Загалом, з часом я збудував власну теорію інвестицій.
Теорію перевіряв на практиці. Тобто заробляв і втрачав гроші на ВСІХ видах інвестицій - соєвих і какао-бобах, апельсиновому соку і дорогоцінних металах, акціями та облігаціями, картинах і цінних монетах, ф'ючерсах та опціонах, колгоспах і нерухомості, публічної і інсайдерської інформації. Далі - скрізь по списку. Крім того, я встиг взяти участь у всіх видах розборок - з бандитами, судами, міліцією, ВБЕЗ, пожежними, СЕС, акціонерами і кредиторами. Основна частина подій відбувалася в Росії і США, хоча були й інші місця - Іран, Ізраїль, Польща, Англія.
У 2001 році я почав детально вивчати питання, пов'язані з інфляцією і інвестиціями. За наступні десять років у мене набралося багато цікавого матеріалу. У липні 2011 року мій брат дав мені відмінний рада: «Напиши книжку - для п'ятнадцятирічних дівчаток, щоб було все зрозуміло, цікаво і в стилі Достоєвського». Партія сказала: треба! Комсомол відповів: є! Будемо будувати комунізм стрункими бригадами і успіхами у праці партію порадуємо. Достоєвським, звичайно, стати не вийшло, але книга вийшла цікавою і корисною. Причому як для дівчат-хлопчаків, так і для їх батьків. Навіть дуже багатим татам вона повинна бути цікава, адже хороша теоретична підготовка ще ніколи і нікому не заважала. Серйозні економісти теж знайдуть в ній їжу для роздумів.
Я намагався привести побільше прикладів і намалювати побільше картинок, щоб все було ясно і зрозуміло. Будуть питання, куди конкретно вкласти гроші, - заходите на сайт Institute of Global Investments (www.igi.info) - обговоримо, як нажитися на кризі капіталізму.
Окреме спасибі всім, хто допомагав у виданні цієї книги, зокрема моєму братові Сергію і Наталії Вишняковій.
Вступне слово
Світове багатство стає дедалі більше. Ми повинні грамотно розпоряджатися грошима, якщо хочемо йти в ногу зі світом і отримувати свою справедливу частку прибутку.
Інвестувати можна в акції, облігації, предмети мистецтва, рідкісні монети і марки, банківські депозити, елітні сорти вин, нерухомість, корисні копалини і так далі. Іноді має сенс купувати навіть мертві душі.
Але, як і в будь-якому іншому справі, пов'язаному з великими грошима, інвестора підстерігають безліч випробувань і підводних каменів.
Коли вас навчили грати в покер і ви виграєте перші сто доларів, то вважаєте себе генієм. Однак в подальшому з'ясовуються всі нові нюанси. І через деякий час ваш баланс стає негативним. Професійні гравці, володіючи унікальними знаннями і багаторічним практичним досвідом, завжди знаходять можливість обіграти новачків.
Те ж саме відбувається і в світі інвестицій. Не можна вкладати гроші «за компанію» тільки тому, що сусід вигідно перепродав свою квартиру або Форрест Гамп став власником акцій «якийсь фруктової компанії». Все треба робити чітко і впевнено, вчасно і вміло, не піддаючись на провокації і не дозволяючи обвести себе навколо пальця.
Що ж робити конкретно? Куди нести гроші?
Скоро ви про все дізнаєтеся.
А поки можна трохи розслабитися, позасмагати і послухати цікаву розповідь про теорію питання (куди ж без неї?), Із задоволенням потягуючи через трубочку ароматний коктейль.
Активне споживання люксових предметів і послуг, нестримна трата грошей направо і наліво - такий запорука успіху капіталістичного суспільства.
Наприклад, в Piano Bar знаменитого лондонського готелю Sheraton можна спробувати коктейль Louis XIII Diamond Cocktail за 4500 доларів. Він являє собою суміш найдорожчих коньяків.
Скромна чарівність буржуазії ...
Крім зухвало дорогих інгредієнтів, в коктейль неодмінно додадуть невеликий діамант для вашої коханої дівчини.
Дмитро Хотимський
Наживи на кризу капіталізму ...
Куди правильно вкласти гроші
Передмова Клубу лідерів
Дорогі читачі!
Як каже Дмитро, книги з економіки бувають двох форматів - «для інститутів» і «для чайників». Перші неможливо зрозуміти, другі неможливо використовувати. Йому ж вдалося поєднати, здавалося б, несумісне. Перед вами дійсно серйозна робота, яка за своєю глибиною не поступається академічному підручнику. Але разом з тим вона написана дуже просто, доступно і цікаво.
Автор розглядає величезну кількість прикладів з реального життя, причому з житті не мільярдера, а рядового підприємця. Ви зустрінете безліч картинок і графіків, які також значно спрощують сприйняття матеріалу.
Автор не переказує загальноприйняту економічну теорію. Його книга пронизана унікальними ідеями, до яких він прийшов на власному досвіді довгих років вивчення теми і управління фінансовими активами: що таке хороша інвестиція, чому треба купувати ексклюзивні товари, як правильно діяти в умовах бурхливого науково-технічного прогресу, в якій валюті краще зберігати заощадження і т . д.
