Strana ulaganja i glavni pravci njihova privlačenja. Privlačenje stranih ulaganja Potrebni uvjeti za privlačenje stranih ulaganja

Kao što je ranije pokazano, posebnu ulogu u realizaciji investicijskih projekata imaju strana ulaganja, koja bi trebala pomoći u rješavanju sljedećih problema društveno-ekonomskog razvoja:

· razvoj netraženog znanstvenog i tehničkog potencijala Rusije;

· promicanje ruske robe i tehnologije na vanjskom tržištu;

· promicanje širenja i diversifikacije izvoznog potencijala u razvoju uvozno supstituirajućih industrija u pojedinim industrijama;

· Olakšavanje protoka kapitala u regije s viškom radne snage i područja bogata prirodnim resursima kako bi se ubrzao njihov razvoj;

· Otvaranje novih radnih mjesta i razvoj naprednih oblika organizacije proizvodnje;

· svladavanje iskustva civiliziranih odnosa u području poduzetništva;

· Promicanje proizvodne infrastrukture.

Za realizaciju ovih područja ulaganja preporučuju se sljedeći oblici korištenja stranog kapitala:

· ulaganja stranih država i međunarodnih financijskih institucija u obliku državnih zaduživanja Ruske Federacije, tvoreći državni dug Ruske Federacije;

· ulaganja u obliku doprinosa temeljnom kapitalu ruskih poduzeća;

· ulaganja u obliku ulaganja u vrijednosne papire, uključujući državne, korporativne i institucionalne izdavatelje;

strani zajmovi;

· Leasing krediti koji domaćem gospodarstvu (poduzećima) omogućuju nabavu najsuvremenije opreme i tehnologija;

· financijski zajmovi ruskim poduzećima.

Pravno okruženje za privlačenje stranih ulaganja u regije u velikoj je mjeri formirano zakonodavnim aktima koji su izravno posvećeni razgraničenju ovlasti između središta i regija u vanjskoekonomskom području. Riječ je o saveznim zakonima od 13. listopada 1995. br. 157-FZ "O državnoj regulaciji vanjskotrgovinskih aktivnosti" i od 4. siječnja 1999. br. 4-FZ "O koordinaciji međunarodnih i inozemnih ekonomskih odnosa sastavnice entiteta Ruske Federacije." Konačno, Savezni zakon od 9. srpnja 1999. br. 160-FZ „O stranim ulaganjima u Ruskoj Federaciji” izričito je utvrdio da subjekti federacije imaju pravo donositi zakone i druge regulatorne pravne akte koji reguliraju proces privlačenja ulaganja, o pitanjima iz njihove nadležnosti, kao iu zajedničkoj nadležnosti Ruske Federacije i njezinih subjekata.

Do danas su potpisani “paketi” dokumenata, uključujući sporazume između državnih tijela federalne i regionalne razine o razgraničenju nadležnosti i ovlasti, kao i sporazume između izvršnih tijela različitih razina o međusobnom delegiranju ovlasti. federalno središte s više od 30 regija.

U cjelini, postojeće zakonodavstvo daje subjektima federacije dovoljno mogućnosti za stvaranje vlastitih preferencijalnih sustava za strane ulagače na regionalnoj razini. Regije imaju pravo:

· regulirati stope određenih saveznih poreza, čiji se prihodi knjiže u regionalne proračune (osobito porez na dohodak);

· utvrđuju regionalne i lokalne poreze u skladu s uvjetima utvrđenim saveznim zakonodavstvom i zakonodavstvom subjekta federacije;

· Uspostaviti porezne olakšice za prioritetne investicijske projekte;

· na svom području stvarati slobodne gospodarske zone s posebno povoljnim poreznim uvjetima za ulagače;

· stvoriti osiguravajuće i hipotekarne fondove na teret regionalnih proračuna, jamčeći poštivanje obveza stranim ulagačima.

Treba naglasiti da regije vrlo aktivno koriste te mogućnosti.

Od sredine 1990-ih. u nastojanju da nadoknade nedostatak sredstava za investicijske potrebe, regionalne vlasti počele su pribjegavati unutarnjem i vanjskom zaduživanju. Do kolovoza 1998. desetak ruskih regija plasiralo je vlastite euroobveznice na strana tržišta. Tako je Moskva plasirala na tržište euroobveznice u iznosu od 500 milijuna dolara, Sankt Peterburg - 300 milijuna dolara. i Nižnji Novgorod - 100 milijuna dolara. No, svi su oni u uvjetima financijske krize bili prisiljeni prestati servisirati nagomilane obveze ili započeti pregovore o restrukturiranju duga. U kolovozu 2000. godine unesene su izmjene i dopune važećeg proračunskog zakona Ruske Federacije, prema kojima su subjekti federacije izgubili pravo financiranja deficita regionalnih proračuna iz vanjskih izvora. U takvim uvjetima regionalnim vlastima ne preostaje ništa drugo nego svoje financijske probleme rješavati poticajnim mjerama za privlačenje stranih ulaganja na svoj teritorij i time proširiti vlastitu osnovicu poreznih prihoda.

Velika većina subjekata federacije donijela je vlastite zakone o investicijskoj djelatnosti, koji u pravilu predviđaju opsežan sustav pogodnosti i jamstava za investitore. U mnogim su regijama takve mjere postale raširene, kao što su: oslobađanje, pod određenim uvjetima, od plaćanja poreza na dohodak, poreza na imovinu poduzeća u regionalni proračun (ili smanjenje njihove stope); odgoda plaćanja poreza i najamnine; davanje investicijskog poreznog kredita itd.

Regije koje vode aktivnu investicijsku politiku mogu se podijeliti na one u kojima se porezni poticaji pružaju i ruskim i stranim ulagačima i one u kojima postoje povlastice samo za ulagače iz inozemstva. Prva skupina uključuje, posebno, grad Sankt Peterburg, Republika Tatarstan, Yaroslavl, Belgorod regija. Drugoj - Novosibirska regija, Khabarovsk Territory, Republika Buryatia.

Regionalna distribucija tokova stranih ulaganja određena je kombinacijom geografskih, političkih i socioekonomskih čimbenika koji oblikuju investicijsku klimu. Regije Rusije vrlo su diferencirane u pogledu omjera investicijskog potencijala i rizika ulaganja. Među čimbenicima koji nedvojbeno povećavaju takav potencijal, prije svega treba izdvojiti pogranični (sa zemljama izvan ZND-a) status regije, status glavnog grada Moskve i metropole Sankt Peterburga, status regije s prisutnost mineralnih resursa. Početkom 2001. godine (tablica 20.5) stranim ulagačima najatraktivniji su bili:

· regije čija razina gospodarskog razvoja omogućuje poduzećima sa stranim ulaganjima da učinkovito funkcioniraju u neproizvodnoj sferi (Moskva, Sankt Peterburg, Moskovska i Lenjingradska regija);

· regije s potencijalom izvoza sirovina (regije Sahalin i Tjumen, Krasnojarsko područje). Među regijama koje su aktivnom industrijskom politikom uspjele ostvariti priljev investicija su Samarska i Novosibirska regija.

Tablica 20.5

Slične informacije.

