Klasyfikacja inwestycji: główne cechy klasyfikacji. Klasyfikacja inwestycji. Charakterystyka rodzajów inwestycji

Ostatnio bardzo modne stało się mówienie o inwestowaniu. Co więcej, często robią to osoby, które faktycznie mają bardzo niejasne pojęcie o pojęciu i istocie działalności inwestycyjnej. Rodzaje inwestycji dla wielu z nich pozostają pilnie strzeżoną tajemnicą.

Jednocześnie każdy kompetentny i odnoszący sukcesy inwestor powinien mieć możliwość swobodnego poruszania się po współczesnej różnorodności inwestycji finansowych. Taka wiedza pozwala na swobodne poruszanie się po istniejących możliwościach inwestycyjnych i pomaga podejmować właściwe decyzje. Obecnie inwestycje można klasyfikować według kilku kryteriów.

Jeśli rozmawiasz z kilkoma różnymi inwestorami i każdemu z nich zadawane jest pytanie: „Jakie są rodzaje i formy inwestycji?”, różnorodność odpowiedzi może Cię zdezorientować. Rzeczywiście, mogą ci powiedzieć o bezpośrednich, portfelowych, brutto, długoterminowych i pierwotnych inwestycjach funduszy. Co więcej, tę listę można kontynuować przez długi czas.

Istnieją wszystkie tego typu inwestycje. Pytanie tylko, według jakich kryteriów są one klasyfikowane w każdym indywidualnym przypadku. Trzeba też wziąć pod uwagę, że nie ma podziału na dobro i zło. Wszystkie poniższe gradacje mają prawo istnieć.

Klasyfikacja inwestycji może opierać się na następujących cechach:

• obiekt;
• cele inwestycyjne;
• formy własności zasobów inwestycyjnych;
• współczynnik rentowności;
• pochodzenie użytego kapitału;
• stopień ryzyka;
• poziom płynności;
• w trybie pilnym;
• formularze księgowe.

Przyjrzyjmy się wymienionym rodzajom inwestycji bardziej szczegółowo.

Podział według przedmiotu

Z nazwy tej klasyfikacji wynika, że ​​w tym przypadku za punkt wyjścia przyjmuje się przedmiot inwestycji. Innymi słowy, jest to właśnie aktywo, które inwestor nabywa w zamian za zainwestowane pieniądze.

Główne rodzaje inwestycji, w zależności od przedmiotu inwestycji, to:

• nieruchomości - nabycie środków trwałych produkcji, gruntów, nieruchomości, urządzeń, znaków towarowych, marek, zaawansowane szkolenia pracowników;
• finansowe – zakup papierów wartościowych (akcji, obligacji i innych), udzielanie pożyczek osobom fizycznym lub prawnym, leasing;
• spekulacyjne - krótkoterminowe inwestowanie kapitału i środków w walutach rządowych, złocie w celu ultraszybkiego zysku.

Ponadto rodzaje inwestycji finansowych, w zależności od ich przedmiotu, można klasyfikować w różny sposób. Jest to inwestycja:

• w majątek rzeczowy – w bezpośredni rozwój przedsiębiorstwa poprzez zakup środków produkcji;
• w wartościach niematerialnych i prawnych - przedmioty wyłącznej własności intelektualnej (patenty, licencje, logo itp.);
• w innowacyjnych badaniach naukowych i badaniu nowych technologii.

Na koniec tej sekcji należy także poruszyć takie pojęcia, jak inwestycje netto i inwestycje brutto. Pierwsza charakteryzuje się inwestowaniem środków finansowych w zakup spółki lub przedsiębiorstwa. Po drugie, reprezentuje całość inwestycji netto i proces reinwestycji. Innymi słowy, inwestor początkowo kupuje spółkę. W wyniku jego działania osiąga zysk, który reinwestuje w jego dalszy rozwój.

Podział ze względu na cel inwestycyjny

W zależności od realizowanych celów wyróżnia się rodzaje inwestycji:

• direct – inwestowanie kapitału w realnie istniejący biznes. Można go wyrazić w zakupie surowców, materiałów eksploatacyjnych, maszyn, lokali i budynków. Inwestycje bezpośrednie zawsze mają na celu rozwój firmy.
• portfel - bezpośrednio związany z grą na wymianie walut. W tym przypadku środki inwestowane są w zakup papierów wartościowych. Proces ten nazywany jest także budowaniem portfela inwestycyjnego.
• niefinansowe – inwestycje mające na celu zakup praw autorskich lub własności intelektualnej. W tej grupie znajdują się nabycia rozpoznawalnej marki, a także patenty na wszelkiego rodzaju wynalazki.
• intelektualna – związana z inwestowaniem środków finansowych w działalność badawczą i rozwój innowacji.

Podział według formy własności zasobu

W tym przypadku ogromne znaczenie ma własność zainwestowanych zasobów. Innymi słowy zaczynamy od tego, kto faktycznie jest właścicielem zainwestowanych środków lub od źródeł finansowania. W oparciu o tę zasadę można wyróżnić następujące formy inwestowania:

• prywatne – inwestycje osób fizycznych i prawnych;
• państwo - inwestycja środków z budżetu danego kraju, której dokonują konkretni uczestnicy działalności gospodarczej (na przykład Bank Centralny lub Ministerstwo Federalne);
• zagraniczne - depozyty właścicieli kapitału będących obywatelami lub podmiotami innego państwa;
• mieszane – jednoczesne inwestycje kilku ww. podmiotów.

Te formy inwestycji najlepiej zrozumieć na konkretnym przykładzie. Załóżmy, że rząd obwodu moskiewskiego wystawił na otwartą aukcję pewną liczbę działek w obwodach stupińskim i ozerskim. Tym samym każdy zainteresowany posiadacz kapitału może zainwestować pieniądze w jego pozyskanie. Jeśli zwycięzcą aukcji jest osoba fizyczna lub prawna, wówczas takie inwestycje zostaną uznane za prywatne. Jeśli wygra amerykańska lub chińska firma, takie inwestycje zostaną uznane za zagraniczne. I tak dalej.

Podział ze względu na pochodzenie kapitału

W zależności od pochodzenia wykorzystanych środków wyróżnia się następujące rodzaje inwestycji:

• pierwotne – inwestycje początkowe, które powstały ze środków własnych lub pożyczonych;
• powtarzalna lub reinwestycyjna – pieniądze te powstają bezpośrednio z zysków uzyskanych z pierwotnego procesu inwestycyjnego;
• dezinwestycja – lub odwrotnie – inwestycja. Stanowią one wycofanie kapitału z projektu inwestycyjnego. Z kolei mogą być częściowe lub całkowite.

Przyjrzyjmy się bliżej dezinwestycji. Powstaje pytanie: „W jakim przypadku inwestor może podjąć tak zdecydowany krok?” Co do zasady możemy mówić o dwóch sytuacjach. Po pierwsze, inwestor wycofuje pieniądze z nieudanego projektu inwestycyjnego, gdy ostatecznie przekona się o jego daremności.

Po drugie, dezinwestycję można przeprowadzić w celu ulokowania pieniędzy w ciekawsze obiekty inwestycyjne. Są one niezbędne, gdy inwestor nie ma na to wystarczającej ilości innych dostępnych środków.

Podział według stopnia ryzyka, poziomu płynności, pilności, formy rachunkowości i innych cech

Wyróżnia się rodzaje inwestycji oparte na ryzyku:

• praktycznie nie ma ryzyka - niezwykle rzadkie sytuacje, z reguły sztucznie symulowane lub tworzone (na przykład depozyty bankowe w Rosji - deponent z depozytem do 1 miliona 400 tysięcy rubli ma gwarancję otrzymania dochodu dzięki Ubezpieczeniu depozytów System);
• ryzyko jest niższe niż średnia na obecnym rynku - konserwatywne;
• średnie ryzyko rynkowe – umiarkowane;
• ryzyko jest wyższe niż średnie na istniejącym rynku - agresywne.

