Valery Polkhovsky, viši analitičar u Forex Club Grupi, dijeli svoje mišljenje o tome kako nedavni svjetski događaji mogu utjecati na tečaj bjeloruske rublje.
Ruski Sberbank objavio je prognozu u kojoj se očekuje daljnji pad ruske rublje. Nakon toga, prema sastavljačima prognoze, bjeloruska valuta bi također trebala oslabiti.
Među čimbenicima rizika za rusku i bjelorusku valutu: pad cijene nafte zbog ukidanja sankcija Iranu, pucanje burzovnog balona u Kini, povećanje diskontne stope od strane Sustava federalnih rezervi SAD-a.
Valery Polkhovsky, viši analitičar u grupi tvrtki Forex Club, u svom komentaru “O poslovanju”. procijenio razinu mogućeg utjecaja ovih čimbenika na bjelorusku rublju.
Valerij Polhovski
Ukidanje sankcija Iranu
Neki smatraju da će ukidanje sankcija Iranu dovesti do povećanja opskrbe naftom. To će sniziti cijene za njega i, posljedično, rusku rublju, a nakon nje i bjelorusku.
Doista, Iran ima treće najveće rezerve nafte na svijetu. No bio je pod sankcijama više od godinu dana. Stanje njene naftne industrije je žalosno. Proizvodnja nafte nije samo prekrivanje bušotine polietilenom kada nije potrebno, a zatim podizanje filma i početak crpljenja.
Iranu će trebati ulaganja u industriju: nadogradnju opreme kako bi dosegao razinu prije sankcija. To će trajati dvije godine.
Osim toga, ne mislim da će sankcije biti brzo ukinute. Na primjer, misija UN-a otići će tamo u prosincu da vidi kako zemlja ispunjava sporazume. A ako nešto krene po zlu, sankcije će biti vraćene.
Thomson Reuters je prije nekoliko tjedana anketirao profesionalne trgovce naftom o njihovim očekivanjima od ulaska Irana na tržište nafte. 80% ispitanika vjeruje da će Iran do kraja godine moći ponuditi maksimalno 500 tisuća barela dnevno. Mnogi su sigurni da Iran vjerojatno neće moći osigurati više od 250 tisuća. Za referencu: svjetsko gospodarstvo troši 93 milijuna barela dnevno. Dakle, to je mala količina.
Za godinu dana američka proizvodnja nafte iz škriljevca pasti će za najmanje milijun barela. Broj operativnih bušaćih uređaja već se smanjuje za 50%. Dakle, čak i ako Iran pokrije ovaj volumen, globalno se ništa neće promijeniti na tržištu. Cijene će se vjerojatno fiksirati na 50-70 dolara po barelu nekoliko godina. Prosječna godišnja cijena bit će oko 60 USD, što odgovara stopi USD/RUB od 55-60.
Fed diskontna stopa
Mnogi stručnjaci očekuju da će dolar ojačati zbog činjenice da će američke Federalne rezerve podići diskontnu stopu. Ovo jačanje automatski će oslabiti rusku i bjelorusku valutu.
Za mnoge se ovo povećanje percipira kao smak svijeta. Ali gdje je sada ulog? Na razini od 0,25%. FRS je naveo da ga neće naglo povisiti (članovi Federalnog komiteta za operacije američkih Federalnih rezervi smatraju da će optimalna stopa na kraju godine biti 0,625%). U najboljem slučaju, bit će pomaknut za 0,25% na svakom sastanku Fed-a.
Godišnje se održava 8 sastanaka, što je maksimalno 2% za cijelu godinu. Tako ove godine rast neće biti veći od 0,5-0,75%. Čak i ako zamislite da dobijete 2,25%, ovo je još uvijek vrlo niska stopa.
Praksa pokazuje da američko gospodarstvo počinje usporavati kada diskontna stopa dosegne 4%. Ova razina je još uvijek daleko.
Unatoč povećanju kamatnih stopa u SAD-u, brojne zemlje svijeta ublažavaju kamatne stope: Japan, Kina, eurozona. Dakle, vidjet ćemo određeno jačanje dolara, to bi moglo izvršiti pritisak na rusku rublju. Ali pritisak neće biti jak.
Dolar bi mogao ojačati u odnosu na euro zbog unutareuropskih problema.
Pucajući balon dionica u Kini
U SAD-u 80% tvrtki financira svoje potrebe putem burze. U Europi - 20%, u Kini otprilike na istoj razini. Dakle, šteta od puknuća mjehurića nije tako velika. Ne bih rekao da će to dovesti do financijske gladi.
Osim toga, Narodna banka Kine već provodi programe poticaja. Unosi likvidnost u financijski sustav zemlje.
