Zahraničné investície a hlavné smery ich príťažlivosti. Prilákanie zahraničných investícií Nevyhnutné podmienky na prilákanie zahraničných investícií

Ako už bolo uvedené vyššie, osobitnú úlohu pri realizácii investičných projektov majú zahraničné investície, ktoré by mali pomôcť vyriešiť tieto problémy sociálno-ekonomického rozvoja:

· rozvoj nevyužitého vedeckého a technického potenciálu Ruska;

· propagácia ruského tovaru a technológií na vonkajší trh;

· podpora rozširovania a diverzifikácie exportného potenciálu pri rozvoji odvetví nahrádzajúcich dovoz v určitých odvetviach;

· Uľahčenie toku kapitálu do regiónov s prebytkom pracovnej sily a oblastí bohatých na prírodné zdroje s cieľom urýchliť ich rozvoj;

· Vytváranie nových pracovných miest a rozvoj vyspelých foriem organizácie výroby;

· osvojenie si skúseností z civilizovaných vzťahov v oblasti podnikania;

· Podpora výrobnej infraštruktúry.

Na realizáciu týchto oblastí investícií sa odporúčajú tieto formy využitia cudzieho kapitálu:

· investície cudzích štátov a medzinárodných finančných inštitúcií vo forme štátnych pôžičiek Ruskej federácie, ktoré tvoria štátny dlh Ruskej federácie;

· investície vo forme vkladu do základného imania ruských podnikov;

· investície vo forme investícií do cenných papierov vrátane vládnych, podnikových a inštitucionálnych emitentov;

zahraničné pôžičky;

· Lízingové úvery, ktoré umožňujú domácej ekonomike (podnikom) získať najmodernejšie zariadenia a technológie;

· finančné pôžičky ruským podnikom.

Právne prostredie pre prilákanie zahraničných investícií do regiónov je vo veľkej miere tvorené legislatívnymi aktmi, ktoré sa priamo venujú delimitácii právomocí medzi centrom a regiónmi v zahraničnej ekonomickej oblasti. Hovoríme o federálnych zákonoch z 13. októbra 1995 č. 157-FZ „O štátnej regulácii zahraničnoobchodných aktivít“ a zo 4. januára 1999 č. 4-FZ „O koordinácii medzinárodných a zahranično-hospodárskych vzťahov zlož. subjekty Ruskej federácie“. Napokon federálny zákon z 9. júla 1999 č. 160-FZ „O zahraničných investíciách v Ruskej federácii“ výslovne stanovil, že subjekty federácie majú právo prijímať zákony a iné regulačné právne akty upravujúce proces získavania investícií, o otázkach patriacich do ich jurisdikcie, ako aj spoločnej jurisdikcie Ruskej federácie a jej subjektov.

K dnešnému dňu sú podpísané „balíky“ dokumentov, vrátane dohôd medzi štátnymi orgánmi federálnej a regionálnej úrovne o delimitácii jurisdikcie a právomocí, ako aj dohody medzi výkonnými orgánmi rôznych úrovní o vzájomnom delegovaní právomocí. federálne centrum s viac ako 30 regiónmi.

Celkovo existujúca legislatíva dáva subjektom federácie dostatok možností na vytvorenie vlastných preferenčných systémov pre zahraničných investorov na regionálnej úrovni. Regióny majú právo:

· regulovať sadzby niektorých federálnych daní, ktorých výnosy sa odvádzajú do regionálnych rozpočtov (najmä daň z príjmu);

· ustanoviť regionálne a miestne dane v súlade s podmienkami stanovenými federálnou legislatívou a legislatívou subjektu federácie;

· zaviesť daňové stimuly pre prioritné investičné projekty;

· vytvárať na svojom území slobodné ekonomické zóny s obzvlášť výhodnými daňovými podmienkami pre investorov;

· vytvárať poistné a hypotekárne fondy na úkor krajských rozpočtov, garantujúce dodržiavanie záväzkov voči zahraničným investorom.

Treba zdôrazniť, že tieto možnosti regióny veľmi aktívne využívajú.

Od polovice 90. rokov 20. storočia. v snahe kompenzovať nedostatok finančných prostriedkov na investičné potreby začali krajské úrady využívať interné a externé pôžičky. Do augusta 1998 asi tucet ruských regiónov umiestnilo svoje vlastné eurobondy na zahraničné trhy. Moskva tak uviedla na trh eurobondy vo výške 500 miliónov dolárov, Petrohrad - 300 miliónov dolárov. a Nižný Novgorod - 100 miliónov dolárov. V podmienkach finančnej krízy však boli všetci nútení prestať splácať nahromadené záväzky alebo začať rokovania o reštrukturalizácii dlhu. V auguste 2000 došlo k úpravám súčasného Rozpočtového zákonníka Ruskej federácie, podľa ktorého subjekty federácie stratili právo financovať deficit regionálnych rozpočtov z externých zdrojov. V takýchto podmienkach nemajú regionálne orgány inú možnosť, ako riešiť svoje finančné problémy stimulovaním opatrení na prilákanie zahraničných investícií na ich územie a tým aj rozšírenie vlastného daňového základu.

Prevažná väčšina subjektov federácie prijala vlastné zákony o investičnej činnosti, ktoré spravidla zabezpečujú rozsiahly systém výhod a záruk pre investorov. V mnohých regiónoch sa takéto opatrenia rozšírili, ako napríklad: oslobodenie za určitých podmienok od platenia dane z príjmu, dane z majetku právnických osôb do regionálneho rozpočtu (alebo zníženie ich sadzby); odklad platenia dane a nájomného; poskytnutie investičného daňového dobropisu a pod.

Regióny, ktoré vedú aktívnu investičnú politiku, možno rozdeliť na tie, kde sú daňové stimuly poskytované ruským aj zahraničným investorom, a tie, kde sú preferencie len pre investorov zo zahraničia. Do prvej skupiny patrí najmä mesto Petrohrad, Tatarská republika, Jaroslavľ, Belgorodská oblasť. Do druhého - región Novosibirsk, územie Chabarovsk, Burjatská republika.

Regionálne rozloženie tokov zahraničných investícií je určené kombináciou geografických, politických a sociálno-ekonomických faktorov, ktoré formujú investičnú klímu. Regióny Ruska sú veľmi diferencované z hľadiska pomeru investičného potenciálu a investičného rizika. Medzi faktory, ktoré nepochybne zvyšujú takýto potenciál, treba v prvom rade vyzdvihnúť hraničný (s krajinami mimo SNŠ) štatút regiónu, štatút hlavného mesta Moskvy a metropoly Petrohradu, štatút regiónu s tzv. prítomnosť nerastných surovín. K začiatku roka 2001 (tabuľka 20.5) boli pre zahraničných investorov najatraktívnejšie:

· regióny, ktorých úroveň ekonomického rozvoja umožňuje podnikom so zahraničnými investíciami efektívne fungovať v nevýrobnej sfére (regióny Moskva, Petrohrad, Moskva a Leningrad);

· regióny s potenciálom vývozu surovín (regióny Sachalin a Ťumen, územie Krasnojarsk). Medzi regióny, ktorým sa aktívnou priemyselnou politikou podarilo dosiahnuť prílev investícií, sú regióny Samara a Novosibirsk.

Tabuľka 20.5

Podobné informácie.