Korištenje stranih ulaganja danas je objektivna nužnost, zbog sudjelovanja gospodarstva zemlje u međunarodnoj podjeli rada i protoka kapitala u slobodne poslovne sektore. Za domaće gospodarstvo strana ulaganja smatraju se čimbenikom ubrzanja gospodarskog i tehnološkog napretka, ažuriranja i modernizacije proizvodnog aparata, ovladavanja naprednim metodama organizacije proizvodnje i osposobljavanja kadrova koji zadovoljavaju zahtjeve tržišnog gospodarstva. Istodobno, postoje mišljenja o nepoželjnosti širokog pristupa stranog kapitala ruskom gospodarstvu, čiji je krajnji izraz teza o prijetnji "rasprodaje Rusije" međunarodnim monopolima. Drugi, logičniji stav je stav onih poduzetnika koji vide nekontrolirani priljev stranog kapitala kao prijetnju ozbiljnoj konkurenciji za rusku industriju. Pa ipak, objektivni zakoni svjetskog gospodarstva, iskustvo međunarodne migracije kapitala pokazuju da Rusija ne može stajati po strani od tog procesa. Postavivši cilj integracije u svjetsko gospodarstvo, proklamirajući ideje o slijeđenju načela otvorene ekonomije, ne može se ne prepoznati objektivnost procesa izvoza kapitala iz naše zemlje i njegovog uvoza u Rusiju.
U uvjetima investicijske krize 1990-ih. U Rusiji je privlačenje stranih ulaganja postalo zadatak o čijoj je učinkovitosti ovisio tijek, tempo i, u mnogočemu, rezultati tekućih reformi.
Specifični uvjeti naše zemlje (prostranost teritorija, nerazvijenost komunikacijske strukture, prisutnost zastarjelog proizvodnog aparata, hipertrofija vojno-industrijskog kompleksa u nedostatku niza industrija potrebnih za civilno gospodarstvo) učinio ovaj proces bez premca u svijetu. Priljev stranih ulaganja u Rusiju u apsolutnom je iznosu znatno niži od razine razvijenih zemalja Europe i SAD-a te je na razini zemalja Južne Amerike (Brazil, Meksiko) i Australije. Ako uzmemo u obzir količinu ulaganja po stanovniku i razmjer ruskog gospodarstva, tada će se priljev stranih ulaganja tijekom cijelog razdoblja gospodarskih reformi, unatoč godišnjem porastu, pokazati iznimno malim.
Najprivlačniji sektori ruskog gospodarstva za strana ulaganja su prije svega oni koji su povezani s iskorištavanjem prirodnih resursa, imaju dobar izvozni potencijal (metalurgija, nafta i plin, drvna industrija i, u određenoj mjeri, kemijska industrija) , služe širokom nemonopoliziranom domaćem tržištu (prehrambena industrija, proizvodnja robe široke potrošnje). U ovom slučaju, strani ulagači rješavaju problem opskrbe svojih zemalja sirovinama, a također provode kapitalno intenzivne projekte koji se brzo vraćaju s ciljem zasićenja ruskog potrošačkog tržišta. Više od dvije trećine stranih ulaganja u rusko gospodarstvo tradicionalno ide u gorivo, preradu hrane, telekomunikacije i komercijalne tržišne usluge. Takva orijentacija dovodi do povećanja ovisnosti naše zemlje o izvozu sirovina, kočnica je restrukturiranja domaćeg gospodarstva i ne doprinosi njegovom gospodarskom rastu.
Osim “industrijske pristranosti”, u Rusiji postoji i teritorijalna neravnomjerna distribucija izravnih stranih ulaganja. Lavovski udio njih ide u regije s razvijenom trgovačkom, prometnom, financijskom i informacijskom infrastrukturom (Moskva i Moskovska regija, St. Samara, regije Nižnji Novgorod, Tatarstan, Krasnojarsko područje). Tri su glavna središta za privlačenje FDI u Rusiji: Moskva, regije sa sirovinama i velika industrijska središta.
Gore opisani trend neravnomjerne sektorske i teritorijalne distribucije izravnih stranih ulaganja nije slučajan. To u velikoj mjeri odražava, s jedne strane, stvarni položaj današnje Rusije u međunarodnoj podjeli rada kao izvoznice sirovina i uvoznice stranih visokotehnoloških proizvoda. S druge strane, ovaj trend pokazuje koje su kategorije investitora spremne izravno ulagati u rusko gospodarstvo, unatoč visokim rizicima i nepovoljnoj investicijskoj klimi. Prije svega, radi se o najvećim TNC-ima koji FDI u Rusiji smatraju načinom pristupa ruskim resursima i domaćem tržištu. Ulaganja u ruska poduzeća za njih su dio globalne investicijske strategije za promicanje svojih proizvoda na ruskom tržištu (provedena stvaranjem prodajne mreže, pogona za montažu, servisnih centara, uvođenjem vlastitih standarda), što im omogućuje da uz visoku rizičnost i privremenu neisplativost ulaganja. Drugo, riječ je o srednjem i malom stranom kapitalu, privučenom u Rusiju ultravisokom profitabilnošću i brzom povratnošću pojedinačnih projekata (u trgovini, građevinarstvu i sektoru usluga). Treće, to su investitori iz redova predstavnika ruske dijaspore u stranim zemljama, kao i tvrtke koje ulažu u Rusiju, ilegalno izvezeni izvan njezinih granica i legalizirani u inozemstvu kapital. Rizici ulaganja u Rusiju za njih su smanjeni zbog poznavanja lokalnih specifičnosti te opsežnih poslovnih i statusnih kontakata u zemlji.
Strane tvrtke i banke, koje ulažu u Rusiju, osim gore navedenih, slijede sljedeće ciljeve:
. korištenje faktora proizvodnje, čija je cijena u Rusiji niža od svjetske - relativno jeftina radna snaga, niska cijena određenih vrsta sirovina (istodobno, ne treba precjenjivati ​​jeftinost rada u Rusija, u mnogim zemljama u razvoju cijena rada je niža, a radnici su discipliniraniji);
. uključivanje ruskih poduzeća u tehnološke lance stranih FIG-ova kupnjom domaćih poduzeća - dobavljača sirovina i poluproizvoda;
. kupnja potencijalno učinkovitih ruskih poduzeća po niskoj cijeni kako bi se ostvarili visoki profiti nakon ograničenog ulaganja u stvaranje prodajnog sustava, marketinško istraživanje i restrukturiranje asortimana proizvoda;
. korištenje zastarjele ili ekološki štetne opreme koja se ne može učinkovito koristiti u razvijenim zemljama; proizvodnja i prodaja na ruskom tržištu zastarjelih proizvoda, čija je proizvodna tehnologija dobro razvijena.
Međunarodna pravna praksa predviđa korištenje ili tretmana najpovlaštenije nacije ili nacionalnog tretmana za strana ulaganja. Rusija ima nacionalni režim. Sukladno dokumentima Međunarodnog monetarnog fonda (MMF), Međunarodne banke za obnovu i razvoj (IBRD), Međunarodne trgovačke komore (ICC) i Organizacije za ekonomsku suradnju i razvoj (OECD), to znači da privlačnost stranih ulaganja i djelatnosti trgovačkih društava sa stranim sudjelovanjem regulirani su nacionalnim zakonodavstvom, a ono ne sadrži razlike u reguliranju gospodarskih aktivnosti domaćih i stranih ulagača.
Strani ulagači mogu imati pristup lokalnoj proizvodnji, radnoj snazi ​​i financijskim resursima, osnivati ​​poduzeća bilo kojeg organizacijskog i pravnog oblika prihvaćenog u zemlji, obavljati gospodarske aktivnosti pod istim uvjetima kao i domaći poduzetnici i uživati ​​značajne lokalne pogodnosti. Načela za prihvaćanje stranih ulaganja koja je razvio IBRD zajedno s MMF-om uključuju: nacionalni tretman, nediskriminaciju stranih ulagača, zaštitu i jamstva (slobodan prijenos relevantnih valuta, sprječavanje izvlaštenja stranih ulaganja, rješavanje sporova između ulagača i država domaćin u međunarodnoj arbitraži).
Pravno reguliranje stranih ulaganja na području Ruske Federacije provodi se u skladu sa Saveznim zakonom od 9. srpnja 1999. br. 160-FZ „O stranim ulaganjima u Ruskoj Federaciji” (u daljnjem tekstu: Zakon o stranim ulaganjima ), drugi savezni zakoni i drugi regulatorni akti Ruske Federacije, kao i međunarodni ugovori Ruske Federacije. Osim toga, odnosi vezani uz ulaganja stranog kapitala u banke i druge kreditne institucije, kao iu osiguravajuća društva, regulirani su zakonodavstvom Ruske Federacije o bankarskim poslovima, odnosno zakonodavstvom o osiguranju. Ulaganja stranog kapitala u neprofitne organizacije radi postizanja određenog društveno korisnog cilja (obrazovnog, dobrotvornog, znanstvenog i vjerskog) provode se u skladu sa zakonodavstvom Ruske Federacije o neprofitnim organizacijama.
