Ako je známe, presvedčivé a dobre formulované argumenty Thomasa Painea zvíťazili. Americká revolúcia dala vznik americkej ústave, ktorá stále definuje povinnosti vlády, občanov a spoločnosti. Inšpirovaný Payneovými spismi som svoju knihu z roku 1999 nazval Zdravý rozum o podielových fondoch a apeloval som na investorov, aby sa oslobodili od predsudkov a veľkodušne pozdvihli svoje mysle ďaleko za hranice súčasnosti. V mojej novej knihe opäť používam rovnaký prístup.
Ak by som „mohol iba dostatočnému počtu ľudí vysvetliť skutočný stav vecí a urobiť to dôkladne, hlboko a komplexne, potom nemôže byť pochýb o tom, že by všetci všetkému rozumeli a všetko by bolo urovnané“.
V Zdravom rozume o podielových fondoch citujem jedného z dnešných novinárov Michaela Kellyho, ktorý je v súlade s mojou idealistickou povahou: „Večným snom (idealistu) je, že keby dokázal vysvetliť skutočný stav vecí dostatočnému počtu ľudí, ľudí a robiť to dôkladne, do hĺbky a komplexne, potom niet pochýb, že by všetci všetkému rozumeli a všetko by sa urovnalo. Táto kniha je mojím pokusom vysvetliť, ako funguje finančný systém, tým z vás, ktorí sú ochotní počúvať pozorne, premyslene a dostatočne premyslene, aby pochopili a vyriešili všetky svoje problémy. Možno nie všetky, samozrejme, ale aspoň - odpovedať na otázky týkajúce sa osobného finančného blahobytu.
Niektorí ľudia môžu naznačovať, že ako zakladateľ Vanguardu v roku 1974 a prvého indexového podielového fondu na svete v roku 1975 sledujem svoje vlastné záujmy, aby som vás presvedčil, aby ste zdieľali moje názory. Jasné že je! Nie preto, že ma spraví bohatším (nezarobím na tom ani cent), ale preto, že princípy, na ktorých bola pred mnohými rokmi založená nadácia Vanguard (jej hodnoty, štruktúra a stratégie), ma urobia bohatším. vy.
V začiatkoch indexových fondov bol môj hlas ako hlas plačúci v divočine. No postupne sa začali objavovať autoritatívni a múdri ľudia, v ktorých nápadoch som čerpal inšpiráciu pre naplnenie svojho poslania. Dnes mnohí z najúspešnejších investorov horlivo podporujú koncept indexových fondov a v akademickej obci sa tento prístup stretol s takmer jednomyseľným súhlasom. Nemusíte ma však brať za slovo. Vypočujte si názory nezávislých odborníkov, ktorí nemajú iný účel, ako sprostredkovať pravdu o investovaní. Ich vyjadrenia nájdete na konci každej kapitoly.
Napríklad Paul Samuelson (nositeľ Nobelovej ceny a profesor ekonómie na Massachusettskom technologickom inštitúte, ktorému som venoval túto knihu) povedal: „Vďaka Boglovým nápadom sa nám, miliónom sporiteľov, môžeme stať v 20. rokoch závisťou našich susedov. rokov. Namiesto toho pokračujeme v pokojnom spánku a nevenujeme pozornosť takýmto pôsobivým možnostiam.
Iný spôsob, ako to povedať, je použiť slová hymny Shakers: "Je to dar byť jednoduchý, je to dar byť slobodný, je to dar byť tam, kde potrebujete byť." Použitím tohto prístupu vo vzťahu k investovaniu môžeme sformulovať pravidlo: jednoduché investovanie do indexového fondu oslobodzuje vás od takmer všetkých zbytočných výdavkov spojených s fungovaním finančného systému a vo výsledku získate akýsi druh darček vo forme naakumulovaných úspor v podobe, v akej je to by malo byť, teda bez straty.
