ตำแหน่งทางการเงินของบริษัท เทคโนโลยีตลาดหุ้น: ระบบการซื้อขายนายหน้า เงินสดตำแหน่งเดียวสะดวกเพราะ

1. งบกระแสเงินสด: การจัดทำและการเปิดเผยข้อมูลตามข้อกำหนดของ IFRS
   ฐานะเงินสดสุทธิต้นงวด 100 - -3 576 767 -3 576 767 -3 576 767 -3 576 767 -2 576 031 ฐานะเงินสดสุทธิปลายงวด 110 -3 197 010 -1 901 247 - 2 153 272
2. การปรับปรุงรูปแบบการรายงานทางการเงินตาม IFRS
   หากองค์กรไม่มีหนี้สินทางการเงินสุทธิ แต่มีสินทรัพย์ทางการเงินสุทธิที่ได้รับรายได้ทางการเงินสุทธิ การคำนวณกระแสเงินสดอิสระจากตำแหน่งของกิจกรรมทางการเงินจะเป็นดังนี้
3. การประเมินมูลค่าหุ้นและมูลค่าขององค์กรการค้าตามรูปแบบการรายงานทางการเงินใหม่
   ส่วนประกอบอื่นๆ ของสินทรัพย์ดำเนินงานสุทธิ 441 152 463 387 486 556 510 884 526 210 541 997 558 256 สินทรัพย์ดำเนินงานสุทธิ 6 636 832 7 537 208 7 914 068 8 076 091 ... 846 830 389 871
4. ปรับสมดุลการละลายขององค์กรและสภาพคล่องของทรัพยากรทางการเงิน
   กระแสเงินสดที่เป็นของเหลวของ LDP หรือการเปลี่ยนแปลงสถานะเครดิตสุทธิเป็นตัวบ่งชี้ว่าเกินดุลหรือขาดดุล
5. การจัดการป้องกันวิกฤตเป็นเครื่องมือในการรักษาเสถียรภาพทางการเงินขององค์กร
   จากตำแหน่งเหล่านี้ วัตถุที่สังเกตสามารถเป็นตัวชี้วัดได้ เช่น กระแสเงินสดสุทธิ มูลค่าตลาดขององค์กร ระดับความเข้มข้นของธุรกรรมทางการเงินในพื้นที่ที่มีความเสี่ยงสูง โครงสร้างเงินทุน ... ขึ้นอยู่กับสิ่งต่อไปนี้ ตัวชี้วัดสำคัญของกำไรสุทธิของ บริษัท รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์และจำนวนทุนหาก ... การวิเคราะห์ SWOT มักจะนำเสนอแบบกราฟิกบนพื้นฐานของการศึกษาที่ครอบคลุมของอิทธิพลของปัจจัยหลักโดยใช้การจำแนกประเภทตามสัญญาณดังกล่าว เป็นตำแหน่งที่แข็งแกร่งและอ่อนแอขององค์กร โอกาสและทิศทางของการพัฒนา ภัยคุกคามที่ขัดขวางการพัฒนาขององค์กร โดยทั่วไปวิธีการทั้งหมด
6. ลักษณะเฉพาะของการประเมินลูกหนี้และเจ้าหนี้วิสาหกิจ
   ครบกำหนดของลูกหนี้จะสั้นกว่าครบกำหนดของบัญชีเจ้าหนี้ กล่าวคือ หนี้ของลูกหนี้จะถูกแปลงเป็นเงินสดในช่วงเวลาที่สั้นกว่าที่บริษัทต้องการเงินสดสำหรับการชำระหนี้ทันเวลาแก่เจ้าหนี้ซึ่งได้ขจัดความจำเป็นบางส่วน เพิ่มขึ้น ... บริษัทมีสถานะเครดิตสุทธิติดลบทั้ง 3 งวด มีกำไรรวมเนื่องจากบริษัทมีกำไรจากเจ้าหนี้
7. สองรูปทรงที่น่าสนใจในนโยบายสุขภาพทางการเงินของ บริษัท
   อัตราส่วน โปรดทราบว่าเรากำลังพูดถึงเฉพาะเกี่ยวกับสภาพคล่องของงบดุลและไม่ใช่บริษัทและแน่นอนไม่เกี่ยวกับตำแหน่งของเจ้าของ อัตราการไหล อัตราส่วนความครอบคลุม ICR อัตราส่วนความครอบคลุมดอกเบี้ย TIE ครั้ง ดอกเบี้ย ส่วนแบ่งที่ได้รับในระยะสั้น
8. การประเมินความให้ข้อมูลของวิธีการวิเคราะห์ปัจจัยในประเทศและต่างประเทศของตัวบ่งชี้ "กำไรสุทธิ" เพื่อยืนยันนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทร่วมทุน
   ใน P Kurnosova ดูแถวที่ 1 ของตารางที่ 8 ถูกประเมินต่ำเกินไป ไม่ได้สะท้อนถึงตำแหน่งที่แท้จริงขององค์กรที่เสื่อมลงเมื่อเวลาผ่านไป เนื่องจากการลดลงในจินตนาการของกำไรสุทธิเพียง 19.71% เกิดขึ้น
9. การตรวจสอบดุลยภาพทางการเงินเป็นองค์ประกอบหนึ่งของความมั่นคงทางเศรษฐกิจ
   สังเกตว่าคำว่า สภาพคล่อง มีหลายค่า โดยพิจารณาในความหมายกว้างและแคบ โดยแยกคำจำกัดความของแนวคิดแบบกว้างๆ ด้านสภาพคล่องของบริษัทดังต่อไปนี้ - เกณฑ์ดุลกระแสเงินสด กระแสเงินสดสุทธิ NCF> 0 สภาพคล่องของโครงสร้างปัจจุบัน - ความสม่ำเสมอของสินทรัพย์หมุนเวียนและกระแสรายวัน ...เพื่อใช้คำแนะนำต่อไปนี้อัตราส่วนสภาพคล่องของบริษัทในปัจจุบันไม่ได้สะท้อนถึงระดับสภาพคล่องของเงินทุนหมุนเวียนแต่ละตำแหน่งอย่างคร่าวๆ เมื่อเปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม หากส่วนเบี่ยงเบนมีนัยสำคัญก็จำเป็นต้องหาสาเหตุหรืออุตสาหกรรม
10. เกี่ยวกับอัตราส่วนและอัลกอริธึมในการคำนวณตัวบ่งชี้เงินทุนหมุนเวียนของตัวเองและเงินทุนหมุนเวียนสุทธิ
    มันสมเหตุสมผลที่จะละทิ้งการคำนวณทุนหมุนเวียนของตัวเอง เนื่องจากขนาดรวมและส่วนแบ่งของทุนในการสร้างสินทรัพย์รวมมีความสำคัญสำหรับองค์กรธุรกิจ และไม่สำคัญว่าสินทรัพย์ใดจะอยู่ในสินทรัพย์ถาวร ลูกหนี้เงินสด ฯลฯ มาก ... หากทรัพยากรที่คุณยืมมารวมกันเป็นกระแสเดียว เป็นการยากที่จะแยกความแตกต่างตามตำแหน่งแต่ละรายการของสินทรัพย์งบดุล 8. เพื่อประเมินความมั่นคงทางการเงินและการละลายในระยะสั้น แนะนำให้คำนวณเน็ต
11. หนี้สิน "จินตภาพ" ที่นำมาพิจารณาเมื่อคำนวณสินทรัพย์สุทธิขององค์กร
    ตำแหน่งนี้เกิดจากข้อกำหนด 1 ต่อไปนี้ตามเงินสดหรือทรัพย์สินของ CAAP ที่โอนไปยังเจ้าของ ... เงินสดหรือทรัพย์สินของ CAAP ที่โอนไปยังเจ้าของ ผู้ถือหุ้น หรือผู้ก่อตั้งไม่ใช่ทรัพย์สินขององค์กรและนำไปสู่ สินทรัพย์สุทธิลดลง 2 สรุปได้ว่าทรัพย์สินหรือเงินกองทุนที่ได้รับจากผู้ถือหุ้น
12. 
    จากตำแหน่งเหล่านี้เป้าหมายที่มีแนวโน้มของกิจกรรมการลงทุนของ บริษัท คือการเกินรายได้จากการลงทุนเหนือทุนที่ลงทุน ... และความไม่แน่นอนในสภาพแวดล้อมของตลาดตั้งแต่เงินที่มีส่วนลดสุทธิ
13. ศักยภาพทางการเงินขององค์กร: แนวคิด สาระสำคัญ วิธีการวัดผล
    ดังนั้น จากมุมมองของยอดรวมของรายได้ทั้งหมดและกระแสเงินสดไหลเข้าจากภายนอก ศักยภาพทางการเงินขององค์กรสามารถวัดได้จากค่าสัมบูรณ์ ... เป็นชุดขององค์ประกอบที่สัมพันธ์กัน เช่น ระบบย่อยสำหรับการก่อตัว และการกระจายรายรับรายจ่ายของกำไรสุทธิ ระบบระดมเงินทุนจากตลาดทุน เป็นต้น สร้างความสามัคคีที่มั่นคง
14. การก่อตัวของนโยบายการเงินขององค์กรโดยคำนึงถึงขั้นตอนของวงจรชีวิต
    การแพร่กระจายของค่าของตัวชี้วัดข้างต้นของผลการดำเนินงานขององค์กรทำให้สามารถระบุตำแหน่งของตนในวงจรชีวิตเปอร์เซ็นต์กำไรทางเศรษฐกิจของการลงทุนและการจ่ายเงินปันผล
15. การจัดการกระแสการเงินในโครงสร้างการถือครอง
    เป็นผลให้ข้อกำหนดของกฎบัตรเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นที่มีการตัดสินใจไม่จ่ายเงินปันผลหาก บริษัท ไม่มีกำไรสุทธิไม่ได้ระบุภาระของที่ประชุมสามัญในการตัดสินใจการจ่ายเงินปันผล เมื่อ ... ในกรณีหมายเลข A40-52516 ... ควรสังเกตว่าการละเมิดกำหนดเวลาการจ่ายเงินปันผลที่ประกาศและหรือการจ่ายไม่เต็มจำนวนเป็นเหตุให้เก็บดอกเบี้ยจาก บริษัท สำหรับการใช้เงินของผู้อื่น สำหรับระยะเวลาที่ล่าช้า ข้อสรุปนี้จัดทำขึ้นในมติของ Plenum ของศาลอนุญาโตตุลาการสูงสุดของสหพันธรัฐรัสเซียที่ 18
16. การสะท้อนข้อมูลเกี่ยวกับสินทรัพย์ทางการเงินในงบการเงินตาม IFRS
    นอกจากนี้ยังได้รับอนุญาตให้ใช้ราคาตลาดกลางเป็นพื้นฐานในการกำหนดมูลค่ายุติธรรมสำหรับสถานะความเสี่ยงออฟเซ็ต และใช้ราคาเสนอซื้อหรือราคาขอสำหรับสถานะเปิดสุทธิ ราคาของรายการสุดท้ายอาจเป็นมูลค่ายุติธรรมหากข้อมูลเกี่ยวกับที่มีอยู่ .. . ธุรกรรมในตลาดระหว่างฝ่ายที่เต็มใจที่มีความรู้ในลักษณะที่เป็นอิสระ การอ้างอิงถึงมูลค่ายุติธรรมในปัจจุบันของเครื่องมืออื่นที่เหมือนกันเป็นส่วนใหญ่ การวิเคราะห์ส่วนลดกระแสเงินสดและแบบจำลองการกำหนดราคา เช่น รูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือก เทคนิคการประเมินมูลค่าทางการเงิน
17. การปรับปรุงการสนับสนุนทางบัญชีและการวิเคราะห์สำหรับการจัดการกระแสเงินสด
    