Я впевнений, що кожен читач, прочитавши цю книгу, зможе грамотно і абсолютно осмислено розпорядитися своїми грішми. Вона допоможе йому уникнути величезного числа ризиків і заробити максимальний дохід.
Для нашого Клубу це видання цінне тим, що воно несе в собі дуже корисну інформацію і для професійного інвестора. Наприклад, Дмитро вперше викладає алгоритм розрахунку світової прибутку, яка є основою для ринку акцій. Є тут і ряд цікавих ідей для управління державою. Зокрема, детально розглядається питання, чому добробут компаній у величезній мірі залежить від дій уряду і як воно, в свою чергу, може сприяти процвітанню бізнесу.
Думки, викладені на сторінках цієї книги, будуть корисні як для пересічного росіянина, так і для країни в цілому. Тому ми із задоволенням вирішили відкрити цією роботою бібліотеки Клубу лідерів. Ми впевнені, що вона зуміє привернути увагу всіх бажаючих бачити свою країну в числі самих передових і благополучних країн світу і стане бестселером як в Росії, так і за кордоном.
З побажанням вдалих інвестицій,
Артем Аветисян,
голова «Клубу лідерів», директор напряму «Новий бізнес»
Агентства стратегічних ініціатив
Коли я народився, в будинку нікого не було. У холодильнику стояла відкрита пляшка молока, а в шафі припадала пилом скрипочка. Музикантом я не став, зате організував в школі тоталізатор, в інституті торгував горілкою і незрозумілою косметикою, робив візи бандитам, купував заводи - в загальному, всіляко намагався не вмерти з голоду.
Маленький хлопчик на біржі грав -
Акції він купував, продавав.
Тихо, спокійно, без криків і стогонів
Він програв дев'ятсот мільйонів ...
Перший раз я програвся в 1998 році. Потім в 2008-му. Але вищі сили виявилися до мене прихильні, і ми, як то кажуть, знову були живі для наживи при першій же можливості. Проте стало зрозуміло, що інвестувати куди попало з енергією безголової мухи не має сенсу - макроекономіка все з'їсть.
До того ж мені було вкрай цікаво, як влаштований світ інвестицій. У школі мене вчили математики, географії, російської. Навіть намагалися долучити до таїнств астрономії - але мені було зовсім не до неї. Предметів багато - але про інвестиції ні слова. В інституті відбувся повний повтор моменту - математичний аналіз, випадкові процеси, диференціальні рівняння. Але знову ж таки ні слова про те, як і куди вкладати гроші.
Йшов час. Я прочитав безліч книг. Здав всі можливі іспити на тему фінансового аналізу. Поспілкувався з усіма мало-мальськи знаючими людьми. але ніякий виразної теорії інвестицій так і не знайшов.
Всі бізнесмени - спекулянти. Політики тільки і роблять, що закликають подвоювати ВВП. Іноді, правда, вирішують витратитися - будують БАМ або повертають ріки назад. Книги перевантажені історіями про всяких везунчиков - тільки й бачиш, хто, як і де розбагатів. Але про те, хто ж «першокласно» розорився, жодного слова.
Загалом, з часом я збудував власну теорію інвестицій.
Теорію перевіряв на практиці. Тобто заробляв і втрачав гроші на ВСІХ видах інвестицій - соєвих і какао-бобах, апельсиновому соку і дорогоцінних металах, акціями та облігаціями, картинах і цінних монетах, ф'ючерсах та опціонах, колгоспах і нерухомості, публічної і інсайдерської інформації. Далі - скрізь по списку. Крім того, я встиг взяти участь у всіх видах розборок - з бандитами, судами, міліцією, ВБЕЗ, пожежними, СЕС, акціонерами і кредиторами. Основна частина подій відбувалася в Росії і США, хоча були й інші місця - Іран, Ізраїль, Польща, Англія.
У 2001 році я почав детально вивчати питання, пов'язані з інфляцією і інвестиціями. За наступні десять років у мене набралося багато цікавого матеріалу. У липні 2011 року мій брат дав мені відмінний рада: «Напиши книжку - для п'ятнадцятирічних дівчаток, щоб було все зрозуміло, цікаво і в стилі Достоєвського». Партія сказала: треба! Комсомол відповів: є! Будемо будувати комунізм стрункими бригадами і успіхами у праці партію порадуємо. Достоєвським, звичайно, стати не вийшло, але книга вийшла цікавою і корисною. Причому як для дівчат-хлопчаків, так і для їх батьків. Навіть дуже багатим татам вона повинна бути цікава, адже хороша теоретична підготовка ще ніколи і нікому не заважала. Серйозні економісти теж знайдуть в ній їжу для роздумів.
Я намагався привести побільше прикладів і намалювати побільше картинок, щоб все було ясно і зрозуміло. Будуть питання, куди конкретно вкласти гроші, - заходите на сайт Institute of Global Investments (www.igi.info) - обговоримо, як нажитися на кризі капіталізму.
Окреме спасибі всім, хто допомагав у виданні цієї книги, зокрема моєму братові Сергію і Наталії Вишняковій.
Вступне слово
Світове багатство стає дедалі більше. Ми повинні грамотно розпоряджатися грошима, якщо хочемо йти в ногу зі світом і отримувати свою справедливу частку прибутку.