Využitie zahraničných investícií je dnes objektívnou nevyhnutnosťou, vzhľadom na účasť ekonomiky krajiny na medzinárodnej deľbe práce a toku kapitálu do slobodných podnikateľských sektorov. Pre domácu ekonomiku sú zahraničné investície považované za faktor urýchľujúci ekonomický a technologický pokrok, modernizáciu a modernizáciu výrobného aparátu, osvojenie si pokročilých metód organizácie výroby a školenia personálu, ktorý spĺňa požiadavky trhovej ekonomiky. Zároveň sa objavujú názory o nežiaducosti širokého prístupu zahraničného kapitálu do ruskej ekonomiky, ktorých extrémnym vyjadrením je téza o hrozbe „zapredania Ruska“ medzinárodným monopolom. Iný, logickejší postoj sú názory tých podnikateľov, ktorí v nekontrolovanom príleve zahraničného kapitálu vidia hrozbu vážnej konkurencie pre ruský priemysel. A predsa, objektívne zákony svetovej ekonomiky, skúsenosti s medzinárodnou migráciou kapitálu ukazujú, že Rusko nemôže stáť bokom od tohto procesu. Po vytýčení cieľa integrácie do svetovej ekonomiky, hlásaní myšlienok nasledovania princípov otvorenej ekonomiky, nemožno neuznať objektívnosť procesov vývozu kapitálu z našej krajiny a jeho dovozu do Ruska.
V podmienkach investičnej krízy 90. rokov. V Rusku sa prilákanie zahraničných investícií stalo úlohou, od účinnosti ktorej závisel priebeh, tempo a v mnohých ohľadoch aj výsledky prebiehajúcich reforiem.
Špecifické podmienky našej krajiny (rozľahlosť územia, nedostatočná rozvinutosť komunikačnej štruktúry, prítomnosť zastaraného výrobného aparátu, hypertrofia vojensko-priemyselného komplexu pri absencii množstva priemyselných odvetví potrebných pre civilnú ekonomiku) urobil tento proces, ktorý nemá vo svete obdobu. Prílev zahraničných investícií do Ruska je v absolútnom vyjadrení oveľa nižší ako úroveň vyspelých krajín Európy a USA a je na úrovni krajín Južnej Ameriky (Brazília, Mexiko) a Austrálie. Ak vezmeme do úvahy výšku investícií na obyvateľa a rozsah ruskej ekonomiky, potom sa prílev zahraničných investícií počas celého obdobia ekonomických reforiem, napriek ich každoročnému nárastu, ukáže ako extrémne malý.
Najatraktívnejšie odvetvia ruskej ekonomiky pre zahraničné investície sú predovšetkým tie, ktoré sú spojené s ťažbou prírodných zdrojov, majú dobrý exportný potenciál (hutníctvo, ropa a plyn, drevársky priemysel a do určitej miery aj chemický priemysel) , obsluhujú široký nemonopolizovaný domáci trh (potravinársky priemysel, výroba spotrebného tovaru). V tomto prípade zahraniční investori riešia problém poskytovania surovín pre svoje krajiny a realizujú aj kapitálovo nenáročné projekty s rýchlou návratnosťou zamerané na nasýtenie ruského spotrebiteľského trhu. Viac ako dve tretiny zahraničných investícií v ruskej ekonomike tradične smerujú do palív, spracovania potravín, telekomunikácií a komerčných trhových služieb. Takáto orientácia vedie k zvýšeniu závislosti našej krajiny na exporte surovín, je brzdou reštrukturalizácie domácej ekonomiky a neprispieva k jej ekonomickému rastu.
Okrem „odvetvovej zaujatosti“ existuje aj územne nerovnomerné rozloženie PZI v Rusku. Leví podiel z nich ide buď do regiónov s rozvinutou obchodnou, dopravnou, finančnou a informačnou infraštruktúrou (Moskva a Moskovský región, Svätá Samara, Nižný Novgorod, Tatarstan, Krasnojarské územie). V Rusku existujú tri hlavné centrá na prilákanie PZI: Moskva, regióny so surovinami a veľké priemyselné centrá.
Vyššie opísaný trend smerom k nerovnomernému odvetvovému a územnému rozdeleniu priamych zahraničných investícií nie je náhodný. Do veľkej miery odráža na jednej strane skutočné postavenie dnešného Ruska v medzinárodnej deľbe práce ako exportéra surovín a importéra zahraničných high-tech produktov. Na druhej strane tento trend ukazuje, ktoré kategórie investorov sú napriek vysokým rizikám a nepriaznivej investičnej klíme pripravené priamo investovať do ruskej ekonomiky. V prvom rade ide o najväčšie nadnárodné spoločnosti, ktoré považujú PZI v Rusku za spôsob prístupu k ruským zdrojom a domácemu trhu. Investície do ruských podnikov sú pre nich súčasťou globálnej investičnej stratégie presadzovania ich produktov na ruskom trhu (realizované vytvorením predajnej siete, montážnych závodov, servisných stredísk, zavedením vlastných noriem), ktorá im umožňuje umiestniť s vysokou rizikovosťou a dočasnou nerentabilnosťou investícií. Po druhé, ide o stredný a malý zahraničný kapitál, ktorý do Ruska priťahuje mimoriadne vysoká ziskovosť a rýchla návratnosť jednotlivých projektov (v obchode, stavebníctve a službách). Po tretie, ide o investorov z radov predstaviteľov ruskej diaspóry v zahraničí, ako aj o spoločnosti investujúce v Rusku nelegálne vyvezené z jeho hraníc a legalizovaný kapitál v zahraničí. Riziká investovania v Rusku sa pre nich znižujú vďaka znalosti miestnych špecifík a rozsiahlym obchodným a statusovým kontaktom v krajine.
Zahraničné spoločnosti a banky, ktoré investujú v Rusku, sledujú okrem vyššie uvedeného aj tieto ciele:
. využitie výrobných faktorov, ktorých cena v Rusku je nižšia ako svetová - relatívne lacná pracovná sila, nízka cena niektorých druhov surovín (zároveň netreba preceňovať lacnosť pracovnej sily v Rusko, v mnohých rozvojových krajinách sú náklady na prácu nižšie a pracovníci sú disciplinovanejší);
. začlenenie ruských podnikov do technologických reťazcov zahraničných FIG akvizíciou domácich podnikov – dodávateľov surovín a polotovarov;
. nákup potenciálne efektívnych ruských podnikov za nízku cenu s cieľom získať vysoké zisky po obmedzených investíciách do vytvorenia systému predaja, marketingového výskumu a reštrukturalizácie sortimentu;
. používanie zastaraných alebo environmentálne škodlivých zariadení, ktoré nemožno efektívne využívať vo vyspelých krajinách; výroba a predaj zastaraných výrobkov, ktorých výrobná technológia je dobre rozvinutá, na ruskom trhu.
Medzinárodná právna prax poskytuje pri zahraničných investíciách použitie buď doložky najvyšších výhod, alebo národného zaobchádzania. Rusko má národný režim. V súlade s dokumentmi Medzinárodného menového fondu (MMF), Medzinárodnej banky pre obnovu a rozvoj (IBRD), Medzinárodnej obchodnej komory (ICC) a Organizácie pre hospodársku spoluprácu a rozvoj (OECD) to znamená, že zahraničné investície a činnosť spoločností so zahraničnou účasťou upravuje národná legislatíva, ktorá neobsahuje rozdiely v úprave ekonomických aktivít domácich a zahraničných investorov.
Zahraniční investori môžu mať prístup k miestnej výrobe, pracovným a finančným zdrojom, vytvárať podniky akejkoľvek organizačnej a právnej formy prijatej v krajine, vykonávať ekonomické aktivity za rovnakých podmienok ako domáci podnikatelia a využívať významné miestne výhody. Princípy pre prijímanie zahraničných investícií, ktoré vypracovala IBRD spolu s MMF, zahŕňajú: národné zaobchádzanie, nediskrimináciu zahraničných investorov, ochranu a záruky (bezodplatný prevod príslušných mien, predchádzanie vyvlastňovaniu zahraničných investícií, riešenie sporov medzi investorom a hostiteľský štát v medzinárodnej arbitráži).
Právna úprava zahraničných investícií na území Ruskej federácie sa vykonáva v súlade s federálnym zákonom z 9. júla 1999 č. 160-FZ „o zahraničných investíciách v Ruskej federácii“ (ďalej len zákon o zahraničných investíciách ), iné federálne zákony a iné regulačné akty Ruskej federácie, ako aj medzinárodné zmluvy Ruskej federácie. Vzťahy súvisiace s investíciami zahraničného kapitálu v bankách a iných úverových inštitúciách, ako aj v poisťovniach sú navyše upravené právnymi predpismi Ruskej federácie o bankových činnostiach a právnymi predpismi o poisťovníctve, resp. Investície zahraničného kapitálu do neziskových organizácií na dosiahnutie určitého spoločensky užitočného cieľa (vzdelávacieho, charitatívneho, vedeckého a náboženského) sa uskutočňujú v súlade s legislatívou Ruskej federácie o neziskových organizáciách.
