu valori mobiliare, acestea pot fi directe sau inverse.

O tranzacție directă este o achiziție sau o vânzare obișnuită.

Reverse constă în cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare cu finalizarea obligatorie a unei tranzacții inverse la un curs prestabilit. Flexibilitatea operațiunilor inverse, efectul mai blând al impactului lor, fac acest instrument de reglementare popular. Astfel, ponderea operațiunilor inverse ale băncilor centrale ale principalelor țări industrializate pe piața liberă ajunge de la 82 la 99,6%.Dacă te uiți cu atenție, poți observa că în esență aceste operațiuni sunt similare cu refinanțarea garantată cu titluri.Banca Centrală oferă băncile comerciale să-i vândă valorile mobiliare în condiții determinate pe bază de licitație (concurențială), cu obligația de a le vinde înapoi în 4-8 săptămâni.

Astfel, operațiunile de piață deschisă ca metodă monetară

reglementările sunt semnificativ diferite de cele două anterioare. Principala diferență este utilizarea unei reglementări mai flexibile, deoarece volumul achizițiilor de valori mobiliare, precum și rata dobânzii utilizate, se pot modifica zilnic, în conformitate cu direcția politicii băncii centrale. Băncile comerciale, ținând cont de caracteristica specificată a acestei metode, ar trebui să își monitorizeze îndeaproape poziția financiară, evitând în același timp deteriorarea lichidității.

De fapt, Banca Centrală a Rusiei îndeplinește funcțiile de agent al Ministerului de Finanțe al Federației Ruse pentru servicii, precum și de organism de reglementare și control.

Banca Centrală a Rusiei asigură partea „organizațională” a funcționării pieței de obligațiuni guvernamentale pe termen scurt (GKO): desfășoară licitații, răscumpărare, pregătirea documentelor necesare, transferul fondurilor necesare în contul Ministerului Finanțe ale Federației Ruse. În plus, participă activ la activitatea pieței GKO în calitate de dealer, ceea ce face posibil să aibă un impact economic țintit asupra pieței, în funcție de evenimentele care au loc direct cu el și în jurul său și în conformitate cu politica actuală a Băncii Centrale.

În același timp, Banca Rusiei nu își propune să extragă profit din operațiunile de pe piață. Banca Centrală se concentrează pe menținerea unui anumit nivel al anumitor indicatori ai pieței GKO, ceea ce determină atractivitatea pieței GKO pentru investitori.

Obiectivul fundamental al operațiunilor de piață deschisă ale Băncii Centrale este de a ajuta economia rusă să atingă un nivel general de producție caracterizat prin ocuparea deplină a forței de muncă și stabilitatea prețurilor.

Banca Centrală, folosind sprijinul statului, este capabilă să ofere sistemului de plăți facilități puternice de telecomunicații necesare decontărilor de către participanții pe piață. Banca Centrală este capabilă să înregistreze toate tranzacțiile de plată între bănci și să efectueze o compensare calitativă a obligațiilor reciproce ale băncilor.

Banca Centrală urmărește o politică a ratei de scont (uneori numită și o politică de reducere), acționând ca un „creditor de ultimă instanță”. Reprezintă împrumuturi acordate celor mai stabile bănci financiar care se confruntă cu dificultăți temporare. Sistemul Rezervelor Federale (FRS) oferă uneori împrumuturi pe termen lung în condiții speciale. Acestea pot fi împrumuturi acordate băncilor mici pentru a satisface nevoile sezoniere de numerar. Uneori se acordă împrumuturi și băncilor care au probleme financiare și au nevoie de ajutor pentru a-și restabili bilanţurile.

Ratele dobânzilor Băncii Rusiei sunt ratele minime la care Banca Rusiei își desfășoară operațiunile.

Banca Rusiei poate stabili una sau mai multe rate ale dobânzii pentru diferite tipuri de tranzacții sau poate urma o politică a ratei dobânzii fără a fixa rata dobânzii.

Banca Rusiei folosește politica ratelor dobânzii pentru a influența ratele dobânzilor de pe piață în scopul de a consolida rubla (articolul 37).

În ceea ce privește natura proceselor economice și condițiile de implementare a acestora, operațiunile Băncii Centrale au fost fundamental diferite față de anii precedenți. A fost o perioadă nu numai de depășire a consecințelor crizei financiare din 1998, ci și de formare a unor noi realități economice.