Інвестувати можна в акції, облігації, предмети мистецтва, рідкісні монети і марки, банківські депозити, елітні сорти вин, нерухомість, корисні копалини і так далі. Іноді має сенс купувати навіть мертві душі.
Але, як і в будь-якому іншому справі, пов'язаному з великими грошима, інвестора підстерігають безліч випробувань і підводних каменів.
Коли вас навчили грати в покер і ви виграєте перші сто доларів, то вважаєте себе генієм. Однак в подальшому з'ясовуються всі нові нюанси. І через деякий час ваш баланс стає негативним. Професійні гравці, володіючи унікальними знаннями і багаторічним практичним досвідом, завжди знаходять можливість обіграти новачків.
Те ж саме відбувається і в світі інвестицій. Не можна вкладати гроші «за компанію» тільки тому, що сусід вигідно перепродав свою квартиру або Форрест Гамп став власником акцій «якийсь фруктової компанії». Все треба робити чітко і впевнено, вчасно і вміло, не піддаючись на провокації і не дозволяючи обвести себе навколо пальця.
Що ж робити конкретно? Куди нести гроші?
Скоро ви про все дізнаєтеся.
А поки можна трохи розслабитися, позасмагати і послухати цікаву розповідь про теорію питання (куди ж без неї?), Із задоволенням потягуючи через трубочку ароматний коктейль.
Активне споживання люксових предметів і послуг, нестримна трата грошей направо і наліво - такий запорука успіху капіталістичного суспільства.
Наприклад, в Piano Bar знаменитого лондонського готелю Sheraton можна спробувати коктейль Louis XIII Diamond Cocktail за 4500 доларів. Він являє собою суміш найдорожчих коньяків.
Скромна чарівність буржуазії ...
Крім зухвало дорогих інгредієнтів, в коктейль неодмінно додадуть невеликий діамант для вашої коханої дівчини.
Основні ідеї
оцінка інвестицій
Крихітка син до батька прийшов, і запитала крихітка:
- Що таке добре і що таке погано?
Ми теж завжди і у всьому повинні це знати наперед.
золото можна купувати тільки в особливих випадках: коли воно критично дешевшає або коли всі панічно бояться гіперінфляції.
У 1971 році президент Ніксон скасував правило, згідно з яким США гарантували всім бажаючим обмін доларів на золото за фіксованою ціною 35 доларів за унцію. Долар став швидко знецінюватися, а ціни - нестримно зростати. Щоб убезпечити свої накопичення від інфляції, інвестори купували золото по всі зростаючим цінам. Пік паніки припав на початок 80-х. Інфляція була двозначною.
Будуть питання, куди конкретно вкласти гроші, - заходите на сайт Institute of Global Investments (www.igi.info) - обговоримо, як нажитися на кризі капіталізму.
«Доброю» інвестиція називається в тому випадку, коли з кожним днем \u200b\u200bви можете купити все більше і більше послуг інших людей. Як співається у пісні: я хочу, «щоб кожен з нас заробляв більше в 100 разів! Але при цьому путани за годину просили б рівно стільки ж, скільки зараз ».
«Номінальна» ціна відображає вартість товару, виражену в грошових одиницях. «Дійсна» ціна показує, скільки за ці гроші можна купити праці. В умовах знецінення грошей і зростання вартості праці часто виходить, що номінальна ціна товару зростає, а його дійсна вартість при цьому падає.
Можна констатувати, що технологічний прогрес призвів майже до п'ятдесятикратного падіння дійсної ціни каучуку (100/2 \u003d 50). Це, до речі, саме грандіозне падіння ціни в категорії промислових товарів в цілому.
Воно відбулося навіть незважаючи на те, що протягом XX століття споживання гуми збільшилася в 400 разів, а ціни на неї за останнє десятиліття зросли в 10 разів. Коли я вперше досліджував це питання в 2001 році, падіння цін на гуму за 100 років щодо зарплат становило 500 раз!
Ми переконалися на численних прикладах, що розвиваються технології постійно знижують цінність природних ресурсів і більшості товарів. Як же вкладати гроші?
Ціна ексклюзивних товарів залежить виключно від платоспроможності покупців, в той час як вартість товарів категорії «мас-маркет» в значній мірі регулюється цінами на аналогічну продукцію.
Не відчуваючи конкурентного тиску з боку продавців товарів-замінників, власник ексклюзиву завжди може отримати за свій товар максимальну ціну.
Дуже важливим є той факт, що цінність ексклюзивних товарів захищена від інфляції. Якщо в світі різко зростає кількість грошей, то разом з ним ростуть і можливості покупців. Відповідно зростає і вартість рідкісних речей.
Історії «падіння перлів» на початку XX століття, коли винайдена технологія вирощування штучних перлів безповоротно знизила цінність натурального.
Падіння ціни нафти через технологічного прогресу не відбувалося, незважаючи на значне падіння собівартості видобутку. Монопольні товари схожі з ексклюзивними в тому, що пропозиція в обох випадках обмежено.
За дев'ять років, з 2003 по 2011 рік, кількість грошей в США, Європі, Японії та Китаї зросла більш ніж в два рази - з 21 до 43 трлн дол. Це приблизно 9% щорічного приросту.
