Podľa správy Ústrednej spravodajskej služby predstavoval v decembri 2013 9577000000000 USD, čo je takmer 4-krát viac ako HDP krajiny, čo sa rovná 251000000000 USD. Inými slovami, na každý dolár HDP pripadá 4,36 dolára dlhu. Na prvý pohľad sú tieto štatistiky šokujúce, keďže tento ukazovateľ je po Európskej únii a Spojených štátoch tretí na svete a hrubý domáci produkt týchto gigantov svetovej ekonomiky je mnohonásobne vyšší ako britský, čo znamená že pomer zahraničného dlhu k HDP je úplne iný. Problém zahraničného dlhu Spojeného kráľovstva však nie je v žiadnom prípade prvoradý a nie je tak prehnaný ako mnohé iné ekonomické témy.
Komu dlhovali Briti?
Ak vezmeme do úvahy rozdelenie koncentrácie dlhu, tak najväčšiu časť z toho tvoria komerčné banky v Spojenom kráľovstve (55 %), 28,7 % - v nefinančnom sektore, po 8 % - štát a priame investície, zatiaľ čo Centrálna banka mierne znížila svoju záťaž o 0,3 %. Čím výraznejšiu časť dlhu nesie bankový sektor krajiny, tým väčší je podiel krátkodobého dlhu. A prevaha v rozdeľovaní dlhov na splatenie smerom ku krátkodobým dlhom zvyšuje riziká krajiny. Celkovo dosahujú krátkodobé dlhy Spojeného kráľovstva 68,3 %, viac má iba Japonsko: 77,8 %. Celkový obraz teda nie je vôbec pozitívny.
Vo všeobecnosti sa takýto pomer HDP a zahraničného dlhu pozoroval napríklad pred prvou svetovou vojnou. Prirodzene, dnešná geopolitická situácia, ako aj hysterický stav mnohých veľkých svetových ekonomík, hrozí prerásť do veľkej krízy či dokonca ozbrojeného konfliktu, ktorého pravdepodobnosť však s rozvojom integračných procesov a stále klesá. užšie väzby medzi krajinami. Spojené kráľovstvo musí zvládnuť náročný kurz znižovania vládneho deficitu a pomoci pri znižovaní dlhu domácností – bez toho, aby obmedzilo tempo rastu HDP.
Ekonómovia nerobia unáhlené závery
Napriek pomerne depresívnym štatistikám sa nedá povedať, že ekonómovia všade bijú na poplach pre veľké dlhy Spojeného kráľovstva.
Štruktúra dlhu
Zvážte štruktúru zahraničného dlhu Spojeného kráľovstva:
- Spojené štáty americké – 578,6 miliardy eur
- Nemecko – 379,3 miliardy eur
- Španielsko – 316,6 miliardy eur
- Francúzsko – 209,9 miliardy eur
- Írsko – 113,5 miliardy eur
- Japonsko – 122,7 miliardy eur
Najväčšími veriteľmi sú Nemecko, Španielsko a USA. Pravdepodobnosť bankrotu je však nízka, keďže krajina vlastní značné množstvo vysokokvalitných aktív.
Viac-menej vážnou hrozbou pre bankový systém Spojeného kráľovstva sú dlhové problémy Írska, Španielska a Talianska. Tieto krajiny však dostávajú podporu od ostatných členov EÚ a taktiež neplánujú upadnúť do hlbokej systémovej krízy.
Odborný názor
Korešpondent informačnej agentúry "Business News" diskutoval o finančných problémoch Veľkej Británie s nezávislým expertom v oblasti medzinárodných ekonomických vzťahov Ruslanom Bulatovom. Podľa partnera "Business News" sa Spojené kráľovstvo vysporiada so splácaním dlhových záväzkov.
DN: Môžeme hovoriť o beznádejnej situácii, v ktorej sa Spojené kráľovstvo nachádza?