Subjekty Ruskej federácie majú právo prijímať svoje vlastné zákony a iné normatívne právne akty upravujúce zahraničné investície v otázkach spadajúcich do ich jurisdikcie, ako aj spoločnej jurisdikcie Ruskej federácie a jej subjektov v súlade s federálnymi zákonmi. Ruskej federácie. Regionálne orgány, ktoré majú záujem prilákať zahraničné investície a technológie, v tomto smere často prijímajú veľmi účinné opatrenia. V mnohých regiónoch - subjektoch Ruskej federácie boli už v rokoch 1993-1996 v tej či onej podobe prijaté zákony (vyhlášky, uznesenia) o zahraničných investíciách a ich stimulácii. (napríklad v moskovskom regióne, republikách Tatarstan, Sakha, Jakutsko, Mordovia atď.).
Zákon o zahraničných investíciách definuje pojmy „zahraničný investor“, „zahraničná investícia“, „priama zahraničná investícia“.
Zahraničnými investíciami sa v súlade s ruskou legislatívou rozumejú investície zahraničného kapitálu do predmetov podnikateľskej činnosti na území Ruskej federácie vo forme predmetov občianskych práv vo vlastníctve zahraničného investora, vrátane hotovosti, cenných papierov (v cudzej mene a mena Ruskej federácie), iný majetok, vlastnícke práva, práva duševného vlastníctva a služby a informácie.
Zahraničnými investormi v Ruskej federácii môžu byť zahraničné právnické osoby, zahraniční občania, domáci občania žijúci v zahraničí, cudzie štáty, medzinárodné organizácie.
Zahraničné investície v Ruskej federácii sa uskutočňujú v týchto formách:
. vo forme majetkovej účasti v podnikoch vytvorených spoločne s ruskými právnickými a fyzickými osobami;
. vytváranie organizácií v úplnom vlastníctve zahraničných investorov;
. účasť na privatizácii;
. získanie práv na užívanie pôdy a iných prírodných zdrojov;
. akvizícia organizácií, majetkových komplexov, iného majetku, ktorý nie je zakázaný právnymi predpismi Ruskej federácie;
. získavanie cenných papierov;
. hospodársku činnosť v slobodných ekonomických zónach.
Priame zahraničné investície sú:
. nadobudnutie najmenej 10 % podielu, akcií (vkladov) na schválenom (akciovom) kapitáli obchodnej organizácie založenej alebo novovytvorenej na území Ruskej federácie vo forme obchodného partnerstva alebo spoločnosti zahraničným investorom;
. kapitálové investície do fixných aktív pobočky zahraničnej právnickej osoby so sídlom na území Ruskej federácie;
. realizácia na území Ruskej federácie zahraničným investorom ako prenajímateľom finančného prenájmu (lízingu) zariadení.
Legislatíva Ruskej federácie stanovuje kvantitatívne obmedzenia pre zahraničné investície ovplyvňujúce aktivity strategicky dôležitých odvetví ruského hospodárstva. Federálny zákon z 29. apríla 2008 č. 57-FZ „O postupe pri uskutočňovaní zahraničných investícií do podnikateľských subjektov strategického významu pre zabezpečenie obrany krajiny a bezpečnosti štátu“ identifikuje 42 takýchto druhov činností. Sú to najmä práce na aktívnom ovplyvňovaní hydrometeorologických a geofyzikálnych procesov, práca s jadrovými zariadeniami, zdrojmi žiarenia a rádioaktívnymi materiálmi, vývoj a výroba zbraní, munície, vojenskej a leteckej techniky, obchod s nimi, vesmírne aktivity, televízia a rozhlas. vysielanie, služby komunikácie (okrem internetu), geologický výskum podložia, prieskum a ťažba nerastov, ťažba vodných biologických zdrojov, tlačiarenská činnosť. Transakcie nákupu a predaja, darovania, výmeny akcií s hlasovacím právom alebo podielov na základnom imaní, správy trustu, uskutočnené zahraničnými štátmi alebo organizáciami vo vzťahu k podnikom týchto druhov činností, podliehajú predchádzajúcemu schváleniu vládou Ruskej federácie, ak v dôsledku týchto transakcií zahraniční investori získajú právo disponovať s viac ako 25 % z celkového počtu hlasov pripadajúcich na akcie (podiely) s hlasovacím právom na kapitále strategicky významných podnikov. S ohľadom na prieskum a ťažbu nerastných surovín z podložia federálneho významu sa táto požiadavka sprísnila na 5 %. Na koordináciu uvažovaných transakcií bola zriadená vládna komisia pre kontrolu zahraničných investícií v Ruskej federácii.
Ustanovenia tohto zákona sa nevzťahujú na vzťahy s podnikateľskými subjektmi, na ktorých základnom imaní je podiel (príspevok) Ruskej federácie vyšší ako 50 % akcií s hlasovacím právom alebo má Ruská federácia právo priamo alebo nepriamo disponovať s väčším množstvom ako 50 % z celkového počtu hlasov, ako aj do vzťahov upravených medzinárodnými zmluvami. Cieľom zákona je teda zabrániť zahraničným investorom vlastniť kontrolné alebo blokovacie podiely. Hlavné ustanovenia štátnej politiky Ruskej federácie vo vzťahu k zahraničným investíciám sú uvedené v zákone o zahraničných investíciách. Zákon ustanovuje najmä štátne záruky na ochranu zahraničných investícií:
. záruka právnej ochrany zahraničných investorov na území Ruskej federácie vrátane práva na náhradu strát spôsobených investorovi v dôsledku protiprávneho konania (nečinnosti) štátnych orgánov;
. právo investovať v akejkoľvek forme, ktorá nie je zakázaná právnymi predpismi Ruskej federácie;
. záruka prevodu práv a povinností zahraničného investora na inú osobu;
. záruka kompenzácie v prípade znárodnenia a rekvirácie majetku zahraničného investora alebo obchodnej organizácie so zahraničnými investíciami;
. záruka zabezpečenia riadneho riešenia sporu, ktorý vznikol v súvislosti s realizáciou investícií a podnikateľských aktivít na území Ruskej federácie zahraničným investorom;
. záruka na použitie na území Ruskej federácie a prevod príjmov, ziskov a iných legálne prijatých peňažných súm za jej hranice, vrátane kompenzácií;
. záruka práva zahraničného investora na nerušený vývoz majetku a informácií, ktoré boli na jeho územie dovezené ako zahraničná investícia, mimo Ruskej federácie;
. právo zahraničného investora na nákup cenných papierov;
. záruka účasti zahraničného investora na privatizácii;
. záruka udelenia práva zahraničnému investorovi na pozemky, iné prírodné zdroje, budovy, stavby a iné nehnuteľnosti;
. záruka proti zmenám v legislatíve Ruskej federácie, ktoré sú nevýhodné pre zahraničného investora a obchodnú organizáciu so zahraničnými investíciami.
Zákon o zahraničných investíciách zaručuje stabilitu zahraničným investorom, ktorí realizujú prioritné investičné projekty (t. j. projekty s celkovým objemom zahraničných investícií aspoň 1 miliarda rubľov alebo s minimálnym príspevkom zahraničných investorov do základného imania aspoň 100 miliónov rubľov alebo 25 %), legislatíva stability Ruskej federácie, vrátane daňovej legislatívy, počas celej doby návratnosti projektu (nie viac ako sedem rokov od začiatku financovania projektu prostredníctvom zahraničných investícií). Na tieto podnikateľské subjekty sa teda nevzťahujú novoprijaté federálne zákony, nariadenia Ruskej federácie a zmeny doterajších zákonov, ktoré vedú k zvýšeniu celkového daňového zaťaženia činnosti zahraničného investora alebo obchodnej organizácie so zahraničnými investíciami. počas doby návratnosti projektu.
Investičná legislatíva Ruskej federácie je odborníkmi kritizovaná pre jej určitý deklaratívny charakter. V zákone o zahraničných investíciách sú uvedené záruky poskytované zahraničným investorom, neexistuje však špecifický mechanizmus na vykonávanie týchto záruk. Ustanovenia o zárukách nemennosti daňového režimu pre investorov sa vzťahujú len na určitú kategóriu komerčných organizácií realizujúcich prioritné projekty. Zákon o zahraničných investíciách sa nevzťahuje na investície zahraničného kapitálu do úverových a poisťovacích organizácií, ako aj do neziskových organizácií. Vo vzťahu k investorom sa teda uskutočňuje nerovná daňová politika na základe výšky investovaných prostriedkov. V praxi sa ukazuje, že investor, ktorý investoval do jedného projektu, je viac chránený pred nepriaznivými zmenami v daňovej klíme ako investor, ktorý diverzifikoval investície a vytvoril niekoľko rôznych odvetví s celkovým objemom investícií väčším ako v prvom, ale nespadajúce pod definíciu prioritného investičného projektu . Prioritný status je pridelený projektu rozhodnutím vlády Ruskej federácie, ktorá v skutočnosti získala právo delegovať daňové výhody na jednotlivé podniky a najväčších daňových poplatníkov podľa vlastného uváženia, t. j. regulovať stranu príjmov. federálneho rozpočtu. Zákon navyše nepoisťuje investorov proti zmenám colných sadzieb zameraných na ochranu ekonomických záujmov Ruska, ako aj sadzieb spotrebnej dane a DPH. Táto výhrada nie je náhodná, keďže práve clá, spotrebné dane a DPH sú hlavnými zdrojmi príjmov federálneho rozpočtu. Tieto nepriame dane predstavujú hlavné daňové zaťaženie výrobcu, preto má investor v skutočnosti záruku len na nepriaznivé zmeny v menej významných (sekundárnych) daniach. Dôležitá je garancia návratnosti kapitálu vrátane príjmov, ziskov a iných legálne prijatých peňažných čiastok v cudzej mene v súvislosti s jeho predchádzajúcimi investíciami v Rusku. Zákon teda garantuje nerušený vývoz legálneho kapitálu z krajiny zahraničným investorom bez akýchkoľvek obmedzení. Z tohto pravidla však môžu existovať výnimky, ako napríklad počas finančnej krízy v auguste 1998.
