Kao što je poznato, pobijedili su uvjerljivi i dobro artikulirani argumenti Thomasa Painea. Američka revolucija rodila je Ustav SAD-a, koji još uvijek definira odgovornosti vlade, građana i društva. Inspiriran Payneovim spisima, naslovio sam svoju knjigu Common Sense on Mutual Funds iz 1999. godine i apelirao na investitore da se oslobode predrasuda i velikodušno podignu svoje umove daleko izvan granica današnjeg dana. U svojoj novoj knjizi ponovno koristim isti pristup.
Kad bih "samo dovoljnom broju ljudi mogao objasniti pravo stanje stvari i to temeljito, duboko i sveobuhvatno, onda nema sumnje da bi svi sve razumjeli i sve bi bilo riješeno".
U Zdravom razumu o uzajamnim fondovima citiram jednog od današnjih novinara, Michaela Kellyja, u skladu s mojom idealističkom prirodom: "Vječni san (idealista) je da kad bi samo mogao objasniti pravo stanje stvari dovoljnom broju ljudi i to temeljito, duboko i sveobuhvatno, onda nema sumnje da bi svi sve razumjeli i sve bi bilo riješeno. Ova je knjiga moj pokušaj da objasnim kako funkcionira financijski sustav onima od vas koji su voljni slušati pažljivo, promišljeno i dovoljno promišljeno da razumiju i riješe sve svoje probleme. Možda ne sve, naravno, ali barem – da odgovorim na pitanja vezana uz osobnu financijsku dobrobit.
Neki ljudi možda sugeriraju da, kao osnivač Vanguarda 1974. i prvog indeksnog zajedničkog fonda na svijetu 1975., slijedim vlastite interese kako bih vas uvjerio da podijelite moje stavove. Naravno da je! Ne zato što će me to učiniti bogatijim (neću od toga zaraditi ni kune), već zato što će me principi na kojima je osnovana zaklada Vanguard prije mnogo godina (njegove vrijednosti, struktura i strategije) učiniti bogatijim. vas.
U ranim danima indeksnih fondova, moj je glas bio poput glasa koji plače u divljini. Ali postupno su se uokolo počeli pojavljivati autoritativni i mudri ljudi u čijim sam idejama crpila inspiraciju za ispunjenje svoje misije. Danas mnogi od najuspješnijih investitora gorljivo podržavaju koncept indeksnih fondova, a u akademskoj zajednici ovaj pristup naišao je na gotovo jednoglasno odobravanje. Međutim, ne morate mi vjerovati na riječ. Poslušajte mišljenja neovisnih stručnjaka koji nemaju drugu svrhu osim prenijeti istinu o ulaganju. Njihove izjave naći ćete na kraju svakog poglavlja.
Na primjer, Paul Samuelson (nobelovac i profesor ekonomije na Tehnološkom institutu u Massachusettsu, kojem sam posvetio ovu knjigu) rekao je: „Zahvaljujući Bogleovim idejama, mi, milijuni štediša, možemo postati predmet zavidnosti naših susjeda u 20. godine. Umjesto toga, nastavljamo mirno spavati, ne obraćajući pažnju na tako impresivne mogućnosti.
Drugi način da se to izrazi je korištenje riječi Shakersove himne: "Dar je biti jednostavan, dar je biti slobodan, dar je biti tamo gdje trebaš biti." Koristeći ovaj pristup u odnosu na ulaganje, možemo formulirati pravilo: jednostavan ulaganje u indeksni fond oslobađa vas od gotovo svih nepotrebnih troškova vezanih uz funkcioniranje financijskog sustava, a kao rezultat dobivate svojevrsnu dar u obliku akumulirane štednje u obliku u kojem se trebalo bi biti, tj. bez gubitka.
Financijski sustav, nažalost, ne može dugo ostati nepromijenjen. Međutim, svakakve promjene u investicijskoj klimi ne znače da prilikom ulaganja trebate odustati od ostvarivanja vlastitih interesa. Ne morate sudjelovati u skupom ludilu. Ako ste odabrali pobjedničku igru kupnje dionica i suzdržavanja od osuđenih pokušaja da pobijedite tržište, možete početi jednostavno: upotrijebite zdrav razum, razumite sustav i investirajte samo prema vlastitim principima. Time ćete izbjeći gotovo sve nepotrebne troškove. Konačno, kakvu god zaradu tvrtka ostvari u godinama koje dolaze (a to ne samo ovisi o njihovim akcijama na tržištu dionica i obveznica), zajamčeno ćete postati vlasnik poštenog udjela. Kad to shvatite, otkrit ćete da je sve određeno isključivo zdravim razumom.