Sastavni subjekti Ruske Federacije imaju pravo donositi svoje zakone i druge normativne pravne akte koji reguliraju strana ulaganja o pitanjima iz njihove nadležnosti, kao i zajedničke nadležnosti Ruske Federacije i njezinih sastavnih subjekata, u skladu sa saveznim zakonima. Ruske Federacije. Regionalne vlasti zainteresirane za privlačenje stranih ulaganja i tehnologije često poduzimaju vrlo učinkovite mjere u tom pogledu. U ovom ili onom obliku, zakoni (dekreti, rezolucije) o stranim ulaganjima i njihovom poticanju usvojeni su u mnogim regijama - subjektima Ruske Federacije još 1993.-1996. (na primjer, u Moskovskoj regiji, republikama Tatarstan, Sakha, Yakutia, Mordovia itd.).
Zakonom o stranim ulaganjima definirani su pojmovi "strani ulagač", "strana ulaganja", "izravna strana ulaganja".
U skladu s ruskim zakonodavstvom, strana ulaganja podrazumijevaju ulaganja stranog kapitala u objekte poduzetničke djelatnosti na teritoriju Ruske Federacije u obliku predmeta građanskih prava u vlasništvu stranog ulagača, uključujući gotovinu, vrijednosne papire (u stranoj valuti i valuta Ruske Federacije), druga imovina, imovinska prava, prava intelektualnog vlasništva te usluge i informacije.
Strani ulagači u Ruskoj Federaciji mogu biti strane pravne osobe, strani državljani, domaći državljani koji žive u inozemstvu, strane države, međunarodne organizacije.
Strana ulaganja u Ruskoj Federaciji provode se u sljedećim oblicima:
. u obliku vlasničkog udjela u poduzećima stvorenim zajedno s ruskim pravnim i fizičkim osobama;
. stvaranje organizacija u potpunom vlasništvu stranih ulagača;
. sudjelovanje u privatizaciji;
. stjecanje prava korištenja zemljišta i drugih prirodnih dobara;
. stjecanje organizacija, imovinskih kompleksa, druge imovine koja nije zabranjena zakonodavstvom Ruske Federacije;
. stjecanje vrijednosnih papira;
. gospodarska djelatnost u slobodnim gospodarskim zonama.
Izravna strana ulaganja su:
. stjecanje od strane stranog ulagača najmanje 10% udjela, udjela (uloga) u ovlaštenom (dioničkom) kapitalu trgovačke organizacije osnovane ili novoosnovane na području Ruske Federacije u obliku poslovnog partnerstva ili društva;
. kapitalna ulaganja u dugotrajnu imovinu podružnice strane pravne osobe osnovane na području Ruske Federacije;
. provedba na području Ruske Federacije od strane stranog ulagača kao najmodavca financijskog najma (lizinga) opreme.
Zakonodavstvo Ruske Federacije predviđa kvantitativna ograničenja stranih ulaganja koja utječu na aktivnosti strateški važnih sektora ruskog gospodarstva. Savezni zakon od 29. travnja 2008. br. 57-FZ „O postupku stranih ulaganja u poslovne subjekte od strateškog značaja za osiguranje obrane zemlje i sigurnosti države“ identificira 42 takve vrste aktivnosti. To su, posebice, radovi na aktivnom utjecaju na hidrometeorološke i geofizičke procese, rad s nuklearnim postrojenjima, izvorima zračenja i radioaktivnim materijalima, razvoj i proizvodnja oružja, streljiva, vojne i zrakoplovne opreme, trgovina njima, svemirske aktivnosti, televizija i radio. emitiranje, usluge komunikacija (osim interneta), geološko proučavanje podzemlja, istraživanje i proizvodnja minerala, vađenje vodenih bioloških izvora, tiskarska djelatnost. Transakcije kupnje i prodaje, donacije, razmjene dionica s pravom glasa ili udjela u temeljnom kapitalu, povjereničko upravljanje, koje su izvršile strane države ili organizacije u vezi s poduzećima ove vrste djelatnosti, podliježu prethodnom odobrenju Vlade Ruske Federacije, ako na temelju tih transakcija strani ulagači steknu pravo raspolaganja s više od 25 % ukupnog broja glasova koji pripadaju dionicama (udjelima) s pravom glasa u kapitalu strateški važnih poduzeća. Što se tiče istraživanja i proizvodnje mineralnih sirovina iz podzemlja federalnog značaja, ovaj zahtjev je pooštren na 5%. Za koordinaciju transakcija koje se razmatraju, osnovana je Vladina komisija za kontrolu stranih ulaganja u Ruskoj Federaciji.
Odredbe ovog zakona ne odnose se na odnose s poslovnim subjektima u temeljnom kapitalu u kojima je udio (ulog) Ruske Federacije veći od 50% dionica s pravom glasa ili Ruska Federacija ima pravo izravno ili neizravno raspolagati više više od 50% od ukupnog broja glasova, kao i na odnose uređene međunarodnim ugovorima. Dakle, cilj zakona je spriječiti strane ulagače da posjeduju kontrolne ili blokirajuće udjele. Glavne odredbe državne politike Ruske Federacije u vezi sa stranim ulaganjima navedene su u Zakonu o stranim ulaganjima. Konkretno, zakonom se utvrđuju državna jamstva za zaštitu stranih ulaganja:
. jamstvo pravne zaštite stranih ulagača na teritoriju Ruske Federacije, uključujući pravo na naknadu gubitaka nanesenih ulagaču kao rezultat nezakonitih radnji (nedjelovanja) državnih tijela;
. pravo ulaganja u bilo kojem obliku koji nije zabranjen zakonodavstvom Ruske Federacije;
. jamstvo prijenosa prava i obveza stranog ulagatelja na drugu osobu;
. jamstvo naknade štete u slučaju nacionalizacije i oduzimanja imovine stranog ulagača ili trgovačke organizacije sa stranim ulaganjima;
. jamstvo osiguranja pravilnog rješavanja spora koji je nastao u vezi s provedbom ulaganja i poduzetničkih aktivnosti na području Ruske Federacije od strane stranog ulagača;
. jamstvo za korištenje na području Ruske Federacije i prijenos izvan njezinih granica prihoda, dobiti i drugih zakonito primljenih novčanih iznosa, uključujući naknade;
. jamstvo prava stranog ulagača na nesmetan izvoz izvan Ruske Federacije imovine i informacija koje su uvezene na njeno područje kao strano ulaganje;
. pravo stranog ulagača na kupnju vrijednosnih papira;
. jamstvo sudjelovanja stranog ulagača u privatizaciji;
. jamstvo davanja stranom ulagaču prava na zemljišne čestice, druga prirodna bogatstva, zgrade, građevine i druge nekretnine;
. jamstvo protiv promjena u zakonodavstvu Ruske Federacije koje su nepovoljne za stranog ulagača i komercijalnu organizaciju sa stranim ulaganjima.
Zakon o stranim ulaganjima jamči stabilnost stranim ulagačima koji provode prioritetne investicijske projekte (tj. projekte s ukupnim opsegom stranih ulaganja od najmanje 1 milijarde rubalja ili s minimalnim udjelom stranih ulagača u temeljnom kapitalu od najmanje 100 milijuna rubalja ili 25 milijuna rubalja). %), zakonodavstvo o stabilnosti Ruske Federacije, uključujući porezno zakonodavstvo, tijekom cijelog razdoblja povrata projekta (ne više od sedam godina od početka financiranja projekta putem stranih ulaganja). Dakle, novousvojeni savezni zakoni, propisi Ruske Federacije i izmjene i dopune postojećih zakona, koji dovode do povećanja ukupnog poreznog opterećenja na aktivnosti stranog ulagača ili komercijalne organizacije sa stranim ulaganjima, ne primjenjuju se na ove poslovne subjekte tijekom razdoblja povrata projekta.
Stručnjaci kritiziraju investicijsko zakonodavstvo Ruske Federacije zbog određene deklarativne prirode. Zakon o stranim ulaganjima navodi jamstva koja se daju stranim ulagačima, ali ne postoji poseban mehanizam za provedbu tih jamstava. Odredbe o jamstvima nepromjenjivosti poreznog režima za investitore primjenjuju se samo na određenu kategoriju komercijalnih organizacija koje provode prioritetne projekte. Zakon o stranim ulaganjima ne primjenjuje se na ulaganja stranog kapitala u kreditne i osiguravajuće organizacije, kao ni u neprofitne organizacije. Dakle, u odnosu na investitore provodi se nejednaka porezna politika na temelju visine uloženih sredstava. U praksi se pokazuje da je investitor koji je uložio u jedan projekt zaštićeniji od nepovoljnih promjena porezne klime od investitora koji je diverzificirao ulaganja i stvorio nekoliko različitih industrija s ukupnim volumenom ulaganja većim od onog prvog, ali ne potpada pod definiciju prioritetnog investicijskog projekta. Prioritetni status dodjeljuje se projektu odlukom Vlade Ruske Federacije, koja je zapravo dobila pravo delegirati porezne olakšice pojedinačnim poduzećima, kao i najvećim poreznim obveznicima, prema vlastitom nahođenju, tj. regulirati prihodnu stranu. federalnog proračuna. Osim toga, zakon ne osigurava ulagače od promjena u stopama carina u cilju zaštite gospodarskih interesa Rusije, kao ni stopa trošarina i PDV-a. Ova rezerva nije slučajna, budući da su carine, trošarine i PDV glavni izvori prihoda federalnog proračuna. Ovi neizravni porezi predstavljaju glavni porezni teret za proizvođača, stoga je investitor zapravo zajamčen samo protiv nepovoljnih promjena u manje značajnim (sekundarnim) porezima. Važno je jamstvo za povrat kapitala, uključujući prihode, dobit i druge zakonito primljene iznose novca u stranoj valuti u vezi s njegovim prethodnim ulaganjima u Rusiju. Time se stranim ulagačima zakonom jamči nesmetan izvoz pravnog kapitala iz zemlje bez ikakvih ograničenja. Međutim, mogu postojati iznimke od ovog pravila, kao, na primjer, tijekom financijske krize u kolovozu 1998.
