Klasifikácia investícií: hlavné klasifikačné charakteristiky. Klasifikácia investícií. Charakteristika druhov investícií

V poslednej dobe je veľmi módne hovoriť o investovaní. Navyše to často robia ľudia, ktorí v skutočnosti veľmi vágne chápu pojem a podstatu investičnej činnosti. Typy investícií pre mnohé z nich zostávajú prísne stráženým tajomstvom.

Zároveň by každý kompetentný a úspešný investor mal mať možnosť slobodne sa orientovať v modernej palete finančných investícií. Takéto znalosti vám umožňujú voľne sa orientovať v existujúcich investičných príležitostiach a pomáhajú vám robiť správne rozhodnutia. V súčasnosti možno investície klasifikovať podľa viacerých kritérií.

Ak sa rozprávate s niekoľkými rôznymi investormi a každému z nich položíte otázku: „Aké sú typy alebo formy investícií?“, rôznorodosť odpovedí vás môže zmiasť. V skutočnosti vám môžu povedať o priamych, portfóliových, hrubých, dlhodobých a primárnych investíciách fondov. Okrem toho tento zoznam môže pokračovať ešte dlho.

Všetky tieto typy investícií existujú. Jedinou otázkou je, na základe akých kritérií sa klasifikujú v každom jednotlivom prípade. Je potrebné počítať aj s tým, že neexistuje správne a nesprávne delenie. Všetky nasledujúce stupne majú právo na existenciu.

Klasifikácia investícií môže byť založená na nasledujúcich charakteristikách:

• objekt;
• investičné ciele;
• formy vlastníctva investičných zdrojov;
• faktor ziskovosti;
• pôvod použitého kapitálu;
• stupeň rizika;
• úroveň likvidity;
• podľa naliehavosti;
• účtovné formuláre.

Pozrime sa na uvedené typy investícií podrobnejšie.

Rozdelenie podľa objektu

Z názvu tejto klasifikácie je zrejmé, že v tomto prípade sa ako východiskový bod berie investičný objekt. Inými slovami, ide o samotné aktívum, ktoré investor získa výmenou za investované peniaze.

Hlavné typy investícií v závislosti od investičného objektu sú:

• reálne - obstaranie fixných výrobných aktív, pozemkov, nehnuteľností, zariadení, ochranných známok, značiek, pokročilých školení zamestnancov;
• finančné – nákup cenných papierov (akcií, dlhopisov a iné), požičiavanie fyzickým alebo právnickým osobám, leasing;
• špekulatívne - krátkodobé investovanie kapitálu a finančných prostriedkov do vládnych mien, zlata s cieľom ultrarýchleho zisku.

Okrem toho môžu byť typy finančných investícií v závislosti od objektu klasifikované iným spôsobom. Ide o investíciu:

• do fyzického majetku - do priameho rozvoja firmy prostredníctvom nákupu výrobných prostriedkov;
• v nehmotnom majetku - predmetoch výhradného duševného vlastníctva (patenty, licencie, logá a pod.);
• v inovatívnom vedeckom výskume a štúdiu nových technológií.

Na konci tejto časti je potrebné sa dotknúť aj pojmov ako čisté investície a hrubé investície. Prvý charakterizuje investovanie finančného majetku do kúpy podniku alebo podniku. Po druhé, predstavuje súhrn čistých investícií a procesu reinvestície. Inými slovami, investor najprv kúpi spoločnosť. V dôsledku jej fungovania dosahuje zisk, ktorý reinvestuje do svojho ďalšieho rozvoja.

Rozdelenie podľa účelu investície

V závislosti od sledovaných cieľov existujú typy investícií:

• priame – investovanie kapitálu do reálne existujúceho podnikania. Môže sa prejaviť nákupom surovín, spotrebného materiálu, strojov, priestorov a budov. Priame investície sú vždy zamerané na rozvoj firmy.
• portfólio – priamo súvisí s hraním na burze. V tomto prípade sa finančné prostriedky investujú do nákupu cenných papierov. Tento proces je známy aj ako budovanie investičného portfólia.
• nefinančné – investície zamerané na nákup autorských práv alebo duševného vlastníctva. Táto skupina zahŕňa akvizíciu uznávanej značky, ako aj patenty na akýkoľvek typ vynálezu.
• intelektuálne – spojené s investovaním finančných prostriedkov do výskumných aktivít a rozvoja inovácií.

Rozdelenie podľa formy vlastníctva zdrojov

V tomto prípade je najdôležitejšie vlastníctvo investovaných zdrojov. Inými slovami, vychádzame z toho, kto v skutočnosti vlastní investované prostriedky alebo zo zdrojov financovania. Na základe tohto princípu možno rozlíšiť tieto formy investovania:

• súkromné ​​– investície fyzických a právnických osôb;
• štát - investovanie finančných prostriedkov z rozpočtu konkrétnej krajiny, ktoré vykonávajú konkrétni účastníci hospodárskej činnosti (napríklad centrálna banka alebo federálne ministerstvo);
• zahraničné - vklady vlastníkov kapitálu, ktorí sú občanmi alebo subjektmi iného štátu;
• zmiešané – súčasné investície viacerých vyššie uvedených subjektov.

Tieto formy investovania najlepšie pochopíte na konkrétnom príklade. Povedzme, že vláda Moskovského regiónu ponúkla určitý počet pozemkov v okresoch Stupinsky a Ozersky na otvorenú aukciu. Každý zainteresovaný vlastník kapitálu tak môže investovať peniaze do ich získania. Ak je víťazom aukcie fyzická alebo právnická osoba, takéto investície sa budú považovať za súkromné. Ak vyhrá americká alebo čínska spoločnosť, takéto investície budú uznané ako zahraničné. A tak ďalej.

Delenie podľa pôvodu kapitálu

V závislosti od pôvodu použitých prostriedkov sú typy investícií:

• primárne – počiatočné investície, ktoré boli vytvorené z vlastných alebo vypožičaných prostriedkov;
• opakované alebo reinvestície - tieto peniaze sa tvoria priamo zo ziskov získaných z primárneho investičného procesu;
• deinvestícia – alebo naopak investícia. Predstavujú stiahnutie kapitálu z investičného projektu. Na druhej strane môžu byť čiastočné alebo úplné.

Pozrime sa bližšie na deinvestovanie. Vynára sa otázka: „V akom prípade môže investor urobiť taký rozhodný krok? Spravidla môžeme hovoriť o dvoch situáciách. Po prvé, investor stiahne peniaze z neúspešného investičného projektu, keď sa definitívne presvedčí o jeho zbytočnosti.

Po druhé, deinvestovanie sa môže uskutočniť s cieľom investovať peniaze do zaujímavejších investičných objektov. Sú potrebné vtedy, keď na to investor nemá dostatok iných voľných prostriedkov.

Rozdelenie podľa stupňa rizika, úrovne likvidity, naliehavosti, formy účtovníctva a ďalších charakteristík

Rozlišujú sa typy investícií na základe rizika:

• neexistujú prakticky žiadne riziká - extrémne zriedkavé situácie, spravidla umelo simulované alebo vytvorené (napríklad bankové vklady v Rusku - vkladateľ s vkladom do 1 milióna 400 tisíc rubľov má zaručený príjem vďaka poisteniu vkladov systém);
• riziká sú nižšie ako priemer na súčasnom trhu – konzervatívne;
• priemerné trhové riziká – mierne;
• riziká sú vyššie ako priemer na existujúcom trhu – agresívne.

