ทบทวนความมั่นคงทางการเงินของธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย ความคิดเห็นเกี่ยวกับความมั่นคงทางการเงินของธนาคารแห่งรัสเซีย การกระจายความเห็นความมั่นคงทางการเงินในโลก

การคว่ำบาตรใหม่นำไปสู่การส่งออกครั้งใหญ่ของนักลงทุนจากสินทรัพย์รูเบิลซึ่งกระตุ้นให้เกิดการบันทึกของรูเบิลจากธันวาคม 2557 ตลาดการเงินของรัสเซียที่อาศัยอยู่เป็นเวลาสองปีเกือบจะไม่มีแรงกระแทกอีกครั้งไข้ พลังทางการเงินจะสามารถหยุดพายุหรือจุดจบอย่างใจเย็นได้หรือไม่?

ในช่วงสองปีที่ผ่านมารัสเซียอาศัยอยู่ในสภาพที่ผิดปกติสำหรับความมั่นคงทางการเงิน อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลไม่ได้กระโดดคมเงินเฟ้อที่ลดลงเรื่อย ๆ ถึงบันทึกคะแนนต่ำ ธนาคารกลางลดอัตราที่สำคัญอย่างสม่ำเสมอ - จากมูลค่าสูงสุด 17% ในกลางเดือนธันวาคม 2557 จนถึงปัจจุบันได้ลดลงมากกว่าสองเท่าเป็น 7.25%

หลังจากการคว่ำบาตรต่อต้านรัสเซียใหม่นำไปสู่การขายหลักทรัพย์ของ บริษัท รัสเซียตามด้วยตลาดหุ้นและสกุลเงิน ในวันอังคารที่ 10 เมษายนรูเบิลยังคงมีราคาถูกกว่าที่เกี่ยวข้องกับเงินดอลลาร์และเงินยูโรในระหว่างการซื้อขายในตลาดหุ้นมอสโก อัตราค่าเงินดอลลาร์เกิน 63 รูเบิลเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2559 อัตราเงินยูโรถูกยกขึ้นสูงกว่า 78 รูเบิลเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2559 สำหรับ 9 และ 10 เมษายนรูเบิลสูญเสียเงินดอลลาร์และยูโรประมาณ 10% - ไม่มีการยุบในรัสเซียในช่วงสามปีที่ผ่านมา

หน่วยงานทางการเงินสัญญาว่าเศรษฐกิจจะรับมือกับแรงกระแทกใหม่และผู้เชี่ยวชาญแนะนำว่าหากการเผชิญหน้าในการไตรมาสใหม่เริ่มต้นการลดค่าเริ่มต้นและความบันเทิงทางการเงินจะรอรัสเซีย

"นี่คือการทดสอบเศรษฐกิจของรัสเซีย"

หัวหน้าธนาคารกลาง Elvira Nabiullina พูดเมื่อวันที่ 10 เมษายนที่ The Exchange Forum กล่าวว่าเศรษฐกิจปรับให้เข้ากับเงื่อนไขใหม่ หากมีความเสี่ยงต่อความมั่นคงทางการเงินผู้ควบคุมมีชุดเครื่องมือเพื่อต่อต้านพวกเขา "เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในวันศุกร์ ( การคว่ำบาตรอเมริกาใหม่ - ประมาณ นายธนาคารy) ทำให้การแก้ไขตลาดเป็นไปตามธรรมชาติเราสังเกตมัน ในกรณีเช่นนี้มันเกิดขึ้นในวันแรกหลังจากเหตุการณ์มีความผันผวนที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากยังมีความไม่แน่นอนมากมาย สำหรับนักลงทุนผลที่ตามมาและขอบเขตของผลที่ตามมาเหล่านี้ไม่เข้าใจอย่างสมบูรณ์สำหรับผู้เข้าร่วมตลาดมีเหตุผลสำหรับทั้งหมดนี้ ในความเห็นของเราใช้เวลาพอสมควรในการปรับภาคทางการเงินของเศรษฐกิจให้กับสภาพภายนอกที่เปลี่ยนแปลงไปเหล่านี้และฉันมั่นใจว่าเศรษฐกิจและทรงกลมทางการเงินปรับตัวเข้ากับสิ่งนี้ "Nabiullina กล่าว

"ธนาคารกลางมีเครื่องมือที่หลากหลายเพื่อทำหน้าที่ในสถานการณ์ที่แตกต่างกันหากมีความเสี่ยงต่อความมั่นคงทางการเงินเกิดขึ้น ในความคิดของเราไม่มีความเสี่ยงดังกล่าวตอนนี้ไม่จำเป็นต้องใช้มาตรการระบบบางอย่าง "มันระบุไว้

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการพัฒนาเศรษฐกิจของสหพันธรัฐรัสเซีย Maxim Oreshkin เชื่อว่าการคว่ำบาตรใหม่ได้กลายเป็น "การทดสอบที่ดี" สำหรับการออกแบบเศรษฐกิจมหภาคของรัสเซียตลาดการเงินจะแก้บทลงโทษเหล่านี้อย่างแน่นอน "เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเป็นการทดสอบที่ดีสำหรับการออกแบบทางเศรษฐกิจมหภาคซึ่งรัฐบาลและธนาคารกลางสร้างขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ... มีความผันผวนและนี่เป็นเรื่องปกติ อัตราสกุลเงินลอยตัวดูดซับแรงกระแทกเหล่านั้นและการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นในความต้องการและข้อเสนอแนะที่เกิดขึ้น "เขากล่าว "แน่นอนว่า" ตลาดเศรษฐกิจมหภาคและการเงินแน่นอนสามารถยืนคุณไม่สามารถสงสัยได้ "Oreshkin กล่าวเสริม

อดีตรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังหัวหน้าศูนย์พัฒนายุทธศาสตร์ Alexey Kudrin ได้แนะนำให้ธนาคารแห่งรัสเซียจะไม่ลดการเดิมพันคีย์ในอีกหกเดือนข้างหน้า (เพื่อการคว่ำบาตรอเมริกาใหม่ผู้เชี่ยวชาญเกือบจะเป็นเอกฉันท์เป็นอย่างเห็นได้ชัดว่าการลดลงของอัตราที่สำคัญจะดำเนินต่อไป) "เนื่องจากความจริงที่ว่ารูเบิลที่อ่อนแอลงจะให้การสนับสนุนการส่งออกส่วนเกินของสภาพคล่องอาจปรากฏในตลาด และสิ่งนี้จะมีผลกระทบต่อเงินเฟ้อ ในเรื่องนี้หน่วยงานกำกับดูแลต้องให้ความสนใจกับคำถามนี้ ดังนั้นการรอเพื่อลดอัตราที่สำคัญในอีกหกเดือนข้างหน้าฉันคิดว่า "Kudrin กล่าว

พูดในสนามของการประชุมทางวิทยาศาสตร์ระหว่างประเทศเมษายนของโรงเรียนเศรษฐศาสตร์ที่สูงขึ้นรองประธานคนแรกของธนาคารกลาง Sergei Shvetsov ไม่ได้ออกกฎว่าเพื่อรักษาเสถียรภาพทางการเงินผู้ควบคุมสามารถใช้การแทรกแซงสกุลเงินรวมถึงอีกครั้ง เรียกใช้การดำเนินการซื้อคืนสกุลเงินอีกครั้ง "repo สกุลเงินไม่มีใครปิด หากมีความต้องการเครื่องมือนี้จะมีในสต็อกเสมอ "เขามั่นใจ