Finančný systém, žiaľ, nemôže zostať dlho nezmenený. Najrôznejšie zmeny v investičnej klíme však neznamenajú, že by ste sa pri investovaní mali vzdať presadzovania vlastných záujmov. Nemusíte sa zúčastňovať nákladného šialenstva. Ak ste si vybrali víťaznú hru nákupu akcií a zdržania sa pokusov poraziť trh odsúdených na zánik, môžete začať jednoducho: používajte zdravý rozum, pochopte systém a investujte iba podľa svojich vlastných zásad. Vyhnete sa tak takmer všetkým zbytočným výdavkom. Napokon, bez ohľadu na zisky, ktoré spoločnosť zarobí v nasledujúcich rokoch (a to závisí v neposlednom rade od ich pôsobenia na akciových a dlhopisových trhoch), máte zaručené, že sa stanete vlastníkom spravodlivého podielu. Keď to pochopíte, zistíte, že všetko určuje výlučne zdravý rozum.
pozdravujem! Pokračujeme v spoznávaní legendárnych investorov, ktorí sa majú od čoho učiť. Zoznámte sa s Johnom Boglem – úspešným podnikateľom a investorom, zakladateľom a bývalým manažérom fondov The Vanguard Group a autorom celosvetovo najpredávanejších investičných kníh.
Johnovi Boglemu sa pripisuje myšlienka indexového fondu. Preslávil sa aj ostrou kritikou správcovských spoločností. Z jeho pohľadu sa súkromný investičný sektor málo stará o záujmy klientov. Úlohou správcovskej spoločnosti a investičných fondov je zarobiť si pre seba a len pre seba maximálny zisk. Vrátane účtovania prehnane vysokých poplatkov za správu od zákazníkov.
Kolegovia z investičného biznisu mu dali sarkastickú prezývku „Saint Jack“. A novinári nazvali Bogle „svedomím priemyslu“.
V roku 2004 ho časopis Time zaradil medzi 100 najvplyvnejších ľudí sveta. V roku 2017 Warren Buffett vo svojom výročnom liste nazval Johna Bogleho „hrdinom pre investorov“.
Krátka biografia
John Clifton Bogle sa narodil v krízovom roku 1929 v New Jersey (USA). Vyštudoval vysokú školu a vstúpil na Princetonskú univerzitu.
Ako študent si John prečítal článok s názvom Boston's Big Money (časopis Fortune) o Wellingtonovom fonde, veľkom investičnom fonde. Od tej chvíle Bogle s istotou vedel, že v budúcnosti sa chce zaoberať len podielovými fondmi.
Po skončení vysokej školy ho zamestnal podielový fond. Navyše v rovnakom Wellingtonovom fonde. Vo veku 35 rokov už bol výkonným viceprezidentom. V polovici 70. rokov fond zaznamenal silný pokles, akcionári masívne vyberali prostriedky. Bogle bol vyhodený zo svojej pozície. Ale na druhý deň sa vrátil do spoločnosti a navrhol manažmentu „plán záchrany“.
Plánom bolo znížiť poplatky pre klientov a úplne prepracovať štruktúru Wellingtonského fondu. Žiaľ, fond sa nepodarilo zachrániť. Bogle však neopustil myšlienku „orientácie na investora“.
30. decembra 1975 sa zrodil prvý indexový fond s názvom Vanguard 500 Index Fund. John Bogle v tom čase navrhol revolučnú myšlienku. Fond by sa nemal snažiť poraziť trh, ale len kopírovať svoju výkonnosť pomocou indexu.
Knihy od Johna Bogleho
"Podielové fondy z pohľadu zdravého rozumu"
Podielové fondy sú podľa mňa jednou z najlepších učebníc pre investorov (najmä pasívnych).
Autor v knihe odhaľuje mnohé „tajomstvá“ investičných fondov (ku ktorým možno pokojne priradiť ruské podielové fondy). Napríklad Bogle „na prstoch“ vysvetľuje, ako zistiť bezohľadnú správcovskú spoločnosť. Tá, ktorá používa pochybné metódy pri práci s majetkom, zarába na seba, nie na klientov a poskytuje nekvalitné služby.
Uvediem pár zaujímavých myšlienok z knihy (každý autor podrobne „prežúva“ v texte). Poznámka! Nejde o indexové fondy, ale o aktívne spravované fondy.
- "Vždy si vyberajte fondy s nízkymi nákladmi."
- "Nekupujte príliš veľa prostriedkov." Optimálny počet prostriedkov pre súkromného investora je podľa Bogleho jeden až dva. Ak ich je v portfóliu viac ako štyri, prestáva to nejako ovplyvňovať mieru rizika.
- "Nenechajte sa oklamať minulou výkonnosťou fondu." John Bogle chce povedať, že je zbytočné vyberať si fond na základe informácií o výkonnosti z minulosti.