18. วิธีการทำซ้ำและเพิ่มประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์ถาวรของบริษัท
    ด้วยวิธีการทางตรง กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานจะถูกกำหนดเป็นผลต่างระหว่างรายได้ที่ค้ำประกันโดยกระแสเงินสดที่แท้จริง ...
19. เกี่ยวกับค่ามาตรฐานของสัมประสิทธิ์ในการสร้างการประเมินอันดับสถานะทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร
    สำหรับตำแหน่งที่สามของการกำหนดรายการอัตราส่วนเฉพาะสำหรับกลุ่มเฉพาะอันเป็นผลมาจากเวลานานพอสมควร ... Cal ความเป็นไปได้ในการชำระคืนภาระผูกพันเร่งด่วนและระยะสั้นที่สุดด้วยค่าใช้จ่ายของเงินสดและการลงทุนทางการเงิน A1 P1 P2 อัตราส่วนความมั่นคงทางการเงิน อัตราส่วนเงินกู้และ ... ความสามารถในการทำกำไร สินทรัพย์รวมในแง่ของกำไรสุทธิ Ra ประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์รวม Pch Ba อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นในแง่ของกำไรสุทธิ
20. หลักการเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างทุนของวิสาหกิจการเกษตร
    ต้นทุนของทุนทุนกำหนดจากตำแหน่งของกำไรที่สูญเสียไป กล่าวคือ จากมุมมองของทางเลือกอื่นสำหรับการวางกองทุนเมื่อมีกองทุนของตัวเอง ... แต่เนื่องจากกองทุนเหล่านี้ลงทุนในองค์กรของตนเอง ราคาของพวกเขาคือกำไรสุทธิต่อ หน่วยลงทุน

เล็กซ์ ฟาน เดอร์ วีเลน, วิลเลม ฟาน อัลเฟน, จัสต์ เบอร์เกน
Phillip Lindow, Vasily Chekulaevบทจากหนังสือ "องค์กรการจัดการการเงินระหว่างประเทศ"
สำนักพิมพ์ "ธุรกิจโอลิมปิก"