Investori, ktorí uprednostňujú použitie agresívnej stratégie, často uprednostňujú investície s vyššou mierou rizika. Toto je vysvetlené jednoducho. Takéto investície sľubujú maximálny zisk.

Existujú typy investícií založené na úrovni likvidity:

• vysoko likvidný;
• stredne kvapalné;
• nízka likvidita;
• nie tekuté.

Čím vyšší je stupeň likvidity investícií, tým lepšie. V praxi to znamená, že majiteľ vysoko likvidných aktív si pre ne môže kedykoľvek ľahko nájsť kupca za cenu, ktorá je v súčasnosti na trhu ustálená.

Stupeň likvidity aktív je dobre pochopiteľný na príklade mien z rôznych krajín. Ak investor investoval svoje peniaze v amerických dolároch alebo eurách, potom išlo o vysoko likvidné investície. Môžu sa ľahko predať v ktoromkoľvek najbližšom výmenníku s príslušným kurzom. Ak však investor kúpil bahrajnské dináre alebo čílske peso, bude ich predať o niečo ťažšie, to znamená, že úroveň likvidity investícií bude v tomto prípade nižšia.

Ak dáme faktor času do popredia, naša investícia by mohla byť:

• krátkodobé - do 1 roka;
• strednodobé - od 1 roka do 3 rokov;
• dlhodobé – viac ako 3 roky.

Podľa účtovnej formy môžu byť investície:

• hrubý;
• čisté.

V skutočnosti tieto dva pojmy spolu úzko súvisia. Hrubé investície sa zvyčajne chápu ako súčet všetkých investícií uskutočnených počas vykazovaného obdobia. Na výpočet hodnoty čistých investícií by sme mali od hrubých investovaných prostriedkov odpočítať peňažnú hodnotu odpisov.

Keď chceme rozdeliť investície podľa geografických alebo územných princípov, tak v prvom rade by sme mali špecifikovať región alebo štát, z ktorého budeme vychádzať. V závislosti od územnej príslušnosti ide o investície:

• vnútorné;
• externé.

Ak vezmeme za východisko Ruskú federáciu, potom všetky investície v samotnej krajine budú vnútorné a mimo jej hraníc vonkajšie.

Investor nie vždy spravuje svoje vlastné prostriedky. V súčasnosti je rozšírená situácia, keď sa kapitál dáva tretej strane na správu. Napríklad na burze to môže byť riadiaci obchodník.

V tomto ohľade môžu byť investície:

• aktívny – investor si sám vyberá investičné objekty;
• pasívne - finančné prostriedky sú poskytnuté tretej strane na správu.

Populárne typy investícií

Investičná aktivita každoročne púta pozornosť bežných ľudí, ktorí s ekonomikou a financiami úzko nesúvisia. Ak porovnáte ziskovosť a rizikovosť rôznych typov investícií, môžete určiť najsľubnejšie a najziskovejšie oblasti fondov. Navyše väčšina ľudí chce získať pasívny príjem, ktorý si nevyžaduje aktívnu činnosť ani špeciálne finančné znalosti.

V súčasnosti sú najpopulárnejšie typy investícií s pasívnym príjmom:

• Podielové fondy – podielové investičné fondy;
• bankové vklady;
• správa dôvery;
• neštátne dôchodkové fondy;
• nehnuteľnosť;
• burzová hra;
• hromadenie investícií;
• rizikové investície.

Pozrime sa bližšie na každú z uvedených možností.

Podielové fondy

Podielový fond ponúka všetkým svojim potenciálnym klientom kúpu podielu alebo podielu vo vytvorenom investičnom portfóliu, ktoré zahŕňa cenné papiere rôznych spoločností. Ide o klasickú formu pasívneho investovania. Na konci vykazovaného obdobia (zvyčajne kalendárny rok) dostane akcionár časť zisku úmerne rovnajúcej sa veľkosti ním kúpeného podielu.

Výber cenných papierov do investičného portfólia podielového fondu vykonáva osobitný správca. Samotný akcionár s týmto procesom nemá nič spoločné.

Podielové fondy zvyčajne tvoria niekoľko rôznych investičných portfólií, z ktorých každé má svoj vlastný potenciálny výnos a úroveň rizika.

Bankové vklady

Tradičný a najobľúbenejší typ investície medzi Rusmi. Nemusíte byť raketovým vedcom, aby ste okamžite zistili hlavné výhody a nevýhody tohto spôsobu investovania peňazí. Jeho hlavnou výhodou je garantovaný príjem príjmu vopred špecifikovaný v zmluve. Nevýhodou bankových vkladov je extrémne nízka miera ziskovosti.

Správa dôvery

V mnohom tento spôsob investovania pripomína nákup podielu v podielovom fonde. Hlavným rozdielom je personalizovaný prístup, ktorý charakterizuje správu dôvery. Inými slovami, investor nevkladá peniaze do už vytvoreného investičného portfólia, ale dáva ich svojmu správcovi na správu. Kľúčovou postavou v tejto situácii je manažér. Musí ísť o právnickú osobu alebo konkrétnu osobu, o ktorej odbornosti a čistote investor nepochybuje.

Neštátne dôchodkové fondy

Tieto finančné štruktúry ponúkajú investorom služby pri správe fondov, z ktorých sa v budúcnosti bude tvoriť ich budúci dôchodok. Podstatou tohto spôsobu investovania nie je ani tak zachovanie, ale zvýšenie finančného majetku klienta.

Nehnuteľnosť

Investície do nehnuteľností má zmysel vážne zvažovať v obdobiach trvalo udržateľného ekonomického rozvoja krajiny. Dôvodom je skutočnosť, že v období hospodárskej krízy nehnuteľnosti vážne strácajú hodnotu a likviditu.
Tieto prílohy sú primárne rozdelené podľa objektu. Má zmysel hovoriť o rezidenčných a komerčných nehnuteľnostiach.

Akciová hra

Tento typ finančnej investície je oveľa zložitejší ako účasť v podielových fondoch alebo prevod peňazí do správy trustu. V takejto situácii sa investor môže spoľahnúť výlučne na vlastné znalosti a skúsenosti z obchodovania s akciami. V dôsledku toho sa riziká tohto typu investície výrazne zvyšujú. Obchodovanie s akciami je teda údelom sebavedomých a skúsených investorov.

Investície do hromadenia

Za týmto dlhým a ťažko vysloviteľným slovom sa skrýva investičná činnosť, ktorá priamo súvisí s investovaním peňazí do umenia (obrazy, rytiny a pod.), drahých kovov, kameňov, šperkov a starožitností.

Takéto investície si tiež vyžadujú špecifické znalosti a pochopenie cenových faktorov. Investície tohto typu sú navyše dlhodobé a vyžadujú si najčastejšie značné množstvo peňazí.

Rizikové investovanie

Takéto investície sú v posledných rokoch obzvlášť populárne. Charakterizuje ich investovanie finančného majetku do start-upov, inovatívnych podnikateľských nápadov a projektov.

Táto oblasť investovania sa vyznačuje veľmi vysokým rizikom. Podľa štatistík sa iba 10–15 % všetkých rozbehnutých startupov stáva úspešnými spoločnosťami. Ak sa zároveň ukáže, že vaša voľba bola správna, môžete sa ocitnúť pri zrode projektu, ktorý môže v priebehu niekoľkých rokov zmeniť svet.