Dakle, problem postoji, ali nije globalan.
Što čeka bjelorusku rublju do kraja godine
Sada je jasno vidljiva ovisnost između ruske i bjeloruske rublje. Ako ruska rublja oslabi, najvjerojatnije će i bjeloruski.
Smatram da je tečaj bjeloruske rublje prema ruskom na razini od 300 rubalja ravnotežni. Poduzeća moraju osigurati da omjer RUB/BYR bude 270-300. Ako se koridor počne mijenjati, to će ukazivati na nadolazeću neravnotežu.
Što se tiče tečaja bjeloruske rublje u odnosu na američki dolar, vjerujem da bi do kraja godine nacionalna valuta mogla oslabiti za 1500 rubalja. Volatilnost može biti 500-700 rubalja.
Još nema preduvjeta za oštru fluktuaciju:
1. Kao što sam već primijetio, cijene nafte su se već stabilizirale na 55-65 dolara po barelu. To odgovara tečaju USD/RUB55-61. I on je već u ovom hodniku.
2. Plaćanja Bjelorusije na inozemne dugove najvjerojatnije će se odvijati uz pomoć zajmova iz Rusije.
Što se tiče skokova tečaja posljednjih dana (rublja jača posljednjih dana - cca. "O poslu."), onda se to može objasniti postupcima Narodne banke. Proširuje raspon fluktuacija kako bi odvratio špekulante da igraju protiv nacionalne valute.
Glavne referentne cijene nafte pod pritiskom su jer američki dolar jača na globalnom tržištu, a američke tvrtke iz škriljevca nastavljaju povećavati broj svojih platformi.
Tvrtka za naftne usluge Baker Hughes zabilježila je povećanje broja operativnih bušaćih platformi u Sjedinjenim Državama za 7 jedinica, na 414 jedinica, prema rezultatima prošlog tjedna.
Američki dolar obilježio je veliki rast na cijelom valutnom tržištu jer su predstavnici FRS-a izrazili sumnju u učinkovitost daljnjeg nastavka labave monetarne politike.
Cijene su u posljednje vrijeme vrlo nestabilne i to ne čudi. Tržište još nije u stanju pouzdano trgovati s cijenama Brent iznad 50 dolara po barelu. Za to su potrebni jaki temeljni preduvjeti, ali oni još uvijek nedostaju. U četvrtak smo vidjeli dobre podatke o dionicama. No, već u petak dolar je počeo jačati na cijelom tržištu valuta i na komentare predstavnika Feda, a to je uvijek negativno za naftu.
Ovaj tjedan malo je vjerojatno da će cijene dobiti dodatnu podršku s bilo koje strane. Ovo je posljednji tjedan prije sastanka Feda, a dolar će se osjećati samouvjereno. Istodobno, značajan pad zaliha, koji je zabilježen prošli tjedan, najvjerojatnije je bio jednokratne prirode. Ipak, za stalni pad sada nije sezona.
Sukladno tome, raspon fluktuacije od 47-52 dolara po barelu ostaje sasvim logičan. Ako dolar nastavi aktivno jačati, onda bi Brent mogao pasti na 45, ali to će već biti zanimljivo za kupnju.
U kontaktu s
Odjeljak "Mišljenja" web stranice Ekonomsko-informacijske agencije "PRIME" objavljuje materijale analitičara, trgovaca i stručnjaka ruskih i stranih tvrtki, banaka, kao i mišljenja vlastitih stručnjaka Agencije "PRIME". Mišljenja autora o pojedinom pitanju, izražena u materijalima koje objavljuje Agencija, ne smiju se podudarati s mišljenjem urednika AEI "PRIME". Više
Iznesena mišljenja izražena su uzimajući u obzir situaciju u trenutku objave materijala i samo su u informativne svrhe; ne predstavljaju ponudu ili savjet za obavljanje bilo kakvih radnji i/ili transakcija, uključujući kupnju ili prodaju vrijednosnih papira. Za sva pitanja o objavljivanju informacija u rubrici "Mišljenja" možete se obratiti u redakciju agencije: .