Prin exercitarea supravegherii macroeconomice asupra funcționării sistemului bancar în ansamblu, precum și prin supravegherea activităților fiecărei bănci în mod separat, CBR poate lua prompt măsuri preventive pentru stabilizarea situației financiare a participanților la piața serviciilor de plată și reorganizarea unei bănci cu probleme. pentru a preveni ruperea legăturilor din lanțul de decontare din cauza falimentului sau lipsei de lichiditate a participanților săi.

Dinamica investițiilor în active fixe a avut un impact pozitiv asupra stării cererii agregate din economie. Volumul acestora a crescut în ianuarie anul acesta. comparativ cu ianuarie 1999 cu 4,5%. Activitatea de investiții a fost determinată în primul rând de menținerea unei poziții financiare relativ stabile a întreprinderilor. Creșterea continuă a producției în construcția de mașini și industria materialelor de construcții a dat dovadă de cererea în creștere pentru produse de investiții.

Dinamica indicatorilor macroeconomici pentru perioada 2000-2002 - o creștere moderată a prețurilor de consum, o creștere a producției de multe tipuri de bunuri și servicii, o poziție financiară relativ stabilă a întreprinderilor -, în ansamblu, a mărturisit predominarea tendințelor pozitive. în economia rusă.

Astfel, politica Băncii Rusiei pe piața valutară internă se realizează în contextul principiilor reglementării monetare.

Principalele sarcini operaționale pe piața deschisă, asupra cărora s-a concentrat atenția Băncii Centrale a Rusiei, au fost:

1. Utilizarea activă a cursului de schimb al rublei ca instrument de ajustare a așteptărilor inflaționiste și de influențare a ratei inflației. Stabilirea limitelor pentru abaterile cursului de schimb de la limitele convenite cu guvernul Federației Ruse, și anume, urmărirea unei politici de curs de schimb previzibile (politica „bandă valutară”).

2. Atenuarea fluctuațiilor puternice pe termen scurt ale cererii și ofertei de valută pe piață.

3. Dezvoltarea infrastructurii pieței valutare interbancare a Federației Ruse pentru a optimiza formarea cererii și ofertei de valută pe piață în toate segmentele sale instituționale și teritoriale, pentru a asigura garantarea convertibilității interne a rublei pentru tranzactii valutare curente.

4. Formarea și gestionarea rezervelor de aur și valutar pentru asigurarea unui nivel ridicat de lichiditate internațională și garantarea intervențiilor Băncii Rusiei pentru reglarea dinamicii cursului de schimb într-o traiectorie dată.

Banca Centrală este conducătorul politicii monetare de stat, care include un set de măsuri care vizează consolidarea poziției economice externe a țării și îndeplinește această funcție în conformitate cu Legea Federației Ruse „Cu privire la reglementarea valutară și controlul valutar” și legile federale. .

În numele guvernului, Banca Centrală reglementează rezervele valutare și de aur și este custodele tradițional al rezervelor de aur și valutar de stat. Reglementează decontările internaționale, balanțele de plăți, participă la operațiunile pieței mondiale pentru capital de împrumut și aur. Banca Centrală, de regulă, oferă țara sa în organizațiile monetare internaționale și regionale.

Pentru a-și îndeplini funcțiile pe piața liberă, Banca Centrală a Rusiei poate deschide reprezentanțe în state străine.

Împrumuturile Băncii Rusiei pot fi garantate prin:

Aur și alte metale prețioase sub diferite forme;

Moneda straina;

Bilete la ordin în valută rusă și străină cu scadențe de până la șase luni;

titluri de stat.

Banca Centrală a Federației Ruse consideră că sarcina principală a politicii monetare pe piața deschisă este reducerea inflației, menținând și eventual accelerând creșterea PIB, creând în același timp premisele pentru reducerea șomajului și creșterea veniturilor reale ale populației.

Ca obiectiv intermediar al politicii monetare pentru anii 2000-2003, a fost determinată o creștere a masei monetare, care poate ajunge la 21-25% pe an. Cu o scădere proiectată a vitezei de circulație a monedei, aceasta va însemna o continuare a tendinței de creștere a masei monetare în termeni reali.

Controlul asupra masei monetare rămâne cel mai important mecanism pentru asigurarea stabilității externe și interne a rublei și este baza pentru o schimbare lină și previzibilă a cursului de schimb.