Všetky vyššie uvedené typy investícií pri správnom prístupe môžu priniesť veľa peňazí. Vyberaj múdro.

Praktická realizácia akéhokoľvek investičného projektu je nemysliteľná bez kolektívnej alebo individuálnej cielenej činnosti zameranej na riešenie taktických a strategických úloh stanovených v projekte. Toto je podstata investičnej činnosti, ktorá sa v uvedenom zákone vykladá ako investovanie a vykonávanie praktických úkonov s cieľom dosiahnuť zisk a (alebo) dosiahnuť iný užitočný efekt. Sotva je potrebné preťažiť, ako sa to niekedy robí, koncepciu investičnej činnosti vymenovaním druhov prác, ktoré sa vykonávajú v procese výberu, realizácie a prevádzky jednotlivého podnikateľa.

Pojmy predmet a predmet investičnej činnosti úzko súvisia s pojmami investícia a individuálni podnikatelia. Predmetom investičnej činnosti sa rozumejú fyzické a právnické osoby uskutočňujúce cielené akcie na riešenie problémov, ktoré sú u jednotlivého podnikateľa nastolené. Subjektmi investičnej činnosti sú investori, zákazníci, dodávatelia (konatelia prác), užívatelia predmetov investičnej činnosti a iné fyzické a právnické osoby podieľajúce sa na realizácii DV. Legislatívne sa predmetu investičnej činnosti udeľuje právo zlúčiť funkcie dvoch alebo viacerých subjektov, ak nie je dohodou a (alebo) uzavretou štátnou zmluvou medzi nimi stanovené inak.

Predmetom investičnej činnosti sú novovzniknuté rôzne druhy majetku podnikov a organizácií výrobnej a nevýrobnej sféry, cenné papiere (akcie, dlhopisy, certifikáty a pod.), vedecké a technické produkty, majetkové práva a práva duševného vlastníctva, peňažné prostriedky v hotovosti. vklady.

Početné typy investícií sú klasifikované podľa týchto hlavných klasifikačných kritérií:

• 1) o predmetoch investičnej činnosti;
• 2) investičné podmienky;
• 3) formy vlastníctva;
• 4) zdroje financovania;
• 5) územné zameranie;
• 6) zameranie na priemysel;
• 7) hospodárske sektory;
• 8) povaha účasti na investičnom procese;
• 9) možnosti podieľať sa na riadení a pod.

V investičnej typológii je hlavná klasifikácia investícií podľa predmetov investičnej činnosti (alebo podľa predmetov investovania). Na základe tohto kritéria sa rozlišujú reálne a finančné investície (obr. 1).

Reálne (kapitálotvorné) investície sa delia na hmotné a nehmotné. Prvá zahŕňa investície do hmotných predmetov - budovy, stavby, stroje, zariadenia a pod., druhá (potenciálna, niekedy nazývaná intelektuálna) - ide o investície do získania patentov, licencií, platby za výskumné práce a realizáciu rekvalifikácie. programy a pokročilé školenia personálu atď. Reálne investície sa v štatistickej praxi nazývajú investície do nefinančných aktív, ktoré eviduje sektor nefinančných podnikov v súlade s metodikou Medzinárodného menového fondu.

Ryža. 1.

Finančné investície sú investície do akcií, dlhopisov, bankových vkladov, investičných certifikátov a iných cenných papierov. Finančné investície sa delia na priame (v reálnych aktívach), portfóliové a iné. Prvá zahŕňa investície do akcií akciových spoločností s cieľom získať dividendy a získať právo podieľať sa na riadení. Ide o investície uskutočnené právnickými osobami a fyzickými osobami, ktoré plne vlastnia organizáciu alebo kontrolujú aspoň 10 % akcií alebo oprávneného (základného) kapitálu organizácie. Portfóliové investície zahŕňajú investície do rôznych typov cenných papierov vlastnených rôznymi emitentmi s cieľom zvýšiť pravdepodobnosť príjmu z investícií. Ide o nákup akcií, akcií, dlhopisov, zmeniek a iných dlhových cenných papierov. Tvoria menej ako 10 % schváleného (základného) kapitálu organizácie. Investície, ktoré nespadajú pod definíciu priamych a portfóliových investícií, sú označené ako ostatné - obchodné úvery, úvery od zahraničných vlád garantované vládou Ruskej federácie, ostatné úvery (úvery od medzinárodných finančných organizácií a pod.), bankové vklady.

Vzťah v ekonomike krajiny medzi reálnymi a finančnými investíciami je dôležitým ukazovateľom ekonomického rozvoja. „V primitívnych ekonomikách je väčšina investícií skutočná, zatiaľ čo v modernej ekonomike väčšinu investícií predstavujú finančné investície. Vysoký rozvoj finančných investičných inštitúcií výrazne prispieva k rastu reálnych investícií. Vo všeobecnosti sa tieto dve formy dopĺňajú, nie sú konkurenčné."

Štruktúra investícií v ruskej ekonomike prechádza zmenami charakteristickými pre krajinu s rozvíjajúcimi sa trhovými vzťahmi. Svedčí o tom dynamika objemu investícií do nefinančných aktív (reálne investície) a finančných investícií, ktorú Rosstat eviduje podľa metodiky Medzinárodného menového fondu od roku 1995.

Ruská štatistická ročenka bohužiaľ neobsahuje údaje o objeme investícií do nehmotných a iných nefinančných aktív. Ale vzhľadom na skutočnosť, že takmer 98% investícií do nefinančných aktív tvoria investície do fixných aktív, porovnáme dynamiku ich objemu s dynamikou finančných investícií.

Ryža. 2.

V štatistickej praxi sa používajú rôzne klasifikácie investícií podľa oblastí ich použitia, napríklad investície do fixného kapitálu možno klasifikovať podľa druhu vlastníctva, podľa ekonomického sektora atď.

Na územnom (regionálnom) základe je potrebné rozlišovať domáce investície do domácich zariadení, ktoré sú zasa diferencované podľa regiónu krajiny; externé (zahraničné) investície uskutočnené v zahraničí.

Podľa ekonomických sektorov možno rozlišovať výrobné a nevýrobné investície.

V literatúre sú investície klasifikované rôzne podľa miery investičného rizika. Podľa jednej klasifikácie dané kritériá rozlišujú agresívne, mierne a konzervatívne investície. Prvé z nich sa vyznačujú vysokou ziskovosťou, nízkou likviditou a vysokou mierou rizika. Mierne investície sa vyznačujú miernou mierou rizika, zatiaľ čo konzervatívne investície zahŕňajú investície s vysokou likviditou a nízkou mierou rizika.

Ďalšia klasifikácia tejto charakteristiky rozlišuje investície s vysokým výnosom, so stredným výnosom, s nízkym výnosom a bez výnosu. Investície zahŕňajú takzvané autonómne investície, ktoré nie sú spojené so zmenami v úrovni príjmov. Ide o významnú časť verejných investícií s dlhým vývojovým obdobím, verejné investície a investície, ktoré sú priamym dôsledkom vynálezov.