ในการถือครองที่แตกต่างกัน หน้าที่ทางการเงินที่แตกต่างกันได้ถูกโอนไปยังศูนย์บริการร่วม บางครั้ง บริษัท ของ บริษัท โฮลดิ้งต้องการดำเนินการส่วนหนึ่งของการดำเนินการธุรกรรมการชำระเงินต่อไป ตัวอย่างเช่น พวกเขาสามารถรับใบแจ้งหนี้โดยตรงจากซัพพลายเออร์ แล้วส่งต่อไปยังศูนย์การชำระเงินขาเข้าและขาออก บางครั้งก็สะดวกกว่าที่จะจัดให้มีการรวบรวมลูกหนี้คงค้างในระดับท้องถิ่น

การเอาท์ซอร์ส

การรวมฟังก์ชันการจัดการเงินสดไว้ที่ศูนย์กลางสามารถช่วยประหยัดค่าใช้จ่ายได้มากสำหรับบริษัท อย่างไรก็ตาม ณ จุดหนึ่ง ความเป็นไปได้ในการบันทึกผ่านการรวมศูนย์ภายในจะหมดลง ในกรณีนี้ การลดต้นทุนเพิ่มเติมสามารถทำได้โดยการเอาท์ซอร์สของฟังก์ชันจำนวนหนึ่งเท่านั้น ปัจจุบัน ผู้เข้าร่วมตลาดต่างๆ นำเสนอธุรกรรมการชำระเงิน รวมถึงหน่วยงานที่ปรึกษาทางการเงิน สำนักงานบัญชี และธนาคาร

บริษัทขนาดกลางจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ เริ่มใช้ฟังก์ชันการจัดการเงินสดบางส่วนเพื่อมุ่งเน้นที่ธุรกิจหลัก ในบางสถานการณ์ การเอาท์ซอร์สสามารถลดต้นทุนค่าโสหุ้ยได้อย่างมาก อย่างไรก็ตาม หลายบริษัทลังเลที่จะใช้โอกาสนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาใช้ความพยายามและเงินจำนวนมากในการสร้างศูนย์บริการร่วมของตนเอง นอกจากนี้ หลายบริษัทเชื่อว่าการจัดการกระแสเงินสดโดยตรงของบริษัททำให้คุณสามารถจับตาดูความเคลื่อนไหวของบริษัทได้ ท้ายที่สุด การเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินสดอาจเป็นสัญญาณแรกของปัญหาในอนาคต

ข้อดีและข้อเสียของการรวมศูนย์

ประโยชน์ของการรวมศูนย์รวมถึง:

• ความเข้มข้นของความรู้และประสบการณ์ที่ช่วยให้คุณบรรลุผลลัพธ์ที่ดีขึ้นโดยมีพนักงานน้อยลงและลดโอกาสในการเกิดข้อผิดพลาด
• เชื่อมโยง (ถ้าเป็นไปได้) ฐานะการเงินและกระแสเงินสด นำไปสู่ผลกำไรที่สูงขึ้นและต้นทุนที่ต่ำลง
• การจัดหาบริการทางการเงินแบบรวมศูนย์เพื่อรับส่วนลดปริมาณ
• ควบคุมการดำเนินนโยบายการคลังอย่างเข้มงวดยิ่งขึ้น

ข้อเสียของการรวมศูนย์คือ:

• ความเสื่อมโทรมของภูมิปัญญาท้องถิ่น
• ท้องถิ่นประท้วงต่อต้านการกระจายอำนาจ;
• ลดความสนใจของ บริษัท โฮลดิ้งกับงานการจัดการเงินสดแบบรวมศูนย์
• ความซับซ้อนของระบบข้อมูลการจัดการ (MIS) และความต้องการระบบการวางแผนทรัพยากรองค์กร (EPR)

โดยทั่วไป ข้อดีของการรวมศูนย์มีมากกว่าข้อเสีย

โครงสร้างทางภูมิศาสตร์ของบริการคลัง

TNCs ที่มีสาขาทั่วโลกมักจะเปิดศูนย์บริหารเงินระดับภูมิภาคใน 3 โซนเวลาหลัก ได้แก่ เอเชีย ยุโรป และอเมริกา

ศูนย์บริหารเงินประจำภูมิภาคเหล่านี้ดำเนินการบริหารเงินสำหรับบริษัทในเครือทั้งหมดที่อยู่ในเขตเวลาที่เกี่ยวข้อง ศูนย์บริหารเงินประจำภูมิภาคมักไม่ได้อยู่ในประเทศเดียวกับบริษัทโฮลดิ้ง แต่ถึงกระนั้นก็เป็นแผนกที่สำคัญที่สุด

ศูนย์ภูมิภาคมักจะตั้งอยู่ในประเทศที่มีบรรยากาศทางการเงินและการลงทุนที่ดี ในยุโรปสามารถพบได้ในเมืองต่างๆ เช่น บรัสเซลส์ อัมสเตอร์ดัม ดับลิน ซูริก และลอนดอน ซึ่งเรียกว่า "ศูนย์กลางทางการเงิน" รูปที่ 3 แสดงไดอะแกรมของโครงสร้างองค์กรของ TNC ของยุโรปพร้อมศูนย์บริหารเงินระดับภูมิภาค

รูปที่ 3 โครงสร้างบริษัทโฮลดิ้งในยุโรปที่มีศูนย์บริหารเงิน

การจัดสรรค่าใช้จ่ายและรายได้ที่เกี่ยวข้องกับการบริหารเงิน

ในกรณีของการรวมศูนย์ของฟังก์ชันการคลังทั้งหมดหรือบางส่วน จำเป็นต้องพิจารณาว่าใครจะเป็นผู้แบกรับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการดังกล่าว และวิธีกระจายต้นทุนและรายได้ทั้งหมดระหว่างคลังส่วนกลางและบริษัทโฮลดิ้ง มีสองตัวเลือก ขึ้นอยู่กับว่าคลังส่วนกลางคือศูนย์กำไรหรือศูนย์ต้นทุน

ศูนย์กำไร

หากคลังเป็นศูนย์กลางกำไร ก็มีเป้าหมายกำไรของตัวเอง เพื่อให้บรรลุเป้าหมายดังกล่าว กระทรวงการคลังมีสิทธิที่จะดำรงตำแหน่งทางการเงินที่ไม่เกี่ยวข้องกับตำแหน่งของบริษัทโฮลดิ้ง การจะใช้ส่วนลดซื้อคืนหรือส่วนเพิ่มได้หรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับกฎการกำหนดราคาโอนที่ยอมรับ แน่นอนว่าส่วนลดและส่วนเพิ่มเหล่านี้ต้องเป็นไปตามความเห็นของแผนกภาษี