Pozdrav! Nastavljamo upoznavanje s legendarnim investitorima od kojih imaju puno naučiti. Upoznajte Johna Boglea, uspješnog je poduzetnika i investitora, osnivača i bivšeg upravitelja fondova The Vanguard Groupa i autora najprodavanijih knjiga o ulaganjima u svijetu.
John Bogle je zaslužan za ideju indeksnog fonda. Poznat je i po oštrim kritikama društava za upravljanje. S njegove točke gledišta, industrija privatnih ulaganja malo brine o interesima klijenata. Zadatak društva za upravljanje i investicijskih fondova je ostvariti maksimalnu dobit za sebe i samo za sebe. Uključujući naplatu pretjerano visokih naknada za upravljanje od kupaca.
Kolege u investicijskom poslu dale su mu sarkastičan nadimak "Sveti Jack". Novinari su Boglea nazvali "savješću industrije".
2004. godine Time ga je uvrstio među 100 najutjecajnijih ljudi na svijetu. Godine 2017., u svom godišnjem pismu, Warren Buffett nazvao je Johna Boglea "herojem za investitore".
Kratka biografija
John Clifton Bogle rođen je krizne 1929. godine u New Jerseyju (SAD). Završio je fakultet i upisao Sveučilište Princeton.
Kao student, John je pročitao članak pod nazivom Boston's Big Money (časopis Fortune) o Wellington Fundu, velikom investicijskom fondu. Od tog trenutka Bogle je sigurno znao da se u budućnosti želi baviti samo zajedničkim fondovima.
Nakon što je završio fakultet, zaposlio se u uzajamnom fondu. Štoviše, u istom Wellington fondu. Sa 35 godina već je bio izvršni potpredsjednik. Sredinom 1970-ih, fond je doživio snažan pad, dioničari su masovno povlačili sredstva. Bogle je otpušten sa svoje pozicije. No, sutradan se vratio u tvrtku i upravi predložio "plan spašavanja".
Plan je bio smanjiti naknade za klijente i potpuno revidirati strukturu Wellington fonda. Nažalost, fond se nije mogao spasiti. Ali Bogle nije odustao od ideje "orijentiranosti na investitore".
30. prosinca 1975. rođen je prvi indeksni fond pod nazivom Vanguard 500 Index Fund. John Bogle je u to vrijeme predložio revolucionarnu ideju. Fond ne bi trebao pokušavati pobijediti tržište, već samo kopirati svoj učinak uz pomoć indeksa.
Knjige Johna Boglea
"Uzajamni fondovi iz perspektive zdravog razuma"
Po mom mišljenju, investicijski fondovi su jedan od najboljih udžbenika za investitore (osobito pasivne).
Autor u knjizi otkriva mnoge "tajne" investicijskih fondova (kojima se sa sigurnošću mogu pripisati ruski investicijski fondovi). Na primjer, Bogle "na prstima" objašnjava kako shvatiti beskrupuloznu tvrtku za upravljanje. Onaj koji koristi sumnjive metode u radu s imovinom, zarađuje za sebe, a ne za klijente i pruža nekvalitetne usluge.
Iznijet ću nekoliko zanimljivih misli iz knjige (svaki autor detaljno “žvače” u tekstu). Bilješka! Ovdje se ne radi o indeksnim fondovima, već o fondovima kojima se aktivno upravlja.
- "Uvijek birajte sredstva s niskim troškovima."
- "Ne kupujte previše sredstava." Prema Bogleu, optimalan broj sredstava za privatnog investitora je jedno ili dva. Ako ih je u portfelju više od četiri, to prestaje nekako utjecati na razinu rizika.
- "Nemojte da vas zavara dosadašnji učinak fonda." John Bogle misli na to da je beskorisno birati fond na temelju podataka o prošlim rezultatima.