S cieľom prilákať priame zahraničné investície do reálneho sektora ekonomiky bol schválený federálny zákon č. 225-FZ z 30. decembra 1995 „o dohodách o zdieľaní výroby“ (ďalej len zákon o zdieľaní výroby). Podľa základného princípu dohôd o zdieľaní produkcie je investor oslobodený od časti ruských daní, pričom štátu dáva určitý podiel z vyťažených a (alebo) spracovaných surovín alebo ich peňažný ekvivalent. Daňový poriadok Ruskej federácie poskytuje zahraničným investorom osobitný daňový režim, ktorý znamená:
. oslobodenie od platenia:
- regionálne a miestne dane a poplatky rozhodnutím príslušného krajského alebo obecného úradu a správy,
- daň z majetku organizácií z dlhodobého majetku, nehmotného majetku, zásob a nákladov, ktoré sú v súvahe daňovníka a slúžia výlučne na realizáciu zmlúv o zdieľaní výroby,
- prepravná daň;
. vrátenie ním zaplatenej DPH investorovi, spotrebné dane, jednotná sociálna daň, štátna daň, clo, daň z pôdy, platby za využívanie prírodných zdrojov, vodné plochy.
Nerastné suroviny prijaté investorom v rámci realizácie investičného projektu na základe dohody o zdieľaní produkcie sú jeho vlastníctvom a môžu byť vyvezené z colného územia Ruskej federácie za podmienok určených touto dohodou, bez kvantitatívnych vývozných obmedzení.
Federálny zákon z 29. októbra 1998 č. 164-FZ „o lízingu“ je tiež zameraný na stimuláciu priamych zahraničných investícií. Lízing ako alternatívna forma financovania dlhodobých investícií je v ekonomike moderného Ruska čoraz rozšírenejšia. Subjektmi lízingových vzťahov môžu byť rezidenti a nerezidenti Ruskej federácie, ako aj ekonomické subjekty s účasťou zahraničného kapitálu. Prenajímateľ získava také výhody ako rozšírenie okruhu stálych partnerov, sortiment na domácom a zahraničnom trhu, výhodný daňový režim, rast ekonomickej efektívnosti využívania prenajatých zariadení a pod. možnosť znížiť vlastné kapitálové náklady, znížiť riziko kapitálových investícií a znížiť zdaniteľný zisk.
Za opatrenie na prilákanie zahraničných investícií do ekonomiky Ruskej federácie odborníci dlhé roky nazývali vytvorenie skutočne fungujúcich slobodných (alebo špeciálnych) ekonomických zón - území s preferenčnými colnými a daňovými režimami. Zákon o osobitných ekonomických zónach bol prijatý v júli 2005. Osobitná ekonomická zóna (SEZ) je časť územia Ruskej federácie určená vládou Ruskej federácie, kde platí osobitný režim podnikania (čl. 2 zákona). V Ruskej federácii môžu byť vytvorené štyri typy špeciálnych ekonomických zón: priemyselno-výrobná, technologicko-inovačná, turisticko-rekreačná a prístavná zóna. Hlavnými cieľmi vytvorenia SEZ je rozvoj výrobných a high-tech sektorov hospodárstva; výroba nových typov výrobkov, rozvoj odvetví nahrádzajúcich dovoz; rozvoj dopravnej infraštruktúry; rozvoj turizmu a sanatório-rezortnej sféry.
Výber žiadostí o vytvorenie špeciálnych ekonomických zón jedného typu sa uskutočňuje na základe konkurenčného výberu. Nariadenie o vyhlásení výberového konania na výber žiadostí schvaľuje vláda Ruskej federácie. Osobitná ekonomická zóna sa vytvára na 20 rokov, doba jej existencie sa nepredlžuje. Dohoda o vytvorení osobitnej ekonomickej zóny, uzatvorená pre každú SEZ samostatne, ustanovuje objem a podmienky financovania vytvorenia inžinierskej, dopravnej, sociálnej, inovačnej a inej infraštruktúry zóny na náklady federálneho rozpočtu, rozpočtu zakladajúceho subjektu Ruskej federácie a miestneho rozpočtu. Pozemky na území osobitnej hospodárskej zóny možno poskytnúť do dočasnej držby a užívania len na základe nájomnej zmluvy.
SEZ má colný režim „slobodné colné pásmo“, v ktorom sa zahraničný tovar umiestňuje a používa na území osobitného ekonomického pásma bez platenia cla a dane z pridanej hodnoty, ako aj bez uplatňovania ekonomických zákazov a obmedzení na tento tovar, zriadený v súlade s právnymi predpismi Ruskej federácie o štátnej regulácii zahraničnoobchodných činností a ruský tovar sa umiestňuje a používa za podmienok platných pre vývoz v súlade s colným režimom pre vývoz s platbou spotrebnej dane a bez zaplatenia vývozné clá. Sumy dovozného cla a dane z pridanej hodnoty colné orgány vrátia, ak je ustanovené oslobodenie od platby dovozného cla a dane z pridanej hodnoty alebo ich vrátenie pri skutočnom vývoze tovaru z colného územia Ruskej federácie. . Zariadenia a nehnuteľné predmety dovezené na územie SEZ v súlade s colným režimom slobodného colného pásma a (alebo) vyrobené z tovaru prepusteného do tohto colného režimu a vo vlastníctve obyvateľov SEZ v čase skončenia platnosti existenciu osobitnej ekonomickej zóny, zostávajú vo vlastníctve týchto osôb bez platenia ciel a daní a nadobúdajú štatút osoby vo voľnom obehu na colnom území Ruskej federácie. Pre obyvateľov osobitných ekonomických zón sa poskytujú tieto daňové výhody: zníženie sadzby dane z príjmu na 20 % v priemyselných a výrobných SEZ, oslobodenie od dopravných a pozemkových daní, daň z nehnuteľností od registrácie majetku na päť až desať rokov v r. všetky SEZ okrem prístavov, znížené sadzby UST pre obyvateľov technologicky inovatívnych SEZ. Obyvateľom všetkých SEZ sa poskytuje záruka na nepriaznivé zmeny v legislatíve Ruskej federácie o daniach a poplatkoch (okrem zdanenia tovarov podliehajúcich spotrebnej dani) po celú dobu existencie každej zóny.
V decembri 2008 boli dve SEZ priemyselného výrobného typu - v Lipetskej oblasti a v Tatarskej republike, štyri zóny technického a inovačného typu - v Petrohrade, v moskovskom administratívnom obvode Zelenograd, v Dubne (Moskovská oblasť ) av Tomsku sedem špeciálnych zón turistického a rekreačného typu - v Kaliningradskej a Irkutskej oblasti, Krasnodar, Stavropol, územia Altaj, republiky Altaj a Burjatsko.
Napriek všetkým prijatým opatreniam Rusko zatiaľ nevytvorilo dostatočne priaznivé podmienky pre zahraničné investície. Zahraničných investorov odrádza nejednotnosť hospodárskej politiky v Rusku, neustála zmena „pravidiel hry“. Ruská legislatíva o zahraničných investíciách je zameraná najmä na priame kapitálové investície a slabo ovplyvňuje otázky prijímania zahraničného kapitálu na burzu cenných papierov, umiestňovania akcií a iných cenných papierov v zahraničí. Ďalšou dôležitou prekážkou zahraničných investícií je extrémna nadmerná regulácia ekonomických vzťahov zo strany štátu. Nastáva situácia, keď si realizácia akéhokoľvek relatívne veľkého investičného projektu vyžaduje podporu na vládnej alebo regionálnej úrovni. Benefity poskytované zahraničným investorom podliehajú podmienkam, ktoré ich robia závislými od subjektívneho konania úradníkov. Zložitosť rozsiahlych zahraničných investícií do modernizácie výroby v Rusku spočíva aj v tom, že zahraničné spoločnosti často musia spolupracovať s podnikmi, ktoré nemajú bežné finančné služby, kvalifikovaných manažérov, moderné marketingové štruktúry a ďalšie prvky civilizovaného podnikania. .
Dosiahnutie výrazného kvantitatívneho a kvalitatívneho rastu zahraničných investícií v ruskej ekonomike je samozrejme možné prostredníctvom rozvoja koherentnej štátnej politiky v tejto oblasti. Berúc do úvahy skúsenosti mnohých zahraničných krajín, opatrenia potrebné pre Rusko v tomto smere by mali zahŕňať stabilizáciu a zjednodušenie regulačného rámca, ktorým sa riadia aktivity zahraničných investorov; zabezpečenie transparentnosti činností ruských ekonomických subjektov; vytvorenie fungujúcej štruktúry akciového trhu; stabilizácia bankového systému; riešenie problémov rizikového poistenia pre zahraničných investorov.