Tieto investície je potrebné odlíšiť od investícií s podobným názvom pri klasifikácii investícií podľa kompatibility ich realizácie. Táto charakteristika rozlišuje medzi nezávislými (autonómnymi) investíciami, ktoré možno realizovať ako nezávislé od iných investičných objektov vo všeobecnom investičnom programe podniku, vzájomne závislými, ktorých poradie realizácie alebo následného fungovania závisí od iných investičných objektov, a vzájomne sa vylučujúce, ktoré si vyžadujú alternatívny výber.

Investície (kapitálové investície) do hlavného kapitána sú tiež klasifikované podľa priemyselného účelu zariadení vo výstavbe:

• 1) priemyselné zariadenia;
• 2) poľnohospodárske zariadenia;
• 3) dopravné a komunikačné zariadenia;
• 4) bytová výstavba;
• 5) geologické prieskumné práce;
• 6) objekty sociálnej sféry (inštitúcie zdravotníctva, školstva, kultúry, obchodu a pod.).

V medzinárodnej praxi sa investície delia na: rizikový kapitál, priame investície, portfóliové investície a anuity. Rizikové investície zahŕňajú investície zamerané na individuálnych podnikateľov. s vysokou mierou rizika: priame investície do fixného kapitálu podnikov a organizácií vo výrobnej a nevýrobnej sfére. Už sme diskutovali o koncepte portfóliových investícií. Anuita zahŕňa investíciu, ktorá poskytuje investorovi príjem v pravidelných intervaloch.

Keď sa budúci investor rozhodol venovať sa tomuto typu finančnej činnosti ako investovaniu, musí pochopiť také otázky, ako sú hlavné typy investícií a ich klasifikácia.

Po prvé, poďme zistiť, čo sú investície.

Investície sú určité typy hodnôt duševného vlastníctva alebo vlastníctva, ktoré sa investujú do určitých obchodných procesov alebo finančných nástrojov s cieľom dosiahnuť zisk.

Niektoré z investícií možno klasifikovať ako špekulácie a investície. Táto tendencia nastáva, pretože hranica medzi týmito dvoma pojmami nie je do určitej miery úplne definovaná. Kritériom je doba investície - ak nie je dlhšia ako rok, potom sa klasifikuje ako špekulácia, viac ako rok - ako investícia. Hoci investovanie do obchodovania s akciami nikto nenazýva špekuláciami a konkrétne investovaním na burze cenných papierov, hoci väčšina investorov pozorne sleduje ekonomickú situáciu a to, ako sa na burze deje, a vsádza na ziskovosť, a nie na trvanie investície. Niekedy sa rozlišuje na základe zamýšľaného účelu. Napríklad, ak hovoríme o investíciách do nákupu zariadení, materiálov, technológií a inovácií, potom sa nazývajú investície. Ak sa finančné prostriedky používajú na nákup akcií, akcií, komerčných nehnuteľností, zákonných práv, ochranných známok alebo akýchkoľvek iných cenných papierov, potom sa takéto investície nazývajú špekulácie.

V každom prípade je investovanie jedným z najziskovejších a najpohodlnejších spôsobov, ako navýšiť vlastný kapitál a premeniť malú sumu na pomerne veľkú sumu. Dnes sa dá zaradiť veľa druhov investícií a každý, kto sa rozhodne investovaniu venovať, má možnosť vybrať si práve tie typy investícií, ktoré mu najviac vyhovujú.

Existuje mnoho kritérií na klasifikáciu investícií. V tomto článku sa ich pokúsime zvážiť všetky.

Typy investícií v závislosti od investičného objektu

Podľa typu investičného objektu sa posudzujú reálne (priame) a finančné (portfóliové) investície.

Skutočné investície zahŕňajú investície do skutočného hmotného a nehmotného majetku, ktorý môže zahŕňať fixný a prevádzkový kapitál alebo duševné vlastníctvo. Vo väčšine prípadov ide o dlhodobú investíciu do tvorby dlhodobého majetku.

Skutočné investície sú zase rozdelené do niekoľkých typov:

• Investície do rozšírenia vlastnej výroby, ktoré sú zamerané na zvýšenie objemu výroby existujúceho podniku. V niektorých prípadoch sa takéto investície nazývajú rozsiahle.
• Investície zamerané na zvýšenie efektívnosti vlastnej výroby, ktorých účelom je spravidla znižovanie nákladov výmenou zariadení, premiestňovaním výrobných kapacít a modernizáciou investičného majetku.
• Investície zamerané na vytvorenie nového výrobného zariadenia alebo rekonštrukciu existujúceho. V tomto prípade sa investuje, keď sa plánuje rozšírenie predajného trhu alebo vydanie nových produktov.
• Investície do nevlastnej výroby. To znamená účasť na investičných projektoch alebo plnenie akýchkoľvek zákaziek (vrátane vládnych).
• Investície zamerané na splnenie požiadaviek orgánov štátnej správy (dodržanie ekonomických, bezpečnostných a iných podmienok).

Finančné (portfóliové) investovanie zahŕňa všetky typy investícií, ktoré sú zamerané na priame generovanie príjmu. V tomto prípade sú investičnými predmetmi: obeživo, akcie, drahé kovy, dlhopisy a iné cenné papiere. Tento typ investície spravidla prináša zisk z dvoch zdrojov: pravidelné vyplácanie dividend a príjem zo zvýšenia počiatočných nákladov na investičné objekty získané pri ich predaji.

Pre jednotlivcov aj obchodných zástupcov je v súčasnosti najväčší záujem o finančné investície na menovom trhu Forex (najmä), cenné papiere, podielové fondy (podielové fondy), akcie rozvíjajúcich sa podnikov, startupy a iné podobné projekty.

A každý investor sa zamyslí nad tým, či si zvolí jeden typ investície alebo vytvorí investičné portfólio, ktoré bude zahŕňať viacero druhov investícií súvisiacich s úplne odlišnými oblasťami ekonomiky a odvetví. Inteligentní investori si spravidla vyberajú možnosť investičného portfólia. Odtiaľ pochádza druhý názov pre finančné investície – portfólio.

Investície podľa povahy účasti na investíciách

Podľa povahy účasti na investíciách sa rozlišujú tieto typy investícií:

• Priame investície, kedy sa investor priamo podieľa na výbere investičných objektov. Priama investícia môže znamenať aj investíciu do základného imania podnikateľského subjektu s cieľom generovať príjem a získať práva podieľať sa na správe investičného predmetu.
• Nepriame investície - keď investičné predmety neurčuje vlastník investovaného kapitálu, ale rôzne investičné fondy, poradcovia, spoločnosti, podielové fondy a iné finančné inštitúcie.

Klasifikácia investícií v závislosti od podmienok

Podľa investičného obdobia sa investície delia na:

• Krátkodobé investície – finančné prostriedky sú investované na obdobie nie dlhšie ako jeden rok.
• Strednodobé investície – investičné obdobie od jedného do piatich rokov.
• Dlhodobé investície – investovanie prostriedkov na obdobie dlhšie ako päť rokov.

Typy investícií v závislosti od výnosnosti investície

V závislosti od ziskovosti sa investície delia na:

• Vysoko výnosné investície, ktoré sa vyznačujú vysokou úrovňou výnosu výrazne prevyšujúcou priemernú mieru návratnosti na investičnom trhu.
• Investície s priemerným výnosom, pri ktorých sa čistý investičný výnos približne rovná priemernému výnosu na investičnom trhu.
• Investícia s nízkym výnosom, ktorej návratnosť je nižšia ako priemerná miera návratnosti na trhu.
• Neziskové investície, ktoré nie sú realizované za účelom dosiahnutia zisku, ktorý v skutočnosti pre tieto typy investícií neexistuje. Takéto investície sledujú najmä ciele dosiahnutia sociálneho, environmentálneho alebo akéhokoľvek iného neekonomického efektu.

