Zúčtovanie mien –účtovné jednotky meny, ktoré existujú len v ideálnej (počítačovej) podobe vo forme účtovných záznamov o bankových transakciách pre vzájomnú dodávku tovaru a poskytovanie služieb krajinami zúčastnenými na platobnej zmluve.
Menové transakcie medzi účastníkmi devízového trhu nie sú možné bez výmeny mien a určenia ich pomerov. Pod výmena jednej meny do druhej sa rozumie nákup a predaj cudzej meny za národné alebo iné meny. Menové výmenné pomery sú tzv výmenný kurz, stanovuje sa prostredníctvom kotácie meny.
Výmenný kurz sa tvorí najmä pod vplyvom pomeru ponuky a dopytu meny, dlhodobo určovaného stavom obchodnej bilancie. Dôležitú úlohu pre pomer ponuky a dopytu zohrávajú úrokové sadzby, pretože sa vždy snažia o čo najvýnosnejšie investovanie kapitálu a investujú ho tam, kde sú úrokové sadzby vyššie. Mena s obmedzenou ponukou rastie, zatiaľ čo mena s prebytkom ponuky klesá.
Veľký vplyv na tvorbu výmenného kurzu má stav a vývoj platobnej bilancie. Platobnú bilanciu určuje najmä pomer vývozu a dovozu, no čoraz väčšiu úlohu zohráva pohyb kapitálu a výmena služieb, ktoré posilňujú určité trendy v nerovnováhe obchodnej bilancie.
Nepochybný vplyv na tvorbu sadzieb, najmä krátkodobých, má hospodárska politika štátu.
Výmenné kurzy sú v rôznych krajinách vyjadrené odlišne. V medzinárodnej praxi je zvykom uvádzať cenovú ponuku s presnosťou na štyri desatinné miesta. Najbežnejšou metódou na určenie výmenného kurzu (kotvov) mien je priama citácia(PC). V tomto prípade sa určité pevné množstvo cudzej meny (1, 100, 1 000, ...) rovná meniacemu sa množstvu národnej meny, t. j. pevný počet jednotiek cudzích peňazí je vyjadrený v miestnych peňažných jednotkách. Napríklad výmenný kurz švajčiarskeho franku 72,5505 k holandským guldenom znamená, že 100 guldenov sa rovná 72,5505 švajčiarskym frankom.
Priama ponuka je akceptovaná na celom svete, no v Anglicku sa to praktizuje reverzná (nepriama) citácia(OK), keď je uvedené, koľko peňažných jednotiek cudzej meny pripadá na pevné množstvo národnej meny. Je to preto, že pred rokom 1971 v Spojenom kráľovstve neexistoval desiatkový systém, takže reverzný systém bol v praxi jednoduchšie. Ten sa zachoval aj po zavedení desiatkovej sústavy. Cena je nasledovná: 1 libra šterlingov za 1,5215 am. dolárov. Okrem Spojeného kráľovstva sa reverzná kotácia čiastočne používa pri domácom obrate v Spojených štátoch. Vo svojej medzinárodnej praxi však americké banky používajú európsku metódu priamej kotácie.
Ak kurzový bulletin cudzích mien neobsahuje informácie, ktoré vás zaujímajú, použite krížový kurz.
Krížový kurz sa získa výpočtom ako pomer dvoch mien, ktorý vyplýva z ich kurzu voči tretej mene (napríklad americkému doláru).
¨ Je potrebné určiť výmenný kurz: DM/CHF na základe priemerných výmenných kurzov: americký dolár/DM a americký dolár/CHF. Výsledok sa získa zostavením takzvanej „reťazovej“ rovnice:
X švajčiarsky fr. = 1000 nemčina. známky ( DM)
2,0215 nemčina známky = 1,00 USD ( AMERICKÝ DOLÁR)
1 USD = 1,8685 CHF fr. ( SF)
Potom: 100 nemčina. známky = švajčiarsky. franc.¨
Výmenné kurzy sa tiež líšia v závislosti od toho, či sa mena kupuje alebo predáva.
Autor: cena kupujúceho(bid) banka nakupuje menu. Napríklad ponuková sadzba USD/DM 2,6650 znamená, že banka je ochotná kúpiť doláre od klienta za cenu 2,6650 DM za 1 USD. Za jednotku cudzej meny (USD) sa teda ponúka určité množstvo národnej meny (DM), ktoré sa mení zo dňa na deň.
Autor: sadzba predajcu banka menu predáva (ponúka). Napríklad dopytový kurz USD/DM 2,6670 znamená, že banka je pripravená predať doláre klientovi za cenu 2,6670 DM za 1 dolár.
¨ 1 americký dolár = 6 0000 - 6 0020 denominovaných rubľov, t. j. ruská banka je pripravená kúpiť dolár od klienta za kurz 6 0000 a súčasne predať za 6 0020 rubľov. za americký dolár.¨
Rozdiel medzi sadzbami je tzv marža, slúži na krytie nákladov banky a je ziskom bánk z devízových obchodov. Pre tento rozdiel neexistuje presná hodnota. Rozpätie je zvyčajne 5, 10, 20 bodov alebo pips (bodov alebo pipov), ako sa nazýva tretie a štvrté desatinné miesto; prvé tri číslice, nazývané „veľká číslica“, zostávajú spravidla nezmenené.
Napríklad 6650 USD/DM je 2,6670. Tu je 2,66 veľké číslo, 50 - 70 sú "body" alebo "jadierka"; rozpätie v tomto prípade bude 20 bodov.
Pre každú konkrétnu menovú transakciu závisí marža od času a miesta transakcie. V období krízy je marža výrazne vyššia ako zvyčajne. Hodnotu marže určuje aj obrat na trhu: čím je menší, tým je rozdiel medzi sadzbami predávajúceho a kupujúceho vyšší a naopak. Marža môže závisieť aj od solventnosti klienta: čím je vyššia, tým je marža nižšia.
Určitý vplyv má aj konkrétna mena transakcie. Marža je výrazne nižšia pri menách, kde je objem transakcií vysoký, napríklad americký dolár, libra šterlingov, nemecká marka, švajčiarsky frank. V posledných desaťročiach sa rozdiel medzi ponukovou a dopytovou sadzbou pre vedúce meny znížil. Náklady na obchodovanie s menami sa znížili v dôsledku zavedenia výpočtovej techniky a výrazného zvýšenia obratu tohto obchodu. Aj v tejto oblasti sa zintenzívnila konkurencia. Ďalšie znižovanie marže je limitované výškou nákladov. Ak obchodovanie s menou nepokryje náklady niektorej banky, stále to neodmieta, keďže s inými operáciami sa klienti môžu obrátiť na konkurenčné banky. Zisk komerčných bánk z obchodovania s menami sa tvorí nielen vďaka marži a obratu, ale aj vďaka významným vlastným operáciám.