Ruslan Bulatov: Pochybujem, že tí odborníci, ktorí vyhlasujú kolaps ekonomiky Spojeného kráľovstva, majú pravdu. Téza o negatívnom vplyve veľkého verejného dlhu nemá priame dôkazy, pretože história jasne ukazuje schopnosti vyspelých krajín, aj tých žijúcich na dlh. Spojené štáty majú teda dlh 18 biliónov dolárov, pričom ich ekonomika neustále rastie. V Spojenom kráľovstve existuje voľne zameniteľná mena - týmto spôsobom budú môcť orgány krajiny amortizovať svoj dlh prostredníctvom inflácie a kvantitatívneho uvoľňovania, zapnutím tlačiarenského lisu - rozvinuté západné krajiny zostanú na koňoch ešte dlho, všetky prognózy o bezprostrednom kolapse ich ekonomík nie sú ničím iným ako hororovými príbehmi. Teraz sa musíte zamyslieť
Západní ekonómovia bili na poplach po preštudovaní porovnávacích tabuliek s ukazovateľmi vonkajšieho dlhu krajín sveta.Odborníci sa neboja ani tak samotných obrovských množstiev, ale skôr ich vzťahu k hrubému domácemu produktu, teda makroekonomickému ukazovateľu, ktorý odráža trhovú hodnotu všetkých finálnych tovarov a služieb vyrobených za rok vo všetkých odvetviach ekonomiky na územie štátu na spotrebu, vývoz a akumuláciu.
Dnes má 9 krajín zahraničný dlh presahujúci 300 % v pomere k HDP. Pred všetkými je Japonsko, ktoré má 400 % HDP, na druhom mieste je Írsko, ktoré má 390 % HDP. Nasleduje Singapur, Portugalsko, Belgicko, Holandsko, Grécko, Španielsko. Je zrejmé, že dlh USA nemožno nazvať malým – 233 % HDP. Ale Rusko má 65% HDP.
Na pozadí krízových makroekonomických javov ekonómovia poznamenávajú, že rady strednej triedy na Západe sa začali znižovať. Varujú tiež pred blížiacou sa infláciou a dokonca hyperinfláciou. Svetové centrálne banky sa pripravujú na boj proti tomuto javu. Okrem toho sú požičané peniaze vo výške viac ako 12 biliónov dolárov, to znamená, že patria do oblasti dlhových záväzkov.
Pravda. Roux už skôr napísal, že štátny dlh USA je oveľa vyšší ako oficiálna suma – 5-krát, podľa vedúceho výskumníka Cato Institute (Washington) Michaela Tannera. Navyše stále rastie. Ak vláda odhaduje tento dlh na rekordných 18 biliónov dolárov, tak v skutočnosti je to 91 biliónov dolárov. Podľa Tannera, dokonca oficiálne podceňovaného úradníkmi, verejný dlh USA predstavuje 101 % HDP krajiny.
Pripomeňme, že zahraničný dlh je súčasťou celkového dlhu ekonomických subjektov v krajine, ktorý možno pripísať zahraničným veriteľom. Delí sa na štátne a podnikové. Podľa kabinetu ministrov Ruskej federácie je verejný dlh Ruska 10 % HDP.
30.01.2016 o 22:37 hod pavlofox · 8 410
Dlh krajín sveta za rok 2015
Ekonomická a politická nestabilita, rozpočtové deficity nútia vlády uchýliť sa k požičaným finančným prostriedkom. Peniaze požičané od iných štátov, od medzinárodných fondov a investorov pomáhajú zvyšovať finančné príležitosti a dopĺňať zdroje krajiny. Na druhej strane však zvyšujú riziká hospodárskej krízy. Zahraničný dlh je rozdiel medzi vypožičanými prostriedkami a platbami úrokov a istiny. Pre ľahšie porovnanie s HDP sa meria v dolároch. V mnohých krajinách sa takýto dlh hromadil desaťročia. K jej zvýšeniu prispela globálna kríza v rokoch 2007-2008. Zahraničný dlh krajín sveta za rok 2015 však prekonal všetky rekordy. Krajiny eurozóny sa stali lídrami medzi dlžníkmi. Prvú pozíciu drží najväčšia ekonomika sveta – Spojené štáty americké.