Klasifikácia investícií v závislosti od úrovne investičného rizika

V závislosti od stupňa možných rizík sa investície delia na:

• Investícia bez rizika. Pri tejto investičnej možnosti reálne nehrozí strata kapitálu alebo príjmu a investor má 100% záruku zisku z investície.
• Nízkorizikové investície, ktorých riziko je nižšie ako priemerná úroveň rizika na investičnom trhu.
• Stredne rizikové investície – keď sa miera rizika blíži k priemernému riziku na investičnom trhu.
• Vysokorizikové investície – vyznačujú sa mierou rizika, ktorá mnohonásobne prevyšuje priemernú hodnotu. Tento typ investovania zahŕňa aj špekulatívne investície – kedy sa investuje do najrizikovejších projektov s cieľom získať maximálny výnos.

Klasifikácia investícií podľa úrovne likvidity

Stupeň likvidity investícií môže byť úplne odlišný, preto sa delí na:

• Vysoko likvidné investície. Medzi takéto investície patria také investičné nástroje, ktoré je možné rýchlo premeniť na peniaze bez výraznej straty ich trhovej hodnoty.
• Stredne likvidné investície. To zahŕňa investovanie do tých predmetov, ktoré je možné premeniť na peniaze v priebehu jedného mesiaca až šiestich mesiacov bez výraznej straty ich trhovej hodnoty.
• Nízke likvidné investície. Investičné nástroje, ktoré je možné premeniť na peňažný ekvivalent minimálne za šesť mesiacov. Investície tohto druhu sa zvyčajne realizujú do akcií málo známych spoločností, nedokončených investičných projektov alebo do projektov, ktoré boli realizované pomocou zastaraných technológií.
• Nelikvidné investície. Investície tohto typu nie je možné realizovať samostatne a premieňajú sa na peňažné ekvivalenty len ako súčasť uceleného majetkového komplexu.

Klasifikácia investícií podľa charakteru ich použitia

Podľa charakteru použitia kapitálu sa investície delia na:

• Primárne investície, ktoré zahŕňajú použitie novovytvoreného kapitálu na investičné účely, ktorý môže byť vytvorený tak z požičaných, ako aj z vlastných zdrojov.
• Reinvestícia je reinvestícia kapitálu, ktorý vznikol zo ziskov získaných z primárnych investícií.
• Deinvestícia je stiahnutie kapitálu, ktorý bol predtým investovaný z obratu investície bez jeho následného použitia na investičné účely.

Klasifikácia investícií v závislosti od formy vlastníctva

Ak vezmeme za základ vlastnícke formy, môžeme rozlíšiť tieto typy investícií:

• Súkromné ​​investície sú investície uskutočnené jednotlivcami alebo spoločnosťami.
• Verejné investície, ktoré uskutočňujú miestne a ústredné orgány, unitárne podniky prostredníctvom vypožičaných a rozpočtových prostriedkov alebo mobilizáciou vlastných zdrojov.
• Zmiešané investície – keď sa na investičnom procese zúčastňuje niekoľko rôznych investorov, spoločností a inštitúcií, právnických a fyzických osôb, miestnych úradov a investičných fondov.
• Zahraničné investície, ktoré uskutočňujú zahraničné fyzické alebo právnické osoby, štáty.
• Spoločné investície, na ktorých sa podieľajú subjekty viacerých štátov.

Investície v závislosti od investičného územia

Geograficky sa investície delia na:

• Domáce investície. Hovoríme o investovaní kapitálu do tých objektov, ktoré sa nachádzajú v rámci hraníc konkrétneho regiónu (krajiny).
• Externé investície. Investovanie kapitálu do nehnuteľností v zahraničí.

Klasifikácia investícií v závislosti od princípu účtovania finančných prostriedkov

• Hrubá investícia. Týka sa to celkového množstva kapitálu investovaného do novovytvoreného podniku, získania finančných prostriedkov alebo predmetov práce a intelektuálnych hodnôt.
• Čistá investícia je celková suma hrubej investície, od ktorej boli odpočítané odpisy.

Typy investícií v závislosti od predmetov investovania finančných prostriedkov

• Investície do fyzického majetku. Tento typ investície znamená investovanie kapitálu do rozvoja potenciálu podniku alebo celého odvetvia. Táto investícia je základom pre formovanie produkčného potenciálu regiónu, krajiny, priemyslu alebo podniku. Investície do fyzických aktív sú jedným z kľúčových faktorov určujúcich ekonomickú efektívnosť výroby.
• Investície do nehmotného majetku. Tento typ investície znamená investovanie kapitálu do predmetov, ktoré nie sú hmotným majetkom, ktoré nie sú určené na predaj a používajú sa vo výrobe dlhšie ako rok. Tento typ investície zahŕňa: práva na užívanie pôdy, autorské práva, licencie, patenty, organizačné výdavky, ochranné známky.
• Inovatívne investície. Tento typ zahŕňa investovanie kapitálu do predmetov vedecko-technického pokroku, do vzdelávacích programov a programov na zvyšovanie kvalifikácie zamestnancov.
• Počiatočné investície, tiež nazývané čisté investície, pozostávajú z investovania kapitálu, ktorý sa uskutoční pri kúpe alebo založení nového podniku.
• Hrubé investície, čo sú reinvestície plus čisté investície. Inými slovami, ide o viazanie novo uvoľnených investičných zdrojov ich nasmerovaním na výrobu alebo nadobudnutie nových výrobných prostriedkov, aby sa zachovala integrita fixných aktív podniku.

Okrem vyššie uvedených typov investícií môžete rozlíšiť aj taký typ, ako je anuita. Anuitou sa rozumie investovanie prostriedkov, ktoré investorovi v pravidelných intervaloch prináša určitý zisk. Anuitou sa spravidla rozumejú príspevky do dôchodkových a poistných fondov.

Investičné riešenia na získanie finančného majetku sa v poslednej dobe stali neuveriteľne populárnymi. Zároveň sa rozsah týchto riešení natoľko rozšíril a stal sa rozmanitejším, že sa jasne objavili samostatné oblasti:

• Investície zamerané na vytváranie takzvaných aliancií (finančné skupiny, nadnárodné syndikáty, konzorciá);
• Investície zamerané na akvizíciu veľkých podnikov. Účelom takýchto investícií je diverzifikácia, prístup k novým zdrojom finančných zdrojov a novým trhom;
• Investície, ktoré sú zamerané na komplexné finančné nástroje (napríklad spolu s finančným lízingom alebo splácaním).

K vyššie uvedenému je potrebné pridať malé upresnenie: pojmy ako investície a financovanie, hoci spolu súvisia, pojmy nie sú ani zďaleka totožné. Aj keď veľa ľudí si tieto pojmy mýli. Ak financovanie znamená vytváranie a poskytovanie finančných zdrojov, ktoré sú zamerané na vytváranie majetku, potom investíciou treba rozumieť ich použitie a premenu na kapitál.