"น่ากลัวสำหรับทุกคนและสหรัฐอเมริกาชาวต่างชาติ"

ภัยคุกคามหลักต่อความมั่นคงของระบบการเงินของรัสเซียไม่ได้รับการลงโทษต่อหนี้สาธารณะและการกำเริบของความขัดแย้งทางทหารที่เป็นไปได้ในซีเรียนักการเงินที่ทำการสำรวจโดยธนาคาร Rouge ในสนามของฟอรั่มการแลกเปลี่ยน "ทำนายผลที่ตามมาหากทันใดนั้นกองกำลังติดอาวุธของสหรัฐอเมริกาและรัสเซียจะเผชิญอยู่ฉันไม่ได้ใช้มัน แต่มันน่ากลัว น่ากลัวสำหรับทุกคนและสหรัฐอเมริกาชาวต่างชาติ "หัวหน้า บริษัท การลงทุนที่สำคัญแบ่งปัน ผู้จัดการอันดับต้น ๆ ของ บริษัท อื่นกล่าวว่าตอนนี้เป็นส่วนหนึ่งของผลกำไรที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่ซึ่งคาดหวังว่า Sberbank สามารถกลายเป็นเป้าหมายการอนุมัติครั้งต่อไปของตะวันตก "นี่เป็นเป้าหมายที่น่าจะเป็นไปได้ที่จะเพลิดเพลินไปกับตลาดหุ้น ดังนั้นจากมุมมองของนักลงทุนที่ทำงานได้ดีในการเติบโตของหุ้นของเขามันจะดีกว่าที่จะได้รับการต่ออายุ โดยเฉพาะอย่างยิ่งตั้งแต่ตัวอย่างของ "Rusala" สามารถมองเห็นได้เท่าไหร่ที่สามารถสูญเสียอย่างแท้จริงสำหรับวันหรือสองคนแม้แต่ บริษัท รัสเซียขนาดใหญ่ "เขาอธิบาย

"ความตื่นตระหนกต้องไปไม่ได้อยู่ภายใต้การรักษาเสถียรภาพอย่างน้อยของสถานการณ์มันจะให้โอกาสในการเริ่มต้นตลาดเพื่อฟื้นฟู ความรุนแรงของความขัดแย้งในซีเรียหรือการเพิ่มแรงกดดันในสหพันธรัฐรัสเซียสามารถนำไปสู่การลดลงได้มากขึ้น ในขณะเดียวกันไม่ทราบจำนวนมากเกินไปในสมการปัจจุบันดังนั้นเราจึงแนะนำวิธีชี้แจงสถานการณ์และซื้อแพงกว่า แต่ด้วยความมั่นใจในโอกาสมากขึ้น "Vladimir Vedeneev ในความคิดเห็นของเขาเขียนในความคิดเห็นของเขา

นักลงทุนกำจัดพันธะรัสเซีย

ในขณะเดียวกันรัฐสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกาทำกฎหมายในการคว่ำบาตรทางการเงินต่อรัสเซียซึ่งทำให้ระบอบการปกครองของการปฏิบัติของการกระทำอย่างรุนแรง ในกรณีของการยอมรับของการเรียกเก็บเงินที่เกี่ยวข้องการดำเนินงานใด ๆ กับ Dolg ของรัฐรัสเซียจะต้องห้ามโดยบุคคลอเมริกันและนิติบุคคล ภายใต้การคว่ำบาตรตามเอกสารหลักทรัพย์ตราสารหนี้ที่ออกโดยกระทรวงการคลังของรัสเซียธนาคารกลางหรือในนามของกองทุนสวัสดิการแห่งชาติซึ่งมีช่วงเวลาแห่งการไหลเวียนมานานกว่า 14 วัน นอกจากนี้ยังนำไปใช้กับพันธบัตรของธนาคารของรัฐเจ็ดแห่งซึ่งบรรจุด้วยหนี้อธิปไตย: Sberbank, VTB, Gazprombank, Bank of Moscow, Rosselkhozbank, Promsvyazbank และ VEB

เอกสารนี้ยังต้องมีการลงโทษที่กระชับต่อธนาคารของรัสเซียของรัสเซียเอง: การดำเนินงานใด ๆ กับแต่ละองค์กรสินเชื่อทั้งเจ็ดที่รวมอยู่ในบัญชีดำถูกบล็อก

กลัวการลงโทษของการคว่ำบาตรสำหรับหนี้อธิปไตยนักลงทุนยังคงขายพันธบัตร ตั้งแต่วันศุกร์ที่ 6 เมษายนค่าใช้จ่ายของการแลกเปลี่ยนเครดิตค่าเริ่มต้น (CD) เพิ่มขึ้นมากกว่า 30 คะแนนสูงสุดถึง 154 จุดฐาน ดัชนีการก่อกรีดของรัฐ RGBITR ภายใน 15:00 น. MSK เมื่อวันที่ 10 เมษายนแพ้ 1.5% "ยอดขายได้สัมผัสกับการใช้หลักทรัพย์ทั้งหมดในฐานะนักลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงเกินกว่ารัสเซีย มีความกังวลว่ารูเบิลจะยังคงมีความผันผวนต่อไปและธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียจะหยุดยั้งในรอบของอัตราที่สำคัญ "ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Dmitry Postalhenko กล่าว ยอดขายในตลาดตราสารหนี้นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรโดยเฉลี่ย 30-50 ข P. ตามปัญหาบางอย่างผลผลิตเพิ่มขึ้นเป็น 0.6 คะแนนร้อยละ

เรากำลังรอการทำซ้ำของเดือนธันวาคม 2014?

จากพื้นหลังของการขายโดยชาวต่างชาติกระทรวงการคลังกระทรวงการคลังถูกบังคับให้ยกเลิกการประมูลครั้งต่อไป (โดยปกติแล้วพวกเขาจะผ่านไปในวันพุธ) ในการประมูลครั้งสุดท้ายของพันธบัตรของรัฐ (4 เมษายน) กระทรวงการคลังสามารถขายกระดาษได้ 20 พันล้านรูเบิลเมื่อเรียกร้องที่ 138 พันล้านรูเบิล จริงในฐานะกรมที่รายงานในภายหลัง 75% ของรุ่นใหม่ซื้อกองทุนบำเหน็จบำนาญและประมวลกฎหมายอาญา

นักวิเคราะห์ไม่ได้ยกเว้นว่าหากสหรัฐอเมริกาตัดสินใจที่จะยกเลิกการลงโทษต่อหนี้ที่มีอำนาจอธิปไตยของรัสเซียนี้จะนำไปสู่การเพิ่มผลกำไรมากขึ้น "เรากำลังรอการทำซ้ำเดือนธันวาคม 2014 แต่ในรุ่นที่อ่อนนุ่มตั้งแต่ตอนนี้ บริษัท ขึ้นอยู่กับหนี้ต่างประเทศน้อยกว่าและในอาร์เซนอลธนาคารกลางมีเครื่องมือเพียงพอในการรักษาเสถียรภาพสถานการณ์" ผู้ประกอบการค้าเกิดขึ้น บริษัท การลงทุนขนาดใหญ่ ในฐานะที่เป็นทางเลือกสุดท้ายมันบันทึกไว้ผู้ควบคุมสามารถให้บริการเพิ่มขึ้นในอัตราที่สำคัญ