Získavanie rýchleho zisku z maloobchodnej ceny na rôznych trhoch sa nazýva „arbitráž“. Jeho podstatou je na jednom mieste nakúpiť lacnejšie a na inom predať drahšie.
existuje menová arbitráž na základe kurzových rozdielov a vyrovnávacia arbitráž. V prvom prípade sa arbitrážista (dealer) snaží nakúpiť menu čo najlacnejšie na jednom mieste, kde je kurz vyšší (dealer okamžite uzatvára vzájomne sa kompenzujúce obchody, a to na úkor vlastných prostriedkov alebo prostriedkov banky). Toto je diferenciálna arbitráž vo svojej najčistejšej forme.
Priama vyrovnávacia arbitráž je použitie kurzového rozdielu medzi menami dlžníka a veriteľa. Nepriame zahŕňa tretiu menu, ktorá sa nakupuje za veľmi nízku cenu a predáva sa v mieste platby. Veľký rozdiel v úrokových mierach rôznych krajín môže viesť k tomu, že medzinárodný pohyb kapitálu bude určovaný úrokovým diferenciálom (kapitál sa bude ponáhľať do krajín, kde sú vysoké úrokové sadzby).
Pozri tiež:
Zúčtovacia mena je považovaná za špeciálny druh, ktorý vo svetovej praxi, najmä v Ázii a Afrike, slúži takej forme vzájomného vyrovnania, ako je menové zúčtovanie. Menovým zúčtovaním sa rozumie medzivládna dohoda o vzájomnom započítaní pohľadávok a záväzkov v cudzej mene vyplývajúcich z nákladovej rovnosti dodávok komodít a poskytovaných služieb. Zúčtovacia mena - špeciálne účtovné jednotky používané v zahraničnom obchode na základe medzivládnej dohody dvoch alebo viacerých štátov. Zúčtovacia mena sa používa v bezhotovostnej forme, vo forme účtovných záznamov na účtoch bánk krajín, ktoré podpísali zúčtovaciu zmluvu. Zúčtovacia mena môže byť ľubovoľná. V praxi sa používa buď mena jednej z krajín zúčastňujúcich sa na zúčtovacej dohode, alebo mena tretej krajiny. V ZSSR boli zúčtovacie meny široko používané pri zúčtovaní transakcií zahraničného obchodu. Dňa 1. januára 1999 Bank of Russia ukončila oficiálne kurzy zúčtovacích a zúčtovacích mien. Na účely účtovníctva, daní a colných platieb pri transakciách so všetkými zúčtovacími a zúčtovacími menami sa začali používať oficiálne kurzy príslušných základných voľne zameniteľných mien ustanovené Centrálnou bankou Ruskej federácie. Jediný typ je základnou formou zúčtovania a vyrovnania. Tento typ zúčtovania sa spravidla používa pri obchodovaní so skutočným tovarom. Po uzavretí obchodu musí nasledovať dodanie skutočného tovaru. Napríklad po uzavretí transakcie kupujúci cenného papiera prevedie hotovosť alebo jej ekvivalent do formy dostupnej predávajúcemu. Predávajúci drží cenné papiere vo forme vhodnej na doručenie kupujúcemu. Obe strany sa potom dohodnú, že použijú nejaký mechanizmus na výmenu papierov za peniaze. Úplné zúčtovanie. Systém, v ktorom zúčtovacie centrum vystupuje ako sprostredkovateľ a garantuje všetky obchody, je typický pre dnešné termínové trhy. Takýto systém sa nazýva úplné zúčtovanie. Úplné zúčtovacie systémy pochádzajú z japonských ryžových búrz v 18. storočí a európskych búrz kávy z 19. storočia a prvýkrát ich v roku 1891 prijala v Spojených štátoch Minneapoliská obchodná komora (teraz Minneapolis Grain Exchange). Najväčšia americká termínová burza SWOT prijala v roku 1925 úplný zúčtovací systém. Priame zúčtovanie. Najjednoduchšou a najstaršou formou zúčtovania je priame vysporiadanie (vysporiadanie), obojstranné uspokojovanie zmluvných záväzkov medzi účastníkmi zmluvy. Priame vyrovnanie sa môže uskutočniť tromi spôsobmi: 1. Dodanie tovaru po skončení platnosti zmluvy 2. Priama kompenzácia - likvidácia zmluvných záväzkov platbou v hotovosti. Zmluvu následne odkúpi od pôvodného kupujúceho predávajúci. Platba sa v tomto prípade rovná hodnote zmluvy v čase podpisu mínus hodnota zmluvy v čase spätného odkúpenia. 3. Nesplnenie zmluvy – situácia, keď po skončení platnosti zmluvy jedna zo strán nie je ochotná alebo schopná plniť svoje záväzky. Vyrovnanie zmluvy prebieha prostredníctvom súdu alebo podľa pravidiel tejto burzy týkajúcich sa rozhodcovského konania. Dve dôležité výhody úplného zúčtovacieho systému v porovnaní s priamym a obojstranným vyrovnaním sú: 1. Uchádzači sa nemusia obávať o identitu svojich partnerov. 2. Záujemcovia môžu likvidovať svoje pozície uzatváraním offsetových obchodov bez súhlasu alebo dokonca vedomia pôvodného partnera. Mena súvahy je súčtom aktív a pasív súvahy.
Termín "mena" aplikuje sa tromi spôsobmi:
- mena je mena danej krajiny.
- mena Ide o cudzie peňažné fondy a zúčtovacie jednotky.
- mena- ide o medzinárodné účtovné jednotky ako „euro“, SDR atď.
Keďže úlohou je podporovať rozvoj, každá národná mena musí mať vonkajšiu a vnútornú konvertibilitu, to znamená možnosť premeny na meny iných štátov. Konvertibilita určuje stupeň menovej likvidity na medzinárodných finančných trhoch. Konverzia meny teda charakterizuje kvalitu meny. V závislosti od stupňa konvertibility možno rozlíšiť tri skupiny (triedy) mien.
