İnvestisiyaların təsnifatı əsas təsnifat xüsusiyyətləri. İnvestisiyaların təsnifatı. İnvestisiya növlərinin xüsusiyyətləri

Son zamanlar investisiya haqqında danışmaq çox dəb halını alıb. Üstəlik, bu, çox vaxt investisiya fəaliyyətinin konsepsiyası və mahiyyəti haqqında çox uzaq bir təsəvvürə malik olan insanlar tərəfindən edilir. Onların bir çoxu üçün investisiya növləri yeddi möhür arxasında sirr olaraq qalır.

Eyni zamanda, hər bir səriştəli və uğurlu investor müasir maliyyə sərmayələri arasında sərbəst şəkildə hərəkət etməlidir. Bu cür biliklər mövcud investisiya imkanları arasında sərbəst hərəkət etməyə imkan verir və düzgün qərarlar qəbul etməyə kömək edir. Hazırda investisiyaların təsnifatı bir neçə meyar əsasında həyata keçirilə bilər.

Əgər siz bir neçə fərqli investorla danışsanız və onların hər biri belə bir sual verəcəksə: “İnvestisiya növləri və ya formaları hansılardır?”, o zaman cavabların müxtəlifliyi sizi çaşdıra bilər. Həqiqətən, onlar sizə vəsaitlərin birbaşa, portfel, ümumi, uzunmüddətli və ilkin investisiyaları haqqında məlumat verə bilərlər. Üstəlik, bu sadalama uzun müddət davam etdirilə bilər.

Bütün bu investisiya növləri mövcuddur. Sual yalnız hər bir fərdi vəziyyətdə hansı xüsusiyyətə görə təsnif olunduğuna əsaslanır. Onu da nəzərə almaq lazımdır ki, düzgün və yanlış bölgü yoxdur. Aşağıdakı dərəcələrin hamısı mövcud olmaq hüququna malikdir.

İnvestisiyaların təsnifatı aşağıdakı xüsusiyyətlərə əsaslana bilər:

• obyekt;
• investisiya məqsədləri;
• investisiya resurslarına mülkiyyət formaları;
• gəlirlilik amili (mənfəətlilik);
• istifadə olunan kapitalın mənşəyi;
• risk dərəcəsi;
• likvidlik səviyyəsi;
• təcili olaraq;
• mühasibat uçotu formaları.

Bu cür investisiyalara daha ətraflı baxaq.

Obyektə görə bölmə

Belə təsnifatın adından aydın olur ki, bu halda investisiya obyekti başlanğıc nöqtəsi kimi götürülür. Başqa sözlə, bu, investorun yatırdığı pul müqabilində əldə etdiyi eyni aktivdir.

İnvestisiya obyektindən asılı olaraq investisiyaların əsas növləri bunlardır:

• real - əsas vəsaitlərin, torpağın, daşınmaz əmlakın, avadanlıqların, ticarət markalarının, markaların alınması, kadrların inkişafı;
• maliyyə - qiymətli kağızların (səhmlərin, istiqrazların və s.) alınması, fiziki və ya hüquqi şəxslərə kredit verilməsi, lizinq;
• spekulyativ - həddindən artıq sürətli mənfəət məqsədi ilə dövlət valyutalarına, qızıla kapital və pulun qısamüddətli investisiyası.

Bundan əlavə, obyektdən asılı olaraq maliyyə investisiyalarının növləri fərqli şəkildə təsnif edilə bilər. Bunlar investisiyalardır:

• fiziki aktivlərə - istehsal vasitələrinin alınması yolu ilə şirkətin birbaşa inkişafına;
• qeyri-maddi aktivlərə - müstəsna əqli mülkiyyət obyektlərinə (patentlər, lisenziyalar, loqolar və s.);
• innovativ elmi tədqiqatlarda və yeni texnologiyaların öyrənilməsində.

Bu bölmənin sonunda xalis investisiya və ümumi investisiya kimi anlayışlara da toxunmaq lazımdır. Birincisi, maliyyə aktivlərinin şirkət və ya müəssisənin alınmasına investisiya edilməsi ilə xarakterizə olunur. İkincisi, xalis investisiya və yenidən investisiya prosesinin məcmusunu təmsil edir. Başqa sözlə, əvvəlcə investor şirkəti alır. Fəaliyyəti nəticəsində o, qazanc əldə edir və onun gələcək inkişafına yenidən sərmayə qoyur.

İnvestisiya məqsədinə görə bölmə

Qarşıya qoyulan məqsədlərdən asılı olaraq investisiya növləri aşağıdakılardır:

• birbaşa - real biznesə kapital qoyuluşu. Bu, xammal, istehlak materialları, maşınlar, binalar və binaların alınmasında ifadə edilə bilər. Birbaşa investisiyalar həmişə şirkətin inkişafına yönəlib.
• portfel - valyuta birjasındakı oyunla birbaşa əlaqəlidir. Bu zaman vəsait qiymətli kağızların alınmasına yatırılır. Bu proses həmçinin investisiya portfelinin yaradılması kimi də tanınır.
• qeyri-maliyyə - müəlliflik hüququ və ya əqli mülkiyyət obyektlərinin alınmasına yönəlmiş investisiyalar. Bu qrupa tanınan markanın alınması, eləcə də istənilən növ ixtiralar üçün patentlər daxildir.
• intellektual - elmi-tədqiqat fəaliyyətinə və innovasiyaların inkişafına maliyyə resurslarının qoyuluşu ilə bağlıdır.

Resursların mülkiyyət formasına görə bölgü

Bu zaman qoyulan resurslara sahiblik hüququ ön plandadır. Başqa sözlə desək, biz yatırılan vəsaitlərin əslində kimə məxsus olmasından və ya maliyyələşdirmə mənbələrindən başlayırıq. Bu prinsipə əsasən investisiyanın aşağıdakı formalarını ayırmaq olar:

• özəl - fiziki və hüquqi şəxslərin investisiyaları;
• dövlət - iqtisadi fəaliyyətin konkret iştirakçıları (məsələn, Mərkəzi Bank və ya Federal Nazirlik) tərəfindən həyata keçirilən vahid ölkənin büdcəsindən vəsait qoyuluşu;
• xarici - başqa dövlətin vətəndaşları və ya subyektləri olan kapital sahiblərinin əmanətləri;
• qarışıq - yuxarıda adı çəkilən bir neçə qurumun eyni vaxtda investisiyaları.

Bu qoşma formaları konkret nümunə ilə daha yaxşı başa düşülür. Tutaq ki, Moskva vilayəti hökuməti Stupinski və Ozerski rayonlarında bir sıra torpaq sahələrini açıq hərraca çıxarıb. Beləliklə, arzu edən hər bir kapital sahibi onların alınmasına sərmayə qoya bilər. Əgər hərracın qalibi fiziki və ya hüquqi şəxsdirsə, o zaman belə investisiya özəl hesab ediləcək. Əgər Amerika və ya Çin şirkəti qalib gəlsə, o zaman belə investisiyalar xarici kimi tanınacaq. Və s.

Kapitalın mənşəyinə görə bölgü

İstifadə olunan vəsaitlərin mənşəyindən asılı olaraq investisiya növləri aşağıdakılardır:

• ilkin - öz və ya borc vəsaitləri hesabına formalaşan ilkin investisiyalar;
• təkrar və ya təkrar investisiya - bu pul bilavasitə ilkin investisiya prosesindən əldə edilən mənfəətdən formalaşır;
• investisiyaların ləğvi - və ya əksinə investisiya. Onlar investisiya layihəsindən kapitalın çıxarılmasını təmsil edirlər. Öz növbəsində, onlar qismən və ya tam ola bilər.

İnvestisiyaya daha yaxından nəzər salaq. Sual yaranır: “İnvestor hansı halda belə qətiyyətli addım ata bilər? Bir qayda olaraq, iki vəziyyətdən danışa bilərik. Birincisi, investor nəhayət heç bir perspektivinin olmadığına əmin olduqda, uğursuz investisiya layihəsindən pul çıxarır.

İkincisi, investisiyaların silinməsi daha maraqlı investisiya obyektinə pul yatırmaq məqsədi ilə həyata keçirilə bilər. İnvestorun bunun üçün kifayət qədər digər pulsuz vəsaitləri olmadıqda onlar lazımdır.

Risklilik dərəcəsi, likvidlik səviyyəsi, aktuallıq, uçotun forması və digər əlamətlər üzrə bölgü

Riskliliyə görə investisiya növləri fərqləndirilir:

• praktiki olaraq heç bir risk yoxdur - olduqca nadir hallar, bir qayda olaraq, süni şəkildə simulyasiya edilmiş və ya yaradılmışdır (məsələn, Rusiyada bank depozitləri - 1 milyon 400 min rubla qədər əmanəti olan əmanətçiyə Əmanətlərin Sığortalanması sayəsində gəlir əldə etməyə zəmanət verilir. Sistem);
• risklər cari bazarda orta səviyyədən aşağıdır – mühafizəkar;
• orta bazar riskləri orta səviyyədədir;
• risklər cari bazarda orta səviyyədən yüksəkdir – aqressivdir.