Najväčší objem PZI v Rusku smeruje do priemyselnej výroby – o tom svedčí ako počet projektov, tak aj počet vytvorených pracovných miest. O niečo menej projektov bolo zaznamenaných v oblasti marketingu a predaja.

Ryža. jeden. Počet projektov, %

Ryža. 2.

Tabuľka 1. PZI podľa typu činnosti

Priemyselná výroba predstavuje 98 % pracovných miest vytvorených projektmi PZI. Niet pochýb o tom, že ruské výrobné závody naďalej priťahujú hlavnú pozornosť investorov.

V roku 2013 spustili zahraničné spoločnosti 60 projektov (v roku 2012 bolo iniciovaných 62 projektov) v priemyselnej výrobe, čo predstavovalo 46,9 % z celkového počtu investičných projektov v Rusku. Z hľadiska zamestnanosti tvorili výrobné činnosti náročné na ľudskú prácu v roku 2013 98,2 % z celkových pracovných miest PZI (oproti 90,7 % v roku 2012). Pri realizácii jedného projektu v spracovateľskom priemysle v roku 2013 bolo v priemere vytvorených 219 pracovných miest (122 v roku 2012).

Najaktívnejšími investormi do priemyselnej výroby boli firmy z Nemecka, Francúzska a Japonska. V dôsledku výstavby tovární, najmä automobilových a chemických, sa vytvorilo veľké množstvo pracovných miest. Petrohrad, Kaluga a Nižný Novgorod boli najobľúbenejšími destináciami pre PZI.

Zahraničné spoločnosti zriadili v týchto regiónoch výrobné závody na uspokojenie domáceho dopytu a optimalizáciu dodávok na zahraničné trhy.

Tabuľka 2. PZI podľa odvetví

Záujem investorov je spôsobený výhodnou geografickou polohou, relatívne nízkymi mzdovými nákladmi a schopnosťou zabezpečiť tovar vysokej kvality.

Automobilový priemysel naďalej priťahuje najväčší počet projektov financovaných z priamych zahraničných investícií do Ruska.

V roku 2013 predstavoval 21,1 % z celkového počtu projektov a 35,9 % nových pracovných miest. Väčšinu projektov realizovali západoeurópske spoločnosti, najmä nemecké. Petrohrad a región Kaluga boli najatraktívnejšie oblasti pre investície v automobilovom priemysle. Vznik automobilového klastra v regióne Kaluga po tom, čo sa tam Volkswagen pred piatimi rokmi rozhodol postaviť závod, ovplyvnil niekoľko automobiliek, ktoré sa tiež rozhodli založiť závody v regióne Kaluga. V súčasnosti tam pôsobia podniky viacerých významných hráčov, čo umožnilo úspešnú transformáciu regionálneho priemyslu.

Podľa Ernst & Young vzrástol ruský automobilový trh v roku 2013 z hľadiska hodnoty o 21,9 % na 2,3 bilióna RUB (77 miliárd USD). Predaj osobných áut vzrástol o 10 % – až na 2,94 milióna kusov, čím sa priblížil k predkrízovej úrovni z roku 2008. To je dosť odlišné od situácie na európskom trhu, kde predaj klesol na najnižšiu úroveň za posledných 17 rokov. Tieto výsledky ovplyvnili aj počet projektov financovaných z PZI. Investície sa v rokoch 2011 a 2013 zvýšili o 50 %, pričom mimoriadne prudko vzrástol počet projektov financovaných nemeckými a japonskými spoločnosťami.

Volkswagen v roku 2013 pokračoval v investíciách do všetkých častí hodnotového reťazca. Spustila montážny závod so skupinou GAZ v Nižnom Novgorode a otvorila aj centrum odborného vzdelávania pre výrobcov automobilov a novú kanceláriu pre marketing a predaj osobných automobilov.