"เป็นสถานการณ์พื้นฐานในกรณีที่มีการนำไปใช้ในสหรัฐอเมริกากฎหมายร่าง ( ในการคว่ำบาตรใหม่ต่อรัสเซีย - ประมาณ banks.ru) เป็นมูลค่าการพิจารณาผลผลิตของส่วนสำคัญของผู้ที่ไม่ใช่ผู้อยู่อาศัยครั้งแรกของนักลงทุนที่เกี่ยวข้องกับสหรัฐอเมริกาจากหนี้สาธารณะของรัสเซียกล่าวว่า Alexey Antonov นักวิเคราะห์ของ Alor Broker กล่าว - ตอนนี้ผู้ที่ไม่ใช่ผู้อยู่อาศัยสะสมน้อยกว่า 30% ของ OFZ ที่มีช่วงเวลาที่แตกต่างกันดังนั้นจึงเป็นไปได้ที่จะคาดหวังว่าจะลดลงในใบเสนอราคาภายใน 20% และเพิ่มผลตอบแทนเป็น 400 คะแนนพื้นฐาน การเปลี่ยนแปลงในทฤษฎีดังกล่าวจะช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดใจของเครื่องมือสำหรับนักลงทุนในเอเชียที่สามารถแทนที่ยุโรปและอเมริกาได้บางส่วน มิฉะนั้นความต้องการของ OFZ จะเกิดขึ้นที่ค่าใช้จ่ายของผู้อยู่อาศัยส่วนใหญ่เป็นภาคการธนาคารที่เกี่ยวกับการคว่ำบาตรอาจถูกขยาย "

เรากำลังรอการทำซ้ำของเดือนธันวาคม 2014 แต่ในรุ่นที่อ่อนนุ่มเนื่องจากตอนนี้ บริษัท ขึ้นอยู่กับหนี้สกุลเงินน้อยกว่าและในคลังสินค้าที่ธนาคารกลางมีเครื่องมือเพียงพอที่จะรักษาเสถียรภาพสถานการณ์

ความอ่อนแอของรูเบิลสามารถนำไปสู่ความไม่สมดุลของระบบการเงินทั้งหมด

ตามที่นักวิเคราะห์ "การเปิดนายหน้า" Andrei Kochetkov หากการลงโทษต่อธนาคารรัสเซียและพันธบัตรของธนาคารรัสเซียจะถูกกำหนดขึ้นจะทำให้โอกาสที่ซับซ้อนมากสำหรับการกู้ยืมในตลาดต่างประเทศ "ในสภาพดังกล่าวหลักสูตรของสกุลเงินประจำชาติจะต้องทนทุกข์ทรมานทันทีซึ่งอาจสูญเสีย 10-15% ของมูลค่า โดยทั่วไปแล้วมีข้อ จำกัด ดังกล่าวมีการเพิ่มขึ้นในการเพิ่มขึ้นของชาติของทั้งธนาคารและ บริษัท อื่น ๆ ซึ่งกำลังพูดถึงการเปลี่ยนแปลงบางส่วนไปยังรูปแบบการระดมพลของเศรษฐกิจ "เขาทำนาย

ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ภูมิภาค IR Valery Weisberg ไม่เห็นการคุกคามของความมั่นคงทางการเงินในกรณีที่เกิดการยอมรับของการคว่ำบาตรอเมริกาใหม่ "การห้ามการลงทุนในหน้าที่รัสเซียจะมีผลกระทบเชิงลบปานกลาง อัตราการเติบโตเพิ่มเติมเกี่ยวกับพันธบัตรไม่น่าจะเกินกว่าหลายโหล สภาพคล่องในระบบธนาคารเพียงพอที่จะสนับสนุนอัตราส่วนระยะปานกลางในระดับใกล้เคียงกับอัตราที่สำคัญและ "ย่อย" ประเด็นที่กำหนดโดยกระทรวงการคลัง "เขาแสดงความคิดเห็น

นอกจากนี้ตาม Weisberg เนื่องจากการลงโทษครั้งใหม่ให้การห้ามการลงทุนเพียงเพื่อหนี้รัสเซียใหม่รัฐบาลสามารถเสียค่าใช้จ่ายในบางครั้ง

การจัดการสินทรัพย์ทั่วไปของ Invest Denis Gorez ในทางตรงกันข้ามมั่นใจว่าผลที่ตามมาจากการแนะนำการคว่ำบาตรใหม่อาจเป็นลบอย่างมาก "ในสาระสำคัญนักลงทุนทั้งหมดในเครื่องมือเหล่านี้ ( ใน OFZ - ประมาณ banks.ru) พวกเขาอาจเริ่มสืบทอดเงินที่อาจได้รับอิทธิพลทางลบอย่างมากจากอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล "เขากล่าว ผู้จัดการไม่ได้ยกเว้นการแก้ไขรูเบิลที่แข็งแกร่งขึ้น "จะขึ้นอยู่กับว่าระดับความตึงเครียดทางการเมืองจะลดลงมากแค่ไหนระหว่างรัสเซียกับโลกภายนอก (โดยเฉพาะสหรัฐอเมริกา) - จนถึงตอนนี้มีจำนวนมากพูดถึงสิ่งที่ไม่เกิดขึ้นมากนัก ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงต่อการกดดันอย่างต่อเนื่องต่อรัสเซียผ่านการลงโทษ "Gorez กล่าว

แต่นักวิเคราะห์อาวุโส "Alpari" Vadim Josub พิจารณาการยอมรับการลงโทษต่อหนี้สาธารณะรัสเซียใหม่รวมถึงพันธบัตรของธนาคารของรัฐที่ใหญ่ที่สุดซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่ไม่น่าเป็นไปได้มาก "การฝึกฝนการคว่ำบาตรต่อต้านรัสเซียทั้งหมดเริ่มต้นในปี 2014 แสดงให้เห็นว่าพวกเขาสวมใส่จุดหรือยืดเวลา การคว่ำบาตรสามารถเอาชนะบุคลากรแต่ละคน บริษัท ผู้ถือหุ้นของพวกเขา แต่ตัวเลือกที่เข้มงวดที่สุดเช่นการตัดการเชื่อมต่อจาก Swift ไม่เคยผ่านไป "เขาอธิบาย นอกจากนี้นักวิเคราะห์เตือนที่จุดเริ่มต้นของปีในสหรัฐอเมริกาได้ทำการประเมินการแบนอย่างสมบูรณ์กับการติดต่อกับ Dolgh รัฐรัสเซียและระบุว่ามาตรการดังกล่าวไม่ได้อยู่ในความสนใจของอเมริกา "โดยคำนึงถึงการคว่ำบาตรครั้งสุดท้ายที่นำมาใช้เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาทั้งหมดเป็นลบจากพวกเขาได้ถูกทำเครื่องหมายไว้แล้วในตลาด ไม่จำเป็นต้องคาดหวังว่าการล่มสลายของตลาดหุ้นต่อไปและรูเบิลภายใต้ผลกระทบของพวกเขา "Josub Notes

"ทบทวนเสถียรภาพทางการเงิน" ตีพิมพ์เมื่อวานนี้โดยธนาคารแห่งรัสเซียให้ภาพรายละเอียดของดุลยภาพที่โดดเด่นในตลาดการเงินของรัสเซีย ความเสี่ยงทั้งหมดโดยประมาณของธนาคารกลางตั้งอยู่ในเขต "สีเขียว" สำหรับภาคการธนาคารร้อยละและความเสี่ยงด้านสินเชื่อมีความเกี่ยวข้องมากขึ้นเล็กน้อย - ส่วนใหญ่ดำเนินการในกรณีของ Binbank และ "การค้นพบ" โดยไม่มีผลกระทบที่ยอดเยี่ยมสำหรับตลาด เงินให้สินเชื่อที่ออกโดยธนาคารในปี 2559-2560 ในแง่ของระดับความเสี่ยงเทียบเคียงกับสินเชื่อปี 2553 หนี้สกุลเงินของ บริษัท ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องธนาคารกลางจะต้อง จำกัด การขยายตัวในตลาดจำนอง ความเสี่ยงหลักยังคงอยู่ - และเป็นการคว่ำบาตร แต่การเติบโตอย่างรวดเร็วในสหรัฐอเมริกาสหภาพยุโรปและเอเชีย