Inwestorzy preferujący agresywną strategię często preferują inwestycje o wyższym poziomie ryzyka. Wyjaśniono to w prosty sposób. Takie inwestycje obiecują maksymalny zysk.

Istnieją rodzaje inwestycji ze względu na poziom płynności:

• bardzo płynny;
• średniopłynny;
• niska płynność;
• nie płyn.

Im wyższy stopień płynności inwestycji, tym lepiej. W praktyce oznacza to, że właściciel aktywów o dużej płynności może w każdej chwili łatwo znaleźć na nie nabywcę po cenie aktualnie ustalonej na rynku.

Stopień płynności aktywów jest dobrze zrozumiany na przykładzie walut różnych krajów. Jeśli inwestor inwestował swoje pieniądze w dolary amerykańskie lub euro, były to inwestycje wysoce płynne. Można je łatwo sprzedać na dowolnym najbliższym kantorze po odpowiednim kursie. Jeśli jednak inwestor kupił dinary bahrańskie lub peso chilijskie, wówczas nieco trudniej będzie je sprzedać, czyli poziom płynności inwestycji w tym przypadku będzie niższy.

Jeśli na pierwszy plan postawimy czynnik czasu, nasza inwestycja mogłaby wyglądać następująco:

• krótkoterminowe – do 1 roku;
• średnioterminowy – od 1 roku do 3 lat;
• długoterminowe – powyżej 3 lat.

Zgodnie z formą księgową inwestycje mogą być:

• brutto;
• czysty.

W rzeczywistości te dwa terminy są ze sobą ściśle powiązane. Przez inwestycję brutto rozumie się zazwyczaj sumę wszystkich inwestycji dokonanych w okresie sprawozdawczym. Aby obliczyć wartość inwestycji netto, należy od zainwestowanych środków brutto odjąć wartość pieniężną amortyzacji.

Gdy chcemy podzielić inwestycje według zasad geograficznych lub terytorialnych, to przede wszystkim powinniśmy określić region lub stan, od którego zaczniemy. W zależności od przynależności terytorialnej inwestycjami są:

• wewnętrzny;
• zewnętrzny.

Jeśli za punkt wyjścia przyjmiemy Federację Rosyjską, wówczas wszystkie inwestycje dokonywane w samym kraju będą miały charakter wewnętrzny, a poza jego granicami zewnętrzny.

Inwestor nie zawsze zarządza własnymi środkami. Obecnie powszechną sytuacją jest oddawanie kapitału podmiotowi trzeciemu w celu zarządzania. Na przykład na giełdzie może to być trader zarządzający.

W związku z tym inwestycje mogą być:

• aktywny – inwestor sam wybiera obiekty inwestycyjne;
• pasywny - środki przekazywane są osobie trzeciej w celu zarządzania.

Popularne rodzaje inwestycji

Co roku działalność inwestycyjna przyciąga uwagę zwykłych ludzi, niezwiązanych ściśle z ekonomią i finansami. Porównując rentowność i ryzyko różnych rodzajów inwestycji, możesz określić najbardziej obiecujące i dochodowe obszary funduszy. Co więcej, większość ludzi chce otrzymywać dochód pasywny, który nie wymaga aktywnych działań ani specjalnej wiedzy finansowej.

Obecnie najpopularniejszymi rodzajami inwestycji z dochodem pasywnym są:

• Fundusze inwestycyjne – fundusze inwestycyjne;
• depozyty bankowe;
• zarządzanie zaufaniem;
• niepaństwowe fundusze emerytalne;
• nieruchomość;
• gra giełdowa;
• inwestycja skarbowa;
• inwestycja typu venture.

Przyjrzyjmy się bliżej każdej z wymienionych możliwości.

Fundusze inwestycyjne

Fundusz inwestycyjny oferuje wszystkim swoim potencjalnym klientom zakup jednostki lub udziału w utworzonym portfelu inwestycyjnym, który obejmuje papiery wartościowe różnych spółek. Jest to klasyczna forma inwestycji pasywnej. Na koniec okresu sprawozdawczego (zwykle roku kalendarzowego) akcjonariusz otrzymuje część zysku proporcjonalnie do wielkości nabytego przez niego udziału.

Wyboru papierów wartościowych do portfela inwestycyjnego funduszu inwestycyjnego dokonuje specjalny menadżer. Sam akcjonariusz nie ma z tym procesem nic wspólnego.

Zazwyczaj fundusze wspólnego inwestowania tworzą kilka różnych portfeli inwestycyjnych, z których każdy ma swój własny potencjalny zwrot i poziom ryzyka.

depozyty bankowe

Tradycyjny i najpopularniejszy rodzaj inwestycji wśród Rosjan. Nie musisz być naukowcem, aby od razu rozpoznać główne zalety i wady tej metody inwestowania pieniędzy. Jego główną zaletą jest gwarancja otrzymania dochodu określonego z góry w umowie. Wadą lokat bankowych jest wyjątkowo niski poziom rentowności.

Zarządzanie zaufaniem

Pod wieloma względami ta metoda inwestowania przypomina zakup udziałów w funduszu inwestycyjnym. Główną różnicą jest spersonalizowane podejście, które charakteryzuje zarządzanie zaufaniem. Innymi słowy, inwestor nie inwestuje pieniędzy w już utworzony portfel inwestycyjny, ale oddaje je swojemu powiernikowi w zarządzanie. Kluczową postacią w tej sytuacji jest menadżer. Musi to być osoba prawna lub konkretna osoba, co do profesjonalizmu i czystości inwestor nie ma wątpliwości.

Niepaństwowe fundusze emerytalne

Te struktury finansowe oferują inwestorom usługi w zakresie zarządzania funduszami, z których w przyszłości będzie tworzona ich przyszła emerytura. Istotą tej metody inwestowania nie jest tyle zachowanie, ile powiększenie majątku finansowego klienta.

Nieruchomość

Inwestycje w nieruchomości warto poważnie rozważyć w okresach zrównoważonego rozwoju gospodarczego kraju. Wynika to z faktu, że w okresach kryzysów gospodarczych nieruchomości poważnie tracą na wartości i płynności.
Załączniki te są podzielone przede wszystkim według przedmiotu. Warto rozmawiać o nieruchomościach mieszkalnych i komercyjnych.

Gra giełdowa

Ten rodzaj inwestycji finansowych jest znacznie bardziej złożony niż uczestnictwo w funduszach inwestycyjnych lub przesyłanie pieniędzy do zarządu powierniczego. W takiej sytuacji inwestor może polegać wyłącznie na własnej wiedzy i doświadczeniu z zakresu obrotu akcjami. W związku z tym ryzyko tego rodzaju inwestycji znacznie wzrasta. Dlatego handel akcjami jest przeznaczeniem pewnych siebie, doświadczonych inwestorów.

Inwestycja skarbowa

Za tym długim i trudnym do wymówienia słowem kryje się działalność inwestycyjna, która bezpośrednio wiąże się z inwestowaniem pieniędzy w sztukę (obrazy, ryciny itp.), metale szlachetne, kamienie, biżuterię i antyki.

Inwestycje takie wymagają także szczególnej wiedzy i zrozumienia czynników cenowych. Ponadto inwestycje tego typu mają charakter długoterminowy i najczęściej wymagają znacznych nakładów finansowych.

Inwestowanie typu venture

Tego typu inwestycje cieszą się w ostatnich latach szczególną popularnością. Charakteryzują się inwestowaniem środków finansowych w start-upy, innowacyjne pomysły i projekty biznesowe.

Ten obszar inwestycji charakteryzuje się bardzo wysokim ryzykiem. Według statystyk zaledwie 10–15% start-upów, które powstają, staje się firmami odnoszącymi sukcesy. Jednocześnie, jeśli Twój wybór okaże się słuszny, być może znajdziesz się u początków projektu, który w ciągu kilku lat może zmienić świat.

Wszystkie powyższe rodzaje inwestycji, przy odpowiednim podejściu, mogą przynieść naprawdę duże pieniądze. Wybierz mądrze.