Ріст населення
За останні сто років нас стало в чотири рази більше. Нижче наведена ілюстрація історичного приросту населення планети.
На сьогоднішній день населення земної кулі росте на 1% щорічно.
З огляду на «масштаб трагедії», ми повинні розуміти, який ефект робить зростання населення на ціни і прибутковість різних інвестицій.
Інфляція \u003d Зростання зарплат (РЗ) - Зростання продуктивності ставка (РПТ)
Згадаймо ще раз, що:
Зростання зарплат (РЗ) \u003d Зростання грошової маси (РДМ) - зростання населення (РН)
Об'єднуючи дві формули, отримуємо:
Інфляція \u003d РДМ - РН - РПТ
У США зростання грошової маси становить 7% в рік. Зростання населення - 1%. Зростання продуктивності праці - 2%. Інфляція при таких показниках в середньому повинна складати 4%:
4 % = 7 % – 2 % – 1 %
Наша формула показує, що основна причина зростання цін в довгостроковій перспективі - збільшення кількості грошей, що знаходяться на руках у населення.
У XVI столітті значний приплив золота і срібла з Нового Світу привів до драматичних змін у економіці Європи. З нового металу чеканили монети.
У Німеччині та Франції ціни росли не менше стрімко.
Даний момент в історії називається революцією цін. Він наочно показав, як зростання грошової маси призводить до повсюдного зростання цін. А тепер дуже важливий момент.
Нове багатство, як не дивно, зробило бідних ще біднішими. Золото до них просто не доходило. Його, вони поділили між собою вельможі і монархи.
У Севільї, через яку ввозили майже весь дорогоцінний метал, з'явилася величезна кількість бродяг, жебраків, злодіїв і жінок легкої поведінки.
Так що в першу чергу від інфляції завжди страждає незахищена частина населення. Але банкіри її дуже люблять. Адже все нові гроші надходять в першу чергу в їх розпорядження. До того ж інфляція значно знижує кількість поганих кредитів.
Прибутковість хороших інвестицій ≥ Зростання зарплат ≈ Зростання цін на елітні товари \u003d Інфляція + 2%
для підтримки звичного рівня споживання і соціального статусу багатого чоловіка постійно треба примножувати свій капітал швидше темпів зростання інфляції.
Приклад ключовим для розуміння поточної кризи в Європі: У німців на підсвідомому рівні існує страх повторення подій 1923 року. Вони панічно бояться друкувати гроші. А ось американці, навпаки, приходять в жах від перспективи повторення Великої депресії 1929 року - і тому при найменшому натяку на кризу щосили друкують гроші.
Березовський тільки з першої партії в 35 тисяч автомобілів «Логоваз» заробив більше ста мільйонів доларів.
Ставка по депозитах \u003d РЗ - РПТ - Доходи банків
РЗ - Зростання зарплат
РПТ - Зростання продуктивності праці
На сьогоднішній же день бути « пасивним »інвестором вже вкрай не вигідно. Необхідно активно розміщувати гроші. Але робити це з мінімальними ризиками непросто. Треба просто навчитися ніколи не інвестувати гроші в підприємства, у яких немає конкурентних переваг. Така стратегія заощадить масу часу і грошей.
Поняття «вигідності» безпосередньо залежить від того, що саме є обмеженням для бізнесу. (Поки таким було ваше час, Маша вважалася більш вигідним клієнтом, але як тільки виникла проблема з постачанням препарату - їм стала Люба).
Інвесторам треба добре розбиратися, що є обмеженням для зростання світової економіки.
Скінчиться коли-небудь нафту чи ні? Відповідь на це питання принципово важливий для нафтовидобувних країн
Приклад 2002 року. Вивіз паладію з країни буде обмежений. Ціни на метал почали нестримно зростати, і незабаром паладій коштував дорожче платини.
Саме в цей момент компанія Ford вирішила підстрахуватися і купити про запас рідкого металу. Ідея виявилася невдалою. Незабаром ціни впали на 75%. Можна уявити собі здивування акціонерів Ford, коли їм повідомили про збиток в 1 млрд доларів через операцій з дорогоцінними металами.
«Основою характеру пана Бонасье був глибокий егоїзм в з'єднанні з відчайдушною скупістю, приправленою найбільшої боягузтвом
Інвестори весь час повинні бути напоготові. Вони зобов'язані враховувати всі фактори, які можуть спровокувати кризу. Їм потрібно точно розуміти, коли це може статися і що станеться з їх активами в цьому випадку.
Криза з точки зору теорії ігор
Протягом усього кризового періоду егоїстична поведінка індивідуумів призводить до збитків для всього суспільства в цілому. Даний феномен досліджує теорія ігор.
Проілюструвати це твердження можна за допомогою так званої дилеми в'язнів, Відомої як prisoner's dilemma. Це знаменитий парадокс, який показує, що егоїзм - не завжди найвигідніша стратегія.
Ув'язнені починають давати свідчення один на одного - і, звичайно ж, відправляються по етапу, отримуючи по п'ять років на кожного.
Той же ефект проявляється під час кризи. Егоїзм учасників ринку призводить до розвалу системи і погіршує становище всіх дійових осіб.