Aqressiv strategiyadan istifadə etməyə üstünlük verən investorlar çox vaxt daha yüksək risk səviyyəsinə malik investisiyalara üstünlük verirlər. Sadə izah olunur. Bu cür investisiyalar maksimum gəlir vəd edir.

Likvidlik səviyyəsinə görə investisiya növləri aşağıdakılardır:

• yüksək maye;
• orta maye;
• aşağı likvidlik;
• maye deyil.

İnvestisiyaların likvidlik dərəcəsi nə qədər yüksəkdirsə, bir o qədər yaxşıdır. Praktikada bu o deməkdir ki, yüksək likvidli aktivlərin sahibi istənilən vaxt onun üçün hazırda bazarda müəyyən edilmiş qiymətə asanlıqla alıcı tapa bilər.

Aktivlərin likvidlik dərəcəsi müxtəlif ölkələrin valyutalarının timsalında yaxşı başa düşülür. Əgər investor öz pulunu ABŞ dolları və ya avroya yatırıbsa, deməli bunlar yüksək likvidli investisiyalardır. Onlar asanlıqla uyğun məzənnə ilə istənilən yaxın dəyişdiricidə həyata keçirilə bilər. Lakin investor Bəhreyn dinarı və ya Çili pesosu alıbsa, o zaman onları satmaq bir qədər çətinləşəcək, yəni bu halda investisiya likvidliyinin səviyyəsi aşağı olacaq.

Əgər vaxt faktorunu ön plana qoysaq, investisiyalarımız aşağıdakılar ola bilər:

• qısamüddətli - 1 ilə qədər;
• orta müddətli - 1 ildən 3 ilə qədər;
• uzunmüddətli - 3 ildən çox.

Mühasibat uçotunun formasına görə investisiyalar aşağıdakılar ola bilər:

• kobud;
• təmiz.

Əslində bu iki termin bir-biri ilə sıx bağlıdır. Ümumi investisiya dedikdə adətən hesabat dövründə qoyulmuş bütün investisiyaların cəmi başa düşülür. Xalis investisiyaların dəyərini hesablamaq üçün yatırılan ümumi vəsaitdən amortizasiyanın pul dəyərini çıxmalıyıq.

İnvestisiyaları coğrafi və ya ərazi prinsipinə görə bölmək istədikdə, ilk növbədə, başlayacağımız bölgəni və ya dövləti dəqiqləşdirməliyik. Ərazi mənsubiyyətindən asılı olaraq investisiyalar aşağıdakılardır:

• daxili;
• xarici.

Əgər biz Rusiya Federasiyasını başlanğıc nöqtəsi kimi götürsək, o zaman ölkənin özündə qoyulan bütün investisiyalar daxili, xaricində isə xarici olacaq.

İnvestor heç də həmişə öz vəsaitlərini təkbaşına idarə etmir. Hazırda belə bir vəziyyət geniş yayılıb ki, kapital idarə olunmaq üçün üçüncü şəxsə verilir. Məsələn, birjada idarəedici treyder ola bilər.

Bu baxımdan investisiyalar ola bilər:

• aktiv - investor investisiya obyektlərini özü seçir;
• passiv - vəsaitlər üçüncü şəxsin rəhbərliyinə verilir.

Populyar investisiya növləri

Hər il investisiya fəaliyyəti iqtisadiyyat və maliyyə ilə yaxından əlaqəsi olmayan sadə insanların diqqətini cəlb edir. Müxtəlif investisiya növlərinin gəlirliliyi və riskliliyini müqayisə etsək, vəsaitlərin ən perspektivli və gəlirli sahələrini müəyyən edə bilərik. Üstəlik, insanların əksəriyyəti aktiv hərəkətlər və ya xüsusi maliyyə bilikləri tələb etməyən dəqiq passiv gəlir əldə etmək istəyir.

Hal-hazırda passiv gəlirli investisiyaların ən populyar növləri bunlardır:

• paylı investisiya fondları - paylı investisiya fondları;
• bank depozitləri (depozitlər);
• etimad idarəçiliyi;
• qeyri-dövlət pensiya fondları;
• Daşınmaz əmlak;
• birja oyunu;
• yığım investisiya;
• vençur investisiyası.

Gəlin bu imkanların hər birinə daha yaxından nəzər salaq.

Qarşılıqlı fondlar

İnvestisiya fondu bütün potensial müştərilərinə müxtəlif şirkətlərin qiymətli kağızlarının daxil olduğu formalaşmış investisiya portfelində pay və ya pay almağı təklif edir. Bu passiv investisiyanın klassik formasıdır. Hesabat dövrünün sonunda (adətən təqvim ili) səhmdar mənfəətin satın aldığı payın ölçüsünə mütənasib olaraq bir hissəsini alır.

Pay fondunun investisiya portfeli üçün qiymətli kağızların seçimi xüsusi menecer tərəfindən həyata keçirilir. Səhmdarın özünün bu proseslə heç bir əlaqəsi yoxdur.

Tipik olaraq, qarşılıqlı fondlar hər birinin öz potensial gəlir və risk səviyyəsinə malik olan bir neçə müxtəlif investisiya portfelini təşkil edir.

Bank depozitləri

Ruslar arasında ənənəvi və ən populyar investisiya növü. Bu pul yatırma metodunun əsas üstünlüklərini və mənfi cəhətlərini dərhal vurğulamaq üçün alnında yeddi aralıq olmaq lazım deyil. Onun əsas üstünlüyü müqavilədə əvvəlcədən nəzərdə tutulmuş gəlirin zəmanətli alınmasıdır. Bank depozitlərinin dezavantajı son dərəcə aşağı gəlirlilik səviyyəsidir.

Etibarın idarə edilməsi

Bir çox cəhətdən bu investisiya üsulu qarşılıqlı fondda payın alınmasına bənzəyir. Əsas fərq etimad idarəetməsini fərqləndirən fərdi yanaşmadadır. Başqa sözlə desək, investor artıq formalaşmış investisiya portfelinə pul qoymur, onu idarə etmək üçün etibar etdiyi şəxsə verir. Bu vəziyyətdə əsas fiqur menecerdir. Bu, investorun peşəkarlığına və təmizliyinə şübhə etmədiyi bir hüquqi şəxs və ya konkret bir şəxs olmalıdır.

Qeyri-dövlət pensiya fondları

Bu maliyyə strukturları investorlara gələcəkdə onların gələcək pensiyalarının formalaşacağı fondların idarə edilməsi üçün xidmətlər təklif edir. Bu investisiya metodunun mahiyyəti o qədər də qorumaq deyil, müştərinin maliyyə aktivlərini artırmaqdır.

Daşınmaz əmlak

Ölkə iqtisadiyyatının davamlı inkişafı dövründə daşınmaz əmlaka sərmayə qoymağı ciddi düşünmək məntiqlidir. Bu, iqtisadi böhran dövründə daşınmaz əmlak obyektlərinin öz dəyərini və likvidliyini ciddi şəkildə itirməsi ilə bağlıdır.
Bu investisiyalar ilk növbədə obyektlərə bölünür. Yaşayış və kommersiya daşınmaz əmlakı haqqında danışmaq məntiqlidir.

Birja oyunu

Bu növ maliyyə sərmayəsi qarşılıqlı fondlarda iştirakdan və ya pulun etibarlı idarəetməyə köçürülməsindən daha mürəkkəbdir. Belə bir vəziyyətdə investor yalnız öz biliyinə və birja ticarəti təcrübəsinə etibar etməlidir. Nəticədə, bu cür investisiyaların riskləri əhəmiyyətli dərəcədə artır. Beləliklə, birja ticarəti özünə güvənən təcrübəli investorların çoxluğudur.

Tesaurian investisiya

Bu uzun və çətin tələffüz sözün arxasında incəsənət obyektlərinə (rəsmlər, oymalar və s.), qiymətli metallara, daşlara, zərgərlik məmulatlarına və əntiq əşyalara vəsait qoyuluşu ilə birbaşa bağlı olan investisiya fəaliyyəti dayanır.

Bu cür investisiyalar həmçinin qiymət amilləri haqqında xüsusi bilik və anlayış tələb edir. Bundan əlavə, belə bir planın investisiyaları uzunmüddətlidir və çox vaxt əhəmiyyətli miqdarda pul tələb edir.

Vençur investisiyası

Bu cür investisiyalar son illərdə xüsusi populyarlıq qazanmışdır. Onlar maliyyə aktivlərini startaplara, innovativ biznes ideyalarına və layihələrə investisiya etməklə xarakterizə olunur.

Bu investisiya sahəsi çox yüksək risklərlə xarakterizə olunur. Statistikaya görə, bütün startapların yalnız 10-15%-i uğurlu şirkətlərə çevrilir. Eyni zamanda, əgər seçiminiz doğru olarsa, o zaman özünüzü bir neçə il ərzində dünyanı dəyişə biləcək bir layihənin başlanğıcında tapa bilərsiniz.

Düzgün yanaşma ilə yuxarıda göstərilən bütün investisiya növləri çox pul gətirə bilər. Ağılla seçin.