Praktyczna realizacja jakiegokolwiek projektu inwestycyjnego jest nie do pomyślenia bez zbiorowych lub indywidualnych ukierunkowanych działań mających na celu rozwiązanie taktycznych i strategicznych zadań postawionych w projekcie. Na tym polega istota działalności inwestycyjnej, która w ww. prawie jest rozumiana jako dokonywanie inwestycji i podejmowanie praktycznych działań w celu osiągnięcia zysku i (lub) osiągnięcia innego pożytecznego efektu. Nie ma potrzeby przeciążania, jak to się czasem zdarza, pojęcia działalności inwestycyjnej poprzez wyszczególnienie rodzajów prac, które są wykonywane w procesie wyboru, wdrożenia i prowadzenia indywidualnego przedsiębiorcy.

Pojęcia podmiotu i przedmiotu działalności inwestycyjnej są ściśle powiązane z pojęciami inwestycji i przedsiębiorców indywidualnych. Przez podmiot działalności inwestycyjnej rozumie się osoby fizyczne i prawne realizujące ukierunkowane działania mające na celu rozwiązanie problemów postawionych przed indywidualnym przedsiębiorcą. Podmiotami działalności inwestycyjnej są inwestorzy, klienci, wykonawcy (wykonawcy robót), użytkownicy obiektów działalności inwestycyjnej oraz inne osoby fizyczne i prawne biorące udział w realizacji własności intelektualnej. Ustawowo podmiotowi działalności inwestycyjnej przysługuje prawo łączenia funkcji dwóch lub więcej podmiotów, chyba że umowa i (lub) umowa rządowa zawarta między nimi stanowi inaczej.

Przedmiotem działalności inwestycyjnej są nowo utworzone różnego rodzaju majątek przedsiębiorstw i organizacji sfery produkcyjnej i nieprodukcyjnej, papiery wartościowe (akcje, obligacje, certyfikaty itp.), produkty naukowe i techniczne, prawa majątkowe i prawa własności intelektualnej, środki pieniężne depozyty.

Liczne rodzaje inwestycji są klasyfikowane według następujących głównych kryteriów klasyfikacji:

• 1) o przedmiotach działalności inwestycyjnej;
• 2) warunki inwestycji;
• 3) formy własności;
• 4) źródła finansowania;
• 5) orientacja terytorialna;
• 6) orientacja branżowa;
• 7) sektory gospodarki;
• 8) charakter udziału w procesie inwestycyjnym;
• 9) możliwości uczestniczenia w zarządzaniu itp.

W typologii inwestycji podstawową jest klasyfikacja inwestycji według przedmiotów działalności inwestycyjnej (lub obiektów inwestycji). Na podstawie tego kryterium rozróżnia się inwestycje rzeczowe i finansowe (ryc. 1).

Inwestycje realne (kapitałujące) dzielą się na materialne i niematerialne. Pierwsza obejmuje inwestycje w obiekty materialne - budynki, konstrukcje, maszyny, urządzenia itp., druga (potencjalna, czasami nazywana intelektualną) - jest to inwestycja w zdobycie patentów, licencji, opłacenie prac badawczych i realizację przekwalifikowania programy i zaawansowane szkolenia personelu itp. W praktyce statystycznej realnymi inwestycjami nazywane są inwestycje w aktywa niefinansowe, które są rejestrowane przez sektor przedsiębiorstw niefinansowych zgodnie z metodologią Międzynarodowego Funduszu Walutowego.

Ryż. 1.

Inwestycje finansowe to inwestycje w akcje, obligacje, lokaty bankowe, certyfikaty inwestycyjne i inne papiery wartościowe. Inwestycje finansowe dzielą się na bezpośrednie (w aktywa rzeczowe), portfelowe i inne. Pierwsza obejmuje inwestycje w akcje spółek akcyjnych w celu otrzymania dywidendy i nabycia prawa do udziału w zarządzaniu. Są to inwestycje dokonywane przez osoby prawne i osoby fizyczne, które są w pełni właścicielami organizacji lub kontrolują co najmniej 10% udziałów lub kapitału docelowego (zakładowego) organizacji. Inwestycje portfelowe obejmują inwestycje w różnego rodzaju papiery wartościowe będące własnością różnych emitentów w celu zwiększenia prawdopodobieństwa uzyskania dochodu z inwestycji. Należą do nich zakup akcji, udziałów, obligacji, weksli i innych dłużnych papierów wartościowych. Stanowią mniej niż 10% kapitału docelowego (zakładowego) organizacji. Inwestycje nie mieszczące się w definicji inwestycji bezpośrednich i portfelowych są wskazywane jako pozostałe - pożyczki handlowe, pożyczki od rządów zagranicznych gwarantowane przez Rząd Federacji Rosyjskiej, pozostałe pożyczki (pożyczki od międzynarodowych organizacji finansowych itp.), depozyty bankowe.

Zależność w gospodarce kraju inwestycji realnych i finansowych jest ważnym wskaźnikiem rozwoju gospodarczego. „W gospodarkach prymitywnych większość inwestycji ma charakter realny, podczas gdy w gospodarce nowoczesnej większość inwestycji reprezentowana jest przez inwestycje finansowe. Wysoki rozwój instytucji inwestycji finansowych w istotny sposób przyczynia się do wzrostu inwestycji realnych. Ogólnie rzecz biorąc, te dwie formy są komplementarne, a nie konkurencyjne.”

Struktura inwestycji w gospodarce rosyjskiej ulega zmianom charakterystycznym dla kraju o rozwijających się powiązaniach rynkowych. Świadczy o tym dynamika wolumenu inwestycji w aktywa niefinansowe (inwestycje realne) oraz inwestycji finansowych, którą Rosstat odnotowuje od 1995 roku według metodologii Międzynarodowego Funduszu Walutowego.

Niestety, Rosyjski Rocznik Statystyczny nie zawiera danych o wielkości inwestycji w wartości niematerialne i prawne oraz inne aktywa niefinansowe. Biorąc jednak pod uwagę fakt, że prawie 98% inwestycji w aktywa niefinansowe to inwestycje w aktywa trwałe, porównamy dynamikę wolumenu tych ostatnich z dynamiką inwestycji finansowych.

Ryż. 2.

W praktyce statystycznej stosuje się różne klasyfikacje inwestycji ze względu na obszary ich wykorzystania, np. inwestycje w środki trwałe można klasyfikować ze względu na rodzaj własności, sektor gospodarki itp.

W ujęciu terytorialnym (regionalnym) należy wyróżnić inwestycje krajowe w obiekty krajowe, które z kolei zróżnicowane są ze względu na region kraju; inwestycje zewnętrzne (zagraniczne) dokonywane za granicą.

Ze względu na sektor gospodarki można wyróżnić inwestycje produkcyjne i nieprodukcyjne.

W literaturze inwestycje są różnie klasyfikowane ze względu na stopień ryzyka inwestycyjnego. Według jednej klasyfikacji podane kryteria rozróżniają inwestycje agresywne, umiarkowane i konserwatywne. Pierwsze z nich charakteryzują się wysoką rentownością, niską płynnością i wysokim stopniem ryzyka. Inwestycje umiarkowane charakteryzują się umiarkowanym stopniem ryzyka, natomiast inwestycje konserwatywne obejmują inwestycje o dużej płynności i niskim stopniu ryzyka.

Inna klasyfikacja tej cechy wyróżnia inwestycje o wysokiej stopie zwrotu, średniej stopie zwrotu, niskiej stopie zwrotu i inwestycjach niedochodowych. Do inwestycji zalicza się tzw. inwestycje autonomiczne, które nie wiążą się ze zmianami poziomu dochodów. Należą do nich znaczna część inwestycji publicznych o długim okresie rozwoju, inwestycji publicznych oraz inwestycji będących bezpośrednią konsekwencją wynalazków.

Inwestycje te należy odróżnić od inwestycji o podobnej nazwie przy klasyfikacji inwestycji ze względu na zgodność ich realizacji. Cecha ta odróżnia inwestycje niezależne (samodzielne), które mogą być realizowane jako niezależne od innych obiektów inwestycyjnych w ogólnym programie inwestycyjnym przedsiębiorstwa, współzależne, których kolejność realizacji lub późniejsze funkcjonowanie zależy od innych obiektów inwestycyjnych oraz wzajemnie się wykluczające, które wymagają alternatywnego wyboru.