Kako bi se privukla izravna strana ulaganja u realni sektor gospodarstva, odobren je Savezni zakon br. 225-FZ od 30. prosinca 1995. „O sporazumima o podjeli proizvodnje” (u daljnjem tekstu: Zakon o podjeli proizvodnje). Prema temeljnom načelu sporazuma o podjeli proizvodnje, investitor je oslobođen dijela ruskih poreza, a državi daje određeni udio u izvađenim i (ili) prerađenim sirovinama ili njihovom novčanom ekvivalentu. Porezni zakon Ruske Federacije daje stranim ulagačima poseban porezni režim, koji podrazumijeva:
. oslobođenje od plaćanja:
- regionalne i lokalne poreze i naknade odlukom nadležnog područnog ili općinskog tijela i uprave,
- porez na imovinu organizacija na dugotrajnu imovinu, nematerijalnu imovinu, zalihe i troškove koji se nalaze u bilanci poreznog obveznika, a koriste se isključivo za provedbu sporazuma o podjeli proizvodnje,
- porez na prijevoz;
. povrat ulagaču iznosa PDV-a koji je platio, trošarina, jedinstvenog socijalnog poreza, državne pristojbe, carine, poreza na zemljište, plaćanja za korištenje prirodnih resursa, vodnih tijela.
Mineralne sirovine koje je investitor primio u sklopu provedbe investicijskog projekta prema sporazumu o podjeli proizvodnje njegovo su vlasništvo i mogu se izvoziti s carinskog područja Ruske Federacije pod uvjetima utvrđenim ovim sporazumom, bez količinskih ograničenja izvoza.
Savezni zakon od 29. listopada 1998. br. 164-FZ “O leasingu” također je usmjeren na poticanje izravnih stranih ulaganja. Leasing kao alternativni oblik financiranja dugoročnih ulaganja postaje sve rašireniji u gospodarstvu moderne Rusije. Subjekti lizing odnosa mogu biti rezidenti i nerezidenti Ruske Federacije, kao i gospodarski subjekti sa sudjelovanjem stranog kapitala. Najmodavac dobiva prednosti kao što su proširenje kruga stalnih partnera, asortiman proizvoda na domaćem i inozemnom tržištu, povoljan porezni režim, rast ekonomske učinkovitosti korištenja iznajmljene opreme itd. Najmoprimac stječe priliku za smanjenje vlastitih troškova kapitala, smanjenje rizika kapitalnih ulaganja i smanjenje oporezive dobiti.
Već dugi niz godina stručnjaci nazivaju stvaranje stvarno funkcionalnih slobodnih (ili posebnih) gospodarskih zona - teritorija s povlaštenim carinskim i poreznim režimima - kao mjeru za privlačenje stranih ulaganja u gospodarstvo Ruske Federacije. Zakon o posebnim gospodarskim zonama usvojen je u srpnju 2005. Posebna gospodarska zona (SEZ) je dio teritorija Ruske Federacije koji je odredila Vlada Ruske Federacije, gdje je na snazi ​​poseban režim poslovanja (čl. 2. Zakona). U Ruskoj Federaciji mogu se stvoriti četiri vrste posebnih gospodarskih zona: industrijsko-proizvodne, tehnološko-inovativne, turističko-rekreacijske i lučke zone. Glavni ciljevi stvaranja SEZ-a su razvoj proizvodnih i visokotehnoloških sektora gospodarstva; proizvodnja novih vrsta proizvoda, razvoj industrija koje zamjenjuju uvoz; razvoj prometne infrastrukture; razvoj turizma i lječilišne sfere.
Odabir zahtjeva za stvaranje posebnih gospodarskih zona jedne vrste provodi se na temelju natječaja. Uredbu o održavanju natječaja za odabir prijava odobrava Vlada Ruske Federacije. Posebna gospodarska zona stvara se na 20 godina, razdoblje njezina postojanja ne podliježe produljenju. Sporazum o stvaranju posebne gospodarske zone, sklopljen za svaki SEZ zasebno, utvrđuje obujam i uvjete financiranja izgradnje inženjerske, prometne, socijalne, inovacijske i druge infrastrukture zone na teret saveznog proračuna, proračuna konstitutivnog entiteta Ruske Federacije i lokalnog proračuna. Zemljišne čestice na području posebne gospodarske zone mogu se dati u privremeni posjed i korištenje isključivo na temelju ugovora o zakupu.
SEZ ima carinski režim "slobodne carinske zone", u kojem se strana roba stavlja i koristi na području posebne gospodarske zone bez plaćanja carine i poreza na dodanu vrijednost, kao i bez primjene gospodarskih zabrana i ograničenja na tu robu, uspostavljen u skladu sa zakonodavstvom Ruske Federacije o državnoj regulaciji vanjskotrgovinskih aktivnosti, a ruska roba se stavlja i koristi pod uvjetima koji se primjenjuju na izvoz u skladu s carinskim režimom za izvoz uz plaćanje trošarine i bez plaćanja izvozne carine. Iznose uvoznih carina i poreza na dodanu vrijednost vraćaju carinska tijela ako je predviđeno oslobađanje od plaćanja uvoznih carina i poreza na dodanu vrijednost ili njihov povrat kada se roba stvarno izvozi iz carinskog područja Ruske Federacije. . Oprema i nekretnine uvezeni na područje SEZ-a u skladu s carinskim režimom slobodne carinske zone i (ili) izrađeni od robe stavljene pod ovaj carinski režim, au vlasništvu su rezidenata SEZ-a u trenutku prestanka postojanje posebne gospodarske zone, ostaju u vlasništvu tih osoba bez plaćanja carine i poreza i stječu status u slobodnom prometu na carinskom području Ruske Federacije. Za stanovnike posebnih gospodarskih zona predviđene su sljedeće porezne olakšice: smanjenje stope poreza na dohodak na 20% u industrijskim i proizvodnim SEZ-ovima, izuzeće od plaćanja prometa i poreza na zemljište, porez na imovinu od trenutka registracije imovine pet do deset godina u sve SEZ-ove osim za luke, snižene UST stope za stanovnike tehnološki inovativnih SEZ-ova. Stanovnici svih SEZ-ova imaju jamstvo protiv nepovoljnih promjena u zakonodavstvu Ruske Federacije o porezima i naknadama (osim oporezivanja trošarinske robe) za cijelo razdoblje postojanja svake zone.
U prosincu 2008. godine postojale su dvije SEZ industrijskog proizvodnog tipa - u regiji Lipetsk iu Republici Tatarstan, četiri zone tehničkog i inovativnog tipa - u Sankt Peterburgu, u administrativnom okrugu Zelenograd u Moskvi, u Dubni (Moskovska regija ) i u Tomsku, sedam posebnih zona turističkog i rekreacijskog tipa - u Kalinjingradskoj i Irkutskoj oblasti, Krasnodaru, Stavropolju, Altajskom teritoriju, republikama Altaj i Burjatija.
Unatoč svim poduzetim mjerama, Rusija još nije razvila dovoljno povoljne uvjete za strana ulaganja. Strane investitore odvraća nedosljednost ekonomske politike u Rusiji, stalna promjena "pravila igre". Rusko zakonodavstvo o stranim ulaganjima usmjereno je uglavnom na izravna kapitalna ulaganja i slabo utječe na pitanja ulaska stranog kapitala na burzu, plasman dionica i drugih vrijednosnih papira u inozemstvu. Druga važna prepreka stranim ulaganjima je izrazita prereguliranost gospodarskih odnosa od strane države. Postoji situacija u kojoj je za provedbu bilo kojeg relativno velikog investicijskog projekta potrebna podrška na državnoj ili regionalnoj razini. Pogodnosti koje se daju stranim ulagačima podliježu uvjetima koji ih čine ovisnima o subjektivnom djelovanju dužnosnika. Složenost velikih stranih ulaganja u modernizaciju proizvodnje u Rusiji također je u činjenici da često strane tvrtke moraju raditi s poduzećima koja nemaju normalne financijske usluge, kvalificirane menadžere, moderne marketinške strukture i druge elemente civiliziranog poslovanja .
Postizanje značajnog kvantitativnog i kvalitativnog rasta stranih ulaganja u rusko gospodarstvo moguće je, očito, kroz razvoj koherentne državne politike u ovoj oblasti. Uzimajući u obzir iskustva mnogih stranih zemalja, mjere potrebne Rusiji u tom smjeru trebale bi uključivati ​​stabilizaciju i pojednostavljenje regulatornog okvira koji regulira aktivnosti stranih ulagača; osiguravanje transparentnosti aktivnosti ruskih gospodarskih subjekata; stvaranje funkcionalne strukture tržišta dionica; stabilizacija bankarskog sustava; rješavanje problema osiguranja rizika stranih investitora.