1. Voľne zameniteľná mena(SLE). Takáto mena sa voľne a bez obmedzení vymieňa za iné cudzie meny, t.j. tvrdá mena má plnú vonkajšiu a vnútornú konvertibilitu.
Rozsah výmeny tvrdej meny sa rozširuje tak na bežné operácie (transakcie súvisiace s realizáciou exportu a importu tovarov a služieb), ako aj na operácie súvisiace s pohybom kapitálu, napríklad získavanie externých úverov alebo zahraničných investícií.
Môžeme teda povedať, že voľne zameniteľnou menou je mena krajiny, v ktorej neexistujú žiadne právne obmedzenia na akékoľvek transakcie s ňou.
Voľne zameniteľné meny sú americký dolár (USD), britská libra šterlingov (GBF), švajčiarsky frank (CHF) atď.
2. Čiastočne konvertibilná mena(PCI). Takéto meny zahŕňajú národné meny tých krajín, v ktorých sa na rezidentov uplatňujú menové obmedzenia, ako aj na určité typy výmenných transakcií. Napríklad ruský rubeľ je čiastočne konvertibilný.
3. Nekonvertibilná (uzavretá) mena(NKV). Ide o národnú menu, ktorá funguje iba v rámci danej krajiny a nevymieňa sa za cudzie meny.
Hodnosť meny určuje Medzinárodný menový fond.
Okrem toho medzinárodný obchod využíva menové jednotky, ktoré existujú len v bezhotovostnej forme – zúčtovacie meny.
Zúčtovanie mien- ide o menové účtovné jednotky, ktoré existujú len v bezhotovostnej forme a používajú ich len krajiny zúčastňujúce sa platobnej zmluvy pri vzájomnom zúčtovaní za dodaný tovar a služby.
V globálnej ekonomike existuje koncept rezervných mien.
Rezervná mena- Sú to národné úverové a peňažné zdroje popredných krajín zúčastňujúcich sa na svetovom obchode, ktoré sa využívajú na medzinárodné zúčtovanie v zahraničnoobchodných operáciách a pri určovaní svetových cien.
Historicky pôvodnú úlohu rezervnej meny plnila britská libra šterlingov. Bolo to prirodzené, pretože priemysel a obchod sa v Anglicku aktívne rozvíjali. Okrem toho malo Anglicko mnoho koloniálnych majetkov, kde obchodná výmena bola založená na libre šterlingov. Avšak neskôr, v dôsledku rýchleho rozvoja Spojených štátov, ich národná mena (dolár) začala rýchlo nahrádzať libru šterlingov, ktorá pôsobila ako hlavná rezervná mena. Úloha rezervnej meny (USD) bola nakoniec pridelená americkému doláru v roku 1944 na konferencii v Bretton Woods.
Americký dolár je v súčasnosti hlavnou svetovou rezervnou menou. Väčšina medzinárodných zúčtovaní sa vykonáva v tejto mene, svetové ceny pre mnohé skupiny komodít sú pevné. Všetky svetové štatistiky sú navyše založené na USD.
Výmenný kurz má veľký vplyv na medzinárodné ekonomické vzťahy. Treba si uvedomiť, že v súčasnosti môže menová politika štátu vo veľkej miere ovplyvňovať výmenný kurz. V záujme zachovania národnej meny môže centrálna banka ktorejkoľvek krajiny vykonávať devízové intervencie.
Menové intervencie- ide o vplyv na výmenný kurz národnej meny prostredníctvom nákupu alebo predaja značného množstva cudzej meny vládnymi agentúrami. Napríklad Centrálna banka Ruska (CBR) môže s cieľom posilniť rubeľ predať časť svojich devízových rezerv na devízovom trhu.
Výmenný kurz
Menová parita
Peniaze plnia miery hodnoty a prostriedky obehu len v medziach zodpovedajúceho stavu. Okrem týchto funkcií sa kúpna sila určuje porovnaním s cudzími menami a vonkajšia hodnota peňazí sa vyjadruje v jednotkách cudzích mien. Pri určovaní vonkajšej hodnoty peňazí vznikajú tieto problémy: určovanie menovej parity štátnymi orgánmi; tvorby kurzov na devízových trhoch.
Menová parita- ide o zákonom stanovený pomer medzi dvoma menami, ktorý je základom výmenného kurzu. V moderných podmienkach je menová parita stanovená na základe špeciálnych práv čerpania (SDR). SDR je medzinárodná zúčtovacia mena, ktorú používajú členské krajiny MMF.
- pomer medzi peňažnými jednotkami rôznych krajín z hľadiska ich kúpnej sily k určitému súboru tovarov a služieb - potvrdzuje, že na svetovom trhu musí mať rovnaký produkt rovnakú cenu vo všetkých krajinách, ak je počítaný v rovnakej mene . Ale na svetovom trhu sa tovar predáva a kupuje za iné peniaze, takže medzi menami musí existovať určitý vzťah. Tento pomer je vyjadrený Kesselovým vzorcom:
Napríklad 1 dolár = 1,5 eura alebo 1 euro = 0,75 dolára, čo znamená, že rovnaké množstvo užitočných produktov kúpite za 1 dolár aj za 1,5 eura.
Obe parity sa používajú pri stanovovaní oficiálnych výmenných kurzov.
výmenný kurz je pomer medzi dvoma menami alebo je cena jednej meny vyjadrená v inej mene.
Nominálny výmenný kurz je skutočná cena jednej meny v jednotkách inej meny. Napríklad cena 1 amerického dolára na ruskom trhu v januári 2002 bola 30 rubľov a cena 1 rubľa bola približne 0,33 amerického dolára.
Existujú nasledujúce typy výmenných kurzov:
- pevný výmenný kurz- toto je oficiálny pomer medzi týmito dvoma menami stanovený zákonom;
- plávajúce- je stanovená na aukciách na burze;
- krížový kurz- ide o pomer medzi dvoma menami, ktorý vyplýva z ich výmenného kurzu voči tretej mene;
- prúd- toto je kurz hotovosti, t.j. hotovostná transakcia. Podľa nej sa zúčtovanie robí do dvoch dní;
- dopredu alebo kurz futures je kurz pre výpočet devízového (forwardového) kontraktu po určitom čase po uzavretí kontraktu.
Hodnota meny sa vyjadruje v cene, ktorá je určená hodnotou meny v relatívnych jednotkách inej meny – národnej alebo zahraničnej. Cena cudzej meny je tzv výmenný kurz.