Layihədə qarşıya qoyulan taktiki və strateji vəzifələrin həllinə yönəlmiş kollektiv və ya fərdi məqsədyönlü fəaliyyət olmadan hər hansı investisiya layihəsinin praktiki həyata keçirilməsini təsəvvür etmək mümkün deyil. Yuxarıda göstərilən qanunda mənfəət əldə etmək və (və ya) digər faydalı effekt əldə etmək məqsədilə investisiyaların qoyulması və əməli hərəkətlərin həyata keçirilməsi kimi şərh edilən investisiya fəaliyyətinin mahiyyəti bundan ibarətdir. ƏM-in seçilməsi, həyata keçirilməsi və istismarı prosesində yerinə yetirilən iş növlərini sadalamaqla, bəzən edildiyi kimi, investisiya fəaliyyəti konsepsiyasını həddən artıq yükləmək çətin deyil.

İnvestisiya fəaliyyətinin subyekti və obyekti anlayışları investisiya və ƏM anlayışları ilə sıx bağlıdır. İnvestisiya fəaliyyətinin subyekti dedikdə ƏM-də qarşıya qoyulmuş vəzifələrin həlli üçün məqsədyönlü fəaliyyət göstərən fiziki və hüquqi şəxslər başa düşülür. İnvestisiya fəaliyyətinin subyektləri investorlar, sifarişçilər, podratçılar (iş icraçıları), investisiya fəaliyyəti obyektlərinin istifadəçiləri və ƏM-in həyata keçirilməsində iştirak edən digər fiziki və hüquqi şəxslərdir. Qanunvericiliklə investisiya fəaliyyəti subyektinə, əgər onlar arasında bağlanmış müqavilədə və (və ya) dövlət müqaviləsində başqa hal nəzərdə tutulmayıbsa, iki və ya daha çox subyektin funksiyalarını birləşdirmək hüququ verilir.

İnvestisiya fəaliyyətinin obyektləri sənaye və qeyri-sənaye sektorunda müəssisə və təşkilatların yeni yaradılmış müxtəlif növ əmlakları, qiymətli kağızlar (səhmlər, istiqrazlar, sertifikatlar və s.), elmi-texniki məhsullar, mülkiyyət hüquqları və əqli mülkiyyət hüquqları, pul vəsaitləridir. depozitlər.

Çoxsaylı investisiya növləri aşağıdakı əsas təsnifat meyarlarına görə təsnif edilir:

• 1) investisiya fəaliyyəti obyektləri üzrə;
• 2) investisiyaların şərtləri;
• 3) mülkiyyət formaları;
• 4) maliyyələşmə mənbələri;
• 5) ərazi oriyentasiyası;
• 6) sənaye diqqəti;
• 7) iqtisadi sahələr;
• 8) investisiya prosesində iştirakın xarakteri;
• 9) idarəetmədə iştirak etmək imkanları və s.

İnvestisiya tipologiyasında əsas olan investisiya fəaliyyətinin obyektlərinə görə (və ya investisiya obyektlərinə görə) investisiyaların təsnifatıdır. Bu əsasda real və maliyyə investisiyaları fərqləndirilir (şək. 1.).

Real (kapital yaradan) investisiyalar maddi və qeyri-maddi olaraq bölünür. Birincilərə maddi obyektlərə - binalara, tikililərə, maşınlara, avadanlıqlara və s. investisiyalar daxildir, ikincilərə (potensial, bəzən intellektual deyilir) - bu, patentlərin, lisenziyaların alınmasına, tədqiqat işlərinin ödənilməsinə, həyata keçirilməsinə investisiyalardır. kadrların yenidən hazırlanması və ixtisasının artırılması proqramları və s. Statistik təcrübədə real investisiyalara Beynəlxalq Valyuta Fondunun metodologiyasına uyğun olaraq qeyri-maliyyə müəssisələri sektoru tərəfindən uçota alınan qeyri-maliyyə aktivlərinə investisiyalar deyilir.

düyü. 1.

Maliyyə investisiyası kapitalın səhmlərə, istiqrazlara, bank depozitlərinə, investisiya sertifikatlarına və digər qiymətli kağızlara qoyuluşudur. Maliyyə qoyuluşları birbaşa (real aktivlərdə), portfel və başqalarına bölünür. Birincilərə dividendlər almaq və idarəetmədə iştirak etmək hüququ əldə etmək üçün səhmdar cəmiyyətlərinin səhmlərinə investisiyalar daxildir. Bunlar təşkilata tam sahiblik edən və ya təşkilatın səhmlərinin və ya nizamnamə (pay) kapitalının ən azı 10%-nə nəzarət edən hüquqi və fiziki şəxslər tərəfindən qoyulan investisiyalardır. Portfel investisiyalarına qoyulmuş vəsaitlərdən gəlir əldə etmək ehtimalını artırmaq üçün müxtəlif emitentlərə məxsus müxtəlif növ qiymətli kağızlara investisiyalar daxildir. Bunlara səhmlərin, səhmlərin, istiqrazların, veksellərin və digər borc qiymətli kağızlarının alınması daxildir. Onlar təşkilatın nizamnamə (pay) kapitalında 10%-dən az təşkil edir. Birbaşa və portfel investisiyaları anlayışına daxil olmayan investisiyalar digər kimi göstərilir - ticarət kreditləri, Rusiya Federasiyası Hökumətinin zəmanəti ilə xarici hökumətlərin kreditləri, digər kreditlər (beynəlxalq maliyyə təşkilatlarının kreditləri və s.), bank. depozitlər.

Ölkə iqtisadiyyatında real və maliyyə investisiyaları arasındakı nisbət iqtisadi inkişafın mühüm göstəricisidir. “İbtidai iqtisadiyyatlarda investisiyaların əsas hissəsi realdır, müasir iqtisadiyyatda isə investisiyaların böyük hissəsi maliyyə investisiyaları ilə təmsil olunur. Maliyyə investisiya institutlarının yüksək inkişafı əsasən real investisiyaların artmasına kömək edir. Bir qayda olaraq, bu iki forma rəqabətdən çox, bir-birini tamamlayır”.

Rusiya iqtisadiyyatına investisiyaların strukturu inkişaf edən bazar münasibətləri olan bir ölkə üçün xarakterik olan dəyişikliklərə məruz qalır. Bunu Beynəlxalq Valyuta Fondunun metodologiyasına uyğun olaraq 1995-ci ildən bəri Rosstat tərəfindən qeydə alınan qeyri-maliyyə aktivlərinə (real investisiyalara) və maliyyə investisiyalarına qoyulan investisiyaların həcminin dinamikası sübut edir.

Təəssüf ki, Rusiya Statistika İlliyi qeyri-maddi və digər qeyri-maliyyə aktivlərinə investisiyaların həcminə dair məlumatları ehtiva etmir. Lakin qeyri-maliyyə aktivlərinə qoyulan investisiyaların demək olar ki, 98%-nin əsas kapitala investisiyalar olduğunu nəzərə alsaq, biz sonuncunun həcminin dinamikasını maliyyə investisiyalarının dinamikası ilə müqayisə edəcəyik.

düyü. 2.

Statistik təcrübədə investisiyaların istifadə istiqamətlərinə görə müxtəlif təsnifatlarından istifadə olunur, məsələn, əsas kapitala qoyulan investisiyalar mülkiyyət formasına, iqtisadiyyatın sahələrinə görə və s.

Ərazi (regional) əsasda yerli obyektlərə yatırılan daxili investisiyaları ayırmaq lazımdır ki, bu da öz növbəsində ölkənin regionları üzrə fərqləndirilir; xaricə yatırılan xarici (xarici) investisiyalar.

İqtisadiyyatın sahələrinə görə istehsal və qeyri-istehsal investisiyalarını ayırd etmək olar.

Ədəbiyyatda investisiyalar investisiya riskinin dərəcəsinə görə müxtəlif şəkildə təsnif edilir. Bir təsnifata görə, bu atribut aqressiv, orta və mühafizəkar investisiyaları fərqləndirir. Bunlardan birincisi yüksək gəlirlilik, aşağı likvidlik və yüksək risk dərəcəsi ilə xarakterizə olunur. Orta səviyyəli investisiyalar orta risk dərəcəsi ilə xarakterizə olunur, konservativ investisiyalar isə yüksək likvidlik və aşağı riskə malik investisiyalardır.

Bu xüsusiyyət üçün təsnifatın dostu yüksək gəlirli, orta gəlirli, aşağı gəlirli və gəlir gətirməyən investisiyalardır. İnvestisiyaların bir hissəsi olaraq, gəlir səviyyəsinin dəyişməsi ilə əlaqəli olmayan sözdə muxtar investisiyalar fərqlənir. Bunlara uzun müddətə xidmət edən əhəmiyyətli miqdarda dövlət investisiyaları, dövlət investisiyaları və ixtiraların birbaşa nəticəsi olan investisiyalar daxildir.