Inwestycje (inwestycje kapitałowe) w kapitana głównego klasyfikuje się także ze względu na przeznaczenie przemysłowe budowanych obiektów:

• 1) obiekty przemysłowe;
• 2) obiekty rolnicze;
• 3) urządzenia transportowe i komunikacyjne;
• 4) budownictwo mieszkaniowe;
• 5) prace poszukiwawcze i geologiczne;
• 6) obiekty sfery społecznej (instytucje ochrony zdrowia, oświaty, kultury, handlu itp.).

W praktyce międzynarodowej inwestycje dzieli się na: venture capital, inwestycje bezpośrednie, inwestycje portfelowe i renty. Inwestycje typu venture obejmują inwestycje kierowane do indywidualnych przedsiębiorców. o wysokim stopniu ryzyka: bezpośrednie inwestycje w kapitał trwały przedsiębiorstw i organizacji w sferze produkcyjnej i nieprodukcyjnej. Omówiliśmy już koncepcję inwestycji portfelowej. Renta obejmuje inwestycję, która zapewnia inwestorowi dochód w regularnych odstępach czasu.

Decydując się na tego rodzaju działalność finansową, jaką jest inwestowanie, przyszły inwestor musi zrozumieć takie kwestie, jak główne rodzaje inwestycji i ich klasyfikacja.

Najpierw zastanówmy się, jakie są inwestycje.

Inwestycje to określone rodzaje wartości intelektualnych lub majątkowych, które są inwestowane w określone procesy komercyjne lub instrumenty finansowe w celu osiągnięcia zysku.

Niektóre inwestycje można sklasyfikować zarówno jako spekulacyjne, jak i inwestycyjne. Tendencja ta występuje dlatego, że granica pomiędzy tymi dwoma pojęciami nie jest w pewnym stopniu do końca określona. Kryterium jest okres inwestycji – jeśli nie jest dłuższy niż rok, to kwalifikuje się ją jako spekulacja, powyżej roku – jako inwestycję. Choć nikt nie nazywa inwestowania spekulacją obrotem akcjami, a konkretnie inwestowaniem na giełdzie, choć większość inwestorów uważnie monitoruje sytuację gospodarczą i rozwój wydarzeń na giełdzie, obstawiając zakłady na rentowność, a nie czas trwania inwestycja. Czasami rozróżnienia dokonuje się na podstawie zamierzonego celu. Na przykład, jeśli mówimy o inwestycjach w zakup sprzętu, materiałów, technologii i innowacji, to nazywa się je inwestycjami. Jeżeli środki są wykorzystywane na zakup akcji, udziałów, nieruchomości komercyjnych, praw, znaków towarowych lub jakichkolwiek innych papierów wartościowych, wówczas takie inwestycje nazywane są spekulacjami.

W każdym razie inwestowanie jest jednym z najbardziej opłacalnych i wygodnych sposobów na zwiększenie własnego kapitału i zamianę niewielkiej kwoty w dość dużą sumę. Dziś można wymienić wiele rodzajów inwestycji, a każdy, kto zdecyduje się poświęcić inwestowaniu, ma możliwość wyboru dokładnie tych rodzajów inwestycji, które mu najbardziej odpowiadają.

Istnieje wiele kryteriów klasyfikacji inwestycji. W tym artykule postaramy się rozważyć je wszystkie.

Rodzaje inwestycji w zależności od przedmiotu inwestycji

Według rodzaju obiektu inwestycyjnego uwzględnia się inwestycje rzeczywiste (bezpośrednie) i finansowe (portfelowe).

Inwestycje rzeczywiste obejmują inwestowanie w rzeczywiste aktywa materialne i niematerialne, do których zalicza się kapitał trwały, obrotowy lub własność intelektualną. W większości przypadków jest to inwestycja długoterminowa w tworzenie środków trwałych.

Z kolei prawdziwe inwestycje dzielą się na kilka typów:

• Inwestycje w rozwój własnej produkcji, których celem jest zwiększenie wolumenu produkcji istniejącego przedsiębiorstwa. W niektórych przypadkach takie inwestycje nazywane są rozległymi.
• Inwestycje mające na celu zwiększenie efektywności własnej produkcji, których celem jest z reguły obniżenie kosztów poprzez wymianę urządzeń, relokację mocy produkcyjnych i modernizację środków trwałych.
• Inwestycje mające na celu utworzenie nowego zakładu produkcyjnego lub przebudowę istniejącego. Inwestycję podejmuje się w tym przypadku, gdy planuje się poszerzenie rynku zbytu lub wprowadzenie na rynek nowych produktów.
• Inwestycje w produkcję własną. Oznacza to udział w projektach inwestycyjnych lub realizację wszelkich zleceń (w tym także rządowych).
• Inwestycje mające na celu spełnienie wymagań władz rządowych (spełnienie warunków ekonomicznych, bezpieczeństwa i innych).

Inwestowanie finansowe (portfelowe) obejmuje wszelkiego rodzaju inwestycje, których celem jest bezpośrednie generowanie dochodu. Przedmiotem inwestycji są w tym przypadku: waluta, akcje, metale szlachetne, obligacje i inne papiery wartościowe. Tego typu inwestycja z reguły przynosi zysk z dwóch źródeł: regularnej wypłaty dywidendy oraz dochodu z tytułu wzrostu początkowego kosztu obiektów inwestycyjnych otrzymanych w momencie ich sprzedaży.

Zarówno wśród osób prywatnych, jak i przedstawicieli biznesu, w tej chwili największym zainteresowaniem cieszą się inwestycje finansowe na rynku walutowym Forex (w szczególności), papiery wartościowe, fundusze inwestycyjne (fundusze inwestycyjne), akcje rozwijających się przedsiębiorstw, start-upy i inne podobne projekty.

A każdy inwestor zastanawia się, czy wybrać jeden rodzaj inwestycji, czy stworzyć portfel inwestycyjny, który będzie obejmował kilka rodzajów inwestycji związanych z zupełnie różnymi dziedzinami gospodarki i branż. Z reguły sprytni inwestorzy wybierają opcję portfela inwestycyjnego. Stąd druga nazwa inwestycji finansowych – portfel.

Inwestycje ze względu na charakter udziału w inwestycji

Ze względu na charakter udziału w inwestycjach wyróżnia się następujące rodzaje inwestycji:

• Inwestycje bezpośrednie, gdy inwestor bezpośrednio uczestniczy w wyborze obiektów inwestycyjnych. Inwestycja bezpośrednia może oznaczać także inwestowanie w kapitał zakładowy podmiotu gospodarczego w celu generowania dochodu i uzyskania praw do uczestniczenia w zarządzaniu przedmiotem inwestycji.
• Inwestycje pośrednie - gdy przedmiot inwestycji ustala nie właściciel zainwestowanego kapitału, ale różne fundusze inwestycyjne, konsultanci, firmy, fundusze inwestycyjne i inne instytucje finansowe.

Klasyfikacja inwestycji ze względu na warunki

Ze względu na okres inwestycji inwestycje dzielimy na:

• Inwestycje krótkoterminowe – środki inwestowane są na okres nie dłuższy niż rok.
• Inwestycje średnioterminowe – okres inwestycji od roku do pięciu lat.
• Inwestycje długoterminowe – lokowanie środków na okres dłuższy niż pięć lat.

Rodzaje inwestycji w zależności od opłacalności inwestycji

W zależności od opłacalności inwestycje dzielimy na:

• Inwestycje o wysokiej rentowności, charakteryzujące się wysokim poziomem dochodów, znacznie przekraczającym średnią stopę zwrotu na rynku inwestycyjnym.
• Inwestycje o średniej stopie zwrotu, dla których dochód z inwestycji netto jest w przybliżeniu równy średniemu zwrotowi z rynku inwestycyjnego.
• Inwestycja o niskiej stopie zwrotu, której zwrot jest niższy niż średnia stopa zwrotu na rynku.
• Inwestycje nierentowne, które nie są dokonywane w celu osiągnięcia zysku, który w przypadku tego typu inwestycji w rzeczywistości nie istnieje. Inwestycja taka ma na celu przede wszystkim uzyskanie efektu społecznego, ekologicznego lub innego o charakterze pozaekonomicznym.