Сукупний борг майже в два рази перевищував обсяг світового ВВП
Виплатити їх неможливо. Надалі нас очікують або зростаюча інфляція, або дуже низькі процентні ставки, які масові дефолти, що супроводжуються падінням світового ВВП. До будь-якого з сценаріїв треба бути готовим і постаратися витягти з них вигоду.
Якщо в середньому борги громадян перевищують їх річний дохід, ситуація стає небезпечною.
Зростання цін на нерухомість
Також треба стежити за цінами на нерухомість. Якщо вони ростуть набагато швидше зарплат, це дуже небезпечно.
Як індикатор поточних справ можна орієнтуватися на Baltic Dry Index. Він відстежує вартість морських вантажних перевезень. Якщо світова торгівля процвітає, кораблів не вистачає і ціни спрямовуються вгору. Під час кризи обсяг перевезень різко падає, кораблі не фрахт і ціни істотно знижуються.
Замість того щоб розпорошуватися, диверсифікуючи свої кошти, краще витратити час і зробити одну грамотну інвестицію.
Краще купити один магазин в хорошому місці, ніж акції десяти незрозумілих компаній.
У 2000 році я навіть подарував своєму брату опціон на падіння ціни акцій Amazon.com. Проте час показав, що конкурентна перевага важливіше будь-яких боргів. Amazon.com не тільки втрималася на плаву - вона стала однією з найуспішніших компаній на світовому інтернет-ринку.
леверидж
Уявіть, що ви учасник гонок «Формула-1». На прямій треба набирати максимальну швидкість, а перед поворотом гальмувати. Не можна їхати надто швидко - не впишеться в поворот. Не можна їхати дуже повільно - вас все обженуть. Тепер уявіть, що ви не знаєте, де всі ці повороти. І тоді ви отримаєте модель реального світу інвестицій.
У цьому світі поворотами є реальні кризи. А педаллю газу - той самий леверидж, тобто фінансовий важіль.
Іноді занадто великий леверидж просто не дозволяє інвесторові дожити до щасливого кінця - того самого моменту, коли його припущення про ринок нарешті виправдаються.
Свого часу ми активно торгували нафтовими спредами. Купували бензин і одночасно з цим продавали нафту. Природно, леверидж був неабиякий, що характерно для торгівлі ф'ючерсами.
Втратили гроші ми комічно, але показово. В один прекрасний день бензин виявився дешевший за нафту на 10%. Це, звичайно, виходило за рамки здорового глузду. Адже переробка бензину коштує великих грошей. Збиток склав 95% від суми початкових вкладень. У нас не залишилося грошей для zaloga - margin call
Природно, незабаром бензин знову став дорожче за нафту, але до цього дня наш бізнес-проект уже не дотягнув.
Ще одна важлива порада: ніколи на радощах не нарощувати свій леверидж!
Істинний талант девелопера полягає не в тому, щоб добре будувати, а в умінні віртуозно налагоджувати переговорний процес з банками, коли вони приходять все забирати.
відомий публіці Дональд Трамп розорявся двічі. Але кожен раз встигав домовитися з банками про пролонгації та реструктуризації кредитів
"Таблиця Менделєєва"
Тепер всі згадані вище характеристики інвестицій ми представимо в табличному вигляді. Це і буде та сама «таблиця Менделєєва», кожен рядок якої відповідає певному типу інвестицій, а кожен стовпець - одному з його властивостей.
Така таблиця допоможе інвесторам приймати зважені рішення. Також з її допомогою легко складати різні комбінації інвестицій, які завжди будуть забезпечувати вам гідні доходи з прийнятними ризиками.
На початку 2009 року облігації банку «Російський стандарт», що займається споживчим кредитуванням, можна було купити за третину номіналу. Вони торгувалися по 33 цента за 1 долар боргу. Всі побоювалися, що клієнти через кризу не стануть повертати кредити. Проте після зустрічі з керівництвом банку стало ясно, що ніяких шансів розоритися у нього немає.
«Совкомбанк» купив пакет облігацій «Русского кредиту» на суму 20 млн доларів. Через рік, коли страхи вляглися, облігації знову коштували 100%
Service Corporation - найбільша в світі похоронна компанія. Її девізом стала фраза: «Кожен новонароджений - наш клієнт». Така ось сувора правда життя. Ця компанія точно не розориться. Їх облігації, чия прибутковість становила 6%, - стовідсотковий спосіб заробити пристойні відсотки. У той час як банки майже нічого не платили за вкладами, це була відмінна інвестиція.
Облігації під час кризи
Якщо вам пощастило і на початок кризи у вас є готівка, ви зможете розбагатіти.
Основна ідея при покупці акцій наступна. Необхідно купувати:
Конкурентні переваги ... за хорошою ціною ...
І тільки в сприятливий з точки зору макроекономіки момент.
В реальності доходи і збитки корпорацій на 90% визначаються зовнішніми обставинами. Це добре помітно під час кризи, коли корпорації несуть збитки, а керівництво перестає розуміти, що сталося з їх чудовими бізнес-планами. В реальності менеджери потрібні лише для того, щоб їх підприємства гідно виглядали в конкурентній боротьбі. При цьому їх робота ніяк не впливає на загальний рівень корпоративних доходів.