İnvestisiyaların həyata keçirilməsinin uyğunluğuna görə təsnifləşdirilərkən bu investisiyalar eyniadlı investisiyalardan fərqləndirilməlidir. Bu atribut müəssisənin ümumi investisiya proqramında digər investisiya obyektlərindən müstəqil olaraq həyata keçirilə bilən, bir-birindən asılı olan, həyata keçirilmə və ya sonrakı istismar qaydası digər investisiya obyektlərindən asılı olan və bir-birini istisna edən müstəqil (müstəqil) investisiyaları ayırmaq üçün istifadə olunur. , bu da alternativ seçim tələb edir.

Əsas kapitana qoyulan investisiyalar (kapital qoyuluşları) tikilməkdə olan obyektlərin sənaye təyinatına görə də təsnif edilir:

• 1) istehsal müəssisələri;
• 2) kənd təsərrüfatı təyinatlı obyektlər;
• 3) nəqliyyat və rabitə obyektləri;
• 4) mənzil tikintisi;
• 5) geoloji kəşfiyyat işləri;
• 6) sosial sahə obyektləri (səhiyyə, təhsil, mədəniyyət, ticarət və s. müəssisələri).

Beynəlxalq təcrübədə investisiyalar aşağıdakılara bölünür: vençur, birbaşa, portfel və annuitet. Vençur investisiyalarına fərdi sahibkarlara yönəldilmiş investisiyalar daxildir. yüksək risk dərəcəsinə malik olanlar: istiqamətləndirməyə - istehsal və qeyri-istehsal sahəsinin müəssisə və təşkilatlarının əsas kapitalına investisiyalar. Biz artıq portfel investisiyası konsepsiyasını nəzərdən keçirdik. Annuitetə ​​mütəmadi olaraq töhfə verənə gəlir gətirən investisiyalar daxildir.

İnvestisiya kimi maliyyə fəaliyyəti ilə məşğul olmaq qərarına gəldikdə, gələcək investor investisiyaların əsas növləri və onların təsnifatı kimi məsələləri başa düşməlidir.

Əvvəlcə investisiyanın nə olduğunu anlayaq.

İnvestisiyalar mənfəət əldə etmək üçün müəyyən kommersiya proseslərinə və ya maliyyə alətlərinə yatırılan bu və ya digər növ intellektual və ya əmlak dəyərləridir.

İnvestisiyaların bəziləri həm spekulyasiyaya, həm də investisiyaya aid edilə bilər. Bu tendensiya ona görə baş verir ki, bu iki anlayış arasındakı sərhəd müəyyən dərəcədə tam müəyyən olunmayıb. Kriteriya investisiya müddətidir - əgər bir ildən çox deyilsə, bu spekulyasiya, bir ildən çox - investisiyalara aiddir. Baxmayaraq ki, heç kim birja ticarəti spekulyasiyasına, yəni birjaya investisiya qoyuluşu adlandırmır, baxmayaraq ki, investorların əksəriyyəti iqtisadi vəziyyəti və birjada işlərin necə getdiyini yaxından izləyir və müddətinə deyil, gəlirliliyə mərc edirlər. investisiya. Bəzən fərq nəzərdə tutulan məqsəd üçün baş verir. Məsələn, əgər söhbət avadanlıqların, materialların, texnologiyaların alınmasına, innovasiyaların tətbiqinə qoyulan investisiyalardan gedirsə, onda bunlar investisiyalar adlanır. Əgər vəsait səhmlərin, səhmlərin, kommersiya obyektlərinin, qanuni hüquqların, əmtəə nişanlarının və ya hər hansı digər qiymətli kağızların əldə edilməsinə yönəldilirsə, bu cür pul qoyuluşu möhtəkirlik adlanır.

Hər halda, investisiya öz kapitalınızı artırmaq və kiçik bir məbləği kifayət qədər böyük məbləğə çevirmək üçün ən sərfəli və əlverişli yollardan biridir. Bu gün bir çox investisiya növləri var və özünü sərmayə qoymağa həsr etməyə qərar verən hər kəs özünə ən uyğun olan investisiya növlərini tam olaraq seçmək imkanına malikdir.

İnvestisiyaların təsnifləşdirilməsi üçün bir çox meyarlar var. Bu yazıda onların hamısını nəzərdən keçirməyə çalışacağıq.

İnvestisiya obyektindən asılı olaraq investisiyaların növləri

İnvestisiya obyektinin növünə görə real (birbaşa) və maliyyə (portfel) investisiyaları nəzərdə tutulur.

Real investisiyalara əsas və dövriyyə kapitalı və ya əqli mülkiyyət daxil ola bilən real maddi və qeyri-maddi aktivlərə investisiya daxildir. Əksər hallarda bu, əsas fondların yaradılmasına uzunmüddətli investisiya qoyuluşudur.

Real investisiyalar, öz növbəsində, bir neçə növə bölünür:

• Mövcud müəssisənin istehsal həcmini artırmağa yönəlmiş öz istehsalının genişləndirilməsinə investisiyalar. Bəzi hallarda belə investisiyalar geniş adlanır.
• Öz istehsalının səmərəliliyini artırmaq məqsədi daşıyan investisiyalar, bir qayda olaraq, avadanlığın dəyişdirilməsi, istehsal gücünün dəyişdirilməsi və əsas fondların modernləşdirilməsi yolu ilə xərcləri azaltmaqdır.
• Yeni istehsalın yaradılmasına və ya mövcud olanın yenidən qurulmasına yönəldilmiş investisiyalar. Bu halda investisiya satış bazarının genişləndirilməsi və ya yeni məhsulların buraxılması nəzərdə tutulduqda həyata keçirilir.
• Özəl istehsala investisiyalar. Bu, investisiya layihələrində iştirak və ya hər hansı sifarişlərin (o cümlədən dövlət sifarişlərinin) yerinə yetirilməsini nəzərdə tutur.
• Dövlət orqanlarının tələblərinin ödənilməsinə yönəldilmiş investisiyalar (iqtisadi, təhlükəsizlik və digər standartlara riayət etmək üçün).

Maliyyə (portfel) investisiyasına birbaşa gəlir əldə etməyə yönəlmiş bütün növ investisiyalar daxildir. Bu zaman investisiya obyektləri aşağıdakılardır: valyuta, səhmlər, qiymətli metallar, istiqrazlar və digər qiymətli kağızlar. Bu investisiya növü, bir qayda olaraq, iki mənbədən gəlir gətirir: dividendlərin müntəzəm ödənilməsi və onların satışı zamanı alınan investisiya obyektlərinin ilkin dəyərinin artmasından əldə edilən gəlir.

Həm fiziki şəxslər, həm də biznes nümayəndələri üçün hazırda ən böyük maraq Forex valyuta bazarına maliyyə sərmayəsi (xüsusilə), qiymətli kağızlar, pay fondları (pay fondları), inkişaf etməkdə olan müəssisələrin səhmləri, startaplar və digər oxşar layihələrdir.

Və hər bir investor bir növ investisiya seçmək və ya iqtisadiyyatın tamamilə fərqli sektorları və sənaye sahələri ilə bağlı bir neçə növ investisiyanı özündə birləşdirəcək investisiya portfeli yaratmaq barədə düşünür. Bir qayda olaraq, ağlabatan investorlar investisiya portfeli ilə seçimi seçirlər. Beləliklə, maliyyə investisiyalarının ikinci adı - portfel.

İnvestisiyada iştirak xarakteri ilə investisiyalar

İnvestisiyada iştirakın xarakterinə görə aşağıdakı investisiya növləri fərqləndirilir:

• Birbaşa investisiya, investor investisiya obyektlərinin seçilməsində birbaşa iştirak etdikdə. Həmçinin, birbaşa investisiya dedikdə gəlir əldə etmək və investisiya obyektinin idarə edilməsində iştirak etmək hüququ əldə etmək məqsədilə təsərrüfat subyektinin nizamnamə kapitalına investisiya qoyuluşu başa düşülə bilər.
• Dolayı investisiyalar - investisiya obyektlərinin qoyulmuş kapitalın sahibi tərəfindən deyil, müxtəlif investisiya fondları, məsləhətçilər, şirkətlər, pay fondları və digər maliyyə institutları tərəfindən müəyyən edildiyi zaman.

Vaxtından asılı olaraq investisiyaların təsnifatı

İnvestisiya şərtlərinə görə investisiyaların bölünməsi:

• Qısamüddətli investisiyalar - vəsaitlər bir ildən çox olmayan müddətə qoyulur.
• Orta müddətli investisiyalar - bir ildən beş ilə qədər investisiya müddəti.
• Uzunmüddətli investisiya - beş ildən çox müddətə vəsait qoyuluşu.

İnvestisiyaların gəlirliliyindən asılı olaraq investisiya növləri

Mənfəətdən asılı olaraq investisiyalar aşağıdakılara bölünür:

• Yüksək gəlir səviyyəsi ilə seçilən, investisiya bazarında orta gəlirlilik dərəcəsini əhəmiyyətli dərəcədə üstələyən yüksək gəlirli investisiyalar.
• Orta gəlirli investisiyalar, xalis investisiya gəliri təxminən investisiya bazarındakı orta gəlirə bərabərdir.
• Aşağı gəlirli investisiyalar, gəliri bazarda orta gəlirlilik dərəcəsindən azdır.
• Mənfəət əldə etmək məqsədi ilə həyata keçirilməyən, bu cür investisiyalar üçün əslində mövcud olmayan mənfəətsiz investisiyalar. Belə investisiyalar əsasən sosial, ekoloji və ya hər hansı digər qeyri-iqtisadi effekt əldə etməyə yönəldilir.