10. Kanada | 1,49 bilióna dolárov
Otvára desiatku krajín sveta s najväčším vonkajším dlhom.
Dlh krajiny začal počas krízy v roku 2008 rýchlo rásť. Odvtedy krajina dlhuje svetu 1,49 bilióna dolárov na pokrytie rozpočtového deficitu a stimuláciu ekonomiky. Ak si túto sumu rozdelíte, tak na každého Kanaďana budete mať dlh 39 tisíc dolárov. V roku 2015 Kanada zažila hospodársky pokles a HDP krajiny klesol. Hlavnú pozíciu v ekonomike zaujíma ťažba dreva a ťažba ropy. Okrem toho sa ropa ťaží oveľa zložitejšou a drahšou metódou, na rozdiel od tradičnej. Klesajúce ceny ropy prinútili priemyselníkov znížiť výrobné náklady. V prvom rade kvôli znižovaniu pracovných miest. Štát bol nútený uchýliť sa k úverom s cieľom poskytnúť obyvateľom sociálne záruky a stabilizovať ekonomickú situáciu.
9. Španielsko | 1,5 bilióna dolárov
umiestnil na deviatom mieste. Zahraničný dlh tejto krajiny dosiahol najvyššiu hodnotu v histórii. Ak to rozdelíte na obyvateľa, potom každý bude mať 31 tisíc dolárov. A ak dlh vydelíte úrokmi, tak každý bude mať viac ako 720 eur, a to aj napriek tomu, že priemerná mzda v krajine je niečo vyše 650 eur. Vláda vyčleňuje viac prostriedkov na splatenie dlhu ako na boj proti nezamestnanosti a sociálne programy. HDP zároveň vzrástol o 3 % a odborníci predpovedajú rovnaký nárast aj v roku 2016. Na konci roka 2015 sa celkový zahraničný dlh krajiny odhadoval na 1,5 bilióna dolárov.
8. Brazília | 1,8 bilióna dolárov
Dlhovala svetu približne 1,8 bilióna dolárov. Pre jednu z najväčších krajín Latinskej Ameriky bol rok 2015 v znamení ekonomického poklesu produkcie o takmer 4 %, nárastu inflácie a nezamestnanosti. Pokles cien surovín (a to je najmä poľnohospodárstvo), pokles dopytu zo strany hlavného obchodného partnera Číny a nepriaznivá politická situácia boli predpokladom rastu verejného dlhu štátu. Investori sa snažia neinvestovať do brazílskych dlhopisov. Napriek tomu sú devízové rezervy krajiny dostatočne silné na to, aby sa vyhli problémom so splácaním vonkajšieho dlhu.
7. Francúzsko | 2,3 bilióna dolárov
Verejný dlh ďalšieho štátu eurozóny rastie − Francúzsko. V roku 2015 bola výška úveru 2,3 bilióna dolárov. Nízka spotrebná aktivita, vysoká miera nezamestnanosti 10,5 % a prakticky žiadne investície bránia rozvoju ekonomiky. Nezasahujú však do zvyšovania verejného dlhu, ktorý bol v roku 2015 mierne nad 95 % HDP. Každý Francúz dlhuje 34-tisíc eur a tento dlh stále rastie.