Na označenie mien pri uzatváraní transakcií použite ISO- kódy mien. Individuálny kód meny pozostáva z troch písmen: prvé dve písmená označujú krajinu, tretie - menu. Príklady kódov ISO pre niektoré meny sú uvedené v tabuľke.
Výmenné kurzy sú zobrazené podľa páru mien zahrnutých v transakcii, ako napríklad GBP/USD alebo USD/CHF, kde GBP/USD udáva, koľko amerických dolárov je v 1 britskej libre (koľko amerických dolárov je možné kúpiť za 1 britskú libru ) a USD/CHF ukazuje, koľko švajčiarskych frankov je v 1 americkom dolári (koľko švajčiarskych frankov je možné kúpiť za 1 americký dolár).
Mena, ktorá sa kupuje alebo predáva, teda obchoduje, sa nazýva tzv obchodovaná mena a mena, ktorá slúži na vyhodnotenie obchodovanej meny je citovať menu. Takže pri zobrazení menového páru je prvá z uvedených mien obchodovaná mena a druhá je mena kotácie.
Zvyčajne pri označovaní výmenného kurzu cudzia mena vystupuje ako obchodovaná mena a miestna mena ako mena kotácie. Tento citát sa nazýva rovný, alebo ohodnotenie: cena určitého množstva cudzej meny je vyjadrená vo variabilných národných jednotkách. Takýto systém cenových ponúk sa používa najmä vo Švajčiarsku, Japonsku, Kanade. Napríklad kurz 106,4 USD/JPY ukazuje, že na 1 americký dolár je 106,4 japonských jenov.
Nepriame (obrátene) kurzový lístok je cena štandardnej jednotky domácej meny vyjadrená vo variabilných jednotkách cudzej meny.
Systém nepriamych kotácií ich meny využíva najmä Veľká Británia a Austrália (GBP/USD a AUD/USD). Nepriama kotácia sa používa aj pri výpočte výmenného kurzu eura (EUR/USD).
Napríklad kurz EUR/USD 1,23 ukazuje, že 1 euro obsahuje 1,23 amerického dolára.
Pri medzibankovom obchodovaní s menami banka, ktorá kótuje menu, zvyčajne uvádza kurzy ponuky a dopytu. Nákupný kurz je označený ako Bid rate, predajný kurz - Offer(Ask).
Pri priamej kotácii je Bid rate kurz, za ktorý banky nakupujú obchodovanú (cudziu) menu a predávajú národnú menu. Kurz Offer(Ask) je kurz, za ktorý banka predáva obchodovanú menu a nakupuje národnú menu. Volá sa suma, o ktorú sa sadzba ponuky líši od sadzby ponuky (Ask). šírenie.
Najväčší objem obchodov na devízovom trhu pripadá na spotové obchody. ponuky mieste vyvolávajú sa všetky devízové transakcie, ktorých platby sa uskutočňujú druhý bankový deň po uzavretí transakcie. Ak tento deň pripadne na víkend, dátum splatnosti (valuta) je nasledujúci pracovný deň. Kurz, za ktorý sa uzatvárajú spotové transakcie, sa nazýva tzv spotová sadzba.
Príklad výpočtu dátumu valuty je uvedený v tabuľke.
Krížový kurz- ide o pomer medzi dvoma menami, ktorý sa vypočítava na základe ich výmenného kurzu vo vzťahu k kurzu tretej meny. Treťou menou pri výpočte krížových kurzov je spravidla americký dolár. Je to spôsobené tým, že americký dolár nie je len hlavnou rezervnou menou, ale aj transakčnou menou pri väčšine devízových transakcií.
Ako príklad použitia krížových kurzov si môžete vypočítať kurz EUR/YPJ pomocou kurzov EUR/USD a USD/YPJ:
Ponuka meny
Proces stanovenia výmenného kurzu sa nazýva kotácia meny.
Typy citátov:
V závislosti od miesta výmeny, krajiny, v ktorej sa transakcia meny uskutočňuje, existujú:1. priama ponuka meny. S ním sú náklady na jednotku cudzej meny vyjadrené prostredníctvom určitej sumy národnej meny.
- 1 jednotka meny = na jednotky. národnej meny.
- 1 dolár = 31 rubľov.
Ak sa transakcia uskutoční v ktorejkoľvek krajine;
2. Nepriama kotácia meny. Pri nej sú náklady na jednotku (t. j. 1 kus) národnej meny vyjadrené v určitom množstve cudzej meny.
- 1 jednotka národnej meny = X jednotiek cudzej meny.
- 1 rubeľ = 1/28 dolára.
Rovnaká cenová ponuka v závislosti od krajiny, v ktorej sa transakcia uskutočňuje, môže byť priame a nepriame.
Výmenný kurz sa uvádza v dvoch smeroch:- cena kupujúceho- v súlade s týmto kurzom banka nakúpi cudziu menu výmenou za národnú;
- sadzba predajcu- v súlade s týmto kurzom banka predáva cudziu menu výmenou za národnú.
Pri priamej cenovej ponuke je sadzba predávajúceho zvyčajne vyššia ako sadzba kupujúceho.
Pri nepriamej cenovej ponuke je sadzba kupujúceho vyššia ako sadzba predávajúceho.
Ak sa kotácia dvoch mien uskutočňuje prepočtom cez tretiu menu, potom sa takáto kotácia nazýva krížový kurz.
Konverzia meny je schopnosť vymeniť národnú menu za zahraničnú. To sa stáva:- plná konvertibilita— výmena bez obmedzení (dolár);
- neúplná konvertibilita— výmena je obmedzená (rubeľ).
Na domácom trhu neexistujú žiadne obmedzenia (nákup cudzej meny za ruble).
Vo vzťahoch mimo krajiny centrálna banka stanovuje obmedzenia.
Medzinárodné zúčtovanie je našou odpoveďou na americkú menovú a finančnú diktatúru
Čistiny je široký pojem. Clearing je systém vzájomného bezhotovostného vyrovnania za poskytnuté tovary, cenné papiere a služby na základe účtovania vzájomných finančných pohľadávok a dlhov (záväzkov). Existujú rôzne typy zúčtovania: komoditné, bankové, výmenné, menové. Máme záujem o zúčtovanie meny.