"Príručka inteligentného investora"
Kniha je odľahčenou verziou predchádzajúcej knihy Zdravý rozum Podielové fondy. Ale už nie je presýtená informáciami, zbytočným objemom a zdôrazňovanou orientáciou na americké trhy.
Tu je niekoľko recenzií na knihu od legendárnych investorov.
Warren Buffett: „Nízkonákladový indexový fond je najlepšou voľbou pre veľkú väčšinu investorov. prečo? Prečítajte si knihu Johna Bogleho a dozviete sa."
William Bernstein: „Wall Street vám berie budúcnosť. Ak chcete zastaviť finančných podvodníkov, prečítajte si túto knihu.“
"Neverte číslam!"
Kniha má na začiatok prekvapivo dlhý názov: „Neverte číslam! Úvahy o klamoch investorov, kapitalizme, podielových fondoch, indexovom investovaní, podnikaní, idealizme a hrdinoch.
Prečo je nadpis skôr zhrnutím? Pretože kniha je zbierkou esejí, prednášok a článkov od Bogleho na úplne iné témy. Materiály písal desať rokov od roku 2000.
Všeobecne platí, že kniha "Neverte číslam!" o tom, ako sa adekvátne rozhodovať v obchodnej a finančnej a investičnej sfére. A samozrejme, že práve táto primeranosť dnes veľmi chýba. John Bogle píše o tom, ako klameme sami seba a aké to má následky.
Kniha názorne ukazuje, ako je usporiadaná finančná „kuchyňa“ zvnútra. Autorovi môžete dôverovať – v oblasti investícií sa „varí“ už viac ako 50 rokov. John Bogle obšírne píše o fungovaní správcovskej spoločnosti. Najmä o tom, ako sa správcovské spoločnosti nestarajú o klientov, ale o vlastné bonusy.
Dielo je napísané živým a prístupným jazykom s množstvom názorných príkladov a obrázkov. Z mínusov by som poznamenal nasledovné. Rovnako ako ostatné knihy od amerických autorov, aj Neverte číslam! určené pre amerických čitateľov. Analýza finančného sektora Spojených štátov, odkazy na americké knihy, filmy a epizódy z histórie. Ak by sa všetok materiál knihy preniesol do ruských reálií, nemalo by to cenu.
Niekoľko pravidiel podnikania z knihy Johna Bogleho:
- "Nepodceňujte zrejmé."
- "Šťastie môžete chytiť za chvost mnohokrát."
- "Vyberte si najmenej vychodenú cestu."
„Investori verzus špekulanti. Kto skutočne riadi akciový trh?
John Bogle napísal túto knihu relatívne nedávno: v roku 2012. Hlavná téza: kultúru dlhodobého investovania v našej dobe nahrádzajú krátkodobé špekulácie. Ale nemôžete byť zároveň špekulantom aj investorom. Musíte si vybrať: chamtivosť alebo strach, pokojný spánok alebo krásny život na pár rokov?
Čítali ste knihy Johna Bogleho?
Aby ste správne pochopili investičné triky, realitu trhu a obchodného sveta, budete musieť stráviť veľa času. Knihy sú, samozrejme, nevyhnutné. Čo však čítať a kde začať? Novinári Yahoo! Finance zostavili rebríček najlepších kníh o investovaní.
Metóda Petra Lyncha. Stratégia a taktika individuálneho investora, Peter Lynch
Táto kniha vás naučí myslieť v súvislosti s trhmi a investíciami a možno aj písať o podnikaní. Peter Lynch bol v časoch rozkvetu legendárnej nadácie Fidelity Magellan Foundation podielové fondy. Lynch mal neuveriteľný úspech pri nákupe akcií popredných spoločností, ktorých výkonnosť si bol istý: napríklad videl, že Dunkin Donuts bol vždy preplnený návštevníkmi – tak kúpil ich akcie.
Lynch tiež zaviedol termíny dvoch vakov a troch vriec (pre aktíva, ktorých hodnota sa od kúpy zdvojnásobila a strojnásobila). Kniha je písaná jednoduchým jazykom a je plná vtipných príbehov, takže ju bez problémov prečíta aj začiatočník v investičnej oblasti.