ศูนย์ต้นทุน

หากกรมธนารักษ์ไม่มีเป้าหมายกำไรเป็นของตนเอง เรียกว่าศูนย์ต้นทุน ในบางกรณี กระทรวงการคลังจำเป็นต้องป้องกันความเสี่ยงจากตำแหน่งทั้งหมดที่ถือโดยบริษัทในการถือครอง (กลยุทธ์การป้องกัน) ทันที ในกรณีอื่นๆ กระทรวงการคลังได้รับอนุญาตให้เลื่อนการป้องกันความเสี่ยงที่จำเป็นหรือเปิดสถานะบางตำแหน่งไว้ (กลยุทธ์เชิงรุก) ในกรณีหลังนี้ กรมธนารักษ์บางครั้งเรียกว่าศูนย์บริการ

การกำหนดขอบเขตงาน

การระบุงานของกรมธนารักษ์โดยรวมให้ชัดเจน จำเป็นต้องกำหนดงานของบริการต่างๆ ภายในแผนกนี้ให้ชัดเจน งานประจำวันของการบริหารเงินของบริษัทประกอบด้วยการจัดการยอดเงินสด การกำหนดตำแหน่ง การสรุปสัญญาทางการเงิน ในกรณีนี้ จะทำหน้าที่ดังต่อไปนี้:

เพื่อวัตถุประสงค์ในการตรวจสอบ ควรกำหนดงานของบริการต่างๆ อย่างชัดเจนที่สุด ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งขององค์กรคือการกระจายความรับผิดชอบ สิทธิ และหน้าที่ไม่ชัดเจนไม่เพียงพอ ดังนั้นจึงจำเป็นต้องให้คำตอบที่ชัดเจนสำหรับคำถาม: ใครและสิ่งใดที่ได้รับอนุญาตให้ทำ และใครที่ไม่สามารถทำได้ ใครมีหน้าที่ทำอะไร สุดท้ายใครเป็นผู้รับผิดชอบในการเฝ้าติดตาม อนุญาต และตรวจสอบ?

การกระจายความรับผิดชอบระหว่างแผนกต้อนรับและส่วนหลังมีความสำคัญอย่างยิ่ง การปิดธุรกรรมอย่างเป็นทางการไม่ควรควบคุมการชำระเงินครั้งสุดท้าย รูปที่ 4 แสดงการกระจายของฟังก์ชันภายในกรมธนารักษ์

รูปที่ 4 ลำดับของการดำเนินการเมื่อทำธุรกรรมซื้อคืน

บางครั้งบริษัทต่างๆ ก็สร้างแผนกเฉพาะขึ้นมาระหว่างสำนักงานส่วนหน้าและส่วนหลังที่เรียกว่าสำนักงานกลาง Mid-Office ทำงานหลายอย่างสำหรับแผนกอื่นๆ ส่วนใหญ่รายงานตำแหน่ง ประสิทธิภาพ และความเสี่ยง

การควบคุมการคลัง

กระทรวงการคลังจัดการกับความเสี่ยงสองประเภทหลัก: การดำเนินงานและตำแหน่ง ประการแรกเกิดจากข้อบกพร่องขององค์กรนั่นเอง ตัวอย่าง ได้แก่ วิธีการทำงานที่ไม่ดี ข้อผิดพลาดของระบบ ข้อผิดพลาดของบุคลากร และการฉ้อโกง ความเสี่ยงด้านตำแหน่งจะอธิบายโดยการมีสถานะเปิดที่เรียกว่า ซึ่งทำให้บริษัทมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เพื่อลดความเสี่ยงเหล่านี้ บริษัทต้องใช้มาตรการบางอย่าง

ข้อ จำกัด

เพื่ออำนวยความสะดวกในการบริหารความเสี่ยง คุณต้องแนะนำระบบข้อจำกัด จำเป็นต้องระบุให้ชัดเจนว่าธุรกรรมใดที่ได้รับอนุญาต กับคู่สัญญารายใด และจำนวนเงินสูงสุดเท่าใด ข้อสรุปของธุรกรรมที่ไม่สอดคล้องกับกรอบนี้ต้องได้รับอนุญาตพิเศษ ระบบข้อ จำกัด เกี่ยวข้องกับ:

• เครื่องมือที่ใช้
• คู่สัญญาที่เป็นไปได้
• ประเทศและสกุลเงิน
• เจ้าหน้าที่ กลุ่ม และ/หรือ หน่วยงาน

เครื่องมือ

บริษัทส่วนใหญ่จำกัดตราสารบางตัวที่เหรัญญิกสามารถใช้เพื่อปกปิดตำแหน่งได้ ตัวอย่างเช่น หลายบริษัทห้ามมิให้ใช้อนุพันธ์ทางการเงิน (อนุพันธ์) อนุพันธ์คือผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีมูลค่าขึ้นอยู่กับมูลค่าของผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆ

ผู้รับเหมา

บริษัทต้องระบุด้วยว่าฝ่ายใดที่เหรัญญิกได้รับอนุญาตให้จัดการได้ มักจะมีการกำหนดขีดจำกัดสำหรับคู่สัญญารายใดรายหนึ่ง ซึ่งหมายความว่ามูลค่ารวมของธุรกรรมทั้งหมดกับคู่สัญญานี้จะต้องไม่เกินค่าสูงสุดที่แน่นอน

ประเทศและสกุลเงิน

บ่อยครั้ง กรมธนารักษ์จำเป็นต้องปฏิบัติตามข้อจำกัดของประเทศและสกุลเงินเมื่อทำการค้า โดยทั่วไป นอกเหนือจากสกุลเงินของประเทศต้นทางแล้ว ธุรกรรมเหล่านี้สามารถสรุปได้ในสกุลเงินของประเทศในกลุ่ม OECD (เช่น ประเทศที่พัฒนาแล้วมากที่สุด) และในสกุลเงินของคู่ค้าหลักนอกเขต OECD

เจ้าหน้าที่และหน่วยงาน

บริษัทต้องกำหนดว่าเจ้าหน้าที่แต่ละรายได้รับอนุญาตให้ทำธุรกรรมใด รวมทั้งจำนวนเงินสูงสุดที่เกี่ยวข้องในการทำธุรกรรมเหล่านั้น จำนวนเงินเหล่านี้เรียกว่า "ขีดจำกัดการทำธุรกรรม" บริษัทควรกำหนดให้พนักงานแต่ละคน (รวมถึงเหรัญญิก) มีสิทธิ์ดำเนินการหรืออนุมัติธุรกรรมภายนอก เช่น การโอนการชำระเงินขาออก ธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ธุรกรรมในตลาดเงินหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทางการเงินหรือไม่ และหากเป็นเช่นนั้น แต่ละจำนวนเงิน การดำเนินการแต่ละครั้งจะต้องมีผู้ริเริ่มและบุคคลของตนเองที่อนุญาตให้นำไปปฏิบัติ

การควบคุมภายในและตำแหน่ง

เนื่องจากการบริหารเงินมีความเสี่ยงสองประเภทหลัก บริษัทจึงต้องมีการควบคุมสองประเภท - ภายในและตำแหน่ง