V predchádzajúcom článku sme viedli rozhovor o alternatívach k súčasnému systému medzinárodného vyrovnania. Poznamenali sme, že by mal byť založený alternatívny systém medzinárodného vyrovnania štátny menový monopol (GVM). GVM je nevyhnutnou, ale nie postačujúcou podmienkou pre optimálny systém medzinárodného vyrovnania v Rusku. Je žiaduce, aby tento systém zabezpečoval nielen mobilizáciu a efektívne využívanie cudzej meny v rámci zahraničnej ekonomickej aktivity krajiny, ale aj minimalizované závislosť krajiny od dolára a iných rezervných mien, ktoré sú nejakým spôsobom kontrolované. Na vyriešenie tohto problému by ste mali použiť osvedčenú metódu - čistiny.
Zúčtovanie meny: definícia, typy
Clearing je široký pojem. Clearing je systém vzájomných bezhotovostných platieb za poskytnuté tovary, cenné papiere a služby, založený na účtovaní vzájomných finančných pohľadávok a dlhov (záväzkov). Existujú rôzne typy zúčtovania: komoditné, bankové, výmenné, menové. Napríklad, bankové zúčtovanie je systém medzibankového bezhotovostného zúčtovania uskutočňovaný prostredníctvom zúčtovacích centier a založený na vzájomnom započítavaní rovnakých platieb navzájom. Bankové zúčtovanie prebieha takmer v každej krajine s rozvinutou bankovou infraštruktúrou. Komoditné zúčtovanie má známky protiobchodu, o ktorom sme už hovorili predtým. Máme záujem o likvidáciu, ktorá zabezpečuje vysporiadanie v tejto sfére. Hovorí sa tomu zúčtovanie meny.
Zúčtovanie meny- systém vyrovnania medzi účastníkmi zahraničného obchodu na základe medzištátnych dohôd. Tie. stáva sa povinným pre všetkých vývozcov a dovozcov krajín zúčastňujúcich sa na zúčtovacej dohode. V dôsledku započítania protipohľadávok a záväzkov vzniká zúčtovací zostatok. Dôležitým prvkom menového zúčtovania sú zúčtovacie banky, ktoré sa zaoberajú účtovaním a započítavaním spomínaných pohľadávok a záväzkov a môžu tiež poskytovať úvery účastníkom zúčtovacích operácií.
V medzištátnych dohodách sú stanovené podmienky vzniku zostatku a spôsoby jeho splatenia. Limit dlhu na zostatku na clearingovom účte závisí od veľkosti obchodu a býva fixovaný na úrovni 5-10 % jeho objemu, ako aj od sezónnych výkyvov v dodávkach komodít (v tomto prípade je limit vyšší). Dohody určujú druh meny použitej na splácanie, podmienky splácania, možnosti a spôsoby pripísania vznikajúceho dlhu (zostatku).
Zúčtovanie úveru v zásade prevláda vzájomné, ale v praxi jednostranné požičiavanie krajín s kladnou platobnou bilanciou krajinám s pasívnym saldom medzinárodného zúčtovania. Zúčtovanie môže zabezpečiť bezplatnú konverziu zostatkov na peniaze veriteľskou krajinou ( konvertibilné mýtiny). Ale táto metóda sa používa zriedka. Môže existovať možnosť, ktorá zabezpečuje splatenie zostatku nielen v hotovosti, ale aj pri dodávke tovaru. Takéto zúčtovanie pripomína protiobchodný mechanizmus, o ktorom sme už hovorili. Ak sa predpokladá 100% pokrytie zostatku tovarom, bude to už v najčistejšej podobe. protiobchod.
V závislosti od počtu zúčastnených krajín sa rozlišujú jednostranné, bilaterálne, multilaterálne a medzinárodné zúčtovania. Z hľadiska objemu transakcií ide o úplné zúčtovanie pokrývajúce až 95 % obratu platieb a čiastočné zúčtovanie, ktoré pokrýva niektoré transakcie.
Skúsenosti s využívaním menového zúčtovania v zahraničí
Rozmach menového zúčtovania pripadol na obdobie 30-50-tych rokov dvadsiateho storočia. Impulz pre rozvoj menového zúčtovania dala hospodárska kríza, ktorá začala v roku 1929. Ako sa kríza rozvíjala, systém zlatého štandardu sa začal rúcať, ktorý sa potom s veľkými problémami obnovil. Medzinárodný obchod sa začal obmedzovať. Nebolo dostatok meny na zaplatenie životne dôležitých dovozov. Boli zavedené prísne menové obmedzenia.
Reakciou na túto zložitú situáciu bol vznik zúčtovania, ktoré umožnilo šetriť menu. Vzťahy medzi účastníkmi zahraničnoobchodných transakcií a zúčtovacími bankami boli budované na báze národnej meny. Tie. vývozcovia dostávali národnú menu na svoje účty od zúčtovacích bánk, zatiaľ čo dovozcovia, naopak, pripisovali národnú menu zúčtovacím bankám. Prvá dohoda o zúčtovaní bola uzavretá v roku 1931 medzi Maďarskom. V marci 1935 bolo podpísaných 74 zúčtovacích zmlúv, v rokoch 1937 - 169. Týkali sa 12% objemu medzinárodného obchodu.
Zúčtovanie predstavovalo významnú časť medzinárodného obchodu počas druhej svetovej vojny. Po druhej svetovej vojne v dôsledku krízy platobnej bilancie, „hladu po dolároch“, zvýšenej inflácie a menových obmedzení, vyčerpania zlatých a devízových rezerv väčšiny západoeurópskych krajín sa počet bilaterálnych zúčtovaní zvýšil z 200 v r. 1947 až 400 v roku 1950. Účtovali 2/3 obratu medzi európskymi štátmi. Vo všeobecnosti v systéme svetovej kapitalistickej ekonomiky v polovici 50. rokov 20. storočia. obsluhované prostredníctvom zúčtovania meny 50% všetky medzinárodné platby.
V 50. rokoch 20. storočia mnohé krajiny začali smerovať k vytvoreniu multilaterálnych zúčtovacích stredísk. V západnej Európe to bola Európska platobná únia (ENP) 17 krajín, ktorá bola vytvorená v júni 1950 a trvala do decembra 1958. ESP vznikla z iniciatívy a s podporou tých, ktorí toto multilaterálne zúčtovanie považovali za prostriedok rýchleho prekonania menových obmedzení a vytvorenia jednotného ekonomického a menového priestoru v západnej Európe pre aktívnejšie prenikanie amerického kapitálu a uvalenie dolára na Európu, ktorá na brettonwoodskej konferencii získala štatút medzinárodnej meny.