Najveći obujam izravnih stranih ulaganja u Rusiji ide u industrijsku proizvodnju – to dokazuje i broj projekata i broj otvorenih radnih mjesta. Nešto manje projekata zabilježeno je u području marketinga i prodaje.

Riža. jedan. Broj projekata, %

Riža. 2.

Tablica 1. FDI prema vrsti djelatnosti

Industrijska proizvodnja čini 98% radnih mjesta stvorenih FDI projektima. Nema sumnje da ruski proizvodni pogoni i dalje privlače glavnu pozornost ulagača.

U 2013. godini strane tvrtke pokrenule su 60 projekata (2012. godine pokrenuta su 62 projekta) u industrijskoj proizvodnji, što je činilo 46,9% ukupnog broja investicijskih projekata u Rusiji. Što se tiče zaposlenosti, radno intenzivne proizvodne djelatnosti činile su 98,2% ukupnih radnih mjesta za FDI u 2013. (u usporedbi s 90,7% u 2012.). Tijekom realizacije jednog projekta u prerađivačkoj industriji u 2013. godini u prosjeku je otvoreno 219 radnih mjesta (122 u 2012. godini).

U industrijsku proizvodnju najaktivnije su ulagale tvrtke iz Njemačke, Francuske i Japana. Izgradnjom tvornica, posebice automobilskih i kemijskih, otvoren je velik broj radnih mjesta. Regije Sankt Peterburga, Kaluge i Nižnjeg Novgoroda bile su najpopularnije destinacije za FDI.

Strane tvrtke uspostavile su proizvodne pogone u tim regijama kako bi zadovoljile domaću potražnju i optimizirale opskrbu stranih tržišta.

Tablica 2. FDI po djelatnostima

Interes investitora je zbog povoljnog zemljopisnog položaja, relativno niske cijene rada i mogućnosti pružanja robe visoke kvalitete.

Automobilska industrija nastavlja privlačiti najveći broj projekata financiranih izravnim stranim ulaganjima u Rusiju.

U 2013. godini to je činilo 21,1% ukupnog broja projekata i 35,9% novih radnih mjesta. Većinu projekata izvodile su zapadnoeuropske tvrtke, posebice njemačke. Sankt Peterburg i regija Kaluga bili su najatraktivnija područja za ulaganje u automobilsku industriju. Formiranje automobilskog klastera u regiji Kaluga nakon što je Volkswagen prije pet godina tamo odlučio izgraditi tvornicu utjecalo je na nekoliko proizvođača automobila koji su također odlučili osnovati tvornice u regiji Kaluga. Sada tamo djeluju poduzeća nekoliko velikih igrača, što je omogućilo uspješnu transformaciju regionalne industrije.

Prema Ernst & Youngu, rusko tržište automobila poraslo je u smislu vrijednosti za 21,9% na 2,3 trilijuna RUB (77 milijardi dolara) u 2013. godini. Prodaja osobnih automobila porasla je za 10 posto - na 2,94 milijuna jedinica, približavajući se razini prije krize 2008. godine. To je sasvim drugačije od situacije na europskom tržištu, gdje je prodaja pala na najnižu razinu u 17 godina. Ovi rezultati utjecali su i na broj projekata financiranih izravnim stranim ulaganjima. Investicije su porasle za 50% u 2011. i 2013. godini, s posebno oštrim porastom u broju projekata koje financiraju njemačke i japanske tvrtke.