รองประธานคนแรกของธนาคารกลางของ Ksenia Yudayev ผู้ซึ่งส่งบทวิจารณ์เกี่ยวกับความผูกพันในไตรมาสที่สองในไตรมาสที่สองของปี 2560 แทบจะไม่มีอะไรให้ความสนใจกับความเสี่ยงของภาคการเงิน การลดหรือเปลี่ยนแปลงระดับของภัยคุกคามทั้งในตลาดการเงินทั้งหมดและในตลาดการธนาคารเป็นเวลาหกเดือนและในไตรมาสที่แล้วได้รับการแก้ไขสำหรับความเสี่ยงที่สังเกตได้ทั้งหมดยกเว้นการเติบโตของการประเมินของพวกเขาสำหรับตลาดเงินสกุลเงินและเพื่อความยั่งยืน เงินทุนของธนาคาร Finnok ของสหพันธรัฐรัสเซียนั้นอยู่ในเขต "สีเขียว" ซึ่งเป็นร้อยละและความเสี่ยงด้านเครดิตของธนาคาร ณ วันที่ 1 ตุลาคมอยู่ที่ชายแดน "สีเขียว" และ "สีเหลือง" โซนและเครดิตลดลง

อย่างเสถียรมากขึ้นหรือน้อยลงทุกอย่าง ในบรรดาประเทศกำลังพัฒนาของสหพันธรัฐรัสเซียเป็นผู้ออกหลักเพียงคนเดียวของเจ้าของสิบปีซึ่งความสามารถในการทำกำไรลดลงในเดือนกันยายน แม้แต่การลดลงของความสนใจของผู้ที่ไม่ใช่ผู้อยู่อาศัยต่อจากการประมูลกระทรวงการคลังตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคมไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงพื้นฐาน ธนาคารกลางไม่รวมอยู่ในภาพรวมของความเสี่ยงในการเสริมสร้างการคว่ำบาตรภายนอกต่อสหพันธรัฐรัสเซียซึ่งส่วนใหญ่เป็นเพราะพวกเขามีรายละเอียดในรายละเอียดในเดือนสิงหาคมและ Oktyabrsky Bulletins สาขาของธนาคารกลาง (หลังระหว่างข้อ จำกัด ในการลงทุนสหรัฐฯ ในหนี้สาธารณะรัสเซียใหม่คาดว่าการเติบโตในระยะยาวของผลตอบแทนที่ไม่มีนัยสำคัญ 0, 3-0.4 เปอร์เซ็นต์) ธนาคารกลางนำไปสู่ข้อมูลที่น่าเชื่อถือเกี่ยวกับความมั่นคงของสถานการณ์กับสภาพคล่องของสกุลเงินในธนาคารจนถึงไตรมาสที่สองของปี 2561 (ในความแตกต่างที่สามระหว่างสินทรัพย์สกุลเงินที่เป็นของเหลวและภาระผูกพันที่ไถ่ถอนต่อธนาคารที่มีการขาดดุลสภาพคล่องเพิ่มขึ้นเป็น 3.7 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นเช่นกัน ไม่มีนัยสำคัญ)

สมมติฐานของกระทรวงเศรษฐศาสตร์ใน "เฟสวงจรเครดิตน้อยไปมาก" (ดู "Kommersant" ลงวันที่ 1 กันยายน) ภาพรวมของงานวิจัยทั่วไปได้รับการยืนยันโดยทั่วไป - และมาพร้อมกับการลดลงของผลงานของสินเชื่อสกุลเงิน กลุ่มตลาดสินเชื่อธนาคารสองส่วนคือการจำนองและผู้บริโภคค้าปลีก - เติบโตอย่างรวดเร็วโดยเฉพาะอย่างยิ่งและธนาคารที่มีรัฐมีการใช้งานมากกว่าส่วนตัวในสินเชื่อผู้บริโภค การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัยของธนาคารกลางไม่ได้รบกวน - จำนวนของการจำนองที่ออกเป็น 6% ของ GDP เทียบกับ 20.8% ของ GDP ในโปแลนด์และ 48.6% ในสเปน อย่างไรก็ตามตั้งแต่วันที่ 1 มกราคมธนาคารกลางเปิดตัวข้อ จำกัด ที่อ่อนนุ่มในการออกการจำนองด้วยค่าธรรมเนียมเริ่มต้นขั้นต่ำเรียกร้องให้สินเชื่อสินเชื่อ 150% กับเงินสมทบเริ่มต้น 20% ของจำนวนเงินจำนองทั้งหมดและ 300% ในการบริจาค 10% เห็นได้ชัดว่าจะช่วยปรับปรุงคุณภาพของพอร์ตการลงทุนที่อยู่อาศัยซึ่งภาพวาดอยู่ที่ 2.9% (การดำเนินการของไม่มีหลักประกัน - 14.9% และยังคงลดลงจากจุดสูงสุดของฤดูร้อนปี 2559)

ข้อมูลใหม่ของธนาคารกลางสำหรับการฆ่าตัวตาย "การเปิด" และ Binbank แสดงว่ามันไม่ได้ส่งผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงของเงินฝากในภาคการธนาคารและพวกเขาสูญเสียเงินบริจาค 5-10% ของบุคคลและ 20-60% ของ เงินฝากสกุลเงินต่างประเทศและเงินฝากสำหรับเดือนพฤศจิกายน 2560 (จาก "การค้นพบ" เงินฝากสกุลเงินของ Jurlitz มากขึ้นอย่างแข็งขัน) "หนี้สูญ" ที่มีความต้องการมากที่สุดมีความเข้มข้นในการให้สินเชื่อธนาคารแก่ผู้สร้างและ บริษัท ที่ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์อย่างไรก็ตามสินเชื่อการออกแบบที่ค้างชำระจริง (17% ของพอร์ตโฟลิโอ) เกือบจะไม่เกินระดับความล่าช้าในการบริโภคที่รับรู้ธนาคารกลาง ด้วยส่วนที่มีสุขภาพดี

ความเสี่ยงหลักที่มุ่งเน้นไปที่ประเทศเกือบทั้งหมด - เหล่านี้เป็นความเสี่ยงของการเติบโตของมูลค่าของการกู้ยืมในสหรัฐอเมริกาสหภาพยุโรปและสหราชอาณาจักรในหลาย ๆ ด้านขึ้นอยู่กับอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจของพวกเขา อัตราการเติบโตต่ำในสหพันธรัฐรัสเซียที่มีเสถียรภาพที่ประสบความสำเร็จจะทำให้ Finns รัสเซียรวมถึงตลาดของแอฟริกาใต้ตุรกีและบราซิลน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลก หมายเหตุธนาคารกลางระบุว่า Credit Geaps (Simplified - ความแตกต่างระหว่างการจัดหาสินเชื่อไปยัง GDP และแนวโน้มระยะยาวของข้อเสนอนี้) ในระบบธนาคารยังคงเป็นลบ ไม่ทราบว่ามีเหตุผลที่จะคาดหวังการให้กู้ยืมเงินในการให้กู้ยืมในปี 2561 ในระดับที่สอดคล้องกับสหพันธรัฐรัสเซียที่มีศักยภาพปลอดความเสี่ยง