Treba poznamenať, že existencia mnohých bilaterálnych menových zúčtovaní v Európe neumožňovala plne realizovať výhody, ktoré americký dolár získal na spomínanej konferencii v roku 1944. Hlavný kapitál ESP bol financovaný na úkor Marshallovho plánu ( 350 miliónov. dolárov) a deficit platobnej bilancie niekoľkých krajín ( 189 miliónov. dolárov) Od júna 1950 do júla 1954 Spojené štáty prispievali do ESP 1050 miliónov. dolárov a následne zastavili priame investície kapitálu, obmedzené na poskytovanie pomoci a platenie vojenských objednávok. Americký zástupca sa zúčastnil v administratívnom výbore ESP ako poradca.
Mimochodom, v rámci ESP sa objavil nadnárodná mena. Išlo o medzinárodnú účtovnú jednotku meny, tzv "epunite". Je pozoruhodné, že táto európska platobná jednotka mala obsah zlata ekvivalentný obsahu zlata v americkom dolári (0,888671 g čistého kovu). ESP bola vytvorená ako regionálna organizácia krajín, na základe ktorej neskôr vznikla Európska menová únia. Fungovanie ESP zabezpečovala Banka pre medzinárodné zúčtovanie (BIS) v Bazileji.
V rámci ESP mesačne dochádzalo k mnohostrannému zápočtu všetkých platieb členských krajín s obmedzeným úverovaním dlžníkov na úkor krajín s prebytkom. Spočiatku sa na základe výsledkov príjmov a platieb zobrazoval zostatok každej krajiny. Potom boli tieto informácie odovzdané a každá krajina s ním vstúpila do úverových vzťahov. Keďže súčet kladných a záporných zostatkov sa zhodoval, BIS plnila v multilaterálnom zúčtovaní výlučne úlohu agenta (sprostredkovateľa).
V záverečnej fáze boli pasívne a aktívne zostatky na zúčtovacích účtoch zúčastnených krajín regulované v súlade s kvótami. Celkové množstvo kvót v ESP sa skončilo 4 miliardy. epunites. Kvóty boli stanovené v závislosti od objemu medzinárodného platobného obratu krajiny: pre Veľkú Britániu - 1 miliarda epunitov, Francúzsko - 520 miliónov atď.
Na rozdiel od MMF kvóty v ESP neboli vyplatené a slúžili na reguláciu rovnováhy krajín zúčastňujúcich sa na multilaterálnom zúčtovaní. V rámci ich limitov sa určil podiel platieb v zlate a podiel úverov, ktoré krajiny s aktívnou platobnou bilanciou poskytli dlžníkom.
EPS bol vymenený Európska menová dohoda (EMU), ktorý zabezpečoval aj zúčtovanie medzi členskými krajinami. Ale ak by všetky požiadavky a záväzky zúčastnených krajín prešli cez ESP, tak jedine časť vzájomného vyrovnania a neustále klesá v dôsledku zrušenia menových obmedzení vo väčšine krajín západnej Európy. Zrušenie ESP dalo impulz prudká dolarizácia Európsky.
Zúčtovanie mien v medzinárodných zúčtovaniach ZSSR
ZSSR v prvých povojnových rokoch vybudoval osady s mnohými susednými krajinami na základe bilaterálneho zúčtovania. Existencia v Sovietskom zväze plánované hospodárstvo A štátny monopol v oblasti zahraničného obchodu a devízových obchodov prispeli k organizovaniu zúčtovania.
Mimochodom, takéto zúčtovacie dohody „ťahali“ našich susedov k pochopeniu, že podmienkou úspešnej obchodnej a hospodárskej spolupráce je organizácia plánované hospodárstvo A štátny monopol v oblasti zahraničnej ekonomickej činnosti. Samozrejme, nejaký zúčtovací zostatok vždy existoval, ale jeho splácanie sa uskutočňovalo najmä nie v zlate alebo mene, ale v dodávkach komodít. Teda čistinky zo 40. rokov minulého storočia. mal známky protiobchodu. Čistiny v skutočnosti boli integrálnou súčasťou bilaterálnych obchodných dohôd medzi štátmi a štátmi, ktoré sa v tých rokoch bežne nazývali „krajiny demokracie“ (socialistické krajiny východnej Európy). Najprv sa tieto zmluvy uzatvárali na jeden rok a potom sa začali uzatvárať na 3-5 rokov.
V rokoch 1949-1951. sa objavilo veľké množstvo trojstranných zúčtovaní za účasti ZSSR. Jednou z úprav takéhoto zúčtovania bol prevod zostatku z účtu z jedného bilaterálneho zúčtovania na účet iného bilaterálneho zúčtovania (samozrejme na základe trojstrannej dohody medzi ZSSR a ďalšími dvoma krajinami). Potom sa začali objavovať dohody, ktoré spočiatku zabezpečovali organizáciu tripartitných zúčtovacích vyrovnaní. V rôznych kombináciách ZSSR uzatváral takéto dohody s Poľskom, Československom, Bulharskom a Fínskom.
Vyčistenie rubľa v osadách medzi krajinami RVHP od 1. januára 1964 bol nahradený prevoditeľným rubľom. Zúčtovací rubeľ však nezmizol, naďalej sa používal v osadách s KĽDR. Navyše v 70. rokoch 20. storočia bilaterálne zúčtovanie meny ZSSR-Fínsko, v ktorej bol menou rovnaký clearingový rubeľ. Obchodovali sme s kapitalistickou krajinou bez použitia amerického dolára a iných voľne zameniteľných mien. Tento precedens veľmi podráždil nášho geopolitického protivníka.
Treba povedať, že ZSSR využívali zúčtovacie vyrovnania na uľahčenie obchodu aj s krajinami, ktoré neboli členmi RVHP alebo dokonca neboli súčasťou socialistického tábora. Boli tam použité iné zúčtovacie meny. V prvom rade sú to krajiny tretieho sveta. Napríklad došlo k obojstrannému zúčtovaniu s India, zúčtovacou menou bola indická rupia. Podobná dohoda bola uzavretá s Pakistan, zúčtovacou menou bola pakistanská rupia.