V roku 2013 PSMA Rus, spoločný podnik PSA Peugeot Citroën (70 %) a Mitsubishi Corporation (30 %), postavil závod v hodnote 550 miliónov eur zameraný na domáci trh. Prítomnosť najväčších výrobcov automobilov v Rusku prispieva k posilneniu jeho reputácie v tomto odvetví, ako aj k prilákaniu investícií od servisných spoločností a výrobcov automobilových komponentov. Mnoho veľkých výrobcov automobilov (vrátane GM-AVTOVAZ, AVTOVAZ-Renault-Nissan, SOLLERS a Ford, Toyota, Mazda, Isuzu) spolupracuje s ruskými spoločnosťami s cieľom dosiahnuť úspory z rozsahu vo výrobe a spoločnom výskume a vývoji. Cieľom aliancie AVTOVAZ-Renault-Nissan je získať do roku 2016 40-percentný podiel na ruskom trhu.

Chemický priemysel. Výsledky boli v roku 2011 slabé, ale dôvera investorov sa v roku 2013 zlepšila. V chemickom priemysle bolo spustených 14 projektov oproti deviatim v roku 2011. Polovicu projektov iniciovali nemecké firmy. Očakáva sa, že z pristúpenia Ruska k WTO budú profitovať odvetvia orientované na export, ako napríklad chemický priemysel, v dôsledku nižších vývozných ciel. Z tohto dôvodu sa Dow Chemicals, BASF, Lanxess a ThyssenKrupp rozhodli založiť továrne a výrobné závody v Rusku. V roku 2013 ThyssenKrupp postavil závod na výrobu polymérov v Nalčiku, ktorý vytvoril 2 500 pracovných miest. Okrem toho nemecká spoločnosť Linde založila spoločný podnik s OAO KuibyshevAzot na výrobu procesných plynov.

Potravinársky priemysel. V roku 2013 PZI financovali len šesť projektov v porovnaní s 13 v roku 2011. Pozitívne je, že projekty spustené v roku 2013 sú väčšie, pričom v roku 2013 sa na jeden projekt vytvorilo v priemere 120 pracovných miest v porovnaní so 64 v roku 2011. Najaktívnejšími investormi v potravinárskom priemysle boli v rokoch 2007-2011 spoločnosti z USA, Švajčiarska a Fínska. Ich záujem o investovanie zrejme vyprchal v roku 2013, počas ktorého nerozbehli žiadne nové projekty.

Výroba strojov a zariadení. Sektor prilákal v roku 2013 šesť investičných projektov v porovnaní so 14 v roku 2011.

Napriek poklesu počtu projektov vzrástol priemerný počet pracovných miest na projekt ročne zo 138 na 217. Talianska strojárska spoločnosť Danieli v roku 2013 podpísala zmluvu na výstavbu závodu na výrobu zariadení pre hutnícky priemysel. Realizácia projektu povedie k vytvoreniu ďalších pracovných miest.

2. 2 Centrá a regióny zahraničných investícií v ruskej ekonomike

Moskva a Petrohrad sú stále stredobodom pozornosti investorov. Spolu s tým sa však zvyšuje úloha niektorých malých miest (napríklad Kaluga a Nižný Novgorod) - objem investícií, ktoré priťahujú, neustále rastie.

PZI sa sústreďujú prevažne v západnom Rusku: spoločný podiel Moskvy, Petrohradu, Kalugy a Nižného Novgorodu predstavuje 48,6 % z celkového počtu projektov spustených v rokoch 2007 až 2013.

Ich atraktivita je spôsobená veľkosťou miestneho trhu a koncentráciou potrebnej obchodnej infraštruktúry.

Moskva je najobľúbenejšou investičnou destináciou v Rusku. V rokoch 2007 až 2013 predstavovala Moskva 29,8 % z celkového počtu projektov a 5,5 % pracovných miest vytvorených v Rusku prostredníctvom PZI.

Väčšina investícií smerovala do sektora služieb, vrátane profesionálneho, finančného a softvérového vývoja. Prítomnosť rozvinutého podnikateľského prostredia, skúsených a vysokokvalifikovaných odborníkov, potrebná infraštruktúra určuje výber investorov vo vzťahu k Moskve.

V roku 2013 boli tromi najväčšími zahraničnými investormi USA, Nemecko a Francúzsko. Väčšina investícií smerovala do otvorenia kancelárií zaoberajúcich sa marketingom a organizáciou predaja.

V roku 2013 Citigroup, WPP Group a Volkswagen vytvorili svoje centrá v Moskve.

Treba poznamenať, že v Moskve žije viac miliardárov ako v ktoromkoľvek inom meste na svete.

Počet obyvateľov Moskvy presahuje 10 miliónov ľudí. Mesto má veľký počet štátnych organizácií, čo ho robí atraktívnym z hľadiska podnikania. Navyše dobré životné podmienky, rozvinutá infraštruktúra a vysoké platy lákajú do Moskvy mnohých migrantov. Prípravy Ruska na Majstrovstvá sveta vo futbale 2018 ponúkajú v meste významné investičné príležitosti.

Petrohrad je druhým mestom v Rusku z hľadiska investičnej atraktivity.

V rokoch 2007 až 2013 inicioval Petrohrad 11,3 % z celkového počtu projektov financovaných PZI, ktoré vytvorili 15 % z celkového počtu pracovných miest. Najväčšími investormi sú západoeurópske a americké spoločnosti, ktoré investovali do sektora služieb a priemyselnej výroby. Vzhľadom na blízkosť Petrohradu k európskym a ázijským trhom tu mnohé automobilky vrátane Toyota, Fiat, Hyundai a General Motors zriadili montážne a výrobné závody.

Investičná politika samospráv je zameraná na stimuláciu priamych zahraničných investícií do automobilového priemyslu, dopravy, logistiky a farmácie. Keďže Petrohrad je najväčší ruský prístav, cez ktorý prechádza 65 % exportu, má potrebné podmienky na to, aby sa stal najdôležitejším dopravným a logistickým uzlom. Realizácia veľkých regionálnych projektov, akými sú rekonštrukcia letiska Pulkovo a výstavba spoplatnenej diaľnice Western High-Speed ​​Diameter, otvára obrovské investičné príležitosti v tomto sektore. Okrem toho o farmaceutický priemysel prejavujú záujem aj medzinárodné spoločnosti ako AstraZeneca.

V roku 2011 otvorila Centrum pre bioinformatiku a prediktívnu medicínu v Petrohrade na podporu inovácií v zdravotníctve.

V poslednom čase sú investori pri investovaní v Petrohrade opatrní. V rokoch 2011-2013 sa počet projektov v tomto meste znížil o 31,3 % a počet vytvorených nových pracovných miest o 70,9 %.

Stalo sa tak preto, lebo investori boli opatrní pri reorganizácii vedenia mesta, v dôsledku čoho sa plánované dlhodobé projekty odsunuli.

Vláda nedávno predstavila plán na zriadenie agentúry na podporu investícií, ktorá má zatraktívniť mesto pre zahraničných a domácich investorov. Toto opatrenie môže oživiť záujem o región.

Región Nižný Novgorod. V roku 2013 sa v Nižnom Novgorode začalo deväť projektov v porovnaní s dvoma v roku 2012, čím sa vytvorilo 1 780 pracovných miest.

Väčšina projektov sa realizuje v oblasti priemyselnej výroby (66,7 %), viaceré spoločnosti však investovali do vytvorenia kancelárií zaoberajúcich sa marketingom a organizáciou predaja (22,2 %). Danieli plánuje postaviť závod na výrobu zariadení pre hutnícky priemysel: prvá fáza výstavby, ktorá sa začala v máji 2013, má zvýšiť výrobnú kapacitu regiónu. V roku 2012 začali IBM a Heineken realizovať projekty v regióne Nižný Novgorod. Investičná atraktivita regiónu je založená na bohatých prírodných zdrojoch a priaznivej geografickej polohe. Okrem toho regionálne vlády ponúkajú investorom daňové a iné výhody. V colnej politike regiónu však chýba konzistentnosť.

región Kaluga. Kaluga je malé provinčné mesto, ale región Kaluga sa stal tretím ruským regiónom z hľadiska investičnej atraktivity.