İnvestisiya riskinin səviyyəsindən asılı olaraq investisiyaların təsnifatı

Mümkün risklərin dərəcəsindən asılı olaraq investisiyalar aşağıdakılara bölünür:

• Risksiz investisiya. Bu investisiya variantı ilə kapital və ya gəlir itirmək üçün real risk yoxdur və investor investisiyalardan qazanc əldə etmək üçün 100% zəmanətə malikdir.
• İnvestisiya bazarında riski orta risk səviyyəsindən aşağı olan aşağı riskli investisiyalar.
• Orta riskli investisiyalar - risk səviyyəsi investisiya bazarında riskin orta dəyərinə yaxın olduqda.
• Yüksək riskli investisiyalar - orta dəyərdən dəfələrlə yüksək olan risk dərəcəsi ilə xarakterizə olunur. Bu investisiya növünə spekulyativ investisiyalar da daxildir - gəliri artırmaq üçün ən riskli layihələrə investisiya qoyarkən.

İnvestisiyaların likvidlik səviyyəsinə görə təsnifatı

İnvestisiyaların likvidlik dərəcəsi tamamilə fərqli ola bilər, buna görə də aşağıdakılara bölünür:

• Yüksək likvid investisiyalar. Bu cür investisiyalara bazar dəyərini əhəmiyyətli dərəcədə itirmədən qısa müddət ərzində pula çevrilə bilən investisiya alətləri daxildir.
• Orta likvid investisiyalar. Buraya bazar dəyərini əhəmiyyətli dərəcədə itirmədən bir aydan altı aya qədər pula çevrilə bilən obyektlərə investisiya etmək daxildir.
• Aşağı likvid investisiyalar. Ən azı altı ay əvvəl pul ekvivalentinə çevrilə bilən investisiya alətləri. Bu cür investisiyalar adətən az tanınan şirkətlərin səhmlərinə, tamamlanmaqda olan investisiya layihələrinə və ya köhnəlmiş texnologiyalardan istifadə etməklə həyata keçirilən layihələrə qoyulur.
• Likvid olmayan investisiyalar. Bu növə aid olan investisiyalar müstəqil həyata keçirilə bilməz və yalnız ayrılmaz əmlak kompleksinin bir hissəsi kimi pul ekvivalentinə çevrilir.

İnvestisiyaların istifadə xarakterinə görə təsnifatı

Kapitaldan istifadənin xarakterinə görə investisiyalar aşağıdakılara bölünür:

• Həm borc vəsaitləri, həm də öz vəsaitləri hesabına yaradıla bilən investisiya məqsədləri üçün yeni formalaşmış kapitalın istifadəsini nəzərdə tutan ilkin investisiyalar.
• Yenidən investisiya ilkin investisiyadan əldə edilən mənfəətdən formalaşan kapitalın yenidən investisiyasıdır.
• İnvestisiyaların ləğvi əvvəllər investisiya edilmiş kapitalın sonradan investisiya məqsədləri üçün istifadə edilmədən investisiya dövriyyəsindən çıxarılmasıdır.

Mülkiyyət formasından asılı olaraq investisiyaların təsnifatı

Mülkiyyət formasından asılı olaraq aşağıdakı investisiya növlərini ayırd etmək olar:

• Şəxsi sərmayə fiziki şəxslər və ya şirkətlər tərəfindən qoyulan investisiyadır.
• Yerli və mərkəzi hakimiyyət orqanları, unitar müəssisələr tərəfindən borc və büdcə vəsaitləri hesabına və ya öz mənbələrini səfərbər etməklə həyata keçirilən dövlət investisiyaları.
• Qarışıq investisiyalar - investisiya prosesində bir neçə müxtəlif investorlar, şirkətlər və qurumlar, hüquqi və fiziki şəxslər və yerli hakimiyyət orqanları, investisiya fondları iştirak etdikdə.
• Xarici fiziki və ya hüquqi şəxslər, dövlətlər tərəfindən həyata keçirilən xarici investisiyalar.
• Bir neçə dövlətin subyektlərinin iştirak etdiyi birgə investisiyalar.

İnvestisiya ərazisindən asılı olaraq investisiyalar

Ərazi baxımından investisiyalar aşağıdakılara bölünür:

• Daxili investisiya. Söhbət konkret regionun (ölkənin) hüdudlarında yerləşən obyektlərə kapital qoyuluşundan gedir.
• Xarici investisiyalar. Xaricdə yerləşən obyektlərə kapital qoyuluşu.

Vəsaitlərin uçotu prinsipindən asılı olaraq investisiyaların təsnifatı

• Ümumi investisiya. O, yeni yaradılmış müəssisəyə qoyulan kapitalın ümumi məbləğini, əmək vasitələri və ya obyektlərinin, intellektual dəyərlərin əldə edilməsini nəzərdə tutur.
• Xalis investisiya ümumi investisiyanın ümumi məbləğidir və ondan amortizasiya xərcləri çıxılır.

İnvestisiya obyektlərindən asılı olaraq investisiyaların növləri

• Fiziki aktivlərə investisiyalar. Bu investisiya növü müəssisənin və ya bütöv bir sənayenin potensialının inkişafına kapital qoyuluşunu nəzərdə tutur. Bu investisiya rayonun, ölkənin, sənayenin və ya müəssisənin istehsal potensialının formalaşması üçün əsasdır. Fiziki aktivlərə investisiyalar istehsalın iqtisadi səmərəliliyini şərtləndirən əsas amillərdən biridir.
• Qeyri-maddi aktivlərə investisiyalar. Bu investisiya növü maddi sərvətlər olmayan, satış üçün nəzərdə tutulmayan və istehsalatda bir ildən artıq istifadə olunan obyektlərə kapital qoyuluşuna aiddir. Bu investisiya növünə aşağıdakılar daxildir: torpaqdan istifadə hüququ, müəllif hüquqları, lisenziyalar, patentlər, təşkilati xərclər, ticarət nişanları.
• İnnovativ investisiyalar. Bu növə kapitalın elmi-texniki tərəqqi obyektlərinə, işçilərin ixtisasının artırılması üçün təlim proqramlarına və proqramlarına qoyuluşu daxildir.
• Xalis investisiyalar da adlandırılan ilkin investisiyalar yeni müəssisənin alınması və ya yaradılması zamanı həyata keçirilən kapital qoyuluşundan ibarətdir.
• Ümumi investisiya, yəni yenidən investisiya və xalis investisiya. Başqa sözlə desək, müəssisənin əsas fondlarının bütövlüyünü qorumaq üçün yeni buraxılan investisiya resurslarının onları yeni istehsal vasitələrinin istehsalına və ya alınmasına yönəltməklə bağlamasıdır.

Yuxarıda sadalanan investisiya növlərinə əlavə olaraq, annuitet kimi bir növü də ayırmaq olar. Annuitet, investora müntəzəm olaraq müəyyən mənfəət gətirən vəsaitlərin investisiyasıdır. Bir qayda olaraq, pensiya və sığorta fondlarına töhfələr annuitet adlanır.

Maliyyə aktivlərini əldə etmək üçün investisiya qərarları son vaxtlar inanılmaz dərəcədə populyarlaşıb. Eyni zamanda, bu həllərin çeşidi o qədər genişləndi və daha müxtəlif oldu ki, ayrı-ayrı sahələr aydın şəkildə seçilir:

• Sözdə ittifaqların (maliyyə qrupları, çoxmillətli sindikatlar, konsorsiumlar) yaradılmasına yönəldilmiş investisiyalar;
• Böyük müəssisələrin mənimsənilməsinə yönəlmiş investisiyalar. Belə investisiyanın məqsədi diversifikasiya, yeni maliyyə resursları mənbələrinə və yeni bazarlara çıxış;
• Mürəkkəb maliyyə alətlərinə yönəldilmiş investisiyalar (məsələn, maliyyə lizinqi və ya geri qaytarılanlarla birlikdə).

Yuxarıda göstərilənlərin hamısına kiçik bir aydınlıq əlavə edilməlidir: investisiya və maliyyələşdirmə kimi anlayışlar bir-biri ilə əlaqəli olsalar da, terminlər eyni deyil. Baxmayaraq ki, bu anlayışların çoxu qarışıqdır. Əgər maliyyələşdirmə əmlakın yaradılmasına yönəlmiş maliyyə resurslarının formalaşdırılması və təmin edilməsi deməkdirsə, investisiya dedikdə onların istifadəsi və kapitala çevrilməsi başa düşülməlidir.