Okrem toho si nezamieňajte dva pojmy, ako sú „kapitálové investície“ a investície. Pretože kapitálové investície spravidla znamenajú vytváranie nových fixných aktív (stavby, doprava, vybavenie atď.) a obnovu starých. Čo sa týka investícií, tento pojem je širší a okrem vyššie uvedených investícií zahŕňa aj investície do obežných aktív, duševného vlastníctva a finančných nástrojov. Z čoho vyplýva, že kapitálové investície nie sú ničím iným ako neoddeliteľnou súčasťou investícií.

Na analýzu investičných cieľov, ako aj na zlepšenie efektívnosti investícií je potrebná vedecky podložená klasifikácia. Existujú rôzne prístupy ku klasifikácii investícií. Investície možno klasifikovať podľa určitých kritérií (tabuľka 4.1).“

Tabuľka 4.1

Klasifikácia investícií podľa rôznych kritérií 1

1 Analýza investícií: Učebnica, príručka. M: Delo, 2007; Investičná stratégia rozvoja podniku: Učebnica, príručka. Kazaň: KGASU, 2009.

Koniec stola. 4.1

V prvom rade sa rozlišuje medzi finančnými a reálnymi investíciami (obr. 4.2).

Ryža. 4.2.

Finančnými investíciami sa rozumejú investície do rôznych finančných nástrojov (aktíva), medzi ktorými najvýznamnejší podiel tvoria investície do cenných papierov. Finančné investície sa delia na investície:

• v cenných papieroch vrátane vládnych a korporátnych;
• v bankových vkladoch a certifikátoch.

K finančným investíciám dochádza, keď sú finančné prostriedky viazané vo formách, ako sú bankové vklady, dlhopisy, investičné certifikáty, akcie v realitných fondoch a podielové akcie. Sú buď špekulatívne, alebo orientované na dlhodobé investície.

Reálne investície znamenajú investície do reálnych aktív – hmotných aj nehmotných (preto sa investície do vedecko-technického pokroku nazývajú inovatívne investície).

V prípade portfóliových investícií je hlavnou úlohou investora vytvorenie a riadenie optimálneho investičného portfólia, ktoré sa zvyčajne uskutočňuje prostredníctvom transakcií nákupu a predaja cenných papierov na burze cenných papierov. Portfóliové investície teda najčastejšie predstavujú krátkodobé finančné transakcie.

Skutočné investície sú rozdelené do nasledujúcich skupín:

• navrhnuté na zvýšenie efektívnosti našej vlastnej výroby. Táto skupina zahŕňa investície do výmeny zariadení, modernizácie investičného majetku;
• na rozšírenie vlastnej výroby. Do tejto skupiny patria investície zamerané na rozšírenie objemu produkcie v rámci existujúcej výroby;
• pri vytváraní novej vlastnej výroby alebo využívaní nových technológií vo vlastnej výrobe. Do tejto skupiny patria investície do vytvárania nových podnikov, rekonštrukcie existujúcich podnikov so zameraním na nové produkty alebo nové trhy;
• v nevlastnej výrobe, zabezpečenie plnenia štátnej zákazky alebo zákazky iného odberateľa - účasť na investičnom projekte.

Reálne investície možno rozdeliť aj na hmotné, t.j. materiálne, a nehmotné – nehmotné alebo tzv. potenciálne investície. Prostredníctvom potenciálnych investícií sa vyrábajú nehmotné statky. V tomto prípade môžeme hovoriť o vedomostnom potenciáli zamestnancov v podniku, ako aj o potenciáli podniku vo vzťahu k tretím stranám alebo organizáciám. Hmotné investície naopak slúžia na zabezpečenie hmotných statkov, medzi ktoré patria výrobné prostriedky - stroje, budovy, vozidlá a počítače. Tento typ investície je kapitálovou investíciou.

Treba si uvedomiť, že získanie investičných výsledkov, ako aj vynaloženie nevyhnutných výdavkov na ich získanie, predpokladá hospodársku činnosť alebo manažment. Ekonomická činnosť iniciovaná investíciami sa vyskytuje vo svojich špecifických druhoch a vykonáva sa v určitej organizačnej forme, ktorá zodpovedá takému všeobecnému pojmu ako podnik. V jeho rámci je možné sledovať výdavky a príjmy a podľa toho určiť mieru ziskovosti investícií.

Prostredníctvom investičnej činnosti je najskôr zabezpečená a následne udržiavaná schopnosť ekonomického subjektu vytvárať toky ekonomických úžitkov počas celého aktívneho obdobia. V tejto súvislosti je možné vykonať nasledujúcu klasifikáciu investícií (obr. 4.3).

Činnosť každého podniku začína investíciami do tvorby. V tomto prípade môžeme hovoriť o vytvorení nového alebo pobočky existujúceho podniku. Bežné investície zahŕňajú súčasné a veľké opravy, ako aj investície do výmeny opotrebovaných a zastaraných zariadení. Náhradné investície prebiehajú klasickou formou, kedy sú existujúce výrobné prostriedky nahradené identickými predmetmi. K výmene často dochádza vylepšenými výrobnými prostriedkami. V tomto prípade sú náhradné investície súčasne investíciami na racionalizáciu a (alebo) rozšírenie výroby.

Ďalšie investície, podobne ako tie súčasné, sa týkajú vybavenia výrobnými prostriedkami v existujúcich lokalitách. Medzi ďalšie investície patria investície do rozšírenia výroby, vykonania zmien vo výrobnom programe a zaistenia bezpečnosti výroby. Investície do rozšírenia výroby vedú k zvýšeniu kapacity podniku.

Charakteristickým znakom investícií do zmien výrobného programu je úprava podniku z najrôznejších dôvodov. Optimalizácia investícií slúži na znižovanie nákladov, investície do prechodu na nový program - zosúladenie výroby so zmenami v objemoch predaja predchádzajúcich typov výrobkov a investície do diverzifikácie - na prípravu na zmeny v odbytovom programe, ktorý je ovplyvnený zavádzaním nových produktov alebo rozvojom nových trhov. Rozlíšenie medzi investíciami do rozšírenia výroby a investíciami do zmeny výrobného programu je často zložité, keďže vo väčšine prípadov k rozšíreniu kapacity dochádza súčasne so zmenou výrobného programu.

Investície do bezpečnosti sú činnosti určené na elimináciu alebo prípravu na riziká pre podnik. Príkladom takýchto činností je získavanie podielov v podnikoch poskytujúcich suroviny, účasť na výskume a vývoji, reklama, školenia a preškoľovanie personálu.

Investície sú rozdelené podľa typu:

Priamo do hmotného objektu. Investor at

V tomto prípade sa podieľa na výbere investičného objektu a investovaní finančných prostriedkov.

Ryža. 4.3.

Takéto investície môžu zahŕňať skutočné a intelektuálne investície;

Nepriame, charakterizované prítomnosťou sprostredkovateľa, investičného fondu alebo finančného sprostredkovateľa. Takéto investície zahŕňajú finančné investície.

Rozlišujú sa nasledujúce formy skutočného investovania.