Klasyfikacja inwestycji ze względu na poziom ryzyka inwestycyjnego

W zależności od stopnia możliwego ryzyka inwestycje dzieli się na:

• Inwestycja bez ryzyka. Dzięki tej opcji inwestycyjnej nie ma realnego ryzyka utraty kapitału lub dochodu, a inwestor ma 100% gwarancję zysku z inwestycji.
• Inwestycje niskiego ryzyka, których ryzyko jest niższe niż średni poziom ryzyka na rynku inwestycyjnym.
• Inwestycje średniego ryzyka – gdy poziom ryzyka jest zbliżony do średniego ryzyka na rynku inwestycyjnym.
• Inwestycje wysokiego ryzyka - charakteryzują się stopniem ryzyka wielokrotnie wyższym od wartości średniej. Do tego rodzaju inwestycji zalicza się także inwestycje spekulacyjne – kiedy dokonuje się inwestycji w najbardziej ryzykowne projekty w celu uzyskania maksymalnego dochodu.

Klasyfikacja inwestycji ze względu na poziom płynności

Stopień płynności inwestycji może być zupełnie inny, dlatego też istnieje podział na:

• Inwestycje o dużej płynności. Do inwestycji zalicza się te instrumenty inwestycyjne, które można szybko zamienić na pieniądze bez istotnej utraty ich wartości rynkowej.
• Inwestycje średniopłynne. Obejmuje to inwestowanie w te przedmioty, które w ciągu miesiąca do sześciu miesięcy można zamienić na pieniądze, bez znaczącej utraty ich wartości rynkowej.
• Inwestycje o niskiej płynności. Instrumenty inwestycyjne, które można zamienić na ekwiwalent pieniężny w ciągu co najmniej sześciu miesięcy. Inwestycje tego rodzaju dokonywane są najczęściej w akcje mało znanych spółek, niedokończone projekty inwestycyjne lub w projekty, które zostały zrealizowane przy użyciu przestarzałych technologii.
• Niepłynne inwestycje. Inwestycje tego typu nie mogą być realizowane samodzielnie i zamieniane są na ekwiwalent pieniężny jedynie w ramach integralnego kompleksu nieruchomości.

Klasyfikacja inwestycji ze względu na sposób ich wykorzystania

Ze względu na charakter wykorzystania kapitału inwestycje dzielimy na:

• Inwestycje pierwotne, które polegają na wykorzystaniu nowo wytworzonego kapitału na cele inwestycyjne, które mogą być tworzone zarówno ze środków pożyczonych, jak i ze środków własnych.
• Reinwestycja to reinwestycja kapitału, który powstał z zysków uzyskanych z inwestycji pierwotnych.
• Dezinwestycja polega na wycofaniu wcześniej zainwestowanego kapitału z obrotu inwestycyjnego bez jego późniejszego wykorzystania na cele inwestycyjne.

Klasyfikacja inwestycji ze względu na formę własności

Jeśli za podstawę przyjmiemy formy własności, możemy wyróżnić następujące rodzaje inwestycji:

• Inwestycje prywatne to inwestycje dokonywane przez osoby fizyczne lub firmy.
• Inwestycje publiczne, które realizowane są przez władze lokalne i centralne, jednolite przedsiębiorstwa za pośrednictwem środków pożyczonych i budżetowych lub poprzez mobilizację własnych źródeł.
• Inwestycje mieszane – gdy w procesie inwestycyjnym uczestniczy kilku różnych inwestorów, firm i instytucji, osób prawnych i osób fizycznych, władz lokalnych i funduszy inwestycyjnych.
• Inwestycje zagraniczne dokonywane przez zagraniczne osoby fizyczne lub prawne, stwierdzają.
• Wspólne inwestycje, w których uczestniczą podmioty kilku państw.

Inwestycje w zależności od obszaru inwestycji

Geograficznie inwestycje dzielimy na:

• Inwestycja krajowa. Mówimy o inwestowaniu kapitału w te obiekty, które znajdują się w granicach konkretnego regionu (kraju).
• Inwestycje zewnętrzne. Inwestowanie kapitału w nieruchomości zlokalizowane za granicą.

Klasyfikacja inwestycji w zależności od zasad rachunkowości funduszy

• Inwestycja brutto. Odnosi się to do całkowitej kwoty kapitału zainwestowanego w nowo utworzone przedsiębiorstwo, nabycia środków lub przedmiotów pracy oraz wartości intelektualnych.
• Inwestycja netto to całkowita kwota inwestycji brutto, od której odjęto odpisy amortyzacyjne.

Rodzaje inwestycji w zależności od przedmiotu lokowania funduszy

• Inwestycje w aktywa rzeczowe. Ten rodzaj inwestycji oznacza inwestowanie kapitału w rozwój potencjału przedsiębiorstwa lub całej branży. Inwestycja ta stanowi podstawę do kształtowania potencjału produkcyjnego regionu, kraju, branży czy przedsiębiorstwa. Inwestycje w środki trwałe są jednym z kluczowych czynników decydujących o efektywności ekonomicznej produkcji.
• Inwestycje w wartości niematerialne i prawne. Ten rodzaj inwestycji oznacza inwestowanie kapitału w przedmioty niebędące środkami trwałymi, które nie są przeznaczone na sprzedaż i służą w produkcji dłużej niż rok. Do tego typu inwestycji zaliczają się: prawa do użytkowania gruntów, prawa autorskie, licencje, patenty, wydatki organizacyjne, znaki towarowe.
• Innowacyjne inwestycje. Do tego typu zalicza się inwestowanie kapitału w obiekty postępu naukowo-technicznego, w programy szkoleniowe i programy podnoszenia kwalifikacji pracowników.
• Inwestycje początkowe, zwane także inwestycjami netto, polegają na inwestycji kapitału dokonywanej przy zakupie lub założeniu nowego przedsiębiorstwa.
• Inwestycje brutto, czyli reinwestycje plus inwestycje netto. Innymi słowy, jest to wiązanie nowo uwolnionych zasobów inwestycyjnych poprzez skierowanie ich na wytworzenie lub nabycie nowych środków produkcji w celu zachowania integralności majątku trwałego przedsiębiorstwa.

Oprócz wymienionych powyżej typów inwestycji, można wyróżnić także taki rodzaj jak renta. Rentowność odnosi się do inwestycji środków, która przynosi inwestorowi określony zysk w regularnych odstępach czasu. Co do zasady renta dotyczy składek na fundusze emerytalne i ubezpieczeniowe.

W ostatnim czasie ogromną popularnością cieszą się rozwiązania inwestycyjne umożliwiające nabywanie aktywów finansowych. Jednocześnie gama tych rozwiązań poszerzyła się i stała się bardziej zróżnicowana, że ​​wyraźnie wyodrębniły się obszary:

• Inwestycje mające na celu tworzenie tzw. aliansów (grupy finansowe, międzynarodowe syndykaty, konsorcja);
• Inwestycje mające na celu przejęcia dużych przedsiębiorstw. Celem takiej inwestycji jest dywersyfikacja, dostęp do nowych źródeł środków finansowych i nowych rynków;
• Inwestycje, których celem są złożone instrumenty finansowe (wraz z leasingiem finansowym lub spłatą np.).

Do tego wszystkiego należy dodać małe wyjaśnienie: pojęcia takie jak inwestycja i finansowanie, choć są ze sobą powiązane, to terminy dalekie są od identyczności. Chociaż wiele osób myli te pojęcia. Jeżeli finansowanie oznacza tworzenie i udostępnianie zasobów finansowych, których celem jest tworzenie majątku, to przez inwestycję należy rozumieć ich wykorzystanie i przekształcenie w kapitał.