IShares MSCI Njemačka ETF 0x 3M Co. Adidas AG Adobe Systems Inc. Aion ALCOA Inc. Alibaba Group Holding Ltd. Amazon.com Inc. American Express Co. Indeks Amsterdamske burze (AEX indeks) Aphria Inc. Apple Inc. Ardor Ark AT&T Inc. AUD/CAD AUD/CHF AUD/JPY AUD/NZD AUD/USD Augur Aurora Cannabis Baidu Inc. Banco Santander Chile Bank of America Corp. BASF SE Basic Attention Token Bayer AG Bayerische Motoren Werke AG BCH/BTC Binance Coin Bitcoin Bitcoin Cash Bitcoin Gold BitConnect BitShares Boeing Co. Brent sirova nafta BTC/japanski jen (Bitcoin u japanski jen) BTC/ruska rublja BTG/BTC (Bitcoin Gold - BTC) BTG/ETH (Bitcoin Gold - Ethereum) Byteball Bytes Bytecoin Bytom CAD/CHF CAD/JPY Canopy Growth Corp. Cardano Caterpillar Inc. Celgene Chevron Corp. CHF/JPY CHF/SGD Čileanski indeks (IGPA) Kina 50 (HSI) Kina A50 China Mobile Ltd. China Unicom Ltd. Cisco Systems Inc. Citigroup Inc. Copper Cotation Assistée en Continu Index (CAC 40) Cronos Group Crude Oil Daimler AG DASH Decred Dentacoin Deutsche Bank AG DigiByte Dogecoin Dow Jones Industrial Average (30) (DJIA 30) Dragonchain Dropbox Inc. DSH/BTC (Dash - Bitcoin) DSH/ETH (Dash - Ethereum) E.I. du Pont de Nemours & Co. eBay Inc. Electricite de France (EDF) Electroneum Enel S.p.A. Eni S.p.A. EOS EOS/ETH (EOS - Ethereum) EPAM Systems Inc. Estee Lauder ETC/ETH (Ethereum Classic - Ethereum) ETH/BTC Ethan Allen Interiors Ethereum Ethereum Classic EU dionice 50 (FESX) EUR/AUD EUR/CAD EUR/CHF EUR/CNH EUR/GBP EUR/JPY EUR/MXN EUR/NOK EUR/NZD EUR/RUB EUR/SEK EUR/SGD EUR/TRY EUR/USD Exxon Mobil Corp. Facebook Inc. Factom Ferrari Ford Motor Co. FTSE 100 indeks FunFair Gas GBP/AUD GBP/CAD GBP/CHF GBP/JPY GBP/NZD GBP/SEK GBP/USD General Electrics Co. Njemačka 30 (FDAX) Gold Goldman Sachs Group Inc. Golem Google Inc. Harley-Davidson Inc. Lož ulje Henry Hub prirodni plin Hewlett-Packard Co. Home Depot Inc. HSBC Holdings PLC Hshare IBM Corp. ICON Inditex S.A. Industrijska i komercijalna banka Kine Intel Corp. IOT/ETH (IOTA - Ethereum) IOTA iShares China Large-Cap ETF iShares Core S&P Mid-Cap ETF iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF iShares Latinska Amerika 40 ETF iShares MSCI Brazil ETF iShares MSCI Meksiko ETF iShares MSCI Ujedinjeno Kraljevstvo ETF Italija 40 Japan 225 (Nikkei 225) Johnson&Johnson JPMorgan Chase and Co. Nogometni klub Juventus S.p.A. Komodo KuCoin dijeli Kyber mrežu Lenovo Group LinkedIn Corp. Lisk Litecoin Loopring LTC/BTC LTC/ETH (Litecoin - Ethereum) Luxottica Group Spa LYFT Inc. MasterCard Inc. McDonald's Corp. Merck & Co. Inc. Michael Kors Holdings Ltd Microsoft Corp. Mobile TeleSystems OJSC MonaCoin Monero Nacional de Electricidad NASDAQ 100 (ND 100) NEM NEO NEO/BTC (Neo - Ethereum) NEO/ETH (Neo - Ethereum) Netflix, Inc. Nike Inc. Nintendo (JP) Co. doo Nintendo (SAD) Co. doo NOK/JPY Nordstrom Inc. Novatek, PJSC nVidia Corp. NZD/CAD NZD/CHF NZD/JPY NZD/USD OMG/ETH (OmiseGO - Ethereum) OmiseGo Oracle Corp. Palladium PepsiCo Inc. Petrobras S.A. petrochina co. doo Pfizer Inc. Philip Morris International Inc. Pinterest PIVX Platinum Populous Procter & Gamble Co. PVH Corporation QASH QTM/ETH (QTUM - Ethereum) QTUM Ralph Lauren Corporation RChain Repsol S.A. Ripple Russell 2000 (RTY) Rusija 50 Indeks Salesforce.com Inc. SALT SAP SE SGD/JPY Siacoin Siemens AG Silver Slack SmartCash Snap Inc. Sociedad Quimica y Minera de Chile Španjolska 35 SPDR S&P 500 ETF Trust Spotify Technology Standard & Poor’s 500 (S&P 500) Starbucks Corp. Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc. Status Steem Stellar Stratis SurveyMonkey Tel Aviv 35 Indeks (TA-35) Tencent Holdings Tesla Motors Inc. Tether The Coca-Cola Co. Tvrtka Travelers Companies Inc. Tiffany & Co Tilray Inc. Ukupno S.A. Toyota Motor Corp. TripAdvisor Inc. TRON Twitter Inc. Uber Technologies United Technologies Corp. United Health Group Inc. USD/CAD USD/CHF USD/CLP USD/CNH USD/DKK USD/HKD USD/JPY USD/MXN USD/NOK USD/RUB USD/SEK USD/SGD USD/TRY USD/ZAR V.F. Korporacija Vale S.A. Vanguard FTSE Europe ETF VeChain Verge Veritaseum Verizon Communications Inc. VimpelCom doo Vinci S.A. Visa Inc. Vodafone Group PLC Volkswagen AG Wal-Mart Stores Inc. Walt Disney Co. Walton Waves WAX Wells Fargo Williams-Sonoma Inc. WTI sirova nafta XMR/BTC XMR/ETH (Monero - Ethereum) Yahoo! Inc. Yandex N.V. Zcash ZClassic ZEC/BTC ZEC/ETH (Zcash - Ethereum) Aeroflot Bashneft VTB Gazprom Dollar Index Kakao Kava Kukuruz Lukoil Norilsk Nikl Pšenica Rosneft Rostelecom Šećer Sberbank Severstal Soya Surgutneftegaz Transneft Uralkali
Cijene nafte glavnih referentnih klasa obilježile su najbrži rast u 2016. nakon što su se zemlje OPEC-a na redovnom sastanku u Beču dogovorile o smanjenju proizvodnje. O tome piše Valery Polkhovsky, analitičar grupe tvrtki FOREX CLUB.
Ugovori za europsku naftu Brent s datumom isteka u veljači na ICE burzi u Londonu 21. studenog u 11:00 po moskovskom vremenu dodali su 0,9% na 51,90 dolara po barelu. Istodobno, američka referentna vrijednost WTI porasla je za 0,9% na 49,40. Dan ranije obje su sorte poskupile oko 8%.
Zemlje OPEC-a su 30. studenog u Beču dogovorile smanjenje proizvodnje nafte od siječnja 2017. prema sporazumima objavljenim 28. rujna u Alžiru. Od početka 2017. kartel će smanjiti proizvodnju za ukupno 1,2 milijuna barela, a očekuje da će zemlje koje nisu članice OPEC-a smanjiti proizvodnju za 600 tisuća barela dnevno. Smanjene kvote ne odnose se na Nigeriju i Libiju, dok će Iran zamrznuti proizvodnju na 3,7 milijuna barela dnevno.
OPEC je uspio prevladati sve ključne razlike, osramotivši zagovornike i signalizirajući da je kartel mnogo više živ nego mrtav. Njegov povratak na tržište kao regulatora signalizira kraj politike "pumpajte koliko god možete" i pomoći će brzo uravnotežiti ponudu i potražnju. Ako uspijemo postići smanjenje od 1,8 milijuna barela dnevno, uzimajući u obzir obveze zemalja koje nisu članice OPEC-a, to će pomoći tržištu da se brzo riješi viška zaliha i podigne cijenu na razinu od 50-60 dolara.
Također je vrijedno napomenuti da će odluka OPEC-a o smanjenju vrijediti do sredine 2017. godine. Na prvi pogled to se čini kao slaba točka, ali uopće nije tako. Određivanjem kvota za samo 6 mjeseci, kartel izbjegava porast cijena na krajnjem kraju krivulje termina, što će spriječiti rudare s visokim troškovima da koriste dugoročne ugovore za zaštitu od rizika. Po potrebi se odluka o smanjenju može produžiti u lipnju.
Skeptici će sada skrenuti pozornost na činjenicu da zemlje koje nisu članice OPEC-a možda neće smanjiti proizvodnju. Međutim, vrijedi napomenuti da će u zemljama poput Meksika i Azerbajdžana proizvodnja prirodno pasti zbog iscrpljivanja naslaga. Ako ne uspije postići smanjenje proizvodnje iz Rusije, za koju se očekuje oko 300 tisuća barela, onda to općenito neće donijeti nikakve temeljne promjene plana.
“Vjerujemo da rast OPEC-a stvara novi, temeljno zdrav koridor za fluktuacije cijena. Prema našim preliminarnim procjenama, njegova središnja vrijednost bit će u području od 55 dolara po barelu. Potkraj 2017. može se pomaknuti na razinu od 60 dolara”, zaključio je Valery Polkhovski.