În 2000-2003 Banca Centrală a Rusiei va continua să implementeze politica de curs de schimb flotant, care este mai în concordanță cu scopurile și obiectivele cu care se confruntă economia.

Baza acțiunilor Băncii Rusiei pe piața valutară internă va fi atenuarea fluctuațiilor acute ale cursului de schimb, combinate cu măsurile de reglementare a cursului valutar și controlul valutar, pentru a potrivi mai bine cursul pieței la condițiile economice reale. . Regimul cursului de schimb flotant creează condiții mai favorabile pentru ca Banca Rusiei să mențină și să acumuleze rezerve de aur și valută, ceea ce este deosebit de important în ceea ce privește evaluarea solvabilității Rusiei și soluționarea problemei datoriei externe.

În perioada 2000-2003. eforturile Băncii Centrale a Rusiei vizează crearea unui sistem mai flexibil de instrumente de politică monetară utilizate pe piața deschisă, adecvat schimbărilor din mediul macroeconomic, structura pieței financiare, sisteme bancare, de plată și decontare, precum și corespunzând nevoii de extindere a oportunităţilor de obţinere de credite de la bănci de către economia şi populaţia sectorului real.

Pentru a crește atractivitatea creditării de către bănci pentru întreprinderile din sectorul real al economiei, Banca Centrală a Federației Ruse dezvoltă nu numai mecanisme de refinanțare a băncilor împotriva biletelor la ordin, ipotecilor și acordurilor de împrumut, odată cu dezvoltarea în continuare a celor existente. mecanismele de credit și depozit ale Băncii Rusiei, dar și operațiunile Băncii Rusiei pe piața liberă.

Banca Rusiei intentioneaza, impreuna cu Guvernul Federatiei Ruse, sa influenteze in mod activ imbunatatirea conditiilor in care este implementata politica monetara. În primul rând, aceasta se referă la crearea condițiilor favorabile pentru funcționarea activă a pieței de credit interbancar și restabilirea încrederii în titlurile de stat și întărirea pe această bază a unui segment atât de important al pieței financiare precum este piața datoriei guvernamentale.

Analizând indicatorii pentru perioada 2000-2001, observăm că inflația în economia rusă s-a ridicat la 2,3% - prețurile alimentelor au crescut în medie cu 2,2% pe lună, prețurile la serviciile plătite au crescut cu 3,4%, cu În același timp, prețurile la serviciile de comunicații au crescut la cele mai mari rate, cea mai mare creștere a prețurilor s-a observat la transport. Creșterea tarifelor pentru transportul de marfă a fost de 13,7% în această perioadă.

Desigur, există anumite dificultăți pe piața datoriilor externe din Rusia, unde există o tendință de scădere a randamentelor pentru toate tipurile de titluri (cel mai semnificativ în acest sens a fost scăderea randamentelor pe OVVZ: în special, randamentul celui de-al 4-lea tranșă - răscumpărare în mai 2003 - în cursul anului a scăzut de la 32% la 10% pe an, randamentul euroobligațiunilor cu scadență în 2003 a scăzut de la 15% la 6,5% pe an), în ianuarie 2002 cotațiile tuturor titlurilor rusești au crescut brusc. În special, randamentul până la scadență al OVVZ a scăzut de la 10–13% la 7,5–12% pe an, iar al euroobligațiunilor – la 4,7–11% pe an. O astfel de creștere a prețurilor pentru obligațiile de datorie rusești se explică în principal prin creșterea cererii pentru acestea din partea fondurilor internaționale de investiții.

Creșterea cursului dolarului, care a început la mijlocul lunii decembrie 2001, continuă. În viitor, atacurile asupra cursului de schimb al rublei au continuat, în prezent cursul de schimb al dolarului este în medie de 31 de ruble 50 de copeici.

CONCLUZIE

Banca Centrală a Rusiei este veriga centrală în politica monetară a statului. El este cel care, prin acțiunile sale, conduce politica monetară.

Sarcina principală a sectorului public este de a stabiliza economia. Statul face acest lucru prin aplicarea politicii fiscale și monetare. Scopul politicii monetare este de a controla masa monetară sau nivelul dobânzii la împrumuturi - toate acestea sunt făcute pentru a reglementa masa monetară din țară.