Inteligentný investor Benjamin Graham
Inteligentný investor je referenčnou knihou každého investora. Napísal ho Benjamin Graham, profesor na Kolumbijskej univerzite a mentor veľkého Warrena Buffetta. Napriek tomu, že kniha má približne 70 rokov, Grahamove rady sú aktuálne aj dnes – najmä v téme psychologických chýb investorov.
„Môj sused je milionár“ od Thomasa Stanleyho
„Eseje o investíciách, podnikových financiách a riadení spoločnosti“ od Warrena Buffetta a Lawrencea Cunninghama
O Buffettovi bolo napísaných veľa kníh, no táto je možno najlepšia – pretože ju napísal sám Buffett. Samotná kniha je zbierkou listov akcionárom, no všetky tieto posolstvá sa spolu stali bibliou pre investorov.
Podielové fondy zdravého rozumu John Bogle
John Bogle jednoducho vyjadril myšlienku, že aktívna investícia je stratový biznis a jedinou efektívnou stratégiou je investovanie do lacného, diverzifikovaného podielového fondu (ako je fond Vanguard 500 Index). mal pravdu? Aspoň nie zle.
Warren Buffett označil Bogleho za „hrdinu“ investičného sveta. Kniha je ako jej autor: je úprimná a nie sú v nej žiadne zbytočné slová.
Diverzifikácia a rebalancovanie portfólia, reinvestície dividendy a účtovanie daní – a finančný prínos sa mení na zaujímavý príbeh.
Pripravila Taya Aryanova
Ak chcete zúžiť výsledky vyhľadávania, môžete dotaz spresniť zadaním polí, v ktorých sa má hľadať. Zoznam polí je uvedený vyššie. Napríklad:
Môžete vyhľadávať vo viacerých poliach súčasne:
logické operátory
Predvolený operátor je A.
Operátor A znamená, že dokument sa musí zhodovať so všetkými prvkami v skupine:
Výskum a vývoj
Operátor ALEBO znamená, že dokument sa musí zhodovať s jednou z hodnôt v skupine:
štúdium ALEBO rozvoj
Operátor NIE nezahŕňa dokumenty obsahujúce tento prvok:
štúdium NIE rozvoj
Typ vyhľadávania
Pri písaní dopytu môžete určiť spôsob, akým sa bude fráza hľadať. Podporované sú štyri metódy: vyhľadávanie na základe morfológie, bez morfológie, hľadanie predpony, hľadanie frázy.
Štandardne je vyhľadávanie založené na morfológii.
Ak chcete hľadať bez morfológie, stačí pred slová vo fráze umiestniť znak „dolár“:
$ štúdium $ rozvoj
Ak chcete vyhľadať predponu, musíte za dopyt vložiť hviezdičku:
štúdium *
Ak chcete vyhľadať frázu, musíte dopyt uzavrieť do dvojitých úvodzoviek:
" výskum a vývoj "
Hľadajte podľa synoným
Ak chcete do výsledkov vyhľadávania zahrnúť synonymá slova, vložte značku hash " #
“ pred slovom alebo pred výrazom v zátvorkách.
Pri aplikácii na jedno slovo sa preň nájdu až tri synonymá.
Pri použití na výraz v zátvorkách sa ku každému slovu pridá synonymum, ak sa nejaké nájde.
Nie je kompatibilné s vyhľadávaním bez morfológie, predpony alebo fráz.
# štúdium
zoskupenie
Zátvorky sa používajú na zoskupovanie vyhľadávaných fráz. To vám umožňuje ovládať boolovskú logiku požiadavky.
Napríklad musíte požiadať: nájdite dokumenty, ktorých autorom je Ivanov alebo Petrov a názov obsahuje slová výskum alebo vývoj:
Približné vyhľadávanie slov
Pre približné vyhľadávanie musíte dať vlnovku " ~ “ na konci slova vo fráze. Napríklad:
bróm ~
Vyhľadávanie nájde slová ako "bróm", "rum", "prom" atď.
Voliteľne môžete určiť maximálny počet možných úprav: 0, 1 alebo 2. Napríklad:
bróm ~1
Predvolená hodnota je 2 úpravy.
Kritérium blízkosti
Ak chcete hľadať podľa blízkosti, musíte umiestniť vlnovku " ~ " na konci frázy. Ak napríklad chcete nájsť dokumenty so slovami výskum a vývoj v rámci dvoch slov, použite nasledujúci dopyt:
" Výskum a vývoj "~2
Relevantnosť výrazu
Ak chcete zmeniť relevantnosť jednotlivých výrazov vo vyhľadávaní, použite znak " ^
“ na konci výrazu a potom uveďte úroveň relevantnosti tohto výrazu vo vzťahu k ostatným.