Ponadto nie należy mylić dwóch pojęć takich jak „inwestycje kapitałowe” i inwestycje. Ponieważ inwestycje kapitałowe z reguły oznaczają tworzenie nowych środków trwałych (konstrukcje, transport, sprzęt itp.) I renowację starych. W przypadku inwestycji pojęcie to jest szersze i oprócz powyższych inwestycji obejmuje także inwestowanie w aktywa obrotowe, własność intelektualną i instrumenty finansowe. Z tego wynika, że ​​inwestycje kapitałowe są niczym innym jak integralną częścią inwestycji.

Do analizy celów inwestycyjnych, a także poprawy efektywności inwestycji potrzebna jest klasyfikacja oparta na podstawach naukowych. Istnieją różne podejścia do klasyfikacji inwestycji. Inwestycje można klasyfikować według określonych kryteriów (tabela 4.1).”

Tabela 4.1

Klasyfikacja inwestycji według różnych kryteriów 1

1 Analiza inwestycji: podręcznik, podręcznik. M: Delo, 2007; Strategia inwestycyjna w rozwój przedsiębiorstwa: Podręcznik, podręcznik. Kazań: KGASU, 2009.

Koniec stołu. 4.1

Przede wszystkim rozróżnia się inwestycje finansowe i rzeczowe (ryc. 4.2).

Ryż. 4.2.

Przez inwestycje finansowe rozumie się inwestycje w różne instrumenty finansowe (aktywa), wśród których największy udział mają inwestycje w papiery wartościowe. Inwestycje finansowe dzielą się na inwestycje:

• w papiery wartościowe, w tym rządowe i korporacyjne;
• w lokatach bankowych i certyfikatach.

Inwestycje finansowe mają miejsce, gdy środki są zamrożone w postaci lokat bankowych, obligacji, certyfikatów inwestycyjnych, udziałów w funduszach nieruchomości oraz udziałów kapitałowych. Mają one charakter spekulacyjny lub są nastawione na inwestycje długoterminowe.

Inwestycje realne oznaczają inwestycje w aktywa rzeczowe – zarówno materialne, jak i niematerialne (stąd inwestycje w postęp naukowo-techniczny nazywane są inwestycjami innowacyjnymi).

W przypadku inwestycji portfelowych głównym zadaniem inwestora jest utworzenie i zarządzanie optymalnym portfelem inwestycyjnym, zwykle realizowane poprzez transakcje kupna i sprzedaży papierów wartościowych na giełdzie. Zatem inwestycje portfelowe najczęściej stanowią krótkoterminowe transakcje finansowe.

Inwestycje realne dzielą się na następujące grupy:

• zaprojektowane z myślą o poprawie efektywności własnej produkcji. W tej grupie znajdują się inwestycje w wymianę sprzętu, modernizację środków trwałych;
• rozwijać własną produkcję. Do tej grupy zaliczają się inwestycje mające na celu zwiększenie wolumenu produkcji w ramach istniejącej produkcji;
• w tworzeniu nowej własnej produkcji lub zastosowaniu nowych technologii we własnej produkcji. Do tej grupy zaliczają się inwestycje polegające na tworzeniu nowych przedsiębiorstw, przebudowie istniejących z ukierunkowaniem na nowe produkty lub nowe rynki;
• w produkcji własnej, zapewniającej realizację zamówienia państwowego lub zamówienia innego klienta - udział w projekcie inwestycyjnym.

Inwestycje realne można podzielić także na te wymierne, tj. materialne i niematerialne - niematerialne lub tzw. potencjalne inwestycje. Poprzez potencjalne inwestycje powstają dobra niematerialne. W tym przypadku możemy mówić o potencjale wiedzy pracowników w przedsiębiorstwie, a także o potencjale przedsiębiorstwa w stosunku do osób lub organizacji trzecich. Inwestycje materialne natomiast służą dostarczaniu dóbr materialnych, do których zaliczają się środki produkcji - maszyny, budynki, pojazdy i komputery. Tego typu inwestycja jest inwestycją kapitałową.

Należy zaznaczyć, że uzyskanie wyników inwestycyjnych, a także poniesienie niezbędnych nakładów w celu ich uzyskania, zakłada prowadzenie działalności gospodarczej lub zarządzanie. Działalność gospodarcza inicjowana inwestycjami występuje w jej specyficznych rodzajach i prowadzona jest w określonej formie organizacyjnej, która odpowiada tak ogólnemu pojęciu, jak przedsiębiorstwo. To w jego ramach można śledzić wydatki i dochody, a co za tym idzie, określić miarę opłacalności inwestycji.

Poprzez działalność inwestycyjną w pierwszej kolejności zapewnia się zdolność podmiotu gospodarczego do generowania przepływów korzyści ekonomicznych, a następnie utrzymuje się ją przez cały okres aktywności. W związku z tym można dokonać następującej klasyfikacji inwestycji (ryc. 4.3).

Działalność każdego przedsiębiorstwa rozpoczyna się od inwestycji w twórczość. W tym przypadku możemy mówić o utworzeniu nowego lub oddziału istniejącego przedsiębiorstwa. Inwestycje bieżące obejmują naprawy bieżące i główne, a także inwestycje mające na celu wymianę wyeksploatowanego i przestarzałego sprzętu. Inwestycje odtworzeniowe mają formę klasyczną, polegającą na zastąpieniu istniejących środków produkcji identycznymi przedmiotami. Często następuje wymiana na ulepszone środki produkcji. Inwestycje odtworzeniowe są w tym przypadku jednocześnie inwestycjami racjonalizującymi i (lub) rozszerzającymi produkcję.

Dodatkowe inwestycje, podobne do obecnych, dotyczą wyposażenia w środki produkcyjne istniejących lokalizacji. Dodatkowe inwestycje obejmują inwestycje w rozwój produkcji, wprowadzenie zmian w programie produkcji i zapewnienie bezpieczeństwa produkcji. Inwestycje w rozwój produkcji prowadzą do wzrostu mocy produkcyjnych przedsiębiorstwa.

Cechą charakterystyczną inwestycji polegających na wprowadzaniu zmian w programie produkcyjnym jest modyfikacja przedsiębiorstwa z różnych powodów. Optymalizacja inwestycji służy obniżeniu kosztów, inwestycje w przejściu na nowy program – dostosowaniu produkcji do zmian w wielkości sprzedaży poprzednich typów produktów, a inwestycje w dywersyfikacji – przygotowaniu na zmiany w programie sprzedaży, na który wpływa poprzez wprowadzenie nowych produktów lub rozwój nowych rynków. Rozróżnienie pomiędzy inwestycjami zwiększającymi produkcję a inwestycjami zmieniającymi program produkcyjny jest często trudne, gdyż w większości przypadków rozbudowa mocy produkcyjnych następuje jednocześnie ze zmianą programu produkcyjnego.

Inwestycje w bezpieczeństwo to działania mające na celu wyeliminowanie lub przygotowanie się na zagrożenia dla przedsiębiorstwa. Przykładami takich działań są nabywanie udziałów w przedsiębiorstwach dostarczających surowce, udział w badaniach i rozwoju, reklama, szkolenia i przekwalifikowanie personelu.

Inwestycje są klasyfikowane według rodzaju:

Skieruj bezpośrednio na obiekt materialny. Inwestor przy

Uczestniczy w tym przypadku w wyborze przedmiotu inwestycji i lokowaniu środków.

Ryż. 4.3.

Takie inwestycje mogą obejmować inwestycje rzeczywiste i intelektualne;

Pośredni, charakteryzujący się obecnością pośrednika, funduszu inwestycyjnego lub pośrednika finansowego. Do takich inwestycji zaliczają się inwestycje finansowe.

Wyróżnia się następujące formy inwestowania realnego.