Principalele instrumente ale Băncii Centrale sunt: ​​operațiunile pe piața deschisă a valorilor mobiliare, nivelul dobânzilor la împrumuturile acordate băncilor comerciale și valoarea rezervelor obligatorii.

Banca Rusiei menține continuitatea în principiile definitorii ale formării politicii monetare, subordonându-și obiectivele principalelor sarcini ale politicii economice a statului.

Indiferent de tipurile de calcule folosite, banca centrală în desfășurarea politicii monetare urmărește să creeze un astfel de sistem de plăți care să îmbine două calități: stabilitatea, integritatea sistemului și eficiența acestuia, cu toate acestea, atingerea obiectivelor stabilite pentru Banca Centrală. operațiunile pe piața liberă depinde de disponibilitatea condițiilor adecvate create de funcționarea tuturor sectoarelor economiei și de schimbările instituționale necesare.

LITERATURĂ

2. Constituția URSS din 1936, astfel cum a fost modificată. și suplimentară, adoptată la sesiunile I și II ale Sovietului Suprem al URSS de convocarea a III-a. -M., Gosjurizdat, 1951.

3. Legea federală a Federației Ruse din 3 februarie 1996 N 17-FZ „Cu privire la bănci și activități bancare” // CZ a Federației Ruse din 5 februarie 1996 N 6, art. 492.

4. Legea federală din 2 decembrie 1990 „Cu privire la Banca Centrală a Federației Ruse (Banca Rusiei)” (modificată prin Legile Federale nr. 65-FZ din 26 aprilie 1995; 214-FZ, din 20.06.96 N 80-FZ, din 27.02.97 N 45-FZ).

5. Legea federală a Federației Ruse „Cu privire la reglementarea și controlul valutar” din 09.10.1992 nr. 3615-1.

6. Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 16 iulie 1993 nr. 16 „Cu privire la procedura de deschidere și menținere a conturilor nerezidenților în moneda Federației Ruse de către băncile autorizate” (modificată și completată).

7. Regulament temporar model privind centrul de decontare în numerar al Departamentului principal teritorial al Băncii Centrale a RSFSR (Banca Rusiei) // Afaceri și bănci, nr. 25, -1992.

8. Regulamentul Băncii Centrale a Federației Ruse din 6 martie 1998 Nr. 19-P „Cu privire la procedura pentru Banca Rusiei de a acorda credite băncilor garantate prin gaj cu titluri de stat” (modificat și completat).

9. Regulamentul Băncii Centrale a Federației Ruse din 30 martie 1996 nr. 37 „Cu privire la rezervele obligatorii ale instituțiilor de credit depuse la Banca Centrală a Federației Ruse (modificat și completat).

10. Andryushin S.A. „Originile și evoluția economiei de credit a Rusiei” // Afacerea bancară nr. 9 -1995.

11. Borisov S. M. Comentariu asupra noilor legi „Legea federală privind modificările și completările la Legea „Cu privire la Banca Centrală a Federației Ruse (Banca Rusiei)” // Bani și credit nr. 11. -1995.

12. Bancar. / ed. IN SI. Kolesnikova și L.P. Krolivetskaya. Manual.M., „Finanțe și statistică”, 1999

13. Banca de Stat si credit comercial // Servicii bancare Nr. 8, 9, 10, 11, 12 -1995.

14. „Bani, credit, bănci” editat de O.I.Lavrushin. Manual. M., „Finanțe și statistică”, 1999.

15. Paramonova T.V. Politica monetară a Băncii Centrale și rolul acesteia în realizarea stabilizării macroeconomice. // Bani și credit №10. -1995.

16. O selecție a revistelor „Bani” și „Expert”, ianuarie-iunie 2002

17. „Piața GKO. Doi ani de existență. // Buletinul Băncii Rusiei 23.05.95

18. Tosunyan G.A. Legislația bancară și bancară în Rusia / -M .: "Delo Ltd" -1995.

19. Finanțe, circulație monetară și credit. Manual / Ed. V.K. Senchagova, A.I. Arkhipova.-M.: „Prospect”, 2000.

20. Chelnokov V.A. Băncile și operațiunile bancare: primer de creditare. Tehnologii de împrumut bancar. Spațiul pieței bancare: manual pentru universități.-M.: Vyssh.shk., 1998.