Bundan əlavə, "kapital qoyuluşları" və investisiyalar kimi iki anlayışı qarışdırmamalısınız. Çünki kapital qoyuluşu, bir qayda olaraq, yeni əsas fondların (quruluşların, nəqliyyatın, avadanlıqların və s.) yaradılması və köhnələrinin bərpası deməkdir. İnvestisiyalara gəldikdə, bu anlayış daha genişdir və yuxarıda göstərilən investisiyalardan əlavə, dövriyyə aktivlərinə, əqli mülkiyyətə və maliyyə alətlərinə investisiyaları da əhatə edir. Buradan belə nəticə çıxır ki, kapital qoyuluşları investisiyaların tərkib hissəsindən başqa bir şey deyildir.

İnvestisiya məqsədlərini təhlil etmək, habelə investisiyaların səmərəliliyini artırmaq üçün onların elmi əsaslı təsnifatına ehtiyac var. İnvestisiyaların təsnifatına müxtəlif yanaşmalar mövcuddur. İnvestisiyaları müəyyən meyarlara görə təsnif etmək olar (Cədvəl 4.1).

Cədvəl 4.1

Müxtəlif meyarlara görə investisiyaların təsnifatı 1

1 İnvestisiya təhlili: Dərslik, dərslik. M: Delo, 2007; Müəssisənin inkişafı üçün investisiya strategiyası: Dərslik, dərslik. Kazan: KGASU, 2009.

Cədvəlin sonu. 4.1

İlk növbədə maliyyə və real investisiyalar arasında fərq qoyulur (Şəkil 4.2).

düyü. 4.2.

Maliyyə sərmayələri dedikdə müxtəlif maliyyə alətlərinə (aktivlərinə) investisiyalar başa düşülür ki, onların arasında ən mühüm payı qiymətli kağızlara qoyulan investisiyalar tutur. Maliyyə investisiyaları investisiyalara bölünür:

• qiymətli kağızlarda, o cümlədən dövlət və korporativ;
• bank depozitlərində və sertifikatlarında.

Maliyyə investisiyaları bank depozitləri, istiqrazlar, investisiya sertifikatları, daşınmaz əmlak fondlarında paylar və səhmlər kimi formalarda vəsaitlərin bağlanması yolu ilə həyata keçirilir. Onlar ya spekulyativdir, ya da uzunmüddətli investisiyalara yönəlib.

Real investisiyalar dedikdə, real aktivlərə qoyulan investisiyalar başa düşülür - həm maddi, həm də qeyri-maddi (məsələn, elmi-texniki tərəqqiyə qoyulan investisiyalar innovativ investisiyalar adlanır).

Portfel investisiyaları zamanı investorun əsas vəzifəsi adətən fond bazarında qiymətli kağızların alqı-satqısı yolu ilə həyata keçirilən optimal investisiya portfelinin formalaşdırılması və idarə olunmasıdır. Beləliklə, portfel investisiyaları ən çox qısamüddətli maliyyə əməliyyatlarıdır.

Real investisiyalar aşağıdakı qruplara bölünür:

• öz istehsalının səmərəliliyini artırmaq üçün nəzərdə tutulmuşdur. Bu qrupa avadanlıqların dəyişdirilməsinə, əsas fondların modernləşdirilməsinə investisiyalar daxildir;
• öz istehsalını genişləndirmək. Bu qrupa mövcud istehsal çərçivəsində istehsal olunan məhsulların həcminin genişləndirilməsinə yönəlmiş investisiyalar daxildir;
• yeni öz istehsalının yaradılmasında və ya öz istehsalında yeni texnologiyalardan istifadə edilməsində. Bu qrupa yeni müəssisələrin yaradılmasına, yeni məhsullara və ya yeni bazarlara diqqət yetirməklə mövcud müəssisələrin yenidən qurulmasına investisiyalar daxildir;
• dövlət sifarişinin və ya başqa sifarişçinin sifarişinin yerinə yetirilməsini təmin edən qeyri-öz istehsalına - investisiya layihəsində iştirak.

Real investisiyalar da maddi olanlara bölünə bilər, yəni. maddi və qeyri-maddi - qeyri-maddi və ya sözdə potensial investisiyalar. Potensial investisiyalar vasitəsilə qeyri-maddi məhsullar istehsal olunur. Bu halda, müəssisədəki işçilərin bilik potensialından, eləcə də müəssisənin üçüncü şəxslərə və ya təşkilatlara münasibətdə potensialından danışmaq olar. Maddi qoyuluşlar isə əksinə, istehsal vasitələrini - maşınları, binaları, nəqliyyat vasitələrini və kompüterləri özündə cəmləşdirən maddi nemətlərin təmin edilməsinə xidmət edir. Belə investisiyalar kapital qoyuluşlarıdır.

Qeyd etmək lazımdır ki, investisiya nəticələrinin alınması, habelə onların əldə edilməsi üçün zəruri olan xərclərin həyata keçirilməsi təsərrüfat fəaliyyətini və ya idarəetməni nəzərdə tutur. İnvestisiya ilə başlanan iqtisadi fəaliyyət öz spesifik növlərində davam edir və müəssisə kimi ümumi anlayışa uyğun gələn müəyyən təşkilati formada həyata keçirilir. Məhz onun çərçivəsində məsrəflərin və gəlirlərin uçotunu aparmaq və müvafiq olaraq investisiyaların gəlirlilik ölçüsünü müəyyən etmək olar.

İnvestisiya fəaliyyəti ilk növbədə iqtisadi subyektin iqtisadi səmərə axını yaratmaq qabiliyyətini bütün aktiv dövr ərzində təmin edir, sonra isə saxlayır. Bununla əlaqədar olaraq biz investisiyaların aşağıdakı təsnifatını apara bilərik (şək. 4.3).

İstənilən müəssisənin fəaliyyəti yaradıcılığa sərmayə qoymaqdan başlayır. Bu halda yeni və ya mövcud müəssisənin filialının yaradılmasından danışmaq olar. Cari investisiyalara cari və əsaslı təmir, həmçinin köhnəlmiş və köhnəlmiş avadanlıqların dəyişdirilməsinə qoyulan investisiyalar daxildir. Əvəzedici investisiyalar klassik formada, mövcud istehsal vasitələri eyni obyektlərlə əvəz edildikdə baş verir. Çox vaxt dəyişdirmə təkmilləşdirilmiş istehsal vasitələri ilə baş verir. Bu halda, əvəzedici investisiya həm səmərələşdirmə, həm də genişlənmə sərmayəsidir.

Əlavə investisiyalar, cari investisiyalar kimi, mövcud yerlərdə istehsal vasitələrinin təchiz edilməsi ilə bağlıdır. Əlavə investisiyalara istehsalın genişləndirilməsinə, istehsal proqramında dəyişikliklərin edilməsinə və istehsalın təhlükəsizliyinin təmin edilməsinə investisiyalar daxildir. İstehsalın genişləndirilməsinə qoyulan investisiyalar müəssisənin potensialının artmasına səbəb olur.

İstehsal proqramına dəyişikliklərin edilməsində investisiyanın xarakterik xüsusiyyəti müxtəlif səbəblərdən müəssisənin modifikasiyasıdır. İnvestisiyaların optimallaşdırılması xərclərin azaldılmasına, yeni proqrama keçidə investisiyaların - istehsalın əvvəlki məhsulların satış həcmindəki dəyişikliklərə uyğunlaşdırılmasına və diversifikasiyaya qoyulan investisiyaların təsirinə məruz qalan satış proqramında dəyişikliklərə hazırlaşmaq üçün xidmət edir. yeni məhsulların tətbiqi və ya yeni bazarların inkişafı. İstehsalın genişləndirilməsi üçün investisiya ilə istehsal proqramını dəyişdirmək üçün investisiya arasında fərq çox vaxt çətindir, çünki əksər hallarda gücün genişləndirilməsi istehsal proqramında dəyişikliklə eyni vaxtda baş verir.

Təhlükəsizlik investisiyaları müəssisə üçün təhlükələri aradan qaldırmaq və ya onlara hazırlaşmaq üçün nəzərdə tutulmuş fəaliyyətlərdir. Belə fəaliyyətə misal olaraq xammal tədarükü müəssisələrində payların alınması, elmi-tədqiqat işlərində iştirak, reklam, kadrların hazırlanması və yenidən hazırlanmasını göstərmək olar.

İnvestisiya növləri var:

Birbaşa maddi obyektə. İnvestor at

investisiya obyektinin seçilməsində və vəsaitlərin qoyuluşunda iştirak edir.

düyü. 4.3.

Bu cür investisiyalara real və intellektual investisiyalar daxil ola bilər;

Dolayı, vasitəçinin, investisiya fondunun və ya maliyyə vasitəçisinin olması ilə xarakterizə olunur. Bu investisiyalara maliyyə investisiyaları daxildir.

Real investisiyanın aşağıdakı formaları mövcuddur.