ระบบการเงินของรัสเซียในไตรมาสที่สี่ของปี 2557 - ไตรมาสที่สี่ของปี 2558 ต้องเผชิญกับปัญหาจำนวนมาก (ราคาน้ำมันที่ลดลงการจ่ายเงินให้กับภาระหนี้ลดลงในการจัดอันดับเครดิต) ซึ่งในการรวมเป็นหลัก เพิ่มความผันผวนของตลาด อย่างไรก็ตามมาตรการของธนาคารแห่งรัสเซียและรัฐบาล "อนุญาตให้ค่อนข้างรวดเร็วในการรักษาเสถียรภาพสถานการณ์" และ "ระบบการเงินกลายเป็นทนต่อแรงกระแทกจากภายนอก" มันแบ่งออกเป็นการประเมินของธนาคารกลางในการตีพิมพ์ "ทบทวนเสถียรภาพทางการเงิน"

บัฟเฟอร์ที่ทนทาน

ตามที่ธนาคารแห่งรัสเซียหนี้ต่างประเทศของธนาคารและภาคอื่น ๆ ณ วันที่ 1 เมษายน 2558 มีจำนวน $ 509 พันล้าน - นี่คือ 106.6 พันล้านดอลลาร์หรือ 17% น้อยกว่าในวันที่ 1 ตุลาคม 2014 ปัจจัยหลักของการลดลง ไม่ชำระหนี้ แต่การตีราคาหลักสูตร (การลดมูลค่าเงินดอลลาร์ของหนี้ที่ได้รับการเสนอชื่อในรูเบิลและยูโรอันเป็นผลมาจากการเสริมสร้างเงินดอลลาร์สหรัฐ)

ธนาคารกลางแสดงให้เห็นถึงการทบทวน บริษัท และธนาคารมีบัฟเฟอร์สภาพคล่องที่เพียงพอในสกุลเงินต่างประเทศเพื่อชำระหนี้ภายนอก

ตามที่ธนาคารแห่งรัสเซียเป็นส่วนหนึ่งของการดำเนินงานของการรีไฟแนนซ์ของธนาคารกลางในสกุลเงินต่างประเทศปริมาณของกองทุนที่เพิ่มขึ้นจากองค์กรสินเชื่อจำนวน 36 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 9 มิถุนายน 2558 ขนาดของขีด จำกัด ที่ยังไม่ได้ใช้ ( $ 14 พันล้าน) ตามที่ธนาคารแห่งรัสเซียอยู่ในปัจจุบันเพียงพอที่จะรักษาสถานการณ์ที่มั่นคงกับสภาพคล่องของสกุลเงินในตลาดภายในประเทศ จำนวนเงินสูงสุดของการชำระหนี้จากหนี้ต่างประเทศของ บริษัท ที่ไม่ใช่ทางการเงินและธนาคารได้กำหนดไว้สำหรับไตรมาสที่ 4 ของปี 2557 - ไตรมาสที่ 1 ปี 2558 ในช่วงเวลาต่อมาปริมาณการชำระคืนมีการลดลงอย่างเห็นได้ชัดว่ามีลักษณะคล้ายคลึงกับธนาคารกลาง

นอกจากนี้ธนบัตรกลางในฐานะที่เป็นโอกาสทางการตลาดปรับปรุงผู้กู้รัสเซียเริ่มเข้าสู่ตลาดต่างประเทศบ่อยขึ้นห้องพักภายในดำเนินการอย่างแข็งขัน ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2557 ถึงเดือนเมษายน 2558 บริษัท ที่ไม่ใช่ธนาคารดึงดูดสินเชื่อด้อยสิทธิและออกยูโรดีกว่า 6.1 พันล้านดอลลาร์องค์กรสินเชื่อ - 0.7 พันล้านดอลลาร์ตามที่ตัวแทนข่าวของ CBonds ปริมาณการจัดวางพันธบัตร บริษัท รูเบิลในช่วงเวลานี้มีจำนวน 1.8 ล้านล้านรูเบิล

ในพื้นที่เสี่ยง - ผู้สร้างและนายหน้า

อย่างไรก็ตามธนาคารกลางจัดสรรความเสี่ยงหลายประการสำหรับไตรมาสที่จะมาถึง

ธนาคารแห่งรัสเซียไม่ได้ยกเว้นว่าเงื่อนไขทางการเงินที่คาดหวังในสหรัฐอเมริกาคือการเพิ่มขึ้นครั้งแรกในบัญชีเฟดที่มีระดับ 0-0.25% ซึ่งเป็นในช่วงเจ็ดปีที่ผ่านมาจะนำไปสู่ \u200b\u200b" ผลกระทบเชิงลบปานกลาง "ในประเทศกำลังพัฒนา: ค่าใช้จ่ายที่อ่อนตัวลงการเติบโตของผลตอบแทนพันธบัตรการไหลออกของเงินทุน การดำเนินมาตรการกระตุ้นในยูโรโซน "สามารถทำให้เกิดผลกระทบเชิงลบจากนโยบายที่เข้มงวดของเฟด" แต่สถานการณ์ที่ไม่แน่นอนกับกรีซมีส่วนช่วยให้ความผันผวนของสกุลเงินโลกเพิ่มขึ้นตามการประเมินของธนาคารกลาง

ความไม่แน่นอนและสัมพันธ์กับพลวัตของราคาน้ำมันยังคงอยู่ อย่างไรก็ตามราคาในปัจจุบันของราคาน้ำมันของ Urals Brand คือ $ 60-65 ต่อบาร์เรล - เป็น "ค่อนข้างยอมรับได้" จากมุมมองของความน่าเชื่อถือของ บริษัท น้ำมันรัสเซียและความยั่งยืนทางการคลังของงบประมาณของรัฐธนาคารกลาง เชื่อ

แต่ธนาคารแห่งรัสเซียพิจารณาว่า "การทำซ้ำของสถานการณ์ในเดือนธันวาคม 2014" ภายใต้เงื่อนไขปัจจุบันและหมายเหตุ: แม้ในกรณีของสถานการณ์เชิงลบอย่างยิ่ง (ราคาน้ำมันลดลงอย่างรวดเร็วการไหลเวียนของเงินทุนที่เกิดขึ้นจากตลาดเกิดใหม่เป็นผลมาจาก อัตราดอกเบี้ยในตลาดที่พัฒนาแล้ว) ธนาคารแห่งรัสเซีย "มีอาร์เซนอลที่กว้างขวางของเครื่องมือเพื่อให้มั่นใจถึงความยั่งยืนของภาคการเงิน"

หน่วยงานกำกับดูแลมั่นใจว่า บริษัท น้ำมันและก๊าซจะรักษาสภาพทางการเงินที่ยั่งยืนแม้จะมีเงื่อนไขที่ไม่เอื้ออำนวยต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่เอื้ออำนวยมากที่สุด - ราคาน้ำมันที่ $ 40 ต่อบาร์เรล การด้อยค่าของรูเบิลชดเชยการลดลงของรายได้จากการส่งออกและภาระภาษีการเปลี่ยนแปลงอันเป็นผลมาจาก "การซ้อมรบด้านภาษี" ภายใต้สภาวะปัจจุบันไม่มีนัยสำคัญธนาคารแห่งรัสเซียธนบัตร