"Vodič za pametne investitore"
Knjiga je lagana verzija prethodne knjige Uzajamni fondovi iz perspektive zdravog razuma. Ali više nije preopterećen informacijama, nepotrebnim volumenom i naglašenom orijentacijom na američko tržište.
Evo par recenzija knjige iz usta legendarnih investitora.
Warren Buffett: “Indeksni fond niske cijene najbolja je opcija za veliku većinu ulagača. Zašto? Pročitajte knjigu Johna Boglea i saznajte."
William Bernstein: “Wall Street vam oduzima budućnost. Ako želite zaustaviti financijske prevarante, pročitajte ovu knjigu."
"Ne vjeruj brojkama!"
Za početak, knjiga ima iznenađujuće dug naslov: “Ne vjerujte brojkama! Razmišljanja o zabludama investitora, kapitalizmu, investicijskim fondovima, indeksnom ulaganju, poduzetništvu, idealizmu i herojima.
Zašto je naslov više kao sažetak? Jer knjiga je zbirka eseja, predavanja i članaka Boglea o posve različitim temama. Materijale je pisao deset godina od 2000. godine.
Općenito, knjiga "Ne vjerujte brojevima!" o tome kako donijeti adekvatne odluke u poslovnoj i financijskoj i investicijskoj sferi. I, naravno, da upravo ta adekvatnost danas jako nedostaje. John Bogle piše o tome kako se varamo i kakve su posljedice.
Knjiga zorno pokazuje kako je financijska “kuhinja” uređena iznutra. Autoru možete vjerovati - on je "kuhan" na polju investicija više od 50 godina. John Bogle opširno piše o radu društva za upravljanje. Konkretno, o tome kako se društva za upravljanje brinu ne o klijentima, već o vlastitim bonusima.
Djelo je napisano živahnim i pristupačnim jezikom, s gomilom ilustrativnih primjera i slika. Od minusa bih istaknuo sljedeće. Kao i druge knjige američkih autora, Don't Believe the Numbers! dizajniran za američke čitatelje. Analiza financijskog sektora Sjedinjenih Država, reference na američke knjige, filmove i epizode iz povijesti. Kad bi se sav materijal knjige prenio na rusku stvarnost, za to ne bi bilo cijene.
Nekoliko pravila poduzetništva iz knjige Johna Boglea:
- "Ne podcjenjujte očito."
- "Sreću možete uhvatiti za rep mnogo puta."
- "Odaberi najmanje utabani put."
“Investitori protiv špekulanta. Tko stvarno vodi burzu?
John Bogle napisao je ovu knjigu relativno nedavno: 2012. Glavna teza: u naše vrijeme kulturu dugoročnog ulaganja zamjenjuju kratkoročne špekulacije. Ali ne možete biti i špekulant i investitor u isto vrijeme. Morate birati: pohlepa ili strah, miran san ili lijep život na par godina?
Jeste li čitali knjige Johna Boglea?
Da biste pravilno razumjeli investicijske trikove, realnost tržišta i poslovnog svijeta, morat ćete potrošiti puno vremena. Knjige su, naravno, neizostavne. Ali što čitati i odakle početi? Novinari Yahoo! Finance su sastavili popis najboljih knjiga o ulaganju.
Metoda Petera Lyncha. Strategija i taktika individualnog investitora, Peter Lynch
Ova će vas knjiga naučiti kako razmišljati u smislu tržišta i ulaganja, a možda čak i pisati o poslovanju. Peter Lynch bio je na čelu legendarne Zaklade Fidelity Magellan u vrijeme njenog procvata investicijski fondovi. Lynch je imao nevjerojatan uspjeh kupujući dionice vodećih tvrtki u čiji je učinak bio siguran: na primjer, vidio je da je Dunkin Donuts uvijek prepun posjetitelja - pa je kupio njihove dionice.
Lynch je također skovao izraze two-bagger i three-bagger (za imovinu čija se vrijednost udvostručila, odnosno utrostručila otkako je kupljena). Knjiga je napisana jednostavnim jezikom i puna smiješnih priča, tako da će je bez poteškoća pročitati i početnik na polju ulaganja.