Volkswagen je u 2013. godini nastavio ulagati u sve dijelove lanca vrijednosti. Pokrenuo je tvornicu za sklapanje s grupom GAZ u Nižnjem Novgorodu, a također je otvorio centar za strukovnu obuku za proizvođače automobila i novi ured za marketing i prodaju osobnih automobila.

Godine 2013. PSMA Rus, zajedničko ulaganje između PSA Peugeot Citroën (70%) i Mitsubishi Corporation (30%), izgradio je tvornicu vrijednu 550 milijuna eura usmjerenu na domaće tržište. Prisutnost najvećih proizvođača automobila u Rusiji doprinosi jačanju ugleda u industriji, kao i privlačenju ulaganja uslužnih tvrtki i proizvođača automobilskih komponenti. Mnogi veliki proizvođači automobila (uključujući GM-AVTOVAZ, AVTOVAZ-Renault-Nissan, SOLLERS i Ford, Toyota, Mazda, Isuzu) surađuju s ruskim tvrtkama kako bi postigli ekonomiju razmjera u proizvodnji i zajedničkom istraživanju i razvoju. Alijansa AVTOVAZ-Renault-Nissan ima za cilj osvojiti 40% udjela na ruskom tržištu do 2016.

Kemijska industrija. Rezultati su bili loši u 2011., ali se povjerenje ulagača poboljšalo u 2013. U kemijskoj industriji pokrenuto je 14 projekata, u odnosu na devet u 2011. godini. Polovicu projekata pokrenule su njemačke tvrtke. Očekuje se da će izvozno orijentirane industrije poput kemijske imati koristi od pristupanja Rusije WTO-u zbog nižih izvoznih carina. Iz tog su razloga Dow Chemicals, BASF, Lanxess i ThyssenKrupp odlučili uspostaviti tvornice i proizvodna mjesta u Rusiji. ThyssenKrupp je 2013. izgradio tvornicu polimera u Nalchiku, koja je otvorila 2500 radnih mjesta. Osim toga, njemačka tvrtka Linde osnovala je zajedničko ulaganje s OAO KuibyshevAzot za proizvodnju procesnih plinova.

Industrija hrane. U 2013. FDI je financiralo samo šest projekata, u usporedbi s 13 u 2011. godini. S pozitivne strane, projekti pokrenuti 2013. su veći, s prosječno 120 otvorenih radnih mjesta po projektu u 2013. u usporedbi sa 64 u 2011. Najaktivniji ulagači u prehrambenu industriju u razdoblju 2007.-2011. bile su tvrtke iz SAD-a, Švicarske i Finske. Čini se da im je interes za ulaganje nestao u 2013. godini, tijekom koje nisu pokrenuli nijedan novi projekt.

Proizvodnja strojeva i opreme. Sektor je privukao šest investicijskih projekata u 2013. u usporedbi s 14 u 2011. godini.

Unatoč smanjenju broja projekata, prosječan broj poslova po projektu godišnje se povećao sa 138 na 217. Talijanska inženjerska tvrtka Danieli je 2013. godine potpisala ugovor o izgradnji pogona za proizvodnju opreme za metaluršku industriju. Provedba projekta dovest će do otvaranja dodatnih radnih mjesta.

2. 2 Središta i regije stranih ulaganja u rusko gospodarstvo

Moskva i Sankt Peterburg i dalje su u središtu pozornosti investitora. Međutim, uz to, uloga nekih malih gradova (na primjer, Kaluga i Nižnji Novgorod) raste - obujam ulaganja koje oni privlače stalno raste.

Izravna strana ulaganja pretežno su koncentrirana u zapadnoj Rusiji: zajednički udio Moskve, Sankt Peterburga, Kaluge i Nižnjeg Novgoroda iznosi 48,6% ukupnog broja projekata pokrenutih između 2007. i 2013. godine.

Njihova atraktivnost je zbog veličine lokalnog tržišta i koncentracije potrebne poslovne infrastrukture.

Moskva je najpopularnija investicijska destinacija u Rusiji. Između 2007. i 2013. Moskva je činila 29,8% ukupnog broja projekata i 5,5% radnih mjesta stvorenih u Rusiji kroz FDI.

Većina ulaganja bila je usmjerena u uslužni sektor, uključujući profesionalni, financijski i razvoj softvera. Prisutnost razvijenog poslovnog okruženja, iskusnih i visokokvalificiranih stručnjaka, potrebne infrastrukture određuje izbor investitora u odnosu na Moskvu.

U 2013. tri najveća strana ulagača bili su SAD, Njemačka i Francuska. Najveći dio ulaganja bio je usmjeren na otvaranje ureda koji se bave marketingom i organizacijom prodaje.

Godine 2013. Citigroup, WPP Group i Volkswagen otvorili su svoje centre u Moskvi.

Valja napomenuti da u Moskvi živi više milijardera nego u bilo kojem drugom gradu na svijetu.

Stanovništvo Moskve premašuje 10 milijuna ljudi. Grad ima veliki broj državnih organizacija, što ga čini atraktivnim za poslovanje. Osim toga, dobri životni uvjeti, razvijena infrastruktura i visoke plaće privlače mnoge migrante u Moskvu. Pripreme Rusije za Svjetsko prvenstvo u nogometu 2018. nude značajne mogućnosti ulaganja u grad.

Sankt Peterburg je drugi grad u Rusiji po atraktivnosti ulaganja.

Između 2007. i 2013. St. Petersburg je pokrenuo 11,3% od ukupnog broja projekata financiranih FDI-om, koji su stvorili 15% od ukupnog broja radnih mjesta. Najveći investitori su zapadnoeuropske i američke tvrtke koje su ulagale u uslužni sektor i industrijsku proizvodnju. Zbog blizine St. Petersburga europskim i azijskim tržištima, mnogi proizvođači automobila, uključujući Toyotu, Fiat, Hyundai i General Motors, ovdje su uspostavili pogone za montažu i proizvodnju.

Investicijska politika općinskih vlasti usmjerena je na poticanje izravnih stranih ulaganja u automobilsku industriju, promet, logistiku i farmaciju. Budući da je Sankt Peterburg najveća ruska luka, kroz koju prolazi 65% izvoza, ima potrebne uvjete da postane najvažnije transportno i logističko čvorište. Provedba velikih regionalnih projekata kao što su rekonstrukcija zračne luke Pulkovo i izgradnja autoceste s naplatom Zapadnog brzog promjera otvara velike mogućnosti ulaganja u ovaj sektor. Osim toga, međunarodne tvrtke poput AstraZenece pokazuju interes za farmaceutsku industriju.

Godine 2011. otvorila je Centar za bioinformatiku i prediktivnu medicinu u St. Petersburgu za promicanje inovacija u zdravstvu.

U posljednje vrijeme investitori su bili oprezni u pogledu ulaganja u St. U razdoblju 2011.-2013. broj projekata u ovom gradu smanjen je za 31,3%, a broj otvorenih novih radnih mjesta za 70,9%.

Do toga je došlo jer su investitori zazirali od reorganizacije gradske uprave, zbog čega su planirani dugoročni projekti odgođeni.

Vlada je nedavno predstavila plan za osnivanje agencije za promicanje ulaganja kako bi grad učinila privlačnijim stranim i domaćim ulagačima. Ova mjera može oživjeti interes za regiju.

Regija Nižnji Novgorod. Devet projekata započelo je u Nižnjem Novgorodu 2013. u usporedbi s dva 2012., čime je otvoreno 1780 radnih mjesta.