ในเวลาเดียวกันเขาเห็นความเสี่ยงสูงสำหรับกิจกรรมดังกล่าวเป็นการก่อสร้างอสังหาริมทรัพย์และการให้เช่า กับพื้นหลังของการลดความต้องการของประชากรที่อยู่อาศัยการเสื่อมสภาพของสภาพทางการเงินของ บริษัท ที่เช่าพื้นที่เชิงพาณิชย์ "บริษัท ก่อสร้างและพัฒนาแยกต่างหาก" มีหนี้สินที่สำคัญในสกุลเงินต่างประเทศในขณะที่รายได้จากอัตราแลกเปลี่ยนของพวกเขามี จำกัด บันทึกกลาง ธนาคาร. ในเรื่องนี้ "การโอนสินเชื่อให้กับภาคนี้และการจ่ายค่าเช่าให้กับรูเบิลจะมีส่วนช่วยในการเพิ่มความยั่งยืนของภาค" ต่อความเสี่ยงของสกุลเงิน

มืออาชีพ - ธนาคารธนาคาร

ความท้าทายที่สำคัญสำหรับภาคการธนาคารในปีที่จะมาถึงจะดำเนินการต่อความเสี่ยงด้านสินเชื่อในเงื่อนไขของการเปลี่ยนแปลงเชิงลบของ GDP เตือนผู้ควบคุม ในภาคส่วนใหญ่ของเศรษฐกิจมีการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งของเงินให้สินเชื่อ "ไม่ดี" กับพื้นหลังของกิจกรรมการลดลงของการลดลงของธนาคารกลางธนาคารกลาง การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของหนี้ที่ค้างชำระจากต้นปี 2558 มีการเฉลิมฉลองในการก่อสร้างการผลิตเครื่องจักรและอุปกรณ์เพื่อการเกษตรการค้า ในเงื่อนไขของภาระหนี้ที่สูงของภาคธุรกิจการเสื่อมสภาพของผลงานที่มีคุณภาพของสินเชื่อจะดำเนินต่อไปเตือนธนาคารแห่งรัสเซีย

สถานการณ์ในตลาดการปล่อยสินเชื่อผู้บริโภคที่ไม่มีหลักประกันในช่วงหกเดือนที่ผ่านมายังคงลดลง แต่การวิเคราะห์คุณภาพสินเชื่อของสินเชื่อรุ่นต่าง ๆ (เหล้าองุ่น) แสดงให้เห็นว่าในปี 2014 ธนาคารที่เข้มงวดอย่างมีนัยสำคัญการให้เครดิตมาตรฐานการทบทวน ธนาคารกลางคาดว่าสัดส่วนของสินเชื่อที่ไม่ดีจะถึงจุดสูงสุดที่ 16.5-17% ในปี 2558 - ครึ่งแรกของปี 2559 หลังจากนั้นจะมีการปรับปรุงสถานการณ์

เนื่องจากการดำเนินการตามความเสี่ยงด้านเครดิตมีการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในการทำกำไรของภาคการธนาคารเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของเงินสำรองสำหรับผลขาดทุนที่เป็นไปได้ในการกู้ยืมซึ่งจำกัดความเป็นไปได้ของการโอนทุนของธนาคาร แพคเกจที่ดำเนินการในเดือนธันวาคม 2014 ทำให้สามารถเพิ่มความยั่งยืนที่เพียงพอของการประมาณการของภาคของภาคโดยประมาณ 1.5 คะแนนร้อยละ การมีส่วนร่วมของผลประโยชน์เหล่านี้ลดลงภายในวันที่ 1 เมษายน 2015 เป็น 0.5-1.0 คะแนนร้อยละเนื่องจากสถานการณ์ในตลาดการเงินมีเสถียรภาพที่ระบุไว้ในการทบทวน

ธนาคารกลางตั้งข้อสังเกตว่าการลดลงของอัตราที่สำคัญในปี 2558 "ช่วยลดความสูญเสียที่คาดว่าจะเกิดขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ" แต่ขอแนะนำให้ธนาคาร "ปรับปรุงแนวทางปฏิบัติด้านการจัดการ" ของความเสี่ยงนี้แนะนำ

ภาพรวมของความมั่นคงทางการเงินเป็นหนึ่งในประเภทหลักของรายงานที่สะท้อนถึงจุดของธนาคารกลางต่อสถานการณ์ในภาคการเงิน การตีพิมพ์ครั้งปกติของความคิดเห็นดังกล่าวดำเนินการโดยธนาคารกลางส่วนใหญ่ของประเทศที่พัฒนาแล้ว บทความนำเสนอผลการเปรียบเทียบความเห็นความมั่นคงทางการเงินในรัสเซียและต่างประเทศและข้อเสนอแนะเกี่ยวกับคุณภาพของข้อมูลและวัสดุวิเคราะห์ของธนาคารแห่งรัสเซีย

Plekhanov D.A สถาบันการศึกษาเชิงกลยุทธ์ที่ครอบคลุม (IXI)

เพื่อตอบสนองต่อวิกฤตการณ์ทางการเงินของ 90s หน่วยงานกำกับดูแลการเงินเริ่มให้ความสำคัญกับความมั่นคงทางการเงินของเศรษฐกิจ สิ่งนี้แสดงออกในการพัฒนาตัวชี้วัดความมั่นคงทางการเงินที่หลากหลายทั้งในระดับชาติและระดับนานาชาติรวมถึงการเปลี่ยนแปลงในการตีพิมพ์รายงานประจำในสถานการณ์ภาคการเงิน ปัจจุบันหนึ่งในประเภทหลักของรายงานประเภทนี้ที่ได้รับการกระจายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในหมู่ธนาคารกลางและสถาบันการเงินระหว่างประเทศเป็นภาพรวมของความมั่นคงทางการเงิน

ความเกี่ยวข้องของความมั่นคงทางการเงินการติดตามมีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในตลาดการเงินโลกในปี 2550-2551 วิกฤตสภาพคล่องซึ่งเกิดขึ้นในตลาดการเงินโลกในช่วงกลางปี \u200b\u200b2550 นำไปสู่การตัดจำหน่ายที่สำคัญของสินทรัพย์ของสถาบันการเงินขนาดใหญ่ ธนาคารกลางตอบสนองต่อปัญหาของภาคการเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยลดลงและเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขการให้สินเชื่อเพื่อเพิ่มสภาพคล่องของตลาดระหว่างธนาคาร

เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในระบบการเงินโลกนำไปสู่การริเริ่มใหม่ในการติดตามเสถียรภาพทางการเงิน ใน "รายงานความมั่นคงทางการเงินทั่วโลก" จัดทำโดย IMF ในเดือนเมษายน 2551 ผู้แทนของกองทุนหมายเหตุในปัจจุบันการจัดทำความเห็นพิเศษของความมั่นคงทางการเงินที่มุ่งเน้นการแจ้งให้ บริษัท ทราบถึงความเสี่ยงและการดำเนินงานในปัจจุบันของหน่วยงานกำกับดูแลการเงินที่มุ่งเป้าไปที่ การกำจัดช่องโหว่ในประเทศที่ได้รับผลกระทบจากผลกระทบของวิกฤตสภาพคล่องทั่วโลก