• 1. Nabywanie całych zespołów nieruchomości jest operacją inwestycyjną dużych przedsiębiorstw, mającą na celu zapewnienie dywersyfikacji branżowej, produktowej lub regionalnej ich działalności. W tym przypadku z reguły zapewnia się „efekt synergii”, który polega na wzroście łącznej wartości majątku obu przedsiębiorstw ze względu na możliwości efektywniejszego wykorzystania ogólnego potencjału finansowego, komplementarności technologii i asortyment produktów, możliwość obniżenia poziomu kosztów operacyjnych, wspólne wykorzystanie sieci sprzedaży na różnych rynkach regionalnych i inne podobne czynniki. Jak pokazują doświadczenia rosyjskie, przejmowanie całych kompleksów nieruchomości, także za granicą, zdarza się dość często w działalności dużych firm związanych z kompleksem paliwowo-energetycznym.
• 2. Nowa budowa - czynność inwestycyjna polegająca na budowie nowego obiektu z zakończonym cyklem technologicznym według indywidualnie opracowanego lub standardowego projektu na terenach specjalnie do tego przeznaczonych. Do nowego budownictwa sięga się wówczas, gdy w nadchodzącym okresie następuje drastyczny wzrost wolumenu działalności operacyjnej, jej dywersyfikacji branżowej, produktowej lub regionalnej (tworzenie oddziałów, spółek zależnych itp.).

To właśnie tego rodzaju inwestycje, zgodne z ogólnymi programami rozwoju terytoriów lub poszczególnych krajów, realizowane są dość często przy wsparciu organizacji i agencji międzynarodowych (Bank Światowy, EBOR, IFC itp.).

• 3. Rekonstrukcja wiąże się z poważnymi przekształceniami procesu produkcyjnego w oparciu o współczesne osiągnięcia naukowo-techniczne. Realizowany jest zgodnie z kompleksowym planem przebudowy przedsiębiorstwa w celu radykalnego zwiększenia potencjału produkcyjnego, znacznej poprawy jakości produktów, wprowadzenia technologii oszczędzających zasoby itp. Jednocześnie można prowadzić rozbudowę poszczególnych budynków produkcyjnych (w przypadku braku możliwości umieszczenia nowych urządzeń technologicznych w istniejących pomieszczeniach), wznoszenie nowych w miejsce likwidowanych, których dalsza eksploatacja jest niepraktyczna ze względów technologicznych lub ekonomicznych powodów.
• 4. Modernizacja - udoskonalenie i doprowadzenie aktywnej części produkcji środków trwałych do stanu odpowiadającego współczesnemu poziomowi procesów technologicznych, poprzez konstruktywne zmiany w środkach trwałych (maszyny, mechanizmy, urządzenia).
• 5. Modernizacja niektórych typów sprzętu - wymiana (ze względu na fizyczne zużycie) lub uzupełnienie (ze względu na wzrost wolumenu działalności lub potrzebę zwiększenia wydajności pracy) istniejącego parku sprzętu na określone nowe typy, które nie zmieniają ogólny schemat procesu technologicznego. Ta operacja inwestycyjna charakteryzuje proces odtwarzania aktywnej części trwałych aktywów produkcyjnych.
• 6. Inwestycja innowacyjna w wartości niematerialne i prawne to operacja inwestycyjna, której celem jest wykorzystanie nowej wiedzy naukowo-technicznej w działalności przedsiębiorstwa. Innowacyjne inwestycje w wartości niematerialne i prawne realizowane są w dwóch głównych formach – poprzez:
  • nabywanie gotowych produktów naukowo-technicznych i innych praw (patenty na odkrycia naukowe, wynalazki, wzory przemysłowe i znaki towarowe, know-how, licencje franczyzowe itp.);
  • rozwój nowych produktów naukowo-technicznych (zarówno w samym przedsiębiorstwie, jak i na jego zlecenie przez odpowiednie firmy inżynieryjne). Takie inwestycje mogą znacząco zwiększyć potencjał technologiczny przedsiębiorstwa.
• 7. Inwestowanie wzrostu zapasów rzeczowego majątku obrotowego. Inwestycje te, choć różnią się charakterem od wszystkich wymienionych powyżej, mają jednak na celu zwiększenie wolumenu wykorzystywanego przez przedsiębiorstwo majątku obrotowego, zapewniają jednak wymaganą w normalnej działalności proporcjonalność w zakresie rozwoju majątku obrotowego trwałego i obrotowego. Zapotrzebowanie na tę formę inwestycji wynika z faktu, że ewentualna rozbudowa potencjału produkcyjnego, jaką zapewniają omówione wcześniej formy inwestycji realnych, zależy od wielu czynników. Dlatego ważne jest, aby przedsiębiorstwa rozwiązywały problemy przemysłu, produktowej i regionalnej dywersyfikacji działalności oraz wprowadzały nowe technologie oszczędzające zasoby i pracę. Potencjał tworzenia zasobów inwestycyjnych - aktywów pieniężnych i innych przyciąganych w celu dokonywania inwestycji w rzeczywiste obiekty inwestycyjne 1 - odgrywa kolosalną rolę.
• 1 Neshitoy L.S. Inwestycje: Podręcznik. Wydanie 5, poprawione. i dodatkowe M.: Dashkov i K 0, 2006; Ekonomiczna ocena inwestycji: Podręcznik / wyd. MI. Rimera. Wydanie 3, poprawione. i dodatkowe Petersburg: Piotr, 2009; Ocena ekonomiczna inwestycji: Podręcznik, podręcznik / G.S. Staroverova, A.Yu. Miedwiediew, I.V. Sorokina. Wydanie 3, usunięte. M.: KnoRus, 2010.

Ze względu na kierunek działania inwestycje można podzielić na inwestycje:

• na podstawie projektu (inwestycji początkowej) lub inwestycji netto dokonanej przy założeniu lub zakupie przedsiębiorstwa;
• rozwijać projekt (szeroko zakrojone inwestycje) mające na celu zwiększenie potencjału produkcyjnego.

Reinwestycja polega na związaniu nowo dostępnych środków poprzez

kierowanie ich do nabycia lub wytworzenia nowych środków produkcji w celu utrzymania składu majątku trwałego przedsiębiorstwa. Należą do nich inwestycje:

• do wymiany, w wyniku której istniejące obiekty są zastępowane nowymi;
• racjonalizacja mająca na celu modernizację urządzeń lub procesów technologicznych;
• dywersyfikacja związana ze zmianą asortymentu, tworzeniem nowych typów produktów i organizowaniem nowych rynków zbytu;
• zmiana programu studiów (proporcjonalny skład programu studiów);
• zapewnienie przetrwania przedsiębiorstwa w przyszłości, ukierunkowane na badania i rozwój, szkolenie personelu, reklamę, ochronę środowiska.

Inwestycje brutto obejmują inwestycje netto i reinwestycje 1.

Inwestycje wyrażają wszelkiego rodzaju wartości majątkowe i intelektualne, które są skierowane na przedmioty działalności przedsiębiorczej, w wyniku czego generowany jest zysk (dochód) lub osiągany jest inny użyteczny efekt. Inwestycje dokonywane są w kapitał, wartości niematerialne, obrotowe i finansowe.

Inwestycje w środki trwałe realizowane są w formie inwestycji kapitałowych: obejmują koszty nowej budowy, rozbudowy, przebudowy i ponownego wyposażenia technicznego istniejących przedsiębiorstw, nabycia sprzętu, narzędzi i zapasów, produktów projektowych oraz inne koszty kapitałowe.

Projekt inwestycyjny - uzasadnienie ekonomicznej wykonalności, wielkości i harmonogramu inwestycji kapitałowych, w tym niezbędna dokumentacja opracowana zgodnie z przyjętymi standardami, a także opis praktycznych działań związanych z realizacją inwestycji (biznesplan).

Do celów rachunkowości, analizy i planowania inwestycje są klasyfikowane według szeregu kryteriów:

1. Według obiektów inwestycyjnych:

1.1. realne (inwestycje kapitałowe);

1.2. finansowe (portfel) – inwestycje finansowe wyrażają inwestowanie kapitału w aktywa finansowe (akcje, obligacje itp.);

2. Ze względu na charakter udziału w inwestycji:

2.1. bezpośredni (bezpośredni udział inwestora w wyborze obiektu pod inwestycję);

2.2. pośrednie (realizowane za pośrednictwem pośredników finansowych – banków komercyjnych, firm inwestycyjnych i funduszy).