• 1. İnteqral əmlak komplekslərinin əldə edilməsi iri müəssisələrin öz fəaliyyətlərinin sahə, əmtəə və ya regional şaxələndirilməsini təmin etmək üçün investisiya əməliyyatıdır. Eyni zamanda, bir qayda olaraq, ümumi maliyyə potensialından daha səmərəli istifadə imkanı, texnologiyaların bir-birini tamamlaması hesabına hər iki müəssisənin aktivlərinin ümumi dəyərinin artmasından ibarət “sinergik effekt” təmin edilir. və istehsal olunan məhsulların çeşidi, əməliyyat xərclərinin səviyyəsinin azaldılması, müxtəlif regional bazarlarda paylama şəbəkəsinin bölüşdürülməsi və digər oxşar amillər. Rusiya təcrübəsi göstərir ki, tam əmlak komplekslərinin, o cümlədən xaricdə alınması yanacaq-energetika kompleksi ilə əlaqəli iri şirkətlərin fəaliyyətində kifayət qədər geniş yayılmışdır.
• 2. Yeni tikinti - bu məqsədlər üçün xüsusi olaraq ayrılmış ərazilərdə fərdi şəkildə hazırlanmış və ya standart layihə üzrə tam texnoloji dövrü olan yeni obyektin tikintisi üçün investisiya əməliyyatı. Qarşıdakı dövrdə əməliyyat fəaliyyətinin həcminin kəskin artması, onun sənayesi, əmtəə və ya regional diversifikasiyası (filialların, törəmə müəssisələrin yaradılması və s.) Yeni tikintiyə müraciət edilir.

Beynəlxalq təşkilatların və agentliklərin (Dünya Bankı, AYİB, BMK və s.) köməyi ilə çox vaxt ərazilərin və ya ayrı-ayrı ölkələrin ümumi inkişaf proqramlarına uyğun gələn bu cür investisiyalar həyata keçirilir.

• 3. Yenidənqurma müasir elmi-texniki nailiyyətlərə əsaslanan istehsal prosesinin ciddi transformasiyası ilə bağlıdır. İstehsal potensialının köklü surətdə artırılması, məhsulların keyfiyyətinin əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşdırılması, resursa qənaət edən texnologiyaların tətbiqi və s. məqsədilə müəssisənin yenidən qurulmasının kompleks planına uyğun olaraq həyata keçirilir. Eyni zamanda, fərdi istehsalat binaları genişləndirilə bilər (mövcud binalarda yeni texnoloji avadanlıq yerləşdirmək mümkün olmadıqda), ləğv edilmiş binaların əvəzinə yenilərinin tikintisi, texnoloji və ya iqtisadi səbəblərə görə sonrakı istismarı məqsədəuyğun deyil.
• 4. Modernləşdirmə - əsas fondlarda (maşınlarda, mexanizmlərdə, avadanlıqlarda) konstruktiv dəyişikliklər etməklə əsas fondların istehsalının aktiv hissəsinin təkmilləşdirilməsi və texnoloji proseslərin mövcud səviyyəsinə uyğun vəziyyətə gətirilməsi.
• 5. Müəyyən növ avadanlıqların yenilənməsi - mövcud avadanlıq parkının onların ayrı-ayrı yeni növləri ilə dəyişdirilməsi (fiziki aşınmaya görə) və ya əlavə edilməsi (fəaliyyətin həcminin artması və ya əmək məhsuldarlığının artırılması zərurəti ilə əlaqədar) texnoloji prosesin ümumi sxemini dəyişməyən. Bu investisiya əməliyyatı əsas istehsal fondlarının aktiv hissəsinin təkrar istehsalı prosesini xarakterizə edir.
• 6. Qeyri-maddi aktivlərə innovativ investisiya müəssisənin fəaliyyətində yeni elmi və texnoloji biliklərdən istifadə etməyə yönəlmiş investisiya əməliyyatıdır. Qeyri-maddi aktivlərə innovativ investisiyalar iki əsas formada həyata keçirilir:
  • hazır elmi-texniki məhsulların və digər hüquqların (elmi kəşflərə, ixtiralara, sənaye nümunələrinə və əmtəə nişanlarına patentlər, nou-hau, françayzinq lisenziyaları və s.) əldə edilməsi;
  • yeni elmi-texniki məhsulların hazırlanması (həm müəssisə daxilində, həm də müvafiq mühəndis firmaları tərəfindən onun sifarişi ilə). Belə investisiyalar müəssisənin texnoloji potensialını əhəmiyyətli dərəcədə artıra bilər.
• 7. Maddi dövriyyə aktivlərinin ehtiyatlarının artmasına investisiya qoyuluşu. Təbiətinə görə bu investisiyalar yuxarıda sadalananların hamısından fərqlənsə də, müəssisənin istifadə olunan dövriyyə aktivlərinin həcminin genişləndirilməsinə yönəldilsə də, dövriyyədənkənar və dövriyyə aktivlərinin inkişafında normal idarəetmə üçün tələb olunan mütənasibliyi təmin edir. İnvestisiyaların bu formasına ehtiyac ondan irəli gəlir ki, real investisiyanın əvvəllər nəzərdə tutulmuş formaları ilə təmin edilən istehsal qabiliyyətinin istənilən genişlənməsi bir çox amillərdən asılıdır. Beləliklə, müəssisələr üçün fəaliyyətin sahə, əmtəə və regional şaxələndirilməsi, yeni resurs və əməyə qənaət edən texnologiyaların tətbiqi problemlərinin həlli vacibdir. İnvestisiya resurslarının - real investisiya obyektlərinə investisiya etmək üçün cəlb edilən pul və digər aktivlərin formalaşdırılması potensialı böyük rol oynayır 1 .
• 1 Neşitoy L.S. İnvestisiyalar: Dərslik. 5-ci nəşr, yenidən işlənmiş. və əlavə Moskva: Daşkov i K 0, 2006; İnvestisiyaların iqtisadi qiymətləndirilməsi: Dərslik / Ed. M.İ. Reamer. 3-cü nəşr, yenidən işlənmiş. və əlavə Sankt-Peterburq: Piter, 2009; İnvestisiyaların iqtisadi qiymətləndirilməsi: Dərslik, müavinət / G.S. Staroverova, A.Yu. Medvedev, I.V. Sorokin. 3-cü nəşr, ster. M.: KnoRus, 2010.

Fəaliyyət istiqaməti baxımından investisiyaları investisiyalara bölmək olar:

• layihə (ilkin investisiya) əsasında və ya şirkət yaradılarkən və ya satın alınarkən qoyulmuş xalis investisiya;
• istehsal potensialının artırılmasına yönəlmiş layihəni (geniş investisiyalar) genişləndirmək.

Yenidən investisiya - yeni pulsuz vəsaitləri vasitəsilə əlaqələndirmək

müəssisənin əsas fondlarının tərkibini saxlamaq üçün onları yeni istehsal vasitələrinin alınmasına və ya istehsalına yönəltmək. Bu investisiyalara aşağıdakılar daxildir:

• dəyişdirilməsi üçün, bunun nəticəsində mövcud obyektlər yeniləri ilə əvəz olunur;
• texnoloji avadanlıqların və ya proseslərin modernləşdirilməsinə yönəlmiş səmərələşdirmə;
• məhsulların çeşidinin dəyişməsi, yeni məhsul növlərinin yaradılması və yeni bazarların təşkili ilə bağlı diversifikasiya;
• buraxılış proqramında dəyişiklik (buraxılış proqramının mütənasib tərkibi);
• müəssisənin gələcəkdə yaşamasının təmin edilməsi, elmi-tədqiqat işlərinə, təlimlərə, reklamlara, ətraf mühitin mühafizəsinə yönəldilib.

Ümumi investisiya xalis investisiya və təkrar investisiyadan ibarətdir 1 .

İnvestisiyalar sahibkarlıq fəaliyyətinin obyektlərinə yönəldilmiş bütün növ əmlak və əqli dəyərləri ifadə edir, bunun nəticəsində mənfəət (gəlir) formalaşır və ya digər faydalı təsir əldə edilir. İnvestisiyalar kapital, qeyri-maddi, cari və maliyyə aktivlərinə yönəldilir.

Əsas kapitala qoyulan investisiyalar əsaslı vəsait qoyuluşu formasında həyata keçirilir: onlara yeni tikinti, mövcud müəssisələrin genişləndirilməsi, yenidən qurulması və texniki cəhətdən yenidən təchiz edilməsi, avadanlıqların, alətlərin və inventarların alınması, layihələndirmə məhsullarının alınması və digər əsaslı məsrəflər daxildir.

İnvestisiya layihəsi iqtisadi məqsədəuyğunluğu, kapital qoyuluşlarının həcmi və müddətləri, o cümlədən qəbul edilmiş standartlara uyğun olaraq hazırlanmış zəruri sənədlər, habelə investisiyaların həyata keçirilməsi üçün praktiki tədbirlərin təsviri (biznes planı) üçün əsaslandırmadır.

Mühasibat uçotu, təhlil və planlaşdırma üçün investisiyalar bir sıra meyarlara görə təsnif edilir:

1. İnvestisiya obyektləri üzrə:

1.1. real (kapital qoyuluşları);

1.2. maliyyə (portfel) - maliyyə qoyuluşları maliyyə aktivlərinə (səhmlərə, istiqrazlara və s.) kapital qoyuluşunu ifadə edir;

2. İnvestisiyada iştirakın xarakterinə görə:

2.1. birbaşa (investisiya üçün obyektin seçilməsində investorun birbaşa iştirakı);

2.2. dolayı (maliyyə vasitəçiləri - kommersiya bankları, investisiya şirkətləri və fondlar vasitəsilə həyata keçirilir).