Mimochodom, množstvo ďalších socialistických krajín obchodovalo s Indiou a Pakistanom pomocou zúčtovacích osád s pomocou indických a pakistanských rupií. Juhoslávia zaujímal osobitné miesto medzi socialistickými krajinami. Nebola členkou RVHP, nepristúpila k dohode o používaní prevoditeľného rubľa a mala pomerne výraznú ekonomickú orientáciu. Sovietsky zväz s Juhosláviou v 70. rokoch. obchodno-hospodárske vzťahy sa budovali na báze zúčtovacích vyrovnaní a platidlo bolo americký dolár. V tom čase naše vzťahy s Čína. Napriek tomu naše krajiny uzavreli dohodu o zúčtovaní, v ktorej bola zúčtovacia mena Švajčiarsky frank.
Federálny rezervný systém: „triedna nenávisť“ medzinárodných zúčtovacích stredísk
Po vzore ZSSR a iných socialistických krajín mnohé krajiny tretieho sveta medzi sebou uzavreli zúčtovacie dohody. Treba mať na pamäti, že zúčtovanie v povojnových desaťročiach bolo pre socialistické a rozvojové krajiny dôležitým spôsobom šetrenia rezervných mien, predovšetkým amerického dolára. Spolu s takými metódami, ako je barterový obchod a „kompenzačné dohody“ (príkladom „kompenzačnej dohody“ je dohoda o plynovode, ktorú Sovietsky zväz uzavrel s viacerými západoeurópskymi krajinami koncom 70. rokov).
Takéto formy medzinárodnej spolupráce sťažovali implementáciu ekonomických sankcií voči ZSSR a jeho partnerom. Spolupráca sa napokon zaobišla bez dolárových zúčtovaní, ktoré vždy prechádzajú cez americký bankový systém a ktoré nie je pre Washington ťažké zablokovať. Okrem toho tento druh zúčtovania a iných schém šetrenia meny prudko znížil dopyt účastníkov transakcií po amerických dolároch. To však tvrdo zasiahlo záujmy vlastníkov Federálneho rezervného systému, ktorí „vytlačili“ práve tieto doláre a dostali od každého "zelená kniha" veľký emisné ážio.
V 70. rokoch 20. storočia USA sa jednostranne zriekli svojich záväzkov vymeniť doláre za zlato, čím fakticky demontovali povojnový Bretton Woods systém. Tým bolo odstránil "zlatú brzdu" z "tlačiarne" FRS. Ale toto nestačilo. Taktiež bolo potrebné vytvoriť dopyt po „zelenom papieri“ – produktoch „tlačiarne“. Dohody o zúčtovaní, bilaterálne aj multilaterálne, brzdili expanziu amerického dolára.
Po víťazstve USA začala studená vojna aktívna globalizácia a ekonomická liberalizácia na celom svete. V 90. rokoch 20. storočia pod tlakom USA a MMF sa začali rušiť medzinárodné zúčtovacie dohody, krajiny „dobrovoľne-povinným“ spôsobom začali prechádzať na priame osady v amerických dolároch. Zúčtovanie sa ukázalo ako nezlučiteľné so záujmami a cieľmi globálnej dolarizácie.
Vyčistenie osád ako naša odpoveď na ekonomické sankcie
dnes Rusko sa snaží obnoviť svoju ekonomickú pozíciu vo svete. Jedným z dôležitých smerov je vytváranie integračných únií so susednými krajinami. Mimochodom, asi pred dvoma desaťročiami, v roku 1994, Rusko a niekoľko ďalších krajín blízkeho zahraničia uzavreli dohodu o vytvorení Platobná únia SNS. V skutočnosti išlo o vytvorenie multilaterálneho zúčtovania. Žiaľ, dohoda sa ukázala ako „mŕtva“, dnes si ju pamätajú iba odborníci. Pravdepodobne vtedy neboli dostatočné politické a ekonomické podmienky na vytvorenie Platobnej únie.
dnes v kontexte prísnejších ekonomických sankcií voči Rusku sa integrácia so susednými krajinami stáva mimoriadne aktuálnou. Podnikajú sa kroky na vytvorenie colnej únie. Pravda, žiaľ, kroky sú veľmi nesmelé. Jedným z faktorov brzdiacich rozvoj obchodno-ekonomických vzťahov medzi krajinami SNŠ je nerovnováha ich vzájomného obchodu, ako aj vysoký podiel dolára a eura na vzájomnom zúčtovaní.
Existujú zrejmé kroky na nápravu tejto abnormálnej situácie. V prvom rade je samozrejmá potreba uzatvárať obchodné dohody medzi krajinami s približnými objemami vývozu a dovozu, najlepšie nie na rok, ale na dlhšie obdobie. Realizácia takéhoto opatrenia je však možná len vtedy, ak je hospodárstvo riadené plánovane a existencia štátny monopol zahraničného obchodu. Alebo aspoň prísna štátna regulácia sféry zahraničného obchodu.
Možno, čas nadišiel zotavenie Ministerstvo zahraničného obchodu, ktorý bol zničený v zápale „demokratických reforiem“, ako pripomienka štátneho monopolu zahraničného obchodu. A po takýchto prípravných prácach je možné a dokonca potrebné vrátiť sa k zabehnutej praxi zúčtovanie meny. Aby sa začalo aspoň obojstranné zúčtovanie. Je žiaduce, aby neboli „naviazané“ na dolár alebo euro, ale na národné meny krajín, ktoré sa zúčastňujú na zúčtovacích dohodách. A z dlhodobejšieho hľadiska by bolo možné prejsť na systém multilaterálnych vyrovnaní s využitím nadnárodnej regionálnej meny ako napr. "prevoditeľný rubeľ".
Podrobnejšie a množstvo informácií o udalostiach, ktoré sa odohrávajú v Rusku, na Ukrajine a v iných krajinách našej krásnej planéty, možno získať na Internetové konferencie, neustále sa koná na webovej stránke „Kľúče vedomostí“. Všetky konferencie sú otvorené a úplne zadarmo. Pozývame všetkých záujemcov. Všetky konferencie sú vysielané na internetovom rádiu "Vozrozhdenie" ...
Zásahy štátu do oblasti medzinárodného platobného styku sa prejavujú v pravidelnom využívaní menového zúčtovania - dohôd medzi vládou dvoch alebo viacerých krajín o povinnom vzájomnom započítaní medzinárodných pohľadávok a záväzkov. Menové zúčtovanie sa líši od interného medzibankového zúčtovania. Po prvé, kompenzácie pre interné zúčtovanie medzi bankami sa uskutočňujú na dobrovoľnom základe a pre zúčtovanie meny – povinné: ak medzi krajinami existuje dohoda o zúčtovaní, vývozcovia a dovozcovia nemajú právo vyhnúť sa zúčtovaniu. Po druhé, podľa interného zúčtovania sa kompenzovaný zostatok okamžite zmení na peniaze a pri devízovom zúčtovaní nastáva problém splatenia zostatku.