การควบคุมภายใน

การควบคุมภายในคือการควบคุมความเสี่ยงด้านปฏิบัติการของกระทรวงการคลังโดยผู้ตรวจสอบภายในหรือผู้ควบคุม การควบคุมภายในรวมถึงการตรวจสอบย้อนหลังเพื่อให้แน่ใจว่ามีการทำสัญญาทั้งหมดและการชำระบัญชีทั้งหมดเป็นไปตามข้อกำหนดและข้อจำกัดที่เกี่ยวข้อง ในการนี้ผู้ตรวจสอบภายในจะตรวจสอบประเด็นต่อไปนี้

• อำนาจ (ผู้ที่มีสิทธิ์ลงนามและจำนวนเงินสูงสุด)
• การอนุญาต (ใครต้องอนุมัติล่วงหน้า);
• การปฏิบัติตามข้อกำหนด
• การปฏิบัติตามขั้นตอน

การควบคุมตำแหน่ง

การควบคุมตำแหน่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อตรวจสอบมูลค่าของสัญญาที่มีอยู่ เหรัญญิกเป็นผู้รับผิดชอบในเรื่องนี้ ในการนี้เหรัญญิกคำนวณกำไร (ขาดทุน) ระยะสั้นและระยะยาวสำหรับแต่ละตำแหน่งที่เปิดอยู่และสำหรับตำแหน่งทั้งหมดร่วมกัน ในการทำเช่นนี้ เขาต้องการรายงานเกี่ยวกับตำแหน่งที่เปิดอยู่ทั้งหมดซึ่งจัดทำขึ้นค่อนข้างบ่อย (อย่างน้อยวันละครั้ง) ข้อมูลนี้ช่วยให้เหรัญญิกดำเนินการได้ทันท่วงทีในกรณีที่ตำแหน่งไม่สมดุล ในกรณีฉุกเฉิน ข้อมูลรายงานต้องรีเฟรชหลายครั้งต่อวัน

ระบบธนารักษ์

ระบบข้อมูลที่ดีมีความสำคัญต่อเหรัญญิกขององค์กรยุคใหม่ นอกจากระบบธนาคารทางไกลที่ทางธนาคารจัดให้แล้ว จะต้องมีระบบข้อมูลเงินคงคลังที่สะท้อนถึงกระแสเงินสดของบริษัททั้งหมด หน้าที่ที่สำคัญที่สุดของระบบดังกล่าวคือ:

• การรวบรวมข้อมูลเกี่ยวกับการทำธุรกรรม
• การจัดทำรายงาน
• ข้อมูลสนับสนุนการตัดสินใจ

เพื่อให้ข้อมูลที่ถูกต้องแม่นยำ ระบบธนารักษ์ต้องนำเข้าจากระบบอื่น (เช่น การธนาคารทางไกลและบัญชีลูกหนี้/เจ้าหนี้ เงินเดือน ฯลฯ) และรับข้อมูลจากผู้ให้บริการข้อมูล เช่น Reuters และ Bloomberg ระบบส่วนใหญ่เชื่อมโยงโดยตรงกับระบบบัญชีหลักขององค์กร ดังนั้นข้อความที่สร้างโดยระบบบริหารเงินจะต้องเป็นไปตามมาตรฐานการบัญชีที่บริษัทกำหนด

รูปที่ 5 แสดงแหล่งข้อมูลที่สำคัญที่สุดที่ใช้โดยระบบคลัง หน้าที่หลัก และวัตถุประสงค์ของข้อมูลที่สร้าง

รูปที่ 5. ข้อมูลที่ใช้และสร้างโดยระบบธนารักษ์ หน้าที่ของระบบคลัง

รวบรวมข้อมูลเกี่ยวกับการทำธุรกรรม

ในปัจจุบัน ข้อมูลเกี่ยวกับธุรกรรมส่วนใหญ่จะถูกป้อนเข้าสู่ระบบคลังโดยผู้ค้าเอง และการดำเนินการตามจริงของธุรกรรมจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อได้รับการอนุมัติจากฝ่ายสนับสนุนแล้วเท่านั้น โมดูลนี้มีข้อมูลเกี่ยวกับข้อจำกัดทั้งหมดและคู่สัญญาที่เลือก ดังนั้นจึงหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่ไม่จำเป็น เช่น ความเสี่ยงจากการฉ้อโกง

จัดทำรายงาน

ระบบข้อมูลกระทรวงการคลังสามารถใช้เพื่อประเมินผลลัพธ์ของกิจกรรมการจัดการเงินคงคลังทั้งหมด ระบบนี้ควรให้ข้อมูลเกี่ยวกับรายได้ดอกเบี้ยและผลการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นระยะๆ นอกจากนี้ ยังช่วยให้คุณประเมินรายได้จากเงินฝากหรือการลงทุนทางการเงินอื่นๆ ตลอดจนต้นทุนทางการเงินและเปรียบเทียบตัวชี้วัดเหล่านี้กับค่าเฉลี่ยของตลาด เป้าหมายคือเพื่อกำหนดว่าการกระทำของเหรัญญิกของ บริษัท นั้นเหมาะสมที่สุดเพียงใด ในทำนองเดียวกัน คุณสามารถประเมินประสิทธิภาพของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ข้อมูลที่สร้างโดยระบบการคลังยังรวมถึงข้อมูลของสถานะเงินสดในปัจจุบันและอนาคต ตลอดจนตำแหน่งเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและสกุลเงิน ซึ่งสำคัญที่สุดสำหรับการจัดการของบริษัท

ข้อมูลสนับสนุนการตัดสินใจ: การบริหารความเสี่ยง

ใน TNCs ส่วนใหญ่ เหรัญญิกมีบทบาทสำคัญในการจัดการความเสี่ยงของบริษัท ประสบการณ์ของเหรัญญิกในการจัดการความเสี่ยง - คู่สัญญา อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย และความรู้เกี่ยวกับเทคนิคการประเมินมูลค่าและเทคนิคการวัดความเสี่ยงทำให้พวกเขาทำงานได้ดี เนื่องจากงานจัดการความเสี่ยงมีความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ สำหรับเหรัญญิก จึงมีความจำเป็นที่ระบบธนารักษ์จะช่วยให้เขาประเมินตำแหน่งที่เปิดอยู่ตามอัตราดอกเบี้ยและตามสกุลเงิน

แนวคิดที่สำคัญที่สุดของการบริหารความเสี่ยงคือ:

• ระยะเวลา;
• มูลค่าความเสี่ยง (VaR);
• การทดสอบความเครียด

ระยะเวลาช่วยให้สามารถแสดงความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงในอัตราดอกเบี้ย กล่าวคือ พอร์ตสินเชื่อ และถูกกำหนดให้เป็นการเปลี่ยนแปลงที่เกี่ยวข้องในมูลค่าตลาดอันเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในอัตราดอกเบี้ย สามารถใช้ Duration เพื่อคำนวณค่าเสื่อมราคาของพอร์ตในกรณีที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 1% เพื่อความสมบูรณ์ โปรดทราบว่าระยะเวลาของพอร์ตโฟลิโอทั้งหมดจะเท่ากับค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของระยะเวลาของส่วนประกอบ