การตีพิมพ์ความเห็นความมั่นคงทางการเงินมีหลายเป้าหมาย สิ่งแรกและชัดเจนที่สุดคือการตรวจสอบสถานการณ์ในภาคการเงิน ดังนั้นในปี 2550 เสถียรภาพทางการเงินที่จัดทำโดยธนาคารกำหนดวัตถุประสงค์ของวัตถุประสงค์สิ่งพิมพ์ดังต่อไปนี้: "วัตถุประสงค์ของการตรวจสอบนี้คือการวิเคราะห์เงื่อนไขในการรักษาเสถียรภาพทางการเงิน การเผยแพร่การทบทวนมีวัตถุประสงค์เพื่อแจ้งสาธารณชนเกี่ยวกับประเด็นที่หลากหลายเกี่ยวกับความสามารถของภาคการเงินของรัสเซียในการต่อต้านความมั่นคงที่เป็นไปได้ "

การตีพิมพ์การทบทวนดำเนินการอีกเป้าหมายที่สำคัญเท่าเทียมกัน - เพิ่มความโปร่งใสและความรับผิดชอบของกิจกรรมของธนาคารกลาง การตีพิมพ์ผลการวิเคราะห์และการวิจัยของพนักงานของธนาคารกลางในการตรวจสอบทำให้เป็นไปได้ที่จะได้รับการประเมินอิสระภายนอกของกิจกรรมของธนาคารกลางโดยผู้เชี่ยวชาญ ดังนั้นการตีพิมพ์ของการทบทวนอาจมีบทบาทสำคัญที่สำคัญนำเสนอข้อกำหนดที่เพิ่มขึ้นสำหรับกิจกรรมของพนักงานของธนาคารกลางในการจัดทำวัสดุวิเคราะห์บางอย่างในรูปแบบที่ระบุ

การกระจายความเห็นความมั่นคงทางการเงินในโลก

ปัจจุบันความเสถียรทางการเงินบทวิจารณ์เผยแพร่ 57 ธนาคารกลาง I.e. ทุก ๆ สามของหน่วยงานกำกับดูแลการเงินที่มีอยู่ในปัจจุบันในโลก บทวิจารณ์แรกถูกตีพิมพ์ในช่วงครึ่งหลังของ 90s ธนาคารกลางอังกฤษและยุโรปเหนือ (สวีเดนไอซ์แลนด์นอร์เวย์) ในช่วงต้นยุค 2000 จำนวนของธนาคารกลางการเผยแพร่การทบทวนความมั่นคงทางการเงินเพิ่มขึ้นอย่างมาก (รูปที่ 1) โดยทั่วไปหลังจากการโจมตีของวิกฤตการณ์ทางการเงินในช่วงปลายยุค 90 ธนาคารกลางเริ่มให้ความสนใจกับปัญหาความมั่นคงทางการเงินเพิ่มขึ้น

รูปที่ 1 จำนวนของธนาคารกลางการเผยแพร่บนเว็บไซต์ของความมั่นคงทางการเงิน

โดยเฉลี่ยตั้งแต่ปี 2545 จำนวนประเทศที่มีการเผยแพร่ความเห็นเสถียรภาพทางการเงินเป็นประจำทุกปีโดย 10 ประเทศ อย่างไรก็ตามในปี 2550 การเติบโตที่ใช้งานอยู่ของตัวบ่งชี้นี้หยุด ดังนั้นจึงสามารถสันนิษฐานได้ว่าธนาคารกลางรายใหญ่ทุกแห่งกำลังตีพิมพ์ความเห็นของความมั่นคงทางการเงินและการเติบโตของจำนวนประเทศที่ออกรีวิวจะเกิดขึ้นอย่างช้า ๆ ในเวลาเดียวกันศักยภาพที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในแง่ของการกระจายความคิดเห็นมีภูมิภาคของเอเชียและอเมริกาใต้ซึ่งในมือข้างหนึ่งมีระดับค่อนข้างสูงของการพัฒนาเศรษฐกิจและในทางกลับกันมีตัวบ่งชี้ที่ต่ำกว่า ความนิยมของความนิยมในหมู่ประเทศของภูมิภาคเมื่อเทียบกับยุโรป (ตารางที่ 1)

ควรสังเกตว่าธนาคารแห่งรัสเซียก็เริ่มที่จะเผยแพร่ความทบทวนความมั่นคงทางการเงินโดยหนึ่งในธนาคารกลางแห่งแรกในโลก - ในปี 2544 อย่างไรก็ตามในรูปแบบอิเล็กทรอนิกส์ในธนาคารของเว็บไซต์ของธนาคารรัสเซียความคิดเห็นจะใช้ตั้งแต่ปี 2003 เท่านั้น .

ตารางที่ 1. การกระจายความคิดเห็นเสถียรภาพทางการเงินในภูมิภาคต่างๆของโลก

ที่มา: เว็บไซต์ของธนาคารกลาง

ควรสังเกตว่าธนาคารแห่งรัสเซียก็เริ่มที่จะเผยแพร่ความทบทวนความมั่นคงทางการเงินโดยหนึ่งในธนาคารกลางแห่งแรกในโลก - ในปี 2544 อย่างไรก็ตามในรูปแบบอิเล็กทรอนิกส์ในธนาคารของเว็บไซต์ของธนาคารรัสเซียความคิดเห็นจะใช้ตั้งแต่ปี 2003 เท่านั้น . 2 โดยทั่วไปการตีพิมพ์ความเห็นความมั่นคงทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญขึ้นอยู่กับระดับของการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศ ประเทศที่หน่วยงานกำกับดูแลการเงินออกความเห็นเป็นประจำเกี่ยวกับความมั่นคงทางการเงินระดับเฉลี่ยของ GDP ต่อคนคือ $ 25,000 (โดยการซื้อพาวเวอร์พาริตี้) และในประเทศที่ไม่มีความคิดเห็นดังกล่าวอยู่ในระดับของ GDP ต่อหัวโดยเฉลี่ย ต่ำกว่า 3 เท่าและจำนวนเงินประมาณ 8,000 ดอลลาร์

ปัจจุบันการปฏิบัติของการเผยแพร่ความเห็นเสถียรภาพทางการเงินจะค่อยๆกระจายในประเทศกำลังพัฒนา ความคิดเห็นของความมั่นคงทางการเงินเป็นประจำจะออกในเกือบทุกประเทศในยุโรปตะวันออก ในปี 2549-2550 การตีพิมพ์ความคิดเห็นเริ่มธนาคารกลางของประเทศเช่นโรมาเนียกาตาร์ปากีสถานมาซิโดเนียคาซัคสถานจอร์เจียโบลิเวียบังคลาเทศและบาห์เรน

รูปที่ 2 การกระจายของประเทศในแง่ของการพัฒนาเศรษฐกิจและการเริ่มต้นของการทบทวนความมั่นคงทางการเงิน

การวิเคราะห์เปรียบเทียบการทบทวนแนวทางปฏิบัติ

ธนาคารแห่งรัสเซียเผยแพร่การทบทวนความมั่นคงทางการเงินอย่างไรก็ตามในลักษณะของมันก็ด้อยกว่ารายงานที่คล้ายคลึงกันซึ่งผลิตธนาคารกลางทั้งประเทศที่พัฒนาแล้วและประเทศที่มีการเปลี่ยนแปลง วัสดุของธนาคารกลางต่างประเทศตามกฎมีจำนวนมากให้ข้อมูลเกี่ยวกับตัวชี้วัดเพิ่มเติมของรัฐเศรษฐกิจและตลาดการเงินรวมถึงในกรณีส่วนใหญ่รวมถึงผลการทดสอบความเครียด - I.e. การประเมินเชิงปริมาณของผลที่เป็นไปได้ในกรณีที่เกิดสถานการณ์วิกฤตในตลาดการเงิน (ตารางที่ 2)