У фільмі «Час» багатії не просто заробляють всі гроші - вони ще примудряються перепозичити їх біднякам за скажені відсотки. Цікаво, що валютою в фільмі були не долари, а години життя. Це дуже нагадує нашу концепцію про те, що справжня цінність - не папірець, а послуги інших людей - вважай, їх час.
За відсутності любові споживання розкоші згасає. Навіщо жінкам вбиратися, якщо їх не цікавлять чоловіки? Навіщо чоловікам дорогі машини, якщо вони не хочуть завоювати серця жінок? Коли все це стає непотрібним, люди починають задовольнятися малим. Але як тільки «красиве життя» припиняється, бізнес теж зупиняється, капіталізм гине і починається велика світова війна. Так що любов є базис і основа всього нашого життя, а економіка - лише її приємне відображення.
У 2001 році всі вірили, що інтернет переверне світ і доходи компаній різко зростуть. Але ми знаємо, що прямого зв'язку між технологічним прогресом і прибутком немає. У підсумку з інтернетом все було добре, а ось ринок незабаром звалився.
У акції «хороша» ціна в тому випадку, якщо P / E нижче історичного середнього значення (за останні 20 років в середньому показник P / E дорівнював 20, що означало прибутковість 5% на рік). При цьому акції варто купувати, тільки якщо вони приносять доходів більше, ніж облігації.
З'ясувалося, що зростання вартості будинків в Амстердамі практично збігався з ростом цін на інші товари. Ціни на протязі аналізованого періоду росли швидше інфляції. Ціни на протязі аналізованого періоду росли швидше інфляції лише на 0,5%. Дуже цікаво і те, що ціни могли десятиліттями зростатиме, а потім падати протягом такого ж тривалого періоду. Все обумовлювалося кризами і підйомами в економіці. Зокрема, нерухомість сильно падала в ціні під час воєн і чуми.
Як співвідносилися доходи від оренди будинків з витратами на їх підтримку в нормальному стані, на жаль, зрозуміти на підставі матеріалів книги не можна.
Якщо доходи від оренди значно перевершують витрати на амортизацію, то покупка житлової нерухомості - непогане розміщення коштів. Однак на зростання вартості квартир і будинків розраховувати не слід. Їх ціна багато в чому визначається економічними циклами і тому малопередбачувані.
Компанія IKEA купує величезні ділянки землі. Частина кожної ділянки використовується для будівництва власного магазину. Решта землі продається. Причому за ціною, у багато разів перевищує початкову вартість. Таке зростання ціни пояснюється тим, що IKEA притягує величезну кількість покупців. Інші ритейлери з задоволенням будуються по сусідству.
Москва в 1930-і роки розташовувалася в межах Третього транспортного кільця. Радіус цього кільця - п'ять кілометрів. До 2000-х років місто розширився ще на 15 км на всі боки. Але на це пішло цілих 70 років!
Брати Хант прославилися тим, що в 1980 році поставили на коліна весь ринок срібла. З початку 1970-х років вони цілеспрямовано скуповували срібло по всьому світу. Ціна за 10 років зросла з 2 до 50 доларів за унцію. Але вони продовжували покупки, залучаючи кредитні кошти. Закінчилося все як завжди - «жадібність фраєра згубила».
Коли біржа заборонила нові покупки срібла, його ціна впала відразу в п'ять разів. Брати втратили 1,5 млрд доларів і були змушені продати весь накопичений метал.
art7.com довгі роки «розкручувала» молодих художників. Найцікавішим і перспективним в сучасному живописі вона вважала напрям nude. Красиві картини оголених жінок завжди користувалися великою популярністю. Сергій Маршенніков
Унікальна золота монета 1930-х років номіналом 20 доларів носить назву «Подвійний орел». У 30-х роках відмова від принципу золотого стандарту привів до вилучення з обігу всіх золотих монет, і майже всі «подвійні орли» були відправлені на переплавку. Десять монет вкрали, 9 знайшли.
погравши в опціони пару років, я прийшов до висновку, що вони тільки заплутують інвесторів. Хороші ідеї можна реалізувати і без них.
Інвест стратегія на найближчі кілька років.
Два основних параметри, які впливають на вибір інвестицій, - світова прибуток і світова інфляція.
Залежно від майбутньої динаміки цих показників змінюються рекомендації щодо того, що слід купувати в поточний момент.
Золото має сенс купувати в очікуванні сильної інфляції на тлі падіння прибутку. Цей рух на південний схід. Подібний сценарій називається стагфляцією.
першокласна нерухомість, Як ми бачимо, завжди в ціні!
На відміну від того, що було 50 років тому, вся наукова думка зосереджена в великих корпораціях. Державні наукові інститути мало займаються серйозними дослідженнями. Тому якщо в країні немає міжнародних компаній, то немає і наукових розробок.
Великого зростання цін в світі не буде. Від нього врятують резерви - велике безробіття, імміграція, накопичені складські запаси, неповне завантаження обладнання. Крім того, як завжди, ціни будуть знижуватися в силу технічного прогресу.
Дефіцит освічених кадрів. Де їх брати в достатній кількості, незрозуміло. Так що зарплати освічених людей продовжать рости.