Inteligentni investitor Benjamin Graham
Smart Investor je referentna knjiga svakog investitora. Napisao ju je Benjamin Graham, profesor na Sveučilištu Columbia i mentor velikog Warrena Buffetta. Unatoč činjenici da je knjiga stara oko 70 godina, Grahamovi savjeti su i danas aktualni – posebice na temu psiholoških pogrešaka investitora.
"Moj susjed je milijunaš" Thomasa Stanleya
"Eseji o investicijama, korporativnim financijama i upravljanju poduzećem" Warrena Buffetta i Lawrencea Cunninghama
O Buffettu je napisano mnogo knjiga, ali ova je možda i najbolja – uostalom, napisao ju je sam Buffett. Sama knjiga je zbirka pisama dioničarima, ali sve te poruke zajedno postale su biblija za investitore.
Common Sense uzajamni fondovi Johna Boglea
John Bogle je jednostavno iznio ideju da aktivno ulaganje je posao koji gubi, a jedina učinkovita strategija je ulaganje u jeftin, raznolik investicijski fond (kao što je fond Vanguard 500 Index). Je li bio u pravu? Barem ne krivo.
Warren Buffett nazvao je Boglea "herojem" svijeta ulaganja. Knjiga je poput svog autora: iskrena je i u njoj nema suvišnih riječi.
Diverzifikacija i rebalans portfelja, reinvestiranje dividende i obračun poreza – a financijska korist se pretvara u zanimljivu priču.
Pripremila Taya Aryanova
Da biste suzili rezultate pretraživanja, možete precizirati upit navođenjem polja za pretraživanje. Popis polja je prikazan gore. Na primjer:
Možete pretraživati u više polja istovremeno:
logičke operatore
Zadani operator je I.
Operater I znači da dokument mora odgovarati svim elementima u grupi:
Istraživanje i razvoj
Operater ILI znači da dokument mora odgovarati jednoj od vrijednosti u grupi:
studija ILI razvoj
Operater NE isključuje dokumente koji sadrže ovaj element:
studija NE razvoj
Vrsta pretraživanja
Kada pišete upit, možete odrediti način na koji će se fraza tražiti. Podržane su četiri metode: pretraživanje na temelju morfologije, bez morfologije, traženje prefiksa, traženje izraza.
Prema zadanim postavkama, pretraživanje se temelji na morfologiji.
Za pretraživanje bez morfologije, dovoljno je staviti znak "dolar" ispred riječi u frazi:
$ studija $ razvoj
Da biste tražili prefiks, morate staviti zvjezdicu nakon upita:
studija *
Da biste tražili izraz, morate upit staviti u dvostruke navodnike:
" istraživanje i razvoj "
Traži po sinonimima
Da biste uključili sinonime riječi u rezultate pretraživanja, stavite oznaku hash " #
" ispred riječi ili prije izraza u zagradama.
Kada se primijeni na jednu riječ, za nju će se pronaći do tri sinonima.
Kada se primijeni na izraz u zagradi, svakoj riječi će se dodati sinonim ako je pronađen.
Nije kompatibilno s pretraživanjem bez morfologije, prefiksa ili fraze.
# studija
grupiranje
Zagrade se koriste za grupiranje fraza za pretraživanje. To vam omogućuje da kontrolirate booleovu logiku zahtjeva.
Na primjer, trebate napraviti zahtjev: pronaći dokumente čiji je autor Ivanov ili Petrov, a naslov sadrži riječi istraživanje ili razvoj:
Približno pretraživanje riječi
Za približno pretraživanje, morate staviti tildu " ~ " na kraju riječi u frazi. Na primjer:
brom ~
Pretraživanje će pronaći riječi kao što su "brom", "rum", "prom" itd.
Opcionalno možete odrediti maksimalni broj mogućih uređivanja: 0, 1 ili 2. Na primjer:
brom ~1
Zadana postavka su 2 uređivanja.
Kriterij blizine
Za pretraživanje po blizini, morate staviti tildu " ~ " na kraju izraza. Na primjer, da biste pronašli dokumente s riječima istraživanje i razvoj unutar 2 riječi, upotrijebite sljedeći upit:
" Istraživanje i razvoj "~2
Relevantnost izraza
Da biste promijenili relevantnost pojedinih izraza u pretraživanju, koristite znak " ^
" na kraju izraza, a zatim naznačite razinu relevantnosti ovog izraza u odnosu na ostale.