3. Według okresu inwestycji:

3.1. krótkoterminowe – poniżej 1 roku;

3.2. długoterminowe – powyżej 1 roku.

4. Według rodzaju własności:

4.1. prywatny;

4.2. rząd;

4.3. wspólny;

4.4. zagraniczny.

5. Według regionu:

5.1. wewnątrz kraju;

5.2. za granicą.

6. Według poziomu ryzyka inwestycyjnego:

6.1. pozbawiony ryzyka – nie ma realnego ryzyka utraty oczekiwanych dochodów lub kapitału, a zysk jest praktycznie gwarantowany;

6.2. niskiego ryzyka – inwestowanie kapitału w obiekty, których ryzyko jest poniżej średniego poziomu rynkowego;

6.3. średniego ryzyka – inwestowanie kapitału w obiekty, których ryzyko odpowiada średniemu poziomowi rynkowemu;

6.4. wysokie ryzyko – poziom ryzyka jest wyższy od średniej rynkowej;

6,5. spekulacyjny – inwestowanie w najbardziej ryzykowne aktywa w celu uzyskania maksymalnego dochodu.

Przygotowanie i analiza inwestycji w nieruchomości są w dużym stopniu uzależnione od rodzaju inwestycji, tj. który z problemów stojących przed przedsiębiorstwem wymaga rozwiązania przy ich pomocy. Z tych pozycji wszystkie możliwe rodzaje inwestycji można sprowadzić do następujących głównych grup:

1. „Inwestycje przymusowe” niezbędne do spełnienia norm prawnych w zakresie ochrony środowiska, ochrony pracy, bezpieczeństwa produktów lub innych warunków funkcjonowania, których nie można zapewnić jedynie poprzez poprawę zarządzania;

2. Inwestycje poprawiające efektywność. Ich celem jest przede wszystkim stworzenie warunków do obniżenia kosztów przedsiębiorstwa poprzez wymianę sprzętu, przeszkolenie personelu lub przeniesienie zakładów produkcyjnych do regionów o korzystniejszych warunkach produkcji;

3. Inwestycje w rozwój produkcji. Celem takiej inwestycji jest poszerzenie możliwości wytwarzania towarów na utworzone wcześniej rynki w ramach już istniejących zakładów produkcyjnych;

4. Inwestycje w tworzenie nowych zakładów produkcyjnych. Inwestycje takie zapewniają powstanie nowych przedsiębiorstw, które będą wytwarzać dobra, których przedsiębiorstwo wcześniej nie wytwarzało (lub świadczenie nowego typu usługi) lub pozwolą przedsiębiorstwu podjąć próbę wejścia na nowe rynki z wcześniej wyprodukowanymi dobrami;

5. Inwestycje w badania i innowacje. Działalność innowacyjna to proces mający na celu wdrożenie wyników zakończonych badań naukowych i prac rozwojowych lub innych osiągnięć naukowo-technicznych w nowy lub ulepszony produkt sprzedawany na rynku, w nowy lub ulepszony proces technologiczny stosowany w działalności praktycznej, a także związane z tym dodatkowe badania naukowe i rozwój.

Zasady prowadzenia inwestycji, główne etapy inwestycji

Realizując projekt inwestycyjny przestrzegane są następujące zasady:

1. Zasada harmonogramu finansowego (dotrzymywania terminów otrzymania i wydatkowania środków);

2. Zasada równoważenia ryzyk: szczególnie ryzykowne inwestycje zaleca się finansować ze środków własnych;

3. Zasada rentowności krańcowej – wybieraj inwestycje kapitałowe, które zapewniają maksymalną rentowność;

4. Zysk netto z tej inwestycji kapitałowej musi przewyższać wartość wynikającą ze złożenia środków na lokacie bankowej, tj.:

oraz P > dp C , gdzie i P oznacza zwrot z inwestycji, %; dp C - oprocentowanie depozytu, %.

Ri = PE/I * 100%; gdzie: PE – zysk netto uzyskany z inwestycji; Oraz – wolumen funduszy inwestycyjnych.

5. Zwrot z inwestycji musi być wyższy niż średnioroczna stopa inflacji;

6. Rentowność projektu inwestycyjnego, biorąc pod uwagę czynnik czasu, jest zawsze większa niż rentowność projektów alternatywnych;

7. Rentowność majątku przedsiębiorstwa po realizacji projektu wzrasta i przekracza stopę procentową banku;

8. Projekt inwestycyjny musi odpowiadać głównej strategii przedsiębiorstwa na rynku towarowym w zakresie kształtowania racjonalnej struktury asortymentowej produkcji, okresu zwrotu kosztów inwestycji, dostępności źródeł finansowania na pokrycie kosztów i zapewnienia stabilności dochodu w okresie realizacji projektu.

Rozróżnia się ekonomiczny czas trwania inwestycji, który jest związany z realizacją głównych etapów procesu inwestycyjnego. Projekt inwestycyjny wiąże się z realizacją następujących głównych etapów inwestycji:

1. konwersja zasobów na koszty kapitału, tj. proces przekształcania inwestycji w określone przedmioty działalności inwestycyjnej;

2. przekształcenie zainwestowanych środków w wzrost wartości kapitału;

3. wzrost wartości kapitału w formie zysku.

Polityka inwestycyjna przedsiębiorstwa stanowi integralną część ogólnej strategii gospodarczej, która determinuje wybór i metody wdrażania najbardziej racjonalnych sposobów unowocześnienia i rozbudowy jego potencjału produkcyjnego i naukowo-technicznego. Polityka inwestycyjna przedsiębiorstwa wiąże się ze znacznym ryzykiem, charakterystycznym dla całej gospodarki rynkowej. Ryzyka inwestycyjne dzieli się na:

1. przez formy manifestacji: ekonomiczne, polityczne, społeczne, środowiskowe i inne;

2. według źródeł występowania: systemowe, niesystemowe (specyficzne);

Ryzyko systemowe jest określane na podstawie następujących czynników:

Zmieniające się etapy cyklu rozwoju gospodarczego kraju;

Zmiany w cyklach rozwoju rynku dóbr inwestycyjnych;

Innowacje w przepisach podatkowych w obszarze inwestycji;

Zaostrzenie polityki rządu na rynku kapitału pożyczkowego itp.

Ryzyko niesystematyczne jest charakterystyczne dla konkretnego projektu lub indywidualnego inwestora.

Względną wielkość straty (straty) finansowej związanej z ryzykiem inwestycyjnym wyraża się stosunkiem wielkości możliwej straty do wybranego wskaźnika podstawowego (do wysokości oczekiwanych dochodów z inwestycji lub kwoty kapitału zainwestowanego w dany projekt):

Kir = całkowita strata / I * 100%;

gdzie: Kir – współczynnik ryzyka inwestycyjnego, %; I to wielkość inwestycji (inwestycji kapitałowych) skierowanych na konkretny projekt.

Straty finansowe można uznać za niskie, jeśli ich poziom w stosunku do wielkości inwestycji w projekcie nie przekracza 5%; średnia, jeśli wskaźnik ten waha się od ponad 5 do 10%; wysoki – powyżej 10 i do 20%; bardzo wysokie, jeśli ich poziom przekracza 20%.

Do najpowszechniejszych metod analizy i oceny ryzyka projektowego należą:

Statystyczne (badanie dochodów i strat z inwestycji kapitałowych oraz ustalanie częstotliwości ich występowania);

Analiza wykonalności kosztów (koncentrująca się na identyfikacji potencjalnych obszarów ryzyka);

Metoda ocen eksperckich (przesłuchania specjalistów – ekspertów);

Metoda wykorzystania analogów (porównanie z innymi obiektami).

Źródło - Planowanie biznesowe i rozwój projektów inwestycyjnych / Podręcznik edukacyjny, pod redakcją Savelyevy Yu.V., Zhirnel E.V., Petrozavodsk, 2007.