Квартири на нових територіях
Сьогодні проблем побудувати будь-яку кількість нового житла немає. Є вільна земля, безробітні будівельники і простоюють будівельна техніка. Так що ціна квартир в нових містах не буде рости.
Квартири в містах
Побудувати багато в уже існуючих містах складно, та й підготовка документації займає часто цілу вічність. Тому, якщо почнеться зростання попиту на вторинному ринку в існуючих містах, стримати його буде дуже складно і вартість житлоплощі буде рости в ціні.
У міру того як криза буде йти в минуле, ціни на нерухомість будуть рости. Але процентні ставки, мабуть, ще кілька років залишаться мінімальними. Так що бувай оренда буде рости, але незначно.
Образно кажучи, сьогодні криза - це втілення війни. Все збирають гроші. Але коли він закінчиться і всі почнуть витрачати гроші, то може трапитися гіперінфляція.
Інвесторам слід бути акуратними з вкладеннями грошей під фіксований відсоток на довгі терміни. У разі зростання інфляції подібні вкладення будуть втрачати у вартості ( процентний ризик).
Потрібно вчитися і зробити з себе ексклюзивний товар на ринку праці. Далі влаштуватися в компанію з глобальними конкурентними перевагами
Ідея покупки квартири для здачі її в оренду. На жаль, прибутковість таких вкладень набагато нижче, ніж покупка торгових площ. І знову ж таки, під час кризи ставки оренди різко падають.
У Москві вартість оренди квартири вартістю 400 тисяч доларів становить 1000 доларів на місяць. У той же час доходи від оренди магазину тієї ж вартістю складають 3000 доларів
квартири
Можна купувати. При цьому необхідно пам'ятати: купуючи квартиру в Москві, ми фактично купуємо нафту.
Тому на сайті www. igi. info ми будемо регулярно інформувати інвесторів про цікаві структурних депозитах, облігаціях, акціях і можливості покупки магазинів в різних країнах.
почитайте книгу Річарда Пайпса «Росія за старого режиму». Інакше ніяка інвестиційна стратегія не допоможе. Можна повторити помилки Ходорковського і Березовського - і виявитися або у в'язниці, або в Лондоні.
Золотий стандарт не давав можливості просто так друкувати гроші. Наслідки були жахливими. Криза приводив до масового безробіття, банкрутств і війнам - як єдиного способу «позичити» золото у сусідів і дати роботу людям.
У підсумку після мук Другої світової війни світ поступово відмовився від золотого стандарту на користь «Боргового» стандарту.
Хедж-фонди, які ніяк регуляторно не обмежені у виборі інвестицій, найчастіше використовують великий важіль. Якщо все добре - менеджери отримують фантастичну комісію. Якщо все погано - клієнти розоряються, а менеджери відкривають новий фонд.
Опціон - право купити або продати актив в майбутньому. Купується і продається на ринку. Варто набагато дешевше, ніж сам актив. Дає можливість заробити на зростанні або падінні активу, витративши спочатку невелику суму. Рай для бідних.
Оскільки в перспективі багато урядів планують зменшити зростання держборгу, подальше процвітання корпорацій залишається під питанням. Тому купувати акції сьогодні слід з крайньою обережністю.
Дорогі читачі!
Як каже Дмитро, книги з економіки бувають двох форматів - «для інститутів» і «для чайників». Перші неможливо зрозуміти, другі неможливо використовувати. Йому ж вдалося поєднати, здавалося б, несумісне. Перед вами дійсно серйозна робота, яка за своєю глибиною не поступається академічному підручнику. Але разом з тим вона написана дуже просто, доступно і цікаво.
Автор розглядає величезну кількість прикладів з реального життя, причому з житті не мільярдера, а рядового підприємця. Ви зустрінете безліч картинок і графіків, які також значно спрощують сприйняття матеріалу.
Автор не переказує загальноприйняту економічну теорію. Його книга пронизана унікальними ідеями, до яких він прийшов на власному досвіді довгих років вивчення теми і управління фінансовими активами: що таке хороша інвестиція, чому треба купувати ексклюзивні товари, як правильно діяти в умовах бурхливого науково-технічного прогресу, в якій валюті краще зберігати заощадження і т . д.
Я впевнений, що кожен читач, прочитавши цю книгу, зможе грамотно і абсолютно осмислено розпорядитися своїми грішми. Вона допоможе йому уникнути величезного числа ризиків і заробити максимальний дохід.
Для нашого Клубу це видання цінне тим, що воно несе в собі дуже корисну інформацію і для професійного інвестора. Наприклад, Дмитро вперше викладає алгоритм розрахунку світової прибутку, яка є основою для ринку акцій. Є тут і ряд цікавих ідей для управління державою. Зокрема, детально розглядається питання, чому добробут компаній у величезній мірі залежить від дій уряду і як воно, в свою чергу, може сприяти процвітанню бізнесу.
Думки, викладені на сторінках цієї книги, будуть корисні як для пересічного росіянина, так і для країни в цілому. Тому ми із задоволенням вирішили відкрити цією роботою бібліотеки Клубу лідерів. Ми впевнені, що вона зуміє привернути увагу всіх бажаючих бачити свою країну в числі самих передових і благополучних країн світу і стане бестселером як в Росії, так і за кордоном.