องค์ประกอบของ "แนวปฏิบัติที่ดีที่สุด" ในหมู่ธนาคารกลางยังรวมถึงการเปิดตัวของการทบทวนความมั่นคงทางการเงินปีละสองครั้ง (แทนที่จะเป็นหนึ่ง) จากผู้ถือหุ้น 57 รีวิวธนาคารกลางการตีพิมพ์ 26 หรือ 46% เตรียมความพร้อมปีละสองครั้ง ในรัสเซียภาพรวมของความมั่นคงทางการเงินได้รับการตีพิมพ์ปีละครั้งและมีการวิเคราะห์สถานการณ์ในตลาดการเงินสำหรับปีที่แล้ว อย่างไรก็ตามปัญหาที่เกี่ยวข้องมากกว่าความถี่ของการเผยแพร่การทบทวนคือเอกสารนี้จัดทำโดยธนาคารแห่งรัสเซียออกมาพร้อมกับความล่าช้าในการล่าช้าอย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้นการทบทวนความมั่นคงทางการเงินสำหรับปี 2550 ได้รับการตีพิมพ์โดยธนาคารแห่งรัสเซียในเว็บไซต์หลังจากเกือบสี่เดือนหลังจากสิ้นสุดระยะเวลาการรายงาน (22 เมษายน 2551) ในประเทศที่พัฒนาแล้วความคิดเห็นเสถียรภาพทางการเงินมักจะดำเนินการมากขึ้น ตัวอย่างเช่นในรายงานของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษที่ตีพิมพ์ในเดือนเมษายน 2551 ข้อมูลจะถูกนำเสนอสำหรับตัวบ่งชี้แต่ละตัวจนถึงเดือนมีนาคม 2551

ความคิดเห็นเสถียรภาพทางการเงินส่วนใหญ่มีการโพสต์ในส่วนพิเศษของเว็บไซต์ธนาคารกลางซึ่งเรียกว่า "ความมั่นคงทางการเงิน" หรือ "ความมั่นคงของระบบการเงิน" ลิงค์ไปยังส่วนเหล่านี้ตั้งอยู่ในหน้าแรกของเว็บไซต์ของธนาคารกลาง 4 แห่งเพื่อให้ผู้เข้าชมสะดวกกว่าในการเข้าถึงวัสดุเหล่านี้ ธนาคารแห่งรัสเซียยังแนะนำให้สร้างส่วนพิเศษของเว็บไซต์ที่อุทิศตนเพื่อความมั่นคงทางการเงินเพราะ ปัจจุบันการทบทวนถูกโพสต์ในส่วน "สิ่งพิมพ์และรายงาน" พร้อมกับวัสดุในทิศทางหลักของนโยบายการเงินและการกล่าวสุนทรพจน์ของผู้แทนของธนาคารแห่งรัสเซีย นอกจากนี้ขอแนะนำให้เสริมการตรวจสอบบนเว็บไซต์โดยการเผยแพร่ในส่วนเดียวกันของแอปพลิเคชันสถิติรายละเอียดเพื่อตรวจสอบในรูปแบบ Excel การปฏิบัติดังกล่าวเป็นเรื่องธรรมดาในโลกและถูกใช้โดยธนาคารกลางของนิวซีแลนด์โปแลนด์โปรตุเกสแอฟริกาใต้สวีเดนและอังกฤษ ความเห็นความมั่นคงทางการเงินเป็นเอกสารที่มีขนาดใหญ่พอที่มีตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจจำนวนมากดังนั้นผลิตภัณฑ์เสริมอาหารในรูปแบบของไฟล์ Excel ที่มีข้อมูลจะมีคุณค่าที่ไม่ต้องสงสัยสำหรับผู้เข้าชมเว็บไซต์ของธนาคารแห่งรัสเซีย

ตารางที่ 2. ลักษณะของความเสถียรทางการเงิน Reviews

ที่มา: เว็บไซต์ของธนาคารกลางการคำนวณ IXI

เนื้อหาของความเสถียรทางการเงิน Reviews

การวิเคราะห์สถานการณ์ในทรงกลมทางการเงินนำเสนอในบทวิจารณ์ของธนาคารกลางขึ้นอยู่กับการตรวจสอบตัวบ่งชี้จำนวนมาก โดยทั่วไปตัวบ่งชี้ที่นำเสนอในบทวิจารณ์สามารถแบ่งออกเป็น 3 กลุ่ม:

1. ตัวบ่งชี้เศรษฐกิจมหภาคทั่วไป - ตัวบ่งชี้ลักษณะการพัฒนาเศรษฐกิจหรือระบบการเงินโดยรวม (อัตราการเติบโตของ GDP สมดุลของการชำระเงินเงินเฟ้อ ฯลฯ )
2. ตัวบ่งชี้ความมั่นคงทางการเงินเป็นตัวบ่งชี้ลักษณะความมั่นคงหรือความเสี่ยงที่เป็นไปได้ของการพัฒนาของสถาบันการเงิน (ตัวอย่างเช่นปริมาณหนี้ที่ค้างชำระในสินเชื่อการทำกำไรของสินทรัพย์ ฯลฯ )
3. ตัวบ่งชี้การตลาด - ตัวชี้วัดสะท้อนราคาสำหรับสินทรัพย์ทางการเงิน (หุ้นพันธบัตร, ตัวเลือก ฯลฯ ) หรือได้รับจากการสำรวจความคิดเห็นของผู้เข้าร่วมในตลาดการเงิน ตัวชี้วัดของสปีชีส์นี้สะท้อนให้เห็นในรูปแบบของการคาดการณ์ของผู้เข้าร่วมตลาด ข้อมูลนี้ไม่สามารถรับได้จากตัวชี้วัดการรายงานทางการเงินและดังนั้นจึงเป็นสิ่งที่สำคัญในการคาดการณ์การพัฒนาสถานการณ์ในตลาดการเงิน

ความสมดุลของตัวบ่งชี้ที่ใช้ในการตรวจสอบของธนาคารของรัสเซียถูกเลื่อนไปยังตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาคทั่วไปในขณะที่ในการทบทวนความมั่นคงทางการเงินให้ความสนใจค่อนข้างน้อยลงแก่นักแสดงที่มีลักษณะของระบบการเงิน (ตารางที่ 3)

ตารางที่ 3. การวิเคราะห์เปรียบเทียบตัวบ่งชี้ที่ใช้ในการทบทวนเสถียรภาพทางการเงิน

หมายเหตุ: การคำนวณสำหรับแต่ละธนาคารกลางได้ดำเนินการตามผลงานล่าสุดของการทบทวนความมั่นคงทางการเงิน (ณ วันที่ 1 กรกฎาคม 2551)

รายการอื่น ๆ
• ที่จะได้รับ 5 พันรูเบิล
• คุณสมบัติของ บริษัท Alpari และบทวิจารณ์จริงเกี่ยวกับเรื่องนี้
• วิธีการแก้ปัญหาที่เหมาะสม (มีบางอย่างที่สมเหตุสมผล)
• วิธีการแก้ปัญหาที่เหมาะสม (มีบางอย่างที่สมเหตุสมผล)
• เกี่ยวกับการกระทำที่ดึงดูดใจใหม่จาก VTB24 ส่วนลดอื่น ๆ จาก Visa
• แผนที่ฟรีอิสระจากสินเชื่อบ้าน
• Sargeras เลือดที่จะเปลี่ยนเลือดของ Sargeras สำหรับทรัพยากร
• วิธีการเติมกระเป๋า wallet
• VTB - ข่าวความคิดเห็นและคำอธิบายพนักงานและซีอีโอคนแรกของ VTB Bank 24