Čím vyššia úroveň, tým relevantnejší je daný výraz.
Napríklad v tomto výraze je slovo „výskum“ štyrikrát relevantnejšie ako slovo „vývoj“:
štúdium ^4 rozvoj
Štandardne je úroveň 1. Platné hodnoty sú kladné reálne číslo.
Vyhľadajte v rámci intervalu
Ak chcete určiť interval, v ktorom by mala byť hodnota poľa, zadajte hraničné hodnoty v zátvorkách oddelené operátorom TO.
Vykoná sa lexikografické triedenie.
Takýto dotaz vráti výsledky s autorom počínajúc Ivanovom a končiacim Petrovom, ale Ivanov a Petrov nebudú zahrnutí do výsledku.
Ak chcete zahrnúť hodnotu do intervalu, použite hranaté zátvorky. Ak chcete uniknúť hodnote, použite zložené zátvorky.
John Clifton Bogle (8. mája 1929) je americký podnikateľ, známy investor, zakladateľ a bývalý generálny riaditeľ The Vanguard Group, jedného z najväčších podielových fondov na svete. Najpredávanejší autor knihy Podielové fondy zdravého rozumu. Nové imperatívy pre rozumného investora“.
John Bogle a jeho dvojča David sa narodili v Montclair, New Jersey, USA. Rodina trpela následkami Veľkej hospodárskej krízy. Bogle navštevoval súkromnú internátnu školu Blair Academy s plným štipendiom, v roku 1951 získal bakalársky titul na Princetonskej univerzite a navštevoval večerné a nedeľné kurzy na University of Pennsylvania. Bogleho diplomová práca „Ekonomická úloha investičnej spoločnosti“, v ktorej opísal princípy novovznikajúcich podielových fondov, ovplyvnila celé odvetvie zmenou prístupu k investovaniu.
Po ukončení štúdia sa John Bogle zamestnal v spoločnosti Wellington Management Company, kde pracoval pod vedením jej zakladateľa Waltera L. Morgana.
Po úspešnej kariére v spoločnosti sa v roku 1965, vo veku 35 rokov, stal John Bogle jej výkonným viceprezidentom, ale v roku 1973 výnosy z fondov, ktoré prevzal Wellington so súhlasom Boglea, prudko klesli. V dôsledku poklesu hodnoty akcií sa celkové aktíva spoločnosti znížili z 2,6 miliardy USD na 2 miliardy USD.V januári 1974 dostal Bogle výpoveď.
V roku 1974 založil Bogle The Vanguard Group. Pod jeho vedením sa stal druhým najväčším podielovým fondom na svete. V roku 1975, ovplyvnený prácou Eugena Fama, Burtona Malkiela a Paula Samuelsona, John Bogle založil Vanguard 500 Index Fund ako prvý indexový podielový fond dostupný širokej verejnosti. Aktíva fondu vzrástli od roku 1975 do roku 2002 z 1,8 miliardy USD na 600 miliárd USD, resp.
John Bogle je členom správnej rady Blair Academy a členom poradnej rady Millsteinovho centra pre správu a výkon spoločnosti, Yale School of Management.
Bogle je tiež členom správnej rady Národného ústavného centra vo Philadelphii, múzea venovaného ústave USA. V rokoch 1999 až 2007 bol predsedom správnej rady tohto fondu. V roku 2007 prenechal tento post prezidentovi Georgovi W. Bushovi.
knihy (2)
Bitka o dušu kapitalizmu
John C. Bogle, legendárny investor a zakladateľ druhého najväčšieho indexového podielového fondu na svete Vanguard, ponúka v tejto knihe príbeh o transformácii amerického kapitalizmu v posledných desaťročiach. Ukazuje, ako zmena štruktúry riadenia korporácií vyústila do toho, že ich manažmentu prestali záležať na záujmoch vlastníkov a začali sa venovať výlučne svojim záujmom.
Okrem jednoduchej kritiky konania generálnych riaditeľov, finančných sprostredkovateľov a právnikov Bogle načrtáva dôležité reformy, ktoré by mohli viesť k oživeniu podnikovej zodpovednosti.