Ciele menového zúčtovania sa líšia v závislosti od menovej a ekonomickej situácie krajiny:
vyrovnanie platobnej bilancie bez míňania zlatých a devízových rezerv;
získanie zvýhodnenej pôžičky od protistrany s aktívnou platobnou bilanciou;
reakcia na diskriminačné kroky iného štátu (napríklad Spojené kráľovstvo zaviedlo zúčtovanie v reakcii na ukončenie platieb zo strany Nemecka britským veriteľom v 30. rokoch);
neodvolateľné financovanie krajinou s aktívnou platobnou bilanciou krajiny s pasívnou platobnou bilanciou.
Charakteristickým znakom menového zúčtovania je nahradzovanie devízového obratu devízovým zúčtovaním v národnej mene so zúčtovacími bankami, ktoré vykonávajú konečné započítanie vzájomných pohľadávok a záväzkov. Zúčtovanie je hlavným, ale nie jediným typom platobnej zmluvy. Platobné zmluvy medzi štátmi upravujú rôzne otázky medzinárodného zúčtovania, najmä postup pri použití devízových príjmov, stav platobnej bilancie a jej jednotlivých položiek, vzájomné poskytovanie valút na bežné platobné styky, režim obmedzenej zameniteľnosti meny, spôsob zameniteľnosti meny, stav platobnej bilancie a jej jednotlivých položiek. atď.
Zúčtovacie formy sú rôznorodé a možno ich klasifikovať podľa týchto hlavných znakov:
v závislosti od počtu zúčastnených krajín sa rozlišujú jednostranné, bilaterálne, multilaterálne a medzinárodné zúčtovania. Jednosmerné čistenie nie je realizovateľné. Svedčia o tom skúsenosti z Talianska, ktoré zaviedlo jednostranné zúčtovanie vo vzťahu k Spojenému kráľovstvu začiatkom 30. rokov. V dôsledku toho talianski vývozcovia uprednostňovali príjem libry šterlingov obídením zúčtovacieho účtu, zatiaľ čo dovozcovia uprednostňovali zúčtovacie vyrovnanie vložením líry do svojej banky a oslobodením sa od potreby nakupovať britskú menu. V dôsledku toho sa vytvoril veľký jednostranný dlh Bank of Italy voči Britom. Bežnejšie sú bilaterálne zúčtovania, pri ktorých sú účty vedené v oboch krajinách. V tomto prípade sa používajú spôsoby platby akceptované v medzinárodnej praxi (inkaso, akreditív, prevod atď.), ale dovozcovia vkladajú do svojej banky národnú menu a vývozcovia dostávajú namiesto devízových príjmov národnú menu. Vzájomné pohľadávky a záväzky kompenzujú banky, ktoré vedú zúčtovacie účty. Multilaterálne zúčtovanie zahŕňa tri alebo viac krajín. Príkladom je EPS. Medzinárodné zúčtovanie nebolo vytvorené, hoci jeho návrh vypracoval J. M. Keynes v roku 1943;
z hľadiska objemu transakcií sa rozlišuje úplné zúčtovanie pokrývajúce až 95 % obratu platieb a čiastočné zúčtovanie, ktoré pokrýva určité transakcie;
podľa spôsobu regulácie zostatku na zúčtovacom účte sa rozlišujú zúčtovania:
s voľne zameniteľným zostatkom;
s podmienenou konverziou, napríklad po určitom období po vytvorení zostatku;
nekonvertibilné, zostatky, ktoré nie je možné vymeniť za cudziu menu a sú splácané najmä dodávkami komodít.
Zúčtovacia mena môže byť ľubovoľná. Niekedy sa používajú dve meny alebo medzinárodná menová jednotka. Z ekonomického hľadiska nezáleží na tom, v akej mene sa zúčtovacie vyrovnania vykonávajú, pokiaľ sa používa jedna mena. Pri zúčtovaní prostredníctvom menového zúčtovania peniaze plnia funkcie meradla hodnoty a platobného prostriedku. Pri vzájomnom zápočte pohľadávok bez vytvorenia zostatku fungujú peniaze ako ideálne. Pri zúčtovaní vznikajú dve kategórie - menové riziko - zmrazenie devízových výnosov v prípade nekonvertibilného zúčtovania a straty v dôsledku zmien výmenných kurzov. Objemy obchodného obratu a zúčtovania sa takmer nikdy nezhodujú. V závislosti od typu zúčtovania sú možné rôzne kombinácie. Pri čiastočnom zúčtovaní obrat prevyšuje objem zúčtovacích vyrovnaní; pri úplnom zúčtovaní je to naopak, keďže zúčtovaním prechádzajú bežné a finančné transakcie platobnej bilancie vrátane obchodov s cennými papiermi.
Zúčtovanie mien má na zahraničný obchod dvojaký vplyv. Na jednej strane zmierňujú negatívne dopady devízových obmedzení a umožňujú exportérom využívať devízové príjmy. Na druhej strane je v tomto prípade potrebné regulovať obrat zahraničného obchodu s každou krajinou samostatne a devízové príjmy je možné použiť len v krajine, s ktorou je uzatvorená clearingová zmluva. Preto je devízové zúčtovanie pre exportérov nerentabilné. Okrem toho namiesto príjmu v konvertibilnej mene dostávajú národnú menu. Preto exportéri hľadajú spôsoby, ako obísť zúčtovanie meny. Medzi nimi: cenové manipulácie vo forme podhodnotenia zmluvnej ceny vo faktúre (dvojitá zmluva), aby časť devízových príjmov bola voľne k dispozícii vývozcovi, obchádzajúc orgány menovej kontroly; preprava tovaru do krajín, s ktorými neexistuje zúčtovacia dohoda; požičiavanie zahraničnému kupujúcemu na dobu vypočítanú na ukončenie zúčtovacej zmluvy.
Multilaterálne menové zúčtovanie sa líši od bilaterálneho v tom, že započítanie vzájomných pohľadávok a záväzkov a vyrovnanie medzinárodných platieb sa uskutočňuje medzi všetkými krajinami, na ktoré sa vzťahuje dohoda o zúčtovaní.