6. Taliansko | 2,5 bilióna dolárov
S dlhom 2,5 bilióna dolárov bola v prvej desiatke krajín s najväčším úverom. Vláda sa nezastaví, zvyšuje množstvo požičaných prostriedkov. Snaží sa tak stabilizovať ekonomickú situáciu v krajine. Na každého obyvateľa krajiny pripadá 41-tisíc eur dlhu, čo je viac ako 130 % HDP. Odborníci vidia problém v nepriaznivej podnikateľskej klíme, ktorú vytvára štát, vo vysokej miere korupcie a absencii reforiem schopných zmeniť súčasnú mocenskú štruktúru. Napriek tomu, že sa Taliansko zadlžuje, aby pozdvihlo ekonomiku, tá nerastie.
5. Spojené kráľovstvo | 2,52 bilióna dolárov
ekonomika Veľká Británia považovaný za jeden z najrozvinutejších na svete. V roku 2015 však dlh krajiny prekročil hranicu 2,52 bilióna dolárov. Väčšinou ide o krátkodobé úvery od komerčných bánk. Veľká Británia dlhuje predovšetkým USA a Nemecku, Francúzsku a Španielsku. Vzhľadom na veľké zásoby zlata a devízových aktív odborníci nebijú na poplach a nehovoria o hospodárskej kríze. Britská libra šterlingov, ako konvertibilná mena, si pevne drží svoje pozície.
4. Nemecko | 2,6 bilióna dolárov
Nachádza sa jeden krok od troch najväčších dlžníkov na svete. Suma, ktorú krajina dlhuje, sa odhaduje na 2,6 bilióna dolárov.
No napriek relatívne veľkému dlhu zostáva nemecká ekonomika stabilná. Čo sa týka pomeru dlhu k HDP, krajina má podľa týchto kritérií najvyššiu mieru na svete – viac ako 80 %.
3. Čína | 3,1 bilióna dolárov
(ČĽR) je najväčším svetovým veriteľom a podľa údajov z roku 2015 je paradoxne aj jedným z hlavných dlžníkov. Čína je však považovaná za „dobrého“ dlžníka, keďže jej obrovské zásoby zlata a meny zaisťujú, že dlh bude splatený včas. Výška dlhu Číny na začiatku roka 2016 predstavovala 3,1 bilióna dolárov.
2. Japonsko | 12,2 bilióna dolárov
- jedna z najšetrnejších krajín z hľadiska financií a v roku 2015 sa stala jedným z najväčších dlžníkov na svete. Jej dlh dnes predstavuje 12,2 bilióna dolárov a každým dňom rastie viac a viac. Len za posledný rok sa jeho suma zvýšila o viac ako 1,4 bilióna dolárov. Nehoda v jadrovej elektrárni Fukušima po cunami v roku 2011 výrazne ovplyvnila ekonomiku krajiny. Štát bol nútený zvýšiť dlh, aby odstránil následky.
1. USA | 19,75 bilióna dolárov
obsadiť prvý riadok rebríčka. Najrozvinutejšia ekonomika a jedna z najväčších krajín má aj najväčší vonkajší dlh, ktorý sa odhaduje na 19,75 bilióna dolárov. Tento údaj hovorí len o tom, že Američania nešetria a ich výdavky niekedy prevyšujú príjmy.
Hlavnými investormi v USA sú Čína a Japonsko. Tieto krajiny, pri akejkoľvek úrovni dlhu Spojených štátov, nakúpia ich dlhopisy, aby Amerika mohla zaplatiť za ich tovar z výnosov. Rusko patrí tiež medzi desať najväčších amerických veriteľov.
Čo ešte vidieť:
Verejný dlh Japonska v marci opäť aktualizoval rekord a dosiahol 1 053 357 200 000 000 jenov (1 053 kvadriliónov jenov = 8,78 bilióna dolárov).
Podľa Medzinárodného menového fondu môže do konca roka 2015 pomer verejného dlhu k HDP krajiny presiahnuť 246 %. Faktom je, že japonské úrady nemienia prestať a už na konci aktuálneho fiškálneho roka (ktorý sa začal v apríli) hodlajú zvýšiť výšku verejného dlhu na 1,167 kvadrilióna jenov.