ในการซื้อขายหลักทรัพย์แบบมืออาชีพ การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยจะแสดงเป็นจุดพื้นฐาน (1 จุดพื้นฐาน = 0.01%) มูลค่าพอร์ตโฟลิโอที่ลดลงอันเนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย 1 จุดพื้นฐานเรียกว่าค่าจุดฐาน (BPV)

ต้นทุนที่มีความเสี่ยง

การวิเคราะห์มูลค่าที่มีความเสี่ยง (VaR) ช่วยให้คุณสามารถประเมินความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอใดก็ได้ ในการวิเคราะห์นี้ ความเสี่ยงของโพซิชั่นหรือพอร์ตโฟลิโอโดยรวมสะท้อนถึงตัวบ่งชี้ตัวเดียว วิธี VaR ขึ้นอยู่กับการคำนวณความน่าจะเป็นและแสดงการสูญเสียสูงสุดซึ่งไม่น่าจะเกิน การสูญเสียนี้เรียกว่ามูลค่าที่เปิดเผยของพอร์ตโฟลิโอ วิธี VaR ขึ้นอยู่กับแบบจำลอง ปัจจัยหลักคือความผันผวนของตัวแปรตลาด กล่าวคือ พารามิเตอร์ความเสี่ยง ความผันผวนของพารามิเตอร์ความเสี่ยงจะใช้ในการคำนวณมูลค่าตลาดของพอร์ตโฟลิโอที่สามารถเปลี่ยนแปลงได้จากมูลค่าตลาดปัจจุบัน ดังนั้น โมเดล VaR ช่วยให้คุณสามารถกำหนดผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของพอร์ตโฟลิโอ ในการคำนวณมูลค่าของพอร์ตสินเชื่อที่มีความเสี่ยง การเปลี่ยนแปลงที่คาดหวังในอัตราดอกเบี้ยในตลาดจะคูณด้วยระยะเวลา

แต่ผลลัพธ์ใดที่เป็นไปได้ที่มีมูลค่าความเสี่ยงหรือ "การสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น"? เพื่อตอบคำถามนี้ ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ทั้งหมดที่ได้รับโดยใช้แบบจำลองนี้จะถูกจัดเรียงตามลำดับ - จากการสูญเสียที่ใหญ่ที่สุดและต่อเนื่องไปจนถึงการสูญเสียที่มีนัยสำคัญน้อยกว่าและผลกำไรที่มีนัยสำคัญไปจนถึงผลกำไรที่ใหญ่ที่สุด นักวิเคราะห์จะสนใจเฉพาะการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นในกรณีนี้เท่านั้น เนื่องจากจะมีความชัดเจนในเร็วๆ นี้ ท้ายที่สุดแล้ว ความเสี่ยงนั้นสัมพันธ์กับพวกเขา และวิธีการ VaR เป็นเครื่องมือสำหรับการวิเคราะห์ความเสี่ยง จากนั้นเลือกระดับหนึ่ง: พูด 95% ของการสังเกต ดังนั้นเราจึงสามารถระบุการสูญเสียที่เกิน 5% ของกรณีเท่านั้น

ตัวอย่าง

บริษัทมีพอร์ตสินเชื่อประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ สหรัฐอเมริกา ด้วยระยะเวลา 4.8 มีโอกาสร้อยละ 95 ที่การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยสูงสุดจะเป็น 20 คะแนนพื้นฐาน

ต้นทุนของพอร์ตสินเชื่อที่มีความเสี่ยงจะเป็น:

3 พันล้านดอลลาร์ X 4.8 x 0.20 = 28.8 ล้านดอลลาร์

วิธี VaR สามารถใช้ไม่เพียงแต่ในการคำนวณการเปลี่ยนแปลงเชิงลบของมูลค่าตลาดเท่านั้น นอกจากนี้ยังสามารถใช้ในการคำนวณการเปลี่ยนแปลงเชิงลบของรายได้ดอกเบี้ยหรือการสูญเสียเงินกู้ อย่างไรก็ตาม หลักการยังคงเหมือนเดิม

VaR เป็นตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้ของการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นภายใต้สภาวะตลาดปกติ เช่น วิธี VaR ให้ตัวเลขการสูญเสียที่จะไม่เกิน 95% ของกรณี อย่างไรก็ตาม ไม่ได้แสดงให้เห็นว่าจะเกิดอะไรขึ้นใน 5% ที่เหลือของคดี และการสูญเสียที่บริษัทจะประสบ

การทดสอบความเครียด

ภายใต้สภาวะปกติ VaR เป็นเครื่องมือที่สะดวกสำหรับการประเมินความเสี่ยงพอร์ตโฟลิโอ อย่างไรก็ตาม อย่างที่เราได้เห็นแล้วว่าไม่เหมาะกับเหตุฉุกเฉิน นี่คือเหตุผลที่จำเป็นต้องมีวิธีการเพิ่มเติมเพื่อรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเสี่ยงของภาวะฉุกเฉินในตลาด วิธีการเพิ่มเติมนี้เรียกว่าการทดสอบความเครียด

การทดสอบความเครียดเป็นชื่อทั่วไปสำหรับวิธีการทั้งกลุ่ม หลักการสำคัญคือการวิเคราะห์ความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอในเงื่อนไขของการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยของราคาหรืออัตราดอกเบี้ย การทดสอบความเครียดเป็นตัวกำหนดว่าบริษัทจะอยู่รอดได้หรือไม่ในกรณีที่เกิดภัยพิบัติในตลาด ส่วนใหญ่มักจะทำการทดสอบความเครียดเป็นการวิเคราะห์สถานการณ์ เหรัญญิกต้องตั้งสมมติฐานเกี่ยวกับเหตุฉุกเฉินที่อาจเกิดขึ้นในตลาด อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงที่คาดการณ์ไว้ในสภาวะตลาดไม่ควรมีนัยสำคัญ เนื่องจากในกรณีนี้ การทดสอบความเครียดจะให้ผลลัพธ์เกือบเท่าๆ กับการวิเคราะห์ VaR ในเวลาเดียวกัน พารามิเตอร์ทดสอบไม่ควรประเมินสูงเกินไป เพื่อไม่ให้สถานการณ์ที่เลือกไม่น่าเป็นไปได้และไม่น่าเป็นไปได้ กล่าวอีกนัยหนึ่งเหรัญญิกมีหน้าที่เลือกสถานการณ์ที่เป็นไปได้ของการพัฒนาเหตุการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวยซึ่งคณะกรรมการอาจดำเนินการอย่างจริงจัง

โดยปกติสำนักงานส่วนหลังจะเข้าใจว่าเป็นหน่วยงานที่มีหน้าที่รับผิดชอบรวมถึงการบัญชีภายในของการดำเนินงานที่ดำเนินการโดยบริษัท (ธนาคาร)

Front-office (front-office) - แผนกและบริการของบริษัท (ธนาคาร) ที่เกี่ยวข้องโดยตรงในการสรุปธุรกรรม