V rokoch 2007 až 2012 predstavoval 5,1 % z celkového počtu investičných projektov, ktoré viedli k vytvoreniu 9 420 pracovných miest. V roku 2012, napriek tomu, že v regióne Kaluga bolo spustených len sedem projektov (11 v roku 2011), počet nových pracovných miest vzrástol v porovnaní s rokom 2011 o 56,5 %. V roku 2012 jeden projekt vytvoril v priemere 309 pracovných miest, v roku 2011 - 125. Väčšinu projektov iniciovali západoeurópske spoločnosti z oblasti priemyselnej výroby. Investičnú atraktivitu regiónu Kaluga podporuje jeho výhodná poloha v strednom Rusku, blízkosť Moskvy, spoľahlivé dopravné spojenie, ako aj prítomnosť priemyselných a technologických parkov.

Treba poznamenať, že zahraniční investori prejavujú záujem o mestá ako Voronež. Od roku 2008 sa v regióne Voronež spustilo 15 projektov financovaných z priamych zahraničných investícií, ktoré sa týkali najmä priemyselnej výroby.

Zahraničných investorov láka výhodná geografická poloha v relatívne krátkej vzdialenosti od Moskvy a pri hraniciach s Ukrajinou. V roku 2012 také spoločnosti ako Pirelli a IBM investovali do ekonomiky regiónu Voronež.

APII (Agentúra pre prilákanie zahraničná investícia)

Skúsenosti zo zahraničia pri získavaní zahraničného kapitálu ukazujú, že otvorenie špeciálnych agentúr prilákať zahraničná investícia(APII), ich správna organizácia a politika, prispievajú nielen k prilákaniu zahraničného kapitálu do krajiny, ale sú aj veľmi dôležitým nástrojom pri vytváraní pozitívneho obrazu krajiny na medzinárodnej úrovni a vytváraní podnikateľskej klímy.

APII je spravidla zriadené štátnymi orgánmi krajiny, má veľký personál odborného personálu a širokú sieť zástupcov v rôznych krajinách. Hlavným cieľom takejto agentúry je zaujať zahraničná investícia, priama komunikácia s investormi na mieste, maximálna pomoc pri podnikaní.

Existuje mnoho úspešných príkladov zahraničných krajín, ktorým sa prostredníctvom takýchto agentúr podarilo pritiahnuť významný prílev zahraničného kapitálu, čím sa zlepšila ekonomická situácia v krajine.

Singapurské skúsenosti

Singapur je najúspešnejším príkladom vytvárania podnikateľského prostredia, ktoré je maximálne priateľské k podnikaniu. Hlavnú zásluhu na tom má agentúra podobná APII. Agentúra pre hospodársky rozvoj (EDA), založená v roku 1961, je zodpovedná za prilákanie zahraničného kapitálu do singapurskej ekonomiky a tiež poskytuje potrebnú podporu investorom.

Od roku 1995 je Singapur na treťom mieste z hľadiska jednoduchosti podnikania. Aj to je zásluha agentúry, ktorá vytvára priaznivé podmienky na podnikanie. Od založenia agentúry vzrástol HDP Singapuru niekoľko desiatokkrát a obsadil tretie miesto na svete.

Agentúra má približne 500 zamestnancov, z toho približne 100 pracuje v zahraničných kanceláriách v 19 krajinách sveta. Zamestnanci spoločnosti pracujúci v kanceláriách po celom svete nadväzujú úzke kontakty s investormi, ktorí majú potenciálny záujem investovať do ekonomiky Singapuru. Zamestnanci ústredia agentúry budujú vzťahy medzi zahraničnými investormi a singapurskými spoločnosťami. Agentúra každoročne vykonáva strategické hodnotenia cieľových sektorov a investorov.

Vláda Singapuru a agentúra vyvinuli a úspešne implementujú špeciálne programy na prilákanie zahraničná investícia:

• Pomoc investorovi vo všetkých fázach investičného procesu vrátane pomoci pri získavaní víz a povolení, špeciálne vytvorených pokynov pre zahraničné spoločnosti a pod.;
• Pre zahraničných investorov bola vytvorená atraktívna daňová politika zohľadňujúca ich záujmy;
• Investorom sa ponúka široká škála finančných iniciatív: od školenia zamestnancov na náklady agentúry až po ochranu duševného vlastníctva a mnohé ďalšie.

Francúzske skúsenosti

Druhý príklad úspešnej náborovej činnosti zahraničná investícia do krajiny je Francúzsko. V posledných rokoch táto krajina zmenila svoj postoj k zahraničnému kapitálu. Výsledkom týchto zmien bola intenzívna činnosť Štátnej agentúry pre prilákanie zahraničných investorov do Francúzska – IFA (Invest in France Agency). Agentúra do krajiny láka nielen zahraničný kapitál, ale úzko spolupracuje aj s administratívami 22 regiónov Francúzska, ktoré zvádzajú tvrdý boj o investície nielen medzi sebou, ale aj s ďalšími európskymi krajinami.

V dôsledku toho sa Francúzsko umiestnilo na treťom mieste na svete a na prvom mieste v Európe v priťahovaní priamych zahraničných investícií do krajiny. Zároveň je teraz Francúzsko na druhom mieste v Európe z hľadiska rozvoja. Prispeli k tomu dva faktory:

• Štrukturálne. Francúzsko sa nachádza v Európe, má priamy prístup do krajín EÚ a francúzski pracovníci patria medzi najkvalifikovanejších a najproduktívnejších pracovníkov.
• Ekonomické reformy. Francúzska vláda prijala množstvo protikrízových opatrení a zvýšila investičnú atraktivitu krajiny. Okrem toho bol prijatý akčný plán na podporu ekologických typov priemyslu. Podujatia sú koncipované do roku 2020 a mali by prilákať investície vrátane zahraničných v celkovej výške asi 460 miliárd eur.

Agentúra má širokú sieť pobočiek v 22 krajinách sveta. Pracuje podľa projektového systému, rýchlo reaguje na návrhy investorov. Ku každému zahraničnému investorovi sa praktizuje individuálny prístup a pre každý konkrétny prípad sú vypracované individuálne investičné programy. Hlavnou úlohou agentúry je príprava projektov a investičných návrhov, ktoré zohľadňujú všetky potreby investora. Keďže konkurencia v európskych krajinách je veľmi tvrdá, agentúra sa snaží ponúknuť zahraničným investorom tie najlepšie možnosti a najlepšie podmienky, aby zahraničná investícia priťahované pre dobro krajiny.

Ruská agentúra pre prilákanie zahraničných investícií

Rusko, podobne ako iné krajiny, má záujem prilákať zahraničný kapitál. K dnešnému dňu sa už na ich prilákaní podieľa množstvo finančných inštitúcií. Chýba však jediné centrum, ktoré by koordinovalo prácu takýchto inštitúcií, ako aj regulovalo interakciu regiónov a zahraničných investorov.

Ruská FIA (Foreign Investment Agency) by sa mala stať jednotným centrom pre prilákanie zahraničného kapitálu, ktorý bude vykonávať všetky vyššie uvedené funkcie. Zakladateľom agentúry je vláda Ruska, no právna forma je založená na princípoch PPP (partnerstvo verejného a súkromného sektora). Dozorná rada bola vytvorená v rámci agentúry. Financovanie zabezpečujú všetci účastníci.

Ak Ruská agentúra zohľadní úspešné skúsenosti zahraničných agentúr, ekonomická a politická situácia v krajine bude stabilná a investičná politika bude atraktívna, zahraničná investícia bude prúdiť do ruskej ekonomiky v nekonečnom prúde.