З побажанням вдалих інвестицій,
Артем Аветисян,
голова «Клубу лідерів», директор напряму «Новий бізнес»
Агентства стратегічних ініціатив
Коли я народився, в будинку нікого не було. У холодильнику стояла відкрита пляшка молока, а в шафі припадала пилом скрипочка. Музикантом я не став, зате організував в школі тоталізатор, в інституті торгував горілкою і незрозумілою косметикою, робив візи бандитам, купував заводи - в загальному, всіляко намагався не вмерти з голоду.
Маленький хлопчик на біржі грав -
Акції він купував, продавав.
Тихо, спокійно, без криків і стогонів
Він програв дев'ятсот мільйонів ...
Перший раз я програвся в 1998 році. Потім в 2008-му. Але вищі сили виявилися до мене прихильні, і ми, як то кажуть, знову були живі для наживи при першій же можливості. Проте стало зрозуміло, що інвестувати куди попало з енергією безголової мухи не має сенсу - макроекономіка все з'їсть.
До того ж мені було вкрай цікаво, як влаштований світ інвестицій. У школі мене вчили математики, географії, російської. Навіть намагалися долучити до таїнств астрономії - але мені було зовсім не до неї. Предметів багато - але про інвестиції ні слова. В інституті відбувся повний повтор моменту - математичний аналіз, випадкові процеси, диференціальні рівняння. Але знову ж таки ні слова про те, як і куди вкладати гроші.
Йшов час. Я прочитав безліч книг. Здав всі можливі іспити на тему фінансового аналізу. Поспілкувався з усіма мало-мальськи знаючими людьми. але ніякий виразної теорії інвестицій так і не знайшов.
Всі бізнесмени - спекулянти. Політики тільки і роблять, що закликають подвоювати ВВП. Іноді, правда, вирішують витратитися - будують БАМ або повертають ріки назад. Книги перевантажені історіями про всяких везунчиков - тільки й бачиш, хто, як і де розбагатів. Але про те, хто ж «першокласно» розорився, жодного слова.
Загалом, з часом я збудував власну теорію інвестицій.
Теорію перевіряв на практиці. Тобто заробляв і втрачав гроші на ВСІХ видах інвестицій - соєвих і какао-бобах, апельсиновому соку і дорогоцінних металах, акціями та облігаціями, картинах і цінних монетах, ф'ючерсах та опціонах, колгоспах і нерухомості, публічної і інсайдерської інформації. Далі - скрізь по списку. Крім того, я встиг взяти участь у всіх видах розборок - з бандитами, судами, міліцією, ВБЕЗ, пожежними, СЕС, акціонерами і кредиторами. Основна частина подій відбувалася в Росії і США, хоча були й інші місця - Іран, Ізраїль, Польща, Англія.
У 2001 році я почав детально вивчати питання, пов'язані з інфляцією і інвестиціями. За наступні десять років у мене набралося багато цікавого матеріалу. У липні 2011 року мій брат дав мені відмінний рада: «Напиши книжку - для п'ятнадцятирічних дівчаток, щоб було все зрозуміло, цікаво і в стилі Достоєвського». Партія сказала: треба! Комсомол відповів: є! Будемо будувати комунізм стрункими бригадами і успіхами у праці партію порадуємо. Достоєвським, звичайно, стати не вийшло, але книга вийшла цікавою і корисною. Причому як для дівчат-хлопчаків, так і для їх батьків. Навіть дуже багатим татам вона повинна бути цікава, адже хороша теоретична підготовка ще ніколи і нікому не заважала. Серйозні економісти теж знайдуть в ній їжу для роздумів.
Я намагався привести побільше прикладів і намалювати побільше картинок, щоб все було ясно і зрозуміло. Будуть питання, куди конкретно вкласти гроші, - заходите на сайт Institute of Global Investments (www.igi.info) - обговоримо, як нажитися на кризі капіталізму.
Окреме спасибі всім, хто допомагав у виданні цієї книги, зокрема моєму братові Сергію і Наталії Вишняковій.
Вступне слово
Світове багатство стає дедалі більше. Ми повинні грамотно розпоряджатися грошима, якщо хочемо йти в ногу зі світом і отримувати свою справедливу частку прибутку.
Інвестувати можна в акції, облігації, предмети мистецтва, рідкісні монети і марки, банківські депозити, елітні сорти вин, нерухомість, корисні копалини і так далі. Іноді має сенс купувати навіть мертві душі.
Але, як і в будь-якому іншому справі, пов'язаному з великими грошима, інвестора підстерігають безліч випробувань і підводних каменів.
Коли вас навчили грати в покер і ви виграєте перші сто доларів, то вважаєте себе генієм. Однак в подальшому з'ясовуються всі нові нюанси. І через деякий час ваш баланс стає негативним. Професійні гравці, володіючи унікальними знаннями і багаторічним практичним досвідом, завжди знаходять можливість обіграти новачків.
Те ж саме відбувається і в світі інвестицій. Не можна вкладати гроші «за компанію» тільки тому, що сусід вигідно перепродав свою квартиру або Форрест Гамп став власником акцій «якийсь фруктової компанії». Все треба робити чітко і впевнено, вчасно і вміло, не піддаючись на провокації і не дозволяючи обвести себе навколо пальця.