Aktuálna hodnota verejného dlhu/HDP bez úprav je 215 % (nominálny HDP za rok 2014 bol 0,499 kvadrilióna jenov).
A hoci medzinárodní experti varujú japonskú vládu, že takáto úroveň dlhu môže byť pre krajinu nebezpečná, nízke sadzby umožňujú minúť minimálne sumy na jej obsluhu.
Keďže dlh je možné refinancovať pri veľmi nízkych sadzbách, riziká obnovy sú extrémne nízke, čo umožňuje dlžníkom, ktorí by za normálnych okolností zbankrotovali, zostať solventní oveľa dlhšie, ako by v skutočnosti mohli. Vo všeobecnosti, ak je možné dlh natrvalo obnoviť pri nulovej sadzbe, stáva sa to nepodstatným problémom. Nikto nemôže zbankrotovať a dlh sa stáva de facto večným.
Japonská skúsenosť tento fenomén dokonale ilustruje. Verejný dlh presahuje 200 % HDP a zdá sa byť neudržateľný. Obsluha tohto dlhu však stojí len 1 – 2 % HDP, čo Japonsku umožňuje vyhnúť sa bankrotu.
Spojené štáty americké si udržujú vedúce postavenie v rebríčku krajín z hľadiska vonkajšieho dlhu. Uvádza sa to v správe analytickej informačnej služby Medzinárodnej organizácie veriteľov (WOC), ktorá vykonala štúdiu objemu verejného dlhu v rôznych krajinách sveta a prognózy rastu dlhu, uvádza korešpondent.
V roku 2010 presiahol celkový verejný dlh krajín sveta 41 biliónov dolárov, no rast objemu pasív sa v tom čase dal odôvodniť túžbou vlád čo najrýchlejšie prekonať následky krízy a vrátiť sa do predkrízové úrovne. Štatistické správy o výsledkoch za rok 2011 ukazujú pozitívny pohyb rôznych ekonomických ukazovateľov, napr. Narástli však aj vládne dlhy 50 najväčších ekonomík sveta na 55 biliónov dolárov. Celkový zahraničný dlh týchto štátov presiahol 65 biliónov dolárov. Ekonomický rast bol teda poháňaný vládnymi injekciami, a to aj prostredníctvom pôžičiek od nerezidentov.
|
Miesto v roku 2011 |
Miesto v roku 2010 |
Objem zahraničného dlhu (zahraničný dlh), miliardy amerických dolárov, 2011 |
Objem zahraničného dlhu (zahraničný dlh), miliardy amerických dolárov, 2010 |
Zmena, % |
Zahraničný dlh/ |
|
|
Veľká Británia |
||||||
|
Nemecko |
||||||
|
Holandsko |
||||||
|
Írsko |
||||||
|
Austrália |
||||||
|
Švajčiarsko |
||||||
Zdroj: údaje CIA, výpočty WOC
VMSvšimnite si, že l Lídri rebríčka krajín z hľadiska zahraničného dlhu si vo väčšine prípadov zachovávajú minuloročné pozície. Zahraničný dlh Spojených štátov sa ku koncu roka 2011 vyrovnal objemu HDP. Ale ak vezmeme do úvahy hodnotenie tohto ukazovateľa, potom Spojené štáty nie sú ani zďaleka lídrom. Zahraničný dlh Írska je takmer 11-krát väčší ako objem HDP, Veľkej Británie - 5-krát, Holandska a Hongkongu - 4-krát. Iba Japonsko má toto číslo pod 50 %, ale to je asi jediný pozitívny moment v hodnotení dlhu tejto krajiny. Úroveň japonského verejného dlhu stúpa, ako je možné vidieť v tabuľke. 2.