• 1. Obstarávanie celých majetkových komplexov je investičnou operáciou veľkých podnikov na zabezpečenie priemyselnej, produktovej alebo regionálnej diverzifikácie ich činnosti. V tomto prípade je spravidla zabezpečený „synergický efekt“, ktorý spočíva v zvýšení celkovej hodnoty majetku oboch podnikov z dôvodu možností efektívnejšieho využitia všeobecného finančného potenciálu, komplementárnosti technológií a sortiment, možnosť zníženia úrovne prevádzkových nákladov a spoločné využívanie predajnej siete na rôznych regionálnych trhoch a iné podobné faktory. Ako ukazujú ruské skúsenosti, k akvizícii celých majetkových komplexov vrátane zahraničia dochádza pomerne často v činnosti veľkých spoločností spojených s palivovo-energetickým komplexom.
• 2. Novostavba - investičná operácia na výstavbu nového zariadenia s ukončeným technologickým cyklom podľa individuálne vypracovaného alebo typového projektu v priestoroch osobitne určených na tieto účely. K novej výstavbe sa pristupuje pri dramatickom náraste objemu prevádzkovej činnosti v nasledujúcom období, jej odvetvovej, produktovej či regionálnej diverzifikácie (vznik pobočiek, dcérskych spoločností a pod.).

Práve takéto investície v súlade so všeobecnými rozvojovými programami území alebo jednotlivých krajín sa pomerne často realizujú s pomocou medzinárodných organizácií a agentúr (Svetová banka, EBRD, IFC atď.).

• 3. Rekonštrukcia je spojená so závažnými premenami výrobného procesu na základe moderných vedeckých a technických výdobytkov. Vykonáva sa v súlade s komplexným plánom rekonštrukcie podniku s cieľom radikálne zvýšiť výrobný potenciál, výrazne zlepšiť kvalitu výrobkov, zaviesť technológie šetriace zdroje atď. Zároveň je možné realizovať rozširovanie jednotlivých výrobných objektov (ak nie je možné umiestniť nové technologické zariadenia do existujúcich priestorov), výstavbu nových namiesto likvidovaných, ktorých ďalšia prevádzka je z technologického alebo ekonomického hľadiska nepraktická. dôvodov.
• 4. Modernizácia - skvalitnenie a uvedenie aktívnej časti výroby investičného majetku do stavu zodpovedajúceho modernej úrovni technologických procesov, prostredníctvom konštruktívnych zmien na investičných aktívach (stroje, mechanizmy, zariadenia).
• 5. Aktualizácia niektorých typov zariadení - výmena (z dôvodu fyzického opotrebovania) alebo doplnenie (z dôvodu zvýšenia objemu činnosti alebo potreby zvýšenia produktivity práce) existujúcej flotily zariadení určitými novými typmi, ktoré nemenia všeobecná schéma technologického procesu. Táto investičná operácia charakterizuje proces reprodukcie aktívnej časti dlhodobého výrobného majetku.
• 6. Inovatívna investícia do nehmotného majetku je investičná operácia zameraná na využitie nových vedecko-technických poznatkov v činnosti podniku. Inovatívne investície do nehmotného majetku sa uskutočňujú v dvoch hlavných formách – prostredníctvom:
  • získavanie hotových vedeckých a technických produktov a iných práv (patenty na vedecké objavy, vynálezy, priemyselné vzory a ochranné známky, know-how, franchisingové licencie a pod.);
  • vývoj nových vedeckých a technických produktov (ako v rámci samotného podniku, tak na jeho objednávku príslušnými strojárskymi firmami). Takéto investície môžu výrazne zvýšiť technologický potenciál podniku.
• 7. Investovanie zvýšenia zásob dlhodobého hmotného majetku. Tieto investície sa síce svojou povahou líšia od všetkých vyššie uvedených, avšak zamerané na rozšírenie objemu obežného prevádzkového majetku využívaného podnikom poskytujú primeranosť potrebnú pre bežné podnikanie pri rozvoji dlhodobého a obežného prevádzkového majetku. Potreba tejto formy investovania je daná tým, že akékoľvek rozšírenie produkčného potenciálu poskytovaného skôr diskutovanými formami reálnych investícií závisí od mnohých faktorov. Preto je dôležité, aby podniky riešili problémy priemyslu, produktovej a regionálnej diverzifikácie činností a zavádzania nových technológií šetriacich zdroje a prácu. Obrovskú úlohu zohráva potenciál pre tvorbu investičných zdrojov – peňažných a iných aktív priťahovaných k investíciám do skutočných investičných objektov 1 .
• 1 Neshitoy L.S. Investície: Učebnica. 5. vydanie, revidované. a dodatočné M.: Daškov i K 0, 2006; Ekonomické zhodnotenie investícií: Učebnica / Ed. M.I. Rimera. 3. vydanie, prepracované. a dodatočné Petrohrad: Peter, 2009; Ekonomické zhodnotenie investícií: Učebnica, príručka / G.S. Staroverová, A.Yu. Medvedev, I.V. Sorokina. 3. vyd., vymazané. M.: KnoRus, 2010.

Z hľadiska smeru pôsobenia možno investície rozdeliť na investície:

• na základe projektu (počiatočná investícia), alebo čistej investície uskutočnenej pri založení alebo kúpe podniku;
• na rozšírenie projektu (rozsiahle investície) zamerané na zvýšenie produkčného potenciálu.

Reinvestícia je viazanie novo dostupných finančných prostriedkov prostredníctvom

nasmerovať ich na nadobudnutie alebo výrobu nových výrobných prostriedkov s cieľom zachovať skladbu investičného majetku podniku. Patria sem investície:

• na výmenu, v dôsledku čoho sú existujúce objekty nahradené novými;
• racionalizácia zameraná na modernizáciu technologických zariadení alebo procesov;
• diverzifikácia spojená so zmenou sortimentu, vytváraním nových typov produktov a organizovaním nových odbytových trhov;
• zmena absolventského programu (proporcionálne zloženie absolventského programu);
• zabezpečenie prežitia podniku v budúcnosti, zamerané na výskum a vývoj, školenie personálu, reklamu, ochranu životného prostredia.

Hrubé investície pozostávajú z čistých investícií a reinvestícií 1.

Investície vyjadrujú všetky druhy majetkových a intelektuálnych hodnôt, ktoré smerujú k predmetom podnikateľskej činnosti, v dôsledku čoho sa vytvára zisk (príjmy) alebo sa dosahuje iný užitočný efekt. Investuje sa do kapitálového, nehmotného, ​​obežného a finančného majetku.

Investície do fixného kapitálu sa realizujú vo forme kapitálových investícií: zahŕňajú náklady na novú výstavbu, rozšírenie, rekonštrukciu a technické dovybavenie existujúcich podnikov, obstaranie zariadení, nástrojov a zásob, projektové produkty a iné kapitálové náklady.

Investičný projekt - zdôvodnenie ekonomickej uskutočniteľnosti, objemu a načasovania kapitálových investícií vrátane potrebnej dokumentácie vypracovanej v súlade s prijatými normami, ako aj popis praktických opatrení na realizáciu investícií (podnikateľský plán).

Pre účtovníctvo, analýzu a plánovanie sa investície klasifikujú podľa niekoľkých kritérií:

1. Podľa investičných objektov:

1.1. reálne (kapitálové investície);

1.2. finančné (portfólio) – finančné investície vyjadrujú vklad kapitálu do finančných aktív (akcie, dlhopisy a pod.);

2. Podľa povahy účasti na investícii:

2.1. priame (priama účasť investora na výbere objektu na investíciu);

2.2. nepriame (uskutočňujú sa prostredníctvom finančných sprostredkovateľov – komerčných bánk, investičných spoločností a fondov).