Većina projekata realizirana je u području industrijske proizvodnje (66,7%), no nekoliko tvrtki uložilo je u stvaranje ureda koji se bave marketingom i organizacijom prodaje (22,2%). Danieli planira izgraditi tvornicu za proizvodnju opreme za metaluršku industriju: očekuje se da će prva faza izgradnje, koja je započela u svibnju 2013., povećati proizvodni kapacitet regije. Godine 2012. IBM i Heineken započeli su s implementacijom projekata u regiji Nižnji Novgorod. Investicijska atraktivnost regije temelji se na bogatim prirodnim resursima i povoljnom geografskom položaju. Osim toga, regionalne vlade investitorima nude porezne i druge olakšice. Međutim, tarifnoj politici regije nedostaje dosljednost.

Kaluška regija. Kaluga je mali provincijski grad, ali je Kaluška regija postala treća ruska regija po atraktivnosti ulaganja.

Od 2007. do 2012. činio je 5,1% ukupnog broja investicijskih projekata koji su doveli do otvaranja 9420 radnih mjesta. U 2012. godini, unatoč činjenici da je u regiji Kaluga pokrenuto samo sedam projekata (11 u 2011.), broj novih radnih mjesta porastao je za 56,5% u odnosu na 2011. godinu. U 2012. jedan projekt otvorio je prosječno 309 radnih mjesta, u 2011. - 125. Većinu projekata pokrenule su zapadnoeuropske tvrtke iz područja industrijske proizvodnje. Ulagačka atraktivnost regije Kaluga je olakšana povoljnim položajem u središnjoj Rusiji, blizinom Moskve, pouzdanim prometnim vezama, kao i prisutnošću industrijskih i tehnoloških parkova.

Treba napomenuti da strani investitori pokazuju interes za gradove kao što je Voronjež. Od 2008. u regiji Voronjež pokrenuto je 15 projekata financiranih FDI-jem, uglavnom povezanih s industrijskom proizvodnjom.

Strane investitore privlači povoljan geografski položaj na relativno maloj udaljenosti od Moskve i blizu granice s Ukrajinom. Godine 2012. tvrtke kao što su Pirelli i IBM investirale su u gospodarstvo Voronješke regije.

APII (Agencija za privlačenje Strana investicija)

Iskustva stranih zemalja u privlačenju stranog kapitala pokazuju da otvaranje posebnih Agencija za privlačenje Strana investicija(APII), svojom pravilnom organizacijom i politikom, ne samo da pridonose privlačenju stranog kapitala u zemlju, već su i vrlo važan alat u stvaranju pozitivnog imidža zemlje na međunarodnoj razini i uspostavljanju poslovne klime.

APII u pravilu osnivaju državna tijela zemlje, ima veliki broj stručnih kadrova i široku mrežu predstavnika u različitim zemljama. Glavni cilj takve Agencije je privući Strana investicija, izravna komunikacija s investitorima na terenu, maksimalna pomoć u poslovanju.

Brojni su uspješni primjeri stranih zemalja koje su preko ovakvih agencija uspjele privući značajan protok stranog kapitala i time poboljšati gospodarsku situaciju u zemlji.

Iskustvo iz Singapura

Singapur je najuspješniji primjer stvaranja poslovnog okruženja koje je maksimalno povoljno za poslovanje. Glavnu zaslugu u tome ima agencija slična APII. Agencija za ekonomski razvoj (EDA), osnovana 1961., odgovorna je za privlačenje stranog kapitala u singapursko gospodarstvo, a također pruža potrebnu podršku ulagačima.

Od 1995. Singapur je na trećem mjestu po lakoći poslovanja. To je i zasluga Agencije koja stvara povoljne uvjete za poslovanje. Od osnutka Agencije, BDP Singapura porastao je nekoliko desetaka puta i zauzeo treće mjesto u svijetu.

Agencija ima oko 500 zaposlenih, od čega oko 100 u inozemnim uredima u 19 zemalja svijeta. Zaposlenici tvrtke, koji rade u uredima diljem svijeta, uspostavljaju bliske kontakte s investitorima koji su potencijalno zainteresirani za ulaganje u gospodarstvo Singapura. Zaposlenici sjedišta Agencije grade odnose između stranih investitora i singapurskih tvrtki. Agencija godišnje provodi strateške preglede ciljanih sektora i investitora.

Vlada Singapura i Agencija razvile su i uspješno provode posebne programe za privlačenje Strana investicija:

• Pomoć investitoru u svim fazama investicijskog procesa, uključujući pomoć u ishođenju viza i dozvola, posebno kreiranih uputa za inozemne tvrtke i sl.;
• Kreirana je atraktivna porezna politika za strane ulagače, vodeći računa o njihovim interesima;
• Investitorima se nudi širok spektar financijskih inicijativa: od školovanja osoblja o trošku Agencije, do zaštite intelektualnog vlasništva i mnogih drugih.

Francusko iskustvo

Drugi primjer uspješne aktivnosti zapošljavanja Strana investicija zemlji je Francuska. Posljednjih godina ova je država promijenila odnos prema stranom kapitalu. Rezultat ovih promjena bila je energična aktivnost Državne agencije za privlačenje stranih investitora u Francusku - IFA (Invest in France Agency). Agencija ne samo da privlači strani kapital u zemlju, već i blisko surađuje s upravama 22 regije Francuske koje su u teškoj borbi za ulaganja ne samo međusobno, već i s drugim europskim zemljama.

Kao rezultat toga, Francuska je zauzela treće mjesto u svijetu i prvo mjesto u Europi u privlačenju izravnih stranih ulaganja u zemlju. Istovremeno, Francuska je sada na drugom mjestu u Europi po razvijenosti. Tome su doprinijela dva faktora:

• Strukturalni. Francuska se nalazi unutar Europe, ima izravan pristup zemljama EU, a francuski su radnici među najstručnijim i najproduktivnijim radnicima.
• Ekonomske reforme. Francuska vlada poduzela je niz mjera protiv krize i povećala investicijsku atraktivnost zemlje. Osim toga, donesen je akcijski plan za potporu ekološkim vrstama industrije. Događaji su osmišljeni do 2020. godine i trebali bi privući ulaganja, uključujući i strana, u ukupnom iznosu od oko 460 milijardi eura.

Agencija ima široku mrežu podružnica u 22 zemlje svijeta. Radi po projektnom sustavu, brzo reagira na prijedloge investitora. Prakticira se individualni pristup svakom stranom ulagaču, te se za svaki konkretan slučaj izrađuju individualni investicijski programi. Glavna zadaća Agencije je izrada projekata i investicijskih prijedloga koji uvažavaju sve potrebe investitora. Budući da je konkurencija u europskim zemljama vrlo jaka, Agencija nastoji stranim ulagačima ponuditi najbolje mogućnosti i uvjete kako bi Strana investicija privučeni za dobrobit zemlje.

Ruska agencija za privlačenje stranih ulaganja

Rusija je, kao i druge zemlje, zainteresirana za privlačenje stranog kapitala. Do danas već postoji niz financijskih institucija koje su uključene u njihovo privlačenje. No, nedostaje jedinstveni centar koji bi koordinirao rad takvih institucija, kao i regulirao interakciju regija i stranih investitora.

Ruska FIA (Agencija za strana ulaganja) trebala bi postati jedinstveno središte za privlačenje stranog kapitala, obavljajući sve gore navedene funkcije. Osnivač Agencije je Vlada Rusije, ali se pravni oblik temelji na načelima JPP (javno-privatno partnerstvo). Pri Agenciji je osnovan Nadzorni odbor. Financiranje osiguravaju svi sudionici.

Ako Ruska agencija uzme u obzir uspješno iskustvo stranih agencija, ekonomska i politička situacija u zemlji bit će stabilna, a investicijska politika atraktivna, Strana investicija teći će u rusko gospodarstvo u beskrajnom toku.