เราได้กำหนดฐานะเงินสดสุทธิของฟอร์ดแล้ว (8.35 พันล้านดอลลาร์) โดยการลบหนี้ระยะยาวออกจากสถานะเงินสด สถานะเงินสดพันล้านดอลลาร์จะต้องได้รับความสนใจจากนักลงทุน และนั่นเป็นเหตุผล

จากปี 1982 ถึงปี 1988 หุ้นของ Ford เพิ่มขึ้นจาก 4 ดอลลาร์เป็น 38 ดอลลาร์หลังจากการแยกตัว ในช่วงเวลานี้ ผมซื้อหุ้น 5 ล้านหุ้น ได้กำไรจากราคาหุ้น

38 เหรียญนั้นใหญ่มาก ในทางกลับกัน นักวิเคราะห์จากวอลล์สตรีทได้ประกาศเป็นเวลาสองปีว่าฟอร์ดมีมูลค่าสูงเกินไป ที่ปรึกษาหลายคนแย้งว่าบริษัทรถยนต์ที่เป็นวัฏจักรนี้ได้ร้องเพลงหงส์และกำลังจะล้มเหลว ฉันพยายามขายหุ้นของเธอหลายครั้ง

ตามการประมาณการของเรา ณ วันที่ 16 กันยายน 2019 โบรกเกอร์ที่ดีที่สุดคือ:

เพื่อการค้า สกุลเงิน- NPBFX;

เพื่อการค้า ตัวเลือกไบนารี- Intrade.bar;

สำหรับ การลงทุนใน PAMM และเครื่องมืออื่นๆ - Alpari;

เพื่อการค้า หุ้น- RoboForex

อย่างไรก็ตาม รายงานประจำปีของบริษัทบอกฉันว่า Ford มีเงินสดสุทธิต่อหุ้นสะสม 16.30 ดอลลาร์ กล่าวอีกนัยหนึ่ง สำหรับทุกหุ้นที่ฉันถือ มีโบนัสกระดาษ 16.30 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงเงินคืนที่ซ่อนอยู่

โบนัสเปลี่ยนทุกอย่าง ปรากฎว่าผมซื้อบริษัทรถยนต์ไม่ได้อยู่ที่ 38 ดอลลาร์ต่อหุ้นเหมือนตอนนั้น แต่อยู่ที่ 21.70 ดอลลาร์ (38 ดอลลาร์ ลบ 16.30 ดอลลาร์) นักวิเคราะห์คาดว่าธุรกิจรถยนต์ของฟอร์ดจะสร้างรายได้ 7 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากนั้นที่ 38 ดอลลาร์ต่อหุ้น P / E จะเท่ากับ 5.4 และในราคา $21.70 - 3.1. P / E ที่สองนั้นน่าสนใจสำหรับทั้งบริษัทที่เป็นวัฏจักรและไม่ใช่วัฏจักร ถ้าฟอร์ดเป็นบริษัทที่มีหมัด และรถยนต์รุ่นล่าสุดนั้นน่าขยะแขยง ก็คงไม่ทำให้ฉันประทับใจ อย่างไรก็ตาม ฟอร์ดเป็นบริษัทที่ยอดเยี่ยม และรถยนต์และรถบรรทุกรุ่นล่าสุดก็ได้รับความสนใจจากลูกค้า

สถานะเงินสดทำให้ฉันไม่สามารถขายหุ้นฟอร์ดได้ หลังจากที่ฉันตัดสินใจครั้งนี้ ราคาก็เพิ่มขึ้นอีก 40%

ฉันรู้ด้วย (ใครๆ ก็อ่านเรื่องนี้ได้ในหน้า 5 ของรายงานประจำปี ในส่วนที่เป็นมันวาวและอ่านง่าย) ว่าในปี 1987 กลุ่มการเงินของฟอร์ด - Ford Credit, First Nationwide, U.S. ลีสซิ่งและอื่น ๆ - นำ 1.66 ดอลลาร์ต่อหุ้น Ford Credit ซึ่งมีส่วนแบ่งอยู่ที่ 1.33 ดอลลาร์ต่อหุ้น "มีการเติบโตของกำไรเป็นเวลาสิบสามปีติดต่อกัน"

หากเราใช้อัตราส่วน P/E ทั่วไปที่ 10 สำหรับบริษัททางการเงิน ปรากฎว่ามูลค่าของบริษัทย่อยเหล่านี้มากกว่า 1.66 ดอลลาร์ต่อหุ้น 10 เท่า และเท่ากับ 16.60 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ดังนั้น ด้วยราคาหุ้นปัจจุบันของ Ford ที่ 38 ดอลลาร์ คุณจะได้รับเงินสดสุทธิ 16.30 ดอลลาร์ และมูลค่าบริษัททางการเงิน 16.60 ดอลลาร์ และธุรกิจยานยนต์โดยรวมมีราคา 5.10 ดอลลาร์ต่อหุ้น นอกจากนี้ ธุรกิจยานยนต์เองก็คาดว่าจะมีรายได้ 7 ดอลลาร์ต่อหุ้น คำถามคือ การลงทุนในฟอร์ดมีความเสี่ยงหรือไม่? ที่ 5.10 ดอลลาร์ หุ้นของฟอร์ดเป็นประโยชน์ แม้ว่าจะมีการเติบโตเกือบ 10 เท่าตั้งแต่ปี 1982

บริษัทอื่นที่มีสถานะเงินสดสำคัญคือโบอิ้ง ในช่วงต้นปี 2530 หุ้นของบริษัทขายได้ราคามากกว่า 40 ดอลลาร์ แต่ด้วยเงินสดสุทธิ 27 ดอลลาร์ หุ้นของบริษัทจึงมีมูลค่า 15 ดอลลาร์ ในช่วงต้นปี 2531 ฉันได้ซื้อหุ้นจำนวนเล็กน้อยในบริษัทและต่อมาได้เพิ่มขึ้นเนื่องจากสถานะเงินสดและ บันทึกยอดสั่งซื้อเชิงพาณิชย์สูง

แน่นอนว่าฐานะการเงินไม่ได้เปลี่ยนกรณีเสมอไป บ่อยครั้งการให้ความสนใจเป็นพิเศษกับมันไม่เพียงพอ ตัวอย่างเช่น Schlumberger มีสถานะเงินสดจำนวนมาก แต่เมื่อเทียบกับหุ้นแล้ว มันไม่น่าประทับใจมาก สถานะเงินสดของบริสตอล-ไมเยอร์สที่ 1.6 พันล้านดอลลาร์โดยมีหนี้ระยะยาวเพียง 200 ล้านดอลลาร์ดูน่าประทับใจ อย่างไรก็ตาม ด้วยจำนวนหุ้นที่คงค้างอยู่ 280 ล้านหุ้น สถานะเงินสดสุทธิ 1.4 พันล้านดอลลาร์ให้ผลตอบแทนเพียง 5 ดอลลาร์ต่อหุ้น จำนวนเงินนั้นด้วยราคาหุ้น 40 ดอลลาร์นั้นมีความหมายเพียงเล็กน้อย ตอนนี้ถ้าหุ้นซื้อขายที่ 15