|
Miesto v roku 2011 |
Miesto v roku 2010 |
Objem štátu dlh (verejný dlh), miliarda amerických dolárov, 2011 |
Objem štátu dlh (verejný dlh), miliarda amerických dolárov, 2010 |
Zmena, % |
Štátny dlh/ |
|
|
Nemecko |
||||||
|
Veľká Británia |
||||||
|
Brazília |
||||||
|
Holandsko |
||||||
V porovnaní s výsledkami z roku 2010 v prvej desiatke zostali všetci na svojich miestach, s výnimkou Spojeného kráľovstva a Číny. Tá dokázala znížiť štátny dlh o 5 %, čo umožnilo vymeniť si miesto s Britániou, ktorá svoje dlhy naďalej zvyšuje (+17 %). V prvej desiatke má Čína aj najlepší pomer verejného dlhu k HDP (25,8 %).
Verejný dlh USA naďalej rastie a jeho pomer k HDP už prekročil 100 %. Tu je však potrebné pochopiť, že americká ekonomika je najväčšia na svete a okrem toho majú štáty možnosť získať emisné ážio. To znamená, že aj pri pokračujúcom vzostupnom trende dlhového zaťaženia má americká ekonomika stále priestor na rast.
Najvyššiu mieru dlhového zaťaženia zaznamenalo Japonsko, kde objem verejného dlhu k HDP predstavuje 226 %. Krajina naďalej bojuje s následkami cunami najmä domácimi finančnými injekciami v národnej mene, čo vysvetľuje takú vysokú mieru. Grécko nasleduje v tomto ukazovateli Japonsko. Na treťom mieste je Taliansko, ktoré využíva každú príležitosť, aby sa vyhlo osudu Grécka. Ku koncu roka 2011 vzrástol HDP Talianska o 7 %, Francúzska a Nemecka o 8 % a 9 %. Celkovo bol rok 2011 pre krajiny eurozóny pomerne úspešný. Ekonomický rast bol zaznamenaný vo všetkých krajinách okrem Grécka (-1 %).
|
Štát. dlh na 1 obyvateľa, USD, 2011 |
Štát. dlh na 1 obyvateľa, USD, 2010 |
Zmena, % |
||
|
Írsko |
||||
|
Singapur |
||||
|
Nórsko |
||||
|
Nemecko |
||||
|
Holandsko |
||||
|
Švajčiarsko |
||||
|
Veľká Británia |
||||
|
Fínsko |
||||
|
Portugalsko |
||||
Zdroj: údaje MMF, výpočty WOC
Najvyššiu mieru dlhového zaťaženia zaznamenalo Japonsko – 105 000 dolárov verejného dlhu pripadá na jedného obyvateľa krajiny. V Írsku, ktoré je na druhom mieste, je toto číslo viac ako 2-krát nižšie (49,9 tisíc dolárov). Ako vyplýva z hodnotenia za posledný rok, dlhové zaťaženie v prvej dvadsiatke sa zvýšilo v priemere o viac ako 10 %. S výnimkou Švédska a Portugalska, kde došlo k miernemu poklesu tohto ukazovateľa (-4 %, resp. -2 %).
Rusko je na dobrej pozícii vo všetkých troch ukazovateľoch. Úroveň zahraničného dlhu k HDP nepresahuje 30 %, jeho rast za rok je len 6 %. Úroveň verejného dlhu je ešte nižšia a nepresahuje 10% v pomere k HDP a na každého Rusa pripadá 1247 dolárov. Ako je možné vidieť z tabuľky. 4 Takmer celý dlh je krytý medzinárodnými rezervami.
|
Objem medzinárodných rezerv, miliardy amerických dolárov |
Rezervné krytie zahraničného dlhu, % |
Rezervné krytie verejného dlhu, % |
||
|
Saudská Arábia |
||||
|
Brazília |
||||
|
Švajčiarsko |
||||
|
Kórea, republika |
||||
|
Nemecko |
||||
|
Singapur |
||||
|
Indonézia |
||||
|
Malajzia |