3. İnvestisiya müddəti üzrə:

3.1. qısamüddətli - 1 ildən az;

3.2. uzunmüddətli - 1 ildən çox.

4. Mülkiyyət formasına görə:

4.1. özəl;

4.2. dövlət;

4.3. birgə;

4.4. xarici.

5. Bölgəyə görə:

5.1. ölkə daxilində;

5.2. xaricdə.

6. İnvestisiya riskinin səviyyəsinə görə:

6.1. risksiz - gözlənilən gəlirin və ya kapitalın itirilməsinin real riski yoxdur və mənfəət praktiki olaraq təmin edilir;

6.2. aşağı riskli - riski orta bazar səviyyəsindən aşağı olan obyektlərə kapital qoyuluşu;

6.3. orta riskli - riski orta bazar səviyyəsinə uyğun gələn obyektlərə kapital qoyuluşu;

6.4. yüksək risk - risk səviyyəsi orta bazar səviyyəsindən yüksəkdir;

6.5. spekulyativ - maksimum gəlir əldə etmək üçün ən riskli aktivlərə investisiya qoymaq.

Real aktivlərə investisiyaların hazırlanması və təhlili mahiyyətcə bu investisiyaların hansı növündən asılıdır, yəni. onların köməyi ilə müəssisənin qarşısında duran vəzifələrdən hansını həll etmək lazımdır. Bu mövqelərdən bütün mümkün investisiya növləri aşağıdakı əsas qruplara endirilə bilər:

1. Ətraf mühit, əmək, məhsulun təhlükəsizliyi və ya yalnız daha yaxşı idarəetmə yolu ilə əldə edilə bilməyən digər əməliyyat şərtlərinə riayət etmək üçün tələb olunan "məcburi investisiya";

2. Səmərəliliyi artırmaq üçün investisiyalar. Onların məqsədi, ilk növbədə, avadanlıqların dəyişdirilməsi, kadrların hazırlanması və ya istehsal müəssisələrinin daha əlverişli istehsal şəraiti olan bölgələrə köçürülməsi yolu ilə şirkətin xərclərinin azaldılmasına şərait yaratmaqdır;

3. İstehsalın genişləndirilməsinə investisiyalar. Belə investisiyanın məqsədi mövcud sənayelər daxilində əvvəllər formalaşmış bazarlar üçün məhsul istehsalı imkanlarını genişləndirməkdir;

4. Yeni sənaye sahələrinin yaradılmasına investisiyalar. Bu cür investisiyalar müəssisə tərəfindən əvvəllər istehsal olunmayan (və ya yeni xidmət növü göstərən) əmtəə istehsal edəcək yeni müəssisələrin yaradılmasını təmin edir və ya müəssisəyə əvvəllər istehsal olunmuş mallarla yeni bazarlara çıxmağa cəhd etməyə imkan verir;

5. Tədqiqat və innovasiyaya investisiya. İnnovativ fəaliyyət başa çatmış elmi tədqiqatların və təcrübələrin və ya digər elmi-texniki nailiyyətlərin bazarda satılan yeni və ya təkmilləşdirilmiş məhsula, praktik fəaliyyətdə istifadə olunan yeni və ya təkmilləşdirilmiş texnoloji prosesə, habelə bununla bağlı əlavə elmi tədqiqat və inkişaf.

İnvestisiya prinsipləri, investisiya layihəsinin əsas mərhələləri

İnvestisiya layihəsini həyata keçirərkən aşağıdakı prinsiplərə əməl olunur:

1. Şərtlərin maliyyə nisbəti prinsipi (vəsaitlərin qəbulu və xərclənməsi şərtlərinə riayət edilməsi);

2. Risklərin balanslaşdırılması prinsipi: xüsusilə riskli investisiyaların öz vəsaitləri hesabına maliyyələşdirilməsi məqsədəuyğundur;

3. Marjinal gəlirlilik qaydası - maksimum gəlirliliyi təmin edən kapital qoyuluşlarını seçmək;

4. Bu kapital qoyuluşundan əldə edilən xalis mənfəət vəsaitlərin bank depozitinə yerləşdirilməsi üzrə dəyərindən artıq olmalıdır, yəni:

və Р > dp C , burada və Р - investisiyanın gəlirliliyi, %; dp C - depozit faiz dərəcəsi, %.

Ri \u003d NP / I * 100%; burada: PE - investisiyadan alınan xalis mənfəət; I - investisiya fondlarının məbləği.

5. İnvestisiya gəliri orta illik inflyasiya səviyyəsindən yuxarı olmalıdır;

6. İnvestisiya layihəsinin gəlirliliyi, vaxt amili nəzərə alınmaqla, həmişə alternativ layihələrin gəlirliliyindən çox olur;

7. Layihənin həyata keçirilməsindən sonra müəssisənin aktivlərinin gəlirliliyi artır və bank faiz dərəcəsini üstələyir;

8. İnvestisiya layihəsi istehsalın rasional çeşid strukturunun formalaşdırılması, investisiya xərclərinin geri qaytarılma müddəti, xərclərin ödənilməsi üçün maliyyə mənbələrinin olması və sabitliyin təmin edilməsi baxımından müəssisənin əmtəə bazarında əsas strategiyasına uyğun olmalıdır. layihənin istismar müddəti ərzində gəlir.

İnvestisiya prosesinin əsas mərhələlərinin həyata keçirilməsi ilə bağlı olan investisiyaların iqtisadi ömrünü fərqləndirin. İnvestisiya layihəsi investisiyanın aşağıdakı əsas mərhələlərinin həyata keçirilməsi ilə əlaqələndirilir:

1. resursların əsaslı xərclərə çevrilməsi, yəni. investisiyaların investisiya fəaliyyətinin konkret obyektlərinə çevrilməsi prosesi;

2. qoyulmuş vəsaitlərin kapital dəyərinin artmasına çevrilməsi;

3. mənfəət şəklində kapital dəyərinin artması.

Müəssisənin investisiya siyasəti ümumi iqtisadi strategiyanın tərkib hissəsidir, onun istehsal və elmi-texniki potensialını təkmilləşdirmək və genişləndirmək üçün ən rasional yolların seçimini və həyata keçirilməsi üsullarını müəyyən edir. Müəssisənin investisiya siyasəti bütün bazar iqtisadiyyatı üçün xarakterik olan əhəmiyyətli risklə əlaqələndirilir. İnvestisiya riskləri təsnif edilir:

1. təzahür formalarına görə: iqtisadi, siyasi, sosial, ekoloji və s.;

2. baş vermə mənbələrinə görə: sistemli, qeyri-sistemli (spesifik);

Sistemli risk aşağıdakı amillərlə müəyyən edilir:

Ölkənin inkişafının iqtisadi tsiklinin mərhələlərinin dəyişməsi;

İnvestisiya malları bazarının inkişafının bazar dövrlərindəki dəyişikliklər;

İnvestisiya sahəsində vergi qanunvericiliyində yeniliklər;

Kredit kapitalı bazarında dövlət siyasətinin sərtləşdirilməsi və s.

Qeyri-sistem riski konkret layihə və ya fərdi investor üçün xarakterikdir.

İnvestisiya riski ilə bağlı maliyyə itkilərinin (zərərlərinin) nisbi məbləği mümkün itki məbləğinin seçilmiş əsas göstəriciyə (gözlənilən investisiya gəlirinin məbləğinə və ya bu layihəyə qoyulmuş kapitalın məbləğinə) nisbəti kimi ifadə edilir:

Kir = Ümumi itki / I * 100% ;

burada: Kir - investisiya riski əmsalı, %; Və - müəyyən bir layihəyə yönəldilmiş investisiyaların (kapital qoyuluşlarının) həcmi.

Maliyyə itkiləri o halda aşağı hesab edilə bilər ki, onların səviyyəsi layihəyə qoyulan investisiyanın həcminə 5%-dən çox deyil; orta, bu göstərici 5-dən çox və 10% arasında dəyişirsə; yüksək - 10-dan çox və 20% -ə qədər; onların səviyyəsi 20%-dən çox olarsa çox yüksəkdir.

Layihə risklərinin təhlili və qiymətləndirilməsi üçün ən ümumi üsullar bunlardır:

Statistik (kapital qoyuluşundan gəlir və itkilərin öyrənilməsi və onların baş vermə tezliyinin müəyyən edilməsi);

Xərclərin texniki-iqtisadi təhlili (potensial risk sahələrinin müəyyənləşdirilməsinə yönəldilir);

Ekspert qiymətləndirmələrinin metodu (mütəxəssislərin - ekspertlərin sorğusu);

Analoqlardan istifadə üsulu (digər obyektlərlə müqayisə).

Mənbə - Biznesin planlaşdırılması və investisiya layihələrinin inkişafı / Tədris və metodik vəsait, Saveliev Y.V., Zhirnel E.V., Petrozavodsk, 2007-nin ümumi redaktorluğu ilə.