อย่างไรก็ตาม ในระหว่างการวิจัย การตรวจสอบฐานะการเงินของบริษัทไม่เคยทำให้เสียหายแก่นักลงทุน (รวมถึงมูลค่าของธุรกิจที่เกี่ยวข้องด้วย) ใครจะไปรู้ คุณอาจจะโชคดีพอที่จะสะดุดกับบริษัทอย่างฟอร์ด

พูดถึงฟอร์ด จะเอาเงินไปทำอะไร? ในขณะที่บริษัทกำลังสร้างสถานะเงินสด สมมติฐานเกี่ยวกับการใช้งานที่เป็นไปได้อาจส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น ฟอร์ดเพิ่มเงินปันผลและซื้อหุ้นคืนอย่างเข้มข้น แต่บริษัทยังมีเงินอีกนับพันล้าน บางคนกลัวว่าฟอร์ดจะโยนพวกเขาทิ้งเพื่อการเข้าซื้อกิจการ แต่จนถึงตอนนี้ บริษัทได้ดำเนินตามนโยบายที่จำกัดขอบเขตในด้านนี้

ฟอร์ดเป็นเจ้าของบริษัทออมทรัพย์และเงินกู้ และควบคุม Hertz Rent-A-Car ร่วมกับพันธมิตร Oka เสนอราคาต่ำสำหรับ Hughes Aerospace ดังนั้นจึงแพ้ การเข้าซื้อกิจการของ TRW มีศักยภาพที่จะนำมาซึ่งการผนึกกำลังที่เป็นรูปธรรม: เป็นผู้ผลิตชิ้นส่วนและส่วนประกอบยานยนต์รายใหญ่ที่สุดของโลก โดยมีตลาดอยู่ในตลาดอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ที่อยู่ใกล้เคียง นอกจากนี้ TRW ยังสามารถเป็นผู้ผลิตถุงลมนิรภัยในรถยนต์รายใหญ่ที่สุดได้ หากฟอร์ดซื้อ Merrill Lynch หรือ Lockheed ที่มีข่าวลือ จะเพิ่มรายชื่อผู้เล่นที่มีความหลากหลายหรือไม่?

ในระบบการซื้อขาย จำนวนยอดเงินคงเหลือที่ใช้เป็นหลักประกันในการประมูลซื้อพันธบัตรระหว่างการซื้อขาย

• - การตีความบทบาทของเงินเป็นเปลือกคุณค่าของกระบวนการจริง ...

  พจนานุกรมเศรษฐศาสตร์ขนาดใหญ่

• - ส่วนของปริมาณเงินที่รับรู้เป็นเงินสำรองของระบบธนาคาร ...

  พจนานุกรมเศรษฐกิจ

• - งบที่ลดลงในการจัดหาเงินเป็นสาเหตุของวิกฤตเศรษฐกิจส่วนใหญ่ ผู้สนับสนุนสมมติฐานนี้คือ A. Schwartz และ M. Friedman ...

  พจนานุกรมเศรษฐกิจ

• - การตีความบทบาทของเงินเป็นเปลือกคุณค่าของกระบวนการวัสดุจริง ...
• - ตำแหน่งเจ้ามือด้านเงินทุนในระบบการซื้อขาย คือ ยอดเงินคงเหลือที่ใช้เป็นหลักประกันในการขอซื้อพันธบัตรระหว่างการซื้อขาย ...

  พจนานุกรมเงื่อนไขการฝาก

• - การรวมสิทธิและภาระผูกพันของสมาชิกมาตราที่เกิดขึ้นจากการสรุปธุรกรรมสำหรับการซื้อ/ขายตราสารอนุพันธ์หนึ่งตราสารในซีรีส์ที่กำหนด ตำแหน่งในทิศทางสามารถยาวหรือสั้น ...

  พจนานุกรมเงื่อนไขการฝาก

• - นี่คืออุปกรณ์การหมุนเวียนทางการเงินในประเทศที่กำหนดซึ่งประดิษฐานอยู่ในกฎหมายและจัดให้มีการนำองค์ประกอบต่าง ๆ ของการหมุนเวียนทางการเงินมาสู่ความสามัคคีบางอย่าง ...

  อภิธานศัพท์ธุรกิจ

• - ปริมาณเงินหมุนเวียน ได้แก่ เงินสด บัญชี และเงินสำรองของธนาคารพาณิชย์และสินทรัพย์ทางการเงินอื่นๆ ...

  อภิธานศัพท์ธุรกิจ

• - ตำแหน่งของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รวมถึงสินค้าโภคภัณฑ์สกุลเงิน ฯลฯ ซึ่งการขายหลักทรัพย์ของเขาเกินปริมาณหลักทรัพย์ที่เขามี ...

  อภิธานศัพท์ธุรกิจ

• - ปริมาณเงินหมุนเวียน ได้แก่ เงินสด บัญชี และเงินสำรองของธนาคารพาณิชย์และสินทรัพย์ทางการเงินอื่นๆ ดูเพิ่มเติม: การรวมตัวทางการเงิน & nbsp ...

  คำศัพท์ทางการเงิน

• - ในสหพันธรัฐรัสเซีย - การรวมตัวทางการเงินที่รวมถึงการลงทุนของสถาบันรับฝากเงินในกองทุนการเงินที่สามารถใช้เพื่อให้ครอบคลุมข้อกำหนดการสำรอง ...

  คำศัพท์ทางการเงิน

• - ในสหพันธรัฐรัสเซีย - ปริมาณเงินสดหมุนเวียน М0 และยอดคงเหลือในสกุลเงินประจำชาติในเครือข่ายการตั้งถิ่นฐานและเงินฝากขององค์กรที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน องค์กร และบุคคลที่อาศัยอยู่ในสหพันธรัฐรัสเซีย หน่วย M2 ไม่ ...

  คำศัพท์ทางการเงิน

• - องค์ประกอบอิสระของปริมาณเงิน ...

  พจนานุกรมเศรษฐศาสตร์ขนาดใหญ่

• - สถานการณ์ที่ผู้ค้าในตลาดสินค้า สกุลเงิน หรือหลักทรัพย์ ถือหลักทรัพย์ดังกล่าวซึ่งตนไม่มีแผนที่จะขายในปัจจุบัน เนื่องจากมีเก็งกำไรที่จะเพิ่มจำนวนขึ้น ...

  พจนานุกรมเศรษฐกิจ

• - รายการสินทรัพย์ของงบดุลของบริษัทในหลายประเทศ แสดงจำนวนเงินในมือและในบัญชีธนาคาร ขนาดของรายการนี้ถูกกำหนดโดยความจำเป็นทางเศรษฐกิจและลดลงเหลือน้อยที่สุด ...

  พจนานุกรมการบัญชีขนาดใหญ่

• - ....

  พจนานุกรมสารานุกรมเศรษฐศาสตร์และกฎหมาย

"ตำแหน่งเงินสด" ในหนังสือ

การปฏิรูปการเงิน