Zahraničné investície a hlavné smery ich príťažlivosti

Zhoršenie domácej investičnej politiky v krajinách SNŠ vrátane Ruska vyvolalo nádeje na prilákanie kapitálu z iných krajín. Prílev zahraničných investícií je determinovaný investičnou klímou. Investičná klíma - ϶ᴛᴏ očakávaný pomer ziskovosti v danej krajine alebo regióne z investícií v určitom sektore národného hospodárstva a ich rizikovosť v porovnaní s inými krajinami alebo oblasťami kapitálových investícií. Investičná klíma, ktorá charakterizuje prílev zahraničných investícií do rôznych krajín, sa zvyčajne hodnotí niekoľkými spôsobmi.

V prvom rade sa ako určujúci faktor uvádza politická a ekonomická stabilita v danej krajine, ktorá zahŕňa existenciu stabilnej ekonomickej legislatívy; mechanizmus implementácie zákonov a zmlúv; záruky ochrany majetku; a rozsah organizovaného zločinu a korupcie.

Na druhom mieste je stabilita národnej meny vrátane úrovne inflácie, záruky jej transformácie na voľne zameniteľnú menu, možnosť exportu príjmov a ziskov v procese výrobných činností do iných krajín a súlad účtovníctva s medzinárodnými štandardmi. .

Na treťom mieste - dostupnosť pracovnej sily, jej kvalita, kvalifikácia a disciplína, ako aj úroveň odmeny. Kombinácia týchto charakteristík pracovnej sily s nízkymi nákladmi na jej využitie umožňuje vytvárať konkurencieschopné produkty založené na moderných technológiách.

Na štvrtom mieste je daňový systém a predovšetkým výška sadzieb dane z príjmov, ako aj odpisová sadzba, možnosť obstarania nehnuteľnosti atď.

V moderných podmienkach zahraniční experti, ktorí hodnotia investičnú atraktivitu rozvojových krajín, vymenúvajú 10 najdôležitejších faktorov, ktoré poskytujú zahraničným investorom možnosť voľne investovať svoj kapitál do ekonomík týchto krajín:

· miery ekonomického rastu (rast HDP);

politická stabilita (nebezpečenstvo prevratov, kriminalita, občianske konflikty);

· veľkosť trhu - súčin počtu obyvateľov na obyvateľa produkcie HDP;

· závislosť od zahraničnej pomoci a schopnosť sebarozvoja;

· Zahraničný dlh (v % HDP);

menová konvertibilita a možnosť exportu ziskov;

miera inflácie a stabilita meny;

· úroveň domácich úspor (v % HDP);

úroveň rozvoja infraštruktúry (doprava, komunikácie, informácie);

· právna ochrana (postup pri prenájme a nadobúdaní nehnuteľností, registrácia a poistenie podnikania, daňová stabilita, obmedzenia zmeny cien a pod.).

Hlavné smery prilákania zahraničných investícií Keď už hovoríme o prilákaní zahraničných investícií, je mimoriadne dôležité mať na pamäti, že záujmy ruskej spoločnosti a zahraničných investorov sa nezhodujú.

Záujmy Ruska sú zamerané na vyriešenie týchto základných ustanovení:

1. Obnova a obnova jeho výrobného potenciálu s prihliadnutím na zavádzanie najnovších technológií.

2. Nasýtenie spotrebiteľského trhu domácim kvalitným a lacným tovarom, presadzovanie politiky obmedzovania dovozu.

3. Rozvoj a realizácia reštrukturalizácie vlastného exportného potenciálu. Prenesenie ťažiska z rozšírenia exportu surovín na zvýšenie exportu konkurencieschopných produktov náročných na prácu a vedu.

Záujmy zahraničných investorov:

1. Vytváranie zisku prostredníctvom rozvoja obrovského domáceho trhu Ruska.

2. Rozvoj výroby založenej na bohatých prírodných zdrojoch.

3. Využitie kvalifikovanej a lacnej pracovnej sily, ako aj domáceho vedecko-technického potenciálu.

V dôsledku toho náš štát stojí pred veľmi ťažkou úlohou: na jednej strane je mimoriadne dôležité prilákať do krajiny zahraničný kapitál, vytvárať preň určité stimuly; na druhej strane je potrebný systém opatrení ekonomickej regulácie, zameraných na realizáciu verejných cieľov štátu.

V krajinách SNŠ možno fungovanie zahraničných investorov rozdeliť do štyroch skupín.

Prvá skupina- medzinárodné hospodárske organizácie. Οʜᴎ zahŕňajú Svetovú banku, Európsku a Ázijskú banku pre obnovu a rozvoj (EBRD, ABRD). Svetová banka teda poskytuje pôžičky za zvýhodnených podmienok na 35 rokov vládam, miestnym orgánom a spoľahlivým bankám krajín, kde je HDP na obyvateľa nižšie ako 865 USD ročne.

Druhá skupina- nadnárodné korporácie (TNC). Tvoria viac ako polovicu celosvetových investícií. TNC vystupujú ako strategickí investori. Οʜᴎ vytvárajú svoje vlastné podniky so 100% zahraničnými investíciami (PZI) a zmiešané podniky (JV) v krajinách SNŠ. Švajčiarsko-švédska korporácia ABB tak spustila výrobu ekonomických turbín v Rusku. Zahraniční investori, ktorí kúpili kontrolný balík, zrekonštruovali ruské papierne v Segeži, Kotlase a ďalších mestách.

Tretia skupina– finanční investori (investičné fondy a banky). Οʜᴎ spravidla získavajú vysoko výnosné a menej rizikové cenné papiere, zároveň nemajú žiadne výrobné technológie. Príjem takýchto prostriedkov umožňuje zlepšiť platobnú bilanciu krajiny, splatiť daňové a mzdové nedoplatky a pokryť rozpočtový deficit. Zároveň vysoký podiel portfóliových investorov (portfóliové investície - ϶ᴛᴏ nákup cenných papierov bez práva podieľať sa na riadení spoločnosti) s krátkodobými trhovými záujmami tvorí rozpočet a celý akciový trh, ako tomu bolo napr. v prípade GKO, silne závislé od finančnej a ekonomickej situácie na devízach . Aby sa takýmto prípadom predišlo, je potrebné zvýšiť pozornosť domácich investorov a podľa možnosti obmedziť externé zadlžovanie portfólia.

Štvrtá skupina- malé a stredné podniky. Nedisponuje veľkými finančnými prostriedkami a preto sa zameriava na obchodnú a sprostredkovateľskú činnosť. Tento sektor si vyžaduje osobitnú kontrolu. V niektorých prípadoch ju zastupujú zahraničné firmy s pochybnou povesťou. Podľa medzinárodnej konferencie ʼʼBusiness and Securityʼʼ (1997 ᴦ.), medzi zahraničnými spoločnosťami, ktoré sa snažia vstúpiť na ruský trh, je len 15% uznávaných ako celkom spoľahlivých, 44 je v ťažkej finančnej situácii, 22 je v konkurze, 19% mať kriminálny charakter.

V dôsledku toho môžeme konštatovať, že Rusko nepotrebuje žiadne investície, ale iba tie, ktoré mu umožňujú prilákať moderné nové technológie, zariadenia a komponenty, ktoré sa nevyrábajú v SNŠ. Zároveň je mimoriadne dôležité vziať do úvahy v prvom rade povahu investovaného kapitálu; po druhé, na ktoré odvetvia a regióny je zameraná; po tretie, investičné podmienky, vrátane zásad rozdelenia zisku pri vytváraní spoločných podnikov, úrokové sadzby z úverov, podmienky kapitálových investícií, vytváranie nových pracovných miest.

Zahraničné investície a hlavné smery ich príťažlivosti - pojem a typy. Klasifikácia a vlastnosti kategórie „Zahraničné investície a hlavné smery ich príťažlivosti“ 2017, 2018.