Što je razina viša, to je dati izraz relevantniji.
Na primjer, u ovom izrazu riječ "istraživanje" je četiri puta relevantnija od riječi "razvoj":
studija ^4 razvoj
Prema zadanim postavkama, razina je 1. Važeće vrijednosti su pozitivan realni broj.
Traži unutar intervala
Da biste odredili interval u kojem bi trebala biti vrijednost nekog polja, trebali biste navesti granične vrijednosti u zagradama, odvojene operatorom DO.
Provest će se leksikografsko sortiranje.
Takav će upit vratiti rezultate s autorom koji počinje od Ivanov i završava s Petrovom, ali Ivanov i Petrov neće biti uključeni u rezultat.
Za uključivanje vrijednosti u interval koristite uglaste zagrade. Koristite vitičaste zagrade za izbjegavanje vrijednosti.
John Clifton Bogle (John Clifton Bogle, 8. svibnja 1929.) američki je poduzetnik, poznati investitor, osnivač i bivši izvršni direktor The Vanguard Groupa, jednog od najvećih investicijskih fondova na svijetu. Autor bestselera Common Sense Mutual Funds. Novi imperativi za razumnog investitora”.
John Bogle i njegov brat blizanac David rođeni su u Montclairu, New Jersey, SAD. Obitelj je patila od posljedica Velike depresije. Bogle je pohađao privatni internat Blair Academy uz punu stipendiju, diplomirao je na Sveučilištu Princeton 1951. i pohađao večernju i nedjeljnu nastavu na Sveučilištu Pennsylvania. Bogleova teza "Ekonomska uloga investicijskog društva", u kojoj je opisao principe novonastalih investicijskih fondova, utjecala je na cjelokupnu industriju promjenom pristupa ulaganju.
Nakon diplomiranja, John Bogle zaposlio se u Wellington Management Company, gdje je radio pod njegovim osnivačem, Walterom L. Morganom.
Nakon uspješne karijere s tvrtkom, 1965., u dobi od 35 godina, John Bogle postao je njezin izvršni potpredsjednik, ali 1973. povrat na sredstva koju je Wellington preuzeo uz Bogleovo odobrenje naglo je pao. Kao rezultat pada vrijednosti dionica, ukupna imovina tvrtke smanjena je s 2,6 milijardi dolara na 2 milijarde dolara. U siječnju 1974. Bogle je otpušten.
Godine 1974. Bogle je osnovao The Vanguard Group. Pod njegovim vodstvom postao je drugi najveći zajednički fond na svijetu. Godine 1975., pod utjecajem rada Eugenea Fame, Burtona Malkiela i Paula Samuelsona, John Bogle je osnovao Vanguard 500 Index Fund kao prvi indeksni zajednički fond dostupan široj javnosti. Imovina fonda porasla je s 1,8 milijardi dolara na 600 milijardi dolara od 1975. do 2002. godine.
John Bogle je član Upravnog odbora Akademije Blair i član savjetodavnog odbora Millstein Centra za korporativno upravljanje i učinak, Yale School of Management.
Bogle je također član Odbora povjerenika Nacionalnog ustavnog centra u Philadelphiji, muzeja posvećenog ustavu SAD-a. Bio je predsjednik upravnog odbora ovog fonda od 1999. do 2007. godine. Godine 2007. ustupio je ovu dužnost predsjedniku Georgeu W. Bushu.
knjige (2)
Bitka za dušu kapitalizma
U ovoj knjizi John C. Bogle, legendarni ulagač i osnivač drugog najvećeg zajedničkog fonda Vanguard indeksa na svijetu, nudi priču o transformaciji američkog kapitalizma posljednjih desetljeća. On pokazuje kako je promjena upravljačke strukture korporacija rezultirala time da je njihova uprava prestala brinuti o interesima vlasnika i počela se baviti isključivo vlastitim interesima.
Osim jednostavnog kritiziranja postupaka izvršnih direktora, financijskih posrednika i odvjetnika, Bogle ističe važne reforme koje bi mogle dovesti do ponovnog izbijanja korporativne odgovornosti.