Strana ulaganja i glavni pravci njihova privlačenja

Pogoršanje domaće investicijske politike u zemljama ZND-a, uključujući Rusiju, povećalo je nade za privlačenje kapitala iz drugih zemalja. Priljev stranih ulaganja određen je investicijskom klimom. Investicijska klima - ϶ᴛᴏ očekivani omjer profitabilnosti u određenoj zemlji ili regiji od ulaganja u određeni sektor nacionalnog gospodarstva i njihovog rizika u usporedbi s drugim zemljama ili područjima kapitalnih ulaganja. Obično se investicijska klima koja karakterizira priljev stranih ulaganja u različite zemlje procjenjuje na nekoliko načina.

Na prvom mjestu, kao odlučujući čimbenik ističe se politička i ekonomska stabilnost u određenoj zemlji, što uključuje postojanje stabilnog ekonomskog zakonodavstva; mehanizam za provedbu zakona i ugovora; jamstva zaštite imovine; i opseg organiziranog kriminala i korupcije.

Na drugom mjestu je stabilnost nacionalne valute, uključujući razinu inflacije, jamstva njezine transformacije u slobodnu konvertibilnu valutu, mogućnost izvoza prihoda i dobiti u procesu proizvodnih aktivnosti u druge zemlje, te usklađenost računovodstva s međunarodnim standardima .

Na trećem mjestu - dostupnost radne snage, njezina kvaliteta, kvalifikacije i disciplina, kao i razina plaćanja. Kombinacija ovih karakteristika radne snage s niskim troškovima za njezino korištenje omogućuje vam stvaranje konkurentnih proizvoda temeljenih na suvremenim tehnologijama.

Na četvrtom mjestu je porezni sustav, a prije svega visina stopa poreza na dohodak, kao i stopa amortizacije, mogućnost stjecanja nekretnine itd.

U suvremenim uvjetima, strani stručnjaci, ocjenjujući investicijsku atraktivnost zemalja u razvoju, navode 10 najvažnijih čimbenika koji stranim ulagačima pružaju priliku da slobodno ulažu svoj kapital u gospodarstva tih zemalja:

· stope gospodarskog rasta (rast BDP-a);

politička stabilnost (opasnost od državnih udara, stopa kriminala, građanski sukobi);

· veličina tržišta – umnožak broja stanovnika po stanovniku proizvodnje BDP-a;

· ovisnost o stranoj pomoći i sposobnost samorazvoja;

· Vanjski dug (u % BDP-a);

konvertibilnost valute i mogućnost izvoza dobiti;

stopa inflacije i stabilnost valute;

· razina domaće štednje (u % BDP-a);

stupanj razvijenosti infrastrukture (promet, komunikacije, informacije);

· pravna zaštita (postupak iznajmljivanja i stjecanja vlasništva, registracija i osiguranje obrta, porezna stabilnost, ograničenja promjene cijena i dr.).

Glavni pravci privlačenja stranih ulaganja Govoreći o privlačenju stranih ulaganja, iznimno je važno imati na umu da se interesi ruskog društva i stranih investitora ne poklapaju.

Interesi Rusije usmjereni su na rješavanje sljedećih temeljnih odredbi:

1. Obnova i obnova proizvodnog potencijala, uzimajući u obzir uvođenje najnovijih tehnologija.

2. Zasićenost potrošačkog tržišta domaćom kvalitetnom i jeftinom robom, provodeći politiku ograničenja uvoza.

3. Razvoj i provedba restrukturiranja vlastitog izvoznog potencijala. Prebacivanje težišta s širenja izvoza sirovina na povećanje izvoza konkurentnih radno intenzivnih i znanstveno intenzivnih proizvoda.

Interesi stranih investitora:

1. Ostvarivanje profita kroz razvoj ogromnog domaćeg tržišta Rusije.

2. Razvoj proizvodnje temeljene na bogatim prirodnim resursima.

3. Korištenje kvalificirane i jeftine radne snage, kao i domaćeg znanstveno-tehničkog potencijala.

Zbog toga se naša država suočava s vrlo teškim zadatkom: s jedne strane, iznimno je važno privući strani kapital u zemlju, stvarajući mu određene poticaje; s druge strane, potreban je sustav mjera ekonomske regulacije, usmjeren na ostvarenje javnih ciljeva države.

U zemljama ZND-a funkcioniranje stranih investitora može se podijeliti u četiri skupine.

Prva grupa- međunarodne gospodarske organizacije. Οʜᴎ uključuje Svjetsku banku, Europsku i Azijsku banku za obnovu i razvoj (EBRD, ABRD). Tako Svjetska banka daje zajmove po povlaštenim uvjetima na 35 godina vladama, lokalnim vlastima i pouzdanim bankama zemalja u kojima je BDP po stanovniku ispod 865 dolara godišnje.

Druga grupa- transnacionalne korporacije (TNC). Oni čine više od polovice globalnih ulaganja. TNC djeluju kao strateški investitori. Οʜᴎ stvaraju vlastita poduzeća sa 100% stranim ulaganjima (FDI) i mješovita poduzeća (JV) u zemljama ZND-a. Tako je švicarsko-švedska korporacija ABB pokrenula proizvodnju ekonomičnih turbina u Rusiji. Strani investitori, kupovinom kontrolnog paketa, obnovili su ruske tvornice papira u Segezhi, Kotlasu i drugim gradovima.

Treća skupina– financijski investitori (investicijski fondovi i banke). Οʜᴎ, u pravilu, stječu visokoprinosne i manje rizične vrijednosne papire, au isto vrijeme nemaju proizvodne tehnologije. Primitak takvih sredstava omogućuje poboljšanje platne bilance zemlje, vraćanje dugova za poreze i plaće te pokrivanje proračunskog deficita. Istodobno, visok udio portfeljnih ulagača (portfolio ulaganja - ϶ᴛᴏ kupnja vrijednosnih papira bez prava sudjelovanja u upravljanju tvrtkom) s kratkoročnim tržišnim interesima čini proračun i cjelokupno burzovno tržište, kao što je bio slučaj s GKO-ima, uvelike ovisi o financijskoj i gospodarskoj situaciji na stranim burzama . Kako bi se takvi slučajevi spriječili, potrebno je povećati pozornost prema domaćim investitorima i, ako je moguće, ograničiti vanjsko portfeljno zaduživanje.

Četvrta skupina- mala i srednja poduzeća. Ne raspolaže velikim financijskim sredstvima te je stoga usmjerena na trgovinu i posredničke poslove. Ovaj sektor zahtijeva posebnu kontrolu. U nekim slučajevima zastupaju ga strane tvrtke sa sumnjivom reputacijom. Tako, prema međunarodnoj konferenciji ʼʼPoslovanje i sigurnostʼʼ (1997. ᴦ.), među stranim tvrtkama koje žele ući na rusko tržište, samo 15% je prepoznato kao prilično pouzdano, 44 ​​su u teškoj financijskoj situaciji, 22 su u stečaju, 19% imaju kriminalni karakter.

Kao rezultat toga, možemo zaključiti da Rusiji nisu potrebna nikakva ulaganja, već samo ona koja joj omogućuju privlačenje novih suvremenih tehnologija, opreme i komponenti koje se ne proizvode u ZND-u. Pritom je izuzetno važno voditi računa, prije svega, o prirodi uloženog kapitala; drugo, na koje industrije i regije je usmjeren; treće, uvjeti ulaganja, uključujući načela raspodjele dobiti pri stvaranju zajedničkih ulaganja, kamatne stope na kredite, uvjete kapitalnih ulaganja, otvaranje novih radnih mjesta.

Strana ulaganja i glavni pravci njihovog privlačenja - koncept i vrste. Klasifikacija i značajke kategorije "Strana ulaganja i glavni pravci njihovog privlačenja" 2017., 2018.