3. Podľa investičného obdobia:

3.1. krátkodobé – menej ako 1 rok;

3.2. dlhodobé – viac ako 1 rok.

4. Podľa typu vlastníctva:

4.1. súkromné;

4.2. vláda;

4.3. kĺb;

4.4. cudzie.

5. Podľa regionálneho základu:

5.1. vo vnútri krajiny;

5.2. v zahraničí.

6. Podľa úrovne investičného rizika:

6.1. bezrizikový – neexistuje reálne riziko straty očakávaného príjmu alebo kapitálu a zisk je prakticky zaručený;

6.2. nízkorizikové – investovanie kapitálu do objektov, ktorých riziko je pod priemernou trhovou úrovňou;

6.3. stredne rizikové – investovanie kapitálu do objektov, ktorých riziko zodpovedá priemernej trhovej úrovni;

6.4. vysokorizikové – úroveň rizika je vyššia ako trhový priemer;

6.5. špekulatívne – investovanie do najrizikovejších aktív s cieľom získať maximálny výnos.

Príprava a analýza investícií do reálnych aktív výrazne závisí od typu investície, t.j. ktoré z problémov, ktorým podnik čelí, je potrebné s ich pomocou vyriešiť. Z týchto pozícií možno všetky možné typy investícií zredukovať na tieto hlavné skupiny:

1. „Nútené investície“ potrebné na dodržanie legislatívnych noriem v oblasti ochrany životného prostredia, ochrany práce, bezpečnosti výrobkov alebo iných prevádzkových podmienok, ktoré nie je možné zabezpečiť iba zlepšením riadenia;

2. Investície na zlepšenie efektívnosti. Ich cieľom je v prvom rade vytvárať podmienky na znižovanie nákladov spoločnosti výmenou zariadení, školením personálu či presťahovaním výrobných zariadení do regiónov s výhodnejšími výrobnými podmienkami;

3. Investície do rozšírenia výroby. Cieľom takejto investície je rozšírenie možností výroby tovaru pre už vytvorené trhy v rámci už existujúcich výrobných zariadení;

4. Investície do vytvorenia nových výrobných zariadení. Takéto investície zabezpečujú vytvorenie nových podnikov, ktoré budú vyrábať tovary, ktoré podnik predtým nevyrábal (alebo poskytovať nový typ služby), alebo umožňujú podniku pokúsiť sa vstúpiť na nové trhy s predtým vyrobenými tovarmi;

5. Investície do výskumu a inovácií. Inovačná činnosť je proces zameraný na implementáciu výsledkov ukončeného vedeckého výskumu a vývoja alebo iných vedecko-technických úspechov do nového alebo zdokonaleného výrobku predávaného na trhu, do nového alebo zdokonaleného technologického postupu využívaného v praktických činnostiach, ako aj súvisiace doplnkové vedecký výskum a vývoj.

Princípy investovania, hlavné etapy investičného projektu

Pri realizácii investičného projektu sa dodržiavajú tieto zásady:

1. Princíp finančného načasovania (dodržiavanie termínov prijímania a vynakladania finančných prostriedkov);

2. Princíp vyvažovania rizík: najmä rizikové investície je vhodné financovať vlastnými prostriedkami;

3. Pravidlo marginálnej ziskovosti – vyberte si kapitálové investície, ktoré poskytujú maximálnu ziskovosť;

4. Čistý zisk z tejto kapitálovej investície musí prevyšovať jej hodnotu z uloženia peňažných prostriedkov na bankový vklad, t.j.

a P > dp C, kde a P je návratnosť investícií, %; dp C - úroková sadzba vkladu, %.

Ri = PE/I * 100 %; kde: PE – čistý zisk získaný z investície; A – objem investičných prostriedkov.

5. Návratnosť investície musí byť vyššia ako priemerná ročná miera inflácie;

6. Ziskovosť investičného projektu s prihliadnutím na časový faktor je vždy väčšia ako ziskovosť alternatívnych projektov;

7. Ziskovosť majetku podniku po realizácii projektu sa zvyšuje a prevyšuje bankovú úrokovú sadzbu;

8. Investičný projekt musí zodpovedať hlavnej stratégii podniku na komoditnom trhu z hľadiska vytvorenia racionálnej sortimentnej štruktúry výroby, doby návratnosti investičných nákladov, dostupnosti finančných zdrojov na pokrytie nákladov a zabezpečenia stability príjmov počas obdobia fungovania projektu.

Rozlišuje sa ekonomická životnosť investícií, ktorá je spojená s realizáciou hlavných etáp investičného procesu. Investičný projekt je spojený s realizáciou týchto hlavných etáp investície:

1. premena zdrojov na kapitálové náklady, t.j. proces premeny investícií na konkrétne predmety investičnej činnosti;

2. transformácia investovaných prostriedkov na zvýšenie kapitálovej hodnoty;

3. zvýšenie kapitálovej hodnoty vo forme zisku.

Investičná politika podniku je neoddeliteľnou súčasťou celkovej hospodárskej stratégie, ktorá určuje výber a metódy implementácie najracionálnejších spôsobov aktualizácie a rozšírenia jeho výrobného a vedecko-technického potenciálu. Investičná politika podniku je spojená so značným rizikom, charakteristickým pre celú trhovú ekonomiku. Investičné riziká sú klasifikované:

1. podľa foriem prejavu: ekonomické, politické, sociálne, environmentálne a iné;

2. podľa zdrojov výskytu: systémové, nesystémové (špecifické);

Systémové riziko je určené nasledujúcimi faktormi:

Meniace sa etapy cyklu ekonomického rozvoja krajiny;

Zmeny v cykloch vývoja trhu pre investičný tovar;

Inovácie v daňovej legislatíve v oblasti investovania;

Sprísnenie vládnej politiky na úverovom kapitálovom trhu a pod.

Nesystematické riziko je charakteristické pre konkrétny projekt alebo individuálneho investora.

Relatívna výška finančnej straty (straty) spojenej s investičným rizikom je vyjadrená pomerom výšky možnej straty k zvolenému základnému ukazovateľu (k výške očakávaného príjmu z investície alebo k výške kapitálu investovaného do daného projektu):

Kir = celková strata / I * 100 %;

kde: Kir - koeficient investičného rizika, %; I je objem investícií (kapitálových investícií) smerujúcich do konkrétneho projektu.

Finančné straty možno považovať za nízke, ak ich úroveň v pomere k objemu investícií do projektu nepresiahne 5 %; priemer, ak sa tento ukazovateľ pohybuje od 5 do 10 %; vysoká – viac ako 10 až 20 %; veľmi vysoké, ak ich úroveň presiahne 20 %.

Najbežnejšie metódy na analýzu a hodnotenie rizík projektu sú:

Štatistické (štúdium príjmov a strát z kapitálových investícií a stanovenie frekvencie ich výskytu);

Analýza uskutočniteľnosti nákladov (zameraná na identifikáciu potenciálnych rizikových oblastí);

Spôsob odborných posudkov (výsluch špecialistov - znalcov);

Spôsob použitia analógov (porovnanie s inými objektmi).

Zdroj - Obchodné plánovanie a rozvoj investičných projektov / Vzdelávacia príručka, editor Savelyeva Yu.V., Zhirnel E.V., Petrozavodsk, 2007.